Рынок золота

63

Курсовая работа по дисциплине

Финансы

на тему

«Рынок золота в РФ: проблемы становления и развития»

2008 год



Содержание

Введение

Глава 1.

1.1 Рынок золота - финансовый рынок

1.2 Лондонский рынок золота

1.3 Золотой стандарт

1.4 Нормативно-правовая база Российского рынка золота

Глава 2.

2.1 История рынка золота России

2.2 Развитие рынка золота в России с конца 90-х годов XX века по настоящее время

2.2.1 Участники рынка золота

2.2.2 Минерально-сырьевая база золота России

2.2.3 Золото - как объект сделок на рынке России и мировом рынке

2.2.4 Особенности золотодобычи

2.2.5 Производственные субъекты

2.2.6 Золотые запасы и потребление

2.2.7 Ценообразование, цена на золото

2.2.8 Золото - как средство сбережения и вложения средств

2.2.9 Теневой рынок золота

Глава 3

3.1 Основные проблемы рынка золота в России

3.2 Концепция развития рынка золота России

Заключение

Список литературы

Приложения



Введение

История мировой цивилизации показывает, что эволюция национальных и мировых денежных систем, в том числе развитие и формирование валютной политики тесно связаны с процессами, происходящими не только в кредитно-финансовой сфере, но и с процессами, характеризующими экономику, развитие научно-технического прогресса, состояние промышленного производства. И в этих процессах важную роль играло и играет золото - на первых этапах в качестве мировых денег, платежного средства и средства обращения. В настоящее время оно является товаром, но товаром специфическим, пользующимся постоянным и устойчивым спросом при неизменном повышении цены драгоценного металла.

России еще много лет предстоит решать комплекс проблем, определяющих успешное развитие экономики. Среди них наиболее актуальной и важной является проблема оптимального использования ресурсного потенциала нашей страны, решение которой позволит придать необходимый динамизм всему народно-хозяйственному комплексу России и повысить уровень социальной защищенности ее населения.

Золото добывается либо из руд, являющихся продуктом разработки коренных горных пород, либо из золотоносных россыпей, а также попутно извлекается при добыче различных полезных ископаемых, изредка его обнаруживают в виде золотых самородков. За всю историю человечества, по оценкам специалистов, было добыто около 115 тыс. т золота, из них 36 тыс.т составляют официальный золотой запас государств, 41 тыс.т была использована для изготовления ювелирных украшений, 25 тыс.т тезаврировано частными лицами, и только 11% добытого золота или 13 тыс.т использовалось в разное время для промышленных целей, в медицине, или было по разным причинам потеряно. Около 86% всего золота было добыто в XX столетии [35].

В настоящее время добычей золота на промышленном уровне занимаются свыше шестидесяти стран, причем большая часть производства желтого металла сосредоточенно в трех-четырех государствах. Основными продуцентами золота являются ЮАР, США, Канада, Австралия, Китай, Россия (Приложение 1).

Производство этого металла в России в последнее время растет весьма высокими темпами, и в ближайшее десятилетие страна может стать важнейшим золотодобывающим регионом мира: прогнозируемый высокий спрос в мире на драгметалл номер один, острая конкуренция производителей в стране и на удивление либеральные настроения в правительстве по отношению к отрасли.

Эффективное управление природным богатством является необходимым условием экономического роста и повышения благосостояния народа и должно составлять основу экономической политики, находясь в центре внимания российского общества. Чтобы это богатство приносило прибыль, предстоит, прежде всего, провести детальную оценку всех имеющихся ресурсов и привести в движение механизм их использования, стремясь при этом максимально опираться на достижения научно-технического прогресса и маркетинговые технологии. Настоящая работа посвящена проблемам становления и развития рынка золота, специфического и чрезвычайно важного природного ресурса России, которое требует особенно эффективной организации работы по его добыче и реализации.

Тема данной работы охватывает производственные, финансовые и коммерческие связи, формирующие рынок золота в России. В России имеются достаточно крупные запасы золота, существуют опытные продуценты, есть товар, качество которого соответствует международным требованиям и стандартам. Отсюда актуальность обобщения природных, коммерческих, правовых и торгово-политических факторов с целью выявления возможностей более эффективного использования золоторесурсного потенциала России, чему в конечном итоге посвящена настоящая работа.

В первой главе работы дана характеристика рынка золота, как составной части финансового рынка. Здесь же проведен анализ древнейшего рынка золота - Лондонского, его структура, влияние на мировой и российский рынки золота. Показана роль золота в качестве мировых денег - время «золотого стандарта». А также охарактеризовано законодательство РФ, формирующее основные направления в формировании рынка золота России.

Во второй главе работы показана история развития «золотого» рынка в России с XVII века по XX век (раздел 2.1.) и проанализировано его развитие в современное время (золотодобыча, производство, минерально-сырьевая база, золотые запасы и потребление, формирование цены на золото, банковские и прочие сделки с золотом, а также отражены проблемы, связанные с теневым рынком золота).

В третьей главе работы проанализированы и систематизированы основные проблемы и отражена концепция развития рынка золота России.



Глава 1

1.1 Рынок золота - финансовый рынок

Характерной чертой развития рыночных отношений в Российской Федерации за последние 10 лет является быстрое развитие финансового рынка и всех его звеньев в полном объёме.

Рынок драгоценных металлов - одно из звеньев финансового рынка - это специальные центры торговли драгоценными металлами, где осуществляется их регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования риска, спекуляции, приобретения необходимой валюты для международных расчетов. Во всем мире рынки драгоценных металлов строго регулируемые. В России рынок драгоценных металлов регламентируется Федеральными законами и соответствующими нормативными актами (см. раздел 1.4 курсовой работы).

Рынок золота можно определить как сферу экономических отношений между участниками сделок с золотом, как в наличном виде (самородки, песок, слитки, монеты, ювелирные изделия и прочее), так и в виде ценных бумаг, котируемых в золоте. К последним относятся золотые сертификаты Золотой сертификат - документ, удостоверяющий право собственности на золото, депонированное в банке., облигации Золотая облигация - облигация, обеспеченная золотом, процентные платежи по которой привязаны к цене золота., фьючерсы Золотой фьючерс - срочный биржевой фьючерсный контракт на покупку золота....

Как системное явление рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: с функциональной и институциональной.

С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами. С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли за счёт арбитражных сделок и свопинга.

С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков и бирж драгоценных металлов. В России этими полномочиями наделены Гохран России и Центральный Банк. Рынок драгоценных металлов как система состоит из отдельных секторов. Под сектором понимается рынок только одного финансового актива.

Основным сектором рынка драгоценных металлов является рынок золота. Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они являются посредниками между продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их и по взаимной договорённости фиксируют средний рыночный курс золота.

Рынки золота подразделяются:

- мировые;

- внутренние свободные;

- местные контролируемые.

Ведущее место по объёму оборота занимают рынки Лондона, Цюриха, Нью-Йорка, Чикаго. Лондонский и Цюрихский рынки являются главными международными перевалочными центрами перемещения золота, которое направляется как в страны западноевропейского региона, прежде всего в Италию, так и за пределы Западной Европы.

В Азии крупным международным посредническим центром торговли золотом является Дубай.

Внутренние свободные рынки золота в Париже, Гамбурге, Франкфурте-на-Майне, Амстердаме, Вене и других городах ориентируются а местных инвесторов и тезавраторов: преобладают сделки с монетами, медалями, мелкими слитками золота.

Рынок золота как часть рынка драгоценных металлов и драгоценных камней начинает развиваться и в Российской Федерации.

Российский рынок драгоценных металлов в широком смысле включает в себя взаимоотношения между всеми субъектами рынка: государством, представленным Гохраном и Центральным Банком, добытчиками, промышленными производителями, кредитными организациями, промышленными потребителями, скупочными организациями, инвесторами, в том числе частными, и прочими. В связи с тем, что российский рынок золота является экспортно-ориентированным, огромное влияние на него оказывает мировой рынок. Но главной особенностью этого рынка является то, что этот рынок находится под государственным контролем: недра в границах территории Российской Федерации, включая подземное пространство и содержащиеся в недрах полезные ископаемые, энергетические и иные ресурсы, являются государственной собственностью.

Главное применение золота - это финансовая сфера (золотой запас государства). В настоящее время в мировом потреблении золота ведущее место занимает ювелирная промышленность, на которую приходится около 73% общего потребления. Остальные 27% используются в промышленности, медицине, а также для производства монет и медалей и тезаврационных целей. В технике золото применяют в виде сплавов с др. металлами, что повышает прочность и твёрдость золота и позволяет экономить его. В медицине препараты на основе золота используют для инъекций при лечении хронических ревматических артритов, эритематозной красной волчанки, часто в сочетании с гормональными и др. препаратами. [35]. (Приложение 2).

1.2 Лондонский рынок золота

Древнейшим золотым рынком с богатыми традициями является Лондонский рынок золота. В своей настоящей форме этот рынок существует с 1919 г. Основным его частником остается тот же, что и раньше, «клуб» фирм -- Золотые брокеры Лондона (London Bullion Brokers), в их число входят: «Н. М. Ротшильд энд санз» (N.M. Rotshild and Sons), «Caмюэль Монтагю» (Samuel Montague), «Репаблик Майз Лондон» (Republic Mays London), «Стандарт Чартаред Бэнк» (Standard Chartered Bank), «Мокатта групп» (Mocatta Group), «Дойче Шарпе Пикелей» (Deutsche Shaips Picksley). Лондонский золотой рынок по настоящее время играет доминирующую роль в формировании предложения золота на рынке, он всегда имел тесную связь с Банком Англии, который осуществляет не только функцию надзора, но и является агентом Правительства ЮАР (крупнейшая страна-продуцент золота (Приложение 1)) и посредником для банков золотого пула (центральных банков европейских стран). Именно на Лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга, которая проводится с 1919 г. дважды в день в 10.30 и в 15.00 в офисе компании N.M. Rothschild & Suns Ltd. [29].

Фиксинги носят открытый характер, т.е. участники фиксинга (представители названных компаний), постоянно поддерживая связь со своими клиентами по телефону, телефаксу, по системе «Рейтер-дилинг» и другим современным средствам телекоммуникации, сообщают им те цены, которые предлагаются на торгах, а клиенты, исходя из соответствия цены своим интересам, в любой момент могут изменять количество металла в своих поручениях (ордерах) и даже отзывать их. Брокеры сопоставляют имеющиеся у них в данный момент поручения на покупку и продажу металла и находят цену, при которой количество предлагаемого к продаже золота будет равно количеству металла в поручениях на покупку. Как только установлен баланс спроса и предложения, цена фиксируется и все сделки, вынесенные на фиксинг, совершаются по этой единой цене. При этом с покупателей взимается комиссия в размере 20--25 центов за унцию золота, а продавцам выплачивается премия в размере 5-10 центов за тройскую унцию.

Цены лондонского рынка считаются наиболее представительными и используются в качестве справочной базы для расчетов, сравнений, закладываются в долгосрочные контракты. Объектом торговли на фиксинге являются стандартизированные слитки («good-delivery bars»), т.е. имеющие определенные характеристики: вес (содержание золота) в тройских унциях Тройская унция - единица массы, применяемая для золота на торгах на Лондонской бирже драгоценных металлов и равна 31,1035 г (более точно 31,1034 807) :

минимум..............................................................350

максимум.............................................................430

чистота, частей (на золото чистоты 1000) ......995.

Каждый слиток должен иметь серийный номер, отметку о пробе (чистоте), штамп изготовителя.

Достаточно долгое время Лондонским золотой рынок являлся рынком для нерезидентов, так как согласно Акту валютного контроля резиденты Великобритании не имели права приобретать золото, а профессиональные дилеры должны были получить лицензию у Банка Англии.

В октябре 1979 г. правительство, возглавляемое М.Тэтчер, сняло эти ограничения. Однако это решение было несколько запоздавшим, поскольку быстро развивались рынки в США и Швейцарии, дававшие возможность использовать в операциях с золотом современные производные финансовые инструменты.

Попытка организовать в Лондоне рынок золотых фьючерсов не увенчалась успехом. Созданный в 1982 г., этот рынок прекратил торговлю уже в 1985 г. [29].

В России цена на золото по настоящее время определяется по результатам торгов на Лондонском рынке. Так, золотые сертификаты выпущеные в 1993 г. в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 25.09.1993 N 980 «О продаже золота путем выпуска золотых сертификатов 1993 года» «…в сумме, эквивалентной стоимости 100 тонн золота пробы 0,9999 по цене Лондонского рынка (второй фиксинг) на дату начала эмиссии в рублях Российской Федерации» В соответствии с данным Постановлением эмиссия осуществляется с 27 сентября 1993 года в виде отдельного выпуска..

Учетные цены на аффинированные драгоценные металлы, в соответствии с Указанием ЦБ РФ от 28.05.2003 N 1283-У «О порядке установления банком России учетных цен на аффинированные драгоценные металлы», рассчитываются Банком России исходя из действующих на момент расчета значений цен на золото, зафиксированных на лондонском рынке наличного металла «спот» Лондонский рынок «спот» - поставка на второй рабочий банковский день после дня заключения сделки - наличный рынок. Цены на золото Банк России принимает в расчет вечернюю цену тройской унции золота, так как вследствие различия временных поясов информация об утреннем фиксинге «спот» поступает в Москву уже во второй половине дня, что делает ее использование Банком России для определения собственных котировок неприемлимым.  в ходе стандартных процедур установления цен рынка, уменьшенных на дисконт, равный среднему значению расходов по поставке на международный рынок. [16].

1.3 Золотой стандарт

Как было сказано выше, золото издавна использовалось многими народами в качестве денег - это долгое время было основной функцией золота. Золотые монеты -- самый хорошо сохраняющийся памятник старины. Однако как монопольный денежный товар оно утвердилось только к XIX веку. Вплоть до Первой мировой войны золото являлось мерилом всех мировых валют (период 1870--1914 гг. называют «золотым веком»). Бумажные купюры в это время выполняли роль удостоверений о наличии золота. Они свободно обменивались на золото.

В 1792 г. в США было установлено, что 1 унция золота содержится в 19,3 $. В 1834 году за унцию давали уже 20,67 $, поскольку США не имели достаточного золотого запаса, чтобы обеспечить весь объём выпущенных денег, и курс валюты приходилось снижать. [37].

После Первой мировой войны девальвация продолжалась. В 1934 году за 1 унцию золота давали 35 $. Несмотря на экономический кризис, США пытались сохранить фиксированную привязку доллара к золоту, ради этого поднималась учётная ставка, но это не помогло. Однако в связи с последовавшими войнами золото из Старого Света стало перемещаться в Новый, что восстановило на время привязку доллара к золоту.

В 1944 г. было принято Бреттон-Вудское соглашение. Был введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух валютах -- долларе США и фунте стерлингов Великобритании, что положило конец монополии золотого стандарта. Согласно новым правилам, доллар становился единственной валютой, напрямую привязанной к золоту. Казначейство США обязывалось обменивать доллары на золото иностранным правительственным учреждениям и центральным банкам в соотношении 35 $ за тройскую унцию Тройская унция - единица массы, применяемая для золота на торгах на Лондонской бирже драгоценных металлов и равна 31,1035 г (более точно 31,1034 807) . Фактически золото превратилось из основной в резервную валюту.

В конце 1960-х годов рыночная цена золота стала ощутимо превышать официально установленную. Постепенно содержание золота в долларе было снижено до 42,22 $USA за унцию. В 1971 президент США Ричард Никсон отменил привязку доллара к золоту, хотя официально этот шаг был подтвержден лишь в 1976 году, когда была создана так называемая ямайская валютная система плавающих курсов. Это означало, что золото перестало быть валютой вообще, а доллар превратился в резервную валюту. После этого золото превратилось в особый инвестиционный товар.

До августа 1914 года в Российской империи действовал золотой стандарт. Один рубль содержал 0,774235 г золота, соответственно 1 миллион рублей представлял собой 774 кг золота. [37].

Хочется отметить, что до 2004 года, в России золото было приравнено к конвертируемой валюте. Согласно Закону РФ от 09.10.1992 № 3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле» (утратил силу в связи с принятием Федерального закона от 10.12.2003 N 173-ФЗ) к валютным ценностям, кроме иностранной валюты и ценных бумаг, котируемых в валюте, относятся также следующие драгоценные металлы: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений, и осьмий) в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лома таких изделий» [4].

1.4 Нормативно-правовая база Российского рынка золота

Предпосылки к созданию российского рынка драгоценных металлов и драгоценных камней были заложены Указом Президента РФ № 214 от 15 ноября 1991 г. «О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории РСФСР» и постановлением Правительства РФ № 10 от 4 января 1992 г. «О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории РФ и усиления государственного контроля за их производством и потреблением». Постановлением № 10 от 04.01.1992 был поставлен вопрос о создании биржи драгоценных металлов, драгоценных камней и изделий из них, разрешено добывать золото всем юридическим лицам и гражданам РФ. Но была, все же сохранена государственная монополия на закупку и реализацию добытого на территории России золота.

Первыми этапами становления российского рынка драгоценных металлов в соответствии с Указом Президента России от 16 декабря 1993 г. № 2148 «О развитии рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в Российской Федерации» стало:

1. Предоставление коммерческим банкам права совершать сделки с указанными ценностями.

2. Создание биржи драгоценных металлов и драгоценных камней.

Дальнейшее развитие российского рынка золота связано с созданием специализированной биржи драгоценных металлов и драгоценных камней, а также с развитием банковских операций по физическому перемещению слиткового золота, по его учёту и хранению, по реализации: Постановлением Правительства РФ № 756 «Об утверждении положения о совершении сделок с драгоценными металлами на территории Российской Федерации» (действует по настоящее время), принятым 30 июня 1994 г., банкам разрешено осуществлять операции со слитковым золотом и монетами, Указом Президента РФ № 899 от 5 сентября 1995 г. «О выпуске государственных облигаций, обеспеченных золотом», разрешен свободный обмен их на драгоценный металл.

1 ноября 1996 года вступило в действие «Положение о совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории РФ и порядке проведения банковских операций». В соответствии с ним Центральный Банк РФ регулирует величины лимитов открытой позиции по операциям с драгоценными металлами, устанавливает официальные котировки цен на них, покупает золото у банков по заранее определённой товарной цене.

Банки проводят операции с драгоценными металлами в целях (Приложение 3):

- получения прибыли

- обеспечение кредита

- спекуляции

- тезаврации золота.

Банки имеют право осуществлять следующие операции по торговле драгоценными металлами:

1. Покупать и продавать драгоценные металлы как за свой счёт, так и за счёт клиентов (по договорам комиссии и поручения).

2. Сделки купли-продажи драгоценных металлов осуществляются с поставкой драгоценных металлов в физической форме или с отражением по счетам.

3. Осуществлять сделки (опционы, фьючерсы, свопы).

Для совершения операций с драгоценными металлами банк должен получить лицензию от Центрального банка РФ.

Биржевые сделки могут проводиться с золотом, как с физическим металлом, так и с ценными бумагами, обеспеченными золотом.

Ценные бумаги, обеспеченные золотом, - это предмет сделок на фондовой и фьючерсной биржах. Крупными мировыми Биржами драгоценных металлов являются COMEX (Нью-Йоркская срочная товарная биржа) и MACE (Среднеамериканская товарная биржа - Чикаго).[35].

Биржевые операции с драгоценными металлами включают четыре вида операций:

- торговлю драгоценными металлами;

- торговлю ценными бумагами, обеспеченными золотом;

- хеджирование Хеджирование - термин, использующийся в банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных методов страхования от возможного изменения цен (курсов) при заключении сделок, исполнение которых предусматривается в будущем. ;

- фьючерсные операции Фьючерсная операция - срочная коммерческая и финансовая операция..

8 июня 2006 г. впервые в истории российского фондового рынка вводятся в обращение фьючерсные контракты на нефть и золото. [23]. До этого ценообразование на нефть и золото осуществлялось исключительно на западных площадках в конвертируемой валюте. Прежде всего, в Нью-Йорке и Лондоне.

В Российской Федерации действуют биржи драгоценных металлов и драгоценных камней, предназначенные для совершения юридическими и физическими лицами сделок, связанных с обращением:

- стандартных и мерных слитков аффинированных драгоценных металлов;

- необработанных драгоценных камней, прошедших сортировку;

- обработанных драгоценных камней, прошедших сертификацию;

- самородков драгоценных металлов;

- изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней, за исключением ювелирных и иных бытовых изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней;

- полуфабрикатов, содержащих драгоценные металлы;

- монет, содержащих драгоценные металлы.

Порядок проведения операций с драгоценными металлами, деятельность бирж драгоценных металлов и драгоценных камней устанавливается Правительством Российской Федерации на основании Закона РФ от 26.03.1994 № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях», Закона РФ от 20.02.1992 № 2383-1 «О товарных биржах и биржевой торговле».

Порядок импорта-экспорта золота регулируется Указом Президента РФ от 21.06.2001 № 742 «Об утверждении «Положения о порядке ввоза в РФ и вывода из РФ драгоценных металлов и драгоценных камней»». Ввоз золота на территорию России согласно Указу может осуществляться юридическими и физическими лицами без ограничений. Вывоз осуществляется на основании лицензий, выдаваемых Минэкономразвития РФ, в порядке, установленном данным Указом. Недропользователи и производители могут экспортировать золото только после выполнения договора на поставку золота в Госфонд РФ.



Глава 2

2.1 История рынка золота России

Россия традиционно находилась в первом ряду производителей золота и занимала заметное место на мировом рынке.

История золотодобывающей промышленности во всех странах и во все времена начиналась с россыпных месторождений. Россия явилась исключением: здесь прежде обнаружили и стали добывать золотую руду, а уже потом, более чем через 50 лет, разведали россыпи. Развитие российской золотой промышленности началось с открытия и разработки коренного золота (Воицкий рудник в Карелии, 1732 г.; Берёзовский - на Урале, 1742 г.) [28].

Однако решающее значение для создания золотого запаса Российской империи имели открытия россыпного золота около Березовского месторождения (Брусницын, 1771 г.). Царским правительством добыча золота всемерно поощрялась, что способствовало укреплению могущества России. Золотопромышленникам выдавались ссуды, кредиты, устанавливались умеренные налоги, быстро оформлялись горные и земельные отводы. Это способствовало открытию многих россыпей с высоким содержанием золота, в результате чего его добыча быстро возрастала. В 1880-х годах после спада «золотой лихорадки» в Калифорнии и Австралии, и до подъема добычи в Южной Африке, Россия по добыче золота занимала первое место. В 1887 г. в России было добыто 39 т золота, в 1913 г. добыча поднялась до 64 т. [19].

В начале Первой мировой войны золотой запас России был самым крупным в мире и составлял 1 миллиард 695 миллионов рублей (более 30 миллиардов долларов по нынешнему курсу). [19].

В течение войны значительные суммы золотом были отправлены в Англию в качестве гарантии военных кредитов. В 1914 -1917 гг. 637 млн.рублей было направлено в хранилища банков Британской империи. Эти суммы золотом стали гарантией английских кредитов России для закупки военного снаряжения на сумму соответственно 300 и 150 млн. фунтов стерлингов. Итого, к моменту захвата банков большевиками, с учетом золота добытого во время войны, золотой запас России составлял 1101 млн. рублей. [19].

В Советском Союзе развитие золотодобычи было одним из ключевых направлений развития горнодобывающей отрасли. В частности, была проведена детальная так называемая пятисотметровая геологоразведка (т.е. пробы грунта брались через каждые 500 м). В этот период были обнаружены и обозначены основные месторождения. Началось интенсивное освоение ресурсов, расположенных в труднодоступных районах (главным образом за счет использования труда заключенных). В 1933 г. добыча золота в СССР составила 110 т, в 1936 г. - 150 и в 1940 г. - 180 т. Максимальный уровень добычи был достигнут в 1988 г., когда он составил 304 т. В 1990 г. - последний год существования СССР добыча снизилась до 302 т. [19].

В последние годы существования СССР все золотые прииски были объединены в 10 производственных объединений, подчиняющихся «Союззолото» (впоследствии - «Главалмаззолото»). Крупнейшими золотодобывающими предприятиями России в 1990 г. были «Северовостокзолото» (доля в годовой добыче составляла 40%) и «Якутзолото» (доля в годовой добыче составляла 25%). [33]

Распад СССР и вхождение российской золотой промышленности в систему рыночных отношений сопровождались существенной перестройкой производственной структуры и обращения золота. В 1992-1993 гг. произошла дезинтеграция отрасли: 10 объединений распались на множество организаций разных форм собственности. Число лицензий, выданных в это время, на золотодобычу превысило 3000. [28]. На этом этапе преобразований произошло повышение статуса артелей старателей: они получили право участвовать в конкурсах в соответствии с Законом «О недрах» от 21.02.1992 № 2395-1 и право самостоятельно заключать договоры с Гохраном на поставку добытого золота. В сущности, все хозяйствующие субъекты золотодобычи сравнялись в правах.

До рыночных преобразований (во время СССР) в российском государстве к золоту относились не как к обычному товару или финансовому инструменту, а как к особому государственной важности «стратегическому товару». Добыча, производство и торговля золотом были полностью под контролем государства. Финансовый механизм основывался на бюджетном авансировании сезонной добычи золота, а после прохождения аффинажа и поставки в хранилище Гохрана сданное золото полностью оплачивалось по утвержденным ценам. При этом основная часть добытого золота оставалась в запасах государства, другая часть шла на пополнение золотовалютных резервов Центрального банка, остальное распределялось между промышленными потребителями. Экспорт золота был возложен на государственного уполномоченного агента, каковым был определен Внешторгбанк СССР.

Выход золотодобывающей промышленности из-под патронажа государства и вхождение ее в систему рыночных отношений сопровождалось многочисленными реорганизациями органов государственного управления отраслью, что в конечном итоге привело к созданию рыхлой производственной структуры, ликвидации системы стимуляторов и государственной поддержки и, как следствие, к снижению добычи и экспорта золота. Негативные последствия управленческих просчетов для золотодобывающей отрасли усугубляются объективными трудностями, связанными с диспропорцией между структурой добычи и структурой запасов золота.

Во время существования СССР экспортировать золото имело право только государство в лице уполномоченного агента (Внешторгбанк). В процессе перестройки российской системы внешнеэкономической деятельности право выхода на мировой рынок золота получили наиболее крупные коммерческие банки. Наряду с Внешторгбанком поставки золота за рубеж уже осуществили "Российский кредит", "Онэксимбанк" и некоторые другие кредитные учреждения. Лицензии на экспорт аффинированного золота получили также "Менатеп" и "Новая Москва".

Таблица 1

Экспорт золота из СССР и России [27]

Годы	1953	1984	1985	1986	1987	1988	1989	1990	1991	1992
Экспорт, т	148,7	10,1	297,0	75,0	48,0	96,0	245,5	474,6	319,1	233,1

Как видно из таблицы, экспорт значительно вырос в период с 1989 по 1992 гг. Следующий рост экспорта золота был отмечен в 1994 г., что явилось отражением социально-финансового положения в стране - продажа золота из государственных золотых резервов. С конца 90-х годов экспорт российского золота был резко сокращен в связи с намеренной политикой восстановления государственного золотого запаса России. Таким образом, присутствие России на мировом рынке золота сократилось.

В 1993-1994 гг. в России установилась редкая экономическая схема - монопсония (множество производителей и один покупатель), которая в конечном итоге не выдержала испытания временем в новых экономических условиях. За поставленное золото Гохран не мог расплатиться месяцами из-за отсутствия денег.

Добыча золота осуществляется на территории 28 регионов России, причем 80% золотодобывающих предприятий находятся в районах Крайнего Севера. В 1996 г. около 60% добываемого в России золота приходилось на старателей. Специалисты обращают внимание на достаточно низкий уровень производительности труда в отрасли. В середине 90-х годов на одного старателя приходилось в среднем 2 кг добытого золота, на государственных предприятиях этот показатель составлял 300-400 г. Для сравнения, в Австралии, где добыча ведется круглый год, на одного работающего приходится 18 кг золота. [29]

2.2 Развитие рынка золота в России с конца 90-х годов XX века по настоящее время

2.2.1 Участники рынка золота

Рынок золота стоит на трех китах: на золотодобыче, на международной конъюнктуре и на схемах реализации золота в стране и за рубежом.

Объектом рынка золота является золото в виде наличного и безналичного металла; субъектами - золотодобывающие компании, промышленные потребители, специальные секции фондовых бирж, инвесторы и тезавраторы, монетарные власти, профессиональные дилеры и посредники. Постоянный спрос предъявляют покупатели, использующие золото в качестве промышленного сырья, а регулярное предложение исходит от золотодобывающих компаний. Поведение постоянных участников предсказуемо влияет на конъюнктуру рынка, действия остальных участников сложно прогнозируемы, что приводит к неожиданным нарушениям баланса спроса и предложения и резким скачкам рыночной цены на золото.

Региональные рынки золота формируются в рамках межгосударственных объединений, внутренние рынки являются национальными, их участники - местные инвесторы и тезавраторы.

На российском рынке золота объектом является золото в виде наличного и безналичного металла; субъектами - Гохран России, Банк России, коммерческие банки, недропользователи, золотодобывающие предприятия, аффинажные предприятия, промышленные потребители, инвесторы и тезавраторы. Главными источниками предложения на внутреннем рынке золота России являются золотодобывающие компании и аффинажные предприятия.

В структуре спроса на российском рынке золота можно выделить:

- фабрикационный спрос, который предъявляют покупатели, использующие золото в качестве промышленного сырья, в основном - ювелирная промышленность. В 2005 г. ювелирные заводы увеличили объем потребления золота примерно на 25% , перерабатывая до 48 т;

- тезаврация - покупка государством драгоценного металла с целью пополнения золотовалютных резервов страны. Частичный отказ государства от монополии на золото вызвал рост его закупок коммерческими банками. В связи с проводимой в России политикой накопления золотых резервов, активно проводятся закупки золота Центральным банком. [31].

В настоящее время внутренний рынок золота РФ находится в процессе формирования его институциональных основ и организационной структуры. Институциональную основу российского рынка золота составляет нормативно-правовая база, регулирующая отношения в области геолого-разведочных работ, добычи, производства, использования и обращения золота, а также создание и совершенствование механизма взаимодействия субъектов и определение их функций. Организационная структура российского рынка золота представлена совокупностью взаимосвязанных учреждений, участвующих в торговых операциях драгоценными металлами (Приложение 4):

ѕ Гохран (заказы на приобретение для Госфонда РФ - имеет преимущественное право на закупку; установление квот на добычу золота);

ѕ Центральный банк Российской Федерации (закупка и реализация, прочие операции с золотом в любом виде, установление ставки покупки золота);

ѕ специально уполномоченные банки - коммерческие банки, специально уполномоченные Центральным банком Российской Федерации по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации на совершение в установленном порядке операций с драгоценными металлами (покупка-продажа, залог, использование металлических счетов);

ѕ пользователи недр - предприятия, а также физические лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица и зарегистрированные в качестве предпринимателей (далее ПБОЮЛ), которым выданы лицензии и квоты на добычу минерального сырья (добыча, переработка (на специальных заводах-заготовителях), продажа золота в виде слитков);

ѕ скупочные предприятия - предприятия, осуществляющие покупку у физических лиц золота и серебра в виде ювелирных и других бытовых изделий и в виде лома;

ѕ предприятия-заготовители - предприятия, а также физические лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица и зарегистрированные в качестве предпринимателей, осуществляющие сбор и первичную обработку вторичного сырья (продажа золота Гохрану РФ);

ѕ предприятия-переработчики - предприятия, а также ПБОЮЛ, производящие переработку сырья с получением промежуточного продукта, подлежащего последующей переработке для получения аффинированного золота и серебра в виде слитков;

ѕ аффинажные заводы - государственные предприятия, производящие слитки с содержанием основного металла не менее 99,5 процента;

ѕ промышленные потребители - предприятия, а также ПБОЮЛ, использующие золото и серебро для изготовления своей продукции (включая полуфабрикаты);

ѕ инвесторы - предприятия, организации, учреждения (включая коммерческие банки), не относящиеся к указанным категориям, вкладывающие свои средства в приобретение слитков золота и серебра и монеты. [14]

До недавнего времени право экспортировать золото имело только государство, а уполномоченными агентами его на мировом рынке являлись Центральный банк РФ и Внешторгбанк России. В настоящее время ситуация изменилась: Центральный банк РФ и кредитные организации, имеющие лицензию на осуществление банковских операций и лицензию на совершение операций с драгоценными металлами, имеют право осуществлять экспорт аффинированного золота в виде стандартных и мерных слитков из России, а также с 2002 г. согласно Указу Президента РФ от 21.06.2001 № 742 «О порядке ввоза в РФ и вывода из РФ драгоценных металлов и драгоценных камней» экспортировать золото разрешено недропользователям и производителям.

Основным рынком сбыта российского золота является западноевропейский регион. Традиционно Россия, как и СССР, реализует золото на Лондонском рынке драгоценных металлов и является крупным поставщиком золотых слитков в Италию. Недостаточно развиты коммерческие связи со странами Ближнего и Среднего Востока, Южной и Юго-Восточной Азии, располагающими значительным потенциалом, операции с ними носят индивидуальный характер и совершаются через посредников.

2.2.2 Минерально-сырьевая база золота России

Прогнозные ресурсы коренного и россыпного золота РФ по состоянию на 2004 год оцениваются в 16277 тонн. По этому показателю Россия занимает второе место в мире после ЮАР. Еще 1359 т ресурсов прогнозируется в комплексных месторождениях с попутным золотом. Более трех четвертей прогнозных ресурсов связано с коренными месторождениями золота, 11,4% - с россыпями золота, 7,7% - с коренными месторождениями комплексных руд.

До 75% разведанных запасов России находится в месторождениях Сибири и Дальнего Востока. В коренных собственно золоторудных месторождениях сосредоточено 53,8%, в комплексных - 28%, в россыпных - 18,2%. Значительные запасы попутного золота учтены в медно-никелевых, медно-колчеданных и полиметаллических рудах месторождений Башкирии, Оренбургской области и Таймыра. [22]

Из 40 субъектов Российской Федерации, располагающих запасами и (или) ресурсами золота, в 2005 г. добывали его в том или ином количестве в тридцати одном. Однако только в шести объем добычи превысил 10 тонн. Именно они и обеспечили поступление более трех четвертей (77,8%) драгоценного металла. Еще в семи субъектах РФ ежегодно добывается более 1 т золота. В сумме в 13 главных регионах получено 98,4% всего золота страны, в то же время доля запасов золота в их недрах составляет только 71,3% от общероссийского. [22]

Четыре из шести субъектов-лидеров: Красноярский край, Магаданская область, Республика Саха (Якутия) и Иркутская область - заметно отличаются от прочих, в том числе от Амурской области и Хабаровского края, не только высокой долей в добыче золота, но и значительной обеспеченностью прогнозными ресурсами и запасами, причем последние сосредоточены в крупных и сверхкрупных месторождениях (Сухой Лог в Иркутской области, Олимпиадинское в Красноярском крае, Нежданинское в Саха-Якутии, Наталкинское в Магаданской области). (Приложение 4). Тогда как ни в Амурской области, ни в Хабаровском крае, по добыче также входящих в группу лидеров, месторождения такого класса не известны. Эти регионы характеризуются недостаточными количествами разведанных запасов (12 и 13 места среди российских регионов) и прогнозных ресурсов (8 и 6 места), что свидетельствует о необходимости расширения в них геологоразведочных работ. По данным Министерства природных ресурсов Хабаровского края, объем добычи драгметаллов в крае к 2007 году может сократиться на четверть. Причина - резкое (в 2,2 раза) снижение ресурсной базы.

По общим запасам золота Россия занимает третье место в мире после ЮАР и США - 8,6% от мирового запаса. По добыче золота мы сегодня находимся на пятом месте в мире (7,3%) после ЮАР, США, Австралии и Китая, обеспечивая вместе с этими странами более половины мировой добычи. (Приложение 5) [27].

Российские ресурсы и запасы драгоценного металла привлекают внимание многих золотодобывающих компаний, в том числе самых крупных. Особенностью минерально-сырьевой базы золота России является значительное количество недостаточно изученных ресурсов в виде перспективных площадей, рудных полей и месторождений. По этому показателю с ней могут сравниться только Китай, Монголия и страны Латинской Америки, тогда как ведущие золотодобывающие страны (США, Канада, Австралия) такими ресурсами не обладают.

Вместе с тем, при значительных прогнозных ресурсах в России увеличивается дефицит разведанных и подготовленных к освоению запасов. Существенно отработаны крупные по начальным запасам месторождения Кубака, Куранах, Балей, Дарасун. Сегодня разрабатываются месторождения, известные еще с прошлого века, новых за последние 15-20 лет не открыто. Одним из немногих перспективных объектов геологической разведки в настоящее время является золото-серебряное месторождение Купол в Магаданской области. [30]

Заметный рост добычи золота из коренных месторождений наряду с изменением организационной структуры отрасли являются характерными особенностями современного состояния российской золотодобычи.

По мнению большинства специалистов, некоторое уменьшение добычи золота в 2004 г. в 9 из 13 главных золотодобывающих регионов обусловлено не столько временными факторами, сколь проблемами обеспеченности предприятий запасами сырья, недостаточным объемом геологоразведочных работ на россыпное золото, выработанностью ранее открытых месторождений и сложностями в оформлении лицензий. (Раньше лицензию на разведку и разработку небольшого месторождения можно было получить в субъекте федерации, сегодня этот вопрос решается только в МПР в Москве). [30]

Прирост добычи золота в России сдерживается медленным освоением крупных коренных месторождений золота, начало разработки которых откладывается на многие годы. Так, месторождение Сухой Лог в Иркутской области с запасами более тысячи тонн золота и стоимостью порядка 14 млрд. долларов не передается в освоение с 2000 г. Претенденты до сих пор ждут условий акционирования. Возможно добыча золота в 2005-2009 гг., может быть стабилизирована, если недропользователям будет позволено за счет собственных средств организовать поиск и разработку новых золоторудных объектов. А увеличить объемы добычи можно только с вводом новых мощностей рудника имени Матросова в Магаданской области и месторождения Сухой Лог в Иркутской.

Министерство природных ресурсов России принимает меры для стабилизации и увеличения финансирования геологоразведочных работ. Известно, что на необследованные территории инвесторы не идут. К таким территориям относится две трети площади Амурской области, где сложилось особо сложное положение с запасами россыпного золота. С 2000 года область почти не получала федерального финансирования на геологоразведочные работы. В 2004 году - лишь 500 тыс. рублей. В 2005 году ситуация с федеральным финансированием кардинально изменилась - с начала года в распоряжение области поступили 71,7 млн. рублей. Эти деньги в большем объеме будут потрачены на разведку россыпных месторождений. [30]

Но полтора десятилетия застоя в геологоразведке, многократное падение темпов работ по воспроизводству минерально-сырьевой базы не могли не сказаться на состоянии недропользования. В настоящее время государственная стратегия развития минерально-сырьевой базы страны определена правительством РФ в долгосрочной государственной программе изучения недр и воспроизводства минерально-сырьевой базы России. Согласно этой программе предусматривается увеличение государственного финансирования геологоразведочных работ к 2010 году до 16,5 млрд. рублей, а к 2020 году - до 20,5 млрд.рублей в год. Предполагается, что государство будет также стимулировать горно-добывающие предприятия проводить геологоразведку за счет собственных средств. Только на разведку новых месторождений золота до 2010 года намечено привлечь 32 млрд.рублей, а до 2020 года - 140 млрд.рублей средств недропользователей. До 2015 г. войдут в строй около 50 рудных и комплексных месторождений, что позволит увеличить добычу золота на 50-60 % - до 250 т в год. [25]

2.2.3 Золото - как объект сделок на рынке России и мировом рынке

Под словом «золото» подразумевается золотой слиток, являющийся единицей операций в расчетах на рынке драгоценных металлов. Российские слитки золота, серебра, платины и палладия, соответствующие требованиям национальных и международных стандартов, имеют определенный примесный состав, определенную форму и массу, что подчинено требованиям Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (ЛБМА) и Лондонской ассоциации металлов платиновой группы (ЛППМ).

ЛБМА и ЛППМ - это ассоциации участников рынка драгоценных металлов. Это не биржа - не ТОКОМ в Японии или НИМЕКС в Нью-Йорке. Деятельность ЛБМА и ЛППМ направлена на то, чтобы на рынке драгоценных металлов обращались слитки, изготовленные аффинажными предприятиями самого высокого уровня.

Стандартным слиткам драгоценных металлов очень хорошего качества, с высокой пробой и клеймом многократно проверенных солидных аффинажных предприятий ЛБМА и ЛППМ присваивают статус «Good Delivery» («Надежная поставка»). Наличие данного статуса открывает двери для продукции предприятий на международном рынке драгоценных металлов.

Процедура присвоения статуса Good Delivery продукции аффинажных предприятий заключается в четырехэтапном тестировании. Кроме того, претендент должен иметь значительную величину собственного капитала, незапятнанную репутацию и многолетнюю историю производства.

С технической стороны претендент должен продемонстрировать свои возможности обеспечить:

- высокую точность анализов драгоценных металлов;

- стабильность производства по выпуску слитков драгоценных металлов, соответствующих требованиям международных стандартов.

Для предупреждения рисков, связанных с закупками и поставками несоответствующей продукции как в России, так и за рубежом, Гохран России как приоритетный покупатель драгоценных металлов осуществляет допуск к поставкам слитков драгметаллов в Государственный фонд драгоценных металлов и драгоценных камней РФ только предприятиям, выполняющим требования национальных, международных стандартов и требования ЛБМА и ЛППМ.

Подтвердить на 100% качество слитков, зачисляемых и отпускаемых из Госфонда, можно только применяя методы разрушающего контроля, что экономически не может быть оправданно. Поэтому Гохран России, поддерживая тесные связи с аффинажными предприятиями, контролирует упреждающим образом качество драгоценных металлов, зачисляемых и отпускаемых из Госфонда, учитывая при этом технические возможности производителя, соблюдения им требований ГОСТ Р 9001-2001 «Системы менеджмента качества. Требования», квалификацию его производственного персонала, опыт работы, оснащенность и возможности аналитических лабораторий.

Многолетний опыт работы Гохрана России с драгоценными металлами и драгоценными камнями и его требования к качеству драгоценных металлов положены в основу работы всех без исключения российских банков, предприятий и организаций, работающих с драгоценными металлами и драгоценными камнями.

Именно поэтому в Гохране России начиная с 1999 г. стало хорошей традицией вручать в торжественной обстановке руководителям лучших российских аффинажных предприятий сертификаты «Good Delivery», продукция которых получила признание на международном рынке драгоценных металлов.

Присвоение статуса «Good Delivery» российским предприятиям стало необходимым в связи с тем, что до января 1997 г. «советский аффинажный завод» состоял в списках Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов. Продукция «советского аффинажного завода» постоянно пользовалась неизменным спросом на международном рынке драгоценных металлов. Причем после распада СССР понятие «советское» относилось к российскому, узбекскому и казахскому золоту. Поэтому в 1995 г. руководство ЛБМА обратилось к Правительству Российской Федерации с просьбой обеспечить присвоение статуса «Good Delivery» российским драгоценным металлам, поступающим на международный рынок.

Основными задачами Гохрана России стали:

1. Пополнение Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации драгоценными металлами, ликвидными на международном рынке драгоценных металлов.

2. Оказание государственной поддержки на международном уровне лучшим российским аффинажным заводам, имеющим лицензии на аффинаж драгоценных металлов, в деле устранения сомнений у наших зарубежных партнеров в том, что российские аффинажные заводы после распада СССР применяют методы аффинажа, положительно зарекомендовавшие себя в советское время, и что производственный персонал этих предприятий в своей основе не изменился.

Благодаря активной позиции Внешторгбанка и Центрального банка Российской Федерации и в настоящее время оказывается государственная поддержка обращению российских слитков на международном рынке драгоценных металлов. Это имеет определяющее значение при формировании золотого запаса, находящегося в Государственном фонде драгоценных металлов и драгоценных камней Российской Федерации и в Центральном банке Российской Федерации.

Возвращение России на международный рынок драгоценных металлов, где осуществляются прежде всего операции со слитками только надежных аффинажных предприятий, позволило также поддержать обращение на рынке слитков с клеймом «СССР, серп и молот» в овале, выпущенных до 1 января 1997 г., которые ценятся так же высоко, как и все слитки с клеймом «Good Delivery».

2.2.4 Особенности золотодобычи

Золотодобывающая отрасль является одной из стратегических отраслей российской экономики (России принадлежит 13 % всех недр, содержащих золото), ее стабильность зависит от результатов деятельности золотодобывающих и золотоперерабатывающих предприятий. По разведанным геологическим запасам золота в целом Россия находится на первом месте в мире. [35]