Инвестиционная деятельность предприятий в Республике Беларусь

Исходными данными для разработки программы производства филиала РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод служат:

- фактически сложившиеся в 2007 г. среднесуточные объемы производства;

- заказы потребителей;

- план продаж;

- обеспечение необходимыми сырьевыми ресурсами.

Планируемая программа производства и реализации продукции базируется в основном на заявках потребителей продукции завода, а также производственных и технологических возможностях предприятия.

3.3 Обоснование производственной мощности проектируемого цеха и расчет его производственной программы

Стоимость основных производственных фондов филиала РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод по состоянию на 01.01.2008 г. составляет 5434 млн.руб., в том числе машины и оборудование - 448 млн.руб.

Коэффициент износа основных производственных фондов на 1 января 2008 г. составляет 0,48, коэффициент обновления - 0,22, коэффициент выбытия - 0,01.

Характеристика имеющихся основных фондов Калинковичского хлебозавода:

Линия по производству формового хлеба на базе печи ХПА-40 мощностью 34,5 т./сут. в форм.хлебе и 17,2 т./сут. (в ассортименте).

Линия по производству подового хлеба на базе печи Г4-ХПФ-21М мощностью 17,4 т./сут. в форм.хлебе и 4,5 т./сут. (в ассортименте).

Линия по производству булочных изделий на базе печи Г4-ПХЗС- 25М мощностью 14,7 т./сут. в- форм, хлебе и 6,3 т./сут. (в ассортименте).

Линия по производству белобулочных на базе печи ППЦ-1250 мощностью 22,1 т./сут. в форм.хлебе и 10,1 т./сут. (в ассортименте).

5. Revent роторная по выпуску мелкоштучных булочных изделий развесом 0,3 кг мощностью 1,5 т./сут. (в ассортименте).

Коэффициент использования мощностей за 2007 г. составил 39,1%.

Планирование производственной программы включает в себя процесс разработки производственной программы; соответственно различают стратегическое и оперативное планирование производственной программы. В рамках стратегического планирования производственной программы на основе анализа продукта и рынка соответствующих прогнозов осуществляется «планирование продукции» - выбор соответствующей продукции для отдельных рынков. Расчет программы производства и реализации продукции ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод приведен в Приложении 4.

При обосновании производственной программы ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод необходимо соблюдение важнейшего условия успешной работы предприятия - обеспечение производства заказами потребителей, на основе которых формируются текущие и оперативно-календарные планы предприятия.

При расчете производственно программы будем исходить из плана маркетинга , а также из финансовых и трудовых возможностей предприятия.

Производственная мощность - это максимально возможный годовой объем выпуска продукции, при заданных номенклатуре и ассортименте и с учетом наилучшего использования всех имеющихся на предприятии ресурсов.

Как видно из данных Приложения 4, производство и реализация продукции ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод ориентированы на 100% на обеспечение потребностей внутреннего рынка. Расчет объемов выпуска произведен исходя из производственной мощности предприятия, потребностей рынка с учетом прогнозируемых изменений его емкости. При расчете производственной программы использовались наиболее весомые виды продукции: хлебобулочные изделия, кондитерские изделия и сухари панировочные. Величина общего объема реализации ожидается равной объемам выпуска. При этом планируется постепенное увеличение объемов производства . Общий рост объемов производства составит:

- по хлебобулочным изделиям - 1,3 % в год в среднем;

- по кондитерским изделиям - 3,7 % в год в среднем;

- по сухарям панировочным - 2,9 % в год в среднем.

Таким образом, в целом за период осуществления инвестиционного проекта темп роста объемов производства составит:

- по хлебобулочным изделиям - 106,7 %;

- по кондитерским изделиям - 118,3 %;

- по сухарям панировочным - 114,5 %.

Таким образом, проведение перевооружения РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод позволит увеличить объемы производства и реализации продукции, что позволит усилить влияние предприятия на рынке.

3.4 Расчет инвестиций на замену нового оборудования по производству

Расчет инвестиций на замену нового оборудования РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод приведен в табл.3.4.

В разделах бизнес-плана проводится анализ работы предприятия при условии реализации проекта (привлечение заемных средств (кредит банка) на закупку основного технологического оборудования, уплату таможенных платежей и НДС на приобретаемое оборудование, финансирование строительно-монтажных работ и прирост чистого оборотного капитала).

Таблица 3.4 Основные сведения по проекту

Основные сведения по проекту	Значения
Горизонт расчета, лет	6 лет (2008-2013гг.)
Шаг расчета	год
Ставка дисконтирования (процентная ставка по кредиту)	14%
Дата начала реализации проекта	3 квартал 2008 г
Вид принятой в проекте расчетной единицы	млн.руб
Курс национальной денежной единицы за 1 $ США на момент разработки бизнес-плана	2 145

Объем капитальных вложений, необходимых для реализации данного инвестиционного проекта составляет 907,2 млн.руб. (включая затраты на строительно-монтажные работы, приобретение необходимого технологического оборудования (включая затраты на транспортировку, упаковку и монтаж оборудования, пусконаладочные работы и обучение персонала, уплату НДС (18%) и таможенных сборов и платежей. Из них:

- стоимость технологического оборудования (включая НДС), расходы по транспортировке, монтажу и пусконаладочным работам составляют 681,4 млн.руб.;

- строительно-монтажные и пусконаладочные работы по проекту (с НДС) составят 59,6 млн.руб..

Таможенные платежи, относимые на увеличение стоимости основных фондов - 32,8 млн.руб.

Потребность в оборотном капитале рассчитывается путем разности потребности в текущих активах и текущих пассивах.

Таким образом, общие инвестиционные затраты по проекту составляют 991,9 млн.руб. (с НДС), из них:

- 907,2 млн.руб. - капитальные затраты (с НДС);

- 84,7 млн.руб. - прирост чистого оборотного капитала;

Все инвестиционные затраты должны быть осуществлены в 2008 г.

Для определения эффективности капитальных вложений направляемых на замену основного технологического оборудования филиал? РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод, в соответствии Постановлением Министерства экономики Республики Беларусь от 31.08.2005 г. № 158 «Об утверждении Правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов» расчеты были выполнены в целом по предприятию с учетом реализации проекта.

Объем капитальных и инвестиционных затрат по проекту. В инвестиционные затраты филиал РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод включены суммы основных капитальных затрат, а также затраты на прирост чистого оборотного капитала и уплату процентов, начисленных за пользование кредитом (Приложение 5).

При этом основной капитал (капитальные затраты) представляет собой ресурсы, необходимые для сооружения и оснащения предприятия (разработка проектно-сметной документации, приобретение оборудования), а чистый оборотный капитал соответствует ресурсам для его полной или частичной эксплуатации.

Объем капитальных вложений, необходимых для реализации данного инвестиционного проекта составляет 907,2 млн.руб. (включая затраты на строительно-монтажные работы, приобретение необходимого технологического оборудования (включая затраты на транспортировку, упаковку и монтаж оборудования, пусконаладочные работы и обучение персонала, уплату НДС (18%) и таможенных сборов и платежей). Из них:

Стоимость технологического оборудования (включая НДС), расходы по транспортировке, монтажу и пусконаладочным работам составляет 681,4 млн.руб. (234,25 тыс.USD по курсу Нац.банка Республики Беларусь на дату расчета).

Строительно-монтажные и пусконаладочные работы по проекту (с НДС) составят 59,6 млн.руб.

Таможенные платежи, относимые на увеличение стоимости основных фондов - 32,8 млн.руб.

Потребность в оборотном капитале рассчитывается путем разности потребности в текущих активах и текущих пассивах.

Таким образом, общие инвестиционные затраты по проекту составляют 991,9 млн.рублей (с НДС), из них:

- 907,2 млн.руб. - капитальные затраты (с НДС).

- 84,7 млн.руб. - прирост чистого оборотного капитала.

В бизнес-плане учтены затраты на уплату НДС при приобретении оборудования и осуществления строительно-монтажных работ по проекту - 133,4 млн.руб.

Финансовые издержки по проекту (проценты начисленные за пользование кредитом) составят 213,7 млн.руб.

Таким образом, суммарная потребность в инвестициях (общие инвестиционные затраты, плата за кредиты (займы), связанные _с осуществлением капитальных затрат по проекту), необходимых для, реализации данного инвестиционного проекта составит 1205,6 млн.руб..

Предполагаемыми источниками финансирования капитальных затрат по проекту являются средства банковского кредита в размере 574,4 млн.рублей и средства инновационного фонда Минсельхозпрода - 300 млн.рублей.

При расчетах рассматривался вариант привлечения заемных средств на следующих условиях:

- срок пользования кредитом - июль 2008 г. - июнь 2013 г.

Собственные средства предприятия (331,2 млн.руб.) будут использоваться на следующие цели: финансирование прироста чистого оборотного капитала, уплату таможенных платежей и финансовых издержек по проекту (Приложение 5).

Источниками погашения задолженности по существующим и привлекаемым по проекту заемным средствам будут являться собственные средства филиала РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод, а именно - средства фонда амортизации и фонд накопления.

3.5 Определение издержек цеха

3.5.1 Расчет потребности цеха в материальных и энергетических ресурсах

Далее для определения объема издержек, необходимых для выполнения производственной программы, произведем расчет потребности в материальных и энергетических ресурсах (Приложение 6). Расчет затрат на материальные ресурсы произведен исходя из планируемой производственной программы на основании действующих норм расхода с учетом двухсменного режима работы предприятия и ежегодного увеличения стоимости необходимых материалов на 5 %.

Для расчета затрат на топливно-энергетические ресурсы использовались фактические данные за 2006 и 2007 гг., плановые показатели на 2008 г. а также нормы расхода ТЭР для нового оборудования. Расчет затрат на топливно-энергетические ресурсы произведен в исходя из потребляемой мощности оборудования с учетом двухсменного режима работы предприятия и ежегодного увеличения тарифов на электроэнергию в размере от 5 до 10 % в зависимости от вида потребляемых топливно-энергетические ресурсы.

Амортизационные отчисления, представляют собой суммарную величину амортизации по основным фондам, и оборудованию, которое планируется ввести в эксплуатацию при реализации проекта.

Наибольший удельный вес в себестоимости продукции занимают затраты на основное сырье, основные и вспомогательные материалы.

В 2008 - 2013 гг. на предприятии должны ежегодно разрабатываться планы организационно-технических мероприятий по экономии топливно-энергетических ресурсов, производиться расчет экономической эффективности мероприятий, определяться затраты на их выполнение и источники финансирования, назначаться лица, ответственные за выполнение конкретных мероприятий, согласно установленным срокам внедрения. Так, например, планируется постепенное сокращение потребления автомобильного топлива (бензина, дизельного топлива) с 92,2 т. в 2009 г. до 87,7 т. в 2013 г.

В целом можно сказать, что необходимо обеспечить превышение темпов роста затрат на материальные и топливно-энергетические ресурсы на РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод по отношению к темпам роста объемов производства и реализации продукции. Выполнение данного условия позволит обеспечить снижение себестоимости выпускаемой продукции и соответственно повысить прибыль и уровень рентабельности предприятия.

3.5.2 Определение затрат на оплату труда работающих

Потребность в трудовых ресурсах и заработной плате определена в Приложении 7. Дополнительной рабочей силы для запуска в эксплуатацию и обслуживания технологического оборудования не потребуется.

РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод относится к непрерывно действующим производствам. Рабочие основного производства работают на непрерывной производственной неделе в круглосуточном режиме. Непрерывная работа хлебопекарной отрасли вызвана спецификой этого производства, непрерывностью технологического процесса, не допускающей создания запасов незавершенного производства, а также необходимостью обеспечения населения свежей высококачественной продукцией. Непрерывная работа основного производства хлебозаводов обеспечивает более полное использование основных фондов, увеличение выработки продукции без дополнительных капитальных вложений, снижение себестоимости продукции за счет относительного уменьшения условно-постоянных расходов.

Плановый фонд заработной платы рассчитан исходя из штатное численности работников предприятия, утвержденных должностных окладов служащих и месячных тарифных ставок рабочих, номинального фонда рабочего времени, плановой трудоемкости производственной программы объемов производства продукции.

Основными направлениями совершенствования управления производством на 2008-2013 гг. являются:

- пересмотр штатов с целью привлечения недостающих высококвалифицированных рабочих и специалистов;

- совершенствование планирования, финансового анализа;

- более умелое использование экономических стимулов и рычагов хозяйственного расчета, прибыли, цены, премий, доплат за высокие достижения в труде;

- совершенствование организационной структуры управления (упрощение и удешевление аппарата управления);

- повышение ответственности должностных лиц за качество и последствия принимаемых решений;

- использование компьютеров, электронной связи, оргтехники для повышения эффективности и качества труда..

Кроме этого расчет фонда оплаты труда произведен с учетом ежегодного роста, при этом темпы роста уровня оплаты труда превышают заложенные в расчет темпы роста стоимости других факторов производства (инфляции). Например, средняя заработная плата основных рабочих за период реализации проекта должна вырасти с 626,3 тыс.руб. до 878,4 тыс.руб, т.е. на 140,3%.

Таким образом, при реализации проекта по перевооружению РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод не потребуется привлечение трудовых ресурсов, при этом реализация инвестиционного проекта позволит обеспечить постепенное увеличение уровня оплаты труда всех категорий работающих предприятия.

3.6 Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта

3.6.1 Определение условий безубыточности производства

Завершающим этапом подготовки обоснования инвестиционного проекта является оценка его эффективности, при этом наряду с социальными, экологическими и другими выгодами важнейшую роль играет оценка экономического эффекта от проведения инвестиционных мероприятий.

Важнейшим условием эффективности реализации инвестиционного проекта является финансовый результат. Поэтому в первую очередь инвестиционный проект должен обеспечить безубыточность. Поэтому далее проведем анализ безубыточности РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод. Для анализа безубыточности выделены переменные и постоянные издержки. Расчет ежегодно образующейся прибыли и убытков приведен в Приложении 8. Анализ данных, приведенных в Приложении 8, показывает, что в случае реализации проекта, будет обеспечена безубыточность основного производства и у предприятия будет оставаться чистая прибыль, размеры которой в дальнейшем будут возрастать.

Чистая прибыль хлебозавода возрастет с 323 млн.руб. в 2007 г. до 583 млн.руб. в 2012 г., что наглядно представлено на рис.3.4.

Рис.3.4. Динамика изменения чистой прибыли и прибыли от реализации Калинковичского хлебозавода по годам реализации проекта.

Как видно из данных рис.3.4., в течение всего периода реализации предлагаемого инвестиционного проекта на отмечается устойчивый рост важнейших показателей эффективности РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод - чистой прибыли и чистого дохода. Следовательно можно сделать вывод о том, что объемы производства, определенные исходя из производственной мощности и плана производства и реализации продукции превышают объем производства, при котором величина прибыли будет равна нулю, что позволяет сделать вывод о положительном эффекте от реализации инвестиционного проекта.

3.6.2 Расчет прибыли от реализации продукции и ее рентабельность

Расчет прибыли от реализации продукции РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод представлен в Приложении 8. Как видно из данных Приложения 8, общая величина полученной чистой прибыли за период реализации проекта составит 2817,5 млн.руб., рентабельность реализованной продукции возрастет с 4,8 % в 2007 г. до 5,3 % в 2013 г.

Расчет чистой текущей стоимости (NPV). NPV есть разность современной стоимости всех доходов и современной стоимости всех затрат по инвестиционному проекту. Если NPV больше нуля, то проект эффективен, и его можно принять. По предлагаемому проекту NPV равно 240,6 млн.рублей (Приложение 5). Это говорит о том. что дисконтированные доходы от реализации нашего инвестиционного проекта будут больше дисконтированных расходов и проект является эффективным.

Расчет индекса рентабельности (PI). Этот показатель представляет собой отношение приведенных доходов к приведенным расходам. Если PI равно 1, то доходность вложений в проект точно равна нормативной, внутренней норме доходности и дополнительной рентабельности нет. Если PI меньше 1, то инвестиции нерентабельны, так как проект не обеспечивает норматива рентабельности. По предлагаемому инвестиционному проекту PI равен 1,2, следовательно, проект является эффективным и его можно принять.

Внутренняя норма доходности (IRR). Внутренняя норма доходности (IRR) - наиболее распространенная характеристика эффективности инвестиционных проектов. Внутренняя норма доходности - это такая ставка дисконта, ставка сравнения, при которой чистая текущая стоимость проекта равна нулю, то есть при которой сумма приведенных расходов равна сумме приведенных доходов. В предлагаемом проекте показатель IRR принимает значение равное 24,9 %, следовательно, проект можно признать эффективным.

Динамический срок окупаемости (РР). Одним из важных показателей вложений в производственный проект инвестиций является величина, называемая динамическим сроком окупаемости проекта; под этим понимают промежуток времени от начала реализации проекта, в течение которого сумма дисконтированных на начале реализации проекта чистых доходов равна сумме инвестиций дисконтированных на этот момент. Таким образом, срок окупаемости представляет собой время, необходимое для полной компенсации инвестиций. Этот показатель рассчитывается на основе понятия современной стоимости платежей. Срок окупаемости как мера эффективности проекта не учитывает доходы, лежащие за его пределами, и поэтому не является всеобъемлющей характеристикой проекта. По нашему проекту динамический срок окупаемости равен 4,6 лет (Простой срок окупаемости проекта - 3,8).

Анализ показателей эффективности инвестиций (ВНД, ЧДД, индекса рентабельности (Приложение 5) позволяет сделать вывод, что при прогнозируемых объемах производства, капитальных вложениях, ценах на готовую продукцию и производственных издержках проект является рентабельным.

3.6.3 Основные технико-экономические показатели

Основные технико-экономические показатели, характеризующие предлагаемый инвестиционный проект, представлены в Приложении 5.

Проектно-балансовая ведомость по предприятию с учетом реализации проекта приведена в Приложении 9. Из данных приложения видно, что по мере реализации проекта происходит увеличение величины оборотных активов предприятия, что существенно способствует повышению ликвидности предприятия. Наиболее важным моментом является увеличение валюты баланса - его значение увеличивается с 3225 млн.руб. в 2007 г. до 4232,4 млн.руб. в 2013 г., что свидетельствует об увеличении стоимости предприятия. Также существенно увеличивается величина налоговых поступлений в бюджет.

Чистый поток наличности представлен в Приложении 10. Как видно из данных Приложения 10. Как видно из приведенных данных, чистый поток наличности принимает положительное значение в 2012 г. Чистый дисконитрованный доход также принимает положительное значение в 2012 г., Таким образом, можно говорить о том, что предлагаемый инвестиционный проект окупится уже в 2012 г. Кроме этого, окупаемость средств в случае оказания мер государственной поддержки составляет 2,3 года. При этом рентабельность инвестированного капитала возрастает с 6,6% в 2008 г. до 13,8 % в 2013 г. Также можно отметить незначительный, но все же рост рентабельности продаж с 2,4% до 3% за рассматриваемый период.

Таким образом, реализация данного инвестиционного проекта приведет к улучшению финансовых показателей филиала РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод, кроме того, увеличатся доходы государства за счет увеличения налоговых поступлений в бюджет и внебюджетные фонды.

Калинковичский хлебозавод является налогоплательщиком, пополняет доходную часть государственного и местного бюджетов.

За период реализации проекта (2007-2013 гг.) дополнительный приток поступлений в бюджет и внебюджетные фонды в виде налогов и неналоговых платежей составит 3,0 млрд.руб.

Таким образом, инвестиционный проект РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод» является экономически целесообразным и может быть реализован на предприятии.

Заключение

Инвестиционная политика предприятия - составная часть общей экономической стратегии, которая определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения его производственного и научно-технического потенциала. Данная политика часто направлена на обеспечение выживания в сложной рыночной среде, на достижение финансовой устойчивости и создание условий для будущего развития.

При формировании инвестиционной политики предприятия. представлено необходимо предусмотреть:

- достижение экономического, научно-технического и социального эффекта от рассматриваемых мероприятий - для каждого объекта инвестирования используют специфические методы оценки эффективности, а затем отбирают те проекты, которые при прочих равных условиях обеспечивают предприятию максимальную эффективность (рентабельность) инвестиций;

- получение предприятием наибольшей прибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах (капиталовложениях);

- рациональное распоряжение средствами на реализацию неприбыльных инвестиционных проектов, то есть снижение расходов на достижение соответствующего социального, научно-технического и экологического эффекта реализации данных проектов;

- использование предприятием для повышения эффективности инвестиции государственной поддержки в форме бюджетных кредитов, гарантий правительства, налоговых льгот, предоставляемых органами представительной и исполнительной власти и т.д.;

- привлечение льготных кредитов международных финансово-кредитных организаций и частных иностранных инвесторов;

- минимизацию инвестиционных рисков, связанных с выполнением конкретных проектов;

-обеспечение ликвидности долгосрочных инвестиций, то есть снижение периода их окупаемости;

- соответствие мероприятий, которые предусмотрено осуществить в рамках инвестиционной политики, законодательным и нормативным актам, регулирующим инвестиционную деятельность.

Влияние коммерческих рисков (строительных, производственных, маркетинговых и пр.) может быть оценено через вероятное изменение ожидаемой доходности инвестиционных проектов и соответствующее снижение их эффективности. Такие риски поддаются снижению посредством самострахования (создания инвесторами финансовых резервов), диверсификации инвестиционного портфеля, лимитирования, приобретения дополнительной информации о предмете инвестирования и др.

Для обеспечения ликвидности инвестиций следует взвесить вероятность значительных изменений внешней инвестиционной среды, конъюнктуры рынка и стратегии развития предприятия в предстоящем г.. Подобные изменения способны существенно снизить доходность отдельных объектов инвестирования, повысить уровень рисков, что окажет негативное влияние на общую инвестиционную привлекательность предприятия-проектоустроителя. В силу воздействия этих факторов часто приходится принимать решения о своевременном выходе из неэффективных проектов и реинвестировании высвобождаемого капитала. Вот почему целесообразно оценивать ликвидность капиталовложений в каждый объект. По итогам оценки проводят ранжирование проектов но критерию их ликвидности (срокам окупаемости капитальных затрат). Для реализации отбирают те из них, которые имеют максимальную ликвидность (минимальный период окупаемости капитальных затрат).

При разработке инвестиционной политики учитывают следующие факторы:

- финансовое состояние предприятия (устойчивое, неустойчивое, кризисное);

- технический уровень производства, наличие незавершенного строительства и не установленного оборудования;

- возможность получения оборудования по лизингу;

- наличие собственных финансовых ресурсов, возможности получения недорогих кредитов и займов;

- конъюнктуру рынка капитала;

- коммерческую и бюджетную эффективность намечаемых к реализации инвестиционных проектов;

- налоговое окружение - налоги и другие обязательные платежи;

- условно-постоянные и условно-переменные издержки предприятия, в том числе на производство и сбыт продукции;

- цены на продукцию и выручку от продаж.

Потребность в ресурсах для реализации инвестиционной политики предприятия определяют с учетом его производственного и научно-технического потенциала, необходимого для выпуска продукции (оказания услуг) в соответствии с потребностями рынка.

При оценке рынка продукции принимают во внимание:

- географические границы рынка реализации данной продукции;

- общий объем продаж и его динамику за последние три года;

- динамику потребительского спроса, прогнозируемого на период реализации инвестиционной политики;

- уровень конкуренции на рынке;

- технический уровень продукции и возможности его повышения за счет реализации конкретных инвестиционных проектов.

Кроме этого, потребность в инвестиционных ресурсах должна соответствовать затратам, которые предприятие может понести с начала реализации инвестиционной политики.

Список использованных источников

1. Александров А.В. Стратегии позиционирования промышленных предприятий на рынке инвестиций. М.: КноРус, 2007. - 228 с.

2. Алексеенко Т.С. и др. Макроэкономика: учебное пособие. Мн.: ИВЦ Минфина, 2007. - 374 с.

2. Абрамов А.Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия: ч. I - М.: «Экономика и жизнь», 2004. - 486 с.

3. Басовский Л.Е. Экономическая оценка инвестиций. М.: Инфра-М, 2007. - 240 с.

4. Березовский В.А. Повышение эффективности инвестиций в коммуникации предприятия. М.: Гос.акад. кадров ЖКХ, 2008. - 26 с.

5. Бехтерева Е.В. Управление инвестициями. М.: ГроссМедиа, 2008. - 214 с.

6. Бочаров В.В. Инвестиции. СПб.: Питер: Питер Пресс, 2008. - 380 с.

7. Бочаров В.В. Инвестиции: пособие. СПб.: Питер: Питер Пресс, 2007. - 169 с.

8. Вахрин П.И. Инвестиции: учебник для ВУЗов. М.: Дашков и К, 2005. - 379 с.

9. Волков О.И., Девяткин О.В. Экономика предприятия (фирмы). М.: ИНФРА-М, 2003 - 601 с.

10. Временные методические рекомендации по разработке плана финансового оздоровления. Утверждены Комитетом по санации и банкротству при Министерстве по управлению государственным имуществом и приватизации Республики Беларусь от 08.06.1998 г. // КонсультантПлюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2008.

11. Гинзбург А.И. Экономический анализ. СПб: Питер пресс, 2008. - 527 с.

12. Гончарова Ж.Е. Формирование механизма ресурсного обеспечения инновационной деятельности предприятия. СПб.: СПбУЭФ, 2007. - 18 с.

13. Гражданский кодекс Республики Беларусь. // КонсультантПлюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2008.

14. Долгополова Е.Ю. Формирование оценки инновационных проектов для венчурных инвестиций. СПб.: ГОУ ВПО СПбГМТУ, 2008. - 22 с.

15. Зайцев Н.А. Экономика, организация и управление предприятием. М.: Инфра-М, 2008. - 453 с.

16. Закон Республики Беларусь «О налогах на доходы и прибыль» // КонсультантПлюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2008.

17. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. М.: Омега-Л, 2007 . - 253 с.

18. Игошин Н.В. Инвестиции: организация, управление, финансирование. М.: Юнити-Дана, 2005. - 446 с.

19. Ильин А.И. Планирование на предприятии. Мн: ООО «Мисанта», 1998. - 296 с.

20. Инвестиции. // под ред. Г.П. Подшиваленко. М.: КноРус, 2008. - 484 с.

21. Инвестиции: системный анализ и управление. // под ред. К.В. Балдина. М.: Дашков и К, 2006. - 585 с.

22. Инвестиции: учебник. // под ред. В.В. Ковалева. М.: Проспект: Велби, 2007. - 584 с.

23. Инвестиционный кодекс Республики Беларусь. // КонсультантПлюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

24. Колодий Г.Б. Прямые иностранные инвестиции в странах Центральной и Восточной Европы: на примере Венгрии, Чехии и Польши. М.% Институт Европы РАН, 2005. - 25 с.

25. Краткий курс по экономике предприятий (организаций). / Под ред. Л.М. Григораша. М.: Окей-книга, 2008. - 186 с.

26. Краткий статистический сборник «Республика Беларусь в цифрах». Мн.: ИВЦ Минстата, 2006 - 347 с.

27. Ладутько Н.И. и др. Бухгалтерский учет: практическое пособие. Мн.: ФУАинформ, 2004. - 742 с.

28. Мишин Ю.В. Инвестиции в конкурентоспособное производство: учебное пособие для ВУЗов. М.: КноРус, 2005. - 287 с.

29. Нешитой А.С. Инвестиции. М.: Дашков и К, 2008. - 370 с.

30. Платонова Е.Д. Накопление и инвестиции в условиях трансформационной экономики: вопросы теории и методологии. М.: МГУ, 2006. - 41 с.

31. Портер, М. Конкурентная стратегия. М., 2007. - 473 с.

32. Постановление Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 14.05.2004 г. N 81/128/65 «Об утверждении инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности» // КонсультантПлюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. -Мн., 2008.

33. Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 31.08.2005 г. № 158 «Об утверждении Правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов». // КонсультантПлюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО «Юрспектр», Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

34. Ример М.И. Экономическая оценка инвестиций. СПб.: Питер: Питер Преcc, 2008. - 473 с.

35. Савицкая Г.В. Экономический анализ. М.: ООО «Новое знание», 2002. - 704 с.

36. Севостьянова О.В. Эффективность сочетания собственных и привлеченных средств для развития промышленного производства. Казань: КазГФЭУ, 2007. - 26 с.

37. Сиротина О.А. Инновационно ориентированное развитие промышленных предприятий. М.: РЭА им. Г.В. Плеханова, 2008. -26 с.

38. Смирнов Т.В. Прямые иностранные инвестиции в системе факторов экономического роста. М.: МГУ, 2004. - 46 с.

39. Турыгин О.М. Развитие методов оценки реальных инвестиций в экономических системах. Екатеринбург, Уральский гос.ун-т, 2007, - 25 с.

40. Ульянова Н.В. Прямые иностранные инвестиции в экономике Республики Беларусь. Мн.: Право и экономика, 2006. - 166 с.

41. Чуев И.Н. Экономика предприятия: учебник. М.: Дашков и К, 2008. - 414 с.

42. Шаповал А.Б., Инвестиции. Математические методы. М.: Инфра-М, 2007. - 95 с.

43. Экономика. / под ред. Булатова А.С. М.: Экономистъ, 2006. - 831 с.

44. Экономика предприятия. / Под ред. В.Е. Кантора СПб.: Питер Пресс, 2007. - 394 с.

45. Янковский К.П. Инвестиции. СПб.: Питер: Питер Принт, 2006. - 221 с.

Приложение 1

Структура актива баланса Калинковичского хлебозавода

Наименование статей баланса организации	01.01.2007	01.01.2008	Изменение за отчетный период (01.01.2007- 01.01.2008)
	абсолютная величина	удельный вес, %	абсолютная величина	удельный вес, %	абсолютная величина	удельный вес, %
Внеоборотные активы (стр. 190)	2359	73,15%	3005	69,48%	744	-5,54%
основные средства (стр. 110)	2198	68,16%	2850	65,90%	633	-7,66%
нематериальные активы (стр. 120)	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
доходные вложения в материальные ценности (стр. 130)	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
вложения во внеоборотные активы (стр. 140)	161	4,99%	155	3,58%	111	2,12%
прочие внеоборотные активы (стр.150)	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
Оборотные активы (стр. 290)	866	26,85%	1320	30,52%	567	5,54%
запасы и затраты (стр. 210)	374	11,60%	483	11,17%	151	0,15%
сырье, материалы и другие ценности, животные на выращивании и откорме (сумма строк 211 и 212)	373	11,57%	481	11,12%	150	0,14%
незавершенное производство (издержки обращения) (стр. 213)	1	0,03%	2	0,05%	1	0,01%
прочие запасы и затраты (стр. 214)	0	0,00%)	0	0,00%	0	0,00%
налоги по приобретенным ценностям (стр. 220)	78	2,42%	109	2,52%	35	0,07%
готовая продукция и товары (стр. 230)	152	4,71%	182	4,21%	41	-0,47%
товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги (стр. 240)	0	0,00%о	0	0,00%	0	0,00%
дебиторская задолженность (стр. 250)	187	5,80%	444	10,27%	292	5,22%
финансовые вложения(стр. 260)	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
денежные средства (стр. 270)	75	2,33%	102	2,36%	48	0,57%
прочие оборотные активы (стр. 280)	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
Баланс (стр. 390)	3225	100,00%	4325	100,00%	1311

Приложение 2

Структура пассива баланса Калинковичского хлебозавода

Наименование статей баланса	01.01.2007	01.01.2007	Изменение за отчетный период (01.01.2007- 01.01.2008)
	абсолютная величина	удельный вес, %	абсолютная величина	удельный вес, %	абсолютная величина	удельный вес, %
Источники собственных средств (стр. 590)	2736	84,84%	3444	79,63%	925	-3,95%
Доходы и расходы (стр. 690)	-61	-1,89%	-158	-3,65%	-62	-0,47%
Расчеты (стр. 790)	550	17,05%	1039	24,02%	448	4,41%
долгосрочные кредиты и займы (стр. 720)	1	0,03%	1	0,02%	-1	-0,04%
краткосрочные кредиты и займы (стр.710)	100	3,10%	182	4,21%	83	0,92%
кредиторская задолженность (стр. 730)	449	13,92%	856	19,79%	366	3,53%
расчеты с поставщиками и подрядчиками (стр. 731)	262	8,12%	658	15,21%	327	4,23%
расчеты по оплате труда (стр. 732)	60	1,86%	73	1,69%	18	-0,14%
расчеты по прочим операциям с персоналом (стр. 733)	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
расчеты по налогам и сборам (стр. 734)	108	3,35%	91	2,10%	21	-0,22%
расчеты по социальному страхованию и обеспечению (стр. 735)	15	0,47%	23	0,53%	6	-0,03%
расчеты с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов) (стр. 736)	0	0,00%	0	0,00%	-9	-0,30%
расчеты с разными дебиторами и кредиторами (стр. 737)	4	0,12%	11	0,25%	3	-0,01%
прочие виды обязательств (стр. 740)	0	0,00%	0	0,00%	0	0,00%
Баланс (стр. 890)	3225	100,00%	4325	100,00%	1311	-

Приложение 3

Определение потенциальной емкости рынка хлебобулочных изделий Гомельской области

Регионы	Население, чел.	Потребление хлебобулочных изделий на душу населения в год, кг.	Годовое потребление хлебобулочных изделий, т
Гомель	491800	61	29999,8
Гомельский район	71600	61	4367,6
Мозырский район	132700	61	8094,7
Брагинский район	16500	61	1006,5
Буда-Кошелевский район	40900	61	2494,9
Ветковский район	20200	61	1232,2
Добрушский район	44400	61	2708,4
Ельский район	19800	61	1207,8
Житковичский район	46800	61	2854,8
Жлобинский район	106600	61	6502,6
Калинковичский район	68200	61	4160,2
Кормянский район	17800	61	1085,8
Лельчицкий район	28900	61	1762,9
Лоевский район	16400	61	1000,4
Наровлянский район	12600	61	768,6
Октябрьский район	18400	61	1122,4
Петриковский район	38700	61	2360,7
Калинковичский район	109500	61	6679,5
Рогачевский район	66900	61	4080,9
Светлогорский район	94900	61	5788,9
Хойникский район	24600	61	1500,6
Чечерский район	17200	61	1049,2
Всего	1505400		91829,4

Приложение 4

Программа производства и реализации продукции Филиал РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод (100% на внутренний рынок)

№№ пп	Наименование показателей	Единица измерения	Базовый период 2007 г.	По годам (периодам) реализации проекта:
				2008	2009	2010	2011	2012	2013
1.	Цена реализации единицы продукции (без НДС)
	Хлебобулочные изделия	тыс.руб./т.	1 294.71	1 427,6	1 499,0	1 573,9	1 652,6	1 735,2	1 822,0
	Кондитерские изделия	тыс.руб./т.	7 584,55	7 963,8	8 362,0	8 780,1	9219,1	9 680,0	10 164,0
	Сухари панировочные	тыс.руб./т.	1545	1 759,2	1 847,2	1 939,6	2 036,5	2 138,4	2 245,3
2.	Объем производства и реализации продукции в натуральном выражении:
2.1.	Хлебобулочные изделия, всего	т.	5 115,7	4 959,7	5 083,7	5 134,5	5 185,9	5 237,7	5 290,1
2.2.	Кондитерские изделия	т.	55,0	57,5	60,4	62,2	64,1	66,0	68,0
2.3.	Сухари панировочные	т.	10	11	11,2	11,6	11,9	12,3	12,6
3.	Объем производства и реализации продукции в стоимостном выражении (без НДС):
3.1.	Хлебобулочные изделия, всего	млн.руб.	6 623.3	7 080,4	7 620,2	8 081,3	8 570,2	9 088,7	9 638,6
3.2.	Кондитерские изделия	млн.руб.	417,2	457,9	504,9	546,0	590,5	638,6	690,7
3.3.	Сухари панировочные	млн.руб.	15,6	18,8	20.8	22,4	24,3	26,3	28,4
3.4.	Розничная торговля	млн,руб	5 105,9	5 294,1	5 623,5	5 932,8	6 229,4	6 540,9	6 867,9
4.	Выручка от реализации продукции (без НДС)	млн.руб.	12 162,0	12 851,2	13 769,3	14 582,5	15 414,4	16 294,4	17 225,5
5.	НДС начисленный - всего	млн.руб.	1 351,0	1 435,1	1 530,3	1 618,0	1 710,8	1 809,0	1913,1
6.	Выручка от реализации продукции (с НДС)	млн.руб.	13 513,0	14 286,3	15 299,6	16 200,4	17 125,1	18 103,5	19 138,6

Приложение 5

Сводные показатели по проекту

№№ п/и	Наименование показателей	В целом по проекту	По годам (периодам) реализации проекта
			2007	2008	2009	2010	2011	2012
1	Стоимость инвестиционного проекта	773,8	X	X	X	X	X	X
2	Суммарная потребность в инвестициях	1205,6	984,3	76,7	70,6	42,2	23,5	8,2
3	Источники финансирования проекта:	1205,6	984,3	76,7	70,6	42,2	23,5	8,2
3.1	собственные средства	331,2	109,9	76,7	70,6	42,2	23,5	8,2
3.2	заемные и привлеченные средства (кредит банка)	574,4	574,4	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
3.3	государственное участие (средства инновационного фонда МСХП)	300,0	300,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
4	Доля собственного капитала в объеме инвестиций, %	27,5	X	X	X	X	X	X
5	Год выхода на проектную мощность	2009
6	Выручка от реализации продукции	X	14286,3	15299,6	16200,4	17125,1	18103,5	19138,6
6.1	Выручка от реализации продукции (без учета НДС)	X	12851,2	13769,3	14582,5	15414,4	16294,4	17225,5
7	Среднесписочная численность работающих, чел.	X	261	261	261	261	261	261
9	Выручка от реализации продукции (без учета НДС) на одного работающего	X	49,2	52,8	55,9	59,1	62,4	66,0
11. Показатели эффективности проекта:
11.1	динамический срок окупаемости инвестиций	4,6	X	X	X	X	X	X
11.2	динамический срок окупаемости государственной поддержки		X	X	X	X	X	X
11.3	чистый дисконтированный доход	240,6	X	X	X	X	X	X
11.4	внутренняя норма доходности, %	24,9%	X	X	X	X	X	X
11.5	индекс рентабельности	1,2	X	X	X	X	X	X
11.6	уровень безубыточности, %	X	29,6%	30,6%	30,6%	30,6%	30,6%	30,6%
11.7	коэффициент погашения (покрытия) задолженности	X	4,1	3,1	3,6	4,3	5,0	15,2
11.8	коэффициент пекущей ликвидности	X	1,46	1,44	1,45	1,46	1,46	1,51
11.9	коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	X	-0,15	-0,03	0,09	0,19	0,28	0,34
11.10	рентабельность продаж, %	X	2,4%	2,7%	2,8%	2,9%	3,0%	3,0%
11.11	рентабельность продукции. %	X	2,8%	3,2%	3,3%	3,4%	3,5%	3,6%

Приложение 6

Расчет затрат на производство и реализацию продукции

№ п/п	Элементы затрат	Базовый период 2007 г.	По периодам (годам) реализации проекта
			2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.
1	Себестоимость реализованной продукции - всего	11341,0	12050,0	12846,6	13592,1	14353,9	15151,1	15998,7
1.1	Материальные затраты - всего	7974,2	8464,2	8988,1	9487,9	10010,4	10553,3	11142,8
	в том числе:
1.1.1	сырье и материалы	2901,0	3007,5	3234,8	3429,7	3636,3	3847,1	408776
1.1.2	покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты (покупная стоимость товаров)	4283,0	4497,2	4722,0	4958,1	5206,0	5466,3	5739,6
1.1.3	топливно-энергетические ресурсы	288,2	440,6	489,9	530,4	569,1	610,0	653,2
1.1.4	прочие материльные затраты	17,0	18,7	20,4	22,0	23,6	25,2	27,0
	в т.ч. экологический налог	17,0	18,7	20,4	22,0	23,6	25,2	27,0
1.1.5	Работы и услуги производственного характера выполненные сторонними организациями	468,0	481,6	500,6	525,6	551,9	579,5	608,5
	в том числе перевозка грузов	387,0	406,4	426,7	448,0	470,4	493,9	518,6
1.2	Расходы на оплату труда	1655,1	1775,9	1900,1	2044,5	2183,2	2331,2	2480,1
1.3	Отчисления на социальные нужды	611,9	661,2	707,5	761,3	812,9	868,0	923,4
1.4	Амортизация основных средств и нематерильных активов	171,0	248,9	257,3	258,1	258,7	259,1	259,3
1.5	Прочие затраты - всего	928,8	899,7	993,6	1040,3	1088,7	1139,5	1193,0
	в том числе:
1.5.1	налоги и неналоговые платежи	238,7	164,0	176,5	187,6	198,9	210,6	223,2
	в т.ч.: отчисления в инновационный фонд	145,2	157,4	169,3	179,9	190,6	201,8	213,7
1.5.2	платежи по страхованию	10,2	11,0	11,8	12,7	13,6	14,5	15,4
1.5.3	проценты по полученным ссудам, кредитам и займам (в соответствии с законодательством)	4,0	30,0	77,0	77,0	77,0	77,0	77,0
1,5.4	лизинговые платежи
1.5.5	другие затраты, всего	676,0	694,7	728,4	762,9	799,3	837,4	877,4
	в т ч.: расходы на реализацию	340,0	349,8	367,3	385,7	405,0	425,2	446,5
	оплата нематериальных услуг других организаций	292,0	300,5	315,5	331,3	347,8	365,2	383,5
	прочие затраты	44,0	44,4	45,6	46,0	46,5	46,9	47,4
2	Справочно:
2.1	условно-переменные издержки	9128,5	9703,6	10319,5	10926,6	11551,0	12203,1	12902,6
2.2	условно-постоянные издержки	2212,5	2346,4	2527,2	2665,4	2802,9	2948,0	3096,1

Приложение 7

Расчет потребности в трудовых ресурсах и расходов на оплату труда работников Филиала РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод

№№ пп	Наименование показателей	Базовый период (2007 г.)
			2009	2010	2011
		ССЧ,1 чел.	СЗ,2 тыс. руб.	ФОТ,3 млн. руб.	ССЧ, чел.	СЗ, тыс. руб.	ФОТ, млн. руб.	ССЧ, чел.	СЗ, тыс. руб.	ФОТ, млн. руб.	ССЧ, чел.	СЗ, тыс. руб.	ФОТ, млн. руб.
1	Персонал, занятый в основной деятельности:	260	556,5	1736,2	260	643,4	2007,4	260	692,3	2160,0	260	739,3	2306,7
1.1	основные рабочие	147	574,6	1 013,6	147	670,2	1182,2	147	720,4	1270,8	147	770,9	1359,8
1.2	рабочие вспомогательных производств (торговля)	78	402,9	377,1	78	451,1	422,2	78	487,2	456,0	78	516,4	483,4
1.3	руководители	16	999,0	191,8	16	1165,1	223,7	16	1252,5	240,5	16	1340,1	257,3
1.4	специалисты и другие служащие	19	674,1	153,7	19	786,2	179,3	19	845,2	192,7	19	904,4	206,2
2	Персонал, занятый в неосновной деятельности	1	591,7	12,0	1	709,1	14,0	1	758,7	15,0	1	804,2	15,9
	ФОТ работников несписочного состава			4,9			5,5			5,9			6,2
4	Итого	261	558,2	1748,2	261	645,4	2021,4	261	694,4	2175,0	261	741,6	2322,5
5	Отчисления на социальные нужды			629,4			727,7			783,0			836,1
6	Итого расходы на оплату труда с отчислениями на социальные нужды			2377,6			2749,1			2958,0			3158,7
7	Расходы на оплату труда, включаемые в в затраты на производство и реализацию			1655,1			1900,1			2044,5			2183,2
7.1	В том числе: условно-переменные			1402,7			1618,5			1741,8			1859,0
7.2	условно-постоянные издержки			252,4			281,7			302,7			324,1

1 - среднесписочная численность,

2 - среднемесячная заработная плата,

3 - расходы на оплату труда.

Приложение 8

Расчет прибыли от реализации Филиал РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод, млн.руб.

№№ п/п	Наименование показателей	Базовый период 2007	По годам (периодам) реализации проекта:	Всего
			2008	2009	2010	2011	2012	2013
1.	Выручка oт реализации продукции	13513,0	14286,3	15299,6	16200,4	17125,1	18103,5	19138,6	100153,5
2.	Налоги, сборы, платежи, включаемые в выручку) oт реализации продукции	1632,0	1709,5	1825,3	1930,9	2042,5	2160,6	2285,7	11954,4
3.	Выручка от реализации продукции (за минусом НДС акцизов и иных обязательных платежей)	11881,0	12576,8	13474,3	14269,5	15082,7	15942,9	16852,9	88199,1
3.1	Справочно: бюджетные субсидии ни покрытие разницы в ценах и тарифах								0,0
4.	Условно-переменные издержки	9128,5	9703,6	10319,5	10926,6	11551,0	12203,1	12902,6	67606,5
5.	Маржинальная (переменная) прибыль	2752,5	2873,2	3154,8	3342,9	3531,6	3739,7	3950,3	20592,6
6.	Условно-постоянные издержки	2212,5	2346,4	2527,2	2665,4	2802,9	2948,0	3096,1	16385,9
7.	Прибыль (убыток) от реализации	540,0	526,8	627,7	677,5	728,8	791,8	854,2	4206,7
8.	Прибыль (убыток) от операционных доходов и расходов	1,0							0,0
9.	Прибыль (убыток) от внереализационных доходов и расходов	-28,0							0,0
10.	Прибыль, (убыток) за отчетный период	513,0	526,8	627,7	677,5	728:8	791,8	854,2	4206,7
11.	Налоги и сборы, производимые из прибыли (доходов)	190,0	184,7	213,1	225,9	238,9	255,3	271,3	1389,2
12.	Расходы и платежи из прибыли								0,0
13.	Сумма льготы по налогу на прибыль								0,0
14.	Прибыль (убыток) к распределению	323,0	342,1	414,6	451,6	489,8	536,5	582,9	2817,5
	в том числе но направлениям использования:								0,0
14.1.	резервный фонд	18,0	17,1	20,7	22,6	24,5	26,8	29,1	140,9
14.2.	фонд развития производства и пополнения собственных оборотных средств	1 76,0	188,1	228,0	248,4	269,4	295,1	320,6	1549,6
14.3.	в т.ч. на пополнение собственных оборотных средств	88,0	94,1	114,0	124,2	134,7	147,5	160,3	774,8
14.4.	фонд потребления	129,0	136,8	165,8	180,6	195,9	214,6	233,2	1127,0
15.	Чистая прибыль	323,0	342,1	414,6	451,6	489,8	536,5	582,9	2817,5
16.	Чистый доход	494,0	608,8	748,1	792,5	836,3	886,6	934,8	4807,2
17.	Погашение задолженности по долгосрочным кредитам (ссудам, займам)	0,0	148,1	244,3	222,4	193,4	177,1	61,4	1046,7

Приложение 9

Проектно-балансовая ведомость РУПП ХП «Гомельхлебпром», Калинковичский хлебозавод, млн.руб.

№ п/п	Статьи баланса	Базовый период (2007 г.)	По годам (периодам) реализации проекта
		На начало года	На конец года	2008	2009	2010	2011	2012	2013
	АКТИВ
I	Внеоборотные активы
	Основные средства и нематериальные активы	2198,0	2850,0	3528,7	3279,9	3001,8	2696,6	2366,3	2016,2
	Прочие внеоборотные активы	161,0	155,0	155,0	155,0	155,0	155,0	155,0	155,0
	Итого по разделу 1	2359,0	3005,0	3683,7	3434,9	3156,8	2851,6	2521,3	2171,2
II	Оборотные активы
	Запасы и затраты	374,0	483,0	506,6	537,6	569,9	604,1	639,0	678,9
	В том числе:
	сырье, материалы и другие ценности	373,0	481,0	504,6	535,5	567,8	602,0	636,9	676,7
	незавершенное производство	1,0	2,0	2,0	2,1	2,1	2,1	2,1	2,1
	животные на выращивании и откорме	0	0	0	0	0	0	0	0
	Готовая продукция и товары	152,0	182,0	201,5	216,7	230,1	244,3	259,4	275,4
	Дебиторская задолженность, товары отгруженные (выполненные работы, оказанные услуги)	187,0	444,0	476,2	510,0	540,0	570,8	603,4	638,0
	Денежные средства	75,0	102,0	169,3	175,2	190,9	216,6	246,7	349,3
	Прочие оборотные активы	78,0	109,0	116,7	113,3	116,1	117,3	118,4	119,6
2	Итого по разделу 2	866,0	1320,0	1470,4	1552,7	1647,0	1753,1	1867,0	2061,1
	БАЛАНС	3225,0	4325,0	5154,1	4987,6	4803,7	4604,7	4388,3	4232,4
	ПАССИВ
III	Источники собственных средств
	Уставный фонд			0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
	Добавочный фонд	2381,0	3027,0	3172,1	3070,8	2959,3	2809,9	2640,9	2423,9
	Нераспределенная прибыль	294,0	338,0	338,0	338,0	338,0	338,0	338,0	338,0
	Непокрытый убыток
	Прочие источники собственных средств	61,0	79,0	96,1	116,8	139,4	163,9	190,7	219,9
	Итого по разделу 3	2736,0	3444,0	3606,2	3525,6	3436,7	3311,8	3169,6	2981,8
IV	Доходы и расходы
	Расходы будущих периодов	-70,0	-164,0	-155,8	-148,0	-140,6	-133,6	-126,9	-120,6
	Доходы будущих периодов	7,0	6,0	6,0	6,0	6,0	6,0	6,0	6,0
	Прочие доходы и расходы	2,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
	Итого по разделу 4	-61,0	-158,0	-149,8	-142,0	-134,6	-127,6	-120,9	-114,6
V	Расчеты
	Краткосрочные кредиты и займы	100,0	182,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0
	Долгосрочные кредиты и займы	1,0	1,0	688,1	528,4	368,8	216,8	59,5	0,0
	Кредиторская задолженность	440,0	856,0	909,7	975,5	1032,8	1103,7	1180,1	1265,1
	В том числе:
	расчеты с поставщиками и подрядчиками	262,0	658,0	695,9	739,0	780,1	823,1	867,7	916,2
	расчеты по оплате труда	60,0	73,0	87,4	105,0	112,3	120,8	129,0	137,8
	расчеты по налогам и сборам, но социальному страхованию и обеспечению	123,0	114,0	114,8	119,4	127,7	146,5	169,3	196,4
	расчеты с разными дебиторами и кредиторами	4,0	11,0	11,6	12,1	12,7	13,4	14,0	14,7
	расчеты с акционерами (учредителями)
	Прочие виды обязательств
	Итого по разделу 5	550,0	1039,0	1697,8	1604,0	1501,7	1420,5	1339,5	1365,1
	БАЛАНС	3225,0	4325,0	5154,1	4987,6	4803,7	4604,7	4388,3	4232,4

Приложение 10

Расчет чистого потока наличности и показателей эффективности проекта

№№ п/п	Наименование показателей	Базовый период 2007 г.	По годам реализации проекта
			2008	2009	2010	2011	2012	2013
1	ОТТОК НАЛИЧНОСТИ
1.1	Общие инвестиционные затраты по проекту без НДС	X	803,2	10,6	21,2	9,5	7,5	6,5
1.2	Плата за кредиты (займы), связанные с осуществлением капитальных затрат по проекту	X	47,8	66,1	49,4	32,7	16,0	1,7
2	Полный отток	X	850,9	76,7	70,6	42,2	23,5	8,2
1	ПРИТОК НАЛИЧНОСТИ
3.1	Чистый доход от реализации продукции	494,0	608,8	748,1	792,5	836,3	886,6	934,8
3.2	Чистый доход от реализации продукции за предшествующий (базовый) период (год)	X	494,0	494,0	494,0	494,0	494,0	494,0
4	Чистый доход от реализации продукции по проекту	X	114,8	254,1	,298,5	342,3	392,6	440,8
5	Сальдо потока (чистый поток наличности - ЧПН)	X	-736,1	177,4	227,9	300,1	369,1	432,6
6	То же нарастающим итогом	X	-736,1	-558,7	-330,9	-30,8	338,4	771,0
7	Приведение будущей стоимости денег к их текущей стоимости
	Коэффициент дисконтирования (при ставке дисконтирования 14 %)	X	1,00	0,88	0,77	0,67	0,59	0,52
8	Дисконтированный отток	X	850,9	67,3	54,4	28,5	13,9	4,3
9	Дисконтированный приток	X	114,8	222,9	229,7	231,1	232,5	228,9
10	Дисконтированный ЧПН (стр. 9 - стр. 8)	X	-736,1	155,6	175,4	202,6	218,6	224,7
11	То же нарастающим итогом - чистый дисконтированный доход (ЧДД)	X	-736,1	-580,5	-405,2	-202,6	15,9	240,6
12	Показатели эффективности проекта
12.1	Простой срок окупаемости проекта, лет	3,8
12.2	Динамический срок окупаемости проекта , лет	4,6
12.3	Динамический срок окупаемости государственной поддержки проекта, лет	2,3
12.4	Чистый дисконтированный доход (ЧДД)	240,6
12.5	Внутренняя норма доходности (ВНД)	24,9%
12.6	Индекс рентабельности (ИР)	1,2
12.7	Коэффициент покрытия задолженности		4,1	3,1	3,6	4,3	5,0	15,2
13	Уровень безубыточности	0,30	0,30	0,31	0,31	0,31	0,31	0,31
13.1	Финансово-экономические показатели
13.2	Рентабельность инвестированного капитала, %	7,5%	6,6%	8,3%	9,4%	10,6%	12,2%	13,8%
13.3	Рентабельность продукции, %	2,8%	2,8%	3,2%	3,3%	3,4%	3,5%	3,6%
13.4	Рентабельность продаж, %	2,4%	2,4%	2,7%	2,8%	2,9%	3,0%	3,0%
13.5	Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0,24	0,33	0,32	0,31	0,31	0,31	0,32
13.6	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,21	-0,15	-0,03	0.09	0,19	0,28	0.34
13.7	Коэффициент текущей ликвидности	1,27	1,46	1,44	1,45	1,46	1,46	1,51