Управление денежными потоками предприятия

45

Содержание

Задание на курсовую работу

Введение

1. Понятие и функции денежных потоков

1.1 Понятие денежного потока

1.2 Классификация компонентов денежных потоков

1.3 Функции денежных потоков

2. Принципы организации финансов предприятия

3. Управление денежными потоками

3.1 Управление финансами предприятия

3.2 Управление капиталом предприятия

4. Практическая часть

4.1 Калькуляция затрат

4.2 Управление активами

4.3 Управление запасами

4.4 Операционный менеджмент

Заключение

Список использованной литературы

Задание на курсовую работу

Выдано студенту (ФИО, № студенческого билета)

Исходные данные:

Планируется создание предприятия по производству стирального порошка. Организационно-правовая форма - акционерное общество.

Уставный капитал будет создан за счет эмиссии акций номиналом 100 рублей, объем эмиссии 69 тыс. акций. Размещение выпуска планируется завершить к 1.12.2005 г. Планируется распределение средств, полученных в результате эмиссии, к 1.01.2006 г. следующим образом:

Направление расходов в % от уставного капитала:

Приобретение патентов, лицензий - 8

Приобретение зданий - 33

Приобретение оборудования - 45

Аванс работникам - 3

Приобретение авторских программных продуктов - 4

Денежные средства - 7.

Объем продаж в январе 290 тыс. шт., по цене 21 рубль. Темпы роста объема продаж по кварталам: 1 - 100%, 2 - 110%, 3 - 115%, 4 - 90 %.

Оплата за товар осуществляется следующим порядком: 100% за наличные, инкассация задолженности через один месяц 0%, через два месяца 20%, через три месяца 30%. Для производства единицы товара требуется: материалов группы А 569 единиц по цене 1,2 руб. за ед. Электроэнергия на 1000 шт. - 600 кВт по цене 265 коп/кВт. Оплата коммунальных услуг 3000 руб./мес. Тара и упаковка 2 руб. на единицу товара. Расходы по выполнению заказа 20 руб. на заказ. Расходы по содержанию запаса 25 руб. за единицу. Коммерческие расходы 1000 руб. в месяц. Заработная плата составляет (без начислений) 23,4% от стоимости товара. Затраты на подготовку и переподготовку кадров 0 руб. в квартал. На текущее потребление используется не более 25% от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Запланирована выплата дивидендов по простым акциям в размере 45 % от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.

Введение

Термин "финансы" произошел от латинского слова "finansia" - денежный платеж. Таким образом, финансы непосредственно связаны с деньгами. Деньги являются обязательным условием существования финансов. Нет денег - не может быть и финансов. Однако финансы отличаются от денег, как по содержанию, так и по выполняемым функциям. Деньги - это строго определенная экономическая категория с четко выраженной сущностью и функциями, особый товар, служащий всеобщим эквивалентом. Финансы - это определенные экономические отношения, возникающие в момент движения денег, когда происходит их передача или перечисление наличным или безналичным путем. Следовательно, финансовые отношения - это, прежде всего, денежные отношения. Однако не все денежные отношения могут рассматриваться как финансовые. Сфера денежных отношений шире финансовых отношений. Финансы выражают лишь такие денежные отношения, которые связаны с формированием и использованием фондов денежных средств субъектов хозяйствования и государства.

Итак, финансы -- это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования фондов денежных средств в целях выполнения функций и задач государства и обеспечения условий расширенного воспроизводства.

Сущность финансов, как и любой экономической категории, проявляется в их функциях. Финансы выполняют две основные функции: распределительную и контрольную. Эти функции осуществляются параллельно во времени, поскольку каждая финансовая операция включает, с одной стороны, распределение общественного продукта и национального дохода, а с другой -- контроль за этим распределением. Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской. - М.: Юрайт-М, 2001. - с. 265.

Целью курсовой работы является изучение денежных потоков предприятия, принципов организации финансов предприятия, управления денежными потоками; получение практических навыков по вопросам управления внеоборотными активами, оборотным капиталом, операционного менеджмента, а также оценке и выявлению резервов роста бизнеса.

Задачами курсовой работы является рассмотрение следующих вопросов:

- понятие денежных потоков и классификация их компонентов;

- функции денежных потоков;

- принципы организации финансов предприятия;

- управление денежными потоками: финансами и капиталом предприятия.

Управление денежными потоками является весьма актуальной проблемой для любой организации. В условиях рынка управление финансами становится одной из наиболее сложных, приоритетных задач, стоящих перед любой организацией, независимо от сферы и масштабов ее деятельности. Причина повышения значимости управления денежными потоками кроется в изменении приоритетов управления, расширении свободы в принятии управленческих решений. Финансовые ресурсы приобретают первостепенное значение, поскольку это единственный ресурс коммерческой организации, трансформируемый непосредственно и с минимальными затратами времени в любой другой вид ресурсов. А основой эффективного управления бизнесом является эффективное управление денежными потоками предприятия.

1. Понятие и функции денежных потоков

1.1 Понятие денежного потока

Финансы предприятий (организаций) -- это относительно самостоятельная сфера системы финансов, охватывающая широкий круг денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов предприятий в процессе кругооборота их средств и выраженных в виде различных денежных потоков.

В процессе формирования и использования всех денежных источников, вовлекаемых в оборот средств предприятий и находящих отражение в его денежных потоках, возникает широкий спектр денежных отношений, которые выражают экономическое содержание финансов предприятий и одновременно являются объектом непосредственного финансового управления.

Денежный поток представляет собой разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период (обычно за финансовый год).

В сфере финансовых отношений в настоящее время произошли значительные изменения. Так, введение нового гражданского законодательства существенно расширило круг этих отношений. Эти отношения возникают между:

- предприятием и его инвесторами (акционерами, участниками, собственниками) по поводу формирования и использования собственного капитала, а также выплаты дивидендов и процентов;

- предприятием, поставщиками и покупателями по поводу форм, способов и сроков расчетов, а также способов обеспечения исполнения обязательств;

- предприятием-инвестором и другими предприятиями и организациями по поводу его краткосрочных и долгосрочных финансовых инвестиций;

- предприятием и финансовыми (кредитными) институтами по поводу привлечения и размещения свободных денежных средств;

- предприятиями (дочерними и материнскими) по поводу внутрикорпоративного перераспределения средств;

- предприятием и его работниками по поводу оплаты труда и выплат из фонда потребления;

- предприятием и государством при уплате налогов и сборов в бюджетную систему и взносов во внебюджетные фонды при финансировании из бюджета и внебюджетных фондов на цели, предусмотренные действующим законодательством и т.д.

В условиях рынка появляются и принципиально новые группы финансовых отношений:

- отношения, связанные с несостоятельностью (банкротством) предприятия, возникающей в связи с приостановлением его текущих платежей;

- отношения, возникающие при слиянии, поглощении и разделении предприятий (корпораций).

Все вышеперечисленные финансовые отношения возникают в процессе формирования и движения (распределения, перераспределения и использования) капитала, доходов, фондов, резервов и других денежных источников средств предприятия, т.е. его финансовых ресурсов. Именно денежные потоки и финансовые ресурсы являются непосредственными объектами управления финансами предприятия.

Финансовые ресурсы предприятия -- это все источники денежных средств, аккумулируемых предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов и накоплений, так и за счет различного вида поступлений.

Здесь следует отметить еще один важный момент с позиции управления финансами предприятий. Финансовые отношения, возникающие в процессе образования и использования финансовых ресурсов предприятия, формируются в процессе кругооборота его средств, что, в свою очередь, опосредствуется соответствующими денежными потоками.

1.2 Классификация компонентов денежных потоков

Классификация компонентов денежных потоков в соответствии с международным стандартом (GAAР) существенно отличается от российского стандарта отчета о движении денежных средств (форма 4 бухгалтерской отчетности), поэтому последний, очевидно, скоро будет изменен (табл. 1).

Таблица 1 Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской. - М.: Юрайт-М, 2001. - с. 267. Классификация компонентов денежных потоков

Вид деятельности	Международный стандарт	Российский стандарт
Текущая	Поступления: реализация товаров и услуг; получение процентов, роялти и дивидендов па инвестиции; компенсация по хозяйственным договорам. Расходы: оплата счетов поставщиков за товары и услуги, используемые для производства; выплата налогов, пошлин и сборов; выплата зарплаты; выплата процентов за кредит	Поступления: выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг; авансы, полученные от покупателей (заказчиков). Прочие поступления Расходы: оплата приобретенных товаров, оплата работ, услуг; расчеты с бюджетом. Прочие выплаты
Инвестиционная	Поступления: реализация основных средств и других долгосрочных активов; возврат долгов сторонними организациями Расходы: приобретение внеоборотных активов; инвестиции в акции и облигации других компаний	Поступления: продажа основных средств и нематериальных активов; дивиденды, проценты по финансовым вложениям. Прочие поступления Расходы: оплата долевого участия в строительстве; приобретение основных средств; долгосрочные финансовые вложения; выплата дивидендов, процентов
Финансовая	Поступления: размещение акций и долгосрочных облигаций; получение долгосрочных кредитов и займов от материнской компании; другие источники Расходы: погашение кредитов и займов; выкуй собственных акции; выплата дивидендов	Поступления: продажа краткосрочных цепных бумаг; размещение собственных краткосрочных ценных бумаг Расходы: приобретение краткосрочных ценных бумаг; краткосрочные (до 1 года) финансовые вложения

Совокупность финансовых отношений предприятий может быть сгруппирована по трем основным денежным потокам и иметь четкие стоимостные характеристики. Движение средств этих денежных потоков влияет на всю структуру бухгалтерского баланса предприятия, его активы и пассивы, изменение величины всех денежных фондов. «Отток» части денежного потока предприятия в форме платежей в бюджеты, и внебюджетные фонды означает безэквивалентное изъятие этих средств из его индивидуального кругооборота. Эти средства проходят фазу перераспределения и принимают форму не денежного, а финансового потока.

Финансовый поток -- это перераспределенная часть денежных потоков (первичных доходов предприятий и домохозяйств), аккумулированных в бюджете или во внебюджетных (централизованных) фондах, т.е. в сфере государственных финансов. Синонимом понятию «финансовый поток» является понятие «финансовые средства». Это часть денежных потоков, прошедших процесс аккумуляции в различных централизованных фондах государства (в бюджетной системе и во внебюджетных фондах) и направляемых на целевое финансирование. Финансовые средства -- это перераспределенные средства.

Изложенное позволяет сделать несколько важных для определения содержания финансов предприятий выводов:

- финансы предприятия всегда связаны с реальным оборотом его денежных средств, денежными потоками, возникающими при осуществлении хозяйственной деятельности и хозяйственных операций;

- порядок ведения этих операций в той или иной степени регламентирован государством;

- в результате движения денежных и финансовых потоков формируются и используются различные денежные фонды (доходы) предприятия (уставный и рабочий капитал, фонды специального назначения, прочие денежные фонды), которые принимают форму финансовых ресурсов и могут вкладываться (высвобождаться) в оборотные и внеоборотные активы предприятия.

1.3 Функции денежных потоков

Функции финансов предприятий реализуются на уровне микроэкономики, они непосредственно основаны на формировании и использовании капитала и денежных фондов предприятий в условиях их экономического обособления и удовлетворения частных благ на возмездной основе. Это функции: Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. Н. Ф. Самсонова. - М.: ИНФРА-М, 2002. - с. 124.

1. Формирование капитала, денежных доходов и фондов - формирование уставного капитала; привлечение источников на фондовом рынке в целях развития; привлечение кредитов, займов и других видов заемных источников; аккумуляция денежных фондов, образуемых в составе выручки от продаж; формирование нераспределенной прибыли; привлечение специальных целевых средств; учет и контроль за формированием капитала, денежных доходов и фондов. Как результат - обеспечение сбалансированности движения денежных и материальных потоков, финансовой независимости и финансовой устойчивости.

2. Использование капитала, денежных доходов и фондов - выбор организационно-правовой формы, вида, сферы (сегмента) предпринимательской деятельности; определение наиболее рациональных способов формирования уставного капитала (в денежной и неденежной форме) и привлечения дополнительных средств в оборот предприятия; формирование организационной структуры управления финансами, обеспечивающей оптимизацию денежных потоков; формирование учетной политики; определение условий хозяйственных договоров, связанных со способами и сроками расчетов, уплатой штрафных санкций; инкассация дебиторской задолженности; оптимизация налоговых платежей; внедрение системы финансового планирования, отражающей все денежные потоки; учет и контроль за денежными потоками. Как результат - обеспечение сбалансированности денежных и материальных вещественных потоков и формирования финансовых ресурсов. необходимых для осуществления уставной деятельности, выполнения всех обязательств.

3. Регулирование денежных потоков предприятия - оптимизация вложения капитала, привлеченных и заемных средств в оборотные и внеоборотные активы; обеспечение налоговых и неналоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды; вложения свободных денежных средств и фондов в наиболее ликвидные и доходные активы; использование денежных доходов и фондов на цели развития и потребления; учет и контроль за использованием капитала денежных доходов и фондов. Как результат - обеспечение развития предприятия, интересов трудового коллектива и собственников.

Формирование и использование финансовых ресурсов предопределено условиями регулирования денежных потоков, которые и проявляются в данной функции, имманентно присущей только финансам предприятий, которые и создают общественные условия для осуществления этого процесса.

Реализация всех этих трех функций в процессе управления финансами предприятий сопровождается и осуществлением контроля как одной из функций любого управленческого процесса. Можно возразить, что функция регулирования, как и контрольная, является функцией управления. Но здесь речь идет не об абстрактном регулировании, а о регулировании денежных потоков предприятия, что присуще в целом только финансам.

Другие категории -- заработная плата, цена, кредит, прибыль и т.п. -- также связаны с денежными потоками предприятия, но они будут либо частью этого потока, либо его результатом. Регулирование всей совокупности денежных потоков обеспечивается именно финансами предприятий.

2. Принципы организации финансов предприятия

В условиях командно-административной системы управления экономикой сформировались и действовали следующие принципы управления финансами предприятия: Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового ана-лиза - М.: Инфра - М., 2001. - с. 168.

- плановости, который подразумевал директивность и обязательность выполнения планов, утверждаемых сверху каждому предприятию, по всем важнейшим показателям;

- демократического централизма, который носил скорее идеологический оттенок, но, тем не менее позволял предприятиям проявлять определенную инициативу, например выдвигать повышенные «встречные планы», самостоятельно разрабатывать проекты финансовых планов;

- строгого разделения средств основной деятельности от капитальных вложений, т.е. амортизационные отчисления и другие источники, направляемые на финансирование капитальных вложений, обособлялись на отдельном счете в Промстройбанке СССР и их использование жестко контролировалось последним;

- сохранности собственных оборотных средств и недопущения их иммобилизации в другие активы, кроме оборотных.

Все эти принципы реализовались в различных формах хозрасчетной деятельности предприятий и отвечали основным целям управления финансами в условиях экономики СССР. Однако они в значительной степени сковывали инициативу предприятий и практически не соответствовали новым требованиям, предъявляемым к организации финансов предприятий в условиях рынка.

Рыночные отношения, развивающиеся в России, существенным образом повлияли на организацию финансовых отношений предприятий. Теперь им разрешено самостоятельно выбирать форму предпринимательства, видов деятельности с учетом лишь ограничений, предусмотренных гражданским законодательством. Исходя из условий производства и сбыта, собственники предприятий могут принимать и реализовывать решения по поводу слияния, поглощения, преобразования предприятий в различные организационно-правовые формы.

В настоящее время предприятия: Экономика предприятия / Под ред. проф. Н.А. Сафронова. - М.: Юристъ, 1998. - с. 365.

- самостоятельно развивают внутрифирменное финансовое планирование (бюджетирование), основанное на изучении спроса на их продукцию и возможностей ее реальных продаж;

- применяют свободные рыночные цены, как на продукцию своего производства, так и на потребляемое сырье, материалы и полуфабрикаты (за исключением продукции (услуг) предприятий естественных монополий);

- самостоятельно устанавливают различные формы оплаты труда с единственным ограничением - минимальным уровнем оплаты труда, устанавливаемым законом.

После уплаты налогов предприятия полностью распоряжаются остающейся у них нераспределенной прибылью, самостоятельно выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, вложений в оборотные, внеоборотные и нематериальные активы, самостоятельно разрабатывают учетную политику, влияющую на формирование финансовых показателей.

Предприятия самостоятельно выбирают и коммерческие банки для открытия счетов - расчетных, валютных и др., имеют возможность кредитоваться и вести расчетные операции в нескольких коммерческих банках (раньше они обязаны были обслуживаться в районном государственном банке по месту своей регистрации, и имели право открывать только один расчетный счет). Любое предприятие может стать участником внешнеэкономической деятельности.

Таким образом, сегодня предприятия обладают подлинной финансовой независимостью, но вместе с тем существенно возрастает их экономическая ответственность. Так, возникновение систематических неплатежей может привести к их банкротству, ошибки в управлении акционерным капиталом - к потере части собственности, снижению «стоимости» фирмы (капитала). Любые нарушения в области бухгалтерского учета могут повлечь штрафные санкции со стороны налоговых органов. Естественно, что в условиях перехода к рыночным отношениям, получения предприятиями (кроме унитарных и казенных) полной самостоятельности практически во всех областях предпринимательства (ведения бизнеса) перечисленные ранее принципы перестали служить основой для принятия как стратегических, так и тактических финансовых решений. На их основе нельзя разработать современную финансовую политику предприятия.

В настоящее время выделяют следующие основные принципы современной организации финансов предприятий в России: Ковалев В.В. Финансовый анализ - М.: Финансы и статисти-ка, 2000. - с. 231.

- плановости, который обеспечивает соответствие объема продаж -- издержкам, инвестиций -- потребностям рынка и платежеспособного спроса. Этот принцип наиболее полно реализуется при внедрении современных методов внутрифирменного финансового планирования (бюджетирования) и контроля;

- финансового соотношения сроков. Этот принцип обеспечивает минимальный разрыв во времени между получением и использованием средств, что особенно важно в условиях инфляции и изменения курсов валют. При этом под использованием средств здесь понимаются возможности их сохранения от обесценения при размещении в легкореализуемые активы (ценные бумаги, депозиты и т.п.);

- взаимозависимости финансовых показателей - позволяет учитывать изменения в действующем законодательстве, регулирующем предпринимательскую деятельность, налогообложение, учетный процесс и бухгалтерскую отчетность;

- гибкости (маневрирования) -- обеспечивает возможность маневра в случае не достижения плановых объемов продаж, превышения плановых затрат в текущей и инвестиционной деятельности;

- минимизации финансовых издержек -- финансирование любых инвестиций и других затрат должно обеспечиваться самым «дешевым» способом;

- рациональности -- вложение капитала в инвестиции должно иметь более высокую эффективность по сравнению с достигнутым уровнем и обеспечивать минимальные риски;

- финансовой устойчивости -- обеспечение финансовой независимости, т.е. соблюдения критической точки удельного веса собственного капитала в общей его величине (0,5) и платежеспособности предприятия, т.е. его способности к погашению своих краткосрочных обязательств.

Реализация этих принципов должна осуществляться при разработке финансовой политики и организации системы управления финансами конкретного предприятия. При этом необходимо учитывать сферу деятельности (материальное производство, непроизводственная сфера); отраслевую принадлежность (промышленность, транспорт, строительство, сельское хозяйство, торговля и т.д.); виды (направления) деятельности (экспорт, импорт); организационно-правовые формы предпринимательской деятельности.

3. Управление денежными потоками

3.1 Управление финансами предприятия

В условиях рыночной экономики управление финансами становится важнейшей задачей любого предприятия независимо от вида и масштабов его деятельности. На российских предприятиях эффективное управление финансами требует коренной перестройки механизма управления всего предприятия в целом. Это объясняется тем, что на крупнейших предприятиях в значительной степени сохранился стиль управления, характерный для плановой экономики. В условиях административно-командной системы имели место тотальное государственное планирование, лимитированность ресурсов, что предусматривало введение жесткого их нормирования. Переход к рынку расширили круг финансовых отношений предприятий, выдвинув на первый план управление собственным и привлеченным капиталом, определение его цены и структуры, обоснование эффективности проектов, разработку дивидендной политики и финансовой стратегии.

В общем виде управление финансами можно определить как специфическую область управленческой деятельности, связанную с целенаправленной организацией денежных потоков предприятия, формированием капитала, денежных доходов и фондов, необходимых для достижения стратегических целей развития предприятия. Объект управления -- финансовые отношения, финансовые ресурсы и их источники.

В функции финансового менеджмента входят:

- планирование -- стратегическое и текущее финансовое планирование; составление различных смет и бюджетов для любых мероприятий; участие в определении ценовой политики, прогнозировании сбыта, формировании условий договоров; оценка возможных изменений структуры (слияний или разделений);

- организация -- создание органов управления финансами, финансовых служб, установление взаимосвязи между подразделениями финансовых служб, определение их задач и функций;

- регулирование -- воздействие на объект управления в целях устранения возникших отклонений от запланированных и прогнозируемых значений;

- учет, контроль и анализ -- установление учетной политики; обработка и представление учетной информации в виде финансовой отчетности; анализ и интерпретация результатов; сопоставление отчетных данных с планами и стандартами; внутренний аудит.

В условиях рыночной экономики происходит смещение акцента с производственного планирования на финансовое. В стремлении максимизировать прибыль любому предприятию необходимо планировать и регулировать свои доходы и расходы, ведь для поддержания, а тем более развития любого бизнеса непрерывно требуются средства, чтобы профинансировать капитальные затраты, расходы на зарплату, материалы, товары и другие прямые и накладные расходы.

Основными задачами управления финансами предприятия принято считать:

- обеспечение сбалансированности движения материальных и денежных потоков;

- достижение финансовой устойчивости и финансовой независимости;

- обеспечение источниками финансирования, поиск внутренних и внешних кратко- и долгосрочных источников финансирования, наиболее оптимального их сочетания;

- эффективное использование финансовых ресурсов для достижения стратегических и тактических целей предприятия.

Решение комплекса поставленных задач приводит к необходимости финансового планирования и формирования системы бюджетирования на предприятии, которая включает составление бюджета доходов и расходов, формирование бюджета движения денежных средств (кассовый бюджет) как детальный график денежных выплат и поступлений во времени на основе точных дат выплат кредиторам и инкассации поступлений.

3.2 Управление капиталом предприятия

Финансы предприятий (организаций) охватывают круг денежных отношений, связанных с формированием и использованием их капитала. Финансовый менеджмент изучает закономерности движения капитала по стадиям кругооборота с целью выбора форм и способов оптимизации данного процесса.

В соответствии с действующими в Российской Федерации стандартами бухгалтерского учета и отчетности под капиталом организации понимается только его часть, сформированная за счет, собственных средств, или собственный капитал. Рыночная оценка собственного капитала (рыночная капитализация) служит одним из важнейших показателей финансовой эффективности.

Заемный капитал обеспечивает получение дополнительной прибыли за счет расширения масштабов деятельности, привлечение заемных средств расширяет инвестиционные возможности организации. Разумное использование кредитов позволяет за счет эффекта финансового рычага повысить рентабельность собственного капитала. В финансовом менеджменте заемным капиталом считаются долгосрочные кредиты банков и иных кредитных организаций, облигационные займы и займы других юридических лиц, бюджетные ссуды, выделенные на строго определенные цели.

Процесс формирования капитала организации начинается с определения величины его уставного капитала в соответствии с учредительными документами и в зависимости от выбранной организационно-правовой формы. Уставный капитал отражает денежную оценку средств, вложенных в организацию ее учредителями и участниками (физическими и юридическими лицами), пропорционально долям, определенным учредительными документами.

Специфику формирования собственного капитала в РФ определяет добавочный капитал, т.е. источники увеличения стоимости имущества организации, а также источники поступления различных ценностей. Добавочный капитал возникает в результате: прироста стоимости внеоборотных активов после их переоценки; эмиссионного дохода от продажи акций при первичном размещении; безвозмездного получения имущества и денежных средств; начисления износа с применением индексов-дефляторов при реализации основных средств.

Для успешного управления капиталом руководством организации могут применяться разнообразные методы, в том числе: Большой экономический словарь / Под ред. А. Н. Азрилияна. - М.: Институт новой экономики, 1999. - с. 483.

- выбор политики в отношении формирования и использования отдельных компонентов собственного капитала: резервного, добавочного, нераспределенной прибыли;

- использование возможностей фондового рынка для операций с собственными акциями, а также выпуска облигаций;

- проведение продуманной политики привлечения средств из заемных источников, поиск наиболее дешевых способов;

- разработка политики дивидендов, направленной на поддержание благосостояния акционеров.

Таким образом, управление денежными потоками охватывает основные аспекты управления деятельности компании (внеоборотные активы, товарно-материальные запасы, дебиторскую и кредиторскую задолженность, кредиты банков, собственный капитал) и включает:

- учет движения денежных средств;

- анализ потоков денежных средств;

- составление бюджета денежных средств.

Следовательно, управление капиталом организации -- сложный многогранный процесс, направленный на оптимизацию его структуры, поддержание необходимой величины собственного капитала и повышение его рыночной стоимости.

4. Практическая часть

4.1 Калькуляция затрат

1. Определение выручки (без НДС): цена * объем = 290 * 21 = 6 090 тыс. руб.

2. Определение себестоимости: Выручка * 100 / (100 + Рентабельность производства) = 6 090 * 100 / (100 + 19) = 5 118 тыс. руб.

3. Распределение себестоимости на прямые и накладные расходы: Прямые расходы = Себестоимость * 100 / (100 + % Накладных расходов) = 3 531 тыс. руб.

Калькуляция себестоимости представлена в табл. 2 (подчеркиванием выделены переменные затраты).

Таблица 2 Калькуляция затрат

Показатели	Статьи затрат
	Материалы	Зарплата	Соц.страх.	Амортизац.	Прочие	Всего
Прямые затраты в т.ч. - основные материалы - основная зарплата - экспл. машин и мех.	706,2	914,5 117,9	321,3 (26% от з/п) 41,3	524,4	905,7	3 531,0 706,2 1 235,8 1 589,0
Накладные расходы в т.ч. - адм.-хоз. расходы - обсл. рабочих - орг. производства	7,0 5,3 39,7	52,2	18,4	275,2 211,7	259,3 13,2	882 352,8 264,6 264,6
Прочие		105,8			599,2	705,0
Всего	758,1	1 190,3	381,0	1 011,2	1 777,4	5 118

Зная поквартальный график продаж в % к первому кварталу и коэффициент эластичности спроса рассчитаем объем продаж и цену продукции за год. Результаты расчета представлены в табл. 3.

Таблица 3

Квартал Показатель	I	II	III	IV
Объем производства, тыс. шт.	870	957	1001	783
Цена, руб.	21	21	21	18,4

4.2 Управление активами

Целью данного раздела является прогнозирование величины внеоборотного капитала, расчет амортизации по видам внеоборотных активов. В разделе также рассчитываются варианты амортизации по вновь поступившим основным фондам, варианты лизинга. Сумма годовой амортизации () определяется по формуле:

,

где - сумма годовой амортизации за i-й год, начисленная линейным (пропорциональным) методом;

На - норма годовой амортизации, %;

Фп - первоначальная стоимость фондов.

Норма амортизации определяется по формуле:

На = ((Фп - Фл) / (Фп * Тп)) * 100%,

где Фл - ликвидационная стоимость основных фондов;

Тп - срок полезного использования, в годах.

Результаты данных расчетов сведены в таблицу 4, где:

1 - административное здание;

2 - производственное здание;

3 - мебель;

4 - общежитие;

5 - оборудование;

6 - вновь поступившее высокотехнологичное оборудование;

7 - вычислительная техника;

8 - авторские программные продукты;

9 - лицензии.

Таблица 4

Вид внеоборотных активов	Первоначальная стоимость внеоборотных активов, тыс. руб. Определено на основе данных расчета стоимости оборудования и условий постановки на учет внеоборотных активов	Годовая сумма амортизации, тыс. руб.	Норма амортизации, %	Срок полезного использования, лет
1	624	18,7	3	33
2	879	26,4	3	33
3	2 835	283,5	10	10
4	14 173	425,2	3	33
5	1 842	184,2	10	10
6	1 984	198,4	10	10
7	1 417	141,7	10	10
8	3 883	388,3	10	10
9	709	177,0	10	10
Итого	28 346	1 843,5	25	4

Балансовая стоимость активов определяется по формулам:

,

,

где - балансовая стоимость фондов на начало (конец) года,

n - время, прошедшее с момента постановки на учет, в годах.

Результаты расчетов сведены в таблицу 5.

Пример расчета для административного здания:

тыс. руб.

тыс. руб.

Таблица 5

Вид внеоборотных активов	Первоначальная стоимость активов, тыс. руб.	Годовая сумма амортизации, тыс. руб.	Стоимость активов на начало года, тыс. руб.	Стоимость активов на конец года, тыс. руб.
1	283	8,5	240,9	232,4
2	567	17,0	481,9	464,9
3	850	85,0	807,9	722,8
4	1134	34,0	963,8	929,7
5	1417	141,7	1133,8	992,1
6	1701	170,1	0	1530,7
7	1984	198,4	1785,8	1587,4
8	2268	226,8	2040,9	1814,1
9	2551	177,0	2374,1	2197,1
Итого	28346	1058,6	9829,1	10471,3

В работе дополнительно ведется расчет амортизации нелинейными методами по вновь вводимым основным фондам:

- метод суммы чисел лет срока полезного использования;

- метод уменьшаемого остатка (метод регрессии).

Амортизация по методу суммы чисел рассчитывается по двум вариантам: повышение сумм амортизации в первые годы и понижение. Сумма амортизации i-го года () определяется по формуле:

= (ki / К)*100%,

где - сумма амортизации i-года, определенная методом суммы чисел;

ki - составляющая кумулятивного числа, выбранная последовательно слева направо (справа налево);

К - кумулятивное число.

Кумулятивное число рассчитывается по формуле:

.

Срок полезного использования поступившего высокотехнологичного оборудования составляет 10 лет, следовательно, К = 1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8 + 9 + 10 = 55, k1 = 10 (1), k2 = 9 (2), k3 = 8 (3), k4 = 7 (4), k5 = 6 (5), k6 = 5 (6), k7 = 4 (7), k8 = 3 (8), k9 = 2 (9), k10 = 1 (10).

По первому варианту годовая сумма амортизации за первый год составит (10 / 55)*100 = 18% или 18 * 1 701 / 100 = 306,2 тыс. руб.

По второму варианту годовая сумма амортизации за первый год составит

(1 / 55)*100 = 1,8% или 1,8 * 1 701 / 100 = 30,6 тыс. руб.

Сумма годовой амортизации по методу уменьшаемого остатка определяется по формуле

,

где - сумма амортизации i-го года, определенная методом уменьшаемого остатка;

к - коэффициент регрессии, принимает значение от 1 до 2.

- остаточная стоимость активов на начало года.

Результаты расчетов амортизации по вновь поступившему оборудованию нелинейными методами представлены в табл. 6.

Таблица 6

Год	Метод
	Линейный	суммы чисел	уменьшаемого остатка
		вариант 1	вариант 2	вариант 1	вариант 2
1	170,1	309,3	30,9	340,2	170,1
2	170,1	278,3	61,9	272,2	153,1
3	170,1	247,4	92,8	217,7	137,8
4	170,1	216,5	123,7	174,2	124,0
5	170,1	185,6	154,6	139,3	111,6
6	170,1	154,6	185,6	111,5	100,4
7	170,1	123,7	216,5	89,2	90,4
8	170,1	92,8	247,4	71,3	81,4
9	170,1	61,9	278,3	57,1	73,2
10	170,1	30,9	309,3	45,7	65,9
Итого	1701	1701	1701	1518,4	1107,9

Сравнение методов амортизации производится графически. На рис. 1 с линейным методом сравниваются нелинейные понижающие амортизацию методы, на рис. 2 - ускоренные.

Рис. 1. Сравнение линейного метода с нелинейными понижающими



Рис. 2. Сравнение линейного метода с нелинейными ускоренными

Линейный способ исчисления амортизации позволяет равномерно переносить стоимость основных средств на продукцию, включая начисленную сумму амортизационных отчислений в себестоимость. при способе списания стоимость по сумме числе лет срока полезного использования годовая сумма амортизационных отчислений уменьшается из года в год, обеспечивая в итоге полное возмещение стоимости основных фондов. При способе уменьшаемого остатка амортизационные отчисления не возмещаю полностью стоимость основных фондов (ликвидационная стоимость не равна 0). В мировой практике этот метод используется с переходом на линейный, что позволяет списать стоимость основных средств до конца.

При расчете арендной платы по договору лизинга учитывается возможность перераспределения арендной платы в течение аренды с учетом финансового положения лизингополучателя. Срок договора лизинга составляет 5 лет. Ставка по лизингу - 1,5 %. В курсовой работе предусмотрены три варианта:

Амортизация в составе арендной платы распределяется равномерно.

2. Первые два года в арендную плату включается более 50% суммы амортизационных отчислений.

3. Последние два года в арендную плату включается более 50% суммы амортизационных отчислений.

Процентная ставка по кредиту равна 10,6%.

Расчет лизинговых платежей производится в следующей последовательности:

1) рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга;

2) определяется общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам;

3) исчисляются размеры лизинговых взносов (годовых) в соответствии с выбранной периодичностью их уплаты. Общая сумма лизинговых платежей (ЛП) определяется по формуле:

ЛП = АО + ПК + ВЛ + НДС,

где АО - величина амортизационных отчислений, причитающаяся лизингодателю в текущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

ВЛ - вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем за услуги лизингодателя в соответствии с действующим законодательством.

Величина амортизационных отчислений определяется методом равномерного начисления амортизации (табл. 7).

Таблица 7

Годы	Стоимость имущества на начало года	Сумма амортизационных отчислений	Стоимости имущества на конец года	Среднегодовая стоимость имущества
1-й	1 701	340,2	1 360,8	1 530,9
2-й	1 360,8	340,2	1 020,6	1 170,7
3-й	1 020,6	340,2	680,4	850,5
4-й	680,4	340,2	340,2	510,3
5-й	340,2	340,2	-	170,1

Общая сумма лизинговых платежей определяется в следующем порядке (тыс. руб.):

АО = 1 701 * 20 / 100 = 340,2

ПК = 1 530,9 * 10,6 / 100 = 162,3

ВЛ = 1 530,9 * 1,5 / 100 = 23,0

В = АО + ПК + ВЛ = 340,2 + 162,3 + 23 = 525,5

НДС = 525,5 * 18 / 100 = 94,6

ЛП = 340,2 + 162,3 + 23,0 + 94,6 = 620,1

В такой же последовательности общая сумма лизинговых платежей определяется за остальные годы.

Результаты расчетов представлены в таблице 8.

Таблица 8

Годы	Амортизационные отчисления (АО)	Плата за кредит (ПК)	Вознаграждение лизингодателя (ВЛ)	Выручка от сделки (В)	НДС	Лизинговые платежи (ЛП)
1-й	340,2	162,3	23,0	525,4	94,6	620,0
2-й	340,2	124,1	17,6	481,9	86,7	568,6
3-й	340,2	90,2	12,8	443,1	79,8	522,9
4-й	340,2	54,1	7,7	401,9	72,4	474,3
5-й	340,2	18,0	2,6	360,8	64,9	425,7
Всего	1 701,0	448,6	63,5	2 213,1	398,4	2 611,5
В % к ЛП	65,1	17,2	2,4	-	15,3	100,0

Размер лизинговых взносов при равномерных начислениях в год составляет:

ЛВг = 522,3 тыс. руб.

Варианты лизинговых взносов в зависимости от распределения лизинговых платежей по годам представлены в табл. 9.

Таблица 9

Годы	Стратегии выплат
	Равномерная, тыс. руб.	Убывающая	Возрастающая
		тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1-й	522,3	705,1	27	339,5	13
2-й	522,3	626,8	24	417,8	16
3-й	522,3	522,3	20	522,3	20
4-й	522,3	417,8	16	626,8	24
5-й	522,3	339,5	13	705,1	27
Итого	2 611,5	2 611,5	100	2 611,5	100

Структура лизинговых платежей характеризуется значительными изменениями доли ежегодных взносов - от 13 до 27% общей их суммы, что обуславливает их разновыгодность для лизингодателя и лизингополучателя при расчете их текущей (современной) стоимости.

4.3 Управление запасами

При управлении запасами потребность в оборотных средствах под запасы ТМЦ. Может быть использован метод АВС для группировки материальных затрат. Примерно 80% материальных затрат относятся к группе А. Для материалов группы А применяется точный метод. Для определения потребности в оборотном капитале используется следующая формула:

,

= 1,05 * 1,53 * 18,35 = 29,5

где - потребность в оборотном капитале под запасы i-го материала;

- цена единицы i-го материала;

- дневная потребность в i-м материале;

- производственный запас.

Дневная потребность в i-м материале определяется по формуле:

,

Дi = 550 / 360 = 1,53.

где Гi - годовая потребность в i-м материале.

Производственный запас измеряется в днях и рассчитывается по формуле:

 = Тi + Сi + Pi,

З = 9,5 + 4,75 + 4,1 = 18,35 дн.

где Тi - текущий запас i-го материала;

Сi - страховой (гарантийный) запас i-го материала;

Pi - подготовительный запас i-го материала.

Текущий запас определяется по формуле:

Т = 50% * Iср,

Т = 0,5 * 19 = 9,5 дн.

где Iср - средневзвешенный интервал между поставками материала.

Страховой запас, как правило, равен:

С = 50% * Т.

С = 9,5 * 0,5 = 4,75 дн.

Подготовительный запас состоит из двух:

Р = ПР + ТЗ,

Р = 3,5 + 0,6 = 4,1 дня

где ПР - время на погрузочно-разгрузочные работы (0,6 дня);

ТЗ - время технологической подготовки материала (3,5 дня).

,

где Ii - интервал между очередными поставками;

Vi - объем очередной поставки.



Если организация может вносить изменения в графики поставок, она должна оптимизировать их. Критерием оптимальности является минимум суммарных издержек по заказу и хранению материалов. Оптимальная величина поставки определяется по формуле:

EOQ = ((2*F*M)/H),

где EOQ - оптимальная величина поставки;

F - расходы на выполнение одного заказа (20 руб. заказ);

M - годовая потребность в материале;

H - расходы по содержанию единицы запаса (25 руб./шт.)

EOQ = ((2 * 20 * 550) / 25) = 29,7

Влияние оптимальной величины поставки на потребность в оборотных средствах определяется через пересчет среднего интервала между поставками. Средний интервал определяется по формуле:

Icp = 360 / N = 360 / 18,5 = 19,5

где Icp - оптимальный (средний) интервал между очередными поставками;

N - количество поставок оптимальной величины.

Количество поставок оптимальной величины определяется по формуле:

N = ГП / EOQ

N = 550 / 29,7 = 18,5

Совокупные затраты определяются по формуле:

С = (H* V) / 2 + (F*M / N),

где С - совокупные затраты за период.

С = 25*550 / 2 + 20*550 / 18,5 = 6 875 + 594 = 7 469

Графически оптимальный объем рассчитывается при помощи следующей модели:

В соответствии с ПБУ 5/01 разрешено списывать затраты одним из следующих методов:

- по себестоимости каждой единицы;

- по средней себестоимости;

- по себестоимости первых по времени приобретения материально-производственных запасов (способ ФИФО);

- по себестоимости последних по времени приобретения материально-производственных запасов (способ ЛИФО).

В курсовой работе сравниваются три последних способа. Годовая потребность в материале группы А на 5% меньше годового объема поставок. Запас на начало года не превышает 50% квартальной потребности производства и определена в размере 18,4. Базисные темпы роста цены на материалы группы А увеличиваются ежемесячно на 2%.

Таблица 10

Месяц	Цена за ед.	Количество	Итого
Январь	1,04	43,4	45,1
Февраль	1,06	51	54,1
Март	1,08	34	36,8
Апрель	1,10	55	60,7
Май	1,13	61	68,7
Июнь	1,15	32	36,7
Июль	1,17	62	72,6
Август	1,19	27	32,3
Сентябрь	1,22	54	65,8
Октябрь	1,24	58	72,1
Ноябрь	1,27	30	38,0
Декабрь	1,29	61	78,9

Определим среднюю себестоимость единицы материала:

Сср = 661,8 / 568,4 = 1,2.

Метод оценки запасов по средней себестоимости состоит в том, что запасы материалов на конец периода оцениваются по усредненной цене, которая определяется как средневзвешенная цена всех осуществленных поставок.

Оценка запасов материалов по методу ФИФО основана на том, что списание материалов на себестоимость готовой продукции осуществляется по цене первых по времени закупок.

Оценка запасов материалов по методу ЛИФО предусматривает списание на себестоимость готовой продукции, в первую очередь материалов по цене последнего приобретения. При этом стоимость ранее приобретенных материалов (по более низким ценам) распределяется по товарно-материальным запасам, незавершенному производству и готовой продукции.

Объем производства совпадает с объемом реализации и меняется поквартально (см. табл. 3). Внутри квартала объемы распределяются равномерно. Результаты списания затрат материала заносятся в табл. 11.

Таблица 11

Месяц	Метод
	По средней	ФИФО	ЛИФО
	Списано	Остаток	Списано	Остаток	Списано	Остаток
Январь	44,3	0,9	45,1	0,0	56,0	-10,9
Февраль	52,0	2,1	53,0	1,1	65,8	-11,7
Март	34,7	2,1	35,4	1,4	43,9	-7,1
Апрель	56,1	4,6	57,2	3,5	71,0	-10,2
Май	62,2	6,4	63,4	5,2	78,7	-10,0
Июнь	32,6	4,1	33,3	3,5	41,3	-4,5
Июль	63,2	9,4	64,5	8,1	80,0	-7,4
Август	27,5	4,7	28,1	4,2	34,8	-2,6
Сентябрь	55,1	10,7	56,2	9,6	69,7	-3,9
Октябрь	59,2	12,9	60,3	11,8	74,8	-2,7
Ноябрь	30,6	7,4	31,2	6,8	38,7	-0,7
Декабрь	62,2	16,7	63,4	15,4	78,7	0,2
Итого	579,8	82,0	591,1	70,7	733,2	-71,4

Метод средней себестоимости нивелирует инфляционные влияния на себестоимость выпущенной продукции и стоимость остатков материалов, что можно отнести к его достоинствам. В то же время он совершенно не учитывает объемов закупок, сделанных по разным ценам. При использовании метода ФИФО достигается минимальная стоимость использованных материалов. Если предприятие стремится к снижению затрат по производству и реализации продукции по низким ценам для завоевания рынка и его удержания, то указанный метод является оптимальным для оценки материальных запасов. Преимущество метода ЛИФО состоит в том, что он приспосабливает финансовые отчеты к инфляции и позволяет избавиться от так называемой инфляционной прибыли.

Величина дебиторской задолженности в выручке от реализации составляет стабильный процент. Результат расчета величины дебиторской задолженности приведен в табл. 12.

Таблица 12

	Доля дебиторской задолженности в выручке, %	Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.
Всего	50	3 045
В т.ч.
погашаемая через 1 месяц	-	-
погашаемая через 2 месяца	20	1 218
погашаемая через 3 месяца	30	1 827

Средства в дебиторской задолженности свидетельствуют о временном отвлечении средств из оборота предприятия, что вызывает дополнительную потребность в ресурсах и может привести к напряженному финансовому состоянию.

Составляется прогнозный годовой баланс организации по форме 1. Общая величина прибыли, и ее распределение отражается по форме 2. Рассчитываются средневзвешенная стоимость капитала и эффект финансового рычага.

Взвешенная стоимость капитала определяется по формуле:

WACC = (D*CK + ЭСП * ЗК) / (СК + ЗК) = (0,65 * 6 226 + 0,106 * 3 971) / (6 226 + + 3 971) = 0,44

где WACC - взвешенная стоимость капитала;

D - уровень дивидендных выплат;

СK - величина собственного капитала;

ЭСП - эффективная ставка процента;

ЗК - величина заемного капитала.

Эффект финансового рычага характеризует приращение рентабельности собственного капитала при использовании заемного капитала, несмотря на платность последнего. Эффект финансового рычага можно рассчитать по формуле:

ЭФР = (1 - Но) * (ROA - СПРС) * (ЗК / СК) = (1 - 0,24) * (1,13 - 0,26) * (6 226 /

3 971) = 1,04

ЭФР - эффект финансового рычага;

Но - уровень налогообложения прибыли;

ROA - рентабельность активов;

СПРС - средняя расчетная ставка процента (представляет отношение затрат, связанных с получением и использованием кредита к величине кредита).

Если показатель финансового рычага способствует максимизации рентабельности собственного капитала, действие его будет эффективно. Показатель эффекта финансового рычага считается оптимальным, если он лежит в пределах 1,3 - 1,2 уровня рентабельности собственного капитала. Однако слишком высокое значение показателя сопряжено с финансовым риском, так как в случае не поступления выручки от реализации продукции, резко сократится прибыль, а, следовательно, упадет рентабельность собственного капитала и ухудшатся все взаимосвязанные показатели.

В данном случае значение показателя эффект финансового рычага составляет 1,04, что свидетельствует о неэффективности использования заемного капитала.

Таблица 13 Баланс на 1 января 200_ г. (тыс. руб)

АКТИВ	Код строки	На начало отч. периода	На конец отч. периода
1	2	3	4
I.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04, 05)	110
в том числе: патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания),	111	4 415	4 011
иные аналогичные с перечисленными права и активы
организационные расходы	112
деловая репутация организации	113
Основные средства (01, 02)	120
в том числе: земельные участки и объекты природопользования	121
здания, машины и оборудование	122	5 414	6 460
Незавершённое строительство (07, 08, 16, 60)	130
Доходные вложения в материальные ценности (03, 02)	135
в том числе: имущество для передачи в лизинг	136
имущество, предоставляемое по договору проката	137
Долгосрочные финансовые вложения (58, 59)	140
в том числе: инвестиции в дочерние общества	141
инвестиции в зависимые общества	142
инвестиции в другие организации	143
займы, предоставленные организациям на срок более 12 мес.	144
прочие долгосрочные финансовые вложения	145
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I.	190	9 829	10 471
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210
в том числе: сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (10, 15, 16)	211	19	82
животные на выращивании и откорме (11)	212
затраты в незавершенном производстве	213
(издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 44, 46)
готовая продукция и товары для перепродажи (16, 41, 43)	214
товары отгруженные (45)	215
расходы будущих периодов (97)	216
прочие запасы и затраты	217
Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям (19)	220
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем	230
через 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе: покупатели и заказчики (62, 63, 76)	231
векселя к получению (62)	232
задолженность дочерних и зависимых обществ (60, 62, 76)	233
авансы выданные (60)	234
прочие дебиторы	235
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12	240	914	865
месяцев после отчетной даты)
в том числе: покупатели и заказчики (62, 63, 76)	241
векселя к получению (62)	242
задолженность дочерних и зависимых обществ (60, 62, 76)	243
задолженность участников (учредителей) по взносам	244
в уставный капитал (75)
авансы выданные (60)	245
прочие дебиторы	246
Краткосрочные финансовые вложения (58, 59, 81)	250
в том числе: займы, предоставленные организациям на срок менее 12 мес.	251
собственные акции, выкупленные у акционеров	252
прочие краткосрочные финансовые вложения	253
Денежные средства	260	609	480
в том числе: касса (50)	261
расчетные счета (51)	262
валютные счета (52)	263
прочие денежные средства (55, 57)	264
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II.	290	1 542	1 427
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	11 371	11 898
ПАССИВ	Код строки	На начало отч. периода	На конец отч. периода
1	2	3	4
III.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (80)	410	5 414	5 414
Добавочный капитал (83)	420
Резервный капитал (82)	430

Подобные документы

• Управление денежными потоками на примере предприятия ОАО Golden Sun

  Анализ финансово-экономической и хозяйственной деятельности современного предприятия. Управление денежными потоками и материальными запасами в организации, разработка рекомендаций по повышению их эффективности. Увеличение уровня организации производства.
  
  курсовая работа [699,4 K], добавлен 09.05.2015
  

• Управление денежным оборотом предприятия

  Сущность и основные виды денежных потоков предприятия. Анализ и оценка процесса управления денежными потоками на примере предприятия ОАО "Брянский молочный комбинат". Анализ финансового состояния предприятия и эффективное управление денежными потоками.
  
  дипломная работа [212,6 K], добавлен 30.09.2011
  

• Управление денежными потоками предприятия на примере ЗАО "Юником"

  Теоретическое исследование методов расчета и планирования денежных потоков предприятия. Комплексный финансовый анализ организации управления денежными потоками предприятия на примере ЗАО "Юником". Оценка возможности оптимизации движения денежных потоков.
  
  дипломная работа [751,1 K], добавлен 07.06.2011
  

• Управление денежными потоками организации

  Ускорение оборота капитала предприятия. Понятие и сущность денежных потоков. Цель и задачи управления денежными потоками. Процесс управления денежными потоками предприятия. Основные формы осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов.
  
  реферат [44,0 K], добавлен 16.12.2011
  

• Финансовый менеджмент

  Этапы разработки политики управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия. Характеристика основных принципов управления запасами, товарно-материальными ценностями, дебиторской задолженностью и денежными активами фирмы.
  
  контрольная работа [44,8 K], добавлен 31.01.2012
  

• Управление денежными потоками организации

  Изучение системы денежных потоков современного предприятия. Обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития. Исследование инвестиционной деятельности компании. Учет временной стоимости денег в управлении денежными потоками фирмы.
  
  курсовая работа [629,6 K], добавлен 25.10.2014
  

• Управление денежными потоками строительного предприятия

  Комплексная характеристика и изучение состава денежных потоков предприятия. Методика управления денежными потоками и структурный анализ динамики денежных потоков на примере ООО "Артиум". Эффективность и совершенствование управления денежными потоками.
  
  дипломная работа [438,0 K], добавлен 17.06.2011
  

• Управление денежными потоками предприятия

  Использование и управление денежными потоками предприятия. Составление отчетных данных о наличии и движении денежных средств фирмы. Технико-экономическая характеристика ООО "Кубышка" и мероприятия по увеличению ликвидности активов в организации.
  
  дипломная работа [284,8 K], добавлен 25.04.2015
  

• Управление денежными потоками на примере предприятия ОАО Golden Sun

  Эффективное управление денежными средствами на предприятии ОАО Golden Sun. Исследование процесса обеспечения организации предприятий финансовыми ресурсами. Состав основных элементов денежных активов предприятия, обеспечивающих его платежеспособность.
  
  курсовая работа [1,1 M], добавлен 29.10.2014
  

• Управление денежными потоками предприятия на примере УП "Добрушский коммунальник"

  Экономическая сущность и значение денежных потоков предприятия. Основные цели, задачи и механизм управления денежными потоками коммунального унитарного предприятия "Добрушский коммунальник". Анализ состава, структуры и динамики денежных потоков.
  
  дипломная работа [403,6 K], добавлен 25.11.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам