Оценка вероятности банкротства ОАО "Бадинский комплексный леспромхоз"

Содержание

Введение

1. Теоретические основы исследования риска банкротства

1.1 Банкротство организации, его виды, стадии, цель и последствия

1.2. Правовое регулирование процедур несостоятельности организаций

1.3 Возникновение кризиса в организации, его виды, фазы и последствия

2. Финансовое состояние ОАО «Бадинский комплексный леспромхоз» и оценка вероятности банкротства

2.1 Финансовое состояние ОАО «Бадинский комплексный леспромхоз»

2.2 Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

2.3 Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния и выхода из кризиса

Заключение

Список литературы

Введение

Затяжной кризис, переживаемый российской экономикой, порождает тяжелые проблемы. Одна из них - финансовая несостоятельность предприятий. Разрыв традиционных хозяйственных связей, спад спроса, фактическое отсутствие государственной поддержки реальному сектору экономики, труднопрогнозируемые изменения экономической стратегии государства, гиперинфляция, политическая нестабильность, неразвитость стагнация финансового рынка - все это нарушает нормальную финансовую деятельность. К перечисленному следует прибавить внутренние причины: низкую платежную дисциплину, неэффективный менеджмент и маркетинг. Комплекс внешних и внутренних условий привел к тому, что ситуация в сфере финансов российских предприятий сложилась чрезвычайно сложная. Часть российских предприятий оказалась в тяжелом экономическом положении. Это связано не только с общей ситуацией в стране, но и со слабостью финансового управления на предприятиях. Отсутствие навыков адекватной оценки собственного финансового состояния, анализа финансовых последствий принимаемых решений поставили многие из них на грань банкротства. Так что знание методов финансового анализа, умение разработать план оздоровления предприятия стали необходимой предпосылкой эффективного управления организацией.

Каждый менеджер знает: худшее, что может случиться с предприятием, - это банкротство. Поэтому, принимая любое решение, руководитель, прежде всего, старается его избежать, а потом только уже соизмеряет возможные прибыли и убытки.

Однако, рано или поздно, по вине ли плохой конъюнктуры рынка, кризиса ли ресурсов, неэффективного ли управления, банкротство может случиться с любым предприятием. Более глубокие причины следует искать в невозможности предвидеть состояние рынка в перспективе. Рынок требует от предпринимателя гибкости и приспособления. Слабость механизма адаптации предприятия к изменяющимся условиям внутренней и внешней среды лежит в основе возможности банкротства. Рыночная экономика и банкротство тесно связаны между собой. Без процедуры банкротства экономика становится неэластичной, так как переток финансовых, трудовых и материальных ресурсов от неэффективно к успешно работающим предприятиям становится невозможен.

От меры экономической ответственности субъектов хозяйствования зависит эффективность любой экономики. Механизм реализации экономической несостоятельности и банкротства является одной из форм осуществления процесса передачи права собственности и всей полноты экономической ответственности от одного субъекта хозяйствования к другому. Первым переделом собственности на постсоветском пространстве стала приватизация. Вторым - процессы банкротства. По российской статистике в 90% случаев в банкротстве предприятий виноваты некомпетентные менеджеры.

Основной целью курсовой работы является разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния и выхода из кризиса. Для достижения поставленной цели необходимо было решить следующие задачи: раскрыть сущность понятия банкротства, определить виды, указать основные причины банкротства предприятий; описать особенности финансового состояния предприятий на разных стадиях банкротства; сделать обзор российского законодательства о банкротстве; рассмотреть методы прогнозирования возможного банкротства предприятия; раскрыть пути выхода предприятия из кризисной ситуации.

Работа состоит из введения, двух основных разделов, заключения, списка литературы и приложения.

При написании работы использовались как методические пособия, так и публикации отечественных и зарубежных авторов, посвященные дисциплине «Финансовый менеджмент».

1. Теоретические основы исследования риска банкротства

1.1.Банкротство организации, его виды, стадии, цель и последствия

Под несостоятельностью (банкротством) в новом Федеральном законе понимается неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Если в роли должника выступает организация (юридическое лицо), то она признается несостоятельной в том случае, когда соответствующие обязанности не исполнены в течение трех месяцев с наступления даты их исполнения. Что касается должника-гражданина, индивидуального предпринимателя, то для признания его банкротом необходимо также, чтобы сумма задолженности по его обязательствам превысила стоимость принадлежащего ему имущества [6, С. 232].

Состав и размер обязательств и обязанностей по обязательным платежам определяются на момент подачи заявления в Арбитражный суд о признании должника банкротом. В состав денежных обязательств включаются:

-задолженность за переданные товары, выполненные работы, оказанные услуги;

-суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником.

Не включаются обязательства:

-перед гражданами за причинение вреда жизни и здоровью;

-по выплате авторского вознаграждения;

-перед учредителями (участниками) должника, вытекающие из такого участия;

-неустойки (штрафы, пени) за неисполнение и ненадлежащее исполнение денежного обязательства; они также не учитываются при определении размера обязательных платежей.

Размер денежных обязательств должен быть подтвержден решением суда или документа, свидетельствующим о признании должником этих требований. Арбитражный суд возбуждает дело о банкротстве, если требования к должнику в совокупности составляет не менее 500 минимальных размеров оплаты труда [4, С. 276].

Банкротство предприятий - новое явление современной российской экономики, развивающей рыночные отношения. В дореволюционной России развитое законодательство о несостоятельности (банкротстве) существовало более столетия, но, к сожалению, в настоящее время правовые традиции применения процедуры банкротства практически утрачены [3, С. 316].

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:

1. Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

2. Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

3. Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц;

заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

4. Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке [7, С. 270].

Осуществление процедуры банкротства организации имеет целью, во-первых, отдать долги юридическим и физическим лицам и, во-вторых, восстановить предпринимательскую деятельность организации в будущем. При этом первичным должно быть восстановление платежеспособности организации, вторичными - погашение кредиторской задолженности.

Следует отметить, что банкротство организации имеет как положительные, так и отрицательные стороны. Положительными сторонами проведения процедур банкротства являются возможности: закрытия организации должника (больной организации) и возвращение долгов кредиторам цивилизованным способом через суд; начала нового бизнеса; замены некомпетентных руководителей, временных собственников организации на профессиональных руководителей, передачи бизнеса в более надежные руки собственников; очищения активов организации, восстановления ее финансовой устойчивости и реструктуризации, с целью выхода на эффективный бизнес; передачи бизнеса организации от государства в частные руки и наоборот.

В то же время банкротство организации (ее ликвидация) имеет и негативные последствия, поскольку затрагивает права и интересы большого круга юридических и физических лиц (работников организаций, партнеров организации, кредиторов и т. д.) и несет в себе другие социальные издержки. Поэтому в странах с развитой рыночной экономикой, как правило, предусматривается комплекс мер по восстановлению платежеспособности фирмы-должника, а ее банкротство (ликвидация) или сокращение бизнеса рассматривается как крайне нежелательная мера.

К негативным сторонам банкротства относятся: потеря кредиторами части своего капитала; возможность вызвать последующие банкротства - так называемый эффект домино; ухудшение материального положения работников предприятия из-за длительной задержки, причитающейся им заработной платы, пособий и т. д.; сокращение рабочих мест, возникновение социальной напряженности и, как результат, снижение платежеспособности населения; сужение потребительского рынка; возможность криминального передела собственности организации и разворовывания имущества, в том числе организаций со значительной долей государственной и муниципальной собственности.

Признаки банкротства могут проявляться по длительности или совокупности. Выделяют следующие стадии банкротства организаций:

1-я стадия. Зарождение финансовой неустойчивости, появление негативных явлений в хозяйственной деятельности предприятия. На этой стадии происходит снижение цены предприятия, уменьшаются доходы, растут убытки. Однако производственный процесс осуществляется в том же ритме без количественных и качественных решений. Но косметические мероприятия по утаиванию руководства перед кредиторами или другими заинтересованными лицами такой информации (например, дальнейшая выплата дивидендов, увеличение заемного капитала) зачастую приводят лишь к ухудшению дел на предприятии.

2-я стадия. Возникновение неустойчивости (начальная стадия финансовой неустойчивости). Появляются сбои в производственном процессе. Например, уменьшается сбыт продукции, возрастает задолженность.

3-я стадия. Устойчивая, или длительная, финансовая неустойчивость. Происходит дальнейшее ухудшение показателей работы организации, резкое изменение статей актива и пассива баланса, ухудшение финансовых результатов.

4-я стадия. Хроническая финансовая неустойчивость. Происходит частичная остановка производства. На этом этапе руководство может прибегнуть даже к мошенничеству, что называется «отыграться» для зарабатывания любым путем.

5-я стадия. Банкротство организации. Полная остановка производства, отсутствует платежеспособность, организация не может своевременно оплачивать долги, как в полном объеме, так и частично. Банкротство становится очевидным.

Банкротство проявляется как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег). Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка ожидаемых темпов роста.

Банкротство организации - это результат негативного влияния разнообразных внешних и внутренних факторов развития организации в рыночных условиях. Оно зарождается в период финансового здоровья, если его не подкреплять постоянной аналитической работой, направленной на выявление и нейтрализацию скрытых негативных тенденций.

Причиной банкротства российских предприятий в период общего кризиса являются слишком неблагоприятные макроэкономические условия: нарушение традиционных хозяйственных связей, спад спроса, резкие труднопрогнозируемые изменения экономической политики [2, С. 382].

1.2 Правовое регулирование процедур несостоятельности организаций

Нормативно-правовой базой банкротства предприятий Российской Федерации служит ряд документов.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (введен в действие с 1 января 1995г.).

2. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации.

3. Уголовный кодекс Российской Федерации.

4. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127 - ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

5. Постановление Правительства РФ от 20 мая 1994 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

6. Распоряжение ФСФО России от 12 августа 1994 г. №31-р «Об утверждении Методических положений по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуре баланса».

7. Распоряжение ФСФО России от 24 октября 1994 г. №70-р «Об утверждении Методических рекомендаций по выявлению неплатежеспособных предприятий, нуждающихся в первоочередной государственной финансовой поддержке, а также по определению неплатежеспособных предприятий, подлежащих выводу из числа действующих в связи с неэффективностью».

8. Указ президента РФ от 18 августа 1996 г. №1210 «О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера».

9. Постановление Правительства РФ от 1 июня 1998 г. №537 «О федеральной службе России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению».

10. Распоряжение ФСФО России от 27 августа 1999 г. №23-р «Об осуществлении сотрудниками Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству надзора за деятельностью арбитражных управляющих».

11. Распоряжение Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению от 8 октября 1999 г. №33-р «Об утверждении Методических рекомендаций по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства».

12. Постановление Правительства РФ от 4 апреля 200 г. №301 «Об утверждении Положения о Федеральной службе России по финансовому оздоровлению и банкротству».

13. Приказ ФСФО России от 23 января 2001 г. №16 «Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».

За последнее десятилетие Государственная Дума, учитывая важность для экономики страны законодательной базы такого регулирования, трижды занималась разработкой и принятием Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» (от 19 ноября 1992 г. №3929-1, от 8 января 1998 г. №6-ФЗ, от 26 октября 2002 г. №127 - ФЗ) [6, С. 244].

Основным юридическим документом, регламентирующим вопросы банкротства, является Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ.

В соответствии с данным законом, несостоятельность - это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Закон преследует цели обязательной ликвидации организации при наличии признаков банкротства. Если имеются возможности восстановить (оздоровить) деятельность организации, с целью предотвращения его ликвидации, предусматриваются специальные арбитражные процедуры, в том числе назначение арбитражным судом административных управляющих или внешнего управляющего имуществом должника. Эти процедуры назначаются арбитражным судом после обращения в суд его до объявления должника несостоятельным (банкротом).

Организация считается неспособной удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей , если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течении трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Для определения наличия признаков несостоятельности организации во внимание также принимается размер денежных обязательств. Размер денежных обязательств по требованиям кредиторов считается установленный, если он подтвержден вступившим в законную силу решением суда. В размер обязательных платежей, для определения наличия признаков несостоятельности организации, не входят штрафы (пени) и другие финансовые санкции.

Дело о банкротстве организации может быть возбуждено, если требования к должнику (юридическому лицу) в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб., при их невзысканности в течение трех месяцев.

Следует заметить, что в старой редакции Законе «О несостоятельности (банкротстве)» размер денежных средств в сумме 100 тыс. руб. потребует их пересмотра через 2-3 года из-за достаточно высокой годовой инфляции.

Правами на обращение в арбитражный суд, с заявлением о признании банкротом, обладают организация-должник, конкурент-кредитор и уполномоченные органы.

Практика дел по несостоятельности организаций, прежде всего, исходит из положения, что если возможно поддержать и оздоровить деятельность предприятия-должника, то целесообразно применять не ликвидационные процедуры (т. е. ликвидация организации и ее деятельности), а другие меры - предупредительные, реорганизационные. При этом следует сочетать интересы организации-должника и ее кредиторов, помочь должнику, который начинает испытывать затруднения или уже попал в трудное положение. Правда, интересы кредиторов могут быть диаметрально противоположные: одни - за предупредительные меры, другие - за ликвидацию.

В случае возникновения первых признаков несостоятельности, руководитель организации-должника обязан направить собственнику имущества, учредителям должника сведения о наличии признаков банкротства у организации.

Руководитель организации-должника, учредители организации-должника, собственник имущества должника, органы исполнительной власти на различных уровнях управления обязаны принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организаций.

В целях предупреждения банкротства, необходимо систематически силами аппарата управления проводить анализ финансовой устойчивости и при появлении первых признаков ухудшения финансового положения организации выявлять причины такого положения и устранять их, такую работу проводят до полного восстановления финансовой устойчивости организации.

Для этого руководство разрабатывает программу выхода из кризиса (краткосрочную и среднесрочную), по крайней мере, план мероприятий. Меры по предупреждению ухудшения финансового положения организации следует принимать до момента просрочки платежей кредиторам свыше трех месяцев, т. е. до возможного момента подачи кредиторам в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом.

Меры, направленные на восстановление платежеспособности должника, могут быть также приняты кредиторами или иными лицами по соглашению с организацией должника. Эти меры должны приниматься (разрабатываться) как только у организации появляются случаи просроченной кредиторской задолженности.

В качестве примера к таким мерам можно отнести:

-оказание временной финансовой помощи собственником предприятия, кредитором по соглашению с должником, третьим лицом, с согласия должника или под залог и гарантию указанных лиц;

-укрепление руководства предприятием;

-сокращение различного рода затрат;

-улучшение производственного процесса.

Учредителями организации-должника, собственником имущества и иными лицами, в рамках мер по предупреждению банкротства, должнику может быть представлена финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательства и обязательных платежей и восстановления платежеспособности.

Оказание финансовой помощи должнику может быть как на возмездной основе в виде предоставления необходимых денежных средств с использованием различных форм: залога, поручительства, банковской гарантии. Может быть даже использована отсрочка по уплате налогов по соглашению с налоговой инспекцией и др.

В целях результативного проведения досудебной санации, организация-должник осуществляет разработку программы (плана) мер по выходу из неустойчивого финансового состояния, в которой должны быть четко прописаны действия должника по мобилизации внутренних ресурсов и резервов, по рациональному использованию получаемых финансовых средств, а также по устранению негативных причин, повлекших возникновение первых признаков несостоятельности организации. Без такой программы (плана) финансовая помощь не предоставляется.

В рамках этой программы могут быть заключены соглашения о временной отсрочке погашения долгов, о возможном погашении долгов предыдущей организацией, услугами (арендой своих чехов) материальными запасами и другими мерами.

Восстановление платежеспособности может требовать структурной перестройки организации, замены руководящих кадров.

К арбитражным процедурам (процедуры банкротства) относят (согласно законодательству):

-наблюдение - это процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов;

-финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;

-внешнее управление имуществом организации-должника - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности;

-конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов;

-мировое соглашение применяется по решению и под контролем арбитражного суда. Организация-должник на любом этапе арбитражного производства по делу о банкротстве может заключить с кредиторами, при их согласии, мировое соглашение.

Особенностью применения указанных арбитражных процедур состоит в том, что правовое положение организации-должника не изменяется: сохраняется как сама организация в качестве субъекта права, так и единый имущественный комплекс.

Использование процедур направлено на улучшение экономического положения организации-должника, являются последними попытками со стороны арбитражного суда помочь организации ликвидировать неудовлетворительную структуру ее баланса, устранить неплатежеспособность организации, повысить ее финансовую устойчивость в краткосрочном и долгосрочном временном периоде.

Опыт мировой практики показывает, что банкротство - неизбежное явление любого современного рынка, которое используется в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала и отражает объективные процессы структурной перестройки экономики.

Являясь неотъемлемым элементом рыночной экономики, несостоятельность (банкротство) организаций образует определенную систему контроля, диагностики и, по возможности, их защиты от полного краха. Данная система банкротства является достаточно-универсальной, что позволяет разрабатывать на ее основе механизмы реализации процедур банкротств, с учетом особенностей национальной экономики.

Система банкротства (см. рис.1) включает целый ряд логических, причинно-следственных, организационных и методических средств, обеспечиваемых государственными органами власти. Она должна установить принципы и цели, которых необходимо достигнуть в результате функционирования ее механизмов.

Рис. 1. Система банкротства (несостоятельности) организаций

Мировая практика показывает, что для создания эффективной системы банкротства, необходимо основываться на определенных целях и принципах (рис. 2).

Формирование системы банкротства предполагает:

-установление единых и надежных для всех субъектов хозяйствования коммерческих взаимоотношений, прав и обязанностей в ситуации несостоятельности или банкротства организаций;



Рис.2. Цели и принципы системы банкротства

-предоставление возможности должникам возобновить свою деятельность;

-введение системы безопасных мер при банкротстве и экономическом спаде;

-создание системы мер для возрождения бизнеса;

Разработку механизма регулирования финансового положения должников, которые выполняют свои обязательства, в целях возможности оздоровления их компаний без прекращения бизнеса;

-создание коммерческой и правовой систем для поощрения работы надежных партнеров и приемлемой процедуры разрешения финансовых споров;

-ограждение правовой и административной структур от возможностей ускорения процесса прекращения деятельности организации и, в связи с этим, от споров и судебных тяжб;

-сохранение в тех случаях, где это возможно, и экономически целесообразно, перспективных организаций, имеющих финансовые трудности;

-создание таких механизмов, которые будут представлять и надежно защищать интересы всех участников системы банкротства (кредиторов, персонала и т. п.) и справедливо распределять конкурсную массу в случае ликвидации обанкротившихся организаций.

Данный краткий перечень принципов функционирования системы банкротства позволяет уберечь экономику от кризиса, а организации от ликвидации, если они имеют какие-то шансы на выживание и приспособление к потребностям рынка[2, С. 396].

1.3 Возникновение кризиса в организации, его виды, фазы и последствия

К проблеме возникновения кризисов в организации следует подходить с системных позиций. Любая организация является целостной системой, она состоит из взаимосвязанных элементов, частей, компонентов и пр. Иными словами, организацию необходимо рассматривать как некоторое обособленное структурное звено в общей экономической системе. Критериями такого обособления являются экономическая самостоятельность, организационная целостность (т. е. существование внутренней и внешней среды), наличие специализированных информационных структур и общий результат работы. В качестве организации можно рассматривать предприятие, отдельную фирму, акционерное общество, банк, компанию, а также структурную единицу системы государственного управления.

Экономическая теория свидетельствует, что организации постоянно сталкиваются с кризисными ситуациями. При этом большинство из них не готовы к таким ситуациям. Следует отметить, что в мире не было ни одной организации, которая в той или иной мере в своей производственно-хозяйственной деятельности не испытывал на себе кризисные явления, экономические и финансовые проблемы, нередко приводящие к банкротству. Поэтому в решении проблемы управления становится важным предвидение кризиса на любой стадии деятельности организации, его распознавание, а также оценка степени опасности для дальнейшего развития.

Каждая организация имеет свой потенциал развития и условия его существования, подчиняясь закономерностям циклического развития всей социально-экономической системы.

Поэтому на организацию постоянно воздействуют как внешние факторы, так и внутренние. Внешние факторы характеризуют экономическую обстановку, в которой функционирует организация, и от которой она не может не зависеть. К внутренним факторам относят, в свою очередь, старение технологии, ошибки в принятии экономических решений, деловые и социально-психологические конфликты, низкий профессионализм персонала, неудачный маркетинг и т. п. На практике же внешние и внутренние факторы оказывают совместное воздействие, взаимоопределяя и взаимодополняя друг друга.

Для того, чтобы иметь возможность своевременно запускать программы антикризисного управления, необходимо различать факторы, симптомы и причины его возникновения.

Симптомы проявляются в показателях, из изменениях, отражающих функционирование и развитие организации. Например, несоответствие показателей закономерным соотношениям, будет являться симптомом кризисного развития. Симптом - это внешнее управление начала кризиса, при этом он не всегда приводит к кризису. Как правило, к кризису приводят причины его возникновения. Именно причины лежат в основе возникновения симптомов, а потом и факторов, свидетельствующих о наступлении кризиса.

Таким образом, этап возникновения кризиса можно представить в виде цепочки: причины>симптомы>факторы

Оценивать кризисы следует не только по симптомам, но и по причинам и реальным факторам.

Причины кризиса - это события или явления, вследствие которых появляются симптомы.

Факторы кризиса - событие или состояние объекта, свидетельствующее о наступлении кризиса.

Таким образом, чтобы распознать кризис, необходимо обнаружить симптом, определить факторы, свидетельствующие о возможности наступления кризиса, выявить его причины. Средствами обнаружения возможности наступления кризисной ситуации в организации служат интуиция, опыт, анализ и диагностика, их следует применять на всех этапах существования организации.

Кризис - это крайнее обострение внутрипроизводственных и социально-экономических отношений, а также отношений организации с внешнеэкономической средой. В кризисное состояние организации входит, как правило, на протяжении достаточно длительного времени, по мере накопления негативных факторов. Однако возможны и такие ситуации, когда кризис может возникнуть как в период становления и развития, так и в период стабилизации и расширения производства и т. п.

Выход из кризиса может быть также как мгновенным (ступенчатым) - в результате разовой акции (капиталовложении, поглощении, смены поля деятельности, дробления и др.), так и продолжительным.

Кризисные ситуации выражаются, прежде всего, в колебаниях объема производства и сбыта продукции, роста кредиторской задолженности поставщикам, банкам, налоговым органам, в дефиците оборотных средств и т. п., так именно эти причины служат предпосылкой появления состояния неплатежеспособности организации.

Практика показывает, что кризисы неодинаковы и по причинам, и по последствиям, и по самой сути. Необходимость понимания типологии кризисов важна для дифференциации средств и способов управления ими.

Применительно к организации выделяют следующие виды кризисов:

-технологический - устаревшее оборудование и технология не позволяет выпускать качественную продукцию, что приводит организацию к финансовым потерям;

-социальный (социально-управленческий) - появление конфликтов между работниками, с администрацией, в управленческом аппарате ведет к принятию неэффективных решений и к потери времени на производстве;

-финансовый - возникает в результате нерациального использования собственных и заемных средств, неэффективного использования полученной прибыли;

-организационный - возникает в результате несовершенства производственной структуры управления и структуры аппарата управления в организации, неэффективного распределения обязанностей, полномочий;

-информационный - является следствием недостаточности получаемой информации об изменении на рынке, ее достоверности;

-кризис взаимодействия - между собственниками организации или властью, противоречия в интересах, что приводит к неэффективной политике внутри организации.

Кризисы, как правило, отражаются на финансовом состоянии организации и тесно взаимосвязаны между собой. Один возникший кризис может вызывать другой, затем третий и далее как цепная реакция.

Типология кризисов имеет большое значение в их распознавании, что дает возможность успешно управлять им, а успех управления зависит от своевременного распознавания кризиса, симптомов его наступления. Поэтому очень важно знать признаки наступления кризисных ситуаций и оценивать возможность их разрешения.

Кризисные ситуации в организации принято делить на фазы:

1- фаза - спад (снижение показателей, характеризующих результаты финансово-хозяйственной деятельности, как правило, из-за внешних факторов);

2-я фаза - дальнейшее ухудшение результатов деятельности, но уже под влиянием внутренних причин в организации, без ухудшения внешних условий на рынке;

3-я фаза - депрессия - приспособление организации к новым условиям хозяйствования на более низком уровне доходов, здесь же предпринимаются первоочередные антикризисные меры;

4-я фаза - восстановление финансового равновесия, оживление производства, восстановление производства и реализация продукции до предкризисного уровня;

5-я фаза - рост производства, ускорение экономического развития организации, увеличение объемов продаж и реализация в краткосрочной перспективе;

6-я фаза - поддержание нового экономического уровня развития организации, его устойчивости, создание условий для самофинансирования.

Результаты кризиса в организации могут быть различными. Кризис может привести к полной ее ликвидации или к смене собственника и перестройке процесса функционирования организации. А своевременно и правильно организованный менеджмент может ослабить влияние кризиса и добиться восстановления жизнеспособности организации для ее сохранения. Может принести обновление организации при сохранении собственников и руководителей или реструктуризация организация (слияние, разделение, присоединение). Таким образом, кризис не всегда приводит к негативным последствиям.

Условные факторы, оказывающие влияние на возможное возникновение кризисного состояния организации, можно разбить на две группы.

I группа. Факторы внешней среды:

-общеэкономические, которые определяют влияние состояния экономики страны;

-государственные, определяющие влияние государства (налоговая, правовая и другие системы) на деятельность организации;

-рыночные, учитывающие влияние факторов рынка;

-прочие.

II группа. Факторы внутренней среды:

-операционные - производственные и управленческие;

-финансовые - результат нерациональной финансовой политики;

-инвестиционные - результат неэффективной инвестиционной политики;

-прочие.

Указанные факторы действуют на деятельность организации разнонаправлено. Их влияние необходимо учитывать при проведении финансового анализа и разработке мер по предупреждению наступления кризисного состояния организации, а в случае его возникновении - для выхода из него и восстановлению нормального функционирования организации [2, С. 377].

2. Финансовое состояние ОАО «Бадинский комплексный леспромхоз» и оценка вероятности банкротства

Во избежание ухудшения финансовой ситуации предприятию необходимо следить за финансовым состоянием. Предприятие будет находиться в кризисном состоянии из-за неоптимальной структуры активов и пассивов, кредитоспособность также снижается, растет зависимость предприятия от заемного капитала, финансовые результаты деятельности за анализируемый период ухудшились, снизилась рентабельность и деловая активность.

Рассмотрим состояние предприятия более подробно. Следует оценить, прежде всего, на основе его балансовых документов наличие и динамику (движение) имущества хозяйствующего субъекта наряду с раскрытием источников его формирования (т.е. финансирования).

Обратимся для оценки имущественного состояния ОАО "Бадинский комплексный леспромхоз" к его бухгалтерскому балансу за 2005-2008г.г. (табл.1).

Таблица 1 - Имущественное состояние ОАО "Бадинский комплексный леспромхоз" за 2006-2008г.г., тыс. руб.

Показатели	Год	Изменения 2008г. к 2005г.
1	2	3	4	5	6	7
	2005	2006	2007	2008	сумма	%
Актив баланса
Основные средства Прочие внеоборотные активы	34953 22	33836 22	63479 0	65244 0	30291 (22)	186,7 100
1	2	3	4	5	6	7
Всего внеоборотных активов	40545	39428	67400	78021	37476	192,4
Запасы - всего	29215	24824	19776	47087	18872	165,0
НДС по приобретенным ценностям	1113	1320	5101	5471	4358	391,6
Дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты)	8892	8455	18574	58042	49150	652,7
Краткосрочные финансовые вложения	2	2	28840	90190	90188	4509500
Денежные средства	76	801	214	9	(67)	11,8
Всего оборотных активов	39298	35402	72505	200799	161501	511,0
Баланс	79843	74830	139905	278820	198977	349,2
	Пассив баланса
Уставной капитал Добавочный капитал Резервный капитал	32 49579 8	32 49579 8	32 49579 8	32 49579 8	0 0 0	100 100 10
Всего собственный капитал	38829	37788	31372	53725	13896	134,9
1	2	3	4	5	6	7
Долгосрочные обязательства	8	8	41250	160907	160899	2011337,5
Займы и кредиты Кредиторская задолженность Прочие краткосрочные обязательства	15997 24009 0	17255 19779 0	9217 58066 1670	12740 51448 5178	(3257) 27439 5178	79,6 214,3 -
Всего краткосрочные обязательства	40006	37034	67283	64183	24177	160,4
Баланс	79843	74830	139905	278820	198977	349,2

Из табл.1 вытекают следующие основные выводы.

В 2008г. валюта баланса, отражающая общие изменения в имущественном состоянии предприятия и источниках финансирования активов (т.е. имущества), увеличилась округленно на 198 млн.руб., или на 149,2 % по сравнению с 2005г. Такой рост отражает значительные положительные изменения в имущественном состоянии предприятия.

В структуре активов на начало отчетного периода больший удельный вес занимают оборотные активы, которые увеличились на 161,501 тыс. руб., и в структуре они уменьшились на 411,0 %. Структура внеоборотных активов в основном представлена основными средствами и за счет них, в общем, увеличился объем внеоборотных активов на 39219 тыс. руб. или на 186,7 % и занимают на конец периода больший удельный вес. С изменением стоимости внеоборотных активов, увеличилась стоимость оборотных активов, т.е. наиболее ликвидной, маневренной части имущества предприятия.

Из рассмотрения показателей пассива баланса вытекает, что увеличившаяся в целом валюта баланса и стоимость имущества предприятия лишь частично профинансирована за счет собственных источников предприятия. Величина его собственного капитала увеличилась на 134,9 %, в то время как краткосрочная задолженность предприятия увеличилась на 160,4 % (с 40,0 до 64,2млн. руб.), а долгосрочная в 2008г. составляет 160,9 млн. руб., когда в 2005г. Была лишь 8 тыс. руб.

Из табл.1 можно, таким образом, заключить, что за рассматриваемый период имущественное состояние хозяйства в целом укрепилось. Но в составе его имущественных активов увеличилась доля труднореализуемых активов - основных средств и существенно увеличились долгосрочные обязательства в пассиве. Значительное увеличение обязательств можно объяснить переходом на новое оборудование или расширения производства и т. п.

Для того чтобы предприятие имело возможность наращивать стоимость своих активов, прибегая к заимствованию привлеченных финансовых ресурсов в относительно небольших размерах (т.е. не удлиняя плечо финансового рычага более чем на рекомендуемые 30 % общей величины пассивов баланса), нужно всемерно увеличивать объемы реализуемой продукции, товаров, работ, услуг. При этом речь идет не только об объемах в натуральных показателях, но и в их денежном выражении, т.е. в виде реально полученной выручки от покупателей и заказчиков.

Для того чтобы определить, насколько предприятие работает прибыльно, составим таблицу и сделаем ее анализ.

Таблица 2 - Показатели финансовой устойчивости баланса ОАО «Бадинский комплексный леспромхоз» за 2005-2008 годы, тыс. руб.

Показатели	Год	2008г. в % к 2005г.
	2005	2006	2007	2008
Выручка от реализации продукции, тыс. руб. (В)	62608	101440	165455	334966	535,0
Затраты на производство (полная себестоимость), тыс. руб.(С)	56798	87985	139225	258024	454,3
Прибыль (+), убыток (-) от реализации продукции, тыс. руб. (Р)	11810	13455	26230	76942	222,1

По данным таблицы можно сделать следующий вывод, что за 4 исследуемых года результаты финансовой деятельности предприятия изменялись. Выручка от реализации продукции возрастала с каждым годом, и ее рост составил 435,0%. Вместе с ростом выручки наблюдается некоторое возрастание затрат на производство продукции (а именно на 354,3%). При этом наблюдается резкое увеличение прибыли от реализации, в 2005 году предприятие имело прибыль от реализации продукции 11810 тыс. руб., а в 2008 году составляет 76942 тыс. руб.

Чтобы выяснить, насколько в целом данное предприятие эффективно работает, необходимо проанализировать показатели рентабельности. Они полнее, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

К показателям рентабельности можно отнести:

1. Экономическую рентабельность (коэффициент рентабельности активов). Этот показатель характеризует, насколько эффективно предприятие использует все имеющиеся у него активы. Не случайно данный показатель имеет синонимы: прибыль на капитал, рентабельность (доходность) совокупного капитала.

2. Финансовую рентабельность (рентабельность собственного капитала). Синонимы: прибыль на акционерный капитал, рентабельность (доходность) собственного капитала. Данный показатель отражает эффективность (отдачу) использования акционерного капитала.

3. Коммерческую рентабельность (рентабельность продаж). Показывает, какова прибыль на 1 руб. продаж продукции, товаров, работ, услуг.

4. Рентабельность текущих затрат (рентабельность продукции, рентабельность реализованной продукции). Показывает, какова прибыль на 1 руб. затрат, осуществленных на производство и реализацию товарной продукции.

5. Общую рентабельность производственных фондов. Показывает, сколько прибыли от продаж получает предприятие на 1 руб. средней остаточной стоимости его основных средств в сумме со средней стоимостью материально-производственных запасов.

Соответствующие показатели приведены в табл. 3.

Таблица 3 - Показатели рентабельности результатов в ОАО "Бадинский комплексный леспромхоз" в 2005-2008 гг., %

Показатель	Год
	2005	2006	2007	2008
Рентабельность текущих затрат	-	13,2	15,9	23,0
Рентабельность продаж	-	0,38	1,63	9,5
Рентабельность активов	-	0,5	1,9	11,4
Рентабельность собственного капитала	-	1,0	8,6	59,1
Рентабельность деятельности	-	0,4	1,9	12,3

Из табл. 3 можно сделать однозначные выводы и заключения. Они состоят в констатации бесспорного факта: в 2005г. Предприятие несло убыток, но в последующие периоды все показатели рентабельности улучшились.

Так, рентабельность активов (экономическая рентабельность), составлявшая в 2006г. 0,5 %, в 2008г. увеличилась до 23%.

Финансовая рентабельность (т.е. рентабельность собственного капитала), составлявшая в 2006г. 1,0 %, в 2008г. увеличилась до 59,1%.

Рентабельность продаж в 2008г. Также увеличилась (с 0,38 до 9,5) - увеличение прибыли на рубль реализованной продукции свидетельствует о повышении спроса на продукцию предприятия.

По данным таблицы 3 можно сделать следующие выводы, что за три исследуемых года результаты финансовой деятельности предприятия изменялись.

Приведенные показатели, свидетельствующие о ежегодном увеличении рентабельности предприятия, как представляется, вызваны комплексом причин. Часть их находится вне предприятия и описана в ряде экономических работ. Эти причины связаны с улучшающимися для всех производителей условиями приобретения ресурсов и услуг в сравнении с условиями, по которым продается на разных рынках продукция.

Рост рентабельности является положительной тенденцией в финансово - хозяйственной деятельности предприятия, но и снижение рентабельности к себестоимости и продаж в отчетном периоде нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности, если предприятие переходит на новые перспективные технологии и виды продукции, требующие инвестиционных вложений, поскольку показатели рентабельности определяются результативностью работы отчетного периода и не отражают планируемый эффект долгосрочных инвестиций.

Рентабельность продаж демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Снижение рентабельности продаж в целом оценивается отрицательно, поскольку указанный факт свидетельствует о наличии отрицательной тенденции в деятельности предприятия: темпы роста выручки от продаж превышают темпы роста прибыли.

Рентабельность к себестоимости показывает, что в 2008г. предприятие получало 23руб. на рубль затрат, это на 9,8 руб. больше, чем в 2008г. (13,2 руб.).

Рентабельность активов по чистой прибыли - это эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. Т. е. данная рентабельность должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров.

Показатели рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем выше их величина, тем эффективнее работает предприятие [3, С. 98].

На финансовые результаты оказывают влияние некоторые доходы и убытки, не связанные с производством и реализацией продукции, то есть внереализационные результаты. К ним относятся: убытки от стихийных бедствий и возмещение, полученное на их покрытие; убытки от ликвидации не полностью амортизированных основных фондов, от списания безнадежной дебиторской задолженности; пени, штрафы и неустойки и прочие прибыли и убытки, которые могли иметь место в хозяйственном году.

Финансовые результаты деятельности предприятий определяются в конце года. Поэтому всесторонний анализ этих показателей осуществляется по годовому отчету. Но следует иметь в виду, что факторы, которые оказывают влияние на финансовые результаты, действует в течение года, поэтому оперативный анализ этих показателей в течение года позволит выявить причины всех отклонений от плана и принять соответствующие меры. Это способствует более полному использованию резервов увеличения прибыли и повышения рентабельности производства.

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого им капитала с позиций его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели больше всего должны интересовать кредиторов и инвесторов, так как соответствующие коэффициенты позволяют оценить степень их защищенности от неспособности хозяйствующего субъекта погашать долгосрочные обязательства. Это следующие показатели (табл. 4).

Таблица 4 - Показатели финансовой устойчивости ОАО "Бадинский комплексный леспромхоз" в 2008г.

Показатели	Фактические значения
	на начало года	на конец года
Коэффициент автономии	0,22	0,19
Соотношение заемных и собственных средств	3,46	4,19
Коэффициент маневренности	1,31	2,74
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	1,65	2,80
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,43	1,41
Коэффициент ликвидности	0,71	2,31
Коэффициент покрытия	1,08	3,12

Из табл.4 вытекают неоднозначные выводы. Ряд коэффициентов свидетельствует о значительной финансовой устойчивости обследованного хозяйства, ряд других коэффициентов, наоборот, характеризует её как ухудшающуюся.

Коэффициент автономии снизился с 0,22 до 0,19, что означает снижение финансовой независимости предприятия, повышение риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, снижает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на начало анализируемого периода равен 3,46, что выше нормального ограничения (макс. 1,00), а на конец увеличивается до 4,19, что свидетельствует о недостаточности собственных средств для покрытия своих обязательств.

Коэффициент маневренности на начало года равен 1,31. Это говорит об увеличении мобильности собственных средств предприятия и расширении свободы в маневрировании этими средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования имеет положительное значение на конец 2008г., он выше нормального (1,00), что говорит о достаточном обеспечении запасов и затрат собственными источниками формирования.

Не удовлетворяя нормальным ограничениям (1,08) на начало анализируемого периода, коэффициент покрытия увеличился до 3,12, что связано с высокими платежными возможностями предприятия при условии современных расчетов с дебиторами и продажи, в случае необходимости, материальных оборотных средств. В такой ситуации легче найти покупателей акций и облигаций предприятия.

Совместный анализ финансовых коэффициентов свидетельствует об общем улучшении финансового положения предприятия за 2005-2008 г.г.

2.2 Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

В настоящее время многие крупные предприятия России находятся в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, налоги, высокие банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия являются приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течении месяцев со дня поступления сроков их исполнения.

В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решение о несостоятельности предприятия принимается по признанию неудовлетворительной структуры баланса.

Для этого приводится предварительный анализ баланса. Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденных Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротства) предприятий».

Основными источниками анализа являются ф. №1 «Баланс предприятия», ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Анализ и оценка структуры баланса предприятия приводится на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основание для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным - одно из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2.

-коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

Кл=IIA/VП,

где: Кл - коэффициент текущей ликвидности;

IIA - второй раздел актива;

VП - пятый раздел пассива.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Методика расчета наличия собственных средств нами рассчитана далее. Упрощенная формула расчета:

Ко=(IIIП-IA)/IIA

Ко - коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Таблица 5 - Показатели оценки структуры баланса ОАО «Бадинский комплексный леспромхоз»