Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Республики Казахстан

Костанайский социально технический университет

имени академика З. Алдамжар

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Организация и экономическая эффективность работы пенсионных фондов

специальность 050508- «Учет и аудит»

Юн Николай Геннадьевич

Костанай, 2011



ВВЕДЕНИЕ

Казахстан первым среди стран СНГ начал реформировать старую солидарную систему пенсионного обеспечения граждан с переходом на накопительную систему. Закон «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан», принятый 20 июня 1997 года положил начало строительству в стране накопительной пенсионной системы.

Изначально реформа была задумана и реализована, чтобы снять бюджетную нагрузку и создать более справедливую систему пенсионного обеспечения. Пенсионные накопления позволили осуществить массу государственных программ, реализовать уйму инвестиционных проектов. Но, несмотря на значительные и положительные результаты реформирования накопительных пенсионной системы, многие её проблемы остаются до сих пор нерешенными. Об этом и многом другом подробнее рассматривается в дипломной работе. пенсионный фонд инвестиционный накопительный

Далеко не секрет, что все люди пекутся о своей старости и пытаются каким-то образом себя обеспечить, чтобы не остаться без средств к существованию в нетрудоспособном возрасте. Также многие люди хотят себя подстраховать на тот случай, если производственная травма или несчастный случай вдруг лишат человека трудоспособности или даже жизни (если профессия связана с постоянным риском для жизни; например оперативный работник, кадровый военный).

На протяжении многих лет единственным гарантированным источником дохода после ухода на заслуженный отдых по достижении пенсионного возраста, либо вследствие потери трудоспособности были государственные пенсионные выплаты. Таким образом, все средства аккумулировались на государственных счетах и затем перераспределялись.

В настоящий момент на финансовом рынке появляются новые участники - пенсионные фонды, которые далеко не обязательно являются государственными учреждениями. Их цель - накопление капитала посредством пенсионных отчислений тех людей, которые заинтересованы в своем благосостоянии после активной занятости.

Пенсионный фонд - фонд создаваемый частными и/или государственными компаниями, предприятиями для выплаты пенсий и пособий лицам, вносящим пенсионные взносы. Пенсионные взносы - вклады от населения, фирм, государства, на основе которых формируется необходимый для последующих пенсионных выплат капитал.

Свободные средства пенсионных фондов могут инвестироваться в финансовые активы, приносящие доходы. Пенсионное обеспечение в Республике Казахстан занимает ведущее место в системе социальной защиты населения, оно затрагивает интересы почти трех миллионов граждан республики.

Процесс старения населения страны привел к тому, что рост числа пенсионеров стал обратно пропорционален росту трудовых ресурсов: если в 1990 году на 1000 человек населения приходились 140 пенсионеров, то в 2000 году - 181. В связи с этим увеличивается нагрузка на пенсионный фонд, при этом из-за спада производства и невыплаты заработной платы уменьшаются поступления страховых выплат в этот фонд. Дефицит средств пенсионного фонда привел к преобразованию системы государственного пенсионного обеспечения.

Актуальность рассматриваемой в дипломной работе темы, состоит в том, что на данный момент происходит становление пенсионной системы. От того насколько правильно будет построена система пенсионного обеспечения и отлажена работа пенсионных фондов, будет зависеть будущее многих людей.

Предмет исследования -развитие пенсионной системы в РК

Объект исследования -- проблемы и перспективы развития на материале АО «НПФ народного банка

Цель дипломной работы: исследование вопроса по теме «Особенности функционирования и перспективы развития пенсионных фондов РК».

Для раскрытия цели были поставлены следующие задачи:

1. исследование литературы по данному вопросу;

2. изучение состояния рынка обязательного пенсионного страхования в динамики развития, начиная с 1997 года по настоящее время;

3. анализ субъектов пенсионного рынка, отношения населения к участникам НПФ;

4. анализ проблем развития НПФ, перспективы его развития.

Кроме создания финансово устойчивой и полностью финансируемой системы, пенсионные накопления вкладчиков способствуют усилению экономики. Как показало исследование, на рынке НПФ будет и в дальнейшем идти процесс совершенствования.



1. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НАКОПИТЕЛЬНЫХ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ

1.1 История развития пенсионных фондов в Казахстане

Казахстан - первая из стран Содружества Независимых Государств, осуществившая реформу пенсионного обеспечения населения. Главным в пенсионной реформе стал постепенный переход от распределительной системы социального обеспечения, основанной на солидарности поколений, к накопительной пенсионной системе, предусматривающей индивидуальные пенсионные сбережения в накопительных пенсионных фондах.Переход к накопительной системе был вызван в результате возникновения объективных трудностей в системе пенсионного обеспечения в Казахстане, вызванных увеличением доли престарелых граждан в общей численности населения. Наряду с накопительной системой сохраняется и солидарная, которая обеспечивает состоявшихся пенсионеров, и в будущем будет обеспечивать пенсии работникам, наработавшим стаж при солидарной системе и не имеющим возможность накопить достаточные пенсионные сбережения в накопительной системе. Своевременность и необходимость пересмотра существовавшей солидарной пенсионной системы были очевидны: увеличение продолжительности жизни людей привело к тому, что соотношение работающего слоя и пенсионеров составило один к двум, а, как известно, для успешного существования распределительной системы необходимо, чтобы на одного пенсионера приходилось как минимум десять трудящихся человек. В накопительной системе четко прослеживается прямая взаимосвязь не между нынешними пенсионерами и налогоплательщиками, а между работником, работодателем и накопительным пенсионным фондом. Пенсионная система в Казахстане со дня обретения независимости претерпела значительные изменения в 1994 году, когда Пенсионный фонд согласно Закону "Об уточненном республиканском бюджете на 1994 год" был выведен из его состава и передан в непосредственное ведение Министерства труда и социальной защиты населения. В 1997 году Правительство Казахстана начало пенсионную реформу, сокращающую роль солидарной системы для выплаты пенсий по старости пропорционально подтвержденному трудовому стажу по состоянию на 1 января 1998 года, и заменило ее после этой даты на схемы финансирования из государственного и негосударственных фондов.[1,с.12] К основным причинам проведения пенсионнойреформы следует отнестинепропорциональное соотношение между количеством работающих и пенсионеров; оно достигло 1,8:1 и продолжает падать вследствие старения населения, падения рождаемости, увеличения скрытой и явной безработицы;-отсутствие персонифицированного учета, что приводит к отсутствию индивидуальной заинтересованности в обеспечении старости

-неконтролируемое использование средств внебюджетных фондов;

-отсутствие контроля за самозанятым населением и, соответственно, чрезвычайно малые сборы от него;

-ослабленное чувство национальной солидарности социальной защиты населения (региональный патриотизм). Это когда ввиду неодинаковых возможностей разных областей выплачивать пенсии из местных поступлений Минтруда создало механизм перераспределения поступлений. Ежемесячно 30% собранных взносов направляется на республиканский счет. Министерство труда перераспределяет эти поступления по областям, имеющим дефицит. Различие в пенсионных выплатах по областям несправедливо и неэффективно. Области с высоким уровнем дохода имеют меньший стимул для сбора взносов, поскольку они теряют большую часть собранных поступлений. Такая же логика распространяется и на распределение доходов областей;

-децентрализация власти на местах, что привело к двойственности административной структуры управления. С одной стороны, операции на региональном уровне осуществляются подразделениями министерств, с другой - все региональные организации подчиняются акимам;[2, с.5]

-как следствие всех вышеперечисленных факторов, мы подошли к основному признаку кризиса пенсионной системы Казахстана: хроническим, многочисленным невыплатам пенсий пенсионерам, достигающим десятков миллиардов тенге и 5-8 месяцев во времени.

1995 год знаменателен образованим первых негосударственных добровольных пенсионных фондов в Казахстане, которые не собирали пенсионные взносы от населения, но вели подготовительную работу для своей деятельности. В Казахстане существовали такие добровольные пенсионные фонды, как "Надежда", "Золотая осень", "Век", "Бутя", "Серебрянная луна" и другие. Время появления первых пенсионных фондов оказалось не самым удачным, так как совпало со скандалами, связанными с деятельностью трастовых компаний типа "МММ" в России и "Смагулов и К" в Казахстане. Декабре этого же года была создана Ассоциация добровольных пенсионных фондов Казахстана, в которую входило 6 юридических лиц - пенсионных фондов и частных организаций, которые планировали создание пенсионного фонда.

3 июня 1996 года, был принят Закон РК "О негосударственных добровольных пенсионных фондах", который просуществовал год, но, к сожалению, ни один пенсионный фонд создан не был. 7 июня 1996 года в Чили была отправлена делегация из Казахстана из 15 человек для знакомства с Чилийской пенсионной системой.

В состав делегации вошли заместитель министра социальной защиты населения Казахстана, депутаты мажилиса парламента РК, представители правительства РК, Национального банка РК, Ассоциации добровольных пенсионных фондов РК, пенсионных фондов и другие.

Новый закон РК "О пенсионном обеспечении в РК", по которому мы сегодня живем, вышел в свет 20.06.1997 года и вступил в силу 1 января 1998 года. Уже весной 1998 года функционировало 12 негосударственных пенсионных фондов и Ассоциация пенсионных фондов. Результатом большой работы Ассоциации пенсионных фондов стало участие РК в марте 2001 года в Ассамблее Международной федерации пенсионных фондов в Сантьяго (Чили).

Для того чтобы не повторять ошибок прошлого, попробуем выявить основные причины, по которым не заработал Закон РК "О негосударственных добровольных пенсионных фондах" от 3 июня 1996 года и не был создан ни один ННПФ. На наш взгяд, в тот период идея добровольного пенсионного обеспечения не созрела в обществе, она не находила понимания, особенно учитывая печальный опыт трастовых компаний.

В условиях же всеобщего обеднения трудно рассчитывать, что кто-то будет добровольно накапливать средства на будущее, когда не хватает денег сегодня. Одной из причин можно назвать и непривлекательно низкий для пенсионных фондов процент комиссионных от взноса (0,6%) и доход от инвестиций (5%). При этом требовались большие стартовые затраты, связанные с организацией и становлением НПФ, и длительный срок окупаемости вложений. В то же время в Казахстане был неразвитый рынок ценных бумаг и, как следствие, узкий портфель диверсификации инвестиций.

Немаловажную роль сыграло отсутствие налоговых льгот и возможность заработать на коммерческих или других полукриминальных операциях больший доход, чем при вложении средств в создание НПФ. [3, с.9]

Рассмотрев основные причины, затормозившие развитие негосударственных пенсионных фондов, хотелось бы показать преимущества новой системы для вкладчиков и для экономики. Новая система поощряет делать накопления посредством освобождения от налогов на пенсионные вклады и на инвестиционный доход до момента получения пенсии.

Для того чтобы накопить как можно больше средств на пенсионном счете работники могут делать добровольные отчисления сверх обязательных. Даже если в целом инвестиционный доход пенсионного фонда был сравнительно невысоким, фонд должен гарантировать выплату вкладчикам минимального инвестиционного дохода.

Раз в год вкладчики получают выписки со своего пенсионного счета с указанием баланса счета, включающего сделанные отчисления и начисленный инвестиционный доход.

Кроме создания финансово устойчивой и полностью финансируемой системы, пенсионные накопления вкладчиков способствуют усилению экономики посредством:

-увеличения накоплений населения страны в целом;

-финансирования развития предприятий и инфраструктуры;

-способствования развитию рынка капитала;

-поддержки развития финансового сектора;

-стимулирования развития новых финансовых инструментов;

-поддержки развития страховой индустрии;

-развития новых правовых концепций, таких, как фидуциарий, траст и т.д.

С возникновением накопительной пенсионной системы появились и принципиально новые институты, такие, как пенсионные фонды (ПФ), банк-кастодиан, Государственный центр по выплате пенсий (ГЦВП), Комитет по регулированию деятельности накопительных пенсионных фондов Министерства Труда и социальной защиты населения Республики Казахстан (КРДНПФ), Компания по управлению пенсионными активами (КУПА), Ассоциация пенсионных фондов Казахстана (АПФ).

Основными принципами накопительной пенсионной системы с момента реформы и до настоящего времени являются:-государственное регулирование пенсионной системы

- обеспечение гражданам права выбора накопительного пенсионного фонда для формирования пенсионных накоплений;

- прямые государственные гарантии по обеспечению установленной минимальной пенсии для граждан; - разграничение пенсий и других форм социального обеспечения; - обязательность участия каждого гражданина трудоспособного возраста в формировании пенсионных накоплений; - личная ответственность трудоспособных граждан за свое пенсионное обеспечение в старости;

- эффективность инвестирования пенсионных накоплений в сочетании с безопасностью и сохранностью денег населения в накопительных пенсионных фондах; - обеспечение права наследования граждан на накопления в накопительных пенсионных фондах;

- право каждого гражданина на дополнительное добровольное пенсионное обеспечение

- вклад в экономику через инвестирование пенсионных сбережений граждан. Накопительная пенсионная система, берущая отсчет с начала 1998 года с введением Закона Республики Казахстан «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан», благодаря созданной правовой инфраструктуре на современном этапе развития переживает бурный рост. В долгосрочной перспективе накопительная пенсионная система обеспечит решение следующих социально-экономических задач:

- более эффективной и справедливой организации поддержаниядоходов вкладчиков (получателей) накопительных пенсионных фондов в зависимости от размера заработной платы, длительности уплаты пенсионных взносов и эффективности инвестирования пенсионных накоплений;

-снятие с государства и налогоплательщика части обязательств по полному социальному обеспечению граждан пенсионного возраста в условиях ухудшающейся демографической ситуации;

-представление долгосрочных инвестиций для модернизации производственной базы национальной экономики и повышении ее конкурентоспособности.

В пенсионных фондах аккумулировано более 648 миллиардов тенге накоплений граждан нашей страны. Сфера применения этих денег в национальной экономике различна: финансирование дефицита государственного бюджета, удовлетворение потребностей реального сектора через выпуск финансовых инструментов и вклады в банках второго уровня. В основном формирование пенсионных накоплений происходит за счет обязательных пенсионных взносов. Однако за счет добровольных взносов может формироваться дополнительная пенсия, которая складывается из добровольных взносов работающих или их работодателей.Таким образом, гражданину предоставляется возможность увеличить свое пенсионное обеспечение. [5, с.2]

В 2009 году объем информационно-разъяснительной работы среди населения повысился в связи с изменениями и дополнениями пенсионного законодательства. Условно, развитие накопительной пенсионной системы можно разделить на следующие этапы:

Первый этап -- 1998--2001 годы (формирование системы и становление ее институтов). Накопительная пенсионная система, основана на индивидуальных пенсионных сбережениях и частном управлении пенсионными активами, государство сохранило за собой регулирующие функции и определяет стратегические направления развития системы, обеспечивает защиту пенсионных сбережений и гарантирует пенсионные выплаты. На первом этапе, введено обязательное лицензирование деятельности всех субъектов системы, установлены ограничения по распоряжению пенсионными активами, приняты меры по информированию граждан о финансовом состоянии накопительных пенсионных фондов и организаций, управляющих пенсионными активами. Для надежной сохранности пенсионных сбережений законодательно установлен перечень активов для инвестирования.

Второй этап (2002--2004 годы) решаются задачи сохранности пенсионных накоплений и развития добровольных пенсионных схем. Была введена государственная гарантия сохранности обязательных пенсионных взносов в накопительных пенсионных фондах с учетом уровня инфляции. Установлены санкции, применяемые к вкладчикам и плательщикам за несвоевременное удержание и перечисление пенсионных взносов, а к накопительным пенсионным фондам -- за задержку пенсионных выплат.

Реформирование пенсионной системы продолжается. Наступает третий этап развития накопительной пенсионной системы.[18, c.48]

1.2 Пенсионный фонд: назначение и функции

Накопительные пенсионные фонды являются главным звеном системы пенсионного обеспечения.

Пенсионный фонд создан как самостоятельная финансово-банковская система, и его средства не входят в состав государственного бюджета. Пенсионный фонд не подменяет, не дублирует органы социального обеспечения: за ними остается задача назначения и выплата пенсий, пособий. Пенсионный фонд создает резервы, чтобы можно было перечислять средства на территорию, по той или иной причине оказавшуюся в трудном финансовом положении - при нехватке средств на выплату пенсий и пособий.

Руководящий орган Пенсионного фонда - правление во главе с председателем.

В Казахстане существуют два вида накопительных пенсионных фондов Государственный, самый крупный, но единственный и Негосударственные. Государственный накопительный пенсионный фонд создается в форме закрытого акционерного общества, учредителем которого является Правительство Республики Казахстан.

Государственный пенсионный фонд финансирует:

1)государственные пенсии состоявшимся пенсионерам и получателям пенсионных выплат, в пользу которых производились пенсионные взносы в указанный фонд;

2)социальные пособия в виде доплат, если размер пенсии ниже минимально установленного законодательством уровня.

Данный фонд осуществляет инвестиционную деятельность путем размещения пенсионных активов в государственные ценные бумаги, депозиты банков, ценные бумаги международных финансовых организаций в порядке, определяемом уполномоченным органом по регулированию рынка ценных бумаг.[10, с.2]

Негосударственные накопительные пенсионные фонды создаются в форме закрытого акционерного общества. Его учредителями могут быть юридические и физические лица, являющиеся резидентами Республики Казахстан. Учредителями и акционерами корпоративного накопительного пенсионного фонда являются юридические лица РК. Но государственное предприятие и предприятие с пакетом акций или долей государства не могут быть учредителями и акционерами негосударственных накопительных пенсионных фондов. ННПФ подразделяются:

1)открытыми;

2)корпоративными.

Корпоративные накопительные пенсионные фонды создаются для получателей - работников одного или нескольких юридических лиц, являющихся учредителями и акционерами данного фонда.

Таким образом, демонополизация государственной пенсионной системы создала условия для формирования рыночной среды в пенсионной сфере. Активы пенсионных фондов являются важной составляющей инвестиционных ресурсов и уже являются своеобразным стабилизатором финансовой системы страны.

Помимо этого накопительные пенсионные фонды выполняют одну из наиболее важных функций - инвестиционная деятельность. С момента реформирования пенсионной системы, предполагалось, что активы пенсионных фондов будут одной из составляющих процессов реформы рынков капитала РК. Двумя другими неотъемлемыми процессами стратегии экономического развития Казахстана должно стать развитие рынка ценных бумаг и приватизация. Также планировалось, что активы частных пенсионных фондов будут стимулировать развитие рынка ценных бумаг. Однако по результатам первого года пенсионной реформы 99,3% активов были вложены в те или иные государственные ценные бумаги: еврооблигации - 15,53%, в краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги Минфина - 81, 78%, ноты Нацбанка - 2%.

Таким образом, вся пенсионная деятельность государственного и негосударственных фондов на сегодняшний день сводится к тому, что по указанию Правительства граждане перечисляют 10% от дохода в накопительные пенсионные фонды. Открытые накопительные пенсионные фонды осуществляют прием пенсионных взносов от вкладчиков независимо от места работы и жительства получателя. Пенсионному фонду разрешено помещать резервы в краткосрочные и долгосрочные государственные ценные бумаги, заниматься коммерческой деятельностью, что позволит наращивать средства фонда. Накопительные пенсионные фонды вправе также открывать филиалы и представительства по согласованию с уполномоченным органом, но накопительный фонд не может выступать в качестве учредителя другого накопительного пенсионного фонда.

Эти деньги инвестируются, 90% инвестиционного дохода поступает на индивидуальный пенсионный счет вкладчика, а 10% - на нужды фонда.

В соответствии со статьей 36 Закона «О пенсионном обеспечении в РК», в период учреждения и действия открытого накопительного пенсионного фонда ни одно лицо не вправе прямо или косвенно владеть, распоряжаться или управлять более чем 25 процентами акций с правом голоса такого накопительного пенсионного фонда. Но данные ограничения не распространяются на корпоративный накопительный пенсионный фонд. Важно заметить и то, что в случае уменьшения реальной стоимости пенсионных накоплений акционеры корпоративных накопительных пенсионных фондов несут солидарную ответственность и возмещают потерю инвестиционного дохода в порядке, установленном Правительством РК.

1.3 Источники формирования и направления использования средств пенсионных фондов

Накопительный пенсионный фонд является самостоятельной банковской системой, что подразумевает собой независимость от государственного бюджета, т.е. его средства не входят в состав бюджета. Источниками же формирования средств данного фонда являются:

-ежемесячные перечисления в форме обязательных пенсионных взносов 10% от оплаты труда;

-добровольные пенсионные взносы граждан, а также пенсионные взносы в пользу третьего лица;

-инвестиционный доход, получаемый при размещении средств вкладчиков пенсионного фонда.

Что касается направлений использования средств пенсионных фондов, то можно отметить то обстоятельство, что за 3,5 года пенсионная реформа зашла в своеобразный тупик. На начальном этапе пенсионной реформы фонды дружно инвестировали собранные накопления в государственные ценные бумаги. Сегодня экономическая ситуация в стране складывается так, что новые заимствования на внутреннем рынке правительство особо не интересуют.

В итоге финансовая система Казахстана начиная с 2000 года столкнулась с проблемой избыточной ликвидности: реальный сектор экономики не успевает использовать привлеченные в неё деньги, в том числе в силу недостатка качественных финансовых инструментов. [14, c.5]

Накопительные пенсионные фонды сконцентрировали более одного миллиарда долларов США, которому в нашей стране практически нет применения. Между тем цель-то реформы была ведь не только в механическом накоплении вкладов, но и в их разумном инвестировании, что на долгие годы гарантировало бы будущим пенсионерам дивиденды.

Суть накопительной пенсионной системы - это инвестиции в реальное производство. Не в ценные бумаги Министерства Финансов Республики Казахстан и даже не в банковские депозиты, а именно в те материальные объекты, которые сами не только не потеряют стоимость, но и могут создать новую стоимость.

Например, взяли сегодня отчисления от зарплаты вкладчиков пенсионных фондов и вложили их в строительство газопровода или нефтепромысел, которые и через 20 лет будут рентабельными. Пока же почти 67% накоплений вложены в государственные ценные бумаги. То есть вложены в государственный долг, и, по существу, само государство препятствует инвестиционной доходности накопительных пенсионных фондов, т.е. выполнению пенсионных обязательств. Такие накопления рано или поздно обрушатся.

Для того чтобы восстановить пошатнувшуюся систему «сдержек и противовесов», года принимается ряд мер по изменению нормативно-правовой базы, регулирующей деятельность институциональных инвесторов с целью создания более выгодных условий их функционирования.

Теперь к продаже в качестве почина допущены евроноты Международного банка реконструкции и развития. А накопительные пенсионные фонды могут с полным основанием считать себя глобальными инвесторами - ведь упомянутые организации ведут свои операции по всему миру. Казахстан отныне - экспортер не только сырья, но и капиталов, причем не теневых, а вполне легальных - пенсионных. Ежегодно будущим пенсионерам вполне по силам скупать иностранные ценные бумаги примерно на 250 млн долларов США.

Следует отметить и то, что с 10 июля 2009 года введено в действие постановление НКЦБ «О внесении изменений и дополнений в постановление НКЦБ «О нормативных актах по вопросам компаний по управлению пенсионными активами» от 13 августа 1998 года № 11, которым изменены нормы, регулирующие инвестирование пенсионных активов. Нормативный акт устанавливает следующее:

1)разрешить КУПА инвестировать пенсионные активы негосударственных накопительных пенсионных фондов в ипотечные облигации, установив минимальный лимит такого инвестирования на уровне 5% при условии, что эти облигации включены в официальный список КASE вне зависимости от категорий листинга;

2)увеличить для КУПА максимальный лимит на приобретение негосударственных ценных бумаг организаций РК за счет пенсионных активов ННПФ с 40% до 45%;

3)увеличить для КУПА максимальный лимит на приобретение негосударственных ценных бумаг иностранных организаций за счет пенсионных активов ННПФ с 10% до 15%.

На сегодняшний день это наименее рискованный инструмент в стране. Однако из-за такого «перекоса» у фондов отсутствует возможность диверсификации рисков. В итоге судьба пенсионных вкладов полностью зависит от «поведения» государственных ценных бумаг.

Приведем некоторые данные по сумме активов накопительных пенсионных фондов. По состоянию на 01 ноября 2001 года совокупные чистые пенсионные активы НПФ по данным Департамента по регулированию рынка ценных бумаг Национального Банка РК составили 168,135 млрд тенге, в том числе совокупный инвестиционный доход - 43,8 млрд тенге (26% в совокупных пенсионных активах).

Но все же, несмотря на все принимаемые меры по решению проблемы дефицита финансовых инструментов пенсионные фонды, накопившие уже более одного миллиарда долларов, не имеют ни высокодоходных объектов для вложения средств, ни адекватного разнообразия финансовых инструментов.

Обобщая вышесказанное, можно сделать выводы, что характерной особенностью рынка пенсионных активов является ограниченность круга инструментов, в которые могут быть инвестированы средства вкладчиков. В первую очередь - это государственные ценные бумаги.

Очевидно, предпринимательская деятельность фонда явилась бы выходом из положения. Если учесть, что пенсионные взносы долгосрочные, то нет опасности, что накопительный пенсионный фонд не сможет выплатить свои финансовые обязательства перед вкладчиками. Поэтому необходимо разрешить фондам заниматься предпринимательской деятельностью хотя бы до стабилизации экономики страны.



2. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ НАКОПИТЕЛЬНЫЙ ПЕНСИОННЫЙ ФОНД КАЗАХСТАНА

2.1 Обзор результатов деятельности Государственного Накопительного Пенсионного Фонда

ГНПФ является единственным государственным пенсионным фондом в Казахстане и успел зарекомендовать себя на рынке пенсионных услуг.

За время своего существования Государственный накопительный пенсионный фонд Казахстана добился очень хороших результатов.

Каждый третий вкладчик накопительной пенсионной системы продолжает обслуживаться в ГНПФ и число вкладчиков постоянно растет. В 2009 году количество счетов с накоплениями выросло более чем на 100 тыс. и превысило 2,2 млн счетов. При этом объем пенсионных накоплений вкладчиков увеличился со 105 млрд тенге до 124 млрд.

Значительно улучшилась структура инвестиционного портфеля ГНПФ. Доля инвестиций в низкодоходные ГЦБ снизилась (с 65 до 25%) с одновременным увеличением доли инвестиций в надежные казахстанские корпоративные ценные бумаги и депозиты банков (с 20 до 45%) и высокорейтинговые ценные бумаги иностранных эмитентов (с 15 до 30%).

При этом большая часть пенсионных активов (более 95%!) инвестирована в финансовые инструменты, имеющие высокую рейтинговую оценку эмитента или ценной бумаги. ГНПФ успешно внедрил и прошел сертификацию системы менеджмента качества в соответствии с требованиями международного стандарт IS 9001:2000 и получил сертификат от международного агентства Moody International.ГНПФ первый, и пока единственный, среди пенсионных фондов получил высокий рейтинг от международного рейтингового агентства Standard & Poor's: рейтинг финансовой устойчивости

За вклад в развитие накопительной пенсионной системы в Казахстане и управление капиталом Европейским центром маркетинговых исследований (Брюссель, Бельгия) ГНПФ была вручена награда - EuroMarket Award 2009.ГНПФ работает для того, чтобы сохранить свой статус надежного и финансово устойчивого фонда, предлагающего своим многочисленным вкладчикам качественные и доступные услуги во всех регионах страны. Продолжается работа по выстраиванию диверсифицированного инвестиционного портфеля по пенсионным активам, с включением в него высокорейтинговых, высоколиквидных инструментов, деноминированных в различных валютах.

Будет уменьшаться доля краткосрочных финансовых инструментов РК с низкой начисляемой процентной ставкой и проводиться реинвестирование активов в более долгосрочные инструменты, отвечающие необходимому уровню риска, доходности и ликвидности в целях обеспечения сохранности пенсионных сбережений вкладчиков ГНПФ.Ожидается, что в 2010 году к нынешним акционерам ГНПФ - правительству и Национальному банку - присоединится международная финансовая организация Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Доля ЕБРР составит 10% в уставном капитале ГНПФ.

Совместно с ЕБРР в ГНПФ планируется провести большую работу по внедрению современных систем управления рисками, корпоративного управления и автоматизированных информационных систем. В этих целях по линии ЕБРР для ГНПФ выделяется грант Агентства Канады по международному развитию в размере 350 тыс. евро.

Миссия Фонда - заботиться о финансовой состоятельности каждого вкладчика и способствовать повышению культуры пенсионных сбережений, обеспечивать устойчивость накопительной пенсионной системы Казахстана.

Фонд работает над расширением видов и повышением качества пенсионных услуг, анализирует поставленные цели в области качества, стремится к их достижению, соответствию требованиям и непрерывному улучшению результативности системы менеджмента качества.

Цели в области качества - предоставление полного спектра пенсионных услуг, включая услуги по сбору обязательных, добровольных и добровольных профессиональных пенсионных взносов и их инвестиционному управлению. Обеспечение доступности и качества услуг для всех слоев населения и регионов республики посредством проведения активной региональной политики и развития сети филиалов, представительств, агентских пунктов и агентов физических и юридических лиц.

Формирование политики открытости и прозрачности деятельности Фонда посредством информационной работы с вкладчиками по разъяснению их прав и обязанностей по пенсионному законодательству, предоставлению сведений об основных показателях деятельности Фонда и результатах развития накопительной пенсионной системы Республики Казахстан.

Реализация мероприятий по обеспечению информационной безопасности деятельности Фонда, включая создание удаленного резервного вычислительного центра. Расширение областисертификации системы менеджмента качества Фонда на соответствие требованиям международного стандарта ИСО 9001:2000, включая региональные представительства и филиал в г. Астана. Учредители и акционеры ГНПФ:

-Учредитель ГНПФ:

Правительство республики Казахстан

-Акционеры ГНПФ:

-Правительство республики Казахстан,

- Национальный банк республики Казахстан

-Банк - кастодиан: - Национальный банк Республики Казахстан

Кредитный рейтинг ГНПФ.

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) 13 декабря 2009 года, присвоило долгосрочные кредитные рейтинги - контрагента и финансовой устойчивости - казахстанскому Накопительному пенсионному фонду ГНПФ, находящемуся в собственности государства. Прогноз -"стабильный". Одновременно S&P присвоило компании рейтинг "kzA+" по национальной шкале, - отмечается в распространенном сообщении рейтингового агентства."Рейтинги отражают риск того, что уровень доходности пенсионных инвестиций ГНПФ может оказаться ниже показателя эффективности инвестирования, установленного регулирующим органом, а также относительно неустойчивые результаты операционной деятельности компании", - приводятся в сообщении слова кредитного аналитика S&P Мирослава Петкова.[8] Между тем, отметил он, "факторами, поддерживающими уровень рейтингов, являются сильное руководство, адекватная конкурентоспособность, хорошие показатели ликвидности и кредитного качества инвестиционного портфеля ГНПФ". Прогноз "стабильный", согласно сообщению, отражает "предположение о том, что доля ГНПФ в совокупных активах казахстанского рынка пенсионных накоплений останется не ниже 20%". Вместе с тем, отмечается в сообщении, "в случае, если мажоритарным акционером ГНПФ станет крупная группа, специализирующаяся на оказании финансовых услуг, рейтинг ГНПФ может быть повышен, что будет зависеть от степени поддержки, которую новый акционер окажет компании". В настоящее время акционерами ГНПФ являются Правительство и Национальный банк Республики Казстан.(рисунок 5) Текущие показатели деятельности ГНПФ на 1февраля 2010 года

Количество вкладчиков 2304 564чел.

Пенсионные взносы 137 087 493тыс. тг

Начисленный инвестиционный доход 54 201 112тыс. тг

Пенсионные выплаты 10 374 249тыс. тг

Количество вкладчиков по обязательным пенсионным взносам (человек) в накопительной пенсионной системе нарастающим итогом на 1 февраля 2010 года составило 7,664,071 тыс. человек, из них на долю ГНПФ приходится 30.15% или 2,304,564 тыс. человек, рост за январь 2010 года составил 1,598 тыс. человек.

Пенсионные взносы в накопительной пенсионной системе нарастающим итогом по состоянию на 1 февраля 2010 года составили 522,854,884 тыс. тенге, из них на долю ГНПФ приходится 26.22% или 137,087,493 тыс. тенге. Рост за январь 2010 года составил 1,489,400 тыс. тенге.

На внутреннем рынке республики остается проблематичным быстрое размещение пенсионных активов (от притока входящих взносов и переводов, от реинвестирования финансовых активов в результате наступления их срока погашения или продажи) в надежные и ликвидные казахстанские финансовые инструменты, с доходностью выше уровня инфляции.

Начисленный инвестиционный доход в накопительной пенсионной системе нарастающим итогом на 1 февраля 2010 года составил 197,506,204 тыс. тенге, из них на долю ГНПФ приходится 27.44% или 54,201,112 тыс.тенге.

Пенсионные выплаты и переводы в страховые организациии накопительной пенсионной системы нарастающим итогом на 1 февраля 2010 года составили 37,281,509 тыс. тенге, из них на долю ГНПФ приходится 27.83% или 10,374,249 тыс. тенге, рост за январь 2010 года составил 226,978 тыс. тенге.

Стремление к дальнейшему развитию Фонда в качестве устойчивого и надежного финансового института посредством анализа международного опыта, разработки и внедрения системы управления рисками и подготовки квалифицированного менеджмента.

Проведение модернизации программного обеспечения и создание интегрированной автоматизированной информационной системы Фонда для обеспечения надежности учета и управления пенсионными активами, полноты и качества оказания пенсионных услуг



2.2 Инвестиционная деятельность ГНПФ

Инвестирование пенсионных активов АО «НПФ «ГНПФ» осуществляется на основании закона Республики Казахстан «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» и в соответствии с утвержденными государственным уполномоченным органом по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций «Правилами осуществления деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами», которыми предусмотрены соответствующие нормы и лимиты по размещению пенсионных активов в различные виды финансовых инструментов.

Наибольшую долю (46,17%) в портфеле инвестиций пенсионных активов ГНПФ составляют высоконадежные и высоколиквидные ЦБ, имеющие рейтинговую оценку «ААА» международных рейтинговых агентств, а также государственные ЦБ РК, которые относятся к активам с минимальным инвестиционным риском.

Структура портфеля инвестиций ГНПФ по уровню рейтинговой оценки начисляемой доходности, в 2009 году была произведена реструктуризация портфеля инвестиций ГНПФ путем сокращения доли краткосрочных и низко доходных финансовых инструментов и реинвестирования пенсионных сбережений в более долгосрочные, надежные активы с начисляемой доходностью не ниже уровня инфляции.

Доля ГЦБ РК в 2009 г. снижена на 39,52%; увеличена доля высокорейтинговых ЦБ МФО, иностранных государств и эмитентов на 14,89%; увеличена доля вкладов в БВУ РК на 10,24%; увеличена доля негосударственных ЦБ организаций РК на 13,17%; увеличена доля ипотечных облигаций на 0,22%, увеличена доля инфраструктурных облигаций РК на 0,27%.Портфель инвестиций ГНПФ сформирован из высоконадежных финансовых инструментов, оцененных по международной шкале кредитного рейтинга по классификации ведущих международных рейтинговых агентств. Большая часть пенсионных активов (более 95%) инвестирована в финансовые инструменты, имеющие высокую рейтинговую оценку эмитента или ценной бумаги. За 2009 год возросла доля финансовых активов с наивысшей рейтинговой оценкой «ААА» - на 14,42%, доля финансовых инструментов без рейтинговой оценки существенно не увеличилась и осталась на прежнем уровне.

В целях хеджирования валютных рисков, стоимость портфеля инвестиций ГНПФ номинирована в разных валютах, в т.ч. в национальной валюте - тенге и в основных мировых валютах. Основная доля портфеля инвестиций ГНПФ продолжает оставаться в национальной валюте - тенге (около 70%), доля финансовых активов в иностранной валюте составляет около 30%, в т.ч. USD составила 10,23%, в EUR - 19,34% и в GBP - 2.11%.

В структуре портфеля инвестиций ГНПФ продолжает оставаться значительная доля ЦБ с низкой начисляемой доходностью, включая государственные ценные бумаги РК. В этих условиях, в целях сохранения высокого качества инвестиционного портфеля ГНПФ, дальнейшее управление пенсионными активами будет направлено на осуществление инвестиционной стратегии, связанной с поддержанием оптимального уровня диверсификации портфеля, с включением в него высокорейтинговых, высоколиквидных финансовых инструментов, деноминированных в различных валютах. При этом будет и далее уменьшаться доля краткосрочных финансовых инструментов РК с низкой начисляемой процентной ставкой и проводиться реинвестирование активов в более долгосрочные, надежные финансовые инструменты, отвечающие необходимому уровню риска, доходности и ликвидности в целях обеспечения сохранности пенсионных сбережений вкладчиков ГНПФ.



3. ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ НА МАТЕРИАЛЕ АО «НПФ НАРОДНОГО БАНКА КАЗАХСТАНА»

3.1 Краткая характеристика НПФ Народного банка

Накопительный пенсионный фонд Народного банка на данный момент является одним из лидирующих пенсионных фондов в Казахстане по многим показателям.

НПФ осуществляет свою деятельность на основании лицензии уполномоченного органа на привлечение пенсионных взносов и осуществление пенсионных выплат, лицензии на осуществление деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами, а также лицензии на осуществлении брокерско-дилерской деятельностью на рынке ценных бумаг без права ведения счетов клиентов. (Приложение 2)

НПФ - это широкая республиканская филиальная сеть - 17 филиалов и 12 территориальных офисов в областных центрах и крупных населенных пунктах РК

Основные показатели деятельности на 1 апреля 2010 года

Количество вкладчиков 1502087 чел, пенсионные накопления, 182,7 млрд.тенге, в т.ч. чистый инвес-тиционный доход 44,6 млрд.тенге.

Количество вкладчиков по обязательным пенсионным, добровольным и профессиональным взносам, по состоянию на 01.04.2010 года состав-ляет 1 502 087 чел.

Пенсионные взносы 131 млрд.тенге.

С сентября 2002 года фонд уверенно лидирует по объему пенсионных взносов, ежемесячно поступающих в фонд. В феврале текущего года этот показатель составил 3 483 615 848 тенге или 26,67% от общего объема пенсионных взносов республики за указанной месяц.

Пенсионные выплаты вкладчикам/получателям и переводы в страховые организации за весь период деятельности составили 9 170 291 тыс.тенге. У НПФ на 01 января 2010 года:

- 168,3 млрд тенге (в т.ч.чистый инвестиционный доход 36,1 млрд. тенге), что составляет 25,9% 6т общего объема пенсионных накоплений НПС: - 42 миллиарда тенге составляет разрыв с ближайшим конкурентом по величине пенсионных активов;

- 1 459 198 человек, или 19,2% от общего количества вкладчиков НПС; - 38,93% составляет прирост пенсионных накоплений вкладчиков за 2009 год;

- 51,99% составляет прирост чистого инвестиционного дохода за 2009 год;

- 124,7 млрд. тенге, или 24,3% от общего объема пенсионных взносов НПС; - 2,95 млрд. тенге составляет среднее значение ежемесячных пен-сионных взносов в 2009 году или более 26,5% от общего ежемесячного объема пенсионных взносов НПС;

- 8,2 млрд. тенге составляет сумма пенсионных выплат 266 409 вкладчикам/получателям.

Разрыв между НПФ и ближайшим конкурентом по объему пенсионных накоплений вкладчиков составляет 54 млрд.тенге. Пенсионный фонд Народного Банка является самым капитализированным фондом, его оплаченной уставный капитал на 27 марта 2010 года составляет 1 млрд. тенге. Сформирован резервный капитал в размере 230 874 тыс.тенге. Собственный капитал Фонда равен 4 889 154 тыс.тенге.

АО "НПФ Народного Банка Казахстана" успешно прошел сертификацию Системы менеджмента качества по стандарту ISO 9001:2000 международным органом по сертификации "Total Quality Certification Services International Pty Ltd" на основе аккредитации JAS-ANZ (Joint Australian-New Zealand Accreditation Body). В изменившихся условиях конкуренции на пенсионном рынке фонд достиг поставленных целей и задач в составе крупной финансовой группы. Для повышения качества обслуживания вкладчиков создана Сеть сервисных центров в офисах группах Народного Банка.

Совместная деятельность с участниками "Halyk Group" уже сегодня позволяет вкладчикам:

- получать потребительские кредиты со скидкой в 1% -размещать денежные средства на депозитах АО "Народный Банк Казахстана" с увеличенной ставкой вознаграждения на 0,5%

- получать выписку из ИПС один раз в год на бесплатной основе посредством сети банкоматов АО "Народный Банк Казахстана".

Изменение стратегии фонда упрочило стратегически важные позиции лидера пенсионного рынка страны, фонд уточнил свою миссию на новый этап развития: служение вкладчикам в их стремлении обеспечить себе достойную жизни по достижении пенсионного возраста. Шесть побед из шести возможных на общенациональном конкурс "Жыл тандауы" - "Выбор года", международная премия "ЕвроМаркет", дипломы "Лучшая система менеджмента 2009 года" и "Лучший топ-менеджер" - фактическое признание фонда лучшим в своем деле на пенсионном рынке республики. Слоган фонда "Лучший в своем деле" - заявление о предстоящей работе по постоянному улучшению качества обслуживания, дальнейшей оптимизации организационной структуры, материально-технического оснащения, филиальной сети, бизнес-процессов, повышению квалификации персонала, о стремлении к максимальному удовлетворению потребностей в финансовых услугах.

Для получения выплат пенсионных накоплений можно обратиться в филиал Фонда, либо направить документы посредством почтовой связи. Право на получение пенсионных выплат из накопительного пенсионного фонда (далее - Фонд) имеют:

-при наступлении условий, предусмотренных пунктами 1-3 статьи 9 Закона на основании Дополнительного соглашения по графику или договора пенсионного аннуитета путем перевода в страховую организацию пожизненно;

-при достижении пятидесятипятилетнего возраста и достаточности пенсионных накоплений для обеспечения выплаты не ниже размера минимальной пенсии, установленной Законом о республиканском бюджете на соответствующий финансовый год, на основании договора пенсионного аннуитета путем перевода в страховую организацию пожизненно;

-инвалиды I и II группы, если инвалидность установлена бессрочно на основании договора пенсионного аннуитета путем перевода в страховую организацию пожизненно;

-указанные в пункте 1 статьи 60 Закона на основании договора пенсионного аннуитета путем перевода в страховую организацию с использованием не более пятидесяти процентов своих накоплений на срок до достижения пенсионного возраста, установленного пунктом 1 статьи 9 Закона;

-выезжающие или выехавшие на постоянное место жительства за пределы Республики Казахстан иностранцы и лица без гражданства, представившие документы, определенные законодательством Республики Казахстан, подтверждающие намерение или факт выезда.

- лица, имеющие пенсионные накопления за счет добровольных пенсионных взносов в объеме и размерах установленных в договоре о пенсионном обеспечении за счет добровольных пенсионных взносов:достигшие пятидесятипятилетнего возраста;

-являющиеся инвалидами;

-выезжающие или выехавшие на постоянное место жительства за пределы Республики Казахстан, представившие документы, определенные законодательством Республики Казахстан, подтверждающие намерение или факт выезда;

- лица, имеющие пенсионные накопления за счет добровольных профессиональных пенсионных взносов:

-достигшие пятидесятилетнего возраста при заключении договора пенсионного аннуитета на срок до достижения пенсионного возраста, установленного пунктом 1 статьи 9 Закона;-выезжающие или выехавшие на постоянное место жительства за пределы Республики Казахстан, представившие документы, определенные законодательством Республики Казахстан, подтверждающие намерение или факт выезда.

Для получения пенсионных накоплений при наступлении пенсионного возраста, 55-летнего возраста, инвалидам I и II группы и лицам, указанным в пункте 1 статьи 60 Закона из накопительного пенсионного необходимо представить:

- заявление по форме;

- копию документа удостоверяющего личность;

- договор о пенсионном обеспечении;

- справку о назначении пенсионных выплат из ГЦВП с указанием основания выхода на пенсию.

Для перевода пенсионных накоплений в страховую организацию необходимо представить:

- заявление по форме;

- копию документа удостоверяющего личность;

- договор о пенсионном обеспечении;

- договор пенсионного аннуитета.

По состоянию на 1 марта 2010 года в республике функционировали 14 накопительных пенсионных фондов (далее - фонды), которые имели в регионах республики 76 филиалов и 75 представительств. Лицензии на деятельность по привлечению пенсионных взносов и осуществлению пенсионных выплат накопительным пенсионным фондам в феврале 2010 года не выдавались.

Лицензии на инвестиционное управление пенсионными активами фондов имели 10 юридических лиц, из них 3 фонда имели лицензии на самостоятельное управление пенсионными активами: АО НПФ "ГНПФ", АО "НПФ Народного Банка Казахстана" и АО «НПФ БТА Казахстан».

На отчетную дату 10 банков второго уровня и Национальный Банк Республики Казахстан осуществляли кастодиальную деятель-ность. Вместе с тем, кастодиальное обслуживание фондов осуществляли 6 банков второго уровня: Дочерний банк АО "HSBC Банк Казахстан", АО "Банк ЦентрКредит", АО "Народный Сберегательный Банк Казахстана", АО "ТЕМIРБАНК", АО "Евразийский банк", АО "АТФБанк", а также Национальный Банк Республики Казахстан.

Кастодиан-это юридическое лицо, осуществляющее профессиональную деятельность по хранению и учету вверенных ему денежных средств и ценных бумаг клиентов. Кастодиан создается и действует в любой организационно-правовой форме и действует в соответствии с законодательством РК и положением о кастодиальной деятельности на рынке ценных бумаг в РК, утвержденное Постановлением Правительства РК.

Кастодиальная деятельность это - деятельность специализированных организаций - профессиональных участников рынка ценных бумаг по обеспечению сохранности и учета вверенных им ценных бумаг и денежных средств клиентов.

Кастодиан вправе осуществлять свою деятельность только при наличии лицензии на хранение ценных бумаг, выданной Национальным банком РК (сейфовое хранение) и лицензии на осуществление кастодиальной деятельности, выданной Национальной Комиссией Республики Казахстан по ценным бумагам (НКЦБ). Контроль за осуществлением деятельности кастодиана производится НКЦБ РК и Нацбанком РК, которые имеют право проверять всю документацию включая книги отчетов и записей, отражающие деятельность кастодиана.

Кастодиан осуществляет следующие функции:

1. контроль за исполнением сделок с ценными бумагами своих клиентов;

2. обеспечение сохранности и учета ценных бумаг и денежных средств клиентов, помещенных на хранение;

3. учет именных ценных бумаг;

4. осуществление деятельности в качестве номинального держателя ценных бумаг;

5. выполнение функции платежного агента по сделкам с ценными бумагами клиентов;

6. исполнение приказов по переводу и получению ценных бумаг и денежных средств клиентов;

7. получение доходов по ценным бумагам и зачисление их на счета клиентов;