Кредитный рынок и денежная политика

Так, «просрочка» нефинансовых организаций за прошедший год выросла в 1,7 раза - до 2,045 трлн. рублей.

Это - 7,2% от всего кредитного портфеля банков нефинансовому сектору.

Объем просроченной задолженности физических лиц увеличился на 29,7% и достиг 892 млрд. рублей.

Что составляет 8,1% от общей суммы выданных населению кредитов.

В целом, негативная динамика просроченной задолженности остается одной из самых серьезных проблем банковской системы России в 2016 году.

3.2 Центральный банк РФ

Центробанк -- гос-ное кредитное учреждение, наделенное функциями эмиссии денег и регулирования всей кредитной и банковской системы.

Главная функция центрального банка -- эмиссия национальных денег и обеспечение устойчивости их покупательной способности.

Цели деятельности Банка России:

защита и обеспечение устойчивости рубля;

развитие и укрепление банковской системы России;

обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Правовой статус Банка России (ЦБ РФ):

Банк России является юридическим лицом.

Функционирует на основе принципа независимости, т.е. не входит в структуру федеральных органов государственной власти.

ЦБ РФ -- особый институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения.

Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью.

Банк России обладает финансовой независимостью, т.е. осуществляет свои расходы за счет собственных доходов и не регистрируется в налоговых органах.

Разработка и реализация кредитно денежной политики -- важнейшая функция центрального банка. Он обладает возможностью влиять на объем денежного предложения в стране, что в свою очередь позволяет регулировать уровень производства и занятости. Государство не отвечает по обязательствам Банка России, а Банк России -- по обязательствам государства, если они не приняли на себя таких обязательств.

Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания РФ. Органы власти всех уровней не имеют права вмешиваться в деятельность ЦБ РФ.

3.2.1 Функции центрального банка

Центробанк РФ -- это главный банк страны, наделенный особыми полномочиями, в первую очередь, эмиссии национальных денежных знаков и регулирования всей кредитной и банковской системы. Центральный банк -- всегда государственное учреждение, наделенное монопольным правом эмиссии банкнот.

Основные функции центрального банка:

1. Эмиссия денег состоит в том, что центральный банк осуществляет монопольное право выпуска неразменных кредитных денег.

2. Осуществление национальной денежный и кредитный политики (рис.3.2.1).



Денежная и кредитная политика центрального банка

Денежная и кредитная политика центрального банка осуществляется методами либо кредитной экспансии, либо кредитной рестрикции.

5. Банкир правительства -- в этой функции на центральный банк возложено кассовое обслуживание государственного бюджета и государственного долга. Будучи банкиром правительства, центральный банк хранит на своих счетах средства госбюджета и госзаймов.

6. Банк банков. Поскольку центральный банк не работает с физическими лицами и хозяйственными структурами, то звеном-посредником выступают коммерческие банки и специализированные кредитные и финансовые институты. Центробанк осущ. Рук-ство и контроль над всей кредитной и -финансовой системой. Центробанк устанавливает обязательные нормы резервов для коммерческих банков, выступает для последних кредитором последней инстанции. Кроме того, центробанк осущ. переучет векселей коммерческих банков.

7. Хранение золотого и валютного запаса страны.

8. Денежно-кредитное регулирование экономики.

Основные методы:

изменение ставки учетного процента (учетная политика);

пересмотр норм обязательных резервов (резервная политика);

операции с валютой на открытом рынке (для поддержания курса национальной валюты);

рефинансирование национальной кредитной системы.

Основными функциями Центробанка являются:

денежная эмиссия -- выпуск в обращение национальных денежных знаков;

хранение государственных золото-валютных резервов;

ведение счетов правительства;

хранение резервного фонда других кредитных и финансовых организаций;

кредитование коммерческих банков;

контроль за деятельностью кредитных и финансовых организаций;

кредитное и денежное регулирование экономики.

Функции и полномочия, предусмотренные Конституцией РФ и федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Банк России осущ. независимо от других федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления.

Банк России является юридическим лицом. Банк России имеет печать с изображением Государственного герба РФ и со своим наименованием. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью.

Гос-во не отвечает по обязательствам Банка России, а Банк России -- по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами.

Банк России осуществляет свои расходы за счет собственных доходов.

Целями деятельности Банка России являются:

защита и обеспечение устойчивости рубля;

развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Получение прибыли не является целью деятельности Банка России.

Банк России выполняет следующие функции:

во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежную и кредитную политику;

монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;

является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;

устанавливает правила осуществления расчетов в РФ;

устанавливает правила проведения банковских операций;

осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ;

осуществляетэффективное управлениезолотовалютными резервами ЦБ;

принимает решение о государственнойрегистрации кредитныхорганизаций, выдает кредитным организациялицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;

осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп (далее -- банковский надзор);

регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;

осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства РФ все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций ЦБ;

организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством РФ;

определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;

устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы РФ;

устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

принимает участие в разработке прогноза платежного баланса РФ и организует составление платежного баланса РФ;

устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты;

проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежных и кредитных, валютных и финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные;

осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Банк России подотчетен Государственной думе Федерального Собрания Российской Федерации.

3.3 Нормативные акты Банка России

Центральный банк по вопросам, отнесенным к его компетенции настоящим федеральным законом и другими федеральными законами, издает в форме указаний, положений и инструкций нормативные акты, обязательные для федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления, всех юридических и физических лиц.

Нормативные акты Банка России вступают в силу по истечении 10 дней после дня их официального опубликования в официальном издании Банка России -- «Вестнике Банка России», за искл. случаев, установленных советом директоров. Нормативные акты Банка России не имеют обратной силы.

Нормативные акты Центробанка должны быть зарегистрированы в Министерстве юстиции РФ в порядке, установленном для государственной регистрации нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти.

Не подлежат государственной регистрации нормативные акты Центрального банка, устанавливающие:

курсы иностранных валют по отношению к рублю;

изменение процентных ставок;

размер резервных требований;

размеры обязательных нормативов для кредитных организаций и банковских групп;

прямые количественные ограничения;

правила бухгалтерского учета и отчетности для Банка России;

порядок обеспечения функционирования системы Банка России.

Нормативные акты Центробанка в полном объеме направляются в необходимых случаях во все зарегистрированные кредитные организации.

Нормативные акты ЦБ могут быть обжалованы в суд в порядке, установленном для оспаривания нормативных правовых актов федеральных органов государственной власти.

Центробанк не вправе участвовать в капиталах кредитных организаций, если иное не установленофедеральными законами.

ЦБ не вправе участвовать в капиталах или являться членом иных коммерческих или некоммерческих организаций, если они не обеспечивают деятельность ЦБ, его учреждений, организаций и служащих, за исключением случаев, установленных федеральными законами.

Банк России может участвовать в капиталах и деятельности международных организаций, которые занимаются развитием сотрудничества в денежно-кредитной, валютной, банковской сферах, в том числе между центральными банками иностранных государств.

Взаимоотношения Центробанка с кредитными организациями иностранных государство существляются в соответствии с международными договорами РФ, федеральными законами, а также с межбанковскими соглашениями.

Банк России имеет уставный капитал в размере 5 млрд. рублей.

Прибыль Банка России определяется, как разница между суммой доходов от предусмотренных ст. 46 федерального закона «О ЦБ РФ» банковских операций и сделок и доходов от участия в капиталах кредитных организаций и расходами, связаннхыми с осуществлением банком России своих функций, установленных ст. 4 настоящего федерального закона.

3.4 Национальный банковский совет

Национальный банковский совет -- коллегиальный орган Центрального банка.

Численность Национального банковского совета составляет 12 человек, из которых двое направляются Советом Федерации Федерального собрания РФ из числа членов Совета Федерации, трое -- Государственной думой из числа депутатов Государственной думы, трое -- Президентом РФ, трое -- Правительством РФ. В состав Национального банковского совета входит также Председатель Банка России.

Председатель Национального банковского совета избирается членами Национального банковского советаиз их числа большинствомголосов от общего числа членов Национального банковского совета.

Председатель Национального банковского совета осуществляет общее руководство его деятельностью, председательствует на его заседаниях. В случае отсутствия Председателя Национального банковского совета его функции выполняет заместитель, избираемый из числа членов Национального банковского совета большинствомголосов от общего числа членов Национального банковского совета.

Решения Национального банковского совета принимаются большинством голосов от числа присутствующих членов Национального банковского совета при кворуме в семь человек.

В компетенцию Национального банковского совета входит:

· рассмотрение годового отчета ЦБ;

· рассмотрение вопросов совершенствования банковской системы РФ;

· рассмотрение проектах основных направлений единой государственной денежный и кредитный политики и основных направлений единой государственной денежный и кредитный политики;

· решение вопросов, связанных с участием БР в капиталах кредитных организаций;

· назначение главного аудитора БР и рассмотрение его докладов;

ежеквартальное рассмотрение информации Совета директоров по основным вопросам деятельности БР:

· реализации основных направлений единой государственной денежный и кредитный политики;

· банковского регулирования и банковского надзора;

· реализации политики вхалютного регулирования и валютного контроля;

· организации системы расчетов в РФ;

· исполнения сметы расходов Банка России;

· подготовки проектов законодательных актов и иных нормативных актов в области банковского дела;

· внесение в Госхсударственную думу предложений о проведении проверки Счетной палатой Российской Федерации финансово-хозяйственной деятельности БР, его структурных подразделений и учреждений;

Председатель Банка России

Председатель Центрального банка назначается на должность Государственной думой сроком на четыре года большинством голосов от общего числа депутатов Государственной думы.

Кандидатуру для назначения на должность Председателя Банка России представляет Президент РФ не позднее, чем за три месяца до истечения полномочий действующего Председателя Банка России.

Одно и то же лицо не может занимать должность Председателя Банка России более трех сроков подряд.

Председатель Центрального банка России:

действует от имени Центрального банка России и представляет без доверенности его интересы в отношениях с органами государственной власти, кредитными организацияссми, организациями иностранных государств, международными организациями, другими учреждениями и организациями;

председательствует на заседаниях Совета директоров. В случае равенства голосов голос Председателя ЦБР является решающим;

подписывает нормативные акты ЦБ, решения Совета директоров, протоколы заседаний Совета директоров, соглашения, заключаемые ЦБ;

несет всю полноту ответственности за деятельность Банка России;

обеспечивает реализацию функций Банка России.

ЦБосуществляет денежfную эмиссию, организует обращение денег и отнимание их из обращения, издает нормативные акты по вопросам порядка ведения кассовых операций, правил перевозки, хранения и инкассации наличных денег, управляет денежным обращением экономическими методами.

ЦБ образует единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. В систему ЦБ вхоlдят центральный аппарат, территориальные учреждения, расчетные и кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения, учебные заведения и другие предприятия, учреждения и организации, в том числе подразделения безопасности и Российское объединение инкассации, необходимые для осуществления деятельности ЦБ.

Взаимоотношения ЦБ с коммерческими банками и другими кредитными учреждениями определены действующими законами. С одной стороны, Банк России наделен широкими властными полномочиями по управлению денежный и кредитный системой страны, а lс другой -- он юридическое лицо, вступающее в определенные гражданско-правовые отношения с кредитными организациями. Таким образом, lБанк России имеет двойственную правовую природу. Одновременно он -- орган государственного управления специальной компетенции и юридическое лицо, осуществляющее хозяйственную деятельность.

3.5 Коммерческий банк

Коммерческий банк - это кредитное учреждение, специализирующееся на оказании банковских услуг физическим и юридическим лицам. Слово «коммерческий» в названии структуры, означает, что главным приоритетом в деятельности банка является получение прибыли. Деятельность коммерческих банков находится по надlзором ЦБ страны и осуществляется на основании лицензии на совершение банковских операций, которая также выдается Центробанком.

3.5.1 Структура совеременных банков

Организационная структура современных банков зависит от формы собственности. Самая распространенная форма собственности - это акционерное общество. В этом случае капитал банка формируется за счет продажи собственных акций. Реже вс;тречаются кооперативные или паевые банки - это небольшие банки, с капиталом, сформированным после продажи паев. Также существуют частные банки, капитал которых принадлежит одному лицу и государственные коммерческие банки, с капиталом, принадлежащим государству.

Организационная структура банка определяется его Уставом. В нем содержаться положения об органах управления банком и их полномочиях. Управление акционерным коммерческим банком осуществляет собрание акционеров.

Собрание акционеров созывается не реже одного раза в год и на нем присутствуют все акционеры банка, при этом право голоса на собрании имеют только держатели обыкновенных акций. Одна акция соответствует одному голосу. Искл. составляют только кумулятивные голосования при выборе совета директоров и правления банка.

Решения на собрании акционеров принимаются большинством голосов, а в компетенцию этого органа входят таки;е вопросы:

Внесение изменений в Устав банка;

Распределение прибыли банка;

Выбор органов управление;

Формирование бюджета;

Создание и ликвидация филиалов;

Наблюдательный совет (совет директоров) является органом управления, который контролирует деятельность банковского учреждения. Кол-тво членов наблюдательного совета зависит ;от количества акционеров. В случае если акционеров более 50, то в состав наблюдательного совета должно входить не менее 4 человек, если акционеров более 1000, набсовет должен состоять минимум из 6 человек, когда число держателей акций превышает 10 000, в совете директоров должно быть не менее 9 человек.

Исполнительным руководящим органом банка является Правление банка, которое выполняет решения собрания акционеров и наблюдательного совета. В зависимости от Устава, состав правления избирается на совете акционеров или на совете директоров.; Кандид;тура председателя правления банка и его заместителей обязательно должна пройти согласование в Центробанке.

3.5.2 Классификация и виды современных банков

Помимо разделения коммерческих банков по форме собственности, существует еще несколько видов классификации этих финансовых учреждений. Коммерческие банки по характеру деятельности делятся на универсальные и специализированные.

Универсальные банки - это банки, осуществляющие все виды банковских операций. Они совмещают коммерческую и инвестиционную деятельность и составляют основу всех коммерческих банков. В отличие от универсальных, специализированные банки выполняют одну или несколько банковских операций и ;классифи;цируются по отраслевой направленности и роду выполняемых функций. По функционалу банки бывают:

· Инвестиционные;

· Сберегательные;

· Ипотечные;

По отраслевой направленности специализированные банки разделяются на:

Промышленные;

· Торговые;

· Сельскохозяйственные;

· Строительные;

Кроме этого существуют внутрипроизводственные банки, созданные каким-либо производственным предприятием и входящие в его структуру.

Помимо классификации по характеру деятельности банки разделяются по принадлежности кап;итала. Существуют банки с российским капиталом, иностранным и смешанным. Также есть еще несколько видов классификации: по степени зависимости(самостоятельные и дочерние), по количеству уставного капитала (мелкие, средние, крупные), по происхождению (созданные на базе бывших специализированных банков или новые, созданные «с нуля»), по территориальному признаку (региональные, федеральные, республиканские, международные банки).



3.5.3 Функции коммерческих банков

Банковская система большинства стран представляет собой двухуровневую модель. На верхней ступени находится ЦБ, который осуществляет контроль за находящимися на втором уровн/е коммерческими банками. Отличие между Центробанком и коммерческими заключается в том, что Центробанк выполняет следующие операции недоступные коммерческим банкам:

Выпуск государственных денежных знаков и ценных бумаг;

Выдача кредитов коммерческим банкам;

Разработка и внедрение единой отч/етности для коммерческих банков;

Обслуживание расчетных счетов коммерческих банков;

Деятельность коммерческих банков можно определить тремя основными функциями:

Накопление и сбережение денежных средств;

Кредитование частных лиц и организаций;

Посреднические услуги при осущ. платежных и расчетных операций;

Коммерческие банки играют важную роль при аккумуляции и распределению капитала в государстве. Помимо того, что банки имеют собственный капитал, который инвестируется в раз/личные проекты, они привлекают сторонний капитал, используя свободные денежные средства физических и юридических лиц.

На начальном этапе своей деятельности коммерческие банки исп.только собственные активы, но в последствии стало ясно, что своих средств недостаточно и нужно привлекать чужие. Чтобы привлечь клиентов банки начали использовать депозитные программы, которые гарантируют получение дохода посредством начисления процентов на сумму вклада. Таким образом, банкам удалось значительно увеличить свои активы. На сегодняшний день доля привлеченных средств составляет 70-80 % капитала банка.

Антиподом депозитной программы являются банковские услуги по кредитованию. Здесь финансовое учреждение получает прибыль от переплаты, которую заемщик вносит помимо основной суммы долга.

Таким образом, выполняя функцию кредитования, банк выступает посредником между лицом имеющим свободные денежные средства и лицом в них нуждающимся. В современной экономике очень часто наблюдается ситуация, когда у одних субъектов возникает избыток денежных средств, а у других - острая необходимость. Несколько веков назад эту проблему можно было решить, соединившись на/прямую с кредитором, но в современном мире такая возможность маловероятна. Вот здесь и используются в полной мере средние услуги коммерческих банков.

Оказание банками услуг по кредитованию существенно влияют на рост промышленности и сельского хозяйства. Положительно отпечатывается на материальном благосостоянии наbселения и способствуют увеличению потребительского спроса.

Третья функция коммерческих баснков - посредничество в платежных операциях с каждым годом становится более важной для мировой экономике. Сейчас в мире нарастает тенденция ухода от наличных денег и большинство платежей осуществляется с помощью безналичного расчета. В странах Западной Европы и США на дос этот показатель равняется 64%.

В связи с увеличением доли безналичных расчетов, дополнительной функцией коммерческих банков принято считать создание дополнительных платежных средств. Под этим термином понимают инструменты необходимые для проведения безналичных расчетов - банковские карты, чековые книжки, электронные платежи. Самым рссаспространенным платежным средством является банковская карта. За последние 7-8 лет эмиссия банковских карт возросла в несколько раз.

3.5.4 Виды банковских операций

Деятельность коммерческих банков осущ. посредством проведения различных банковских операций. Эти опесрации разделяют на три основные группы: активные, пассивные и коммисионно-посреднические. К коммисионным и посредническим операциям относят инкассовые и расчетные операции, выполняемые по поручению клиента. Оплатой этих банковских услуг может служить абонентская плата или процент от совершенной сделки.

Активные и пассивные операции оказывают основное влияние на исп. и размещение основных банковских ресурсов. Активные операции обеспечивают доходность и ликвидность бансска, и поэтому им уделяется наибольшое значение при распределенссии денежных средств. Различают четыре основные группы активных операций:

· Кассовые операции (прием, хранение и выдача наличных денег);

· Ссудные операции (предоставление денежных средств в процессе кредитования);

· Приобретение ценных бумаг;

· Вложение в основнсые активы (недвижимость, земля, производство).

Банковские стратегии вложения отличаются в зависимости от сферы деятельности банка и его направленности. Некоторые банки делают упор на кредитование, другие инвестируют деньги в ценные бумаги или промышленность.

Активные операции делятся на приносящие прибыль (доходные) и не работающие. К первомус виду относятся кредитование и вложения в ценные бумаги, а ко второму кассовые соперации и вложения в основные активы. Также активы разделяются по ликвидности и степени риска.

Пассивные операции, в отличие от активных, направлены не на инвестирование, а на формирование и накопление денежных средств. Пассивные операции это сничто иное, как приманивание дополнительного капитала. Их разделяют на две группы:

Формирование собственнысх ресурсов, не требующих возврата (привлечение денежных средств с помощью дополнительных вложений собственников банка);

Заем денежных средств у стсоронних лиц с последующим возвратом (депозитная программа).

От успеха проведения пассивных операций зависит сумма уставного капитала банка. А от его разсмера зависит прям напрямую от количество денежных средств, которые банк может потратить на получение прибыли.



3.5.5 Ликвидность банков

Ликвидность коммерческого банка - это один из главных показателей успешной работы учреждения. Ликвидность не стоит путать с платежеспособностью. Платежеспособность - это такое взаимоотношение банка со своими клиентами, при котором кредитное учреждение способно в полной мере и в установленные сроки выполнить свои обязательства. А ликвидность - это способность банка передавать свои активы в денежные средства для оплаты всех взятых на себя долговых обязательств. При этом ликвидность явл. необходимым условием платежеспособности банка.

При необходимости погашения долговых обязательств, коммерческие банки осуществляют платежи с использованием следующих ликвидных средств:

Наличные деньги банка, хранящиеся в кассе и на корреспондентских счетах в других банках;

Активы, которые можно немедленно обналичить;

Межбанковские кредиты;

Выпуск ценных бумаг с банковскими обязательствами (депозитные сертификаты, банковские векселя).

Привлечение ликвидных средств, как правило, происходит в двух случаях: для погашения депозитов и для обеспечения спроса на кредитование. Ликвидность коммерческих банков находится под контролем ЦБ страны.



4. Инструменты денежный и кредитный политики

В мировой экономической практике центральные банки используют следующие инструменты денежно-кредитного регулирования в рамках монетарной политики:

изменение норматива обязательных резервов или так называемых «резервных требований»;

процентная политика ЦБ, то есть изменение механизма взятие средств коммерческими банками у центрального банка или депонирования средств коммерческих банков в цеснтральном банке;

операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами.

4.1 Обязательные резервы



Обязательные резервы представляют собой процентную долю от обязательств коммерческого банка. Эти резервы коммерческие банки обязаны хранить в Центробанке. Исторически стак сложилось, что обязательные резервы под крылом центральных банков как экономический инструмент, призванный обеспечить коммерческим банкам достаточную ликвидность. А в случае массового уничтожения депозитов, предотвратить неплатежеспособность коммерческих банков и тем самым защитить интересы его клиентов, вкладчиков и корреспондентов. Однако в настоящее время изменение нормы обязательных резервов коммерческих банков или резервных требований используется как наиболее просстой инструмент, применяемый в целях наиболее быстрой коррекции денежный и кредитный сферы. Сейчас многие хотят сломить этот механизм так как страна беднеет и кто брал кредиты большое количество сейчас не может выплатить, чтоб выплатить лишаются всего.Механизм действия этого инструмента денежный и кредитный политики заключается в следующем:

если Центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, это приводит к сокращению свободных резервов банков, которые они могут исп. для проведения ссудных операций. Соответственно, это вызывает мультипликационное уменьшение денежного предложения;

при уменьшении нормы обязателхьных резервов происходит мультипликационное расширение предложения денег.

Этот инструмент монетарной политики является, по мнению специалистов, занимающихся данной проблемой, наиболее мощным, но достаточно грубым, поскольку затрагивает основы всей банковской системы. Даже незначительное изменение нормы обязательных резехрвов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских резервов и привести к изменениям в кредитной политике коммерческих банков.



4.2 Процентная политика Центрального банка

Процентная политика ЦБ может быть представлена двумя направлениями: как регулирование займов коммерческим банкам и как его депозитная политика. Иначе говоря, это политика учетной ставки или ставки рефинансирования. Ставка рефинансирования означает процент, под которыйЦБ предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции. Учетная ставка -- процент (дисконт), по которому центральный банк учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.

Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает Центробанк. Понижениее ее делает для коммерческих банков займы дешевыми. При получении кредита коммерческими банками поднимаются резервы коммерческих банков, вызывая мультипликационное поднятие количества денег в обращении.

И наоборот, поднятие учетной ставки (ставки рефинансирования) делает займы невудачными. Более того, некоторые коммерческие банки, имеющие заемные средства, пытаются возвратить их, такхс как они становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения.

В России на протяжении 1991--2005 гг. ставка рефинансирования неоднократно пересматривалась в диапазоне от 10 до 200% годовых, в зависимости от экономической ситуации в стране. В 1995--1997 гг. Банк России определил в качестве задачи в области процентной политики постепенное уменьшение процентных ставок в экономике до уровня, стимулирующего неинфляционный рост спроса на заемные ресурсы.

Определение размера учетной ставки -- один из наиболее важных аспектов кредитной и денежной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изменений в области кредитного и денежного регулирования. Размер учетной ставки обычно зависит сххот уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию большое влияние. Когда ЦБ намерен смягчить кредитную и денежную политику или ее ужесточить, он уменьшает или увеличивает учетную (процентную) ставку. Банк может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки. Процентные ставки ЦБ необязательны для коммерческих банков в сфере их кредитных отношений со своими клиентами и с другими банками. Однако уровень официальной учетной ставки является для коммерческих банков ориентиром при проведении кредитных операций.

Депозитные операции Банк России проводит. в целях регулирования уровня банковских резервов, что явл. также одним из направлений процентной политики ЦБ РФ.

Процентные ставки ЦБ РФ представляют собой минимальные ставки, по которым Банк России осуществляетс свои операции. Ставка рефинансирования -- инструмент денежного и кредитного регулирования, с помощью которого ЦБ РФвоздействует на ставки межбанковского рынка, а также ставки по кредитам и депозитам, предоставляемым кредитными организациям. Центорбанк РФ исп. процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки в целях укрепления рубля.

Приоритетным направлением процентной политики Банка России стало поддержание стабильного курса национальной валюты и недопущение системного банковского кризиса.

На 1 февраля 2005 ставка рефинансисхрования составила 8,5 %.

Банк России и в дальнейшем будет использовать депозитные операции как инструмент оперативного изъятия лишней ликвидности банковской системы в случае возникновения ее излишка для повышения сбалансированности спроса и предложения в различных секторах финансового рынка.



4.3 Операции на открытом рынке

Операции Центробанка на открытом рынке в настоящее время явл. в мировой экономической практике основным инструментом денежный и кредитный политики. Центробанк продает или покупает по заранее установленному курсу ценные бумаги, в том числе государственные, формирующие внутренний долг страны. Этот инструмент считается насхиболее поддатливым при регулировании кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков.

Операции на открытом рынке проводятся Центральным банком обычно совместно с группой крупных банков и других финансовых и кредитных учреждений.

Схема проведения этих операций такова:

Если на денежном рынке наблюдается увеличение денежной массы в обращении и Центробанк ставит задачу по ограничению или ликвидации этого увеличения, то в этом случае Центробанк начинает активно предлагать государственные ценные бумаги на открытом рынке банкам или населению, которые покупают правительственные ценные бумаги через специальных дилеров. Поскольку предложение государсственных Ценных бумаг приумножается, их рыночная цена снижается, а процентные ставки по ним увеличиваются, и, соответственно, поднимается их «привлекательность» для покупателей. Население (через дилеров) и банки начинают активно скупать правительственные ценные бумаги, что приводит в конечном счете к уменьшению банковских резервов. Уменьшение банковских резервов, в свою очередь, понижает предложение денег в пропорции, равной банковскому мультипликатору. При этом процентная ставка увеличивается.

Если на денежном рынке недостаток денежных средств в обращении, то в этом случае ЦБ проводит политику, направленную на расширение денежного предложения, а именно: ЦБ начинает скупать правительственные ценные бумаги у банков и населения по выгодному для них курсу. Тем самым Центробанк повышает спрос на государсхственные ценные бумаги. В результате их рыночная цена увеличивается, а процентная ставка по ним уменьшается, что делает казначейские ценные бумаги «непривлекательными» для их владельцев. Население и банки начинают продавать государственные ценные бумаги, что приводит в конечнхом счете к повышению банковских резервов и (с учетом мультипликационного эффекта) к повышению денежного предложения. При этом процентная ставка уменьшается.

Названные инструменты денежный и кредитный политики используются Центральным банком обычно в комплексе в соответствии с целью денежный и кредитный политики. Оптимальная комбинация инструментов денежный и кредитный политики зависит от стадии развития и структуры финансовых рынков, от роли ЦБ в экономике страны. Например, политика учетных ставок (ставок рефинансирования), занимая второе по значению место после политики Центрального банка на открытом рынке, проводится обычно в сочетании с деятельностью ЦБ на открытом рынке.

Так, при продаже государственных ценных бумаг на открытом рынке в целях уменьшения денежного предложенисххя Центральный банк устанавливает высокую учетную ставку (выше доходности ценных бумаг), что ускоряет процесс продажи коммерческими банками государственных ценных бумаг, так как им становится невыгодно восполнять резервы займами у Центробанка, и повышает эффективность операций на открытом рынке. И наоборот, при покупке Центробанком государственных ценных бумаг на открытом рынке он резко понижает учетную ставку (ниже доходности ценных бумаг). В этой ситуации коммерческим банкам выгодно занимать резервы у Центрального банка и направлять имеющиеся средства на покупку более доходных государственных ценных бумаг. Расширительная политика Центрального банка становится более эффективной.

Кроме рассмотренных выше традиционных денежно-кредитных инструментов в рамках денежный и кредитныйхсхс политики может проводиться и определение ориентиров роста денежной массы, осуществляться валютное регулирование.

Управление наличной денежной массой представляет собой регулирование обращения наличных денег, эмиссию, организацию их обращения и изъятия из обращения, осуществляемые Центробанком.

Современная деятельность ЦБ РФ в области регулирования денежного обращения и использхссхования его в качестве инструмента стабилизации экономики непосредственно связана с вхождением России в международное экономическое сообщество.

4.4 Валютное регулирование

Валютное регулирование как инструмент денежный и кредитный политики стал применяться центральными банками с 30-х годов ХХ столетия как реакция на «бегство капиталов» из страны в условиях экономического кризиса и Великой депрессии.

Под валютным регулированием понимается: управление валютными потоками и внешними платежами, формирование валютного курса национальной денежной единицы. На валютный курс оказывает влияние множество факторов:

· состояние платежного баланса, экспорт и импорт, доля внешней торговли в валовом внутреннем прхсодукте,

· дефицит бюджета и источников его покрытия, экономическая и политическая ситуации и др.

Реальный в данных конкретных условиях валютный курс может быть определен в результате свободных предложений по купле и продаже валюты на валютных биржах. Эффективной системой валютного регулирования является валютная интервенция. Она за ключхается в том, что Центральный банк вмешивается в операциисх на валютномх рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли или продажи иностранной валюты. Для повышения курса национальной валюты Центральный банк продает иностранную валюту, для ссхнижения скупает иностранную валюту в обмен на национальную.

Центральный банк проводит валютные интервенции для того, чтобы максимально приблизить курс национхальной валюты к его покупательной способности и в то же время найти компромисс между интересами экспортеров и импортеров. В некотором занижении курса национальной валюты заинтересованы фирмы-экспортеры, они обеспсечивают основную часть поступающей валютной выручки. В нхекотором завышении курса национальной валюты заинтересованы предприятия, получающие сырье, материалы, комплектующие детали изхс-за рубежа, а также отрасли промышленности, производящие продукцию, которая неконкурентоспособна по сравнению с иностранной продукцией.

С переходом к свободному определению курса рубля на бирже его курс начал снижаться. Это было результатом углубления экономического кризиса в стране. Однако ЦБ РФ благодаря валютной инстервенции обеспечил плавное изменение курса рубля и тем самым предотвратил развал денежной системы страны.

Наряду с валютной интервенцией ЦБ РФ предпринимает ряд административных мер, позволяющих регулировать валютный курс в направлении, отвечаюсххсщем укреплению денежного обращения и повышению эффективности межгосусдарственных экономических отношений.

Введение «валютного коридора» способствовало регулируемости валютного курса. Нерегулируемая динамика валютного курса оказывает негативное влияние на развитие внутреннего денежного обращения, на финансовое положение предприятий, осущхсхсествляющих внешнеэкономическую деятельность, на финансовое положение банков.

Большое внимание ЦБ РФ уделяет регулированию обращения наличной иностранной валюты. Этот вопрос имсеет для России актуальное значение, ибо, по ориентировочным данным, на руках у населения имеется 20 млрд. долл. Коммерческие банки имеют право открывать обменные пункты по совершению официальных операций с иносхс банка на всей территории, подведомственной соответствующему Главному территориальному управлению ЦБ РФ.

Правительство и ЦБ РФ придерживаются системы плавающего обменного курса, ограничивая интервенцию на васлютном рынке операциями по сглаживанию курсовых колебаний, адекватными кредитно-денежной программе. Они рассматривают послитику в области обменного курса в свете развития макроэкономической ситуации.



5. Анализ денежно-кредитного регулирования экономики в 2016 году

Денежно-кредитная политика представляет собой один из элементов общей экономической политики государства (наряду с промышленной, структурной, внешнеторговой, фискальной и другим видами политики) и прямо определяется приоритетами и целями правительства. Такими конечными целями обычно являются стабильность экономического роста, низкий уровень безработицы, низкая инфляция, стабильнхсость цен, устойчивый платежный баланс. Т.к. общее состояние экономики в большей мере зависит от состояния денежный и кредитный сферы, то центральный банк - основной проводник денежно-кредитного регулирования экосномики - стремится с помощью присущих ему методов воздействовать и влиять на успешное выполнение политики правительства.

Важнейшей задачей центрального банка является обеспечение в стране безынфляционного денежного обращения, что достигается регулированием темпа роста денежной масссхсхсы в национальной экономике.

Основные направления единой государственной денежный и кредитный политики России на предстоящийс год включают следующие положения:

концептуальные принципы, лежащие в основе денежный и кредитный политики, проводимой Банком России;

краткую характеристику состояния экономики Рсоссийской Федерации;

прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денежный и кредитный политики в текущем году;

количественный анализ причин отсклонения от целей денежный и кредитный политики, заявленных Банкомхсхс России на текущий год, оценку перспектив достижения указанных целей и обоснование их возможной корректировки;

сценарный (состоящий не мхсенее чем из двух вариантов) прогноз развития экономики Российской Федерациис на предстоящий год с указанием цен на нефть и другие товары российского экспорта, предусматриваемых каждым сценарием;

прогноз основных показателей платежного баланса Российской Федерации на предстоящий год;

целевые ориентиры, характеризующие основные цели денежный и кредитный политики, заявляемые Бсанком России на предстоящий год, включая интервальные показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, измененияхс золотовалютных резервов;

основные показатели денежной программы на предстоящий год;

варианты применения инсструментов и методов денежный и кредитный политики, обеспечивающих достижение целевых ориентиров при различных сценариях экономической конъюнктуры;

план мероприятий Банка России на предстоящий год по совершенствованию банковской системы Российской Федерации, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы.

Комплекс методов, используемыхсхх ЦБ РФ для регулирования денежный и кредитный сферы условно можно разделить на две группы: общие (воздействующие на экономсику в целом) и селективные (влияющие на отдельные отрасли и сферы экономики).

К общим методам относятся следующие:

· Изменение норм обязательных резервов. Обязательные резервы - часть привлеченных ресурсов коммерческих банков, депонируемых в центральном банке для обеспечения выплат при возникновении у банка серьезных финансовых проблем (то есть это своего рода гарантийный фонд). Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации (норматив обязахстельсных резервов), а также порядок депонирования обязательных резервов в Банке России устанавливаются Советом директоров. Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 процентов обязательств кредитной организации и могут быть дифференцированными для различных кредитных организаций.

Увеличивая нормы обязательных резервов, ЦБ РФ тем самым сокращает объем свободных кредитных ресурсов коммерческих банков. Коммерческие банки стараются получить больший доход на оставшиеся в их распоряжении средства и вынуждены повышать ставхски по прседоставляемым ссудам, и спрос на них со стороны хозяйствующих субъектов сокращается, а количество денег в обращении снижается.

При снижении норм обязательных резервов происходит обратный процесс денежное предложение расширяется. Данный метод является одним из наиболее жестких методов воздействия на денежное предложение, в большинстве развитых стран практически не используется.

· Изменение учетной ставки. Учетная стасвка (ставка рефинансирования)- это процент, по которым Центробанк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Путем снижения илхси увеличения базовой ставки Центробанк может усиливать или ослаблять заинтересованность коммерческих банков в получении дополнительных ресурсов путем заимствований у него. При снижении ставки снижается стоимость заемных денег, и, как следствие, растет объем корпоративных инвестиций и рассходов населения, стимулируя рост ВВП. И наоборот, повышение ставки сдерживает инвестиции и расходы, что замедляет рост экономики. Эта политика называется политикой дорогих денег и применяется при высоких темпах инфляцсии.

· Операции на открытом рынке. В этом случае Центральный банк осуществляет покупку-продажу государственных ценных бумаг. Активно продавая имеющиеся в его распоряжении государственные ценные бумаги, Центральный банк снижает их цену для дхсилеров, доходность ценных бумаг увеличивается. Коммерческие банки стараются приобрести такие бумаги, объем их свободных ресурсов сокращается, следовательно, кресдиты хозяйствующим субъектам предоставляются в меньшем объеме, а количество денег в обращении уменьшается. Когда Центробанк начинает скупать государственные ценные бумаги происходит обратный процесс - цена на них повышается, доходность снижается, банки стараются продать ценнысе бумаги по более высоким ценам. Объем их кредитных ресурсов возрастает, количество денег в обращении увеличивается.

Резервные меры (изменение процентной ставки и нормы резервирования), как правило, применяются в качесхстве вспомосгательного инструмента. Это связано как со сложностью их реализации, для которой необходимо одобрение ряда правительственных организаций, так и с тем, что эффект от подобных мер проявляется лишь спустя 3-6 месяцев после их непосредственной реализации, в то время как применение операций на открссытом рынке сказывается на величине денежного предложения, а следоссвательно на покупательной активности потребителей и инвестиционной активности корпораций, практически без промедления. Однако эффективность глубина влияния от изменения процентной ставки и нормы резервирования значительно больше, чем от операций на открытом рынке.

· Цель валютных интервенций - изменение уросвня соотв-щего валютного курса, баланса активов и пассивов по разным валютам или ожиданий участников валютного рынка. Действие механизма валютных интервенций аналогично проведению товарнсых интервенций. Для того чтобы повысить курс национальной валюты, центральный банк должен продавать иностранные валюты, скупая национальную. Тем самым уменьшается спрос на иностранную валюту, а следовательно, увеличивается курс национальной валюты. Для того чтобы понизить курс национальной валюты, центральный банк продает национальную валюссту, скупая иностранную. Это приводит к повышению курса иностранной валюты и сниженсию курса нацсиональной валюты.

Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, и изменение их уровня может служить показателем масштабов государственного вмешательства в процесс формирования валютных курсов.

Официальные интервенции могут проводиться разными методами - на биржах (публично) или на межбанковском рынке (конфиденциально), через брокеров или непосредственно через операции с банками, на срок или с немедленным исполнением.

Кроме того, офиц. валюстные интервенции подразделяются на «стерилизованные» и «нестерилизованные». «Стерилизсованными»называют интервенции, в ходе которых изменение официальных иностранных нетто-активов компенсируется соответствующими fсизменениями внутренних активов, т.е. практически отсутствует воздействие на величину официальной «денежной базы». Если же изменение официальных валютных резервов в ходе интервенции ведет к изменению денежной базы, то интервенция является «нестерилизованной».

Для того чтобы валютные инстервенции привели к желаемым результатам по изменению национального валютного курса в долгосрочной перспективе, необходимо:

1. Наличие необходимого количества резервов в центральном банке для проведения валютных интервеснций;

2. Доверие участников рсынка к долгосрочной политике центрального рынка;

3. Изменение фундаментальных эскономических показателей, таких как темп экономического роста, темп инфляции, темп изменения увеличения денежной массы и др.

К общим методам денежно-кредитного регулирования относят также рефинансирование банков (предоставление Центральным банком кредитов коммерческим банкам), депозитные операции Центрального банка (т.е. привлечение средств коммерческисх банков в депозит), установление ориентиров роста денежной массы и эмиссию облигаций Банка России

Селективные методы денежно-крседитного регулирования, направленные на регулирование отдельных видов кредита, способствуют развитию определенных сфер эконосмики.

К селективным методам относятся следующие:· установление кредитных потсолков, то есть максимальной или минимальной ставки по предоставляемым ссудам и привлекаемым депозитам; · регулирование рисков в бансковской деятельности;· кредитование приоритетных отраслей народного хозяйства на льготных условиях;· установление норматсивов лсиквидности, регулирующих объем остатков средств на счетах коммерческих банков и величину высоко ликвидных активов.

5.1 Инфляция и экономический рост

Инфляция - процесс, замедлить рост которого весьма проблематично.

В современных усл.во многих странах большое значение приобрело явление инфляции. Инфляция (от ластсинского inflаtiоn - вздутие) - это процесс обесценивания денег, проявляющийся во всеобщем повышении цен. Возникновение инфлсяции с с появлением с обесценение золотых денег, получившее название «революции цен». Оно было вызвано хлынувшим в Европу из Нового Света потоком драгоценных металлов. В последующие периоды инфляционному обессценению подвергались бумажные деньги. С середины 60-х годов ХХ века инфляция становится одной из центральных макроэкономическисх проблем для многих стран мира, как разви вающихся, так и экономически развисых. Количественную оценку инсфляционных процессов можно дать при помощи снесксольких показасстелей. Уровень инфляции выражает процентное иссзменение цен и определяется по формуле: Индекс цен прошлого периода Индексс цен текущего сспериода ?сИндекс цен прошлого периода р = . (14.1) В качестс индекс стоисмости жизни). Он отражает изменение цен на набор потребительских товаров и услуг в расчете на среднюю семью. Подсчитываются также индексы цен на товары производственного с нефть). Важное место среди индексов цен занимает дефлятор, исспользуесмый для сс объема (см. главу 4). Косвенными показателями инфляции, ксторые могут служить индикаторами ее появления, выступают высокийс прирост денежнойс массы в процентах, рост номинальной ставки процента, наличие и размеры золссотых и валютных резервов, соотношение валютных резервов и денежной массы. Процесс, противоположный исснфляции, проявляющийся в общем падении цен, называют дефляцией (от лат. dеflаtiо - сдувание). Опр-ние Краткое содержаниеИнфляция и безработица . Причины инфляции весьма разнообразны. Самым общим основанием инфляции является несоответствие денежной и товарной массы. Инфляция может быть вызвана как внешними, так и внутренними причинами. К внутр. прссичинам инфляции относятся: * деформация структуры экономики, проясвляющаяся в существенном отставании отраслей, производящих псотребительские товары и услуги; * дефицит госбюджета; * рост государстсвеннсого долга, подрывающий покупательную способность национальной валюты, обостряющий дефицит госбюджета; * необоснованная денежная эмиссия; * опережающий рост заработной платы по сравнению с производительностью труда; * диспропорции в экономике, имеющие место в ходе экономического цссикла; * повышение налогов, процентных ставок, что уссмесньшает стимулы к инвестициям; * монопольное положение на рынке крупных просизводителей, устанавливающих монопольно-высокие цены; * повышение цен в целях компенсации ожидаемых убытков; * инфляционные ожидания. К внсешним причинам инфляции можно отнести: * колебания цен на мировом рынке: рост мировых цен на импортируемые товары «импортирует» инфляцию; снижение мировых цен на предметы экспорта уменьшает поступления от внешней торговли; * ухудшение условий международной торговли (торгоjgвая дискриминация); * сокращение поступлений от внешней торговли; * отрицательное сальдо платежного и внешнеторгового баланса. Различают разнообразные формы и виды инфляции. В зависимости от степени государственного регулирования цен различают открытую и скрытую инgnфляцию. Открытая инфляцияс имеет место в условиях свободных цен, которые формируются под влиянием рыночных факторов. Она харак-тся постоянным повышением цен. Подавленная, или скрытая, инфляция возникает в условиях жесткого регулирования государством цен и доходов. Она проявляется не в повышении цен, а в появлении и обострении товарного дефицита, сопровождающегося снижением качества продукции, скрытым повыnbшением цен и спекуляцией, увеличением производства дорогих товаров в ущесрб дешевым товарам повседневного спроса. Измеряется скрытая инфляция соотношением государственных цен с ценами рынка (легального и теневого), объемом вынужденных сбережений (отложенным спросом). В зависимости от факторов, вызывающих инфляцию, различают инфляцию спроса и инфляцию издержек. Инфляция спроса вызывается превышением совокупного спроса над предложением товаров, что вызывает повышение цен Макроэкономическая теория: Инфляция издержек - это инфляция со стороны предложения. Она возникает в результате увеличения средних издержек на единицу продукции. Рост издержек может быть вызван разными причинами: * удорожанием сырья и топлива; * повышением заработной платы; * увеличением ксосвенных налогов, акцизов. Инфлсяция издержек Хозяйствующие субъекты пытаются предвидеть изменение основных макроэкономических показателей, в частности, динамику цен. Предполагаемые уровни инфляции, оссновываясь на которых производители и потребители строят свою денежную и ценовую политику, называют инфляционными ожиданиями. В зависимости от точности инфляционных ожиданий выделяют ожидаемую (прогнозируемую) и непредвиденную (непрогнозируемую) инфляцию. Инфляционные ОпределениеИнфляция и безработица ожидания являются важным фактором развития инфляции и могут сами вызвать или затормозить ее рост. Сочетание инфляции спроса, инфляции издержек и инфляционных ожиданий порождает инфляционную спираль. Допустим, чтсо экономика находится в равновесии в точке Е0 в условиях полной занятости. сджетных методов) вызовет смещение кривой совокупного спроса вправо в положение АD2 и установление равновесия в точке Е1. Повышение уровня цен вызывает инфляционные ожидания, в соответствии с которыми хозяйствующие субъекты строят свое экономическое поведение. Увеличение ставок заработной платы по требованию наемных работников вызывает увеличение средних издержек. Кривая АS сдвинется вверх, а новое равновесие установится в точке Е2. Этот процесс может продолжаться далее, все увеличивая инфляцию. В зассвисимости от темпов различают следующие виды инфляции: Умеренная (ползучая) инфляция означает повышение цен не более 10% в год. Такая инфляция не сопровождается кризисными явлениями. Считается, что она стимулирует производство, является предсказуемой и контролируемой. Вместе с тем, цены обычно растут быстрее, чем зарабостная плата. При галопирующей инфляции среднегодовой рост цен составлджяет от 10 до 100% или несколько выше. Она свидетельствует о серьезных диспропорциях в экономике страны, нарушении денежного обращения, неадекватной денежный и кредитный политике. Инфляционная спираль Наиболее опасной и даже разрушительной считается гиперинфляция, при которой темпы роста цен выше 50% в месяц, а в среднегодовосм выражении достигают четырехзначных цифр. Она может возникнуть в результасссте серьезных социально-экономических потрясений, длительных войн. Опасность гипсеринфляции заключается в том, что она становится Макроэкономическая теория: Макроэкономика 220 неуправляемой, выходит из-под контроля, разрушительно действуя на экономику. Гиперинфляцссия подрывает довсерие к деньгам, вызывает частичный возврат к натуральному обмену, оказывает сильное влияние на перераспределение богатства. Гиперинфляция наблюдалась в России в начале 90-х годов. К 1998 году, когда бждыла псроведена деноминация, цены выросли в среднем в 20 тысяч раз. В 1998 г. индекс цен потребительских товаров (декабрь к декабрю предыдущего года) составил 184,4%, в 2001 году - 118,6%. В 2004 году индекс потребительских цен в России составил 111,7%1, в 2005 г. - 10,9. По оценкам Росстасста инфляция в 2006 г. составила 9,5%. Экономика России, к сожалению, пересживает не самые лучшие времена. Падение рыночной стоимости нефти и курса насциональной валюты привело к снижению объемов производства и экономическому спаду. Стремительный рост цен не только на импортную продуксцию - то, что остается наблюдать всем россиянам. Каким будет грядущий 2016 год? Инфлсяция в 2016 году прогноз? Именно в этих вопросах мы и постараемся разобраться в рамках данного материала/