Лизинг как форма финансирования инвестиций на примере ЗАО АКБ "Ипотечный"

К примеру, если европейская компания на разнице в стоимости кредитных ресурсов в 2 п.п. зарабатывает до 30% прибыли, то для молдавских компаний разница в 5 п.п. позволяет достичь на второй-третий год работы 50% прибыли, а, учитывая аккумулированный эффект от постоянного оборота средств, - до 100% прибыли от вложенных средств. Еще выше доходность, если компании удается привлечь иностранные кредиты под 8-8,5%, а продать по стандартным для рынка 16%, то разница в стоимости умножит вложенные средства в три раза. Таким образом, установленные в Молдове ставки доходности, позволяют компаниям достичь в среднем 50% рентабельности, при обычных для европейского рынка 25-30% рентабельности лизинговых операций

Конечно, прибыльность напрямую зависит от сроков и объемов вложенных средств, стоимости привлекаемых ресурсов, портфеля компании. Интерес к молдавскому рынку проявляют все больше иностранных компаний, причем, как с востока, так и с запада. Возможность воспользоваться налоговыми льготами для инвесторов, нулевой ставкой на реинвестированную прибыль и другими лоббируемыми компаниями льготами, которыми пользуется банковский капитал при выделении долгосрочных кредитных ресурсов, сделает лизинг в Молдове еще более привлекательным. В том числе для лизингополучателей.

Итак, можно сделать нижеследующие выводы.

1. Лизинг - это способ реализации отношений собственности, определяющий состояние производственных сил и производственных отношений в взаимосвязи, а не финансовая аренда, способ купли-продажи средств производства, управление имуществом по поручению доверителя.

2. В лизинговой деятельности, как и в любом экономическом процессе, выделяются сущность и конкретные организационные формы ее практического воплощения в различных хозяйственных структурах.

3. Лизинговый механизм реализует комплекс имущественных отношений, связанных с передачей средств производства во временное пользование путем их купли с последующей сдачей в аренду, т.е. лизинг представляет собой вложение средств на возвратной основе.

4. Объектом или предметом договора лизинга могут быть «любые не потребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов».

5. Субъектами лизингового рынка являются: лизингодатели, лизингополучатели, продавцы или поставщики имущества, кредитно-финансовые учреждения и др.

6. Лизинг подразделяется на два основных вида: финансовый и оперативный, причем это деление в большей мере отражает особенности их бухгалтерского учета и организации.

7. Лизинговый механизм взаимосвязан с арендным, однако при этом он имеет более сложную, тройственную основу и обладает свойствами как кредитной и инвестиционной сделок, так и арендной деятельности, образуя новую организационно-правовую форму предпринимательства.

8. Лизинг охватывает важнейшие функции экономики: финансовую, производственную, снабженческую, использования налоговых и амортизационных льгот и др.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Абашина А.М., Симонова М.Н., Талье И.К. Кредиты и займы [Текст]: учеб. пособие/А.М. Абашина, М.Н. Симонова, И.К. Талье. - М.: Филин, 1997. - с.128.

2. Акуленок Д.Н., Буров В.П., Морошкин В.А. и др. Бизнес-план фирмы. Комментарий методики составления. Реальный пример [Текст]: учеб. пособие / Д.Н. Акуленок, В.П. Буров, В.А. Морошкин, - М.: Гном-Пресс, 1997. - с.88.

4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента [Текст]: учеб. пособие / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 1997. - с. 480.

5. Балтус П., Майджер Б. Школа европейского бизнеса. Лизинг-ревю [Текст]: учеб. пособие / П. Балтус, Ю.Б. Майджер. - М.: Деловая пресса, 1996.

6. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. пособие / Л.Е. Басовский. - М.: ИНФРА-М, 2005. - с. 240.

7. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия [Текст]: учеб. пособие/И.А. Бланк, - К.: Ника - Центр, 2003. - с. 480.

8. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг [Текст]: учеб. пособие/В.Д. Газман, - М.: Фонд «Правовая культура», 1999. - с.376;

9. Жуков Е.Ф., Максимова Л.М., Печникова А.В. Деньги. Кредит. Банки [Текст]: учеб. пособие /Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова. - М.: ЮНИТИ, 2002.

10. Ильин А.И. Планирование на предприятии [Текст]: учебник / Под ред. А.И. Ильин. - Мн.: Новое знание, 2004. - с. 635.

11. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование [Текст]: учебник / под ред. Н.В. Игошин. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.- с. 413.

12. Колесников В.И. Банковское дело [Текст]: учебник / Под ред. В.И. Колесников. - М.: Финансы и статистика, 1996. - с. 476.

13. Макаров Е. Актуальные проблемы банковского кредитования [Текст] // Бизнес-право. - 2004. - № 5, - с.49 - 56.

14. Овсийчук М.В., Сидельникова Л.Б. Методы инвестирования капитала [Текст]: - М.: Буквица, 1996. - с. 128.

15. Основы антикризисного управления предприятиями [Текст]: учеб.пособ. /Под ред. Н.Н. Кожевникова. - М.: Изд. центр «Академия», 2004.- с. 496.

16. Основы предпринимательского дела [Текст]: учеб. пособ. / Под ред. Ю.М. Осипова. - М.: БЕК, 1996. - с. 476.

17. Перекрестова Л.В., Романенко Н.М. Финансы и кредит [Текст]: - М.: Академия, 2004. - с. 288.

18. Серегин В.П., Халевинская Е.Д. Организация, учет и налогообложение лизинговых операций [Текст]: - М.: «Юрист», 1999. - с. 176.

19. Управление финансами (Финансы предприятий) [Текст]: учебник / Под ред. А.А. Володина. - М.: Инфра - М, 2006. - с. 504.

20. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник / Под ред. Н.И. Берзона. - М.: Академия, 2003. - с. 336.

21. Финансы, денежное обращение и кредит [Текст]: учебник / Под ред. Л.А. Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ. 1997.- с. 473.

22. Финансы, денежное обращение и кредит [Текст]: учебник / Под ред. М.В. Романовского. - М.: Юрайт - Издат. 2004. - с.544.

23. Халабуденко О. Договор лизинга [Текст] / О. Халабуденко // Бизнес и право. - 2004. - № 6. - с. 17-22.

24. Циренщиков В.С., Антюшина Н.М. «Лизинг в Западной Европе: выводы для России» [Текст]: - М.: Доклад-Институт Европы, 1998. - с. 73.

25. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов [Текст]: - М.: Инфра-М, 1995. - с. 320.

26. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций [Текст]: - М.: Дело, 1998. - с. 256.

27. Экономика переходного периода [Текст]: учебник / Под ред. В.В. Радаева, А.В. Бузгалина. - М.: МГУ, 2005. - с. 410.

28. Янковский К.П. Инвестиции [Текст]: - СПб.: Питер, 2006. - с. 224.

29. Гражданский кодекс Республики Молдова [Текст]: [Закон РМ: принят парламентом пятнадцатого созыва от 6 июня 2002 г.] // Monitorul oficial. - 2002. - 22 июня. - № 82-86. - с. 16.

30. Закон Республики Молдова о финансовых учреждениях [Текст]: [Закон РМ: принят парламентом тринадцатого созыва от 21 июля 1995 г.] // Monitorul oficial. - 1996. - 1 января. - № 1. - с. 22.

31. Закон Республики Молдова о лизинге [Текст]: [Закон РМ: принят парламентом тринадцатого созыва от 15 февраля 1996 г.] // Monitorul oficial. - 1996. - 25 июня. - № 49-50. - с. 86.

32. Закон Республики Молдова о введении в действие Гражданского кодекса Республики Молдова [Текст]: [Закон РМ: принят парламентом пятнадцатого созыва от 13 июня 2002 г.] // Monitorul oficial. - 2002. - 22 июня. - № 82-86. - с. 45.

33. Закон Приднестровской Молдавской Республики о лизинге [Текст]: [Закон ПМР: принят верховным советом от 15 декабря 2004 г.] // Вестник Приднестровья - 2004. - 15 марта. - № 49-50. - с. 2.

34. НСБУ 17 "УЧЕТ АРЕНДЫ (ЛИЗИНГА)" [Текст]: [Закон РМ: принят парламентом тринадцатого созыва от 01 сентября 2006 г.] // Monitorul oficial. - 2006. - 15 сентября. - № 50. - с. 52.

35. Гражданский кодекс Приднестровской Молдавской Республики [Текст]: [Гражданский кодекс (часть вторая): принят верховным советом от 17 января 2005г.]// Вестник Приднестровья - 2005. - 22 февраля § 6. - с. 61.

36. Попов М. Лизинг или кредит? [Электронный ресурс] // http:// www.unlease.ru

37. Попов М. Кредит в арендной шкуре [Электронный ресурс] // http:// www.antax.ru

38. Потоцкая Е. Что выгоднее - лизинг или кредит? [Электронный ресурс] // http:// www.unlease.ru

39. Шабрамова Н. Лизинг и кредит - почувствуйте разницу [Электронный ресурс] // http:// www.unlease.ru

40. «Финансы и банки» [Электронный ресурс] http://www.profit.md/main-ru/

41. Устав Приднестровского Регионального Акционерно-коммерческого банка «Ипотечный» (с дополнениями и изменениями).

42. Учредительный договор ЗАО АКБ «Ипотечный».

43. Положение о Правлении ЗАО АКБ «Ипотечный» от 1997 года.

44. Положение о филиале ЗАО АКБ «Ипотечный» в г. Бендеры.

45. Положение о кредитно-депозитном управлении ЗАО АКБ «Ипотечный».

46. Порядок реализации акций ЗАО АКБ «Ипотечный».

47. Положение об управлении аудита внутрибанковского контроля ЗАО АКБ «Ипотечный».

48. Положение о валютном управлении ЗАО АКБ «Ипотечный».

49. Положение об отделе автоматизации ЗАО АКБ «Ипотечный».

50. Положение об юридическом отделе ЗАО АКБ «Ипотечный».

51. Положение об отделе кассового обслуживания ЗАО АКБ «Ипотечный».

Приложение 1

Таблица - Объемы лизинга оборудования по регионам мира в 1990-2008 гг., млрд. долл.

Приложение 2

Рейтинг лизинговых компаний в Молдове

Диаграмма 1 - Объемы заключенных лизинговых договоров по объектам, заключенных в 2009 г.

Приложение 3

Таблица - Балансовый отчет банка ЗАО АКБ «Ипотечный», долл. США

Таблица - Отчет о прибыли и убытках за 2008 год, долл. США

Приложение 4

Схема - Структура ЗАО АКБ «Ипотечный»

Приложение 5

Таблица - Показатели финансового состояния ЗАО АКБ «Ипотечный»

Приложение 6

Схема - Оптимальные критерии выбора наиболее эффективного варианта лизингового проекта для лизингодателя и лизингополучателя