Развитие агролизинга в Республике Казахстан
Сущность лизинга, принципы и признаки его классификации, субъекты, объекты и механизм сделок. Характеристика наиболее распространенных в государстве видов лизинга. Опыт лизинговых отношений в Казахстане. Анализ проблем страхования лизинговой деятельности.
Рубрика | Финансы, деньги и налоги |
Вид | дипломная работа |
Язык | русский |
Дата добавления | 11.10.2010 |
Размер файла | 252,0 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
МАГИСТЕРСКАЯ РАБОТА
на тему
«РАЗВИТИЕ АГРОЛИЗИНГА В РЕСПУБЛИКЕ КАЗАХСТАН»
СОДЕРЖАНИЕ
Введение
1.Теоретические и методические основы развития лизинга и лизинговых отношений в Республике Казахстан
1.1 Сущность лизинга. Субъекты и объекты лизинговых отношений
1.2 Принципы и признаки классификации лизинга
1.3 Классификация лизинга и лизинговых отношений
1.4 Экономический механизм лизинговых сделок. Лизинговые платежи, их виды и методы расчета
2. Анализ опыта и проблем внедрения лизинга в Казахстане
2.1 Опыт лизинга и лизинговых отношений в Казахстане
2.2 Анализ проблем страхования лизинговой деятельности в Казахстане
2.3 Анализ лизинговой деятельности в ТОО «Евразия ГмбХ»
3. Предложения по развитию лизинга в РК
3.1 Пути развития лизинговых отношений в РК
3.2 Основы дальнейшего развития лизинговых отношений в РК
Заключение
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3
Список использованной литературы
Введение
Рынок лизинговых услуг в Республике Казахстан очень молод и не освоен. Очевидно, что с помощью лизинга в наиболее нуждающиеся звенья казахстанской экономики реально могут быть направлены необходимые инвестиции.
Основным условием развития экономики Республики Казахстан является структурная перестройка всего народного хозяйства, что невозможно без роста инвестиций и повышения эффективности их использования, при том, что в любом производстве реальной основой экономических отношений являются финансовые отношения.
Преобразование сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость внедрения нетрадиционных для нашей экономики методов обновления материальной базы. Развитие рыночных отношений в Республике Казахстан предполагает оздоровление кредитно-финансовой системы и сокращение государственных инвестиций, при этом появляются всевозможные варианты достижения целей, поставленных различными субъектами экономических отношений.
Одним из путей решения этих проблем является преодоление промышленного спада через лизинг.
Так, еще в Программе стабилизации экономики Казахской ССР и перехода к рынку, утвержденной постановлением Верховного Совета КазССР 6 декабря 1990 г., в разделе "Финансово-кредитная политика" говорится: "...в дополнение к обычным функциям банки могли бы проводить лизинго-факторинговые, фондовые операции, коммерческое кредитование и т. д. Система коммерческих банков может быть дополнена специализированными институтами -- кредитными кооперативами и земельными банками, инвестиционными и пенсионными фондами, брокерскими, лизинговыми фирмами".
В Программе неотложных антикризисных мер и углубления социально-экономических реформ на период стабилизации экономики и перехода к рынку, принятой IX сессией Верховного Совета Республики Казахстан (1992 г.), в разделе "Развитие предпринимательства и антимонопольная политика" отмечается необходимость "внедрения системы лизинга оборудования, в том числе с привлечением имущества военно-промышленного комплекса". В выступлении Президента Назарбаева Н. А. на заседании Верховного Совета 9 июня 1994 г. и в его послании Верховному Совету Республики Казахстан "Об ускорении рыночных преобразований и мерах выхода из кризиса", в разделе III "Меры по преодолению кризиса и дальнейшему углублению реформ", подчеркивается: "Если смотреть шире, необходимо новое законодательство по банкротству, залогу и лизингу, связанным с ними процедурам, уточнение законов о Национальном банке и коммерческих банках...".
В первые годы независимости в рамках поручения президента Кабинетом министров Республики Казахстан создана рабочая группа по подготовке проекта закона о лизинге. Ряд министерств и ведомств, в частности министерства экономики, промышленности и торговли, юстиции, Госкомимущества с привлечением американской юридической фирмы "Pepper Gamiltin and Sheets", интенсивно работает над подготовкой проекта закона Республики Казахстан "О лизинге".
Таким образом, с учетом мирового опыта развитие лизингового бизнеса может и должно стать для Казахстана одним из наиболее перспективных направлений активизации инвестиционного процесса, а также мощным импульсом технического перевооружения производства и структурной перестройки, в конечном итоге роста валового национального продукта.
На сегодняшний день лизинг, включая финансовый, остается недостаточно востребованным в Казахстане, хотя использование этого финансового инструмента позволит решить многие проблемы развития экономики и социальной политики. Основная причина - отечественный рынок лизинговых услуг имеет нерешенные проблемы правового, институционального и организационно-технического характера.
В данной работе проведен анализ зарождения и природы лизинга, казахстанского опыта и опыта стран СНГ по привлечению инвестиций через лизинг, организационных моделей лизинговых компаний, сложившихся в нашей республике под действием ряда факторов, позитивных и негативных моментов и направлений улучшения формирующегося рынка лизинговых услуг.
Цель работы - изучение и выявление путей и приоритетных направлений лизинговой деятельности в Казахстане и его дальнейшего развития.
Задачи работы:
- исследование теоретических и методических основ лизинга и лизинговых отношений в Республике Казахстан;
- изучение мирового опыта лизинговых отношений;
-анализ опыта и проблем внедрения лизинга в Республике Казахстан;
- пути развития лизинговых отношений в Республике Казахстан.
1. Теоретические и методические основы развития лизинга и лизинговых отношений в Республике Казахстан
1.1 Сущность лизинга, субъекты и объекты лизинговых отношений
Существует множество определений лизинга. Лизинг произошел от английского слова английского происхождения, производного от глагола to lease -- брать и сдавать имущество во временное пользование. Наиболее точно отражающим сущность термина “лизинг”, на наш взгляд, является следующее определение: Лизинг представляет собой инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование с правом последующего выкупа 10, с.141.
Лизинговая сделка, в свою очередь, представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.
Предметом лизинга могут быть здания, сооружения, машины, оборудование, инвентарь, транспортные средства, земельные участки и любые другие непотребляемые вещи.
Предметом лизинга не могут быть ценные бумаги и природные ресурсы.
Законодательными актами могут быть установлены иные ограничения на использование в качестве предмета лизинга отдельных категорий вещей и земельных участков.
Типичная лизинговая сделка выглядит следующим образом.
1. Пользователь (после вступления в лизинговые отношения лизингополучатель) сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему необходимо.
2. Лизинговая компания, убедившись в ликвидности проекта, покупает это оборудование у фирмы-изготовителя, или другого юридического, или физического лица, продающего имущество, являющееся объектом лизинга.
3. Лизинговая компания (лизингодатель), став собственником оборудования, передает его во временное пользование с правом дальнейшего выкупа (определяется договором) лизингополучателю, получая взамен лизинговые платежи.
Рис. 1. Простейшая схема лизинговых отношений.
Еще Аристотель в “Риторике” отметил, что богатство составляет не владение имуществом на основе права собственности, а его (имущества) использование 10, с.12. Английский автор Т. Кларк утверждает, что лизинг был известен задолго до того, как жил Аристотель: он находит несколько положений о лизинге в законах Хаммурапи, принятых около 1760 г. до н.э. Римская империя также не осталась в стороне от проблем лизинга -- они нашли своё отражение в Институциях Юстиниана. Итак, идея разделения права владения и права собственности и извлечения выгоды из владения известна с незапамятных времен, а рождение и распространение современного лизинга еще раз подтверждает, что новое -- это хорошо забытое старое.
Традиционно лизинг считается американским изобретением, за точку отсчета лизинговых операций зарубежные исследователи принимают 1877 год, когда американская компания “Белл Телефон Компани” приняла решение вместо продажи телефонов сдавать их в аренду. Мощный импульс развитию лизинга дало создание специальных лизинговых компаний, для которых лизинг стал не только средством торговой политики, но и предметом деятельности. Первая лизинговая компания “Юнайтед Стейтс лизинг корп.” была создана в 1952 году в Сан - Франциско. В начале 60-х годов американские предприниматели “перевезли” лизинг через океан в Европу, где первая лизинговая компания - “Дойче лизинг ГМбХ” появилась в 1962 году в Дюссельдорфе. С 1972 года здесь существует европейский рынок лизинга.
Одним из первых законов об аренде в Англии стал Закон Уэльса (Statute of Wales) 1284 г., который в дополнение к традиционной аренде земли позволял аренду недвижимости. Нередко в соответствии с этим законом аренда использовалась для целей не совсем честных и благородных, например, для сокрытия истинного положения вещей: кто собственник, кто владелец, - для введения в заблуждение кредиторов. Позднее предметом аренды в Англии стали не только земли и здания, но и движимое имущество и товары.
Нередко лизинг использовался для целей не совсем честных и благородных, например для сокрытия истинного положения вещей -- кто собственник, кто владелец, для введения в заблуждение кредиторов. В 1571 г. был издан закон о запрещении таких сделок, разрешалось использовать только действительный лизинг. История использования лизинга повторяется и в ХХ в. Современный лизинговый бум привел к появлению огромного числа сделок, лишь носивших название “лизинг”, но по сути прикрывавших возможность получения больших доходов, уклониться от уплаты налогов. И первые законодательные акты в этой области основной своей целью ставили разграничение “действительного” и “мнимого” лизинга путем применения различных критериев и показателей.
“Мнимого” лизинга хватает и в практике нашей страны и её соседей по СНГ. Например, банки Белоруссии, используя сложную систему лизинга, кредитования подставных лизинговых компаний, взяли друг у друга в “лизинг” банковские офисы, современные средства связи, роскошные автомобили и броневики для инкассации. В результате этого в проигрыше остался лишь Национальный Банк Республики Беларусь, который недополучил огромные суммы (налоги, резервные деньги).
Помимо принятых в нашей стране видов лизинга, в мире, кроме лизинга оборудования, имеет место лизинг зерна, лизинг рабочей силы и многие других видов товаров, так что потенциал этого вида экономических отношений в нашей стране очень велик.
В лизинговой сделке обычно участвуют несколько субъектов:
-- Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга.
-- Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.
-- Продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.
-- Банк (или другое кредитное учреждение), предоставляющее средства на приобретение предмета договора.
На рынке лизинговых услуг можно выделить и специальные субъекты, такие как:
-- страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от возможных рисков неплатежей и многое другое.
Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Республики Казахстан, нерезидентом Республики Казахстан, а также субъектом предпринимательской деятельности с участием иностранного инвестора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством Республики Казахстан.
Изучение состояния финансового лизинга в развитых странах позволяет выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг:
-- транспортное (транспортные самолеты, автомобили, морские суда, железнодорожные вагоны и т. п.);
-- оборудование связи (радиостанции, спутники, почтовое оборудование и т. п.);
-- сельскохозяйственное оборудование;
-- строительное (краны, бетономешалки и т. п.);
— и многое другое.
1.2 Принципы и признаки классификации лизинга
Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм и разновидностей лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, их регулирующих. Мировая практика выработала многочисленные варианты лизинговых отношений. Они не отделены друг от друга резкой границей и черты того или другого вида могут различным образом сочетаться в одном договоре. Причем достаточно порой немного изменить условия одного уже известного вида лизинга, как получается совершенно новый его тип. Поэтому в настоящее время не выработано четкой классификации лизинговых соглашений 11.
В основе различной классификации лежат то или иное понимание понятия «лизинг»; особенности законодательного регулирования лизинговых сделок в различных странах; неточность перевода иностранных терминов.
В зависимости от применяемых принципов группировок среди существующих классификаций лизинга можно выделить две группы классификаций:
а) линейные или «плоские», где различают лишь виды лизинга по отдельным принципам;
б) объемные или ступенчатые, где даны сначала типы (виды) лизинга, а затем в их рамках формы и разновидности этих операций.
Основным достоинством линейной классификации является выделение классификационных признаков, а достоинством объемной - лучшее освещение вопроса о характеристике двух основных видов лизинга, оперативного и финансового.
По линейному принципу в основном выделяются 8 признаков классификации:
-состав участников сделки;
-тип передаваемого в лизинг имущества;
-степень его окупаемости;
-условия амортизации;
-объем обслуживания;
-сектор рынка, где проводятся операции;
-отношение к налоговым и амортизационным льготам;
-характер лизинговых платежей.
1.3 Классификация лизинга и лизинговых отношений
Таким образом, по результатам сопоставительного анализа многочисленных классификаций, исследования сущности и содержания лизинговых операций выделяются следующие классификационные признаки лизинга:
-объект сделки;
-срок (период) сделки;
-масштаб и сумма сделки;
-степень привлечения дополнительных и заемных средств;
-степень окупаемости имущества;
-условия и методы начисления амортизации;
-объем обслуживания;
-сектор рынка, где проводятся операции;
-отношение к налоговым и иным льготам;
-характер лизинговых платежей;
-наличие опциона в лизинговой сделке;
-возможность и условия расторжения договора в течение базисного (основного) срока;
-способ бухгалтерского учета имущества;
-страновая специфика сделки.
В зависимости от количества сторон в лизинговой сделке различают двусторонний, трехсторонний и многосторонний лизинг. Классический лизинг, как правило, является трехсторонним, сторонами которого являются «продавец - лизингодатель - лизингополучатель».
По форме собственности и виду юридических и физических лиц в составе участников (субъектов) лизинговой сделки выделяют:
-государственные органы и предприятия;
-местные органы;
-частнопредпринимательские фирмы;
-некоммерческие организации;
-население (граждане).
В зависимости от выполняемых ими функций (ролей) в лизинговой сделке эти субъекты могут выступать в качестве:
-продавца имущества;
-лизингодателя;
-лизингополучателя;
-кредитора;
-гаранта.
Продавцами (поставщиками) имущества могут быть непосредственно предприятия - изготовители машин и оборудования, или торговые фирмы и компании и снабженческо-сбытовые организации.
Лизингодателем может быть любое юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, независимо от формы собственности. А в зависимости от собственника сдаваемого в лизинг имущества следует различать государственный и частный (коммерческий) лизинг.
Различают 4 основных типа лизингодателей:
-независимые лизинговые компании;
-банки и фирмы, связанные с банками;
-лизинговые филиалы фирм-производителей оборудования;
-прочие лизингодатели, имеющих достаточное количество финансовых ресурсов для инвестирования (страховые компании, пенсионные фонды, трастовые компании, независимые брокеры).
Лизингополучателем может быть производственное и торговое предприятие любой формы собственности, некоммерческие организации и население.
Объектом лизинга может быть любой товар многократного и длительного пользования, включая рабочую силу. По степени участия объекта лизинга в процессе производства они делятся на инвестиционные и потребительские товары длительного пользования. Например, инвестиционные делятся на элементы физического капитала, элементы финансового капитала. Рынок инвестиционных товаров делится на : недвижимого имущества, движимого имущества, имущественных прав и интеллектуального потенциала, инноваций.
По масштабу и сумме лизинговые сделки подразделяются на:
-маломасштабные;
-средние;
-крупномасштабные.
По степени окупаемости имущества различают:
-лизинг с полной окупаемостью, когда в течение срока действия одного договора происходит полная выплата лизингодателю стоимости арендуемого имущества;
-лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества.
В зависимости от условий амортизации различают:
-лизинг с полной амортизацией, когда стоимость объекта лизинга выплачивается полностью;
-лизинг с неполной амортизацией, когда стоимость объекта лизинга выплачивается частично.
По степени окупаемости объекта и условиям его амортизации, которые неразрывно связаны между собой, выделяют так называемый и оперативный лизинг.
Первый представляет собой лизинг имущества с полной окупаемостью или full payout-lease. При втором срок договора короче экономического срока службы имущества. Иными словами, объектом оперативного лизинга является оборудование с высокими темпами морального старения.
При втором происходит частичная выплата стоимости имущества или non full payout-lease. Здесь лизингодатель во время действия данного договора возмещает лишь часть стоимости имущества, поэтому вынужден сдавать его несколько раз в аренду, как правило, разным пользователям.
По объему обслуживания передаваемого имущества различают:
-чистый лизинг;
-лизинг с полным набором услуг;
-лизинг с частичным набором услуг.
Если лизингодатель может предложить покупателю полный набор услуг, то имеет место так называемый «мокрый лизинг». При передаче в пользование специального оборудования со сложными техническими характеристиками имеет место «мокрый лизинг» с дополнительными обязательствами. Как правило, его используют либо сами производители такого оборудования, либо крупные оптово-торговые организации. По стоимости это один из самых дорогих видов лизинга. В комплекс наряду с техническим обслуживанием, ремонтом и страхованием могут входить поставка необходимого для работы оборудования, сырья, подготовка квалифицированного персонала, маркетинг и реклама готовой продукции.
В зависимости от сектора рынка, где проводятся операции, различают внутренний и внешний или международный лизинг (эти виды далее будут более подробно рассмотрены на примере Казахстана).
По отношению к налоговым или амортизационным льготам различают:
-фиктивный лизинг, когда сделка носит спекулятивный характер и заключается исключительно с целью извлечения наибольшей прибыли за счет получения налоговых и амортизационных льгот;
-лизинг с компенсационным платежом, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, изготовленных на данном оборудовании, или в форме оказания встречной услуги;
-лизинг со смешанным платежом, когда сочетаются обе описанные выше формы оплаты.
Один из разработчиков теоретических основ лизинга В. В. Бочаров включает в состав оперативного лизинга рентинг, краткосрочную аренду имущества от одного дня до одного года, и хайринг, среднесрочную аренду од одного года до трех лет.
Наиболее распространенными являются следующие разновидности лизинга, не рассмотренные ранее.
Групповой (или акционерный) лизинг представляет собой разновидность финансового лизинга, при котором лизингодатель использует заемные средства для приобретения сдаваемого в лизинг оборудования. Доля заемных средств в общей цене оборудования может достигать 60-80%. При этом лизингодателем часто выступает группа участников (акционеров), которая представляет доверенное лицо собственников. Этот вид лизинга широко применяется для сдачи в аренду крупномасштабных объектов, таких, как самолеты, железнодорожное оборудование, буровые платформы и вышки, комплектное оборудование предприятий и т.п.
Прямой финансовый лизинг - это лизинговая операция, проводимая самостоятельно одним лизингодателем (в отличие от группового лизинга, где привлекаются активы третьей стороны), не являющимся производителем или сбытовиком.
Раздельный лизинг используется обычно при крупных многомиллионных сделках, охватывает множество лиц на стороне: заимодавцев - финансирующих учреждений - лизингодателей и лизингополучателей и оформляется с помощью брокеров как сделка в пакете с учетом интересов всех ее участников, зачастую путем создания треста или «подставной» корпорации.
Простая (обычная) форма раздельного лизинга предусматривает участие лизингодателя, лизингополучателя и финансирующей организации.
В сложной форме участвуют пять сторон: брокер (как правило, крупные самостоятельные лизинговые компании); финансирующее учреждение; лизингополучатель.
Действительный лизинг. В этом виде лизинга все экономические и правовые обязанности и преимущества закрепляются за лизингодателем. Этой формой лизинга может предусматриваться опцион на покупку, однако покупная цена не обязательно находится в заранее оговоренном соотношении с лизинговыми платежами.
Особенностью этой формы лизинга является предоставление лизингодателем дополнительных услуг лизингополучателю (осуществляет содержание оборудование, его ремонт, страхование). Дополнительные услуги входят в арендную плату, поэтому эта форма лизинга сравнительно дорогостоящая. Обычно таким лизингом занимаются изготовители оборудования (компьютеров, самолетов и т.п.).
Условный лизинг - продажа. Например, в США к этой форме относят сделки, в момент заключения которых пользователь имущества считается его собственником. Такое условие вносится в договор о лизинге обычно с целью уменьшения федерального налога.
Генеральный лизинг - это общий (генеральный) договор о лизинге между лизингодателем и лизингополучателем, который предусматривает право лизингополучателя дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.
Капитальный лизинг - это лизинговая операция на американском рынке, отвечающая ряду требований Управления финансово-бухгалтерских стандартов США.
Лизинг типа “продажи” - лизинг на американском рынке, отвечающий критериям капитального или прямого финансового лизинга, который осуществляется производителем или сбытовиком.
Контрактный наем - специальный вид аренды, сочетающий элементы финансового и оперативного лизинга. Применяется главным образом при аренде автотранспортных средств, сельскохозяйственной и дорожно-строительной техники, тракторов. Лизинговые операции в этом форме стали применяться финансовыми учреждениями и сбытовиками для предоставления в аренду парков машин потребителям, намеревающимся заменить имеющуюся у них технику. При контрактном найме арендуемое имущество возвращается пользователем владельцу в конце согласованного срока найма, который колеблется, как правило, от 12 до 36 месяцев и существенно короче срока службы арендуемой технике. При контрактной найме арендуемая плата фиксируется твердо и включает в себя расходы по обслуживанию и ремонту, которые производятся владельцем. Однако в некоторых случаях эти работы выполняет сам арендатор или специальная фирма, с которой последний заключает контракт.
Чистый (нетто) лизинг - когда все расходы, связанные с эксплуатацией оборудования, несет лизингополучатель, и эти расходы не включается в лизинговую плату (то есть все налоги, страховые суммы, расходы по уходу за оборудованием и т.д.), выплачиваются непосредственно лизингополучателем. В большинстве случаев различные формы финансового лизинга (например, прямой финансовый или капитальный лизинг) представляют собой чистый лизинг.
Прямой зарубежный лизинг - представляет собой сделку, где все операции совершаются между организациями с правом юридического лица разных стран. Чаще всего зарубежные лизинговые операции представляют собой групповой лизинг.
Косвенный зарубежный лизинг - это лизинговая сделка, когда лизингодатель и лизингополучатель являются юридическими лицами одной страны, однако капитал первого, по крайней мере, частично, принадлежит иностранным фирмам или финансовым учреждениям (обычно банкам или зарубежным лизинговым компаниям). Объектом договора о лизинге обычно является оборудование, импортируемое в страну лизингополучателя. Большая часть лизинговых операций данного типа контролируется транснациональными банками и корпорациями. Косвенный зарубежный лизинг в последние годы стал наиболее распространенной формой международного лизинга.
Инвестирование в лизинговые операции за границей имеет для лизингодателя ряд преимуществ в сравнении с прямым зарубежным лизингом. В этом случае лизингодатель действует непосредственно в стране лизингополучателя, что открывает ему доступ к местным финансовым источникам, уменьшает риск, связанный с обменом валют, расширяет номенклатуру сдаваемых в лизинг технических средств и прочее.
Такая форма лизинговых отношений позволяет преодолеть некоторые ограничения, связанные с прямым лизингом:
· налог на перевод лизинговых платежей за границу;
· юридические ограничения на деятельность иностранных партнеров лизингодателей;
· сложности с регистрацией оборудования на имя иностранных владельцев и т.д.
1.4 Экономический механизм лизинговых сделок. Лизинговые платежи. Их виды и методы расчета
Оплата пользования лизинговым имуществом осуществляется лизингополучателем в виде лизинговых платежей, уплачиваемых лизингодателю. Размеры, способ, форма и периодичность выплат устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон.
Общая сумма лизинговых платежей включает:
-сумму, возмещающую полную или близкую к ней стоимость лизингового имущества;
-сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества по договору лизинга;
-сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;
-иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.
Виды лизинговых платежей.
Виды лизинговых платежей могут быть различными, что зависит от договоренности сторон.
В зависимости от формы платежа различают:
денежные платежи, когда платеж производится за счет денежных средств;
компенсационные платежи, когда расчеты производятся либо товарами, либо путем оказания встречной услуги лизингодателя.;
смешанные платежи, когда наряду с денежными выплатами допускаются платежи товарами и услугами.
В зависимости от применяемого метода начисления лизинговых платежей подразделяют:
платежи с фиксированной общей суммой;
платежи с авансом (депозитом);
минимальные платежи;
неопределенные платежи.
На практике наиболее часто встречаются:
1. Фиксированная общая сумма лизингового платежа, согласованная сторонами и выплачиваемая в установленном в лизинговом контракте порядке. Обычно составляется график платежей с указанием, что первый лизинговый платеж производится в день приемки, а затем периодически ежемесячно, поквартально, два раза в год или ежегодно с отдельным востребованием или без него.
2. Платеж с авансом (депозитом) предполагает, что лизингополучатель предоставляет лизинговой фирме аванс или взнос в размере 15-20% покупной стоимости объекта лизинговой сделки при подписании контракта, а остальные 80-85% уплачивает после подписания прокола приемки (ввода в эксплуатацию) или в течение 3-5 лет ежеквартально.
3. Минимальная лизинговая плата - это сумма платежей в течение срока аренды, которую должен производить лизингополучатель, плюс сумма, которую последний должен уплатить, если он намерен приобрести лизинговый объект после истечения срока лизингового договора. При этом предполагается, что арендатор получает право купить этот объект по цене, которая должна быть значительно ниже, чем рыночная цена на дату, когда это намерение осуществится.
4. неопределенная арендная плата устанавливается не фиксированной суммой, а на некоторой основе - в процентах от объема реализации, суммы используемых средств, рыночных ставок ссудного процента и др.
По периодичности выплат подразделяют:
-периодические платежи (ежегодные, ежеквартальные, ежемесячные), уплачиваемые по согласованному сторонами графику, который прилагается к лизинговому соглашению;
-единовременные платежи, применяемые в сочетании с периодическими взносами в случае, если в соглашении предусмотрена выплата лизингодателю аванса. Единовременный платеж производится обычно после подписания сторонами протокола приемки и предусматривает финансирование сделки только в период исполнения поставщиком договора купли-продажи или наряда на поставку.
С учетом финансового состояния и платежных возможностей лизингополучателя в соглашении могут устанавливаться различные способы уплаты лизинговых платежей, в соответствии с которыми разделяют:
-равными долями (равномерные прямолинейные платежи);
-с увеличивающимися размерами (прогрессивные платежи), применяемые в основном лизингополучателями с неустойчивым финансовым состоянием, когда на начальном этапе лизинга пользователю удобнее вносить лизинговую плату небольшими взносами, а затем, по мере освоения оборудования и наращивания темпов выпуска производимой на нем продукции, увеличивать их;
-с уменьшающимися размерами (ускоренные, регрессивные платежи), используемые лизингополучателями с устойчивым финансовым положением, когда в начальный период лизинга пользователь предпочитает погасить большую часть своей задолженности лизингодателю.
Стоимость лизинга образуется из регулярных (годовых, ежеквартальных, полугодовых, ежеквартальных, ежемесячных и др.) арендных платежей, сумма которых зависит от срока экономической жизни оборудования, от его стоимости, от срока аренды, риска, которому подвергается лизинговая компания, от частоты вносимых платежей. На величину арендных платежей также влияет величина амортизационных отчислений, остаточная стоимость, процент за кредит, затраты по предоставлению лизинговой компанией услуг (организация транспортировки, монтажа, технического обслуживания объекта лизинга, консультационные услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и др.), предусмотренных арендным договором.
Величины равномерных арендных ставок определяются делением общей стоимости аренды на число платежей:
Ам= ,
где
Ам - размер месячной арендной ставки;
Ц - покупная цена объекта аренды;
Н - налог на имущество;
С - сумма страховых взносов;
О - остаточная стоимость объекта в конце срока аренды;
Т - число месяцев срока аренды.
Нередко арендные ставки устанавливаются не только в зависимости от срока аренды, но и от интенсивности использования ее предмета. Например, при рентинге машин арендная плата взимается за каждый день аренды и за дополнительный километраж пробега сверх установленной нормы.
В настоящее время существует множество методов расчета лизинговых платежей, которые опираются как на упрощенные методики, так и на сложные, основанные на количественном финансовом анализе или на финансово-экономические расчеты.
Упрощенные методы расчета лизинговых платежей.
Существуют три формы аренды по продолжительности арендных отношений:
-долгосрочная (лизинг) на срок свыше 3 лет;
-среднесрочная (хайринг) на срок от одного года до 3 лет;
-краткосрочная (прокат, рентинг или чартер) на срок не более одного года.
Цель фирм по прокату оборудования состоит в получении прибыли путем многократной сдачи в аренду оборудования. Вопрос продажи остается за пределами их деятельности. По истечении срока аренды техника возвращается арендодателю, сохранившему на нее право собственности.
Прокат оборудования осуществляют так называемые специализированные арендодательские фирмы или рентлхаузы (дома проката). Многие из таких фирм перешли от долгосрочных сделок к прокату оборудования по дням и часам. Минимальный период проката составляет 2 часа. Оплата производится по установленным арендным ставкам. Их размер меняется в зависимости от срока аренды, технического состояния, уровня спроса на оборудование и др. Сама величина арендных ставок определяется исходя из рентабельности функционирования арендодательской фирмы. Методы расчета по оперативному лизингу зависят от оценки остаточной стоимости имущества, от учета фактора риска и их распределения между сторонами, а также от специфики рынка товаров, являющихся объектом аренды. Например, существует единый мировой рынок авиатехники. Арендные ставки базируются на амортизации и прибыли владельца.
Другое дело, если рынок дискретный, например, строительной техники. Тогда арендные ставки сильно различаются на один и тот же вид оборудования в зависимости от конъюнктуры рынка, прибыльности использования техники арендатором и др.
Ассоциация американских дистрибьюторов в сфере строительной техники рекомендует и использует следующий метод расчета арендных ставок:
Ам = ,
где
Ам - размер ежемесячной арендной ставки;
Вм - общие ежемесячные расходы арендодателя;
К - коэффициент использования оборудования (отношение предполагаемого времени арендования оборудования к календарному времени);
Р - сумма балансовой прибыли (т. е. до вычета процентов по кредитам, амортизационных отчислений и налога). По рекомендации ассоциации она устанавливается в размере 25-33%, чтобы в случае непредвиденных расходов получить расчетную прибыль в размере 20-25%.
В свою очередь, общие ежемесячные расходы арендодателя могут быть рассчитаны следующим образом:
Вм = ,
где
С1 - ежегодная сумма амортизации;
С2 - расходы по страхованию;
С3 - расходы по техническому обслуживанию;
С4 - процент по кредитам на покупку сдаваемого в аренду оборудования;
С5 - общеадминистративные расходы фирмы - арендодателя;
С6 - накладные расходы.
Ежегодная сумма амортизации может быть рассчитана следующим образом:
С1 =
где
Ц1 - цена нового оборудования, включая расходы по транспортировке до арендатора, разгрузке, монтажу, осмотру и консультациям;
Ц2 - остаточная стоимость, по которой оборудование реализуется по окончании срока службы;
Т - экономически оптимальный срок службы оборудования (срок амортизации) в годах.
Приведенные формулы не могут рассматриваться как универсальные. Каждая конкретная сделка требует индивидуального подхода. Например, может учитываться оплата за аренду в сверхурочное время.
Условия соглашения отражают следующую зависимость при оплате: чем короче срок аренды, тем выше уровень платежей. Например, прокат строительного оборудования в США на один день обходится дороже, чем на неделю, в 1,5-2 раза, и в 2,5 раза дороже аренды на месяц. Этому способствует уменьшение применяемого коэффициента использования оборудования при сокращении срока аренды.
Коммерческие банки и их лизинговые компании, как правило, применяют финансовый лизинг. Это наиболее типичная и распространенная форма лизинга, которая характеризуется средне- и долгосрочным характером контрактов, амортизацией полной или большей части оборудования. По истечении срока действия контракта арендатор может: вернуть объект лизинга арендодателю; продлить соглашение или заключить новое; купить объект лизинга по остаточной стоимости. О своем выборе арендатор сообщает заранее (за полгода до истечения срока соглашения).
Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки, отличаясь от обычной сделки купли-продажи моментом перехода права собственности на объект сделки к потребителю.
Цена сделки определяется в договоре и включает сумму арендной платы и порядок ее уплаты.
Арендная плата (лизинговый взнос) представляет собой плату за производственное использование объекта лизинговой сделки и состоит из суммы амортизационных отчислений и процентных отчислений от стоимости переданного в аренду имущества (процент за банковский кредит и плата за дополнительные услуги банка). Размер амортизационных отчислений зависит от первоначальной стоимости имущества, срока его службы, степени износа на момент передачи и норм амортизации, установленных для данного вида оборудования.
Вторая составляющая арендной платы, определяемая в процентах от первоначальной стоимости имущества, должна быть равна величине процентной ставки по долгосрочным кредитам, предоставляемым аналогичным заемщикам на тот же срок, что и срок аренды. В договоре необходимо оговаривать регулярность ее перечисления - ежемесячно, ежеквартально, раз в полугодие и т.д.
Рассмотрим пример расчета лизингового платежа по договору о финансовом лизинге.
Банк сдает в аренду оборудование стоимостью 100 млн. тенге сроком на три года. Норма амортизационных отчислений на полное восстановление оборудования (На) -- 12%. Процентная ставка по привлекаемому для ли-зинговой сделки кредиту -- 10%. Комиссионные за дополнительные расходы (например, по подготовке договора) -- 1%. Дополнительные услуги в процессе использования оборудования банк не оказывает. Платежи по лизингу осуществляются равномерно на протяжении всего срока договора один раз в год 1 января каждого года. Срок договора истекает 31 декабря 1996 г. По окончании срока действия договора клиент имеет право выбора: выкупить оборудование по остаточной стоимости или заключить договор аренды на новый срок.
Расчет годовых арендных платежей (лизинговых взносов), млн тенге.
Таблица 1.
Дата |
Стоимость |
Аморти- |
Проценты |
Арендная |
|||
платежа |
оборудования |
зация |
плата -- |
||||
(гр. |
всего (гр. 4 |
||||||
2хНа) |
+ гр. 5 + |
||||||
гр. 6) |
|||||||
Балансо- |
оста- |
за |
за дополни- |
||||
вая (((пер- |
точ- |
кре- |
тельные |
||||
(первона- |
ная |
дит |
услуги |
||||
чальная) |
|||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1.01.94 г. |
100 |
100 |
12 |
10 |
1 |
23 |
|
1.01.95 г. |
100 |
88 |
12 |
8,8 |
-- |
20,8 |
|
1.01.96 г. |
100 |
76 |
12 |
7,6 |
-- |
19,6 |
|
30.12.96 г. |
100 |
64 |
Лизинговый отдел банка может разработать методы расчета лизинговых платежей, предусмотреть составление графика периодических взносов в зависимости от конкретных условий сделки. Так» при определении лизинговых платежей, осуществляемых в течение года (ежеквартально, ежемесячно), определяется среднегодовая стоимость оборудования, на основании которой рассчитываются процент за кредит и процент за дополнительные услуги.
В свою очередь, Е. Чекмарева предлагает следующую упрощенную методику расчета общей суммы лизинговых платежей и периодических лизинговых взносов 12, с. 7, которая затем конкретизируется в зависимости от типа лизинговых операций и вида лизинговых платежей.
В этом случае платежи по лизинговому соглашению складываются из суммы амортизационных отчислений» платы за используемые ресурсы, комиссионных выплат, платежей за дополнительные услуги лизингодателя. При их расчете необходимо учитывать, что лизингодатель вносит в бюджет налог на добавленную стоимость.
1). Расчет амортизационных отчислений на используемое по лизингу оборудование.
Амортизация на используемое оборудование может начисляться обычным методом в зависимости от балансовой стоимости оборудования, срока его службы и установленной нормы амортизации и методом ускоренной амортизации, при котором норма годовых амортизационных отчислений на полное восстановление увеличивается, но не более чем в два раза. Кроме того, малые предприятия наряду с ускоренным методом амортизации могут в первый год эксплуатации машин и оборудования списывать дополнительно, как амортизационные отчисления, до 20% первоначальной стоимости основных фондов со сроком службы свыше трех лет. Порядок начисления амортизации и применения ускоренной амортизации активной части основных фондов определен Положением о порядке начисления амортизационных отчислений по основным фондам в народном хозяйстве.
Величина причитающихся лизингодателю амортизационных отчислений (А) рассчитывается по формуле:
А =
где
С -- балансовая стоимость оборудования;
На-- норма амортизационных отчислений на полное восстановление;
Т -- период действия лизингового соглашения.
2). Плата за используемые кредитные ресурсы (Пк)
определяется по формуле:
Пк =
где
К -- величина кредитных ресурсов, привлекаемых для проведения лизинговой операции;
Ск -- ставка за пользование кредитными ресурсами.
В свою очередь, величина кредитных ресурсов определяется по формуле:
К = ,
где
Сн - стоимость оборудования на начало года;
Ск - стоимость оборудования на конец года;
Т - количество лет, на которое заключается лизинговое соглашение.
3). Размер комиссионных (Пком) определяется по формуле:
Пком = ,
где
Ском - ставка комиссионного вознаграждения.
4). Расчет платежей за дополнительные услуги лизингодателя (Пу) производится по формуле:
Пу= Рк+ Ру+ Рр + Рд,
где Рк - командировочные расходы работников фирмы лизингодателя;
Ру - расходы на услуги (юридические консультации, информация об эксплуатации оборудования и т.д.);
Рр - расходы на рекламу;
Рд - другие расходы фирмы лизингодателя.
5). Расчет размера налога на добавленную стоимость, вносимую в бюджет лизингодателем (Нд), производится по формуле:
Нд = ,
где
В - выручка по лизинговой сделке, облагаемая налогом; 20 - ставка НДС в процентах.
В свою очередь, сумма выручки, полученной от оказания услуг по сдаче в аренду имущества и облагаемой НДС, рассчитывается по формуле:
В = Пк +Пком + Пу.
6). Таким образом, общая сумма лизинговых платежей по лизинговому соглашению составит:
Л = А + Пк +Пком + Пу + Нд.
7). Величина лизинговых взносов рассчитывается в соответствии с определенной лизинговым договором их периодичностью по следующим формулам:
а) при ежегодной выплате взносов:
Лв = ЛпТ,
где
Лв -- один лизинговый взнос;
б) при ежеквартальной выплате взносов:
Лв = ЛпТ4;
в) при ежемесячной выплате взносов:
Лв = ЛпТ12.
Приводимая методика определения лизинговых платежей может рассматриваться как основа расчета платы по лизингу независимо от его вида. Вместе с тем в каждом конкретном случае расчет лизинговых платежей будет зависеть от особенностей лизингового соглашения, определяемых видом лизинга, а также от выбранного лизингодателем и лизингополучателем вида лизинговых платежей.
В целом расчет лизинговых платежей составляется, таким образом, с учетом:
а) особенностей вида лизинга (оперативный лизинг;
финансовый лизинг);
б) объемов обслуживания оборудования, которые берут на себя лизингодатель или лизингополучатель (дополнительные услуги оказывает лизингодатель; полное обслуживание лежит на лизингополучателе);
в) метода расчета амортизации (обычный метод; метод ускоренной амортизации);
г) метода начисления лизинговых платежей (платежи фиксированной суммой, платежи с авансом и т. д.);
д) способа уплаты (равными долями; с увеличивающимися размерами; ускоренные, регрессивные платежи).
2. Анализ опыта и проблем внедрения лизинга в Казахстане
2.1 Опыт лизинга и лизинговых отношений в Казахстане
Согласно казахстанскому законодательству существуют две основные формы лизинга: внутренний и международный 2, с. 5.
При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются резидентами Республики Казахстан. Внутренний лизинг регулируется законодательством Республики Казахстан.
При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Республики Казахстан.
Если лизингодателем является резидент Республики Казахстан, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента Республики Казахстан, договор международного лизинга регулируется законодательством Республики Казахстан.
Если лизингодателем является нерезидент Республики Казахстан, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента Республики Казахстан, то договор международного лизинга регулируется законами в области внешнеэкономической деятельности.
В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:
оперативный (сервисный) лизинг (operating lease)
финансовый (капитальный) лизинг (Financial lease)
возвратный лизинг (sale and lease back)
долевой лизинг (с участием третьей стороны) (leveraged lease)
прямой лизинг (direct lease)
сублизинг (sub-lease)
Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых форм лизинга - оперативного либо финансового. В Республике Казахстан закон “О финансовом лизинге” регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (который, по сути, является разновидностью финансового лизинга). Но, тем не менее, можно рассмотреть наиболее распространенные в Казахстане виды лизинга более подробно.
оперативный (сервисный) лизинг (схема №1)
Оперативный (сервисный) лизинг - это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого актива. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости актива, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз.
Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга - право лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга - сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.
К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).
Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавиться от морально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.
В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.
Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.
Недостатки оперативного лизинга: более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата; требования о внесении авансов и предоплаты; наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды; прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.
финансовый (капитальный) лизинг (схема №2)
Финансовый (капитальный) лизинг - долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагаются, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости (такая стоимость может быть чисто символической, например, 1 доллар).
В отличие от оперативного, финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают полное погашение стоимости оборудования (займа); внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (выплата по займу - основная и процентная части); право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить соглашение и т.д.
К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства.
Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды - возвратной и долевой (с участием третьей стороны).
Подобные документы
Сущность лизинговой деятельности, ее объекты и субъекты. Классификация видов лизинга как формы капитальных вложений. Основные этапы заключения лизинговых сделок. Состав, виды, порядок и методы расчета лизинговых платежей. Риски лизинговой деятельности.
курсовая работа [836,3 K], добавлен 18.12.2014Экономическое содержание, объекты и субъекты лизинговых сделок. Краткая характеристика лизинговой организации, ее место на рынке данных услуг. Оценка эффективной деятельности лизинговой организации. Резервы повышения эффективности лизинга в организации.
дипломная работа [1,7 M], добавлен 13.02.2014Объекты и субъекты лизинговой сделки. Виды лизинга и их отличительные особенности: оперативный, финансовый, прямой, косвенный. Классификация лизинговых платежей, состав их совокупной суммы и лизингового процента. Анализ преимуществ лизинговой сделки.
реферат [27,5 K], добавлен 29.12.2011Определение и экономическая сущность лизинга. Его преимущества и недостатки. Субъекты и объекты лизинговых отношений. Краткая организационно-экономическая характеристика деятельности предприятия. Практика применения лизинга как формы финансирования.
курсовая работа [316,6 K], добавлен 17.11.2014Лизинговые операции. Объекты и субъекты лизинга. Виды лизинга. Преимущества и недостатки лизинга. Расчет лизинговых платежей. Применение лизинга на предприятии ООО "Каркаде". Разработка рекомендаций по улучшению лизинговых операций на предприятии.
курсовая работа [235,4 K], добавлен 14.11.2007Лизинг как особая сфера предпринимательской деятельности. Его основные черты. Объекты и субъекты лизинговых отношений. Классификация лизинговых платежей. Особенности их формирования. Финансовая выгодность и критерии оценки эффективности операций лизинга.
курсовая работа [56,0 K], добавлен 20.09.2015Правовые аспекты лизинговой деятельности в России. Основные понятия лизинга. Виды лизинговых сделок и расчет их эффективности, преимущества и недостатки лизинга. Практические аспекты заключения договора лизинга. Лизинговые платежи и порядок их расчета.
курсовая работа [76,5 K], добавлен 19.07.2010История возникновения и понятие лизинга. Российское и международное законодательство о лизинге. Объекты и субъекты лизинга. Объемы и темпы роста отечественного рынка лизинга. Иностранные источники финансирования и налоги. Перспективы лизинговых услуг.
курсовая работа [946,1 K], добавлен 20.02.2010Определение лизинга и его история. Значение, преимущества и недостатки лизинговых сделок. Снижение платежеспособного спроса. Перспективы развития лизинговой деятельности в России в условиях роста промышленного производства, его стагнации или его падения.
курсовая работа [1,9 M], добавлен 03.05.2014Определение объектов и функций лизинга как вида инвестиционной деятельности, классификация его форм. Изучение порядка заключения лизинговых сделок. Методы расчета лизинговых платежей. Риски лизинговой деятельности и перспективы развития лизинга в России.
курсовая работа [703,6 K], добавлен 25.12.2014