Финансовая стратегия предприятия в условиях рыночных отношений

Теоретические основы, экономическое содержание, классификация, методы финансового планирования предприятия и оценка эффективности инвестиционного проекта. Анализ финансового состояния, разработка финансового плана, инвестиционного проекта ао "адал".

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 17.02.2010
Размер файла 3,1 M

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Казахский экономический университет им. Т. Рыскулова

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

ТЕМА "ФИНАНСОВАЯ СТРАТЕГИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ "

Факультет "Финансы и учет"

Выполнила: Студентка 2 курса

Заочной формы обучения

Специальность "Финансы"

Шифр 050509

Шаймердинова Дина Сагатовна

Научный руководитель:

к.э.н., доцент Джаксыбекова Г.Н.

Алматы, 2007 г.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Экономическое содержание финансового планирования

1.2 Классификация и методы финансового планирования

1.3 Роль финансового планирования в оценке бизнес планирования

ГЛАВА 2. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В АО "АДАЛ"

2.1 Организационно-правовые и экономические основы деятельности предприятия

2.2 Анализ финансового состояния предприятия

2.3 Разработка финансового плана инвестиционного проекта

ГЛАВА 3. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА

3.1 Методы, оценки эффективности инвестиционного проекта и анализ чувствительности

3.2 Пути совершенствования планирования и прогнозирования

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение

В командно-административной экономике государственное планирование являлось основным методом регулирующего воздействия на производство, обмен и распределение производимого продукта. Адекватно оно соответствовало господствующей государственной собственности и распространялось на распределительные процессы всех без исключения ресурсов и производимых благ. Такая система плановой привязки производителя и потребителя приводила к разрастанию планирующих распределительно-снабженческих структур, росту издержек производства и обращения, создавала искусственный дефицит при скрытом избытке производимого продукта. Более того, план как юридический закон распределения превращался в тормоз НТП, инноваций, роста производительности труда.

В экономической науке господствующее положение заняли позиции тех авторов, которые полностью отрицают возможность использования централизованного и индикативного планирования не только в переходной, но и развитой рыночной экономике.

Однако опыт функционирования административно-командной и рыночной систем свидетельствует о том, что виноват не сам метод планирования, а его гипертрофированное использование в интересах государства, монополий и отдельных классово-партийных групп. Метод планирования, как и план, предполагает использование позитивных факторов. План в любом национальном образовании увязывает цели, ресурсы и мероприятия в единое целое. Более того, в постиндустриальном обществе с преимущественно децентрализованной системой принятия решений товарно-денежные отношения объективно обусловливают необходимость вмешательства государства с минимальными потерями ресурсов и времени, поддерживать прогрессивные изменения структуры производства, нейтрализовать влияние факторов, вызывающих кризисные явления в экономике.

С ростом обобществления и концентрации производства, усложнением связей, достигающих значения многократных, государство уже не в состоянии поддержать равновесие функциональной экономической системы и достаточно высокие темпы ее развития только посредством макроэкономического инструментария, т. е. бюджетного, налогового и денежно-кредитного регулирования. Эти инструменты краткосрочного действия в основном используются для нивелировки, устранения отклонений от прогнозных или планируемых показателей экономического роста и нарушения пропорций, обеспечивающих это развитие.

Становится очевидным, что показатели роста и экономические пропорции могут устанавливаться государством на основе анализа, прогнозирования и плановых программ экономики. В этом случае функциональная экономическая система будет координироваться более совершенным ценовым рыночным механизмом. Пользуясь им при наличии разработанного плана, станет возможным быстрее адаптироваться к факторам, нарушающим ее равновесие.

Это положение целиком относится и к хозяйствующим субъектам, когда они развиваются уже не в режиме централизованного планирования, а в условиях развитой инфраструктуры постиндустриального общества.

На уровне же предприятий осуществляется не столько стратегическое (долгосрочное) самопланирование, но и детальная разработка оперативных (текущих) планов по каждому подразделению и даже рабочему месту. В календарных планах (месячных, декадных, квартальных, полугодовых) детально конкретизуется цели и задачи, поставленные перспективным и среднесрочным планом. Календарные планы производства включают сведения о заказах, обеспеченность их материальными ресурсами, степень загрузки производственных мощностей и их использование с учетом сроков исполнения каждого заказа. В них также предусматриваются расходы на реконструкцию имеющихся мощностей, замену оборудования, обучение работников и др. В рыночных условиях стабильные предприятия широко используют преимущества планирования в конкурентной борьбе.

Поэтому всякий, кто всерьез хочет заниматься предпринимательской деятельностью и получать прибыль в рыночной среде, должен иметь хорошо продуманный и всесторонне обоснованный детальный план -документ, определяющий стратегию и тактику ведения бизнеса, выбор цели, техники, технологии, организации производства и реализации продукции. Наличие хорошо разработанного плана позволяет активно развивать предпринимательство, привлекать инвесторов, партнеров и кредитные ресурсы.

Постоянное приведение бизнес - плана в соответствие с новыми условиями дает возможность использовать его в качестве инструмента оценки практических результатов работы предприятия.

Каждая фирма, начиная свою деятельность, обязана четко представлять потребность в перспективе в финансовых, материальных, трудовых и интеллектуальных ресурсах, источники их получения, а также уметь точно рассчитывать эффективность использования имеющихся средств в процессе работы фирмы. В рыночной экономике предприниматели не могут добиться стабильного успеха, если не будут четко и эффективно планировать свою деятельность, постоянно собирать и аккумулировать информацию, как о состоянии целевых рынков, положения на них конкурентов, так и о собственных перспективах и возможностях.

Современная экономическая ситуация, связанная с переходом к рыночным отношениям, диктует предприятиям новый подход к внутрифирменному планированию. Планирование необходимо любой организации, которая намеревается предпринимать какое-то действие в будущем. Предприятия вынуждены искать такие формы и модели планирования, которые обеспечивали бы максимальную эффективность принимаемых решений.

В связи с этим тема дипломной работы является актуальной.

Цель данной дипломной работы - обоснование финансового планирования при разработке бизнес плана на примере предприятия АО "Адал".

Объект исследования: Агропромышленный комплекс Адал, основным видом деятельности является сельскохозяйственное производство.

Для достижения поставленной цели предстоит решить следующие задачи:

- обосновать сущность, цели и принципы финансового планирования;

- дать оценку эффективности инвестиционных проектов с использованием различных методов;

- разработать бизнес - план для расширения деятельности существующей организации.

Структура работы: работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Глава 1. Теоретические основы финансового планирования предприятия

1.1 Экономическое содержание финансового планирования

Среди предпринимателей редко можно встретить человека, который пассивно наблюдает за происходящими событиями. Любой собственник стремится реализовать свои личные интересы посредством использования потребностей других людей. А это требует осознания целей деятельности и волевых усилий по их достижению. Поэтому на уровне субъекта хозяйствования процесс прогнозирования органично трансформируется в процесс планирования, при котором к пониманию объективных условий жизни добавляются субъективные факторы, отражающие интересы предпринимательства. Рациональное достижение субъективных факторов в бизнесе претворяется посредством планов.

План -- это рабочий инструмент достижения поставленной цели субъектом предпринимательства, созданный на основе конъюнктурного прогноза среды хозяйствования и расписанный по исполнителям, времени и средствам Ансофф И. Стратегическое управление. - М.: Экономика, 1989. - С. 78.

Приведенное определение плана содержит следующие ключевые слова:

"инструмент" -- означает, что план не самоцель, а средство достижения цели. Арсенал средств достижения цели может включать экономические, психологические, коммерческие, организационные, кадровые, технологические и иные действия. Средства достижения цели не могут меняться, и в этом заключается смысл понятия "рабочий инструмент", когда в механизме планирования предусматривается постоянная возможность уточнить используемые средства, если это потребуют цель и изменившиеся условия бизнеса. Такой подход означает доминанту адаптации плана над его стабильностью;

"достижение поставленной цели" -- определяет удовлетворение личных и коллективных интересов работников объекта хозяйствования. Цель -- как желаемый результат, Как центр стремлений в плане -- должна осуществляться точно к намеченному сроку;

"на основе конъюнктурного прогноза" -- означает, что в основе субъективных действий исполнителей плана находится их понимание объективных закономерностей существования хозяйственной среды и ее использование;

"расписанный по исполнителям, времени и средствам" -- означает, что план действий обязательно должен быть обеспечен ресурсами: временными и пространственными, т. е. должен быть обеспечен по срокам исполнения материальными, трудовыми, финансовыми и интеллектуальными средствами. Без такого обеспечения план превращается в фантазию, но никак не в реально достижимое событие.

Планирование -- это процесс экономического обоснования рационального поведения субъекта хозяйствования для достижения своих целей. Планирование представляет собой процесс формирования целей, определения приоритетов, средств и методов достижения. Оно зачастую рассматривается как завершающий этап прогнозирования, в процессе которого принимаются решения на основе выбора тех или иных альтернатив развития. Планирование занимает центральное место в механизме хозяйственного управления как способ достижения цели на основе сбалансированности и последовательности выполнения всех производственных операций. (Рисунок 1)

Успех предпринимательской деятельности во многом зависит от качества внутрифирменного планирования, включающего определение перспективных целей, способов их достижения и ресурсного обеспечения. Каждый предприниматель или фирма должны решить три задачи своей деятельности: что, как и на кого направлена их деятельность. Не импровизация, не спонтанные ситуативные действия, а систематическая подготовка принятия решений о целях, средствах и действиях путем сравнительной оценки альтернатив в ожидаемых условиях составляет сущность планирования бизнеса. (Рисунок 2).

Рисунок 2. Сущность планирования бизнеса

План предпринимательского проекта по созданию новой или существенному изменению уже существующей фирмы (изменение профиля работы, выход на новые рынки сбыта, преодоление кризисных или предбанкротных ситуаций) начинается с осмысления места фирмы в системе сложившихся отношений, выработки ее стратегии и целей развития.

Эффективность предпринимательского проекта зависит от объективной оценки внешних факторов, на которые фирма повлиять, как правило, сразу не может. (рисунок 3).

Как видно основные факторы, которые влияют на развитие фирмы это: общие политические и экономические условия развития бизнеса в стране, состояние законодательства, уровень доходов населения, сложившиеся традиции потребления, культура населения, его демографическая структура и ряд других важных параметров Финансовый менеджмент. /Под ред. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001. - C. 85.

Рисунок 3. Основные факторы, влияющие на развитие фирмы

Важное значение для предпринимателя имеет информация о конкурентной среде и сложившемся уровне спроса на эти или аналогичные товары и услуги. Весьма простым и эффективным средством оценки стратегических возможностей фирмы является проведение четырехпольного анализа (табл. 1).

Таблица 1. Оценка стратегических возможностей фирмы посредством четырехпольного анализа

1. Слабые стороны предприятия.

2. Сильные стороны предприятия

3. Возможности, предоставляемые внешней средой

Устранение недостатков предприятия

Устранение недостатков предприятия

4. Опасность со стороны внешней среды

Возможность кризиса

Подготовка к отражению неблагоприятной ситуации

Анализ информации о внешней среде, сильных и слабых сторонах фирмы помогает предпринимателю трезво оценить свое положение на рынке и выработать соответствующую стратегическую линию поведения.

Самая благоприятная ситуация для фирмы складывается, когда возможности внешней среды совпадают с сильными сторонами предприятия. Напротив, угрозы со стороны окружающей среды, наложенные на слабые стороны предприятия, создают кризисную ситуацию и препятствуют осуществлению бизнеса. Предприниматель, учитывая различные сочетания внешних и внутренних факторов, формирует основные стратегические направления деятельности предприятия. В соответствии с ними он корректирует содержание бизнес-плана и деятельность своей фирмы.

Однако, планирование имеет как преимущества, так и недостатки.

Преимущества планирования:

- стремление решить задачу рационально и с меньшими затратами;

- обдуманная подготовка к использованию будущих преимуществ среды хозяйствования;

- улучшение координации действий исполнителей; - усиление коллективных возможностей приложения сил за счет совместных действий заинтересованных лиц;

- более рациональное использование ограниченных ресурсов;

- возможность контроля за событиями и определение проблем в деятельности.

Недостатки планирования: - невозможность отразить в плане все многообразие жизненных условий, особенно в сложно организованных системах;

- стабильность принятого решения, что может обернуться убытком при динамичных обстоятельствах бизнеса;

- необходимость ресурсов (времени и средств) для разработки плана Гапоненко А.Л., Панкрухин А.П. Стратегическое управление. - М.: Омега-Л., 2004. - С. 78.

Условия, от которых зависит эффективность финансового планирования, вытекают из самих целей этого процесса и требуемого конечного результата. В этом смысле выделяют три основные условия финансового планирования:

Прогнозирование. Финансовые планы должны быть составлены при как можно более точном прогнозе определяющих факторов. При этом прогнозирование может основываться на исторической информации, с использованием аппарата математической статистики (математического ожидания, линии тренда и т.д.), результатов моделей прогнозирования (статистических моделей учитывающих взаимосвязь факторов друг с другом и внешними факторами), экспертных оценок и др.

Выбор оптимального финансового плана. Очень важный момент для менеджеров компании. На сегодняшний день не существует модели, решающей за менеджера, какую из возможных альтернатив следует принять. Решение принимается после изучения альтернатив, на основе профессионального опыта и, возможно даже, интуиции руководства.

Контроль над воплощением финансового плана в жизнь. Достижение долгосрочных планов невозможно без текущего планирования, подчиненного этим долгосрочным планам Завгородная А.А., Ямпольская Д.А. Маркетинговое планирование. - СПб.: Питер, 2002. - с.44.

Сформулированные выше условия имеют достаточно общий вид. В то же время, следует осознавать, что финансовый план - это, в конечном итоге, набор финансовых показателей, которые необходимо рассчитывать и прогнозировать с помощью специальных технологий. В качестве конечного результата финансового плана обычно используются прогнозные баланс предприятия, отчет о прибыли и отчет о движении денежных средств. Сформулируем основные технологические принципы финансового планирования.

Принцип соответствия состоит в том, что приобретение текущих активов (оборотных средств) следует планировать преимущественно за счет краткосрочных источников. Другими словами, если предприятие планирует закупку партии товаров, прибегать для финансирования этой сделки к эмиссии облигаций не следует. Необходимо воспользоваться краткосрочной банковской ссудой или коммерческим кредитом поставщика. В то же время, для проведения модернизации парка оборудования следует привлекать долгосрочные источники финансирования.

Принцип постоянной потребности в рабочем капитале (собственных оборотных средствах) сводится к тому, что в прогнозируемом балансе предприятия сумма оборотных средств предприятия должна превышать сумму его краткосрочных задолженностей, т.е. нельзя планировать "слабо ликвидный" баланс предприятия. Данный принцип имеет ярко выраженный прагматичный смысл - определенная часть оборотных средств предприятия должна финансироваться из долгосрочных источников (долгосрочной задолженности и собственного капитала). В этом случае предприятие имеет меньший риск испытать дефицит оборотных средств.

Принцип избытка денежных средств предполагает в процессе планирования "не обнулять" денежный счет, а иметь некоторый запас денег для обеспечения надежной платежной дисциплины в тех случаях, когда какой-либо из плательщиков просрочит по сравнению с планом свой платеж. В том случае, когда в реальной практике сумма денег предприятия становится чрезмерно большой (выше некоторого порогового значения), предприятия может прибегнуть к покупке высоко ликвидных ценных бумаг Финансовое управление фирмой. /Под ред. В.И. Терехина. - М.: Экономика,1999. - C. 155.

Таким образом, финансовое планирование является одним из основных элементов финансового менеджмента. Практические аспекты современного внутрифирменного планирования требуют взаимосвязанного рассмотрения финансового планирования и финансового контроля. Финансовое планирование включает в себя не только разработку финансовых планов, но и действия по выполнению этих планов.

1.2 Классификация и методы финансового планирования

В современных условиях предприятие с помощью финансового плана само определяет направления использования прибыли, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов.

Цель составления финансового плана - определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины финансовых показателей. Важным моментом финансового планирования является его стратегия, то есть определение центров доходов (прибыли) и центров расходов хозяйствующего субъекта - это его подразделение, которое приносит ему максимальную прибыль. Центр расходов - это подразделение хозяйствующего субъекта, являющееся малорентабельным или вообще некоммерческим, но играющее важную роль в общем производственно-торговом процессе.

Финансовое планирование на предприятиях осуществляется на пять лет, год, квартал. В соответствии с этим существуют перспективные (стратегические, в том числе пятилетние), текущие оперативные планы. Перспективный финансовый план определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства. Пятилетний план - это главная форма реализации целей и задач развития предприятий, стратегии инвестиций и предполагаемых накоплений. Перспективный финансовый план обычно является коммерческой тайной предприятия.

Текущее финансовое планирование включает в себя годовой баланс доходов и расходов, сметы образования и расходования фондов денежных средств; фонда оплаты труда; фонда средств, направляемых на развитие и совершенствование производства; фонда средств, направляемых на социальные нужды; резервных и других фондов. Текущие финансовые планы разрабатываются на основе перспективных планов путем их конкретизации и детализации. Производится конкретная увязка каждого вида вложений или фонда и источника их финансирования.

Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и использовании платежного календаря - подробного финансового документа, отражающего оперативный денежный оборот предприятия. Поскольку весь оборот проходит через расчетный, текущий, валютный и ссудный счета, то в нем представлено движение денежных средств по их поступлению и использованию. Платежный календарь обеспечивает оперативное финансирование, выполнение расчетных и платежных обязательств, фиксирует происходящие изменения платежеспособности предприятия, позволяет отслеживать состояние собственных средств, а также привлекать в необходимых случаях банковский или коммерческий кредит. Составление и использование платежного календаря является и реализацией распределительной и контрольной функцией финансов корпорации.

При сравнении квартальных платежных календарей выявляются тенденции и проблемы в деятельности предприятия. Результаты анализа используются для разработки очередного текущего финансового плана.

Бюджетным видом финансового планирования на наших предприятиях стало бюджетирование. В общем виде бюджет представляет собой смету доходов и расходов всех хозяйственных подразделений предприятия. Составление финансовых бюджетов предприятия служит основой внутрихозяйственного оперативного планирования, соизмерение затрат и результатов.

Помесячное планирование бюджета дает более точные показатели размеров и структуру затрат, чем ныне действующая система бухгалтерского учета.

В рамках утверждения бюджета подразделениям предоставляется большая самостоятельность в расходовании и экономии по бюджету ФОТ.

Минимизация количества контрольных параметров бюджета позволяет сократить непроизводительные расходы рабочего времени работников экономических служб. Осуществляется режим строгой экономии финансовых ресурсов, что особенно важно для выхода из финансового кризиса.

Целью долгосрочного планирования является составление прогноза баланса и отчетности о прибылях и убытках. Основываясь на этих плановых документах, организация разрабатывает оперативный бюджет.

Качество финансового планирования определяется уровнем бухгалтерского отчета и финансового контроля. Финансовые отчеты организации должны включать такие ключевые позиции, как прибыльность, рыночная позиция, производительность, использование активов, инновации.

Анализ финансового положения фирмы проводится по данным ретроспективы для повышения обоснованности решений принимаемых на перспективу. Поэтому прогнозирование финансовых показателей является логическим завершением анализа. Оно обеспечивает менеджеров информацией о финансовом состоянии фирмы в будущем, которое сложится под влиянием:

1) исходного уровня (финансового состояния фирмы в ретроспективном периоде);

2) принимаемых менеджерами решений по финансово-хозяйственной деятельности фирм,

3) внешних факторов (рыночная конъюнктура, ситуация в стране и т.п.).

Прогнозирование финансового состояния выполняется для того, чтобы получить ответы на два вопроса:

- как это может быть (какими могут стать финансовые показатели, если не будут приняты радикальные меры по их изменению);

- как это должно быть (какими должны стать финансовые показатели фирмы для того, чтобы её финансовое состояние обеспечивало высокий уровень конкурентоспособности).

Прогнозирование с целью получения ответа на первый вопрос принято называть исследовательским, на второй -- нормативным Жуйриков К.К. Корпоративные финансы. Алматы. 2004. - С. 55.

В условиях рыночной экономики, в особенности кризисной, инфляционной, влияние внешних факторов слабо предсказуемо. Поэтому достоверность исследовательского прогноза может быть невысокой. Однако его выполнение полностью обосновано.

Самым простым видом финансовых прогнозов является расчет ожидаемой прибыли при различных вариантах изменения выручки, способов оплаты продукции, издержек и т.д. Прогноз может выполняться в реальных или номинальных ценах. Значительно более сложен комплексный прогноз финансового состояния фирмы .

В практике финансового планирования применяются следующие методы: экономического анализа, нормативный, балансовых расчетов, денежных потоков, метод многовариантности, экономико-математическое моделирование.

Метод экономического анализа позволяет определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятии.

Сущность нормативного метода заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках. Такими нормативами являются ставки налогов и сборов, амортизационных отчислений и др. Существуют также нормативы хозяйствующего субъекта -- это нормативы, разрабатываемые непосредственно на предприятии и используемые им для регулирования производственно-хозяйственной деятельности, контроля за использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала. Современные методы калькуляции затрат, такие как стандарт-кост и стандарт маржинал-костинг, основаны на использовании внутрихозяйственных норм Колчина Н.В., Павлова Л.П., «Финансы педприятия». М., ЮНИТИ, 1998. - С. 44.

Использование метода балансовых расчетов для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе. Причем, большое влияние должно быть уделено выбору даты: она должна coответствовать периоду нормальной эксплуатации предприятия.

Метод денежных потоков носит универсальный характер при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов. Этот метод даст более объемную информацию, чем метод балансовой сметы.

Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут задаваться различные.

Так, например, в одном варианте может быть заложен продолжающийся спад производства, инфляция и слабость национальной валюты, а в другом -- рост процентных ставок п. как следствие, замедление темпов роста мировой экономики и снижение цен на продукцию Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2000 - С. 55..

Методы экономико-математического моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими.

В прогнозировании экономических, в том числе финансовых показателей применяется совокупность специальных методов и приемов, которые принято делить на три группы:

методы экстраполяции;

метод экспертных оценок;

методы математического моделирования.

Для прогнозирования показателей финансового состояния целесообразно использовать комплекс методов. За счет этого снижается риск прогноза (повышается достоверность результатов прогнозирования).

Суть метода экстраполяции состоит в распространении тенденции, сложившейся в ретроспективе. Экстраполяция должна сочетаться с глубоким экспертным анализом тенденций развития финансовых процессов.

Методы экспертных оценок можно использовать для исследования и нормативных прогнозов. Они основываются на обработке мнений экспертов по поводу динамики финансовых процессов, выявленных путем проведения специальных процедур (анкетирование, интервьюирование). Экспертами должны быть специалисты высокой квалификации, профессионально занимающиеся изучением и управлением экономикой и финансами фирм. Анкетирование проводится по специально разработанным анкетам. Обработка результатов опроса экспертов должна дать обобщенные (согласованные, интегрированные) оценки, используемые в прогнозе. Часто проводится оценка компетентности экспертов, используемая для взвешивания их мнений.

Методы моделирования основаны на построении моделей типа:

Y=J(X1;X2;….;Xn) (1)

Где Y- результативный признак (показатель прогноз которого необходим

X1….Xn - факторные признаки.

Прогнозируя значения факторных признаков путем экстраполяции или экспертного анализа и подставляя прогнозные значения в модель, можно получить прогнозное значение результативного признака.

Ученые отмечают, что при выполнении прогноза исследователи зачастую пытаются компенсировать неопределенность прогноза минимизацией оценок возможного роста. Задача специалиста, выполняющего прогноз финансовых процессов, состоит в оценке реально ожидаемых показателей, то есть ожидаемых значений и ожиданий диапазона.

Ковалев В.В в своей работе "Введение в финансовый менеджмент", выделяет методы отработки пространственных, временных и пространственно-временных совокупностей Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2000. - С. 88. .

Эти методы занимают ведущее место с позиции формализованного прогнозирования и существенно варьируют по сложности используемых алгоритмов. Выбор того или иного метода зависит от множества факторов, в том числе и имеющихся в наличии исходных данных. Как видно из названия подраздела, по этому параметру можно выделить три типовые ситуации.

Первая ситуация -- наличие временного ряда -- встречается на практике наиболее часто: финансовый менеджер или аналитик имеет в своем распоряжении данные о динамике показателя, на основании которых требуется построить приемлемый прогноз. Иными словами, речь идет о выделении тренда. Это можно сделать различными способами; упомянем о двух: простом динамическом анализе и анализе с помощью авторегрессионных зависимостей.

1.3 Роль финансового планирования в оценке бизнес планирования

Структура бизнес-плана не регламентирована законодательством, поэтому каждая фирма разрабатывает собственные подходы и структуру, которые будут зависеть от характера бизнеса, основных целей составления бизнес-плана и предъявляемых к нему требований.

Так, например, бизнес-план производственного предприятия будет отличаться от бизнес-плана торговой структуры или предприятия сферы услуг.

Разница в масштабах предприятия существенно влияет на требования к бизнес-плану в части объема информации и уровня ее детализации, однако структура бизнес-плана от этого никак не зависит.

Структура бизнес-плана, или его основные разделы, одинаковы и для обоих вариантов представления бизнес-плана - кратком резюме или развернутом и всестороннем варианте. Разница между ними только в объеме информации - резюме, в отличие от полного варианта содержит только основную информацию и выводы.

Структура бизнес-плана зависит от цели его написания, того, для чего он предназначен - для получения кредита, привлечения инвестора, предварительной оценки проекта или внутрифирменного планирования Управление организацией: Учебник. /Под ред. А.Г.Поршнева, З.П.Румянцевой, Н.А. Саломатина. - М.: ИНФРА-М. 2002. - С.69.

Типовая структура бизнес-плана содержит следующие разделы:

Титульная страница - содержит название компании, ее юридический и фактический адреса, телефоны, e-mail и адрес сайта (если есть), наименование и полные реквизиты собственников компании, наименование и очень кратко (одним предложением) - суть проекта, информацию о исполнителях проекта и дату его составления.

1. Резюме проекта - представляет собой основные положения, суть, "выжимки" из проекта, его основные выводы. Цель резюме - заинтересовать инвестора и заставить его подробнее ознакомиться с содержанием бизнес-плана. Объем резюме обычно составляет 2-3 страницы текста, который должен быть составлен простыми словами без использования терминологии и простыми предложениями. Оно должно показать инвестору выгодность и перспективность вложений в представляемый инвестиционный проект.

2. Описание компании - содержит информацию о компании, которая предлагает данный инвестиционный проект, ее полные реквизиты, информацию о учредителях и их реквизиты, цели компании, сведения о руководстве, историю компании, достижения, организационную структуру, основные продукты, и место компании на рынке.

3. Описание продукта или услуги - включает информацию о продукте или услуге, его основных характеристиках, основных потребителях, потребительских свойствах товара, отличиях от существующих аналогов, информацию о патентах и лицензиях.

4. Маркетинговый анализ - содержит информацию о имеющихся на рынке товарах, продукции конкурентов, сравнение характеристик и потребительских качеств товаров конкурентов и предлагаемого продукта, информацию о наименовании конкурентов и их реквизиты, цены конкурентов и их стратегию продвижения товаров.

5. Маркетинговый анализ - самый первый этап в написании бизнес-плана. Важнейшим разделом в маркетинговом анализе является определение объемов рынка сбыта продукции, доле рынка конкурентов, определение мотивации покупателей к принятию решения о покупке.

6. Основной задачей данного раздела является дать ответ на вопросы - сколько и какого товара требует рынок, по какой цене и почему именно его готовы покупать потребители. В этом разделе также должен быть приведен анализ состояния и тенденций развития отрасли, средняя прибыльность и объемы производства предприятий отрасли, степень развития конкуренции и барьеры вхождения в нее.

7. Стратегия продвижения товара - здесь основным является определение рыночной ниши, т.е. того, какой именно и для каких категорий потребителей предназначен товар, количественный и качественный анализ потребителей, где они расположены, какими именно методами и каналами сбыта предлагается реализовывать товар или услугу. Приводится информация о стратегии рекламирования продукта или услуги, затратах на маркетинг, ценовая и кредитная политика при работе с покупателями. Этот раздел бизнес-плана часто является его самым слабым местом.

8. Производство - в случае, если это производственное предприятие, данный раздел включает информацию о выбранной технологии производства, мотивации ее выбора, описание основных технологических процессов предприятия, схему его работы, расстановку оборудования. Если предполагается реконструкция или строительство, то приводится описание строительных решений и расчеты затрат на реконструкцию или строительство.

9. Финансовый план - самая интересная часть бизнес-плана с практической точки зрения, он показывает какие финансовые ресурсы потребуются для реализации инвестиционного проекта и в какие периоды времени, а также отдачу от проекта при заданных исходных данных и верности выводов маркетингового исследования Фатхудинов Р.А. Стратегический маркетинг. - М.: Бизнес-школа «Интел-Синтез», 2000. - С.45.

В финансовом плане приводятся или рассчитываются все денежные потоки предприятия - затраты, выручка от реализации, налоги и прибыль. Анализ рисков проекта - в этом разделе дается описание возможных рисков проекта и их характеристика, а также приводится стратегия по их минимизации.

Система финансовых планов включает в себя следующие элементы.

1. Прогноз баланса.

2. Прогноз отчета о прибылях и убытках.

3. Прогноз финансовых бюджетов.

4. Прогноз ключевых финансовых показателей.

5. Письменное изложение результатов финансового планирования.

Прогноз баланса и отчета о прибылях и убытках относят к долгосрочным финансовым планам, имеющим стратегическое значение. Финансовое бюджетирование имеет оперативный характер.

К финансовому планированию тесно примыкают, однако относятся к более общим элементам финансового менеджмента, составление долгосрочного бюджета капиталовложений и оценка инвестиционных проектов, а также долгосрочная стратегия финансирования организации.

Разработка бюджета капиталовложений предполагает:

* классификацию инвестиционных проектов;

* сравнение и оценку альтернативных инвестиционных проектов при помощи анализа чистой текущей стоимости и других методов финансового анализа;

* выбор наиболее перспективного проекта.

Суть долгосрочной стратегии финансирования заключается в:

* определении источников долгосрочного финансирования, способов использования резервов, выпуска акций и других ценных бумаг;

* выборе способов наращивания долгосрочного капитала;

* определении структуры и затрат капитала.

Несмотря на близость двух названных проблем к сфере финансового планирования, глава включает описание только тех элементов, которые традиционно составляют его содержание.

Процесс финансового планирования состоит из следующих этапов.

1. Анализ финансовых показателей фирмы за предыдущий период. Расчет показателей производится на основе основных финансовых документов фирмы -- баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении наличности.

2. Долгосрочное финансовое планирование.

3. Оперативное финансовое планирование.

Как и всякий другой процесс, финансовое планирование завершается практическим внедрением планов и контролем их выполнения.

1. Основные финансовые документы фирмы

Основные финансовые документы имеют важное значение для финансового планирования по следующим причинам:

* они предоставляют данные для расчета и анализа финансовых показателей деятельности фирмы

* служат основой для составления финансовых прогнозов, так называемых pro forma документов.

К основным финансовым документам фирмы относятся:

* баланс, или балансовая таблица;

* отчет о прибылях и убытках;

* отчет о движении наличности.

Баланс фирмы

Баланс фирмы -- это сводная таблица, указывающая источники капитала и средства его размещения. В левой части балансовой таблицы размещены активы фирмы, то есть материально-денежные средства, которыми располагает предприятие и которые активно "заняты" в хозяйственной деятельности. Правая часть баланса -- пассивы, они включают различные источники получения необходимых капитальных средств.

Понятие "баланс" происходит от французского "balance" -- весы и означает равновесие, в данном случае -- равновесие, равенство активов и пассивов. То есть использующиеся предприятием средства по своей величине должны быть равны денежным источникам их получения Экономика предприятия. /Под ред. О.И.Волкова. М.: Инфра-М, 2001 -С.44.

Нормы и правила составления баланса отличаются в каждой отдельной стране, но принцип его всюду одинаков. Он отражен в типовой балансовой таблице

Активы баланса включают две основные части: оборотные средства и основные средства.

Оборотные средства иначе называют текущими активами, предполагается, что они превращаются в наличность (или оборачиваются) в течение года. Две главные части оборотных средств -- денежные средства и материально-товарные запасы.

Основные средства, или фиксированные активы, как правило, оборачиваются через несколько лет, то есть служат фирме гораздо более длительное время.

Нематериальные, или неосязаемые, активы складываются из стоимости патентов, лицензий и тому подобного, а также из так называемой "цены фирмы" -- "гудвилла", -- то есть ценности, репутации ее торговой марки, которая тоже может быть предметом купли -- продажи.

Пассивы включают обязательства фирмы перед своими кредиторами и собственный (акционерный) капитал фирмы.

Обязательства, в свою очередь, делятся на текущие (краткосрочные) -- их предполагается выплатить в течение года и долгосрочные, принятые на более длительный срок.

Баланс фирмы входит в состав документов финансового планирования. Отчетный баланс служит основой для первой стадии финансового планирования -- анализа финансовых показателей. При этом обычно используется документ, включающий наиболее достоверную информацию -- внутренний баланс -- баланс для внутрифирменного пользования, отражающий истинное финансовое положение фирмы. Внешний баланс, составляющийся специально для публикации, подвергается изменению в рамках "балансовой политики", направленной обычно на преуменьшение размеров прибыли. Такое воздействие осуществляется для снижения сумм налогообложения и создания резервного капитала, а также вследствие некоторых других причин.

В отличие от баланса, который как бы отражает фиксированную, статическую картину финансового равновесия фирмы, отчет о прибылях и убытках показывает динамику ее финансовых операций.

В отчете о прибылях и убытках фирма сравнивает затраты и результаты своей деятельности, определяет величину чистого дохода и его распределение.

Отчет о движении наличности -- финансовый документ, получающий все большее признание в последние годы. Анализирует источники и использование наличности. Должен уметь ответить на три ключевых вопроса:

1. Какое количество наличности фирма генерировала за истекший период?

2. Каковы источники наличности (откуда поступил денежный капитал)?

3. Как фирма использовала свою наличность?

Другими словами, документ о движении наличности исследует денежные потоки фирмы -- так называемые "кэш флоу".

Сами по себе финансовые документы не дают ясного представления о финансовом положении фирмы. Для его определения Необходимы дополнительная работа, анализ финансовых показателей деятельности организации.

Анализ финансовых показателей позволяет выявить критические точки в деятельности фирмы, определить причины проблем и запланировать действия, направленные на их решение. Финансовый анализ складывается из четырех основных шагов:

=> выбор показателей, подходящих для анализа стратегических проблем;

=> расчет этих показателей;

=> сравнение полученных величин с аналогичными показателями данной фирмы за предыдущие годы, среднеотраслевыми и конкурентными величинами;

=> использование показателей при составлении финансовых планов для определения способов решения проблем и будущих возможностей фирмы.

Среди множества финансовых показателей есть такие, которые имеют особо важное значение для определения позиции фирмы и могут использоваться для анализа любых стратегических проблем.

Можно выделить четыре типа наиболее значимых финансовых показателей. Это показатели:

=> ликвидности (краткосрочной платежеспособности);

=> хозяйственной активности (оборачиваемости);

=> доходности (прибыльности, рентабельности);

=> рыночной активности.

Приложения - это документы, на базе которых был составлен бизнес-план: данные маркетинговых исследований, спецификации и подробные описания продуктов, развернутые характеристики конкурентов и их продуктов, копии рекламных материалов, прайс-листов, каталогов, письма от покупателей и заказчиков, контракты, резюме руководителей проекта и подразделений предприятия, заключения экспертов и прочие документы.

Следует отметить, что бизнес-план финансового оздоровления предприятия составляется для неплатежеспособных предприятий в обязательном порядке, имеет свою структуру и логику изложения Финансовое управление компаний. /Под ред. Е.В. Кузнецовой. - М.: Фонд «Правовая культура», 1999.- C. 77.

Бизнес-план финансового оздоровления является основным документом для неплатежеспособных предприятий и служит:

- для выработки стратегии выживания предприятия;

- составления плана проведения реорганизационных процедур;

- организации управления предприятием в условиях кризиса или в его предвидении;

- обоснования необходимости и возможности предоставления предприятию государственной поддержки. В рамках одной организации может разрабатываться и общий стратегический план, включающий весь комплекс целей, и отдельные бизнес-планы по приведенной выше типологии. Бизнес-планы ориентированы прежде всего на нововведения, в отличие от стратегического плана имеют четко очерченные временные границы с конкретными проработками, в то время как стратегический план по мере выполнения очередного годового плана и проведения соответствующего ситуационного анализа может пересматриваться и корректироваться.

Таким образом, бизнес-план это документ, который описывает все основные аспекты коммерческого предприятия, анализирует все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения этих проблем.

Глава 2. Финансовое планирование в АО "Адал"

2.1 Организационно-правовые и экономические основы деятельности предприятия

Акционерное общество "Агропромышленная компания "Адал" создано 8 января 2000 года на базе совхоза Октябрьский, расположенного по адресу: Республика Казахстан, Алматинская область, Енбекшиказахский район, село Космос, ул. Ленина, 32.

Целью деятельности предприятия является извлечение максимального дохода и использование его в интересах акционеров, для развития производства, решение социальных задач коллектива.

Основным видом деятельности АО "АПК "Адал" является сельскохозяйственное производство, которое включает в себя производство, переработку и продажу молочной продукции, а также производство колбасных изделий, но необходимо уточнить - колбасные изделия не являются основным видом деятельности, а вынужденным, в связи с тем, что производство молочных изделий связано с содержанием крупного рогатого скота.

На данный момент АО АПК "Адал" производит около 60% молока, остальные 40% закупаются у мелких производителей не имеющих собственного перерабатывающего завода. В плане на будущее АО АПК "Адал" планирует увеличение собственного производства на 20% и уменьшение закупок соответственно на 20%.

Основные органы управления обществом:

Общее собрание акционеров - Высший орган;

Совет директоров - Орган управления;

Генеральный директор - Исполнительный орган;

Ревизор - Контрольный орган.

В АО "АПК "Адал" отсутствует служба маркетинга, поэтому функции этого отдела выполняет отдел сбыта. Начальнику отдела сбыта непосредственно подчиняются:

2 менеджера;

2 диспетчера, принимающих заявки;

5 водителей-экспедиторов.

В отделе сбыта также работают:

7 водителей, которые занимаются доставкой продукции к потенциальным клиентам;

заведующий складом;

заведующий гаражом.

Главному бухгалтеру в отделе бухгалтерии, подчиняются:

- 4 рядовых бухгалтеров, отвечающие за заработную плату, перерабатывающий цех, сбыт, совхоз;

- 2 кассира.

В подчинении у начальника отдела снабжения, отвечающего за своевременное снабжение всех необходимых комплектующих для бесперебойной работы завода, находятся:

- 2 менеджера, непосредственно занимающихся поиском подрядчиков.

Организационная структура предприятия показана на рисунке 4.

Рисунок 4. Организационная структура предприятия.

АО АПК "Адал" работает приблизительно с тысячью торговыми точками розничной торговли, двумя дистрибьюторами и несколькими корпоративными клиентами (например, столовая кондитерской фабрики "Рахат"). Доля рынка АО АПК "Адал" составляет 15%, доля рынка основного конкурента компании "ФудМастер" составляет 35%, доля рынка второго ближайшего конкурента "Винн Биль Дамм" - 10%, других участников рынка таких как: "Смак", "Кайсар", "Агропродукт", "Камони" составляет по 8%.Рассмотрим основные технико-экономические показатели АО АПК "Адал" с 2004-2006 годы.

Как видно из таблицы 2 доход от реализации продукции увеличился в 2006 году по сравнению с 2005 годом на 614273 тысячи тенге, и на 2872275 тысячи тенге по сравнению с 2004 годом и составил 8892914 тысячи тенге, численность производственного персонала в 2006 году увеличилась на 80 человек по сравнению с 2004 и составила 2200 человек. Полная себестоимость продукции в 2006 году увеличилась на 116908 тысячи тенге по сравнению с 2005 годом и 1781456 тысячи тенге по сравнению с 2004 годом и составила 6895465 тысячи тенге. Затраты на 1 тенге в 2006 году упали на 5 тиын по сравнению с 2005 годом и на 8 по сравнению с 2004 годом. Рентабельность продукции в 2006 году составила 30%, что на 8% меньше чем в 2005 году.

Таблица 2. Технико-экономические показатели АО АПК "Адал" 2005-2006 годы

(тыс. тенге)

Показатели

2004

2005

2006

Изменения

2006 к 2004

+/-

%

Доход от реализации продукции

6020639

8278 641

8892914

2872275

147,7

Численность ППП

2120

2 150

2200

80

103,7

Годовой фонд оплаты труда

1486001

1533061

1587247

101246

106,8

Полная себестоимость продукции

5114009

6778 7

6895465

1781456

134,8

Затраты на 1 тенге продукции

85

82

77

-8

90,6

Валовый доход

906630

1500 084

1997449

1090819

220,3

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов

2123605

2249 453

2963113

839508

139

Фондоотдача

2,8

3,7

3

0,2

107

Фондоемкость

0,35

0,27

0,33

-0,02

94

Рентабельность продукции

17,7

22

30

12,3

169

Удельный вес новых видов продукции в общем объеме производства

13

15

18

5

138

Занимаемая доля рынка

8

10

12

2872275

147

Чистый доход

307262

504282

649273

80

103

Рассмотрим трудовые показатели деятельности АО АПК "Адал", такие как средняя заработная плата, производительность, выработка и другие. Проанализируем эти данные за три последних года (табл. 3).

Таблица 3. Анализ производительности труда

(тыс. тенге)

Показатели

2004

2005

2006

Изменения

2006 к 2004

+/-

%

Доход от реализации продукции

6020639

8278 641

8892914

2872275

147,7

Численность ППП

2120

2 150

2200

80

103,7

Годовой фонд оплаты труда

1486001

1533061

1587247

101246

106,8

Выработка на одного работающего

3241

3850

4042

801

124,7

Среднемесячная заработная плата на 1 ППп

58120

59421

60123

2003

103,4

Как видно из таблицы 3 производительность труда одного работника в 2006 году составила 4042 тысячи тенге. При этом среднесписочная численность персонала за период с 2004 года по 2006 год увеличилась лишь на 80 человек.

Для характеристики движения рабочей силы рассчитывают и анализируют динамику следующих показателей:

Коэффициент оборота по приему персонала (Кпр):

(2)

2.Коэффициент оборота по выбытию (Кв)

(3)

1. Коэффициент текучести кадров (Ктк)

(4)

На основании данных табл. 4 проведем анализ движения рабочего персонала.

Таблица 4. Данные о движении рабочего персонала (чел.)

Показатели

2004

2005 г.

2006г.

Численность персонала

2120

2 150

2 200

Принято на работу

50

70

65

Выбыло, в том числе

20

20

30

по собственному желанию

10

15

20

за нарушение трудовой дисциплины

10

5

10

Численность персонала на конец года

2150

2200

2240

Коэффициент оборота по приему персонала

0,21

0,32

0,03

Коэффициент оборота по выбытию персонала

0,0021

0,0068

0,013

Коэффициент текучести кадров

0,0023

0,0065

0,013

Из приведенной таблицы 4 видно, что изменение численности персонала предприятия за последние два года незначительное. Коэффициент текучести кадров очень низкий. А в 2005, 2006 годы намечается тенденция к увеличению трудовых ресурсов связи с возросшим объемом продаж.


Подобные документы

  • Теоретические основы, цели и значение финансового анализа и оценки инвестиционного проекта. Основы построения экономической оценки инвестиционного проекта. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ОАО "Кондитерское объединение "Россия".

    дипломная работа [152,9 K], добавлен 03.04.2012

  • Сущность инвестиций и инвестиционного плана. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта. Текущее финансовое и экономическое состояние предприятия, целесообразность внедрения инвестиционного проекта ООО "Аптека "Фарма-Плюс", оценка эффективности.

    курсовая работа [58,7 K], добавлен 24.08.2011

  • Характеристика понятия инвестиционного проекта и проектного цикла. Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Саянскхимпласт". Особенности расчета эффективности и целесообразности инвестиционного проекта строительства газоперерабатывающего комплекса.

    дипломная работа [153,0 K], добавлен 08.07.2010

  • Разработка инвестиционного проекта по приоретению новой технологической линии для выпуска стиральных машин. Анализ финансового состояния предприяти-инициатора инвестиционного проекта: оценка платежеспособности, маркетинговая и производственная программа.

    курсовая работа [54,9 K], добавлен 18.12.2009

  • Разработка финансового раздела бизнес-плана инвестиционного проекта производства нового изделия "Скамья универсальная". План производства и сбыта. Технологический процесс, трудоемкость, разряды и тарифные коэффициенты. Оценка эффективности инвестиций.

    курсовая работа [230,2 K], добавлен 21.12.2011

  • Проблемы оптимального достижения целей инвестирования. Сущность и принципы формирования инвестиционного портфеля, методы оценки его эффективности на примере ООО "БлинОК". Анализ финансового состояния предприятия. Автоматизация инвестиционного проекта.

    курсовая работа [44,7 K], добавлен 25.11.2010

  • Понятие, задачи и виды инвестиций, их экономическая сущность. Содержание, виды и методы оценки инвестиционного проекта. Моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств. Учет результатов анализа рынка, финансового состояния предприятия.

    курсовая работа [66,0 K], добавлен 12.06.2014

  • Характеристика финансового состояния ООО "Мир Beauty". Особенности реализации инвестиционного проекта по расширению ассортимента и количества выпускаемой продукции. Определение финансовой состоятельности и дисконтированного срока окупаемости проекта.

    контрольная работа [34,2 K], добавлен 18.10.2013

  • Понятие финансовой стратегии как генерального плана действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Анализ финансового состояния, прибыли и рентабельности. Оценка операционного и финансового левериджа, стоимости и структуры капитала предприятия.

    курсовая работа [133,9 K], добавлен 20.04.2015

  • Оценка финансовой деятельности предприятия на примере ОАО "МТС". Разработка мероприятий по его улучшению. Анализ основных показателей финансового состояния. Экономическая оценка эффективности предполагаемого проекта по улучшению финансового состояния.

    курсовая работа [863,7 K], добавлен 06.06.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.