Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО "Макс-М"

Во второй главе работы была проведена оценка финансового состояния фирмы ООО «Макс-М».

Проведенная оценка финансового состояния ООО «Макс-М» позволила сделать следующие выводы:

Организация за анализируемый период времени имела понижающуюся динамику прибыли, что связано с ростом затрат, расходов и превышением расходов над доходами.

Удельный вес затрат в выручке организации ООО «Макс-М» очень высок, что обусловило низкую долю прибыли.

Основной капитал организации сформирован за счет собственного капитала, а не заемного, об этом свидетельствуют показатели финансовой устойчивости. Его объем достаточен для устойчивой работы организации, следовательно, организация независима от заемных средств. Финансовая устойчивость организации оценивается как хорошая.

Анализ ликвидности баланса показал, что организация не может оплатить наиболее ликвидными средствами свои краткосрочные обязательства, это свидетельствует о недостатке наиболее ликвидных средств, а именно денежных средств, а также запасов и дебиторской задолженности.

Относительные показатели ликвидности не достигли нормативных уровней. Из этого следует, что ликвидность организации низкая. Особенно необходимо отметить, что организация неликвидна в краткосрочном периоде, что объясняется недостаточным объемом денежных средств и отсутствием краткосрочных финансовых вложений.

Следовательно, можно говорить об имеющихся финансовых затруднениях организации. Тем не менее в 2007 году ситуация поправилась, у организации возрос объем денежных средств. Следовательно, на конец анализируемого периода можно отметить достаточную абсолютную и текущую ликвидность организации.

Анализ рентабельности показал, что все показатели рентабельности имеют тенденцию к снижению. В целом можно отметить низкий уровень показателей рентабельности организации, что свидетельствует о низкой эффективности производственной деятельности организации.

Для повышения рентабельности, ликвидности и финансовой устойчивости, а также платежеспособности предприятия в целом, требуется разработка предложений по улучшению финансового состояния - новой финансовой стратегии.

Вообще же, финансовая стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия, определяемых его основополагающими принципами осуществления финансовой деятельности предприятия, и наиболее эффективных путей их достижения. Это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятия, объективно рассматривая характер внутренних и внешних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке выпускаемой продукции и оказываемых услуг.

По своему содержанию структурная оптимизация платёжеспособности и ликвидности предприятия, есть стратегия приведения состава его имущественного комплекса в целом к таким пропорциям, которые способствуют минимизации задолженностей, наращиванию входящих и экономии исходящих финансовых потоков.

К внутренним факторам, определяющим эффективность управления рентабельностью, платёжеспособностью и ликвидностью предприятия относятся: система управления затратами, дебиторской задолженностью, собственным и оборотным капиталом, ценовая политика, наличие учётной политики, позволяющей использовать обоснованные методы оценки товарно-материальных запасов. Задача поддержания достаточного уровня платёжеспособности относится к числу оптимизационных, в процессе решения которой должны учитываться экономические интересы предприятия. Задача обеспечения платёжеспособности предприятия решается в первую очередь за счёт эффективного управления денежными активами и их эквивалентами.

Существенное влияние на платёжеспособность и ликвидность, и на всё финансовое состояние хозяйствующего субъекта оказывает динамика- увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

Стимулирование притока денежных средств - важная составляющая финансовой стратегии повышения ликвидности и платежеспособности. Для предприятия внешними источниками финансирования являются: кредиты банков, ценные бумаги и векселя, факторинг (продажа дебиторской задолженности).

Основными источниками резервов увеличения суммы прибыли является увеличение объема реализации продукции и предоставляемых услуг, снижение их себестоимости, повышение качества продукции и услуг, реализация их на более выгодных рынках сбыта и т.д.

Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продаж являются увеличение суммы прибыли от реализации продукции и снижение себестоимости товарной продукции и оказываемых предприятием услуг. В современных российских условиях предприятиям необходимо, прежде всего, поддерживать свою ликвидность, которая зависит от длительности всего операционного цикла, что предполагает грамотное управление производственными запасами, незавершенным производством, запасами готовой продукции и дебиторской задолженностью.

Во-вторых, необходимо оценить реальную стоимость существующей дебиторской задолженности, уменьшив ее фактическую величину по бухгалтерским данным на сумму безнадежных долгов. При этом на сумму последних может быть сформирован резерв. Третий шаг - это определение конкретных путей управления дебиторской задолженностью:

-определение размеров скидок при досрочной оплате счета;

-страхование рисков по сделке;

-применение гарантий и поручительств,

-оформление залога на сумму задолженности и т.п.

Если полная предоплата невозможна, то следует попытаться получить частичную предоплату.

Организация и управление финансовой устойчивостью являются важнейшим аспектом работы финансово-экономической службы предприятия и включают целый ряд организационных мероприятий (см. рис. 3.1).

Организация планирования финансовой устойчивости необходима прежде всего для того, чтобы увязать источники поступления и направления использования собственных денежных средств. В данном случае речь идет об установлении пропорций между сводной калькуляцией на весь объем выпускаемой продукции (товаров, работ, услуг) и планируемым долгом.

Организация текущего управления финансовой устойчивостью предполагает обработку особым способом бухгалтерских данных. В результате получаются очень нужные выходные документы -- внутренние формы отчетности, анализа и аудита. Эти формы представляют собой стандартные типовые документы для служебного пользования, формируются на базе бухгалтерских данных и могут быть получены в любой момент по требованию пользователя -- за год, квартал, месяц и день.

Рис. 3.1. Организация и управление финансовой устойчивостью предприятия

Прибыль, заработанная предприятием, остается в его распоряжении не в полном объеме. Часть заработанной прибыли может уйти на погашение штрафов, пеней за просроченные задолженности или срывы контрактов, часть - на всевозможные празднования и приобретения личного характера. Сокращение непроизводственных расходов из прибыли также может стать путем оптимизации прибыли, и, следовательно, финансового положения компании.

Тем боле это актуально, в связи с тем, что у ООО «Макс-М» имеется достаточно большая кредиторская задолженность и оборачиваемость также высока.

При неоптимальном расходовании средств самая большая прибыль пропадет как в бездонном колодце. Заработанная прибыль может «застрять» в оборотном капитале. Компания может позволить себе капитальные вложения не по средствам.

Решая закупить запасы надолго вперед, необходимо произвести анализ расходования материально-производственных запасов - возможно, это стоит сделать только для материалов, с приобретением или поставкой которых могут наблюдаться проблемы. Принципиально важно определить и придерживаться минимально приемлемого периода закупки материалов (определяется исходя из особенностей хранения товаров, условий доставки и цен на материалы).

Таким образом, учитывая результаты поведенного финансового анализа можно составить следующую программу повышения эффективности деятельности рассматриваемого предприятия ООО «Макс-М».

Направить усилия на повышение спроса на услуги, пользующихся большим спросом (монтажные работы). Разработка лояльной кредитной политики по отношению к заказчикам. Плановый рост выручки от реализации на основе плана производственной программы и программы расширения спроса составит 7%.

Управление запасами с целью снижения их объема. Накопление большого количества запасов на складе не только иммобилизует значительные оборотные средства, но и требует средств для содержания складов, обслуживания запасов и т.д. Снижение запасов должно привести к снижению оборотных активов на 1,5%.

После проведения разработанных мероприятий рентабельность активов повысится и предприятие сможет иметь положительный дифференциал финансового левериджа.

Видами заемного капитала, используемого предприятием, являются кредиторская задолженность, а также кредиты банков, доля которых в совокупном капитале составляет большую величину. Эффективная финансовая деятельность предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а, в конечном счете - повысить рыночную стоимость предприятия. Но чрезмерное использование заемного капитала приводит к увеличению платы за кредит, штрафов и пеней. Проведем мероприятия по уменьшению кредиторской задолженности в два раза, по сокращению суммы кредитов на 35%.

В стремлении к успеху предприятию приходится решать великую дилемму финансового менеджмента: повысить рентабельность и понизить ликвидность либо повысить ликвидность и понизить рентабельность? К сожалению, иметь высокую ликвидность и рентабельность одновременно можно только в исключительных случаях, а абсолютную ликвидность и рентабельность - просто невозможно. Иными словами, если хочешь прибыли - вложи капитал; вложил капитал - потерял ликвидность. Именно поэтому ликвидные затруднения, сопровождающиеся низкими уровнями коэффициентов ликвидности, (особенно текущей) могут свидетельствовать не о финансовом нездоровье, а о деловой активности предприятия, бурном наращивании оборота, освоении рынка, активности на финансовом рынке и, как следствие, высокой рентабельности деятельности.

Чем больше рентабельность финансово-хозяйственной деятельности предприятия, тем меньше ликвидность активов предприятия. В случае, когда рентабельность повышается за счет использования заемных средств, то параллельно будет понижаться и финансовая устойчивость и увеличиваться финансовый риск.

Таким образом, решение крупнейшей финансовой дилеммы кроется в определении риска каждого вложения финансовых средств и принятия соответствующего решения. В соответствии с этим подходом, предприятие может разработать собственный алгоритм принятия решений о повышении рентабельности посредством дополнительных финансовых вложений.

Учитывая, что спрос на услуги компании в среднесрочной перспективе будет возрастать, прогнозируются возможности роста реализации продукции до 2010 года и уже в 2008 году можно ожидать его рост на 6% против 2007 года.

Рассмотрим стратегию совершенствования финансовой устойчивости ООО «Макс-М» на долгосрочную перспективу.

Цель совершенствования финансовой устойчивости - повысить прибыль, рентабельность, снизить затраты, повысить ликвидность и платёжеспособность предприятия.

Общий период формирования финансовой стратегии - 2008 год.

Основные задачи совершенствования управления финансами ООО «Макс-М»:

-уменьшить кредиторскую задолженность предприятия;

-повышение качества оказания услуг и выполнения строительно-ремонтных работ с помощью внедрения в производство нового оборудования;

-увеличение объёмов оказания услуг и реализации продукции;

-сокращение дебиторской задолженности;

- изменения в структуре капитала предприятия в сторону сокращения в нем доли заемных средств.

Предполагаемые результаты:

- увеличение выручки от оказания услуг и выполнения работ, и, как следствие, увеличение чистой прибыли предприятия;

- сокращение дебиторской задолженности, увеличение денежных средств;

- погашение кредиторской задолженности и прочих долгов по займам и кредитам;

- увеличение рентабельности, платёжеспособности и ликвидности предприятия.

Таким образом, предприятие прогнозирует увеличение прибыли уже в 2008 году. При использовании нового оборудования в производстве прогнозируется увеличение объёма оказания услуг и выполнения работ, и, как следствие, рост прибыли и погашение обязательств предприятия.

В соответствии с этим главными задачами совершенствования управления финансами ООО «Макс-М» на этот период являются:

1. Обеспечение финансово-экономической устойчивости.

2. Улучшение и стабилизация качества работ и услуг.

3. Полное использование имеющихся производственных мощностей.

4. Дальнейшая автоматизация систем управления.

5. Вывод непрофильных активов.

В таблице 3.5 показаны прогнозируемые результаты описанной выше стратегии совершенствования управления финансами ООО «Макс-М»

Таблица 3.1

Стратегия совершенствования управления финансами ООО «Макс-М»

3.2 Оценка эффективности предлагаемых мер

1. Конституция Российской Федерации от 12 декабря 1993г.

2. Гражданский кодекс (1,2,3 части) с изменениями и дополнениями.

3. Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия в 2-х ч. - М.: Экономика и финансы АКДИ, 2002

4. Азрилиян А.Н. Большой экономический словарь. - М.: Издательство: Институт новой экономики, 2007, с. 1243.

5. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ДИС НГАЭиУ, 2007.

6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2003

7. Беседина В.Н. Оценка финансового состояния и управление прибылью на предприятии: Учебное пособие. / Под науч. ред. Э.Н. Кузьбожева. - Курский факультет МГУК, 2002

8. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х
томах. -- Киев: "Ника-Центр", "Эльга", 2002

9. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера. -- Киев: "Ника-Центр", "Эльга", 2003

10. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.
-- Киев: "Ника-Центр", "Эльга", 2007

11. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы и статистика, 2007

12. Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Велби Проспект, 2007.

13. Грачев А.В. Оценка платежеспособности предприятия за период//Финансовый менеджмент, 2003, № 1

14. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Финанстатинформ, 2002

15. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия - М.: Центр экономики и маркетинга, 2007

16. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2003

17. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2007

18. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: Учебное пособие. / Пер. с франц. под ред. проф. Я.В. Соколова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007

19. Колб Р.В., Родригес Р. Дж. Финансовый менеджмент: Учебник. / Пер. 2-го англ. издания; предисл. к русск. изданию к. э. н. Драчёвой Е.А. - М.: Изд-во «Финпресс», 2002

20. Костин А.Я. Управление финансовой устойчивостью // ЭКО, №11, 2003

21. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: ИКЦ Дис, 2003

22. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2007

23. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. / Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2007

24. Волчков С.А. Оценка финансового состояния предприятия // Методы менеджмента качества. - 2002. - №3. - с.11 - 15

25. Максимов О., Воронов К. Финансовый анализ. Некоторые положения методики//Финансовый анализ, 2007, № 3

26. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002

27. Рябушкин Б.Г. Основы статистики финансов: Учебное пособие. - М.: Финстатинформ, 2007.

28. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2003

29. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002

30. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. - М.: Перспектива, 2007

31. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. - М.: Издательство «Зерцало», 2007

32. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2007

33. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. / Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2007

34. Финансовый менеджмент: Учебник. / Под ред. проф. И.В. Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003

35. Хеддевик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - Пер. с англ - М.: Финансы и статистика, 2002

36. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М.: ИНФРА- М, 2002

37. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2007

38. Шим Д. К., Сигел Д. Г. Финансовый менеджмент - М.: Альтернатива, 2007

39. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник - М.: Знание, 2003

40. Экономика предприятия: Учебник. /Под ред. О. И. Волкова. -- М.: ИНФРА-М, 2007