Обоснование хозяйственных решений и оценка рисков

Из графика видно, что нулевой риск обеспечивает самый низкий доход (0; П0), а при самом высоком риске Р = Р2 прибыль имеет наиболее высокое значение П = П2 (П2 > П1> П0).

Отсюда справедлива поговорка: «кто не рискует, тот не пьет шампанского». Иными словами, для получения экономической прибыли предприниматель должен осознанно пойти на принятие рискового решения.

Можно с уверенностью сказать: неопределенность и риск в предпринимательской деятельности играют очень важную роль, заключая в себе противоречие между планируемым и действительным, то есть источник развития предпринимательской деятельности. Внешняя среда включает в себя объективные экономические и социально-политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность, и к динамике которых она вынуждена приспосабливаться. Неопределенность ситуации предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Сказывается также и отсутствие четкости в определении целей, критериев и показателей их оценки (сдвиги в общественных потребностях и потребительском поведении).

Зона неопределенности (uncertainly region) - множество вариантов развития системы, каждый из которых оптимален при некотором реально возможном сочетании внешних условий.

Существование риска непосредственно связано с неопределенностью. Неопределенность предполагает наличие факторов, при которых результаты действий не являются детерминированными, а степень возможного влияния этих факторов на результаты неизвестна; это неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта.

Различают три типа ситуаций:

- ситуация определенности, когда выбор конкретного плана действий из множества всегда возможных приводит к известному, точно определенному исходу;

- ситуация риска, при которой выбор конкретного плана действий может привести к любому исходу из их фиксированного множества. Однако для каждой альтернативы известны вероятности осуществления возможного исхода, т.е. каждая альтернатива характеризуется конечным вероятностным множеством;

- ситуация неопределенности характеризуется тем, что выбор конкретного способа действий может привести к любому исходу из фиксированного множества исходов, но вероятности их осуществления неизвестны. Здесь можно выделить два случая: либо вероятности неизвестны в силу отсутствия необходимой статистической информации, либо об объективных вероятностях вообще говорить не имеет смысла.

Таким образом ситуация риска характеризуется следующими признаками:

- наличие неопределенности;

- необходимость выбора альтернатив действий (при этом нужно иметь в виду, что отказ от выбора также является разновидностью выбора);

- возможность оценить вероятность осуществления выбранной альтернативы, т.к. в ситуации неопределенности вероятность наступления событий в принципе неустанавливаема.

Ситуация риска - это разновидность ситуации неопределенности, когда наступление событий вероятно и может быть определенно. Иными словами, риск - это оцененная любым способом вероятность, а неопределенность - это то, что не поддается оценке.

Говоря о неопределенности, отметим, что она может проявляться по-разному:

- в виде вероятностных распределений (распределение случайной величины точно известно, но неизвестно какое конкретно значение примет случайная величина);

- в виде субъективных вероятностей (распределение случайной величины неизвестно, но известны вероятности отдельных событий, определённые экспертным путём);

- в виде интервальной неопределённости (распределение случайной величины неизвестно, но известно, что она может принимать любое значение в определённом интервале).

Глава 7. Критерии принятия решений в условиях неопределенности

Процесс управления фирмой в условиях неопределенности подвержен влиянию внутренних и внешних факторов.

Внутренние факторы - это факторы, которые обусловлены неопределенностью, имеющей место на предприятии.

Внешние факторы являются следствием наличия неопределенности за пределами данного предприятия.

Неопределенность внешнего происхождения является функцией от достоверности составляемых прогнозов. Чем выше степень неопределенности, тем сложнее принимать управленческие решения.

Внешняя среда может быть охарактеризована по следующим признакам:

- Степень обыденности действия (события). По этому признаку события делятся на:

1) обычные - которые случаются довольно часто;

2) неожиданные - которые имели место в прошлом, но их наступление не предполагалось;

3) новые - которые практически не имели аналогов в прошлые периоды.

- Темп изменения действия. Под этой характеристикой понимается зависимость между скоростью протекания события и реакцией предприятия (фирмы) на это событие. По этому признаку события классифицируются на:

1) события, которые протекают медленнее, чем предприятие реагирует на них;

2) события, скорость протекания которых совпадает со скоростью реакции предприятия;

3) события, скорость протекания которых превышает скорость реакции на них со стороны предприятия.

Решение экономических задач в условиях рыночной экономики сопряжено с анализом ситуаций, в которых сталкиваются интересы двух и более конкурирующих сторон, преследующих различные цели. Такого рода ситуации называются конфликтными. Математической теорией, изучающей модели принятия решений в конфликтных ситуациях, является теория игр - одна из составных частей исследования операций. Основоположники теории Дж. фон Нейман и О. Моргенштерн попытались математически описать конкурентный рынок как некую «игру». В 1944 г. вышла их монография «Теория игры и экономическое поведение».

Теория игр - математическая теория, изучающая модели принятия решений в конфликтных ситуациях.

Конфликтные ситуации - это ситуации, в которых сталкиваются интересы двух и более конкурирующих сторон, преследующих различные цели.

Игра - некоторая последовательность действий (ходов) игроков А и Б, которая осуществляется в соответствии с четко сформулированными правилами.

Ходом в теории игр называется выбор одного из предложенных правилами игры действий и его осуществление.

Стратегией игрока называется план, по которому он совершает выбор в любой возможной ситуации и при любой возможной фактической информации.

Совокупность принимаемых игроком решений составляет его стратегию.

Оптимальная стратегия - стратегия, которая при многократном повторении игры обеспечивает данному игроку максимально возможный средний выигрыш.

В наиболее простом случае речь идет о противоборстве только двух противников, например, двух конкурентов, борющихся за рынок сбыта (парная игра). В более сложных случаях в игре участвуют многие, причем они могут вступать между собой в постоянные и временные коалиции, союзы (коалиционная игра). Кроме того, в конфликтных ситуациях интересы участников могут быть противоположными, и тогда эти модели называются «антагонистическими играми», либо не совпадать, но не быть противоположными, и тогда речь идет об «играх с непротивоположными интересами».

Виды игр в зависимости от источника неопределенности:

- комбинаторные игры (шахматы) - источником неопределенности является большая сложность и многократность игр;

- азартные игры (кости, рулетка) - источником неопределенности является влияние случайных факторов;

- стратегические игры - источник неопределенности состоит в отсутствии информации о действиях противника, о его стратегии;

- игры с природой - неопределенность вызвана отсутствием информации об условиях, в которых осуществляется действие;

- статистические игры - задачи, в которых для состояний природы не может быть задано распределение вероятностей.

Сущность игры заключается в том, что каждый из участников игры или игрок принимает наиболее оптимальные, с его точки зрения, решения, которые обеспечат ему наибольший выигрыш или наименьший проигрыш. Такие решения носят название стратегий. Причем каждый игрок знает, что результат зависит не только от него, но и от действий другого игрока (игроков), то есть он принимает решения в условиях неопределенности. Эти стратегии образуют так называемую, «матрицу игры» или «платежную матрицу».

Матричные игры - игры с нулевой суммой (один игрок выигрывает столько, сколько проигрывает другой игрок) при условии, что каждый игрок имеет конечное число стратегий. В этом случае парная игра задается матрицей А = (aij), элементы которой aij определяют выигрыш одного игрока и проигрыш другого, если первый игрок выберет i-тую стратегию (i = 1,…m), а второй - j-тую стратегию (j = 1,…n). Матрица А называется матрицей игры.

Одной из задач теории игр является выяснение того, возможно ли и при каких условиях, некоторое равновесие (компромисс), в наибольшей степени устраивающее всех участников. При этом осуществляется поиск так называемой «седловой» точки, в которой достигается такое равновесие. Принципиальным достоинством теории игр является то, что она расширяет общепринятое понятие оптимальности, включая в него такие важные элементы, как, например, компромиссное решение, устраивающее стороны в подобной игре.

Математические приемы теории игр могут применяться для решения многочисленных практических задач на предприятиях. Например, при определении рациональных запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, когда противоборствуют две тенденции: увеличения запасов, гарантирующих бесперебойную работу производства, и сокращение запасов в целях минимизации затрат на их хранение и чтобы избежать замораживания средств. В сельском хозяйстве теория игр может применяться при решении таких экономических задач, как выбор для посева одной из возможных культур, урожай которых зависит от погоды, если известны цена единицы той или иной культуры и средняя урожайность каждой культуры в зависимости от погоды (например, будет ли лето засушливым, нормальным или дождливым); в этом случае одним из игроков выступает сельскохозяйственное предприятие, стремящееся обеспечить наибольший доход, а другим - природа. В экономических игровых задачах неопределенность зачастую вызвана не сознательным противодействием противника, а недостаточной осведомленностью об условиях, в которых действуют стороны (не известна заранее погода в некотором регионе или покупательских спрос на некоторую продукцию). Подобного рода игры называются играми с природой. В этих случаях сороки матрицы игры соответствуют стратегии игрока, а столбцы - состояниям «природы». В ряде случаев при решении такой игры рассматривают матрицу рисков, а также ряд критериев: критерий Вальда, критерий Сэвиджа, критерий Гурвица и др.

При максиминном критерии Вальда оптимальной считается та стратегия игрока, которая обеспечивает максимум минимального выигрыша; применяя этот критерий, игрок в большей степени ориентируется на наихудшие условия (этот критерий иногда еще называют критерием «крайнего пессимизма»).

Критерий минимаксного риска Сэвиджа предполагает, что оптимальной является та стратегия, при которой величина риска в наихудшем случае минимальна.

При использовании критерия «пессимизм - оптимизм» Гурвица игрок выбирает некоторый, так называемый «коэффициент пессимизма» q; при q = 1 критерий Гурвица приводит к критерию Вальда («крайнего пессимизма»), а при q = 0 - к критерию «крайнего оптимизма».

Применение теории игр при прогнозировании объемов продаж

Пример. Швейное предприятие, выпускающее детские платья и костюмы, реализует свою продукцию через фирменный магазин. Сбыт продукции зависит от состояния погоды. По данным прошлых наблюдений предприятие в течение апреля-мая в условиях теплой погоды может реализовать 600 костюмов и 1975 платьев, а при прохладной погоде - 1000 костюмов и 625 платьев. Известно, что затраты на единицу продукции в течение указанных месяцев составили для костюмов 27 грн, для платьев 8 грн, а цена реализации равна соответственно 48 грн и 16 грн (цифры условные).

Задача заключается в максимизации средней величины прибыли от реализации выпущенной продукции с учетом неопределенности погоды в рассматриваемые месяцы.

Решение:

Предприятие располагает в этих условиях двумя чистыми стратегиями:

стратегия А - в расчете на теплую погоду и стратегия Б - в расчете на холодную погоду. Природу будем рассматривать как второго игрока также с двумя стратегиями: прохладная погода (стратегия В) и теплая погода (стратегия Г).

Если предприятие выберет стратегию А, то в случае прохладной погоды (стратегия природы В) доход составит:

600(48 - 27) + 625(16 - 8) - (1975 - 625)8 = 6800 грн,

а в случае теплой погоды ( стратегия природы Г) доход будет равен:

600(48 - 27) + 1975(16 - 8) = 28400 грн.

Если предприятие выберет стратегию Б, то реализация продукции в условиях прохладной погоды даст доход:

1000(48 - 27) + 625(16 - 8) = 26000 грн,

а в условиях теплой погоды:

600(48 - 27) + 625(16 - 8) - (1000 - 600)27 = 6800 грн.

Первая и вторая строки этой матрицы соответствуют стратегиям А и Б предприятия, а первый и второй столбцы - стратегиям В и Г природы.

Пусть х означает частоту применения первым игроком стратегии А, тогда частота применения им стратегии Б равна (1 - х). В случае оптимальной смешанной стратегии первый игрок (предприятие) получит и при стратегии В (холодная погода), и при стратегии Г (теплая погода) второго игрока (природы) одинаковый средний доход:

6800х + 26000(1 - х) = 28400х + 6800(1 - х).

Отсюда можно найти, что х = 8/17;

Следовательно, предприятие, применяя чистые стратегии А и Б в соотношении 8:9, будет иметь оптимальную смешанную стратегию, обеспечивающую ему в любом случае средний доход в сумме:

6800Ч8/17 + 26000Ч9/17 ? 16965 грн.

16965 грн - это цена игры.

Определим количество платьев и костюмов, которое должно выпускать предприятие при оптимальной стратегии:

(600 костюмов + 1975 платьев)Ч8/17 + (1000 костюмов +

+ 625 платьев)Ч9/17 = 812 костюмов + 1260 платьев.

Следовательно, оптимальная стратегия предприятия заключается в выпуске 812 костюмов и 1260 платьев, что обеспечит ему при любой погоде средний доход в сумме 16965 грн.



Глава 8. Теория полезности и ее применение в процессах принятия Решений

Решения принимаются в условиях неопределен-ности. Для снижения неопределенности используется статистическая теория принятия решений, которая предполагает:

- построение дерева решений задачи и использование его для выбора оптимального решения;

- знание принципов построения функции полезности и ее использование в задачах выбора оптимального решения;

- использование априорного и апостериорного анализа для оценки совершенной информации.

Экономисты XIX в. (У. Джевонс, К. Менгер, Л. Вальрас) предположили, что потребитель способен оценивать потребляемые им блага с точки зрения величины полезности, приносимой этими благами, причем целью потребителя является максимизация полезности. Полезность это не объективное свойство благ, а субъективное отношение людей к благам (величину полезности может определить только сам потребитель, а полезность одного и того же блага для разных людей различна). Даже полезность одинаковых порций одного и того же блага для потребителя может быть различной. Полезность выражает степень удовлетворения, которое получает потребитель в результате потребления товара или другого действия. В экономическом анализе полезность часто применяется для того, чтобы описать приоритет при ранжировании наборов потребительских товаров и услуг. Основным допущением экономической теории является допущение о том, что потребитель всегда совершает рациональный выбор.

Полезность - степень удовлетворения, которую получает субъект от потребления товара или выполнения какого-либо действия.

С точки зрения ЛПР, полезность управленческого решения заключается в выборе решения, наиболее адекватного внешним и внутренним условиям функционирования предприятия.

Статистическая теория принятия решений предполагает способы анализа управленческих проблем и выбор наиболее рационального решения.

Любая проблема в условиях неопределенности имеет две характеристики:

1) ЛПР выбирает из нескольких альтернативных вариантов действия;

2) выбор всегда ведет к определенному исходу, но ЛПР не может с точностью предсказать этот исход, так как он зависит от непредсказуемого события или последовательности событий, а также и от самого выбора.

Дерево решений представляет собой задачу рационального решения как последовательность альтернатив, каждая из которых отображается разветвлением дерева.

Типы разветвлений дерева решений:

- вилка решений - разветвление, отображающее альтернативу, где решение принимает ЛПР;

- вилка шанса - разветвление, соответствующее альтернативе, где шанс выбирает исход.

Обычно вилку шанса изображают в виде точки, а вилку решений - в виде небольшого квадрата.

Для демонстрации сущности полезности вводится некоторая формализованная структура, которая характеризует вероятность выбора под названием «лотерея».

Рассмотрим треугольники, образуемые осью абсцисс, отрезком СМ и линиями объективиста, оптимиста и пессимиста. Обозначим через f часть, которую занимают треугольники в прямоугольнике ОАМС. Число f является показателем отношения ЛПР к риску.

Сравнивая площади треугольников с площадью фигуры ОАМС, видим:

- для объективиста f = 0,5;

- для пессимиста 0 < f < 0,5;

- для оптимиста 0,5 < f < 1.

В соответствии с такими рассуждениями количество оптимистов и пессимистов не очень сильно отличаются друг от друга. Однако, исследования показывают, что огромное количество людей не любит риск и поэтому должны быть отнесены к пессимистам.

Простая лотерея - распределение вероятностей на множестве результатов: Из простых лотерей можно сконструировать более сложные - первого, второго и т.д. порядков. Это делается следующим образом.

Возьмем k простых лотерей . Припишем каждой i-той лотерее вероятность и составим лотерею . Эта лотерея проводится таким образом: сначала разыгрывается распределение вероятностей с помощью подходящего выбора случайных чисел и получается какой-либо номер i. Потом разыгрывается простая лотерея .

Сконструированная таким образом лотерея называется составной лотереей 1-го порядка. Из таких лотерей можно сконструировать составную лотерею 2-го и так далее порядков.

Разные лотереи имеют для ЛПР разную ценность, поэтому среди всех лотерей возникают отношения предпочтения. Запись означает, что ЛПР отдает предпочтение лотерее перед лотереей L.

Исследования данного круга вопросов помогли сформулировать важную в теории полезности аксиому.

Аксиома сводимости. Составная лотерея первого порядка эквивалентна в системе предпочтений ОПР простой лотерее, у которой вероятность j-го результата , где - вероятность j-го результата в i-той простой лотерее.

Функцией полезности (utility function) называется некоторая функция u(x), которая связывает полезность как результат некоторого действия с уровнем (интенсивностью) этого действия.

Это утверждение можно записать следующим образом:

ui = f(xi),

где u_i - полезность, получаемая потребителем от потребления некоторого количества блага;

x_i - количество потребляемых единиц блага.

Эта функция имеет возрастающий характер, т. е. каждая дополнительная единица блага увеличивает общую полезность (по крайней мере, до некоторой точки насыщения), а во-вторых, каждая следующая единица блага приносит меньшее увеличение общей полезности, чем предыдущая, т. е. приращение общей полезности (предельная полезность) уменьшается с увеличением количества потребляемых единиц блага.

Известно, что разные люди по-разному относятся к деньгам. Функция полезности справедлива и для денег. То есть, для денег также справедливо высказывание: прирост полезности денег уменьшается с увеличением их количества. Функция полезности является вогнутой.

Впервые нелинейный характер зависимости полезности от ожидаемой прибыли отметил Даниил Бернулли в работе «Опыт новой теории изменения жребия. Теория потребительского поведения и спроса». Этот эффект вошел в науку о принятии решений под названием Санкт-Петербургского парадокса.

Теория полезности, изложенная в работе Дж. фон Неймана и О. Моргенштерна «Теория игр и экономическое поведение», носит аксиометрический характер. Авторы показали, что, если предпочтения людей по отношению к определенным играм (лотереям) удовлетворяют ряду аксиом, то их поведение может рассматриваться как максимизация ожидаемой полезности.

Когда ЛПР принимает решение он ставит перед собой задачу либо максимизировать ожидаемый денежный выигрыш, либо минимизировать ожидаемый денежный проигрыш.

Предположим, что ЛПР делает выбор из двух альтернатив:

1) получить 1 млн. грн наверняка;

2) вступить в игру, в которой вероятность получить 2,1 млн. грн равна 0,5, либо проиграть 50 тыс. грн с вероятностью 0,5.

Для того, чтобы сделать рациональный выбор необходимо рассчиать ожидаемые результаты: 0,5 Ч (2,1) + 0,5 Ч (-0,05) = 1,025 млн. грн.

Если использовать критерий максимизации ожидаемого денежного выигрыша, то необходимо выбирать игру, а не получение 1,0 млн. грн наверняка.

Но большинство людей в этом случае ее не выберут. На выбор решения оказывает влияние не только размер ожидаемого дохода, но и отношение этого субъекта к риску.

Отношение людей к риску

1. Человек, предпочитающий стабильный доход решениям, связанным с риском, не является расположенным к риску. В этом случае функция полезности будет иметь вид:

2. Человеку, нейтрально относящемуся к риску, безразлично получать ли стабильный доход или вступать в игру с неопределенным результатом. В этом случае ожидаемая полезность от этих двух вариантов должна быть одинакова. Функция полезности имеет вид:

3. О предрасположенности к риску свидетельствует желание людей заниматься предпринимательской деятельностью. Функция полезности в этом случае имеет вид:

Рассмотренные функции полезности построены при помощи аксиом Неймана-Моргенштерна, характеризующих элементы рационального поведения субъекта.

Аксиома транзитивности. Предпочтения ЛПР являются транзитивными. Например, если субъект предпочитает исход А исходу В, а исход В исходу С, то следовательно, он предпочитает исход А исходу С.

Аксиома безразличия. Если имеется три возможных исхода А, В и С, а ЛПР предпочитает исход А исходу В, а исход В - исходу С, то должна существовать такая вероятность Р, что для ЛПР следующие две альтернативы будут иметь одинаковую ценность:

· получить В наверняка;

· игра, в которой ЛПР выигрывает А с вероятностью Р, либо выигрывает С с вероятностью (1-Р). Значения вероятности могут быть различными, что не имеет принципиального значения. Важно то, что существует определенное значение вероятности Р, при котором для ЛПР будет безразлично: либо принять участие в игре, в которой можно выиграть А или С, либо получить выигрыш В.

Аксиома рациональности. Если ЛПР предложено два лотерейных билета с идентичными призами, то он выберет билет с большей вероятностью выигрыша.

Однако следует заметить, что не все экономисты и статистики разделяют эти аксиомы, но большинство все-таки рассматривает их как вполне разумные допущения, позволяющие строить теорию выбора решения в условиях неопределенности. Также, необходимо отметить, что не все индивидуумы действуют согласно этим аксиомам. Даже если человек согласен со всеми из них, это отнюдь не предполагает, что он не может ошибиться и совершить нерациональное действие. Смысл этих аксиом заключается в том, что они показывают, как люди должны принимать решения для того, чтобы эти решения согласовывались с их предпочтениями, хотя на практике менеджеры не всегда принимают решения, согласующиеся с ними.

Теорема. Каждому результату лотереи можно приписать некоторое число такое, что для любых двух лотерей и будет верно тогда и только тогда, когда .

Число , приписываемое i-му результату, называется его полезностью.

Число , которое приписывается лотерее L, называется средней ожидаемой полезностью лотереи. Это математическое ожидание этой лотереи.

Принцип фон Неймана-Моргенштерна:

Индивидуум будет поступать так, чтобы максимизировать значение полезности.

Функция полезности возрастает, причем она линейна, если ЛПР нейтрален к риску, вогнута, если ЛПР несклонен к риску, и выпукла, если ЛПР склонен к риску.

Глава 9. Предпринимательские риски и их влияние на принятие хозяйственных решений

Происхождение термина «риск» восходит к греческим словам ridsikon, ridsa - утес, скала. В итальянском языке risiko - опасность, угроза.

В словаре Ожегова «риск» определяется как «опасность, возможность убытка и ущерба» или как «действие наудачу в надежде на счастливый исход».

Риск - это вероятность (угроза) потери рыночным субъектом части доходов в результате осуществления производственной или финансовой деятельности.

Предпринимательский риск имеет объективную основу из-за неопределенности внешней среды по отношению к предпринимательской фирме. Внешняя среда включает в себя объективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность и к динамике которых она вынуждена приспосабливаться. Неопределенность ситуации предопределяется тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью.

Предпринимательский риск - это риск, возникающий при любых видах предпринимательской деятельности, связанных с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией; товарно-денежными и финансовыми операциями; коммерцией, а также осуществлением научно-технических проектов.

Анализ многочисленных определений риска позволяет выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие как:

- случайный характер события, который определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике;

- наличие альтернативных решений;

- известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты;

- вероятность возникновения убытков;

- вероятность получения дополнительной прибыли.

Таким образом, категорию «риск» можно определить как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с их ожидаемой величиной, ориентированной на рациональное использование ресурсов в данном виде предпринимательской деятельности.

Другими словами, риск - это угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов или получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.

Хотя последствия риска чаще всего проявляются в виде финансовых потерь или невозможности получения ожидаемой прибыли, однако риск - это не только нежелательные результаты принятых решений. При определенных вариантах предпринимательских проектов существует не только опасность не достичь намеченного результата, но и вероятность превысить ожидаемую прибыль. В этом и заключается предпринимательский риск, который характеризуется сочетанием возможности достижения как нежелательных, так и особо благоприятных отклонений от запланированных результатов.

Сложность классификации предпринима-тельских рисков заключается в их многообразии. С риском предпринима-тельские фирмы сталкиваются всегда при решении как текущих, так и долгосрочных задач. Существуют определенные виды рисков, действию которых подвержены все без исключения предпринимательские организации, но наряду с общими есть специфические виды риска, характерные для определенных видов деятельности: так, банковские риски отличаются от рисков в страховой деятельности, а последние в свою очередь от рисков в производственном предпринимательстве.

В экономической литературе, посвященной проблемам предпринима-тельства, нет стройной системы классификации предпринимательских рисков. Существует множество подходов к классификации риска. Определенный интерес представляет классификация предпринимательского риска И. Шумпетером, который выделяет два вида риска:

- риск, связанный с возможным техническим провалом производства, сюда же относится также опасность потери благ, порожденная стихийными бедствиями;

- риск, сопряженный с отсутствием коммерческого успеха.

С риском предприниматель сталкивается на разных, этапах своей деятельности, и, естественно, причин возникновения конкретной рисковой ситуации может быть очень много. Обычно под причиной возникновения подразумевается какое-то условие, вызывающее неопределенность исхода ситуации. Для риска такими источниками являются: непосредственно хозяйственная деятельность, деятельность самого предпринимателя, недостаток информации о состоянии внешней среды, оказывающей влияние на результат предпринимательской деятельности. Исходя из этого, следует различать предпринимательские риски:

- риск, связанный с хозяйственной деятельностью;

- риск, связанный с личностью предпринимателя;

- риск, связанный с недостатком информации о состоянии внешней среды.

В связи с тем, что вероятность возникновения последнего риска обратно пропорциональна тому, насколько предпринимательская фирма информирована о состоянии внешней среды по отношению к своей фирме, он наиболее важен в современных условиях хозяйствования. Недостаточность информации о партнерах (покупателях или поставщиках), особенно их деловом имидже и финансовом состоянии, грозит предпринимателю возникновением риска. Недостаток информации о налогообложении в Украине или в стране зарубежного партнера - это источник потерь в результате взыскания штрафных санкций с предпринимательской фирмы со стороны государственных органов. Недостаток информации о конкурентах также может стать источником потерь для предпринимателя.

Риск, связанный с личностью предпринимателя, определяется тем, что все предприниматели обладают различными знаниями в области предпринимательства, различными навыками и опытом ведения предпринимательской деятельности, различными требованиями к уровню рискованности отдельных сделок.

По сфере возникновения предпринимательские риски можно подразделить на внешние и внутренние. Источником возникновения внешних рисков является внешняя среда по отношению к предпринимательской фирме. Предприниматель не может оказывать на внешние риски влияние, он может только предвидеть и учитывать их в своей деятельности.

Таким образом, к внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предпринимателя. Речь идет о непредвиденных изменениях законодательства, регулирующего предпринимательскую деятельность, неустойчивости политического режима в стране деятельности и других ситуациях, а соответственно и о потерях предпринимателей, возникающих в результате начавшейся войны, национализации, забастовок, введения эмбарго.

Источником внутренних рисков является сама предпринимательская фирма. Эти риски возникают в случае неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, а также в результате внутрифирменных злоупотреблении.

Основными среди внутренних рисков являются кадровые риски, связанные с профессиональным уровнем и чертами характера сотрудников предпринимательской фирмы.

С точки зрения длительности во времени предпринимательские риски можно разделить на кратковременные и постоянные. К группе кратковременных относятся те риски, которые угрожают предпринимателю в течение конечного известного отрезка времени, например, транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки груза, или риск неплатежа по конкретной сделке.

К постоянным рискам относятся те, которые непрерывно угрожают предпринимательской деятельности в данном географическом районе или в определенной отрасли экономики, например, риск неплатежа в стране с несовершенной правовой системой или риск разрушений зданий в районе с повышенной сейсмической опасностью.

По степени правомерности предпринимательского риска могут быть выделены: оправданный (правомерный) и неоправданный (неправомерный) риски. Возможно, это наиболее важный для предпринимательского риска элемент классификации, имеющий наибольшее практическое значение. Для разграничения оправданного и неоправданного предпринимательского риска необходимо учесть в первую очередь то обстоятельство, что граница между ними в разных видах предпринимательской деятельности в разных секторах экономики различна.

Все предпринимательские риски можно также разделить на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и нестрахуемые. Предприниматель может частично переложить риск на другие субъекты экономики, в частности обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховых взносов. Таким образом, виды риска, такие, как: риск гибели имущества, риск возникновения пожара, аварий и др. предприниматель может застраховать.

Следует выделить еще две большие группы рисков: статистические (простые) и динамические (спекулятивные). Особенность статистических рисков заключается в том, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. При этом потери для предпринимательской фирмы, как правило, означают и потери для общества в целом.

В соответствии с причиной потерь статистические риски могут далее подразделяться на следующие группы:

- вероятные потери в результате негативного действия на активы фирмы стихийных бедствий (огня, воды, землетрясений, ураганов и т. п.);

- вероятные потери в результате преступных действий;

- вероятные потери вследствие принятия неблагоприятного законодательства для предпринимательской фирмы (потери связаны с прямым изъятием собственности либо с невозможностью взыскать возмещение с виновника из-за несовершенства законодательства);

- вероятные потери в результате угрозы собственности третьих лиц, что приводит к вынужденному прекращению деятельности основного поставщика или потребителя;

- потери вследствие смерти или недееспособности ключевых работников фирмы либо основного собственника предпринимательской фирмы (что связано с трудностью подбора квалифицированных кадров, а также с проблемами передачи прав собственности).

В отличие от статистического риска динамический риск несет в себе либо потери, либо прибыль для предпринимательской фирмы. Поэтому их можно назвать «спекулятивными». Кроме того, динамические риски, ведущие к убыткам для отдельной фирмы, могут одновременно принести выигрыш для общества в целом. Поэтому динамические риски являются трудными для управления

В процессе своей деятельности предприниматели сталкиваются с совокупностью различных видов риска, которые отличаются между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень и, следовательно, по способу их анализа и методам описания.

Как правило, все виды рисков взаимосвязаны и оказывают влияния на деятельность предпринимателя. При этом изменение одного вида риска может вызывать изменение большинства остальных.

Классификация рисков означает систематизацию множества рисков на основании каких-то признаков и критериев, позволяющих объединить подмножества рисков в более общие понятия.

Наиболее важными элементами, положенными в основу классификации рисков, являются:

- время возникновения;

- основные факторы возникновения;

- характер учета;

- характер последствий;

- сфера возникновения и другие.

По времени возникновения риски распределяются на ретроспективные, текущие и перспективные риски. Анализ ретроспективных рисков, их характера и способов снижения дает возможности более точно прогнозировать текущие и перспективные риски.

По факторам возникновения риски подразделяются на:

- политические риски - это риски, обусловленные изменением политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность (закрытие границ, запрет на вывоз товаров, военные действия на территории страны и др.);

- экономические (коммерческие) риски - это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике страны. Наиболее распространенным видом экономического риска, в котором сконцентрированы частные риски, являются изменения конъюнктуры рынка, несбалансированная ликвидность (невозможность своевременно выполнять платежные обязательства), изменения уровня управления и др.

По характеру учета риски делятся на:

- внешние - это риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудитории (социальные группы, юридические и (или) физические лица, которые проявляют потенциальный и (или) реальный интерес к деятельности конкретного предприятия). На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов - политические, экономические, демографические, социальные, географические и др.;

- внутренние - это риски, обусловленные деятельностью самого предприятия и его контактной аудитории. На их уровень влияет деловая активность руководства предприятия, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики и др. факторы: производственный потенциал, техническое оснащение, уровень специализации, уровень производительности труда, техника безопасности.

По характеру последствий риски подразделяются на:

- чистые риски (иногда их еще называют простые или статические) характеризуются тем, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. Причинами чистых рисков могут быть стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные действия, недееспособности организации и др.;

- спекулятивные риски (иногда их еще называют динамическими или коммерческими) характеризуются тем, что могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль для предпринимателя по отношению к ожидаемому результату. Причинами спекулятивных рисков могут быть изменение конъюнктуры рынка, изменение курсов валют, изменение налогового законодательства и т.д.

Классификация рисков по сфере возникновения, в основу которой положены сферы деятельности, является самой многочисленной группой. В соответствии со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют: производственный, коммерческий, финансовый и страховой риск.

Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных средств, сырья, рабочего времени. Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска можно отметить: снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, низкая дисциплина поставок, гибель или повреждение оборудования и др.

Коммерческий риск - это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. Причинами коммерческого риска являются: снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, потери товаров в процессе обращения, повышения издержек обращения и др.

Финансовый риск связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются: обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществления платежей.

Страховой риск - это риск наступления предусмотренного условиями страховых событий, в результате чего страховщик обязан выплатить страховое возмещение (страховую сумму). Результатом риска являются убытки, вызванные неэффективной страховой деятельностью как на этапе, предшествующем заключению договора страхования, так и на последующих этапах - перестрахование, формирование страховых резервов и т.п. Основными причинами страхового риска являются: неправильно определенные страховые тарифы, азартная методология страхователя.

Формируя классификацию, связанную с производственной деятельностью, можно выделить следующие риски:

- организационные риски - это риски, связанные с ошибками менеджмента компании, ее сотрудников; проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ, то есть риски, связанные с внутренней организацией работы компании;

- рыночные риски - это риски, связанные с нестабильностью экономической конъюнктуры: риск финансовых потерь из-за изменения цены товара, риск снижения спроса на продукцию, трансляционный валютный риск, риск потери ликвидности и пр.;

- кредитные риски - риск того, что контрагент не выполнит свои обязательства в полной мере в срок. Эти риски существуют как у банков (риск невозврата кредита), так и у предприятий, имеющих дебиторскую задолженность, и у организаций, работающих на рынке ценных бумаг;

- юридические риски - это риски потерь, связанных с тем, что законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период сделки; риск несоответствия законодательств разных стран; риск некорректно составленной документации, в результате чего контрагент не в состоянии выполнять условия договора и пр.;

- технико-производственные риски - риск нанесения ущерба окружающей среде (экологический риск); риск возникновения аварий, пожаров, поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже, ряд строительных рисков и пр.

Помимо вышеприведенных классификаций, риски можно классифици-ровать по последствиям:

- допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого, предприятию грозит потеря прибыли. В пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли;

- критический риск - это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки, т.е. зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и, в крайнем случае, могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект;

- катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия. Потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Существует большое количество видов и классификаций рисков в зависимости от специфики деятельности компании. Отдельно классифицируются инвестиционные риски, риски на рынке недвижимости, риски на рынке ценных бумаг и пр.

Можно отметить следующие функции риска: 1. Стимулирующая функция риска, которая проявляется в двух аспектах:

- конструктивный аспект, который состоит в исследовании источников риска при проектировании операций и систем, конструировании специальных устройств, операций, форм сделок, исключающих или снижающих возможные последствия риска как отрицательного отклонения;

- деструктивный аспект, который проявляется в том, что реализация решений с неисследованным или необоснованным риском может приводить к реализации объектов или операций, которые относятся к авантюрным, волюнтаристским.

2. Защитная функция риска имеет также два аспекта:

- историко-генетический аспект состоит в том, что юридические и физические лица вынуждены искать средства и формы защиты от нежелательной реализации риска;

- социально-правовой аспект заключается в объективной необходимости законодательного закрепления понятия «правомерности риска», правового регулирования страховой деятельности.

3. Компенсирующая функция риска может обеспечить компенсирующий эффект (положительная компенсация), т.е. дополнительную по сравнению с плановой прибыль в случае благоприятного исхода (реализации шанса).

4. Социально-экономическая функция риска, которая состоит в том, что в процессе рыночной деятельности риск и конкуренция позволяет выделить социальные группы эффективных собственников в общественных классах, а в экономике - отрасли деятельности, в которых риск приемлем. Вмешательство государства в рисковые ситуации на рынках (включая гарантии, например, в финансово-кредитной сфере) ограничивает эффективность социально-экономической функции риска. В социальном плане это искажает принципы равенства для всех участников рынка из различных отраслей хозяйства, что может порождать дисбаланс рисков в отраслях экономики.

Факторы риска определяются на основе анализа политической, экономической и финансово-кредитной политики как отдельных стран, так и мирового сообщества в целом. Факторы рисков служат ядром так называемой теории «твердого основания» (Firm-Foundation Theory) и играют первостепенную роль в принятии решений об инвестировании инновационных проектов крупными компаниями, владеющими большими долгосрочными диверсифицированными инвестиционными портфелями.

Факторы рисков - одна из самых сложных частей и в то же время одно из ключевых направлений работы по управлению риском. Проводить факторный анализ гораздо сложнее, чем какой-либо иной, поскольку одни и те же факторы оказывают в различных условиях неодинаковое влияние на рынок или могут из решающих стать абсолютно незначительными. Необходимо знать взаимосвязь и взаимное влияние различных факторов, отражающие связи между различными государствами, историю их развития, определять совокупный результат тех или иных экономических мер и устанавливать связь между абсолютно несвязанными на первый взгляд событиями.

Наиболее важную группу фундаментальных факторов составляют политические. Они включают:

- войны, конфликты, взрывоопасные ситуации и любые высказывания политических деятелей по поводу обострения ситуации;

- отставку или смену правительства, выборы (смена правительства ведет к возможности смены политического и экономического курса страны, влияет на привлекательность капиталовложений в ее экономику; отставка главы Центрального банка или смена кого-либо из занимающих важные политические или финансовые посты вызывают немедленную реакцию рынка);

- угрозу национализации;

- смену политического строя и т.д.

Полный экономический анализ проводится на трех уровнях. Первоначально в его рамках рассматривается состояние экономики в целом. Это позволяет выяснить, насколько общая ситуация благоприятна для инвестирования и дает возможность определить основные факторы, детерминирующие указанную ситуацию. После изучения конъюнктуры в целом осуществляется анализ отдельных сфер рынка в целях выявления тех из них, которые в сложившихся общеэкономических условиях наиболее благоприятны для помещения средств с точки зрения выбранных инвестиционных целей и приоритетов. При этом рассматривается состояние отраслей и подотраслей экономики. Выявление наиболее предпочтительных направлений размещения средств создаст основу для выбора в их рамках конкретных видов вложений, инвестиции в которые обеспечили бы наиболее полное выполнение поставленных задач. Поэтому на третьем уровне анализа подробно освещаются конкретные инновационные программы, проекты, состояние отдельных фирм и компаний, чьи долевые или долговые фондовые инструменты обращаются на рынке. Это дает возможность решить вопрос о том, какие инструменты являются привлекательными, и от каких следует избавиться.

Изучение общей экономической ситуации на первом этапе анализа основано на рассмотрении показателей, характеризующих динамику производства, уровень экономической активности, потребление и накопление, влияние инфляционных процессов, финансовое состояние государства. При этом предпринимаются попытки установить конкретные механизмы воздействия на положение дел в экономике важнейших политических и социальных событий. Выявление факторов, определяющих хозяйственную ситуацию в целом и непосредственно отражающихся на рынке, позволяет определить общие условия, на фоне которых придется проводить инвестиционную политику и строить прогнозы относительно перспектив их изменения. Поскольку макроэкономическая обстановка является предметом пристального внимания со стороны широких кругов экономистов, при проведении се фундаментального анализа имеется возможность опираться на достаточно глубокие проработки и выводы, которые делаются ведущими экспертами в данной области.

Общеэкономическая ситуация отражает состояние в большинстве сфер хозяйства, однако каждая из этих сфер подчиняется не только общим, но и своим частным (внутренним) закономерностям. Соответственно, выводы, сделанные на макроуровне, нуждаются по отношению к ним в конкретизации и корректировке. Даже если анализ обстановки в целом показывает, что она неблагоприятна для инвестирования, то это не означает, что нельзя найти отрасли, в которые можно было бы с большой выгодой помешать деньги.

В ходе отраслевого анализа осуществляется сопоставление показателей, отражающих динамику производства, объемы реализации, величину товарных и сырьевых запасов, уровень цен и заработной платы, прибыли, накоплений как в разрезе отраслей, так и в сравнении с аналогичными показателями в целом по национальному хозяйству. При этом в странах с развитой экономикой аналитики опираются на стандартные индексы, характеризующие положение дел в различных отраслях.

После того, как определены наиболее подходящие отрасли для помещения средств, из всего многообразия входящих в них компаний и существующих инновационных проектов надо выбрать тс, которые позволяют реализовать поставленные инвестиционные цели.

Таким образом, анализ фактора рисков предполагает учет прошлого в динамике, экономические знания на микро- и макроуровнях, позволяющие мыслить масштабно и вовремя рассмотреть и оценить происходящие качественные изменения.

Мегаэкономические риски - риски, связанные с функционированием мировой экономики в целом.

Макроэкономические риски - риски экономической системы данного государства.

Мезоэкономические риски - риски, формируемые на уровне отдельных отраслей народного хозяйства и специфических сфер бизнеса.

Микроэкономические риски - риски отдельных предпринимательских единиц, которые условно могут быть названы внутрифирменными рисками.

Такая классификация является достаточно условной, так как, например, валютный риск может быть одновременно отнесен как к группе мегаэкономических рисков, так и к группам макро-, мезо- и микроэкономических рисков. То есть, рисковый поток является целостным и его элементы взаимосвязаны между собой, а также оказывают взаимное влияние друг на друга.

По уровню принятия решений выделяют: макроэкономический (глобальный) риск и риск на уровне отдельных фирм (локальный).

К макроэкономическим рискам относятся:

- инфляционный (дефляционный риск);

- валютный риск;

- депрессионный риск (риск экономического спада);

- структурный риск;

- риск модификации государственного регулирования экономики.

Глава 10. Критерии принятия хозяйственных решений в условиях риска

Элементы неопределенности, присущие функционированию и развитию многих экономических процессов, обуславливают появление ситуаций, не имеющих однозначного исхода (решения).

В зависимости от степени неопределенности различают ситуации риска и ситуации неопределенности. При этом ситуация риска, являясь разновидностью неопределенной, характеризуется: