Управление оборотными средствами организации (на примере ОАО "Автовокзал")

Рис 3.17. Динамика коэффициента оборачиваемости денежных средств

Из рис. 3.17 наблюдается падение оборачиваемости денежных средств на протяжении всего исследуемого периода. Такое снижение показателя связано с непропорциональном увеличением денежных средств относительно выручки от продаж. Данная динамика свидетельствует о нерациональности использования высоколиквидного имущества организации.

На рис. 3.18 приведена динамика продолжительности периода оборота денежных средств.

Рис 3.18. Динамика продолжительности периода оборачиваемости денежных средств

Из рис. 3.18 видно, что при снижении оборачиваемости денежных средств на 70,2%, период оборота увеличился с 3,74 дней до 12,56 дней.

Важной деталью является уменьшение внутреннего оборота денежных средств:

Ш между кассой и расчетным счетом;

Ш покупке и продаже иностранной валюты;

Ш покупке, реализации или погашении краткосрочных ценных бумаг.

Большие остатки денежных средств в кассе и в пути возникают в связи с неритмичным развитием розничного товарооборота, несвоевременной сдачей выручки в банк, неиспользуемых денежных средств и другими нарушениями кассовой дисциплины. Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе и в пути способствует ритмичное развитие розничного товарооборота. На счетах в банке должны храниться минимально необходимые суммы денежных средств, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам.

При исследовании балансов организации видны большие остатки денежных средств. Необходимо, чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли:

в организации наблюдается тенденция к росту кредиторской задолженности, поэтому часть свободных денежных средств необходимо направить на погашение кредиторской задолженности;

расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала;

инвестировать в доходные проекты других субъектов хозяйствования с целью получения выгодных процентов;

обновлять основные фонды, приобретать новые технологии и т.д.

Выводы по главе 3

1. Политика управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами состоит в формировании рациональной структуры оборотных активов и определении величины и структуры источников финансирования оборотных активов. Проведя исследование оборотных активов ОАО «Автовокзал» было предложено придерживаться умеренной политики в области управления оборотными активами (особое внимание следует уделить контролю за дебиторской задолженностью и денежными средствами) и краткосрочными обязательствами.

2. В торговых предприятиях резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов. Это объем товарооборота и размер оборотных средств. Базовые предложения по увеличению общих показателей оборачиваемости включают следующие мероприятия: совершенствование товародвижение и нормализовать размещение оборотных средств, полностью выполнять планы хозяйственной деятельности, совершенствовать организацию торговли, внедрять прогрессивные формы и методы продажи, совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями, ускорять оборот денежных средств.

3. При исследовании частных показателей оборачиваемости положительную динамику имеет только коэффициент оборачиваемости запасов, поэтому в данной области рекомендуется придерживаться действующей политики. Первоочередные меры, которые должна принимать организация для увеличения оборачиваемости, должны быть направлены на сокращение дебиторской задолженности: ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности, выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств, ускорение востребования долга, уменьшение бюджетных долгов и т.д. При исследовании были выявлены большие остатки денежных средств. Необходимо, чтобы деньги работали на предприятие, необходимо их пускать в оборот с целью получения прибыли.

Заключение

Цель выпускной квалификационной работы была достигнута, все поставленные задачи полностью решены. В ходе исследовательской работы было выявлено, что в системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственно - финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение, затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств -- организаций их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Финансовое положение предприятия находится в прямой зависимости от того, как скоро средства, вложенные в активы, превратятся в реальные денежные средства. В этой связи необходимо отметить, что излишнее отвлечение денежных средств в производственные запасы, незавершённое производство, готовую продукцию приводит к неэффективному использованию оборотных средств. Все элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Так, например, покупка ведёт к росту уровня запасов и одновременно к увеличению кредиторской задолженности, в то время как дебиторы оплачивают приобретённую у организации продукцию. Если рассмотреть весь этот цикл операций, то в конечном итоге все они возвратятся к денежным поступлениям и платежам, формированию чистого денежного потока. Однако необходимо отметить, что динамика оборотных средств, денежного потока и прибыли может оказаться далеко не однозначной.

При разработке принципов управления оборотными активами следует выделить ключевые факторы, которые влияют на структуру активов. Среди основных факторов можно выделить следующие:

Ш сферу деятельности (отраслевую специфику);

Ш стадию развития предприятия;

Ш условия работы с контрагентами;

Ш инфляцию;

Ш конкуренцию.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы, и таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Особое значение для предприятия, в последнее время, занимает процесс планирования оборотных активов, предполагающий утверждение политики управления оборотными активами, оценку потребности и анализ эффективности разработанных планов. Политика управления оборотными активами позволяет определить страховые резервы предприятия, а также базовые условия работы с поставщиками. Решение о данной политике предприятия вырабатывается совместно руководителями подразделений (финансовым директором, коммерческим директором, директором по производству и др.) и утверждается генеральным директором. От того, какая политика будет реализовываться по каждой из категорий активов (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства), будут зависеть сроки и объемы продукции, предоставляемой в рассрочку, размер минимально допустимого остатка запасов и как следствие, величина совокупного денежного потока предприятия.

Объектом исследования практической части данной работы явилась организация ОАО «Автовокзал», которое было организовано 27 сентября 1963г. Исследование затрагивает период деятельности организации с 2004г. по 2007г. ОАО «Автовокзал» занимается организацией пассажирских междугородных и пригородных перевозок. Однако в связи со сложившимися объективными и субъективными причинами по стране, пассажирские перевозки с каждым годом все больше становятся убыточными. Убытки от пассажирских перевозок ОАО «Автовокзал» перекрывает увеличением доходов по другим видам деятельности: оптовая торговля, розничная торговля, организация услуг платной автостоянки, общепит, аренда нежилых помещений, реализация телефонных жетонов.

В ходе анализа данной организации была установлена ее платежеспособность, но при исследовании ликвидности баланса было выявлено несоблюдение первого условия абсолютной ликвидности на протяжении всего исследуемого периода. При исследовании коэффициентов ликвидности была выявлена положительная динамика всех коэффициентов. К концу 2005г. коэффициент текущей ликвидности пришел в норму и продолжает оставаться выше предельного значения, это позволяет сделать вывод о том, что общей суммы оборотных средств у данного предприятия достаточно для обеспечения платежеспособности. Коэффициенты срочной и абсолютной ликвидности на протяжении всего исследуемого периода находились выше критического значения. Следовательно, суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов у предприятия достаточно для покрытия его краткосрочных обязательств. И краткосрочная задолженность будет погашена в полной мере.

Однако посредством расчета коэффициента оборачиваемости, коэффициента загрузки, периода оборачиваемости, рентабельности оборотных средств, и рассмотрении данных показателей в динамике 2005-2006гг., было установлено, что оборотные средства используются в организации неэффективно. Было выявлено снижение оборачиваемости оборотных средств на 30,3%, как следствие увеличение периода оборота на 13,85 дней, увеличение коэффициента загрузки оборотных средств на 0,04 руб.

Проведя исследование оборотных активов ОАО «Автовокзал» было предложено придерживаться умеренной политики в области управления оборотными активами (особое внимание следует уделить контролю за дебиторской задолженностью и денежными средствами) и краткосрочными обязательствами. А в качестве общих мероприятий по увеличению оборачиваемости было предложено: совершенствование товародвижения и нормализация размещения оборотных средств, полностью выполнять планы хозяйственной деятельности, совершенствовать организацию торговли, внедрять прогрессивные формы и методы продажи, совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями, ускорять оборот денежных средств и др.

При детальном анализе оборотных активов были рассмотрены показатели оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, денежных средств. Причем было выявлено, что оборачиваемость запасов в структуре оборотных средств имеет тенденцию к ускорению, а оборачиваемость дебиторской, кредиторской задолженности и денежных средств заметно упала.

В связи с этим в области управления запасами было предложено придерживаться существующей политики. Основные меры предприятия по увеличению оборачиваемости должны быть направлены на сокращение размера и увеличения оборачиваемости дебиторской задолженности и денежных средств.

В сфере управления дебиторской задолженностью было предложено прежде всего ограничить приемлемый уровень дебиторской задолженности, пересмотреть условия продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств, определить скидки или надбавки для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины, ускорение востребования долга, где это возможно, уменьшить бюджетные долги.

В сфере управления денежными средствами рекомендуется уменьшение внутреннего оборота денежных средств: между кассой и расчетным счетом, покупке и продаже иностранной валюты, покупке, реализации или погашении краткосрочных ценных бумаг. С другой стороны, необходимо свободные денежные средства пускать в оборот с целью получения прибыли: расширять свое производство, прокручивая их в цикле оборотного капитала, инвестировать в доходные проекты других субъектов хозяйствования с целью получения выгодных процентов, обновлять основные фонды, приобретать новые технологии, погашать кредиторскую задолженность и т.д.

Эффективное использование оборотных средств играет большую роль в обеспечении нормальной работы организации, в повышении уровня рентабельности. Поэтому ускорение их оборачиваемости - первоочередная задача организаций в современных условиях.

Список литературы

1. Батурина Н.А. Внутрихозяйственный контроль оборотного капитала хозяйствующего субъекта, его организационное обеспечение // Справочник экономиста / 2005. №9. C.82-88.

2. Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками. - СПб.: Питер, 2004. - 240 с.

3. Бочаров В.В. Финансовый анализ. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2007. - 240 с.

4. Бригхэм, Ю. Эрхард М. С.Финансовый менеджмент / пер. с англ. под ред. Е. А. Дорофеева. - 10-е изд. - СПб.: Питер, 2005. - 960 с.

5. Вахрушина Н. Как управлять оборотными активами // Финансовый директор / 2005. №1. С.34-41.

6. Вахрушина Н. Создание системы управления дебиторской задолженностью // Финансовый директор / 2005. №5. C.30-43.

7. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2004. - 336 с.

8. Елизаров Ю.Ф. Экономика организаций. - М.: Экзамен, 2006. - 495 с.

9. Ионова А.Ф., Селезнёва Н.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учёт», 2005. - 312 с.

10. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента. 2-е изд., перераб., доп. - М.: Проспект, 2007. ? 480 с.

11. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. ? M.: OOO «ТК Велби», 2002. ? 424 с.

12. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Под ред. Л.Т. Гитляровской. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. ? 360 с.

13. Кушим Н., Вишневская И. Как управлять дебиторской задолженностью // Финанс / 2003. №18. C.38-39.

14. Лисовская И.А. Основы финансового менеджмента. - М.: ТЕИС, 2006. - 120 с.

15. Миннибаева К.А., Остапенко В.В. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами: факторы изменения // Финансовый менеджмент / 2005. №4. С.16.

16. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - 3-е изд. - М.: Издательский центр «Академия», 2004.

336 с.

17. Савицкая Г.В. Экономический анализ. ? 11-е изд., испр. и доп. - М. : Новое знание, 2005. - 651 с.

18. Снитко Л.Т., Красная Е.Н. Управление оборотным капиталом организации. - М.: Изд-во РДЛ, 2002. - 216 с.

19. Списание дебиторской и кредиторской задолженности. Кратко и доступно / Под общей ред. В.В. Семенихина. - М.: Эксмо, 2005. - 80 с.

20. Стоянова Е.С. Управление оборотным капиталом. ? М.: Изд-во «Перспектива», 2000. - 128 с.

21. Финансовый менеджмент / Под. ред. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ, 2004. - 527 с.

22. Финансовый менеджмент: теория и практика. / Под ред. Е.С.Стояновой. - М.: Изд-во «Перспектива», 2003. - 656 с.

23. Финансы предприятий. / Под ред. Н.В. Колчиной. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2002. - 447 с.

24. Хоукинс Э., Тёрнер К. Управление движением денежной наличности. Карманный справочник: Пер. с англ. М.: HIPPO, 2004. - 112 с.

25. Шаранова Н., Шарыпова Н. Как нормировать оборотные активы компании // Финансовый директор / 2006. №2. С.24-26.

26. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 415 с.

27. Щелгачёв А., Красовский А., Куршин А. Внедрение в систему управления оборотными активами // Финансовый директор / 2005. №6. С.27-36.

28. Экономика организаций (предприятий) / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. ? М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. ? 608 с.

29. Экономика организации (предприятия) / Под ред. Н.А. Сафронова. ? М.: Экономистъ, 2003. ? 608 с.

30. Экономика предприятия (фирмы) / Под ред. проф. О.И. Волкова, доц. О.В. Девяткина. ? М.: Инфра ? М, 2007. ? 601 с.

31. Экономика фирмы / Под ред. Т.В. Муравьевой. - М.: Академия, 2006. ? 400с.