Исследование факторов, влияющих на финансовые результаты деятельности предприятия

В рыночной экономике бизнес-план является рабочим инструментом, используемым во всех сферах предпринимательства. Бизнес-план описывает процесс функционирования фирмы, показывает, каким образом ее руководители собираются достичь свои цели и задачи, в первую очередь повышения прибыльности работы. Хорошо разработанный бизнес-план помогает фирме расти, завоевывать новые позиции на рынке, где она функционирует, составлять перспективные планы своего развития, концепции производства новых товаров и услуг и выбирать рациональные способы их реализации [7].

Бизнес-план является постоянным документом; он систематически обновляется, в него вносятся изменения, связанные как с переменами, происходящими внутри фирмы, так и изменениями на рынке, где действует фирма, и в экономике в целом. Бизнес-план увязывает внутрифирменный анализ и макроэкономический анализ, проводимые специализированными научными организациями. Его, как правило, составляет каждая фирма, хотя возможности подготовки таких документов могут быть различны: мелкая фирма для разработки бизнес-плана может привлекать специалистов консалтинговых организаций.

В связи с тем, что бизнес-план представляет собой результат исследований и организационной работы, имеющей целью изучение конкретного направления деятельности фирмы (продукта или услуг) на определенном рынке в сложившихся организационно-экономических условиях, он опирается на [30]:

конкретный проект производства определенного товара (услуг) -создание нового типа изделий или оказание новых услуг (особенности удовлетворения потребностей и т. д.);

всесторонний анализ производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности организации, целью которого является выделение ее слабых и сильных сторон, специфики и отличий от других аналогичных фирм;

изучение конкретных финансовых, технико-экономических и организационных механизмов, используемых в экономике для реализации конкретных задач.

Бизнес-план является одним из составных документов, определяющих стратегию развития фирмы. Вместе с тем он базируется на общей концепции развития фирмы, более подробно разрабатывает экономический и финансовый аспект стратегии, дает технико-экономическое обоснование конкретным мероприятиям. Реализация стратегии основывается на широких инвестиционных программах, составленных как целая система взаимосвязанных технических, организационных и экономических изменений на определенный период времени. Бизнес-план охватывает одну из частей инвестиционной программы, срок реализации которой, как правило, ограничен несколькими годами (часто корреспондирующими со сроками среднесрочных или долгосрочных кредитов), позволяющей дать достаточно четкую экономическую оценку намеченным мероприятиям.

Итак, в стратегической работе фирмы прослеживается следующий порядок [9].

1-й этап. Разработка концепции развития.

2-й этап. Инвестиционная программа развития.

3-й этап. Бизнес-план на среднесрочный период.

4-й этап. Мероприятия по реализации бизнес-плана.

Особенностью бизнес-плана как стратегического документа является его сбалансированность по постановке задач с учетом реальных финансовых возможностей фирмы. Чтобы бизнес-план был принят, он должен быть обеспечен необходимыми финансовыми ресурсами. Это в значительной мере определяет характер проектов (концепций), которые изучаются при разработке бизнес-плана. Эти проекты должны быть не только инновационными, т. е. отличаться научно-технической новизной, но и быть достаточно полно проработанными, показывать, какие затраты необходимы на их реализацию и что это экономически даст (какой доход принесет). Степень инновационности и рискованности проекта определяет способы привлечения капитала. В то же время включение самого проекта в бизнес-план становится возможным лишь в том случае, если определены источники его финансирования.

Бизнес-план позволяет решать целый ряд задач, но основными из них являются следующие [7]:

обоснование экономической целесообразности направлений развития фирмы (стратегий, концепций, проектов);

расчет ожидаемых финансовых результатов деятельности, в первую очередь объемов продаж, прибыли, доходов на капитал;

определение намечаемого источника финансирования реализации выбранной стратегии, т. е. способы концентрирования финансовых ресурсов;

подбор работников (команды), которые способны реализовать данный план.

Каждая задача плана может быть решена только во взаимосвязи с другими. Основной центр бизнес-плана -- концентрирование финансовых ресурсов. Именно бизнес-план -- важное средство для увеличения капитала компании. Процесс составления плана позволяет тщательно проанализировать начатое дело во всех деталях. Бизнес-план служит основой бизнес-предложения при переговорах с будущими партнерами; он играет важную роль при приглашении на работу основного персонала фирмы.

Таким образом, бизнес-план является не только внутренним документом фирмы, но и может быть использован для привлечения инвесторов и кредиторов.

В зависимости от характера предлагаемого проекта бизнес-план может содержать разделы, отражающие его специфические особенности, но в целом содержание такого рода делового документа более или менее стандартно и должно включать следующее [26].

1. Резюме. Этот первый и краткий раздел бизнес-плана содержит общие выводы из последующих разделов. Важность правильного составления резюме заключается в том, что потенциальные инвесторы, а это прежде всего бизнесмены -- люди занятые, с первых слов краткого описания предлагаемого проекта должны убедиться в его экономической эффективности и возможности реализовать задуманный проект. В резюме предельно кратко излагаются:

а) суть проекта: его цели и потенциальная эффективность;

б) возможность реализации проекта в конкретных рыночных условиях;

в) кто и как будет осуществлять проект;

г) источник финансирования проекта;

д) потенциальные выгоды от инвестирования в проект: объем продаж, издержки производства и сбыта, норма прибыли, сроки окупаемости и возврата инвестированных средств;

2. Товар (продукция или виды услуг):

а) какие потребности удовлетворят предлагаемая к производству продукция или услуги;

б) что их выгодно отличает от подобной продукции или услуг, уже имеющихся на рынке;

в) какими авторскими правами защищены предлагаемые продукция или услуги;

г) какой может быть их цена и насколько она конкурентоспособна;

д) какую норму прибыли обеспечит реализация (продажа) продукции или услуг.

3. Рынок сбыта:

а) кто основные потребители продукции или услуг;

б) какой может быть объем сбыта в настоящее время и в перспективе;

в) кто является основными конкурентами, объем их продаж, стратегия маркетинга, доходы от реализации;

г) какова продукция конкурентов: основные характеристики, уровень качества;

д) по какой цене реализуют (продают) продукцию 'или услуги конкуренты, их ценовая политика. 4. Стратегия маркетинга:

а) предлагаемая система распределения и сбыта продукции или услуг на внутреннем и внешнем рынках;

б) цена реализации и структура ценообразования;

в) необходимые мероприятия по рекламе, предлагаемые рекламные средства и структура расходов на рекламу;

г) мероприятия по содействию сбыту--паблик релейщнз, дополнительные льготы покупателям, послепродажное обслуживание и т. п.

5. Производственная программа:

а) где будут производиться продукция или услуги;

б) нужно ли создание новых производственных мощностей или можно использовать (переоснастить) действующее предприятие;

в) каков оптимальный объем производства на планируемом предприятии;

г) какие необходимы инвестиции для достижения оптимальной мощности;

д) как будет обеспечено предприятие сырьем, комплектующими изделиями, другими факторами производства;

е) какие будут использованы технологии и оборудование;

ж) будет ли предприятие работать в кооперации с другим предприятием.

6. Организация производства:

а) какова будет организационная схема планируемого предприятия;

б) насколько предприятие обеспечено кадрами-- перечень имеющихся специалистов и их квалификация, опыт работы;

в) каким будет уровень, формы оплаты труда разных категорий работников, включая социальные льготы;

г) какова будет технологическая схема предприятия.

7. Организационно-плановая форма предприятия:

а) каков правовой статус, форма собственности на планируемом предприятии (товарищество, акционерное общество, кооператив, арендное предприятие, смешанное государственно-частное предприятие, совместное предприятие и т. д.);

б) какими правами будет располагать потенциальный инвестор на предприятии (участие в управлении, владение контрольным пакетом акций, рядовой акционер);

кто спонсоры или уже определившиеся инвесторы планируемого предприятия (государственное ведомство или концерн, банк, частное предприятие и т. д.);

в) какими правами (управления, финансового контроля) наделены имеющиеся спонсоры или инвесторы;

г) какими юридическими правами располагает предприятие данной формы собственности (краткое извлечение законодательных норм, регулирующих правовой статус предприятия), какие юридические акты целесообразно совершить потенциальному инвестору для того, чтобы приобрести предлагаемые ему права (совладельца, спонсора, акционера), и какую правовую ответственность это влечет по национальному и местному законодательствам.

8. Финансовый план:

а) какой общий объем инвестиций необходим для создания предприятия;

б) каковы источники финансирования (выпуск займов, продажа акций, получение банковского кредита собственные средства инициаторов создания предприятия);

в) каковы должны быть структуры финансирования по источникам и видам валют (если планируются инвестиции в иностранных валютах, то по какому обменному курсу их предполагается привлекать);

г) на каких условиях будут привлечены финансовые средства для обеспечения потребностей в долгосрочных инвестициях и оборотном капитале.

9. Рентабельность проекта:

а) каковы инвестиционные издержки на создание предприятия по их разным видам (инвестиции в основной и оборотный капитал, в инфраструктуру и т. д.) в целом и на единицу продукции;

б) во сколько обойдется эксплуатация планируемого предприятия, организация сбыта продукции или услуг;

в) каковы могут быть общие доходы от реализации продукции или услуг;

г) какие налоги должно платить планируемое предприятие;

д) в какие сроки, и в каких размерах планируется вернуть заемные средства;

е) каков может быть общий объем прибыли данного предприятия, ее норма.

Важнейшим разделом бизнес-плана является финансовый план. Разумеется, главное в этом разделе - планирование прибыли предприятия.

Идея и методология разработки плана по прибыли вкратце может быть изложена и проиллюстрирована на рис. 1.2.

Объем производства продукции

Рис. 1.2. Граница безубыточности производства продукции [2]

Себестоимость продукции складывается под влиянием двух групп затрат -- переменных (пропорциональных) и условно-постоянных. И если первая группа затрат нарастает с увеличением объема производства, то вторая в некотором его диапазоне остается неизменной. С ростом производственной программы сумма таких затрат будет увеличиваться. Функция себестоимости всей произведенной продукции на графике (рис. 1.2) будет выглядеть в виде прямой линии 1--1.

Произведенная продукция после ее реализации потребителю по установленным ценам обеспечит предприятию некоторую выручку, причем последняя будет нарастать с увеличением объема произведенной продукции. На графике функция выручки изображена прямой линией, ее положение соответствует линии 2-2.

Разница между выручкой от реализации продукции и ее себестоимостью и составляет искомую прибыль предприятия.

Как видно на графике, эта разница будет вначале отрицательной, что приведет к убыточности производства, а затем, достигнув нулевого значения, станет положительной, перейдя в рентабельное, прибыльное производство (см. соответствующие зоны на графике).

Точка пересечения двух линий 1--1 и 2--2 есть по сути дела точка границы абсолютной безубыточности производства. Ей соответствует определенная производственная программа. Если произведено продукции меньше этой программы, то получается убыток, а если больше -- прибыль.

Важно подчеркнуть, что представленная иллюстрация отражает лишь идею и методологию определения плановой прибыли, а не рабочую методику. И это понятно, ибо из самого описания видно, что, кроме объема производства продукции, остальные параметры прибыли приняты постоянными и никак не изменяются. Так, остаются без изменения цены реализации продукции, переменная часть затрат на производство, не меняются и условно-постоянные затраты, а также не предполагается никаких структурных сдвигов в выпускаемой продукции. На практике, разумеется, так не бывает. Поэтому для планирования прибыли необходима особая, рабочая методика ее определения.

Подобная методика должна учитывать такие особенности, как [2]:

* возможность изменения цены реализации продукции как в одну, так и в другую сторону. Ведь принятые в бизнес-плане стратегии маркетинга могут быть весьма разнообразными и предусматривать, например, при низких ценах производство и реализацию большего объема продукции или, наоборот, при высоких ценах продажу потребителям меньшего ее количества;

* изменение под влиянием многочисленных причин прямых переменных затрат предприятия. Они могут изменяться, например, когда меняются цены на используемое сырье, материалы, комплектующие, на топливо и энергию, на оборудование, а также расходы на заработную плату основных производственных рабочих и т.п., когда под влиянием научно-технического прогресса изменяется расход всех видов ресурсов на единицу выпускаемой продукции;

* изменение условно-постоянных затрат, которые могут быть направлены на совершенствование системы управления предприятием и отдельными его подразделениями, на изменение организационной и производственной структуры и пр.;

* возможность модернизации производства, его развитие, расширение и совершенствование. Все это может быть реализовано посредством реконструкции предприятия и его технического перевооружения, переоснащения, ведущего в конечном счете к изменению производственной мощности предприятия;

* учет структурных сдвигов продукции, т.е. снятие с производства устаревших, бесперспективных, не пользующихся достаточным спросом видов продукции и освоение производством прогрессивных моделей, образцов, видов;

* оценка изменений с позиций имеющихся в производстве ограничений по: допустимой эффективности капитальных вложений, спросу продукции на рынке, допустимому уровню хозяйственного риска, предельному значению уровня относительной безубыточности и т.п.;

* существующая дискретность производства, многономенклатурный, многоассортиментный его характер. Все изменения, о которых речь шла выше, относятся не ко всей продукции вообще (такого в жизни и в производстве не бывает), а к конкретным ее видам и моделям. По одним видам продукции изменения имеют место, по другим никаких изменений не планируется и т.д.

Только простой перечень условий, которым должна удовлетворять рабочая методика планирования прибыли, свидетельствует о том, что эта методика должна быть не просто схемой, голой идеей, а обладать свойствами гибкости, комплексности, экономичности, и очень важно -- свойством дискретности. Последнее позволяет установить границы, в рамках которых может и будет находиться одно из возможных и допустимых планово-управленческих решений. Только в этом случае бизнес-план будет научно и экономически обоснованным и станет подлинным руководством в выборе оптимального направления движения и развития фирмы в условиях рынка.

Рабочая методика планирования прибыли предприятия, учитывающая все перечисленные условия, ее принципиальная блок-схема представлена на рис. 1.3, где весь процесс включает в себя шесть этапов [2].

Первый этап -- формирование исходной информации.

Второй этап -- определение самой прибыли и важнейших экономических и финансовых показателей деятельности предприятия.

Третий этап -- анализ полученной информации для определения приемлемости принятого варианта.

Четвертый этап -- анализ рентабельности производства по видам продукции, нацеленный на выявление и последующую реализацию резервов повышения прибыли.

Рис.1.3. Логическая блок-схема алгоритма планирования прибыли [2]

Пятый этап -- внесение изменений в технику и технологию, организацию производства и управления по видам продукции с целью повышения прибыли.

Шестой этап -- принятие решения с учетом всей информации по видам продукции и обобщенной информации -- по предприятию в целом.

Остановимся на некоторых этапах подробнее.

Раскроем содержание первого этапа, где речь идет об информации для планирования прибыли.

Без информации, как известно, никакой процесс управления невозможен. Нельзя, разумеется, и спланировать будущую деятельность с достаточной надежностью, почти нереально выбрать лучший вариант планово-управленческого решения. Поэтому с информационного обеспечения практически начинается плановая работа.

Если вести речь об информации как о средстве достижения поставленной цели, то ее можно расчленить на три группы, каждая из которых имеет свои источники формирования, а вместе они составляют единое целое, являющееся исходной информацией, необходимой и достаточной для того, чтобы решать плановые задачи.

Первая группа -- постоянная информация, которая не изменяется в силу того, что отражает базовый период, уже свершившийся, о котором известно практически все, что необходимо знать для управления производством и планирования предстоящей деятельности.

К постоянной информации планово-управленческого направления можно отнести следующие показатели базового периода:

* общее количество номенклатурно-ассортиментных позиций выпускаемой продукции;

* общие годовые текущие затраты предприятия на производство и реализацию выпущенной продукции;

* количество произведенной и реализованной продукции по каждой номенклатурно-ассортиментной позиции в натуральном выражении;

* средневзвешенная цена реализации единицы продукции каждой номенклатурно-ассортиментной позиции;

* прямые переменные (пропорциональные) затраты на производство единицы продукции каждой номенклатурно-ассортиментной позиции.

Вторая группа -- переменная информация. Она относится к анализируемому периоду и может многократно изменяться в процессе поиска лучшего варианта планово-управленческого решения.

К переменной информации анализируемого периода относятся:

* общефирменное изменение условно-постоянных затрат;

* вся вышеперечисленная информация базового периода (только по наименованиям, а не числовая);

* изменения прямых переменных затрат на производство единицы продукции каждой номенклатурно-ассортиментной позиции;

* изменения условно-постоянных затрат при производстве единицы продукции каждой позиции;

* капитальные вложения в совершенствование производства продукции по каждой позиции.

Третья группа -- информация производная, получаемая в результате обработки информации первой и второй групп. При этом информация данной группы чрезвычайно важна, ибо именно она используется для поиска лучшего планово-управленческого решения.

Рассчитанная по соответствующим формулам производная. информация используется затем для определения прибыли предприятия, последующего анализа избранного варианта и пересмотра технических и хозяйственных решений применительно к отдельным видам производимой продукции (разумеется, если это потребуется).

Проведя все поэтапные операции в строгом соответствии с вышеизложенной методологией, окончательно останавливаются на конкретном плане производства продукции. При этом на заключительном этапе рассчитываются все важнейшие показатели деятельности предприятия, включая показатели выручки, прибыли, величины переменных затрат, рентабельности производства, эффективности производства и др. На этом заканчивается планирование прибыли.

2.Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Актив баланса предприятия позволяет дать общую оценку имущества и выделить в составе имущества внеоборотные активы (I раздел актива баланса) и оборотные активы (II раздел актива баланса).

В ходе анализа сопоставляются данные по валюте баланса на начало и конец отчетного периода. При этом увеличение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период однозначно свидетельствует об увеличении предприятием хозяйственного оборота.

На основании данных таблицы 2.1. изучаются динамика состава и структуры имущества предприятия, в том числе изменение стоимости внеоборотных и оборотных активов (по итоговым разделам баланса), доля реального имущества, соотношение внеоборотных и оборотных средств.

Таблица 2.1. Характеристика имущества предприятия

Более высокий темп прироста внеоборотных активов по сравнению с оборотными определяет тенденцию к снижению оборачиваемости всей совокупности средств предприятия. Изменение структуры активов предприятия в пользу увеличения доли внеоборотных активов может свидетельствовать об увеличении производственной базы. Для того, чтобы сделать обоснованные выводы о причинах изменения в структуре имущества, следует провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса.

Оценка состава и структуры внеоборотных активов предприятия проводится в таблице 2.2. При анализе состава и структуры иммобилизованного имущества следует обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которые отражают движение основных средств и прочих внеоборотных активов.

Таблица 2.2. Состав и структура внеоборотных средств предприятия

Анализ таблицы 2.2. показывает незначительное увеличение доли основных средств на 0,3%, которое свидетельствует о расширении производственной базы.

При изучении состава и структуры оборотных активов в таблице 2.2. следует уделить внимание выявлению тенденций изменений материально-производственных запасов, затрат в незавершенном производстве, готовой продукции, товаров.

Таблица 2.3. Состав и структура оборотных активов предприятия

Анализ состава и структуры оборотных активов показывает снижение доли производственных запасов и увеличение доли прочих активов на 21,3%.

За отчетный период увеличилась дебиторская задолженность на 1015625 тыс.руб. Соответственно возросла сумма налога на добавленную стоимость на 0,6%. Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, векселям и прочим дебиторам могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. В то же время когда платежи предприятию задерживаются, оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.

В ходе анализа денежных средств изучают динамику поступлений на расчетный счет предприятия, по которому производится оплата счетов поставщиков за полученные материалы, товары и услуги, уплаты в бюджет налогов, погашение ссуд банка и другие платежи предприятия. Анализируются поступления средств на валютный счет и наличие остатка денежных средств в кассе предприятия. Увеличение в динамике остатка средств на расчетном и валютном счетах при прочих равных условиях свидетельствует об улучшении финансового, состояния предприятия.

2.2.2 Оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество пред приятия