Финансовая работа на предприятии и ее совершенствование

В составлении финансового плана участвуют все экономические службы предприятия. Они представляют финансовому управлению документы и расчеты, характеризующие производственные показатели:

· производственные задания по объему производства, реализации продукции, оказанию услуг, договоры на поставку товаров, в том числе госзаказ;

· сметы затрат на производство и реализацию продукции;

· план капитальных вложений и состояния технического перевооружения производства, ввода основных фондов;

· сметы на содержание ведомственных дошкольных учреждений и всех других учреждений, организаций, состоящих на балансе предприятия;

· бухгалтерские балансы и отчеты за истекший период.

На основании указанных документов, норм, нормативов обосновываются статьи доходов и расходов финансового плана. Исходной базой является также реальная оценка состояния материальных и финансовых ресурсов на конец истекшего года и выполнения финансовых заданий прошлого периода, с этой целью производится анализ выполнения финансового плана за прошлый период. Пример финансового плана, используемого на РУП «МАЗ», отображен в приложении Д. Основными разделами плана являются: доходы и поступления средств; расходы и отчисления средств; кредитные взаимоотношения; взаимоотношения с бюджетом.

Годовой финансовый план должен разрабатываться в несколько этапов. Начало этой работы обычно совпадает со сроками составления проекта бюджета республики (май - июнь года, предшествующего планируемому).

На втором этапе (в ноябре - декабре года, предшествующего планируемому) уточняются ранее выполненные расчеты с учетом основных показателей плана экономического и социального развития народнохозяйственного комплекса республики на планируемый год. Во внимание следует принять сведения о росте средней заработной платы и минимальном ее уровне, изменения индексов цен на материальные и топливно-энергитические ресурсы, а также изменения налоговой, финансовой и финансово-кредитной политики правительства.

В процессе реализации финансовых планов может неоднократно возникать необходимость в уточнении финансовых расчетов по причинам, зависящим как от самого предприятия, так и в силу действия внешних факторов.

Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности РУП «МАЗ» (финансовый план) на 2005 год выполнено на основании маркетинговых исследований по возможным объемам продаж автомобильной техники на основных рынках сбыта и влияние издержек на производство и реализацию продукции завода.

Доходная часть баланса состоит из: поступлений денежных средств от прибыли, включающей в себя доходы от реализации товарной продукции, операционных и внереализационных доходов и ассигнований из бюджета. Расходная часть финансового плана включает затраты на капитальные вложения, на НИОКР и увеличение собственных оборотных средств, направленных на расширенное воспроизводство, а также погашение налогового кредита.

Прогнозирование денежных потоков предприятия в 2005 году сделано исходя из притоков денежных средств от производственно-хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия и их оттоков за год. Прогноз на 2005 год показал, что предприятие получило достаточно средств для дальнейшее техническое перевооружение и научно-исследовательские разработки. Пример расчета денежных потоков представлен в приложении Е.

В доходной части расчета учтена выручка от реализации, остаток денежных средств на начало периода, прирост кредиторской задолженности, как форма товарного кредита и других источников. Поступление наличности планируется в размере 2107134 млн. руб.

Отток средств, включающий затраты на производство и сбыт продукции, на приобретение основных фондов, прирост текущих активов, уплату налогов, исчисляемых предприятием из выручки и прибыли, погашение основного долга по кредитам и другое, составит 2082408 млн. руб. Необходимо отметить, что рост расходной части связан с тем, что в 2005 году завод осуществлял погашение налогового кредита, представленного Указом Президента РБ № 103 и Распоряжением Президента РБ № 114 рп.

На конец года остаток денежных средств за 2005 год составил всего 24726 млн. руб.

Прогноз развития РУП «МАЗ» на 2006 год разработан на основе изучения реальных возможностей предприятия, внутренних и внешних факторов и охватывает такие вопросы, как оптимизация основных и оборотных средств, собственного и заемного капиталов, распределение прибыли, инвестиционную и ценовую политику. При этом основное внимание уделяется выявлению и мобилизации внутренних резервов, увеличению доходов, снижению издержек производства продукции и услуг, эффективному использованию капитала предприятия на всех стадиях его кругооборота. Расчеты денежных средств сделаны с учетом деятельности предприятия в условиях действия преференций, которые планирует получить предприятие согласно проекту Указа Президента РБ «О внесении изменений и дополнений в Указ Президента РБ № 392 от 11.09.2003г. «О дополнительных мерах по созданию условий для производства конкурентоспособной автомобильной, прицепной, карьерной, дорожно-строительной техники и двигателей внутреннего сгорания»».

Проектом Указа предусматривается освобождение предприятий, входящих в состав ПО «БелавтоМАЗ», в том числе РУП «МАЗ» в 2004-2005 годах от платежей (сборов) в республиканский фонд поддержки сельхозпроизводителей, дорожные фонды, это касается выручки от реализации продукции вне страны, а также поставок в порядке производственной кооперации. Кроме того, продукция предприятий на экспорт и кооперационные поставки были освобождены от целевых сборов в местные бюджетные фонды.

Распространение данной преференции в 2005 году позволило укрепить кооперационные связи и сократить внутренние издержки, связанные с поставками внутри созданных кооперативных структур.

В целях контроля за поступлением фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятию необходимо оперативное планирование, которое дополняет текущее. Это связано с тем, что финансирование плановых мероприятий должно осуществляться за счет заработанных предприятием средств, что требует повседневного эффективного контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов. Оперативное финансовое планирование заключается в составлении и использовании плана и отчета о движении денежных средств.[31, с. 251]

Оперативный план необходим для обеспечения финансового успеха предприятия. Поэтому при его составлении необходимо использовать объективную информацию о тенденциях экономического развития в сфере деятельности предприятия, инфляции, возможных изменениях технологии и организации процесса производства.

Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана и расчет потребности в краткосрочном кредите. [43, с.179]

Период планирования определяется предприятием самостоятельно с учетом специфики деятельности и экономической сообразности. Он может быть равен месяцу, пятнадцати дням, декаде, пяти или одному дню.

Наиболее распространенными документами, которые отражают передвижение денежных средств на предприятии, являются «Отчет о движении денежных средств» и «Расчет денежных потоков», представленные в приложении Л и Е.

Большие возможности для осуществления эффективного финансового планирования имеют крупные компании. Они обладают достаточными финансовыми средствами для привлечения высококвалифицированных специалистов, обеспечивающих проведение широкомасштабной плановой работы в области финансов.

2.4 Финансовый анализ.

Анализ (без привязки его к хозяйственной деятельности и выделения в самостоятельную науку) существует с незапамятных времен, являясь весьма емким понятием, лежащим в основе всей практической и научной деятельности человека. Анализ представляет собой процедуру мысленного, а также часто и реального расчленения объекта или явления на части; процедурой, обратной анализу, является синтез, с которым анализ часто сочетается в практической или познавательной деятельности. В зависимости от характера исследуемого объекта, сложности его структуры, уровня абстракции используемых познавательных процедур и способов их реализации анализ выступает в различных формах, являясь часто синонимом исследования как в естественных, так и общественных науках.

Экономический анализ представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием экономических процессов, складывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка. Существуют различные подходы в структуризации этой науки. В условиях централизованно планируемой экономики было принято подразделять его на политэкономический и конкретно-экономический анализ (анализ хозяйственной деятельности): последний, в свою очередь, подразделялся на методологию экономического анализа функционирования субъектов хозяйствования и теорию анализа хозяйственной деятельности. Стержневым элементом данного подхода являлась идея планового ведения хозяйства.

Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем ею организации и качеством информационною обеспечения. В системе информационною обеспечения особое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько, основная из них состоит в изменении форм собственности. Этот процесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно привел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за ним информационной обособленности предприятий. Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и ею существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:

а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;

б) иметь соответствующее информационное обеспечение;

в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность. Безусловно, в анализе может использоваться дополнительная информация главным образом оперативного характера.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован. В процессе финансового анализа применяются различные приемы, методы и модели.

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера. имеющий целью:

оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия:

оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;

выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;

спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

В основе финансового анализа, равно как и финансового менеджмента в целом, лежит анализ финансовой отчетности.

Общая оценка финансового положения РУП «МАЗ» производится с помощью системы специальных коэффициентов. Большинство финансовых коэффициентов рассчитываются по данным двух основных форм отчетности - бухгалтерского баланса и отчета о прибыли, которые представлены в приложении Ж и И.

Финансовый анализ принято проводить по следующим основным показателям:

1) структура активов и пассивов предприятия и их источники по статьям бухгалтерского баланса;

2) выручка от реализации продукции;

3) финансовые коэффициенты.

Многие финансовые коэффициенты рассчитываются по данным баланса и отчета о прибылях и убытках. Так как информация баланса характеризует состояние отражаемых в нем показателей на конкретную дату, а отчет о прибылях и убытках - за определенный период, то для улучшения сопоставимости этих данных показатели баланса часто берутся в среднем за период.

Одним из важных признаков эффективности деятельности предприятия за определенный период является экономическая структура выручки, поступающей от покупателей. Структура выручки изучается в рамках так называемого вертикального анализа, который проводится по данным отчета о прибылях и убытках путем расчета удельного веса каждого экономически содержательного компонента в общей стоимости продаж.[16, с. 163] Результаты вертикального анализа выручки приведены в таблице 2.4.1.

Как видно из таблицы предприятие на данный момент времени несет убытки в 2003 г. на 0,05%, а в 2005 г. - на 0,04%.

Вертикальный анализ проводится также по данным бухгалтерского анализа для оценки структурной динамики активов и пассивов предприятия. При этом определяется удельный вес каждой балансовой статьи в общем его итоге. Для РУП «МАЗ» расчеты приведены в приложениях Б и В .

Вертикальный анализ структуры баланса раскрывает картину перераспределения вложений в различные виды имущества и изменения источников финансирования активов предприятия. За анализируемый период РУП «МАЗ» увеличил общую балансовую стоимость своих активов на 192719 млн. руб. (971765 - 779046), или на 24,74% (192719 / 779046 * 100). Это увеличение произошло за счет наращивания инвестиций в долгосрочные виды имущества, что благотворно для производственного потенциала предприятия.

Таблица 2.4.1. Вертикальный анализ выручки РУП «МАЗ»

Показатель	Структура выручки
	2003 г., %	2004 г., %
1. Выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг	100	100
2. Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	81,99	86,41
3. Коммерческие расходы	1,08	1,09
4. Управленческие расходы	7,44	6,60
5. Прибыль (убыток) от реализации	9,49	5,90
6. Проценты к получению	0,15	1,32
7. Доходы от участия в других организациях	0,01	0,01
8. Прочие операционные доходы	57,89	83,54
9. Прочие операционные расходы	58,83	84,27
10. Внереализационные доходы	0,68	0,67
11. Внереализационные расходы	1,29	1,38
12. Прибыль (убыток) отчетного периода	8,10	5,79
13. Налог на прибыль и иные обязательные платежи	2,81	2,17
14. Использовано прибыли	5,34	3,66
15. Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода	-0,05	-0,04

Примечание. Источник: собственная разработка.

В практике финансового анализа используются многочисленные финансовые коэффициенты. На РУП «МАЗ» для анализа финансового состояния рассчитываются коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами; коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами; коэффициент обеспеченности собственными средствами и другие.

Таблица 2.4.2. Показатели финансовой устойчивости РУП «МАЗ» на 1.01.2004 г.

№ п/п	Наименование показателей	01.01.2003 г.	01.01.2004 г.
1	2	3	4
1.	Коэффициент текущей ликвидности К1 = (с290 - с217) / (с590 - с540 с550 - с560) Норма - не менее 1,7	2,94	3,44
2.	Коэффициент обеспеченности собственными средствами К2 = (с390 + с550 + с560 - с190) / с290 Норма - не менее 0,3	0,57	0,62
3.	Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами К3 = (с490 + с590 - с550 - с560) / с299 или с599 Норма - не более 0,85	0,20	0,19
4.	Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами К4 = (с131 + с151 + с231 + с111 + с121 + с241 (приложение М)) / с299 или с599 Норма - не более 0,5	0,002	0,003

Примечание. Источник: собственная разработка.

Динамика коэффициента текущей ликвидности (К1) (коэффициент покрытия долгов) на конец отчетного периода рассчитывается по формуле (1), характеризующего общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, показывает, что с 1.01.03 г. по 1.01.04 г. по ПО «БелавтоМАЗ» этот показатель вырос с 2,84 до 3,21 при норме не менее 1,70. Это говорит о том, что ткущие активы покрывают текущие пассивы. Чем больше величина этого покрытия, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. По РУП «МАЗ» этот коэффициент составил на 1.01.03 г. - 2,94 и на 1.01.04 г. - 3,44 (таблица 2.4.2.)

К1 = II А / ( V П - строка 720) (1)

где II А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса ( строка 290);

V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 790).

Коэффициент быстрой или «критической» ликвидности - это отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которым ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных фин. обязательств. По объединению на начало года он составил 1,40, а на конец года - 1,11; по РУП «МАЗ» на начало года - 1,49 и на конец - 1,24. Удовлетворительным является показатель от 0,7 до 1. При уровне 0,7-0,8 его величина считается достаточной.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. По объединению он составил на 1.01.03 г. - 0,86, на 1.01.04 г. - 0,37 и по РУП «МАЗ» на начало года 0,94 и на конец года - 0,42. Значение этого коэффициента - это платежеспособность должника, показывающая, какая часть краткосрочных обязательств может быть возвращена немедленно. Величина коэффициента признается достаточной, если она превышает 0,2.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К2) (рассчитывается по формуле 2):

К2= V П / ВБ (2)

где V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 790)

ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 390 или 890).

Данный коэффициент характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. По объединению на 1.01.03 г. составил 0,19, на 1.01.04 г. - 0,19 и по РУП «МАЗ», соответственно, 0,20 - 0,19 (норматив - не более 0,85) (таблица 2.4.2.).

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по просроченным финансовым обязательствами путем реализации имущества составил по объединению на начало года - 0,003, на конец года - 0,004 и по РУП «МАЗ», соответственно, 0,002 - 0,003 (норматив - не более 0,50). Рассчитать коэффициент можно с помощью формулы 3.

К3 = (КП + ДП)/ ВБ (3)

КП - краткосрочная просроченная задолженность (форма 5 « Приложение к бухгалтерскому балансу», графа 6, сумма строк 020, 040, 210), (приложение М);

ДП - долгосрочная просрочка задолженности (форма 5 « Приложение к бухгалтерскому балансу», графа 5, сумма строк 020, 040, 210), (приложение М);

ВБ - валюта баланса (строка 390 или 890).

На уровне платежеспособности предприятия большое влияние оказывает коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризующий наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. По объединению на начало года он составил 056 на конец года - 0,60, в том числе по РУП «МАЗ» на 1.01.03 г. - 0,57, а на 1.01.04 г. - 0,62, при норме не менее 0,3.

К4 = (III П + IV П - I А) / II А

где III П - итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка 590)

IV П - итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (строка 690)

I А - итог раздела I актива бухгалтерского баланса (строка 190)

II А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290).

Анализ финансового положения предприятия производится, используя данные бухгалтерского баланса и другие формы отчетности и текущего учета. За текущий год значительно изменилась динамика валюты баланса. Это произошло в связи с развитием производственной деятельности, переоценкой основных фондов, влиянием инфляционных процессов, изменением структуры предприятий.

Существует множество подходов к анализу информации отчета о движении денежных средств. Для управляющего предприятием или финансового менеджера важно выбрать среди них оптимальный и рассматривать содержание отчета, прибегая к сравнению в историческом контексте. Основой финансового анализа является выявление взаимосвязей между тремя промежуточными итогами отчета о движении денежных средств: денежным потоком от основной деятельности (CFFO), денежным потоком от инвестиционной деятельности (CFFI) и денежным потоком от деятельности по финансированию (CFFF).

В литературе по финансовому менеджменту описывается методика использования различных финансовых коэффициентов в оценке отчета о движении денежных средств. Мы рассмотрим роль четырех групп коэффициентов в проведении оценки финансовой устойчивости:

1) коэффициентов денежного покрытия;

2) коэффициентов денежного покрытия прибыли;

3) коэффициентов денежного покрытия капитальных затрат;

4) коэффициентов рентабельности денежных потоков.

Первая группа (коэффициенты денежного покрытия) показывает способность предприятия покрыть постоянные долговые обязательства и выплатить дивиденды собственникам. Под постоянным долговыми обязательствами понимаются проценты за кредит, которые первоочередно уплачиваются предприятием за используемые им денежные ресурсы и долгосрочные обязательства. Особое внимание уделяется способности предприятия погасить свои обязательства перед собственниками. Как правило, расчет коэффициентов данной группы производится в конце отчетного года после расчета финансовых показателей эффективности деятельности предприятия. Первая группа представлена тремя коэффициентами:

Ё покрытия процентов за кредит;

Ё денежного покрытия долгосрочных обязательств;

Ё денежного покрытия дивидендных выплат.

При расчете вышеперечисленных коэффициентов способность предприятия в денежном покрытии оценивается по денежному потоку от основной деятельности. Рекомендуемое значение расчетных показателей для всех трех коэффициентов данной группы должно превышать единицу, иначе предприятию придется использовать денежный поток от инвестиционной деятельности, а это - свидетельство неэффективного управления предприятием. Приведем формулы расчета коэффициентов первой группы.

Коэффициент денежного покрытия процентов за кредит (CIR):

CIR = (CFFO + Ip + Tp) / Ip,

где Ip - проценты уплаченные, Tp - налоги уплаченные.

Коэффициент денежного покрытия долгосрочных обязательств (CDR):

CDR = CFFO / LTDP,

где LTDP - долгосрочные обязательства погашенные.

Коэффициент денежного покрытия дивидендных выплат (CDpR):

CDpR = (CFFO - LTDP) / Dp,

где Dp - дивиденды выплаченные.

На РУП «МАЗ» коэффициенты первой группы не рассчитываются, т.к. кредитов под гарантию Правительства Республики Беларусь предприятие не имеет. В 1998 году по соглашению между Правительством РБ и Правительством РФ объединению представлен кредит для оплаты за двигатели ОАО «Автодизель». Срок погашения кредита - 2006 года. Остаток данного кредита на 1.01.005 г. составлял 726859 $ США или 1577,3 млн. руб. Долгосрочные кредиты на 1.01.05 г. по объединению составили 57018 млн. руб., в том числе по РУП «МАЗ» - 56999 млн. руб. Краткосрочные кредиты в текущую деятельность составили по объединению 73140 млн. руб., в том числе по РУП «МАЗ» - 72060 млн. руб. У предприятия отсутствует задолженность по непогашенным в срок кредитам и займам.

Вторая группа (коэффициенты денежного покрытия прибыли) показывает степень расхождения между полученной в деньгах прибылью и начисленной, которая отражена в отчете о прибылях и убытках. Показатель начисленной прибыли считается более субъективным. Вторая группа включает два коэффициента:

· денежного покрытия выручки (объема продаж);

· денежного покрытия прибыли.

Коэффициент денежного покрытия выручки (валового дохода) (QSR):

QSR = CFS / S ,

где CFS - выручка, поступившая в деньгах; S - выручка начисленная.

Если расчет данного коэффициента производится для анализа отчета о движении денежных средств, составленного косвенным методом, то объем поступившей выручки в деньгах (CFS) определяется вычитанием дебиторской задолженности из начисленной выручки.

Расчет коэффициента денежного покрытия выручки (валового дохода) на РУП «МАЗ» не производится, т.к. в учетной политике предприятия применяется вертикальный анализ выручки.

Коэффициент денежного покрытия прибыли (QIR):

QIR = (CFFO + Ip + Tp) / NI + Ie + Te + Dep ,

где NI - чистая прибыль; Ie - проценты начисленные; Te - налоги начисленные; Dep - амортизация.

Данный коэффициент на РУП «МАЗ» не рассчитывается, т.к. предприятие имеет множество филиалов.

Третья группа (коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат) помогает оценить возможности предприятия в финансировании капитальных вложений в свое развитие, перевооружение производства после выплаты дивидендов собственникам. Иными словами, коэффициенты данной группы отражают способность предприятия финансировать капитальные вложения без привлечения внешних источников.

Рассмотрим формулы данной группы.

Коэффициент денежного покрытия капитальных затрат (CER):

CER (CFFO - Dp) / ACO ,

где ACO - капитальные денежные расходы на приобретение активов.

РУП «МАЗ» = (1413415 - 10873) / 1128572 = 1,2

Коэффициент инвестиционного притока (IIR):

IIR = CIFI / (CIFI + CIFF) ,

где CIFI - приток денежных средств от инвестиционной деятельности; CIFF - приток денежных средств от деятельности по финансированию.

РУП «МАЗ» = 5969 / (5969 + 10873) = 0,4

Коэффициент финансового притока (FIR):

FIR = CIFF / (CIFF + CIFI) .

РУП «МАЗ» = 10873 / (10873 + 5969) = 0,6

Коэффициенты показывают, что РУП «МАЗ» располагало достаточным объемом денежных средств для долгосрочных инвестиций в 2004 г., оно получило большой поток денежных средств от основной деятельности в 2004 г.

Четвертая группа (коэффициенты рентабельности денежных потоков) оценивает способность предприятия создавать денежные потоки (СF) как сегодня, так и в будущем. Инвесторов (собственников) интересует окончательный результат, т.е. объем получаемого ими денежного дохода. Величина денежного потока от основной деятельности, приходящаяся на объем инвестированных денежных средств (приобретенных акций), определяет связи между предприятием и инвесторами (собственниками). Чем выше значение коэффициентов данной группы, тем лучше для предприятия.

Коэффициент рентабельности активов по денежному потоку (CROA):

CROA = (CFFO + Ip + Tp) / TA,

где TA - среднее значение всех активов.

Коэффициент рентабельности собственного капитала по денежному потоку (CROE):

CROE = (CFFO + Ip + Tp) / TE ,

где TE - среднее значение собственного капитала.

Данные коэффициенты на РУП «МАЗ» не рассчитываются, т.к. предприятие является республиканским, поэтому в инвесторах не нуждается.

Проводить финансовый анализа отчета о движении денежных средств можно и в приблизительной форме (неточной), базируясь на предварительных отчетах.

Приблизительный анализ - это попытка предсказать ситуацию, которая сложится в ближайшем обозримом будущем. Так, анализируя отчет о движении денежных средств за январь, можно прогнозировать ситуацию на ближайшие шесть, девять, двенадцать месяцев. Один из подходов к проведению приблизительного финансового анализа предусматривает изучение текущего отчета о движении денежных средств, прогнозирование тех событий, которые скорее всего произойдут в будущем периоде (например, закупки, дивидендные выплаты, погашение долговых обязательств и т.п.), и тех, которых не будет, а также приблизительную оценку потока денежных средств будущего периода. Очевидно, что достоверность приблизительного анализа от способности финансового аналитика предсказывать будущие события. Так как РУП «МАЗ» является достаточно большим предприятием, приблизительный анализа не производится.

Финансовый анализ основывается на умении грамотно читать бухгалтерскую отчетность. Его показатели служат информационной базой для расчета системы специальных финансовых коэффициентов, описывающих экономическое состояние предприятия. Изучение механизма причинно-следственных связей, формирующих эти коэффициенты, предполагает построение структурно-логических и математических моделей, их количественное изменение с применением специальных приемов и методов элиминирования. При этом важно видеть и понимать взаимосвязь и логическую соподчиненность интегральных и частных финансовых показателей. [17. c.175]

3. Пути совершенствования финансовой работы.

Проведенные исследования на предприятии показывают, что организация финансовой работы на предприятии требует совершенствования, что может быть достигнуто путем совершенствования методов финансового планирования и методов управления финансами, что должно привести к улучшению финансового состояния предприятия.

Совершенствование методов финансового планирования можно достигнуть путем применения прогрессивных методов финансового планирования, а именно:

· финансовый план как экономический прогноз: руководство предприятия материального производства независимо от его величины обязано знать, какие задания в области экономической деятельности оно может запланировать на следующий период. Группы заинтересованных в деятельности предприятия лиц предъявляют определенные минимальные требования к результатам его работы. К тому же при планировании некоторых видов деятельности необходимо знать, какие экономические ресурсы требуются для выполнения поставленных задач. Это относится, например, к планированию в области привлечения капитала (приобретения кредитов, увеличение акционерного капитала и т.п.) и определения объема инвестиций;

· финансовый план как основа для контроля: по мере реализации заложенных планов необходимо регистрировать фактические результаты деятельности предприятия материального производства. Сравнивая фактические показатели с запланированными, можно осуществлять так называемый бюджетный контроль. В этом смысле основное внимание уделяется показателям, которые отклоняются от плановых, и анализируются причины этих отклонений. Таким образом пополняется информация обо всех сторонах деятельности предприятия материального производства. Бюджетный контроль позволяет, например, выяснить, что в каких-либо областях деятельности предприятия намеченные планы выполняются неудовлетворительно. Но можно, разумеется, предположить и такую ситуацию, когда окажется, что сам бюджет был составлен на основе нереалистичных исходных положений. В обоих случаях руководство заинтересовано в получении информации об этом, с тем чтобы предпринять необходимые действия, т.е. изменить способ выполнения планов или ревизовать положения, на которых основывается бюджет;

· финансовый план как средство координации: бюджет представляет собой выраженную в стоимостных показателях программу действий (план) в области производства, закупок сырья или товара, реализации произведенной продукции и т.д. В программе действий должна быть обеспечена временная и функциональная координация (согласование) отдельных мероприятий. Рентабельность сбыта зависит, например, от величины ожидаемой цены поставщика и условий производства; количество выпускаемой продукции - от ожидаемого объема реализации; величина отпускной цены - от того, каких объемов закупок сырья и материалов требует программа производства и реализации и т.д.;

· финансовый план как основа для постановки задачи. Разрабатывая бюджет на следующий период, необходимо принимать решения заблаговременно, до начала деятельности в этот период. В таком случае существует большая вероятность того, что разработчикам финансового плана хватит времени для выдвижения и анализа альтернативных предложений, чем в той ситуации, когда решение принимается в самый последний момент;

· финансовый план как средство делегирования полномочий: одобрение руководством предприятия финансового плана подразделения служит сигналом того, что в дальнейшем оперативные решения принимаются на уровне этого подразделения (децентрализованно), если они не выходят за установленные бюджетом рамки. Если же бюджеты на уровне подразделений не разрабатываются, руководство предприятия вряд ли будет в такой степени склонно к децентрализации процесса принятия оперативных решений.

Предприятию необходимо совершенствовать методы управления финансами с целью улучшения финансового состояния предприятия, что достигается решением следующих задач:

· сокращение иммобилизации оборотных средств;

· сокращение сверхнормативных запасов;

· управление незавершенным производством и запасами готовой продукции;

· оптимизация ненормируемых оборотных средств;

· ускорение оборачиваемости оборотных средств;

· сокращение затрат на финансирование.

РУП «МАЗ» необходимо тщательно анализировать суммы дебиторской и кредиторской задолженности, причины, приведшие к образованию этих сумм, их влияние на финансовое состояние предприятия. Эффективно управляя денежными средствами, дебиторской задолженностью и сырьевыми запасами, предприятие может максимизировать коэффициент поступления денежных средств и минимизировать риск потери ликвидности. Объем средств, направляемый на приобретение каждого конкретного текущего актива, способен меняться ежедневно, и крайне важно контролировать, чтобы деньги расходовались максимально продуктивно. Большие остатки на некоторых балансовых счетах по учету оборотных активов - свидетельство повышенного риска (например, трудно продать запасы накопленного сырья; невозможно добиться погашения дебиторской задолженности). Но снижение нормального уровня текущих активов ведет к дополнительным издержкам, так как при недостатке запасов сырья возможна остановка производства.

Эффективное использование денег в обороте каждого хозяйствующего субъекта предполагает комплексное управлении движением денежных потоков.

В рыночных условиях, когда каждую хозяйственную операцию необходимо просчитывать наперед, нельзя ограничиваться отдельными разрозненными мероприятиями по ускорению оборота средств. Целесообразно разрабатывать целую систему мер, использовать прогрессивные формы и методы, обеспечивающие рациональную организацию движения денежных средств на всех стадиях и этапах кругооборота. В современных условиях непрерывность денежных потоков, синхронность поступлений и расходов становится непременным условием нормального функционирования любого предприятия. Это может быть достигнуто на основе сознательного регулирования денежных потоков.

Естественно, такой объект, как деньги, становится управляемым только в условиях действия комплексной научно обоснованной системы управления. Ее суть заключается в создании и использовании прогрессивных форм и методов рациональной организации денежных потоков, контроля за их движением, а также в стимулах, побуждающих хозяйствующие субъекты к ускорению оборота денежных средств и эффективному их использованию. При решении управленческих задач должны быть соблюдены системный и ситуационный подходы.

Системный подход рассматривает все действия, движение денежных средств во взаимосвязи, учитывает результаты каждого действия для решения последующих задач. Он позволяет во многом осуществлять комплексный анализ денежных потоков, принимать на каждом этапе кругооборота денег рациональные решения с точки зрения конечного результата.

Ситуационный подход предполагает в каждом отдельном случае исходить из конкретной ситуации, сложившихся обстоятельств. Таким образом, система управления денежными потоками как составная часть общей суммы управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия предполагает необходимость соблюдать следующие требования:

· надежность и объективность. Обеспечивается системным подходом к решению управленческих задач на основе достоверной информации, отражающей содержание и динамику денежных потоков;

· оперативность и гибкость. Быстрая реакция на происходящие изменения в своей хозяйственной деятельности и партнеров, правовом законодательстве, ситуации на финансовом рынке;

· оптимальность. Достигается посредством использования прогрессивных методов планирования, контроля, стимулирования, многовариантных расчетов для выбора наилучшего варианта в конкретной ситуации с точки зрения поставленной цели;

· принцип обеспечения сбалансированности. Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам;

· принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. Они теряют свою стоимость во времени от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия;

· принцип обеспечения ликвидности. Высокая направленность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит средств предприятия, который отрицательно оказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.[21, с.180]

Соблюдая данные требования, предприятие сможет усовершенствовать свою работу с денежными потоками, тем самым стабилизировать показатель платежеспособности.

Необходима также тщательная оптимизация ненормируемых оборотных средств с целью улучшения финансового состояния предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств - важнейший качественный показатель, характеризующий использование оборотных средств. Он отражает время, затрачиваемое на движение оборотных средств через все стадии кругооборота. Ускорение оборачиваемости оборотных средств играет важную роль, обеспечивая экономию ресурсов, необходимых для производства и реализации продукции. При ускорении оборачиваемости уменьшается потребность в оборотных средствах, и они высвобождаются из оборота, а при замедлении возникает потребность в вовлечении в оборот дополнительных средств.

Для улучшения работы предприятия очень важно максимально сократить время оборота ресурсов предприятия, вложенных в запасы и расчеты. Что даст возможность уменьшить потребность в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечение средств в оборот при неблагоприятном положении дел на этих участках работы.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от совершенствования организации производства, сокращения производственного цикла, экономии материальных ресурсов и применения более дешевых и эффективных их видов, улучшения материально-технического снабжения и сбыта, условий поставок сырья и готовой продукции, перехода на прямые связи между поставщиками и потребителями, соблюдения расчетно-платежной дисциплины и способствует улучшению финансового состояния предприятия.

Сокращение затрат на финансирование - путь к повышению эффективности финансовой и инвестиционной деятельности предприятия в условиях рыночной экономики и улучшению финансового состояния предприятия.

Совершенствование финансово-экономической работы на предприятии предполагает управление формированием, распределением и использованием прибыли как единым процессом. При этом, на предприятии распределению подлежит чистая прибыль, т.е. прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей.

Прибыль является важнейшей категорией в рыночной экономике. На каждом предприятии должны предусматриваться плановые мероприятия по увеличению прибыли. Это достигается путём снижения издержек производства, улучшением качества продукции и использования факторов производства. Прибыль также является основным источником собственных средств предприятия. С одной стороны, прибыль рассматривается как результат деятельности предприятия, с другой, ? как основа дальнейшего развития. Достижение высоких результатов работы предприятия предполагает управление процессом формирования, распределения и использования прибыли. Управление включает в себя анализ прибыли, ее планирование и постоянное ее увеличение. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.

Для более лучшего управления прибылью РУП «МАЗ» необходимо внедрять новые компьютерные технологии. При этом необходимо формировать и реализовывать программы систематического обучения и подготовки кадров в целях полного раскрытия их возможностей.

Для лучшего управления процессом финансовой работы на предприятии необходимо ввести должность менеджера. Менеджер должен, прежде всего, проявить предприимчивость при подборе команд, он должен окружить себя профессионалами, довериться более компетентным специалистам - по производственным вопросам, по маркетинговым исследованиям, планированию финансов и т.д. себе же оставить лишь то, что входит непосредственно в компетенцию организатора. Организовывать - значит определить цель, знать и трезво оценивать имеющиеся ресурсы и уметь использовать их для достижения целей. Организовывать - значит уметь формировать задачу, доводить ее до непосредственного исполнителя и контролировать исполнение. Организовать - значит уметь принимать решение, уметь распределить обязанности и ответственность. Организовывать - значит планировать, управлять, анализировать. Здесь недостаточно одной интуиции и даже таланта, нужны знания.

Менеджер объединяет работников различных специальностей - инженеров, проектировщиков, экономистов, статистиков, психологов, плановиков, бухгалтеров, финансистов и других специалистов, действующих под его руководством, выступая, таким образом, в качестве процесса воздействия на деятельность каждого отдельного работника, группы, организации в целом с целью достижения максимальных конечных результатов. Важнейшая особенность процесса управления заключается в его информационной природе. Организация реализации принятых решений проводится через систему методов воздействия на работников с использованием информации о ходе выполнения принятых решений (обратная информация). Чем точнее и объективнее информация, находящаяся в распоряжении системы управления, чем полнее она отражает действительное состояние и взаимосвязи в объекте управления, тем обоснованнее поставленные цели и реальные меры, направленные на их достижение.

Так как руководитель в своей работе опирается на информацию о состоянии объекта и создает в результате своей деятельности новую командную информацию с целью перевода управляемого объекта из фактического состояния в желаемое, то информацию условно считают предметом и продуктом управленческого труда.

Информация как элемент управления и предмет управленческого труда должна обеспечить качественное представление о задачах и состоянии управляемой и управляющей систем и обеспечить разработку идеальных моделей желаемого их состояния.

Таким образом, информационное обеспечение -- это часть системы управления, которая представляет собой совокупность данных о фактическом и возможном состоянии элементов производства и внешних условий функционирования производственного процесса и о логике изменения и преобразования элементов производства.

· Выделяют два уровня характеристики информационного обеспечения:

· элементный, т. е. совокупность данных, характеристик, признаков;

· системный, т. е. воспроизводящий взаимосвязи и зависимости между классификационными группами информации, реализуемый в виде информационных моделей.

В процессе организации информации принципиальное значение имеет расчленение ее на условно-постоянную, выполняющую роль нормативно-справочной, и переменную. Оба эти вида информации на основе анализа классификационных связей организуются во взаимосвязанные блоки (модели), которые могут быть описывающими, т. е. характеризующими процесс в статике или динамике, компонентами, отражающими определенную типовую ситуацию.

Процесс формирования информационного обеспечения включает несколько этапов:

· описание состояния объекта, т. е. физическая фотография. Это предполагает набор технико-экономических показателей и параметров, характеризующих управляющую и управляемую системы, с соответствующей классификацией этих показателей;

· моделирование классификационных связей в информационных массивах с выделением причинно-следственных зависимостей, т. е. формирование частных статических моделей;

· отражение в информационных моделях динамики отдельных элементов и процессов, т. е. обоснование тенденций количественного и качественного изменения в производстве. При этом количественное изменение предполагает корректировку информации, а качественное изменение -- ее частичную или полную перестройку;

· интегрированная информационная модель процесса производства, отражающая взаимосвязь и динамику локальных процессов и всего производства.

Для предупреждения нежелательной и болезненной для предприятия процедуры банкротства целесообразно проведение финансовой диагностики, в ходе которой выявляются и оцениваются меры по оздоровлению предприятии. Вероятность наступления банкротства выявляется с использованием различной информации как из официальных, так и из неофициальных источников.

Исходя из всего выше сказанного, можно сделать вывод, что любому предприятию, с любой формой организации финансов, необходимо уметь получать оптимальную прибыль при любых изменениях внутри страны и за ее пределами.

Заключение.

Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что финансовая служба предприятия является частью единого механизма управления экономикой предприятия, а поэтому она тесно связана с другими службами предприятия. В зависимости от размеров предприятия, его организационно-правовой формы, спектра его финансовых отношений, объемов финансовых потоков, вида деятельности и стоящих перед ним задач финансовая служба может быть представлена различными формированиями.

Основными задачами финансовой службы являются: обеспечение денежными средствами текущих затрат и инвестиций; выполнение обязательств перед бюджетом, банками, другими субъектами хозяйствования и занятыми работниками.

Функции финансовой службы обусловлены самим содержанием финансовой работы на предприятиях. Это: планирование; финансирование; инвестирование; организация расчетов с поставщиками и подрядчиками, заказчиками и покупателями; организация материального стимулирования, разработка систем премирования; выполнение обязательств перед бюджетом, оптимизация налогообложения; страхование.

После проведения анализа дебиторской задолженности РУП «МАЗ», видно, что наибольший удельный вес занимает задолженность покупателей и заказчиков (на начало года она составила 47,2%, а на конец - 53,4%). Это свидетельствует о том, что предприятию необходимо усовершенствовать работу с покупателями и заказчиками, для снижения величины данного показателя.

После проведения анализа кредиторской задолженности, видно, что задолженность возросла на 7173 млн. руб. (113912-106739) или на 106,7% (113912/106739*100), в основном за счет не уплаты авансов полученных. Исходя из дебиторской и кредиторской задолженности, предприятие может продать задолженность покупателей и заказчиков своим кредиторам.

Из анализа ускорения оборачиваемости средств в расчётах по РУП «МАЗ» на начало периода по сравнению с окончанием года уменьшилось на 27 дней.

Рассмотрев вопрос финансового планирования на РУП «МАЗ» видно, что предприятие, в основном, использует бизнес-план и финансовый план для дальнейшего планирования своей деятельности. Бизнес-план состоит из ряда разделов: характеристика продукта, оценка рынка сбыта; конкуренция; стратегия маркетинга; лизинговая стратегия; инвестиционный план; план производства; организационный план; юридический план; оценка риска и страхование; финансовый план; стратегия финансирования; резюме. Основными разделами финансового плана являются: доходы и поступления средств; расходы и отчисления средств; кредитные взаимоотношения; взаимоотношения с бюджетом.

Из данных бизнес-плана и финансового плана видно, что выручка от реализации продукции увеличилась по сравнению с оценкой 2004 г. на 382120 млн. рублей. Удельный вес денежных средств в объеме оплаченной выручки от реализации продукции собственного производства в 2005 году составил 89,4 %. На 2006 год запланировано дальнейшее снижение доли товарообменных операций до 0,9%.

Затраты на производство и сбыт реализованной продукции в 2005 году составили 1478593 млн. руб. и увеличились по сравнению с отчетным периодом прошлого года на сумму 316081 млн. руб., темп роста затрат при этом достиг 27,2%. Рост затрат связан с переходом на стопроцентное производство автомобильной техники, соответствующей стандартам ЕВРО-2 и ЕВРО-3, удорожанию топливно-энергетических ресурсов и продукции металлургического комплекса.

Прибыль от реализации продукции собственного производства в 2005 году составила 157356 млн. руб. и увеличилась по сравнению с данными 2004 года на 15352 млн. руб. Рентабельность реализованной продукции в 2005 года составила 10,5 %, при ожидаемой рентабельности за 2004 год - 12,0%. Снижение уровня рентабельности связано с увеличением затрат по вышеуказанным причинам.

Общая прибыль в 2005 году составила 135789 млн. руб. Чистая прибыль в 2005 году - 80891 млн. руб. Чистый доход предприятия в 2005 году, состоящий из чистой прибыли, амортизации основных средств и нематериальных активов составил 108030 млн. руб., где амортизационный фонд воспроизводства основных фондов - 22570 млн. руб., а нематериальных активов - 4569 млн. руб.

Вместе с тем для полноты эффективности работы предприятия важны расчеты ряда показателей рентабельности, таких как:

· рентабельность собственного капитала;

· рентабельность продаж;

· рентабельность реализуемой продукции.

Рентабельность собственного капитала в 2005 году составила 10%, рентабельность продаж (оборота) в 2004 году составил 4,7%, а в 2005 г. - 4,3%, показатель рентабельности реализованной продукции 2004 года составил 12%, а в 2005 году он составил 10,5%.