Оценка кредитоспособности заемщика на примере ООО "Агломерат-Пром"

Характеристика деятельности заёмщика на примере ООО "Агломерат-Пром". Анализ платежеспособности, ликвидности, рентабельности активов и финансовой устойчивости предприятия. Оценка вероятности банкротства. Мероприятия по повышению кредитоспособности.

Рубрика Финансы, деньги и налоги
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 15.03.2009
Размер файла 2,8 M

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

ОГЛАВЛЕНИЕ:

  • ВВЕДЕНИЕ
  • Глава І. ПОКАЗАТЕЛИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ
    • 1.1 Характеристика деятельности заёмщика ООО «Агломерат-Пром»
    • 1.2 Порядок кредитования юридического лица
    • 1.3 Анализ платежеспособности ООО «Агломерат-Пром»
  • Глава ІІ. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ООО «АГЛОМЕРАТ-ПРОМ»
    • 2.1 Оценка кредитоспособности ООО «Агломерат-Пром»
      • 2.1.1 Анализ ликвидности ООО «Агломерат-Пром»
      • 2.1.2 Анализ финансовой устойчивости ООО «Агломерат-Пром»
      • 2.1.3 Анализ рентабельности ООО «Агломерат-Пром»
    • 2.2 Рейтинговая оценка
  • Глава ІІІ. ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТЕЙ БАНКРОТСТВА ООО «АГЛОМЕРАТ-ПРОМ»
  • Глава ІV. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ООО «АГЛОМЕРАТ-ПРОМ»
    • ЗАКЛЮЧЕНИЕ
  • СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
  • ПРИЛОЖЕНИЯ
  • ВВЕДЕНИЕ
  • Актуальность рассматриваемой темы дипломной работы обуславливается тем обстоятельством, что неотъемлемой чертой предпринимательства в рыночной экономике является риск, связанный с возможностью банкротства предприятия и его платежеспособностью.
  • Предметом исследования в дипломной работе являются исследование показателей платежеспособности, кредитоспособности и вероятности банкротства предприятия при помощи методов финансового анализа.
  • Субъектом исследования дипломной работы является ООО «Агломерат-Пром».
  • Целью данной работы было изучение кредитоспособности ООО «Агломерат-Пром».
  • Задачами дипломной работы являются:
  • - характеристика деятельности заёмщика;
  • - изучение порядка кредитования юридического лица;
  • - анализ платежеспособности предприятия;
  • - анализ ликвидности предприятия;
  • - анализ финансовой устойчивости ООО «Агломерат-Пром»;
  • - анализ рентабельности;
  • - рейтинговая оценка;
  • - оценка вероятностей банкротства ООО «Агломерат-Пром»;
  • - разработка мероприятий по повышению кредитоспособности ООО «Агломерат-Пром».
  • В работе использовались такие методы как сравнительный анализ, моделирование, многофакторный анализ, корреляционный анализ.
  • При написании дипломной работы использовались источники: журналы, федеральное законодательство, данные ООО «Агломерат-Пром» и ООО «Сергиево-Посадский Коммерческий Банк», периодическая литература, учебная литература
  • Дипломная работа изложена на 91 страницах печатного текста, включает 18 таблиц, 11 рисунков и состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованной литературы, в котором 67 наименований и 13 приложений.

Глава І. ПОКАЗАТЕЛИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ

1.1 Характеристика деятельности заёмщика ООО «Агломерат-Пром»

Днем рождения ООО «Агломерат-Пром» является 31 июля 1967 года. В этот день потребителям была отправлена первая продукция первенца нефтехимкомбината - центральной газофракционирующей установки. Ассортимент предприятия представлен в приложении 1. Организационная структура предприятия представлена в приложении 13.

За 40 лет производственной деятельности компания превратилась в ведущее предприятие нефтехимии России, которое является сегодня единственным или доминирующим в СНГ производителем по таким видам продукции, как линейные альфа-олефины, окись пропилена, простые полиэфиры, этиленгликоли, стирол, полистирол, а также гамме синтетических каучуков. Доля акционерного общества в объеме производства продукции нефтехимии в Российской Федерации составляет: по галобутиловому каучуку - 100 %, по простым полиэфирам - 97%, по этилен-пропиленовому каучуку - 80 %, по окиси этилена - 45%, по бутиловому каучуку - 61%, по стиролу - 48%, по изопреновому каучуку - 41%, по полистиролу - 47 %, по моноэтиленгликолю - 24%.

Продукция акционерного общества экспортируется более чем в 50 стран Европы, Америки, Юго-Восточной Азии. Доля экспорта в общем объеме продукции составляет около 52 %.

Компания из года в год улучшает технико-экономические показатели своей работы. По итогам 2007 года было произведено товарной продукции в действующих ценах на 55 млрд. рублей. Прирост выпуска товарной продукции к уровню 2006 года составил в сопоставимых ценах более 12%. Достигнуты рекордные выработки по этилену, пропилену, бензолу, стиролу, окиси пропилена, окиси этилена, простым полиэфирам, полибутадиеновому каучуку СКД-Н.

ООО «Агломерат-Пром» осуществляет масштабную инвестиционную программу, обусловленную стратегией предприятия, которая заключается в:

- укреплении позиций компании, как производителя широкого спектра каучуков, на внутреннем и внешнем рынках;

- становлении предприятия крупным игроком на рынках России и СНГ в области производства и продаж широкого спектра пластиков.

В рамках перспективной программы развития в ООО «Агломерат-Пром» реализован ряд проектов по организации производств новых для республики продуктов, таких как полистирол и полипропилен, также ведутся работы по наращиванию мощностей базовых мономеров (этилена и пропилена) и каучуков (СКД, БК, ГБК).

В декабре 2007 года был получен первый брикет полибутадиенового каучука на литиевом катализаторе (СКД-Л). Теперь компания может предложить потребителям комплексный пакет из 7 видов каучуков, в том числе самых современных, применяемых в производстве «зеленых» шин и уникальных пластиков.

В перспективе в акционерном обществе планируется организация выпуска полиэтилена (ввод намечен на 2008 год), вспенивающегося полистирола, акрило-нитрил-бутадиенстирольных пластиков (АБС-пластиков).

Реализация новых проектов способствует развитию промышленного округа, созданного в 2004 году в целях ускорения роста и образования новых современных предприятий, производящих готовые изделия из нефтехимического сырья.

Кроме того, компания осуществляет детальную проработку вариантов дальнейшего развития - на период до 2012-2013 годов, в основу которого положено создание крупнотоннажных производств базовых мономеров и широкой гаммы продукции глубоких переделов.

Для финансирования программы капитальных вложений ООО «Агломерат-Пром» использует собственную прибыль, а также заемные средства. Акционерным обществом привлекаются средства мировых финансовых институтов, в том числе долгосрочные кредиты под гарантии западных Экспортных Кредитных Агентств.

На предприятии утверждена «Программа энергосбережения на 2006-2010 годы». В ее рамках в 2007 году введен в эксплуатацию собственный энергоисточник - когенерационная газотурбинная установка ГТУ-75, которая покроет потребности предприятия в электрической энергии на 25 % и в тепловой - на 10 %.

В ООО «Агломерат-Пром» успешно реализуются программа управления окружающей средой на 2004-2008 гг., Экологическая программа на 2007-2015 гг. и программа разработки и внедрения системы экологического менеджмента. Деятельность предприятия по охране окружающей среды признана соответствующей международным стандартам серии ISO 14001:2004.

Система менеджмента качества ООО «Агломерат-Пром» сертифицирована на соответствие требованиям международного стандарта ISO 9001:2000, а система менеджмента здоровья и безопасности на производстве - OHSAS-18001:1999.

Таблица 1.1

Технико-экономические показатели деятельности за 2003-2008 гг.

Наименование показателя

2003 г.

2004 г.

2005 г.

2006 г.

2007 г.

I квартал 2008 г.

Стоимость чистых активов эмитента, тыс. руб.

18 406 848

20 343 644

22 163 256

25 183 669

28 279 096

30 197 844

Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %

55,8

71,1

104,6

82,7

79,1

76,3

Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %

20,3

34,5

37,6

30,6

37,4

38,6

Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %

61,7

115,8

50,4

53,7

30,9

46,5

Уровень просроченной задолженности, %

2,5

2,1

4,1

3,2

3,06

2,78

Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз

9,9

6,4

4,8

7,1

7,6

2,3

Доля дивидендов в прибыли, (по итогам предыдущего года) %

4,1

4,7

9,1

26,1

27,4

27,4

Производительность труда, тыс.руб./чел.

1 253,8

1 676,8

2 097,8

2 358,8

2931,2

952,7

Амортизация к объему выручки, %

3,0

2,7

2,4

2,8

3,2

3,0

Величина чистых активов за год увеличилась на 3 799 млн.руб., что означает прибыльную работу эмитента.

Показатель «Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам» вырос за год на 5,65% и составил 76,34%, показатель «Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» вырос на 6,8% и составил 37,4%, что означает рост доли заемных средств в капитале эмитента.

Покрытие платежей по обслуживанию долгов показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет средств, остающихся в распоряжении эмитента. Этот коэффициент составил 52,9% за 2007 год (20,9% по итогам I квартала 2008 г.)

Доля просроченной задолженности в общей сумме кредиторской практически не изменилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составляет 3,06%. Невысокий процент является несомненно положительным моментом.

Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась с 7,1 до 7,6 раз в год, что означает более эффективное использование финансовых ресурсов.

Доля дивидендов в прибыли выросла с 26,1% до 27,4%, что характеризует существенные изменения в дивидендной политике эмитента.

Производительность труда на 1 работающего выросла на 245,9 тыс.руб., составив 952,7 тыс.руб., что говорит о росте эффективности труда.

Рост показателя «Отношение величины амортизационных отчислений к выручке» за год на 0,4% объясняется вводом новых объектов основных средств и обновлением существующих.

Динамика технико-экономических показателей представлена на рисунке 1.1.

Рис. 1.1 Динамика технико-экономических показателей ООО «Агломерат-Пром»

Учитывая положительную динамику относительных и абсолютных показателей кредитоспособности, ООО «Агломерат-Пром» имеет значительный запас финансовой прочности и высокий уровень платежеспособности. В течение последних пяти завершенных финансовых лет показатели, характеризующие финансово-экономическую деятельность ООО «Агломерат-Пром», в основном, имели положительную динамику.

Являясь бюджето- и градообразующим предприятием, ООО «Агломерат-Пром» вносит огромный вклад в развитие региона, финансируя важнейшие социальные объекты.

Выработанная в компании стратегия развития предприятия, занимающего ведущее положение в нефтегазохимическом комплексе Сергиева Посада, наличие высококвалифицированных кадров и мощной производственной базы являются гарантией дальнейшей успешной работы ООО «Агломерат-Пром».

Выбранный путь позволит закрепить позиции акционерного общества на освоенных сегментах российского и зарубежного товарных рынков, повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции и, соответственно, уровень доходов работников и акционеров предприятия, увеличить величину налоговых отчислений в бюджеты всех уровней.

1.2 Порядок кредитования юридического лица

«Сергиево-Посадский коммерческий банк» (ООО) основан в 1990 г. Уставный капитал банка - 7 194 тыс. рублей.

«Сергиево-Посадский коммерческий банк» (ООО) - это коммерческий банк, созданный в форме общества с ограниченной ответственностью.

Банк зарегистрирован по следующему адресу: 141300, Московская обл., г. Сергиев Посад, ул. Бероунская, д. 1. Банк не имеет филиалов.

Банк работает на основании лицензии на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте, выданной Центральным банком Российской Федерации 20 июля 1999 г. № 384.

В соответствии с постановлением Главы Администрации Сергиево-Посадского района Банк является уполномоченным банком по проведению расчетов в сфере жилищно-коммунального хозяйства. В Банке работает расчетный центр, через который проводится оплата коммунальных платежей, а также расчеты между муниципальными предприятиями, предоставляющими коммунальные услуги.

В 2004 г. банк подал ходатайство о включении в реестр банков, состоящих на учете в системе страхования вкладов. Банк был включен в реестр банков-участников системы обязательного страхования вкладов 27 января 2005 г. под номером 534, о чем выдано соответствующее свидетельство.

Основные банковские операции:

- открытие и ведение банковских счетов юридических и физических лиц;

- прием депозитов юридических и физических лиц;

- прием коммунальных платежей населения;

- кассовые операции: прием, выдача, пересчет банкнот и монет;

- заемные операции: предоставление кредитов в денежной форме на условиях срочности, платности и возвратности;

- инкассация денежной выручки и доставка денежных средств;

- организация обменных операций с иностранной валютой. 

В 2004 года Сергиево-Посадский коммерческий банк подал ходатайство о включении в реестр банков, состоящих на учете в системе страхования вкладов. Банк был включен в реестр банков-участников системы обязательного страхования вкладов 27 января 2005 г. под номером 534, о чем выдано соответствующее свидетельство.

ООО «Сергиево-Посадский Коммерческий Банк» проводит кредитование специально для клиентов, который являются юридическими лицами:

1. Кредиты в валюте Российской Федерации;

2. Кредиты в иностранной валюте;

3. Кредиты с применением векселей ООО «Сергиево-Посадский Коммерческий Банк»;

4. Овердрафтные кредиты;

5. Кредитование экспортно-импортных операций с использованием аккредитивной формы расчетов;

6. Кредитование сельскохозяйственных товаропроизводителей;

7. Гарантии выполнения обязательств перед третьими лицами;

8. Кредитование торговых сетей.

Кредитование может иметь различные цели, такие как финансирование разнообразных программ, восполнение нехватки оборотных средств, финансирование внешнеторговых операций (предэкспортное финансирование).

Клиенты ООО «Сергиево-Посадский Коммерческий Банк», которые представляют собой юридические лица, могут получить кредит на время до полутора лет, если кредит не овердрафтный.

Для того чтобы определить размер процентной ставки по кредиту, Банк проводит анализ конъюнктуры финансового рынка в настоящее время, оценивает срок, на который выдается кредит, а также обеспеченность кредита и количество применяемых банковских услуг. Учитывается и объем денежных средств, которые поступают на счета предприятий кредитозаемщиков.

У ООО «Сергиево-Посадский Коммерческий Банк» есть основное условие для предприятия-заемщика - удержание размеров ежемесячных денежных оборотов проходящих по счетам в ООО «Сергиево-Посадский Коммерческий Банк», в объемах не меньших и сопоставимых с обязательствами по кредитному договору.

Для того чтобы оптимизировать систему расчетов с контрагентами, ООО «Сергиево-Посадский Коммерческий Банк» может предоставить любые банковские гарантии, которые существуют в международной практике:

1. исполнение всех платежных обязательств по заключенному договору (в т.ч. кредитному);

2. надлежащее исполнение заключенного контракта;

3. возврат взятого аванса;

4. тендерные гарантии;

5. выполнение гарантий в пользу таможенного органа.

Для получения банковской гарантии заемщик проходит такую же процедуру, что и при получении кредита. Заемщик предоставляет обеспечение (ликвидное) всех своих обязательств по гарантии. В зависимости от сроков исполнения обязательств по заключенному контракту, определяется и срок действия банковских гарантий.

Если имеется необходимость, то ООО «Сергиево-Посадский Коммерческий Банк» имеет возможность организовать предоставление за своего клиента гарантии крупнейшего зарубежного банка под контргарантию ООО «Сергиево-Посадский Коммерческий Банк».

Приветствуется, когда заемщик рассматривает кредитование в банке как часть долгосрочного и взаимовыгодного сотрудничества.

При рассмотрении кредитных проектов предприятий преимуществом пользуется предприятия производственной сферы. Кроме того, ООО «Сергиево-Посадский Коммерческий Банк» проявляет заинтересованность в предоставлении кредитных ресурсов новым перспективным и быстроразвивающимся отраслям.

Сегодня нам интересны практически любые точки роста в экономике. Помогая своим клиентам, ООО «Сергиево-Посадский Коммерческий Банк» способствует развитию их бизнеса, увеличению оборотных средств, а значит и повышению надежности своих заемщиков и их доходности.

ООО «Сергиево-Посадский Коммерческий Банк» предоставляет заемщикам разнообразные кредитные продукты как традиционные (например, различные виды кредитов), так и более сложно структурированные.

Кредитные продукты предоставляются как в гривне, так и в иностранной валюте. Процентные ставки банка зависят от вида кредитного продукта, срока кредитования, валюты, в которой продукт предоставляется, уплаты %, и финансового состояния ООО «Агломерат-Пром».

ООО «Сергиево-Посадский Коммерческий Банк» заинтересован в долговременном взаимовыгодном сотрудничестве с надежными заемщиками. Для проведения банком кредитного анализа клиент обязательно предоставляет в банк:

1. Заявление или письмо на получение одного из кредитных продуктов, где указывается вид продукта, необходимая сумма, валюта, его назначение, сроки погашения и форма обеспечения;

2. Финансовые документы;

3. Юридические документы;

4. Документы по обеспечению (в зависимости от вида обеспечения).

Основные условия предоставления кредитных продуктов:

1. Кредит предоставляется, в первую очередь, клиентам банка, использующим помимо кредитных, другие банковские продукты.

2. Конкретные % ставки банка зависят от вида кредитного продукта, срока кредитования, валюты, в которой продукт предоставляется, порядка уплаты процентов, а также финансового состояния самого заемщика.

3. Устойчивое финансовое положение заемщика

4. Наличие достаточного обеспечения.

Перечень документов, необходимых для рассмотрения заявки на кредит:

1. Заявка на кредит установленной формы

2. Бизнес-план (технико-экономическое обоснование - ТЭО) кредитуемого проекта (с отражением следующих моментов: расчет необходимой суммы кредита, расчет сроков возврата, куда направляются кредитные средства, источники возврата средств и расчет прибыльности сделки).

3. Копии контрактов, на которых базируется ТЭО.

4. Копии лицензий, если деятельность заёмщика лицензируется.

5. Документ, удостоверяющий полномочия ответственных должностных и обладающих правом подписи лиц компании.

6. Протокол согласия учредителей предприятия на получение кредита и подтверждения согласия на предоставление залога.

7. Баланс и отчет о финансовых результатах на последнюю квартальную дату, для частных предпринимателей - книга учета доходов и расходов.

8. Расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности на дату баланса по срокам оплаты и суммам.

9. Чем могут быть обеспечены обязательства по кредитному договору:

10. Перечень имущества, которое может быть предоставлено в залог.

11. Правоустанавливающие документы.

12. Акт экспертной оценки одного из специализированных предприятий

13. Если имеются текущие счета в других банках, дополнительно предоставляются:

14. Учредительные документы.

15. Карточка с образцами подписей.

16. Справка из банка об открытых счетах, наличии кредитной задолженности (копия кредитного договора), о поступлении денежных средств на текущие счета за последние 12 месяца.

1.3 Анализ платежеспособности ООО «Агломерат-Пром»

Анализ платежеспособности (финансовой стойкости) характеризует структуру источников финансирования ресурсов предприятия, степень финансовой стойкости и независимости предприятия от внешних источников финансирования деятельности.

Анализ платежеспособности (финансовой стойкости) предприятия осуществляется путем расчета таких показателей на основе данных предприятия, представленных в приложениях 2-12:

- коэффициента платежеспособности (автономии),

- коэффициента финансирования,

- коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами,

- коэффициента маневренности собственного капитала,

- коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент платежеспособности (автономии) (смотри формулу 1.1) рассчитывается как отношение собственного капитала предприятия к итогу баланса предприятия и показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

(1.1)

Нормативное значение коэффициента платежеспособности >0,5, и имеет тенденцию к увеличению.

Динамика показателей представлена на рис. 1.2.

Рис. 1.2 Коэффициент платежеспособности

Коэффициент платежеспособности ниже нормативного значения. В 2007 году коэффициент составил 0,35, а в 2006 - 0,37. Коэффициент имеет тенденцию к понижению.

Коэффициент финансирования (смотри формулу 1.2) рассчитывается как соотношение привлеченных и собственных средств и характеризует зависимость предприятия от привлеченных средств.

(1.2)

Нормативное значение коэффициента финансирования <0,5, и имеет тенденцию к уменьшению.

Динамика показателей представлена на рис. 1.3.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (смотри формулу 1.3) рассчитывается как отношение величины чистого оборотного капитала к величине оборотных активов предприятия.

Рис. 1.3. Коэффициент финансирования

(1.3)

Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами >0,1, и имеет тенденцию к увеличению.

Динамика показателей представлена на рис. 1.4

Рис. 1.4 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Коэффициент маневренности собственного капитала (смотри формулу 1.4) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложенная в оборотные средства, а какая - капитализированная. Коэффициент маневренности собственного капитала рассчитывается как отношение чистого оборотного капитала к собственному капиталу.

(1.4)

Нормативное значение коэффициента маневренности собственного капитала >0,1, и имеет тенденцию к увеличению.

Динамика показателей представлена на рис. 1.5.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) определяется по формуле 1.5:

(1.5)

Нормативное значение не менее 2.

Рис. 1.5 Коэффицинт маневренности

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия всеми оборотными средствами организации суммы всей кредиторской ее задолженности включая краткосрочные займы.

Динамика показателей представлена на рис. 1.6.

Рис. 1.6 Коэффициент текущей ликвидности

Общая динамика коэффициентов приведена на рис. 1.7.

По результатам проведенного анализа платежеспособности ООО «Агломерат-Пром», удельный вес собственного капитала в общей сумме средств, авансированных в его деятельность превышает нормативное значение платежеспособности, коэффициент финансирования выше нормативного значения и имеет тенденцию к увеличению, что показывает зависимость ООО «Агломерат-Пром» от привлеченных средств. Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами ниже нормы. Часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложенная в оборотные средства. Степень общего покрытия всеми оборотными средствами организации суммы всей кредиторской ее задолженности включая краткосрочные займы соответствует нормативным значениям.

Рис. 1.7 Динамика коэффициентов

Глава ІІ. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ООО «АГЛОМЕРАТ-ПРОМ»

2.1 Оценка кредитоспособности ООО «Агломерат-Пром»

Оценку кредитоспособности зачастую осуществляет банк, кредитующий данное предприятие по финансовой отчетности и анализу следующих параметров.

1. Оценивается репутация заемщика с точки зрения качества представленных финансовых документов и отчетов, ответственности и компетентности руководства, своевременности расчетов с банками.

2. Оценивается конкурентоспособность выпускаемой продукции.

3. Анализируется доходность и платежеспособность предприятия:

* рассчитывается ликвидность баланса и показатели платежеспособности;

* определяется дебиторская и кредиторская задолженность по сотаву и срокам образования и сопоставляются результаты.

Данный анализ позволяет оценить возможность погашения кредита оборотными средствами, в т.ч. товарно-материальными ценностями. Просматриваются финансовые потоки, т.е. приход и расход денежных средств, определяется задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, которая указывает на неблагоприятные финансовые возможности предприятия и риск невозврата кредита и процентов за него.

4. Изучаются цели и программа использования кредита, сопоставление их с суммой и сроком погашения кредита.

5. Определяется соответствие стоимости выдаваемого кредита стоимости залога в случае возникновения финансовых трудностей у предприятия. В виде залога могут быть предложены собственные акции, а также акции других эмитентов. Оценка акций осуществляется специалистами фондового отдела банка исходя из рыночных котировок на предлагаемые акции и информации инвестиционных компаний с учетом спроса и предложения.

6. Рассматривается юридическое обеспечение кредита и процентов. Изучаются учредительные документы с точки зрения определения прав банка брать в залог на выданную ссуду активы заемщика, включая ценные бумаги.

В результате заключается кредитный договор. В нем отражается экономическое, юридическое содержание отношений заемщика и банка, размер, условия возврата кредита, процентная ставка, степень риска и т.д.

При практической реализации этих рекомендаций приходится решать ряд проблем.

Сколько и какие показатели использовать для анализа? Количество рассчитываемых коэффициентов может быть неограниченно велико. Компьютерные программы позволяют получать 100 и более коэффициентов. Цель финансового анализа будут определять количество и набор необходимых показателей. С одной стороны, чем больше коэффициентов рассчитывается, тем более подробный анализ можно провести, с другой стороны, при росте числа показателей задачи анализа усложняются. Для выяснения того, какие коэффициенты необходимы, из групп коэффициентов могут быть выделены значимые (независимые) коэффициенты, анализ которых обязателен. Остальные коэффициенты будут носить производный характер и анализироваться во вторую очередь. Проведенный стандартный статистический анализ определил коэффициенты, обладающие высокой степенью зависимости (дублирующие друг друга). Анализ показал, что девять коэффициентов вполне достаточно для определения кредитоспособности заемщика1. Подтверждением вывода об отсутствии необходимости рассчитывать большое количество коэффициентов является то, что рейтинговая фирма «Dun & Bradstree» использует не более 14 ключевых коэффициентов (они будут рассмотрены при раскрытии методики оценки кредитоспособности « Dun & Bradstree». Обязательные для анализа показатели классифицируются следующим образом:

¦ показатели ликвидности;

¦ показатели деловой активности (оборачиваемости активов);

¦ показатели прибыльности;

¦ показатели финансовой устойчивости.

Основными документами пруденциального надзора, регламентирующими порядок расчета кредитного риска в России, служат нормативные документы Центрального банка, обязательные к применению.

Классификация выданных ссуд и оценка кредитных рисков до недавнего времени проводилась по Инструкции № 62а «О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам» Банка России (отменена в 2004 г.) на комплексной основе: в зависимости от финансового состояния заемщика, оцененного с применением подходов, использовавшихся в отечественной и международной банковской практике, комиссионных и иных платежей, а также в зависимости от других критериев, приведенных в этой Инструкции. Тем не менее использование результатов оценки финансового состояния заемщика в целях формирования РВПС лишь декларировалось.

Данная классификация была основана исключительно на ретроспективном анализе, поскольку основным критерием миграции ссуды из одной категории в другую являлось фактическое наличие просроченной задолженности по кредитной операции. Классификация только констатировала реальное ухудшение качества ссуды, но по ней нельзя было рассчитывать такое ухудшение на ближайшую перспективу, особенно на том этапе, когда платежи по ссуде еще не являлись просроченными. Действительно, любая текущая задолженность без просроченных процентов относится к незначительной (I группа риска). Задача же банка -- заранее рассчитать и определить, какая ссуда может в будущем стать проблемной. В этом состоял один из основных недостатков данной классификации. Например, банки не могли использовать Инструкцию № 62а в ежедневной практике для оценки возможных будущих потерь по кредитным операциям.

Подчеркнем, что на практике классификация ссуд в зависимости от степени кредитоспособности заемщика не проводилась. Это, с одной стороны, позволяло вести более надежную кредитную политику коммерческого банка, но, с другой стороны, не давало возможности учитывать объективные, индивидуальные различия качества ссудной задолженности предприятий.

Аналогичный подход (т.е. подход, не учитывающий кредитоспособность заемщика при классификации ссуд по группам риска, а лишь фиксирующий уже имеющиеся факты наличия просроченной задолженности) имел место и ранее (см. письмо Банка России от 20 декабря 1994 г. № 130-а «О порядке резервирования средств на возможные потери по ссудам»).

В настоящее время кредитные организации руководствуются Положением Центрального банка РФ от 26 марта 2004 г № 254-П «О порядке формирования резервов на возможные потери но ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности». Принятие данного документа позволило, перейти от теоретического декларирования использования показателей кредитоспособности при оценке кредитного риска к его непосредственному применению. Так. одним из критериев определения категории качества ссуды стало финансовое положение заемщика. Несмотря на то, что перечень финансовых показателей и порядок их расчета определяются кредитной организацией самостоятельно, возможное деление финансового состояние заемщиков на хорошее, среднее и плохое значительно повышает достоверность определения уровня кредитного риска, позволяя определять его уровень с более высокой точностью.

Согласно Инструкции № 1 нормативы кредитных рисков Н6, Н7 и Н<, характеризуются единым алгоритмом расчета: общая сумма требований к конкретному лицу (группе лиц) взвешивается по степени риска и соотносится с размером собственных средств банка. Налицо установление нормативов по абсолютному, количественному признаку. При этом расчете также не учитывается финансовое положение заемщика, его кредитоспособность. Несмотря на то что активы «взвешиваются по степени риска», такое взвешивание, как будет показано ниже, не основано на оценке кредитоспособности предприятия.

При расчете норматива достаточности капитала Н, капитал банка соотносится с активами, взвешенными по степени риска. В данном случае нас интересуют ссуды, выданные предприятиям и организациям. Учитывается ли результат оценки кредитоспособности заемщика при выборе коэффициента риска? Причисление некоторых ссуд ко II и III группам риска обусловлено наличием гарантий Правительства РФ, залога драгоценных металлов в слитках; залога ценных бумаг субъектов Федерации и поручительства органов государственной власти субъектов Федерации. Большинство выданных кредитов относится к V, наиболее рисковой группе, и нет различий между заемщиками с высоким и низким уровнем кредитоспособности.

К сожалению, рассмотренные выше нормативы никак не отражают взаимосвязь между уровнем кредитоспособности заемщика и величиной кредитного риска. При расчете норматива достаточности капитала активы взвешиваются по степени риска, причем кредиты, предоставленные предприятиям и организациям, в большинстве случаев относятся к пятой группе риска. Дальнейшая классификация ссуд исходя из кредитоспособности различных предприятий не имеет практического значения, поскольку не способна оказать влияние на степень кредитного риска в целях расчета норматива достаточности капитала. В нормативах кредитных рисков оценивается абсолютное значение риска, не учитывается его природа. Использование такого подхода диктуется осторожностью, но не является ли такая осторожность чрезмерной? Организации с различным финансовым состоянием приравниваются одна к другой, несмотря на очевидные различия степени риска, возникающего при совершении кредитной сделки. Коммерческие банки при этом также испытывают определенные недостатки, поскольку, например, расчет норматива Н, косвенным образом ограничивает возможность банка к кредитованию реального сектора экономики.

Таким образом, в отечественной банковской практике сложилась следующая ситуация. С одной стороны, коммерческие банки вынуждены рассчитывать показатели и нормативы кредитных рисков в соответствии с требованиями Банка России. Данные показатели, как было показано выше, не способны выступать действенным инструментом управления кредитными рисками, так как не только не учитывают объективно сложившиеся различия в деятельности заемщиков, но и не способны определить уровень риска на ближайшую перспективу. С другой стороны, необходимость ежедневного мониторинга кредитных рисков заставляет банки разрабатывать собственные расчетные методики. Это усложняет работу банка, увеличивает документооборот и трудозатраты.

Необходимость перемен осознают и западные органы банковского надзора. Так, в январе 2001 г. Базельский комитет по банковскому надзору выпустил для обсуждения документ, регламентирующий новую, революционную методику расчета норматива достаточности капитала. Данный документ имеет огромное значение не только для мирового банковского сообщества. Очевидно, что при работе над Инструкцией № 1 Банк России использовал многие положения соответствующего документа Базельского комитета 1988 г. С течением времени положения нового порядка расчета достаточности капитала будут использоваться и в России. Смогут ли они найти эффективное приложение в отечественном банковском сообществе? Ниже рассматриваются основные положения новой методики применительно к расчету кредитного риска, т.е. риска, связанного с кредитованием предприятий и организаций.

В представленной таблице 2.1 приведены изменения выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг, себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг и валовой прибыли за 2003-2007 годы и I квартал 2008 года по сравнению с предыдущим (соответствующим) отчетным периодом, в тыс. рублей:

Таблица 2.1.

Изменения финансовых показателей

Года

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг

Изменениe, %

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

Изменениe, %

Валовая прибыль

Изменениe, %

2003

24 960 316

-

17 178 753

-

7 781 563

-

2004

33 882 196

35,74

23 974 745

39,56

9 907 451

27,32

2005

42 062 257

24,14

31 613 718

31,86

10 448 539

5,46

2006

47 526 951

12,99

37 375 998

18,23

10 150 953

-2,85

2007

58 726 102

23,56

47 080 119

25,96

11 645 983

14,73

I квартал 2007

14 242 844

-

11 005 138

-

3 237 706

-

I квартал 2008

18 436 810

29,44

14 447 397

31,28

3 989 413

23,22

Показатель «Валовая прибыль» является результатом от разности показателей «Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг» и «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг», в качестве факторов, оказавших влияние на показатель «Валовая прибыль», рассматриваются факторы влияния на значения показателей, участвующих в расчете.

Как видно из данных таблицы, все рассматриваемые показатели в анализируемом периоде демонстрируют устойчивую динамику к росту.

Основными факторами, влияющими на рост себестоимости проданных товаров, продукции, работ и услуг являются ежегодное увеличение цен на производимую продукцию, увеличение объемов производства и продаж нефтехимической продукции, производство новых видов продукции (табл. 2.2).

Таблица 2.2.

Доля себестоимости валовой прибыли от продаж

Наименование показателя

2003

2004

2005

2006

2007

I квартал

2008 г.

Доля себестоимости в выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг, %

68,82

70,76

75,16

78,64

80,17

78,36

Доля валовой прибыли в выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг, %

31,17

29,24

24,84

21,36

19,83

21,64

Необходимо отметить, что доля себестоимости в выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг в рассматриваемых периодах является достаточно стабильной. Увеличение доли себестоимости в выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг стало результатом роста затрат на покупное сырье и материалы, рост тарифов на энергоресурсы.

Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от основной деятельности эмитента:

Основные факторы, оказывающие значимое воздействие на результирующий показатель (размер выручки по основной продукции), используемые в таблице - физический объем поставок и цены реализации (табл. 2.3).

Таблица 2.3.

Факторы влияния на размер выручки

Год

Фактор влияния на размер выручки (по основной продукции) ООО «Агломерат-Пром»

по сравнению с предыдущем финансовым годом

Всего, %

Объем поставок, %

Цена реализации,%

2003 к 2002

20,59

6,50

14,09

2004 к 2003

34,78

9,59

25,19

Окончание таблицы 2.3

2005 к 2004

27,03

6,16

20,87

2006 к 2005

19,46

9,21

10,25

2007 к 2006

21,38

13,57

7,80

1 кв. 2008 к 1 кв. 2007

29,9

1,9

28,0

Выручка от реализации основной продукции за 2007 г. выросла по сравнению с 2006 г. на 9 830 744 тыс.руб. или на 21,38%, в том числе за счет роста цен - на 3 587 708 тыс. руб или на 7,8%, за счет роста объемов реализации - на 6 243 37 тыс. руб или на 13,57%. Рост объемов реализации за I квартал 2008 г. по сравнению с аналогичным периодом 2007 г. был обусловлен пуском нового производства полипропилена в 2006 г., а также ростом объемов реализации каучука СКИ-3, бромбутилкаучука и каучука СКДН.

Выручка от реализации основной продукции за I квартал 2008 г. выросла по сравнению с аналогичным периодом 2007 г. на 4 123 269 тыс.руб. или на 29,9%, в том числе за счет роста цен - на 3 855 513 тыс.руб или на 28%, за счет роста объемов реализации - на 267 755 тыс.руб или на 1,9%.

В I квартале 2008г. по сравнению с I кварталом 2007г. средняя цена реализации тонны бутилкаучука выросла более, чем в 2 раза, этиленгликоля - на 73,8%, окиси этилена - на 44,7%, неонола - на 21,6%.

2.1.1 Анализ ликвидности ООО «Агломерат-Пром»

Ликвидность баланса -- это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в де- нежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

!) наиболее ликвидные активы (А1) -- денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

Al = cтp. 250 + стр. 260;

2006

2007

А1

313535+625172=938707

168915+188178=357093

2) быстрореализуемые активы (А2) -- дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев

А2 = стр. 240:

2006

2007

А2

7493169

7610079

3) медленно реализуемые активы (A3) -- статьи раздела II актива баланса, включая запасы, налог на добавленную стоимость,

дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;

2006

2007

А3

5977532+1067921+82479=7127932

5896204+855232+128182=6879618

4) трудно реализуемые активы (А4) -- статьи раздела I (внеоборотные активы)

А4 = стр. 190.

2006

2007

А4

30363317

35725184

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1) наиболее срочные обязательства (Ш) -- кредиторская задолженность

П1 = стр. 620,

2006

2007

П1

6857386

6821239

2) краткосрочные пассивы (Ў12) -- краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженность участникам но выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы

П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660;

2006

2007

П2

523288+146545+120004=789837

2772173+678325+241722=3692220

3) долгосрочные пассивы (ПЗ) -- долгосрочные кредиты к заемные средства из IV раздела «Долгосрочные пассивы», а также доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей

ПЗ = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650;

2006

2007

П3

13092233+42424=13134657

39136+11779419=11818555

4) постоянные пассивы--статьи Ш раздела пассива баланса «Капитал и резервы»

П4 = стр. 490.

2006

2007

П4

25141245

28239960

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

Для определения баланса составим табл. 2.4 и рассчитаем следующие показатели:

Таблица 2.4.

Анализ ликвидности баланса

АКТИВ

На начало года

На конец года

ПАССИВ

На начало года

На конец года

Платежный недостаток

На начало года

На конец года

1. Наиболее ликвидные активы А1

938707

357093

1.Наиболее срочное обязательст-во П1

6857386

6821239

-5918679

-6464146

2. Быстро-реализуемые активы А2

7493169

7610079

2.Краткосрочные пассивы П2

789837

3692220

6703332

3917859

3. Медленно реализуемые активы А3

7127932

6879618

3.Долго- и среднесрочные пассивы П3

13134657

11818555

-6006725

-4938937

4. Трудно-реализуемые активы А4

30363317

35725184

4.Постоянные пассивы П4

25141245

28239960

5222072

7485224

БАЛАНС

45923125

50571974

БАЛАНС

45923125

50571974

0

0

Как видно из баланса , в отчетном году наблюдались следующая картина:

Данные табл. 1.2 показывают, что в отчетном периоде наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств (AI) и краткосрочных финансовых вложений на сумму 6464146 тыс. руб.

Группа актива А2 превышает группу пассива П2.

Группа пассива П3 значительно превышает группу актива АЗ, группа П4 перекрывает A4, но намного больше ее. Баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняются 1-е и 4-е условия (наиболее ликвидные активы оказались гораздо меньше наиболее срочных обязательств, а труднореализуемые активы оказались выше собственного капитала).

На предприятии не выполняется важное условие платежеспособности, а именно: постоянные пассивы не перекрывают труднореализуемые активы, что подтверждает недостаток собственных оборотных средств для осуществления бесперебойного процесса производства. Рассчитаем коэффициенты абсолютной, промежуточной и общей ликвидности (табл. 2.5):

Таблица 2.5.

Показатели ликвидности ООО «Агломерат-Пром»

Показатели

Формула расчета

Оптимальное значение

Значение показателя

На начало года

На конец года

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

А1 / (П1+П2)

0,2-0,25

0,122

0,047

2. Промежуточный коэффициент покрытия

(А1+А2) / (П1+П2)

0,7-0,8

1,103

1,042

3. Общий коэф-фициент ликвид-ности

(А1+А2+А3) / (П1+П2)

2

2,035

1,941

Динамика показателей, характеризующих ликвидность ООО «Агломерат-Пром», за 5 последних завершенных финансовых лет и первый квартал текущего финансового года (табл. 2.6):

Таблица 2.6.

Динамика показателей, характеризующих ликвидность ООО «Агломерат-Пром»

Наименование показателя

2003 г.

2004 г.

2005 г.

2006 г.

2007г.

I кв

2008 г.

I кв

2007 г.

Собственные оборотные средства, тыс. руб.

3 027 300

4 621 103

10 945 897

7 253 134

3 542 413

3 222 056

5 586 210

Индекс постоянного актива

1,19

1,15

1,19

1,2

1,3

1,2

1,2

Текущий коэффициент ликвидности

1,93

1,70

2,37

2,0

1,4

1,4

1,8

Быстрый коэффициент ликвидности

0,86

1,08

1,62

1,1

0,8

0,7

1,0

Коэффициент автономии собственных средств

0,63

0,57

0,47

0,5

0,6

0,6

0,6

Собственные оборотные средства рассчитаны в соответствии с учебным материалом: А.И. Ковалев, В.П. Привалов «Анализ финансового состояния предприятия», г. Москва, 2000 год. «Собственные оборотные средства» = «Текущие активы» - «Краткосрочные обязательства».

Показатели ликвидности характеризуют платежеспособность ООО «Агломерат-Пром» по краткосрочным долгам. Размер собственных оборотных средств за год стал меньше на 2 364 млн. руб., то есть сократилась доля собственного капитала, направленная на финансирование оборотных средств. На конец I квартала 2008 г. собственные оборотные средства составили 3 222 млн.руб.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая доля краткосрочных обязательств может быть погашена при критическом положении эмитента. В I квартале 2008 года его величина составила 0,7.

Коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,4 и составил 1,4. Этот показатель характеризует общую обеспеченность краткосрочной задолженности ООО «Агломерат-Пром» оборотными средствами. Норматив этого показателя от 1 до 2, однако на большинстве российских предприятий он не превышает 1,5.

Индекс постоянного актива также не изменился и остался на уровне 1,2. Превышение его над рекомендуемым значением 0,9 объясняется тем, что ООО «Агломерат-Пром» в течение нескольких лет осуществляет значительные инвестиции в собственное производство.

Коэффициент автономии собственных средств в I квартале 2008 года равен 0,6, что означает достаточную степень финансовой независимости от кредиторов.

В целом показатели ликвидности и финансовой устойчивости позволяют сделать вывод, что ООО «Агломерат-Пром» является устойчивым в финансовом плане и способен своевременно расплатиться по своим долгам.

2.1.2 Анализ финансовой устойчивости ООО «Агломерат-Пром»

Финансовая устойчивость предприятия -- это финансовое состояние предприятия и его ресурсов, при помощи которого обеспечивается развитие фирмы на основании прироста прибыльности и капитала с сохранением платежеспособности кредитоспособности, при условиях допустимого уровня рискованности.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов (табл. 2.7).

Таблица 2.7.

Показатели финансовой устойчивости ООО «Агломерат-Пром»

Показатели

Значение показателя

2006

2007

На начало

На конец

Коэффициент автономии

Ка = С / И

С- собственные средства, И - валюта баланса

=0.715

=0.694

=0.679

Коэффициент финансовой устойчивости

К ф.у. = З + П / С

З - заемные средства

П - привлеченные средства

Окончание таблицы 2.7

Коэффициент мобильных и иммобилизированных средств

Км.и. = А об/Авнеоб

Коэффициент имущества производственного назначения К и.п.н. = (А120 + А130 + А213 + А214) / А399

=0.67

=0.79

=0.82

Коэффициент кредиторской задолженности

К кз П 620 / П 690

Коэффициент маневренности Км(П490-А190)/П490

=-0.19

=-0.21

=-0.27

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками

Ко = ((П490-А190)/ (А210+А220)

=-0.39

=-0.74

=-1.11

После анализа таблицы 2.7 видим, что:

1. коэффициент автономии ООО «Агломерат-Пром» на начало 2006 года составил 0,715, на конец - 0,694, на конец 2007 года - 0,679, т.е. уменьшился на 0,036. доля собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности, превышает минимальное пороговое значение коэффициента (0,5), а также наблюдается тенденция к понижению;

2. коэффициент финансовой устойчивости, или соотношение заемных и собственных средств на начало 2006 года составил 0,91, на конец - 1,21, а на конец 2007 года 1,26. повысился на 0,35. Следовательно на 1 рубль вложенных в активы собственных средств предприятия к концу года привлекло 1,21 рублей заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости не выходит за рамки ограничений;

3. коэффициент мобильных и иммобилизированных средств на начало 2006 года составлял 0,77, на конец - 0,51, а на конец 2007 года - 0,42, т.е. уменьшился на 0,35. Числовое значение коэффициента на начало и на конец года ниже, чем коэффициент финансовой устойчивости, - такое положение говорит о финансовой нестабильности предприятия;

4. коэффициент имущества производственного назначения на начало 2006 года составил 0,67, на конец - 0,79, на конец 2007 года - 0,82, т.е. увеличился на 0,15. Значение этого коэффициента немного превышают теоретический диапазон показателя, 0,05;

5. коэффициент кредиторской задолженности на начало 2006 года составил 0,87, на конец - 0,89, на конец 2007 года - 0,65. Уменьшился на 0,22 в общей сумме внешних обязательств предприятия, однако величина показателя велика, но т.к. показатель стремиться к уменьшению - уже хороший фактор;

6. коэффициент маневренности на начало 2006 года составил -0,19, на конец -

(-0,21), на конец 2007 года составил (-0,27);

7. коэффициент обеспечения запасов и затрат собственными источниками на начало 2006 года составил (-0,39), на конец (-0,74), на конец 2007 года (-1,11).

Динамика коэффициентов финансовой устойчивость приведена на рис. 2.1:

Рис. 2.1. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Агломерат-Пром»

2.1.3 Анализ рентабельности ООО «Агломерат-Пром»

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность основной деятельности ООО «Агломерат-Пром».

Коэффициент рентабельности продаж характеризует, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля выручки предприятия. Коэффициент должен расти.

Коэффициент рентабельности продаж = прибыль от реализации / выручка от реализации = стр.050 (ф.2) / стр. 010 (ф.2)

Коэффициент рентабельности основной деятельности характеризует, сколько чистой прибыли получено с 1 рубля затрат на производство. При эффективно организованном производстве данный показатель также должен расти.

Коэффициент рентабельности основной деятельности = прибыль от реализации / затраты на производство продукции = стр.050 (ф.2) / (стр.020 (ф.2)+стр.030 (ф.2)+стр.040 (ф.2))

Сведем результаты исследований в аналитическую таблицу 2.8 и графически представим на рис. 2.2

Таблица 2.8.

Анализ рентабельности ООО «Агломерат-Пром»

Показатель

2006 год

2007 год

Коэффициент рентабельности продаж

Коэффициент рентабельности основной деятельности

4

Как видно из соответствующих расчетов, коэффициент рентабельности основной деятельности немного снизился по сравнению с 2006 годом на 0,004. Коэффициент рентабельности продаж наоборот увеличился на 0,004. Продажи увеличились, что является несомненным положительным эффектом. Следовательно, можно сделать вывод что на ООО «Агломерат-Пром» правильно организован производственный процесс.

Рис. 2.2. Динамика рентабельности ООО «Агломерат-Пром»

На ООО «Агломерат-Пром» за 5 последних завершенных финансовых лет и первый квартал текущего финансового года (табл. 2.9):

Таблица 2.9.

Динамика показателей прибыльности и убыточности на ООО «Агломерат-Пром»

Наименование показателя

2003 г.

2004 г.

2005 г.

2006 г.

2007 г.

I квартал 2008 г.

Выручка, тыс. руб.

24 960 316

33 882 196

42 149 981

47 526 951

58 726 102

18 436 810

Валовая прибыль, тыс. руб.

6 614 350

9 907 451

10 390 718

10 204 804

11 645 983

3 989 413

Чистая прибыль, тыс. руб.

2 138 563

3 326 528

2 151 224

3 232 691

4 096 383

1 920 345

Рентабельность собственного капитала, %

11,9

16,3

9,8

12,8

14,5

6,4

Рентабельность активов, %

7,5

9,4

4,6

7,0

8,1

3,6

Коэффициент чистой прибыльности, %

8,6

9,8

5,1

6,8

7,0

10,4

Рентабельность продаж, %

20,9

19,5

15,5

12,3

12,0

14,7

Оборачиваемость капитала

1,0

1,2

1,1

1,2

1,5

0,4

Окончание таблицы 2.9

Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, тыс.руб.

0

0

0

0

0

0

Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса


Подобные документы

  • Анализ финансовой устойчивости предприятия. Оценка его платежеспособности, ликвидности баланса, кредитоспособности, рентабельности активов и собственного капитала. Разработка мероприятий по повышению эффективности хозяйственной деятельности организации.

    дипломная работа [810,3 K], добавлен 05.02.2014

  • Вертикальный (структурный) и горизонтальный (трендовый) финансовый анализ. Оценка ликвидности и платежеспособности. Анализ финансовой устойчивости, прибыльности и рентабельности. Расчет вероятности банкротства предприятия и уровня кредитоспособности.

    курсовая работа [1,3 M], добавлен 13.03.2014

  • Общая характеристика и направления деятельности предприятия. Анализ абсолютных и относительных показателей ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности. Оценка риска банкротства и кредитоспособности.

    курсовая работа [251,3 K], добавлен 03.12.2014

  • Анализ основных средств предприятия. Оценка финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности. Анализ вероятности банкротства, кредитоспособности, деловой активности. Косвенный метод расчета денежных потоков. Анализ отчета о прибылях и убытках.

    курсовая работа [81,5 K], добавлен 17.08.2013

  • Цели и задачи оценки кредитоспособности потенциальных заёмщиков. Показатели финансового состояния как средства оценки кредитоспособности. Анализ структуры и оборачиваемости капитала, ликвидности и платежеспособности предприятия, составление рейтинга.

    курсовая работа [58,8 K], добавлен 16.12.2010

  • Производственно-экономическая характеристика ОАО "Надежда". Основные виды деятельности, ресурсы предприятия и их использование. Теоретические основы определения кредитоспособности заемщика, оценка его финансовой устойчивости и платежеспособности.

    курсовая работа [61,0 K], добавлен 09.03.2009

  • Общая характеристика предприятия. Агрегированный баланс и основные балансовые пропорции. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, кредитоспособности, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка вероятности банкротства организации.

    курсовая работа [46,6 K], добавлен 01.04.2014

  • Понятие банкротства и факторы, способствующие его наступлению. Анализ финансовой устойчивости и деловой активности предприятия, ликвидности и платежеспособности. Оценка вероятности наступления банкротства предприятия на примере ЗАО "Видеореклама".

    дипломная работа [276,8 K], добавлен 11.02.2014

  • Понятие, сущность и критерии кредитоспособности организации, методы ее диагностики. Анализ показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия. Преимущества факторинга, расчет экономического эффекта от его применения.

    курсовая работа [327,1 K], добавлен 23.04.2016

  • Теоретические аспекты вероятности банкротства организации. Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана. Оценка вероятности на примере ОАО "Уралкалий". Анализ состава и структуры активов, финансовой устойчивости. Расчет показателей ликвидности баланса.

    контрольная работа [36,9 K], добавлен 23.09.2014

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.