Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО "Эвриден"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические аспекты инвестиционного проектирования

1.1 Инвестирование как способ развития предприятия

1.2 Этапы разработки инвестиционного проекта

1.3 Классификация показателей эффективности инвестиционных проектов

2. Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО «Эвриден»

2.1 Общие сведения об объекте исследования

2.2 Характеристика органов управления

2.3 Характеристика выпускаемой продукции

2.4 Характеристика микросреды предприятия

2.5 Характеристика макросреды предприятия

2.6 Ценовая политика

2.7 Сбытовая политика

2.8 Основные экономические показатели деятельности предприятия

2.8.1 Анализ использования основных фондов

2.8.2 Анализ оборотных активов

3. Анализ финансовой деятельности предприятия

3.1 Общая оценка динамики и структуры баланса

3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

3.4 Анализ возможности банкротства предприятия

3.5 Анализ деловой активности предприятия

3.6 Анализ рентабельности предприятия

3.7 Анализ балансовой прибыли предприятия

4. Экономическое обоснование эффективности инвестиционного проекта развития предприятия

4.1 Обоснование необходимости введения нового оборудования

4.2 Общая характеристика инвестиционного проекта

4.3 Выбор нового оборудования

4.4 Бюджет капитальных вложений

4.5 Показатели эффективности проекта

Заключение

Библиографический список информации



Введение

На данном этапе развития экономики нашей страны изучение таких понятий как “инвестиции” и “инвестиционная деятельность” является крайне необходимым и жизненно важным. В данный момент для привлечения инвестиционных средств отечественные предприятия прилагают максимум усилий, занимаясь разработкой инвестиционных проектов, реализация которых может способствовать улучшению деятельности предприятия в целом: увеличению ассортимента выпускаемой продукции, снижению ее себестоимости и увеличению качества, рост получаемой прибыли и т.д.

В современных условиях инвестиции выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности. Активизация инвестиционного процесса (в том числе и привлечение иностранных инвестиций) является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований [25].

Во всех развитых странах мира исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономистов. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом.

Актуальным в настоящее время является также углубленное теоретическое исследование рыночных форм и механизмов инвестиционной деятельности на микро- и макро-уровнях.

Важной проблемой выступает теоретическое обоснование критериев эффективности инвестиционных затрат, взаимосвязи и взаимообусловленности капитальных вложений и структурных сдвигов в экономике, определения приоритетов в отраслевой структуре инвестиций, а также внутри основных народнохозяйственных сфер: основного производства, производственной и социальной инфраструктур.

Инвестиции - это основной инструмент формирования микро- и макроэкономических пропорций, определяющий темпы экономического роста.

Регулирующее воздействие общества на формирование и структуру использования инвестиций может осуществляться только путем определения обоснованных экономических рычагов и нормативов [12].

В данной работе изложены теоретические и практические обоснования целесообразности замены оборудования на предприятии, основываясь на детальном рассмотрении деятельности ООО “Эвриден”.

Целью данной работы является анализ и экономическое обоснование замены оборудования на предприятии Для достижения цели работы необходимо решить следующие задачи:

изучение теоретических аспектов инвестиционного проектирования;

рассмотрение организационно-экономической характеристики предприятия;

разработка экономического обоснования замены оборудования на предприятии.

Объектом данного исследования является ООО «Эвриден».

С целью оценки развития изучаемых процессов в динамике исследование проведено за период с 2009 по 2011 год.

При выполнении работы были использованы монографический, абстрактно-логический методы, а также экономико-статистические методы, такие как сравнение, ряды динамики, балансовый, метод абсолютных и относительных величин.

В качестве теоретической, методической и информационной основы для данной работы послужили законодательные и нормативные акты, труды специалистов в области экономического анализа и финансов, а также данные бухгалтерской отчётности предприятия.



1. Теоретические аспекты инвестиционного проектирования

1.1 Инвестирование как способ развития предприятия

Развитие - это процесс, при котором увеличиваются возможности и желание индивидов удовлетворить свои потребности и потребности других людей. Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, руководство которой отдает приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы. Инвестиции способствуют решению организациями ряда серьезнейших задач, среди которых можно выделить следующие:

расширение существующей предпринимательской деятельности;

приобретение новых производств;

диверсификация бизнеса за счет освоения новых областей и направлений.

В своей деятельности практически все коммерческие организации в той или иной степени сталкиваются с необходимостью инвестиций. Даже предприятия, которые по каким-либо причинам не стремятся к расширению своего бизнеса, рано или поздно вынуждены обновлять основные фонды, что также предполагает инвестирование [11].

Во всех случаях, осуществляя инвестирование, организация стремится прибыльно разместить капитал. Инвестиционный анализ призван при этом ответить на вопрос: «Какой из проектов капиталовложений выгоден организации?» В то же время целью, которую ставит перед собой организация, планируя инвестиции, не обязательно является извлечение прибыли в буквальном значении этого слова. Инвестиционные проекты могут быть сами по себе убыточными в экономическом смысле, но приносящими косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта, снижения затрат по другим проектам и производствам, улучшения потребительских свойств продукции, решения вопросов охраны окружающей среды и другое [16].

1.2 Этапы разработки инвестиционного проекта

Вопрос о капиталовложениях является одним из наиболее сложных для любой организации, поскольку инвестиционные затраты могут принести доход только в будущем. Оценивая экономическую привлекательность капиталовложений, предприятие сталкивается с необходимостью прогнозирования отдаленных по времени событий, причем фактор неопределенности должен быть сведен к минимуму. Для того чтобы принять решение о целесообразности воплощения в жизнь инвестиционного проекта, предприятие должно провести детальный расчет его окупаемости [10].

В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений, то есть требуется некоторым образом сравнить величину инвестиций с прогнозируемыми доходами. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой здесь является проблема их сопоставимости. В каждом случае эта проблема решается индивидуально, причем должен учитываться ряд основных факторов, среди которых: темп инфляции; разнообразные риски, которыми сопровождается инвестиционный проект; величина периода, на который составляется прогноз, и т.д.

Разработка инвестиционного проекта включает в себя ряд этапов, каждый из которых в той или иной степени обязателен для выработки обоснованного решения.

Этап сбора информации и прогнозирования объемов реализации.

На этом этапе разработчик инвестиционного проекта должен собрать как можно больше сведений о том, какой спрос предъявляют потребители на планируемый к выпуску продукт. При этом должны быть выявлены и проанализированы спрос и цены на аналогичные товары (работы, услуги), на товары-заменители, а также наличие фирм-конкурентов и их политика. Важно рассмотреть краткосрочную и долгосрочную перспективу рынка данного товара. Анализ возможной емкости рынка сбыта продукции, т.е. прогнозирование объема реализации является очень существенным, поскольку его недооценка может привести к потере определенной доли рынка сбыта, а его переоценка -- к неэффективному использованию введенных по проекту производственных мощностей, или к неэффективности сделанных капиталовложений [9].

Преимуществом на этом этапе пользуются крупные фирмы и корпорации, планирующие значительные инвестиции. Они могут позволить себе проведение дорогостоящих маркетинговых исследований, результатом которых является объективный и достаточно надежный ответ на вопрос о возможных объемах реализации. Небольшие фирмы вынуждены полагаться исключительно на опыт и интуицию своих менеджеров.

Этап прогнозирования объемов производства и прибыли.

На этом этапе разработчик проекта исходя из возможного объема реализации определяет размер и технологический уровень предприятия. При этом следует иметь в виду масштаб доступных источников финансирования. Затем анализируются цены и условия оплаты оборудования; сравниваются альтернативные варианты (выкуп оборудования или лизинг); анализируется рынок аренды (покупки) требуемых помещений; количество, квалификация и оплата привлекаемого персонала и т.д.

Если все предыдущие работы может проделать, например, маркетинговая служба предприятия, то на данном этапе к разработке проекта должен подключиться бухгалтер-аналитик. Получив информацию о всех возможных издержках, он, проведя их классификацию, калькулирует плановую себестоимость продукции. Информация о прогнозируемых ценах реализации и объемах производства позволяет рассчитать плановую прибыль. Необходимым инструментом на данном этапе является анализ безубыточности [14].

Итак, результатом работ на данном этапе является прогноз объемов продаж, их себестоимости и прибыли. Если размер планируемой прибыли меньше некоторого порогового значения, установленного фирмой, то проект может быть отвергнут уже на этой стадии разработки. Если же размер прибыли будет признан приемлемым, то целесообразно проведение дальнейшего анализа.

Этап оценки видов и уровней рисков.

На этом этапе подвергаются критическому анализу все ранее полученные сведения в части достижимых объемов реализации и производства, отпускных цен на продукцию, уровня издержек и т.д. и сделанные на их основе выводы. Рассматриваются различные варианты ухудшения конъюнктуры. Это достигается посредством анализа чувствительности в рамках анализа безубыточности.

Для получения полной и объективной картины также анализируются различные возможные варианты изменения конъюнктуры в сторону улучшения. Существуют методики (их содержание раскрывается ниже), позволяющие судить на основе анализа чувствительности о том, насколько рискованным является инвестирование средств в данный проект [19].

В результате разработчик получает ответ на вопрос, является ли уровень риска, сопряженный с данным проектом, приемлемым. Если нет -- проект отвергается, если да -- подвергается дальнейшему анализу.

Этап определения требуемого объема и графика инвестиций.

Рассмотрев и проанализировав с точки зрения минимизации все издержки, сопутствующие проекту, разработчик получает информацию о размере вложений во внеоборотные активы. Анализ схемы финансовых потоков (построение сметы расходования и поступления денежных средств) позволяет определить размер необходимого оборотного капитала. Располагая детально разработанной информацией о затратах, можно определить объем и график требуемых инвестиций [19].

Этап оценки доступности требуемых источников финансирования. Рассчитав объем и график инвестиций, разработчик решает, какие источники финансирования (из числа доступных) будут задействованы. В случае, если собственных средств организации оказывается недостаточно и инвестиции предполагается осуществить за счет привлеченных кредитов, необходим анализ рынка ссудных капиталов.

Этап оценки приемлемого значения стоимости капитала.

Основной целью данного этапа является сравнение разрабатываемого инвестиционного проекта с другими, альтернативными возможностями размещения капитала. Это достигается посредством методики, называемой «анализом инвестиций», или «анализом капиталовложений».

Результатом исследований, проведенных на этом этапе, является окончательный обоснованный ответ на вопрос о том, выгоден ли разрабатываемый проект и должен ли он быть воплощен в жизнь [25].

Описанная последовательность действий при разработке инвестиционного проекта, безусловно, не является обязательной. Исследования на всех этапах могут выполняться не последовательно, а параллельно. Это даже предпочтительнее, так как без оценки доступности источников финансирования, например, невозможно обосновать предполагаемый размер инвестиций и т.д.

1.3 Классификация показателей эффективности инвестиционных проектов

инвестирование экономический выпускаемый управление

Международная практика обоснования инвестиционных проектов использует несколько показателей, позволяющих подготовить решение о целесообразности (нецелесообразности) вложения средств.

Эти показатели можно объединить в две группы.

Показатели, определяемые на основании использования концепции дисконтирования:

чистая текущая стоимость;

индекс доходности дисконтированных инвестиций;

внутренняя норма доходности;

срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования;

максимальный денежный отток с учетом дисконтирования.

Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования:

простой срок окупаемости инвестиций;

показатели простой рентабельности инвестиций;

чистые денежные поступления;

индекс доходности инвестиций;

максимальный денежный отток.

Классификация основных показателей эффективности инвестиционных проектов приведена в таблице 1.1.

Таблица 1.1 - Основные показатели эффективности инвестиционных проектов

Абсолютные показатели	Относительные показатели	Временные показатели
Метод приведенной стоимости	Метод аннуитета	Метод рентабельности	Метод ликвидности
Способы, основанные на применении концепции дисконтирования
Интегральный экономический эффект (чистая текущая стоимость, NPV)	Дисконтированный годовой экономический эффект (AN PV)	Внутренняя норма доходности (JRR). Индекс доходности инвестиций	Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования
Упрощенные (рутинные) способы
Интегральный экономический эффект (чистая текущая стоимость, NPV)	Приблизительный аннуитет	Показатели простой рентабельности. Индекс доходности инвестиций	Приблизительный (простой) срок окупаемости инвестиций



Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования.

Простые методы оценки инвестиций.

Простые (рутинные) методы оценки инвестиций относятся к числу наиболее старых и широко использовались еще до того, как концепция дисконтирования денежных потоков приобрела всеобщее признание в качестве способа получения самой точной оценки приемлемости инвестиций. Однако и по сей день эти методы остаются в арсенале разработчиков и аналитиков инвестиционных проектов. Причиной тому - возможность получения с помощью такого рода методов некоторой дополнительной информации. А это никогда не вредно при оценке инвестиционных проектов, так как позволяет снижать риск неудачного вложения денежных средств [16].

Простой срок окупаемости инвестиций.

Простым сроком окупаемости инвестиций (payback period) называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальным моментом обычно является начало первого шага или начало операционной деятельности. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого кумулятивные текущие чистые денежные поступления NV (k) становятся и в дальнейшем остаются неотрицательными [4].

Метод расчета срока окупаемости РР инвестиций состоит в определении того срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Если сформулировать суть этого метода более точно, то он предполагает вычисление того периода, за который кумулятивная сумма (сумма нарастающим итогом) денежных поступлений сравнивается с суммой первоначальных инвестиций.

Формула расчета срока окупаемости (1.1)

PP=Ko /CFcr ,(1.1)



где РР - срок окупаемости инвестиций (лет);

Ко - первоначальные инвестиции;

CFcг - среднегодовая стоимость денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта.

Простой срок окупаемости является широко используемым показателем для оценки того, возместятся ли первоначальные инвестиции в течение срока их экономического жизненного цикла инвестиционного проекта.

Модификацией показателя простой окупаемости является показатель, использующий в знаменателе величину средней чистой прибыли (т.е. после уплаты налогов) вместо общей суммы поступлений денежных средств после уплаты налогов расчет по формуле (1.2)

PP=Ko /Пчcr ,(1.2)

где Пчс.г. - среднегодовая чистая прибыль.

Преимущество этого показателя заключается в том, что приращение прибыли на вложенные инвестиции не учитывает ежегодных амортизационных отчислений.

Показатель простой окупаемости инвестиций завоевал широкое признание благодаря своей простоте и легкости расчета даже теми специалистами, которые не обладают финансовой подготовкой.

Пользуясь показателем простой окупаемости, надо всегда помнить, что он хорошо работает только при справедливости следующих допущений:

все сопоставляемые с его помощью инвестиционные проекты имеют одинаковый экономический срок жизни;

все проекты предполагают разовое вложение первоначальных инвестиций;

после завершения вложения средств инвестор начинает получать примерно одинаковые ежегодные денежные поступления на протяжении всего периода экономической жизни инвестиционных проектов.

Использование в России показателя простой окупаемости как одного из критериев оценки инвестиций имеет еще одно серьезное основание наряду с простотой расчета и ясностью для понимания. Этот показатель довольно точно сигнализирует о степени рискованности проекта [15].

Резон здесь прост: управляющие полагают, что чем больший срок нужен хотя бы для возврата инвестированных сумм, тем больше шансов на неблагоприятное развитие ситуации, способное опрокинуть все предварительные аналитические расчеты. Кроме того, чем короче срок окупаемости, тем больше денежные поступления в первые годы реализации инвестиционного проекта, а значит, и лучше условия для поддерживания ликвидности фирмы.

Таким образом, наряду с указанными достоинствами метод расчета простого срока окупаемости обладает очень серьезными недостатками, так как игнорирует три важных обстоятельства:

различие ценности денег во времени;

существование денежных поступлений и после окончания срока окупаемости;

разные по величине денежные поступления от хозяйственной деятельности по годам реализации инвестиционного проекта.

Именно поэтому расчет срока окупаемости не рекомендуется использовать как основной метод оценки приемлемости инвестиций. К нему целесообразно обращаться только ради получения дополнительной информации, расширяющей представление о различных аспектах оцениваемого инвестиционного проекта.

Показатели простой рентабельности инвестиций.

Показатель расчетной нормы прибыли (Accounting Rate of Return) является обратным по содержанию сроку окупаемости капитальных вложений.

Расчетная норма прибыли отражает эффективность инвестиций в виде процентного отношения денежных поступлений к сумме первоначальных инвестиций расчет по формуле (1.3)

АRR= CFcr /Ko ,(1.3)

где ARR - расчетная норма прибыли инвестиций;

CFс.г. - среднегодовые денежные поступления от хозяйственной деятельности;

Ко - стоимость первоначальных инвестиций.

Этому показателю присущи все недостатки, свойственные показателю срока окупаемости. Он принимает в расчет только два критических аспекта, инвестиции и денежные поступления от текущей хозяйственной деятельности и игнорирует продолжительность экономического срока жизни инвестиций.

Пример. Расчетная рентабельность инвестиций = Среднегодовые денежные поступления от хозяйственной деятельности / Первоначальные инвестиции = 25 000 / 100 000 * 100% = 25 (%).

Этот показатель говорит о том, что для получения ежегодных денежных поступлений норма доходности на инвестиции в сумме 100 000 руб. должна составлять 25%. Это единственное, что можно сказать о проекте, потому что здесь отсутствует информация о продолжительности экономического срока жизни инвестиций и не предполагается начисление процентов на остающуюся не возмещенную сумму инвестиций. Заметим, что, используя расчет нормы прибыли, будет получено одинаковое решение в различных ситуациях, т. е., когда период экономического срока жизни инвестиций составит 1, 10 или 100 лет. В действительности прибыльность, отраженная в формуле (1.3), будет иметь экономический смысл только если инвестиции, обеспечивающие получение 25 000 руб., будут беспрерывными. Только тогда мы сможем сказать, что доходность действительно составляет 25%.

Разновидностью показателя расчетной рентабельности инвестиций является показатель, где в качестве числителя стоит среднегодовая чистая прибыль (после уплаты налогов, но до процентных платежей. Расчет по формуле (1.4)

АRR1= Рчcr /Ko ,(1.4)

где Пчс.г. - среднегодовая чистая прибыль.

Расчетная рентабельность инвестиций может быть определена также на основе среднегодовой валовой прибыли (Пвсг) до уплаты процентных и налоговых платежей. Расчет по формуле (1.5)

АRR= Пвcr /Ko ,(1.5)

Что касается стоимости первоначальных инвестиций, по отношению к которой определяется рентабельность, то она может в формулах (4) и (5) иметь два значения:

первоначальная стоимость;

средняя стоимость между стоимостью на начало и конец расчета периода.

Отсюда расчет рентабельности инвестиций рассчитывается по формуле (1.6), (1.7)

,(1.6)

,(1.7)

ARR, рассчитанная по формулам 1.4 - 1.7, будет иметь различные значения, поэтому при подготовке или анализе инвестиционного проекта необходимо оговаривать, по какой методике этот показатель рассчитывается.

Применение показателей расчетной рентабельности основано на сопоставлении его расчетного уровня со стандартными для фирмы уровнями рентабельности.

Использование ARR по сей день во многих фирмах и странах мира объясняется рядом достоинств этого показателя.

Во-первых, он прост и очевиден при расчете, а также не требует использования таких изощренных приемов, как дисконтирование денежных потоков.

Во-вторых, показатель ARR удобен для встраивания его в систему стимулирования руководящего персонала фирм. Именно поэтому те фирмы, которые увязывают системы поощрения управляющих своих филиалов и подразделений с результативностью их инвестиций, обращаются к ARR. Это позволяет задать руководителям среднего звена легкопонимаемую ими систему ориентиров инвестиционной деятельности [18].

Слабости же показателя расчетной рентабельности инвестиций являются оборотной стороной его достоинств.

Во-первых, так же, как показатель периода окупаемости, ARR не учитывает разноценности денежных средств во времени, поскольку средства, поступающие, скажем на 10-й год после вложения средств, оцениваются по тому же уровню рентабельности, что и поступления в первом году.

Во-вторых, этот метод игнорирует различия в продолжительности эксплуатации активов, созданных благодаря инвестированию. В-третьих, расчеты на основе ARR носят более «витринный» характер, чем расчеты на основе показателей, использующих данные о денежных потоках. Последние показывают реальное изменение ценности фирмы в результате инвестиций, тогда как ARR ориентирована преимущественно на получение оценки проектов, адекватной ожиданиям и требованиям акционеров и других лиц и фирм «со стороны».

Чистые денежные поступления.

Чистыми денежными поступлениями (Net Value, NV) (другие названия - ЧДП, чистый доход, чистый денежный поток) называется накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период. Расчет по формуле (1.8)

ЧДП = ? (Пm - Om),(1.8)

где Пm - приток денежных средств на m-м шаге;

Оm - отток денежных средств на m-м шаге.

Суммирование распространяется на все шаги расчетного периода.

Для оценки эффективности инвестиционного проекта за первые К шагов расчетного периода рекомендуется использовать показатель текущих чистых денежных поступлений (накопленного сальдо). Расчет по формуле (1.9)

ЧДП (К) = (Пm - Om),(1.9)

Индекс доходности инвестиций.

Индекс доходности инвестиций (ИД) - отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению ЧДП к накопленному объему инвестиций.

Формулу для расчета ИД можно определить, используя формулу (1.8), предварительно преобразовав ее в формулу (1.10)



ЧДП = (Пm - Om) - ,(1.10)

где Om- величина оттока денежных средств на m-м шаге без капиталовложений (К) (инвестиций) на том же шаге.

Таким образом, индекс доходности (ИД) есть не что иное, как показатель рентабельности инвестиций, определенный относительно суммарных показателей ЧДП и инвестиций за экономический срок их жизни [8].

При расчете индекса доходности могут учитываться либо все капиталовложения за расчетный период, включая вложения в замещение выбывающих основных фондов, либо только первоначальные капиталовложения, осуществляемые до ввода предприятия в эксплуатацию (соответствующие показатели будут, конечно, иметь различные значения).

Индекс доходности инвестиций превышает 1, если, и только если, для этого потока чистые денежные поступления имеют положительные значения.

Максимальный денежный отток (Cash Outflow).

Максимальный денежный отток (Cash Outflow), называемый в отечественных источниках потребностью финансирования (ПФ) - это максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности [12].

Величина ПФ показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости.

Поэтому ПФ называют еще капиталом риска.

Чистая текущая стоимость используется для сопоставления инвестиционных затрат и будущих поступлений денежных средств, приведенных в эквивалентные условия.

Для определения чистой текущей стоимости прежде всего необходимо подобрать норму дисконтирования и, исходя из ее значения, найти соответствующие коэффициенты дисконтирования за анализируемый расчетный период.

После определения дисконтированной стоимости притоков и оттоков денежных средств чистая текущая стоимость определяется как разность между указанными двумя величинами. Полученный результат может быть как положительным, так и отрицательным.

Таким образом, чистая текущая стоимость показывает, достигнут ли инвестиции за экономический срок их жизни желаемого уровня отдачи:

положительное значение чистой текущей стоимости показывает, что за расчетный период дисконтированные денежные поступления превысят дисконтированную сумму капитальных вложений и тем самым обеспечат увеличение ценности фирмы;

наоборот, отрицательное значение чистой текущей стоимости показывает, что проект не обеспечит получения нормативной (стандартной) нормы прибыли и, следовательно, приведет к потенциальным убыткам.

Наиболее эффективным является применение показателя чистой текущей стоимости в качестве критериального механизма, показывающего минимальную нормативную рентабельность (норму дисконта) инвестиций за экономический срок их жизни. Если ЧТС является положительной величиной, то это означает возможность получения дополнительного дохода сверх нормативной прибыли, при отрицательной величине чистой текущей стоимости прогнозируемые денежные поступления не обеспечивают получения минимальной нормативной прибыли и возмещения инвестиций. При чистой текущей стоимости, близкой к 0 нормативная прибыль едва обеспечивается (но только в случае, если оценки денежных поступлений и прогнозируемого экономического срока жизни инвестиций окажутся точными).

Несмотря на все эти преимущества оценки инвестиций, метод чистой текущей стоимости не дает ответа на все вопросы, связанные с экономической эффективностью капиталовложений. Этот метод дает ответ лишь на вопрос, способствует ли анализируемый вариант инвестирования росту ценности фирмы или богатства инвестора вообще, но никак не говорит об относительной мере такого роста [31].

ВНД - это та величина нормы дисконта (Е), при которой кривая изменения ЧТС пересекает горизонтальную ось, т.е. интегральный экономический эффект (NPV) оказывается равным нулю. Итак, ВНД определяется как та норма дисконта (E), при которой чистая текущая стоимость равна нулю, т.е. инвестиционный проект не обеспечивает роста ценности фирмы, но и не ведет к ее снижению. Именно поэтому в отечественной литературе ВНД иногда называют поверочным дисконтом, так как она позволяет найти граничное значение нормы дисконта (Eв), разделяющее граничные инвестиции на приемлемые и не выгодные. Для этого ВНД сравнивают с принятой для проекта нормой дисконта (E).

Принцип сравнения этих показателей такой:

если ВНД > E - проект приемлем (т.к. ЧТС в этом случае имеет положительное значение);

если ВНД < E - проект не приемлем (т.к. ЧТС отрицательна);

если ВНД = E - можно принимать любое решение.

Таким образом, ВНД становится как бы ситом, отсеивающим невыгодные проекты.

Кроме того, этот показатель может служить основой для ранжирования проектов по степени выгодности, при прочих равных условиях, т.е. при тождественности основных исходных параметров сравниваемых проектов:

равной сумме инвестиций;

одинаковой продолжительности расчетного периода;

равном уровне риска.

Внутренняя норма доходности может быть использована также:

для экономической оценки проектных решений, если известны приемлемые значения ВНД (зависящие от области применения) у проектов данного типа;

для оценки степени устойчивости инвестиционных проектов по разности ВНД-Е;

для установления участниками проекта нормы дисконта Е по данным о внутренней норме доходности альтернативных направлений вложения ими собственных средств.

Для оценки эффективности инвестиционных проектов за первые К шагов расчетного периода используется показатель текущей внутренней нормы доходности (текущая ВНД), определяемой как такое число ВНД (K), что при норме дисконта Е = ВНД(K) величина ЧТС(K) обращается в 0, при всех больших значениях E - отрицательна, при всех меньших значениях E - положительна. Для отдельных проектов и значений K текущая ВНД может не существовать.

Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования.

ВНД рассчитывается по формуле (1.11)

(1.11)

где Е1 - значение коэффициента дисконтирования, при котором f(E1) >0;

Е2 - значение коэффициента дисконтирования, при котором f(E2) < 0.

Сроком окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости с учетом дисконтирования. Моментом окупаемости с учетом дисконтирования называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущая чистая текущая стоимость ЧТС (K) становится и в дальнейшем остается неотрицательной [24].

Максимальный денежный отток с учетом дисконтирования (потребность в финансировании с учетом дисконта, ДПФ). Максимальный денежный отток с учетом дисконтирования (потребность в финансировании с учетом дисконта, ДПФ) - максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного дисконтированного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности. Величина ДПФ показывает минимальный дисконтированный объем внешнего (по отношению к проекту) финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости [15].



2. Общая характеристика предприятия ООО «Эвриден»

Деревообрабатывающая промышленность является одной из крупнейших отраслей экономики в Кировской области. Глубокая переработка древесины и производство строительных элементов, таких как оконные блоки, дверные коробки и другое является перспективным направлением деятельности в связи с развитием жилищного строительства в нашем регионе.

2.1 Общие сведения об объекте исследования

Объектом исследования является фирма ООО «Эвриден». Данная фирма основана в 2006 году на базе Кирово-Чепецкого леспромхоза. Местоположение ООО «Эвриден» г. Кирово-Черецк, ул. Заводская д.14. Производственные площади занимают боле 3 000,0 м2. Организационно правовая форма - Общество с ограниченной ответственностью. Средняя численность предприятия составляет более 110 человек.

Основным направлением деятельности является производство пиломатериалов, а так же дальнейшая их переработка. ООО «Эвриден» закупает лес круглый (основные породы сосна, ель, листва), производит его распиловку, в результате чего получает пиломатериал. Далее пиломатериал загружается в сушильные камеры с автоматическим программным управлением, где происходит его сушка до влажности 10±2 %, что соответствует всем нормам. В дальнейшем часть пиломатериала идет на продажу, а часть поступает в цех клееных материалов (ЦКМ), где происходит его дальнейшая переработка. В ЦКМ производится следующая продукция:

щит мебельный;

брус клееный;

рейка половая;

плинтус;

доска строганная;

наличник и др.

Брус клееный в свою очередь является сырьем для производства оконных блоков. Данное производство является приоритетным направлением в деятельности фирмы.

ООО «Эвриден» имеет отдельное структурное подразделение по монтажу оконных блоков. Данное подразделение насчитывает 3 бригады по 5-7 человек в каждой.

Так же имеется столярное отделение, которое производит мебель для дачных участков: столы, скамейки, стулья и др.

Реализация продукции осуществляется как в розницу, так и оптом.

В 2010году ООО «Эвриден» открыл магазин, специализирующийся на розничной продаже своей продукции.

Договора на оптовые продажи заключаются с крупными строительными фирмами г.Кирова и всей области. В первую очередь это договора на продажу и установку оконных блоков. Продукция так же продается за пределы области (в г. Благовещенск, Казахстан).

2.2 Характеристика органов управления

Высшим органом управления предприятием является Совет учредителей предприятия, состоящий из представителей юридических лиц, участвовавших в создании предприятия. Совет учредителей решает ключевые вопросы деятельности предприятия, в частности, стратегию его развития, кадровую политику, занимается решением текущих вопросов о тактических задачах фирмы.

Структура управления персоналом представлена в приложении А.

Финансовая дирекция возглавляется финансовым директором. В функциональные обязанности финансового директора входит определение финансовой и экономической политики предприятия, координация работы и контроль за деятельностью подчиненных ему отделов, участие в выработке общей стратегии развития фирмы.

В функциональные обязанности работников бухгалтерии входит ведение бухгалтерского учета и отчетности фирмы в соответствии с законодательством Российской Федерации, расчет и начисление заработной платы работникам предприятия.

В функциональное обязанности работников финансово расчетного отдела входит осуществление текущих денежных расчетов

Коммерческая дирекция возглавляется коммерческим директором. В функциональные обязанности коммерческого директора входит определение коммерческой политики предприятия, координация работы и контроля за деятельностью подчиненных ему отделов, участие в выработке общей стратегии развития фирм.

В функциональные обязанности работников отдела продаж входит поиск клиентов, заключение и ведений договоров на поставку товаров фирмы, послепродажное обслуживание договоров и управление дебиторской задолженностью.

В функциональные обязанности работников службы снабжения входит поиск поставщиков товаров, заключение и ведение договоров на поставку продукции поставщиков и управление кредиторской задолженностью.

В функциональные обязанности работников отдела маркетинга и рекламы входит определение маркетинговой политики фирмы, реклама ее продукции, информационная поддержка отдела продаж.

В функциональные обязанности работников юридического отдела входит юридическая поддержка деятельности фирмы.

В функциональные обязанности работников отдела кадров входит поиск персонала, оформление и ведение трудовых договоров, участие в формировании штатной политики торгового предприятия.

В функциональные обязанности работников службы обеспечения жизнедеятельности входит организация документооборота и делопроизводства на фирме, обеспечение повседневной деятельности сотрудников фирмы, оказание транспортных услуг персоналу.

2.3 Характеристика выпускаемой продукции

Продукцию ООО «Эвриден» можно разбить на следующие группы товаров:

пиломатериал;

пилопродукция (продукция ЦКМ (щит мебельный, брус клееный и др.) и столярного участка);

оконный блок;

услуги монтажа оконных блоков.

В таблице 2.1 показан состав и структура ассортимента продукции ООО «Эвриден». Видно, что происходит рост продаж, продажи в 2010 году выросли по сравнении с 2009 годом в 1,5 раза. Основной составляющей в товарном ассортименте является оконные блоки, удельный вес более 70 %. Оконные блоки основной объект оптовых продаж на строительный рынок г. Кирова, т.е. они производятся по типовым размерам и устанавливаются в новостройки. Данная продукция так же продается в розницу, но основной акцент сделан именно на оптовых продажах. Состав и структура ассортимента продукции ООО «Эвриден» представлен в таблице 2.1



Таблица 2.1 - Состав и структура ассортимента продукции ООО «Эвриден»

Наименование продукции	2010 г.	2011 г.
	объем производ-ства, м3	стоимость продукции, тыс.руб.	уд. вес в общем объеме выпуска товаров, %	объем производ-ства, м3	стоимость продукции, тыс.руб.	уд. вес в общем объеме выпуска товаров, %
П/материал	1 253,00	1 658,00	2,72	2 568,00	3 589,00	3,78
П/продукция	5 568,00	10 431,00	17,14	5 784,00	21 568,00	22,74
Оконный блок	7 921,33	47 528,00	78,11	11 487,00	68 924,00	72,65
Услуги монтажа	7 950,00	1 230,00	2,02	11 500,00	785,00	0,83
итого	22 692,33	60 847,00	100,00	31 339,00	94 866,00	100,00

В настоящее время ООО «Эвриден» придерживается концепции совершенствования товара, главный акцент сделан на качестве товара, на его преимуществах от товаров конкурентов. Ассортимент продукции довольно широкий, но акцент сделан на одном виде продукции. Ценовая политика определяется с учетом сложившихся цен на рынке. Конкурентоспособность товара рассматривается через призму продажной цены. Задачами производства является продать, то, что удалось произвести.

Из рисунка 2.3 видно, что основной объем продаж приходится на город Кирово-Чепецк - 80%. На территории Кировской области реализуется 16%, а на территории России 4%.

Доли рынка предоставляемой продукции в 2011 г. представлена на рисунке 2.3.



Рисунок 2.3 - Сегменты рынка в 2011 г.

2.4 Характеристика микросреды деятельности предприятия

Микросреда представлена силами, имеющими непосредственное отношение к самой фирме и ее возможностям по обслуживанию клиентуры, т.е. поставщиками, маркетинговыми посредниками, клиентами, конкурентами и контактными аудиториями. Макросреда представлена силами более широкого социального плана, которые оказывают влияние на микросреду, такими, как факторы демографического, экономического, природного, технического, политического и культурного характера.

Фирма ООО «Эвриден» имеет стабильных поставщиков. Основную долю сырья занимает пиловочник, стеклопакеты и фурнитура для производства оконных блоков. Основными поставщиками пиловочника являются ОАО «Лесхоз», ООО «ВудМаркет», ООО «Леспром».

Поставщики являются проверенными фирмами, с которыми заключены долгосрочные договоры. Очень важно иметь стабильных, проверенных поставщиков, так как срыв в сроках поставки комплектующих влечет в свою очередь нарушения сроков выполнения работ и соответственно штрафные санкции.

Фирма так же поддерживает отношения с более мелкими фирмами, что бы иметь возможность в сложной ситуации закупить необходимое сырье и не сорвать сроков монтажа оконных блоков. Часть фирм поставщиков предоставляют рассрочку платежа, что является благоприятным фактором. Почти все поставщики комплектующих находятся в Кировской области, следовательно затраты на транспортировку минимальны. Пиловочник доставляется собственным автотранспортом с лесозаготовительных предприятий на территории Кировской области.

Потребителей ООО «Эвриден» можно разбить на две группы: оптовые и розничные покупатели.

Оптовые покупатели - это в основном строительные фирмы, основной розничный покупатель это люди со средним и выше среднего достатка, имеющие собственные дома и дачные участки в возрасте от 30 до 65 лет. В основном это мужчины занимающиеся ремонтом квартир или благоустройством дачных участков.

Фирмы - конкуренты так же составляют микросреду предприятия.

Основное место в производимой продукции ООО «Эвриден» занимают оконные блоки, и руководство фирмы хочет расширить продажи оконных блоков не только в оптовом секторе, но и в частном, в связи с этим будем рассматривать конкурентов именно в этой области.

В настоящее время на рынке по производству и установке оконных блоков выделяется два основных направления - производство пластиковых и деревянных оконных блоков.

Фирма ООО «Эвриден» специализируется на деревянных оконных блоках, сделанных из клееного бруса.

По своим техническим и экологическим характеристикам деревянные окна опережают пластиковые. Они более приспособлены к нашим климатическим условиям. Гарантийный срок службы деревянных оконных блоков производимых ООО «Эвриден» 50 лет. Гарантия, предоставляемая производителями пластиковых окон, составляет до 10 лет. В пластиковые окна добавляют вредные примеси, такие как свинец, цинк, что ухудшает их экологические свойства. В то же время пластиковые окна имеют ряд преимуществ, во-первых, это доступность, сеть сбыта пластиковых окон более разветвленная. Во-вторых, возможность более быстрого изготовления заказов, что связано с технологией производства.

В настоящее время потребители под пластиковыми окнами понимают окна высокого качества, европейского стандарта - «евроокна». Хотя, например, в Германии, пластиковые окна устанавливаются только в общественных зданиях, в жилых домах предпочитают деревянные окна, как более эстетичные и экологически чистые. Под деревянными оконными блоками в нашей стране понимают оконные рамы старого образца, которые устанавливались в квартиры до появления на российском рынке пластиковых окон.

Либо наоборот, деревянные евроокна считаются недоступным, элитным элементом отделки для основной доли потребителей и он не рассматривается как возможный вариант покупки. В действительности, цена деревянных оконных блоков производимых ООО «Эвриден» не выше цены пластиковых окон.

Таким образом, при разработке политики продвижения товара следует сделать акцент на доступности деревянных оконных блоков при их лучших показателях качества (таких как долговечность, экологичность, теплосберегающие качества).

Деревянные окна так же имеют больше возможности для удовлетворения эстетических потребностей потребителей по форме, цвету и фактуре. Например, по технологическим причинам невозможно сделать арочные пластиковые окна. Цветовая палитра пластиковых окон так же ограничена. Деревянные оконные блоки возможно производить любой конфигурации. Цветовая палитра так же не ограничена. Имеется возможность показать структуру дерева, что во всем мире очень ценится.



2.5 Характеристика макросреды предприятия

Макросреда имеет большое значение для деятельности фирмы. Рассмотрим влияние различных факторов макросреды на деятельность фирмы.

В России сложилась сложная демографическая ситуация. Понижается продолжительность жизни, падает рождаемость, происходит снижение численности и общее старение населения. Развитие этих тенденций чревато в будущем тяжелейшими необратимыми последствиями для страны. В настоящее время принята государственная программа, направленная на улучшение демографической ситуации в России. Происходит так же отток населения в другие страны, так называемая «утечка мозгов». С другой стороны идет приток эмигрантов из стран СНГ и Китая. Это в основном неквалифицированная рабочая сила, которая приезжает в Россию на заработки. Для ООО «Эвриден» это дает возможность использовать дешевую рабочую силу на подсобных работах.

Экономический фактор влияет в основном на людей (их доходы, уровень жизни), т.е. потенциальных потребителей. В настоящее время экономическая ситуация в стране стабилизируется. Имеется тенденция роста доходов населения, увеличивается платежеспособность населения. В связи с развитием банковского кредитования покупатели получили возможность приобретать дорогостоящие товары (установка деревянных оконных блоков в квартирах) в кредит.

В настоящее время в экономике страны наметились положительные тенденции, что способствует развитию производства. Стабильность экономики помогает налаживанию хозяйственных связей, которые были разорваны в период экономического кризиса. Так же она способствует притоку иностранного капитала в Россию. Инфляционный рост затрат на сырье и материалы снижается, но имеется тенденция роста затрат на ГСМ, пиловочник, электроэнергию и др.

Закончилось преобразование налоговой системы России. Происходит снижение налогового бремени на предприятии. Ужесточается контроль за «черными» схемами. Все это приводит к легализации тех предприятий, которые «были в тени». Стабильность экономической ситуации дает возможность планировать развитие фирмы не только на краткосрочные перспективы, но и строить долгосрочные планы.

Технико-экологические факторы оказывают влияние на лесопромышленную отрасль. Данная отрасль тесно связана с природным фактором - природными ресурсами. В настоящее время политика государства направлена на глубокую переработку древесины. Повышаются пошлины на вывоз круглого леса, что должно способствовать развитию деревообрабатывающего производства. ООО «Эвриден» закупает круглый лес для дальнейшей переработки. В настоящее время основные фонды предприятий в основной своей части уже давно отслужили свой срок службы, а для замены на новое технологическое оборудование нужны большие капитальные вложения. Поэтому они производят продукцию с высокой долей затрат на устаревшем оборудовании. Часто закупается оборудование иностранного производства уже бывшее в употреблении. По западным меркам оно уже устарело, но в России активно эксплуатируется. Российских предприятий, специализирующихся на производстве деревообрабатывающего оборудования, способных конкурировать с западными фирмами, мало.

Политико-правовой фактор так же является значимым для фирм на территории Российской Федерации. Стабильность политической ситуации в России способствует развитию бизнеса, привлечению инвестиций.

В настоящее время наблюдается усиление влияния социально-культурных факторов на российские фирмы. Начали появляться фирмы, которые профессионально разбивают парки, сады, клумбы. Развитие паркового и дачного строительства дало толчок к развитию производства сопутствующих товаров для данного сектора. ООО «Эвриден» производит мебель для дачных участков - беседки, столы и другое.

2.6 Ценовая политика

Произведем оценку себестоимости производства основного вида продукции ООО «Эвриден» - деревянных оконных блоков. Результаты оценки приведены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Состав и структура себестоимости деревянных оконных блоков

Статьи затрат	Оконные блоки на вторичном рынке жилья	Оконные блоки на первичном рынке жилья
	сумма, руб./м2	уд. вес, %	сумма, руб./м2	уд. вес, %
Расходы на основные материалы (пиловочник)	1938	31	1821	32
Оплата труда производственных рабочих	1123	18	1080	19
Отчисления на социальные нужды	313	5	285	5
Расходы на стеклопакеты	1063	17	967	17
Расходы на прочие материалы (клей, лакокрасочные, фурнитура)	1000	16	910	16
Расходы но содержание и эксплуатацию оборудования	313	5	285	5
Общецеховые расходы	250	4	171	3
Общепроизводственные расходы	125	2	57	1
Коммерческие расходы	125	2	114	2
Полная себестоимость	6250	100	5690	100

Основную часть себестоимости составляют затраты на материалы, необходимые для производства оконных блоков, такие как пиловочник, стеклопакеты, лакокрасочные материалы, фурнитура, необходимая для оконных блоков и др. и достигают они 65 %.

Большая доля затрат приходится на заработную плату основных производственных рабочих и отчислений на социальные нужды (ЕСН начисленный на заработную плату основных рабочих), она составляет 23-24%. Общецеховые и общепроизводственные затраты являются постоянными и составляют 6-4% от полной себестоимости. Для оконных блоков, устанавливаемых в строящихся домах, доля данных затрат снижается, так как объем выпускаемой данной продукции растет.

Предприятие использует в своей деятельности метод ценообразования «средние издержки + прибыль». Спрос определяет максимальную цену, которую можно запросить за товар. Минимальная цена товара определяется издержками фирмы. Для фирмы ООО «Эвриден» минимальная цена на оконные блоки для частных клиентов составляет 6 250,0 руб., для оптовых покупателей - 5 690,00 руб. Запланированная прибыль составляет 3-4 %. Цена определяется в результате суммирования совокупных затрат на производство единицы продукции и желаемой суммы прибыли рассчитывается по формуле (2.1)

Ц = (3пер + 3пост) + П, (2.1)

где Зпер - переменные затраты на единицу продукции;

Зпост - постоянные затраты на единицу продукции;

П - прибыль на единицу продукции (удельная прибыль).

Для фирмы ООО «Эвриден» постоянными затратами являются общецеховые, общезаводские, коммерческие затраты, а так же затраты на содержание и эксплуатацию оборудования. Переменные затраты - это сырье и материалы непосредственно участвующие в процессе производства, а так же заработная плата основных рабочих.

2.7 Сбытовая политика

Под сбытовой политикой понимаются комплекс решений, принимаемых относительно способа связи между продавцом и потребителем, выбора каналов и форм сбыта, методов торговли, хранения и транспортировки, документооборота, обеспечения доступности товаров для целевой группы потребителей. Сбыт -- это разнообразная деятельность, посредством которой продавец общается с покупателем. Сбытом может заниматься производитель, в случае прямых контактов с конечным потребителем, или посредник. Приемы продажи и искусство общения с покупателем различны, поэтому следует уделять большое внимание обучению персонала поведению с покупателем.

Юридической основой деятельности между производителем и посредником является контракт. Он регламентирует права и обязанности сторон, служит основой для решения возникающих разногласий. В статьи контракта входят: