Долгосрочные кредиты и лизинг

Преимущества лизинга особенно видны в отраслях с высокой долей основных средств: строительство, машиностроение и т, д. Оборудование, модернизация, расширение таких производств связано при обычной покупке или ссуде с огромными затратами и рисками.

Характеристика преимуществ лизинга по сравнению с продажей для продавца.

1. Это средство активного маркетинга. Для предприятий, которые стремятся обеспечить дополнительные каналы сбыта своей продукции, лизинг представляет несомненный интерес, для них он -- инструмент рыночной экспансии. Закладывая лизинг в свои сбытовые программы, они расширяют круг потребителей за счет тех предприятий, которые либо не нуждаются в постоянном владении техникой, либо не могут ее приобрести в собственность, либо хотят опробовать технику в деле.

2. Установление канала обратной связи. В ходе кратковременного использования оборудования выявляются конструкционные недостатки, и вся информация такого рода передается предприятиям-изготовителям для принятия мер по их устранению.

3. Форсирование темпов обновления продукции. Имея такой канал сбыта, как лизинг, промышленные компании могут ускорять смену моделей и на этой основе завоевывать новые рынки. Так, лидеры в производстве ЭВМ и копировальной техники "ИБМ" и Xerox практически ежегодно выпускают новые образцы, сдавая старые в лизинг. От этой сферы деятельности они получают 50-70% доходов.

4. Возможность на время избавиться от неиспользуемого оборудования. Удобство расчета. Продавцу не приходится прибегать к коммерческому кредиту, и он может получить всю сумму непосредственно после осуществления сделки.

5. Снятие риска возможного неплатежа. Поскольку финансирование лизинговой сделки и оплата за объект сделки продавцу является функцией лизинговой фирмы, то она же решит и проблему гарантий. Банку лизинг также позволяет снизить риск в связи с неплатежеспособностью лизингополучателя, получить стабильный доход в виде платежей по лизингу.

6. Возможность получить финансовые ресурсы, не прибегая к услугам финансовых организаций. Эффективная реклама. Потенциальные покупатели на своем опыте (в качестве арендаторов), а также на опыте других арендаторов могут убедиться в возможностях предлагаемых машин и оборудования не по рекламным проспектам, а на деле -- в эксплуатации.

7. Увеличение объемов продаж за счет повышения спроса, а следовательно, и продажи вспомогательного оборудования, приборов, принадлежностей, оснастки и инструмента, используемых при эксплуатации машин и оборудования, реализуемых по каналам лизинга.

Выгоды, заключенные в лизинге для лизингополучателя.

1. Лизинг предполагает 100-процентное кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы около 15% стоимости покупки оплатить из собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору либо еще позже.

2. Гораздо легче получить контракт по лизингу, чем ссуду. Особенно это относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора дополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование. При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает имущество.

3. Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предполагает ограниченные сроки и размер погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него, схему финансирования. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т. д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погашение осуществляется после получения выручки от реализации товаров, произведенных на взятом в лизинг оборудовании.

4. Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постоянного обновления своего парка оборудования.

5. Не привлекается заемный капитал. Лизинг не "утяжеляет" активы предприятия и помогает поддерживать оптимальное соотношение собственного и заемного капитала.

6. В случае лизинга арендатор может использовать сразу гораздо больше производственных мощностей, чем при покупке. Временно высвобожденные, благодаря лизингу, деньги он может пустить на другие цели.

7. Так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции и развития производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций и выражена в налоговых льготах. Кроме прямых налоговых льгот, существуют и косвенные: арендная плата пользователя оборудования относится на издержки производства и соответственно снижает облагаемую налогом прибыль, а значит, и размер налога, изымаемого в бюджет.

8. При лизинге имеется возможность опробовать оборудование до его полной оплаты, т. е. приобретение его в собственность.

9. Возможность использовать сезонное оборудование только в течение периода, когда оно необходимо.

10. Закупка предоставляемого по лизингу оборудования по оптимальным рыночным ценам. Не только лизингополучатель, но и лизингодатель заинтересованы в минимизации цены на оборудование, а последний обладает и глубоким знанием рынка.

II. Часто предлагается широкий спектр сопутствующих товару услуг по наладке и обслуживанию приобретаемого оборудования.

12. Лизинг освобождает арендатора от процедур и расходов, связанных с владением имуществом, поскольку юридическим собственником остается арендодатель, а у последнего существует специализация в этом вопросе.

13. Возможность для арендатора выкупить оборудование по номинальной или по остаточной стоимости по истечении срока лизинга.

К числу отрицательных сторон лизинга относится то, что он предполагает временное пользование имуществом и не создает права собственности. Причем с относительно коротким сроком пользования оборудованием он может оказаться экономически неоправданным для лизингополучателя. Кроме того, по истечении срока договора остаточная стоимость оборудования возвращается собственнику. Лизинг может оказаться и более дорогостоящим, чем получение заемных средств на покупку оборудования.

Вопрос о том, какую форму предпочесть -- лизинг или покупку, как правило, решается с учетом всех моментов финансовой стороны сделки (экономический расчет, финансовое положение фирмы) и характера оборудования (станки, ЭВМ, суда, автомобили или иное).

Лизинг целесообразно использовать и во внешнеэкономических операциях отечественных предприятий, так как при этом достигается двойная выгода: с одной стороны, поступает полная компенсация экспортной цены изделий в иностранной валюте в виде лизинговых платежей, с другой -- имущество остается в собственности российской организации и может быть возвращено России и реализовано на внутреннем рынке.

2.3 Классификационная характеристика видов лизинга

В зависимости от условий, предусмотренных участниками лизинга, говорят о различных его видах (или же формах). Критериями их выделения являются -- состав; -- тип участников; -- тип имущества; -- срок аренды, степень окупаемости; -- объем услуг; -- сектор рынка; -- характер лизинговых платежей и т. д. Понятно, что реальная лизинговая сделка содержит в себе практически весь набор этих признаков. Более полно виды (формы) лизинга можно классифицировать по следующим параметрам.

1. По степени окупаемости имущества:

1.1 ) лизинг с полной окупаемостью, или финансовый лизинг -- срок аренды совпадает со сроком амортизации имущества и, соответственно, лизингодатель получает полную стоимость оборудования плюс прибыль от лизинговой операции;

лизинг с неполной окупаемостью, или оперативный лизинг-- срок договора короче экономического срока службы оборудования, и арендатором выплачивается только часть стоимости оборудования. Понятно, что такое оборудование в течение экономического срока службы может быть объектом нескольких сделок.

2. По составу участников: Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. -- М.: Наука, 1991.

2.1) прямой лизинг, при котором существует два участника сделки -- собственник имущества (часто его производитель) и клиент -- лизингополучатель;

2.2) косвенный лизинг, при котором существует более двух участников сделки, и имущество либо покупается фирмой, выступающей как лизингодатель, либо, в свою очередь, берется в аренду.

По типу имущества различают:

3.1) лизинг недвижимости, куда входят: 3.1.1) торговые объекты (супермаркеты, торговые дома); 3.1.2) торговые и конторские здания; 3.1.3) производственные помещения и склады; 3.1.4) прочие строения (коммунальные и коммунально-бытовые комплексные установки, энергетические установки);

3.2) лизинг движимости.

производственное и коммунально-бытовое оборудование; 3.2.2) конторские машины; 3.2.3) дорожный транспорт; 3.2,4) воздушный и морской транспорт, контейнеры; 3.2.5) прочие транспортные средства (краны, вагоны, локомотивы и другие);3.2.6) прочая техника (медтехника, сельхозтехника и т, д.);

лизинг имущества, бывшего в употреблении-- если речь не идет о приобретении оборудования, уже бывшего в употреблении, то здесь, собственно, теряется специфика лизинга и имеет место обычная аренда, так как нет денежных затрат на приобретение оборудования после проявления инициативы лизингополучателя и заключения договора, а следовательно, теряется кредитная сторона лизинга.

4. По объему оказываемых услуг:

4.1) чистый лизинг-- обслуживание оборудования возлагается на лизингополучателя;

4.2) лизинг с полным набором услуг -- оборудование обслуживает лизингодатель;

лизинге частичным набором услуг-- смешанная форма -- различные функции по обслуживанию оборудования распределяются на договорной основе между лизингополучателем и лизингодателем.

5. По сектору рынка:

5.1) внутренний лизинг, когда участники сделки представляют одну страну;

международный лизинг, когда участники сделки представляют разные страны.

6. По характеру лизинговых платежей: 6.1) лизинг с денежным платежом, когда все платежи осуществляются в денежной форме;

6.2) лизинг с компенсационным платежом, когда платежи осуществляются поставками товаров, произведенных на арендуемом оборудовании;

6.3) смешанная форма.

По методу финансирования:

срочный лизинг, 7.2) возобновляемый лизинг, и т. д.

Из приведенных классификаций ясно видно, что лизинг очень мобильная форма, способная удовлетворить всевозможным условиям, что и является ее основным плюсом. В процессе переговоров стороны лизинговой сделки имеют все шансы прийти к взаимовыгодному сотрудничеству. Законодательства многих стран даже не содержат определение понятия "лизинг", которое подходило бы для всех существующих его форм и возникающих при этом всевозможных вариантов взаимоотношений между партнерами лизинговых операций. Далее необходимо описать основные виды лизинга.

В зависимости от субъектной стороны сделки выделяют прямой лизинг, когда при двусторонней сделке собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг, и косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника. В последнем случае может иметь место классическая трехсторонняя сделка (поставщик -- лизингодатель -- лизингополучатель). Лизинг с участием двух сторон тяготеет к классическим арендным операциям. По оценкам ведущих западных экспертов, он занимает относительно скромное положение в общем числе заключаемых лизинговых контрактов. Его доля не превышает 5-7% (схема Приложения 2). Гехт Л.И. Практика лизинга. -- М., 1992.

Более распространенной схемой заключения сделок, особенно в сфере финансового лизинга, является лизинг с участием трех сторон (схема Приложения 3).

Лизинг с участием множества сторон распространен как форма финансирования сложных крупномасштабных объектов, таких, как комплектное оборудование предприятий, авиатехника, суда, железнодорожное оборудование и подвижной состав, буровые платформы и вышки. Сусанин К.Г. Самые выгодные сделки -- лизинг, бартер. -- М., 1992. С. II, 12. Такой лизинг называют еще групповым или акционерным лизингом с участием нескольких компаний в роли лизингодателя и привлечением крупных заемных средств.

Лизинг недвижимости характеризуется тем, что лизинговая компания приобретает у собственника уже существующее имущество и сдает его в аренду третьему лицу.

По степени окупаемости имущества сделки подразделяя с полной окупаемостью (в течение срока одного договора происходит полная выплата лизингодателю стоимости имущества) и лизинг с неполной окупаемостью (окупается только часть стоимости имущества). Этот признак классификации неразрывно связан с другим -- условиями амортизации. В соответствии сданным признаком выделяют сделки с полной амортизацией и, соответственно, с полной выплатой стоимости объекта лизинга и неполной амортизацией, а значит, с частичной выплатой стоимости. Если все виды обслуживания передаваемого имущества берет на себя лизингополучатель, то это признак чистого лизинга, если же на лизингодателя возлагается полное или хотя бы частичное обслуживание, то это полный лизинг с набором услуг. Лизинг с большим объемом дополнительных услуг -- наиболее дорогостоящий вид лизинговых отношений. Обычно он по плечу лишь изготовителям оборудования и в отношении такой техники, как компьютеры, самолеты и другие сложные машины и механизмы.

В зависимости от того, где проводятся лизинговые операции, выделяют внутренний лизинговый рынок (рынок отдельно взятой страны) и внешний лизинговый рынок. В международном лизинге, который характеризуется тем, что участники сделки находятся в разных странах, различаются экспортный лизинг (сделка, в которой специализированная лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы и предоставляет его за границу лизингополучателю) и импортный лизинг (сделка, в которой оборудование закупается у иностранной фирмы и предоставляется отечественному лизингополучателю).

Если лизинговая сделка носит спекулятивный характер и заключается исключительно с целью извлечения прибыли за счет получения налоговых и амортизационных льгот, то это фиктивный лизинг, во всех остальных случаях лизинг классифицируется как действительный.

Разнообразие характера лизинговых платежей предполагает существование трех видов лизинга: с денежным платежом; компенсационного лизинга с платежом в форме товаров, произведенных на данном оборудовании, или в форме встречной услуги; лизинга со смешанной формой платежа.

Различают лизинг нового имущества ("из первых рук") и лизинг бывшего в употреблении имущества ("из вторых рук").

По методу финансирования различают срочный лизинг, при котором осуществляется одноразовая аренда, и возобновляемый ("револьверный") лизинг, при котором договор продолжается по истечении первого срока контракта.

Отечественные и зарубежные специалисты основными видами лизинга признают финансовый лизинг и оперативный (табл. 1).

Таблица 1. Основные различия между оперативным и финансовым лизингом. Сусанян К.Г. Самые выгодные сделки... С. 100.

Оперативный лизинг	Финансовый лизинг
Кратко- и среднесрочный характер сделок Частичная амортизация оборудования, в первичный срок аренды. По окончании контрактного срока оборудование вновь может быть сдано в аренду Лизинговый контракт предусматривает участие арендодателя в техническом обслуживании» ремонте и страховании оборудования Предлагается компаниями-производителями оборудования, их дочерними лизинговыми фирмами и торговыми компаниями	Средне- и долгосрочный характер сделок Амортизация полной или большей части стоимости оборудования в первичный срок аренды Лизинговое соглашение сводится преимущественно к финансированию, не предусматривает обязательств арендодателя по оказанию каких-либо услуг Предлагается банковскими и их дочерними лизинговыми компаниями

В данном случае критерием для разграничения являются объем обязанностей лизингодателя и срок использования оборудования. В финансовом лизинге лизингодатель покупает имущество для пользователя, т. е. финансирует будущее пользование оборудования, возвращая себе его стоимость из периодических платежей пользователя. Отсюда и название этого вида лизинга -- финансовый. Правда, в других случаях лизингодатель также осуществляет финансирование -- покупает оборудование, но помимо этого, несет ряд обязательств, связанных с оборудованием (например, техническое обслуживание), что отсутствует в финансовом лизинге.

Финансовый лизинг, один из наиболее распространенных видов, характеризуется прежде всего тем, что срок, на который имущество передаетсяяяяяяяяяяяное пользование, приближается по продолжительности к сроку его службы.

Разновидностью финансового лизинга является возвратный лизинг. В сделке такого рода лизингодатель заключает договор на закупку у другой организации имущества с целью его сдачи в аренду этому же юридическому лицу. В этой операции только два участника -- лизингополучатель (бывший владелец имущества) и лизингодатель (специализированная лизинговая компания, банк). Первый пользуется имуществом, постепенно возвращая затраченные лизингодателем капитальные вложения. Таким образом, первоначальный собственник получает от специализированной лизинговой компании полную стоимость имущества, сохраняя за собой право пользования им.

Другой, не менее распространенный вид лизинга -- оперативный. Помимо объема обязанностей лизингодателя, он отличается от финансового и по сроку при оперативном лизинге имущество (обычно оборудование с высокими темпами морального старения) используется в течение времени, намного меньше срока экономической службы. Для того, чтобы возместить стоимость имущества, лизинговая компания сдает его во временим пользование несколько раз, как правило, разным пользователям. Обязанности технического обслуживания, ремонта, страхования и прочего при оперативном лизинге возлагаются на специализированные лизинговые компании.

2.4 Взаимоотношения экономических субъектов при лизинговой сделке.

Объекты, субъекты, сроки и платежи лизинга.

Основные элементы лизинговых операций:

1. Объект сделки -- им может быть любой вид материальных ценностей, если он не меняет своей натурально-вещественной формы. Объектами лизинговых операций чаще всего выступают: стандартное и уникальное промышленное оборудование (включая комплектное), авиационные двигатели, суда, самолеты, автомобили, контейнеры, компьютеры и другое. Подробнее об этом будет рассказано при рассмотрении различных видов лизинга.

2. Субъект сделки -- это стороны лизингового договора, имеющие непосредственное отношение к объекту лизинговой сделки. При этом выделяют прямые (лизинговые фирмы: производственные, торговые, транспортные фирмы; население; поставщики объекта сделки) и косвенные (компании и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантом сделки, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы).

В зависимости от предоставляемых лизинговых услуг компании подразделяются на финансовые и сервисные. Финансовые лизинговые компании занимаются организацией финансовых форм лизинга, их еще называют "поставщиками кредита", сервисные же компании, передавая оборудование, берут на себя все или часть обязанностей, связанных с обслуживанием, ремонтом, страхованием объектов лизинга, контролируют оплату налогов, ведут бухгалтерскую отчетность, консультируют пользователя в отношении эксплуатации оборудования и т. д.

Широкое применение лизинга привело к существенному увеличению числа компаний, специализирующихся в этой области, а также к расширению круга организаций, которые стали принимать участие в лизинге.

В качестве арендодателя в лизинговых операциях выступают

-- учреждения банха или его филиал, в уставе которых предусмотрен этот вид предпринимательства;

-- финансовая лизинговая компания, создаваемая специально для осуществления лизинговых операций, основной и фактически единственной функцией которой является оплата имущества, т. е. финансирование сделки;

-- специализированная лизинговая компания, которая в дополнение к финансовому обеспечению сделки берет на себя весь комплекс услуг нефинансового характера: содержание, ремонт имущества, консультации по его использованию, замену изношенных частей и т. д.

-- любая фирма или предприятие, для которых лизинг -- не профилирующая, но и не запрещенная уставом сфера предпринимательства, и которые имеют финансовые источники для проведения лизинговых операций, например страховые, или пенсионные фонды;

-- лизинговые брокерские фирмы, которые занимаются поиском и организацией контактов потенциального арендатора, предпринимателя и лизинговой фирмы или банка, за определенное вознаграждение могут финансировать лизинговую операцию. Они не несут никакой финансовой ответственности по заключенным контрактам.

Здесь необходимо заметить, что лизинг не является "банковской операцией" в точном смысле этого слова. Он относится, к так называемой, "близкой к банковской" форме финансирования, которая может осуществляться и торгово-промышленными предприятиями, но в первую очередь этим занимаются специализированные лизинговые компании, учреждаемые различными физическими или юридическими лицами (банками, страховыми обществами, промышленными предприятиями, общественными организациями, частными лицами), хотя банки играют в лизинге чрезвычайно важную и заметную роль. Участие банков может быть прямым (если они непосредственно сдают в лизинг машины и оборудование) и косвенным (если предоставляют ссуды лизинговым компаниям). Ни одна сколько-нибудь крупная лизинговая операция не обходится без участия банков.

Уже в течение многих лет в лизинге участвуют страховые компании. Необходимо отметить, что активизация их деятельности наблюдается не только в области лизинга. Страховые компании, наряду с банками, стали играть заметную роль как участники кредитной системы. Страховые компании, как и банки, участвуют в прямом и косвенном лизинге. Если в силу своего устава страховые общества неправомочны вкладывать деньги в движимое имущество, то они нередко создают посреднические организации или используют институт доверительной собственности (как это делается за рубежом).

В последние годы в лизинге стали принимать участие и пенсионные фонды, Объясняется это увеличением их роли в системе кредитно-финансовых учреждений, что в некоторых случаях приводит к вытеснению ими страховых компаний.

Выгоды, получаемые отдельными фирмами, складываются в общий хозяйственный эффект, способствующий появлению новых технологий, росту объемов производства товаров и услуг.

3. Срок сделки (периода лизинга)-- это время действия лизингового договора. При его определении учитывают срок службы оборудования по технико-экономическому обоснованию, период амортизации оборудования, цикл появления более производительного или дешевого аналога объекта сделки, динамику инфляционного процесса, конъюнктуру рынка.

Срок, на который заключается лизинг, определяется с учетом сроков амортизации или с использованием метода ускоренной амортизации. Причем, применение ускоренной амортизации экономически выгодно и лизингодателю (особенно банку), и лизингополучателю. Первый в более короткий отрезок времени возвращает ресурсы, что особенно важно в условиях высокой инфляции; второй имеет возможность сократить сумму налога на прибыль и приблизить момент получения имущества в свою собственность, если это предусмотрено в договоре.

4. Лизинговые платежи. В стоимость лизинговых операций закладывается обоснованный риск, связанный с большой стоимостью объекта и длительностью договора. Лизинговый платеж включает амортизацию, плату за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки; лизинговую маржу, включающую доход лизинговой компании (1--3%) и рисковую премию, которая зависит от солидности лизингополучателя. Сумма платы за ресурсы, лизинговой маржи и рисковой премии образует лизинговый процент.

Взаимоотношения партнеров по лизингу.

Итак, лизинг, в современном смысле слова, означает "имущественные отношения, которые складываются следующим образом: одна организация (пользователь) обращается к другой с просьбой приобрести необходимое имущество и передать его ей во временное пользование" .

Разобьем это описание на несколько стадий:

1) пользователь сообщает лизинговой компании (банку и т. п.), какое имущество ему необходимо;

2) лизинговая компания покупает это имущество у фирмы -изготовителя или оптовой фирмы (или же где-либо еще);

2) лизинговая компания, уже став собственником имущества, передает его во временное пользование на основании отдельного контракта.

Таким образом, налицо два договора: купли-продажа и передачи имущества во временное пользование. Кабатова Е.В. Лизинг:японятие, правовое регулирование, международная унификация. -- М., 1991. С. 20. При этом следует учитывать некоторые важные особенности. Первая -- возможность включения в договор лизинга условия о продаже имущества пользователю по истечении срока договора. Вторая -- особое распределение ответственности между участниками лизинга. Например, в случае обнаружения дефекта в оборудовании пользователь направляет свои претензии не лизинговой компании, а непосредственно изготовителю, с которым никакими договорными условиями не связан.

Итак, речь идет о комплексе отношений, состоящем из двух элементов: отношений по купле-продаже и отношений в связи с временным использованием имущества. Кроме того, в некоторых случаях в лизинг составной частью входят сделки, связанные с получением кредита лизинговой компанией и с обеспечением надлежащего исполнения обязательств пользователем.

Главную роль играют отношения по временному использованию имущества, отношения по купле-продаже являются как бы вспомогательным звеном. Однако нельзя недооценивать важность последних, поскольку именно они являются основой, на которой строятся отношения по временному использованию имущества (при наличии опциона на покупку, перерастающие в отношения купли-продажи).

Ни один из элементов этой сложной структуры не может существовать самостоятельно, без связи со всеми остальными. Изготовитель и лизинговая компания, заключая договор купли-продажи, выступают в качестве продавца и покупателя. Затем покупатель, предоставляя оборудование во временное пользование, выступает уже как участник второго элемента, как лизингодатель. К тому же здесь имеется "перекрестная" связь участников разных элементов: продавец имущества, хотя и заключает договор со специализированной компанией (покупателем), передает его лизингополучателю и несет ответственность за качество имущества перед ним, а не перед стороной договора купли-продажи. Рассмотрение отдельных элементов вне связи друг с другом сделало бы невозможным правильное понимание роли каждого участника, а также регулирование спорных вопросов.

На основе договора купли-продажи изготовитель (или же собственник) имущества передает право собственности на него специализированной лизинговой компании (банку и т. п.). Последняя, однако, не может пользоваться и распоряжаться имуществом в полной мере. Ее возможности в данном случае ограничены. Из всех правомочий собственника она может реализовать лишь право распоряжения, причем совершенно определенным образом: сдать его во временное пользование по договору лизинга. Это объясняется, во-первых, тем, что имущество приобретается специализированной лизинговой компанией именно с этой целью, а во-вторых, имущество передается не контрагенту по договору купли-продажи, а пользователю (лизингополучателю). Ограничение прав собственника возможно в случае, если он получает за это какое-либо возмещение. При лизинге таким возмещением являются амортизационные и налоговые (в полной мере пока только за рубежом) льготы, предоставляемые лизингодателю государством.

Что касается опциона на покупку лизингового имущества по истечении срока договора лизинга, то в различных странах существует разный подход к тому, является ли он обязательным условием договора лизинга. Американское законодательство и практика не считают его обязательным элементом рассматриваемых отношений. Отсутствие этого условия не изменяет общей характеристики имущественных отношений. В любом случае предполагается участие лизингодателя и лизингополучателя, заключается два или более договоров, пользователь вступает во взаимоотношения с .изготовителем и так далее. Это означает, что включение или невключение опциона на покупку не лишает лизинг его особенностей и специфики.

Французское, бельгийское и итальянское законодательства рассматривают опцион на покупку как один из обязательных элементов договора лизинга. Различия в решении вопроса об опционе дали некоторым авторам основания для подразделения отношений по договору лизинга на французскую и англосаксонскую системы. Хотя правильнее было бы подразделять на "романскую" и "американскую" системы, так как именно в США возможно невключение опциона, а в Англии опцион не может быть условием договора лизинга, иначе он превращается в договор аренды-продажи.

Как уже было сказано выше, эффективность лизинга заключена в нем лишь потенциально, конкретные выгоды могут быть получены лишь при заключении удачного контракта. Формы и методы расчетов, их правильность имеют здесь определяющее значение. Сумма лизинговых платежей состоит из амортизационных отчислений, платы за кредитные ресурсы, за дополнительные услуги лизингодателя, комиссионные выплаты и налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем в бюджет.

2.5 Расчет операций по лизингу

Основу системы расчета лизинговых платежей можно рассмотреть на примерах финансового и оперативного лизинга.

Пример 1.

Расчет лизинговых платежей по условиям финансового лизинга с полной окупаемостью.

Условия лизингового соглашения:

Стоимость оборудования, тыс. руб. 10 000

Срок его полной амортизации, лет 5

Годовая норма амортизации, % 20

Срок лизинга, лет 5

Процентная ставка за кредит, % 5

Размер комиссионных по лизингу, % 3

Ставка НДС, % 20

При равномерной системе амортизации размер ежегодных отчислений составит: 10 000 тыс. руб. х 20% = 2 000 тыс. руб.

Размер платы за кредитные ресурсы, комиссионные вознаграждения, а значит, и налог на добавленную стоимость, зависят от остаточной стоимости оборудования (табл. 3).

Таблица 3. Расчет среднегодовой стоимости оборудования, тыс. руб.

Период	Стоимость оборудования на начало года	Годовая сумма амортизации	Стоимость оборудования на конец года	Среднегодовая стоимость оборудования
1-й год	10000.0	2000.0	8000.0	9000.0
2-й год	8000.0	2000.0	6000.0	7000.0
3-й год	6000.0	2000.0	4000.0	5000.0
4-й год	4000.0	2000.0	2000.0	3000.0
5-й год	2000.0	2000.0	-	1000.0

Общий размер лизингового платежа составит:

Амортизационные отчисления 2 000 тыс. руб.

Проценты за кредит 9 000 х 5% = 450 тыс. руб.

Комиссионные лизингодателю 9 000 х 3% = 270 тыс. руб.

Выручка по лизинговой сделке, облагаемая НДС 450 тыс. руб. + 270 тыс. руб. = 720 тыс. руб.

НДС 720 тыс. руб. х 20% = 144 тыс. руб.

Общая сумма лизинговых платежей 2 000 тыс. руб. + 450 тыс. руб. + 270 тыс. руб. + 144 тыс. руб. = 2 864 тыс. руб.

Аналогично рассчитывается сумма лизинговых платежей в последующие годы (табл. 4).

Таблица 4.

Период	Амортизационные отчисления тыс.руб.	Процент за кредит, тыс.руб.	Комиссионные, тыс.руб.	Выручка, облагаемая НДС. тыс.руб.	ВДС, тыс.руб	Общая сумма лизинговых платежей, тыс.руб.
1-й год	2000.0	450	270	720	144	2864.0
2-й год	2000.0	350	210	560	112	2 672.0
3-й год	2000.0	250	150	400	80	2 480.0
4-й год	2000.0	150	90	240	48	2 288.0
5-й год	2000.0	50	30	80	16	2 096.0
Всего	10000.0	1250.0	750.0	2000.0	400.0	12 400.0

Пример 2

Расчет лизинговых платежей по оперативному лизингу с правом выкупа оборудования.

Условия те же, что и в примере 1, только срок амортизации оборудования составляет не 5, а 10 лет.

Среднегодовая стоимость оборудования (табл. 5) за время лизинга составит:

Таблица 5.

Период	Стоимость оборудования на начало года, тыс.руб.	Годовая сумма амортизации, тыс.руб.	Стоимость оборудования на конец года, тыс.руб.	Среднегодовая стоимость оборудования, тыс.руб.
1-й год	10000.0	1000.0	9000.0	9500.0
2-й год	9000.0	1000.0	8000.0	8500.0
3-й год	8000.0	1000.0	7000.0	7500.0
4-й год	7000.0	1000.0	6000.0	6500.0
5-й год	6000.0	1000.0	&000.0	5500.0

Расчет общего размера лизинговых платежей (табл. 6) аналогичен расчету в примере N 1 и за пять лет составит:

Таблица 6

Период	Амортиза ционные отчисления,. тыс.руб.	Процент за кредит, тыс.руб.	Комиссионные, тыс.руб.	Выручка, облагаемая НДС, тыс.руб.	НДС, тыс.руб	Общая сумма лизинговых платежей, тыс.руб.
1-й год	1000.0	475	285	760	152	1912.0
2-й год	1000.0	425	255	680	136	1816.0
3-й год	1000:0	375	225	600	120	1720.0
4-й год	1000.0	325	195	520	104	1624.0
5-й год	1000.0	275	165	440	88	1528.0
Всего	5000.0	1.875.0	1125.0	3000.0	600.0	8600.0

Остаточная стоимость оборудования составляет 5 000 тыс. руб. По этой стоимости лизингополучатель может выкупить оборудование в собственность.

2.6 Перспективы внедрения и развития лизинга в России

Развитие лизинга в России в настоящее время.

Переход нашей экономики к более гибкой рыночной системе хозяйственных отношений выявил потребность поиска путей реализации человеческого и технического потенциала, его качественного обновления. Многогранные механизмы лизинговых отношений во многом могут помочь в решении этих задач. В нашей стране лизинговые операции до сих пор имели эпизодический характер и применялись преимущественно во внешнеэкономической деятельности. Они прошли три этапа. Первый начался на рубеже 60-70-х годов и закончился в конце 80-х годов. В то время еще советские внешнеэкономические организации осуществляли в основном разовые и небольшие по объему сделки, касающиеся станков, кузнечно-прессового, энергетического оборудования, самолетов, морских судов и вычислительной техники, причем преимущественно по инициативе западных фирм. Лизинг формулировался в соглашениях как аренда на определенный срок, соответствующий сроку службы сдаваемого в аренду имущества с сохранением права собственности за арендодателем. В нашей стране отдельные лизинговые операции осуществляли такие организации, как "Автоэкспорт", "Тракторэкспорт", "Судоимпорт", "Аэрофлот" и "Морфлот", В 1984 г. коммерческий банк для Северной Европы ("Эйробанк"), являющийся одним из совзагранбанков, и французский банк "Креди Лионнэ" учредили СП "Промолиз", деятельность которого концентрировалась на финансировании лизинга контейнеров и транспортных средств. Во второй половине 80-х годов набор лизинговых форм. используемых предприятиями страны во внешнеэкономической сфере, стал более разнообразным. Второй этап длился около двух лет, начавшись с весны, а точнее с 1 апреля 1989 г., когда предприятия получили право выхода на внешний рынок. В связи с этим открылись новые возможности использования международного лизинга, в том числе и на компенсационной основе. Следующим импульсом к развитию лизинга явилось введение с 1 января 1991 г. новых норм амортизационных отчислений, предусматривающих ускоренную амортизацию с целью более быстрого обновления основных фондов. Поэтому объем закупок оборудования всеми банками для сдачи в аренду возрос с 1,3 млн. руб. на 1 июля 1989 г. до 286 млн. руб. на 1 января 1992 г., из которых 97,5% приходилось на коммерческие банки .

В январе 1992 г. "либерализацией" цен и необузданной инфляцией, дестабилизировавшей всю финансовую и кредитно-денежную системы России, было положено начало третьему этапу в развитии лизинга. Прогрессирующий спад производства и еще более глубокий инвестиционный кризис сказались на развитии лизинга. Существовавшие лизинговые компании стали сворачивать свою деятельность.

В настоящее время лизинг не играет сколько-нибудь значительной роли в существующих финансовых отношениях, масштабы деятельности организаций, занимающихся лизингом, недостаточны и не имеют ощутимого народнохозяйственного эффекта. Это связано, разумеется, и с рядом объективных причин: отсутствием оптового рынка средств производства внутри страны, неразвитостью рынка ссудных капиталов, инструментов гарантийного обеспечения сделок (имеется в виду неконвертируемость рубля, недостатки в системе ценообразования, низкие нормы амортизационных отчислений и, как следствие, длительный период формирования средств на реновацию, что увеличивает срок исполнения лизинговых операций и делает их невыгодными для банков) и т. д. Однако, может быть, основная причина кроется в том, что лизинг не доведен до главного хозяйствующего звена -- производственного предприятия.

В России сегодня нет специального законодательства о лизинге. "В Законе о банках и банковской деятельности" банкам разрешено осуществлять лизинговые операции. Госбанк СССР письмом от 16 февраля 1990 г. установил порядок бухгалтерского учета лизинговых операций. Законом РСФСР от 6 декабря 1991 г. "О налоге на добавленную стоимость" налогообложению подлежат услуги по сдаче в аренду имущества, в том числе по лизингу (кроме банков)" [22, с. 12]. Кроме того, лизинговые отношения регулируются законодательными актами по договору имущественного найма (аренды), в частности Основами гражданского законодательства Союза ССР и союзных республик, введенными в действие с 1 января 1992 г. (глава 10 -- "Аренда"), а также Гражданским кодексом РСФСР (глава XXVII - "Имущественный наем").

Предпосылки расширения лизинга в нашей стране.

Подлинный интерес к лизинговым операциям в Российской Федерации появился лишь в последние годы. В бывшем СССР лизинговые операции самостоятельно, без участия иностранных партнеров, впервые стали применяться Ленпромстройбанком в 1990 г.

Можно выделить некоторые предпосылки возникновения и расширения лизинговых отношений у нас в стране. В качестве главного фактора следует отметить сложившуюся структуру основных средств производства. Промышленность, в течение десятилетий работавшая сама на себя, либо на оборону, "обогатила" нашу экономику огромным количеством малопроизводительных, но быстро дорожающих машин и станков. По оценкам специалистов, около 50% потребителей испытывают необходимость в привлечении тех или иных видов машин, оборудования и т.д. на срок от 1 до 3 лет, а 13,5% -- на 3--5 лет. Комаров В.Ф. Аренда. Лизинг. Фирменный сервис. -- М., 1991.

Отсутствие эффективного механизма перераспределения производственных ресурсов тормозит возможность рационально распоряжаться уже имеющимся оборудованием. Происходящие структурные изменения в экономике страны приводят к высвобождению многих видов машин и оборудования, которые еще вполне пригодны и требуются для использования на различных малых и частных предприятиях, в мастерских, учебных комбинатах. Техника же, высвобождающаяся в результате конверсии, в большинстве своем списывается, являясь качественной и нередко еще производительной. Лизинг способен в этих условиях стать рыночным регулятором, помогающим предприятиям обойти барьеры в вопросах продажи и обмена техники. В то же время зарубежный опыт показывает, что использование оборудования, движение которого обеспечивается оперативными лизинговыми контрактами, эффективнее по автомашинам и станкам в 0,6--1,5 раза, по научному оборудованию и ЭВМ -- в 2--4 раза .

Что еще более важно, из-за возникающих диспропорций не используется новая техника. На многих предприятиях неотвратимо нарастает процесс старения технологического оборудования, обостряются потребности в обновлении средств производства. Так, на предприятиях машиностроительного комплекса оборудование со сроком службы более 10 лет составляет почти половину парка; в глубокой модернизации нуждается более 20 млн. единиц установленного оборудования (до 55%); а около 10 млн. единиц (26%)--в срочной замене как не соответствующие современному технологическому уровню. Корбут Л.С., Лупивович В.Г. Состояние и тенденции развития лизинга в зарубежных странах..-- М., 1991.

Таким образом, в числе главных предпосылок интенсивного развития лизинга в России -- крайне неблагоприятное состояние парка машин и оборудования, в значительной мере морально устаревшего, низкая эффективность его использования, большой объем неустановленного оборудования, недостаток запчастей и острая потребность в новой технике.

Возможные пути формирования лизинговых отношений в России.

В создавшихся условиях дефицита материальных средств и ресурсов у предприятий развивать лизинг крайне сложно. Пока в нашей стране можно использовать в практической деятельности лишь его элементы. Следует также учитывать, что лизинг у нас, в отличие от стран Запада, зарождается не как операция внутри страны. Наоборот, становление отрасли будет, по-видимому, проходить по пути широкого использования международного лизинга, тем более, что определенный практический опыт в этой области уже имеется.

Главной проблемой, с которой, возможно, столкнется большинство предприятий в ходе переговоров с западными лизингодателями, будет проблема платежеспособности и гарантии арендодателя от финансового риска.

Получение оборудования от западных лизингодателей через укрупненные структуры более вероятно как ввиду большей гарантированности иностранной фирмы от риска неплатежеспособности российского заказчика, так и в связи с открывающимися в этом случае новыми возможностями заключать сложные, многоступенчатые сделки. К организационным формам укрупненных внешнеторговых структур можно отнести совместные предприятия с западным партнером, торговые дома, включающие наряду с мощной внешнеторговой фирмой производственные, банковские, страховые, оптово-розничные, складские, транспортные и другие предприятия.

Проблему неконвертируемости рубля, которая также возникает при проведении операций по международному лизингу с участием нашей страны, можно разрешить, осуществляя оплату полученного по лизингу оборудования за счет поставок произведенных на нем товаров, т. е. по компенсационному принципу.

Необходимой составляющей развития лизинга на внутреннем рынке является его финансовое обеспечение, что невозможно без поддержки банковских кругов. Анализ первых итогов практики лизинговых операций в 1989--1992 гг., когда коммерческие банки, в частности, кредитно-финансовые учреждения системы "Менатеп", взяли на себя функции лидера в области лизинговых операций, позволяет утверждать, что в ближайшей перспективе лизинг имеет все основания для широкого и активного внедрения в систему экономических отношений. Комаров В.Ф. Аренда. Лизинг. Фирменный сервис. -- М., 1991. Ограниченные финансовые ресурсы наших коммерческих банков не сдерживают темпов развития лизинга и при этом определяют его качественные аспекты.

При высоких темпах инфляции банки опасаются обесценивания своих ресурсов и предпочитают осуществлять кредитование краткосрочных потребностей предприятий. Коммерческие банки, которые изначально включали инновационные операции в число главных направлений своей деятельности, воздерживаются в условиях нестабильности от кредитования строительства и оснащения промышленных и сельскохозяйственных предприятий. Лизинг и коммерческий кредит. - М., 1994. С. 23.

Эффективным может стать использование лизинга в сфере снабжения строительства; это связано с тем, что в отрасли велика доля основных фондов. Оборудование, строительных организаций по большей части устаревшее и изношенное, а в связи с повсеместным разукрупнением крупных строительных монополистов, таких, например, как "Сибакадемстрой", произошло и распределение оборудования по признаку бывших подразделений организации. В настоящее время такие самостоятельные хозяйственные единицы узко специализированы и не обладают возможностью расширения сферы своей деятельности на имеющемся оборудовании. Развитие их рационально только в области строительства. Получению необходимого оборудования для расширения видов предлагаемой продукции (услуг) и должен способствовать лизинг; как альтернатива бывших хозяйственных отношений между подразделениями "Сибакадемстроя". В дальнейшем, при появлении возможности и потребности в расширении производства, строительные организации могут и должны максимально эффективно использовать лизинг для получения нового оборудования.

Предстоит освоить и развить опыт лизинговой деятельности, накопленный зарубежными странами. Отечественные компании должны как можно скорее включаться в международное сотрудничество, что, безусловно, будет способствовать развитию и укреплению лизинговых отношений у нас и, несомненно, приведет лишь к хорошим последствиям.

Для использования лизинга отечественными предприятиями необходимо провести организационно-экономический анализ, который бы заключался в выяснении баланса наличия-потребности основных и оборотных средств производства, возможности и целесообразности получения или сдачи в аренду оборудования. Одновременно следует обучить специалистов предприятий и организаций, прежде всего экономических и бухгалтерских служб, а также менеджеров, отвечающих за стратегическую политику предприятия, основам лизинговой деятельности.

С целью эффективного функционирования курсов по переподготовке специалистов необходимо издавать информационные и методические материалы, справочные пособия по лизингу. Полезно также создание комплекта документов, который бы содержал юридические и правовые акты, посвященные вопросам лизинговых отношений, образцы устава, договоров, внешнеторговые и зарубежные правовые нормы по лизингу, список крупнейших лизинговых фирм и банков, проводящих лизинговые операции.

Развитие лизинга в нашей стране в перспективе связано с необходимостью создания специализированных лизинговых компаний, аналогичных существующим в развитых западных странах. Коммерческим банкам не под силу оказывать весь комплекс услуг по лизингу (изучение рынка тех или иных средств, сдаваемых в аренду, осуществление технического обслуживания и консультирования, непосредственного контакта с производителями оборудования и т. д.). Специализированные лизинговые компании могут формироваться и как дочерние общества крупных коммерческих банков, и как независимые акционерные общества, где одним из учредителей может быть банк.

Более широкое развитие лизинговых отношений надо связывать с организацией информационно-посреднических лизинговых фирм. Такого рода фирмы могли бы выполнять на первых порах роль объединяющих центров для всех желающих сдать или взять какое-либо имущество.

Исходя из опыта зарубежных стран -- в целях ускоренного развития лизинговых фирм, -- целесообразно ввести для них соответствующие налоговые и другие льготы. Эта мера выглядит особенно актуальной в свете оказания государственной поддержки предпринимательству, мелким и средним предприятиям, ибо в предстоящий период именно они будут испытывать особые финансовые трудности в приобретении машин и оборудования.

С точки зрения структуры сделок, лизинговая практика российских предприятий, видимо, должна пройти через соответствующие этапы: от простого к сложному, т. е. эволюционировать.

На первом этапе лизинг должен рассматриваться как альтернатива традиционной купле-продаже (импорту) оборудования; на второй стадии лизинг -- как альтернативный вариант финансирования крупных проектов (такая возможность существует применительно к нефтехимическим комплексам в Западной Сибири); третья фаза будет, по-видимому, включать сложные многоступенчатые сделки по международному лизингу, учитывающие различия в национальных системах налогообложения и оптимизацию совокупных затрат финансирования.

Если говорить о лизинге в мировом масштабе, то его специфика за рубежом состоит в продолжающейся консолидации, растущей конкуренции, которая заставляет компании расширять поле деятельности, деверсифицировать ее, искать новые формы и сферы финансового бизнеса. Для отрасли характерны: бурный процесс возникновения новых фирм, исчезновение старых и перестройка существующих. Новым компаниям присущи тонкое специализированное мастерство и управленческое умение. Они заполняют пробелы на рынках наукоемких технологий и специальной техники. Банки, которые уже приспособились к участию в лизинговых сделках, в свою очередь, расширяют сферу лизинга промышленными товарами.

Эффективное управление и перепродажа оборудования составляют основу роста лизингодателей.

Лизинговая промышленность все больше ориентируется на обслуживание и диверсификацию. Этому способствовала налоговая реформа, заставившая многие компании изменить налоговую стратегию, переориентировав ее на такую хозяйственную деятельность, которая попадает под низкие ставки налогов, Но состояние лизинговой отрасли у нас еще не скоро достигнет зарубежного уровня.

Перечисленные положения нашли отражение в вышедшем в сентябре 1994 г. Указе Президента России "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности". В нем предусмотрены следующие меры:

в месячный срок утвердить временное положение о лизинге; проводить создание лизинговых предприятий в форме акционерных обществ, главным образом, открытого типа;

подготовить положения о развитии лизинга в конверсии и техническом перевооружении предприятий (создать координирующий центр по развитию лизинга в оборонных отраслях промышленности);

создать экспериментальные акционерные лизинговые компании в целях укрепления рыночных отношений в сельском хозяйстве и развития фермерских хозяйств;

в IV квартале 1994 г. подготовить предложения по присоединению России к Оттавской конвенции о международном финансовом лизинге 1988 г., а также по сотрудничеству с Европейской ассоциацией лизинговых компаний (Лизевропа);подготовить предложения о проведении в Россиийской Федерации международной конференции по развитию лизинга;рассмотреть вопрос о государственной поддержке в 1995 г. специализированных лизинговых компании;подготовить предложения о возможности предоставления таможенных льгот при временном ввозе товаров, используемых в лизинговых операциях.

Заключение

В результате выполненного нами дипломного исследования мы пришли к следующим выводам. Учитывая высокую степень риска объектов долгосрочного кредитования, в практике долгосрочного кредита особое внимание уделяется анализу экономической эффективности. Условия выдачи долгосрочной ссуды должны быть строго индивидуальны

Успешное осуществление долгосрочного кредитования и возврата выданной ссуды во многом зависит от подбора банком конкретных исполнителей инвестиционного проекта. Для этого проводятся конкурсы, тендеры, в том числе с иностранным участием, на поставку оборудования и техники. Обычно поставщиками выступают клиенты банка или те, к кому он питает доверие как к контрагентам и кто может предоставить необходимые гарантии и частичное финансирование за счет собственных средств

В технико-экономическом обосновании потребности в кредите подробно указываются цели, на которые испрашивается кредит, и приводится смета предполагаемых затрат, которые будут финансироваться за счет кредита, с расшифровкой наиболее крупных статей. При подрядном способе строительства в банк представляется договор подряда. В расчетах и договорах должны быть ссылки на применяемые цены (прейскурантные, договорные и др.).