Управление эффективностью прединвестиционных исследований

Размещено на http://www.allbest.ru/

Управление эффективностью прединвестиционных исследований



Содержание

Введение

Раздел I. Теоретические основы управления эффективностью прединвестиционных исследований

1.1 Содержание основных понятий

1.2 Характеристика методов управления прединвестиционными исследованиями

1.3 Оценка эффективности управления прединвестиционными исследованиями

Раздел II. Анализ практики управления эффективностью прединвестиционных исследований в ООО "Эстель"

2.1 Анализ общих тенденций развития строительной отрасли

2.2 Анализ динамики основных показателей деятельности ООО "Эстель"

2.3 Исследование системы управления ООО "Эстель"

2.4 Анализ управления прединвестиционными исследованиями

Раздел III. Направления повышения эффективности управления прединвестиционными исследованиями

3.1 Рекомендации по внедрению систем поддержки принятия решений

3.2 Привлечение специалистов для оказания консультационных услуг

3.3 Оптимизация структуры управления

Раздел IV. Оценка социально-экономической эффективности мероприятий по повышению эффективности управления прединвестиционными исследованиями

4.1 Оценка социально-экономической эффективности рекомендаций по внедрению систем поддержки принятия решений

4.2 Оценка социально-экономической эффективности привлечения специалистов для оказания консультационных услуг

4.3 Оценка социально-экономической эффективности оптимизации структуры управления

Раздел V. Организационно-правовое обеспечение предложений

5.1 Положение об инвестиционном отделе

5.2 Должностная инструкция руководителя инвестиционного проекта

5.3 Регламент подготовки прединвестиционных исследований

Заключение

Библиография

Приложения



Введение

Прединвестиционная фаза проекта и прединвестиционные исследования по проекту имеют важное значение для инвестора, так как составляют основу для действий в инвестиционной фазе.

От эффективности проведенных прединвестиционных исследований зависит значительность изменения проекта в инвестиционной фазе по сравнению с прединвестиционной, а, следовательно, и величина издержек инвестора.

Актуальность изучаемой проблемы управления эффективностью прединвестиционных исследований обусловлена тем, что повышение эффективности прединвестиционных исследований увеличивает фактическую результативность проводимых работ по проекту, снижает вероятность неудачи проекта.

Прединвестиционные исследования как отдельный этап управления проектами рассмотрены в работах следующих ученых: Шапиро В.Д., Мазура И.И., Ольдероге Н.Г., Щелкова В.С., Белоусовой Л.М.

Целью проведенного нами исследования является изучение проблемы управления прединвестиционными исследованиями и пути повышения эффективности прединвестиционных исследований.

Для достижения поставленной в дипломном проекте цели, нами решались следующие задачи:

- Рассмотреть теоретические основы управления эффективностью прединвестиционных исследований;

- Проанализировать практику управления эффективностью прединвестиционных исследований в ООО "Эстель";

- Определить направления повышения эффективности прединвестиционных исследований;

- Оценить социально-экономический эффект предложений по повышению эффективности прединвестиционных исследований;

- Разработать локальные нормативные акты.

Объектом проведенного исследования являются прединвестиционные исследования. Предмет - управление эффективностью прединвестиционных исследований.

Методы исследования: изучение монографических публикаций, учебных пособий, периодических изданий по проблеме исследования, аналитический метод, сравнительный метод, изучение нормативно-правовой базы.

Теоретической основой дипломного проекта послужили исследования отечественных и зарубежных ученых Мазура И.И., Шапиро В.Д., Ольдероге Н.Г., Щелкова В.С., Белоусовой Л.М., Клиффорда Ф. Грея, Эрика У. Ларсона и др.

Структура дипломного проекта обусловлена поставленными в исследовании задачами. Первый раздел посвящен изучению теоретических основ изучаемой проблемы.

Во втором разделе автор работы проводит анализ практики управления эффективностью прединвестиционными исследованиями по материалам конкретной организации.

На основе полученных результатов анализа в третьем разделе представлены направления повышения эффективности управления прединвестиционными исследованиями.

Четвертый раздел содержит обоснования внесенных предложений с точки зрения социально-экономической эффективности. В пятом разделе разработаны локальные нормативные акты по внесенному предложению повышения эффективности прединвестиционных исследований.

Научная новизна дипломного проекта: систематизация знаний по направлениям повышения эффективности прединвестиционных исследований.

Практическая значимость дипломного проекта: внесенные предложения приняты руководством исследуемой организации и могут быть использованы в практической деятельности после углубленного изучения направлений повышения эффективности.



Раздел I. Теоретические основы управления эффективностью прединвестиционных исследований

1.1 Содержание основных понятий

Понятие "проект" объединяет разнообразные виды деятельности, наиболее общими из которых являются:

· Направленность проекта на достижение конкретных целей и определенных результатов

· Координированное выполнение многочисленных, взаимосвязанных действий

· Ограниченная протяженность во времени, с определенным началом и концом [34, с.11]

Кроме вышеперечисленных характеристик проекта можно отметить, что проект никогда не бывает одинаковым и всегда включает какие-то уникальные элементы. И вопрос не в том, будут ли иметь место такие уникальные элементы, а в степени уникальности. [26, с.17]

Отличие проекта от производственной системы заключается в том, что проект является однократной, не циклической деятельностью. Серийный выпуск продукции не имеет заранее определенного конца во времени и зависит лишь от наличия и величины спроса. Производственные циклы в чистом виде не являются проектами. Однако в последнее время проектный подход все чаще применяется к процессам, ориентированным на непрерывное производство. [34, с.11]

Любое предприятие интегрирует в себе один или несколько, как правило технически взаимосвязанных проектов. Основное отличие категории "проект" от категории "предприятие" заключается в том, что проект конечен, а в рамках предприятия действует принцип уверенности в том, что предприятие будет успешно функционировать сколь угодно долго.

Проект как система деятельности существует ровно столько времени, сколько его требуется для обеспечения конкретного результата. [34, с.11] В наиболее общем виде на входе проекта существуют некоторые потребности, на выходе - удовлетворение потребностей. В качестве обеспечения проекта выступают люди, их знания и опыт, инструменты, техника, технологии и финансовые ресурсы.

Можно привести следующую трактовку понятия "проект": проект включает в себя замысел (проблему), средства его реализации (решения проблемы) и получаемые в процессе реализации результаты (рис. 1.1). [31, с.13]

Рис. 1.1 Основные элементы проекта

Большое значение имеют следующие дополнительные элементы проекта: начальные условия, ограничения и требования к проекту (характеризуют предысторию и существующее состояние системы; существующее состояние окружения системы; требования к результатам проекта и способам их достижения; ограничения на цели и результаты проекта, определяющие количественные характеристики и допущенные границы); область допустимых решений проекта; виды обеспечения проекта (функциональное, информационное, математическое, программное, техническое, организационное, правовое, методическое и т.д.); методы и техника управления проектами. [11, с.19]

Инвестиционный проект понимается как инвестиционная акция, предусматривающая вложение определенного количества ресурсов, в том числе интеллектуальных, финансовых, материальных, человеческих для получения запланированного результата и достижения определенных целей в обусловленные сроки.

В том случае, когда в качестве результатов реализации проекта выступают не финансовые показатели (прибыль, прирост курсовой стоимости акций), а некоторые физические объекты (здания, сооружения, производственные комплексы), определение проекта трансформируется следующим образом: Проект - целенаправленное, заранее проработанное и запланированное создание и модернизация физических объектов, технологических процессов, технической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению. [34, с.13]

В ряде отраслей работа над создаваемыми объектами осуществляется не составе проектов, а в составе программ. Программа - способ интеграции нескольких проектов, связанных технологически и управленчески. Отличительной особенностью программ является единство источников финансирования проектов, а иногда и единство подходов к критериям их эффективности.

Важным является понятие "система", которое может быть определено следующим образом: Система - это группа элементов (включающих как людей, так и технические элементы), организованных таким образом, что они в состоянии действовать как единое целое в целях достижения поставленных перед ними целей. [34, с.14]

Таким образом, программы представляют собой подсистемы первого уровня, а проекты являются частью программ.

Проекты классифицируются по масштабам, срокам реализации, качеству исполнения, ограниченности ресурсов, конструктивному исполнению, участникам (таблица 1.1)



Таблица 1.1

Классификация типов проектов По материалам собственных исследований

Классификационный признак	Типы проектов
По уровню проекта	Проект, программа, система
По масштабу проекта	Малый, средний, мегапроект
По сложности	Простой, организационно-сложный, технически сложный, ресурсно-сложный, комплексно сложный
По срокам реализации	Краткосрочный, средний, мегапроект
По требованиям к качеству и способам его обеспечения	Бездефектный, модульный, стандартный
По требованиям к ограниченности ресурсов совокупности проектов	Мультипроект, монопроект
По уровню участников	Международный, отечественный
По характеру целевой задачи проекта	Антикризисный, маркетинговый, образовательный, инновационный, чрезвычайный, реформирование / реструктуризация
Главная причина возникновения	Открывшиеся возможности, чрезвычайная ситуация, необходимость структурно-функциональных преобразований

Любой проект проходит ряд фаз (этапов). Чтобы провести проект через все стадии им нужно управлять.

Необходимость в самостоятельной дисциплине "Управление проектами" (Project Management) была осознана в развитых странах Запада с рыночной экономикой в 50-х годах прошлого века. В 70-е годы большое число крупных компаний на Западе стало развивать и использовать методы управления проектами. Ускорению этого процесса способствовало широкое внедрение компьютерных систем обработки информации. К настоящему времени управление проектами стало признанной во всех развитых странах методологией инвестиционной деятельности. [53, с.42]

Управление проектами - синтетическая дисциплина, объединяющая как специальные, так и надпрофессиональные знания. Специальные знания отражают особенности той области деятельности, к которой относятся проекты (строительные, инновационные, образовательные, экологические, исследовательские, реорганизационные и др.). [34, с.17]

Управление проектами стало самостоятельной дисциплиной благодаря знаниям, полученным в результате изучения общих закономерностей, присущих проектам во всех областях деятельности, благодаря методам и средствам, успешно используемым для самых различных проектов.

Управление проектами - методология организации, планирования, руководства, координации трудовых и материально-технических ресурсов на протяжении проектного цикла, направленная на эффективное достижение его целей путем применения современных методов, техники и технологии управления для достижения определенных в проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, времени, качеству и удовлетворению участников проекта.

Различают следующие варианты схем управления проектом:

"Основная" система. Руководитель (менеджер проекта) - представитель ("агент") заказчика, финансовой ответственности за принимаемые решения не несет. Им может быть любое юридическое или физическое лицо - участник проекта, имеющее лицензию на профессиональное управление. В рамках данной схемы менеджер проекта обеспечивает координацию и управление ходом разработки и реализации проекта, но при этом в контрактных отношениях с другими участниками (кроме заказчика) не состоит.

Преимущество системы - объективность проект-менеджера. Недостаток - ответственность за результаты проекта целиком возлагаются на заказчика.

Система "расширенного управления". Руководитель (менеджер) проекта принимает ответственность за проект в пределах фиксированной (сметной) цены. Менеджер обеспечивает управление и координацию процессов проекта по соглашениям между ним, заказчиком и участниками проекта. Как и в "основной" системе, им может быть любое юридическое или физическое лицо - участник проекта, имеющее лицензию на профессиональное управление и способное отвечать по своим обязательствам перед заказчиком. Проект-менеджер управляет проектом, координирует поставки и работы по инжинирингу. В этом случае ответственность возлагается на менеджера проекта в пределах контрактных условий.

Система "под ключ". Руководитель (менеджер) проекта - проектно-строительная фирма, с которой заказчик заключает контракт "под ключ" с объявленной стоимостью проекта. [34, с.19]

Таким образом, дифференциация схем управления проектами обуславливается различными степенями свободы руководителя проекта перед заказчиком.

Для эффективного управления проектами система методов, техник и технологий управления должна быть хорошо структурирована. Суть структуризации (или декомпозиции) сводится к разбивке проекта и системы его управления на подсистемы и компоненты, которыми можно управлять.

Основной структурной единицей участников проекта является команда проекта - специальная группа, которая становится самостоятельным участником проекта (или входит в состав одного из участников) и осуществляет управление инвестиционным процессом в рамках проекта.

Реализация проекта происходит в рамках организационной формы, которая в значительной степени влияет на сам проект. [34, с.43]

Промежуток между моментом появления, зарождения проекта и моментом его ликвидации, завершения называется жизненным циклом проекта. С точки зрения финансистов или финансового интереса жизненный цикл проекта включает три основные фазы (стадии): прединвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную. [12, с.11]

Схематически жизненный цикл проекта можно представить в виде рис. 1.2.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 1.2 Жизненный цикл проекта

Однако на практике деление проекта на фазы может быть разнообразным. Например, применительно к очень крупным проектам количество фаз и этапов их реализации может быть увеличено. Это связано не только с большой продолжительностью реализации таких объектов, но и необходимостью более тщательного согласования действий участников проекта.

Фазы, в свою очередь, разделяются на стадии и этапы, каждому из которых соответствуют свои цели, методы и механизмы реализации.

1. Начальная (прединвестиционная) фаза

1.1. Прединвестиционные исследования:

- макроэкономический анализ

- формирование инвестиционного замысла

- подготовка ходатайства (Декларации) о намерениях

- предварительное согласование инвестиционного замысла

- составление и регистрация оферт (публичных предложений инвестора)

- разработка обоснования инвестиций, оценка жизнеспособности проекта

- выбор и предварительное согласование места размещения объекта

- экологическое обоснование

- экспертиза

- предварительное инвестиционное решение

- разработка предварительного плана проекта

1.2. Разработка проектно-сметной документации, планирование проекта и подготовка к строительству:

- разработка плана проектно-изыскательских работ

- задание на разработку технико-экономического обоснования (проекта) строительства и разработка

- согласование, экспертиза и утверждение технико-экономического обоснования (проекта) строительства

- выдача задания на проектирование

- разработка, согласование и утверждение рабочей документации

- принятие окончательного решения об инвестировании

- отвод земли под строительство

- разрешение на строительство

- задание на разработку проекта производства работ

- разработка плана проекта

2. Инвестиционная (строительная) фаза

2.1. Проведение торгов и заключение контрактов; организация закупок и поставок, подготовительные работы

- тендеры на проектно-изыскательские работы и заключение контрактов

- тендеры на поставку оборудования и заключение контрактов

- тендеры на подрядные работы и заключение контрактов

- тендеры на услуги консультантов и заключение контрактов

- разработка планов (графиков) поставки ресурсов

- подготовительные работы по строительству

2.2. Строительно-монтажные работы

- разработка оперативного плана строительства

- разработка графиков работы машин

- выполнение строительно-монтажных работ

- мониторинг и контроль

- корректировка плана проекта и оперативного плана строительства (управление изменениями)

- оплата выполненных работ и поставок

2.3. Завершение строительной фазы проекта

- пуско-наладочные работы

- сдача-приемка объекта

- закрытие контракта

- демобилизация ресурсов

- анализ результатов

3. Эксплуатационная фаза

- эксплуатация

- ремонт

- развитие производства

- закрытие проекта (вывод из эксплуатации, демонтаж оборудования, модернизация - начало нового проекта) [34, с.57] Содержание фаз проектного цикла - примерное и может быть изменено в соответствии с условиями конкретного региона отрасли.

Начальная (прединвестиционная) фаза имеет принципиальное значение для потенциальных инвесторов (заказчиков, кредиторов). Им выгоднее потратить деньги на изучение вопроса возможной осуществимости проекта и при отрицательном ответе отказаться от идеи, чем начать бесперспективное дело.

Инвестиционная фаза включает выбор проектной фирмы, разработку проектных чертежей и моделей проекта, получение заказчиком разрешения на строительство, разработку предварительных планов проектных и строительных работ, окончание подготовки строительной площадки, разработку детальных чертежей и спецификаций, выбор генерального подрядчика, строительного управляющего, подрядчиков и субподрядчиков и т.д. Для надзора за строительством может быть привлечен представитель заказчика или правительственный инспектор.

Третья фаза - эксплуатационная - включает хозяйственную деятельность предприятия. [40, с.13]

В отечественной практике реализация проектов на строительство предприятий, зданий и сооружений осуществляется по следующим этапам:

1. формирование инвестиционного замысла (целей инвестирования);

2. разработки Ходатайства (Декларации) о намерениях инвестирования в строительство предприятий, зданий и сооружений;

3. обоснование инвестиций в строительство предприятий, зданий и сооружений;

4. разработки проектной и рабочей документации;

5. осуществление строительства объекта и приемка его в эксплуатацию;

6. эксплуатация объекта (в т.ч. текущие и капитальные ремонты, его техническое перевооружение, реконструкция и ликвидация).[43]

1.2 Характеристика методов управления прединвестиционными исследованиями

В общем виде прединвестиционную фазу можно представить в виде схемы, представленной на рисунке 1.3:

Начальная (прединвестиционная) фаза играет важнейшую роль для реализации инвестиционного проекта, так как закладывает основы оптимизации стоимостных и качественных параметров, позволяет добиться разумного соотношения между издержками и рисками при принятии решения о реализации проекта. Поэтому требуется особенно тщательное проведение прединвестиционных исследований. [40, с.26]

В общем случае результаты прединвестиционных исследований должны дать исчерпывающую характеристику инвестиционного проекта. На всех стадиях, несмотря на различную глубину проработки, исследования должны вестись комплексно, с возможным привлечением специалистов самого широкого профиля для уточнения технологических, технических и других вопросов (так называемые "поддерживающие исследования" [supporting stadies]). [57]

1.2.1 Формирование инвестиционного замысла (идеи) проекта

Откуда возникают идеи проектов?

Основные причины возникновения проектов изображены на рисунке 1.4.

Рис. 1.4 Основные причины появления (источников идей) проектов

После формирования определенного числа идей, специалист, называемый аналитиком проекта, должен провести предварительную экспертизу и исключить заведомо неприемлемые. Причины, по которым идея может быть отклонена:

ь Недостаточный спрос на продукцию проекта или отсутствие его реальных преимуществ перед аналогичными видами продукции

ь Чрезмерно высокая стоимость проекта (имеется в виду не только экономическая, но и социальная, или, например, экологическая)

ь Отсутствие необходимых гарантий со стороны заказчика проекта (или правительства)

ь Чрезмерный риск

ь Высокая стоимость сырья [53, с.101]

В процессе формирования инвестиционного замысла проекта должны быть получены ответы на следующие вопросы:

v Цель и объект инвестирования, место (район) размещения

v Продукция проекта - характеристика и объем выпуска

v Срок окупаемости

v Доходность проекта

v Назначение, мощность и основные характеристики объекта инвестирования

v Предполагаемые источники и схема финансирования

Инвестиционный замысел существенно зависит от специфики результатов проекта. [34, с.68]

Цели и задачи проекта должны быть четко сформулированы, чтобы сформировать основные характеристики проекта (рис.1.5).



Рис. 1.5 Основные характеристики проекта

1.2.2 Предварительный анализ осуществимости проекта

На основе приведенных выше показателей осуществляется предварительный анализ осуществимости проекта. Для этой цели обычно используют экспертную систему, типа представленной ниже.

Экспертная оценка вариантов инвестиционных решений:

1. Определение факторов, которые могут в значительной степени повлиять на успешность выполнения проекта

2. Факторы располагаются в порядке убывания приоритетности. Получившаяся последовательность заносится в таблицу 1.2

3. Оценка весомости (ранга) каждого фактора. Сумма рангов всех факторов равна единице

4. Проекты (или варианты) одного проекта оцениваются по каждому из факторов оценки. Максимальный балл по любому из факторов равен 100, минимальный - 0

5. Экспертная оценка влияния каждого фактора (графы 7-9) получается путем перемножения веса каждого фактора на оценку этого фактора для каждого варианта (графа 3 умножается на графы 4-6). Интегральная экспертная оценка приоритетности вариантов проекта определяется как сумма по графам 7-9.

Таблица 1.2

Форма для экспертной оценки вариантов инвестиционных решений

№ п/п	Фактор	Показатель весомости	Номер проекта (или варианта проекта)	Интегральная оценка проекта
			1	2	3	1	2	3
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1						=3*4	=3*5	=3*6
2
3
Всего:	-	1,0	-	-	-

Данная методика применяется как для предварительного отбора наиболее перспективных вариантов осуществления проекта, так и для предварительного определения осуществимости проекта. [53, с.102]

Если проект признан достойным к дальнейшему рассмотрению, определяются сведения, необходимые для его разработки, такие как инженерно-геологические изыскания, оценка окружающей среды и местных источников сырья, политическую обстановку в регионе, стране, социокультурную характеристику населения, детальный маркетинг.

1.2.3 Ходатайство (Декларация) о намерениях

Замысел инвестора реализуется в форме Декларации о намерениях и задания на разработку предпроектных обоснований инвестиций. Одновременно подготавливается ходатайство о предварительном размещении места размещения объекта. Данный этап помимо инвестора подготавливается проектным институтом, консультантами в области управления проектами, экспертами по специальным вопросам, заинтересованными юридическими или физическими лицами, а также специалистами из консалтинговой фирмы. [53, с.105] Рекомендуемый состав Ходатайства (Декларации) о намерениях указан в Приложении 1. [2]

1.2.4 Изучение прогнозов. Проектный анализ

На данном этапе прединвестиционных исследований изучаются прогнозы экономического и социального развития Российской Федерации; отраслевые прогнозы; градостроительные прогнозы и программы; схемы и проекты районной планировки, административно-территориальных образований; территориальных комплексных схем охраны природы и природопользования зон интенсивного хозяйственного освоения и уникального значения; прогнозы деловой активности иностранных и отечественных компаний в регионе; документы государственного регулирования инвестиционной деятельности в регионе осуществления проекта и др. [34, с.74]

Этот этап выполняется заказчиком и группой, состоящей из:

§ Специалистов по маркетингу. Их задача - ответить на вопрос, сколько и по какой цене можно продать продукции проекта

§ Производственников, оценивающих вероятную стоимость продукции и требования к сырью

§ Финансистов, оценивающих затраты на проект и определяющих источники и размеры финансирования

§ Специалистов, собирающих информацию об окружении проекта, законодательных и нормативных актах и др., имеющую большое значение для конкретного проекта.

В задачи группы входит сбор информации, на основе которой будет приниматься решение о принятии проекта и подготовка рекомендаций по принятию решения заказчиком. [34, с.79]

Цель проектного анализа - выявить результаты (ценность) проекта. Их можно определить как разницу между изменением выгод в результате проекта и изменением затрат в результате проекта.

Виды проектного анализа представлены в виде рисунка 1.6.

Рис.1.5 Виды проектного анализа

Технический. В его рамках изучают технико-технологические альтернативы, варианты месторасположения, масштаб проекта, сроки реализации, источники сырья, рабочей силы, емкость рынка для продукции проекта, затраты на проект с учетом непредвиденных факторов, график проекта. В процессе технического анализа уточняются смета и бюджет проекта. [34, с.81]

Финансовый. С позиций финансового анализа реализация инвестиционного проекта может быть представлена как процесс инвестиций и процесс получения доходов от вложенных средств. Объектом финансового анализа являются потоки платежей (cash flow), представляющие оба указанных процесса в виде одной совмещенной последовательности.

Коммерческий. Оценивает проект с точки зрения конечных потребителей продукции или услуг, предлагаемых проектом. Определяется, где будет продаваться продукция, влияние рынка на цену продукции или услуг, какую долю рынка может обеспечить проект, какие финансовые мероприятия потребуются для продвижения продукции на рынок, методы поставок и пр.

Экологический. Установление потенциального ущерба для окружающей среды, наносимого проектом, как в инвестиционной, так и в эксплуатационной фазе, и определение мер, необходимых для смягчения или предотвращения этого эффекта.

Организационный. Цель - оценить организационную, правовую, политическую и административную обстановку в рамках проекта и выработать необходимые рекомендации в части менеджмента, организационной структуры, планирования, комплектования и обучения персонала, финансовой деятельности, координации деятельности, общей политики.

Социальный. Определение пригодности вариантов плана проекта для его пользователей. Учитываются социокультурные и демографические характеристики населения, затрагиваемого проектом, приемлемость проекта для местной культуры. Социальный анализ сложен по причине отсутствия стандартных методик и процедур. [34, с.82]

Экономический. Классификация методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов представлена в виде рисунка 1.7 и таблицы 1.3, представленных ниже:

Таблица 1.3 Методы оценки экономической эффективности

Методы и критерии	Статистические Статистические методы не учитывают временную стоимость денег	Динамические
Абсолютные	1. Суммарный доход (прибыль) 2. Среднегодовой доход (прибыль)	1. Чистый приведенный доход (NPV) 2. Аннуитет
Относительные	1. Рентабельность инвестиций (PI) 2. Коэффициент эффективности инвестиций (ARR) 3. Рентабельность капитала предприятия	1. Индекс прибыльности (ID) 2. Внутренняя норма прибыли (IRR)
Временные	Срок окупаемости инвестиций (T)



Для оценки эффективности производственных инвестиций в основном применяются показатели чистого приведенного дохода, внутренней нормы доходности, срока окупаемости инвестиций, рентабельности инвестиций.

1.2.5 Обоснование инвестиций. Оценка жизнеспособности проекта

После предварительного согласования Ходатайства о намерениях заказчик (инвестор) принимает решение о разработке обоснований инвестиций В некоторых источниках используется термин «ТЭО инвестиций». См. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами с.149 . Обоснования подлежат экспертизе в установленном порядке. Примерный состав обоснований инвестиций представлен в Приложении 2. Основные технико-экономические и финансовые показатели, включенные в документ об утверждении обоснований инвестиций, представлены в Приложении 3. [2]

В рамках обоснования инвестиций решается оценка жизнеспособности проекта. Она выполняется группой заказчика или независимой консультационной фирмой.

Оценка жизнеспособности проекта дает ответы на вопросы о возможности обеспечения требуемой динамики инвестиций и способности проекта генерировать потоки доходов, достаточных для компенсации его инвесторам вложенных ими ресурсов и взятого на себя риска.

Для оценки жизнеспособности проекта сравнивают варианты проекта с точки зрения их стоимости, сроков реализации и прибыльности. В качестве базы для сравнения, как при наличии альтернативных вариантов, так и единственного варианта принимается так называемая ситуация "без проекта". [34, с.85] Работа по оценке проводится в два этапа (рис. 1.8):



Рис. 1.8 Оценка жизнеспособности инвестиций

Обоснования инвестиций являются основным документом, обосновывающим целесообразность и эффективность инвестиций в рассматриваемый проект.

Утвержденные обоснования могут использоваться заказчиком для проведения дальнейших исследований и опросов общественного мнения, переговоров с органами исполнительной власти о предоставлении ему субсидий, налоговых и иных льгот, переговоров с потенциальными инвесторами (кредиторами). Этот этап выполняется под руководством заказчика (инвестора), проектной организации или специализированной консалтинговой фирмой. Результат - оценка жизнеспособности вариантов проекта, выводы по материалам обоснований и документы для принятия предварительного инвестиционного решения.

1.2.6 Выбор и согласование места размещения объекта, экологическое обоснование и экспертиза

От выбора земельного участка в значительной степени зависит успех всего проекта. Эта процедура состоит из ряда этапов:

v Формирование критериев, которым площадка должна соответствовать

v Формирование альтернативных вариантов

v Сравнение вариантов возможных площадок на предмет соответствия выбранным критериям

v Проведение инженерно-геологических изысканий на лучших из альтернативных вариантов

v Дополнительное изучение вариантов, признанных лучшими, на предмет соответствия совокупности критериев [34, с.91]

Этап выбора и согласования места размещения объекта, экологического обоснования и экспертизы включает:

Ш Предварительные условия возможного предоставления земельного участка

Ш Материалы по экологическому обоснованию места размещения объекта. Основной целью разработки экологического обоснования в предпроектной и проектной документации является предотвращение или снижение экологически вредного воздействия на окружающую природную среду.

Ш Экспертиза материалов экологического обоснования места размещения объекта

В качестве итога оформляется акт выбора земельного участка. Участниками этого этапа, помимо инвестора, являются органы местной администрации, органы государственной экологической экспертизы, генпроектная организация.

1.2.7 Предварительное инвестиционное решение. Предварительный план проекта

На основании результатов предпроектных обоснований и предварительного согласования места размещения объекта принимается предварительное инвестиционное решение. Исполнителем этого этапа является инвестор.

Этап составления предварительного плана проекта выполняется заказчиком с привлечением необходимых экспертов. Предварительный план проекта включает: план проектно-изыскательских работ, предварительный план реализации проекта в целом, предварительный план финансирования проекта, предварительную смету проекта. [34, с. 75]

Итогом прединвестиционных исследований является задание на разработку технико-экономического обоснования (далее ТЭО) проекта.

1.2.8 Технико-экономическое обоснование проекта

Основным проектным документом на строительство объектов является технико-экономическое обоснование (проект) строительства Двойное обозначение стадий, единых по составу и содержанию, принято в целях преемственности дей-ствующей законодательной и нормативной базы и со-вместимости с терминологией, применяемой за рубе-жом.[1] На основании утвержденного в установленном порядке ТЭО подготавливается тендерная документация, и проводятся торги подряда, заключается договор подряда, открывается финансирование строительства и разрабатывается рабочая документация.

В ТЭО определяются основные решения - технологические, объемно-планировочные, конструктивные, природоохранные; достоверно оценивается экологическая, санитарно-эпидемиологическая и эксплуатационная безопасность проекта; его экономическая эффективность и социальные последствия.

Примерный перечень данных, необходимых для составления ТЭО строительства приведен в Приложении 4 [34, с. 78].

Разработка ТЭО осуществляется юридическими и физическими лицами (проектировщиками), получившими в установленном порядке лицензию на выполнение соответствующих видов проектных работ.

1.2.9 Земельный участок под строительство

После утверждения ТЭО и принятия инвестиционного решения заказчик обращается в орган местного самоуправления, обладающий правом изъятия и предоставления земельных участков, с ходатайством об изъятии предварительно согласованного земельного участка и предоставлении его под строительство.

Орган местного самоуправления рассматривает указанные материалы и принимает решение об изъятии (выкупе) земельного участка. [34, с.92]

1.2.10 Бизнес-план

После проведения всех исследований, предшествующих принятию инвестиционного решения, необходим компактный итоговый документ, который позволит не только принять обоснованное решение, но и указать, что и когда надлежит сделать, чтобы оправдались ожидания относительно эффективности проекта. Для этого составляется бизнес-план.

Бизнес-план является рабочим инструментом, используемым во всех сферах предпринимательства. Бизнес-план описывает процесс функционирования предприятия, показывает, каким образом его руководители собираются достичь свои цели и задачи. Хорошо разработанный бизнес-план помогает фирме расти, завоевывать новые позиции на рынке, где она функционирует, получать инвестиции и кредитные ресурсы, составлять перспективные планы своего развития, концепции производства новых товаров и услуг и выбирать рациональные способы их реализации. [8, с.5]

В самом общем случае под бизнес-планом понимается текст, содержащий в структурированном виде всю информацию о проекте, необходимую для его осуществления. Следует, однако, отметить, что понятие "бизнес-план" может трактоваться в более широких пределах, а его содержание будет зависеть от назначения этого документа. Например, бизнес-планом может быть назван инвестиционный проспект, направленный на предоставление информации о проекте потенциальным инвесторам. [57]

Содержание бизнес-плана схематически представлено на рис. 1.9.



Рис. 1.9 Содержание бизнес-плана

Бизнес-план прежде всего предназначен для:

Ш Менеджеров - создателей бизнес-плана, разработка которого, помимо вышеуказанных результатов, позволяет получить очевидные преимущества от самого процесса планирования

Ш Собственников, заинтересованных в составлении бизнес-плана с точки зрения перспектив развития фирмы

Ш Кредиторов - обычно банков, для которых бизнес-план является обязательным документом, подтверждающим коммерческую привлекательность проекта. [34, с.93]

Перед тем, как составлять бизнес-план, необходимо иметь исходную информацию, которая позволит четко определить цели и задачи будущего проекта. Информация о спросе подразумевает выяснение (уточнение) характеристик проекта, цены, конкурентов, объема спроса и место реализации. Производственная информация включает определение производственных потребностей предприятия, зависящих от продукции, которую они будут выпускать. Финансовая информация необходима для оценки финансовых аспектов деятельности компании.

Оптимальным считается вариант, когда составлением бизнес-плана занимается предприниматель или специалисты компании с привлечением профессиональных консультантов, особенно при подготовке разделов анализа рынка, плана маркетинга, анализа рисков и финансового плана.

Состав бизнес-плана и степень его детализации зависят от размеров будущего проекта и сферы, к которой он относится, от размера предполагаемого рынка сбыта, наличия конкурентов и перспектив роста создаваемого проекта. Примерный состав бизнес-плана изображен на рис. 1.10, более полный состав приведен в Приложении 5.

Рис. 1.10 Состав бизнес-плана

Резюме проекта трактуется как самостоятельный рекламный документ, в нем содержатся основные положения предполагаемого проекта.

Анализ положения дел в отрасли. Здесь описываются основные направления и цели проекта в контексте сложившейся ситуации в отрасли.

Существо предполагаемого проекта. Виды продукции (работ, услуг), их преимуществ, технологии производства. Важно, чтобы этот раздел был написан доступным для понимания неспециалиста языком.

Анализ рынка. Анализ сегмента рынка для продукции (услуг) и определение конкурентов.

План маркетинга. Ценовая и рекламная политика.

Производственный план. Описываются производственные процессы, вопросы, связанные с помещениями, оборудованием и т.д.

Организационный план и управление персоналом. Сведения о форме собственности, владельцах и об организационной структуре компании.

Анализ рисков. Слабые стороны предприятия.

Финансовый план. Важнейшая составная часть бизнес-плана. В этом разделе приводится отчет о прибыли, отчет о движении денежных средств, балансовый отчет, прогноз точки безубыточности.

Приложения. Документы, не являющиеся частью основного текста, но на которые есть ссылки в бизнес-плане.

1.3 Оценка эффективности управления прединвестиционными исследованиями

Прединвестиционные исследования составляют основу для действий в инвестиционной фазе. Степень подробности исследований может варьироваться в зависимости от требований инвестора, возможности их финансирования и времени, отведенного на их проведение. [40, с.13]

Различие между уровнями прединвестиционных исследований достаточно условно. Как правило, поэтапная подготовка окончательного решения необходима только в случаях достаточно крупных проектов, типа проектов строительства нового предприятия или организации нового производства. Важно отметить факт безусловной необходимости проработки всех вопросов, связанных с осуществлением инвестиционного проекта, так как это в значительной степени определяет успех или неудачу проекта в целом (естественно, при условии, что не будет допущено серьезных ошибок на следующих стадиях). Недостаточно или неправильно обоснованный проект будет обречен на серьезные трудности при его реализации, независимо от того, насколько успешно будут предприниматься все последующие действия. [57]

Однако решения, принимаемые во второй фазе, не обязательно совпадают с рекомендациями прединвестиционных исследований, так как прямые переговоры с поставщиками сырья, оборудования, технологий и "ноу-хау", объявление торгов, заключение контрактов и т.д. могут выявить необходимость модификаций или иных путей реализации проекта. Эти инновации, в свою очередь, часто ведут к непредусмотренному повышению инвестиционных затрат. Поскольку во второй фазе принимаются крупные финансовые обязательства, то значительные изменения проекта имеют и серьезные финансовые последствия (задержки в строительстве, поставках сырья или оборудования, пуске объектов) неизбежно приводят к увеличению затрат и снижению рентабельности проекта. Поэтому в прединвестиционной фазе качество обоснования проекта имеет большее значение, чем фактор времени, в то время как во второй фазе инвестиционного цикла временной фактор приобретает решающую роль.

Должный уровень проведения прединвестиционных исследований и отсутствие серьезных ошибок и срывов в инвестиционной фазе в итоге определяют успех или неудачу в третьей фазе инвестиционного проекта - производственной.

Немалую роль в реализации проекта играют мероприятия по содействию инвестициям, охватывающие поиск источников финансирования проекта, частных, государственных или зарубежных партнеров и т.д. [40, с.13]

Возможные проблемы эксплуатационной фазы, связанные с применяемой технологией, эксплуатацией оборудования или недостаточной производительностью труда, нехваткой квалифицированного персонала, должны решаться в предыдущей фазе реализации проекта (инвестиционной). Вопросы, связанные с издержками производства и доходами от продаж находятся в прямой зависимости от прогнозов, сделанных в прединвестиционной фазе.

Если прогнозы оказываются ошибочными, экономическая эффективность производственной деятельности будет под угрозой. Если просчеты обнаруживаются только в эксплуатационной фазе, то меры по их корректировке будут не только затруднены, но и дорогостоящи.

Таким образом, прединвестиционная фаза закладывает основы для последующих фаз инвестиционного цикла. Поэтому здесь качество и надежность проекта важнее, чем временной фактор (международные стандарты серии ИСО - 9000 представляет собой первый шаг к систематизации процесса обеспечения качества проектов ИСО выпустила специальный стандарт «Управление проектами» (Project Management)).[50, с.166] В фазе же инвестирования временной фактор становится основным, так как необходимо удержать проект в рамках прогнозов, сделанных на стадии технико-экономического обоснования. Следовательно, нельзя экономить на недорогом, но возможно, достаточно длительном процессе подготовки проекта, и стараться сократить стадию анализа проекта для скорейшего получения инвестиций. [40, с.22]

Эффективность управления прединвестиционными исследованиями может зависеть и от специалистов, которые ими занимаются. Управление проектами, и прединвестиционными исследованиями в частности, следует предоставить профессионалам, которые понимают проектный процесс, могут судить, как наилучшим образом обеспечить ресурсы, организовать течение работ и назначений, оптимизировать приток денежных средств и финансовую прибыль, а также могут мотивировать команды, проводить мониторинг и перепланировку организации проекта. Все эти действия, осуществляемые с самых ранних стадий концептуального определения проекта и изучения возможных вариантов его реализации, принесут значительную пользу, только если они будут проведены кем-то, кто понимает и знает проекты. [37, с.21]

Также следует отметить, что основным занятием на данной стадии должно быть управление риском. Все основные риски должны быть выявлены и оценены по возможности на самых ранних стадиях. Там, где это неприемлемо, риск должен быть возложен на третью сторону, застрахован, удален из плана или устранен каким-либо иным способом. Процесс идентификации рисков следует продолжать на протяжении всего жизненного цикла проекта.[37, с.25]



Раздел II. Анализ практики управления эффективностью прединвестиционных исследований в ООО "Эстель"

2.1 Анализ общих тенденций развития строительной отрасли

Строительный комплекс сегодня - это достаточно раздробленное множество самостоятельно хозяйствующих субъектов, обладающих своими специфическими особенностями.

От эффективности функционирования строительного комплекса во многом зависят как темпы выхода из кризиса, так и конкурентоспособность отечественной экономики.

В рамках недостаточно развитого строительного рынка, при отсутствии нормальной конкуренции, когда подавляющая часть строительных подрядов получается, минуя тендеры (торги), не происходит никакого естественного при совершенной конкуренции выравнивания условий функционирования и общественных требований к подрядчикам.

Это определяет существенные как региональные, так и внутрирегиональные различия в уровнях цен, обязательствах сторон и других факторов.

Состояние строительной отрасли сегодня характеризуется, с одной стороны, началом преобладания негосударственных форм собственности в строительном комплексе, а с другой - отсутствием действительной конкуренции на строительном рынке, а главное - наличием возможности для подрядчиков получать незаработанную прибыль путем обсчета и обмана заказчиков. Функционирование системы неэффективно и не отвечает общественным требованиям.

Основной момент в современных подходах оценки сделан на качественные параметры, описывающие такие характеристики, как надежность выполнения договорных обязательств, характер и степень конкурентоспособности цен, складывающиеся на рынке стандарты продолжительности сооружения разнородных объектов, цивилизованные уровни рентабельности, характеристики истинного состояния производственного аппарата и другие подобные рыночные параметры.

По объему производимой продукции и количеству занятых людских ресурсов на строительную отрасль приходится примерно десятая часть экономики страны. В строительной отрасли действуют около 70 тысяч строительно-монтажных организаций. Перестроечные процессы в экономике страны и разгосударствление крупных государственных и монтажных трестов привели к резкому увеличению числа малых строительных и монтажных организаций различных форм собственности. Одновременно с образованием малых строительных организаций произошло сокращение численности работающих в этих организациях. Следует отметить резко усиливающийся в последние 2-3 года отток рабочих, главным образом квалифицированных, из строительных государственных организаций в более мелкие структуры, кооперативные формирования и в сферу индивидуальной трудовой деятельности.

Проведенное Госкомстатом России исследование деловой активности строительных организаций показало, что, по мнению опрошенных руководителей 2,5 тысяч строительных организаций, индекс предпринимательской уверенности в строительстве увеличился, хотя его уровень остался весьма низким. [13, с.25]

Незначительный рост индекса произошел в основном за счет стабилизации спроса и более оптимистичных прогнозов относительно численности занятых, но вместе с тем конъюнктура заказов находится на уровне гораздо ниже нормального. Средний уровень использования производственных мощностей составил 45%. Фактический объем незавершенного строительства в 3 раза превышал необходимый уровень, вызывающийся необходимостью создания нормальных заделов в строительстве зданий и сооружений. Имеет место резкое старение парка строительной техники, когда своевременное ее списание является скорее исключением, а не правилом. Значительная часть активных основных фондов (более 40%) эксплуатировалась за пределами нормативных сроков службы. Проведенные по этому поводу исследования свидетельствуют, что лишь 11% используемых строительных машин и механизмов соответствуют мировому уровню, 50% - требуют модернизации и 39% подлежат немедленной замене.

Основными дестабилизирующими факторами деятельности строительных организаций по-прежнему остаются неплатежеспособность заказчиков, высокий уровень налогов, и как следствие, недостаток заказов. Средний уровень обеспеченности финансированием составляет 2 месяца, заказами - 4 месяца.

В II квартале 2006г. ожидается увеличение производства и спроса на строительную продукцию, что во многом обусловлено фактором сезонности. Продолжается дальнейший рост цен на строительно-монтажные работы.

На 1 января 2006 года проектно-изыскательскими организациями заключено договоров с заказчиками на проектирование и инженерные изыскания и прочих заказов (контрактов) на 6,7 млрд. рублей, что при существующем уровне загрузки мощностей обеспечит формирование производственной программы на 4 месяца.

В 2005г. проведено 5,2 тыс. конкурсов на выполнение подрядных работ, из них 36,1% приходится на открытые конкурсы, 4,7% - закрытые конкурсы, 28,2% - конкурсы с единственным подрядчиком, 31,0% - на конкурсы, проведённые способом запроса котировок. [13, с.18].

Стабилизирующейся является ситуация в жилищном строительстве. В январе - сентябре 2005г. предприятиями и организациями всех форм собственности построено 56,7 тыс. новых квартир, в апреле - 12,5 тыс. новых квартир. В структуре жилищного строительства продолжается процесс увеличения доли ввода жилья предприятиями и организациями частной собственности при одновременном снижении доли государственного строительства.

В структуре инвестиций в основной капитал доля инвестиций в строительную отрасль в 2005 году составила 24,9 млн. руб., что составляет 2,5% к итогу. Усилился процесс децентрализации финансирования жилищного строительства.

В соответствии с федеральной адресной инвестиционной программой на 2006г. предусматривается выделение государственных инвестиций (по перечню Минэкономразвития России) на строительство 1253 объектов. В текущем году намечено ввести в действие 469 строек.

На каждой второй стройке, предусмотренной инвестиционной программой, строительство не велось. Техническая готовность большинства строек на 1 января 2006 года составила менее 50%. по состоянию на 1 января 2006г. полностью профинансировано 10 строек, не профинансировано - 1216 строек.

К числу основных требований, предъявляемых обществом к строительной продукции, проектным, строительным организациям и характеру их функционирования при переходе к рыночным отношениям, относятся:

- существенное повышение надёжности функционирования строительных организаций и строгое соблюдение договорных обязательств;