Инвестиционная деятельность предприятий в Республике Беларусь

(1.26),

, (1.27).

Экономический смысл FM4(r,n), называемого дисконтирующим множителем для аннуитета, заключается в следующем: он показывает, чему равна с позиции текущего момента величина аннуитета с регулярными денежными поступлениями в размере одной денежной единицы (например один рубль), продолжающегося n равных периодов с заданной процентной ставкой r. Значения этого множителя также табулированы [22, с.218].

При выполнении некоторых инвестиционных расчетов используется техника оценки бессрочного аннуитета. Аннуитет называется бессрочным, если денежные поступления продолжаются достаточно длительное время (в западной практике к бессрочным относятся аннуитеты, рассчитанные на 50 и более лет).

В этом случае прямая задача смысла не имеет. Что касается обратной задачи, то ее решение для аннуитета постнумерандо делается на основе формулы:

, (1.28).

Приведенная формула используется для оценки целесообразности приобретения бессрочного аннуитета. В этом случае известен размер годовых поступлений; в качестве коэффициента дисконтирования r обычно принимается гарантированная процентная ставка (например процент, предлагаемый государственным банком).

В заключение вопроса следует повторить, что одним из ключевых понятий в финансовых и коммерческих расчетах является понятие аннуитета, который представляет собой частный случай денежного потока. Логика, заложенная в схему аннуитетных платежей, широко используется при оценке и анализе инвестиционных проектов.

2. Анализ эффективности деятельности предприятия и оценка необходимости реконструкции РУПП XП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод

2.1 Общая характеристика предприятия

Республиканское унитарное производственное предприятие хлебопекарной промышленности «Гомельхлебпром» зарегистрировано решением Гомельского областного исполнительного комитета от 29.06.2001г. № 567 в Едином государственном регистре юридических лиц и индивидуальных предпринимателей.

Предприятие имеет статус юридического лица, является коммерческой организацией, имеет в хозяйственном ведении обособленное имущество, несет самостоятельную ответственность по своим обязательствам, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Предприятие имеет самостоятельный баланс, расчетный, валютный и другие счета в учреждениях банков, печать с изображением Государственного герба Республики Беларусь и штампы со своим фирменным наименованием, свой фирменный и товарный знак.

Калинковичский хлебозавод является одним из девяти филиалов РУПП «Гомельхлебпром». Калинковичский хлебозавод не является юридическим лицом, имеет отдельный баланс, расчетный счет, печать с указанием своего наименования и наименования Предприятия, необходимые штампы.

Калинковичский хлебозавод действуют на основании Положения. Руководитель Филиала назначается на должность генеральным директором Предприятия и действует на основании доверенности.

Филиал осуществляет свою хозяйственную деятельность на принципах внутреннего хозяйственного расчета.

Предприятие самостоятельно ведет расчет с финансовыми и налоговыми органами и распоряжается закрепленным за ним имуществом в; пределах прав, предоставленных ему законодательством и РУПП ХП; «Гомельхлебпром».

Филиал вправе от имени унитарного предприятия заключать договоры, в том числе на сбыт вырабатываемой продукции, получение банковского кредита, залога имущества, приобретения сырья и материалов, осуществлять внешнеэкономическую деятельность, приобретать имущественные и личные неимущественные права и нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, если это связано с деятельностью филиала.

Деятельностью филиала руководит директор, назначаемый и смещаемый с должности генеральным директором унитарного предприятия. С директором филиала заключается контракт, где определяются права, обязанности и ответственность, срок контракта, условия его материального обеспечения и освобождения от занимаемой должности с учетом гарантий, предусмотренных действующим законодательством Республики Беларусь. Директор филиала действует на основании доверенности.

Главный бухгалтер, главный инженер филиала назначаются и освобождаются от должности приказом генерального директора унитарного предприятия.

Имущество филиала составляют основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в обособленном балансе филиала.

Прибыль является основным обобщающим показателем финансовых результатов деятельности филиала.

Филиал уплачивает налог на прибыль, полученную по обособленному балансу, а также иные платежи в бюджет и государственные целевые бюджетные и внебюджетные фонды в соответствии с действующим налоговым законодательством.

Часть остающейся после платежей в бюджет чистой прибыли, по нормативам, установленным унитарным предприятием, направляется в:

- резервный фонд;

- фонд потребления;

- фонд накопления;

- пополнение собственных оборотных средств;

- другие цели.

Фонды накопления, фонды потребления на другие цели используются филиалом самостоятельно.

Филиал использует фонд потребления, не допуская его перерасхода.

Филиал ежегодно представляет унитарному предприятию отчет о результатах своей финансово-хозяйственной деятельности.

Ревизия финансово-хозяйственной деятельности осуществляется не реже одного раза в год в порядке, определяемом генеральным директором и ревизионной комиссией унитарного предприятия.

Целью деятельности предприятия является организация эффективной производственно-хозяйственной и торговой деятельности, направленной на получение прибыли для удовлетворения социальных и экономических интересов коллектива и собственника имущества, а также производство товаров в необходимых объемах, ассортименте и качестве с учетом более полного обеспечения покупательского спроса населения на хлебобулочные, кондитерские и другие изделия и товары в соответствии с видами деятельности, предусмотренными Уставом предприятия.

Предметом деятельности предприятия являются производство продукции, выполнение работ, оказание услуг.

В соответствии с целями предприятия, основными видами деятельности филиала РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод являются:

- производство хлеба и хлебобулочных изделий;

- производство кондитерских изделий;

- осуществление торговой деятельности, преимущественно товарами собственного производства.

На Калинковичском хлебозаводе производится:

16 видов ржаного и ржано-пшеничного хлеба;

2 вида хлеба белого;

5 видов диетической и диабетической продукции;

более 100 наименований кондитерской и прочей продукции.

В условиях рыночных отношений коллектив работает над повышением конкурентоспособности выпускаемой продукции: существенно расширен ассортимент хлебов, регулярно обновляется ассортимент булочных и кондитерских изделий, отлажен выпуск подовых хлебов, пользующихся спросом на рынке, выпуск хлебов в упакованном виде, постоянно изыскиваются пути снижения затрат на производство продукции.

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности Калинковичского хлебозавода за предшествующий период (2005-2007 гг.) представлены в табл.2.1.

Таблица 2.1 Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод

№ п/п	Наименование показателей	Ед.изм.	2006 г.	2007 г.
1.	Годовой объем производства в натуральном выражении:
а.	хлебобулочные изделия	т.	5315	5116
	темпы к предыдущему г.	%	92,8	96,3
б.	кондитерские изделия	т.	49	55
	темпы к предыдущему г.	%	114,0	112,2
2.	Годовой объем производства в стоимостном выражении (в текущих ценах)	млн.руб.	6194	6850
3.	Полные издержки на произведенную продукцию (работы, услуги), всего:	млн.руб.	5685	6338
	в том числе:
	материальные затраты	млн.руб.	3419	3702
	расходы на оплату труба	млн.руб.	1056	1257
	отчисления на социальные нужды	млн.руб.	413	485
	амортизация	млн.руб.	134	139
	прочие затраты	млн.руб.	663	755
4.	Выручка от реализации продукции с НДС и налогами - всего	млн.руб.	12390,0	13513,0
	в т.ч. внутренний рынок	%	100,0	100,0
5.	Налоги, сборы, платежи	млн.руб.	2494,0	2725,0
6.	Прибыль (убыток) за отчетный период	млн.руб.	540	513,0
7.	Рентабельность реализованной продукции	%	5,3	4,8
8.	Рентабельность продаж	%	4,4%	4,0%
9.	Среднесписочная численность работающих	чел.	256	261

В 2006 г. выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг Калинковичского хлебозавода составила 12390 млн.руб., в 2007 г. - 13513 млн.руб., темп роста составил 109 %.

Затраты на производство продукции (работ, услуг) Калинковичского хлебозавода в 2006 г. составили 5683 млн.руб., в 2007 г. - 6338 млн.руб.

Наибольший удельный вес в общей сумме затрат Калинковичского хлебозавода приходится на затраты, связанные с приобретением сырья ' материалов, топливно-энергетических ресурсов, а также расходы на оплат труда

В 2006 г. Калинковичский хлебозавод получил прибыль от реализации 545 млн.руб., в 2006 г. - 540 млн.руб. Финансовые результаты по всем видам деятельности Калинковичского хлебозавода в 2005 г. составили 540 млн.руб., в 2006 г. - 513 млн.руб. Чистая прибыль Калинковичского хлебозавода в 2005 г. составила 350 млн.руб., в 2006 г. - 323 млн.руб.

Рентабельность реализованной продукции в 2006 г. составила 5,3%, в 2006 г. - 4,8%.

По состоянию на 1 января 2008 г. списочная численность работников филиала РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод составила 261 человек.

Электроснабжение предприятия осуществляется от городских электросетей. Источником (поставщиком) электроэнергии являются Калинковичские электросети - филиал Гомельэнерго.

Поставщиком газа является филиал «Гомельоблгаз» Калинковичимежрайгаз.

Источником тепловой энергии для предприятия является собственная котельная.

Потребность в тепловой энергии на обогрев и вентиляцию зданий и помещений предприятия, а также на нагрев воды для технологических нужд обеспечивается собственной котельной.

Калинковичский хлебозавод расположен на одной производственной площадке в черте города в жилом районе. В соответствии с санитарной классификацией предприятие относится к 5-му классу - «Производство по обработке пищевых продуктов и вкусовых веществ». Нормативный размер санитарной зоны - 50 метров. По опасности предприятие относится к 4 категории.

Технологический процесс производства хлебобулочной и кондитерской продукции филиала РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод включает:

получение основного и вспомогательного сырья,

приготовление заквасок («Ленинградская схема», четырехстадийная технология),

приготовление теста,

формовка заготовок,

расстойка заготовок,

выпечка хлебобулочных изделий,

нарезка, упаковка и маркировка,

отгрузка готовой продукции.

Основным сырьем является мука, которая из производственных бункеров (силосов) по системе мукопроводов проходит через автомагическое весовое оборудование, через систему просеивания (удаления возможных включений) попадает в промежуточные (расходные) емкости. Далее через систему автоматического дозирования, мука подается в тестомесильные машины, пропорционально жидким компонентам, которые также дозируются автоматически (согласно применяемых рецептур) и производится замес теста.

Парк тестомесильных машин состоит из машин непрерывного и периодического действия.

Тесторазделочное оборудование состоит из тестоделителей, округлителей тестовых заготовок, закаточных машин, промежуточных транспортеров. Расстойка тестовых заготовок происходит в расстоечных шкафах, в которых контролируются приборами параметры температуры и влажности.

Сбор производственных отходов на предприятии осуществляется по видам и классам опасности в контейнеры с надписями, соответствующими виду собираемого отхода, на специально оборудованных площадках с последующей сдачей их на перерабатывающие предприятия и полигоны.

Таким образом, рассматриваемое предприятие - Калинковичский хлебозавод можно охарактеризовать как предприятие пищевой промышленности средних размеров с положительными результатами финансово-хозяйственной деятельности за рассматриваемый период, оснащенное оборудованием и имеющее инфраструктуру, необходимую для ведения деятельности, определенной Положением и Уставом.

2.2 Расчет стоимости чистых активов

Чистые активы - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов юридического лица, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. Порядок расчета чистых активов определен Приказом Министерства финансов Республики Беларусь 20.01.2000 г. № 24 «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов юридических лиц, кроме банков» по форме, приведенной в табл.2.2.

Активы, принимаемые к расчету, - это денежное и неденежное имущество организации, в состав которого включаются по балансовой стоимости:

3.1. основные средства - по остаточной стоимости с учетом проведенных переоценок в соответствии с законодательством Республики Беларусь;

3.2. нематериальные активы - по остаточной стоимости;

3.3. вложения во внеоборотные активы - в сумме фактических затрат организации с учетом проведенных переоценок в соответствии с законодательством Республики Беларусь;

3.4. запасы и затраты;

3.5. готовая продукция и товары;

3.6. товары отгруженные;

3.7. дебиторская задолженность;

3.8. финансовые вложения - в сумме фактических затрат инвестора;

3.9. денежные средства - в размере фактических остатков денежных средств в кассе и на счетах в банках;

3.10. прочие активы. По статье «прочие активы» в расчет принимаются доходные вложения в материальные ценности и прочие активы организации, а также доля перестраховщиков в страховых резервах.

Как видно из данных табл2.2., за 2007 г. увеличение объема чистых активов составило 708 млн.руб., или 125,9 %.

Таблица 2.2 Расчет величины чистых активов РУПП XП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод, млн.руб.

№№ пп	Наименование показателей	На начало 2007 г.	На конец 2007 г.
1.	Активы - всего (сумма строк 2-11)	3225	4325
2.	Основные средства	2198	2850
3.	Нематериальные активы	0	0
4.	Вложения во внеоборотные активы	161	155
5.	Запасы и затраты	374	483
6.	Готовая продукция и товары	152	182
7.	Товары отгруженные	0	0
8.	Дебиторская задолженность	187	444
9.	Финансовые вложения	0	0
10.	Денежные средства	75	102
11.	Прочие активы	78	109
12.	Пассивы - всего (сумма строк 13-18)	489	881
13.	Целевое финансирование	0	0
14.	Заемные средства	101	183
15.	Кредиторская задолженность	384	687
16.	Резервы предстоящих расходов	0	0
17.	Доходы будущих периодов	0	0
18.	Прочие пассивы	4	11
19.	Стоимость чистых активов (строка 1 минус строка 12)	2736	3444

Рост чистых активов предприятия является его положительной характеристикой.

2.3 Анализ показателей финансового состояния

Далее проведем анализ финансового состояния предприятия по методике, приведенной в «Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности № 81/128/65.

В качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации используются следующие показатели:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

- коэффициент финансовой независимости.

Согласно инструкции, основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной является наличие одновременно следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение, менее установленного инструкцией;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности организации имеет значение, менее установленного инструкцией.

Коэффициент текущей ликвидности (К₁) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (2.1) как отношение итога раздела II актива баланса к итогу раздела V пассива баланса за вычетом строки 720 «долгосрочные кредиты и займы»:

(2.1)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К₂) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (2.2.) как отношение суммы итогов разделов III и IV пассива баланса за вычетом итога раздела I актива баланса к итогу раздела II актива баланса:

(2.2)

Основанием для отнесения неплатежеспособности организации к неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, служит неплатежеспособность организации в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.

Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К₃), превышающего 0,85.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов, определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества (активов) и рассчитывается по формуле (2.3) как отношение суммы итога раздела V пассива бухгалтерского баланса к валюте бухгалтерского баланса (строка 390 или 890):

(2.3)

Возникновение неплатежеспособности организации в связи с задолженностью государства перед ней. В случае признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной осуществляется анализ зависимости установленной неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней. Под задолженностью государства перед организацией понимаются не исполненные в срок обязательства органа исполнительной власти Республики Беларусь по оплате заказа, от исполнения которого организация в силу действующего законодательства не вправе отказаться.

Выводы, полученные на основе анализа, проведенного в соответствии с данной инструкцией, могут быть использованы в соответствии с законодательством в процессе производства по делам об экономической несостоятельности (банкротстве) организаций, а также при оценке их платежеспособности.

Произведем расчет рассмотренных коэффициентов по РУПП XП «Гомельхлебпром», Калинковичский хлебозавод и по результатам расчетов составим табл.2.3.

За анализируемый период коэффициент текущей ликвидности практически не изменился и на 01.01.2007г. составил 1,27 (нормативное значение - больше 1,7).

Таблица 2.3 Анализ финансовой устойчивости РУПП XП «Гомельхлебпром», Калинковичский хлебозавод

Наименование показателя	Годы
	2005	2006	2007
Коэффициент текущей ликвидности	1,28	1,58	1,27
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,22	0,36	0,21
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	0,20	0,17	0,24

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на 1 января 2008 года составил 0,21 (нормативное значение - больше 0,2) чем выше значение данного показателя, тем меньше зависимость хлебозавода от внешних источников финансирования.

Значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами за рассматриваемый период увеличилось на 0,04 процентных пункта и на 01.01.2008 г. составило 0,24. Значение данного показателя соответствует нормативному уровню (меньше 0,85), чем выше значение коэффициента, тем меньше возможности у организации в случае необходимости удовлетворить требования кредиторов за счет реализации своих активов.

Одновременное несоответствие значений коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами нормативным уровням, позволяет сделать выводы о неудовлетворительной структуре бухгалтерского баланса, о неустойчивом финансовом положении хлебозавода, однако предприятие способно рассчитываться по своим финансовым обязательствам после реализации активов

2.4 Анализ платежеспособности предприятия

Для определения доли просроченных финансовых обязательств в имуществе (активах) организации рассчитывается коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К₄), характеризующий способность организации рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации имущества (активов), который рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов):

(2.4)

где КП - краткосрочная просроченная задолженность (форма 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», графа 6, сумма строк 020, 040, 210);

ДП - долгосрочная просроченная задолженность (форма 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», графа 5, сумма строк 020, 040, 210); ВБ - валюта баланса (строка 390 или 890) [6].

При изменении активов организации анализируются их структура, участие в производственном процессе, ликвидность. К легко ликвидным активам организации относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги. К наиболее трудно реализуемым активам - основные средства, находящиеся на балансе организации, и нематериальные активы.

Коэффициентом, характеризующим платежеспособность организации, является коэффициент абсолютной ликвидности (К_абсл), показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение легко ликвидных активов к текущим обязательствам организации. Он рассчитывается как отношение суммы финансовых вложений (строка 260 бухгалтерского баланса) и денежных средств (строка 270 бухгалтерского баланса) к расчетам (строка 790 бухгалтерского баланса) за вычетом долгосрочных кредитов и займов (строка 720 бухгалтерского баланса):

(2.5.)

где VП - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 790).

Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2.

Таблица 2.4 Анализ финансовой устойчивости РУПП XП «Гомельхлебпром», Калинковичский хлебозавод

Наименование показателя	Годы
	2005	2006	2007
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами	0,07	0,12	0,09
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,09	0,14	0,10

За отчетный период наблюдается снижение значения коэффициента обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния РУПП XП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод.

Коэффициент абсолютной ликвидности Калинковичского хлебозавода (0,1) свидетельствует о том, что краткосрочные заемные обязательства не смог; быть при необходимости погашены немедленно.

Поэтому можно сказать, что в отчетном периоде наблюдается снижение финансовой независимости хлебозавода.

2.5 Анализ структуры актива и пассива баланса

Баланс предприятия является основным источником данных для анализа. Бухгалтерский баланс - способ обобщенного отражения в стоимостной оценке состояния активов предприятия и источников их образования на определенную дату. Показатели баланса позволяют дать общую оценку финансового положения предприятия на отчетную дату, охарактеризовать произошедшие изменения в структуре имущества и источниках его формирования за истекший период.

На основании данных баланса (Приложения 1,2) проведем анализ состава и структуры имущества предприятия.

За анализируемый период наблюдается увеличение собственных источников средств Калинковичского хлебозавода. За отчетный период абсолютная величина собственного капитала увеличилась на 925 млн.руб. и на 01.01.2008 г. составила 3 444 млн.руб. - положительная тенденция. Доля собственных источников средств в валюте баланса Калинковичского хлебозавода следующая: 01.01.2007 г. - 84,84%, на 01.01.2008 г. - 79,63%. Увеличение доли собственных средств способствует росту финансовой устойчивости хлебозавода.

Статья баланса «Доходы и расходы» Калинковичского хлебозавода за рассматриваемый период уменьшилась на 62 млн.руб. и составила минус 158 млн.руб..

В отчетном периоде наблюдается увеличение статьи баланса «Расчеты» на 448 млн.руб., на 1 января 2008 года- 1 039 млн.руб. Динамика изменения удельного веса статьи баланса «Расчеты» в валюте баланса в целом следующая: на 01.01.2005 г. - 19,61%, на 01.01.2006 г. - 17,05%, на 01.01.2008 г. - 24,02% (в анализируемом периоде отмечается увеличение на 4,41 процентных пункта).

За анализируемый период абсолютная величина кредиторской задолженности Калинковичского хлебозавода увеличилась на 366 млн.руб. и составила 856 млн.руб., удельный вес в валюте баланса в целом увеличился на 3,53 процентных пункта и составил 19,79%.

За анализируемый период долгосрочные кредиты и займы Калинковичского хлебозавода уменьшились на 1 млн.руб. и составили 1 млн.руб., удельный вес в валюте баланса уменьшился на 0,04 процентных пункта и на 1 января 2008 года составил 0,02%.

Краткосрочные обязательства за отчетный период увеличились на 83 млн.руб. и составили 182 млн.руб., удельный вес в валюте баланса увеличился на 0,92 процентных пункта и составил 4,21%.

По результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы:

1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности Калинковичского хлебозавода за отчетный период показывает, что структура бухгалтерского баланса - неудовлетворительная. Коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеют значения ниже нормативных уровней.

2. Хлебозавод характеризуется низким уровнем ликвидности.

3. Предприятие характеризуется достаточными показателями рентабельности, что означает получение доходов адекватны своим вложениям, однако на протяжении отчетного период отмечается отрицательная тенденция изменения данных показателей.

4. В отчетном периоде наблюдается снижение финансовой независимости хлебозавода.

5. В связи с неудовлетворительными результатами проведенного анализа необходимо проведение мероприятий, направленных на улучшение показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия..

3. Оценка эффективности реконструкции РУПП XП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод

3.1 Пути повышения эффективности инвестиционного проекта

С целью снижения себестоимости выпускаемой продукции, сокращения топливно-энергетических ресурсов, расширения ассортимента и улучшения качества выпускаемой продукции, направленных на улучшение показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия предлагается осуществить перевооружение производства РУПП XП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод.

Данные о необходимом оборудовании для проведения технического перевооружения РУПП XП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод приведены в табл. 3.1.

Таблица 3.1 Перечень необходимого оборудования для проведения перевооружения РУПП XП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод

№№ пп	Наименование оборудования	Количество, единиц
1.	Печь хлебопекарная РРР 2,1.38	1
2.	Шкаф расстоечный	1
3.	Автоматический посадчик тестовых заготовок	1
4.	Автоматическая тестомесильная машина типа СРМ-100	1
5.	Автоматический вакуумный делитель тестовых заготовок	1

В связи с тем, что оборудование для хлебопекарной промышленности в Беларуси не производится, дирекцией и техническими специалистами предприятия необходимо проработать вопрос приобретения импортного оборудования.

С этой целью требуется изучение рынка производителей хлебопекарного оборудования и основных тенденций в развитии хлебопекарной промышленности, особенности предлагаемых технологий и учет следующих критериев, по которым производится отбор поставщика и оборудования:

- совместимость приобретаемого оборудования с уже установленными линиями;

- положительные отзывы о ранее произведенных линиях;

- способность качественно смонтировать, произвести наладку и запустить оборудование;

- гарантийные обязательства и способность обеспечить качественное гарантийное обслуживание;

- способность быстро обеспечить поставку, в случае непредвиденных аварий, необходимых для ремонта деталей и комплектующих до после истечения срока гарантии;

- стоимость оборудования;

- новизна предлагаемого оборудования и технологии;

- известность, финансовое состояние и деловая репутация;

- известность предлагаемой торговой марки оборудования;

- наличие собственной производственной базы;

- способность изготовить оборудование, отвечающее современны требованиям.

Основные технико-экономические показатели проекта будут рассмотрены далее.

Финансирование проекта планируется осуществить за счет заемных средств и частично за счет собственных средств.

Предполагаемыми источниками финансирования капитальных затрат по проекту являются средства банковского кредита в размере 574,4 млн.руб. и средства инновационного фонда Минсельхозпрода - 300 млн.руб.

При расчетах рассматривался вариант привлечения заемных средств на следующих условиях:

- срок пользования кредитом - июль 2008 г. - июнь 2013 г.

- годовая процентная ставка по кредиту - ставка рефинансирования Национального банка Республики Беларусь плюс 4% (14%);

- отсрочка по погашению основного долга - 3 месяца.

- собственные средства предприятия (331,2 млн.руб.) будут использоваться на следующие цели: финансирование прироста чистого оборотного капитала, уплату таможенных платежей и финансовых издержек по проекту.

Задача повышения экономической эффективности капитальных вложений РУПП XП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод должна решаться на всех стадиях подготовки и осуществления капитальных вложений:

1) на стадии разработки долгосрочных программ;

2) на стадии планирования капитальных вложений;

3) на стадии проектирования объектов;

4) на стадии строительного производства.

1. На стадии разработки долгосрочных программ повышение экономической эффективности капитальных вложений должно обеспечиваться выявлением наиболее экономичных путей реализации региональных и отраслевых проектов, предусмотренных на перспективу. На этой стадии решаются вопросы очередности развертывания строительных программ, укрепления связей и взаимодействия предприятий разных отраслей с учетом мероприятий по охране природы, внедрения прогрессивных форм общественного производства - концентрации, специализации, кооперирования и т.п.

2. На стадии планирования капитальных вложений повышение эффективности должно быть обеспечено:

- тщательным экономическим обоснованием необходимости капитальных затрат и их предельного объема, обеспечивающим их рациональное направление;

- концентрацией затрат на важнейших направлениях;

- первоочередным направлением капитальных вложений на реконструкцию, расширение и модернизацию действующих производств, обеспечивающих технический прогресс;

- целесообразным размещением мощностей на территории, способствующим улучшению структуры производства;

- усилением сбалансированности планов путем увязки капитальных вложений с финансовыми, трудовыми и материально-техническими ресурсами, улучшением технологической структуры капитальных вложений;

- комплексным строительством объектов производственного назначения с объектами жилищного, коммунального, культурно-бытового назначения.

3. На стадии проектирования повышение эффективности капитальных вложений достигается путем:

- организации проектирования на основе максимального учета новейших достижений науки и техники, внедрения передовой технологии и новейшего оборудования;

- рационального использования территории и производственных площадей;

- повышения качества и достоверности комплекса изыскательских работ, в том числе экономических обследований и изысканий;

- повышения технико-экономической обоснованности проектных решений и отбора наиболее из них экономичных;

- проектирования предприятий в составе промышленных комплексов и узлов и узлов с кооперацией инженерных коммуникаций и вспомогательных хозяйств;

- повышения обоснованности сметной документации и усиления роли сметы;

- усиления экономической заинтересованности и ответственности проектных организаций за качество и экономичность проектно-сметной документации.

4. На стадии строительного производства повышение экономической эффективности капитальных вложений должно достигаться путем:

- повышения качества строительных и монтажных работ, в результате чего должны сократиться затраты на переделки и, главное, должны быть созданы лучшие условия для эксплуатации и снижение эксплуатационных затрат;

- повышения производительности труда за счет дальнейшей индустриализации строительства и интенсификации производства;

- сокращения продолжительности пусконаладочных работ, периода освоения новых мощностей и доведения их до проектных показателей;

- снижения себестоимости строительно-монтажных работ;

- усиления экономической заинтересованности и ответственности организаций-подрядчиков.

В заключение вопроса следует повторить, что с целью снижения себестоимости выпускаемой продукции, сокращения топливно-энергетических ресурсов, расширения ассортимента и улучшения качества выпускаемой продукции, направленных на улучшение показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия предлагается осуществить перевооружение производства РУПП XП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод. При этом предлагается использовать собственные и заемные средства. С целью повышения эффективности планируемых капитальных вложений необходимо осуществление комплекса мероприятий.

3.2 Оценка рынков сбыта продукции и конкурентов, стратегия

Далее проведем оценку рынков сбыта продукции производства РУПП XП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод, анализ конкурентов и рассмотрим стратегию предприятия.

Анализ рынка. Как известно, хлеб необходимый и полезный продукт, употребляемый большинством людей изо дня в день. Хлеб постоянно пользуется спросом и его производство является стратегически важным делом.

В Республике Беларусь производится и потребляется около 629 000 тонн хлеба и хлебобулочных изделий в год. Хлебобулочные изделия в стране производят:

- 6 Республиканских унитарных предприятий Департамента по хлебопродуктам и ОАО «Слуцкий хлебозавод»;

- КУП «Минскхлебпром»;

- предприятия Белкоопсоюза;

- иные производители, в первую очередь частные.

Хлебопекарные предприятия, подотчетные Департаменту по хлебопродуктам, вырабатывают около 55,7% хлеба и хлебобулочных изделий от общего объема производства в республике, обеспечивая свыше 7 млн. человек, поставляют свою продукцию в г. Минск, все областные центры и крупные города, а также в 56 районов, в т.ч. в 24 самостоятельно и 32 района совместно с Белкоопсоюзом.

За последние одиннадцать лет объемы постоянно сокращаются. Наибольшими темпами сокращение выпуска хлеба шло на предприятиях системы Белкоопсоюза - на 60%. Предприятия Департамента по хлебопродуктам уменьшили производство на 30 %.

Наибольшими темпами сокращается производство хлеба в Витебской и Минской областях. Наименьшими - в Брестской и Гродненской областях. По г. Минску производство составило 92,8% от уровня 1995 г.

КУП «Минскхлебпром» почти сохранил свои объемы за этот период времени, сократив их всего на 7 %. Присутствие частных предприятий увеличилось в 8 раз.

Аномальная, на первый взгляд, тенденция по г. Минску объясняется двумя аспектами. Во-первых, Минск является единственным регионом страны, где за указанный период наблюдается положительная тенденция в изменении количества населения - прирост примерно на 8%. А, во-вторых, современные передовые технологии сделали минские хлебозаводы своеобразными законодателями в развитии производства хлебобулочных изделий в Республике Беларусь. Это положительно отразилось на ассортименте вырабатываемой продукции. Значительная часть продукции просто «выплеснулась» за пределы минской кольцевой дороги в близлежащие регионы.

Основными факторами, оказывающими первостепенное влияние на снижение производства хлебобулочных изделий в целом по стране, являются сокращение численности населения и снижение потребления хлебобулочные изделий населением.

По структуре производства хлебобулочных изделий около половины продукции производят предприятия Департамента по хлебопродуктам. На втором месте по производству находится коммунальное унитарное предприятие «Минскхлебпром», третий по величине производитель - предприятия Белкоопсоюза.

Если проанализировать производство отдельного предприятия (рис.3.1.), то, без сомнения, «Минскхлебпром» является крупнейшим производителем хлебобулочных изделий Республики Беларусь.

Рис.3.1. Структура производства хлебобулочных изделий в Республике Беларусь по производителям в 2007 г.

Для сравнения, в 1995 г. Департамент по хлебопродуктам контролировал 70%, а в 2000 г. - 73% рынка хлебобулочных изделий- Выход КУП «Минскхлебпром» из подчинения Департамента отрицательно сказался на степени влияния данной структуры на рынок.

РУПП ХП «Гомельхлебпром». На долю РУПП ХП «Гомельхлебпром» приходится 10 % республиканского рынка хлебобулочных изделий. В состав объединения входят 4 хлебозавода и база ПТО в г. Гомель и 10 хлебозаводов в городах Добруш, Жлобин, Калинковичи, Мозырь, Калинковичи, Рогачев, Светлогорск. Кроме того, в состав РУПП ХП «Гомельхлебпром» входит сеть ведомственных магазинов г. Гомеля, объединенных в одно структурное подразделение: гомельский «Хлебторг» и сельскохозяйственное производственное предприятие «Светиловичи».

На рынке области предприятия РУПП ХП «Гомелькхлебпром» занимают около 67 %. В 2006 г. ими было произведено 61,2 тыс.т. хлебобулочных изделий (табл.3.2.). Однако производство хлеба и хлебобулочных изделий в этой области придерживается общереспубликанской тенденции снижения. Данный факт обоснован потребностями, приоритетами потребителей и уменьшением численности населения за последние десять лет.

Таблица 3.2 Объемы производства хлебобулочных изделий в Гомельской области 1996-2007 г., тыс. т.

	1996 г..	1997 г..	1998 г.	1999 г.	2000 г.	2001 г.
Всего	151,6				137,5	121,6
Гомельхлебпром	103,5	96,2	92,0	93,4	99,5	89,0
Белкоопсоюз	48,1				38,0	32,6
	2002 г.	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Всего	106,2	95,0	93,1	92,2	87,4	91,3
Гомельхлебпром	76,5	68,6	67,7	66,2	62,0	61,2
Белкоопсоюз	29,7	26,4	25,4	26,0	25,4	22,9

Основными рынками сбыта для предприятий объединения РУПП ХП «Гомельхлебпром» являются рынки города Гомель и Гомельской области.

Потенциальная емкость рынка сбыта хлебобулочной изделий Гомельской области рассчитана исходя из среднедушевого потребления и численности населения и представлена в Приложении 3.

Таким образом, потенциальная емкость рынка сбыта хлебобулочных изделий в Гомельской области составляет порядка 91,8 тыс.т. в год.

В течение 2004-2007гг. наблюдается тенденция снижения объемов производства хлебобулочной продукции в целом по области с 98,7 тыс.т. до 92,1 тыс.т. Это в первую очередь связано со снижением потребления хлебобулочной продукции населением и со снижением численности населения.

РУПП ХП «Гомельхлебпром» производит хлеба, хлебобулочные и кондитерские изделия. Объемы производства продукции складываются с учетом спроса, предпочтений и потребностей потребителей. Структура производства продукции предприятий объединения в 2006 г. в разрезе основных номенклатурных групп представлена на рис.3.2.

Рис.3.3. Объемы производства РУПП ХП «Гомельхлебпром» хлеба, хлебобулочных и кондитерских изделий за 2007г.

Покупателями продукции РУПП ХП «Гомельхлебпром» являются торгующие организации госторговли, системы Потребкооперации, индивидуальные предприниматели и частные торговые предприятия, предприятия общественного питания, учебные и дошкольные учреждения, больницы, тюрьмы, военные части и военные склады, а также ведомственная торговая сеть.

В Республике Беларусь хлеб считается основой рациона питания человека, поэтому потенциальными потребителями продукции являются 95% всего населения страны - это люди которые ежедневно едят хлеб, а оставшиеся 5 % - которые не потребляют хлебобулочные изделия в силу различных причин, к примеру, по состоянию здоровья.

Основные требования потребителей к хлебу и хлебобулочным изделиям: вкусовые качества, срок хранения хлеба, в течение которого хлеб не теряет своих качеств, энергетическая ценность, полезность (содержание полезных витаминов, минералов).

Филиал РУПП ХП«Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод. Калинковичский хлебозавод входит в состав объединения РУПП ХП «Гомельхлебпром».

Кроме вышеперечисленных ассортиментных групп хлебобулочных изделий Калинковичский хлебозавод осуществляет производство диетической, диабетической и упакованной продукции.

Калинковичский хлебозавод производит различные виды и сорта хлеба, с использованием различных натуральных добавок (изюма, кураги, семечек, кунжута и пр.). В то же время, анализ объемов продаж и спроса на предлагаемые ассортиментные группы показал, что покупатель отдает предпочтение обычным, традиционным сортам хлеба.

Увеличивается потребление заварных хлебов из ржано-пшеничных сортов муки.

Калинковичский хлебозавод выпускает широкий ассортимент булочных изделий. Спрос на данную номенклатурную группу снизился, но остался разнообразным в зависимости от рынков сбыта. Городского покупателя не удивишь вкусной и свежей булочкой. В настоящее время они с большим удовольствием покупают качественную кондитерскую продукцию и традиционные батоны.

В 2007 г. хлебозаводом освоено производство тостовых xлебов различной фасовки и видов. Данная продукция уверенно вошла на рынок заняла, свою нишу, определив круг «своих» потребителей, который постоянно расширяется.

Существующая экологическая проблема в республике, желание непосредственного и основного потребителя иметь стройную фигуру, отличное здоровье, вызвали необходимость производства диетических и диабетических хлебов.

Рынок сбыта. Основной рынок сбыта филиала РУППХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод - г. Калинковичи, Калинковичский район и г. Хойники. Также осуществляются поставки в г.п. Брагин и г.п. Лоев.

Завод поставляет продукцию в примерно 97 торговых точек В г.Калинковичи расположены 54 торговые точки и 43 - в районе. Объем реализации продукции представлен в табл.3.3.

Что касается структуры реализации продукции, то для Калинковичского хлебозавода характерны те же тенденции, что и для отрасли в целом.

С изменением спроса увеличивается производство заварного и ржаного хлеба, диетических и диабетических сортов хлеба, хлебов с различными зерновыми добавками и посыпками, продукции выпеченной нетрадиционного сырья. Так же растет объем производства нарез упакованного товара.

Таблица 3.3 Объем реализации РУПП «Калинковичский хлебозавод», тонн

Наименование продукции	2006 г.	2007 г.
Хлебобулочные изделия	5315,4	5115,7
Хлеб ржано-пшеничный подовый	3223,8	2998,7
Хлеб пшеничный		465
Булочные изделия	4898,7	1784,2
Изделия с зерновыми		652,2
Диетическая продукция	603,6	918,1
Кондитерские изделия	49	55

Анализ конкурентов. Доля рынка Калинковичского хлебозавода в Калинковичском районе составляет примерно 85 %, а 15% соответственно занимают конкуренты.

Калинковичский хлебозавод является одним из крупнейших производителей хлебобулочных и кондитерских изделий в своем регионе, удовлетворяющий спрос на своих рынках сбыта. Конкуренты хлебозавода в данном регионе - КШП «Речичанка», КТУП «ТоргСервис», ОАО «Калинковичский КХП», Василевичский хлебозавод. Сильной конкуренции они не составляют в силу своих незначительных объемов продаж.

Цены на хлеб Калинковичского хлебозавода примерно на 5 % выше региональных производителей. Существующий уровень цен объясняется высокими постоянными издержками.

Реализация данного инвестиционного проекта позволит расширить ассортимент и увеличить объем выпускаемой продукции, снизить затраты на ремонт и техническое обслуживание основного технологического оборудования, уменьшить затраты на энергоносители за счет использования более дешевых энергоресурсов (природный газ вместо электроэнергии).

Маркетинговая политика. Для дальнейшего развития производства филиала РУПП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод была выбрана конкурента стратегия маркетинга, направленная на усиление рыночных позиций продвижение на новые рынки.

Для реализации стратегии Калинковичскому хлебозаводу необходимо ставя перед собой следующие цели:

- получение прибыли за счет удовлетворения потребност потребителей в конкурентоспособной продукции;

- поддержание качества продукции на высоком уровне;

- расширение и постоянное обновление ассортимента;

- увеличение реализации продукции в «своих» и «неосвоенных районах;

- для достижения целей маркетинга рассмотрим взаимосвязанны компоненты маркетингового комплекса.

Товарная политика. В настоящее время Калинковичский хлебозавод производит следующие виды продукции:

- ржано-пшеничный хлеб, в т.ч. заварные

- пшеничный хлеб из муки пшеничной высшего и первого сортов;

- диетические и диабетические изделия;

- булочные и сдобные изделия;

- пироги и караваи;

- рулеты бисквитные с разнообразной начинкой;

- кондитерские изделия.

Основной товарной продукцией филиала РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод являются ржано-пшеничные хлеба. В натуральном выражении производство ржано-пшеничного хлеба составляет 58,6 % от общего объема производства продукции (заварные хлеба входят в эту цифру), пшеничные хлеба - 9 %, булочные изделия - 34,9 % и оставшиеся проценты это кондитерская и прочая продукция. При реализации проекта структура производства продукции значительно не изменится.

Большое внимание уделяется упаковке готовой продукции. Увеличивается производство расфасованных и нарезанных изделий.

Ключевой продукцией на данный момент считаются подовые хлеба- Эти сорта хлеба находятся на стадии жизненного цикла «рост». Планируются увеличение объемов их производства и реализации за счет выхода на новые рынки. Некоторые виды ржано-пшеничного и пшеничного хлеба находятся на стадии жизненного цикла «зрелости» и «спада». Первые оживляют за счет упаковки и нарезки, а вторые снимают с производства и заменяют новыми видами, часто нетрадиционными.

Основным направлением товарной политики филиала РУППХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод является:

- производство высококачественного товара;

- привлечение внимания к продукции;

- поддержание на высоком уровне потребительского спроса к продукции предприятия.

Ценовая полигика. Ценовая политика на продукцию, как объединения РУПП ХП «Гомельхлебпром», так и Калинковичского хлебозавода определяется «Положением о порядке формирования и применения цен и тарифов» № 43 от 22.04. 1999 г. и изменениями к нему.

Хлеб и хлебобулочные изделия входят в перечень социально-значимых товаров, цены на которые регулируются Министерством экономики Республики Беларусь, и могут увеличиваться исходя из экономически обоснованных затрат, но не выше размера предельно допустимого индекса инфляции, установленного в республике.

Формирование цен на всю продукцию осуществляется с применением нормативов предельного уровня рентабельности (Постановление Совета Министров РБ № 273 от 27.02.2003 года с изменениями и дополнениями: Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 30 октября 2003 г. № 1441; Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 29 июля 2006 г. № 967) хлеб - 15 %, хлебобулочная продукция - 15 %, кондитерская продукция - 20 %, сухарно-бараночная - 15%.

Сбытовая политика. Основным рынком сбыта Калинковичского хлебозавода в настоящее время является г. Калинковичи, г. Хойники и Калинковичский район. При реализации данного проекта планируется более глубокое проникновение на уже существующие рынки сбыта.

Для увеличения доли присутствия на рынках городах Калинковичи и Хойники, и Калинковичского района хлебозавод планируется:

- постоянное обновление ассортимента в соответствии с изменениями потребностей рынка. Для этого маркетологи предприятия должны провести мониторинг вкусов и приоритетов потребителей, проанализировать основные тенденции развития продукции конкурентов, опыт зарубежных и отечественных производителей, изучить новые технологии и рецептуры;

- улучшение качества и удержание его на постоянно хорошем уровне. Эта проблема решается за счет замены морально и физически устаревши оборудования на современное;

- расширение каналов сбыта. Планируется расширение сети собственных фирменных магазинов. Для развития торговли в отдаленных районах налаживаются связи с компетентными посредниками, развивается дилерских; и дистрибьюторская сети;

- использование преимуществ сети супермаркетов в собственны интересах. Планируется максимально представить свою продукцию в это, сети, проводить мониторинг продаж, проведение дегустаций;

- проведение рекламных мероприятий. Предприятие планируй рекламировать свою продукцию в форме рекламных статей в газетах журналах на тему здорового питания и полезности новых сортов хлеб; выпуска красочных рекламных буклетов;

- позиционирование продукции на отдельных сегментах, то есть н продавать в деревнях и небольших населенных пунктам хлеба дорогие и частности заварные сорта хлеба, а увеличить долю их реализации в города: Для удовлетворения спроса городских потребителей перспективны: направлением является производство заварного хлеба. Важное внимание на предприятии должно уделяться упаковке и маркировке товаров.

Из изложенного вытекают стратегические задачи маркетинга - это захват и увеличение доли уже существующих рынков и выход на новые Достижению успеха особенно на новых рынках сбыта будет способствовать высокое качество продукции при низкой ее цене, а этого можно достичь лишь путем обновления основных фондов в части указанной в бизнес-план и путем оптимизации ассортимента.

Стратегия маркетинга предусматривает следующие цели роста: рост объема продаж, увеличения доли рынка, массы прибыли и представленности продукции.

Цели роста предприятия могут быть сформулированы на следующие уровнях:

- рост объема продаж: за счет модернизации оборудования, повышение качества продукции, а также за счет увеличения присутствия продукции Калинковичского хлебозавода в данном сегменте рынка.

- рост доли рынка: за счет расширения ассортимента выпускаемое продукции и концентрации усилий на перспективных спозиционированные видах продукции для данного сегмента рынка.

- расширение представленности продукции: за счет реорганизаций системы продаж и создания новых каналов сбыта и реализации системы мерчендайзинга.

Материально-техническое обеспечение. Основным сырьем, необходимым для производства продукции филиал РУПП ХП «Гомельхлебпром» Калинковичский хлебозавод является мука, на не приходится основной финансовый оборот.

В 2006 году при на производство продукции было израсходовано 3638 тонн муки на сумму 1 981,3 млн.рублей.

По основным позициям, таким как, мука и дрожжи Калинковичский хлебозавод имеет приемлемые договорные условия, в частности предоставление отсрочки платежа. По прочим, необходимым при производстве и упаковке хлебобулочных изделий позициям, предприятие придерживается тактики наличия на складах предприятия оптимально количества данных материалов с целью оптимизации затрат на и приобретение.