Основные вопросы экономической теории

MRSxy = -(?Y/?X)

Скомпенсированная кривая спроса отражает влияние на объем спроса лишь эффекта замены. Она может быть построена, исходя из предпосылки о том, что при повышении цены какого-либо товара или группы товаров реальный доход потребителя остается неизменным; это может быть достигнуто путем компенсации роста цен, либо прямым увеличением номинальных доходов, либо увеличением располагаемого дохода за счет сокращения налогов, либо какими-то другими способами. Чтобы построить скомпенсированную кривую спроса, необходимо элиминировать влияние на спрос эффекта дохода.

На рисунке рассматривается разложение общего результата повышения цены нормального товара Х на эффект замены и эффект дохода. Но бюджетная прямая K`L` является здесь уже не вспомогательной, а действительной бюджетной прямой, так как потери потребителя из-за повышения цены Х полностью компенсированы ему увеличением располагаемого дохода в сумме (I`-I). Значит, в результате компенсированного повышения цены товара Х потребитель переместится из точки в точку , а не в точку . В итоге его кривая - потребление после повышения цены Х примет положение Е`E` вместо ЕЕ. На втором рисунке показано взаимное расположение обыкновенной () и скомпенсированной () кривых спроса для нормального товара (при определении эффекта дохода по Хиксу). Они построены на основе линий цена-потребление Е`E` и ЕЕ. При цене и отсутствии компенсаций спрос составил бы , тогда как при скомпенсированном повышении цены - Х2. При ценах выше первоначального уровня линия лежит выше , а при ценах ниже - ниже. Для некачественных товаров взаимное расположение кривых спроса окажется противоположным, поскольку для таких товаров кривая цена-потребление имеет отрицательный наклон, как показано на рисунке.

9.2 Интегрированные копоративные структуры в российской экономике

В настоящее время интегрированные корпоративные структуры превращаются в один из важнейших субъектов мировой и национальной экономики. Данные объединения концентрируют значительную часть объемов рыночного производства и реализации, играют доминирующую роль в развитии экономики, занимают монопольное или олигопольное положение на рынке, наконец, являются важнейшими участниками процесса проведения НИОКР. В России формируется целый ряд крупных интегрированных корпоративных структур, некоторые из которых выходят и на международные рынки. В этой связи деятельность метакорпораций весьма подробно регулируется государством. Очевидно, что бухгалтерский учет и отчетность в подобных структурах обладают определенной спецификой.
В экономической теории существует два подхода к определению интегрированной корпоративной структуры (метакорпорации). Первый из них - экономический - важен прежде всего для управленческого учета, поскольку касается правомочий структурных подразделений метакорпорации. Второй - экономико-правовой - влияет на финансовый учет и отчетность в интегрированной корпоративной структуре. В соответствии с ним метакорпорация - это объединение нескольких юридических лиц, само, как правило, не обладающее статусом юридического лица и удовлетворяющее следующим трем критериям:

· хотя бы часть юридических лиц в составе метакорпорации являются коммерческими организациями;

· хотя бы в некоторых отношениях все хозяйствующие субъекты в рамках метакорпорации выступают как единое целое;

· в метакорпорации присутствует единый центр принятия решений, оформленный в виде или юридического лица, или же группы физических лиц (топменеджеров).

Из данного определения следует, что в любой метакорпорации все юридические лица подразделяются на головную (основную) компанию, являющуюся "центральным элементом", и множество зависимых и дочерних компаний, подконтрольных головной. При этом необходимо отметить, что в России многие интегрированные корпоративные структуры функционируют в виде сложных распределенных холдингов, в которых проследить роль того или иного основного элемента весьма сложно. Вследствие этого возникает целый ряд проблем, связанных с предоставлением подобными структурами отчетности. В различных странах установлены различные правовые формы функционирования метакорпораций. К ним относятся, например:

· холдинги в Великобритании, США, Канаде и Австралии;

· концерны в ФРГ, Португалии и других странах Европы;

· сюданы и кэйрецу в Японии, чеболи в Южной Корее;

· финансово-промышленные группы (ФПГ), холдинги, союзы и ассоциации в России и ряде республик СНГ;

· промышленно-финансовые группы, концерны, консорциумы, ассоциации в Украине;

· хозяйственные группы в Белоруссии.

Помимо этого возникают и специфические правовые формы для деятельности транснациональных интегрированных структур - европейские компании в ЕС, транснациональные и межгосударственные ФПГ в СНГ.
Специфика деятельности интегрированных корпоративных структур обуславливает и специфику формируемой ими финансовой отчетности. В мировой практике используется три основных метода предоставления финансовой отчетности интегрированной структурой.

1. Каждая из компаний рассматривается как независимая и предоставляет только собственную отчетность.

2. Учитывается наличие хозяйственных взаимосвязей между элементами метакорпорации, т.е. в отчетности обособленно показываются инвестиции в другие компании метакорпорации, а также операции, осуществляемые внутри метакорпорации.

3. Метакорпорацией в целом (как единым хозяйствующим субъектом) предоставляется сводная (или консолидированная) отчетность.

Что касается первого подхода, то в большинстве стран сегодня наличие устойчивых взаимосвязей между элементами метакорпораций (особенно имущественных и договорных) учитывается законодательно, "группа лиц" признается субъектом правоотношений и, соответственно, устанавливаются требования к предоставляемой отчетности. В то же время необходимо учитывать и то, что в некоторых странах государством устанавливаются лишь наиболее общие требования к отчетности, а детально она формируется самими предприятиями на основе стандартов, также принимаемых неправительственными учреждениями. Тем не менее в настоящее время наиболее активно используются именно вторая и третья модели. Однако в вопросах предоставления сводной (консолидированной) отчетности необходимо определить применяемые термины. В российском законодательстве эти два понятия используются как полные синонимы. Между тем целый ряд исследователей утверждает, что на практике сводная и консолидированная отчетность весьма существенно различаются. Сводная отчетность составляется в случаях наличия у организации дочерних и зависимых обществ, а также в некоторых других случаях (не только в интегрированных корпоративных структурах) - формировании сводной отчетности федеральными органами исполнительной власти и составлении внутренней отчетности одного юридического лица на основании отчетности выделенных на отдельный баланс структурных подразделений (филиалов). Итак, сводная отчетность составляется одним собственником на основании данных о деятельности ряда предприятий и предоставляется министерствам финансов, экономики (экономического развития и торговли), Госкомстату. При этом некоторые авторы исключают из состава сводной отчетности отчетность компаний, в которых ряд подразделений выделены на отдельные балансы - что позволяет ограничить сферу рассматриваемых хозяйствующих субъектов исключительно метакорпорациями. Консолидированная отчетность, напротив, составляется несколькими собственниками по совместно контролируемому имуществу. Она основывается на необходимости исключения повторного счета в консолидированном отчете и стремлении показать внешним пользователям отчетности результаты финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязанных предприятий - членов метакорпорации. Итак, если сводная отчетность составляется головной компанией с учетом деятельности дочерних обществ, то консолидированная - группой предприятий, входящих в холдинг (финансово-промышленную группу). Указанные виды отчетности отличаются и методологически - например, для составления консолидированной отчетности не требуется применять целый ряд методов сводной отчетности, в частности консолидацию капитала, поскольку в ФПГ могут и не присутствовать холдинговые отношения. В мировой практике значительное внимание сводной и консолидированной отчетности уделяется в рамках международных стандартов финансовой отчетности (МСФО, IAS) и стандартов GAAP, активно используемых в США и принимаемых за основу многими международными компаниями. В рамках МСФО существует развернутая система стандартов, связанных с отражением операций по присоединению и слиянию, формированию холдинговых групп и составлению консолидированной отчетности - стандарты IAS 27, IAS 14, IAS 22, IAS 28, IAS 31. В Российской Федерации в соответствии с законодательством консолидированные (сводные) учет и отчетность осуществляются и составляются в холдингах и финансово-промышленных группах. Действует целый ряд нормативных актов, которыми регулируется порядок предоставления консолидированной и сводной отчетности. Так, общие положения по сведению отчетности приведены в Положении по бухгалтерскому учету и бухгалтерской отчетности. Основным нормативным документом является приказ Министерства финансов РФ от 30.12.1996 г. "О методических рекомендациях по составлению и предоставлению сводной бухгалтерской отчетности". Для финансово-промышленных групп действует постановление Правительства РФ от 9.01.1997 г. №24 "О Порядке ведения сводных (консолидированных) учета, отчетности и баланса финансово-промышленной группы", а общие вопросы установлены законом "О финансово-промышленных группах". Аналогичным образом общие положения о консолидированной отчетности банковских групп установлены законом "О банках и банковской деятельности", а детальное регулирование приводится в Положении ЦБ РФ №29-П от 12.05.1998 г. "О консолидированной отчетности кредитных организаций". Сразу заметим, что термины "сводная" и "консолидированная" отчетность употребляются в значении, отличном от определенного теорией. Наконец, в отличие от системы МСФО в России действует только один стандарт учета, связанный с отчетностью интегрированных структур, - ПБУ 11/2000 "Информация об аффилированных лицах", поскольку участники группы, как правило, находятся в отношениях аффилированности друг к другу. Помимо этого вопросы составления отчетности основными компаниями регулируются и другими ПБУ по вопросам отчетности, прежде всего ПБУ 4/99 "Бухгалтерская отчетность организации", а также прочими приказами Министерства финансов РФ, касающимися формы и порядка составления отчетности. Отношения с дочерними компаниями в балансе обособляются по статьям "Вложения в дочерние общества", "Вложения в зависимые общества". В результате можно утверждать, что система правового регулирования предоставления сводной и консолидированной отчетности является двухуровневой. На первом уровне находится федеральный закон, устанавливающий необходимость консолидации отчетности данным видом метакорпораций, на втором - конкретное положение. Такая система функционирует в отношении ФПГ и банковских холдингов (хотя по последним планируется и принятие специализированного закона "О банковских группах (холдингах)". В отношении прочих холдинговых структур она существует лишь частично в виде Положения Минфина 1996 г. В перспективе в качестве акта первого уровня должен выступать федеральный закон "О холдингах", принятый летом 2000 г. Федеральным Собранием, но отклоненный Президентом РФ. Общее построение системы правового регулирования отчетности интегрированных структур после принятия всех указанных актов дано на приводимой ниже схеме. В принципе консолидация отчетности складывается из следующих элементов:

· консолидация капитала;

· консолидация статей баланса, связанных с внутригрупповыми расчетами;

· консолидация финансовых результатов от внутригрупповых операций;

· консолидация взаимных доходов и расходов внутри группы;

· консолидация дивидендов основного и дочернего обществ.

Таким образом, консолидация затрагивает прежде всего две сферы: внутригрупповые расчеты - т.н. интернальные (внутрифирменные) рынки - и систему имущественных отношений между компаниями в составе группы (а также отношений, сопряженных с последними - например, по выплате дивидендов). Определенной спецификой обладает предоставление консолидированной отчетности ФПГ и банковскими группами. Во-первых, в России предусмотрен конститутивный порядок образования финансово-промышленных групп. Следовательно, предоставление ими консолидированной отчетности возможно лишь после государственной регистрации группы, занесения ее в государственный реестр (заметим, что в соответствии с проектом закона "О холдингах" холдинговые группы также станут субъектами сводной отчетности лишь после регистрации). Во-вторых, в состав группы могут входить и финансово-банковские учреждения (банки, страховые компании), учет в которых сильно отличается от учета в остальных организациях. Следовательно, по ним консолидированная отчетность должна предоставляться отдельно. Значительные особенности существуют и в сфере банковской консолидированной (сводной) отчетности. Так, Положением ЦБ РФ установлено три метода предоставления консолидированной отчетности.

· Метод полной консолидации, или же постатейное суммирование показателей отчетности отдельных организаций, за исключением некоторых величин, подлежащих элиминированию.

· Метод пропорциональной консолидации, основанный на включении в консолидированный балансовый отчет и консолидированный отчет о прибылях и убытках соответственно активов и пассивов участника аналогично методу полной консолидации, но по величине, прямо пропорциональной доле участия группы в капитале участников.

· Метод эквивалентной стоимости, который заключается в замещении стоимости акций (долей) консолидируемого участника, отраженной в балансовых отчетах головной кредитной организации и/или других участников, на стоимостную оценку доли участия группы в собственных средствах (чистых активах) консолидируемого участника.

Подобная система дает участникам большую свободу в предоставлении отчетности и, как представляется, более совершенна, чем установленная для прочих организаций. Можно выделить несколько основных проблем отчетности интегрированных структур в России.

· Освобождение относительно небольших компаний от обязанности предоставлять консолидированную отчетность (поскольку подготовка сводной или консолидированной отчетности - достаточно сложная и трудоемкая процедура), а также разработки альтернативных методов консолидации (как это уже осуществляется в отношении банковских групп).

· Окончательное формирование "двухступенчатой" системы правового регулирования отчетности метакорпорации за счет принятия соответствующих актов.

· Пересмотр состава консолидированной отчетности. За рубежом состав консолидированной и сводной отчетности сильно отличается от состава отчетности обычной организации. Между тем в России подобная дифференциация не прослеживается.

· Унификация правил составления консолидированной отчетности в соответствии с МСФО. В настоящее время сводная и консолидированная отчетность российских компаний нуждается в трансформации при ее использовании иностранными инвесторами. Аналогичная трансформация требуется и при использовании других методов предоставления отчетности компаниями группы - например, по статьям баланса "Инвестиции в дочерние компании" и "Инвестиции в зависимые компании". Во многом различия связаны с используемой терминологией - установленные российским законодательством термины "основное общество", "зависимое общество", "дочернее общество", "холдинг", "участник ФПГ" не полностью соответствуют мировой практике. В частности, необходимо точно установить, требуется ли консолидация отчетности по компаниям, приобретенным "на непродолжительный срок" и др. Данное направление сопряжено с общей реформой корпоративного законодательства.

· Решение проблем взаимосвязи консолидации отчетности и налогообложения. Логичным следствием предоставления консолидированной (сводной) отчетности было бы предоставление группе статуса консолидированного налогоплательщика. Данный вопрос был учтен при принятии закона "О финансово-промышленных группах", однако не рассматривается в полной мере в Налоговом кодексе РФ (хотя в нем и установлены некоторые понятия, связанные с консолидацией налогообложения - например, термин "взаимозависимые лица"). Значение данного направления отмечается многими исследователями.

В настоящее время важнейшим фактором, стимулирующим заинтересованность холдингов в принятии федерального закона "О холдингах", является именно предоставление им статуса консолидированных налогоплательщиков, который предоставлялся бы им после соответствующей регистрации. Однако в связи с этим встает вопрос об упорядочении системы отражения в отчетности трансфертных операций и ликвидации возможности двойного счета. В сводной отчетности внутренние операции группы элиминируются. Между тем, используя механизмы трансфертного ценообразования, метакорпорации добиваются значительного снижения налогообложения; мало того, система трансфертных цен обеспечивает принципиально иную, отличную от общепринятой систему распределения прибыли, во многом повторяющую существовавшую в советское время. В мировой практике предусмотрен целый ряд методов законодательного регулирования трансфертных цен. Так, в соответствии с законом ФРГ о налогообложении внешнеэкономической деятельности (Aussensteuerungsgesetz) при исчислении налоговой базы цены, используемые в международном концерне, должны быть пересчитаны на основе т.н. сопоставимых цен, ликвидационной стоимости или величины издержек, в некоторых случаях увеличенной на установленный процент рентабельности. Однако и за рубежом использование трансфертного ценообразования является достаточно успешным. Итак, необходимо выявить реальную эффективность трансфертного ценообразования (предусматривающего предоставление отчетности каждым из субъектов) и консолидированного налогообложения для компаний и для государственных органов. Самостоятельным направлением является совершенствование статистической отчетности. ФПГ предоставляется статистическая отчетность по форме "1-ФПГ". Однако многие эксперты утверждают, что статистической информации о ФПГ при сегодняшней системе отчетности пока недостаточно (так, в 1997 г. из 74 ФПГ отчеты представило лишь 49), да и утвержденная форма "1-ФПГ" подвергается критике. В связи с этим можно прийти к выводу, что совершенствование правового регулирования отчетности интегрированных корпоративных структур является одним из важнейших направлений совершенствования системы бухгалтерского учета в России

9.3 Анализ финансовых документов: коэффициентный, горизонтальный и вертикальный

Коэффициентный:

Применяют следующие финансовые коэффициенты:

1. Коэффициенты ликвидности

а) Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы/текущие обязательства

б) Коэффициент критической ликвидности = тек акт. - ТМЗ/текущие обязат

в) Коэффициент абсолютной или срочной ликвидности= ден. ср. + ц. б. /текущие обязат

2. Коэффициенты деловой активности

а) оборачиваемость ТМЗ = объём продаж/ТМЗ

б) средний период инкассации поступлений= дебит. зад/объём продаж/360

в) коэфф. оборачиваемости основных средств= объём продаж/ сумма активов

3. Коэффициенты регулирования долговых отношений.

а) Коэфф задолж по всем активам = сумма зад/всего активов

б) коэфф покрытия процента = прибыль до выплаты налога/процентные платежи

в) коэфф полного покрытия затрат

= (приб до выплаты % + амортизация)/(проценты + аренд. пл. + дивид по п. акциям)/(1-t) + осн долг/(1-t).

4. Коэффициенты прибыльности

а) прибыльность продаж= чистое приобр обыкн акций/ обёъм продаж

б) коэфф прибыльности активов = прибыль до выпл процента налога/вся сумма налов

в) Норма доходности активов(ROR) = чистая приб включая об. акции/ всего активов

г) Норма дох собств капитала (ROE) = чистая приб включ обыкн акции/ собств капит

5. Коэффициенты рыночной стоимости

а) цена-прибыль = цена одной акции/ цена в расчёте на 1 акцию

б) Рыночн баланс стоимости = цена 1 акции/ балансовая стоимость акции

Горизонтальный анализ- аналитик сопоставляет показатели одной и той же компании в настоящем и прошедшем периодах и делает прогнозы и оценки то есть анализ состояния фирмы в динамике.

Вертикальный анализ - финансовые коэффициенты могут быть рассчитаны на перспективу или как некоторые нормативы, офицеальные величины, которые можно сравнить с фактическими значениями коэффициентов.

Билет №10

10.1 Производственная функция (общий случай, линейная, Кобба-Дугласа). Средний продукт, предельный продукт фактора производства. Закон убывания предельной производительности

Производственная функция характеризует чисто техническую зависимость между количеством применяемых ресурсов и объемом выпускаемой продукции в единицу времени. Таким образом, производственная функция показывает максимальный выпуск продукции, который может произвести фирма при каждом отдельном сочетании факторов производства. Производственная функция описывает множество технически эффективных способов производства. Каждый способ производства характеризуется определенной комбинацией ресурсов, безусловно необходимой для получения единицы продукции при данном уровне технологии. Способ А считается технически эффективным по сравнению со способом В, если он предполагает использование хотя бы одного ресурса в меньшем, а всех остальных не в большем количестве, чем способ В. Какой из них будет выбран и реализован, зависит от соотношения цен соответствующих ресурсов. Этот выбор основывается на критериях экономической эффективности. В теории производства традиционно (общий случай) используется двухфакторная производственная функция вида: Q = f(L,K), характеризующая зависимость между максимально возможным объемом выпуска (Q) и количеством применяемых ресурсов труда (L) и капитала (K). Это объясняется не только удобством графического отображения, но и тем, что удельный расход материалов во многих случаях слабо зависит от объема выпуска, а такой фактор, как производственные площади, обычно рассматриваются вместе с капиталом. При этом ресурсы K и L, а также выпуск Q рассматриваются в мере потока, то есть в единицах использования (выпуска) в единицу времени. Графически каждый способ производства может быть представлен точкой, координаты которой характеризуют минимально необходимые для производства данного объема выпуска количества ресурсов, а производственная функция - линией равного выпуска, или изоквантой. Стр. 269

Производственная функция Кобба-Дугласа имеет вид: , где Q- объем выпуска, а - коэффициент размерности, K,L - соответственно объекты приложенного труда и капитала, альфа и бета - константы (коэффициенты эластичности производства по труду L и капиталу K). Функция однородная степени альфа+бета; следовательно, увеличение L и K в одинаковое число раз m увеличивает доход (альфа + бета) в m раз. Если сумма (альфа + бета) равна единице - функция линейно однородная; если больше или меньше единицы, имеет место эффект масштаба (соответственно положительный или отрицательный).

Влияние изменений в пропорциях труда и капитала на рост выпуска удобно исследовать с помощью понятий: средний продукт (АР), предельный продукт (МР). Назовем размер выпуска общим продуктом (ТР). Частное от деления общего продукта на количество переменного ресурса (при фиксированном количестве постоянного ресурса) называю средним продуктом данного ресурса:

;

Предельным продуктом переменного ресурса называют прирост общего продукта в связи с увеличением применения данного переменного ресурса на единицу. Он определяется как частная производная общего продукта по данному ресурсу:

Снижение предельного продукта переменного ресурса получило название закона убывающей производительности, или закона изменяющихся пропорций. Иначе говоря, по мере вложения в производство какого-либо продукта одного из переменных ресурсов (при неизменности всех остальных) отдача от этого ресурса, начиная с определенного периода, падает.

10.3 Теория поведения домохозяйств

Д.х. - группа людей, объединенных общей задачей воспроизводства человеческого капитала, местом проживания, бюджетом и семейно-родственными связями. В основе Д.х. лежат властные отношения-права по контролю над совместной эк-кой деятельностью передаются одному из его членов, главе семьи. Существуют три типа Д.х:

1.Д.х. рыночного типа.

Целевая функция максимизация полезности в условиях ограниченности платежеспособного спроса. Бюджетное ограничение как единственный ограничивающий фактор. Ресурсами явл. з.п. на основе работы. Д.х. не имеет иных источников доходов помимо з.п. Размер сбережений описывается величиной предельной склонности к сбережению и функцией сбережения. Каждый из членов д.х. обладает специфическим ресурсом, поэтому создание семьи аналогично решению о долгосрочном инвестировании. Рост д.х. прекращается по мере того, как уменьшается возможность пр-ва специфических ресурсов. Существует простая иерархия ,причем пол занимающего позицию главы не имеет значения. Гос-во рассматривается как механизм исправления провалов рынка - уплата налогов рациональна.

2.Д.х. в командной эк-ке:

Целевая функция- максимизация полезности в условиях дефицитности ресурсов. Помимо бюджетного ограничения важны временное(очередь) и социальное(блат).Ресурсами явл. з.п. на основной работе+наличие свободного времени(зависит от осн. работы) +связи + трансферты ”Гос-во благосостояния” позволяет д.х. получать существенную часть доходов в форме трансфертов. Сбережения носят вынужденный (вследствии дефицита и невозможности потратить весь доход) и добровольный характер, причем вынужденные сбережения растут по мере роста интенсивности дефицита. В основе семьи лежит объединение особого рода специфических ресурсов - обладание связями, административными правами(прописка, членство в партии)Размеры д.х. ограничены издержками на получение особых специфических ресурсов - связей, жилплощади и т.д.В данном виде простая иерархия, главой семьи явл. занимающий более высокое место в партийно-государственной иерархии чем семьи, чаще всего им является мужчина. Гос-во воспринимается в качестве гаранта в последней инстанции благосостояния д.х. - уплата налогов явл. долгом.

3.Д.х. переходного типа.

Целевая функция - выживание. Ресурсами явл.”портфель”,получаемых от официальной, неформальной и криминальной занятости и в качестве рентных платежей.

Гибкость границ между различными источниками позволяет избежать жесткой зависимости между благосостоянием и размером денежных доходов..”Страховочная” нагрузка на сбережения максимизируются, они важны, но их размер определяется в результате противодействия двух тенденций - необходимости сберегать как можно больше и недостаточности текущих доходов для осуществления сбережений. Наличие у каждого члена семьи независимых источников доходов позволяет минимизировать риск невозможности свести концы с концами. Существует простая иерархия, главой явл. член д.х., имеющий наиболее стабильный доход, вне зависимости от пола и места в семейной иерархии, если такого нет - коллегиальность. Д.х. видит в деятельности гос-ва препятствие своему выживанию(источник барьеров между секторами деятельности д.х.)-уплата налогов воспринимается как дань.

Билет №12

12.1 Средние и предельные издержки в краткосрочном и долгосрочном периодах. Эффект роста масштаба

Издержки (cost) представляют собой затраты фирмы на производство продукции, выраженные в денежной форме.

Краткосрочный период - период времени, в течение которого объем производственных мощностей отдельной фирмы и число фирм на рынке остаются неизменными.

Долгосрочный период - период времени, достаточный для того, чтобы изменить как величину любого ресурса, так и число фирм на рынке.

В краткосрочном периоде все издержки делятся на постоянные и переменные.

Постоянные издержки - это затраты, величина которых не меняется в зависимости от изменения объема производства (FC - fixed cost).

Переменные издержки - это затраты, величина которых меняется в зависимости от изменения объема производства (variable cost - VC).

Изменение переменных издержек происходит в соответствии с законом убывающей отдачи. В связи с этим выделяют понятия общих, средних и предельных издержек.

Общие издержки (ТС)- это все затрат затраты, связанные с производством общего объема выпуска. Включают как постоянные издержки (TFC), так и переменные издержки (TVC). TC = TFC + TVC

Средние общие издержки (average total cost - ATC) - это издержки, связанные с производством единицы продукции. Они определяются путем деления общих издержек на объем выпуска: ATC = TC/Q

Средние издержки состоят из постоянных (average fixed cost - AFC) и переменных (average variable cost - AVC) издержек. ATC = AVC + AFC.

График средних общих издержек получается путем суммирования соответствующих кривых AFC и AVC.

Наиболее важным для характеристики деятельности фирмы является показатель предельных издержек. Именно он отражает динамику затрат фирмы по мере изменения объема выпуска. Предельные издержки( marginal cost - MC) - это издержки, связанные с производством дополнительной единицы продукции. Они определяются по формуле: MC = ДTC/ДQ , где ДTC - приращение совокупных издержек, ДQ - приращение объема выпуска продукции. Поскольку постоянные издержки не меняются, их приращение будет равно нулю. Поэтому предельные издержки определяются приращением только переменных издержек: МС = ДTVC/ ДQ График предельных издержек связан с графиком средних издержек так же, как и графики любых предельных и средних величин связаны между собой: график предельных издержек будет пересекать график средних издержек в точке минимума последних. Иными словами, предельные затраты будут равны средним затратам, когда последние минимальны.

В долгосрочном периоде главная задача - минимизация единичных затрат для любого желаемого уровня производства. Если эту задачу ставить в краткосрочном периоде, то она, в соответствии с действием закона убывающей отдачи, довольно быстро себя исчерпает.

Долгосрочные средние издержки - это наименьшие издержки, которые обеспечиваются изменением всех затрат на производство единицы данного объема выпуска.

Поскольку, в зависимости от возможности деления производственных единиц и их технической природы, может существовать бесконечное количество возможных размеров предприятия, кривая средних долгосрочных издержек будет иметь вид гладкой кривой.

Положительный эффект масштаба (рост масштаба) имеет место, когда долгосрочные издержки уменьшаются по мере увеличения размеров предприятия. На графике положительный эффект иллюстрирует нисходящая ветвь кривой долгосрочных средних издержек (слева от точки А). Основными преимуществами крупных предприятий, определяющими действие положительного эффекта масштаба, являются: разделение труда, внутрифирменная кооперация, более эффективное использование капитала, наличие скидок на закупки, экономия транспортных средств и пр.

Отрицательный эффект масштаба - имеет место, когда долгосрочные средние издержки возрастают по мере увеличения размеров предприятия. На графике - это восходящая ветвь кривой долгосрочных издержек (справа от точки А). Вследствие действия отрицательного эффекта масштаба управление фирмой по мере ее роста становится все более трудным делом. Поэтому основным способом борьбы с ним является искусственное разукрупнение предприятия и предоставление его отдельным составляющим большей самостоятельности.

12.2 Обменные курсы, номинальный и реальный курсы валют

Валюта - денежная единица данной страны(национальная валюта), также это денежные знаки иностранных государств и иные платежные средства, используемые в международных расчетах (иностранная валюта). Успех или неуспех той или иной валюты во многом будет определяться ее качеством. Качество валюты определяет, является ли валюта валютой, т.е. может ли национальная валюта выступать в качестве иностранной. Свободно конверт. Валюта - национальная валюта, которая свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты. Частично конвертируемая валюта - нац. в., которая обменивается не на все, а на некоторые иностранные в., используется как платежное средство не по всем операциям. Неконвертируемая (замкнутая) в. - нац. в., которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается на иностранную в. Качество в. определяется не только ее конвертируемостью, но и хорошо ли данная в. выполняет свою функцию средства международных расчетов, т.е. какова ее роль в валютной системе, какое она занимает в данной системе место. Функцию резервной в., т.е. валюты используемой для обслуживания международных расчетов по внешнеторговым операциям, иностранным инвестициям и при определении мировых цен, выполняют в настоящее время: доллар США, фунт стерлингов Великобр., марка Германии, швейцарский франк и японская иена - именно эти валюты являются наиболее конвертируемыми валютами мира.

Международная торговля товарами и услугами, движение капиталов неразрывно связано с обменом валют. Обычно экспортер обменивает иностранную в., получаемую при продаже товара, на не национальную, предоставляющую платежное средство на территории данного государства. Импортер обменивает нац. в. на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Для обеспечения эквивалентности обмена необходимо знать валютный курс в виде соотношения между национальной и иностранной валютами. Вал. к. - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных ед-цах другой. В.к. могут иметь разные режимы: плавающие и фиксированные. Фиксированные в.к. предполагают осуществление обмена одной валюты на другую на основе золотого паритета.

Золотой паритет определяется равенством золотого содержания валют. Ф.в.к. колеблется вокруг золотого паритета в зависимости от спроса и предложения. Однако эти ограничения не превышают 1% паритета. Иначе государство будет вынуждено повысить или понизить золотое содержание своей валюты. Плавающий в.к. предполагает обмен одной в. на другую в зависимости от спроса и предложения. Виды п.в.к.: свободно плавать в.к.(исключительно под воздействием спроса и предложения на валютном рынке - доллар) - могут плавать совместно(страны использующие этот вид в.к. в расчетах друг с другом фиксируют колебания курсов, а с другими странами используют режим свободного плавания- страны "Общего рынка", кроме Великобр.) -могут плавать связанно с другими валютами.(страны использующие данный вид устанавливают жесткую фиксацию своего валютного курса по отношению к валюте одной из ведущих стран к доллару США).

Т.Е. Вал. к. определяется:

покупательской способностью каждой из валют, которая зависит от спроса и предложения товара;

их качественных признаков;

спроса и предложения национальной валюты на валютном рынке;

о6еспеченности валюты национальным богатством страны;

устойчивости валюты;

доверием к ней.

Помимо номинального курса существует и реальный валютный курс, который определяется относительно цен товаров из разных стран в одной валюте. Котировку валют осуществляют государственные или крупные коммерческие банки. Торговля иностранными в. ведется на валютных 6иржах (Лондонская биржа).

6 янв.1992 основана ММВБ (негосударственная организация, хотя ЦБР является учредителем и проводит активную политику на валютном рынке, влияя на курс рубля.(метод поддержания).

12.3 Корпоративное управление: дискреционное управление и организационная форма

В основе функционирования любой корпорации лежит проблема между менеджерами - агентами, которые озабочены только максимизацией собственной прибыли и акционерами - принципалами, цель которых максимизация прибыли компании. В результате этого происходит дискреционное(оппортунистическое)управление-это управление, когда менеджеры используют существующую между ними и акционерами ассиметрию информации к своей выгоде и в ущерб интересам акционеров. Существует несколько вариантов решения этой проблемы:

а)усиление прямого контроля - связанного с высокими издержками.

б)организация П-ом соревнования А-ов - вознаграждается не достижение А-ом заданного П-лом уровня, а достижение наивысшего относительно остальных А-ов для взаимного контроля над действиями друг друга.

в)участие А-ов в результатах деятельности организации - решение сводится к заключению с А-ом контракта о найме, предполагающего выплату вознаграждения не фиксированного,

а зависящего от результатов деятельности фирмы.

г)поочередное выполнение самими А-ми функции П-ла -П становится временно первым среди равных. Создаются предпосылки для доверительных отношений между агентами и достижением с их помощью кооперации.

Именно данные варианты решения проблемы П и А позволяют объяснить природу трех типов внутрифирменной структуры:

1.унитарная (У-структура) - предполагает максимальную централизацию властных отношений. Все решения принимаются П-ом, он же осуществляет и контроль.

2.холдинговая(Х-структура)-максимальная децентрализация процесса принятия решений и контроля над действиями А-ов.П сохраняет за собой лишь полномочия по контролю финансовых потоков и финансовых результатов деятельности А-ов.А автономны в принятии всех решений, за исключением касающихся распределения прибыли.

3.мультивизионная (М-структура)-синтез У и Х структур. Сохранен принцип централизации принятия стратегических решений и в тоже время децентрализованы оперативный контроль и управление.

Билет №13

13.1 Совершенная конкуренция

Рынок совершенной конкуренции основан на ряде допущений относительно его организации:

Однородность рынка. Вся продукция абсолютно одинакова (стандартна) в представлении покупателей и у них нет возможности распознать, кем именно произведена та или иная единица. Однородность продукции предполагает и однородность затрачиваемых ресурсов.

Малость и множественность. Объемы спроса и предложения даже наиболее крупных покупателей и продавцов ничтожно малы относительно масштабов рынка.

Свобода входа и выхода. Все продавцы и покупатели обладают полной свободой входа в отрасль (на рынок) и выхода из нее (ухода с рынка).

Совершенная информированность. Субъекты рынка (продавцы, покупатели, владельцы факторов производства) обладают совершенным знанием всех параметров рынка. Информированность распространяется среди них мгновенно и ничего им не стоит. На этом допущении основан закон единой цены, согласно которому на совершенно конкурентном рынке всякий товар продается по единой рыночной цене.

Предприятие и рынок в краткосрочном периоде.

Краткосрочным периодом называется такой период, в течение которого производственные мощности каждого предприятия фиксированы, но выпуск может быть увеличен или снижен за счет изменения объема использования переменных факторов. Общее число предприятий в отрасли остается неизменным.

Предельный доход (MR) от реализации продукции - это изменение в доходе (TR), обусловленное продажей одной дополнительной единицы товара(Q).

Цена вне влияния конкурентной фирмы. Пока на цену не влияет количество единиц товара, продаваемое фирмой, предельный доход от продажи дополнительной единицы товара будет равняться его цене: MR= P.

Прибыль предприятия представляет разность между общей выручкой(TR(q)) и общими затратами(TC(q)) короткого периода: П(q)= TR(q)- TC(q).

Предельная прибыль равна разности между предельным доходом и предельными издержками: MR- МС.

Условием первого порядка является равенство предельной выручки (MR(q)) предельным затратат (MC(q)): MR(q*)= MC(q*), но для совершенно конкурентного предприятия P=MR, следовательно условие первого порядка может быть представлено как равенство предельных затрат (MC) цене(P):MC(q*)=P.

Фирма, работающая на рынке совершенной конкуренции, максимум прибыли получает тогда, когда объём выпуска позволяет сравнять предельные издержки с рыночной ценой: Р =МС.

Фирма прибыльна тогда, когда рыночная цена больше чем средние издержки (себестоимость) при данном объёме производства.

Фирма самоокупаемая, если рыночная цена равна средним издержкам при данном объёме производства.

Фирма убыточна, но её ещё рано закрывать, если постоянные издержки больше убытков от выпуска продукции, т.е. рыночная цена выше средних переменных издержек.

Фирма должна прекратить операции, если убытки от выпуска продукции превышают постоянные издержки, т.е. рыночная цена меньше средних переменных издержек (Р<min AVC).

Краткосрочная кривая предложения конкурентной фирмы - это часть кривой предельных издержек, расположенная выше точки её пересечения с кривой средних переменных издержек.

Производство целесообразно начинать при таком объёме выпуска, когда рыночная цена равна или превышает средние переменные издержки.

Краткосрочная кривая предложения направлена вверх, так как предельные издержки фирмы увеличиваются с ростом выпуска.

Рост рыночных цен побуждает фирму, максимизирующую прибыль, поставлять больше продукции. Когда цена растёт, разница между предельным доходом и предельными издержками становится положительной при текущем выпуске. Фирма поэтому находит более выгодным увеличивать продажи по новой цене. После того как точка равновесия будет достигнута, предельная прибыль опять упадёт до нуля.

Кривая рыночного предложения отражает суммарный объём продукции, поставляемый всеми фирмами, предлагающими стандартизированный продукт на рынок по любой цене.

Факторы, определяющие рыночное предложение:

· количество фирм в отрасли;

· средний размер фирм в отрасли, измеренный количеством применяемых постоянных факторов производства (средним размером заводов);

· цены переменных ресурсов, используемых фирмами в отрасли;

· технология, применяемая в отрасли.

Изменение в цене переменных ресурсов затрагивает издержки производства, что повлияет и на кривую предложения отдельной фирмы и на рыночное предложение в целом.

Падение цены переменных ресурсов сдвигает кривые переменных, средних и предельных издержек вниз. Если сокращение цены на ресурсы касается только одной фирмы, то это изменит её прибыль и не окажет влияния на цену.

Изменение цены постоянных факторов производства затрагивает постоянные и средние издержки, но не оказывает влияния на переменные и предельные издержки. Рыночная цена остаётся без изменения. Ничего не меняется за исключением прибыли производителей. В долгосрочном плане это приведёт к уходу некоторых фирм из данного бизнеса, если постоянные издержки выросли, и вступлению в данный бизнес новых продавцов, если они упали.

Выигрыш производителя - это разница между рыночной ценой единицы выпуска и минимальной ценой, при которой эту единицу выпуска вообще стоило производить, не неся от этого потерь. Эта минимальная цена равна предельным издержкам производства рассматриваемой единицы выпуска. Предельные издержки этой единицы отражают альтернативную стоимость ресурсов, истраченных на её производство. Если фирма может получить на рынке цену, превышающую её предельные издержки, она увеличивает свои прибыли. Выигрыш производителя иногда называют экономической рентой.

Общий выигрыш производителя от данного выпуска - это разница между доходом от продаж данного выпуска и минимальной суммой денег, которая устроила бы продавца при производстве и реализации данного объёма выпуска.

Долгосрочное равновесие и предложение на рынках совершенной конкуренции.

Равновесие отрасли преобладает, когда фирмы не стремятся вступать в отрасль или покинуть её, либо не стремятся расширить или сократит масштаб своих операций. Когда в отрасли экономическая прибыль равна нулю, то фирмы не имеют стимула для того, чтобы входить в отрасль или покидать её. Каждая фирма покрывает свои экономические издержки и не заинтересована в том, чтобы покинуть отрасль. Не существуют также стимула для других фирм вступить в отрасль, так как они не получать в ней больше, чем в других отраслях.

Фирмы стремятся расширить масштаб своих операций, когда таким путём могут увеличить прибыль. Максимальную прибыль фирмы получают до тех пор, пока объём производства и размер предприятия не станут соответствовать цене (Р) равной предельным издержкам для долгосрочного периода, так называемым долгосрочным предельным издержкам (LMC).

В долгосрочном периоде фирмы могут регулировать объём производства, строя больше предприятий и более крупные предприятия вместо того, чтобы производить больше продукции на существующих предприятиях.

Условия долгосрочного равновесия отрасли при совершенной конкуренции:

P = LMC и P = LAC min

Выполнение первого условия означает, что ни одна фирма в отрасли не может

получить большую прибыль. Второе условие означает, что функционирующие фирмы не покинут отрасль, и новые фирмы не начнут операции в данной отрасли.

Предложение товара в долгосрочном плане. Для отрасли с совершенной конкуренцией краткосрочная кривая предложения всегда направлена вверх, т.к. она отражает направленную вверх кривую предельных издержек фирмы отрасли. Долгосрочная кривая предложения направлена вверх только в случае отрасли с возрастающими издержками производства, в случае с убывающими издержками производства она направлена вниз, а в случае с постоянными - она параллельна горизонтальной оси.

Экономическая прибыль для фирм во всех точках вдоль долгосрочной кривой предложения должна быть равна нулю. Так эластичность по цене предложения в долгосрочном плане обладает большей гибкостью. Для случая с постоянными издержками ценовая эластичность в долгосрочном плане является безграничной.

Поскольку долгосрочные средние издержки уменьшаются на первоначальных стадиях расширения производства, все фирмы тяготеют к заводам с низким уровнем средних издержек производства. Любая фирма, не выбравшая этот завод для своего производства, не будет способна покрывать свои издержки при долгосрочной равновесной цене P =LAC min. Следовательно, все фирмы действуют на заводах одного размера.

Если же существует первоначальная стадия, когда наблюдается увеличивающийся эффект роста производства (масштабов), после которого следует продолжительный период проявления постоянного эффекта роста его масштаба, то будет существовать много различных заводов, соответствующих минимуму долгосрочных средних издержек. В этих условиях мелкие фирмы могут эффективно конкурировать с большими предприятиями.

13.2 Платежный баланс: основные счета и показатели

Платежный баланс представляет собой статистический отчет о торговых и финансовых сделках между резидентами данной страны и резидентами других стран за отчетный период (год), отражает поступление и расходование валюты.

Показатели в ПБ обычно выражаются в единой мировой валюте (USD).

В ПБ выделяются четыре счета; в кредите каждого из них отражены операции, обеспечивающие приток иностранной валюты в отчетном периоде, в дебете - операции, сопровождающиеся оттоком иностранной валюты.

Счет	Кредит (+)	Дебет (-)
Счет текущих операций 1. Товары и услуги 1.1. Товары 1.2. Услуги 2. Доходы 2.1. ОТ 2.2. Доходы от инвестиций 3. Текущие трансферты	E	Z
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами 1. Счет операций с капиталом 1.1. Капитальные трансферты 1.2. Приобретение/продажа непроизведенных нефинансовых активов 2. Финансовый счет 2.1. Прямые инвестиции 2.1.1. За границу 2.1.2. В данную экономику 2.2. Портфельные инвестиции 2.2.1. Активы 2.2.2. Обязательства 2.3. Прочие инвестиции 2.3.1. Активы 2.3.2. Обязательства 2.4. Резервные активы	KZ	KE

Сальдо по счету текущих платежей - чистый экспорт: E - Z = NE.

NE > 0 - увеличение обязательств нерезидентов перед резидентами

NE < 0 - увеличение обязательств резидентов перед нерезидентами

Сальдо по счету операций с капиталом - чистый экспорт капитала: KE - KZ= NKE.

NKE > 0 - чистый отток капитала

NKE < 0 - чистый приток капитала

Суммарное сальдо счетов текущих операций и операций с капиталом есть сальдо платежного баланса. Страна имеет активный ПБ (избыток) если NE > NKE и пассивный ПБ (дефицит) если NE < NKE.

Дефицит ПБ означает, что жители страны в данном периоде заплатили иностранцам больше, чем получили от них, т.е. оплата импорта благ плюс экспорт капитала оказались больше, чем выручка от экспорта благ плюс импорт капитала. Это значит, что нерезиденты обладают суммой денег данной страны, равной по величине дефициту ее платежа, которая будет предъявлена Центральному Банку страны для обмена на единую мировую валюту, и валютные резервы ЦБ сократятся. При избытке ПБ валютные резервы ЦБ возрастут на эту величину.

Сальдо ПБ представляется следующим уравнением: ZB = (E - Z) - (KE - KZ) = NE - NKE =?R.

Варианты состояния ПБ при положительном сальдо текущих операций и чистом экспорте капитала:

При положительном сальдо текущих операций и чистом импорте капитала валютные резервы ЦБ пополняются на сумму того и другого.

При пассивном сальдо текущих операций - все наоборот (зеркальное отображение).

13.3 Институциональная эк-ка: старый и новый институционализм

Институционализм - теория, ориентированная на построение модели рынка с учетом указанных ограничений. В центре анализа этой теории находятся институты, создаваемые людьми рамки, которые структурируют политические, экономич. и соц. взаимодействия.

Именно индивид становится отправной точкой в анализе институтов. Характеристики гос-ва выводятся из интересов и особенностей поведения его граждан.

Старый институц. использует методологию холизма, в которой исходным пунктом в анализе становятся не индивиды, а институты. Иными словами, характеристики индивидов выводятся из характеристик институтов, а не наоборот. Сами же институты объясняются через те функции, кот. они выполняют в воспроизводстве системы отношений на макроуровне. Старый институц. видит в институтах важный стабилизирующий фактор. Институты задают рамки всего последующего развития. Наиболее яркие представители: К.Маркс, Т.Веблен. Старый институц. включает в себя :а)конституционную эк-ку и б)экономику соглашений, а новый институц. включает в себя только эк-ку соглашений.