Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО "Макс-М"

Финансовый анализ представляет собой оценку финансово - хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния организации на основе его бухгалтерской отчетности. [28.C.56]

С помощью финансового анализа последовательно решаются следующие задачи:

1. Определение финансового состояния организации на текущий момент.

2. Выявление тенденций и закономерностей в развитии организации за исследуемый период.

3. Определение факторов, отрицательно влияющих на финансовое состояние организации.

4. Выявление резервов, которые организация может использовать для улучшения своего финансового состояния.

5. Выработка рекомендаций, направленных на улучшение финансового состояния организации.

Основными направлениями финансового анализа являются:

1. Анализ структуры баланса.

2. Анализ прибыльности деятельности организации и структуры производственных затрат.

3. Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости организации.

4. Анализ оборачиваемости капитала.

5. Анализ рентабельности капитала.

6. Анализ производительности труда.

Текущими задачи финансового анализа являются:

- рассмотрение структуры баланса,

- сопоставление структуры активов и пассивов,

- выявление эффективности использования активов и пассивов и деловой активности организации.

Стратегической задачей финансового анализа является определение резервов улучшения финансового состояния.

Итак, цель финансового анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние организации, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии организации. [28.C.57]

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:

- имущественное состояние организации;

- степень предпринимательского риска;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращиванию капитала;

- рациональность привлечения заемных средств;

- обоснованность политики распределения и использования прибыли.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа.

Любая организация в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние организации, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования. [36.C.43]

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

Уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.

Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.

Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.

Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.

Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.

Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности организации были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми организациями от представления этих данных заинтересованным пользователям.

Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.

Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям организации. [36.C.45]

Пользователи информации различны, цели их конкурентны, а нередко и противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчётности может быть выполнена различными способами, однако, как правило, выделяют три укрупнённые их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретной организации; сами организации (точнее их управленческий персонал); собственно бухгалтеры.

Основными источниками информации для финансового анализа являются данные бухгалтерского и управленческого учета:

1. Данные об имуществе организации (активах) и источниках его образования (пассивах) на начало и конец исследуемого периода в виде аналитического баланса.

2. Данные о результатах деятельности организации за исследуемый период в виде аналитического отчета о прибылях и убытках.

В соответствии со статьей 13 главы Федерального закона РФ «О бухгалтерском учёте» от 21 ноября 1996г. № 129-ФЗ все организации «... обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учёта бухгалтерскую отчётность. Бухгалтерская отчётность организаций, за исключением отчётности бюджетных организаций, состоит из:

- бухгалтерского баланса;

- отчёта о прибылях и убытках;

- приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;

- аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчётности, если она в соответствии и Федеральным законом подлежит обязательному аудиту;

- пояснительной записки.

В том же Законе отмечено, что пояснительная записка к годовой бухгалтерской отчётности должна содержать существенную информацию об организации, её финансовом положении, сопоставимости данных за отчётный период и предшествующий ему году и т.д. [36.C.47]

1.2 Методы оценки финансового состояния организации

Под методом анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. К характерным особенностям метода относятся использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов. Способы применения анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические [13, с.78].

К традиционным методам финансового анализа относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

В кратком представлении приемы можно сгруппировать следующим образом:

- прием сравнения - заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

- прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

- прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.[15, с.43]

На практике применяются следующие основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ:

- горизонтальный (временный) анализ заключается в сравнении каждой позиции с предыдущим периодом.

- вертикальный (структурный) анализ заключается в определении структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

- трендовый анализ заключается в сравнении каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный анализ.

- анализ относительных показателей (коэффициентов) представляет собой расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

- сравнительный анализ - заключается во внутрихозяйственном анализе сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственном анализе предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

- факторный анализ - представляет собой анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессионный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже. Методы экономической кибернетики и оптимального (линейного) программирования, эконометрические методы (симплекс-метод, например), методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы:

- метод экспертных оценок (когда оценка состояния дается не по количественным, а по качественным показателям экспертом),

- метод сценариев (когда рассматривается изменение сценария развития внешних событий и как может повести себя организация),

- психологические (когда анализируется психологический климат организации и на основе этого можно предположить возможности и проблемы ее развития.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

Оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики - это есть основная целевая установка финансового анализа.

1.3 Методика проведения финансового анализа

Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности организаций, их финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

Показатели финансового состояния организаций разделяются на две категории: объемные и относительные. Последние называются финансовыми коэффициентами или финансовыми отношениями.

Различные показатели находятся в связи друг с другом и отражают взгляд только с одной из нескольких возможных точек зрения на организацию. Поэтому говорят о системе финансовых показателей.

Среди объемных показателей деятельности организации используются:

1. Валюта баланса.

2. Собственный или оплаченный уставный капитал организации.

3. Чистые активы организации.

4. Объем продаж (выручка от реализации) за период.

5. Объем прибыли за период.

6. Денежный поток за период.

7. Структура денежного потока по видам деятельности. [36.C.56]

Финансовые коэффициенты разделяются на несколько групп:

- Показатели платежеспособности (ликвидности).

- Показатели оборачиваемости.

- Показатели финансовой устойчивости.

- Показатели рентабельности.

- Показатели эффективности труда.

Показатели прибыльности и рентабельности рассматриваются по отдельности. Это связано с тем, что в первом случае анализируется эффективность текущей (основной) деятельности организации, то есть сопоставляются доходы и затраты, связанные с их получением. Во втором случае речь идет об эффективности использования капитала (активов) в целом.

Для получения целостной оценки организации различные объемные показатели и финансовые коэффициенты объединяются (с учетом веса и значимости каждого из них) в комплексные (составные) показатели финансового состояния.

Рассмотрим методики финансового анализа, изложенных в работах разных авторов.

Так, согласно методике анализа А.Д. Шеремета финансовое положение организаций характеризуется размещением его средств и состоянием источников их формирования.

Основными показателями для оценки финансового состояния являются:

- уровень обеспеченности собственными оборотными средствами;

- степень соответствия фактических запасов активов нормативным и величине, предназначенной для их формирования;

- величина иммобилизации оборотных средств;

- оборачиваемость оборотных средств и платежеспособность.

По мнению авторов данной методики, важнейшим этапом анализа финансового состояния является определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде. Для расчета наличия собственных и приравненных к ним оборотных средств применяются следующие показатели:

а) источники собственных средств;

б) источники средств, приравненных к собственным;

в) вложение средств в основные фонды и внеоборотные активы

На их основе рассчитывается наличие собственных и приравненных к ним средств (а + б - в). [26.C.65]

Отдельно проводится анализ основных составляющих собственных и приравненных к ним средств - оборотной части уставного фонда и средств, являющихся непосредственной собственностью организации. Прибыль, находящаяся в обороте, исчисляется как разница между балансовой прибылью и суммой использованной и отвлеченной прибыли.

Далее проводится анализ обеспеченности организации собственными оборотными средствами. При этом сопоставляется фактическое их наличие с нормативом, который также утратил свое значение в настоящее время. Коммерческая организация сама решает вопрос об объеме денежных средств и имущества в обороте. Единственным регулятором государства в данном вопросе является соблюдение условия - выплаты пайщикам не должны влиять на величину Уставного фонда, т. е. Уставный фонд не может быть источником платежей участникам, выплата производятся непосредственно из прибыли.

Авторы данной методики также включают в анализ финансового состояния понятие иммобилизации (отвлечения) оборотных средств. Иммобилизацией считается:

- превышение средств и затрат на капитальное строительство над источниками финансирования;

- задолженности;

- расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

Приведенное понятие иммобилизации в рыночной экономике утрачивает свое значение. Организация должна использовать точные расчеты для финансирования своих стратегических программ, а также самостоятельно решать строить или модернизироваться. Это касается капитального ремонта, капитальных вложений. К тому же в настоящее время организация с негосударственной формой собственности практически не использует специальные ссуды банка. Учитывая все это, задолженность практически отсутствует и понятие иммобилизации сводится к узкому кругу хозяйственных просчетов. [36.C.68]

Анализ состояния нормированных оборотных средств применим в условиях планового ведения хозяйства. В связи с переходом к рынку он преобразуется в анализ сырья, полуфабрикатов, материалов, готовой продукции и имеет иное экономическое значение: запасы сырья должны сохраняться для обеспечения необходимого технологического процесса, а остатки готовой продукции должны быть сведены к минимуму.

Поскольку понятия нормируемые оборотные, средства и ненормированные оборотные средства утратили смысл, то целесообразно оборотные средства подразделить на запасы и затраты, денежные средства и прочие активы. Авторы рассматриваемой методики предлагают также проводить анализ заемных средств по видам кредитов и ссуд.

Анализ платежеспособности рассматривается в данной методике очень узко. Определяется только сальдо дебиторской и кредиторской задолженности. Положительным считается превышение дебиторской задолженности над кредиторской (активное сальдо). Оптимальным вариантом считается формула: отсутствие задолженности как самой организации так и другим.

Обобщение результатов анализа финансового состояния проводится с помощью сальдового приема. Составляется расчет внеплановых вложений оборотных средств и источников их покрытия. В этом расчете отражается влияние двух групп взаимосвязанных финансовых показателей.

Предлагается также рассматривать показатель оборачиваемости оборотных средств. Его составляющие полностью отвечают требованиям плановой экономики: твердое материально-техническое снабжение, заданные сверху покупатели и заказчики. В современных условиях понятие оборачиваемости оборотных средств сохраняется, но используются иные, диктуемые рыночной экономикой подходы к его формированию.

Таким образом, указанная методика анализа финансового состояния организации основана на принципах планового ведения хозяйства. В настоящее время она может быть применена лишь на ограниченном круге организаций государственной формы собственности и в бюджетных организациях, но не в полном объеме. Это связано с тем, что существенно изменилась информационная база анализа, которая не обеспечит аналитика-исследователя необходимыми исходными данными (например, в современной бухгалтерской отчетности отсутствуют нормативы устойчивых пассивов). Ряд ключевых моментов анализа потеряли значение в условиях перехода к рыночным отношениям (иммобилизация, оборачиваемость оборотных средств), методика не адаптирована к высоким темпам инфляции. [36.C.62]

В методике анализа финансового состояния под редакцией С.Б.Барнгольц подход к анализу несколько глубже. Во главе исследования ставится непосредственное изучение баланса организации. Этому предшествует установление степени достоверности информации, содержащейся в балансе, путем ее сопоставления с другими источниками информации.

Основными критериями устойчивости финансового состояния являются:

- платежеспособность хозяйствующего субъекта,

- соблюдение финансовой дисциплины,

- обеспечение собственными оборотными средствами.

По мнению авторов, основными признаками неплатежеспособности и неудовлетворительного финансового состояния являются: просроченная задолженность и длительное непрерывное пользование платежными кредитами. Конечно, эти факторы можно отнести и к показателям неудовлетворительного финансового состояния организации, но их недостаточно для такого однозначного вывода.

Особенностью данной методики является изучение причин, вызвавших изменение суммы собственных оборотных средств. Причины изменений изучаются по каждому источнику (Уставный фонд в части оборотных средств, остаток нераспределенной прибыли и другие). Анализ всех оборотных, средств организации проводится во взаимосвязи с их источниками. Интересен также подход к способу выявления излишних у организации материалов: сопоставление их остатков на несколько месячных дат с расходом за эти же месяцы. Отсутствие расходов остатков материалов как незначительное его изменение свидетельствует о наличии ненужных материалов.

При анализе использования кредитов под оборотные средства важными являются моменты:

- обеспеченность кредита,

- своевременность погашения кредита,

- недопустимость иммобилизации кредитов в неполноценные запасы и убытки.

Что касается анализа денежных средств и расчетов, акцентируется внимание на задолженности по истечению сроков иска.

Следующая группировка задолженности по причинам образования. Различается допустимая и недопустимая задолженность. Прежде всего, дебиторская задолженность возникает в связи с операциями по сбыту и поставке. Она называется задолженностью по товарным операциям. Недопустимая ее часть возникает вследствие задержки платежей покупателями, нарушения поставщиками договоров. [36.C.69]

Для обобщения анализа финансового состояния в рассматриваемой методике используется также баланс внеплановых вложений оборотных средств и их источников. Приводится целая система общих и частных показателей оборачиваемости оборотных средств. Методика анализа включает также составление плана мероприятий по мобилизации резервов и укреплению платежеспособности организаций. В качестве мероприятий рекомендуется, например, ликвидация остатков ненужных материалов и полуфабрикатов, снижение объемов незавершенного производства, взыскание сумм по претензиям.

Данная методика является более логичной и применима для крупных материалоемких производств с участием государственного капитала. Однако, как и предыдущей, ей присущи недостатки: ограниченность информативной базы, ориентация преимущественно на плановую систему хозяйствования, отсутствие поправок на инфляцию.

B настоящее время наиболее широко используется методика А.Д.Шеремета, Р.С. Сейфулина, Е.В. Негашева.

Методика характеризуется следующим:

- имеет более формализованный, алгоритмизированный, структурированный характер и в большей степени приспособлена к компьютеризации всех расчетов;

- применяется несколько иная нормативная база при оценке платежеспособности (ликвидности) организации;

- частично используются оптимизационные и экспертные методы;

- ориентирована на широкий круг пользователей;

- частично применяются подходы, используемые в практике работы капиталистических фирм, что позволяет установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового состояния отечественных организаций и фирм капиталистических стран;

- методика позволяет выделить четыре уровня финансовой устойчивости организации;

- позволяет в рамках внутреннего анализа осуществить углубленное исследование финансовой устойчивости организации на основе построения баланса платежеспособности;

- используется модель взаимосвязи различных финансовых коэффициентов, что позволяет при наличии динамики различных финансовых показателей (факторов) исследовать характер изменения результирующего показателя коэффициента ликвидности;

- изложен известный в экономической литературе способ определения оптимального размера объема производства, предпринята попытка связать анализ финансового состояния с производственной программой организации. [13.C.63]

Методика предполагает:

- деление всех активов на четыре группы по степени ликвидности: наиболее ликвидные, быстро реализуемые, медленно реализуемые трудно реализуемые. К первой группе относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Ко второй группе относятся дебиторская задолженность и прочие активы. К третьей группе относятся статьи второго раздела актива баланса "Запасы и затраты" за исключением расходов будущих периодов, а также долгосрочные финансовые вложения. К четвертой группе относятся статьи первого раздела актива "Основные средства и вложения".

- группировка пассивов баланса по степени срочности их оплаты.

А. Шеремет, Е. Негашев, Р. Сейфулин устанавливают нормативную величину коэффициента абсолютной ликвидности в пределах 0,20 - 0,25. Для промежуточного коэффициента покрытия норматив установлен на уровне 0,80 - 1,00, тогда как у В. Палия - 0,70 - 0,80. Нормативы общего коэффициента покрытия в методиках В. Палия и А. Шеремета одинаковы и составляют 2,0 - 2,5.

Авторы также выделяют четыре типа финансового состояния. Первый тип - абсолютная устойчивость. Этому типу соответствуют минимальные величины запасов и затрат. Второй тип - нормальная устойчивость. Для данного типа характерны нормативные величины запасов и затрат. Третий тип - неустойчивое состояние, которому соответствуют убыточные величины запасов и затрат. Четвертый тип - кризисное состояние. Для него характерны неподвижные и малоподвижные запасы и затоваренность готовой продукцией в связи со снижением спроса.

Рассмотрим показатели для анализа финансового состояния, предлагаемые Ковалевым В.В. Методика финансового анализа, предлагаемая данным автором, имеет логическую последовательность и проводится по этапам:

1) Горизонтальный и вертикальный анализ баланса;

2) Использование финансовых коэффициентов

Методика расчёта этих показателей представлена в следующей последовательности.

1.Расчёт показателей ликвидности:

Баланс считается ликвидным, если выполняется следующее условие:

А 1 ? П 1; А 2 ? П 2; А 3 ? П 3; А 4 ? П 4.

где А - активы; П - пассивы.

При этом если выполнены три следующих условия:

А 1 ? П 1; А 2 ? П 2; А 3 ? П 3;

то есть текущие активы превышают внешние обязательства организаций, то обязательно выполняется и последнее неравенство:

А 4 ? П 4,

Которое подтверждает наличие у организаций собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

По степени ликвидности активы организации группируются:

Первая группа А 1 включает в себя наиболее ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе А 2 относятся быстрореализуемые активы, то есть активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время: дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие дебиторские активы.

А 3 -- это медленно реализуемые активы - наименее ликвидные активы (производственные запасы, кроме статьи «Расходы будущих периодов», налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Четвертая группа А 4 -- это труднореализуемые активы, куда входят все статьи раздела «Внеоборотные активы» - основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Обязательства организации также разбиваются группы групп:

П 1 -- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, ссуды не погашенные в срок);

П 2 -- краткосрочные пассивы (краткосрочные займы и кредиты банка, прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты);

П 3 -- долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты банка и займы);

П 4 -- постоянные пассивы (собственный капитал - статьи III раздела баланса, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов).

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности организации рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для руководства организации, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности -- для банков, коэффициент текущей ликвидности -- для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов организации. [26.C.59]

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности -- отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений НДС по приобретенным ценностям и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) -- отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы за минусом расходов будущих периодов, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются по формулам:

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

(1)

где ДС - денежные средства организации,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

КО - сумма краткосрочных обязательств организации (V раздел пассива баланса).

Значение этого коэффициента признается достаточным, если он выше 0,25. Если организация в текущий момент может на 25% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности, который рассчитывается по формуле:

(2)

НДС - НДС по приобретенным ценностям;

ДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

При расчёте этого коэффициента удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако он может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов), рассчитывается по следующей формуле:

(3)

где ОА - сумма оборотных активов (II раздел актива);

КО - сумма краткосрочных обязательств организации (V раздел пассива).

Этот коэффициент показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5 - 2,0.

Банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту срочной ликвидности.

Коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др.

2.Расчёт показателей платежеспособности:

При определении платежеспособности желательно рассмотреть финансовую независимость и финансовую устойчивость организации.

Коэффициент финансовой устойчивости (КФУ) рассчитывается по формуле:

(4)

где ЗС - заёмные средства;

СК - собственный капитал;

Этот коэффициент отражает отношение всех обязательств организации - кредитов, займов, кредиторской задолженности к собственному капиталу и показывает, сколько заемных средств привлекла организация на 1 руб. вложенных собственных средств. Нормативный показатель < = 0,7. [26.C.73]

Коэффициент финансовой независимости (КФН) свидетельствует об удельном весе собственного капитала в балансе капитала. Нормативное значение коэффициента > 0,5. Вычисляется по формуле:

(5)

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

Анализ платежеспособности организации осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и перспективную (ожидаемую) платежеспособность. [26.C.74]

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Организация считается платежеспособной, если у нее нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Перспективная (ожидаемая) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами организации на эту дату.

Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Организации же производят расчеты с кредиторами каждый день.

Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают показатели абсолютной, быстрой (срочной) и текущей ликвидности, описанные выше.

Расчёт показателей прибыли и эффективности - самый важный раздел, который рассмотрим далее.

3.Анализ затрат, прибыли и безубыточности организации.

Показатели прибыли рассчитываются по следующим формулам.

Валовая маржа:

(6)

где В - выручка от продажи товаров;

З пер - переменные издержки фирмы.

Коэффициент валовой маржи Квм:

(7)

Данный показатель показывает, какой уровень дохода организации, превосходящий переменные расходы имеет место (поскольку постоянные расходы не могут регулироваться изменением объемов реализации).

Далее рассчитываются точка безубыточности, операционный рычаг и запас финансовой прочности:

(8)

где Тб - точка безубыточности;

З пер - переменные издержки фирмы;

Сила воздействия операционного рычага рассчитывается следующим образом:

(9)

где Сор - сила воздействия операционного рычага;

ВП - валовая прибыль фирмы.

Запас финансовой прочности фирмы:

(10)

где ЗПФ - запас финансовой прочности фирмы;

В - выручка от продажи товаров;

Тбез - точка безубыточности

4. Расчёт эффективности экономической деятельности организации. На данном этапе анализа рассчитываются показатели рентабельности.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) исчисляется по формуле:

(11)

где ЧП - чистая прибыль;

З - сумма затрат по реализованной или произведенной продукции.

Рентабельность производственной деятельности показывает, сколько организация имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по организации, отдельным ее подразделениям и видам продукции. [26.C.76]

Рентабельность продаж рассчитывается по формуле:

(12)

где ЧП - чистая прибыль;

В - выручка от реализации продукции.

Этот показатель характеризует эффективность предпринимательской деятельности: показывает, сколько прибыли имеет организация с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по организации и отдельным видам продукции.

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с организациями-конкурентами;

Рентабельность активов (имущества) организации определяется по формуле:

(13)

где ЧП - чистая прибыль;

АК - величина активов;

Рентабельность оборотных активов определяется по формуле:

(14)

где ЧП - чистая прибыль;

ОБ ак. - величина оборотных активов;

Эффективность работы организации (рентабельность собственного капитала) вычисляется по формуле:

(15)

где ЧП - чистая прибыль;

СК - собственный капитал (источник собственных средств).

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности организации. Они измеряют доходность организации с различных позиций (процент прибыли на рубль затрат).

Для проведения анализа последующего была выбрана следующая методика, представленная в таблице 1.1.

Таблица 1.1

Методика анализа финансово-экономической деятельности [13.C.46]

Далее проведем анализ на примере исследуемого организации, основываясь на описанной методике.

Сделаем выводы. В первой главе диплома были рассмотрены теоретические основы финансового анализа организации.

Финансовый анализ представляет собой оценку финансово - хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем. Цели финансового анализа:

ѕ диагностика финансового состояния;

ѕ выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

ѕ выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

ѕ прогноз основных тенденций финансового состояния.

Основными источниками информации для финансового анализа являются данные бухгалтерского и управленческого учета:

1. Данные об имуществе организации (активах) и источниках его образования (пассивах) на начало и конец исследуемого периода в виде аналитического баланса.

2. Данные о результатах деятельности организации за исследуемый период в виде аналитического отчета о прибылях и убытках.

Существуют следующие методы финансового анализа:

1) Горизонтальный (ретроспективный, продольный, временной) анализ.

2) Вертикальный (глубинный, структурный) анализ.

3) Факторный анализ.

4) Сравнительный анализ.

5) Трендовый анализ.

6) Анализ относительных показателей (коэффициентов).

В работе рассмотрены методики финансового анализа Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Барнгольц С.Б. Выявлены достоинства и недостатки этих методик. На базе перечисленных методик была составлена методика для последующего проведения финансового анализа в дипломной работе.

Глава 2. Оценка финансового состояния ООО «Макс-М»

2.1 Характеристика ООО «Макс-М»

ООО «Макс-М» - фирма занимается оптовыми продажей компьютеров и комплектующих к ним, а так же развёртыванием готовых решений на её основе. Фирма работает на рынке высоких технологий с 2001 года, имеет опыт в данной сфере и зарекомендовала себя как надёжную, выгодную и удобную партнёрам.

Основной вид деятельности фирмы ООО «Макс-М» - оптовая продажа компьютеров и комплектующих к ним, а также ноутбуков.

Но также в этой фирме можно приобрести:

· цифровые фотоаппараты и камеры

· карманные парсональные компьютеры (КПК)

· оргтехнику и расходные материалы

· офисные АТС и телефонию

· офисную мебель

· цифровую аудио- и видеотехнику

· аксессуары.

Преимущества фирмы ООО «Макс-М»:

1. широкий ассортимент и товары на заказ;

2. качественная продукция;

3. низкие цены;

4. бесплатная доставка;

5. квалифицированный персонал;

6. несколько способов оплаты;

7. соблюдение прав потребителя и гарантийное обслуживание;

8. отсутствие очередей.

Приоритеты ООО «Макс-М»:

- Ориентированность на клиента (индивидуальный подход и открытость, стремление к стабильным взаимовыгодным отношениям; широта и стабильное наличие на складе заявленного ассортимента продукции; удобная система оплаты; гарантия поставок любого объема в любое время; оперативное обслуживание);

- Взвешенная кадровая политика (создание сплоченной команды профессионалов с опорой на опытных сотрудников и привлечением новых специалистов высокой квалификации, стремящихся к профессиональному росту. В компании пропагандируется здоровый образ жизни и выделяются средства на его поддержание);

- Ставка на динамичное развитие (оперативное реагирование на изменение конъюнктуры рынка, обновление и расширение ассортимента продукции, расширение географии своего присутствия по всем направлениям деятельности компании, освоение новых направлений деятельности).

Основные принципы корпоративной культуры:

- принцип открытости -- открытые и демократичные отношения внутри компании;

- высокая культура общения -- корректность и ответственность по отношению к сотрудникам и клиентам;

- работа в команде -- вклад каждого в общее дело, взаимозаменяемость и взаимопомощь;

- инновационность -- постоянный поиск эффективных решений, инициативность и творчество.

Персонал компании ООО «Макс-М»:

- руководители прошли обучение по программе МВА Института бизнеса и делового администрирования, представители топ-менеджмента получили дополнительное профессиональное образование;

- в компании работает 135 сотрудников, 76% сотрудников имеют высшее образование, некоторые -- ученую степень кандидата наук;

- средний возраст сотрудников компании -- 25 лет (от 18 до 57 лет);

- средний стаж работы в компании -- 4,5 лет (от вновь пришедших сотрудников до тех, кто стоял у истоков).

Рассмотрим организационную структуру компании.

Рис. 2.1. Организационная структура фирмы ООО «Макс-М»

Организация ООО «Макс-М» имеет линейно-функциональную структуру управления. Основными подразделениями аппарата управления являются коммерческий отдел, бухгалтерия, магазин. Большое внимание в организации уделяется не только экономике, коммерции и финансам, но и программному обеспечению.

2.2 Общий анализ финансового состояния

Проанализируем состав и структуру активов ООО «Макс-М», для этого в табл. 2.1. представим аналитический баланс:

Таблица 2.1

Аналитический баланс по активам

Показатели	Абсолютные изменения	Относительные изменения
	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (2005 г.-2007 г.)	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (2005 г.-2007 г.)
1. Внеоборотные активы (1 раздел баланса)	31352	32452	30950	-402	57,6	59,7	51,8	-5,7
Основные средства	31200	32300	30798	-402	57,3	59,4	51,6	-5,7
Нематериальные активы	152	152	152	0	0,3	0,3	0,3	0,0
2. Оборотные активы (2 раздел баланса)	23090	21933	28751	5661	42,4	40,3	48,2	5,7
- Запасы	19870	18150	22217	2347	36,5	33,4	37,2	0,7
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	5630	4320	1897	-3733	10,3	7,9	3,2	-7,2
готовая продукция и товары для перепродажи	14240	13830	20320	6080	26,2	25,4	34,0	7,9
НДС	984	967	1152	168	1,8	1,8	1,9	0,1
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	2080	2763	55	-2025	3,8	5,1	0,1	-3,7
Денежные средства	156	53	5327	5171	0,3	0,1	8,9	8,6
БАЛАНС	54442	54385	59701	5259	100,0	100,0	100,0	0,0
3. Соотношение основных и оборотных средств (I раздел / II раздел)	1,358	1,480	1,076	-0,282	-	-	-	-

Из представленных данных таблицы можно сделать ряд выводов:

Имущество организации, представленное внеоборотными и оборотными активами, за анализируемый период времени увеличилось на 5259 тыс.руб. Это произошло за счет увеличения оборотных активов на 5661 тыс.руб. и снижения внеоборотных активов на 402 тыс.руб.

Если рассматривать абсолютные изменения внеоборотных активов в разрезе статей, то можно заметить, что на снижение внеоборотных активов в основном повлияло уменьшение основных средств на сумму 402 тыс.руб. Сумма нематериальных активов осталась неизменна.

На увеличение оборотных активов повлияли в основном такие статьи:

- увеличение запасов произошло на сумму 2347 тыс.руб., при этом в сторону понижения запасов сыграло снижение сырья, материалов на сумму 3733 тыс.руб., а в сторону повышения - увеличения остатков готовой продукции на складе организации на сумму 6080 тыс.руб.:

- снижение дебиторской задолженности на сумму 2025 тыс.руб. повлияло на сумму оборотных активов в сторону уменьшения, эта тенденция является положительным фактором в работе организации, так как денежные средства из стадии расчетов превращаются в наличные деньги, что увеличивает возможности организации для расширения деятельности;

- денежные средства увеличились на 5171 тыс.руб.

Изменения в абсолютных показателях активов организации, повлекли за собой изменения в структуре активов (см.рис. 2.2):

- снижение удельного веса внеоборотных активов и увеличение оборотных. Так в 2005 году соотношение активов было таким: 57,6% - внеоборотные активы, и 42,4% - оборотные. В 2006 году - 59,7 % и 40,3% соответственно, а в 2007 году 51,8 % составили внеоборотные, и 48,2 % - оборотные.

Эта тенденция также положительно оценивается для организации ООО «Макс-М», так как увеличение мобильных средств способствует ускорению их оборачиваемости, следовательно, повышается результативность хозяйственной деятельности.

Также, как положительный момент, можно отметить резкое увеличение доли денежных средств в составе оборотных активов. Наблюдается их положительная динамика - в 2005 г. 0,3% в объеме активов, в 2006 г. 0,1%, в 2007 г. 8,9%.

Следует отметить, что такое перераспределение структуры активов в сторону увеличения доли «работающих» активов, должно благоприятно повлиять на финансово-хозяйственную деятельность организации и ее результаты.

Рис. 2.2. Структура активов ООО «Макс-М»

Далее проанализируем динамику и структуру источников средств организации - пассивов.

Рассмотрим изменения капитала, вложенного в имущество ООО «Макс-М» за 2005-2007 годы (см.табл. 2.2).

Таблица 2.2

Анализ структуры капитала, вложенного в имущество ООО «Макс-М»

Показатели	Абсолютные изменения	Относительные изменения
	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (2005 г.-2007 г.)	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение (2005 г.-2007 г.)
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	42591	42591	42591	0	78,2	78,3	71,3	-6,9
Резервный капитал	136	136	136	0	0,2	0,3	0,2	0,0
Нераспределенная прибыль	2560	2921	1215	-1345	4,7	5,4	2,0	-2,7
Итого собственный капитал	45287	45648

Страница:

•  1 
•  2 

курсовая работа "Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО "Макс-М"" скачать

Подобные документы

• Оценка финансовой устойчивости предприятия

  Финансовая устойчивость как одна из составляющих оценки финансового состояния предприятия. Технико-экономическая характеристика предприятия, расчет финансовых коэффициентов для оценки ликвидности и финансовой устойчивости, пути ее совершенствования.
  
  дипломная работа [435,6 K], добавлен 26.01.2012
  

• Анализ финансовой устойчивости предприятия

  Понятие и виды финансовой устойчивости предприятия. Сущность финансового анализа, абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. Комплексная оценка ликвидности и платежеспособности ООО "АРС". Меры укрепления финансовой устойчивости фирмы.
  
  курсовая работа [180,8 K], добавлен 01.03.2015
  

• Оценка финансового состояния предприятия и методы повышения его финансовой устойчивости

  Сущность состояния и финансовой устойчивости предприятия. Анализ финансового состояния предприятия ООО "Фаворит", его платежеспособности, рентабельности. Оценка показателей устойчивости. Предложения по улучшению финансового состояния предприятия.
  
  дипломная работа [210,0 K], добавлен 01.03.2012
  

• Анализ финансового состояния предприятия ЗАО "Цифроград"

  Сущность и методы оценки финансового состояния предприятия. Изучение заемного долгового финансирования, как фактора повышения финансовой устойчивости организации. Определение и анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия.
  
  дипломная работа [307,6 K], добавлен 03.07.2010
  

• Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

  Теоретические основы оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности ОАО "Ипотечная корпорация Чувашской Республики", пути их повышения и укрепления.
  
  курсовая работа [48,6 K], добавлен 14.10.2010
  

• Анализ финансового состояния предприятия с использованием финансовых коэффициентов (на примере компании ОАО "Сибнефтемаш")

  Методы анализа финансового состояния предприятия. Коэффициенты рентабельности, ликвидности, платежеспособности и оборачиваемости активов (деловой активности). Анализ финансовой отчетности ОАО "Сибнефтемаш". Оценка финансовой устойчивости организации.
  
  курсовая работа [225,0 K], добавлен 12.11.2015
  

• Комплексное исследование финансового состояния предприятия ООО "Кот"

  Анализ имущества организации и источников его формирования. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и ликвидности предприятия. Расчет и анализ финансовых результатов организации. Оценка вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [959,4 K], добавлен 19.05.2012
  

• Направления по совершенствованию финансовой устойчивости ОАО "НШЗ" в современных условиях

  Понятие финансовой устойчивости. Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО "НШЗ". Рейтинговая оценка ОАО "НШЗ". Восстановление финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
  
  дипломная работа [98,0 K], добавлен 25.11.2010
  

• Анализ и оценка финансовой устойчивости организации

  Анализ финансового состояния предприятия. Экономическая сущность платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Нормативно-правовая и информационная база анализа финансовой устойчивости. Внедрение методики оперативного контроллинга.
  
  курсовая работа [215,2 K], добавлен 19.07.2011
  

• Оценка финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО "РЖД")

  Понятие и методы анализа финансовой устойчивости, особенности ее оценки для ж/д транспорта. Диагностика финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и рентабельности ОАО "РЖД". Меры по снижению затрат и повышению уровня конкурентоспособности.
  
  дипломная работа [329,0 K], добавлен 05.06.2013
  

Другие документы, подобные "Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО "Макс-М""

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам