Обоснование целесообразности лизинга на примере ЧУТП "Автомобильный дом СИБЕЛГ"

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Устойчивое финансовое положение свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), отчет о движении капитала (форма № 3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса (Приложение А, Б).

Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.

Для общей оценки динамики финансового состояния ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ» следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ», который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ». Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса (табл. 2.6).

Таблица 2.6 Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ» на 01.01.2009г.

Источник: собственная разработка автора на основании Приложений А, Б.

Таблица 2.7 Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ» на 01.01.2009г.

Источник: собственная разработка автора на основании Приложений А, Б.

Так, соотношение собственного и заемного капиталов говорит о независимом положении ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ» в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости. В состав оборотных активов предприятия имеются: материалы, товары, расходы будущих периодов, что составляет в сумма 452140 тыс. рублей. Кроме того, в состав оборотных активов предприятия включается дебиторская задолженность покупателей и денежные средства на расчетном счете, что составляет - 201972 тыс. руб. Дебиторская задолженность не является просроченной и, в общем, погашена в 1 квартале 2009 года.

Показатель роста объема оборотных активов по сравнению с началом года составляет 5,6 раза (452140/80624), что свидетельствует о хороших темпах развития предприятия.

Наряду с построением сравнительного аналитического баланса для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например с изменением выручки от реализации продукции, информация о которой содержится в форме №2 годовой отчетности (стр. 010). Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов Кn и Кb, которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции и среднего значения итога баланса за отчетный период. У предприятия 452140(Кn) < 1021344 (Кb), а это значит, что в отчетном периоде использование финансовых ресурсов было менее эффективным, чем в предшествующем периоде.

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ». Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы “возмутителем” определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, ведущих к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать в динамике. Можно рассчитать эти показатели по данным баланса ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ».

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса.

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии (Ка = Б.стр.490/ Б.стр.300 или 600) оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение Ка min 0,5.

Ка = 1002586/2359475 = 0,4

Значит, все обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Снижение коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия, возрастании риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов понижает гарантированность предприятием своих обязательств.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с = (Б.стр.590/Б.стр.490)), равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.

Кз/с = 1356889 / 1002586 = 1,35

Нормальное ограничение для коэффициентов соотношения и собственных средств: Кз/с max 1. В нашем случае заемных средств больше, чем собственных.

В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных, оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия

Ко = (Б.стр.490 - Б.стр.190 + Б.стр.550) / (Б.стр.290 - Б.стр.218)

Его нормальное ограничение от 0,2 до 0,8.

Ко = -904749/436668 = -2,07

В нашем случае коэффициент равен -2,07, что ниже нормативного и свидетельствует об отсутствии у предприятия достаточного количества собственных оборотных средств. Данный момент может быть вызван низкой оборачиваемостью оборотных средств, что является спецификой данного вида деятельности. Оказывая услуги по международным грузоперевозкам на длинные расстояния (например, Германия - Казахстан) получение выручки за перевозку происходит только через 40 - 50 дней. Предприятию необходимо привлекать дополнительные оборотные средства либо переориентироваться на другой рынок перевозок.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса (Кп. им. ((стр. 110 + стр. 590) / стр. 300)). На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение показателя Кп. им. min 0,5.

Кп. им. = (19336 + 20729) / 44687 = 1,3

В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия = 1356889/655418 = 2,1. У предприятия имеется большие долгосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал = Б.стр.250/Б.стр.590). Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса, подразумеваются денежные средства ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ» Гродно» и краткосрочные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы (с учетом замечания к коэффициенту кредиторской задолженности и прочих пассивов; это замечание относится также к коэффициенту краткосрочной задолженности); ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства.

Кал = 60219/1356889 = 0,04

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие может погасить в ближайшее время только малую часть краткосрочной задолженности. Нормальное ограничение данного показателя Кал от 0,2 до 0,5.

Для вычисления коэффициента критической ликвидности (Ккл = ((Б.стр.230+Б.стр.250)/Б.стр.530), другое название, промежуточный коэффициент покрытия. В состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Таким образом, величина ликвидных средств в числителе равна итогу раздела 2 актива баланса за вычетом иммобилизации оборотных средств по статьям данного раздела (т. е. расходов, не перекрытых средствами фондов и целевого финансирования, и т. д.), а также запасов. Коэффициент ликвидности показывает, что прогнозируемые платежные возможности предприятия даже при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами не велики.

Нижняя нормальная граница коэффициента ликвидности Ккл > 1.

Ккл = 201972/655418 = 0,3

Коэффициент критической ликвидности показывает, что ожидаемая платежеспособность предприятия не зависит от периода, равного средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получается коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия

Ктл = (Б.стр.290 - Б.стр.218 - ф.5 стр.120) / (Б.стр.590-Б.стр510-Б.стр.550)

Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия показывает довольно высокие платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным для него считается ограничение Ктл > 1,5.

Ктл = 452140-15472 /655418 = 0,67

Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. В нашем случае он ниже нормативного.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ» при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

Из расчетов и анализа финансовых коэффициентов следует вывод, что каждая группа коэффициентов отражает определенную сторону финансового состояния ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ». Нельзя забывать, что относительные финансовые показатели являются только ориентировочными индикаторами неустойчивого финансового положения предприятия и его неплатежеспособности. Сигнальным показателем финансового состояния предприятия является его платежеспособность, которая характеризуется абсолютными данными баланса неплатежей и их причин.

Анализ ликвидности баланса.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ».

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2) быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы. Итог группы получается вычитанием из итога раздела 2 актива величины наиболее ликвидных активов, а также величины запасов и затрат. Желательно также, использовав данные бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и расчеты с работниками по полученным ими ссудам.

Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка для рабочих и служащих представляют собой иммобилизацию оборотных средств (часть превышения расчетов над ссудами банка, обусловленная выдачей ссуд работникам за счет средств специальных фондов предприятия, сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств). В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстро реализуемых активов;

А3) медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива “Запасы и затраты” (за исключением “Расходов будущих периодов”), а также статьи из раздела 1 актива баланса “Долгосрочные финансовые вложения” (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и “Расчеты с учредителями”;

А4) труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса Основные средства и иные необоротные активы, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Поскольку из итога раздела 1 вычитается только часть суммы, отраженной по статье “Долгосрочные финансовые вложения”, в составе труднореализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность (статьи раздела 5 пассива баланса), а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 ф. N 5.

В составе наиболее срочных обязательств ссуды для рабочих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам - это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения;

П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3) долгосрочные пассивы - долгосрочные пассивы и заемные средства;

П4) постоянные пассивы - статьи раздела 3 пассива баланса Источники собственных средств. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела 2 актива и величины по статье “Расходы будущих периодов” раздела 2 актива и увеличивается на стр. 530 - 560.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

По балансу ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ»:

А1 > П1 60219 < 1356889;

А2 > П2 141753 > 0;

А3 > П3 154271 < 701471;

А4 < П4 1907335 > 1002586.

Невыполнение одного из трех неравенств с необходимостью влечет невыполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит “балансирующий” характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его невыполнение свидетельствует о несоблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия достаточного количества собственных оборотных средств. В нашем случае это неравенство соблюдается.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность (табл. 2.8). Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая неликвидность свидетельствует о неплатежеспособности ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ» на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз неплатежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Таблица 2.8

Анализ ликвидности баланса ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ» на 01.01.2009г. (тыс. руб.)

Источник: собственная разработка автора на основании Приложения А, Б.

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает превышение текущих платежей над поступлениями на предприятии за отчетный период.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает негативное соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей современного осуществления расчетов.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом (Y > 1,5) используется общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле.

;

где: Аj, Пj - итоги соответствующих групп по активу и пассиву,

аj - весовые коэффициенты.

;

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Данный показатель позволил сравнить балансы ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ», относящиеся к разным отчетным периодам и выяснить, что в данном отчетном периоде ликвидность баланса предприятия ниже установленного норматива.

Анализ финансовых результатов предприятия.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятий и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп.:

Общая рентабельность предприятия исчисляется путем отношения валовой (балансовой) прибыли к средней стоимости имущества

Общая рентабельность предприятия = 31960 / 1179738 * 100 = 2,7%

Чистая рентабельность предприятия исчисляется путем отношения чистой прибыли к средней стоимости имущества

Чистая рентабельность предприятия = -31187 / 1179738 * 100 = -2,6%

Чистая рентабельность собственного капитала предприятия исчисляется путем отношения чистой прибыли к средней величине собственного капитала

Чистая рентабельность собственного капитала = -31187/501293*100 =

= - 6,2%

Уровень рентабельности за отчетный год составил 0,02% (табл. 2.9), а за прошлый год - 0,002%, то есть рентабельность увеличилась на 0,018 пункта.

Таблица 2.9 Анализ уровня рентабельности производства ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ» за 2007 - 2008г.г. (тыс. руб.)

Источник: собственная разработка автора на основании документов бухгалтерской отчетности

Влияние факторов, оказывающих воздействие на изменение уровня рентабельности, определяется из следующих расчетов:

снижение доли прибыли на 1 тыс. руб. реализованной продукции привело к снижению уровня рентабельности на 3,278 пункта (3,28 - 0,002), где 3,28 = 0,04: (1,15 + 0,068) 100%;

увеличение фондоемкости, т. е. снижение фондоотдачи основных производственных фондов привело к снижению рентабельности на -1,32 пункта (1,96 - 3,28), где 1,96 = 0,04: (1,97 + 0,068) 100%;

увеличение коэффициента закрепления материальных оборотных средств, т. е. замедление их оборачиваемости, привело к снижению рентабельности производства на -1,94 пункта (0,02 - 1,96).

Таким образом, общее снижение рентабельности по факторам составляет 0,018% (3,278 - 1,32 - 1,94), что соответствует общему изменению рентабельности производства по сравнению с данными за прошлый год.

Показатель 2 характеризует экономическую рентабельность всего используемого капитала (собственного и заемного), а показатель 3 - финансовую рентабельность, т. е. рентабельность собственного капитала.

Основным обобщающим показателем финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия является прибыль, которая используется на оплату налогов и других платежей в соответствии с действующим законодательством Республики Беларусь.

Полученная предприятием прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других платежей в бюджет (чистая прибыль), поступает в полное его распоряжение и направляется на формирование фондов: потребления; накопления; пополнения собственных оборотных средств; резервного фонда.

Анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств.

Результаты анализа финансовых результатов должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ», которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвидности активов.

Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и др. счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ» (Приложение А, Б).

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (табл. 2.10).

Таблица 2.10 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ЧУТП «Автомобильного дома СИБЕЛГ»

Источник: собственная разработка автора на основании Приложения А, Б.

В ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ», трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;1} в 2007-2008 гг. Таким образом, у предприятия неустойчивое финансовое состояние, отмечается нарушение нормальной устойчивости.

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей сумме средств которыми располагает предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура оборотных активов, размещение их в сфере производства и в сфере обращения, эффективность их использования. Оборотные активы по месту их нахождения подразделяются на:

Активы в сфере производства.

- производственные запасы

- незавершенное производство

- расходы будущих периодов

Активы в сфере обращения

- готовая продукция на складах и отгруженная покупателям

- все виды дебиторской задолженности

- денежные средства

Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были сформированы за счет собственного капитала, а половину за счет заемных средств, тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга. Недостаток собственного капитала приводит к уменьшению оборотных активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения, чтобы определить, сколько собственного капитала используется в обороте необходимо:

3 и 4 раздел пассива - 1 раздел актива баланса

на начало года =992921-1257507= -264586 тыс. руб.

на конец года = 1002586-1907335= -904749 тыс. руб.

2 раздел актива баланса - 5 раздел пассива баланса

на начало года = 80624-345210= -264586 тыс. руб.

на конец года = 452140-1356889= -904749 тыс. руб.

Заемный капитал увеличился на конец года по сравнению с началом на 640163 тыс. руб.

По результатам проведенного анализа хозяйственной деятельности предприятия можно сделать следующие выводы. Предприятие имеет потенциал для оказания услуг по перевозке грузов в международном сообщении на выбранном ею сегменте рынка. На предприятии работает высококвалифицированный персонал. Однако, на предприятии ощущается недостаток оборотных средств. Данную проблему может решить развитие услуг по экспедированию. Для решения такой задачи требуется расширить штат сотрудников и принять на работу опытных экспедиторов.

В ходе анализа было выявлено увеличение издержек обращения оказываемых услуг. Данное обстоятельство было связано с уменьшением автомобильного парка и увеличением постоянных затрат (повышение стоимости аренды офиса, аренды склада, стоянки, удорожание услуг банка, услуг связи). Устаревшие основные фонды требуют дорогостоящего, медленно окупаемого ремонта.

Все это привело к необходимости выявления способов уменьшения себестоимости оказываемых услуг и увеличения рентабельности.

Администрацией предприятия принято решение приобретение нового автомобильного транспорта в лизинг. Проведены переговоры с поставщиками и заключены договора поставок. В данный момент рассчитываются технико-экономические показатели для получения финансирования в лизинговой компании.

Продажа наиболее устаревшего транспорта позволят высвободить денежные средства для собственного участия в покупке новых основных фондов. Выбытие старой техники снизит издержи на ее ремонт, тем самым, даже без увеличения объема продаж, повысится рентабельность оказываемых услуг.

3. Обоснование целесообразности лизинга на примере ЧУТП «Автомобильный дом СИБЕЛГ»