Таблица 3.1.1

Доходность векселей

Год	Номинал	Доход	Доходность
1999	6 849 242	730 562	10,67%
2000	5 783 134	458 963	7,94%
2001	2 752 860	213 460	7,75%
2002	7 989 010	816 357	10,22%
2003	3 739 998	342 351	9,15%
Итого:	27 114 244	2 561 693	9,45%

За анализируемый период предприятием был получен доход в размере 2 561 693 рубля по векселям, при этом доходность составила - 9,45%, это примерно соответствует уровню торговой наценке применяемой предприятием, хотя она немного выше и в среднем равна 11 - 15%.

По годам картина выглядит следующим образом: в 1999 году предприятием получен доход в размере 730 562 рублей, доходность составила 10,67%. Это была самая высокая доходность, полученная предприятием ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» за рассматриваемый период.

В 2000 году сумма полученного дохода равнялась 458 963 рубля, и доходность составила 7,94%. В 2001 предприятием была получена наименьшая доходность в размере 7,75% и наименьшая сумма дохода 213 460 рублей. Прежде всего, это связано с невыгодными сделками, заключенными в этот период и частичной неоплатой по полученным векселям.

В 2002 году ситуация улучшилась и был получен доход в размере 816 357 рублей и доходность 10,22%. В 2003 году доходность была на уровне 9,15% при сумме дохода - 342 351 рубль.

Для большей наглядности представим динамику изменения доходности в графическом виде:

рис.3.1. Динамика доходности векселей

По данным графика видно, что кардинальных изменений по уровню доходности по векселям на предприятии не происходит, и средняя доходность остается на уровне 9,45%.

Для более глубокого рассмотрения данного вопроса проанализируем получаемую доходность по месяцам. В качестве примера возьмем 2002 год, так как в этом году был наибольший объем реализации посредством векселей, и векселя выписывались каждый месяц.

Таблица 3.1.2.

Доходность векселей за 2002 год

Месяц	Номинал	Доход	Доходность %
январь	20 000	2 000	10,00
февраль	540 000	36 254	6,71
март	262 567	32 641	12,43
апрель	777 420	84 623	10,89
Май	379 250	45 500	12,00
июнь	1 478 402	194 580	13,16
июль	1 140 479	15 938	1,40
август	773 483	75 632	9,78
сентябрь	676 166	67 550	9,99
октябрь	946 532	123 687	13,07
ноябрь	567 113	63 852	11,26
декабрь	427 599	74 100	17,33
итого:	7 989 010	816 357	10,22

Как видно из данных таблицы, по году происходят довольно значительные изменения уровня доходности это связано с цикличностью реализации продукции на предприятии, что обусловлено привязанностью его к сельскохозяйственной отрасли.

Наибольшая доходность была получена в декабре и составила 17,33 % с суммой дохода 74 100 рублей, далее по убывающей следует октябрь с доходностью 13,07 % и доходом 123 687 рублей. Неудачным месяцем был июль с доходностью 1,4 % при объеме реализации 1 140 479 рублей, что частично было связано с долей прибыли уже заложенной в номинале получаемых векселей, но в большей степени из-за невыгодных контрактов заключенных на этот период. Графически динамика будет выглядеть следующим образом:

Рис. 3.2 Динамика доходности векселей

Предприятию необходимо уделять больше внимания точности определения процента доходности по векселям. Для этого при расчетах необходимо учитывать действующую ставку рефинансирования на данный момент с корректировкой ее на возможное изменение и уровнем инфляции, только при соблюдении этих условий предприятие получит ожидаемый доход и не понесет убытков. На практике зачастую на предприятии ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» наблюдается обратная картина: начисляемый процент иногда не превышает действующей ставки рефинансирования и не делается сноски на инфляцию.

Рассмотрим выписку векселей и проанализируем доходность, полученную предприятием по отдельным операциям. Просчитаем сумму потерянных предприятием средств, при предъявлении векселя к погашению. В качестве примера возьмем предъявление простого векселя СБ РФ к оплате в ЗАО КБ «Зернобанк» 25 марта 2000 года (вексель номиналом 350 000 рублей со сроком погашения «по предъявлении, но не ранее 5 апреля 2000 года»), при этом дисконт, который берет банк за такую операцию, дифференцируется в зависимости от суммы векселя:

меньше 50 000 рублей - 1 500 рублей

от 50 001 до 70 000 рублей - 1,5%

от 70 001 до 100 000 рублей - 1,0%

от 100 001 до 200 000 рублей - 0,8%

свыше 200 000 рублей - 0,7%.

В отличии от ЗАО КБ «Зернобанк», в Сбербанке РФ дисконт начисляется исходя из ставки рефинансирования ЦБ РФ, которая на 25.03.2000г. составляла 33% годовых. В результате исследуемое предприятие потеряло следующую сумму:

D = (350 000 * 11*33%)/(100*365) = 3 480,82 рубля

3 482,82 рубля - такую сумму предприятие бы потеряло в случае предъявления векселя напрямую в Сбербанк РФ, а фактически было потеряно:

D = (350 000*0,7 %) + 3 480,82 = 5 930,82 рубля

т.е. предприятие на данной операции потеряло 2 450 рублей поэтому не стоит обращаться в данный банк (ЗАО КБ «Зернобанк»), а следует предъявлять векселя к оплате напрямую в Сбербанк РФ.

Рассмотрим ситуацию, когда фирмой был получен за реализованную продукцию вексель третьего лица, при этом между датами погашения определим абсолютную величину дохода S, которая была распределена между нами как покупателем векселя и покупателем продукции, выступающем в роли продавца векселя.

В качестве примера возьмем сделку, произошедшую 20 мая 2001 года по реализации пшеницы 3 класса ООО «Алтай-Колос» и получение от них векселя ОАО «Хлебная база № 39» номиналом 275 000 рублей, сроком погашения «по предъявлении, но не ранее 1 июня 2001 года и установленным процентом, равным 45% . Вексель эмитирован 1 мая:

- сумма дохода в случае получения векселя ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА», а предъявлением его ООО «Алтай-Колос» к ОАО «Хлебная база № 39» непосредственно:

S = (45%*275 000*30)/360 = 10 312,50 рублей

- норма доходности при этом равна, исчисляем по формуле (6):

Y = (10 312,5*360) /(275000*20) = 0,675 или 67,5 %

- сумма, которую получит покупатель векселя, т.е. ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» в этом случае будет равна:

SПОК = 10 312,5*(20/30) = 6 875 рублей

- сумма дохода, которую получит ООО «Алтай-Колос» будет равна:

SПРОД = 10 312,5 - 6 875 = 3 437,5 рубля

Соотношение SПОК и SПРОД отражает ситуацию равновесия на рынке, а именно справедливое распределение доходов в соответствии с рыночной ставкой и пропорционально сроку хранения векселя каждой из сторон, организации необходимо применять данные расчеты в ходе практической деятельности, так как такие случаи имеют место и встречаются довольно часто, а без точного расчета организация будет нести убытки в виде недополученного дохода.

Организация большей частью использует банковские векселя со сроком погашения «по предъявлении, но не ранее такого - то числа», в связи с чем организации необходима оценка стоимости векселя, выпущенного с дисконтом, которая заключается в определении современной величины элементарного потока платежей, по формуле простых процентов исходя из требуемой нормы доходности.

В качестве примера возьмем ситуацию сложившуюся на 1 декабря 2000 года, когда у предприятия на балансе числился вексель Сбербанка РФ номиналом 430 000 рублей сроком гашения «по предъявлении, но не ранее 17 декабря 2000 года» и предприятию срочно нужны были средства для гашения кредита по ставке 30% годовых и по нему в день причиталось к уплате 358,33 рубля в виде процентов и предприятию необходимо было решить, ждать наступления срока по векселю или предъявить его к оплате 1 декабря.

Проанализируем данную ситуацию:

используя формулу (12) определим текущую стоимость векселя на 01.12.2000 г.

К = 100/(1 + (30%*17)/360) = 0,988

S = 0,988 * 430 000 = 424 982,84 рубля

Потери предприятия составят:

430 000 - 424 982,84 = 5 017,16 рублей

Сумма причитающихся к уплате процентов по кредиту за 17 дней:

17 * 358,33 = 6 091,61 рубля

Из данного расчета видно, что предприятию более выгодно предъявить вексель к погашению, потеряв тем самым 5 017,16 рублей, вместо 6 091,61 рубля процентов по кредиту.

Предприятию в ходе своей деятельности необходимо использовать возможности векселей, а именно, как универсального платежного средства, в котором замораживаются денежные средства, и имеется возможность их быстрого обналичивания.

На наш взгляд следует отказаться от практики приема векселей в качестве расчета за реализованную продукцию, так как зачастую с их обналичиванием возникают проблемы, происходит обесценивание денежных средств из-за временного фактора. В большем объеме следует использовать векселя, обладающие большей ликвидностью.

При оплате векселями у предприятия отсутствует налогооблагаемая база по налогу с продаж, и в некоторых случаях возможность отдаления срока уплаты налога на добавленную стоимость.

3.2 Анализ движения полученных и выданных векселей

Срок оборота векселей на предприятии в среднем колеблется от одного до двух месяцев, на больший срок выписанные векселя принимать не стоит, так как это выводит из оборота свободные денежные средства и не позволяет предприятию использовать их с большей отдачей.

Таблица 3.2.1

Движение полученных и оплаченных векселей

Год	Остаток на начало, руб.	Получено, руб.	Погашено, руб.	Остаток на конец, руб.
1999	-	10 922 586	10 922 586	-
2000	-	712 147	712 147	-
2001	-	8 073 000	8 073 000	-
2002	-	9 423 911	9 423 911	-
2003	-	33 439 500	33 339500	100 000

Анализ использования векселей в расчетах необходимо начать с определения доли данного средства платежа при поступлении их за реализованную продукцию предприятия.

Таблица 3.2.2

Динамика объема реализации продукции

с использованием вексельной формы расчетов

Месяц	1999, руб.	%	2000, руб.	%	2001, руб.	%	2002, руб.	%	2003, руб.	%
Январь	46 532	1,1	107 222	1,6	50 134	0,6	53 397	0,6	1945 741	5,9
Февраль	32 589	0,8	35 678	0,5	41 500	0,5	53 030	0,6	754 389	2,3
Март	25 000	0,6	564 987	8,6	425 300	5,5	58 501	0,7	50 000	0,2
Апрель	32 547	0,8	34 100	0,5	350 000	4,5	1253 498	14,5	432 488	1,3
Май	256 431	6,3	650 000	9,9	750 200	9,6	257 000	3,0	15139392	45,8
Июнь	196 000	4,8	389 600	6,0	764 000	9,8	684 755	7,9	1250361	3,8
Июль	287 952	7,1	345 687	5,3	455 623	5,8	539 000	6,2	217240	0,7
Август	500 000	12,3	100 000	1,5	395 687	5,1	405 581	4,7	1247380	3,8
Сентябрь	852 000	20,9	1 756 000	26,8	2 345 210	30,1	2590 583	30,0	3575300	10,8
Октябрь	1463 200	35,9	2 050 000	31,3	1 890 540	24,2	2271 073	26,3	2090000	6,3
Ноябрь	245 631	6,0	265 000	4,1	234 520	3,0	358 622	4,2	1447 97	4,4
Декабрь	135 462	3,3	243 560	3,7	95 000	1,2	100 000	1,2	4916013	14,9
итого:	4073 344	100	6 541 834	100	7 797 714	100	8625 040	100	33065501	100

Как видно из данных таблицы реализации продукции через векселя на предприятии не имеет определенной последовательности и стабильности, хотя имеется определенная тенденция увеличения объема реализации в сентябре, октябре, что связано с цикличностью сельскохозяйственного производства и привязанностью предприятия к данной отрасли.

Так в 1999 году в сентябре доля от годового объема составила 20,9%, октябре - 35,9% в остальные месяцы года объем реализации через векселя был небольшим, самый наименьший объем реализации был в феврале и апреле с долей 0,8%.

В 2000 году наибольший объем реализации был в октябре и составил 2 050 000 рублей или 31,3% от годового объема, по убывающей за ним следует сентябрь с суммой 1 756 000 рублей и долей 26,8%, наименьший объем реализации был в феврале и апреле с долей 0,8%.

В 2001 году наибольшие показатели объема реализации наблюдались в сентябре и октябре с долей соответственно 30,1 и 24,2%, во всех остальных месяцах доля не превышала 10%, наименьшие показатели были в январе - 50 134 рублей и феврале - 41 500 рублей с долей 0,6 и 0,5% соответственно.

В 2002 году наибольшая доля реализации наблюдалась в сентябре - 2 590 583 рублей, октябре - 2 271 073 рублей и апреле - 1 253 498 рублей с долей соответственно 30; 26,3 и 14,5%.

В 2003 году был наибольший объем реализации через векселя и составил 33 065 501 рублей при этом наибольшая доля была в мае 45,8% с объемом реализации 15 139 392 рублей. Далее следуют декабрь - 4 916 013 рублей и сентябрь - 3 575 300 рублей с долей 14,9 и 9,8%, наименьший объем реализации был в марте 50 000 рублей с долей 0,2%.

Данные таблицы показывают неравномерность реализации продукции через векселя, но заметна определенная тенденция по увеличению объема реализации продукции через векселя, для более детального анализа сформируем таблицу, показывающую изменение темпов роста объема реализации продукции, через векселя по месяцам:

Таблица 3.2.3

Темп роста реализации продукции через векселя коммерческих банков

месяц\год	2000, %	2001, %	2002, %	2003, %
Январь	230	47	107	3644
Февраль	109	116	128	1423
Март	2260	75	14	85
Апрель	105	1026	358	35
Май	253	115	34	5891
Июнь	199	196	90	183
Июль	120	132	118	40
Август	20	396	103	308
Сентябрь	206	134	110	138
Октябрь	140	92	120	92
Ноябрь	108	88	153	404
Декабрь	180	39	105	4916
итого:	161	119	111	383

По данным таблицы видно, что на предприятии происходил рост объемов реализации продукции посредством векселей при этом увеличение происходило каждый год, так в 2000 году по сравнению с 1999 годом прирост вексельных расчетов составил 61%, в 2001 году по сравнению с 2000 годом прирост вексельных расчетов составил 19%, в 2002 году по сравнению с 2001 годом прирост вексельных расчетов составил 11%, в 2003 году по сравнению с 2002 годом прирост вексельных расчетов составил 283%. При этом общее увеличение вексельных расчетов в период с 1999 по 2003 год выросло более чем в 8 раз.

Для более детального рассмотрения данного вопроса проанализируем движение векселей по месяцам:

- в 2000 году по сравнению с 1999 годом изменение составило в январе - 130%, феврале - 9%, марте - 2160%, апреле - 5%, мае - 153%, июне - 99%, июле - 20%, августе - минус 80%, сентябре - 106%, октябре - 40%, ноябре - 8%, декабре - 80%.

- в 2001 году по сравнению с 2000 годом изменение составило в январе -минус 53%, феврале - 16%, марте - минус 25%, апреле - 926%, мае - 15%, июне - 99%, июле - 32%, августе - 296%, сентябре - 34%, октябре - минус 8%, ноябре - минус 12%, декабре - минус 61%.

- в 2002 году по сравнению с 2001 годом изменение составило в январе - 7%, феврале - 28%, марте - минус 86%, апреле - 258%, мае - минус 64%, июне - минус 10%, июле - 18%, августе - 3%, сентябре - 10%, октябре - 20%, ноябре - 53%, декабре - 5%.

- в 2003 году по сравнению с 2002 годом изменение составило в январе - 3544%, феврале - 1323%, марте - минус 15%, апреле - минус 65%, мае - 5791%, июне - 83%, июле - минус 60%, августе - 208%, сентябре - 38%, октябре - минус 8%, ноябре - 304%, декабре - 4816%.

Таблица 3.2.4

Динамика объема реализации продукции через векселя

оформляющие коммерческий кредит

Месяц /год	1999, руб.	%	2000, руб.	%	2001, руб.	%	2002, руб.	%	2003, руб.	%
Январь	15000	0,22	55000	0,95	258647	9,40	20000	0,2	866182	23,16
Февраль	354789	5,18	31256	0,54	568724	20,66	540000	6,7	1010415	27,02
Март	156240	2,28	658241	11,38	479635	17,42	262567	3,2	1067189	28,53
Апрель	968752	14,14	542310	9,38	65470	2,38	777420	9,7	490528	13,12
Май	254124	3,71	0	0,00	32000	1,16	379250	4,7	52188	1,40
Июнь	998200	14,57	25000	0,43	0	0,00	1478402	18,5	21951	0,59
Июль	1600300	23,36	1869324	32,32	0	0,00	1140479	14,2	0	0,00
Август	687200	10,03	65230	1,13	0	0,00	773483	9,6	0	0,00
Сентябрь	215340	3,14	642153	11,10	0	0,00	676166	8,4	0	0,00
Октябрь	865000	12,63	885600	15,31	687952	24,99	946532	11,8	0	0,00
Ноябрь	354782	5,18	632478	10,94	407020	14,79	567113	7,1	231545	6,19
Декабрь	379515	5,54	376542	6,51	253412	9,21	427599	5,3	0	0,00
итого:	6849242	100	5783134	100	2752860	100	7989010	100	3739998	100

Проанализировав данные таблицы реализации продукции через векселя на предприятии, мы видим отсутствие определенной последовательности и стабильности, хотя имеется определенная тенденция постепенного уменьшения объема использования векселей, что связано с ненадежностью и небольшой ликвидностью данного финансового инструмента.

Так в 1999 году в апреле доля от годового объема составила 14,4%, октябре - 12,63% в остальные месяцы года объем реализации через векселя был небольшим, самый наименьший объем реализации был в январе с долей 0,22%.

В 2000 году наибольший объем реализации был в июле и составил 1 869 324 рубля или 32,32%, октябре составил 885 600 рублей или 15,31% от годового объема, по убывающей за ним следует апрель с суммой 658 241 рублей и долей 11,38%, наименьший объем реализации был в феврале с долей 0,54% в сумме 31 256 рублей, а в мае реализация через векселя не осуществлялась.

В 2001 году наибольшие показатели объема реализации наблюдались в феврале - 568 724 рублей и октябре - 687 952 рублей с долей соответственно 20,66 и 24,99%, наименьшие показатели были в мае - 32 000 рублей и апреле - 65 470 рублей с долей 1,16 и 2,38% соответственно, в летних месяцах и сентябре реализации через товарные векселя не было.

В 2002 был наибольший объем реализации посредством векселей за пять лет наибольшая доля реализации наблюдалась в июне - 1 478 402 рублей, июле - 1 140 479 рублей и октябре - 1 253 498 рублей с долей соответственно 18,5; 14,2 и 11,8%.

В 2003 году наибольшая доля была в марте 28,53% с объемом реализации 1 067 189 рублей. Далее следуют февраль - 1 010 415 рублей и январь - 866 182 рублей с долей 27,02 и 23,16%, наименьший объем реализации был в июне 21 951 рублей с долей 0,59% в июне, июле, августе, сентябре и декабре товарные векселя в счет реализации не брались.

Данные таблицы показывают неравномерность реализации продукции через векселя, но заметна определенная тенденция по снижению объема реализации продукции через векселя, оформляющие предоставление займа для более детального анализа сформируем таблицу показывающую изменение темпов роста объема реализации продукции через товарные векселя по месяцам:

Таблица 3.2.5

Темп роста реализации продукции посредством векселей

Месяц / год	2000, %	2001, %	2002, %	2003, %
Январь	367	470	8	4331
Февраль	9	1820	95	187
Март	421	73	55	406
Апрель	56	12	1187	63
Май	0	0	1185	14
Июнь	3	0	0	1
Июль	117	0	0	0
Август	9	0	0	0
Сентябрь	298	0	0	0
Октябрь	102	78	138	0
Ноябрь	178	64	139	41
Декабрь	99	67	169	0
итого:	84	48	290	47

По данным таблицы видно, что на предприятии происходило снижение объемов реализации продукции посредством векселей при этом снижение происходило каждый год за исключением 2002 года, так в 2000 году по сравнению с 1999 годом снижение вексельных расчетов составило 16%, в 2001 году по сравнению с 2000 годом снижение вексельных расчетов составило 52%, в 2002 году по сравнению с 2001 годом прирост вексельных расчетов составил 190%, в 2003 году по сравнению с 2002 годом снижение вексельных расчетов составило 53%. При этом общий объем вексельных расчетов в период с 1999 по 2003 года сократился почти в два раза.

Для более детального рассмотрения данного вопроса проанализируем движение векселей по месяцам:

- в 2000 году по сравнению с 1999 годом изменение составило в январе - 267%, феврале - минус 91%, марте - 321%, апреле - 44%, июне - минус 97%, июле - 17%, августе - минус 91%, сентябре - 198%, октябре - 2%, ноябре - 78%, декабре - минус 1%.

- в 2001 году по сравнению с 2000 годом изменение составило в январе - 370%, феврале - 1720%, марте - минус 27%, апреле - минус 88%, октябре - минус 22%, ноябре - минус 34%, декабре - минус33 %.

- в 2002 году по сравнению с 2001 годом изменение составило в январе - минус 92%, феврале - минус 5%, марте - минус 45%, апреле - 1087%, мае - 1085%, октябре - 38%, ноябре - 39%, декабре - 69%.

- в 2003 году по сравнению с 2002 годом изменение составило в январе - 4231%, феврале - 87%, марте - 306%, апреле - минус 37%, мае - минус 86%, июне - минус 99%, ноябре - минус 59%.

Таблица 3.2.6

Выдача собственных векселей

Месяц / год	2000	2001	2002	2003
Январь	0	0	0	0
Февраль	0	0	0	0
Март	0	0	0	0
Апрель	0	0	1 200 000	0
Май	5 200	0	0	0
Июнь	54 200	354 000	72 000	0
Июль	505 500	939 971	2 511 880	0
Август	707 000	120 000	0	0
Сентябрь	1 155 000	0	0	130 541
Октябрь	187 200	0	0	0
Ноябрь	50 000	0	0	1 726 054
Декабрь	17 000	510 858	0	0
итого:	2 681 100	1 924 829	3 783 880	1 856 595

По данным таблицы видно, что предприятие старается не использовать собственные векселя в расчетах за поставленное ему сырье в большей степени это связано с нежеланием поставщиков принимать в качестве платежного средства векселя ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА».

Выписка собственных векселей предприятия фактически представляет собой получение кредита от поставщика т.е. рассрочку оплаты поставленной продукции, при этом процентная ставка по векселям намного в среднем меньше на 20 - 25% ставки по кредитам предоставляемым кредитными учреждениями, в связи с чем этот инструмент расчета является выгодным для ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА», а поставщикам нет в связи обесцениванием средств причитающихся к получению из-за инфляционных процессов.

В 2000 году предприятие выписало собственных векселей на сумму 2 681 100 рублей, при этом распределение по месяцам было следующим: наибольшая сумма оказалась в сентябре - 1 155 000 рублей; далее по убывающей в августе - 707 000 рублей; в июле - 505 000 рублей; в октябре - 187 200 рублей; в июне - 54 200 рублей; в ноябре - 50 000 рублей; в декабре - 17 000 рублей и наименьший объем в мае - 5 200 рублей.

В 2001 году было выписано собственных векселей в сумме - 1 924 829 рублей, векселя выписывались только в некоторых месяцах, а именно в июле - 939 971 рублей, декабре - 510 858 рублей, в июне - 354 000 рублей и наименьший объем в августе - 120 000 рублей.

В 2002 году сумма векселей составила 3 783 880 рублей. При этом большая доля пришлась на июль - 2 511 880 рублей, далее апрель - 1 200 000 рублей и минимальный объем в июне - 72 000 рублей.

Так в 2003 году предприятие не рассчитывалась собственными векселями, а была выписка векселей ЗАО КБ «Зернобанк» в качестве залога под полученный кредит в сумме 1 856 595 рублей. Наблюдается нестабильная тенденция по сокращению объема выписки собственных векселей.

На сегодняшний день ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» постепенно отказывается от векселей оформляющих предоставление коммерческого кредита, как ненадежного средства расчета и предпочитает векселя, оформляющие предоставление займа обладающие большой ликвидностью и надежностью.

Заключение

Можно выделить по крайней мере две причины, по которым использование векселей в хозяйственном обороте приобретает все более широкие масштабы. Первая - вероятно, негативная: нехватка денежных средств как частный случай недостатка собственных оборотных средств и передача векселей при расчетах за поставленную продукцию, работы, услуги. В этом смысле вексель играет роль механизма расшивки взаимных неплатежей, сокращения дебиторско-кредиторской задолженности коммерческих организаций друг перед другом. Вторая причина, безусловно, позитивная: развитие новых финансовых инструментов, которые до становления рыночных условий либо вообще не могли применяться, не были затребованы на практике, либо применялись в усеченном виде. Иными словами, именно дополнительные возможности, возникающие при расчетах векселями и становятся причиной, по которой их выбирают в качестве инструмента реализации все большего перечня хозяйственных сделок.

В начале данной работы нами была поставлена цель, исходя из которой, основываясь на законодательство и при использовании специальной литературы, мы попытались показать широкие возможности векселя. В работе было дано понятие векселю, приведены примеры вексельных операций и краткий исторический обзор развития векселя, исходя из которого, можно сделать вывод, что на сегодняшний день первопричина одностороннего развития вексельного обращения кроется не столько в наследии предыдущей эпохи, сколько в попытке установить в России нетрадиционную для нее финансовую систему.

Большое внимание в работе уделяется бухгалтерскому учету операций с векселями. Приведены конкретные примеры из практики ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА». В ходе анализа бухгалтерского учета долговых ценных бумаг было выявлено, что в учетной политике предприятия отсутствуют указания по отражению вексельных операций в бухгалтерском учете. Во избежание неверного отражения фактов хозяйственной деятельности, было рекомендовано дополнить учетную политику следующими указаниями (распределение затрат между объектами учета; момент принятия финансовых вложений к учету; оценка кредиторской задолженности по собственным векселям; порядок проведения инвентаризации имущества и обязательств; порядок отражения процентов по выданным векселям; учет векселей поступивших «авансом»).

Анализ использования векселей в расчетах показывает, что реализация через векселя на предприятии не имеет определенной последовательности и стабильности, хотя имеется определенная тенденция увеличения объема реализации в сентябре, октябре, что связано с цикличностью сельскохозяйственного производства и привязанностью предприятия к данной отрасли.

Например, в 2002 году наибольшая доля реализации наблюдалась в сентябре - 2,5 млн. рублей, октябре - 2,2 млн. рублей, а в апреле - 1,2 млн. рублей, с долей соответственно 30; 26,3 и 14,5%

На основе проведенного анализа расчетов с использованием векселей отметим, что основным достоинством этих операций можно назвать то, что векселя служат общим интересам партнеров: поставщик может расширить сферу своей маркетинговой деятельности, компенсировать неизбежные потери доходов от инфляции, оптимизировать налогооблагаемую базу. Очевидны преимущества и для покупателя (заказчика) у него появляется шанс использовать льготный товарный кредит на свои неотложные нужды, на оживление своей производственной деятельности. Отсрочка же уплаты за поставленную продукцию поставщиком не ухудшает в конечном итоге финансовые результаты, поскольку оплата за кредит является составной частью издержек производства.

Предприятие, как уже было сказано ранее, использует как беспроцентные, так и процентные векселя. При этом банковские векселя, получаемые предприятием, не имеют доходности и учитываются предприятием по номиналу. Поэтому анализ осуществлен по векселям, оформляющим предоставление коммерческого кредита. За анализируемый период предприятием был получен доход в размере 2,5 млн. руб. по векселям, при этом доходность составила - 9,45%, это примерно соответствует уровню торговой наценке применяемой предприятием, хотя она немного выше и в среднем равна 11 - 15%.

Однако, зная, что вексель - прежде всего денежное обязательство, не обремененное другими условиями, необходимо отметить, что деление векселей на группы (финансовый, товарный и прочее) не более, чем условность.

Должен осуществляться строгий учет обращения векселей самими организациями. Для этого следует применять современные автоматизированные методы фиксации движения векселей, которые позволяют, помимо точного учета, проводить полноценный анализ вексельных сделок. Необходимо осуществлять анализ операций с векселями на предмет их доходности и правильности определения применяемой процентной ставки или дисконта.

По нашему мнению, в ходе своей деятельности предприятию следует отказываться от векселей, получаемых в качестве расчета за реализованную продукцию. Так как реализуемая продукция имеет сезонный характер и оплата за товар зачастую откладывается на несколько месяцев, в этом случае необходимо принимать от покупателей залоговые векселя стоимость которых должна быть увеличена на уровень ставки рефинансирования ЦБ. Данные операции параллельно должны оформляться залоговыми договорами.

В качестве расчета с поставщиками предприятие использует векселя ЗАО КБ «Зернобанк», которые обладают меньшей ликвидностью по сравнению с векселями Сбербанка РФ, поэтому рекомендую увеличить объем именно этих векселей.

Список использованной литературы

Конвенция, устанавливающая единообразный закон о переводном и простом векселях. Подписана в Женеве 7 июня 1930 года.

Гражданский кодекс Российской Федерации часть I (принят Федеральным законом РФ от 30 ноября 1994 года № 51-Ф3)

Гражданский кодекс Российской Федерации часть II (принят Федеральным законом РФ от 22 декабря 1995 года № 15-Ф3)

Налоговый кодекс Российской Федерации часть II (принят Федеральным законом РФ от 5 августа 2000 года № 117-ФЗ)

Закон «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 года № 48 - ФЗ.

Указ Президента Российской Федерации «Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение» от 19 октября 1993 года № 1662 (ред. от 15 августа 1997 года).

Указ Президента Российской Федерации «О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве» от 23 мая 1994 года № 1005.

Указ Президента Российской Федерации «Об обеспечении правопорядка при осуществлении платежей по обязательствам за поставку товаров (выполнение работ или оказание услуг)» от 20 декабря 1994 года № 2204.

Положение о простом и переводном векселе. Приложение к Постановлению ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 года № 104/1341.,

Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утверждено Приказом Министерства Финансов РФ от 29 июля 1998 года № 34н (ред. от 24 марта 2000 года).

Положение «Доходы организации» ПБУ 9/99 от 06 мая 1999 года № 32н.

Положение «Расходы организации» ПБУ 10/99 от 06 мая 1999 года № 33н.

План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утвержден Приказом Минфина РФ от 31 декабря 2000 года № 94н.

Приказ Министерства Финансов РФ «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» от 10 декабря 2002 года № 12н.

Постановление Пленума Верховного Суда РФ «О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей» от 4 декабря 2000 г.

Постановление Президиума Верховного Совета РСФСР «О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР» от 24 июня 1991 года № 1451-12.

Постановление Правительства Российской Федерации «Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения» от 26 сентября 1994 года № 1094 (ред. от 27 декабря 1995 года).

Письмо Минфина России «О порядке отражения в бухгалтерском учете и отчетности операций с векселями, применяемыми при расчетах организациями за поставку товаров, выполненные работы и оказанные услуги» от 31 октября 1994 года № 142 (ред. от 16 июля 1996 года).

Белобоченко М. Практические вопросы вексельного права // Рынок ценных бумаг - 1995 - № 5. С. 15-26.

Белов В.А. Вексельное законодательство России: Научно-практический комментарий. 2-е изд., испр., прераб и доп. М.: Учебно-консультационный центр «ЮрИнформ», 1999.

Белов В.А. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. М.: БЕК, 1994.

Белов В.А. Практика вексельного права. М.: Учебно-косультационный центр «ЮрИнфоР», 1998.

Быков А.Н. Бухгалтерский учет и налогообложение расчетов векселями//Бухгалтерская газета - 2001 - № 14.С 16.

Вексельное право. Общие положения и юридический комментарий / В.В. Ильин, А.В. Макеев, Е.А. Павлодский. М.: Юристь, 1996.

Вексель: сто вопросов и ответов. - Менатеп-информ, 1999.

Вишневский А.А. Вексельное право: Учебное пособие. М.: Юристь, 1996.

Вишневский А.А. Залоговое право: Учебное и практическое пособие. М.: БЕК, 1995.

Гусева Т. Вексельные схемы: судебная практика // Практический бухгалтерский учет - 2001 - № 1.С. 34-51.

Добрынин Л.Ю. Вексельное право России: Учебное и практическое пособие. М.: Спарк, 1998.

Дышлевский С. Трудное возрождение российского векселя //Рынок ценных бумаг - 1995 -№ 12.С. 43-52.

Ефимова Л.Г. Очерк весельного права // Вексель и вексельное обращение в России: Сборник / Сост. Д.А. Равкин, А.Г. Морозов. М.: АО «Банкцентр», 1996.

Ефремова А.А. Векселя и варранты.М.: Экономика,2000.

Зимогляд А. Как поддержать доверие к векселям //Рынок ценных бумаг - 1995 - № 22.С. 27-38.

Ильин М.В. Исчисление НДС при расчетах векселями//Главбух -2000 - № 4.С.16-22.

Колесникова В.И Ценные бумаги. Учебник. М.: Финансы и статистика, 1998. .15-30.

Казакова Н.А. Балашова Ю.В. Вексель в торговом обороте - М.: приложение к журналу “Консультант”. - 1995 - № 3.

Кредит, инвестиции. - М., 1995.

Ларина А. Новый план счетов // Практический бухгалтерский учет - 2001 - № 1.С. 34-57.

Митин Б.М. Векселя и взаимозачеты: налоги, учет, арбитражная практика. М.: Современная экономика и право, 2000.

Массон С.Е. Финансовый и товарный вексель//Главбух - 2000 - № 9.С. 22-30.

Меднов В. Антиинфляционный вексель - надежность плюс ликвидность //Экономика и жизнь. -1995 - № 5.С. 44-57.

Мелкумов Я.С. Вексель и его использование в хозяйственном обороте. - М.: АО “ДИС”, 1995.

Новик Э. Вексель: новые функции и формы работы //Рынок ценных бумаг - 1994 - № 19.С. 33-45.

Пятов М.Л. Учет и налогообложение операций с векселями // Экономика и жизнь. Бухгалтерское приложение. 2000. № 39. Сентябрь. С. 9-16.

Рагулина С.В., Самошкина О.В. Передаца векселя в оплату товара // Бухгалтерский учет. 2000. № 12. С. 32-41.

Сотов С. А. Вексельные операции //Экономика и жизнь. - 1999 - № 13.С. 27-36.

Справочно-правовая система «Консультант Плюс».

Хабарова Л.П. Неденежные расчеты: учет и налогообложение // Финансовая газета. 1998. № 23. С.9.

Фельдман А.А. Вексельное обращение: российская и международная практика. - М.: Инфра-М, 1995.

Чаплыгина Т. Рынок векселей //Деньги и кредит. - 1994 - № 17.С. 19-23.

Черкасов В. Численные расчеты при учете векселей //Рынок ценных бумаг - 1994 - № 16.С. 31-38.

Шершеневич Г.Ф. Учебник торгового права. М.: Спарк, 1994.

Щербатюк Р. Использование векселей во взаиморасчетах юридических лиц и бюджета. //Рынок ценных бумаг - 1995 - № 22.С. 34-52.