Анализ финансового состояния ЗАО "Береста"

Министерство образования Российской Федерации

Красноярский государственный технический университет

Кафедра ЭММ

Курсовая работа

по дисциплине: Финансовый анализ

тема: Анализ финансового состояния закрытого акционерного общества «Береста»

Красноярск 2007

СОДЕРЖАНИЕ

1. ВВЕДЕНИЕ

2. ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО И ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ СУБЪЕКТА ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ

2.1 Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности

2.2 Выявление «больных» статей отчетности

3. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА СУБЪЕКТА ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ

3.1 Оценка имущественного положения

3.2 Анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия

4. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

5. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

5.1 Оценка ликвидности и платежеспособности.

5.2 Оценка финансовой устойчивости

5.3 Анализ деловой активности

5.4 Анализ рентабельности

6. ЗАКЛЮЧЕНИЕ

7. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

8. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ ЗА 2005 ГОД

1. ВВЕДЕНИЕ

Уход общества от системы плановой экономики и вступление в рыночные отношения коренным образом изменили условия функционирования предприятий. Предприятия, чтобы выжить, должны проявлять инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства, иначе они могут оказаться на грани банкротства.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость, для ее оценки необходим анализ финансового состояния предприятия. Финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др.

Финансовый анализ показывает конкретные направления работы по улучшению финансового состояния. Анализ финансового состояния является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой. В зависимости от целей анализа, имеющейся информации и прочих факторов оценка финансового состояния может иметь разную степень детализации.

Достоверность, информативность и использование результатов анализа во многом зависит от выбранных методов и инструментов анализа.

Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, замены оборудования или технологии, и другие решения должны пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера её экономического роста и роста общей финансовой эффективности. Финансовый анализ как метод познания экономических процессов и явлений занимает важное место в системе управления предприятием.

Все это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния предприятия и повышает значение такого анализа в экономическом процессе.

2. ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО И ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ СУБЪЕКТА ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ

2.1 Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности

«Престиж государства измеряется

не количеством солдат и не огне-

вой мощью пушек, а прочность

национальной валюты»

С.Витте

Престиж предприятия, в конечном счете, определяется не количеством занятых на нем работников и объемом выпускаемой продукции, а его финансовой устойчивостью.

Деньги, как рука или нога -

или вы пользуетесь ими, или

вы их теряете.

Генрих Форд, основатель компании

«Форд Моторз»

Закрытое акционерное общество «Береста» образовано в 1994 году. Является коммерческой организацией, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательные права акционеров ЗАО по отношению к ЗАО. Оно самостоятельно на свой риск осуществляет деятельность, направленную на получение прибыли.

В своей деятельности руководствуется Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об акционерных обществах», Уставом и другими обязательными для исполнения нормативными актами.

ЗАО является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Уставный капитал ЗАО был образован на основе имущества, переданного ОАО «Фатон» по акту приема-передачи. Размер уставного капитала составляет 5101 тысяч (пять миллионов сто одна тысяча) рублей и разделен на 5101 обыкновенную именную акцию номинальной стоимостью 1000 (одна тысяча) рублей каждая. Уставный капитал может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.

Бухгалтерская отчетность предприятия составляется в порядке и в сроки, предусмотренные Федеральным Законом от 21.11.96 №129-ФЗ “О бухгалтерском учете” и другими нормативными актами Российской Федерации, регламентирующими ведение бухгалтерского учета и отчетности. Бухгалтерская отчетность осуществляется бухгалтерией. При составлении бухгалтерской отчетности применяются формы, разработанные с учетом рекомендаций, содержащихся в соответствующих нормативных документах.

Место нахождения ЗАО «Береста»: Красноярский край, г. Зеленогорск, 2-й район.

ЗАО самостоятельно планирует свою деятельность и перспективы развития, исходя из спроса на оказываемые работы и услуги, необходимости обеспечения развития ЗАО, получения прибыли. Оно самостоятельно устанавливает расценки на свои услуги в соответствии с действующим законодательством, условиями договоров и конъюнктурой рынка. Имеет гражданские права и несет обязанности, необходимые для осуществления видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

ЗАО «Береста» специализируется на переработке древесины (круглого леса) хвойных и лиственных пород, изготовлении пиломатериалов и готовых изделий длиной 4 и 6 метров. Следующей номенклатуры:



Брус	100x100 мм; 150x150мм; 200x200мм
Лафет	В = 100 мм; В = 120 мм; В = 150 мм; В = 200 мм
Доска не обрезная, толщиной	25; 30; 40; 50; 60 мм
Доска обрезная	20x100 мм 25x150 мм 30x100 мм 30x150 мм 40x100 мм	40x150 мм 50x100 мм 50x150 мм 60x100 мм 60x150 мм
Доска половая	40x100 мм; 40x150мм
Доска обшивочная	20x100 мм; 20x150мм
плинтуса, раскладки, наличники и т.д. по имеющейся конструкторской документации

Дополнительная и номенклатура - услуги в виде столярных изделий под конкретного заказчика:

- рамы и блоки оконные;

- коробки и двери;

- срубы бань, саун и домов и т.д.

Поставщиками сырья для изготовления продукции являются: ОАО «ЛЕС», ООО «Глухарь», ООО «Саяны».

ЗАО «Береста» занимает 45% рынка сбыта пиломатериалов и отделочных материалов, постоянно расширяя его, в 1997г. ЗАО «Береста» занимало 20% от всего рынка.

Существует два рынка сбыта продукции ЗАО «Береста»:

- фирмы по производству коттеджей;

- розничная и оптовая торговля строительными и отделочными материалами.

На первом рынке реализация рыночной стратегии предприятия строится на взаимовыгодном сотрудничестве с фирмами «Планета», «Ваш дом от нас», «Дуплет», специализирующимися на проектировании и строительстве коттеджей, что дает стабильный рынок сбыта продукции в соответствии с имеющимся портфелем заказов и заключенными контрактами.

ЗАО «Береста» поставляет для этих фирм высококачественные материалы для строительства коттеджей и отделки (как внешней, так и внутренней). Взаимодействие с этими фирмами является источником стабильных денежных поступлений и позволяет ЗАО «Береста» четко планировать свою деятельность.

На втором рынке реализация продукции осуществляется на договорной основе с промышленными и торговыми предприятиями города и края для собственных нужд предприятий (ремонт и т.д.) и продажи через свои торговые точки, а также сети магазинов и рынков данной продукции. Кроме того, ЗАО «Береста» занимается выполнением услуг разовому заказчику и частным лицам.

В качестве дополнительного рынка сбыта готовой продукции ЗАО «Береста» рассматривается сотрудничество с Московской фирмой «Дюпон», использующей данную продукцию для дальнейшей переработки.

2.2 Выявление «больных» статей отчетности

Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия, представлены в балансе. В балансе фиксируются стоимость остатков имущества, материалов, финансов, образованный капитал, прибыль, займы, кредиты и прочие долги и обязательства. Для баланса характерно наличие информации о состоянии и составе хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассив. Эта информация представляется «На начало года» и «На конец года», что дает возможность анализа, сопоставления показателей, определяя их рост и снижение. Тщательное изучение бухгалтерский отчетов раскрывает причины достигнутых успехов, а так же недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности.

Проанализируем баланс ЗАО «Береста» за год.

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. В составе имущества можно выделить оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Состояние ЗАО «Береста» нельзя назвать стабильным: стоимость имущества уменьшается. Наибольшую долю в имуществе предприятия имеют оборотные активы. Причиной роста имущества было главным образом увеличение оборотных средств предприятия. А в составе оборотных средств увеличились запасы и затраты в незавершенное производство. Состояние дебиторской задолженности также не отличается стабильностью, её стоимость уменьшилась на 3 143 711 рублей. Уменьшились денежные средства, что является отрицательной тенденцией для предприятия.

Источники имущества предприятия делятся на собственные и заемные. Заемный капитал на предприятии представлен не только кредиторской задолженностью, а также долгосрочными и краткосрочными обязательствами. Причем их уровень к концу увеличился на 49 %. Параллельно на предприятии не значительно увеличиваются собственные средства за счет увеличения нераспределенной прибыли.

После предварительной оценки имущества предприятия и источников его формирования, необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно разделить на две группы.

В первую группу входит статья, сразу свидетельствующие о неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении. Для ЗАО «Береста» это такая статья как «Денежные средства». Которые у предприятия находятся в недостаточном количестве, а на конец года они еще и сократились на 25%.

Ко второй группе относятся статьи, говорящие об определенных недостатках в работе предприятия. Наличие сумм «плохих» долгов в статьях «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)» и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)». На ЗАО «Береста» нет дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Но на предприятии имеется краткосрочная дебиторская задолженность, которая снизилась на конец года. Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её характеризует отвлечение оборотных средств из производственно-хозяйственного оборота.

Другой «больной» статьей баланса ЗАО «Береста» является «Запасы». Они увеличились к концу года и составляют 37,1% от всего имущества. Такая тенденция нежелательна для предприятия, так как она может привести к банкротству. Кроме того, нежелательным является также увеличение уровня незавершенного производства.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.

Управление дебиторской задолженностью имеет особое значение в периоды инфляции, когда подобная иммобилизация собственных оборотных средств становится особенно невыгодной. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности и финансовой устойчивости.

Таким образом, на основании предварительного обзора баланса ЗАО «Береста» за 2004 год, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия. Оно находится в неустойчивом финансовом положении. Для изменения финансового состояния необходимо улучшить ряд финансовых показателей. Добиться этого можно снижением уровня запасов, увеличением источников собственных средств.

3. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА СУБЪЕКТА ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ

3.1 Оценка имущественного положения

Проведению анализа имущественного положения предшествует составление сравнительного аналитического баланса, который делает возможным объективный анализ и максимально удобен для проведения аналитических расчетов.

Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются:

- абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и на конец периода;

- удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и на конец периода;

- изменения в удельных весах;

- изменения в абсолютных величинах;

- изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса);

- изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений - показатель динамики структурных изменений);

- цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи - отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

Сравнительный аналитический баланс эффективен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом.

Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный аналитический баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального методов анализа. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса-нетто.

Сравнительный аналитический баланс, характеризующий финансовое состояние ЗАО «Береста» представлен в таблице 1.

Таблица 1. Сравнительный аналитический баланс предприятия

АКТИВ	Абсолютные величины	Удельный вес	Изменение за период
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	Абсолютное по статье	уд. вес	темп прироста %	удельный прирост, %
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства	25 324 998	24 213 984	40,6	36,4	- 1 111 014	- 4,2	95,6	90
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I	25 324 998	24 213 984	40,6	36,4	- 1 111 014	- 4,2	95,6	90
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	16 469 719	24 681 682	26,4	37,1	8 211 963	10,7	104,7	140,5
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	13 099 535	17 639 023	21	26,5	4 539 488	5,5	134,7	126
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производстве	1 455 503	4 689 120	2,3	7	3 233 617	4,7	322	304
готовая продукция и товары для перепродажи	304 761	311 652	0,5	0,5	6 891	0	102,3	100
товары отгруженные	1 593 387	2 022 648	2,5	3	429 261	0,5	126,9	120
расходы будущих периодов	16 533	19 239	0,1	0,1	2 706	0	116,4	100
прочие запасы и затраты
НДС по приобретенным ценностям	2 378 538	2 490 351	3,8	3,7	111 813	- 0,1	104,7	97,4
Дебиторская задолженность (срок более чем 12 месяцев)
покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)	18 275 006	15 131 295	29,2	22,7	- 3 143 711	- 6,5	82,7	77,8
покупатели и заказчики	17 492 414	14 634 549	28,01	22	- 2 857 865	- 6,01	83,6	78,5
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства	1 383	1 000	0,002	0,0015	- 383	- 0,0005	72,3	75
Прочие оборотные активы
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II	37 124 646	42 304 328	59,4	63,6	4 179 682	4,2	113,9	107
БАЛАНС	62 449 644	66 518 312	100	100		0		100

53

ПАССИВ	Абсолютные величины	Удельный вес	Изменение за период
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	абсолютное по статье	уд. весов	темп прироста %	удельный прирост, %
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	14 146 082	14 146 082	22,7	21,3	0	- 1,4	100	93,8
Добавочный капитал	12 782 055	12 782 055	20,5	19,2	0	- 1,3	100	93,6
Резервный капитал
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
Нераспределенная прибыль	2 281 918	3 304 881	3,6	5	1 022 963	1,4	144,8	139
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III	29 210 055	30 233 018	46,8	45,5	1 022 963	- 1,3	103,5	97
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	4 207 674	6 649 061	6,7	10	2 441 377	3,3	158	149
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные пассивы
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV	4 207 674	6 649 061	6,7	10	2 441 377	3,3	158	149
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты		937 179		1,4	937 179	1,4
Кредиторская задолженность	20 947 023	18 273 152	33,5	27,5	- 2 673 875	- 6	87,2	82
поставщики и подрядчики	11 769 432	8 518 816	18,8	12,8	- 3 250 616	-6	72,4	68
задолженность перед персоналом организации	1 034 718	1 262 048	1,6	2	227 330	0,4	122	125
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	914 274	726 262	1,5	1,1	- 188 012	- 0,4	79,4	73
задолженность по налогам и сборам	3 229 671	5 968 622	5,17	8,9	2 738 951	3,73	185	172
прочие кредиторы	3 998 928	1 797 404	6,4	2,7	- 2 201 524	- 3,7	45	42
Задолженность перед участниками по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов	8 084 892	10 425 905	13	15,7	3 341 013	2,7	129	120,7
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V	29 031 915	26 636 236	46,5	44,5	604 321	- 2	102,08	95,7
БАЛАНС	62 449 644	66 518 312	100	100		0		100

Из данной таблицы видно, что имущество предприятия увеличилась на 4 068 668 рублей или на 6,5%.

Увеличение имущества предприятия произошло в основном за счет увеличения оборотных активов на 4 179 682 рубля или 13,9%. Их удельный вес в имуществе предприятия составил 63,6. Это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости. Но из таблицы видно, что это увеличение произошло за счет запасов, которые увеличились 8 211 963 рублей, и их удельный вес в имуществе предприятия стал составлять 37,1%, что на 10,7 пункта больше по сравнению с прошлым годом. В составе запасов увеличились сырье и материалы, а также затраты в не завершенное производство. Первые увеличились на 34,7%, и их удельный вес в имуществе предприятия увеличился на 5,5 пункта, что на конец года составило 26,5%. Вторые увеличились на 222% или на 3 233 617 рублей.

На предприятии имеется только дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев. За отчетный период наблюдается ее снижение на 17,3%. Удельный вес в имуществе предприятия уменьшился с 29,2 до 22,7%, что на 6,5 пункта меньше, чем в предыдущем году. Это уменьшение можно рассматривать как благоприятная тенденция. Так как уменьшение кредиторской задолженности говорит об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж.

Хотя такое уменьшение задолженности при весомом увеличении запасов можно рассматривать так же как понижение спроса на продукцию предприятия.

Денежные средства на предприятии за год уменьшились на 27,7% или на 383 рубля.

На предприятии наблюдается структура оборотных активов с высокой долей дебиторской задолженности и низким уровнем денежных средств. Это свидетельствует о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия.

Внеоборотные активы предприятия за отчетный период уменьшились на 1 111 014 рублей или 4,4%. Их удельный вес сократился с 40,6 до 36,4%, что на 4,2 пункта меньше по отношению к прошлому году. Предприятие на начало отчетного года имело «тяжелую» структуру внеоборотных активов, так как их удельный вес в имуществе предприятия составлял более 40%, а на конец отчетного года произошло их уменьшение, что привело к «легкой» структуре, что свидетельствует о мобильности имущества предприятия.

Предприятие на протяжении анализируемого периода имело пассивное сальдо задолженности, так как сумма кредиторской задолженности на начало и на конец периода больше, сем сумма дебиторской задолженности. Пассивное сальдо говорит о том, что предприятие финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам.

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятий устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств (капитала), характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения предприятия.

Основными источниками формирования активов предприятия являются заемные средства. Их удельный вес в имуществе предприятия составляет 54,5 %. В течении отчетного периода наблюдалось их увеличение на 3 045 708 рублей или 9,2%. Увеличение удельного веса составило 1,3 пункта.

Собственный капитал увеличился на 3,5%. Это увеличение произошло за счет прироста нераспределенной прибыли на 44,8% или 1 022 963 рубля. Но прирост капитала не увеличил его удельный вес в имуществе предприятия. Его вес уменьшился с 46,8 до 45,5%, что на 1,3 пункта меньше по отношению с предыдущим годом. Это говорит о том, что такое увеличение не способствует росту финансовой устойчивости предприятия.

Увеличение заемных средств произошло в основном за счет прироста долгосрочных заемных средств на 58%. Их удельный вес в имуществе предприятия увеличился на 3,3 пункта и на конец года составил 10%. Так же у предприятия появились краткосрочные заемные средства их сумма на конец года составила 937 179 рублей. Увеличение всех заемных средств в имуществе предприятия свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков. Но так как в структуре заемных средств преобладают долгосрочные источники, это является позитивным фактором, который характеризует улучшение структуры баланса и уменьшает риск утраты финансовой устойчивости.

Кредиторская задолженность на конец года уменьшилась на 2 673 875 рублей или 12,8%. Ее удельный вес в имуществе предприятия уменьшился на 6 пунктов и составил 27,5%. В составе кредиторской задолженности произошло уменьшение задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 3 250 616 рублей или 27,6%; перед государственными внебюджетными фондами на 188 012 рублей или 20,6%; а так же перед прочими кредиторами на 2 201 524 рубля или 55%. Но произошли и увеличения обязательств предприятия перед персоналом организации на 227 330 рублей или 22%, а также увеличилась задолженность по налогам и сборам на 2 738 951 рублей или 85%. Наибольший удельный вес в имуществе предприятия составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками, находящаяся в составе кредиторской задолженности, на конец года он равен 12,8%. Но произошло уменьшение на 6 пунктов по сравнению с предыдущим годом.

3.2 Анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия

Анализ качественных сдвигов в имущественном положении дает характеристику важнейшему элементу производственного потенциала предприятия - его материально-технической базе. Этот анализ предполагает расчет показателей, представленных в таблице 2.

Таблица 2. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия

Наименование показателя	Алгоритм расчета	Значения показателя
		на начало периода	на конец периода
Первоначальная стоимость основных средств	F	53 332 329	53 428 854
в том числе стоимость активной части		15 190 668	15 287 193
Величина износа основных средств	Из	28 007 331	29 214 870
Стоимость введенных основных средств за год	+ F	Х	1 127 205
Стоимость выбывших основных средств за год	- F	Х	429 210
Сырье и материалы		13 099 535	17 639 023
Затраты в незавершенном производстве		1 455 503	4 689 120
Общая величина имущества предприятия	Fнг, Fкг	37 124 646	42 304 328
Доля активной части основных средств		0,6	0,63
Коэффициент износа ОС	Ки = Из / F * 100%	52,5	54,7
Коэффициент годности ОС	Кг = 100% - Ки	47,5	45,3
Коэффициент обновления ОС	Кобн = + F / Fкг	Х	0,98
Коэффициент выбытия ОС	Кв = - F / Fнг	Х	0,8
Коэффициент имущества производственного назначения	Кп.им = ОС / В	0,40	0,36

Как видно из таблицы 2 стоимость основных средств на конец 2004 года уменьшилась на 1 111 014 рублей.

В то же время происходит увеличение стоимости активной части основных фондов на 96 525 рублей, и к концу отчетного года доля активной части основных средств увеличивается с 0,6 до 0,63. Рост этого показателя расценивается для предприятия как положительный.

Следующий показатель, характеризующий имущественное положение предприятия, - это коэффициент износа основных средств. Он показывает в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных фондов. На начало года он составлял 52,5%, а к концу года этот показатель увеличился на 4,1% и составил 54,7. Коэффициент годности, напротив, уменьшился на 4,6% (с 47,5% - на начало периода до 45,3% - на конец).

Коэффициент обновления характеризует долю новых основных средств в составе всех фондов на конец года. Основные фонды предприятия характеризуются низким коэффициентом обновления. На конец отчетного года он составил 0,98, то есть основные фонды на предприятии практически не обновлялись.

Коэффициент выбытия основных средств показывает, какая часть основных фондов, с которыми предприятие начало свою деятельность в отчетном периоде, выбыла по различным причинам. Для ЗАО «Береста» этот коэффициент 0,8.

Коэффициент имущества производственного назначения (реальной стоимости имущества) за анализируемый период уменьшилась на 10% (с 0,40 - на начало года до 0,36 - на конец года).

Из приведенных выше данных можно сделать вывод, что принципиальных изменений в структуре имущества не произошло. Наибольший удельный вес в имуществе предприятия имеют мобильные активы, доля иммобилизованных активов сократилась, однако доля мобильных средств увеличилась главным образом из-за увеличения доли запасов в общем количестве оборотных активов. Как положительную тенденцию следует рассматривать сокращение удельного веса дебиторской задолженности.

Источниками финансирования активов предприятия выступают собственный и заемный капитал. В течение анализируемого периода прослеживается тенденция к сокращению удельного веса собственных средств, что влечет за собой увеличение доли заемных средств. Это говорит о том, что предприятие становится более зависимо от внешних кредиторов.

Формализованным критерием имевших место качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как доля активной части основных средств, коэффициенты годности, обновления и выбытия основных средств и коэффициент имущества производственного назначения. Эти данные показывают, что техническое состояния основных фондов является относительно благоприятным для обеспечения основной деятельности, степень годности составляет 45,3%. Однако коэффициент обновления не высок 0,98%, но обновлялась только активная часть основных средств, то есть машины и оборудование, пассивная часть основных средств осталась без изменений. Это свидетельствует о правильной экономической политике, проводимой на предприятии для повышения эффективности использования основных средств.

4.АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица 3, в которой используются данные бухгалтерской отчетности организации из формы № 2.

Таблица 3. Сравнительный аналитический отчет о прибыли / убытках

ПОКАЗАТЕЛЬ	Абсолютные величины	Удельный вес	Изменения за период
	За предыдущий период	За текущий период	За предыдущий период	За текущий период	абсолютных значений статьи	уд. веса	темп прироста, %	удельный прирост, %
I. ДОХОДЫ И РАСХОДЫ ПО ОБЫЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Выручка от продажи товаров	97 242 543	87 388 731	100	100		0	90	100
Себестоимость проданных товаров	92 514 312	84 586 860	95	96,8	- 7 927 452	1,8	91,4	101,9
Валовая прибыль	4 728 231	2 801 871	4,8	3,2	- 1 926 360	- 1,6	65,5	59,3
Коммерческие расходы		82 623		0,1	82 623	0,1	0	0
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж	4 728 231	2 719 248	4,8	3,1	- 2 008 983	- 1,7	57,5	64,9
II. ПРОЧИЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ
Проценты к получению
Проценты к уплате	738 474	860 682	0,8	1	122 208	0,2	116,5	125
Доходы от участия в других организациях
Прочие операционные доходы		38 055		0,04	38 055	0,04	0	0
Прочие операционные расходы	87 445		0,1		- 87 445	- 0,1	0	0
Прочие внереализационные доходы	25 251		0,03		- 25 251	- 0,03	0	0
Прочие внереализационные расходы	1 833 753	1 078 749	1,9	1,23	- 755 004	- 0,67	58,8	64,7
Прибыль (убыток) до налогообложения	2 093 810	817 872	2,1	0,9	- 1 275 938	- 1,2	39	42,8
Налог на прибыль и другие аналогичные обязательные платежи	884 796	294 909	0,9	0,3	- 589 887	- 0,6	33,3	33,3
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	1 209 014	522 963	1,2	0,6	- 686 051	-0,6	43,2	50

Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг); реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от другой финансовой деятельности; прочих внереализационных операций.

Рассматривая деятельность предприятия в отчетном году, следует отметить снижение общего экономического результата акционерного общества, характер изменения которого сформировался под действием падения доходности продаж на 42,5% или на 9 853 812 рублей. Уменьшение чистой прибыли на 56,8% или на 686 051 рублей произошло главным образом за счет резкого уменьшения спроса на продукцию предприятия в отчетном году. Произошло повышение процентов к уплате на 16%. Это вызвано увеличением кредитов и займов за отчетный год. Внереализационные расходы на конец года уменьшились на 755 004 руб., правда, произошло увеличение их удельного веса в сумме прибыли отчетного года на 44,4 пункта. Экономические интересы государства изменились в лучшую сторону для налогоплательщика, произошло уменьшение налоговой ставки на 6,3 пункта. Уменьшение величины чистой прибыли прямым образом окажет влияние на удовлетворение экономических интересов акционеров предприятия и работающих по найму, снизит экономические возможности направления денежных средств на потребление и накопление, создание резервных фондов, выплату взятых авансов.

Так как наибольшей составляющей прибыли отчетного года является прибыль от основной деятельности, то целесообразно провести факторный анализ прибыли от реализации.

Для факторного анализа прибыли от реализации приближенным способом составляется аналитическая таблица 4. В ней имеются данные для анализа влияния факторов на изменение прибыли от реализации.

Таблица 4. Исходные данные и расчетные показатели для анализа влияния факторов на изменение прибыли от реализации

Показатели	Код строки в форме № 2	предыдущий год	отчетный год	изменение за год (+, -)	Темп роста, %
1	2	3	4	5	6
1. Выручка ( нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), руб.	010	97 242 543	87 388 731	- 9 853 812	90
2. Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг (включая коммерческие и управленческие расходы), руб.	020+030+040	92 514 312	84 669 483	- 7 844 829	91,5
3. Прибыль (убыток) от реализации	050	4 728 231	2 719 248	- 2 008 983	57,5
Расчетные показатели
4. Индекс цен на продукцию в отчетном году по сравнению с предыдущим годом	Х	Х	1,13	Х	Х
5. Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг в ценах предыдущего года, руб.	Х	97 242 543	77 335 160	- 19 907 383	79

Объем прибыли от продаж непосредственно зависит от факторов производства и сбыта продукции, является определяющим на производственных предприятиях, так как в большинстве случаев эта прибыль является донором для других расходов. Размер прибыли от реализации в значительной степени зависит от уровня себестоимости продукции, коммерческих и управленческих расходов. При фиксированной выручке от продаж снижение названных расходов непосредственно способствует увеличению прибыли. В то же время объем выручки зависит от цен на продукцию, объема и структуры проданной продукции, ее себестоимости, цен на материалы и тарифов на услуги.

Проанализируем влияние названных факторов на изменение прибыли предприятия в отчетном году.

Изменение прибыли от реализации за отчетный год:

ПQр = ПQр.ф - ПQр.пр = 2 719 248 - 4 728 231 = - 2 008 983

в том числе за счет влияния факторов:

1. изменение цен на продукцию

ПQр(Ц) = Qр.ф - Qр.ф.Цпр = 87 388 731 - 77 335 160 = 10 053 571

Уровень цен на продукцию диктуется конъюнктурой рынка, поэтому иногда рассматриваемый фактор относят к внешним. Оценка влияния цен сводится к определению разницы между объемом выручки от продаж продукции отчетного года в действующих ценах и объемом выручки отчётного года в ценах предыдущего.

2. изменение физического объема продукции

ПQр(N) = ПQр.пр * IQр - 100/100 = 4 728 231 * 90 - 100/100 = - 472 823

Влияние объема продукции на полученную массу прибыли можно определить умножением прибыли предыдущего года на темп прироста объема продаж продукции в сопоставимых затратах.

3. изменение уровня себестоимости и структуры реализованной продукции, работ, услуг

ПQр(Сстр) = СQр.пр * IQр/100 - СQр.ф = 92 514 312 * 79/100 - 84 669 483 = - 11 583 176

Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль можно оценить прямым счетом как разницу себестоимости проданной продукции отчетного года и себестоимости этой же продукции в затратах предыдущего

В целом суммарное влияние всех факторов, выявленных и не выявленных, должно соответствовать общему изменению массы прибыли от продаж в отчетном году по сравнению с базисным.

ПQр(Ц) + ПQр(N) + ПQр(Сстр) = ПQр

10 053 571 - 472 823 - 11 583 176 - 2 002 428

Увеличение цен на продукцию и услуги способствовало уменьшению прибыли, однако изменение структуры продукции и услуг, увеличение их себестоимости изменили характер движения расходов предприятия. Для рассматриваемого предприятия снижение себестоимости является основным направлением повышения объема прибыли. Какие-либо изменения в структуре продукции и услуг нежелательны, так как предпринятые попытки в отчетном году привели к потере 614,64 тыс. рублей прибыли.

5. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

5.1 Оценка ликвидности и платежеспособности

Детализированный анализ ликвидности предприятия может проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа платежеспособности с помощью абсолютных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов.

Основным исходным документом для анализа является агрегированный бухгалтерский баланс.

В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов и затрат, можно с определенной доле условности судить об уровне платежеспособности предприятия.

Для данного блока анализа, важное значение, имеет определение, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.

Сущность устойчивости финансового состояния - это когда «актив = пассиву».

F + Z + Rа + D = Iс + KТ + Kt + Rp,

где F - внеоборотные активы,

Z - запасы и затраты,

Rа - дебиторская задолженность,

D - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения,

Iс - собственный капитал и резервы,

KТ - долгосрочные заемные средства,

Kt - краткосрочные заемные средства,

Rp - кредиторская задолженность.

Учитывая, что долгосрочные обязательства как источник средств используется для покрытия первого раздела актива баланса «Внеоборотные средства», можно сделать заключение, что при условии ограничения:

будет выполнятся условие платежеспособности предприятия, т.е мобильные средства покроют краткосрочную задолженность.

13 099 535 (29 210 055 + 4 207 674) - 25 324 998; на начало отчетного года условие не выполняется, мобильные средства не покроют краткосрочную задолженность.

17 639 023 (30 233 018 + 6 649 061) - 24 213 984; на конец отчетного периода условие платежеспособности не выполняется, т.е. мобильные средства не покроют краткосрочную задолженность.

Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

18 275 006 + 1 383 20 947 023 на начало отчетного года условие не выполняется;

15 131 295 + 1 000 937 179 + 18 273 152 на конец отчетного периода не условие выполняется.

На основании таблицы 5 оценим тип финансовой ситуации, сложившейся на сложившейся предприятии, для этого используется следующий многомерный показатель:

S = ( S(EC); S(ET); S(Et); S(E)),

где функция S(x) определяется следующим образом:

если E < 0, то S(x) = 0

если E > 0, то S(x) = 1

Возможно выделение 4-х типов финансовой ситуации

1. Абсолютная устойчивость (1,1,1,1) - крайне редкое состояние. Все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Это ситуация не может рассматриваться как идеальная, поскольку администрация не умеет или не желает использовать внешние источники для основной деятельности.

2. Нормальная устойчивость (0,1,1,1) - платежеспособность гарантирована.

3. Нормальная устойчивость (0,0,1,1) - успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные нормальные источники средств (собственные и привлеченные).

4. Неустойчивое финансовое состояние (0,0,0,1) - предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся «нормальными», т.е. обоснованными. Если в дополнение к этому предприятие имеет хроническую просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность, кредиты и займы, не погашенные в срок, то ситуация может квалифицироваться как банкротство.

Проанализировав данную таблицу можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия полностью соответствует третьему типу. То есть, у предприятия наблюдается недостаток чистых мобильных средств для формирования запасов и затрат, а также недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат. Для покрытия запасов предприятие использует средства привлеченные извне.

Дальнейшим шагом в определении уровня ликвидности и платежеспособности является анализ ликвидности баланса. Задача выдвигается в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по своим долгам.

Ликвидность актива - его способность превращаться в деньги. Степень ликвидности - продолжительность временного периода обращения актива в деньги. Ликвидность баланса - степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания их ликвидности, с обязательствами, сгруппированными по срокам их погашения в порядке возрастания. Расчет рассмотренных ниже показателей провиден в таблице 6.

Таблица 6. Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	Платежный излишек (недостаток)	В % к величине итога группы пассива
						t1	t2	t1	t2
А1	1 383	1 000	P1	20 947 023	18 273 152	- 20 945 640	- 18 272 152	- 0,99	- 0,99
А2	18 275 006	15 131 295	P2	-	937 179	18 275 006	14 194 116	-	15,4
А3	18 848 257	27 172 033	P3	12 292 566	17 074 966	6 555 691	10 097 067	0,53	0,59
А4	25 324 998	24 213 984	P4	29 210 055	30 233 018	- 3 885 057	- 6 019 034	- 0,13	- 0,19
БАЛАНС	62 449 644	66 518 312	БАЛАНС	62 449 644	66 518 312	X	X	X	X

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные активы А1 - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной
формы баланса (ф. № 1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы: А1 = стр.250 + стр.260.

Быстро реализуемые активы А2 - дебиторская задолженность: А2 = стр. 240.

Медленно реализуемые активы А3 - «Запасы» + «Налог на добавленную стоимость», а также дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев: А3 = стр. 210 + стр.220 + стр.230.

Трудно реализуемые активы А4 - Внеоборотные активы: А4 = стр.190.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П1 - кредиторская задолженность: П1 = стр. 620.

Краткосрочные пассивы П2 - краткосрочные кредиты и займы
и прочие краткосрочные обязательства: П2 = стр.610 + стр.670.

Долгосрочные пассивы П3 - долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов: П3 = стр.590 + стр. 640 + стр. 650.

Постоянные пассивы П4 - строки раздела III баланса: П4 = стр. 490.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву Баланс считается ликвидным, если выполняется следующая система неравенств:

A1 P1

A2 P2

A3 P3

A4 P4

У нашего предприятия при сопоставлении, выяснилось, что одно неравенство системы имеет противоположный оптимальному варианту знак, а именно, наиболее ликвидные активы, т.е. денежные средства меньше наиболее срочных обязательств - кредиторской задолженности. Поэтому ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств, которые рассчитаны в таблице 7.

Таблица 7. Анализ коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Наименование показателя	Алгоритм расчета	Нормативное значение	Значения показателя
			на начало года	на конец года
Общая величина оборотных средств, в том числе	M		37 124 646	42 304 328
запасы и затраты	Z		16 469 719	24 681 682
дебиторская задолженность	Ra		18 275 006	15 131 295
денежные средства и КФВ	D		1 383	1 000
Величина краткосрочной задолженности предприятия	Kt + Rp		20 947 023	19 210 331
Коэффициент покрытия	M / (Kt + Rp)	2 - 2,5	1,8	2,2
Промежуточный коэффициент покрытия	(D + Ra) / (Kt + Rp)	0,8 - 1	0,87	0,78
Коэффициент абсолютной ликвидности	D / (Kt + Rp)	0,2 - 0,7	0,00006	0,00005
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования	(Ic - F) / Z	0,5	0,26	0,24
Коэффициент покрытия запасов и затрат
Маневренность собственных средств	D / (Ic - F)		0,0004	0,0002
Доля оборотных средств в активах предприятия	M / B		0,59	0,64
Доля запасов в текущих активах	Z / М		0,44	0,58

Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы. Нормальное ограничение 0,2 - 0,7. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует промежуточным коэффициент покрытия (коэффициент быстрой ликвидности). Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Нормальное ограничение 0,8 - 1,0.

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности показывает общую ликвидность, т.е. в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами или сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Для обеспечения удовлетворительной структуры баланса установлен норматив не ниже 2,0.

Исчисление трех различных показателей ликвидности не случайно. Дело в том, что каждый из них, применяемый в конкретном случае, дает ту картину, устойчивости финансового положения, которая интересует конкретного потребителя информации. Для поставщика сырья, материалов и услуг большой интерес представляет коэффициент абсолютной ликвидности, банка, кредитующего данное предприятие, - коэффициент быстрой ликвидности, а для держателя акций и облигаций - коэффициент текущей ликвидности.

Данные таблицы свидетельствуют, что предприятие находится в удовлетворительном состоянии. Об это свидетельствует коэффициент абсолютной ликвидности, значение которого намного ниже допустимой нормы. Коэффициент срочной ликвидности снизился за отчетный период на 0,09 пункта, он по-прежнему остается в пределах оптимального значения. Это обусловлено уменьшением денежных средств, а также уменьшение дебиторской задолженности. А вот коэффициент текущей ликвидности к концу отчетного года повысился на 0,4 пункта и достиг оптимального значение. Это повышение вызвано уменьшение кратковременных обязательств при росте медленно реализуемых активов, в основном запасов.

Доля оборотных средств в активах предприятия составляет 59 и 64% на начало и конец анализируемого периода соответственно, это говорит о том, что произошло увеличение уровня запасов в текущих активах на 32%.

Рассмотренные коэффициенты ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми активами. На данном предприятии имеются проблемы с денежной наличностью и возможны затруднения в дальнейшей операционной деятельности.

5.2 Оценка финансовой устойчивости

В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств, по темпам накопления собственных средств в результате текущей и финансовой деятельности, соотношению мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателей данного предприятия за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных предприятий. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные или критические, с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей.

Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости провидена в таблице 8.

Таблица 8. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Наименование показателя	Алгоритм расчета	Нормативное значение	Значения показателя
			на начало года	на конец года
Величина собственного капитала предприятия	Ic		29 210 055	30 233 018
Общая величина имущества предприятия	B		62 449 644	66 518 312
Коэффициент автономии	Ic / B	0,5	0,47	0,45
Общая величина заемного капитала предприятия	K		33 239 589	36 285 297
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	K / Ic	1	1,13	1,2
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных средств	M / F		1,47	1,74
Коэффициент маневренности собственных средств	(Ic - F) / Ic	0,5	0,13	0,19
Индекс постоянного актива	F / Ic		0,86	0,8
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	КТ / Ic + КТ		0,13	0,18
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	КТ / F		0,17	0,27
Коэффициент долгосрочной задолженности	КТ / К		0,12	0,18
Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат	(Ic - F) / ((Ic - F)) + К		0,10	0,14

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств является коэффициент автономии. Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств (капитала), тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.