Организация вексельного обращения в закрытом акционерном обществе "Зерноперерабатывающий комбинат "Барнаульская мельница"

При векселедержательском кредите учитываются полученные векселя, а при предъявительском кредите предприятие оформляет свою дебиторскую задолженность векселями, а потом получает с помощью учета векселя в своем банке денежные средства. Иначе говоря, в обеспечение собственной кредиторской задолженности поступают векселя, для погашения которых открыт лимит кредитования в банке векселедержателя.

Анализ доходности финансовых векселей.

Вексель может быть выпущен как с дисконтом, так и с выплатой фиксированного процента к номиналу в момент погашения (процентный вексель).

С точки зрения количественного анализа в первом случае вексель представляет собой разницу между ценой покупки и номиналом. Поэтому доходность такого векселя определяется аналогично доходности любого обязательства, реализуемого с дисконтом и погашаемого по номиналу:

Y = ((FV-PV)/PV)*B/t = ((N-P)/P)*D/t = ((100-K)/K)*B/t (2)

где t - число дней до погашения;

P - цена покупки;

N - номинал;

K - курсовая стоимость;

B - используемая временная база;

Абсолютный дисконт по дисконтному векселю S равен:

S = FV-PV = N-P = 100-K (3)

Если вексель продается (покупается) до срока погашения, доход будет поделен между продавцом и покупателем с учетом величины рыночной ставки процента и числа дней оставшихся до погашения:

Sпок = (Y*N*t)/B (4)

где Y - рыночная ставка (норма доходности покупателя);

t - число дней от момента сделки до срока погашения;

Соответственно доход покупателя будет равен:

Sпрод = S - Sпок (5)

Если вексель размещается по номиналу, его доход определяется объявленной процентной ставкой r. В этом случае вексель представляет собой ценную бумагу с выплатой фиксированного дохода в момент погашения.

С учетом введенного выше обозначения r, абсолютный размер дохода по векселю может быть определен, как:

S = FV-HV = (r*N*t)/B (6)

где r - ставка по векселю;

N - номинал;

t - срок погашения в днях;

B - временная база;

Соответственно годовая доходность погашения Y, исчисленная по простым процентам будет равна:

Y = (S*B)/(N*t) (7)

Из (5) и (6) следует, что если обязательство размещено по номиналу и держится до срока погашения, его доходность будет равна указанной в контракте ставки процента (т.е. Y = r).

Если вексель продается (покупается) между датами выпуска и погашения, абсолютная величина дохода S будет распределена между продавцом и покупателем в соответствии с рыночной ставкой (нормой доходности покупателя) Y на данный момент времени и пропорционально сроку хранения ценной бумаги каждой из сторон. Часть дохода, причитающаяся покупателю за оставшийся до погашения срок t2, будет равна:

Sпок = S/(1-(Y-t2)/B) (8)

где t1 - число дней от момента покупки до погашения векселя.

Соответственно продавец получит величину:

Sпрод = S - Sпок (9)

Соотношение (7) и (8) отражают ситуацию равновесия на рынке (т.е. «справедливое» распределение доходов в соответствии с рыночной ставкой Y и пропорционально сроку хранения бумаги каждой из сторон). Любое отклонение в ту или иную сторону повлечет за собой перераспределение дохода в пользу одного из участников сделки.

Предельная величина рыночной ставки Y, при которой продавец бумаги получит доход, должна удовлетворять неравенству:

Y = (t1*r)/t1 (10)

где r - ставка по векселю;

Y - рыночная cтавка;

t1 - число дней до погашения в момент покупки;

t1 - число дней до погашения в момент перепродажи;

При этом доходность операции будет равна:

YTM = ((B+t1*r)/(B+t2*r)) (степень 365/(t1 - t2)) - 1 (11)

где YTM - эффективная доходность.

Оценка стоимости финансовых векселей. Процесс оценки стоимости векселя, выпущенного с дисконтом, заключается в определении современной величины элементарного потока платежей по формуле простых процентов исходя из требуемой нормы доходности Y.

С учетом используемых обозначений формула текущей стоимости (цены) подобного обязательства будет иметь вид:

P = N/(1+(Y*t)/B) (12)

Поскольку номинал дисконтного векселя принимается за 100%, его курсовая стоимость равна:

K = 100/(1+(Y*t)/B) (13)

Определение современной стоимости процентных векселей с учетом накопления на момент проведения операции дохода стоимость обязательства (P), соответствующая требуемой норме доходности Y может быть определена из соотношения:

P = FV/(1+Y*t)/B (14)

где t - число дней до погашения.

При Y = r рыночная стоимость обязательства на момент выпуска будет равна номиналу (т.е. P = N). Соответственно, при Y r будет P N и вексель размещается с дисконтом, а в случае Y r с премией (т.е. P N).

Таким образом, рыночная стоимость векселя с учетом накопленного дохода, может отклоняться от номинала. Однако в биржевой практике принято котировать в процентах к номиналу, т.е. за 100 единиц на дату сделки. При этом ставка дохода по обязательствам r показывается отдельно.

Курсовая стоимость обязательства K, приводимая в биржевых сводках, определяется как:

K = FV/(1+(Y*t)/B - S1) (15)

где t - число дней до погашения;

S1 - абсолютная величина дохода, накопленная к дате совершения сделки.

В свою очередь величина S1 может быть найдена из следующего соотношения:

S = r*N*t/B (16)

где t - число дней от момента выпуска до даты сделки.

Таким образом, полная рыночная стоимость векселя P может быть также определена как:

P = K+S1 (17)

Анализ учета векселей

При учете вексель выполняет две функции: коммерческого кредита и средства платежа.

Абсолютная величина дисконта определяется как разница между номиналом векселя и его современной стоимостью на момент проведения операции. При этом дисконтирование осуществляется по учетной ставке d, устанавливаемой банком:

Disk = FV - PV = N - P = N*d*t/B (18)

где t - число дней до погашения;

d - учетная ставка банка;

P - сумма, уплаченная владельцу при учете векселя;

N - номинал векселя;

Современная стоимость PV (ценные обязательства P) при учете векселя по формуле:

PV = F*(1 - d*n) = FV*(1 - d*(t/B) (19)

Суть данного метода заключается в том, что проценты начисляются на сумму, подлежащую к уплате в конце срока операции. При этом применяется учетная ставка d.

При дисконтировании по учетной ставке чаще всего используют временную базу 360/360. Используемую при этом норму приведения называют антисипативной ставкой процентов.

Учетная ставка d иногда применяется и для наращивания по простым процентам. Необходимость в таком наращивании возникает при определении будущей суммы контракта, например, общей суммы векселя. Формула определения будущей величины в данном случае имеет вид:

FV = PV/(1 - d*n) = PV/(1 - d*t/B) (20)

Пример 1:

Простой вексель на сумму 100 000 с оплатой через 90 дней учитывается в банке за 60 дней до погашения. Учетная ставка банка 15%. Определить величину дисконта в пользу банка и сумму, полученную владельцем векселя.

Disk = (100 000*60*0,15)/360 = 2 500

Соответственно владелец векселя получит величину PV:

PV = 100 000 - 2 500 = 97 500

Предположим, что в рассматриваемом примере владелец векселя решил учесть вексель немедленно после получения, тогда:

Disk = (100 000*90*0.15)/360 = 3 750

PV = 100 000 - 3 750 = 96 250

Как следует из полученного результата, при неизменном значении ставки d, чем раньше производится учет векселя, тем больше будет величина дисконта в пользу банка и тем меньшую сумму получит владелец. Изменим условия примера 1 - На какую сумму должен быть выплачен вексель, чтобы поставщик, проведя операцию учета получил стоимость товаров в полном объеме, если банковская учетная ставка равна 15%?

Не трудно заметить, что здесь мы имеем дело с обратной задачей - наращиваем по учетной ставке d. При этом будущая величина FV (номинал векселя) определяется по формуле:

FV = PV/(1 - d*n) = PV/(1 - d*t/B) (21)

Учтенный (купленный) банком вексель в свою очередь может быть переучтен (продан) в другом банке. Доходность купли-продажи векселя в этом случае зависит от условия используемых ставок:

Y = (P2/P1)(степень360/(t2 - t1)) - 1 =

= ((B - t2*d)/(B - t1*d) - 1)(степень360/(t2 - t1)) - 1 (22)

где t1 - число дней до погашения в момент покупки;

t2 - число дней до погашения в момент перепродажи;

P1 - цена покупки;

P2 - цена перепродажи;

d1 - учетная ставка при покупке;

d2 - учетная ставка при продаже;

Как следует из приведенных соотношений, для продавца операция переучета будет доходной в том случае, если выполняется следующее неравенство:

D (t1/t2)*d1 (23)

В некоторых случаях товарные векселя могут выпускаться в виде ценной бумаги с фиксированным доходом, выплачиваемым по ставке r в срок погашения. Современная стоимость такого векселя при учете будет равна:

PY = N*(1+t*r/B)*(1 - t1*d/B) (24)

где r - ставка по векселю;

t - срок векселя;

t1 - число дней до погашения;

d - учетная ставка банка

Методология использования выше приведенных формул очень хорошо разработана и не представляет особой сложности в применении на практике. Применение данных формул позволит предприятию более эффективно использовать векселя в расчетах и повысить финансовую рентабельность векселя как платежного средства.

2. Организация вексельного обращения в закрытом акционерном обществе «Зерноперерабатывающий комбинат «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА»

2.1 Краткая характеристика объекта исследования

Закрытое акционерное общество «Зерноперерабатывающий комбинат «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА», создано в соответствии с действующим на территории Российской Федерации законодательством в результате преобразования Общества с ограниченной ответственностью «Мельница» и является полным правопреемником всех его прав и обязанностей, в том числе договорных, кредитных, налоговых и т.д.

Закрытое акционерное общество «Зерноперерабатывающий комбинат «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» является коммерческой организацией с правами юридического лица и действует на основании Устава и законодательства Российской Федерации. ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» создано без ограничения срока деятельности.

Полное фирменное наименование: Закрытое акционерное общество «Зерноперерабатывающий комбинат «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА». Сокращенное фирменное наименование: ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА». Фирменное наименование на английском языке: Closed joint stock company «Grain processing plant «Barnaul Melniza».

Местонахождение и почтовый адрес ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА»: 656056, Российская Федерация, Алтайский край, г. Барнаул, ул. Промышленная,84.

ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» является юридическим лицом, права и обязанности которого возникают с момента его государственной регистрации. Имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Акционерами Общества могут выступать признающие положения устава граждане и юридические лица. Основным акционером является открытое акционерное общество «Мельник», г. Рубцовск. Кроме того, в состав акционеров входят члены трудового коллектива и пенсионеры ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА».

Основной целью ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» является получение прибыли путем объединения материальных, финансовых и трудовых ресурсов его акционеров для повышения конкурентоспособности производства, создания рациональных технологических и кооперационных связей, привлечения инвестиций, максимального удовлетворения потребностей юридических лиц, занимающихся хлебопекарным, макаронным и кондитерским производством, а также потребностей населения мукой, крупой и другими продуктами переработки зерна с минимальными затратами на их производство, повышение благосостояния и уровня социальных льгот акционеров и членов трудового коллектива.

Обладая общей правоспособностью, ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» осуществляет любые виды деятельности, за исключением запрещенных законодательными актами Российской Федерации.

Основными видами деятельности ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» являются:

- производство и реализация муки, крупы и других продуктов переработки зерна;

- обработка мешкотары;

- осуществление производственной, консультационной, учебно-методической, технологической, внедренческой, проектно-конструкторской деятельности;

- осуществление коммерческой, торгово-закупочной, посреднической, лизинговой деятельности;

- выпуск товаров народного потребления;

- производство строительных, монтажных, ремонтных, пуско-наладочных работ, оказание платных услуг;

- внешнеэкономическая деятельность;

- развитие услуг связи;

- оказание услуг по перевозке грузов автомобильным транспортом;

- оказание услуг по переработке давальческого сырья;

- оказание услуг по подработке и хранению зерна;

- производство хлебобулочных изделий;

- оказание услуг общественного питания;

- оказание медицинских услуг.

ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» имеет право заниматься деятельностью, подлежащей лицензированию, только с получением соответствующей лицензии. Иная деятельность, способствующая реализации целей ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА», осуществляется в порядке, установленном действующим законодательством.

Для достижения целей своей деятельности ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» вправе:

- от своего имени заключать любые, предусмотренные законом сделки;

- самостоятельно расходовать свои денежные средства, зачисляемые на его банковские счета;

- выдавать ссуды и брать кредиты в установленном законом порядке;

- на добровольной основе вступать в объединения с другими юридическими и физическими лицами;

- осуществлять свою хозяйственную деятельность на основе безналичного и наличного расчета в установленном законом порядке;

- пользоваться в установленном порядке Государственным реестром научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ;

- арендовать линии связи для непосредственного вхождения в базы данных научно-технических центров при помощи удаленного теледоступа;

- осуществлять деловые контакты в странах СНГ и за рубежом по вопросам, входящим в компетенцию Общества;

- самостоятельно или через посредников осуществлять экспортно-импортные операции;

- строить, приобретать, отчуждать, брать и сдавать в аренду, как в странах СНГ, так и за границей для осуществления своей уставной деятельности движимое и недвижимое имущество;

- открывать свои фирменные магазины;

- совершать любые иные действия в соответствии с действующим законодательством.

Уставный капитал ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» составляет 13 422 100 (Тринадцать миллионов четыреста двадцать две тысячи сто) рублей и состоит из 134 221 (Сто тридцать четыре тысячи двести двадцать одна) обыкновенных акций номинальной стоимостью 100 (Сто) рублей.

Все акции ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» являются именными. Форма выпуска акций - бездокументарная, в виде записей на счетах.

ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» вправе эмитировать обыкновенные именные акции (объявленные акции) дополнительно к размещенным на сумму 25 000 000 (Двадцать пять миллионов) рублей, в количестве 250 000 (Двести пятьдесят тысяч) штук, номинальной стоимостью 100 (Сто) рублей.

ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» вправе объявлять и размещать обыкновенные акции, облигации (в том числе конвертируемые в акции) и иные эмиссионные ценные бумаги (в том числе конвертируемые в акции), предусмотренные действующим законодательством Российской Федерации. Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги не допускается. Размещение ценных бумаг ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» осуществляется в соответствии с требованиями действующего законодательства Российской Федерации.

Размещение облигаций, конвертируемых в акции, и иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, осуществляется по решению Совета директоров ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА». Облигации могут быть выпущены как в документарной, так и в бездокументарной форме, в виде записей на счетах.

ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» вправе один раз в год принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям. Объявленные дивиденды по акциям подлежат обязательной выплате. Дивиденды выплачиваются деньгами. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли. Решение о выплате годовых дивидендов, размере годового дивиденда и форме его выплаты по акциям принимается Общим собранием акционеров. Размер годовых дивидендов не может быть больше рекомендованного Советом директоров ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА».

ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» не вправе принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по акциям:

- до полной оплаты всего уставного капитала;

- до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА»;

- если на день принятия такого решения предприячтие отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся у предприятия в результате выплаты дивидендов;

- в иных случаях, предусмотренных федеральными законами.

ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» не вправе выплачивать объявленные дивиденды по акциям:

- если на день выплаты отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с законодательством Российской Федерации о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся в результате выплаты дивидендов;

- в иных случаях, предусмотренных федеральными законами.

По прекращении этих обстоятельств ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» обязано выплатить акционерам объявленные дивиденды.

Выплата дивидендов по акциям не является конкретным обязательством ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» перед акционерами. Общее собрание и Совет директоров вправе принимать решение о нецелесообразности выплаты дивидендов.

В соответствии с законодательством Российской Федерации и Уставом ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» создается Резервный фонд в размере 15% от стоимости Уставного капитала. Использование резервного фонда производится в соответствии с действующим законодательством. Резервный фонд формируется путем ежегодных отчислений до достижения им необходимого размера. Размер ежегодных отчислений не может быть меньше 5% чистой прибыли.

Резервный фонд предназначен для покрытия убытков, погашения собственных облигаций и выкупа акций в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей.

По решению Совета директоров в ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» могут быть сформированы иные фонды, необходимые для его деятельности.

В ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» на основании решения Общего собрания акционеров утверждает аудитор, который осуществляет проверку финансово-хозяйственной деятельности в соответствии с правовыми актами Российской Федерации на основании заключаемого с ним договора.

По итогам проверки финансово-хозяйственной деятельности Общества аудитор составляет заключение, в котором должны содержаться:

- мнение о достоверности данных, содержащихся в отчетах и иных финансовых документах Общества;

- информация о фактах нарушения установленных правовыми актами Российской Федерации порядка ведения бухгалтерского учета и представления финансовой отчетности, а также правовых актов Российской Федерации при осуществлении финансово-хозяйственной деятельности.

Для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия Общим собранием акционеров избирается Ревизионная комиссия в составе из трех членов сроком на 1 год. Проверка финансово-хозяйственной деятельности осуществляется по итогам деятельности за год, а также во всякое время по инициативе Ревизионной комиссии, по решению Общего собрания акционеров, Совета директоров или по требованию акционера (акционеров), владеющих в совокупности не менее чем 10% голосующих акций.

По требованию Ревизионной комиссии лица, занимающие должности в органах управления, обязаны представить документы о финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Член Ревизионной комиссии не может одновременно являться членом Совета директоров, а также занимать иные должности в органах управления.

Общество обязано вести бухгалтерский учет и представлять финансовую отчетность в порядке, установленном правовыми актами Российской Федерации.

Учетная политика, организация документооборота в ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» устанавливается Генеральным директором.

Финансовый год ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» устанавливается с 1 января по 31 декабря.

Достоверность данных, содержащихся в годовом отчете, годовой бухгалтерской отчетности, должна быть подтверждена ревизионной комиссией Общества. Годовой отчет подлежит предварительному утверждению Советом директоров, а в случае не избрания Совета директоров - Генеральным директором, не позднее чем за 30 дней до даты проведения годового Общего собрания акционеров.

Хранение документов Общества осуществляется в соответствии со ст. 89 Федерального закона «Об акционерных обществах».

ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» является одним из крупнейших переработчиков зерновых культур в Алтайском крае, которое начало свою более вековую историю с 1900 года. В настоящее время общество является высокомеханизированным предприятием по производству сортовой муки и крупы (мука высшего, первого, второго сортов, макаронная крупка, ржано-обдирная мука, гречневая ядрица, гречневый продел, горох). На предприятии имеются две отдельно стоящие мельницы 3-х сортного помолов. Суточная производительность мельниц 402 тонны зерна пшеницы и 50 тонн зерна ржи. Оборудование размольного отделения установлено по лицензии швейцарской фирмы «Buler».

На предприятии достигнут выход продукции на уровне 75% (зерно пшеницы) и 87% (зерно ржи).

Элеватор емкостью 62 000 тонн с двумя рабочими башнями и тремя силосными корпусами позволяет осуществить приемку, хранение и отпуск зерна с водного, железнодорожного и автомобильного транспорта.

Два склада бестарного хранения и отпуска емкостью 550 и 750 тонн. Склады готовой продукции, зерносушилка ВТИ - 15.

В ноябре 1994 года вступил в строй цех по переработке гречихи, производительностью 37 тонн зерна гречихи в сутки или 24 тонны гречневой крупы.

В 1995 году введен цех по производству кормовой смеси, производительностью 120 тонн в сутки.

В 1998 году на предприятии открылся цех хлебопечения, производительностью 73 тонны хлеба и хлебобулочных изделий в месяц. Вступила в строй германская линия фасовки муки и крупы в бумажные пакеты.

В 2000 году начала выпускать продукцию линия по производству гороха, производительностью 30 тонн гороха в сутки. Введена в эксплуатацию первая очередь гранулирования отрубей и кормосмеси.

В 2001 году запрещена в эксплуатацию вторая очередь линии гранулирования отрубей и кормосмеси. Вступила в строй линия по переработке твердой пшеницы и ячменя. В цехе хлебопечения произведена замена оборудования, установлена высокомеханизированная германская линия выпечки хлеба, хлебобулочных изделий, изделий из слоеного теста.

ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» является одним из немногих предприятий с внутризаводской пневмотранспортировкой незатаренной продукции. Благодаря этому, мука и крупы подвергаются дополнительной аэрации и насыщению кислородом, что улучшает их свойства, снижает влажность и увеличивает сохраняемость.

Контроль качества поступающего зерна и производимой продукции обеспечивается собственной лабораторией предприятия, аттестованной Алтайским центром стандартизации, метрологии и сертификации.

ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» является лауреатом Демидовской премии в номинации «Русский продукт», обладателем «Международного приза «За качество» (Париж). Продукция предприятия удостоена одиннадцати дипломов победителя конкурсов «Лучший Алтайский товар» за 1998, 1999 и 2000 годы. В 2001 году мука и крупы предприятия удостоены семи дипломов победителя всероссийских конкурсов «Мука России», «Крупа России» и «Хлеб Сибири», проводившихся в рамках всероссийского Конгресса зернопереработчиков и хлебопеков «Нивы России».

Таблица 2.1.1

Основные производственные показатели

Показатели	Ед. изм.	Отчет 2003 г.	План 2004 г.
		Мельница № 1	Мельница № 2	Ржаная	Мельница № 1	Мельница № 2	Ржаная
Календарный фонд времени	дни	365	365	365	366	366	366
В т.ч. плановые Остановки	дни	62	62	62	63	63	63
- из них дни праздничные	дни	11	11	11	11	11	11
- декадные остановки	дни	21	21	21	22	22	22
- остановки на кап.ремонт	дни	30	27	27	30	30	30
- прочие остановки	дни	-	3	3	-	-	-
Рабочий Период	дни	304	303	303	302	302	302
Коэффициент использования рабоч. времени	%	83,3	83	83	82,7	82,7	82,7
Выход муки Всего	%	72,12	75,09	87,12	75	75	87
	тонн	56406	35425	13238	55945	35108	13137
В т.ч. высший Сорт	%	35,19	25,13	-	25	20	-
	тонн	26423	11856	-	18649	9362	-
В т.ч. первый Сорт	%	35,10	46,07	-	30	45	-
	тонн	22601	21734	-	22378	21065	-
В т.ч. второй Сорт	%	9,83	3,89	-	10	10	-
	тонн	7382	1835	-	7459	4681	-
Отруби	%	22,38	21,91	8,88	22,5	22,5	9
	тонн	16805	10336	1349	16784	10532	1359
Итого калькулируем. продукции	%	97,5	97	96	97,5	97,5	96
	тонн	73211	45761	14587	72729	45640	14496
Потребляемое количество зерна	тонн	75088	47177	15195	74594	46810	15100
Суточная производит-ть	тонн	247	155,7	50,15	247	155	50
Годовая производительн. мощность	тыс. тонн	56,4	35,4	13,2	55,9	35,1	13,1

За анализируемый период на предприятии сложилась следующая ситуация изменения показателей эффективности деятельности предприятия:

Таблица 2.1.2.

Показатели эффективности деятельности

Показатели / год	2001	2002	2003
Рентабельность продаж	- 0,039	- 0,056	0,005
Рентабельность всего капитала фирмы	- 0,053	- 0,109	0,020
Рентабельность ОС и др. внеоборотных активов	- 2,201	- 4,062	1,049
Рентабельность собственного капитала	- 0,295	- 1,393	0,118
Рентабельность перманентного капитала	- 0,146	- 0,328	0,046

Рентабельность продаж отражает способность предприятия контролировать себестоимость продукции и динамика показателя свидетельствует о положительной картине сложившейся в 2003 году по сравнению с 2001 и 2002 годами показатель очень высокий.

Прибыль предприятием была получена только в 2003 году и, соответственно увеличились коэффициенты деловой активности по сравнению с предыдущими годами. Динамика коэффициентов выглядит следующим образом:

Таблица 2.1.3

Коэффициенты деловой активности

Показатели / год	2001	2002	2003
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	1,35	1,93	3,70
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	6,89	5,98	7,45
Коэффициент оборачиваемости материальных активов	7,07	6,07	7,58
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции	14,19	7,86	8,68
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	1,82	3,31	8,89
Средний срок оборота дебиторской задолженности	200,65	110,39	41,06
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	2,13	2,90	6,61
Средний срок оборота кредиторской задолженности	171,14	125,74	55,19
Фондоотдача ОС и прочих внеоборотных активов	55,77	72,07	192,06
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	7,46	24,72	21,55

Положительная динамика коэффициентов деловой активности говорит об улучшении работы предприятия, о более эффективной торговой и снабженческой политике.

Тенденция по увеличению оборачиваемости коэффициента готовой продукции свидетельствует об ускорении реализации продукции предприятия и о не залеживании ее на складах, что повышает прибыль и снижает расходы на хранение и налоговые платежи. На предприятии стали более эффективно использоваться оборотные средства.

Вслед за ростом коэффициентов оборачиваемости готовой продукции улучшились показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Ускорилась оборачиваемость дебиторской задолженности наряду с кредиторской задолженностью, хотя соотношение при котором оборачиваемость кредиторской выше дебиторской не в пользу предприятия, но этот разрыв небольшой и не сильно влияет на финансовое состояние.

Динамика коэффициентов платежеспособности выглядит следующим образом:

Таблица 2.1.4.

Изменение коэффициентов платежеспособности

Коэффициенты	норматив	2001	2002	2003
Общей ликвидности	>1	0,54	0,54	0,62
Абсолютной ликвидности	0,2-0,7	0,02	0,07	0,07
Промежуточной ликвидности	>=1	0,75	0,64	0,53
Текущей ликвидности	>2	1,12	0,95	1,28

Все показатели платежеспособности предприятия ниже нормативного значения, что говорит о низком уровне платежеспособности и финансовой устойчивости.

Коэффициент общей ликвидности в 2003 году вырос на 0,08 ед. по сравнению с 2001 и 2002 годами он свидетельствует о том, что предприятие изыскав все свои источники может погасить 8% своих долгов - этот показатель намного ниже нормативного.

Коэффициент абсолютной ликвидности также немного вырос, но оптимального значения не достиг, промежуточная ликвидность имеет неприятную тенденцию по снижению показателя.

Рост коэффициентов свидетельствует о положительной динамике восстановления платежеспособности, расчет коэффициента восстановления платежеспособности составил 1,06 ед., что говорит о возможности восстановления платежеспособности через 6 месяцев.

Таблица 2.1.5.

Коэффициенты ликвидности

Показатель	норматив	2001	2002	2003
Коэффициент маневренности	<=0,5	-7,88	6,77	-14,98
Коэффициент автономии	>= 0,5	1,37	2,02	-3,07
Коэффициент обеспеченности запасов СИОС	(0,6 - 0,8)>КА	-1,76	-2,10	-0,57
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	>=0,1	-0,58	-0,71	-0,34

У предприятия явно неустойчивое финансовое положение при котором возникает необходимость привлекать дополнительные источники, покрытия запасов, не являющиеся нормальными т.е. обоснованными.

В настоящее время по своему ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» экономическому весу значительно уступает своему учредителю ОАО «Мельник», что, очевидно, будет сказываться на обеспечении управляемости предприятием. Поэтому и планируется ежегодное наполнение уставного капитала предприятия. Кроме того, ясно, что если стратегические мотивы (а это ее функции) не будут преобладать над тактическими, то резервы управляемости быстро исчерпаются.

2.2 Бухгалтерский учет расчетов с использованием векселей на примере ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА»

Что касается бухгалтерского учета вексельных операций, в учетной политике предприятия отсутствуют рекомендации по отражению операций по движению векселей, что препятствует достоверному отражению фактов хозяйственной деятельности.

Чтобы отчетность, составляемая бухгалтерией, не была искажена, производилось правильное начисление и уплата налогов, рекомендуется предприятию дополнить свою учетную политику необходимыми указаниями и внести в нее следующие пункты:

Первое. Распределение затрат между объектами учета. Поскольку учетная стоимость векселей формируется путем суммирования всех фактических затрат, связанных с их приобретением, то необходимо определить методику распределения косвенных расходов, относящихся сразу к нескольким объектам учета. Например, стоимость посреднических или консультационных услуг по приобретению не одного, а целой совокупности векселей (особенно если это будут векселя различных организаций, различной номинальной и рыночной стоимости и т.п.). Методика распределения косвенных расходов может быть определена пропорционально покупной стоимости векселей, пропорционально номинальной стоимости векселей либо пропорционально неким разработанным самой организацией коэффициентам или показателям. Важно, чтобы эта методика была изложена во внутрифирменном документе, утверждена в качестве приложения к учетной политике и неукоснительно соблюдалась.

Второе. Момент принятия финансовых вложений к учету. На сегодняшний день нормативные документы не содержат определения понятия «принятия к учету», поэтому не может быть и правомерных требований по поводу момента, при наступлении которого принятие векселя к учету должно быть отражено проводкой по дебету счета финансовых вложений и кредиту капитальных вложений. После принятия векселя к учету все затраты, связанные с его приобретением, не могут быть включены в учетную стоимость и должны осуществляться за счет прибыли организации, поэтому наступление этого момента будет предметом контроля налоговых органов. Если определение момента принятия к учету не оговаривается в учетной политике общества, то налоговые органы будут иметь возможность определить этот момент самостоятельно и, естественно, не в пользу налогоплательщика.

Моментом принятия векселя к учету может быть выбрана одна из следующих дат:

- дата получения прав на вексель (т.е. дата совершения индоссамента);

- дата фактического получения векселя (т.е. дата физического поступления бланка в организацию). Если проанализировать ситуацию, то становится понятным, что она не может наступить раньше даты совершения индоссамента и отделена от нее временем перевозки или пересылки бланка векселя;

- дата формирования полной учетной стоимости векселя и осуществления проводки по кредиту счета капитальных вложений и дебету счета финансовых вложений. Если проанализировать данную ситуацию, то необходимо указать, что эта дата не может наступить раньше даты, совершения индоссамента, не должна быть сильно удалена от даты фактического получения векселя и не может наступить позже следующей операции с тем же векселем (начисления по нему дохода, передачи по индоссаменту, предъявления к погашению, вынесения протеста, совершения аваля и т.п.).

Третье. Оценка кредиторской задолженности по собственным векселям. Начиная с 01.01.1999 года действует Положение по ведению бухгалтерского учета и отчетности РФ (пункт 73), которое предписывает организации оценивать кредиторскую задолженность следующим образом: «По полученным займам и кредитам задолженность показывается с учетом причитающихся на конец отчетного периода к уплате процентов». Таким образом, организация обязана в строгом соответствии с требованиями принципа осмотрительности отразить в учете кредиторскую задолженность по выданным векселям с учетом процентов, если на конец отчетного периода векселедержатели имеют право на их получение.

Четвертое. Стоимостная оценка списания ценных бумаг. Если по акциям и некоторым другим ценным бумагам возможен выбор метода списания ценных бумаг в случае их реализации, то в учете векселей можно пользоваться только методом оценки по фактической учетной стоимости реализуемого векселя. Дело в том, что в случае заключения договора отчуждения акций в предмет сделки входит описание эмитента, количества и номинала передаваемых акций. Поэтому если в учете числится несколько пакетов одного эмитента и номинальной стоимости, но имеющих различную учетную оценку то организация должна оценить данные ценные бумаги по своей учетной политике. При реализации векселей в договоре должны быть указаны не только их эмитент, но и индивидуальные характеристики каждого векселя - его серия и номер, т.е. векселя являются индивидуально определенными вещами и поэтому незаменимыми. Таким образом, списание векселей, как и всех индивидуально - определенных вещей, должно осуществляться по фактической учетной стоимости выбывающего объекта учета.

Пятое. Порядок проведения инвентаризации имущества и обязательств. В учетной политике организации должны быть раскрыты способы проведения инвентаризации векселей: согласно Методическим указаниям по инвентаризации (утвержденным Приказом Минфина РФ от 15 июня 1995 года № 49) или согласно самостоятельно установленному порядку. По данному вопросу требуют раскрытия: количества инвентаризаций в году, даты их проведения, перечень проверяемых векселей, создание и порядок инвентаризационной комиссии. Кроме того, должен быть определен порядок отражения разницы между учетной стоимостью недостающих ценных бумаг и суммой, взыскиваемой с виновных лиц, которая может:

- включаться в финансовый результат по мере возникновения и признания должником задолженности (т.е. отражаться сразу по кредиту счета 99 «Прибыли и убытки»);

- включаться в финансовый результат по мере получения средств от виновных лиц (т.е. отражаться по кредиту счета 98 «Доходы будущих периодов» с последующим списанием на счет 99).

Шестое. Порядок отражения процентов по выданным векселям. Проценты могут включаться в учетную стоимость приобретаемых активов, которые оплачиваются векселем, либо относится на себестоимость продукции. Порядок учета дохода по векселям, использованных при расчетах за работы и услуги. В настоящее время организация имеет право выбора момента включения в себестоимость продукции дохода по векселям, переданным исполнителям работ или услуг (при условии, что стоимость самих работ или услуг подлежит включению в себестоимость продукции): доход может быть отнесен на счета учета затрат на предприятии используется счет 26 «Общехозяйственные расходы» и включен в себестоимость единовременно либо может быть отнесен на счет 97 «Расходы будущих периодов» и включен в себестоимость ежемесячно, равными долями в течении всего срока обращения векселей.

Седьмое. Учет векселей, поступивших в качестве аванса. В настоящее время в нормативных документах однозначно не определено, к какой категории векселей должен быть отнесен вексель, полученный от покупателя продукции авансом, т.е. до момента отгрузки продукции. Поскольку решение данного вопроса затрагивает построение не только бухгалтерского, но и налогового учета, то принимаемая организацией точка зрения должна быть ею обоснована и аргументирована особенно тщательно.

Восьмое. Особенности ведения бухгалтерских записей. В качестве приложений к учетной политике должны быть разработаны и утверждены:

- детальный рабочий план счетов с указанием субсчетов различных уровней и всех используемых аналитических позиций и шифров (в том числе и для забалансовых счетов);

- типовые корреспонденции между синтетическими счетами (блоки проводок по типовым операциям);

- недопустимые корреспонденции счетов (проводки запрещенные по экономическим или другим причинам).

Как видно из выше изложенных рекомендаций на предприятии необходима детальная проработка и анализ необходимых дополнений, касающихся вексельных операций, для внесения их в учетную политику.

Большое значение для правильного отражения вексельных операций имеет их документальное оформление. На предприятии операции по обращению векселей оформляются в соответствии с действующим законодательством и методическими рекомендациями.

Для получения более полной информации бухгалтерский учет векселей ведется в аналитическом разрезе по видам векселей, предприятиям-плательщикам, полученным суммам и траттам, срокам наступления платежа.

Основным документом, фиксирующим движение векселей является акт приема-передачи векселя, в котором указывается следующие характеристики передаваемых векселей: векселедатель, вид векселя, серия и номер, дата выдачи, номинал, процент по векселю (для процентных векселей) данное правило на предприятии не соблюдается, в акте указывается только номинал векселя.

В случае оплаты векселями продукции в акте указывается отдельной строкой сумма НДС, начисленного по данной поставке, в актах приема-передачи сумма НДС проставляется стабильно. В результате эти сведения являются достаточными для предъявления НДС уплаченного к возмещению из бюджета.

Регистрацию первичных документов организация осуществляет в книге учета векселей. В данной форме регистрируются все полученные организацией векселя, также предприятие ведет отдельную книгу по собственным выпущенным векселям. В данную книгу заносятся следующие характеристики регистрируемых векселей:

- дата составления векселя;

- номер и серия векселя;

- срок погашения векселя;

- от кого получен;

- сумма по номиналу;

- кому выдан;

- дата выдачи.

Данные параметры некоторым образом отклоняются от существующих норм учета действующих в РФ, в связи с этим мы рекомендуем применять следующие параметры при регистрации векселей:

- дата составления векселя;

- номер и серия векселя;

- наименование, адрес, платежные реквизиты векселедателя;

- вексельная сумма;

- срок погашения векселя и срок его обращения до получения организацией;

- отметка о движении векселя.

Помимо указанных книг учета по движению векселей организация никаких других не составляет, что затрудняет осуществление контроля движения векселей, контроля наступления сроков их оплаты, сроков совершения протеста и исковой давности, ведения претензионной работы, анализа эффективности использования вексельных расчетов.

В связи с чем предприятию рекомендуется применять книгу регистрации актов приема-передачи которая должна содержать сведения о дате составления акта, от кого получены или кому переданы векселя, номерах и сериях векселей, сумме переданных векселей, сумме выделенного НДС. Поэтому предприятию необходимо для более эффективного учета векселей применять автоматизированные методы.

Данная программа автоматизированного учета представляет собой картотеку аналитического учета векселей. Карточка заполняется бухгалтерией и служит для бухгалтерского учета вексельных операций. Если вексель передается по индоссаменту, то в одной карточке он сначала числится как полученный, а затем как переданный, поэтому карточки по выданным векселям заводятся только в случае выдачи собственных векселей. Карточки содержат сведения о последующей структуре:

- бухгалтерский счет, субсчет, аналитическая позиция, по которым учтен вексель;

- ФИО и должность лица, принявшего или выдавшего вексель от лица организации, причина получения (выдачи) векселя (со ссылкой на реквизиты договоров, товарно-сопроводительных документов, счетов-фактур);

- тип векселя, векселедатель и плательщик по векселю;

- сведения об авалистах;

- дата выписки векселя;

- сведения об отгрузочных документах по продукции, оплаченной товарными векселями, либо сведения о платежных документах, уплате или получении средств по финансовым векселям;

- учетная стоимость векселя, в том числе по составляющим - покупная стоимость, проценты за кредит, прочие затраты при приобретении, - для финансовых векселей; величина дебиторской задолженности, обеспеченной векселем, - для товарных векселей;

- вексельная сумма; условия и сумма начисленных процентов или сведения о дисконте; счет, субсчет, на которые отнесены проценты или дисконт;

- дата передачи векселя в банк на инкассо, в обеспечение ссуды, - только по полученным векселям;

- дата возврата векселя банком, залогодержателем, - только по полученным векселям;

- сведения о протесте векселя (нотариус и дата);

- сведения о реализации векселя - стоимость продажи, финансовый результат от реализации, - только по полученным векселям;

- сведения об оплате (погашении векселя) - дата, сумма, номер платежного поручения.

На основе карточек аналитического учета векселей должны ежемесячно составляться оборотные ведомости по учету операций с финансовыми и товарными векселями, в которых данные об их движении суммируются по итогам месяца.

В организации ЗАО «ЗПК «БАРНАУЛЬСКАЯ МЕЛЬНИЦА» необходимо ввести в систему учета перечисленные инструменты фиксации и учета векселей для получения более полной информации, с помощью которой можно осуществлять анализ вексельных операций.

Как видно из выше изложенных рекомендаций на предприятии необходима детальная проработка и анализ необходимых дополнений, касающихся вексельных операций, для внесения изменений в учетную политику.

С 01 января 2001 предприятие руководствуется новым Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций, утвержденным Приказом от 31 октября 2000 г. № 94н Министерством Финансов Российской Федерации (далее по тексту «План счетов 2001 г.»).

Порядок бухгалтерского учета обращения векселей определен письмом Министерства финансов РФ от 31 октября 1994 года № 142 «О порядке отражения в бухгалтерском учете и отчетности операций с векселями, применяемыми при расчетах организациями за поставку товаров, выполненные работы и оказанные услуги» с изменениями внесенными письмом Минфина РФ от 16 июля 1996 года № 62, а также Положением по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений». Постановление Правительства РФ от 26.09.94 года № 1094 регулирует обращение векселей, применяемых при расчетах между предприятиями за поставку товаров, выполненные работы, оказанные услуги.

10 декабря 2002 года Министерство финансов России приказом № 12н утвердило Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» (ПБУ 19/02). Данное положение введено в действие начиная с бухгалтерской отчетности за 2003 г.

До 1 января 2003 г. порядок ведения бухгалтерского учета финансовых вложений и составления бухгалтерской отчетности главным образом регламентировался приказом Минфина России от 15.01.97 № 2 «О порядке отражения в бухгалтерском учете операций с ценными бумагами».

В связи с введением ПБУ 19/02 Приказ Минфина России «О порядке отражения в бухгалтерском учете операций с ценными бумагами» утратил силу.

Пункт 1 ПБУ 19/02 устанавливает правила формирования информации о финансовых вложениях, как в бухгалтерском учете, так и бухгалтерской отчетности. Поэтому нормативные акты, принятые ранее и регулирующие порядок отражения аналогичной информации в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности, принимаются в части, не противоречащей новому ПБУ.

Положение определяет такое понятие, как финансовые вложения, под которыми следует понимать акты, для которых одновременно выполняются три условия:

1) наличие надлежащей оформленных документов, подтверждающих существование права у организации на финансовые вложения и на получение де-нежных средств или других активов, вытекающие из этого права;

2) переход к организации финансовых рисков, связанных с финансовыми вложениями (риск изменения цены, риск неплатежеспособности должника, риск ликвидности и др.);

3) способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем в форме процентов, дивидендов либо прироста их стоимости (в виде разницы между ценой продажи (погашения) финансового вложения и его покупной стоимостью, в результате его обмена, использования при погашении обязательств организации, увеличения текущей рыночной стоимости и т.п.).

С введение в действие ПБУ 19/02 в состав финансовых вложений могут быть отнесены объекты, удовлетворяющие предъявленным требованиям.

Новое определение финансовых вложений привело к несоответствию между показателями бухгалтерской отчетности и данными бухгалтерского учета.

Так, к финансовым вложениям стали относиться активы, способные приносить организации экономические выгоды. Как известно, предостав-ленные займы отражаются на счете 58 «Финансовые вложения» независимо от условий договора займа, т.е. предусмотрены или нет проценты по этому договору. Однако беспроцентные займы по определению не являются финансовыми вложениями, так как не выполняется последнее условие - способность приносить экономические выгоды. Поэтому на счете 58 отражаются объекты учета, которые как относятся, так и не относятся к финансовым вложениям.

Пункт 5 ПБУ 19/02 предоставляет право предприятиям самостоятельно устанавливать учетную единицу финансовых вложений. Критериями при выборе учетной единицы являются, с одной стороны, формирование полной и достоверной информации о финансовых вложениях, а с другой стороны, - организация надлежащего контроля за их наличием и движением. В качестве учетной единицы предлагается применить серию, паспорт и т.д.

Требования к аналитическому учету с введением ПБУ 19/02 стали более жесткими. Согласно инструкции по применению Плана счетов аналитический учет финансовых вложений должен быть организован по видам и объектам финансовых вложений, срокам осуществления финансовых вложений, организациям-продавцам ценных бумаг.

Пункт 6 ПБУ 19/02 кроме этого установил необходимость раскрытия информации о названии ценных бумаг, номере, серии и т.д., номинальной цене, цене покупки, расходах, связанных с приобретением ценных бумаг, общем количестве, дате покупки, дате продажи или иного выбытия, месте хранения.

Порядок формирования первоначальной стоимости финансовых вложений, утвержденный ПБУ 19/02, в принципе, соответствует порядку, изложенному в ранее действовавшем приказе Минфина России от 15.01.97 № 2 «О порядке отражения в бухгалтерском учете операций с ценными бумагами». Отличия заключаются в следующем.