Анализ финансового состояния ЗАО "Береста"

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Такое значение показателя дает основания предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Уровень автономии интересует не только само предприятие, но и его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.

На данном предприятии доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия составляет 0,47; а на конец года уменьшился на 0,02 пункта и стал составлять 0,45, что меньше минимального порогового значения коэффициента автономии. Финансовая независимость предприятия ухудшилась. Обязательства предприятия в большей степени покрываются его заемными средствами.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение этого показателя меньше единицы. На анализируемом предприятии он равен на конец года 1,2, по сравнению с началом года он возрос на 0,07 пункта. Это говорит о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы приходится 120 копеек земных средств. Рост этого показателя свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных и долгосрочных заемных средств. Коэффициент показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность.

С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере > 0,5. Из таблицы видно, что коэффициент маневренности на конец года увеличился с 0,13 до 0,19. Это увеличение вызвано незначительным приростом собственных средств. Это несколько улучшает финансовую устойчивость предприятия.

Из проведенного анализа видно, что у предприятия низкая финансовая независимость. Это подтверждается коэффициентами автономии и соотношения заемных и собственных средств. Доля заемных средств в имуществе предприятия составила на конец года 54,5%, и за отчетный год она повысилась на 1,3 пункта. Коэффициент маневренности увеличился на 0,06 пункта.

Если при сложении коэффициента маневренности собственных средств и индекса постоянного актива даст в сумме единицу, то это говорит о том, что предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами. На анализируемом предприятии сложение этих двух показателей равняется 0,99. Это свидетельствует об использовании предприятием долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений. Оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. Как видно из таблицы 8 предприятие не интенсивно использует долгосрочные заемные средства для обновления и расширения производства. За анализируемый период этот показатель увеличился с 0,13 до 0,18, всего на 0,05 пункта по отношению к прошлому году.

На конец отчетного периода внешними инвесторами профинансировано 27% внеоборотных активов.

Доля долгосрочной задолженности в общей величине заемных средств увеличилась на конец отчетного периода на 0,06 пунктов. К концу отчетного периода доля собственных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат увеличилась, но остается достаточно низкой - 14%.

5.3 Анализ деловой активности

Анализ деловой активности позволяет определить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, для этого используются различные показатели оборачиваемости.

От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможности оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.

Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, и т. д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.

Эффективность использования оборотного капитала характеризуется несколькими показателями. Коэффициентом оборачиваемости и продолжительность оборота.

Расчет и динамика этих показателей приведена в таблице 9.

Таблица 9. Анализ коэффициентов деловой активности

Из данных этой таблицы видно, что при снижении объемов продукции на 9 853 812 руб. предприятие за прошедший год имеет значительное ухудшение показателей использования оборотных средств. При повышении средней стоимости остатков оборотных средств коэффициент их оборачиваемости снизился на 0,25 пункта. Коэффициент оборачиваемости запасов уменьшился на 2,2 пункта, что привело к увеличению одного оборота на 41,6. Это говорит о том, что они использовались в отчетном году по сравнению с прошлым годом не эффективно. Предприятию для ускорения оборачиваемости надо снижать уровень запасов.

Срок погашения дебиторской задолженности ускорился и по сравнению с предыдущим стал составлять 62,3 дня, что меньше на 5,3 дня. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности повысился на 0,45 пункта. Это может говорить о том, что предприятие стало меньше предоставлять кредит для оплаты за товар. Также уменьшилась продолжительность оборота кредиторской задолженности предприятия на 2,2 дня, а коэффициент оборачиваемости увеличился на 0,14 пункта, это говорит о том, что стала быстрей погашаться задолженность предприятия. Уменьшение продолжительности оборота и повышение коэффициента оборачиваемости этих показателей оценивается как положительная тенденция в деятельности данного предприятия.

Запасы и дебиторская задолженность представляют собой именно те компоненты всего объема оборотных средств, в которые иммобилизованы денежные средства. Просуммировав два показателя оборачиваемости найдем обобщающую характеристику, называемую продолжительностью операционного цикла. Данный показатель показывает, сколько в среднем дней омертвлены денежные средства в неденежных оборотных активах. На анализируемом предприятии наблюдается повышение операционного цикла на 36,3 дня. Продолжительность финансового цикла увеличилась на 38,5 дней. Это говорит о том, что на данном предприятии в отчетном году активы использовались менее эффективно по сравнению с предыдущим годом.

Понижение фондоотдачи свидетельствует о не правильном использовании основных средств и спада объема выпускаемой продукции.

Оборачиваемость собственного капитала по сравнению с предыдущим годом уменьшилась на 0,44 пункта, это говорит о бездействии собственных средств и указывает на необходимость вложения собственных средств в другие, более соответствующие данным условия источники дохода.

5.4 Анализ рентабельности

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия является рентабельность. Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в финансовые операции, либо в другие предприятия.

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления, структура капитала и его источников, степень использования производственных ресурсов, объем, качество и структура продукции, затраты на производство и реализацию, прибыль по видам деятельности и направления её использования.

Наиболее часто используемыми показателями являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала.

Расчет показателей рентабельности проведен в таблице 10.

Таблица 10. Анализ коэффициентов рентабельности

Данные этой таблицы свидетельствуют об уменьшении рентабельности активов, которая уменьшилась на 1,07 пункта. Уменьшилась рентабельность и оборотных активов на 2,36. Хотя имело место рост всех оборотных активов, кроме дебиторской задолженности, чистая прибыль, наоборот уменьшилась, что позволяет сделать вывод о том, что производимая организацией продукция не находила потребителей и скапливалась на складе организации.

Рентабельность собственного капитала предприятия понизилась по сравнению с прошлым годом на 2,41 пункта, что связано с уменьшением всей прибыли на 10% по сравнению с уменьшением роста чистой прибыли на 56,8% и прибыли от реализации продукции на 42,5%. Понижение рентабельности собственного капитала при одновременном снижении рентабельности всех средств предприятия говорит о неэффективном использовании заемных средств. О чем свидетельствует резкое понижение рентабельности инвестиционного капитала на 20,84 пункта.

Уровень рентабельность продукции понизился на 1,9 пункта, это свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия. Прибыльность продукции стала меньше на 52,4%. Ее рентабельность понизилась на 0,65 пункта. При низкой прибыльности продаж необходимо стремится к ускорению оборота капитала, низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижение затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, а также превышением темпов роста объемов реализованной продукции над темпами роста расходов.

6. ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного финансового анализа ЗАО «Береста» можно сделать следующие выводы.

Объем продаж по отношению с прошлым годом уменьшился. Об этом говорит резкое снижение выручки от реализации на 10%, цены на продукцию повысились в связи с увеличением себестоимости. И, следовательно, на них понизился спрос. Так же об этом свидетельствуют большое наличие сырья и материалов на складе предприятия. Соответственно увеличилась средняя стоимость остатков оборотных средств и коэффициент их оборачиваемости снизился, коэффициент оборачиваемости запасов так же уменьшилась, что привело к увеличению их оборота. Это говорит о том, что они использовались в отчетном году по сравнению с прошлым годом не эффективно. Предприятию для ускорения оборачиваемости надо снижать уровень запасов. Для этого требуется разработать политику по регулированию запасов, что бы продукция не пролеживала на складе в соответствии с требованиями рынка. Прибыль от реализации сократилась по сравнению с предыдущим годом на 2 008 983 рублей.

Финансовая независимость предприятия ухудшилась, так как практически все обязательства предприятия покрываются за счет заемных средств. Об этом говорят коэффициенты финансовой устойчивости, которые ниже минимального порогового значения, а на конец года они уменьшились еще больше.

Наблюдается недостаток собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за продукцию. Однако при привлечении средств, приравненных к собственным на начало года этот недостаток перерос в излишек собственных оборотных средств, а на конец года недостаток резко сократился. Но собственные оборотные средства на конец года остаются в недостатке хоть средства, приравненные к собственным значительно увеличились. Этот недостаток стал следствием резкого увеличения запасов. Зависимость предприятия от внешних кредиторов усиливается. На каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия приходится 120 копеек земных средств, что на 0,07 пункта больше, чем в прошлом году.

Расчет коэффициентов ликвидности показал, что предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми активами. Но на данном предприятии имеются проблемы с денежной наличностью и возможны затруднения в дальнейшей операционной деятельности.

Предприятие не рентабельно с точки зрения рассчитанных показателей рентабельности. Во - первых, уменьшилась рентабельность оборотных активов, это говорит о том, что производимая организацией продукция не находила потребителей и скапливалась на складе организации. Во - вторых, понижение рентабельности собственного капитала при одновременном снижении рентабельности всех средств предприятия говорит о неэффективном использовании заемных средств. В - третьих, уровень рентабельности продукции понизился, это свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия. Прибыльность продукции стала меньше. При низкой прибыльности продаж необходимо стремится к ускорению оборота капитала, низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только за счет снижения затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию. Предприятию надо увеличивать прибыль, уменьшив их себестоимость.

7. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Артеменко В.Г, Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: Издательство «ДИС», НГАЭиУ, 1997. - 128 с.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. - 4-е издание, дополненное и переработанное - М.: Финансы и статистика, 2002. - 416 с.: ил.

3. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. - М.: ИКФ «ЭКМОС», 2002. - 240 с.

4. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 560 с.: ил.

5. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001. - 424 с.

6. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ - М.: "ПРИОР", 1996. - 160 с.

7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е издание, переработанное и дополненное. - Минск: ООО «Новое знание», 1999. - 688 с.

8. Финансы предприятий: Учебник для вузов/Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под редакцией профессора Н.В. Колчиной. - 2-е издание, дополненное и переработанное. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 447 с.

9. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - 3-е издание, дополненное и переработанное. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 208 с. - (Серия «Высшее образование»).

10. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. 5-е издание, дополненное и переработанное. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2005. - 712 с.