Анализ рынка негосударственных пенсионных фондов Российской Федерации

Рассмотрим прогнозируемые нами предложения на основе проведенного анализа в главе 2.3.

Поскольку постепенно растет доверие населения к небанковским финансовым учреждениям необходимо сформировать эффективный механизм регулирования их деятельности. Отсутствие такового приведет к потере вкладчиков и, в целом, к дестабилизации финансового рынка [28,c.29].

Освоение финансовых рынков с долгосрочными сроками вложения - первое предложение заключается в том что если не предпринимать ни каких мер, ситуация будет лишь ухудшаться поскольку объемы пенсионных средств (пенсионных резервов и пенсионных накоплений) ежегодно увеличиваются. Следовательно, необходимо освоение тех финансовых рынков, где проявятся преимущества «длинных» пенсионных денег со сроками вложения в десятки лет, но такие инструменты или не представлены, или не разрешены. Во властных структурах нет понимания экономической сущности этих средств, которые должны использоваться не в биржевых спекуляциях. А в инфраструктурных проектах, которые будут окупаться через 10-15-20 лет. И если ранее проблема не стояла так остро в связи с небольшими объемами пенсионных средств на рынке. То теперь ситуация меняется кардинально. Причем в большей степени проблема касается средств пенсионных накоплений, поскольку перечень активов для размещения средств пенсионных резервов несколько шире. По средствам же пенсионных накоплений для многих негосударственных пенсионных фондов прогнозируется отрицательная доходность по итогам текущего финансового года, притом, что и негосударственный пенсионный фонд и управляющие компании осуществляли вполне профессиональный менеджмент этих средств [31];

Улучшения условий, на которых предполагается осуществлять дополнительное пенсионное страхование - суть второго предложения, Необходимо приобщить граждан к использованию добровольных форм пенсионного страхования и обеспечения, воспитание в обществе страховой культуры. Для того чтобы дополнительное пенсионное страхование начало функционировать, необходимо не только принятие соответствующего федерального закона и внесение корректив в связанные правовые акты. Но и разработка значительного числа нормативных актов, регламентирующих самостоятельное перечисление дополнительных страховых взносов за своих работников, порядок формирования Пенсионным Фондом Российской Федерации. Заявки о переводе средств государственного бюджета для софинансирования пенсионных накоплений и др. Необходимо также определить порядок обложения налогом на доходы физических лиц в связи с дополнительными пенсионными взносами (по общему мнению, на эту сумму застрахованным лицам должен предоставляться налоговый вычет) и решить другие вопросы налогообложения [31].

Особую актуальность приобретает вопрос повышения социальной ответственности работодателя, не решаемый одними лишь мерами налогового контроля. Массовая неуплата страховых взносов способна разрушить систему обязательного пенсионного страхования. Но, как было показано, одно только обязательное пенсионное страхование не способно обеспечить приемлемый коэффициент замещения заработной платы пенсией. Работодатель должен быть заинтересован в создании корпоративных пенсионных систем. Эти системы, помимо решения кадровых задач и стимулирования заинтересованности персонала в результатах труда, в определенных условиях могут стать для предприятия также источником долгосрочных инвестиций. Исходя из опыта стран с развитой экономикой, можно предположить, что от дальнейшего развития негосударственного пенсионного фонда, как одной из форм коллективного инвестирования, во многом зависит прогресс отечественной экономики. Увеличение притока средств в экономику, создавая условия для экономического роста, приведет к лучшей наполняемости государственного бюджета и улучшения финансирования, в том числе и социальных программ [23,c.52];

Укрупнение и объединение фондов - значение четвертого предложения. Система негосударственных пенсионных фондов претерпевает в настоящее время структурные преобразования. Необходимо законодательно увеличить размер средств, которые должны вноситься учредителями негосударственных пенсионных фондов при их создании [22]. Для повышения надежности фонда должен составлять значительную сумму - 30 млн. руб., которая передается в негосударственный пенсионный фонд без возможности ее компенсирования учредителям в какой - либо форме, имеется также мнение о допустимости коммерциализации деятельности негосударственного пенсионного фонда (на сегодняшний день являющихся некоммерческими организациями). Необходимости изменения организационно - правовой формы организаций пенсионного обеспечения и страхования. Мнения эти, безусловно, отражают интересы юридических лиц - учредителей фондов и в связи с этим должны рассматриваться с точки зрения целесообразности их реализации для целей негосударственного пенсионного обеспечения и обязательного пенсионного страхования. С учетом изначально социальной направленности создания и деятельности негосударственного пенсионного фонда, вопрос об их коммерциализации является чрезвычайно спорным. Что касается предложений об увеличении нормативных размеров совокупного вклада учредителей фондов, к ним следует отнестись с большой осторожностью. При всей важности мер по укреплению надежности негосударственного пенсионного фонда, установление этой величины на запретительном уровне чрезвычайно затруднит создание новых фондов, в том числе в тех регионах, где до настоящего времени деятельность негосударственных пенсионных фондов не осуществляется. Следует законодательно разделить пенсионные фонды на несколько категорий, установив для них нарастающие уровни формальных требований по материальному обеспечению деятельности и, соответственно, увеличивающиеся объемы прав по работе в пенсионной сфере. В этом случае на рынке найдется место и крупным негосударственным фондам, действующим в масштабах всей страны. И небольшим фондам, решающим социальные задачи отдельных предприятий [30];

Заимствование опыта из уже существующих пенсионных систем зарубежных стран - пятое наиболее перспективное предложение, с точки зрения реализации пенсионной реформы в России. Представляется внедрение опыта государственного стимулирования добровольного пенсионного накопления средств граждан, которое является дополнительным источником средств пенсионного обеспечения. Застрахованным лицам предоставляется возможность приобретения дополнительных прав в системе обязательного пенсионного страхования за счет личных средств с пропорциональным участием государства в формировании пенсионных прав. В расчетный пенсионный капитал работника включается взносы самого застрахованного и софинансирование из федерального бюджета [24];

Налоговые льготы - шестое предложение заключается в необходимости пересмотреть подход к налогообложению в системе негосударственного пенсионного обеспечения, т.к. создание системы дополнительного пенсионного обеспечения эффективно только при наличии налоговых льгот [33];

Информированность о деятельности негосударственных пенсионных фондов - седьмое предложение, необходимо ввести единую форму раскрытия информации о расходах на управление, позволяющее сравнивать конкурентов и обеспечить регулярную публикацию данных в открытой печати и в Интернете. Необходимо также публиковать доходность, очищенную от расходов на управление и издержек фондов. Данные о доходности должны подлежать периодическому аудиту [24].

Обеспечение эффективной защиты участников негосударственных пенсионных фондов - восьмое предложение задача заключается в необходимости законодательно запретить самостоятельное инвестирование фондами своих активов. Для минимизации и разделения рисков участников негосударственных пенсионных фондов необходимо законодательно установить и жестко контролировать требование о наличии отдельной управляющей компании негосударственного пенсионного фонда [28].

С целью реализации принципов коллективного инвестирования и обеспечения дополнительного контроля над инвестированием активов негосударственных пенсионных фондов. Необходимо введение института специализированного депозитария, который осуществлял бы учет прав на ценные бумаги, в которые инвестируются пенсионные активы, а также осуществлял бы ежедневный контроль над соответствием деятельности управляющей компании негосударственного пенсионного фонда законодательству Российской Федерации [30].

Необходимо установить ограничения при инвестировании активов негосударственных пенсионных фондов, а также ввести в правила негосударственных пенсионных фондов пункт об инвестиционных декларациях, детально описывающих направления инвестирования пенсионных активов. Данное требование позволит установить жесткие требования к ликвидности, надежности и доходности инвестиционных вложений негосударственных пенсионных фондов, что необходимо для обеспечения прав их участников на получение дополнительной пенсии. Кроме того, это даст возможность индивидуальным инвесторам получать больше информации обо всех потенциальных прибылях и рисках, связанных с тем или иным негосударственным пенсионным фондом, и на основе этой информации самостоятельно принимать решение о заключении пенсионного договора [28].

Можно сделать вывод, что к основным предложениям регулирования негосударственного пенсионного обеспечения относятся:

- внедрение принципов построения негосударственного пенсионного обеспечения, таких как, поступательность, системность, максимальное использование мирового опыта;

- гарантирование интересов участников пенсионного фонда;

- принятие соответствующих законодательных актов;

- повышение уровня жизни населения;

- полное восстановление доверия граждан к финансовым институтам;

- обеспечение четкой процедуры персонификации пенсионных ресурсов;

- обеспечение оптимальной диверсификации объектов инвестирования;

- соблюдение государственного контроля над деятельностью субъектов негосударственного пенсионного обеспечения;

- минимизация инвестиционного риска;

- разработка налоговых льгот для вкладчиков негосударственных пенсионных фондов.

Важное значение для всех субъектов негосударственного пенсионного обеспечения имеет осуществление инвестиционной деятельности. Поэтому предлагаю следующее:

- законодательно определить нормативы, регулирующие состав и структуру пенсионных фондов;

- ограничить уровень рисков для инвестирования средств в каждый из видов финансовых инструментов;

- установить лимиты вложения активов в те или иные инвестиции с учетом уровня риска;

- разрешить использовать средства негосударственных пенсионных фондов только на организованных финансовых рынках;

- запретить использовать активы в качестве залога при получении кредита в коммерческих банках;

- диверсифицировать инвестиционный портфель негосударственных пенсионных фондов:

- не размещать средства пенсионных фондов в финансовые инструменты иностранного происхождения.

Опыт функционирования негосударственных пенсионных фондов в России свидетельствует о том, что для их становления и полноценного развития требуется затратить еще достаточно много усилий. Пока на дополнительное пенсионное обеспечение могут рассчитывать в основном работники крупнейших предприятий, финансово-промышленных групп и банков. Что касается состояния негосударственных пенсионных фондов, то динамика их развития в течение последних лет в значительной степени определяется опережающим ростом наиболее крупных фондов.

Таким образом, создание полноценного негосударственного пенсионного обеспечения, которое бы обеспечило значительным слоям населения страны весомую прибавку к пенсии - это задача будущего.

Задействовать возможности негосударственного пенсионного обеспечения возможно только с помощью системных мер, принимаемых в одном пакете с мерами по формированию других пенсионных институтов, а также регулирования систем заработной платы и налогов, а с другой стороны, сами люди должны осознать собственную ответственность за свою спокойную обеспеченную старость.

Заключение

В результате анализа теоретической и практической части анализа рынка негосударственных пенсионных фондов в Российской Федерации можно сделать следующие выводы.

Негосударственный пенсионный фонд - это особое организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительным видом деятельности которой является пенсионное обеспечение участников фонда, осуществляемая на основе договора.

Размещение пенсионных резервов осуществляется на принципах: надёжности, сохранности, ликвидности, доходности, диверсификации. Наиболее перспективными в России являются корпоративные и профессиональные пенсионные фонды. Им присущ высокий уровень социальной ответственности, прозрачность деятельности и наличие различных форм общественного контроля. Тем не менее, и на региональном, и на национальном уровне объективно необходимы и открытые фонды. По мере повышения благосостояния населения их значение, будет увеличиваться.

Факторы, влияющие на рыночную структуру: уровень концентрации, барьеры входа-выхода на рынок, размеры фирм. При анализе структуры рынка используются количественные методы оценки уровня его концентрации. Для характеристики концентрации на рынке служит показатель пороговой доли рынка, который применяется к отдельному предприятию и не дает характеристики структуры рынка товара в целом. Этого недостатка до определенной степени лишен индекс концентрации, характеризующий долю нескольких крупнейших фирм в общем объеме рынка. При наличии полной информации предпочтительной является оценка концентрации рынка с помощью коэффициента концентрации и индекса Херфиндаля - Хиршмана, который показывает, какое место на данном рынке занимают более мелкие участники, и есть ли предпосылки организаций к противодействию со стороны более мелких участников рынка, характеризует распределение «рыночной власти» между всеми субъектами рынка.

Проведенный анализ рынка негосударственных пенсионных фондов в Российской Федерации за 2007-2009гг показал. В 2008 году произошло увеличение темпов роста по всем шести показателям деятельности негосударственных пенсионных фондов. В связи с финансовым кризисом впервые пенсионные резервы и количество участников негосударственных пенсионных фондов снизились на 1 и 2% в 2009 году.

По основным показателям на конец 2009 года лидером является НПФ «Газфонд», на втором месте НОНПФ "Благосостояние", на третьем месте НОНПФР "Лукой-Гарант". На основе рассчитанных показателей концентрации и индекса Херфиндаля-Хиршмана рынок негосударственных пенсионных фондов Российской Федерации к концу 2009г. характеризуется высокой степенью концентрации по 3 из 4 показателей деятельности. Однако по 1 из 4 показателей деятельности - пенсионным накоплениям рынок негосударственных пенсионных фондов на конец 2009 года характеризуется умеренной концентрацией.

В 2008 году произошло увеличение темпов роста по пяти показателям деятельности «Национальный НПФ». В связи с финансовым кризисом 2008 года впервые пенсионные резервы «Национальный НПФ» снизились на 10% в 2009 году. Из 25 негосударственных пенсионных фондов Российской Федерации на конец 2009 года «Национальный НПФ» в среднем по всем совокупным показателям деятельности занимает 11 место, со средней долей рынка 1,5%. «Национальный НПФ» по показателю необходимое имущество для обеспечения уставной деятельностью занимает 7 место - это его основное конкурентное преимущество.

«Национальный НПФ» не имеет конкурентов среди доли рынка имущества. Основным конкурентом по двум показателям деятельности из четырех у «Национальный НПФ» оказался негосударственный пенсионный фонд НПФ "СтальФонд". По показателю совокупных пенсионных активов главным конкурентом у «Национальный НПФ» оказался «НПФ Электроэнергетики».Для «Национального НПФ» застрахованные сотрудники ОАО «Нефтекамскшина» представляют основную долю на рынке Республики Татарстан, и 17% от всего рынка по Российской Федерации

Средние темпы прироста за 2007-2009гг в ОАО «Нефтекамскшина» по количеству застрахованных лиц «Национальным НПФ» по подразделениям составляет 33%. Среди количества застрахованных лиц «Национальный НПФ» за весь период сотрудничества наибольший удельный вес занимает завод массовых шин 42%, затем завод грузовых шин 39%, на третьем месте управление 19%. По итогам всего периода сотрудничества ОАО «Нефтекамскшина» с «Национальным НПФ» общее количество охваченных работников страхованием составило 90%. Резервы увеличения будущих потенциальных клиентов «Национальный НПФ» на ОАО «Нефтекамскшина» на конец 2009 года составляют 10% от общей численности работников, в основном сотрудники Управления ОАО «Нефтекамскшина». Оценка качества предоставляемых услуг «Национальным НПФ» показала, что средняя пенсия на 34% ниже, чем средняя пенсия по России, Оценка надежности показала, что средний резерв на 1 человека у «Национального НПФ» на 67% ниже.

Изучив существующие проблемы на рынке негосударственных пенсионных фондов России мы классифицировали их по двум признакам.

По экономическим факторам включающим: обеспеченность пенсионных резервов на уровне превышающим инфляцию; убыточность негосударственных пенсионных фондов; ограниченность средств для финансирования накопительной части пенсии; акцент государства на права застрахованного лица; отсутствие профессиональных пенсионных систем.

По демографическим факторам включающим: низкий коэффициент замещения; превышение базовой части над страховой частью пенсии; отсутствие страховой культуры; финансирование льготных пенсий за счет общих взносов по обязательному пенсионному страхованию.

Особенности Российской Федерации, не позволяет заимствовать в полном объеме одну из уже существующих зарубежных систем пенсионного обеспечения Великобритании, Германии, Франции, Швеции, но позволяет применить отдельные их элементы: изменить систему уплаты страховых взносов исходя из мирового опыта; расходы на иждивенцев рассматривать как часть стоимости рабочей силы, цены труда; внедрение плана Рестера Германии по которому гражданин откладывает на будущую пенсию до 4% своего ежегодного дохода.

К основным предложениям регулирования негосударственного пенсионного обеспечения относятся:

- внедрение принципов построения негосударственного пенсионного обеспечения на основе системности, максимального использования мирового опыта;

- гарантирование интересов участников пенсионного фонда;

- повышение уровня жизни населения;

- полное восстановление доверия граждан к финансовым институтам;

- обеспечение четкой процедуры персонификации пенсионных ресурсов;

- обеспечение оптимальной диверсификации объектов инвестирования;

- соблюдение государственного контроля над деятельностью субъектов негосударственного пенсионного обеспечения;

- минимизация инвестиционного риска;

- разработка налоговых льгот для вкладчиков негосударственных пенсионных фондов.

Список использованных источников и литературы

1. Афонин, Ю.А. Жабин, А.П., Панкратов, А.С. Социальный менеджмент: Учебник. М.: Изд-во МГУ, 2004. - 339 с.

2. Абдулов, Е.Н., НПФ Живы и процветают.//Россия сегодня. - 2007. - №12. - с.23.

3. Авдашева, С.Б. Теория организации отраслевых рынков/ С.Б. Авдашева, Н.М. Розанова.- М.: ИНФРА-М, 2003. - 360 с.

4. Багманов, Х.А., Необходимый, перспективный, значимый // Нефть и жизнь. - 2003. - №1. - с.18-19.

5. Видяпин, В.И. Экономическая география России / В.И. Видяпин, М.В. Степанов. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 533 с.

6. Вурос, А. Экономика отраслевых рынков/ А.,Вурос, Н.М. Розанова. - М.: Наука, 2003. - 240 с.

7. Голикова, Л. Вторая молодость пенсионных фондов // Общество и экономика. - 2007. - №7,8. - с. 36-37.

8. Дитковский, Е.А., Кудинов, А.А.,, Стратегический анализ рынка негосударственного пенсионного обеспечения // Пенсия. - 2007. - №4. - с. 56-59.

9. Емельянов, Т. Простой смертный может поучаствовать в национальной экономике через паевой фонд // Независимая газета. - 03.10.2007

10. Есипов, В.Е. Цены и ценообразование: Учебник для ВУЗов.- СПб.: Изд-во Питер, 2003. - 464 с.

11. Заславская, О. Сколько заработают инвесторы в 2007 году? // Комсомольская правда. - 2007. - №12 - с.6.

12. Захаров, М.Л. Тучкова, Э.Г. Право социального обеспечения. - М.: 2006. - 410 с.

13. Зюзяев, А. Стоит ли держать деньги в ПИФах? // Комсомольская правда . - 2007.-28 сентября.

14. Иванов, В.Куму доверить управление активами? // РЦБ. - 2008. - № 2. - с. 46-49.

15. Корнышева, Б. А.М. Обустройство рынка нефтепродуктов // Коммерсантъ. - 2003. -№3 -с.5.

16. Кондратов, А. НПФ входят в доверие // Коммерсанть Деньги. - 2007. - № 8. - с. 101 -103.

17. Ламыкин, И. Можно ли доверять доверительному управлению // РЦБ. - 2008. - № 11. - с. 32 -37.

18. . Милюков, А., Главное о доверительном управлении // РЦБ. - 2007. - № 11. - с. 38 -39.

19. Михайлов, А.В. Харченко, О.В. Принципы построения «идеального» НПФ // Пенсия. - 2007. - №10. - с.62-65.

20. Мудраков, В.И. НПФ в новой пенсионной системе // Пенсия. - 2007. - №11. - с.60-62.

21. Мязина, М. Управляющим можно хвастаться // Ведомости - 2007.-18 октября.

22. Новоселов, А. Правила хорошего фонда // Коммерсанть Деньги. - 2007. - № 8. - с. 104.

23. Сачин, Д. Паевые инвестиционные фонды - новое направление инвестирования // РЦБ. - 2007. - № 11. - с. 50-52.

24. Стулова, Е.Н. Какие изменения грядут в системе пенсионного обеспечения.// Человек и труд. - № 1. - 2006. - с.67-69.

25. Сулейманова, Г.В. Право социального обеспечения: Учебник. Ростов-н/Д, 2005. - 374 с.

26. Третьяк В. Фирма как субъект рынка // Российский экономический журнал. - 2002. - №1. - с.8-10.

27. Трунова, Е.И. Негосударственное пенсионное обеспечение. - М.:Специальная литература, 2007. - 145 с.

28. Теплухин, П. Риск, отличный от нуля // Русский полис. - 2008. - № 3. - с.28 -29.

29. Хэй, Д. Теория организации промышленности / Д.Хэй, Д.Моррис.- СПб.: Изд-во Питер, 2003. - 304 с.

30. Четвериков, В. Семенова, М. Итоги деятельности УК по управлению ПИФами в 2007 году // Финансовые известия . - 14.04.2008.

31. Шерер, Ф. Структура отраслевых рынков/ Ф.Шерер, Д.Росс.- М.: ИНФРА-М, 2003. - 698 с

32. Щербаков, А.И. Стратегический анализ рынка негосударственного пенсионного обеспечения // Пенсия. - 2008. - №4. - с.54-57.

33. Якушев, И. Негосударственные пенсионные фонды - институциональные инвесторы // Рынок ценных бумаг. - 2008. - №17. - с.93-96.

34. Якушев, Е.А. Основные тенденции развития негосударственных пенсионных фондов в Российской Федерации // Пенсионные и актуарные консультации. - 2010. - 46 с.: ил.

Приложение А

Показатели деятельности Негосударственных пенсионных фондов РФ по состоянию на конец 2009 года

Приложение Б

Группировка негосударственных пенсионных фондов РФ по классификационным признакам доли рынка.

Приложение В

Данные о количестве застрахованных лиц в «Национальный НПФ» работников ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009гг.