Оборотные средства предприятия и эффективность их использования

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Тема данной дипломной работы: "Оборотные средства предприятия и эффективность их использования".

Актуальность и важность темы исследования. Для осуществления производственного процесса современные предприятия нуждаются не только в основных, но и в оборотных производственных фондах и в фондах обращения. Объективно объясняет интерес к данной теме тот факт, что в Казахстане переходный период характеризовался процессом утраты предприятиями собственных оборотных средств, и как следствие - платежным кризисом. Среди важнейших причин, генерирующих данный процесс, можно назвать:

1) высокую инфляцию, обесценивающую будущие доходы;

2) отсутствие эффективного механизма пополнения оборотных средств;

3) частичную потерю управляемости финансами многих предприятий и др.

В условиях начального этапа рыночной экономики Казахстана почти не исследованными оставались проблемы формирования и использования оборотного капитала (оборотных активов). Между тем, всемерное улучшение использования оборотных фондов - одна из важнейших задач промышленных предприятий. Чем лучше используется сырье, топливо, вспомогательные материалы, тем меньше их расходуется для выработки определенного количества продукции, тем самым создается возможность увеличить объем производства промышленной продукции.

Ключевую роль в реализации краткосрочной стратегии предприятий занимают проблемы достаточности оборотных активов, механизм их планирования и пополнения, анализ эффективности использования. Если не заниматься краткосрочными операциями, то долгосрочные финансовые стратегии не имеют успеха.

В настоящее время большинство хозяйствующих субъектов по закону обладают финансовой самостоятельностью, что создает прочную основу для эффективного управления их финансовыми отношениями (денежным оборотом, формированием и использованием фондов денежных средств, финансовыми результатами, инвестициями и пр.) с помощью методов финансового менеджмента.

Управление оборотным капиталом составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов внутреннего материально-вещественного и финансового состава оборотных активов, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия.

Цель дипломного исследования - с теоретических и практических позиций изучить систему управления оборотным капиталом на современных предприятиях, показать методику вычисления эффективности использования оборотных средств, изучить пути ускорения оборачиваемость оборотных средств.

Главными задачами дипломной работы являются:

- дать развернутую характеристику оборотных средств современных предприятий;

- на практическом примере осуществить анализ эффективности использования оборотных средств;

- показать возможности повышения эффективности использования оборотных средств современных казахстанских предприятий.

Объектом анализа, проведенного в дипломной работе, выступило одно из крупнейших предприятий, расположенных в Мангистауской области - ТОО "МАЭК - КазАтомПром".

Дипломное исследование состоит из введения, трех глав, содержащих параграфы, заключения, списка литературы и приложений.

В первой главе дипломного исследования рассмотрены сущность, виды и значение оборотных средств, показаны состав и структура оборотных средств предприятий, исследованы основы определения потребности предприятия в оборотном капитале.

Во второй главе работы представлена краткая история создания и характеристика деятельности ТОО "МАЭК - КазАтомПром; показана методика вычисления показателей использования оборотных средств на предприятии; произведен анализ состава, структуры и динамики оборотных средств предприятия.

В третьей главе дипломного исследования рассмотрены пути повышения эффективности использования оборотных средств предприятий, к которым, в частности, относятся:

- управление денежными средствами,

- управление дебиторской и кредиторской задолженностью,

- управление производственными запасами.

В заключении сделаны основные выводы по теме дипломного исследования.

Методологическую и теоретическую основу дипломной работы составляют труды казахстанских и зарубежных ученых по теории и практике управления хозяйственной деятельностью предприятий, в частности работы: К.Э.Н. доцента КазГАУ К.Ш. Дюсембаева, профессора Н.К. Мамырова и других, а также ученых ближнего зарубежья - Г.В. Савицкой, Р.С. Сайфулина, В.В. Ковалевой. Среди последних необходимо в особенности отметить фундаментальную двухтомную монографию профессора И.А. Бланка "Основы финансового менеджмента" (Киев, 2006 год) и учебник "Финансовый менеджмент" под редакцией Самсонова Н.Ф. (Москва, 2005 год). В последние два года в периодических изданиях начали появляться публикации и наших, казахстанских ученых, посвященные исследованию тех или иных сторон управления оборотными средствами на предприятиях.

Глава 1. Теоретические основы управления оборотным капиталом фирмы

1.1 Сущность, состав и структура оборотного капитала предприятия

Оборотный капитал (в нашей практике - оборотные средства) относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение производственного процесса.

Финансовую модель работы современных предприятий можно представить в виде следующей схемы:

Рис. 1.1 Финансовая модель хозяйственной деятельности предприятия

Рис 1.1 иллюстрирует формирование капитала, его использование в части основных и оборотных активов, внешних инвестиций.

Денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, составляют оборотные средства предприятия.

Оборотный капитал (сырье, материалы, рабочая сила) - это стоимость, которая полностью включается в цену производства товара.

В процессе обслуживания производства и реализации продукции оборотные средства меняют лишь свою форму, последовательно переходя из одной в другую: предприятие первоначально имеет денежную форму стоимости - в момент образования его уставного фонда. Для начала процесса производства предприятие трансформирует их в материальную форму стоимости. В процессе производства материальная форма стоимости трансформируется в производительную форму стоимости. Производственный процесс завершается производством продукции, предназначенной для продажи, поэтому происходит их дальнейшая трансформация в товарную форму. На рынке товар продается, что означает трансформацию товарной формы в денежную форму стоимости. Таким образом, после окончания каждого производственного цикла оборотные средства возвращаются к своей исходной денежной форме.

Полный кругооборот выражается так

Д - деньги, за которые приобретается сырье.

ПЗ - производственные запасы, покупаемые за Д.

П - полуфабрикаты собственного изготовления.

ГП - готовая продукция.

Д' - деньги, полученные от продажи готовой продукции.

Кругообороты непрерывно следуют друг за другом. Скорость движения оборотных средств - это важная экономическая характеристика их использования. Так как чем быстрее совершается кругооборот оборотных средств, тем больше объем производства могут обслужить, или тем меньше их требуется.

Оборотные фонды кроме денежной оценки имеют вещественное содержание и представляют собой предметы труда, потребляемые в каждом производственном цикле. Они полностью переносят свою стоимость на готовый продукт и в процессе производства изменяют свою натурально-вещественную форму или утрачивают ее (при потреблении электроэнергии, сгорании топлива и др.).

Оборотные производственные фонды представляют также разные стороны производства. Одна их часть - производственные запасы включает стоимость как предметов труда (сырья, покупных полуфабрикатов, основных и вспомогательных материалов, топлива, тары, запасных частей), так и часть средств труда в пределах установленных минимальных или предельных величин (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы - МБП). Другая часть - незавершенной производство - характеризует стоимость тех же предметов, вовлеченных в процесс переработки, изготовления продукции. Третья часть - расходы будущих периодов представляет собой затраты, производимые в текущем периоде, но погашаемые за счет себестоимости продукции в последующие периоды.

Фонды обращения связаны со сферой обращения; к ним относятся: готовая продукция на складах и отгруженная потребителям, денежные средства в кассе и в банках на счетах, средства в расчетах, дебиторская задолженность. Фонды обращения опосредуют производство и обращение.

Оба элемента - оборотные производственные фонды и фонды обращения обеспечивают постоянный, бесперебойный кругооборот средств путем последовательной смены форм стоимости: денежной, товарной, производственной, приращенной товарной, приращенной денежной форм.

Оборотные производственные фонды участвуют лишь в одном производственном цикле. При этом они полностью переносят свою стоимость на стоимость изготовленной продукции. Их восстановление осуществляется за счет денежных средств, выделяемых из выручки от реализации продукции и используемых на приобретение новых предметов труда. Для обеспечения бесперебойности производства и реализации продукции предприятие должно располагать, наряду с оборотными фондами, также фондами обращения. Поэтому в момент ввода в эксплуатацию предприятие должно располагать денежными средствами в размере необходимом как для приобретения материальных оборотных фондов, так и для обслуживания процессов обращения. Оборотные средства классифицируются по источникам их формирования или образования.

Собственные оборотные средства - те денежные средства, с которых предприятие начинает работать. Причем для государственных предприятий - это денежные средства, выделяемые государством, а для негосударственных предприятий - это денежные средства владельцев предприятия. Собственные оборотные средства включаются в уставной фонд предприятия. Любое предприятие имеет устав, где записан размер собственных оборотных средств. Пополнение собственных оборотных средств осуществляется за счет отчисления от прибыли. Собственные оборотные средства составляют в промышленности примерно 40% и формируются, в первую очередь, за счет отчислений от прибыли. Ассигнования на эти цели из бюджета направляются промышленному предприятию только в особых случаях по распоряжению правительства. Дополнительная потребность в оборотных средствах покрывается за счет привлеченных источников, т. е. банковского кредита, кредиторской задолженности и прочих средств. Так, за счет банковского кредита покрываются сверхнормативные запасы и отгруженные товары, а кредиторская задолженность - за счет дебиторской. Экономически обоснованное соотношение собственных и привлеченных оборотных средств предопределяет эффективность их использования и положительно влияет на конечный результат хозяйственной деятельности промышленного предприятия.

Заемные оборотные средства - краткосрочные кредиты банков. Необходимость в заемных средствах появляется в связи с неравномерным ходом производства, в связи с затруднениями транспортировки готовой продукции, в связи с отсутствием тары и другими случаями. Все это определяет потребность в дополнительных денежных средствах.

Дополнение к собственным средствам. К собственным оборотным средствам приравниваются устойчивые пассивы. То есть это денежные средства постоянные в силу условий расчетов, находящиеся в обороте предприятия (задолженность рабочим по зарплате).

Привлеченные средства предприятия - кредиторская задолженность - те денежные средства, которые должно предприятие, различные целевые денежные фонды, временно не использующиеся.

Классификация оборотных средств (см. также Приложение 1) на собственные, заемные и привлеченные - это классификация по истокам формирования.

Источниками образования собственных оборотных средств являются: акционерный капитал, паевые взносы, устойчивые пассивы, бюджетные средства. Эти источники используются в момент организации предприятия, когда создается его уставной капитал.

В дальнейшем первоначальная величина собственных оборотных средств может меняться в зависимости от объема, условий и результатов хозяйственной деятельности на данном предприятии.

Нормируемые оборотные средства - это такие оборотные средства, по которым устанавливается плановая норма. К ним относятся:

- производственные запасы;

-незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;

- расходы будущих периодов;

- готовая продукция на складе предприятия.

Они включают все оборотные средства, находящиеся в сфере производства. В сфере обращения нормируется только та часть оборотных средств, которая овеществлена в готовой продукции.

Ненормируемые:

- продукция, отправленная заказчику, но им еще не оплаченная;

- денежные средства на расчетном счете в банк и кассе предприятия;

- средства в расчетах;

- дебиторская задолженность.

Из приведенных положений можно сделать вывод, что оборотный капитал используются для:

* приобретения сырья, комплектующих изделий и всех других компонентов, необходимых для организации производства;

* оплаты ресурсов, потребляемых в процессе производства в виде электроэнергии, топлива и т. п.;

* выплаты заработной платы на момент создания предприятия;

* оплаты обязательных налогов и платежей.

Оборотные средства в денежной форме накапливаются на расчетном счете предприятия в виде денежной наличности. Эти суммы должны быть достаточными для оперативного использования на указанные цели. В этом и состоит задача по эффективному управлению финансами хозяйствующих субъектов. На практике необходимо балансировать и нельзя допускать нехватки оборотных средств и их излишков.

Состав, структура оборотного капитала предприятий существенно различаются при разных типах и видах производства.

Оборотные производственные фонды включают:

* производственные запасы (сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы);

*незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;

* расходы будущих периодов.



Рис. 1. 2. Состав и размещение оборотных средств

В состав оборотных фондов входят:

1) оборотные средства в производственных запасах и к ним относятся:

Код счета	Наименование
20	Материалы
201	Сырье и материалы
202	Покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, конструкции и детали
203	Топливо
204	Тара и тарные материалы
205	Запасные части
206	Прочие материалы
207	Материалы, переданные и переработку
208	Стройматериалы и другие

На производственном предприятии существуют три вида запасов товарно-материальных ценностей, определяющих его функционирование; производственные запасы, незавершенное производство, запасы готовой продукции. Все они по своему содержанию имеют натуральную и стоимостную оценку.

К производственным запасам, например, относят сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты, требующие затрат живого труда для превращения их в готовую продукцию, вспомогательные материалы, которые либо придают продукции необходимые свойства (соль, сахар, ароматические вещества и т.д.) или товарный вид (клей, упаковочный материал), либо служат для ухода за техникой и проведения химических анализов (смазочные материалы, краски, химикаты), топливо и горючее, тара (ящики, бочки, банки, мешки). По способу использования тара делится на оборотную (бутылки, банки, бочки, ящики) и разовую (бумажные и полиэтиленовые пакеты, картонные коробки), по роли в производственном процессе -- на тару для затаривания сырья и для готовых изделий, по месту изготовления -- на тару собственного изготовления и покупную, по отражению в бухгалтерских документах -- на отражаемую в счетах "Сырье и материалы", "Тара" и "Готовая продукция".

Вспомогательными называют материалы, которые используют для воздействия на сырье и материалы для придания продукту определенных потребительских свойств или для ухода за орудиями труда и облегчения процесса производства (лук, перец и другие специи в колбасном производстве, смазочные материалы и т. п.).

Таким образом, производственные запасы представляют собой, с одной стороны, вещественные факторы производства, а с другой -- денежное выражение стоимости товарно-материальных ценностей, которые участвуют в процессе производства продукции или находятся на складе для обеспечения его непрерывности.

Продукция, как известно, изготавливается не сразу. Пройдет несколько этапов обработки сырья и материалов с расходом топлива и затратами труда, прежде чем производственные запасы перейдут в форму запасов готовой продукции. Отсюда на каждый момент времени имеется и незавершенное производство.

К незавершенному производству относят ту продукцию, которая на момент расчета находится на какой-либо стадии изготовления. Из этого следует, что в этот запас включается в том или ином объеме стоимость товарно-материальных ценностей, а также количество труда, затраченное на их изготовление, потребленная электроэнергия, вода и т.д.

В состав прочих предметов труда входит незавершенное производство сельского хозяйства, а также все затраты, которые сделаны в настоящее время, но будут включены в себестоимость продукции в последующие периоды.

2) Оборотные средства в производстве. К ним относятся:

Код счета	Наименование
21	Незавершенное производство
211	Основное производство
212	Полуфабрикаты
2В	Вспомогательное производство
214	Прочие
34	Расходы будущих периодов
341	Страховой полис
342	Арендная плата
343	Прочие
35	Выданные авансы
351	Авансы, выданные под поставку товарно-материальных запасов
352	Авансы, выданные под выполнение работ и оказание услуг

Расходы будущих периодов - затраты предприятия за данный период, погашаемые путем включения их в состав издержек производства или себестоимость продукции в последующие периоды, т. е. невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на проектирование, подготовку и освоение выпуска новых изделий, подготовительные работы в добывающей промышленности, организованный набор рабочих в сезонных отраслях и т. д.

Одна часть оборотных средств обслуживает процесс производства, а другая - процесс реализации готовой продукции и образует фонды обращения, состоящие из следующих элементов:

* готовая продукция на складах;

* товары в пути (отгруженная продукция);

* денежные средства;

* средства в расчетах с потребителями продукции.

Вторая часть оборотных средств: фонды обращения также группируются следующим образом:

1 группа -- готовая продукция, к ней относится:

Код счета	Наименование
22	Товары
222	Товары приобретенные
221	Готовая продукция
223	Прочие

В запасы готовой продукции включается стоимость товаров, законченных в производстве и готовых к реализации, а также остатков готовой продукции, находящейся на складе. В данном случае издержки на ее изготовление включены полностью. Как правило, готовая продукция определенное время находится на складе, где комплектуется и упаковывается, а затем отгружается потребителю. Эти затраты тоже добавляются в издержки, идущие на производство продукции.

Если оборотные производственные фонды непосредственно связаны с хозяйственно-производственной деятельностью по выпуску продукции, то фонды обращения -- с реализацией готовой продукции и получением на этой основе денежных средств в форме доходов предприятия, состоящих из возмещенных затрат, сделанных при изготовлении продукции и ее реализации (себестоимость), и прибыли (разница между доходом от реализации продукции и ее себестоимостью).

2 группа -- денежные средства, к ним относятся:

Код счета	Наименование
40	Финансовые инвестиции
401	Акции
402	Облигации
403	Прочие
41	Денежные переводы в пути
411	Денежные переводы в пули
45	Денежные средства на специальных счетах в банках
421	Денежные средства в аккредитивах
422	Денежные средства в чековых книжках
423	Наличность на специальных счетах в банках
424	Прочие
43	Наличность на валютном счете
431	Наличность на валютном счете за рубежом
44	Наличность на расчетном счете
45	Наличность в кассе
451	Наличность в кассе в национальной валюте
452	Наличность в кассе в иностранной валюте

Получение денег -- конечный этап и главная цель всей производственно-хозяйственной деятельности. Это, как принято говорить, источник жизненной силы предприятия. Из этих средств оплачиваются счета за купленное сырье и материалы (производственные запасы и незавершенное производство), выплачивается заработная плата. Вычитая сумму наличности из оборотных средств, мы получим оборотные средства (оборотный капитал), находящийся в товарно-материальных запасах, неоплаченных счетах и т.д. Возрастание этой части означает отток наличности, что приводит к финансовым затруднениям в деятельности предприятия. Уменьшение же сумм товарно-материальных ценностей способствует притоку денежных средств. Из этого следует, что эффективное решение вышеуказанной задачи (получение денег) предполагает соответствующую организацию хозяйствования с оборотными средствами (оборотным капиталом).

Структура оборотных фондов, т. е. соотношение между перечисленными четырьмя элементами, зависит от отраслевой принадлежности предприятий.

Рис. 1.3. Структура оборотных производственных фондов промышленных предприятий

Так, на предприятиях, производственно-хозяйственная деятельность которых зависит от поставок им материальных компонентов для переработки, значителен удельный вес производственных запасов, включающих транспортный и гарантийный запасы - у предприятий машиностроения, легкой промышленности; для этих отраслей характерен значительный удельный вес в оборотных средствах незавершенного производства; это же характерно для строительной отрасли, сельского хозяйства; на транспорте данный элемент оборотных средств минимален; в торговле значительна доля фондов обращения. По промышленности в целом удельный вес производственных запасов составляет около 70%, а незавершенное производство -- около 25% в стоимости оборотных производственных фондов.

1.2 Содержание политики управления оборотным капиталом фирмы в условиях рынка

Значительный объем финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, многообразие их видов и конкретных разновидностей, определяющая роль в ускорении оборота капитала и обеспечении постоянной платежеспособности, а также ряд других условий, определяют сложность задач финансового менеджмента, связанных с управлением оборотными активами. Комплекс этих задач и механизмы их реализации получают отражение в разрабатываемой на предприятии политике управления оборотными активами.

Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования.

Политика управления оборотными активами предприятия разрабатывается по следующим основным этапам (рис. 1.4.).



Рис. 1.4

1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде.

На первом этапе анализа рассматривается динамика общего объема оборотных активов, используемых предприятием - темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема реализации продукции и средней суммы всех активов; динамика удельного веса оборотных актинов в общей сумме активов предприятия.

Но втором этапе анализа рассматривается динамика состава оборотных активов предприятия в разрезе основных их видов -- запасов сырья, материалов и полуфабрикатов; запасов Готовой продукции; дебиторской задолженности; остатков денежных активов. В процессе этою этапа анализа рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого их этих видов оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции; рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных активов в общей их сумме. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности.

На третьем этапе анализа изучается оборачиваемость отдельных видов оборотных активов и общей их сумме. Этот анализ проводится с использованием показателей -- коэффициента оборачиваемости и периода оборота оборотных активов. В процессе анализа устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия; исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.

На четвертом этапе анализа определяется рентабельность оборотных активов, исследуются определяющие ее факторы.

Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

2. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия. Такие принципы отражают общую идеологию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. Применительно к оборотным активам они определяют выбор определенного типа политики их формирования (агрессивной, консервативной, умеренной). Подробнее об этом будет рассказано в третьей главе настоящего дипломного исследования.

3. Оптимизация объема оборотных активов. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных активов на этой стадии формирования политики управления ими состоит из трех основных этапов.

На первом этапе с учетом результатов анализа оборотных активов в предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках -- производственного и финансового циклов предприятия. При этом сокращение продолжительности отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов производства и реализации продукции.

На втором этапе на основе избранного типа политики формирования оборотных активов, планируемого объема производства и реализации отдельных видов продукции и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла (в разрезе отдельных его стадий) оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих активов. Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.

На третьем этапе определяется общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период:

ОАП = ЗСП + ЗГП + ДЗП + ДАП + Пп ,

где ОАП -- общий объем оборотных активов предприятия на конец рассматриваемого предстоящего периода; ЗСП -- сумма запасов сырья и материалов на конец предстоящего периода; ЗГП -- сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего периода (с включением в нее пересчитанного объема незавершенного производства); ДЗП -- сумма дебиторской задолженности на конец предстоящего периода; ДАП -- сумма денежных активов на конец предстоящего периода; Пп -- сумма прочих видов оборотных активов на конец предстоящего периода.

4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов. Колебания в размерах потребности в отдельных видах оборотных активов могут вызываться сезонными особенностями спроса на продукцию предприятия. Поэтому в процессе управления оборотными активами следует определять их сезонную (или иную циклическую) составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года.

Соотношение постоянной и переменной частей оборотных активов является основой управления их оборачиваемостью и выбора конкретных источников их финансирования.

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов. Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются ликвидными (кроме расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности) общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим (особенно неотложным) финансовым обязательством. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.

6. Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов. Как и любой вид активов оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании в производственно-сбытовой деятельности предприятия. Вместе с тем, отдельные виды оборотных активов способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые вложения). Поэтому составной частью разрабатываемой политики является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений.

7. Обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования. Все виды оборотных активов в той или иной степени подвержены риску потерь. Так, денежные активы в значительной мере подвержены риску инфляционных потерь; краткосрочные финансовые вложения - риску потери части дохода в связи е неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка, а также риску потерь от инфляции; дебиторская задолженность - риску невозврата или несвоевременного возврата, а также риску инфляционному; запасы товарно-материальных ценностей -- потерям от естественной убыли и т.п. Поэтому политика управления оборотными активами должна быть направлена на минимизацию риска их потерь, особенно в условиях действия инфляционных факторов.

8. Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов. Исходя из общих принципов финансирования активов, определяющих формирование структуры и стоимости капитала, должны быть конкретизированы принципы финансирования отдельных видов и составных частей оборотных активов. В зависимости от финансового менталитета менеджеров, сформированные принципы могут определять широкий диапазон подходов к финансированию оборотных активов -- от крайне консервативного до крайне агрессивного.

9. Формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов. В соответствии с ранее определенными принципами финансирования в процессе разработки политики управления оборотными активами формируются подходы к выбору конкретной структуры источников финансирования их прироста с учетом продолжительности отдельных стадий финансового цикла и оценки стоимости привлечения отдельных видов капитала.

Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными их видами:

1) запасами товарно-материальных ценностей (они включают запасы сырья, материалов и готовой продукции);

2) дебиторской задолженностью;

3) денежными активами (к ним приравниваются и краткосрочные финансовые вложения, которые рассматриваются как форма временного использования свободного остатка денежных активов).

В разрезе этих групп оборотных активов конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей политике управления оборотными активами предприятия.

Политика управления оборотными активами получает свое отражение в системе разработанных на предприятии финансовых нормативов. Основными из таких нормативов являются:

* норматив собственных оборотных активов предприятия;

* система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;

* система коэффициентов ликвидности оборотных активов;

* нормативное соотношение отдельных источников финансирования оборотных активов и другие. В следующем параграфе дипломного исследования об этом будет рассказано подробнее.

1.3 Определение потребности предприятия в оборотных средствах

Основными факторами, определяющими величину оборотных средств, занятых в производстве (оборотные производственные фонды), являются длительность производственного цикла изготовления продукции, уровень организации труда и развития техники и совершенство технологии. В свою очередь сумма средств обращения зависит в основном от условий реализации продукции, уровня организации системы снабжения и сбыта продукции.

Самым распространенным методом расчета потребности в оборотных средствах является "метод прямого счета".

"Метод прямого счета" предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в производственные запасы, в расходы будущих периодов и в готовую продукцию на складе.

В настоящее время потребность в оборотных средствах определяется исходя из сложившейся величины за прошлый период. Такой подход осложняет процесс управления этим важным видом ресурсов. В основу их плановой величины необходимо положить нормативы (частные по видам оборотных средств и обобщающий по их совокупности). В условиях рынка каждое предприятие может установить такие нормативы. На тех предприятиях, где указанный подход к управлению оборотными средствами используется, они добиваются успехов и рассматривают норматив как минимальную плановую сумму денежных средств для организации бесперебойного хода хозяйственной (производственной, торговой) деятельности.

Потребность в материальных ресурсах определяется в разрезе их видов по основной и неосновной деятельности предприятия и их запасов, необходимых для нормального функционирования на конец периода (месяца, квартала, года).

При исчислении финансовых показателей используются нормы и нормативы.

Величина оборотных средств на предприятии должна быть оптимальной так как большие запасы оборотных средств означают омертвение денег и материальных ресурсов. Оборот задерживается, что очень не выгодно предприятиям. Излишние оборотные средства, то есть сверхнормативные - невыгодны.

В то же время нельзя сводить оборотные средства к минимуму, так как это может привести к срыву производства.

Нормативом оборотных средств называют минимальную их величину, обеспечивающую выполнение плана. Норматив оборотных средств в целом складывается из норматива по отдельным элементам оборотных средств.

Нормирование производственных запасов, в которые заложено более 50 оборотных средств. Норматив производственных запасов рассчитывается так:

Оз= Нд *Р

Оз - норматив производственных запасов.

Нд - норма запаса сырья и других материальных ресурсов в днях.

Норма запаса в днях складывается из элементов:

Нд = Т + С + П + Д + А

Т - текущий запас в днях;

С - страховой запас в днях;

П - время нахождения материала в пути после его оплаты;

Д - время необходимое для выгрузки, приемки и складирования прибывших материалов.

А - влияние на лабораторный анализ и подготовку материалов к производству.

Норма текущего запаса Т зависит от промежутков времени между двумя смежными поставками материалов, обычно принимается равной его половине.

Страховой запас С, который образуется для обеспечения бесперебойной работы в том случае, если поставки срываются.

Величина С тем меньше, чем больше поставлено материала и сырья, тем меньше, чем меньше расстояние до поставщиков и зависит от сложившейся регулярности снабжения.

П - оплата материалов осуществляется по документам, отправленным по почте. Поэтому возможны случаи, когда материал оплачен, но еще не поступил на предприятие.

Величина оборотных средств, включающая материалы в пути, устанавливается по отчетным данным за прошлый период (берется среднее значение).

Д - принимается по нормам времени, установленным для выполнения данных операций.

Потребность в затратах на анализ и подготовку материалов к производству. А возникает в связи в тем, что материалы могут быть пущены в производство только в том случае, если они соответствуют заданным техническим условиям. А для этого, они должны быть подвергнуты анализу и предварительной подготовке (сушка, разлом). Время А берется по нормам времени на выполнение отдельных операций.

Расчеты нормативов оборотных средств выполняются по всем видам сырья основных и вспомогательных материалов и топлива, на основе которых выводится средняя норма в днях по статье в целом (средняя норма по производственному запасу).

Однодневный расход материальных ресурсов Р в денежном выражении определяется делением затрат материальных ресурсов по плану IV квартала как самого напряженного на 90.

Р = З / 90 (в тыс. тенге)

З - затраты материальных ресурсов в денежном выражении в IV квартале планирования.

90 - количество дней в квартале.

Норматив оборотных средств по таре рассчитывается так:

Отр = Нр*В

Отр - норматив оборотных средств по таре в денежном выражении;

Нр - норма оборотных средств по таре в тенге на 1000 тенге товарной продукции.

В - выпуск товарной продукции предприятием в плановом году.

Аналогично рассчитывается норматив оборотных средств по запасным частям ремонта.

Озп = Нзп * Ф

Озп - норматив оборотных средств по запчастям для ремонта в тыс. тенге

Нзп - норма запчастей в тенге на 1000 тенге оборудования.

Ф - балансовая стоимость оборудования.

Аналогично рассчитывается норматив оборотных средств по малоценным и быстроизнашивающимся предметам.

Омп= Нмп*В

Омп - норматив оборотных средств по малоценным и быстроизнашивающимся предметам в тыс. тенге

Нмп - норма малоценных и быстроизнашивающихся предметов в тенге на 1000 тенге товарной продукции.

В - годовой выпуск товарной продукции.

Норматив оборотных средств по незавершенному производству зависит от объема производства, длительности производственного цикла и темпа нарастания затрат.

Онз = Нд*Е

Онз - норматив оборотных средств по незавершенному производству.

Нд - норма незавершенного производства в днях.

Е - принятая себестоимость однодневного планового выпуска продукции в IV квартале, как в самом напряженном.

Нд определяется как произведение длительности производственного процесса на коэффициент нарастания затрат.

Нд = Ц*К

Ц - длительность производственного цикла. Это отрезок времени от момента загрузки материала до выпуска готовой продукции (включая все стадии производственного процесса и контроль).

К - коэффициент, характеризует темпы нарастания всех видов затрат в ходе производства.

М - первоначальные затраты, то есть стоимость сырья в І квартале.

З - нарастающие затраты в IV квартале; Е - рассчитывается делением сметы затрат на производство в IV квартале на 90.

Смета затрат это все затраты на производство, выраженные в денежной форме по плану IV квартала.

Норматив оборотных средств по расходам будущих периодов рассчитывается балансным методом исходя из остатков затрат будущих периодов на начало планируемого года новых плановых затрат и плановой суммы списания затрат на себестоимость.

Обп = Он + Б - Сбп

Обп - норматив оборотных средств по расходам будущих периодов.

Он - остатки расходов будущих периодов на начало планируемого года.

Б - плановые затраты расходов будущих периодов в течение года.

Сбп - сумма затрат будущих периодов, списанная на себестоимость продукции.

Норматив оборотных средств по готовой продукции.

Огп = Нд*N

N - однодневный выпуск готовой продукции по плану IV квартала в денежном выражении.

Норматив оборотных средств по готовой продукции зависит от условий сбыта продукции, которые включают время, необходимое для накопления и комплектования отгрузочной партии; время ожидания транспортных средств; время погрузки и доставки продукции на станцию отправления; время на оформление документов.

Нормирование оборотных средств обеспечивает непрерывность процесса производства и способствует эффективному использованию ресурсов промышленного предприятия. Величина нормируемых оборотных средств должна всегда удовлетворять реальной потребности производства. При занижении норматива предприятие не сможет обеспечить производство необходимыми запасами, своевременно расплатиться с поставщиками, рабочими, служащими и т. п. При завышении норматива образуются значительные сверхнормативные запасы, происходит замораживание средств, что ведет к потерям. Кроме того, завышенный, норматив способствует сокращению уровня рентабельности, увеличению размера выплаты за увеличение стоимости имущества предприятия.

Нормативы оборотных средств должны разрабатываться специальной комиссией непосредственно на промышленном предприятии. В состав комиссии, как правило, входят работники финансового и планово-экономического подразделения предприятия, а также директор и его заместители по экономическим вопросам, которые утверждают разработанные нормативы.

Утвержденные руководителем предприятия нормативы оборотных денежных средств ежегодно корректируются с учетом изменений технологии и организации производства, сокращения нормы расхода материальных ресурсов, трудовых затрат, длительности производственного цикла, применения новых прогрессивных и более дешевых материалов, ускорения отгрузки и реализации продукции, изменения планов снабжения, цен, тарифов и т. п. При таком нормировании предприятие заинтересовано в объективности расчета норматива оборотных средств, так как от того, насколько точно он будет установлен, зависят уровень плановой рентабельности и абсолютная величина платы за имущество.

Для определения оптимальной величины нормируемых оборотных средств большое значение имеет нормирование расхода материальных ресурсов, т. е. установление максимально допустимого количества сырья или материалов, необходимого для изготовления продукции или выполнения работы с учетом проведения намеченных организационно-технических мероприятий по совершенствованию производства. Нормирование расхода материальных ресурсов направлено на выявление и мобилизацию внутренних резервов предприятия для более рационального использования материальных ресурсов.

Сокращение удельных материальных затрат на производство единицы промышленной продукции или единицы работы (снижение материалоемкости) является одним из важнейших направлений повышения эффективности производства. Материалоемкость зависит от таких взаимосвязанных показателей, как трудоемкость и фондоемкость. Это означает, что при снижении удельных материальных затрат на единицу продукции не только повышается эффективность оборотных фондов, но и улучшается использование основного капитала и сокращаются затраты живого труда. Нормы расхода материальных ресурсов подразделяются на пять групп в зависимости от назначения нормируемого материала, времени действия нормы, масштаба действия, объекта нормирования, номенклатуры материалов. В зависимости от назначения нормируемого материала они классифицируются на нормы расхода основных и вспомогательных материалов. Последние в силу специфики нормирования подразделяются на шесть подгрупп; нормы расхода вспомогательных материалов, вещественно входящих в готовую продукцию (например, краски в машиностроении); нормы расхода вспомогательных материалов (например, смазочные масла, обтирочные материалы); нормы расхода вспомогательных материалов на тару и упаковку; нормы расхода топлива и других вспомогательных материалов; нормы расхода электроэнергии. Последняя подгруппа, в свою очередь, подразделяется в зависимости от характера использования электроэнергии на три вида: двигательную электроэнергию, электроэнергию на технологические цели и на освещение.

По времени действия различают годовые (квартальные) и оперативно-технические нормы расхода.

Годовые нормы отражают предельный расход материальных ресурсов на единицу продукции (или работы) в среднем за год. Они могут включать квартальные нормы. Такого рода деление целесообразно при установлении нормы расхода материалов, величина которого может изменяться в зависимости от времени года, например расход кокса в доменном производстве.

Оперативно-технические нормы определяют предельный расход сырья и материалов для конкретных условий технологического процесса и заданного уровня организации производства. В зависимости от масштаба действия нормы расхода материальных ресурсов подразделяются на единичные (индивидуальные) и сводные. Единичные нормы устанавливают расход материалов на конкретную единицу продукции, изготавливаемую на определенном заводе или определенном виде оборудования, например норма расхода цветного металла на трактор определенной модели. Сводные нормы характеризуют расход материалов на одну и ту же продукцию (работу), изготовляемую несколькими однородными предприятиями промышленности.

В зависимости от объекта нормирования различают нормы на изделие и нормы на деталь (узел). Нормы на изделие определяют плановый расход материалов на изделие в целом, нормы на деталь - расход материалов на детали данного изделия (например, нормы расхода металла на полуось). [26, с. 351]

В зависимости от номенклатуры нормируемых материалов различают нормы расхода материалов в укрупненной номенклатуре и нормы расхода материалов в детальной номенклатуре. Нормы расхода в укрупненной номенклатуре применяются для расчета годовой потребности предприятия в материальных ресурсах, а также для выявления и анализа общих результатов предприятия в работе по экономии материалов. Нормы расхода в детальной номенклатуре необходимы для разработки ежеквартальных заявок на материалы и для снабжения цехов конкретными профилями, сортами, марками и размерами материалов.

В практике нормирования и планирования оборотных средств используется несколько методов: метод прямого счета, аналитический, опытно-лаботраторный, отчетно-статистический и коэффициентный.

При аналитическом методе оценки норматив оборотных средств устанавливается по фактической величине оборотных средств за определенный период с учетом поправок на излишки и ненужные запасы, а также на изменение в условиях производства и снабжения. Поэтому данный метод предусматривает классификацию оборотных средств на две группы: зависящие от изменения объема производства (сырье, основные материалы, покупные изделия и полуфабрикаты, топливо, тара, незавершенное производство и готовая продукция) и независящие (запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов). Данный метод наиболее часто применяется при определении норматива оборотных средств в перспективе. При текущем планировании он не применяется, поскольку не учитываются факторы, которые непосредственно влияют на величину норматива оборотных средств, номенклатуру выпускаемой продукции, а также интервал поставок.

При опытно-лабораторном методе норматив оборотных средств устанавливается на основе данных опытов и лабораторных исследований. Этот метод широко применяется при нормировании расхода вспомогательных материалов.

При отчетно-статистическом методе норматив оборотный средств определяется на основе отчетно-статистических данных за тот или иной отчетный период. Норма на планируемый период разрабатывается с учетом ее тенденции к сокращению в прошлом периоде.

При коэффициентном методе норматив оборотных средств на планируемый период устанавливается с помощью норматива предшествующего периода и с учетом изменения объема производства и ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Итак, конкретные условия работы каждого предприятия влияют на размер оборотных средств. К таким условиям можно отнести:

* длительность производственного цикла;

* периодичность запуска материалов в производство;

* время подготовки материалов для производственного потребления;

* отдаленность поставщиков от потребителей;

* условия снабжения и характер отгрузки готовой продукции;

* режим перевозок и регулярность работы транспорта.

С учетом конкретных особенностей каждого предприятия можно довольно точно определить норматив оборотных средств.

Исходя из экономически обоснованного норматива оборотных средств можно организовать оборотные средства таким образом, чтобы в процессе их использования каждое тенге, вложенное и оборот, обеспечивало максимальную отдачу. Кроме того, применение этого норматива дает возможность анализировать состояние и уровень использования оборотных средств, обеспечивать систему контроля за ними и нормальную хозяйственную деятельность промышленного предприятия при условии постоянных источников покрытия оборотных средств.

Анализ структуры оборотных средств предприятия позволяет обоснованно охарактеризовать его финансовое состояние в определенный период времени. В следующей главе дипломной работы будет проведено исследования состояния и эффективности использования оборотных средств на примере ТОО "МАЭК - КазАтомПром".

Глава 2. Анализ эффективности использования оборотного капитала предприятия на примере ТОО "МАЭК-КазАтомПром"

оборотный капитал финансовый рынок

2.1 История создания и характеристика деятельности ТОО "МАЭК - КазАтомПром"

Предприятием, финансовая отчётность которого послужила базой для проведения анализа оборачиваемости оборотных активов, стало Товарищество с ограниченной ответственностью "Мангистауский атомно-энергетический комбинат", входящий в состав национальной компании КазАтомПром (официальное название - ТОО "МАЭК - КазАтомПром").

Мангистауский атомно-энергетический комбинат (МАЭК) был построен в 60-х годах ХХ века как военно-стратегический объект.

В 1955 году был издан приказ Министерства среднего машиностроения СССР о строительстве на полуострове Мангышлак Прикаспийского горно-металлургического комбината.

В августе 1958 года, когда академик Е. П. Славский утвердил проект ТЭЦ мощностью 12 кВт для удовлетворения первоочередных потребностей промышленных объектов: опытного рудника, завода, карьера, производственной базы строительства, объектов водоснабжения, нефтебазы, а также первой очереди соцгородка.

Строительство ТЭЦ-1 было, как говорится, первым кирпичом в развитии будущей энергетики Мангышлака. Поначалу электростанция обеспечивалась электроэнергией от энергопоездов, работающих на углях и мазуте. Однако для покорителей безбрежной пустыни и это казалось достижением мировой цивилизации. В 1962 году заработала бойлерная установка для отопления поселка и производственных зданий, чуть позже - береговая временнная насосная для подачи морской воды на конденсатор ТГ-1.

В октябре 1962-го года были введены в эксплуатацию мазутонасосная, нефтебаза, химводоочистка, минерализующая, смягчающая воду для котлов. В январе 1963 года введен в эксплуатацию параллельно с дизельным генератором первый турбогенератор мощностью 6мВт, обеспечивающий электроэнергией жилой поселок и промышленные предприятия. Потом были построены второй, третий турбогенераторы. К концу 1963-го года начались экспериментальные работы по опреснению воды на ЦЗЛ. В 1964 году закончилось строительство и сдано в эксплуатацию все оборудование ТЭЦ-1.