Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "НРСМУ"

Банки, кредиторы, заимодавцы заинтересованы в информации, позволяющей определить целесообразность предоставления кредитов, условия их предоставления, оценить риск по возвратности кредитов и уплате процентов. Заимодавцев, предоставляющих долгосрочные кредиты, интересует не только ликвидность предприятия по краткосрочным обязательствам, но и платежеспособность предприятия с позиции ее стабильности в будущем, т.е. интересует также информация, позволяющая судить о прибыльности бизнеса.

Инвесторов (в том числе потенциальных собственников) интересует оценка риска и доходности осуществляемых и предполагаемых инвестиций, способность предприятия генерировать прибыль и выплачивать дивиденды.

Поставщиков и подрядчиков интересует, сможет ли предприятие в срок рассчитаться с ними по своим обязательствам, т.е. ликвидность баланса и финансовая устойчивость как фактор стабильности партнера.

Покупатели и заказчики заинтересованы в информации, свидетельствующей о надежности существующих деловых связей и определяющей перспективы их дальнейшего развития.

Работники заинтересованы в информации о прибыльности и стабильности предприятия как работодателя, с целью иметь гарантированную оплату своего труда и рабочее место.

Органы власти заинтересованы в информации для осуществления возложенных на них функций, ведения статистического наблюдения и других. Налоговые органы пользуются данными отчетности для реализации своего права (равно как и должник, кредитор и прокурор), предусмотренного законом о несостоятельности (банкротстве), на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств. Критерием для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий являются ликвидность и финансовая устойчивость предприятия.

Акционеров, собственников предприятия интересует также размер дивидендов, прибыльность предприятия в будущем, его ликвидность и финансовая устойчивость с точки зрения рискованности вложенного капитала. Обеспечение пользователей (прежде всего внешних) полной и объективной информацией о финансовом положении и финансовых результатах деятельности хозяйствующих субъектов является важнейшей задачей международных стандартов, в соответствии с которыми строятся концепции развития современного бухгалтерского учета и отчетности. [13, с.244]

Таким образом, информация, в которой заинтересованы все пользователи, должна давать возможность оценить способности предприятия воспроизводить денежные средств и аналогичные им активы, генерировать прибыль, стабильно функционировать, а также давать возможность сравнить информацию за разные периоды времени для того, чтобы определить тенденции интересующих пользователей показателей и финансового положения в целом.

Информационной базой анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерская отчетность. Информация бухгалтерской отчетности служит основой для принятия решений по инвестиционной, финансовой и операционной деятельности.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении организации, результатах ее хозяйственной деятельности. Это совокупность форм отчетности, составляемых на основе данных финансового (бухгалтерского) учета, с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении предприятия в форме удобной и доступной для принятия этими пользователями управленческих решений. В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники информации (например, данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа. Так как в настоящее время публикуемая отчетность в значительной степени унифицирована и стабильна по составу показателей и способам их представления, то это дает возможность разработки стандартизированных методик анализа, аналогичных методикам, принятым в экономически развитых странах.

Основные виды финансовой отчетности:

Баланс предприятия (форма №1);

Отчет о прибылях и убытках (форма №2);

Отчет о движении источников собственных средств (форма №3);

Отчет о движении денежных средств (форма №4);

Приложения к бухгалтерскому балансу (форма №5: движение заемных средств, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность, амортизируемое имущество, движение средств финансирования долгосрочных инвестиций, финансовые вложения);

Отчет о целевом использовании полученных средств (форма №6).

Пояснительная записка; аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации. [1, с.56]

Так же при проведении финансового анализа для более точной интерпретации исходных данных дополнительно может потребоваться следующая информация:

Сведения об учетной политике предприятия;

Сумма начисленного износа основных средств и нематериальных активов;

Среднесписочная численность персонала и фонд заработной платы предприятия;

Доля просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;

Доля бартерных (товарных) расчетов в выручке от реализации. [7, с.90-91]

Таким образом, результативность анализа финансового состояния во многом зависит от целей и задачей, которые ставит перед собой анализ, а так же от самого предприятия и совершенства его информативной базы. Результаты анализа финансового состояния необходимы различным пользователям для получения необходимой информации о деятельности предприятия и принятии решения о дальнейшем сотрудничестве с ним.

2.2 Методы и методика анализа финансового состояния организации

Метод анализа финансово-хозяйственной деятельности - это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования процессов функционирования экономических субъектов.[]

Анализ финансового состояния проводится в три этапа:

Проведение визуальной и простейшей счетной проверки показателей бухгалтерского учета по формальным и качественным признакам.

Строится уплотненный аналитический баланс-нетто путем агрегирования однородных по своему составу финансовых статей баланса в необходимых аналитических разрезах.

Проводится расчет и оценка динамики роста аналитических показателей характеризующих финансовую устойчивость, платежность и другие, путем сопоставления с отраслевыми нормативными показателями определяется финансовое состояние предприятия. [11, с.45]

Существуют следующие методы финансового анализа предприятия:

Горизонталъный (ретроспективный, продольный, временной) анализ - предполагает сравнение финансовых показателей с предыдущими периодами времени с целью определения тенденций в развитии предприятия;

Вертикальвый (глубинный, структурный) анализ предполагает определение структуры основных финансовых показателей с целью более подробного их изучения;

Факторный анализ -- анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования, предполагает оценку влияния отдельных факторов на итоговые финансовые показатели с целью определения причин, вызывающих изменения их значений. Данный метод анализа используется, как правило, при проведении внутреннего финансового анализа.

Сравнительный анализ -- предполагает сопоставление финансовых показателей исследуемого предприятия со среднеотраслевыми значениями или аналогичными показателями родственных предприятий и конкурентов. К сожалению, в Беларуси на сегодняшний день отсутствует необходимая статистическая база. Поэтому в некоторых случаях возможно использование аналогичных западных справочников, наиболее известными из которых являются бюллетени агентств Dun & Bradstrееt и Robert Morris Associates. Данный вид анализа используется, как правило, при проведении внешнего финансового анализа. [7, с.90]

Основные аналитические показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия:

Для анализа и оценки финансового состояния предприятия наиболее часто используется следующая система показателей, характеризующих:

Структура пассивов предприятия и его финансовая независимость.

Наличие капитала и эффективность его использования.

Платежеспособность и ликвидность предприятия.

Показатели прибыльности (рентабельности) предприятия.

Структура пассивов предприятия и его финансовая независимость обычно изучается на основе следующих критериев:

коэффициент автономии (независимости, собственности):

Кавт. ? 0,5-0,6

Характеризует независимость предприятия от заемных источников средств.

Коэффициент финансовой напряженности (зависимости):

Кзавис. ? 0,5

Характеризует долю заемных средств предприятия в общей сумме капитала.

Коэффициент финансовой неустойчивости (структура капитала):

Характеризует сколько заемных средств привлечено на 1 руб. собственных.

Коэффициент покрытия задолженности (финансирования или финансовой устойчивости):

Показывает на сколько каждый рубль долга подкреплен собственными средствами.

Коэффициент маневренности:

Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами. Рост показателя рассматривают как положительную тенденцию.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами:

Рост показателя рассматривают как положительную тенденцию.

Наличие капитала и эффективность его использования изучается по следующим критериям:

Коэффициент накопления амортизации (износа).

Отражает интенсивность накопления средств для обновления основного капитала.

Фондоотдача.

Показывает насколько эффективно используются основные фонды и НА. Рост показателя рассматривают как положительную тенденцию.

Показатели оборачиваемости оборотных средств:

Коэффициент оборачиваемости:

Показывает количество оборотов совершаемых оборотными средствами за рассматриваемый период.

Рассчитывают коэффициент загрузки - обратный показателю оборачиваемости.

Длительность одного оборота:

Характеризует время необходимое для совершения одного оборота оборотных средств.

Кроме рассмотренных показателей могут быть рассчитаны следующие:

Период оборачиваемости производственных запасах:

Характеризует время хранения производственных запасов на складе от момента их поступления до передачи в производства.

Период оборачиваемости готовой продукции:

Характеризует время хранения готовой продукции на складе с момента поступления до отгрузки покупателю.

Период оборачиваемости незавершенного производства:

Характеризует время пребывания материалов в незавершенном производстве.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности:

Период нахождения капитала в денежной наличности:

Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами (? 0,3):

Структура активов предприятия изучается на основании удельного веса первой и второй групп активов в общем объеме имущества по следующим формулам:

Оценку этих показателей следует производить с учетом отраслевой принадлежности предприятия и специфики организации его производства. Высокая доля внеоборотных активов, которые имеют низкую степень ликвидности, замораживают на длительный период ресурсы предприятия, что отрицательно сказывается на его платежеспособности. Оценка рациональности использования внеоборотных активов требует более детального анализа структуры этой части имущества, при этом необходимо обращать внимание на технический уровень оснащения производства, движение основных фондов, соотношение между непроизводственными и производственными фондами. При наличии значительного объема долгосрочных финансовых вложений следует изучить их структуру, оценить эффективность инвестиционных проектов и объем незавершенного строительства.

Аналогичной оценке подлежат и оборотные активы, объем которых непосредственно зависит от величины производства и реализации продукции. Показатели эффективности использования оборотных активов в целом и отдельных их элементов были рассмотрены ранее.

Платежеспособность и ликвидность предприятия изучается по следующим показателям.

Коэффициент текущей или общей ликвидности

Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения наиболее срочных обязательств предприятия.

Коэффициент быстрой, промежуточной или критической ликвидности (? 1):

Характеризует обеспеченность предприятия наиболее ликвидными активами для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности (? 0,2-0,5):

Характеризует наличие у предприятия наиболее ликвидных активов в виде денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Прибыльность предприятия изучается на основе показателей рентабельности, которые были рассмотрены ранее. Принципиальный подход к расчету показателей рентабельности сводится к следующему:

Коб = ВР / ВБср = 3299/((2948+4082)/2) = 0,94

где ВР - выручка (нетто) от реализации продукции, товаров, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей);

ВБср - сумма средней величины валюты баланса.

Оборачиваемость может считаться эффективной при получении значения > 1. В данном случае это условие не выполняется, но в тоже время коэффициент стремиться к единице и это говорит о положительной оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так и денежных). Рассчитывается по формуле:

Коб. об. ср-в н.г. = ВР / ОСср. = 3997/831 = 4,81

Коб. об. ср-в к.г. = ВР / ОСср. = 3997/1429 = 2,80

где ОСср. - сумма средней величины оборотных средств в виде затрат, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных средств предприятия.

Оборачиваемость оборотного капитала может считаться эффективной при получении значения не менее 3-х оборотов в год. На начало года коэффициент составил 4,81, а на конец года снизился до 2,80, что говорит нам о том, что оборачиваемость к концу года снизилась, можно сделать предположение из-за сезонности работ, так как в зимний период на строительно-монтажные работы снижается спрос.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача)

Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнута как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого технического уровня. Разумеется, ее величина сильно колеблется в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоемкости. Однако общие закономерности здесь таковы, что чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода.. Рассчитывается по формуле:

Ко оср = ВР / ОС ср = 3299/((2116+2653)/2) = 1,38

где ОС ср - сумма средней величины основных средств предприятия.

Данный коэффициент говорит нам о том, что фондоотдача повысилась, это является положительным моментом, так как издержки уменьшились.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения он отражает скорость оборота собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискует акционер. Если он слишком высок (что означает значительное превышение уровня реализации над вложенным капиталом), это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают больше участвовать в деле, чем собственники предприятия. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, увеличивается также риск кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденции снижения цен. Низкий показатель означает бездействие части собственных средств в этом случае коэффициент оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в более подходящий в сложившихся условиях источник доходов. Рассчитывается по формуле: