- контролировать состояние задолженности;

- установить определённые условия кредитования дебиторов;

- ориентироваться на большое число покупателей;

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична анализу дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется отношением выручки от реализации к средней дебиторской задолженности (в оборотах). Чтобы определить оборачиваемость дебиторской задолженности в днях нужно применить формулу [2, с. 73]

ОДЗ = ДЗ * t / В, (3.1)

где ДЗ - средняя дебиторская задолженность за год;

t - отчётный период в днях;

В - выручка от реализации.

При проведении анализа целесообразно также рассчитать долю дебиторской задолженности в общем объёме текущих активов.

Оборачиваемость кредиторской задолженности определяется по формулам [2, с. 73]

Анализ структуры собственных и заёмных средств необходим для правильного формирования источников финансирования деятельности предприятия.

Пользуясь данными бухгалтерского баланса проследим изменения в составе и структуре имущества предприятия (таблица 3.1)

В ходе анализа установлено, что стоимость всего имущества ЗАО «Метиз» в 2004 году увеличилась по отношению к 2002 году на 1256 тысяч рублей, а по отношению к 2003 году на 24292 тысячи рублей и составила 293956 тысяч рублей.

Таблица 3.1

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

Актив баланса	2002 г.	2003 г.	2004 г.
	т.р.	%	т.р.	%	т.р.	%	Абсолютное отклонение, т. р. (+,-)	Темп роста, %
							к 2002	к 2003г.	к 2002г.	К 2003г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1.Имущества всего	292700	100	269664	100	293956	100	+1256	+24292	100,43	109,00
1.1.Иммоби- лизованные активы	212967	72,67	193827	71,88	219069	74,52	+6372	+25242	103,00	113,02
2.Оборотные активы	80003	27,33	75837	28,12	74886	25,48	-5117	-951	93,60	98,75
2.1.Запасы	75202	25,69	61520	22,81	53273	18,12	-21929	-8247	70,84	86,59
2.2.Дебиторская задолженность	4797	1,64	10925	4,05	21564	7,34	+16767	+10639	449,53	197,38
2.3.Денежные средства	4	-	3392	1,26	49	0,02	+45	-3343	1225	1,44

Наибольший удельный вес в имуществе предприятия имеют долгосрочные активы, на их долю на протяжении всех трёх лет приходится в среднем около 73 процентов от общей стоимости имущества. Стоимость иммобилизованного имущества на конец 2004 года составила 219069 тысяч рублей. В абсолютном выражении эта стоимость увеличивается по сравнению с 2002 годом на 6372 тысячи рублей, а по сравнению с 2003 годом на 25242 тысячи рублей. Это произошло за счёт приобретения предприятием новых основных средств, а именно машин и оборудования, то есть вложение инвестиций в основной капитал.

На долю оборотных активов в 2004 году приходится 25,48 процента от общей стоимости имущества. Причём в 2004 году произошло некоторое снижение их стоимости, по сравнению с 2002 годом на 5117 тысяч рублей, а по сравнению с 2003 годом на 951 тысячу рублей. Темпы роста в 2004 году по отношению к 2002 году соответственно составили 93,60 процента, а по отношению к 2003 году - 98,75 процента.

В процессе анализа текущих активов, как наиболее мобильной части капитала выявлено, что на счете предприятия осталась незначительная сумма денежных средств, которая в 2004 году определилась в сумме 49 тысяч рублей, снизившись по сравнению с 2003 годом на 3343 тысячи рублей, но увеличившись по сравнению с 2002 годом на 45 тысяч рублей. Это свидетельствует о том, что предприятие правильно использует денежные средства, они не залеживаются на счетах банка, а используются в обороте с целью получения прибыли.

Но если посмотреть с другой стороны, то их сумма должна быть такой, чтобы обеспечить погашение всех первоочередных платежей, чего не наблюдается в балансе предприятия, так как в кредиторской задолженности растут долги перед государственными внебюджетными фондами, а также имеется задолженность перед персоналом, перед бюджетом и прочими кредиторами, а денег на счете не хватит, чтобы полностью их ликвидировать. Все это относится к неблагоприятным факторам финансово-хозяйственной деятельности предприятия и, следовательно, о недостаточной его финансовой устойчивости.

Доля дебиторской задолженности также имеет незначительный удельный вес в имуществе предприятия, на конец 2004 года она приняла значение 7,34 процента, что по сравнению с 2002 годом больше на 5,7 процента (7,34-1,64), а по сравнению с 2003 годом больше на 3,29 процента (7,34-4,05). Увеличение доли дебиторской задолженности является отрицательным фактором в работе предприятия, потому что каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей, так как замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала, недостатку финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и на другие цели.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. В ЗАО «Метиз» на конец 2004 года на их долю пришлось 18,12 процента от общей стоимости имущества предприятия, а в абсолютном выражении их объем уменьшился по сравнению с 2002 годом на 21929 тысяч рублей, а по сравнению с 2003 годом уменьшился на 8247 тысяч рублей. По данным бухгалтерского баланса запасы состоят из сырья, материалов и малоценных быстроизнашивающихся предметов. Наличие меньших по объему и более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе, а это свидетельствует об увеличении активности предприятия. Предприятие старается не делать больших запасов, большие объемы которых могут привести в конечном счете к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния, и иммобилизует в них только необходимую часть текущих активов.

Следовательно, можно сделать вывод, что основной причиной недостаточно устойчивого положения ЗАО «Метиз» является то, что предприятие вкладывает наибольшую часть денежных средств на приобретение основных фондов, а именно машин и оборудования, чтобы в последующие периоды работать более эффективно, от которых должна быть отдача. Хотя это и является перспективной отдачей от вложенных средств.

Далее определим структуру источников средств предприятия, а также дадим оценку рациональности формирования источников средств, используемых в деятельности предприятия. Результаты оформим в таблице 3.2

Анализируя данные пассивы баланса установили, что сумма источников средств предприятия в 2004 году составила 293956 тысяч рублей, абсолютное ее изменение произошло в сторону увеличения по сравнению с 2002 годом на 1256 тысяч рублей, а по сравнению с 2003 годом на 24292 тысячи рублей. Темп роста по отношению к 2002 году были 100,43 процента, а к 2003 году 109,00 процентов. Все источники образования имущества складываются из собственного капитала, заемного капитала в виде кредиторской задолженности, а также задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов.

Наибольший удельный вес в структуре источников образования средств предприятия на конец 2004 года занимает собственный капитал, на долю которых приходится около 60 процентов, то есть больше половины всех источников имущества, что по сравнению с 2002 годом и 2003 годом при темпе роста 198,57 процента увеличился на 83141 тысячу рублей. Доля собственного капитала в динамике увеличивается, что свидетельствует об улучшении финансового состояния.

Таблица 3.2

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Пассив баланса	2002 г.	2003 г.	2004 г.
	т.р.	%	т. р.	%	т. р.	%	Абсолютное отклонение, (+,-) т.р.	Темп роста, %
							к 2002 г.	к 2003 г.	к 2002 г.	к 2003 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. Источники имущества всего	292700	100	269664	100	293956	100	+1256	+24292	100,43	109,00
1.1 Собствен- ный капитал	84350	28,82	167491	62,11	167491	56,98	+83141	+83141	198,57	198,57
1.2 Заемный капитал	208350	71,18	102173	37,89	126465	43,02	-81885	+24292	60,70	123,78
1.2.1 Долго- срочные обяза- тельства	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1.2.2 Кратко- срочные креди- ты и займы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
1.2.3 Кредитор- ская задолжен- ность	208244	71,14	102067	37,85	126361	42,99	-81883	+24294	60,68	123,80
1.3 Задолжен- ность участни- кам (учредите- лям) по выпла- те доходов	106	0,04	106	0,04	104	0,03	-2	-2	98,11	98,11
1.4 Доходы будущих периодов	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

Заемный капитал в структуре источников образования имущества занимает на конец 2004 года 43,02 процента, что по сравнению с 2002 годом уменьшился на 81885 тысяч рублей (60,7 процента), а в 2003 году увеличился на 24292 тысячи рублей или на 23,78 процента. Равенство между всеми заемными средствами (кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов) наблюдается на протяжении всего рассматриваемого периода, это доказывает тот факт, что предприятие не желает привлекать как долгосрочные, так и краткосрочные кредиты и займы со стороны, а старается самостоятельно финансировать свою деятельность. В динамике происходит снижение удельного веса кредиторской задолженности, так по сравнению с 2002 годом она уменьшилась на 81883 тысячи рублей или на 60,68 процента, а по сравнению с 2003 годом увеличилась на 24294 тысячи рублей или на 23,80 процента и составила 126361 тысячу рублей. Также происходит снижение задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, так в абсолютном выражении по сравнению с 2002 годом и 2003 годом задолженность уменьшилась на 2 тысячи рублей.

Следовательно, структурные изменения в активах и пассивах баланса приводят к увеличению вложения в инвестиции, что в дальнейшем приведёт к получению прибыли.

3.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансово устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Основой финансовой устойчивости является рациональная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния опросам рационального использования оборотных средств уделяют особое внимание.[40]

При анализе финансовой устойчивости рассмотрим: состав и размещение активов предприятия; динамику и структуру финансовых ресурсов; наличие собственных оборотных средств; кредиторскую задолженность; наличие и структуру оборотных средств; дебиторскую задолженность; платежеспособность.

Для определения устойчивости в финансовом выражении предприятия определим соответствующие коэффициенты, которые представлены в таблице 3.3

Трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации свидетельствует об абсолютной устойчивости финансового состояния.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности.

Таблица 3.3

Классификация типа финансового состояния предприятия

Показатели	2002 г.	2003 г.	2004 г.
	т.р.	т.р.	т.р.	Абсолютные отклонения, т.р.,(+ ,-)	Темп роста, %
				К 2002 г.	к 2003 г.	к 2002 г.	к 2003 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Общая величина запасов и затрат (33)	75202	61520	-53273	-21929	-8247	70,84	86,59
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-128347	-26337	-51623	+76724	-25286	40,22	196,00
3. Функционирующий капитал (КФ)	-128347	-26337	-51263	+76724	-25286	40,22	196,00
4. Общая величина источников (ВИ)	-128347	-26337	-51623	+76724	-25286	40,22	196,00
5. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат ФС=СОС-ЗЗ	-203549	-87857	-104896	+98653	-17039	51,53	119,39
6. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников форм, запасов и затрат ФТ = КФ -ЗЗ	-203549	-87857	-104896	+98653	-17039	51,53	119,39
7. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат ФО = ВИ - 33	-203549	-87857	-104896	+98653	-17039	51,53	119,39
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S= [(ъФс)S(ъФо)]{0,0,0}{0,01}{0,01}	{1,1,1}	{1,1,1}	{1,1,1}	-	-	-	-

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Для того чтобы определить капитал в обороте (собственные оборотные средства - СОС) необходимо из первого и второго раздела пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать путем уменьшения общей суммы текущих активов на сумму краткосрочных финансовых обязательств (3 раздел пассива баланса). Эта разность показывает, сколько текущих активов сформировано за счет собственного капитала.

Для анализа необходимо рассчитать структуру собственного капитала.

-коэффициент маневренности - это отношение собственного оборотного капитала к общей сумме капитала, он показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, то есть позволяет свободно маневрировать этими средствами, он должен быть высоким.

Также для характеристики финансового состояния и его устойчивости необходимо определить показатель обеспеченности материальных оборотных средств собственными источниками финансирования.

Для этого нужно сравнить суммы собственного оборотного капитала с общей суммой материальных оборотных фондов. Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Общая величина запасов (ЗЗ) равна сумме величин по статьям 210-20 раздела II «Оборотные активы» баланса (включая НДС), а для характеристики источников используется несколько показателей:

-наличие собственных оборотных средств (СОС) - это разница величины реального собственного капитала и суммы внеоборотных активов (итог раздела I «Внеоборотные активы» баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр.230 раздел II «Оборотные активы» баланса);

-наличие долгосрочных источников формирования запасов (КФ) получаемые из наличия собственных оборотных средств плюс сума долгосрочных пассивов (итог раздела IV «Долгосрочные пассивы»);

-общая величина основных источников формирования запасов - это долгосрочные источники и краткосрочные заемные средства (строка 510 раздел V «Краткосрочные пасивы» (ВИ).

Выделяют четыре типа финансовой ситуации:

1. Абсолютная устойчивость - встречается довольно редко.

а) излишек (+) СОС или равенства величин (СОС = ЗЗ) собственных оборотных средств и запасов (ФС = 1, ФТ = 1, ФО = 1).

2. Нормальная устойчивость - гарантирует его платежеспособность.

а) недостаток (-) собственных оборотных средств;

б) излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов (ФС = 0, ФТ = 1, ФО = 1).

3. Неустойчивое финансовое состояние - связано с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств.

а) недостаток (-) собственных оборотных средств;

б) недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;

в) излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенства величин основных источников и запасов (ФС = 0, ФТ = 0, ФО = 1).

4. Кризисное финансовое состояние - предприятие находится на грани банкротства.

а) недостаток (-) собственных оборотных средств;

б) недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;

в) недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ФС = О, ФТ= 0, ФО = 0).

Основным способом выхода из неустойчивого и кризисного состояния будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а так же снижение уровня запасов.[34]

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты:

-коэффициент маневренности, в качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значения < 0,5;

-коэффициент автономии источников формирования запасов (Каи). Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования;

-коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками. Для промышленных предприятий нормальное ограничение показателя имеет вид Коб > 0,6-0,8. Чтобы организация не оказалась на грани банкротства, нужно чтобы Коб > Каи.[34]

Оценка финансовой устойчивости предприятия производится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов, рассчитанных в Приложении А.

Дадим характеристику коэффициентов финансовой устойчивости, используя показатели таблицы 3.4.



Таблица 3.4

Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости

Наименование коэффициента	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2004 г.
				Абсолютное отклонение, (+,-)	Темп роста, %
				к 2002 г.	к 2003 г.	к 2002 г.	к 2003 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1 Коэффициент автономии (Каи)	0,29	0,62	0,57	+0,28	-0,05	196,60	91,94
2 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (КЗ/с)	2,47	0,61	0,76	-1,71	0,15	30,77	124,59
3 Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб)	-1,60	-0,35	-0,69	+0,91	-0,34	43,13	197,14
4 Коэффициент маневренности (Км)	-1,52	-0,16	-0,31	+1,21	-0,15	20,39	193,75
5 Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и)	0,38	0,39	0,34	-0,04	-0,05	89,47	87,18
6 Коэффициент имущества производственного назначения (Кп.им)	0,98	0,94	0,92	-0,06	-0,02	93,88	97,87
7 Коэффициент прогноза банкротства (Кпб)	-0,44	-0,40	-0,44	-	+0,04	100,00	110,00

Коэффициент автономии показывает, какую долю имеют средства в структуре всех средств предприятия. На конец 2004 года они заняли 0,57 процента, что по сравнению с 2002 годом больше на 0,28 процента (0,57-0,29), а с аналогичным периодом предшествующего года этот показатель уменьшился на 0,05 процента (0,57-0,62). Данный показатель оказался выше уровня его минимального порогового значения 0,5 и, следовательно, в данном периоде предприятие финансово независимо, у него нет необходимости привлекать заемные средства со стороны для финансирования своей деятельности и больше возможности для погашения долгов.

Так как доля собственных средств предприятия больше 50 процентов всего имущества, то у него есть возможности в получении кредита для расширения производства и вложения инвестиций, а также для повышения доходности собственного капитала, так как для банков и других инвесторов снижается риск неуплаты кредита и процентов. Предприятие пытается не привлекать заемных средств, так как все они даются под очень большой процент, который ведет к банкротству. Общество старается само финансировать свою деятельность и пока им это удается.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько средств предприятие привлекло со стороны на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. В нашем случае заемные средств складываются из кредиторской задолженности и задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов. Максимальная граница данного показателя равна 0,7, поэтому у предприятия хватит собственных финансовых возможностей, чтобы погасить эту задолженность, так как 76 процентов краткосрочных обязательств приходится на каждый рубль вложенных в активы собственных средств.

Из таблицы видно, что значение этого коэффициента значительно снизилось по отношению к уровню 2002 года. Это положительный фактор в деятельности предприятия, который свидетельствует об укреплении её финансовой устойчивости (автономности).

Значение коэффициента обеспеченности предприятия собственными средствами ниже его нормативного, равного 0,5 и составил на рассматриваемую дату -0,69 по отношению к 2002 год он увеличился на 0,91, а по отношению к 203 году снизился на 0,34. Также этот коэффициент показывает, что у данного предприятия нет необходимых оборотных средств для финансовой устойчивости и уменьшаются его возможности для проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент маневренности вырос по сравнению с 2002 годом на 1,21 и снизился по отношению к 2003 году на 0,15 и составил -0,31. Это доказывает, что предприятие не способно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников, а также нет возможности для финансового маневра, коэффициент маневренности должен иметь положительное значение.

Проанализировав коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств предприятия можно заметить постепенное его снижение. На конец 2004 года он составил 0,34. Это значит, что на один рубль оборотных активов предприятия приходится 0,34 процентов внеоборотных средств. Также уменьшение значения свидетельствует о том, что предприятие всё меньше вкладывает средств в текущие активы.

Коэффициент имущества производственного назначения говорит о том, что у предприятия есть в наличии необходимое имущество для осуществления процесса производства, он равен на конец 2004 года 0,92. По сравнению с 2002 годом он уменьшился на -0,06 (0,92-0,98), а в сравнении с аналогичным периодом прошлого года на -0,02. Предприятию не придется привлекать долгосрочные заемные средства для увеличения производственного имущества, так как его доля выше нормативного значения данного коэффициента.

Значение коэффициент прогноза банкротства в конце 2004 года составило - 0,44, по сравнению с 2002 годом его значение осталось на прежнем уровне, а по сравнению с 2003 годом увеличилось на 0,04. Это означает, что произошло увеличение доли чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия, которое считается благоприятным явлением финансовой деятельности. И хотя предприятие испытывает нехватку в денежных средствах, всё же финансовые трудности стали не на столько велики.

В целом же в 2004 году деятельность ЗАО «Метиз» значительно улучшилась, поэтому финансовое положение предприятия стало более устойчивым по сравнению с предыдущими периодами финансово-хозяйственной деятельности.

3.3 Оценка ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность - внешнее проявление финансовой устойчивости. Для оценки платежеспособности используются три относительных показателя.

Наиболее мобильная часть - это деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относится: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Больший срок нужен для превращения запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в деньги. Поэтому они отнесены к третьей группе. Соответственно на три группы делят и платежные обязательства предприятия:

-задолженность, сроки оплаты которой уже наступили;

-задолженность, которую следует погасить в ближайшее время;

-долгосрочная задолженность.

Чтобы определить текущую ликвидность, необходимо ликвидные средства первой группы, сравнить с обязательствами первой группы. Этот показатель можно рассчитать только один раз а месяц, но расчеты с кредиторами производятся каждый день, для оперативного анализа составляется платежный календарь.

Абсолютный показатель ликвидности определяется отношением ликвидности средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов (III раздел пассива баланса). Его значение должно быть выше 0,25-0,30.

Промежуточный коэффициент ликвидности - это отношение ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов.

Общий коэффициент ликвидности - это отношение всей суммы текущих активов к общей сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворительный коэффициент 1,5-2,0.

Для оценки платежеспособности проводится расчет трех показателей ликвидности:

-коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается путем деления денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на краткосрочные обязательства. Данный коэффициент >0,2. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

-коэффициент уточненной (текущей) ликвидности показывает какую часть текущей задолженности можно покрыть при условии полного погашения дебиторской задолженности. Он рассчитывается путем деления денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности на краткосрочные обязательства.

-коэффициент покрытия, он рассчитывается путем деления денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности и запасов с учетом НДС на краткосрочные обязательства. Ограничение показателя >2. Для повышения уровня данного коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал, сдерживать рост дебиторской задолженности и внеоборотных активов. Он отражает прогноз на ближайшее будущее.[30]

Проведем анализ ликвидности баланса на ЗАО «Метиз» (Приложение Б).

Проанализировав и сопоставив итоги активов и пассивов баланса получили следующее: в наиболее ликвидных активах, в данной динамике предприятие испытывает постоянную нехватку, то есть всех имеющихся у неё денежных средств не хватает, чтобы покрыть наиболее срочные пассивы (кредиторскую задолженность). На конец 2002 года платежный недостаток составил 208240 тысяч рублей, то есть предприятие может покрыть 0,001 процента краткосрочных обязательств, то есть очень маленькую часть. Однако в 2003 году происходит увеличение денежных средств на 3388 тысяч рублей и по сравнению с 2002 годом кредиторская задолженность в динамике уменьшается. Так в 2004 году предприятие имеет в наличии 49 тысяч рублей и может уже покрыть 0,039 процента краткосрочных обязательств.

Совсем иная картина наблюдается на протяжении всех трех лет по вторым группам активов и пассивов, а именно дебиторской задолженности, платежи которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты более чем достаточно, чтобы погасить другие задолженности и задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов. Это очень хорошо, так как и с некоторой задержкой за счет этих излишков предприятие сможет погасить небольшую часть наиболее срочных пассивов. Излишек в этих оборотных средствах на конец 2004 года увеличился по сравнению с 2002 годом на 16767 тысяч рублей.

Ситуация по третьей группе в сопоставляемых результатах в динамике резко не изменяется, если в 2002 году медленно реализуемых активов, те есть запасов было на сумму 750202 тысячи рублей, то в 2004 году эта группа уменьшилась до 53273 тысяч рублей. По долгосрочным периодам ситуация не меняется на протяжении трех лет, то есть у предприятия нет займа по долгосрочным кредитам.

Труднореализуемые активы в течение всех трех лет более чем в два раза покрывают постоянные пассивы. На конец 2004 года внеоборотные активы покрывают капитал и резервы на 130,79, что по сравнению с 2002 годом почти в два раза меньше (130,79-252,16).

Теперь посмотрим в динамике выполняется ли соотношение абсолютной ликвидности баланса: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

2002 год: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4;

2003 год: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4;

2004 год: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4.

Во всех трех случаях ситуация остаётся одинаковой, выполняется лишь 2 и 3 неравенства.

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличии собственных оборотных средств предприятия, что обеспечивает его минимальную финансовую устойчивость. Имея эти средства уменьшается риск банкротства предприятия, и с проведением целенаправленной финансовой политики оно смогло бы выйти из создавшегося сложного положения, но в нашем случае четвертое неравенство не выполняется.

Баланс менее ликвидный, в этом году финансовое состояние предприятия неустойчивое.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет определить следующие показатели, рассчитанные в Приложении В.

Текущая ликвидность 2004 году равна -104852 тысячи рублей, значение данного показателя отрицательно, это свидетельствует о том, что предприятие является платежеспособным.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. В 2004 году она составила 53273 тысячи рублей. По этим положительным данным предприятие в будущем не утратит платежеспособности.

Существует еще один важный показатель, с помощью которого можно оценить ликвидность предприятия - это чистый оборотный капитал или чистые оборотные средства. Проанализируем чистый оборотный капитал. Расчеты представим в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Исчисление чистого оборота капитала

Показатели	2002 г.	2003 г.	2004 г.	Абсолютные отклонения, т.р., (+,-) 2004 г., по сравнению с:	Относительные показатели, % Темп роста в 2004 г., по сравнению с:
	т. р.	т. р.	т. р.	2002 г.	2003 г.	2002 г.,	2003 г.,
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Оборотные активы	80003	75837	74886	-5117	-951	93,60	98,75
2. Краткосрочные пассивы	208350	102173	126465	-81885	+24292	60,70	123,78
3. Чистый оборотный капитал	128347	26336	51579	76768	-25243	40,19	195,85

Из таблицы видно, что в 2004 году произошло увеличение чистого капитала, находящегося у предприятия в обороте по сравнению с 2002 годом на 76768 тысяч рублей, а по сравнению с 2003 годом он уменьшился на 25243 тысячи рублей.

Увеличение в динамике чистого оборотного капитала положительный фактор, так как рост данного показателя свидетельствует о том, что в конце 2004 года уровень ликвидности предприятия вырос.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет трех относительных показателей ликвидности (таблица 3.6). Проанализируем в динамике коэффициенты ликвидности. Расчеты приведем в Приложении Г.

Таблица 3.6

Анализ коэффициента ликвидности

Коэффициент	2002 г.	2003 г.	2004 г.	Абсолютные отклонения в 2004 г., по сравнению с:	Темп роста в 2004 г., по сравнению с:
	т. р.	т. р.	т. р.	2002 г., (+ ,-)	2003 г., (+ ,-)	2002 г., %	2003 г., %
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Коэффициент абсолютный ликвидности, (Кал)	0,01	0,03	0,04	0,03	0,01	400	133,33
2.Коэффициент критической ликвидности, (Ккл)	0,02	0,14	0,17	0,5	0,03	850	121,43
3.Коэффициент текущей ликвидности, (Ктл)	0,38	0,74	0,59	0,21	-0,15	155,26	79,73



Проанализировав в динамике данные таблицы можно сделать следующие выводы: значение коэффициента текущей ликвидности (покрытия) уменьшилось по сравнению с 2003 годом на 0,15, а по сравнению с 2002 годом этот показатель увеличился на 0,21 и составил 0,59. Это говорит о превышении краткосрочных обязательств над оборотными активами. Коэффициент текущей ликвидности предприятия все три года был ниже нормативного ограничения не менее 2. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывают текущие долги. Значит структуру баланса можно признать неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. Руководству необходимо обеспечить оперативный контроль за финансовым положением предприятия и заблаговременно осуществлять меры по предупреждению несостоятельности. Для ЗАО «Метиз» приемлем только один путь повышения платежеспособности - увеличение собственных оборотных средств до тех пор, пока фактический общий коэффициент покрытия не превысит 2.

Коэффициент критической (срочной) ликвидности намного меньше установленной границы и составил в рассматриваемом периоде 0,17, что по сравнению с 2002 годом больше на 0,15, а по сравнению с 2003 годом на 0,03. Это положительная тенденция, так как предприятие сможет за счет средств на расчетном счете погасить часть краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует о том, что предприятие в ближайшее время за счет своих незначительных денежных средств не сможет погасить краткосрочную задолженность, и оно является неплатежеспособным.

3.4 Анализ деловой активности и эффективности предприятия

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия характеризуется двумя показателями:

-деловой активностью, отражающей результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или затрат, использованных для достижения этого эффекта.

-рентабельностью (прибыльностью или доходностью), отражающей полученный эффект относительно ресурсов или затрат, использованных для достижения этого эффекта.

Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев. Качественные критерии - это широта рынков сбыта, репутация предприятия, конкурентоспособность. Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями.

Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации, прибыль, активы предприятия. Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей.

Относительные показатели деловой активности характеризует уровень эффективности использования ресурсов. Система показателей деловой активности базируется на данных бухгалтерской отчетности.

Общим измерителем эффективности использования текущих активов является коэффициент оборачиваемости оборотных средств, который рассчитывается путем деления выручки от реализации на средние остатки оборотных средств (в оборотах). Для определения оборачиваемости в днях нужно средние остатки оборотных пассивов разделить на выручку от реализации и умножить на отчетный период в днях.

Для более полной оценки эффективности использования средств определяется коэффициент оборачиваемости величины всех активов и величины запасов и затрат.

За счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли. Поэтому нужно стремиться не только к ускорению движения капитала, но и к максимальной его отдаче. Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его отдачей.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости - это отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости капитала.[27]

Расчет показателей деловой активности предприятия представлен в таблице 3.7

Из данных таблицы видно, что чистая прибыль за 2004 год по предприятию составила 29881 тысяч рублей, по сравнению с 2002 годом она увеличилась на 15936 тысяч рублей или на 14,28 процентов, а по сравнению с 2003 годом уменьшилась на 7106 тысяч рублей или на 19,21 процентов. На изменение этого показателя повлияла выручка от реализации продукции, которая уменьшилась по сравнению с 2002 годом на 44487 тысяч рублей (362470-406957), но увеличилась с 334620 тысяч рублей в 2003 году до 362470 тысяч рублей в 2004 году, то есть происходит увеличение прибыли от реализации продукции.

Эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов уменьшилась в 2004 году и соответственно составила 1,65. По сравнению с 2002 годом уменьшилась на 13,61 процента, а по сравнению с 2003 годом на 4,62 процента. Уменьшение данного показателя говорит о менее рациональном использовании производственных фондов.

Таблица 3.7

Оценка деловой активности предприятия. Расчет показателей деловой активности предприятия.

Показатель	2002 г.	2003 г.	2004 г.	Абсолютные отклонения 2004 г., по сравнению, т.р., (+,-)	Темп роста в 2004 г., по сравнению, %
				с 2002 г.	С 2003 г.	с 2002 г.	с 2003 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка от реализации (V), т. р.	406957	334620	362470	-44487	+27850	89,0	108,32
Чистая прибыль (Pr)	13945	36987	29881	+15936	-7106	213,28	80,79
Фондоотдача производственных фондов (Ф)	1,91	1,73	1,65	-0,26	-0,08	86,39	95,38
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок)	1,39	1,24	1,23	-0,16	-0,01	88,49	99,19
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ооб)	5,09	4,41	4,84	-0,25	+0,43	95,09	109,75
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (Омф)	5,41	5,44	6,80	+1,39	+1,36	125,69	125,00
Средний срок оборота дебиторской задолженности (Сд/з), дн.	4	12	21	+17	+9	525,00	175
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Од/з)	84,84	30,63	16,81	-68,03	-13,82	19,81	54,88
Средний срок оборота материальных средств (См. ср), дн.	66	65	53	-13	-12	80,30	81,54
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ок/з)	1,95	3,28	2,87	+0,92	-0,41	147,18	87,50
Продолжительность оборота кредиторской задолженности (Ск/з), дн.	184	110	125	-59	+15	67,93	113,64
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Ок. к)	4,82	2,00	2,16	-2,66	+0,16	44,81	108
Продолжительность операционного цикла (Цо), дн.	71	81	74	+3	-7	104,23	91,36

Коэффициент общей оборачиваемости капитала в 2004 году составил 1,29, то есть он по сравнению с 2002 годом уменьшился на 11,51 процента, а по сравнению с 2003 годом на 0,81 процента. Скорость оборотов капитала снизилась, что означает менее эффективное его использование.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2004 году составил 4,84, что больше предыдущего года на 0,43, то есть скорость оборота материальных и денежных ресурсов за этот период увеличивается.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств в динамике увеличивается и в 2004 году он равен 6,80, то есть он отражает увеличение скорости оборота запасов и затрат.

Средний срок оборота дебиторской задолженности в 2002 году составил 4 дня, в 2003 году - 12 дней, в 2004 году-21 день. Увеличение данного показателя говорит о возрастании среднего срока погашения дебиторской задолженности, что для предприятия не выгодно.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2002 году составил 84,84, в 2003 году-30,63, а в 2004 году-16,81. Снижение данного показателя по сравнению с 2002 годом на 68,03 и с 203 годом на 13,82 свидетельствует об ухудшении расчетов с дебиторами.

Средний срок оборота материальных средств в динамике уменьшается и в 2004 году составил 53 дня, что по сравнению с 2002 годом меньше на 13 дней, а по сравнению с 2003 годом меньше на 12 дней. Это положительно сказывается на работе предприятия.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2004 году составил 2,87, он в динамике увеличивается, по сравнению с 2002 годом на 0,92, но по сравнению с 2003 годом уменьшается на 0,41. Это свидетельствует об увеличении скорости оборота задолженности предприятия.

Продолжительность оборота кредиторской задолженности в 2004 году составила 125 дней, что меньше по сравнению с 2002 годом на 59 дней, а по сравнению с 2003 годом больше на 15 дней. В течении трех лет срок возврата долгов предприятием уменьшился, что говорит об увеличении его платежеспособности.

Снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала по сравнению с 2002 годом, говорит о уменьшении эффективности использования собственного капитала. Так этот коэффициент в 2004 году составил 2,16, что меньше 2002 года на 2,66, больше 2003 года на 0,16.

Продолжительность операционного цикла увеличивается по сравнению с 2002 годом на 3 дня, а с 2003 годом уменьшается на 7 дней, то есть в 2004 году он составляет 74 дня. Данный показатель постоянно снижается, именно он характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности.

Таким образом, в 2004 году наблюдается значительное улучшение деловой активности предприятия в сравнении с предыдущими рассматриваемыми годами. Из таблицы видно, что предприятие работает с прибылью на протяжении этих лет и с каждым годом прибыль увеличивается, и конец 2004 года она составила 29881 тысяч рублей.

Одним из основных показателей доходности, прибыльности производства является рентабельность, она характеризует степень использования средств предприятия и уровень отдачи затрат. Показатель рентабельности отражает получение прибыли в зависимости от объема используемых средств.

Размер получаемой прибыли определяется масштабами производства, скоростью оборота капитала, структурой затрат капитала. Влияние изменений рентабельности за счет изменения цены продукции, ее себестоимости можно определить при помощи анализа. Показатели рентабельности рассчитываются как соотношение прибыли к объему продаж.

Наиболее важным показателем оценки деятельности предприятия является рентабельность продаж. Она служит ориентиром в оценке конкурентоспособности продукции. Определяется отношением брутто прибыли к объему продаж.[25]

Оценка рентабельности предприятия приведена в таблице 3.8.



Таблица 3.8

Оценка рентабельности предприятия

	2002	2003	2004	Абсолютные отклонения в 2004 году, по сравнению (+,-)	Темп роста в 2004 году, по сравнению, %
				с 2002 г.	с 2003 г.	с 2002 г.	с 2003 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Рентабельность продаж	0,06	0,11	0,08	+0,02	-0,03	133,33	72,73
Рентабельность основной деятельности	0,06	0,11	0,08	+0,02	0,03	133,33	72,73
Рентабельность всего капитала предприятия	0,05	0,14	0,10	+0,05	-0,04	200,00	71,43
Рентабельность внеоборотных активов	0,07	0,19	0,14	+0,07	-0,05	200,00	73,68
Рентабельность собственного капитала	0,17	0,22	0,18	+0,01	-0,04	105,88	81,82

Из таблицы видно, что значение показателя рентабельности продаж в динамике увеличивается, по сравнению с 2002 годом увеличивается на 0,02 пункта, а по сравнению с 2003 годом уменьшается на 0,03 пункта. Это означает, что предприятие стало получать прибыли с каждого рубля реализованной продукции на 2 копейки больше, то есть с рубля приходится 8 копеек прибыли. Следовательно, чтобы получить 1 рубль прибыли предприятию необходимо реализовать продукции на 12 рублей 50 копеек (1:0,08), то есть уровень прибыли большой. Увеличение показателя связано с повышением цен на продукцию и со снижением себестоимости.

Показатель рентабельности основной деятельности является дополняющим к рентабельности продаж. Он показывает, что данное предприятие в 2004 году получило 8 копеек прибыли на 1 рубль затрат, понесенных на производство продукции, в динамике он имеет тенденцию к увеличению, что по сравнению с 2002 годом увеличился на 2 копейки, но по сравнению с 2003 годом уменьшился на 3 копейки.

Все выше сказанное говорит об увеличении рентабельности продукции в 2004 году.

Рентабельность всего капитала предприятия в 2004 году составила 0,10 процента, что по сравнению с 2002 годом больше на 0,05 процента, а по сравнению с 2003 годом меньше на 0,04 процента. Если сравнить значение этого показателя с рентабельностью продукции (или её продаж), то оно оказывается немного меньше, следовательно, можно сказать об удовлетворительном использовании капитала предприятия.

Для более наглядного изображения рентабельности продаж и всего капитала рассмотрим график, где представлены исходные данные.

Рис. 3.1 Оценка рентабельности предприятия

Рентабельность внеоборотных активов показывает, что на единицу стоимости этих активов приходится всего 14 копеек чистой прибыли предприятия, то есть они рентабельны лишь на 0,14 процента.

Показатель рентабельности собственного капитала отражает эффективность использования средств, принадлежащим собственникам предприятия. Его значение равное 0,18 процентам по сравнению с предыдущим периодом меньше на 0,04 процента, это говорит о менее эффективном их использовании.

В целом 2004 год является рентабельным с большим уровнем прибыли по сравнению с прошлыми годами. Из всего этого можно делать вывод, что финансовое состояние предприятия удовлетворительное, но существует возможность улучшения ситуации.

В условиях рыночной экономики, когда развитие предприятий осуществляется в основном за счет собственных средств, важное значение имеет устойчивое финансовое состояние, которое характеризуется системой показателей, включающая прибыль и рентабельность, с учетом принятия правильных финансовых расчетов.[1]

Изменение прибыли от реализации продукции рассмотрим по нижеприведенным показателям, применяя факторный метод исследования, то есть определим изменения прибыли от цены, себестоимости, объема продукции, ассортимента.

Финансовые показатели представлены в таблице 3.9

Убыток от реализации продукции рассчитывается по формуле [38] и составит

П = П₁ - П₀, (3.4)

где П₁ - прибыль отчетного года;

П₀ - прибыль предыдущего года.

П = П₁ - П₀ = 30045 - 37178 = -7133 тысячи рублей

обусловлен влиянием следующих факторов:

а) цены, которая рассчитывается по формуле [38]

П_p= p₁*g₁ - p₀*g₁, (3.5)



где p₁ - цена отчетного года;

g₁ - количество реализованной продукции отчетного года;

p₀ - цена предыдущего года.

П_p= 362470 - 368920 = -6450 тысяч рублей

Таблица 3.9

Финансовые показатели предприятия для расчёта факторного анализа

Показатели	2003 год	2004 год
1. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов 2. Средние остатки оборотных средств 3. Производственные фонды 4. Реализация продукции в отпускных ценах предприятия 5. Реализация продукции в отпускных ценах предприятия базисного периода 6. Полная себестоимость реализованной продукции 7. Реализованная в отчётном году продукция по себестоимости базисного года 8. Прибыль от реализации продукции	165254 65474 230728 334620 341160 297420 - 37178	205021 57397 262418 362470 368920 332410 336398 30045

б) себестоимости, которая рассчитывается по формуле [38]

П_z= z₀*g₁ - z₁*g₁, (3.6)

где z₀ - себестоимость предыдущего года;

g₁ - количество реализованной продукции отчетного года;

z₁ - себестоимость отчетного года.

П_z= 336398 - 332410 = 3988 тысяч рублей

в) объема реализованной продукции, который рассчитывается по формуле [38]

П_g = П₀*(J_g -1), (3.7)

где П₀ - прибыль предыдущего года;

J_g - индекс продукции.

П_g = 37178 * (368920/34160) = 2974 тысячи рублей,

г) ассортимента, который рассчитывается по формуле [38]

П_ас = (П₀*g₁ / p₀*g₁ - П₀*g₀ / p₀*g₀) * p₀ * g₁, (3.8)

Где П₀ - прибыль предыдущего года;

g₁ - количество реализованной продукции отчетного года;

g₀ - количество реализованной продукции предыдущего года;

р₀ - цена предыдущего года.

П_ас= (368920 - 336398/368920 - 37178/341160) * 368920 = -7645 тысяч рублей

Таким образом, рассчитаем убыток от реализации продукции, который рассчитывается по формуле [38]

П = П_p + П_z + П_g + П_ас, (3.9)

где П_р - цена реализованной продукции;

П_z - себестоимость реализованной продукции;

П_g - объем реализованной продукции;

П_ас - ассортимент продукции.

П = -6450 + 3988 + 2974 + (-7645) = -7133 тысячи рублей.

Для улучшения влияния факторов на прибыль рассчитаем относительные показатели:

а) цен (-6450/262418) * 100 = -2,5 %;

б) себестоимости (388/262418) * 100 = 1,5%;

в) объема реализованной продукции (2974/262418) * 100 = 1,1%;

г) ассортимента (-7645/262418) *100 = -2,9%.

Совокупное изменение общей рентабельности за счет факторов прибыли от реализации продукции составило:

1,5 - 2,5 + 1,1 - 2,9 = -2,8%

По приведенным расчетам можно сделать следующие выводы, что предприятие за счет изменения цены в сторону снижения недополучило прибыли на сумму 6450 тысяч рублей, за счет увеличения себестоимости продукции на 3988 тысяч рублей и ассортимента продукции на 7645 тысяч рублей или соответственно на 2,5, 1,5 и 2,9 процента. Только увеличение объема реализации позволило получить прибыли на сумму 2974 тысячи рублей или 1,1 процента. Все это свидетельствует о том, что на предприятии сложилась ситуация, которая снизила основной показатель деятельности предприятия, что явилось следствием неправильного управления финансовыми ресурсами. Поэтому на следующие периоды необходимо проанализировать и принять меры к росту уровня прибыли, приняв во внимание как внешние, так и внутренние факторы роста получаемых доходов с учетом эффективного управления.

4. Мероприятия по совершенствованию управления финансовыми ресурсами

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. Одной из задач деятельности предприятия в условиях рынка является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учётом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты деятельности предприятия ЗАО «Метиз» интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно-управленческих подразделений, работников производственных структур). При структурном изменении выпускаемой продукции стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

- максимилизация прибыли предприятия;

- оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечения её финансовой устойчивости;

- создание эффективного механизма управления предприятием;

- использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

При разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещение интересов развития предприятия, наличие достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платёжеспособности предприятия.

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:

- анализ финансово-экономического состояния предприятия;

- разработка учёта и налоговой политики;

- выработка кредитной политики предприятия;

- управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

- управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

Информационной базой для проведения углублённого финансового анализа является бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках.

С целью улучшения финансового состояния ЗАО «Метиз» представлена следующая система мероприятий:

- предприятию необходимо пересмотреть свою финансовую политику, в условиях конкуренции требуется, сосредоточить все усилия для достижения двух главных целей: прибыльности и ликвидности;

- повысить удельный вес производственных активов в общей стоимости имущества, использовать прогрессивную технику, технологию, организацию труда для обеспечения роста производительности труда, повышения ритмичности производства, освоения новой продукции;

- стремиться к оптимальному сокращению средств, занятых в сфере обращения, не целевого использования собственных оборотных средств, иммобилизацию оборотных средств, а затраты капитального характера и расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования;

- осуществлять долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, капитальные вложения, приобретать патенты, лицензии и другую интеллектуальную собственность, при этом соблюдать условие - более высокий темп роста капитальных вложений;

- проводить постоянный анализ рынков сбыта, маркетинговые исследования, ориентируясь на современные требования потребителей;

- произвести анализ материально-технической базы предприятия, оценить её моральный и физический износ;

- произвести анализ структуры баланса и принять меры по уменьшению кредиторской задолженности;

- организовать работу по улучшению кадров политики, повышать квалификацию работающего персонала, привлечения квалифицированных специалистов, улучшить условия труда с целью снижения текучести кадров;

- сократить время обращения под действием факторов: улучшения прямых связей между предприятиями, ускорение перевозок, документооборота и расчётов.