ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему: «Финансовое состояние предприятия: анализ, проблемы и пути их решения (на примере ЗАО «СЭТ»)»

Введение

Тема дипломной работы достаточно актуальна на сегодняшний день. В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовое состояние, которое отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

Анализ финансового состояния необходим на предприятии для реальной оценки хозяйственной деятельности предприятия для выявления резервов улучшения финансового состояния.

Анализом финансового состояния предприятия называется научно разработанная система методов и приемов, посредством которых изучается экономика предприятия, выявляются резервы производства на основе учетных и отчетных данных, разрабатываются пути их наиболее эффективного использования.

Сами предприятия анализируют свою работу для улучшения показателей своей деятельности. Источниками анализа являются стандартные формы статистической и бухгалтерской отчетности.

Методы анализа отличаются большим разнообразием, но для них характерны следующие черты оценка деятельности предприятия с позиции роста эффективности влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности.

Классическими методами анализа являются наблюдение, сравнение, детализация, экономико-математические методы анализа и др.

Анализ показывает по каким конкретным направлениям надо вести работу, указываются пути и сроки устранения имеющихся недостатков в работе и конкретные мероприятия, обеспечивающие повышение эффективности производства. Также он используется для составления пояснительной записи к годовому отчету, которая в некоторых странах является обязательным элементом публичной отчетности.

Целью дипломной работы является анализ финансового состояния предприятия.

Для достижения цели необходимо решить задачи:

- раскрыть основные теоретические аспекты анализа финансового состояния, ликвидности и платежеспособности;

- охарактеризовать организационно-экономические условия хозяйственной деятельности предприятия: описать правовую характеристику, провести анализ основных экономических показателей;

- провести анализ финансового состояния предприятия;

- подготовить общее заключение о финансовом состоянии предприятия;

- предложить рекомендации по укреплению финансового состояния предприятия.

Методологической основой работы являются нормативные и законодательные документы, труды экономистов.

Информационной базой исследования являются данные бухгалтерского баланса и отчетности ЗАО «СЭТ».

В первой главе будут рассмотрены теоретические основы анализа финансового состояния предприятия.

Во второй главе будет рассмотрена организационно-правовая и экономическая характеристика ЗАО «СЭТ»

В третьей главе будет проведен анализ финансового состояния ЗАО «СЭТ», рассмотрены пути укрепления финансового состояния предприятия.

1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1 Задачи анализа финансового состояния предприятия

Задачей анализа финансового состояния предприятия является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

По содержанию выделяют:

- перспективный (прогнозный, предварительный) анализ;

- оперативный анализ;

- текущий (ретроспективный) анализ по итогам деятельности за тот или иной период.

Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом.

Главная задача текущего анализа - объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы.

Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления.

Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующих анализируемому периоду. В этом виде анализа имеется существенный недостаток - выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, т. к. относятся к прошлому периоду.

Текущий анализ - наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.

Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия.

Оперативный анализ приближён во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского и статического) учёта.

Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей:

- отгрузка и реализация продукции;

- использование рабочей силы, производственного оборудования и материальных ресурсов;

- себестоимость;

- прибыль и рентабельность;

- платёжеспособность.

При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность, т. к. нет завершённого процесса. Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.

Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления.

В практических методиках и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по:

- объектам анализа;

- показателям деятельности;

- наилучшее обоснование перспективных планов.

Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно связывается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.

1.2 Методики финансового анализа

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.

Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяется каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

Основные методы анализа финансового состояния:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый;

- метод финансовых коэффициентов;

- сравнительный анализ;

- факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем. Следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным.

Математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и др., вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

Экономические методы оптимального программирования, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Таким образом, все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа.

Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т.п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

1.3 Анализ дискуссионных вопросов

Проанализируем финансовое состояние предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

- наличие собственных оборотных средств;

- наличие собственных и долгосрочных заёмных источников

формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;

- общая величина основных источников формирования запасов.

Показателям наличия источников формирования запасов и затрат:

- общая величина запасов и затрат (ЗЗ);

- наличие собственных оборотных средств (СОС);

- функционирующий капитал (КФ);

- общая величина источников (ВИ),

- соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

а) излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс=СОС-ЗЗ);

б) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долго-

срочных заемных источников (Фт=КФ-ЗЗ);

в) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ).

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S (Ф) = {1, если Ф> 0

{0, если Ф <0 (1)

Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:

а) Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

Фс О; Фт О; Фо 0; т.е. S= {1,1,1}; (2)

б) Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

Фс< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1}; (3)

в) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

Фс<0; Фт<0; Фо0; т.е. S={0,0,1}; (4)

г) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:

Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0} (5)

Экспресс-анализ финансового состояния предприятия по методу Ковалева. В.В.

В процессе анализа В.В. Ковалев [14] предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта.

Детализированный анализ финансового состояния предприятия.

Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

а) предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования:

характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;

выявление «больных статей отчетности;

б) оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования:

оценка имущественного положения;

построение аналитического баланса-нетто;

вертикальный анализ баланса;

горизонтальный анализ баланса;

анализ качественных сдвигов в имущественном положении;

- оценка финансового положения;

оценка ликвидности;

оценка финансовой устойчивости;

в) оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования:

оценка основной деятельности;

- анализ рентабельности;

оценка положения на рынке ценных бумаг.

Г.В. Савицкая [21] при оценке финансового состояния предприятия предлагает решить следующие основные задачи анализа:

а) оценка и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия;

б) поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его устойчивости;

в) разработка конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнить:

- с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными данными других предприятий; что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности.

Оценка финансового состояния предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому вначале рассчитывают следующие показатели:

- коэффициент финансовой автономии (или независимости) - удельный вес собственного капитала в его общей форме;

- коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса;

- коэффициент текущей задолженности - отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

- коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости) - отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса:

- коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) - отношение собственного капитала к заемному;

- коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска - отношение заемного капитала к собственному.

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Наиболее обобщающим показателем, среди выше рассмотренных, является коэффициент финансового левериджа. Все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий.

Основную роль в повышении коэффициента финансового левериджа играют такие факторы, как изменение доля основного капитала в общей сумме активов, доля собственного капитала в формировании оборотных активов и коэффициента маневренности собственного капитала.

Коэффициент финансового левериджа не только является индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли и собственного капитала предприятия. Он показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста валовой прибыли. Это превышение обеспечивается за счет обеспечивается за счет эффекта финансового рычага, одной из составляющих которого является его плечо (отношение заемного капитала к собственному). Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса.

Оценка операционного левериджа и запаса финансовой устойчивости предприятия. Взаимосвязь между объемом производства, постоянными и переменными затратами выражается показателем производственного (операционного) левериджа, от уровня которого зависит прибыль предприятия и его финансовая устойчивость.

Исчисляется уровень производственного левериджа отношением темпов прироста валовой прибыли (до выплаты процентов и налогов) к темпам прироста физического объема продаж к темпам прироста выручки. Он показывает степень чувствительности валовой прибыли к изменению объема производства. При его высоком значении даже незначительный спад или увеличение производства продукции приводит к существенному изменению прибыли. Более высокий уровень производственного левериджа обычно имеют предприятия с более высоким уровнем технической оснащенности производства. При повышении уровня технической оснащенности происходит увеличение доли постоянных затрат и уровня производственного левериджа. С ростом последнего увеличивается степень риска недополучения выручки, необходимой для возмещения постоянных расходов.

Каждый процент прироста выпуска продукции при сложившейся структуре издержек обеспечивает прирост валовой прибыли. Безубыточный объем производства рассчитывается делением суммы постоянных затрат на разность между ценой единицы продукции и удельными переменными расходами.

Анализ финансового состояния предприятия по функциональному признаку. Наиболее полно финансовое состояние предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.

Финансовое равновесие может быть рассмотрено с двух взаимно дополняющих друг друга подходов.

Первый (имущественный) подход оценки финансового равновесия исходит из позиции кредиторов: предполагает сбалансированность активов и пассивов баланса по срокам и способность предприятия своевременно погашать свои долги (ликвидность баланса).

Второй (функциональный) подход исходит из точки зрения руководства предприятия, основанной на функциональном равновесии между источниками капитала и их использованием в основных циклах хозяйственной деятельности (инвестиционный, операционный, денежный циклы).

Финансовое равновесие активов и пассивов баланса лежит в основе оценки его ликвидности и платежеспособности, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Г.В. Савицкая в монографии [21, с. 308] пишет: «Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

От степени ликвидности баланса и предприятия зависит его платежеспособность».

Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.

Вместе с тем на платежеспособность предприятия значительное влияние оказывают и другие факторы - политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий - дебиторов и др.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А₁ - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А₂ - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы);

А₃ - медленно реализуемые активы (запасы за исключением расходов будущих периодов, долгосрочные финансовые вложения);

А₄ - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы, за исключением долгосрочных финансовых вложений, дебиторская задолженность более 12 месяцев).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П₁ - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и прочие кредиторские пассивы;

П₂ - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

П₃ - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства);

П₄ - постоянные пассивы (статьи раздела «Капитал и резервы»).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношения А₁ > П₁, А₂ > П₂, А₃ > П₃, А₄ < П₄. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Для оценки платежеспособности предприятия в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Данные показатели представляют интерес не только для руководителя предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов предприятия к общей сумме краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия показывает достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств, характеризует запас прочности возникающий вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами.

Коэффициент критической ликвидности (быстрой, срочной) - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) - определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Расчет показателей ликвидности и платежеспособности представлен в таблице 1.

Таблица 1. Расчет показателей ликвидности и платежеспособности

Коэффициент	Что показывает	Формула	Норма
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия), Кп	Достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств	К П = А1+А2+А3 (6) П1+П2	1> Кп<2
Коэффициент промежуточной ликвидности, Кпл	Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами	ККП= А1+А2 (7) П1+П2	>1-1,5
Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал	Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.	КАЛ = __А1__ (8) П1+П2	0,2-0,7
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, Косс	Характеризует наличие оборотных средств у организации необходимых для ее финансовой устойчивости.	КОСС= П4-А4 (9) А1+А2+А3	> 0,1
Коэффициент маневренности функционирующего капитала, Кмк	Показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.	КМК = ___А3_______ (А1+А2+А3)- - (П1+П2) (10)
Коэффициент восстановления платежеспособности, К в.п.	Показывает при К в.п.>1 реальную возможность восстановить платежеспособность в течении 6 месяцев, при К в.п.< 1 отсутствие возможности восстановить свою платежеспособность в течении 6 месяцев	Кв.п.= Ктл1+6/Т (Ктл.1 - Ктл0) К тл.норм (11)
Коэффициент утраты платежеспособности, К у.п.	Показывает реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течении 3-х месяцев и наоборот. Если К т.л.? нормативного значения на конец отчетного периода, то наметилась тенденция его снижения	Кв.п.=Ктл1+3/Т (Ктл.1-Ктл0) К тл.норм (12)	К у.п.>1

Для стабильности финансового состояния предприятия важны гарантии сохранения его в будущем. А таковыми гарантиями выступают финансово-хозяйственные результаты деятельности предприятия: доходность капитала, рентабельность продаж, скорость оборачиваемости капитала, вложенного в активы, коэффициент устойчивости его роста.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

- ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

- обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

М.Н. Крейнина [15] предлагает проводить оценку финансовой устойчивости предприятия, основанную на соотношении финансовых и нефинансовых активов.

В основе этой теории лежит деление активов предприятия на финансовые и нефинансовые. Финансовые активы в свою очередь делятся на мобильные и немобильные.

Мобильные финансовые активы - это высоко ликвидные активы (денежные средства и легко реализуемые краткосрочные финансовые вложения)

Немобильные финансовые активы включают долгосрочные финансовые вложения, все виды дебиторской задолженности, срочные депозиты.

Нефинансовые активы подразделяются на долгосрочные нефинансовые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство; и оборотные нефинансовые активы, включающие запасы и затраты.

Нефинансовые активы и немобильные финансовые активы вместе составляют немобильные активы.

Сумма всех финансовых активов и нефинансовых оборотных активов составляют ликвидные активы.

Согласно этой концепции, финансовое равновесие и устойчивость финансового положения достигается, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые - заемным. Запас устойчивости увеличивается по мере по мере превышения собственного капитала над нефинансовыми активами или то же самое по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом. Противоположное отклонение от параметров равновесия в сторону превышения нефинансовых активов над собственным капиталом свидетельствует о потере устойчивости.

Для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.

Для руководителя финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами.

Общей оценкой эффективности работы предприятия служат показатели деловой активности и рентабельности.

По данным таблицы 2 дадим оценку деловой активности предприятия в динамике, т.е. на сколько эффективно предприятие использует свои активы для получения доходов и прибыли.

Таблица 2. Показатели деловой активности

Показатель	Формула
Коэф-т общей оборачиваемости капитала, об.	Вр / Иб (13)
Коэф-т оборачиваемости оборотных средств, об.	Вр/ОбС (14)
Оборачиваемость запасов, дней	Тзп=360*З / Срп (15)
Оборачиваемость готовой продукции, дней	Тгп=360*ГП / Вр (16)
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней	Тд/з= 360*Дз / Вр (17)
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней	Тк/з=360*Кз / Ср.п. (18)
Операционный цикл, дней	ОЦ= ф. 11 - ф. 13 (19)
Финансовый цикл, дней	ФЦ= ф. 15 - ф. 14 (20)

где Вр - выручка от реализации; Иб - итог баланса; Об с. - оборотные средства; З - запасы; Срп - себестоимость реализованной продукции; ГП - готовая продукция; Дз - дебиторская задолженность; Кз - кредиторская задолженность;

Результаты хозяйственной деятельности предприятия оцениваются также по показателям рентабельности.

Таблица 3. Показатели рентабельности

Показатель	Формула
Рентабельность предприятия	Рп = Пр/И б (21)
Рентабельность собственного капитала	Рск = Пр/СК (22)
Рентабельность реализации	Рр= Пр / Вр (23)
Рентабельность текущих затрат	Ртз = Пр / Срп (24)
Рентабельность основных средств	Рф = БП/ ОС (25)

где Пр - прибыль от реализации; СК - собственный капитал; БП - балансовая прибыль; ОС - основные средства.

В заключении данного раздела можно сказать следующее: руководители предприятий, стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения предприятия, все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, отвлеченным данным баланса (финансовой устойчивости) или показателям отчета о финансовых результатах, но их значение весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым коэффициентам. Для руководителя финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами.

Методика В.В. Ковалева была выбрана для выполнения данной дипломной работы, так как дает возможность сделать более полную оценку финансового состояния предприятия.

2. Экономико-организационная характеристика предприятия

2.1 История создания и организационно-правовая форма

Закрытое акционерное общество «СЭТ» было образовано в 1995 г. В 2000 г. было реорганизовано в закрытое акционерное общество. Предприятие находится в г. Ижевске Удмуртской Республики, создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Указом Президента РФ «Об упорядочении регистрации предприятий и предпринимателей на территории Российской Федерации» для производства продукции, выполнения работ и оказания услуг.

ЗАО «СЭТ» в установленном порядке осуществляет на территории Российской Федерации и за ее пределами любые виды деятельности, не противоречащие действующему законодательству. Виды деятельности, требующие согласно законодательству специального лицензирования, осуществляются обществом на основании получаемых в установленном порядке лицензий и разрешений и только после их получения.

ЗАО «СЭТ» создано в целях удовлетворения общественных потребностей в товарах и услугах, а также для извлечения прибыли.

В конце 90-х годов перед руководством предприятия встала острая необходимость в специализации - слишком большое количество предприятий, в совокупности с огромным ассортиментом предлагаемых на рынке товаров по любой из товарных групп, не позволял вести эффективную коммерческую деятельность, занимаясь сразу несколькими товарными группами. Выбор пал на строительство, монтаж оборудования, пуско-наладочные работы, обеспечение ввода в действие элеваторов, мельниц, комбикормовых заводов.

Вскоре руководитель фирмы понял, что в рамках одного города предприятию работать тесно, появилась необходимость выхода на удаленных заказчиков. Через некоторое время определились основные заказчики - руководство предприятий, связанные по роду деятельности с использование электромонтажного оборудования. Основной формой общения с удаленными заказчиками был избран метод телефонной связи. Желание уменьшить транспортные издержки, поставлять «со склада на склад*', привело к формированию транспортно-экспедиционного метода.

Выполняя самый обширный комплекс операций по обработке товарной массы и выполнению пусконаладочных работ, ЗАО «СЭТ» замыкает на себя очень широкий спектр предприятий, большинство из которых представляет крупные структуры. ЗАО «СЭТ» является удобным партнером для сельскохозяйственных перерабатывающих предприятий и крупных производителей оборудования.

ЗАО «СЭТ» является юридическим лицом с момента госрегистрации и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе; может осуществлять имущественные и личные неимущественные права; может быть истцом и ответчиком в суде; несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом; может заниматься лицензируемыми видами деятельности при наличии лицензии; вправе открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами; имеет круглую печать; имеет штампы, бланки, эмблему, зарегистрированный товарный знак.

2.2 Структура управления предприятием

Деятельность ЗАО «СЭТ» регламентируется Уставом и Учредительным договором.

Высшим органом является общее собрание его акционеров. Исключительной компетенцией собрания является:

- изменение устава, изменение размера уставного капитал;

- утверждение годовых отчетов и баланса, распределение убытков и прибылей;

- образование исполнительных органов и досрочное прекращение их
полномочий;

- решение о реорганизации или ликвидации общества;

- избрание ревизионной комиссии (ревизора).

Участник общества вправе продать или иным образом уступить свою долю в уставном капитале общества или часть ее одному или нескольким участникам данного общества. Общество обязано выплатить участнику стоимость его доли, либо выдать ее в натуре, если передача третьему лицу невозможна, а другие участники общества от ее покупки отказываются.

Доли в уставном капитале переходят к наследникам граждан и к правопреемникам юридических лиц, являвшихся участниками общества, если учредительными документами общества не предусмотрено, что такой переход допускается только с согласия участников общества.

Общее руководство деятельностью предприятия ЗАО «СЭТ» осуществляет директор, который наделяется в соответствии с законодательством Российской Федерации всеми необходимыми для этого полномочиями.

Главный инженер предприятия возглавляет конструкторско-технологическое бюро и несет ответственность за техническую политику, перспективы развития новой продукции, жизнеобеспечение работы предприятия. Главный инженер является первым заместителем директора.

Менеджер занимается исследованиями рынка, продвижением товара на рынке, сбытом продукции, отвечает за поступления товарно-материальных ценностей на предприятие для организации непрерывного процесса производства

Механик отвечает за обеспечение выполнения производственной программы по выпуску продукции, за организацию ритмичной работы всех звеньев производства и равномерный выпуск продукции по номенклатуре, объему и договорным поставкам и т.п.

Функционирующая система управления обеспечивает единство в работе всех звеньев производства, организацию четкой согласованности для производственно-финансовой деятельности. Вместе с тем, существующие реалии жизни постоянно создают предпосылки для изменения структуры управления предприятием с тем, чтобы оперативно реагировать на изменения в экономике страны.

Взаимодействие структурных подразделений предприятия представлено в табл. 4.

Таблица 4. Взаимодействие структурных подразделений ЗАО «СЭТ» в ходе производства

Наименование, перечень выполняемых работ	Исполнители
1. Маркетинговые исследования.	Менеджер
Продолжение табл. 4
2. Выдача рекомендаций по производству, получение и согласование технических заданий от заказчиков.	КТБ
3. Технологическая подготовка производства, разработка технологических процессов, разработка документации.	КТБ
4. Составление номенклатуры выпускаемых изделий по договорам со сторонними организациями.	ПДО
5. Определение трудоемкости изготовления ДСЕ составление калькуляции, протокола договорной цены (или договора). Согласование калькуляции, протокола (договора) с заказчиком. Открытие заказа.	ПДО, бухгалтерия,
6. Проработка заказа на наличие комплектующих материалов, нормализованных деталей.	пдо
7. Передача карты заготовок	КТБ
8. Передача перечня материалов, нормализованных деталей и комплектующих в бюро МТС.	ПДО,
9. Конструкторская документация с технологией передается в цех изготовитель.	КТБ
10. Информацию о сроках выполнения договоров и руководящих документов по изготовлению изделий.	пдо
11. Составление запускной и выпускной номенклатуры с учетом договоров и директивных документов, корректировки ее в ходе производства в связи с изменением сроков или снятия заказов по изделиям.	ПДО
12. Изготовление, испытание, оформление документов, сдача ДСЕ на склад сбыта.	Цех изготовитель
13. Организация отгрузки потребителю готовой продукции в установленные сроки.	ОТК, Бюро сбыта

Организацией финансовой работы на предприятии занимается бухгалтерия.

Основными задачами бухгалтерии являются:

- организация и управление экономическими отношениями ЗАО «СЭТ» путем разработки и утверждения бюджета и анализа его использования; управление издержками и обеспечение безубыточности производства, максимизация прибыли организации;

- формирование полной и достоверной информации о хозяйственных процессах и финансовых результатах деятельности организации, необходимой для оперативного руководства и управления, а также для её использования инвесторами, поставщиками, покупателями, кредиторами, налоговыми и финансовыми органами, банками и иными заинтересованными организациями;

- обеспечение контроля за наличием и движением имущества, использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами;

- своевременное предупреждение негативных явлений в хозяйственно-финансовой деятельности и мобилизации внутренних резервов; контроль за соблюдением организаций всех требований Российского законодательства, ведение налоговой документации.

Инспектор отдела кадров обеспечивает: в соответствии с трудоемкостью определяет потребное количество рабочих мест, специалистов, определяет совместно с отделом КТБ потребное количество оборудования (расчет производственных мощностей); решение спорных вопросов по трудоемкости; составление штатных расписаний на специалистов и вспомогательных рабочих; разработка положения об оплате труда; анализ использования рабочего времени, фотография рабочего дня, подготовка предложений и рекомендаций; ведение табельного учёта по цехам; организация оплаты труда во всех структурных подразделениях завода; составление отчетов по труду, зарплате, себестоимости и представление их в отдел БТиЗ в установленные сроки; составление сметы затрат по цехам и службам завода ежеквартально; составление контрактов на руководителей, специалистов, рабочих; составление плановой и фактической калькуляции; составление справок для руководства предприятия по средней заработной плате, по профессиям в соответствии с отчетам по труду и основным ТЭП; подготовка справки для директора об экономическом и финансовом положении предприятия; составление и проверка расчетов экономической эффективности по плану; составление графиков отпусков по службам и цехам; организацию подготовки, переподготовки и непрерывного повышения квалификации рабочих кадров на производстве.

Инспектор отдела кадров предоставляет вышеуказанную информацию со следующей периодичностью:

Таблица 5. Предоставление информации подразделениям

Подразделения	Краткая характеристика информации	Периодичность
Всем подразделениям	План по фонду оплаты труда Бюджеты доходов и расходов	Ежеквартально Ежеквартально
Всем подразделениям	Утвержденные сметы затрат на производство Сметы накладных расходов Информация по итогам работы Лимиты затрат на командировки Канцелярские расходы, почтово-телеграфные расходы Заказы на услуги, заказы по взаимозачетам	Ежеквартально Ежеквартально Ежеквартально Ежеквартально Ежеквартально Ежемесячно
Бухгалтерия	Справка по прибыли	Ежемесячно
БТиЗ	Фактический ФОТ Анализ заработной платы на среднесписочную и среднеявочную численность	Ежемесячно Ежемесячно
КТБ	Расчет экономической эффективности от внедрения рациональных предложений	По мере поступления

2.3 Основные виды деятельности

Предметом деятельности ЗАО «СЭТ» является производственно-хозяйственная деятельность, направленная на удовлетворение общественных потребностей в товарах производственно-технического назначения и товарах народного потребления; в разработке и внедрении новых технологий в строительстве; практическая реализация научно-технических достижений в области строительства, разработка и внедрение в производство малоотходных, экологически чистых и ресурсосберегающих технологий; выполнение иных работ и оказание услуг. В этих целях общество может осуществлять следующие виды деятельности:

- строительство, монтаж оборудования, пуско-наладочные работы, обеспечение ввода в эксплуатацию элеваторов, мельниц, комбикормовых заводов;

- проведение проектно-изыскательских, проектных работ;

- строительство «под ключ» малых зерно-семенохранилищ и предприятий по хранению и переработке сельхозпродукции для агропромышленного комплекса России;

- переработка сельхозпродукции;

- производство железобетонных, стальных и алюминиевых конструкций, оборудования и товаров народного потребления;

- внешнеэкономическая деятельность по экспорту и импорту готовой продукции, конструкций и полуфабрикатов различного назначения, товаров народного потребления;

- направление специалистов на строительство и монтаж объектов, как по России, так и за рубежом;

- торгово-закупочная деятельность, оптовая и розничная торговля;

- транспортные перевозки грузов и пассажиров автомобильным транспортом;

- экспедиция грузов;

- ремонтные, восстановительные и ремонтно-строительные работы;

- бытовое и сервисное обслуживание;

- исследование конъюнктуры рынка;

- разработка и внедрение в производство нового оборудования и технологии;

- выполнение торгово-коммерческих и коммерческих функций;

- предоставление юридическим и физическим лицам услуг в области сбыта, купли и продажи различных видов сырья, товаров народного потребления, сдаче в аренду недвижимости, оборудования, жилых и производственных зданий и т.д.

- инжиниринговая деятельность;

- изготовление проектно-сметной документации;

- монтажные и пуско-наладочные работы;

- экспертные работы;

- иные, не запрещенные законом виды хозяйственной деятельности.

Виды деятельности, требующие согласно законодательству специального лицензирования, осуществляются обществом на основании получаемых в установленном порядке лицензий и разрешений и только после их получения. Цель развития ЗАО «СЭТ» представляет собой выбор:

- увеличение объемов прибыли;

- приоритетных сфер реализации целей на каждом этапе времени и на каждом этапе процедур деятельности;

- обоснование методов деятельности (механизмов руководства, управления и регулирования);

- обеспечение экономической и социальной эффективности действий по реализации целей в данной сфере и на каждом этапе реализации стратегии.

Приоритетными направлениями в выбранной стратегии будут следующие:

- взвешенный подход к выбору заказчиков;

- поиск новых партнеров для совместной деятельности;

- снижение торговых издержек;

- производство новых видов продукции;

- совершенствование системы управления;

- формирование политики поддержания, развития основных фондов предприятия.

Цели организации, достигаемые в настоящее время, приведены в табл. 6.

Таблица 6. Цели организации, достигаемые в настоящее время

Цели организации	Степень достижения цели на настоящий момент, %
1. Выпуск новой продукции	50
2. Освоение рынков	30
3. Освоение новой технологии	80
4. Структурная реорганизация	80
5. Повышение качества трудовой жизни	50

Как видим из приведенных в таблице 6 данных, несмотря на достаточно высокие показатели достигнутых целей в ЗАО «СЭТ», еще существуют значительные резервы для дальнейшего развития организации в направлении выбранных целей.

2.4 Персонал и оплата труда

Кадровый состав предприятия набирался согласно штатному расписанию, утвержденного начальником директором ЗАО «СЭТ».

Анализ основных трудовых показателей работы предприятия представлены в табл. 7.

Таблица 7. Основные трудовые показатели работы предприятия

Показатель	2005 г.	2006 г.	2006 г. к 2005 г. (%)
Общая численность, в том числе числе:	23	25	108,7
Административно-управленческий персонал	5	5	100,0
Основные рабочие	7	8	100,0
Служащие	5	6	120,0
Вспомогательные рабочие	6	6	1143
ФОТ. тыс. руб.	847,320	1150,920	135,8
Среднемесячная заработная плата, руб.	3070	3836,4	124,9

Численность работников в 2006 г. по сравнению с 2005 г. возросла на 8,7%. Как видно из таблицы, основную долю в численности предприятия составляют основные рабочие,

Среднемесячная заработная плата выросла на 24,9% и составила 3836,4 руб. При этом годовой фонд оплаты труда увеличился на 35,8% и составил 1150,92 тыс. руб.

Распределение работников ЗАО «СЭТ» по месту работы приведено в таблице 8.

Таблица 8. Распределение работников ЗАО «СЭТ» по месту работы

Место работы	Доля, %
Рабочие основных цехов и подразделений	32,0
Специалисты и служащие	24,0
Рабочие вспомогательного производства	24,0
Администрация предприятия	20,0

Как видим из приведенных данных в таблице 8, большую часть в структуре персонала 32,0% занимают рабочие основных цехов и подразделений, меньше всего 20,0% администрация предприятия.

Распределение администрации по занимаемым должностям:

Таблица 9. Распределение администрации по занимаемым должностям

Занимаемая должность в администрации	Доля, %
Руководители, заместители руководителей	34,7
Главные специалисты	40,4
Советники, консультанты	4,9
Специалисты	16,2

Среди администрации предприятия больше всего - 40,4% - главных специалистов, практически столько же руководителей и их заместителей и только 4,9% советников и консультантов.

Стаж работы респондентов характеризуется распределением, приведенным в таблице 10.

Таблица 10. Стаж работы работников ЗАО «СЭТ»

	Стаж работы, лет	Доля, %
до 1 года		4,9
до 3 лет		13,6
до 6 лет		22,7
от 7 до 10 лет		28,9
больше 10 лет		29,9

Как следует из данных таблицы 10, около 60% работников ЗАО «СЭТ» имеют стаж работы более 7 лет.

Оценивая средний стаж работы респондентов по медиане и моде распределения, можно заключить, что он покрывается интервалом с границами 8,5 и 10 лет, и это достаточно хорошо согласуется со среднероссийскими показателями.