Анализ финансовой устойчивости ООО "Device"

Размещено на http://www.allbest.ru/

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1.Технико-экономическая характеристика ООО «Device»

1.1 Общая характеристика предприятия

1.2 Оценка результатов деятельности ООО «Device» за 2001-2003 гг.

2.Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости предприятия

2.1 Сущность и основные принципы анализа финансовой устойчивости

2.2 Определение задач и информационной базы для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия

2.3 Алгоритм проведения анализа финансовой устойчивости предприятия

3.Анализ финансовой устойчивости ООО «Device» по данным отчетности за 2000-2002 гг.

3.1 Формирование аналитического баланса-нетто

3.2 Анализ актива и пассива баланса

3.3 Оценка ликвидности баланса ООО «Device»

3.4 Определение степени финансовой устойчивости и запаса финансовой прочности ООО «Device»

4.Направления и мероприятия по повышению финансовой устойчивости ООО «Device»

4.1 Направления по повышению финансовой устойчивости ООО «Device»

4.2 Разработка мероприятий по улучшению финансовой устойчивости ООО «Device»

Заключение

Литература

ВВЕДЕНИЕ

Экономический анализ - специальная отрасль знаний, становление которой как науки обусловливалось объективными требованиями и условиями, свойственными проявлению любой отрасли научных знаний.

Теория, методология, методика, способы и приемы экономического анализа складывались постепенно, проходя, как и в других науках, сложные, порой противоречивые этапы истории. Некоторые ученые обоснованно связывают возникновение анализа со становлением бухгалтерского учета. Родоначальником систематизированного экономического анализа, следует считать француза Жака Савари, который ввел понятие синтетического и аналитического учета. Становление и использование элементов экономического анализа наблюдались в то время и в других странах. А. ди Пиетро пропагандировал методологию сравнения последовательных бюджетных ассигнований с фактическими затратами, Б. Вентури строил и анализировал динамические ряды показателей хозяйственной деятельности предприятия за 10 лет. Идеи Савари были углублены Джузеппе Чербони в XIX веке в Италии, где было создано учение о синтетическом сложении и аналитическом разложении бухгалтерских счетов. Затем появилось оригинальное понятие в учете - балансоведение. Оно развивалось по трем основным направлениям: экономический анализ баланса, юридический анализ баланса, популяризация знаний о балансе среди пользователей.

В России расцвет науки об анализе баланса приходится на первую половину ХХ века. А.К. Ращаховский считается первым русским бухгалтером, по-настоящему оценившем роль экономического анализа и его взаимосвязь с бухгалтерским учетом. В 20-е годы окончательно была сформулирована методика анализа баланса. Активно развивается наука о коммерческих вычислениях, которая в совокупности с анализом составляли суть финансового анализа.

По мере строительства планового социалистического хозяйства в России финансовый анализ сравнительно быстро был трансформирован в анализ хозяйственной деятельности. Произошло это путем понижения роли коммерческих вычислений, усиления контрольной функции, доминирования анализа отклонений фактических значений показателей от плановых. Анализ все больше отдалялся от бухгалтерского учета, анализ по существу был заменен контролем. Финансовый анализ, как важнейший элемент аналитической работы, возвращается в начале 90-х годов, при перестройке экономики и ориентации ее на рыночные отношения.

В настоящее время анализ финансово-хозяйственной деятельности является важной частью деятельности предприятия, обеспечивая материалом для планирования будущих результатов деятельности на основе результатов деятельности за прошлые периоды. В настоящее время финансовый анализ максимально приближен к бухгалтерскому учету и основывается на его данных.

Сам анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в зависимости от поставленной перед ним цели, имеет множество направлений и методик.

Целью написание данной работы является рассмотрение методов и методологии анализа финансовой устойчивости предприятия, которая в рыночных условиях служит залогом его выживаемости и основой стабильного положения.

Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных и актуальных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном итоге, к банкротству.

В задачу дипломной работы входит определение системы показателей, характеризующих уровень финансовой устойчивости предприятия, применение их на примере действующего предприятия, объяснение значений и значимости полученных показателей, а также, на основе полученных данных, расчете эффективности мероприятий, направленных на улучшение финансовой устойчивости анализируемого предприятия.

1.ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «Device»

1.1 Общая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Device» создано в соответствии с Учредительными документами и законодательством РФ 12 августа 1998 года.

Целью создания и деятельности общества явилось:

? организация работы по реализации организациям и населению города аудио- и бытовой техники;

? другие виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ.

В настоящее время ООО «Device» - старейшая фирма в городе, занимающаяся продажей, гарантийным обслуживанием и ремонтом аудио- и бытовой техники.

Краткая характеристика предприятия приведена ниже.

ИНН - 7024006389;

Зарегистрировано постановлением Администрации ЗАТО Северск

12 августа 1998 года за № 114 РП (Свидетельство № 89653 серия ЗАО - РП от 12.08.1998 года);

Юридический адрес: 636070, г. Северск, Томская область,

пр. Коммунистический, 96 (цокольный этаж).

Вышестоящего органа нет.

Вид деятельности - торговля, оказание услуг.

Организационно-правовая форма - Общество с ограниченной ответственностью.

Форма собственности - частная.

Не включено в государственный реестр Российской Федерации предприятий-монополистов.

Банковские реквизиты:

Р/с 24151614789000001478 в АО Коммерцбанк;

БИК 151489778;

Дочерних и зависимых компаний - нет.

Руководитель предприятия - Долгов Сергей Владимирович.

Характеристика руководства предприятия:

Долгов Сергей Владимирович - руководитель предприятия, 36 лет, имеет обширный опыт предпринимательской деятельности, с 1998 года - руководитель ООО «Device».

Зайцев Вадим Юрьевич - заместитель руководителя предприятия, 30 лет, имеет обширный опыт ведения дел, с 1999 года - заместитель руководителя ООО «Device».

Головина Ирина Анатольевна - главный бухгалтер, 28 лет, обширный опыт работы в сфере бухгалтерского учета, с 2000 года - главный бухгалтер ООО «Device».

В настоящее время ООО «Device» предлагает к реализации следующий ассортимент товаров аудио- и бытовой техники:

? акустическая техника для дома и офисов (усилители, ресиверы, плееры, аудиопроигрыватели, аудиоплееры, магнитофоны, диктофоны, дискмены, музыкальные центры);

? бытовая техника (вентиляторы, водонагреватели, утюги, чайники, микроволновые печи, пылесосы, плиты, стиральные машины, тостеры, соковыжималки, кухонные комбайны и т.д.);

? техника для ухода за телом (фены, расчески электрические, электробритвы, эпиляторы);

? видеокамеры, радио, приемники;

? комплектующие к технике (наушники и др.);

? телефоны;

? телевизоры.

Ассортимент продукции широк, включает множество наименований и постоянно пополняется.

Реализация ассортимента производится в специальном салоне-магазине, а также через интернет и специальных посредников - представителей фирмы.

Магазин-салон ООО «Device» находится в городе Северске. Часы работы салона-магазина: ежедневно с 10.00 до 21.00 ч. Магазин-салон работает без перерыва. При магазине-салоне предусмотрена мастерская по приему испорченной аудио- и бытовой техники в ремонт.

Проданные товары сопровождаются всеми необходимыми документами - гарантийными талонами, инструкциями на русском языке. А также: для физических лиц - товарными и кассовыми чеками и приходными кассовыми ордерами, для юридических - накладными, счет-фактурами и приходными кассовыми ордерами. Срок гарантийного обслуживания 12 месяцев на любые товары.

Оплата может производиться как наличными, так и по безналичному расчету.

Для части реализуемых товаров предусмотрены скидки: дисконтные карты, в процентах от стоимости покупки (на крупные приобретения), праздничные и другие.

Доставка проданной продукции осуществляется в пределах города. Крупногабаритные грузы доставляются до подъезда.

Для поставки товаров и постоянного обновления ассортимента ООО «Device» заключает договоры с представительствами крупнейших компаний-производителей современной аудио- и бытовой техники. Заключение договоров непосредственно с представительствами фирм-производителей позволяет удерживать цены, доступные для кошелька среднего горожанина.

Для наиболее обеспеченных покупателей предусмотрена специальная программа закупки - под индивидуальный заказ.

ООО «Device» действует на рынке Северска, емкость которого по прогнозам на 2003-2004 г.г. составляет приблизительно 350000000 рублей в год.

Объем реализации продукции ООО «Device» за 2003 год составил около 13000000 рублей. Таким образом, доля рынка ООО «Device» в настоящее время составляет около 4 % ().

При наличии большого количества конкурирующих в данной сфере фирм и ввиду массового и постоянного спроса на реализуемые товары фактор качества играет для потребителя даже большую роль, чем цена. ООО «Device» при закупке товаров отдает предпочтение наиболее качественной, наиболее экологически безопасной продукции, а более привлекательная по сравнению с конкурентами цена окажется, по мнению руководства фирмы, решающим фактором в процессе принятия покупателем решения.

1.2 Оценка результатов деятельности ООО «Device» за 2001-2003 гг.

Учет хозяйственных операций, финансовых результатов и налоговых платежей производится на основании приказа об учетной политике, согласно данного приказа.

1.Бухгалтерский учет ведет главный путем двойной записи на счетах бухгалтерского учета согласно рабочему плану. Бухгалтерский учет имущества, обязательств и хозяйственных операций ведется в рублях. Документирование имущества, обязательств и хозяйственных операций, ведение отчетности осуществляется на русском языке.

2.Учет ведется на компьютере.

3.Порядок начисления износа основных средств - линейный способ.

4.Не проводится переоценка основных средств.

5.При выбытии основных средств формирование остаточной стоимости осуществляется на счете 91.

6.Погашение стоимости нематериальных активов производится линейным способом.

7.Приобретаемые МПЗ отражаются в учете по фактической себестоимости на счете.

8.Приобретенные товары отражаются в учете по продажной стоимости с отдельным учетом торговой наценки.

9.Отпущенные в производство материальные ресурсы списываются по себестоимости единицы запасов.

10.Общехозяйственные расходы списываются с отнесением на счет 90 «Продажи».

11.Учет затрат по ремонту производственных основных средств ведется с включением в себестоимость текущего отчетного периода по фактическим затратам.

12.Списание расходов будущих периодов производится равномерно в течение срока использования.

13.Учет предстоящих расходов и платежей ведется по мере возникновения (без создания резервов).

14.Резервы по сомнительным долгам не создаются.

15.Учет расходов по заготовке и доставке товаров на склад ведется на дебете счета 44.

16.При наличии ценных бумаг учет изменения рыночной стоимости ведется без создания резервов под обесценение ценных бумаг.

17.Списание дополнительных затрат по займам на операционные расходы производится в полной сумме в период, когда были произведены.

18.Определение финансового результата при выполнении договоров долгосрочного характера ведется по объекту в целом.

19.Инвентаризация проводится раз в год перед составлением годового баланса, но не позднее 01 октября.

20.Главный бухгалтер контролирует график документооборота.

Для целей налогового учета.

21.В целях исчисления НДС дата реализации признается по мере отгрузки и предъявления покупателю расчетных документов.

22.В целях исчисления налога на прибыль дата реализации признается по отгрузке.

23.В целях исчисления налога на пользователей автодорог дата реализации признается по мере отгрузки и предъявления покупателю расчетных документов.

24.Отпущенные в производство материальные ресурсы списываются по себестоимости единицы запасов.

25.Начисление амортизации по объектам основных средств и нематериальных активов ведется линейным методом.

26.Резерв сомнительных долгов не создается.

27.Покупные товары при реализации оцениваются по стоимости единицы товара.

В соответствии с данным приказом и отчетами о прибылях и убытках предприятия за 2001 - 2003 гг. можно провести оценку результативности деятельности предприятия.

За рассматриваемый период произошло существенное увеличение всех показателей, характеризующих результативность деятельности предприятия (рисунок 1.1).

Так, возросла выручка от реализации, что связано с увеличением объемов деятельности предприятия и инфляционным фактором.

Рисунок 1.1 - Основные показатели деятельности предприятия за 2000-2003 гг.

Одновременно с увеличением выручки от реализации увеличивались и затраты на ведение дела. Хотя данный показатель вел в течение рассматриваемого периода неравномерно. Первоначально произошло снижение удельного веса себестоимости в выручке от реализации, но затем с ростом суммы затрат произошло и увеличение их удельного веса в выручке.

Удельный вес прибыли от реализации (валовой прибыли) в силу вышеназванных причин - роста выручки от реализации и неравномерного увеличения себестоимости также имел неравномерную динамику - до 2001 года - снижался, а затем с 2002 возрастал. На конец рассматриваемого периода удельный вес валовой прибыли в общей сумме выручки практически соответствует началу периода.

Налогооблагаемая прибыль и чистая прибыль предприятия имели приблизительно одинаковую динамику: первоначально наблюдался рост данных показателей, затем произошло снижение значений данных показателей.

Так, сумма налога на прибыль в начале рассматриваемого периода резко увеличилась, однако к концу рассматриваемого периода практически соответствует первоначальному уровню.

На изменение удельного веса чистой прибыли в общей структуре выручки повлияли: изменение суммы выручки от реализации, изменение суммы себестоимости и затрат на ведение дела, изменение суммы налога на прибыль.

Как уже отмечалось выше, предприятие осуществляет два вида деятельности - реализация товаров в розницу и мелким оптом, а также оказание услуг по ремонту техники.

В 2000 году предприятие занималось только реализацией товаров. Деятельность по оказанию услуг предприятие начало осуществлять только с 2001 года (рисунок 1.2).



Рисунок 1.2 -Удельный вес выручки и себестоимости по видам деятельности за 2000 - 2003 гг.

Как на начало, так и на конец рассматриваемого периода наибольший удельный вес в общей структуре выручки принадлежит реализации. Наибольший удельный вес по выручки от оказания услуг зафиксирован в конце рассматриваемого периода (7,33 % - 2003 год). Все вышесказанное можно отнести и к динамике удельных весов себестоимости реализации товаров и оказания услуг.

Для оценки результативности деятельности предприятия можно продолжить рассмотрением динамики показателей рентабельности.

В рассматриваемом периоде предприятие имеет хорошие показатели рентабельности (рисунок 1.3).

На изменение значений показателей денной группы оказали влияние следующие факторы: рост выручки от реализации и себестоимости, изменение остатков основных средств и собственного капитала.

Так, на конец 2000 года рентабельность продаж составляла 11,53 %. Рост выручки от реализации в 2001 году привел к увеличению значения данного показателя до 17,56 %. Рост выручки от реализации и снижение суммы чистой прибыли в 2002 и 2003 гг. привели к снижению значения данного показателя до 5,55 и 5,80 % соответственно.



Рисунок 1.3 - Рентабельность за 2000 - 2003 гг.

Снижение удельного веса себестоимости в общей сумме выручки и рост суммы чистой прибыли привели к увеличению в 2001 году значения показателя рентабельности деятельности. Однако рост себестоимости и незначительное увеличение суммы чистой прибыли привели в 2002 - 2003 гг. к значительному снижению значения данного показателя.

Первоначальный рост, затем снижение и последующий рост суммы чистой прибыли и аналогичное поведение остатков по основным средствам предприятия делали динамику показателя рентабельности основного капитала предприятия в рассматриваемом периоде неоднородной. Так, первоначально (в 2001 году) произошел резкий рост значения данного показателя. Однако в 2002 и 2003 гг. произошло такое же резкое его снижение.

Динамика показателя рентабельности собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде также была неоднородна, что связано с изменением суммы чистой прибыли и постепенным ростом суммы собственных пассивов предприятия.

В целом можно сказать, что динамика показателей данной группы, несмотря на неоднородность, положительная. Это характеризует деятельность предприятия с хорошей стороны, говорит об улучшении его ликвидности и укреплении финансовой устойчивости.

В целом за рассматриваемый период численность персонала предприятия увеличилась на 10 человек.

Рисунок 1.4 - Численность персонала предприятия за 2000 - 2003 гг.

Наибольший прирост численности персонала предприятия произошел в 2002 (6 человек) и 2003 (3 человека) гг. Увеличение численности персонала свидетельствует о расширении деятельности предприятия.

Рост выручки от реализации в течение всего рассматриваемого периода способствовал росту производительности труда. Наибольший прирост данного показателя произошел в 2002 году.

Средняя заработная плата по предприятию на конец 2000 года составляла 2,78 тыс. руб., на начало 2004 года - 8,12 тыс. руб. Наибольший прирост по данному показателю произошел в 2003 году - 19,59 %.

В целом по результатам проведения анализа и оценки основных технико-экономических показателей деятельности предприятия за 2000 - 2003 гг. можно сделать следующие выводы:

· за рассматриваемый период произошло существенное увеличение всех показателей, характеризующих результативность деятельности предприятия (выручка от реализации, себестоимость и затраты на ведение дела, налог на прибыль, чистая прибыль);

· на изменение удельного веса чистой прибыли в общей структуре выручки повлияли: изменение суммы выручки от реализации, изменение суммы себестоимости и затрат на ведение дела, изменение суммы налога на прибыль;

· как на начало, так и на конец рассматриваемого периода наибольший удельный вес в общей структуре выручки принадлежит реализации. Наибольший удельный вес по выручки от оказания услуг зафиксирован в конце рассматриваемого периода (7,33 % - 2003 год). Все вышесказанное можно отнести и к динамике удельных весов себестоимости реализации товаров и оказания услуг;

· в рассматриваемом периоде предприятие имеет хорошие показатели рентабельности. На изменение значений показателей денной группы оказали влияние следующие факторы: рост выручки от реализации и себестоимости, изменение остатков основных средств и собственного капитала;

· снижение удельного веса себестоимости в общей сумме выручки и рост суммы чистой прибыли привели к увеличению в 2001 году значения показателя рентабельности деятельности. Однако рост себестоимости и незначительное увеличение суммы чистой прибыли привели в 2002 - 2003 гг. к значительному снижению значения данного показателя;

· первоначальный рост, затем снижение и последующий рост суммы чистой прибыли и аналогичное поведение остатков по основным средствам предприятия делали динамику показателя рентабельности основного капитала предприятия в рассматриваемом периоде неоднородной;

· динамика показателя рентабельности собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде также была неоднородна, что связано с изменением суммы чистой прибыли и постепенным ростом суммы собственных пассивов предприятия;

· в целом можно сказать, что динамика показателей данной группы, несмотря на неоднородность, положительная. Это характеризует деятельность предприятия с хорошей стороны, говорит об улучшении его ликвидности и укреплении финансовой устойчивости;

· наибольший прирост численности персонала предприятия произошел в 2002 (6 человек) и 2003 (3 человека) гг. Увеличение численности персонала свидетельствует о расширении деятельности предприятия. Рост выручки от реализации в течение всего рассматриваемого периода способствовал росту производительности труда. Наибольший прирост данного показателя произошел в 2002 году. Наибольший прирост по заработной плате произошел в 2003 году - 19,59 %.

2.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Сущность и основные принципы анализа финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости особо важная составляющая финансового анализа, который в свою очередь является частью общего полного анализа хозяйственной деятельности предприятия.

Прежде чем обратиться непосредственно к методике проведения анализа финансовой устойчивости предприятия необходимо обозначить основные понятия. Раз речь пойдет о части финансового анализа, то наиболее важным понятием здесь являются финансы.

Финансы - это система денежных отношений экономического субъекта, возникающая в процессе его производственно-хозяйственной деятельности.

Финансовый менеджмент - это система рационального управления движением финансовых ресурсов, с целью повышения эффективности их использования и приращения.

Финансовый анализ - элемент финансового менеджмента, представляющий собой исследовательский и оценочный процесс, главной целью которого является выработка наиболее обоснованных предположений и прогнозов изменения финансовых условий функционирования субъекта хозяйствования.

Содержание финансового анализа - глубокое и всестороннее изучение финансового положения предприятия и факторов его формирования.

Предмет финансового анализа - финансово - хозяйственные процессы, их результаты и факторы формирования.

Объект финансового анализа - субъекты хозяйствования (предприятия, организации, фирмы и т.п.), а также конкретные финансовые показатели, например финансовая устойчивость, платежеспособность и др.

Анализ финансовой устойчивости - процесс оценки финансовых возможностей предприятия, включающий оценку финансовой независимости, способности маневрировать собственными средствами, достаточности финансовой обеспеченности для бесперебойного осуществления основных видов деятельности и состояния производственного потенциала.

Анализ, как и любая другая наука, имеет свои принципы, методы и приемы.

Существует ряд требований, которые обязательно должны выполняться при организации, проведении и практическом использовании результатов анализа.

Анализ должен носить научный характер, то есть базироваться на положениях диалектической теории познания, учитывать требования экономических законов развития производства, использовать передовой опыт и новейшие методы исследований.

Анализ должен быть комплексным, то есть предмет анализа должен исследоваться всесторонне и изучать причинные зависимости в экономике предприятия.

Обеспечение системного подхода к анализу, когда каждый изучаемый объект рассматривается как сложная динамическая система, состоящая из ряда элементов, определенным способом связанных между собой и внешней средой.

Анализ должен быть объективным, конкретным и точным, то есть базироваться на достоверной, проверенной информации, реально отражающей объективную действительность, а выводы его должны обосновываться точными аналитическими расчетами.

Анализ должен быть действенным, активно воздействовать на ход производства и его результаты, своевременно выявлять недостатки, просчеты, упущения в работе, информируя об этом руководство предприятия.

Анализ должен производиться по плану, систематически, а не от случая к случаю.

Анализ должен быть оперативным.

Анализ должен быть эффективным, то есть затраты на его проведение должны давать многократный эффект.

Этими принципами следует руководствоваться при проведении анализа на любом уровне, тогда цель анализа будет достигнута наилучшим образом.

Финансовый анализ производится с помощью следующих основных приемов:

? сравнение - сопоставление однородных объектов с целью выявления черт сходства или черт различия между ними. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития.

Типы сравнения:

фактических показателей с принятыми показателями развития (плановыми, нормативными);

с показателями прошлых периодов;

со средними данными;

с передовыми достижениями;

с показателями родственных предприятий (в том числе и других стран);

с показателями структурных подразделений предприятия.

Следует отметить, что сравниваемые величины должны быть соизмеримы и качественно однородны;

? табличный метод - наиболее рациональная и удобная для восприятия форма предоставления аналитической информации об изучаемых явлениях в определенном порядке. Табличный материал дает возможность охватить аналитические данные как единую систему;

? сводка и группировка - подразделение рассматриваемой совокупности на однородные по изучаемым признакам группы;

? цепные подстановки - исследование большого числа комбинаций с одновременным изменением всех или части факторов;

? балансовый прием - изучение соотношения двух групп взаимосвязанных экономических показателей, итоги которых должны быть равны между собой;

? в отдельных случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования;

? графический метод - масштабное изображение показателей и чисел. График дает обобщающий рисунок положения или развития изучаемого явления, позволяет зрительно увидеть закономерности, которые содержит числовая информация. Фомы графиков (диаграмм) могут быть различными, но должны максимально эффективно отображать происходящие процессы;

? вертикальный и горизонтальный анализы - исследование в статике и динамике.

Анализ финансовой устойчивости предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как это позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учётом отраслевой специфики и других характеристик, также относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

2.2 Определение задач и информационной базы для проведения анализа финансовой устойчивости предприятия

Детализация процедурной стороны методики анализа финансовой устойчивости предприятия зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения.

Финансовая устойчивость является критерием надежности партнера, так как ее сущностью является обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования. Поэтому анализ финансовой устойчивости предприятия должен содержать исчерпывающие ответы на следующие вопросы:

? насколько организация независима с финансовой точки зрения;

? растёт или снижается уровень этой независимости;

? отвечает ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности.

Информация о финансовой устойчивости предприятия необходима как внешним, так и внутренним пользователям, то есть для:

? лиц, непосредственно связанных с предпринимательством, то есть менеджеров, работников управления предприятием;

? существующих и потенциальных собственников средств организации, которым необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственных средств и оценить эффективность использования ресурсов руководством организации;

? существующих и потенциальных кредиторов, для оценки целесообразности предоставления или продления кредита, определения условий кредитования и т.д.;

? поставщиков и покупателей, определяющих надежность деловых связей с данным клиентом;

? лиц, имеющих косвенный интерес (налоговые службы, различные финансовые институты, органы статистики и т.д.).

Информационной базой для анализа финансовой устойчивости является бухгалтерская отчетность - совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определенных деловых решений. Бухгалтерская отчетность состоит из:

? бухгалтерского баланса - форма № 1;

? отчёта о прибылях и убытках - форма № 2;

? пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

? отчет о движении капитала - форма № 3;

? отчет о движении денежных средств - форма № 4;

? приложение к бухгалтерскому балансу - форма № 5;

? пояснительная записка;

? итоговая часть аудиторского заключения (для хозяйствующих субъектов, которые в соответствии с законодательством РФ обязаны проходить процедуру аудиторской проверки).

Бухгалтерский баланс - это важнейшая форма бухгалтерской отчетности, отражающая состояние средств предприятия и их источников в денежной оценке и конечный результат его производственно-финансовой деятельности на определенную дату. Баланс состоит из двух частей: активы и пассивы предприятия. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая цена активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции.

Отчет о финансовых результатах во многих отношениях документ более важный, чем баланс предприятия, так как в нём содержится динамическая информация о том, каких успехов достигло предприятие в течение года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы его деятельности. Отчёт о финансовых результатах даёт представление о тенденциях развития предприятия, его финансовых и производственных возможностях не только в прошлом и настоящем, но и в будущем.

Отчет о движении капитала позволяет выявить величину чистых активов, проанализировать состояние и движение собственного капитала организации и т.д.

Отчет о движении денежных средств важен для оценки финансовой стабильности предприятия, так как содержит информацию о притоке и оттоке денежных средств. Также даёт возможность оценить: достаточно ли собственных средств у организации, в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам и т.д.

Приложение к бухгалтерскому балансу состоит из разделов, в которых более подробно раскрываются некоторые статьи актива и пассива баланса. Данное приложение позволяет проанализировать движение заёмных средств, состояние дебиторской и кредиторской задолженностей.

Пояснительная записка содержит краткую характеристику деятельности организации, основные показатели деятельности и факторы, повлиявшие в отчетном году на финансово-хозяйственный результат.

По степени доступности для пользователей информацию можно разделить на:

? открытую (внешнюю);

? закрытую (секретную).

Информация, содержащаяся в бухгалтерской и статистической отчетности, выходит за пределы хозяйствующего субъекта и является открытой. Внешняя отчетность подлежит обязательной аудиторской проверке (независимой аудиторской фирмой, которая дает заключение) и публикации в печатных органах. Согласно статье 16 параграфа 1 Федерального Закона Российской Федерации «О бухгалтерском учете» № 129 от 21.11.96 «Акционерные общества открытого типа, банки и другие организации обязаны публиковать годовую бухгалтерскую отчетность не позднее 1 июня года, следующего за отчетным». Такой информацией пользуются акционеры компании, другие коммерческие предприятия и т.д. На Западе существует правило: «Покупаются не акции (компании), а сама компания».

Но каждый хозяйствующий субъект, в соответствии с законодательством РФ, имеет право на разработку своих плановых показателей, норм, системы оценки и регулирования хозяйственной деятельности. Эта информация составляет коммерческую тайну и является закрытой; руководитель предприятия сам определяет перечень сведений, являющихся закрытой информацией.

2.3 Алгоритм проведения анализа финансовой устойчивости предприятия

Различные авторы предлагают различные алгоритмы проведения детализированного анализа финансовой устойчивости предприятия. Судя по всему, это зависит от поставленных целей и задач, а также от экономического мышления данного автора.

Данная работа обобщает основные существующие в экономической литературе подходы и придерживается следующего алгоритма проведения анализа финансовой устойчивости предприятия:

Построение аналитического баланса-нетто.

Анализ актива баланса предприятия.

Анализ пассива баланса предприятия.

Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса предприятия.

Анализ других показателей финансовой устойчивости предприятия.

Определение степени финансовой устойчивости предприятия.

Расчет запаса финансовой устойчивости предприятия.

Выводы об уровне финансовой устойчивости предприятия.

Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:

(2.1)

Понятно, что любые изменения в данном равенстве приводят к тем или иным колебаниям, значит для полного и детального анализа финансовой устойчивости предприятия необходим анализ каждого из слагаемых данного равенства, а также анализ их взаимосвязи. Поэтому рационально и логично начать анализ с изучения актива баланса. Наиболее целесообразно производить его на основе аналитического баланса-нетто.

2.3.1 Метод построения аналитического баланса

Несомненно, что финансовый анализ должен проводиться на основе баланса-нетто, очищенного от регулирующих статей. Однако и этого недостаточно. Действующая в настоящее время отчетная форма в отдельных случаях относит синтетические счета к разделам баланса недостаточно корректно. Таким образом, прежде чем проводить анализ, следует сформировать аналитический (пригодный для анализа) баланс. На основании аналитического баланса проводится расчет и оценка динамики ряда коэффициентов, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, эффективность производства.

Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитический баланс зависит от конкретных условий. Этот перечень нельзя заранее определить на все случаи. Каждый аналитик в соответствии со своей квалификацией и опытом решает эту проблему по-своему. Важно, чтобы были поправлены показатели, наиболее существенно искажающие реальную картину.

Некоторые рекомендации, которые следует учитывать при составлении аналитического баланса нетто:

Исключить из общей суммы капитала (валюты баланса) величину «Расходов будущих периодов». На ту же сумму необходимо уменьшить величину собственного капитала и материально-производственных запасов.

Увеличить размеры материально-производственных запасов на сумму налога по приобретенным ценностям.

Исключить из суммы материально-производственных запасов стоимость товаров отгруженных. На эту же сумму необходимо увеличить размеры дебиторской задолженности.

Следует перевести из долгосрочных обязательств в краткосрочные те суммы долговременных кредитов и займов, которые должны быть погашены в наступающем году, включая ссуды, не погашенные в срок.

Уменьшить сумму краткосрочных обязательств на величину «Расчетов по дивидендам», «Доходов будущих периодов», «Фондов потребления», «Резервов предстоящих расходов и платежей». На эту же сумму необходимо увеличить размеры собственного капитала.

Следует перевести дебиторскую задолженность, которая может быть погашена не ранее чем через год, в раздел недвижимости.

По возможности, на основе данных внутреннего анализа, следует выявить иммобилизацию средств, скрытую в составе дебиторской задолженности и прочих текущих активов.

Пример составления аналитического баланса-нетто на основе данных баланса конкретного предприятия будет представлен в следующей главе.

2.3.2 Оценка средств предприятия по данным актива баланса

Как уже отмечалось, финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды и прочие внеоборотные активы и оборотные активы), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов.

С учетом выше изложенного, анализ финансовой устойчивости предприятия начнем с анализа состояния и структуры активов организации.

Актив баланса содержит информацию о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности

Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Активы предприятия и их структура исследуются, прежде всего, с точки зрения оценки их ликвидности:

? I класс - денежные средства, краткосрочные ценные бумаги;

? II класс - дебиторская задолженность;

? III класс - запасы сырья, материалов, МБП, готовая продукция и товары;

? IV класс - основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы.

По месту использования активы делятся на:

? используемые во внутреннем обороте;

? используемые за пределами предприятия.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышения ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме.

Насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и на его финансовой стабильности. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние предприятия. Необходимо отметить, что и при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в составе и структуре общего капитала по данным баланса и дать им оценку.

Аналитическая таблица может содержать средние данные за несколько лет либо данные годового баланса. В условиях высокого уровня инфляции целесообразно использовать квартальные балансы. Группировка статей актива может производиться в соответствии с мнением специалиста. Данные таблицы должны показывать общую сумму капитала за анализируемый период, распределение средств между основным и оборотным капиталом на начало и конец периода, а также их прирост. Затем делается вывод о перераспределении средств и расширении либо сужении производственного потенциала.

Для оценки эффективности использования средств предприятия необходимо определение показателей их оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости показывают, сколько раз в год или за анализируемый период «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Показатели оборачиваемости имеют большое значение, поскольку увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Определенный интерес представляет ответ на вопрос, насколько интенсивно используется вся сумма капиталов, авансированных в предприятие, в сопоставлении с общим оборотом по продажам. Эти величины рассчитываются в виде относительных показателей. Однако показателям оборачиваемости оборотных средств свойственно и присвоение натуральных измерителей. Их можно измерить числом оборотов за определенный период времени или продолжительностью одного оборота.

Те капиталы, по отношению к которым определяется степень их нагрузки, за отчетный период полностью не превращаются в деньги, так как неоднократно участвуют в цикле производства продукции и ее продаж. Поэтому показатели нагрузки капитала легче истолковать как относительные показатели, хотя по характеру сопоставляемых при их исчислении величин им можно дать и соответствующее толкование. Так при сопоставлении выручки от продаж с этими капиталами рассчитывается число денежных единиц выручки, приходящееся на одну денежную единицу, используемого капитала. К ним можно отнести следующие коэффициенты.

Коэффициент капиталоотдачи (коэффициент оборачиваемости активов) - отношение суммы продаж ко всему итогу средств. Характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за год (анализируемый период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот показатель следует анализировать только в совокупности с качественными характеристиками предприятия: значительная оборачиваемость активов может наблюдаться не только в силу эффективного использования активов, но и в связи с отсутствием вложений на развитие производственных мощностей.

При сопоставлении коэффициента оборачиваемости разных организаций или одного предприятия за разные годы необходимо проверить единообразие оценок среднегодовой суммы активов. Кроме того, следует сделать поправку на способ оценки амортизации, потому что при прочих равных условиях коэффициент оборачиваемости активов будет выше при ускоренном начислении износа на основные средства.

Коэффициент реальной стоимости имущества - отражает долю средств производства в общем капитале. Характеризует уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства, что при прочих равных условиях является залогом успеха производственной, а следовательно, и финансовой деятельности. Этот коэффициент очень важен для заключения договоров с новыми партнерами - поставщиками, покупателями. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 0,5 от общей суммы активов. В случае снижения значения этого показателя ниже критической точки целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного значения (если финансовые результаты деятельности предприятия в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить такие активы за счет собственных средств).

Коэффициент оборачиваемости средств производства - отношение суммы продаж к среднегодовой стоимости реальных активов. Показывает степень нагрузки или количество денег, приходящихся на один рубль использования данного капитала.

Далее необходимо более детально проанализировать внеоборотные активы (долгосрочный капитал).

Долгосрочный капитал - это вложение средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и прочее.

Большое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных фондов, так как они занимают основной удельный вес в долгосрочных активах предприятия. При изучении состава основных средств нужно выявить соотношение их активной и пассивной части, силовых и рабочих машин, так как от оптимального их сочетания во многом зависят фондоотдача и финансовое состояние предприятия.

Коэффициент фондоотдачи (оборачиваемости основных средств) - характеризует оборачиваемость иммобилизованных средств. Повышение фондоотдачи может быть достигнуто за счет относительно невысокого уровня удельного веса материальных внеоборотных активов, а также за счет их высокого технического уровня. Его величина зависит от отрасли и ее капиталоемкости. Но общие закономерности таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного года.

Удельный вес основных средств может меняться под воздействием внешних факторов (к примеру, порядок их учета), поэтому необходимо обращать внимание при анализе на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которое отражает движение средств (амортизация, выбытие, ввод в действие новых основных средств).

Банки и другие инвесторы при изучении состава имущества предприятия обращают также большое внимание на состояние основных фондов с точки зрения их технического уровня, производительности, их экономической эффективности, физического и морального износа.

Качественная характеристика основных средств может быть охарактеризована следующими показателями:

Доля активной части основных средств - машины, оборудование, транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент износа - характеризует долю стоимости основных средств, списанной на затраты в предшествующих периодах, используется в анализе, как характеристика основных средств. Уровень этого коэффициента зависит от срока эксплуатации основных фондов: чем он выше, тем выше коэффициент. При оценке надо определять и техническое состояние основных фондов, которое ухудшается по мере удлинения срока эксплуатации. Следует установить, не является ли быстрый рост этого коэффициента результатом ускоренной амортизации.

Коэффициент годности - дополнение коэффициента износа до 100 %.

Коэффициент обновления - показывает, какую часть имеющихся основных средств на конец отчетного периода составляют новые основные средства, то есть то, как руководство заботится о техническом перевооружении предприятия.

Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе организации - показывает, насколько эффективно используются средства организации для предпринимательской деятельности.

Коэффициент выбытия - показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Наличие нематериальных активов у предприятия (строка 110 актива баланса) косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновационную (так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, новые технологии). На инвестиционную направленность вложений предприятия указывает наличие долгосрочных финансовых вложений. При более детальном анализе необходимо изучить информацию о портфеле ценных бумаг и дать оценку их ликвидности, а также эффективности отвлечения средств предприятия на данные вложения.

При анализе I раздела актива баланса обращают внимание на тенденции изменения такого его элемента как незавершенное строительство (строка 130), так как данные активы не участвуют в обороте, и при увеличении их доли могут негативно сказаться на результативности хозяйственной и финансовой деятельности фирмы.

Далее необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса (оборотных средств) как наиболее мобильной части капитала. Оборотный капитал занимает большой удельный вес в общей сумме капитала. От рациональности его размещения и эффективности использования в большей мере зависит успех предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура оборотного капитала, размещение его в сфере производства и обращения, эффективность использования.

Прежде всего, дается оценка изменений в наличии и структуре оборотного капитала по важнейшим его группам. Следует иметь ввиду, что для стабильного, хорошо отлаженного производства и реализации продукции характерна и стабильная структура оборотного капитала, существенные ее изменения нежелательны.

При анализе состояния текущих активов в общем, особый интерес представляют следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости текущих активов - показывает количество оборотов текущих активов за анализируемый период.

Продолжительность одного оборота - показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в текущие активы. Вычисление данного показателя необходимо для определения дополнительно привлеченных в оборот денежных средств.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов, означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление большого количества запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение, так как сокращается производство продукции.

Анализ состояния производственных запасов необходимо начать с проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности. Отклонения от норматива покажут сверхнормативный либо недостаточный запас материальных ценностей.

Необходимо помнить, что размер производственных запасов в стоимостном выражении может измениться как за счет количественного, так и стоимостного (инфляционного) фактора.

Основной показатель, характеризующий состояние материально-производственных запасов является показатель их оборачиваемости, в целом, чем он выше, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение фирмы. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии большой задолженности у предприятия.