Анализ финансовой устойчивости торгового предприятия в условиях формирования и развития рыночных отношений на примере ООО "Отличная жизнь"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Выпускная квалификационная РАБОТА

На тему

Анализ финансовой устойчивости торгового предприятия в условиях формирования и развития рыночных отношений

на примере ООО «Отличная жизнь»



ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение

1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1 Значение финансовой устойчивости для успешной работы предприятия в современных условиях

1.2 Методология анализа финансовой устойчивости предприятия

1.3 Нормативно - правовая база проведения анализа финансовой устойчивости предприятия

1.4 Факторы, влияющие на состояние финансовой устойчивости предприятия

2. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «Отличная жизнь»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ структуры стоимости имущества предприятия и источников формирования

2.3 Анализ рыночных коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

3. Пути укрепления финансовой устойчивости

3.1 Анализ финансовой устойчивости как база принятия управленческих решений

3.2 Управление товарными ресурсами с использованием совмещенного АВС-XYZ-анализа

3.3 Управление дебиторской и кредиторской задолженностью

3.4 Построение прогнозного баланса на 2010 г.

Заключение

Ведомость приложений



ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо реально оценивать финансовое состояние своего предприятия, целесообразно периодически проводить всесторонний финансовый анализ в целях выявления недостатков в работе предприятия, причин их возникновения и разработки конкретных рекомендаций по улучшению деятельности.

Актуальность исследования заключается в том, что в условиях нестабильной рыночной экономики, к которым трудно адаптируются отечественные предприятия, залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие способно путем эффективного их использования обеспечить дальнейшее развитие производства. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для успешного функционирования, их неплатежеспособности и даже к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Избежать подобного положения возможно с помощью анализа финансового состояния предприятия, который представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Таким образом, анализ финансового состояния предприятия и как элемент анализ финансовой устойчивости является важным инструментом выявления его места в рыночной среде, что обусловило выбор данной темы работы. Вследствие практической значимости познания и систематизации теоретических положений и организационно-методических подходов к анализу финансовой устойчивости предприятий и выбору на его основе путей его укрепления, тема дипломной работы является актуальной.

Целью дипломной работы является изучение методических основ анализа финансовой устойчивости по данным финансовой отчетности на примере предприятия ООО «Отличная жизнь» и выработка путей его укрепления.

Для достижения указанной цели сформулированы следующие задачи:

- изучить теоретические аспекты финансовой устойчивости и проанализировать существующие методики анализа финансовой устойчивости предприятий;

- исследовать бухгалтерскую отчетность - информационную базу анализа финансовой устойчивости предприятия и выполнить оценку состояния и динамики финансовой устойчивости ООО «Отличная жизнь»;

- провести анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия;

- провести общую оценку финансовой устойчивости предприятия ООО «Отличная жизнь»;

- предложить пути совершенствования финансовой устойчивости предприятия.

Предметом дипломной работы дипломной работы является бухгалтерская отчетность предприятия ООО «Отличная жизнь».

Объектом дипломной работы являются методические подходы к анализу финансового состояния предприятий (организаций).

Особенную ценность при написании работы представили труды таких российских ученых как Баканов М.И., ШереметА.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В., Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г., Ковалев В.В., Савицкая Г.В. В их работах рассмотрена не только теория финансового анализа, но и приведены методики, а также рассмотрены практические рекомендации по укреплению финансового состояния.

Значимость работ зарубежных авторов, таких как Вудкок М., Френсис Д., Ришар Ж., Стоун Д., Хитчинг К., заключается в возможности применения зарубежного опыта анализа в практике российских предприятий.



1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Значение финансовой устойчивости для успешной работы предприятия в современных условиях

Важнейшей характеристикой функционирования и развития экономических систем является финансово-экономическая устойчивость. Особую актуальность проблема поддержания экономического потенциала приобретает в периоды резких изменений условий хозяйствования, колебаний экономической конъюнктуры.

Существует ряд интерпретаций понятия финансовой устойчивости. Согласно одной из них устойчивость предприятия представляет собой такое финансовое состояние, при котором хозяйственная деятельность обеспечивает выполнение всех его обязательств. В свою очередь, финансовая устойчивость определяется как характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения вероятности его банкротства, сбалансированности или превышения доходов над расходами. Но данный подход представляется ограниченным, поскольку при этом не учитываются другие ключевые факторы эффективного функционирования производственной системы, важнейшими из которых являются производственно-технологический потенциал предприятия и его способность к бесперебойному производству востребованной потребителем продукции [8].

Финансовая устойчивость предприятия понимается как характеристика риска несостоятельности предприятия, его способности, по крайней мере, не ухудшать свое состояние в процессе деятельности.

В частности, Г.В. Савицкая под финансовой устойчивостью понимает способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

В.В. Ковалев трактует финансовую устойчивость в долгосрочном и краткосрочном аспектах. В долгосрочном аспекте финансовая устойчивость - стабильность деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. В краткосрочном аспекте в зависимости от соотношений производственных запасов собственных оборотных средств и нормальных источников формирования запасов выделяются несколько типов краткосрочной (текущей) финансовой устойчивости. [14]

Несмотря на множественность интерпретаций рассматриваемого понятия, в целях повышения эффективности деятельности предприятия менеджмент придерживается одной стратегии - повышения финансовой устойчивости. Реализация стабилизации организации в данном направлении определяется квалификацией и эффективностью управления, целью которого является получение прибыли и достижение уровня рентабельности производства в размерах, позволяющих капитализировать часть прибыли. А в свою очередь стабильная прибыльность предприятия, рост его капитализации улучшают доступ предприятия к заемным ресурсам, деловую репутацию в целом.

При этом не следует отрицать и возможность ослабления устойчивости предприятия в целях его укрепления, что на первый взгляд является абсурдным. Данное утверждение можно объяснить тем, что гиперустойчивая система не способна к саморазвитию, если все отклонения от равновесного состояния исключаются.

Важно в развитии предприятия не допускать крайностей: гиперустойчивости и длительной неустойчивости развивающейся системы.

Предприятие представляет собой сложную систему, состоящую из многих подсистем, поэтому при оценке его финансового положения необходимо использовать целый ряд показателей финансовой устойчивости.

Устойчивость финансового положения предприятия в определенной степени зависит от места и роли на рынках, где реализуется производимая им продукция или приобретаются факторы производства. Поэтому анализ устойчивости финансового положения обычно начинают с исследования рыночных позиций предприятия.

В экономическом словаре под редакцией А.А. Горшина финансовый анализ определяется, как «оценка финансово - хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем. Его цель - определить состояние финансового здоровья фирмы, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблем при дальнейшей ее работе и обнаружить сильные стороны, на которые фирма может сделать ставку. При оценке финансового положения фирмы к помощи финансового анализа прибегают различные экономические субъекты, заинтересованные в получении наиболее полной информации о ее деятельности» [37].

Внутренний финансовый анализ - анализ, который необходим для удовлетворения собственных потребностей предприятия, - направлен на определение ликвидности фирмы или на строгую оценку ее результатов в последнем отчетном периоде, в том случае, например, когда руководство фирмы и ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить себе выделение средств на планируемую производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся на нем дополнительные расходы [37].

Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.

Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит фирме, могут быть определение и оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособности фирмы. Потенциальный инвестор хочет знать, насколько рентабельна фирма и какова степень риска потери вклада при ее инвестировании.

Независимо от того, чем вызвана необходимость анализа, его приемы, в сущности, всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья фирмы.

Жизнь фирмы составляют постоянно меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового управления необходимо разбираться в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д. Одним из средств координации работы предприятия и контроля над его фондами является финансовый анализ.

1.2 Методология анализа финансовой устойчивости предприятия

Основными источниками информации для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:

- нормативная информация;

- плановая информация (бизнес-план);

- хозяйственный (экономический) учёт (оперативный, оперативно-технический учёт, бухгалтерский учёт, статистический учёт);

- бухгалтерская, статистическая отчетность (годовая, квартальная);

- прочая информация (публикации в прессе, опросы руководителя, экспертная информация).

В составе годового бухгалтерского отчёта предприятия представляют следующие формы:

- форма №1 «Бухгалтерский баланс» - основной источник для проведения финансового анализа. Баланс содержит обобщённую информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющая пассив. Однако отражение в балансе только остатков не даёт возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается подготовкой следующих форм отчётности:

- форма № 2 «Отчёт о прибылях и убытках». Классификация доходов и расходов установлена в Положениях по бухгалтерскому учёту «Доходы организации» (ПБУ 9/99) и «Расходы организации» (ПБУ 10/99). В соответствии с ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99 показываются следующие доходы и расходы: доходы и расходы по обычным видам деятельности; операционные доходы и расходы; внереализационные доходы и расходы; чрезвычайные доходы и расходы;

- форма № 3 «Отчёт о движении капитала» раскрывает информацию о наличии и изменениях капитала организации на начало и конец отчётного периода;

- форма № 4 «Отчёт о движении денежных средств» должен показывать потоки денежных средств (поступление, направление расходования) с учётом остатков денежных средств на начало и конец отчётного периода в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности;

- форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» заполняют на основании регистров бухгалтерского учёта: журналов - ордеров, ведомостей, оборотных ведомостей и т.д. При заполнении формы нужны не только данные синтетического, но и аналитического учёта. Информация, которая содержится в данной форме, дополняя бухгалтерский баланс и отчёт о прибылях и убытках, позволяет провести достаточно детальный анализ финансового состояния организации и увидеть движение средств и их источников за отчётный период.

- «Пояснительная записка» с изложением основных факторов, повлиявших в отчётном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния.

Для определения финансового положения предприятия используется ряд характеристик, которые наиболее полно и точно показывают состояние предприятия, как во внутренней, так и во внешней среде.

Финансовая устойчивость предприятия является одной из таких характеристик. Она связана с зависимостью от кредиторов, инвесторов, то есть с соотношением «собственный капитал - заемный капитал». Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств.

Г.В. Савицкая обращает внимание на такой момент, что изменения в структуре капитала с позиций инвесторов и предприятия могут быть оценены по-разному. Для банков и прочих кредиторов предпочтительной является ситуация, когда доля собственного капитала у клиентов более высокая, - это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

- проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в в налогооблагаемую прибыль;

- расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире. [26]

Исследователь Н.А. Васина обращает внимание на тот факт, что с точки зрения методологии проведения анализа финансовой устойчивости предприятия, российские и зарубежные аналитики «солидарны» между собой, и с точки зрения принципиальных подходов к исследованию состояния предприятия российская практика плавно вливается в мировую. В частности, при оценке финансового состояния предприятия используются 4 основных метода анализа - вертикальный, горизонтальный, факторный и сравнительный [13].

Применение методов вертикального, горизонтального и факторного анализа не вызывает принципиальных сложностей. Однако сравнительный метод анализа не освоен на должном уровне. Уточним, что суть сравнительного метода состоит в сравнении рассчитанных показателей с нормальными или среднеотраслевыми показателями. Наиболее благополучно обстоят дела с использованием сравнительного метода анализа в отношении показателей ликвидности и прибыльности.

Методика проведения анализа финансового состояния организации была разработана Федеральной службой РФ по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО РФ) с использованием коэффициентного анализа. При этом показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации, разбиваются на 7 групп (таблица 1):

Таблица 1

Показатели анализа финансового состояния организации по методике ФСФО

Наименование группы показателей	Наименование показателей	Формула для расчета
1) Общие показатели	1.1 Среднемесячная выручка	K1=NBO/T1
	1.2 Доля денежных средств в выручке	K2=ДС/NBO
	1.3 Среднемесячная численность работников	K3= из форм статистической отчетности
2) Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости	2.1 Платежеспособность общая	K4=(стр.690+стр.590)/К1
	2.2 Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	К5=(стр.590+стр.610)/К1
	2.3 Коэффициент задолженности другим организациям	К6=(стр.621+стр.625)/К1
	2.4 Коэффициент задолженности фискальной системе	К7=(стр.623+стр624)/К1
	2.5 Коэффициент внутреннего долга	К8=(стр.622+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660)/К1
	2.6 Степень платежеспособности по текущим обязательствам	К9=стр.690/К1
	2.7 Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами	К10=стр.290/стр.690
	2.8 Собственный капитал в обороте	К11=(стр.490-стр.190)
	2.9 Доля собственного капитала в оборотных средствах	К12=(стр.490-стр.190)/стр.290
	2.10 Коэффициент автономии	К13=стр.490/(стр.190+стр.290)
3) Показатели эффективности использования оборотного капитала	3.1 Коэффициент обеспеченности оборотными средствами	К14=стр.290/К1
	3.2 Коэффициент оборотных средств в производстве	К15=(стр.210+стр220-стр.215)/К1.
	3.3 Коэффициент оборотных средств в расчетах	К16=(стр.290-стр.210-стр.220+стр.215)/К1
4) Показатели рентабельности	4.1 Рентабельность оборотного капитала	К17=стр.190(форма №2)/стр.290
	4.2 Рентабельность продаж	К18=стр.050 (форма №2)/стр.010 (форма №2)
5) Показатели интенсификации процесса производства	5.1 Среднемесячная выручка на одного работника	К19=К1/К3
	5.2 Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача)	К20=К1/стр.190
6) Показатель инвестиционной активности	6.1 Коэффициент инвестиционной активности	К21=(стр.130+стр.135+стр.140)/стр.190
7) Показатели исполнения обязательств перед бюджетами различных уровней и государственными внебюджетными фондами	Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом, бюджетом субъекта РФ, местным бюджетом, а также перед гос. Внебюджетными фондами и пенсионным фондом РФ	Кi=Ну/Нн

Анализ финансовой устойчивости предприятия осуществляется на основании данных о наличии собственных и привлеченных в оборот средств и характеризует степень независимости предприятия от рынка ссудных капиталов.

Коэффициентный анализ в оценке финансового состояния предприятия включает ряд наиболее актуальных показателей:

1) Показатели финансовой устойчивости.

Структурные показатели: коэффициенты, относящиеся к этой категории, характеризуют соотношение различных групп аналитической отчетности. Рассмотрим более подробно некоторые из них.

Оценка финансовой устойчивости предприятия основывается на расчете следующих коэффициентов, представленных в нижеприведенной таблице 2.

Таблица 2

Группа показателей финансовой устойчивости

Показатели	Расчетная формула	Опт. значение	Примечания
1) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	(ЗКК + ЗКД) / СК	? 1	- показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств
2) Коэффициент финансирования (показатель, обратный первому)	СК / (ЗКК + ЗКД)	? 1	- показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая - из заёмных
3) Коэффициент обеспечения собст-венными источника-ми финансирования	(СК-ВОА) / ТА	? 0,1	-характеризует долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников
4) Коэффициент финансовой независимости	СК / В	? 0,5	- коэффициент автономии, показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
5) Коэффициент концентрации привлеченных средств	(ЗКК+ЗКД)/В	? 0,5	- значение показателя отражает долю заемных средств в общей сумме источников финансирования
6) Коэффициент финансовой устойчивости	(СК+ЗКД)/ТА	0,8-0,9 Ниж.гр. 0,75	-характеризует долю актива, финансируемую за счет устойчивых источников
7) Коэффициент имущества производственного назначения	(ОС+Сырье и материалы+ затраты+ГП)/В	? 0,5	- показывает удельный вес производственного потенциала в валюте баланса
8) Коэффициент маневренности	(СК-ВОА) /(СК+ЗКД)	? 0,5	- отражает удельный вес собственных оборотных средств в общей сумме собственных средств
9) Удельный вес дебиторской задолженности в валюте баланса	Дебиторская задолженность (стр.230+240)/В	Рост - нежела-телен	- показывает долю дебиторской задолженности в активах предприятия
10) Удельный вес краткосрочной задолженности в заемном капитале	Краткосрочная задолженность (стр. 610+620+660)/ (ЗКК+ЗКД)	Рост - нежела- телен	-характеризует долю краткосрочной задолженности в общей сумме обязательств предприятия
11) Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	(СК-ВОА)/ З (Стр. 490-190) / (210+220)	?(0,6-0,8)	- характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами
СК - собственный капитал ВОА - внеоборотные активы ЗКК - заемный капитал краткосрочный ЗКД - заемный капитал долгосрочный ТА - текущие активы В - валюта баланса ОС - основные средства ГП - готовая продукция

И хотя для оценки финансово - экономического состояния предприятия рассчитывается довольно большое количество коэффициентов, современный анализ представляет собой больше «точечный» анализ, в то время как практику необходима оценка не столько оценка по состоянию на такой - то день анализируемого периода, сколько за весь период целиком, а поэтому только оценка за период может дать развернутое представление о работе предприятия [17].

Что же касается непосредственно самих коэффициентов, то, к сожалению, в современной науке наблюдается следующая тенденция: один и тот же показатель может иметь более десятка различных названий, толкований, а также методов расчета. Многие авторы предлагают целый ряд нормативных значений для большинства показателей, одинаковые для всех отраслей, хотя, по сути, у каждой отрасли должны быть свои границы допустимых значений показателей ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и др., изменяющихся в соответствии с реалиями современной экономики.

Г.В. Савицкая утверждает, что наиболее обобщающим из показателей финансовой устойчивости является коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска, который характеризует отношение заемного капитала к собственному; все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину [26].

2) Коэффициенты ликвидности.

Сигнальными показателями, в которых проявляется финансовое состояние предприятия, выступают ликвидность и платежеспособность. В настоящее время существует большое количество определений ликвидности и платежеспособности применительно к различным субъектам и сферам деятельности [26].

Большинство авторов, в зависимости от характеризуемого субъекта анализа, выделяет следующие виды ликвидности: активов, баланса, предприятия. На рисунке 1 представлена схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия, баланса и активов.

Формулы для расчета коэффициентов ликвидности представлены в таблице 3.



Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1. Взаимосвязь различных видов ликвидности и платежеспособности предприятия

Таблица 3

Основные показатели ликвидности и методика их расчета

Показатель	Методика расчета	Рекомендуемое значение	Примечание
Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ	Денежные средства+ Краткосрочные финансовые вложения/Краткосрочные обязательства (стр. 250+260) / стр.690	0,2-0,25	- наиболее жесткий критерий оценки платежеспособности; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно
Коэффициент быстрой ликвидности КБЛ	Оборотные активы - Запасы/ Краткосрочные обязательства (стр. 290-210-220) / стр. 690	> 1	- показывает способность предприятия погасить краткосрочные обязательства, когда нет возможности реализовать запасы
Коэффициент текущей ликвидности КТЛ	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства (стр. 290-230) / стр. 690	> 2	- дает общую оценку ликвидности активов, показывает, достаточно ли у предприятия средств для погашения краткосрочных обязательств в течение предстоящего года



3) Показатели деловой активности.

Оценка деловой активности предприятия включает оценку оборачиваемости средств (активов и источников их формирования) и продолжительности производственно - сбытового цикла. В части оценки оборачиваемости используются показатели, представленные в таблице 4.

Таблица 4

Основные показатели оценки деловой активности и методика их расчета

Показатель	Методика расчета	Примечания
Фондоотдача	Выручка от продаж / /Основные средства с. 010 (ф.2)/ /((с.120н.п.+с.120к.п.):2) (ф.1)	- характеризует величину выручки от продаж, приходящуюся на 1 рубль основных средств
Оборачиваемость средств в расчетах	Выручка от продаж / Дебиторская задолженность с.010 (ф.2) / /((с.240н.п.+с.240 к.п.):2 )(ф.1)	- характеризует скорость оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах
Период оборачиваемости средств в расчетах	360дней / Оборачиваемость средств в расчетах	- показывает, сколько дней длится один оборот дебиторской задолженности
Оборачиваемость запасов	Себестоимость продаж / Величина запасов с. 020 (ф.2)/ ((с.210 н.п. + с.220 н.п. + с.210 к.п. + с.220 к.п.): 2) (ф.1)	-характеризует скорость оборачиваемости производственных запасов в оборотах
Период оборачиваемости запасов	360 дней / Оборачиваемость запасов	- показывает, сколько дней длится один оборот производственных запасов
Оборачиваемость кредиторской задолженности	Кредиторская задолженность/ (Себестоимость продаж : 360 дней) ((с. 620 н.п. + с.620 к.п.):2 (ф.1) / (с. 020 (ф.2) : 360)	-характеризуется продолжительностью периода времени, в течение которых счета кредиторов будут оставаться неоплаченными
Продолжительность операционного цикла	Оборачиваемость запасов (дн.) + Оборачивание дебиторской задолженности (дн.) (п.5 + п.3)	-операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены в запасы и дебиторскую задолженность
Продолжительность финансового цикла	Продолжительность операционного цикла (дн.)- Оборачиваемость кредиторской задолженности (дн.) (п.7 - п.6)	- финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота
Оборачиваемость собственного капитала	Выручка от продаж / Собственный капитал с. 010 (ф.») / ((с. 490 н.п. + с.490 к.п.):2) (ф.1)	-характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на 1 рубль собственного капитала
Оборачиваемость активов	Выручка от продаж / Активы с. 010 (ф.2) / ((с.300 н.п. + с. 300 к.п.):2) (ф.1)	-характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на 1 рубль активов предприятия

4) Показатели рентабельности

Экономический смысл показателей рентабельности заключается в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Показатели рентабельности не имеют рекомендованных значений. Чем выше их величина, тем эффективнее работает предприятие. Анализ рентабельности базируется на значениях, представленных в таблице 5.

Таблица 5

Основные показатели оценки рентабельности и методика их расчета

Показатель	Методика расчета	Примечание
Рентабельность продаж (RПР), %	Чистая прибыль / Выручка от продаж с. 190 (ф.2) / с. 010 (ф.2)	- демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия; рост оценивается положительно
Рентабельность собственного капитала (RСК), %	Чистая прибыль / Собственный капитал с.190 / ((с.490 н.п. + с.490 к.п.):2) (ф.2)	-позволяет определить эффективность использования капитала; показывает, сколько единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками предприятия
Рентабельность текущих активов (RТА), %	Чистая прибыль / Текущие активы с. 190 (ф.2) / ((с.290 н.п.+с.290 к.п.):2) (ф.1)	- показывает долю чистой прибыли в оборотных активах предприятия
Рентабельность внеоборотных активов (RВОА), %	Чистая прибыль / Внеоборотные активы с.190 (ф.2) / ((с.190 н.п.+с.190 к.п.):2) (ф.1)	- отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов
Рентабельность совокупных активов (RА), %	Чистая прибыль / Активы с.190 (ф.2) / ((с.300 н.п.+с.300 к.п.):2) (ф.1)	- демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем чистой прибыли по отношению к совокупным активам; снижение показателя свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов

5) Стохастические методы прогнозирования банкротства

Методы мультипликативного дискриминантного анализа для формулировки моделей предсказания банкротства впервые использовались в США в 60 - гг. Фундаментальное исследование в этом направлении принадлежит Э. Альтману. Показатели, характеризующие анализ банкротства названы по именам их авторов: Z-счет Альтмана, Модели Таффлера, Лиса, Коэффициент Фулмера, Коэффициент Чессера, Вероятность банкротства по Биверу [12].

Проведение финансового анализа предлагается построить не по классической схеме (ликвидность, рентабельность, оборачиваемость), а в следующем порядке [19]:

- Анализ имущества предприятия, включает анализ того, чем оно владеет: основной капитал и оборотный капитал, выраженные в денежной форме и отраженные в самостоятельном балансе предприятия.

- Анализ финансовой устойчивости, включающий горизонтальный и вертикальный анализ баланса, анализ ликвидности и вероятности банкротства.

1.3 Нормативно - правовая база проведения анализа финансовой устойчивости предприятия

Основные правила ведения бухгалтерского учета в организациях установлены «Законом «О бухгалтерском учете» [1], Положением о бухгалтерском учете и отчетности [4], Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятия» [6], Планом счетов бухгалтерского учета и некоторым другим нормативным документам [5].

В соответствии с указанным Законом сформулированы основные правила, требования к ведению бухгалтерского учета:

- бухгалтерский учет имущества, обязательств и хозяйственных операций ведется в валюте РФ - в рублях;

- бухгалтерский учет ведется организацией непрерывно с момента ее регистрации до реорганизации или ликвидации;

- организация ведет бухгалтерский учет имущества, обязательств и хозяйственных операций путем двойной записи на взаимосвязанных счетах бухгалтерского учета. Данные аналитического учета должны соответствовать оборотам и остатком по счетам синтетического учета;

- все хозяйственные операции и результаты инвентаризации подлежат своевременной регистрации на счетах бухгалтерского учета без каких-либо пропусков или изъятий;

- текущие затраты на производство продукции и капитальные вложения учитываются раздельно;

- основанием для записи в учетных регистрах являются первичные учетные документы, которые должны составляться в момент совершения хозяйственных операций или непосредственно после их окончания и содержать обязательные реквизиты.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основными источниками информации являются:

- отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1);

- отчет о прибылях и убытках (форма № 2);

- отчет об изменениях капитала (форма № 3);

- отчет о движении денежных средств (форма № 4);

- приложение к балансу (форма № 5);

- формы статистической отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.



1.4 Факторы, влияющие на состояние финансовой устойчивости предприятия

Деятельность предприятий представляет собой комплекс взаимосвязанных хозяйственных процессов, зависящих от многочисленных факторов. Если какой-либо фактор выпадает из цепи рассмотрения, то оценка влияния других принятых в расчет факторов, а также выводы рискуют оказаться неверными.

Но не только выводы могут оказаться неверными, но и под вопросом может стоять дальнейшая деятельность организации. В частности, если познакомиться со статистикой по числу обанкротившихся предприятий, можно понять, насколько правильно ведут свой бизнес те или иные предприятия. Очень важно сказать и про то, что те организации, которые просчитывают почти все свои шаги, имеют довольно неплохие результаты.

Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно обладает разными возможностями влиять на динамику разных факторов, наиболее важным представляется деление их на внутренние и внешние. Этим делением и следует руководствоваться, моделируя производственно-хозяйственную деятельность и пытаясь управлять финансовой устойчивостью, осуществляя комплексный поиск резервов в целях повышения эффективности производства.

Внутренние факторы

Успех или неудача предпринимательской деятельности в сфере торговли или услуг во многом зависят от выбора состава и структуры предлагаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только правильно решить, с какими товарами и услугами выходить на рынок, но и безошибочно определить, как продвигать товар, т.е. по какой технологии и по какой модели организации и управления действовать. От ответа на эти "что?" и "как?" зависят издержки производства.

Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина затрат, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.

Для развития в такой системе как среда, необходимо стать ее элементом, влиться в процесс и технологию ее существования и развития, обрасти связями, быть гибкой модульной организацией, способной преодолевать угрозы и разделять риски и поэтому можно выделить еще один фактор, оказывающий влияние на финансовую устойчивость - диверсификация деятельности.

Можно отметить, что диверсификация выгодна как малым, так и крупным предприятиям. Она позволяет:

- наращивать объемы своей деятельности, полнее удовлетворять спрос, делать экономику более эффективной;

- повышать производительность труда совокупной рабочей силы;

- наиболее полно использовать ресурсы предприятия;

- повышать финансовую результативность работы, предотвращать банкротство, повышать рентабельность предприятий.

- стабилизовать финансовое положение субъектов рынка за счет увеличения объемов реализации, внедрения новых товаров.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами предлагаемой продукции (оказываемых услуг) и технологией продвижения товара на рынке, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависят от качества управления текущими активами от того, сколько задействовано оборотных средств и каких именно, какова величина запасов и активов в денежной форме, и т.д. Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки деятельности из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятием лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Следующим значительным внутренним фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях:

- Во-первых, для финансовой текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т.д.;

- Во-вторых, для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:

- отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

- структура предлагаемой продукции и ее доля в общем платежеспособном спросе;

- размер оплаченного уставного капитала;

- величина и структура издержек их динамика по сравнению с денежными доходами;

- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Степень их интегрального влияния на финансовую устойчивость зависит не только от соотношения самих вышеназванных факторов, но и от той стадии жизненного цикла, на которой в анализируемое время находится предприятие, от компетенции и профессионализма его менеджеров.

Внешние факторы

Основные факторы внешней среды могут быть разделены на четыре группы:

- политические и правовые факторы. Различные факторы законодательного и государственного характера могут влиять на уровень существующих возможностей и угроз в деятельности организации: антимонопольное законодательство, денежно-кредитная политика, федеральные выборы, патентное законодательство;

- экономические факторы. На способность организации оставаться прибыльной, непосредственное влияние оказывает общее здоровье и благополучие экономики, стадии развития экономического цикла. Макроэкономический климат в целом будет определять уровень возможностей достижения организациями своих экономических целей. Плохие экономические условия снизят спрос на товары, а более благоприятные - могут обеспечить предпосылки для его роста.

- социальные и культурные факторы формируют стиль нашей жизни, работы и оказывают влияние практически на все организации. Новые тенденции создают тип потребителя и вызывают потребность в других товарах, определяя новые стратегии организации;

- технологические факторы. Революционные технологические перемены и открытия представляют большие возможности и серьезные угрозы, воздействие которых менеджеры должны осознавать [20].

Особое значение для финансовой устойчивости предприятия имеет уровень, динамика и колебания платежеспособного спроса на его продукцию (услуги), ибо платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения выручки. В свою очередь платежеспособный спрос зависит от состояния экономики уровня дохода потребителей - физических и юридических лиц - и цены на продукцию предприятия.

Серьезными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости служат, кроме того, налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, страхового дела и внешнеэкономических связей; существенно влияет на нее курс валюты, позиция и силы профсоюзов.

Исходя из всего вышесказанного, можно отметить, что важным условием существования организации является не только проведение анализа финансовой устойчивости, но и умение анализировать факторы, которые влияют на саму финансовую устойчивость предприятий.



2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ОТЛИЧНАЯ ЖИЗНЬ»

2.1 Организационно - экономическая характеристика предприятия

2.1.1 Характеристика предприятия и основные технико-экономические показатели его работы

ООО «Отличная жизнь» - предприятие, осуществляющее оптово - розничную торговлю мебелью для дома в г. Кировочепецке. Продажи осуществляются через мебельный салон «Моя квартира», который находится по адресу: г. Кировочепецк, ул. Луначарского, 13. В салоне представлены образцы мягкой, корпусной мебели, кухни, гостиные, детские и другие виды мебели российских производителей. На рынке мебели ООО «Отличная жизнь» появилась в 2004г. и за 6 лет завоевала свои позиции, предлагая покупателям более трех тысяч наименований мебели, среди которой имеются как недорогие, так и элитные образцы.

Компания занимается продажей мебели, производимой не только в г. Кирове, и Кировочепецке, но и является дистрибьютором таких производителей, как ООО «Сильва» г. Нижний Новгород, ООО «Стиль» г. Пенза, фабрика «Континент» г. Дзержинск, представляет в регионе продукцию таких компаний, как фабрика мебели «Виктория» г. Волжск, Республика Марий Эл, мебельная фабрика «Лавр» г. Рязань, фирмы «Капитал» и «Мир мебели» г. Ижевска, фирмы «Корвет» и «Премиум» из Нижнего Новгорода, фирма «Маблос» г. Казань и др.

По данным за 2009 год 41% продаж в структуре оборота занимает мягкая мебель, остальная доля (59%) приходится на корпусную мебель (рисунок 2).



Рисунок 2 - Структура оборота за 2009 год.

В салоне мебели «Моя квартира» каждый покупатель может найти для себя мебель по вкусу, по своим пожеланиям и финансовым возможностям. Компания предлагает широкий спектр услуг: консультации продавцов, быстрое оформление покупки, скидки, рассрочка, кредит, доставка товара на дом, подъем, сборка, установка, ремонт. Оптовыми клиентами ООО «Отличная жизнь» являются организации и частные предприниматели из Кировской области, Республики Коми. Оптовые и розничные продажи в обороте соотносятся примерно 50:50.

Площадь выставочных залов составляет около 800 кв.м., это позволяет охватить большой ассортимент предлагаемой продукции, что создает удобство для покупателей. Также можно подобрать интересующие образцы мебели по красочным каталогам, представленным в салоне.

Наличие собственных складских помещений общей площадью свыше 300 кв.м. позволяет ежедневно отгружать заказы покупателям, а также принимать поставки мебельных фабрик, позволяет иметь запас мебели, имеющей определенный спрос у покупателей.

Для осуществления своей деятельности у предприятия имеется 3 единицы грузового автомобильного транспорта, также доставку своей продукции осуществляют некоторые поставщики на своем транспорте, и в случае необходимости предприятие арендует дополнительно еще несколько единиц автотранспорта.

Рынок мебели в г. Кирово-Чепецке представлен такими салонами, как Giulia Novars (ООО «Провинция», мебель для кухни), «Агат» (ИП Ермолин, кухонная, корпусная, мягкая мебель), «Панда» (ИП Гребенкина, мягкая мебель), «Сегодня» (ИП Яковлева, корпусная мебель), «Стильные кухни» (ИП Сунцов, кухонная мебель) и др. Мебельный салон «Моя квартира» среди представленных салонов имеет преимущества в части ценовой доступности предлагаемой мебели и широкого ассортимента.

Основные показатели работы ООО «Отличная жизнь» за 2007-2009гг. представлены в таблице 6.

Таблица 6

Основные показатели работы ООО «Отличная жизнь», 2007-2009 гг.

Наименование	2007 год	2008 год	2009 год	Отклонение, (+,-)	Темп роста, %
				2009/2007	2009/2007
Выручка от продажи товаров и услуг, тыс.руб. (стр. 010 Прил. 6,7,8)	28140	37953	39108	+11004	138,98
Себестоимость, тыс.руб. (стр.020 Прил. 6,7,8)	22737	30894	31538	+8801	138,7
Валовая прибыль, тыс.руб. (стр.029)	5403	7059	7570	+2167	140,11
Прибыль от продаж (стр.050 Прил. 6,7,8)	610	1145	1455	+845	238,52
Рентабельность продаж, % (стр.4/стр.1)	2,17	3,02	3,72	+1,55	171,43
Рентабельность себестоимости, % (стр.3/стр.2)	23,76	22,85	24,0	+0,24	101.01
Рентабельность продукции, % (стр.3/стр.1)	19,2	18,6	19,36	+0,16	100,83
Чистая прибыль (убыток), тыс.руб.	280	700	944	+644	337,14
Наличие основных средств, тыс.руб. (по балансовой стоимости)	935	1295	1400	+465	149,73
Среднегодовая стоимость основных средств	683	1115	1347.5	+664	197,3
Фондоотдача, руб./руб.(стр.1/стр.10)	41,2	34,04	29,02	-12,18	70,44
Фондоемкость, руб./руб.(10/стр.1)	0,02	0,03	0,03	+0,01	150,0
Среднесписочная численность персонала, чел.	27	29	30	+3	111,1
Производительность труда, тыс. руб. (стр. 1/стр.13)	1042,22	1308,72	1303,6	+261,38	125,08

Товарооборот предприятия за 2009 год составил 39108 тыс. руб., по сравнению с 2007 годом увеличился на 11004 тыс. руб. Рост товарооборота к 2007 г. составляет 139%.

Возросла себестоимость проданных товаров, услуг. В 2009г. она составила 31538 тыс. руб., процентный рост составил 138,7%.

Валовая прибыль за 2009 год составила 7570 тыс. руб., за 3 года ее рост составил 140,11%. Чистая прибыль предприятия за 2009г. составила 944 тыс. руб., получен рост к 2007 году 337,14%.

Рентабельность продаж за 2009г. составила 3,72%, за 2008г. -3,02%, за 2007 г. -2,17%, таким образом, наблюдается увеличение уровня рентабельности за три года. Имеется незначительное увеличение уровней рентабельности себестоимости и продукции.

Несмотря на то, что за анализируемый период происходит увеличение стоимости основных средств, показатель фондоотдачи имеет тенденцию к снижению.

Производительность труда возросла на 25,08%. На этот результат повлиял тот факт, что рост товарооборота составил 139%, а среднесписочная численность увеличилась незначительно.

Юридический статус ООО «Отличная жизнь» - общество с ограниченной ответственностью. Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании Устава и действует в соответствии с Гражданским Кодексом РФ, Федеральным Законом РФ от 08.02.98 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью». Уставный фонд составляет 10000 рублей и учрежден двумя лицами: Сагидуллиным А.И. и Сагидуллиной И.А.

Целями деятельности Общества являются:

- получение прибыли Участниками на основе осуществления хозяйственной деятельности;

- реализация на основе полученной прибыли социально - экономических интересов Участников Общества и членов трудового коллектива;

- содействие наиболее полному удовлетворению потребностей Общества.

ООО «Отличная жизнь» осуществляет следующие виды деятельности:

- розничная торговля непродовольственными товарами (предметы мебели);

- оптовая торговля непродовольственными товарами (предметы мебели);

- оказание бытовых услуг населению (ремонт, сборка мебели и т.д.);

- аренда недвижимого имущества;

- деятельность автомобильного грузового транспорта;

- аренда грузового автомобильного транспорта с водителем;

- транспортная обработка грузов;

- иные виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством.

2.1.2 Система управления предприятием

Организационная структура предприятия вследствие малой численности персонала предельно проста, ее можно охарактеризовать как линейно - функциональную.

Организационная структура ООО «Отличная жизнь» представлена в Приложении К.

Высшим органом Управления Общества является общее собрание участников, которое собирается не реже 1-го раза в год и состоит из участников Общества или назначенных ими представителей.

К исключительной компетенции общего собрания относится:

- определение основных направлений деятельности Общества;

- изменение устава Общества, в том числе изменение размера уставного капитала;

- утверждение новой редакции Устава;

- внесение изменений в учредительный договор;

- избрание директора Общества;

- назначение аудиторской проверки;

- утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счетов прибылей и убытков Общества и распределение прибыли Общества;

- решение о реорганизации или ликвидации Общества - при голосовании единогласно. Все остальные вопросы решаются большинством голосов,

Директор является исполнительным органом и избирается общим собранием сроком на 2 года. Он может переизбираться неограниченное число раз. Директор осуществляет руководство текущей деятельностью предприятия. В непосредственном подчинении у генерального директора находятся финансовый, коммерческий и технические отделы.

Финансовая служба осуществляет контроль за поступлением и расходованием денежных средств, состоянием расчётов с контрагентами. Также эта служба принимает решения о займах, инвестировании и заключении договоров, связанных с урегулированием денежных обязательств. В финансовый отдел ООО «Отличная жизнь» входит бухгалтерия - во главе с главным бухгалтером. Согласно должностной инструкции главный бухгалтер обязан обеспечить ведение бухгалтерского учета в полном соответствии с «Положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ», планом счетов бухгалтерского учета и Инструкцией по его применению и другими действующими нормативными актами в области методологии бухгалтерского учета.

Коммерческий отдел ведёт снабженческо-сбытовую политику предприятия, осуществляет работу с контрагентами по вопросам поставок, претензий и т.д. В обязанности этого отдела входит разработка договоров, изучение рынка поставщиков и потребителей, обработка полученных коммерческих предложений, закупка товаров, расширение ассортимента предлагаемых товаров и услуг и т. д..

Технический отдел занимается техническим обеспечением работы предприятия (ремонты, техническое обслуживание). Инженер по технике безопасности и энергетик производят все необходимые работы для обеспечения нормального функционирования предприятия в части соблюдения требуемых условий труда и нормативов безопасности.

Для улучшения качества принятия управленческих решений и для повышения эффективности производства предприятие использует персональные электронно-вычислительные машины и информационные технологии, которые выражаются в современных программных продуктах (например, «1С-Предприятие», «Консультант +»).

Ответственность и полномочия подразделений формально определены руководством и документально закреплены. Каждый функциональный руководитель осуществляет контроль текущей деятельности на своем участке, общий контроль осуществляется директором предприятия.

Можно отметить, что в управлении ООО «Отличная жизнь» присутствуют мотивационные факторы как материальные, так и моральные, поэтому текучести кадров нет.