Анализ финансовой устойчивости ООО "Device"

За счет снижения доли заемных средств в общей сумме пассивов оборачиваемость кредиторской задолженности увеличилась в рассматриваемом периоде на 3,57 дня, а продолжительность использования кредиторской задолженности сократилась на 68,84 дня.

В развитие анализа взаимосвязи актива и пассива баланса предприятия проведем оценку источников формирования основного капитала предприятия.

То, из каких источников сформирован основной капитал предприятия может многое сказать о финансовом положении самого предприятия в целом и его финансовой устойчивости в частности.

Таблица 3.11 - Анализ источников формирования внеоборотного капитала

Показатели	01.01.01	01.01.02	Изменения	01.01.03	Изменения	01.01.04	Изменения
Нематериальные активы	3	3	-	19	16	17	-2
Основные средства	211	173	-38	274	101	334	60
Капитальные вложения	-	-	-	-	-	-	-
Итого	214	176	-38	293	117	351	58
Долгосрочные финансовые обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Собственные источники всего	765	1991	1226	1845	-146	2495	650
Используемые на покрытие основного капитала	214	176	-38	293	117	351	58
Итого	551	1815	1264	1552	-263	2144	592

Как видно из таблицы, как на начало, так и на конец рассматриваемого периода вся сумма внеоборотного капитала предприятия покрыта собственными источниками финансирования.

Это говорит о финансовой устойчивости предприятия.

Как на начало, так и на конец рассматриваемого периода у предприятия имеется собственный оборотный капитал, что свидетельствует о его финансовой устойчивости и малой зависимости от кредиторов.

В течение всего рассматриваемого периода происходил постепенный рост сумму собственных оборотных пассивов, что связано с: увеличением валюты баланса, ростом суммы собственных пассивов, незначительной долей внеоборотных активов в общей сумме активов.

Начиная с 2001 года происходит увеличение доли собственных источников в покрытии всего оборотного капитала в целом, что также говорит об увеличении финансовой устойчивости предприятия.

Рассматриваемое предприятие имеет хорошие показатели.

На конец рассматриваемого периода практически все показатели данного раздела улучшили свои значения и соответствуют установленным для них нормативам.

На рост значений данных показателей оказали влияние следующие факторы: увеличение суммы собственных средств, снижение суммы заемных средств, увеличение валюты баланса, суммы оборотного капитала и собственного оборотного капитала.

Финансовое положение предприятия (особенно на конец рассматриваемого периода) можно считать стабильным, а предприятие - финансово устойчивым.

3.3 Оценка ликвидности баланса ООО «Device»

Как уже отмечалось, финансовая устойчивость, показатели взаимосвязи актива и пассива баланса и показатели ликвидности баланса тесно взаимосвязаны. Поэтому в рамках предлагаемой методики анализа финансовой устойчивости предприятия проведем оценку степень ликвидности его баланса.

Для этого необходимо сгруппировать имеющиеся в распоряжении предприятия активы и пассивы по степени ликвидности и срочности погашения (таблица 3.12).

Таблица 3.12 - Группировка активов и пассивов баланса по степени

ликвидности и срочности погашения

Показатели	01.01.01	01.01.02	Изменения	01.01.03	Изменения	01.01.04	Изменения
Наиболее ликвидные активы	339	211	-128	499	288	412	-87
Быстрореализуемые активы	779	2504	1725	2896	392	3221	325
Медленнореализуемые активы	395	117	-278	229	112	151	-78
Труднореализуемые активы	214	176	-38	293	117	351	58
Наиболее срочные обязательства	552	1508	956	1371	-137	1011	-360
Краткосрочные пассивы	410	309	-101	701	392	629	-72
Долгосрочные пассивы	-	-	-	-	-	-	-
Постоянные пассивы	765	1991	1226	1845	-146	2495	650

Как видно из расчетов, наибольшую часть активов предприятия занимают на конец рассматриваемого периода быстрореализуемые и медленно реализуемые активы.

Удельный вес наиболее ликвидных и труднореализуемых активов в общей структуре активов невелика. В течение всего рассматриваемого периода происходило наращивание доли медленно - и быстрореализуемых активов и снижение доли наиболее ликвидных и труднореализуемых активов.

В структуре пассивов наибольшую долю занимают собственные пассивы. Также наиболее значительна доля наиболее срочных обязательств. Краткосрочные пассивы имеют самую низкую долю.

В течение рассматриваемого периода происходило постоянное увеличение суммы собственных пассивов и наиболее срочных обязательств. Увеличение суммы собственных средств на фоне роста общей суммы пассивов в течение рассматриваемого периода является хорошим показателем в деятельности предприятия и увеличивает его финансовую устойчивость и ликвидность.

На основании таблицы можно сказать, что как на начало, так и на конец рассматриваемого периода не выполняется только первое неравенство. Это означает, что у рассматриваемого предприятия баланс не является абсолютно ликвидным, ему постоянно не хватает свободных денежных средств.

В целом за рассматриваемый период очевидна тенденция улучшения структуры баланса, его ликвидности.

В подтверждение этого рассчитаем показатели, характеризующие ликвидность предприятия (таблица 3.13).

Таблица 3.13 - Сводная таблица показателей ликвидности

Показатели	01.01.01	01.01.02	Изменения	01.01.03	Изменения	01.01.04	Изменения
L1	1,12	1,02	-0,10	1,17	0,15	1,56	0,39
L2	0,35	0,13	-0,22	0,24	0,11	0,25	0,01
L3	1,16	1,68	0,52	1,64	-0,04	2,22	0,58
L4	1,57	1,75	0,18	1,75	-	2,31	0,56

Как видно из расчетов, как на начало, так и на конец рассматриваемого периода все значения показателей данной группы соответствуют установленным для них нормативам, а на конец рассматриваемого периода некоторые из них даже превышают нормы.

Это говорит об укреплении ликвидности предприятия, улучшения его показателей для кредиторов, увеличении степени финансовой устойчивости и независимости.

3.4 Определение степени финансовой устойчивости и запаса финансовой прочности ООО «Device»

В заключение работы проведем оценку степени финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия.

Для этого сформируем аналитическую таблицу следующего вида.

Таблица 3.14 - Определение степени финансовой устойчивости предприятия

Показатели	01.01.01	01.01.02	Изменения	01.01.03	Изменения	01.01.04	Изменения
Запасы	565	1614	1049	2035	421	2381	346
Собственный оборотный капитал	551	1015	464	1552	537	2144	592
Кредиты банка	410	309	-101	701	392	629	-72
Временные источники	552	1508	956	1371	-137	1011	-360
Временные источники	552	1508	956	1371	-137	1011	-360
Коэффициент обеспеченности запасов	1,70	1,75	0,05	1,11	-0,64	1,16	0,05
Финансовая устойчивость	нормальная	нормальная	-	нормальная	-	нормальная	-

Как на начало, так и на конец рассматриваемого периода предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость.

В течение всего рассматриваемого периода заметна тенденция к укреплению финансового положения предприятия, его ликвидности, платежеспособности и независимости.

В целом по результатам проделанной работы по оценке финансовой устойчивости предприятия можно сделать следующие выводы:

· за рассматриваемый период произошло увеличение валюты (итога) сформированного аналитического баланса-нетто. Увеличение стоимости активов предприятия и источников его формирования можно рассматривать как положительный момент в работе предприятия и укреплении его финансовой устойчивости;

· большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных и привлеченных средств только на начало рассматриваемого периода. Рост значения собственного капитала предприятия в середине и к концу рассматриваемого периода приводит к росту значения показателя собственного оборотного капитала, что также свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия;

· за рассматриваемый период произошло изменение стоимости активов, относящихся к разным группам ликвидности. Наибольшие изменения происходили со второй и третьей группой. Незначительные колебания в течение рассматриваемого периода происходили по первой группе активов - денежным средствам. На конец рассматриваемого периода данная группа активов - наиболее незначительная после четвертой группы;

· внеоборотные активы подвергалась в рассматриваемом периоде самым активным изменениям. Это связано с желанием предприятия обновить имеющиеся у него основные производственные фонды, не затрагивая при этом остальные группы активов. За счет данных процессов показатели движения основных средств (выбытия, обновления) имеют довольно высокие значения;

· износ по основным средствам на начало рассматриваемого периода составляет 49 % от их стоимости. На конец рассматриваемого периода этот показатель составляет 40 %. Снижение значение данного показателя, и соответственно, рост значения показателя коэффициента годности, связаны с интенсивной заменой в 2001 - 2003 гг. основных средств предприятия. Большая часть замененных основных средств составляют машины и оборудование. Также подвергался в рассматриваемом периоде замене производственный инвентарь. Транспортные средства в рассматриваемом периоде замене не подвергались;

· оборотный капитала предприятия составляет наибольший удельный вес в структуре общего капитала предприятия. Как на начало, так и на конец рассматриваемого периода оборотный капитала предприятия состоит из следующих статей: «Запасы и затраты», «Дебиторская задолженность» (только краткосрочная), «Денежные средства» и «Прочие оборотные активы». Наибольший удельный вес в общей структуре оборотного капитала предприятия как на конец, так и на начало периода занимают запасы и затраты. Кроме того, значительный удельный вес принадлежит дебиторской задолженности;

· в целом структура оборотного капитала за рассматриваемый период не была стабильной - постоянно происходило изменение удельных весов статей, его составляющих, что при отсутствии каких-либо серьезных изменений в порядке работы предприятия является плохим показателем в его деятельности и снижает его финансовую устойчивость. Также хотелось бы отметить, что по качеству структуры оборотного капитала на протяжении анализируемого периода заметна четкая тенденция к снижению финансовой устойчивости и ухудшению финансового положения предприятия в целом.

· стоимость собственных средств предприятия в рассматриваемом периоде постоянно увеличивалась. Это связано с: увеличением валюты баланса, выручки от реализации (и деятельности в целом), безубыточной работой предприятия и постоянным в течение рассматриваемого периода получением прибыли;

· структура собственных пассивов предприятия представлена тремя источниками: уставным капиталом, резервным капиталом и нераспределенной прибылью. Наибольшее изменение по данной группе пассивов в 2001 - 2003 гг. зафиксировано по нераспределенной прибыли и добавочному капиталу. Стабильный рост суммы собственных средств предприятия свидетельствует о хорошей работе предприятия, грамотном управлении активами и пассивами и увеличении финансовой устойчивости предприятия;

· большая часть кредиторской задолженности предприятия как на конец, так и на начало рассматриваемого периода составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками. На начало рассматриваемого периода доля данного вида кредиторской задолженности составляет 91,30 %, на конец рассматриваемого периода - 73,79 %. Кроме этого, значительный удельный вес в структуре кредиторской задолженности на начало периода составляет задолженность перед персоналом (6,52 %), а на конец рассматриваемого периода - задолженность перед внебюджетными фондами (21,46 %);

· по итогам анализа структуры и динамики собственных и заемных пассивов можно говорить о тенденции улучшения к концу рассматриваемого периода финансовой устойчивости предприятия;

· на начало рассматриваемого периода предприятие имеет слабые (ниже установленных для них нормативов) показатели финансовой устойчивости. За рассматриваемый период предприятие демонстрирует улучшение значений всех показателей финансовой устойчивости, что является положительным моментом в деятельности предприятия, укрепляет его финансовое положение и независимость;

· как на начало, так и на конец рассматриваемого периода вся сумма внеоборотного капитала предприятия покрыта собственными источниками финансирования. Это говорит о финансовой устойчивости предприятия;

· у предприятия имеется собственный оборотный капитал, что свидетельствует о его финансовой устойчивости и малой зависимости от кредиторов;

· в течение всего рассматриваемого периода происходил постепенный рост сумму собственных оборотных пассивов, что связано с: увеличением валюты баланса, ростом суммы собственных пассивов, незначительной долей внеоборотных активов в общей сумме активов;

· на конец рассматриваемого периода практически все показатели взаимосвязи актива и пассива баланса улучшили свои значения и соответствуют установленным для них нормативам. На рост значений данных показателей оказали влияние следующие факторы: увеличение суммы собственных средств, снижение суммы заемных средств, увеличение валюты баланса, суммы оборотного капитала и собственного оборотного капитала;

· рассматривая структуру баланса видно, что как на начало, так и на конец рассматриваемого периода не выполняется только первое неравенство. Это означает, что у рассматриваемого предприятия баланс не является абсолютно ликвидным, ему постоянно не хватает свободных денежных средств. В целом за рассматриваемый период очевидна тенденция улучшения структуры баланса, его ликвидности;

· как на начало, так и на конец рассматриваемого периода все значения показателей ликвидности соответствуют установленным для них нормативам, а на конец рассматриваемого периода некоторые из них даже превышают нормы. Это говорит об общем укреплении ликвидности и платежеспособности предприятия, улучшения его показателей для кредиторов, увеличении степени финансовой устойчивости и независимости;

· в течение всего рассматриваемого периода предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость. Заметна тенденция к укреплению финансового положения предприятия, его ликвидности, платежеспособности и независимости.

4.направления и мероприятия по повышению финансовой устойчивости ООО «Device»

4.1 Направления по повышению финансовой устойчивости ООО «Device»

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое положение предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться или ухудшиться.

Финансовое состояние отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных и актуальных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном итоге, к банкротству.

Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов, и если руководству и собственникам предприятия углубленный анализ необходимо проводить для реализации целей управления и вскрытия резервов предприятия, то для другого круга лиц достаточно выявить только самые основные показатели, а именно: оценить ликвидность баланса, определить показатель финансовой независимости, финансовой устойчивости, и определить наличие собственных оборотных средств предприятия; сравнить полученные значения с нормативными и на основе полученных данных сделать вывод о степени финансовой устойчивости предприятия, и о возможности создания либо продления деловых отношения с данным субъектом хозяйствования.

Поток хозяйственных операций совершаемых ежедневно, является как бы возмутителем определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Для повышения финансовой устойчивости рассматриваемому предприятию можно предложить следующие:

1. увеличить сумму собственного капитала предприятия. Что будет способствовать увеличению (при прочих равных условиях) размера собственного оборотного капитала предприятия, показателей финансовой устойчивости, финансовой независимости, ликвидности и других показателей;

2. отрегулировать состояние дебиторской и кредиторской задолженностей. Снижение (ликвидация) дебиторской задолженности позволит: повысить ликвидность активов и баланса в целом; при условии направления ее на погашение кредиторской задолженности - увеличить значения показателей ликвидности. Увеличение показателей ликвидности позволит предприятию не только дополнительно повысить финансовую устойчивость предприятия, но и улучшить его репутацию на рынке банковских услуг.

3. отрегулировать структуру оборотного капитала предприятия и высвободить часть средств, аккумулированных в запасах и затратах, дебиторской задолженности.

4.2 Разработка мероприятий по улучшению финансовой устойчивости ООО «Device»

Для улучшения имеющегося положения и укрепления степени финансовой устойчивости рассматриваемому предприятию можно предложить:

Во-первых, необходимо проводить политику увеличения собственного капитала предприятия.

Его увеличение будет способствовать увеличению (при прочих равных условиях) размера собственного оборотного капитала предприятия, показателей финансовой устойчивости, финансовой независимости, ликвидности и других показателей.

Для увеличения размера собственного капитала предприятия нужно увеличивать размер чистой прибыли.

С этой целью необходимо увеличивать выручку от реализации, снижать размер себестоимости и не допускать внереализационных расходов предприятия.

Для увеличения выручки от реализации предприятию можно рекомендовать следующие основные мероприятия:

1. увеличение цен на реализуемые товары на 5 %;

2. увеличение количества оказываемых услуг;

3. расширение круга клиентуры. Изучить возможность взаимодействия с государственными и муниципальными предприятиями, что позволит получать целевое финансирование под поставку товаров;

4. разработка системы отпуска товаров под краткосрочный кредит (это позволит не только реализовывать товар, но и получать дополнительный доход в виде процентов); заключить со страховой компанией договор страхования данных операций;

5. изыскивать новые формы реализации товаров, отличные от тех, что используют конкуренты (интернет, представительства, выездные рейсы в отдаленные районы Томской области и др.).

Для реализации программы по снижению затрат предприятие должно:

1. пересмотреть структуру затрат на предмет выявления статей, без которых предприятие способно обойтись;

2. пересмотреть все договора и тарифы на оказание услуг;

3. избавиться от излишних основных средств и иного амортизируемого имущества, и тем самым снизить затраты на модернизацию;

4. пересмотреть штат работников на предмет дублирования работниками одних и тех же функций, сократить излишних работников, и тем самым снизить затраты на заработную плату и отчисления на социальное страхование;

5. снизить затраты на реализацию и ликвидацию имущества предприятия и др.

Предприятию предлагается увеличение размера выручки от реализации хотя бы на 5 % от объема 2003 года.

Сумма выручки от реализации в таком случае составит:

11993 тыс. руб. * 1,05 = 12592,65 тыс. руб.

Сумму расходов на ведение дела предлагается сократить хотя бы на 3 % от объема 2003 года.

Сумма расходов в данном случае составит:

(8994 тыс. руб. + 1698 тыс. руб.) * 0,97 = 10371,24 тыс. руб.

Поскольку без прочих (внереализационных, операционных) расходов в настоящее время не может обойтись ни одно предприятие, можно ввести определенный их «норматив» (в % от себестоимости). Например, 1 % от суммы издержек обращения.

В таком случае сумма прочих расходов предприятия за год составит:

1698 тыс. руб. * 0,01 = 16,98 тыс. руб.

Сумма налога составит:

(12592,65 тыс. руб.- 10371,24 тыс. руб.) * 0,24 = 533,14 тыс. руб.

Сумма чистой прибыли составит:

12592,65 тыс. руб.- 10371,24 тыс. руб. - 533,14 тыс. руб. - 16,98 тыс. руб. = 1671,29 тыс. руб.

Таким образом, увеличение суммы собственных средств предприятия за год (при прочих равных условиях) составит 1671,29 тыс. руб.

С учетом прироста сумма собственных средств предприятия составит:

2495 тыс. руб. + 1671,29 тыс. руб. = 4166,29 тыс. руб.

При условии сохранения суммы внеоборотного капитала на том же уровне сумма собственных оборотных средств предприятия составит:

4166,29 тыс. руб. - 351 тыс. руб. = 3815,29 тыс. руб.

Для предприятия розничной торговли данная сумма будет является оптимальной, что позволяет дополнительно увеличить финансовую устойчивость.

Во-вторых, предприятию необходимо отрегулировать состояние дебиторской и кредиторской задолженностей.

На конец 2003 года сумма дебиторской задолженности составляет 991тыс. руб., а сумма кредиторской задолженности - 1640 тыс. руб.

Снижение (ликвидация) дебиторской задолженности позволит:

1. повысить ликвидность активов и баланса в целом;

2. при условии направления ее на погашение кредиторской задолженности - увеличить значения показателей ликвидности.

Увеличение показателей ликвидности позволит предприятию не только дополнительно повысить финансовую устойчивость предприятия, но и улучшить его репутацию на рынке банковских услуг.

Для ликвидации дебиторской задолженности можно предложить следующие мероприятия:

1. провести детализированный анализ дебиторов предприятия (их финансовое положение, вероятность погашения дебиторской задолженности в срок, вероятность погашения дебиторской задолженности в срок);

2. выделить долю дебиторской задолженности, которая наиболее реальна для погашения в первом полугодии 2004 года;

3. объявить о реализации дебиторской задолженности (возможен дисконт в пределах 3 %) - договор цессии;

4. попытаться обменять ее на любые другие активы, необходимые предприятию (материалы, услуги и др.);

5. рассмотреть возможность погашения кредиторской задолженности предприятия имеющейся дебиторской задолженностью;

6. обратиться в суд для взыскания дебиторской задолженности с организаций-должников.

Поскольку рассматриваемое предприятие имеет только краткосрочную дебиторскую задолженность, сократить дебиторскую задолженность предприятия представляется возможным на 70 - 80 % от имеющегося на начало года уровня. Это позволит сократить продолжительность ее оборота, сократить срок товарного кредита и вернуть в оборот дополнительные средства.

Сумма сокращения остатка дебиторской задолженности и высвобождения денежных средств составит:

991 тыс. руб. * 0,70 = 693,70 тыс. руб.

Оборачиваемость 12592,65 тыс. руб. / 2 = 9,77 раза

дебиторской (991 тыс. руб. + (991 тыс. руб. - 693,70 тыс. руб.))/2

задолженности

Продолжительность оборота = 180 дней / 9,77 = 18,42 дня

Если уступка дебиторской задолженности осуществляется с дисконтом, то дополнительно в I полугодии 2004 года будет привлечено денежных средств в сумме:

(991 тыс. руб. * 0,7) * 0,97 = 672,89 тыс. руб.

Сумма убытков от реализации прав требования с дисконтом составит:

693,70 тыс. руб.- 672,89 тыс. руб.= 20,81 тыс. руб.

Убытки от этой операции не освобождаются от налогообложения, следовательно, их величина увеличится на сумму налога на прибыль. С учетом этого конечная сумма потерь составит:

20,81 тыс. руб.* 1,24 = 25,80 тыс. руб.

Данное решение может быть рассмотрено как крайний вариант, направленный на высвобождение свободных денежных средств. Предприятию рекомендовано прибегнуть к нему в крайнем случае.

Для снижения остатков кредиторской задолженности рекомендовано рассмотреть возможность реструктуризации кредиторской задолженности. Реструктуризация может предполагать замену срочных обязательств предприятия на векселя сроком на один год. В качестве компенсации за отсрочку долга можно предложить кредиторам проценты выше или равной ставке рефинансирования ЦБ РФ. В настоящее время она составляет 18 % годовых.

Реструктуризировать кредиторскую задолженность таким образом возможно только по статье «Задолженность перед поставщиками и подрядчиками».

На конец рассматриваемого периода кредиторская задолженность предприятия по данной статье составляет 746 тыс. руб. Предполагаемый процент кредиторов, которые могут пойти на реструктуризацию, составляет 30 %.

С учетом этого сумма временного сокращения сумм кредиторской задолженности составит:

746 тыс. руб. * 0,3 = 223,80 тыс. руб.

Сумма реструктуризированной задолженности будет числиться в бухгалтерском балансе по статье «Долгосрочные займы» и возрастет на сумму процентов, составив:

223,80 тыс. руб. * 1,18 = 264,08 тыс. руб.

Данная мера позволит предприятию снизить сумму краткосрочных обязательств.

С учетом предложенных мероприятий при прочих равных условиях состояние дебиторской и кредиторской задолженности предприятия будет иметь следующий вид.

Рисунок 4.1 - Состояние дебиторской и кредиторской задолженности предприятия с учетом предложенных мероприятий в I полугодии 2004 года

В-третьих, необходимо отрегулировать структуру оборотного капитала предприятия.

С этой целью необходимо, как уже отмечалось, снизить величину дебиторской задолженности, увеличить величину денежных средств и сократить величину запасов и затрат.

На конец рассматриваемого периода наибольший удельный вес в сумме оборотного капитала и активов в целом составляет статья «Запасы и затраты» - 2381 тыс. руб.

Предприятие может снизить величину данного показателя на 10 - 15 %, пересмотрев их структуру и сократив ненужное.

С учетом предлагаемых изменений стоимость оборотного капитала на конец I полугодия составит:

412 тыс. руб. + 693,70 тыс. руб. + (2381 тыс. руб. * 0,9) =3248,60 тыс. руб.

(денежные ср/ва) (деб. з/ть) (запасы и затраты)

Сумма высвободившихся средств в результате данных действий составит:

3784 тыс. руб. - 3248,60 тыс. руб. = 535,40 тыс. руб.

При направлении части высвободившихся денежных средств (например, в сумме 500 тыс. руб.) на погашение кредиторской задолженности, а оставшихся средств - в наиболее ликвидные активы (денежные средства) с учетом предложенных выше мероприятий произойдет улучшение структуры актива баланса и улучшение его ликвидности, что отразится и на улучшении финансовой устойчивости предприятия.

Заключение

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое положение предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться или ухудшиться.

Поток хозяйственных операций совершаемых ежедневно, является как бы возмутителем определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных и актуальных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном итоге, к банкротству.

Цель дипломной работы - дать систему показателей, характеризующих уровень финансовой устойчивости предприятия, объяснить значение и значимость полученных показателей, а также указать круг задач, которые решает анализ финансовой устойчивости предприятия.

Результаты проделанной работы показывают, что детализированный анализ финансовой устойчивости предприятия дело довольно трудоемкое и сложное, но необходимое, для глубокого понимания экономических процессов связанных с движением финансовых ресурсов.

Но хочу отметить, что лицам, которые не являются непосредственными собственниками анализируемого предприятия, но заинтересованным в деятельности фирмы (поставщики, кредиторы, налоговые органы, персонал) в применении предложенного алгоритма нет необходимости.

Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов, и если руководству и собственникам предприятия углубленный анализ необходимо проводить для реализации целей управления и вскрытия резервов предприятия, то для другого круга лиц достаточно выявить только самые основные показатели, а именно: оценить ликвидность баланса, определить показатель финансовой независимости, финансовой устойчивости, и определить наличие собственных оборотных средств предприятия; сравнить полученные значения с нормативными и на основе полученных данных сделать вывод о степени финансовой устойчивости предприятия, и о возможности создания либо продления деловых отношения с данным субъектом хозяйствования.

Все вышесказанное в полной мере можно отнести к рассматриваемому предприятию. По результатам проведения анализа и оценки основных технико-экономических показателей деятельности предприятия за 2000 - 2003 гг. можно сделать следующие выводы:

· за рассматриваемый период произошло существенное увеличение всех показателей, характеризующих результативность деятельности предприятия (выручка от реализации, себестоимость и затраты на ведение дела, налог на прибыль, чистая прибыль);

· на изменение удельного веса чистой прибыли в общей структуре выручки повлияли: изменение суммы выручки от реализации, изменение суммы себестоимости и затрат на ведение дела, изменение суммы налога на прибыль;

· как на начало, так и на конец рассматриваемого периода наибольший удельный вес в общей структуре выручки принадлежит реализации. Наибольший удельный вес по выручки от оказания услуг зафиксирован в конце рассматриваемого периода (7,33 % - 2003 год). Все вышесказанное можно отнести и к динамике удельных весов себестоимости реализации товаров и оказания услуг;

· в рассматриваемом периоде предприятие имеет хорошие показатели рентабельности. На изменение значений показателей денной группы оказали влияние следующие факторы: рост выручки от реализации и себестоимости, изменение остатков основных средств и собственного капитала;

· снижение удельного веса себестоимости в общей сумме выручки и рост суммы чистой прибыли привели к увеличению в 2001 году значения показателя рентабельности деятельности. Однако рост себестоимости и незначительное увеличение суммы чистой прибыли привели в 2002 - 2003 гг. к значительному снижению значения данного показателя;

· первоначальный рост, затем снижение и последующий рост суммы чистой прибыли и аналогичное поведение остатков по основным средствам предприятия делали динамику показателя рентабельности основного капитала предприятия в рассматриваемом периоде неоднородной;

· динамика показателя рентабельности собственного капитала предприятия в рассматриваемом периоде также была неоднородна, что связано с изменением суммы чистой прибыли и постепенным ростом суммы собственных пассивов предприятия;

· в целом можно сказать, что динамика показателей данной группы, несмотря на неоднородность, положительная. Это характеризует деятельность предприятия с хорошей стороны, говорит об улучшении его ликвидности и укреплении финансовой устойчивости;

· наибольший прирост численности персонала предприятия произошел в 2002 (6 человек) и 2003 (3 человека) гг. Увеличение численности персонала свидетельствует о расширении деятельности предприятия. Рост выручки от реализации в течение всего рассматриваемого периода способствовал росту производительности труда. Наибольший прирост данного показателя произошел в 2002 году. Наибольший прирост по заработной плате произошел в 2003 году - 19,59 %.

Проведенный по результатам деятельности предприятия за 2001 - 2003 гг. анализ финансовой устойчивости показал, что:

· за рассматриваемый период произошло увеличение валюты (итога) сформированного аналитического баланса-нетто. Увеличение стоимости активов предприятия и источников его формирования можно рассматривать как положительный момент в работе предприятия и укреплении его финансовой устойчивости;

· большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных и привлеченных средств только на начало рассматриваемого периода. Рост значения собственного капитала предприятия в середине и к концу рассматриваемого периода приводит к росту значения показателя собственного оборотного капитала, что также свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия;

· за рассматриваемый период произошло изменение стоимости активов, относящихся к разным группам ликвидности. Наибольшие изменения происходили со второй и третьей группой. Незначительные колебания в течение рассматриваемого периода происходили по первой группе активов - денежным средствам. На конец рассматриваемого периода данная группа активов - наиболее незначительная после четвертой группы;

· внеоборотные активы подвергалась в рассматриваемом периоде самым активным изменениям. Это связано с желанием предприятия обновить имеющиеся у него основные производственные фонды, не затрагивая при этом остальные группы активов. За счет данных процессов показатели движения основных средств (выбытия, обновления) имеют довольно высокие значения;

· износ по основным средствам на начало рассматриваемого периода составляет 49 % от их стоимости. На конец рассматриваемого периода этот показатель составляет 40 %. Снижение значение данного показателя, и соответственно, рост значения показателя коэффициента годности, связаны с интенсивной заменой в 2001 - 2003 гг. основных средств предприятия. Большая часть замененных основных средств составляют машины и оборудование. Также подвергался в рассматриваемом периоде замене производственный инвентарь. Транспортные средства в рассматриваемом периоде замене не подвергались;

· оборотный капитала предприятия составляет наибольший удельный вес в структуре общего капитала предприятия. Как на начало, так и на конец рассматриваемого периода оборотный капитала предприятия состоит из следующих статей: «Запасы и затраты», «Дебиторская задолженность» (только краткосрочная), «Денежные средства» и «Прочие оборотные активы». Наибольший удельный вес в общей структуре оборотного капитала предприятия как на конец, так и на начало периода занимают запасы и затраты. Кроме того, значительный удельный вес принадлежит дебиторской задолженности;

· в целом структура оборотного капитала за рассматриваемый период не была стабильной - постоянно происходило изменение удельных весов статей, его составляющих, что при отсутствии каких-либо серьезных изменений в порядке работы предприятия является плохим показателем в его деятельности и снижает его финансовую устойчивость. Также хотелось бы отметить, что по качеству структуры оборотного капитала на протяжении анализируемого периода заметна четкая тенденция к снижению финансовой устойчивости и ухудшению финансового положения предприятия в целом.

· стоимость собственных средств предприятия в рассматриваемом периоде постоянно увеличивалась. Это связано с: увеличением валюты баланса, выручки от реализации (и деятельности в целом), безубыточной работой предприятия и постоянным в течение рассматриваемого периода получением прибыли;

· структура собственных пассивов предприятия представлена тремя источниками: уставным капиталом, резервным капиталом и нераспределенной прибылью. Наибольшее изменение по данной группе пассивов в 2001 - 2003 гг. зафиксировано по нераспределенной прибыли и добавочному капиталу. Стабильный рост суммы собственных средств предприятия свидетельствует о хорошей работе предприятия, грамотном управлении активами и пассивами и увеличении финансовой устойчивости предприятия;

· большая часть кредиторской задолженности предприятия как на конец, так и на начало рассматриваемого периода составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками. На начало рассматриваемого периода доля данного вида кредиторской задолженности составляет 91,30 %, на конец рассматриваемого периода - 73,79 %. Кроме этого, значительный удельный вес в структуре кредиторской задолженности на начало периода составляет задолженность перед персоналом (6,52 %), а на конец рассматриваемого периода - задолженность перед внебюджетными фондами (21,46 %);

· по итогам анализа структуры и динамики собственных и заемных пассивов можно говорить о тенденции улучшения к концу рассматриваемого периода финансовой устойчивости предприятия;

· на начало рассматриваемого периода предприятие имеет слабые (ниже установленных для них нормативов) показатели финансовой устойчивости. За рассматриваемый период предприятие демонстрирует улучшение значений всех показателей финансовой устойчивости, что является положительным моментом в деятельности предприятия, укрепляет его финансовое положение и независимость;

· как на начало, так и на конец рассматриваемого периода вся сумма внеоборотного капитала предприятия покрыта собственными источниками финансирования. Это говорит о финансовой устойчивости предприятия;

· у предприятия имеется собственный оборотный капитал, что свидетельствует о его финансовой устойчивости и малой зависимости от кредиторов;

· в течение всего рассматриваемого периода происходил постепенный рост сумму собственных оборотных пассивов, что связано с: увеличением валюты баланса, ростом суммы собственных пассивов, незначительной долей внеоборотных активов в общей сумме активов;

· на конец рассматриваемого периода практически все показатели взаимосвязи актива и пассива баланса улучшили свои значения и соответствуют установленным для них нормативам. На рост значений данных показателей оказали влияние следующие факторы: увеличение суммы собственных средств, снижение суммы заемных средств, увеличение валюты баланса, суммы оборотного капитала и собственного оборотного капитала;

· рассматривая структуру баланса видно, что как на начало, так и на конец рассматриваемого периода не выполняется только первое неравенство. Это означает, что у рассматриваемого предприятия баланс не является абсолютно ликвидным, ему постоянно не хватает свободных денежных средств. В целом за рассматриваемый период очевидна тенденция улучшения структуры баланса, его ликвидности;

· как на начало, так и на конец рассматриваемого периода все значения показателей ликвидности соответствуют установленным для них нормативам, а на конец рассматриваемого периода некоторые из них даже превышают нормы. Это говорит об общем укреплении ликвидности и платежеспособности предприятия, улучшения его показателей для кредиторов, увеличении степени финансовой устойчивости и независимости;

· в течение всего рассматриваемого периода предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость. Заметна тенденция к укреплению финансового положения предприятия, его ликвидности, платежеспособности и независимости.

Для улучшения имеющегося положения и укрепления степени финансовой устойчивости рассматриваемому предприятию были предложены следующие мероприятия:

4. увеличить сумму собственного капитала предприятия. Что будет способствовать увеличению (при прочих равных условиях) размера собственного оборотного капитала предприятия, показателей финансовой устойчивости, финансовой независимости, ликвидности и других показателей;

5. отрегулировать состояние дебиторской и кредиторской задолженностей. Снижение (ликвидация) дебиторской задолженности позволит: повысить ликвидность активов и баланса в целом; при условии направления ее на погашение кредиторской задолженности - увеличить значения показателей ликвидности. Увеличение показателей ликвидности позволит предприятию не только дополнительно повысить финансовую устойчивость предприятия, но и улучшить его репутацию на рынке банковских услуг.

6. отрегулировать структуру оборотного капитала предприятия и высвободить часть средств, аккумулированных в запасах и затратах, дебиторской задолженности.

Увеличение суммы собственных средств предприятия при реализации первого направления составит 1671,29 тыс. руб. С учетом прироста сумма собственных средств предприятия составит 4166,29 тыс. руб. При условии сохранения суммы внеоборотного капитала на том же уровне сумма собственных оборотных средств предприятия составит 3815,29 тыс. руб. Для предприятия розничной торговли данная сумма является оптимальной, что позволяет дополнительно увеличить финансовую устойчивость.

Сумма сокращения остатка дебиторской задолженности и высвобождения денежных средств при реализации предложенных мероприятий составит 693,70 тыс. руб. Сумма сокращения сумм кредиторской задолженности по предложенным мероприятиям составит 223,80 тыс. руб.

С учетом предлагаемых изменений стоимость оборотного капитала на конец I полугодия сумма высвободившихся средств составит 535,40 тыс. руб.

При направлении части высвободившихся денежных средств (например, в сумме 500 тыс. руб.) на погашение кредиторской задолженности, а оставшихся средств - в наиболее ликвидные активы (денежные средства) с учетом предложенных выше мероприятий произойдет улучшение структуры актива баланса и улучшение его ликвидности, что отразится и на улучшении финансовой устойчивости предприятия.

ЛИТЕРАТУРА

1. Андреев А.Н. Практический аудит: учебное пособие. - М., 2001. - 238 с.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: «Финансы и статистика». - 2002. - 419 с.

3. Балабанов А.К. Основы финансового анализа. Как управлять капиталом? - М.: ДИС. - 2002. - 410 с.

4. Бухгалтерский учет: Учебник / П.С. Безруких.- М.: Бухгалтерский учет. - 2002. - 576 с.

5. Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС.- 2000. - 229с.

6. Евстигнеев Е.Н. Анализ финансовой устойчивости торгового предприятия //Бухгалтерский учет. - 1999. - № 12. - С. 39-42.

7. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет. - 2002. - № 3. - С. 18-22.

8. Карпов А. Внедряем бюджет доходов и расходов //Экономика и жизнь. - 2001. - № 7. - С. 22.

9. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика. - 2001. - 222 с.

10. Ковалева А.М. Финансы: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика. - 2000. - 297 с.

11. Козлова Е.П. Бухгалтерский учет в промышленности. - М.: Финансы и статистика. - 2001. - 193 с.

12. Кошкин В.И. и др. Антикризисное управление: 17-модульная программа для менеджеров «Управление развитием организации». Модуль 11. - М.: ИНФРА-М. - 2000. - 512 с.

13. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. -

14. М.: ДИС. - 2000. - 109 с.

15. Репин В. Как эффективно управлять финансовыми потоками //Экономика и жизнь. - 2001. - № 8. - С. 20.

16. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива. - 2002. - 295 с.

17. Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справочное пособие. - Мн.: Высшая школа. - 2001. - 317 с.

18. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива.- 1998.- 210с.

19. Методические рекомендации по проведению анализа финансового состояния организации. Приказ Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.01 № 16.

20. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М. - 2001. - 451 с.

21. Шурыгина М. По данным бухгалтерской отчетности //Аудит и налогообложение. - 2000. - № 2 (23). - С. 3-10.

22. Щадилова С.Н. Основы бухгалтерского учета.- М: ДИС. - 2001. - 428 с.

Размещено на Allbest.ru