Анализ и совершенствование финансовой деятельности (на примере ОАО "Удмуртнефтепродукт")

Организационная структура, система оплаты труда на предприятии. Анализ имущественного положения организации, показателей рыночной финансовой устойчивости, платежеспособности, рентабельности. Предложения по улучшению финансового состояния предприятия.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 27.06.2010
Размер файла 86,6 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

72

Дипломная работа

на тему: «Анализ и совершенствование финансовой деятельности (на примере ОАО «Удмуртнефтепродукт»)

Введение

В экономике России и государств - участников СНГ произошли кардинальные изменения. Организации, включая малые предприятия, получили возможность самостоятельно вести свою хозяйственную деятельность. Но самостоятельность требует точного и научно обоснованного решения множества практических проблем. Одна из главных таких проблем - правильный выбор партнера, анализ его возможностей. Жизненно необходим анализ собственнику и для внутреннего пользования (например, для разработки бизнес-планов, оценки инвестиционных проектов и др.).

Точное понимание действительности необходимо не только собственникам средств производства, но и банкам, поставщикам и, разумеется, клиентам. Информация подобного рода нужна и тем, кто защищает интересы партнера организации, - аудиторским фирмам, биржам, прессе, многочисленным ассоциациям и профсоюзам.

Для этой многочисленной аудитории необходим всесторонний анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта. Руководящие работники и специалисты экономических служб должны научиться не только читать бухгалтерскую отчетность, но и анализировать ее. Без конкретных знаний в области экономического анализа в условиях рыночной экономики нельзя организовать и направить в нужное русло экономическую деятельность своей организации.

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечение сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

В условиях рыночной экономики объекты хозяйственной деятельности прибегают к анализу финансового состояния предприятий периодически в процессе регулирования, контроля, наблюдения за состоянием и работой предприятий, составления бизнес-планов и программ, а также в особых ситуациях.

Финансовый анализ не только дает возможность судить о положении предприятия на данный момент, но и служит основой, необходимой предпосылкой выработки стратегических решений, определяющих перспективы развития фирмы.

Потребность в финансовом анализе существует всегда, независимо от вида экономических отношений складывающихся в обществе. Поэтому, целью моего дипломного проекта стало проведение анализа финансового состояния ОАО «Удмуртнефтепродукт».

Для достижения цели дипломного проектирования необходимо решение следующих задач:

раскрыть понятие финансового анализа, его сущность, цели, задачи;

изучить существующую в российской и зарубежной практике систему показателей оценки финансового состояния;

провести оценку финансового состояния предприятия;

проанализировать полученные результаты;

выработать рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

Объектом исследования является Открытое Акционерное общество «Удмуртнефтепродукт». Основными функциями предприятия являются приобретение, хранение и реализация нефтепродуктов потребителям. К дополнительным функциям относятся техническое обслуживание и ремонт автотранспорта и торговля промышленными и продовольственными товарами. ОАО «Удмуртнефтепродукт», являясь юридическим лицом, в своем составе имеет структурные подразделение в городах Ижевске, Сарапуле, Воткинске, Можге, Глазове, Камбарке, поселках Кез, Игра и др. Общество имеет торговые предприятия в Ижевске, Воткинске и Глазове.

Предметом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Удмуртнефтепродукт».

Методологической основой работы являются труды отечественных и зарубежных специалистов в области экономики, законодательные и нормативные акты, а также личные исследования автора. При выполнении дипломной работы были использованы планы и отчеты предприятия, данные первичного, аналитического и синтетического учета.

В ходе исследования были использованы следующие методы: расчетно-конструктивный, экономико-тактический, прослеживание, наблюдение, обобщение информации.

В первом разделе дипломной работы дана характеристика исследуемого предприятия. Описаны его структура и сфера деятельности, организационная структура, система оплаты труда, а также характеристика текущих результатов деятельности.

Во втором разделе проведен анализ финансовой деятельности ОАО «Удмуртнефтепродукт» за 2000-2001 гг., а именно:

анализ имущественного положения организации;

оценка показателей рыночной финансовой устойчивости;

анализ платежеспособности предприятия;

оценка деловой активности;

анализ рентабельности.

В этом же разделе сформулированы предложения по улучшению финансового состояния ОАО «Удмуртнефтепродукт» и повышению эффективности функционирования предприятия.

В третьем разделе проводится правовой анализ коллективного договора предприятия на 2001-2002 гг.

1. Характеристика предприятия

1.1 История и виды деятельности предприятия

Открытое Акционерное общество «Удмуртнефтепродукт» учреждено в соответствии с Указами Президента Российской Федерации «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» от 1 июля 1992 г. №721 и «Об особенностях приватизации и преобразования в акционерные общества государственных предприятий, производственных и научно-производственных объединений нефтяной, нефтеперерабатывающей промышленности и нефтепродуктообеспечения» от 17 ноября 1992 г. №1403. Общество является правопреемником приватизированного государственного предприятия «Удмуртнефтепродукт» в отношении его прав и обязанностей. Учредителем Общества является Государственный комитет Удмуртской Республики по управлению государственным имуществом.

Структура общества:

- Управление АО «Удмуртнефтепродукт»

- Филиалы:

Воткинская нефтебаза - Кезская нефтебаза

Глазовская нефтебаза - Можгинская нефтебаза

Игринская нефтебаза - Сарапульская нефтебаза

Ижевская нефтебаза - Увинская нефтебаза

Камбарская нефтебаза

- Дочернее общество ОАО Торговый дом «Удмуртнефтепродукт»

Согласно Устава, основной целью Общества является получение прибыли.

Основными видами деятельности акционерного Общества является:

реализация нефтепродуктов и сопутствующих товаров предприятиям, организациям и физическим лицам через сеть стационарных либо передвижных автозаправочных станций, автозаправщиками, а также через предприятия оптовой и розничной торговли, непосредственно с нефтебаз путем отгрузки автомобильным, железнодорожным и водным транспортом;

коммерческие услуги, в том числе реализация товаров народного потребления;

хранение на складах нефтебаз нефтепродуктов сторонних организаций по заключенным с ними договорам, оказание услуг по перевалке нефтепродуктов водным и железнодорожным транспортом;

техническое обслуживание автомобилей и автомоторной техники, продажа запасных частей к ним;

услуги, связанные с распространением новых видов топлива и смазочных материалов для автомобилей и автомоторной техники.

Общество осуществляет любые виды хозяйственной деятельности, за исключением запрещенных законодательными актами Российской Федерации, в соответствии с целью своей деятельности.

1.2 Организационная структура управления предприятием

Общее руководство предприятием осуществляет генеральный директор в соответствии с действующим законодательством, уставом АО, Положением о генеральном директоре и заключенным контрактом.

Первый заместитель - исполнительный директор, генеральному директору также подчиняются служба безопасности, юридический отдел, секретарь.

Исполнительному директору подчиняются непосредственно главный инженер, финансовый директор, заместитель ген. директора по общим вопросам, заместитель ген. директора по нефтепродуктам, а также бухгалтерия, информационный отдел, коммерческий отдел.

Заместитель ген. директора по нефтепродуктам занимается вопросами завоза нефтепродуктов в республику (нефтебазам и транзитным покупателям), обеспечивает их наличие (запасы), устанавливает и поддерживает взаимоотношения с железной дорогой, пароходством, трубопроводом, с объединениями нефтепродуктообеспечения, с заводами-изготовителями нефтепродуктов. Занимается вопросами закладки, хранения и выпуска нефтепродуктов 1 группы (госрезерв), осуществляет непосредственное руководство отделами поставок и продаж.

Финансовый директор возглавляет финансово-расчетный отдел, осуществляет организацию и совершенствование экономической деятельности предприятия, обеспечивает соблюдение планово-финансовой дисциплины всеми подразделениями, организует проведение комплексного экономического анализ и оценки результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия и нефтебаз.

Заместитель генерального директора по общим вопросам осуществляет руководство контрольно-ревизионным отделом (КРО), группой материально-технического снабжения (МТС), административно-хозяйственной частью (АХЧ). Решает вопросы материально-технического обеспечения по строительству жилого фонда и объектов социально-культурного назначения, иные социально-бытовые вопросы, осуществляет организацию массовых, спортивно-культурных мероприятий. Кроме того в его обязанности входит заключение договоров и обеспечение сети розничной торговли сопутствующими товарами на АЗС.

Общее техническое руководство осуществляет главный инженер, которому подчиняются отдел технической эксплуатации и лаборатория технической диагностики и градуировки резервуаров. Осуществляет контроль эксплуатации АЗС. Все изменения нагрузки и режимов работы оборудования, выводы в резерв и ремонт оборудования производятся по указаниям директоров нефтебаз, которые в свою очередь согласовывают свои действия с главным инженером.

Анализ представленной структуры управления ОАО «Удмуртнефтепродукт» показал, что реально управление предприятием осуществляется по следующим основным направлениям деятельности: основная (поставка, транспортировка и реализация нефтепродуктов и сопутствующих товаров), эксплуатационно-техническое обслуживание нефтебаз и АЗС, финансово-экономическое обеспечение, общее обеспечение деятельности предприятия и его социальной сферы. В целом, руководство этими направлениями совпадает с распределением обязанностей между Генеральным директором и его заместителями.

Схема организационной структуры Управления ОАО «Удмуртнефтепродукт» представлена в приложении.

1.3 Организация и оплата труда

На предприятии применяется повременная и сдельная системы оплаты труда.

Заработная плата работников ОАО «Удмуртнефтепродукт» включает в себя: основную ставку (оклад) и дополнительную часть заработной платы в виде премии, доплат и надбавок. Кроме того, могут выплачиваться разовые единовременные премии за достижение работниками особых положительных результатов. Они выплачиваются исходя из общего финансового состояния предприятия.

Основной должностной оклад является гарантированной частью заработной платы. При установлении оклада работника учитываются его квалификация, занимаемая должность, выслуга лет и т.п. Соответствие квалификационных разрядов устанавливается по действующему ЕТКС оплаты руда рабочих.

При повышении квалификации, достижении высоких результатов ставка может быть пересмотрена.

Оплата труда работнику, находящемуся в учебном отпуске производится по среднедневному заработку этого работника. Оплата труда работника с неполным рабочим днем производится за фактически отработанное время по штатному расписанию.

В целом ситуация с оплатой труда на предприятии в этом году стабилизировалась. Показатели превышают средний уровень по республике, нет существенных задержек с выплатой заработной платы. За анализируемый период показатели среднего дохода и заработной платы возросли примерно на 20% по всем категориям работников.

1.4 Характеристика текущих результатов деятельности

1.4.1 Динамика реализации

Производственная и финансовая деятельность акционерного общества осуществлялась в условиях продолжающейся конкуренции на рынке сбыта нефтепродуктов и дальнейших экономических обострений в целом по стране.

Основной производственный показатель - реализация нефтепродуктов потребителям - характеризуется цифрами, представленными в табл. 1.

Таблица 1. Показатели реализации нефтепродуктов

Показатели

2000 г.,

т

Доля в общей реализ.,

%

2001 г.,

т

Доля в общей реализ., %

Изменение

относит, %

абсолют, т

Реализация нефтепродуктов потребителям

- всего

- через АЗС

154306

101398

100

66

257712

198438

100

77

167

195,7

+103406

+97040

в т.ч.

- а/бензин

- диз. топл.

- мазут

- прочие

103050

41671

1296

8289

66,8

27

0,8

5,4

180398

64428

2706

10180

70

25

1,1

4

175

154,6

208,8

122,8

+77348

+22747

+1410

+1891

Из таблицы 1 видно, что реализация нефтепродуктов в 2001 году по сравнению с 2000 годом увеличилась на 67%. При этом основную долю в реализации составляет автобензин (? 67%-70%), затем идет дизельное топливо (25%-27%). В два раза произошло увеличение сбыта мазута.

При этом основная реализация нефтепродуктов традиционно идет через АЗС. Так, в 2000 году через АЗС было реализовано 66% нефтепродуктов, а в 2001 году - 77%.

Низкие объемы реализации в 2000 г. связаны с появлением конкуренции на рынке сбыта нефтепродуктов. Так, в связи с появлением новых АЗС фирм «АСПЭК», ФПК «Радиозавод», «АЗС - Сервис» в г. Сарапуле, Ижевске, Воткинске произошло снижение реализации нефтепродуктов в 2000 г. по сравнению с предшествующими периодами, как в количественном, так и в денежном выражении.

Но в 2001 г. объем реализации нефтепродуктов удалось увеличить благодаря правильно выбранной маркетинговой стратегии, за счет проведения рекламной кампании (рекламные стенды, проведение конкурса «Заправки удачи»), за счет высокого уровня обслуживания и использования современных технологий.

Также характерно, что выручка от реализации нефтепродуктов в 2001 году возросла по сравнению с 2000 г. почти в 2,5 раза (1626483 / 666933). Притом, что выручка от реализации сильно возросла по сравнению с предшествующими периодами за счет ценового фактора, так как цены на нефтепродукты увеличились в 2-3 раза.

Проведем анализ реализации нефтепродуктов в разрезе нефтебаз. В табл. 2 представлены показатели реализации по подразделениям ОАО «Удмуртнефтепродукт» за 2000 и 2001 гг.

Таблица 2. Показатели реализации по подразделениям ОАО «Удмуртнефтепродукт»

Подразделения

2000 г.,

т

Доля в общей реализ., %

2001 г.,

т

Доля в общей реализ., %

Изменение

относ.,

%

абсолют,

т

Воткинская

9455,0

6,13

14668,3

5,7

155,0

+5213,3

Глазовская

23923,0

15,5

26532,4

10,3

110,9

+2609,4

Игринская

11188,0

7,3

12463,0

4,8

111,4

+1275

Ижевская

48846,0

31,7

42192,7

16,4

86,4

-6653,3

Камбаркская

4480,0

2,9

79256,0

30,8

1769,1

+74776,0

Кезская

7258,0

4,7

8772,3

3,4

120,9

+1514,3

Можгинская

22063,0

14,3

24948,9

9,7

113,1

+2885,9

Сарапульская

13481,0

8,7

15243,0

5,9

113,1

+1762

Увинская

12522,0

8,1

14741,0

5,7

117,7

+2219

ТД УНП

-

-

17

0,007

-

+17

Транзит

1090,0

0,7

18874,3

7,3

1732

+17784,3

Итого

154306

100

257712

100

167

+103406

Анализируя данные таблицы 2, можно сделать следующие выводы. Реализация нефтепродуктов в 2001 году достигла 257712 тонн, что на 103406 тонн или на 67% больше показателя предыдущего года. Если в 2000 г. наибольшая доля реализации нефтепродуктов в общем объеме приходилась на Ижевскую нефтебазу - 31,7%, а также на Глазовскую и Можгинскую нефтебазы (15,5% и 14,3% соответственно), то в 2001 г. наибольшая доля реализации продукции стала приходиться на Камбаркскую нефтебазу - 30,8% (увеличилась на 27,9%). Таким образом, значительное сокращение доли в общей реализации произошло на Ижевской нефтебазе (на 15,3%), Глазовской нефтебазе (на 5,2%) и Можгинской нефтебазе (на 4,6%).

В целом, объемы реализации нефтепродуктов в 2001 г. по сравнению с 2000 г. на всех нефтебазах увеличились, кроме Ижевской нефтебазы, где произошло сокращение реализации на 6653,3 тонны или на 13,6%. Это объясняется тем, что в г. Ижевске находится больше АЗС, принадлежащих конкурирующим организациям. Особого внимания заслуживает увеличение реализации нефтепродуктов через Камбаркскую нефтебазу. Реализация здесь увеличилась на 1769,1%. Если раньше роль Камбаркской нефтебазы в деятельности ОАО «Удмуртнефтепродукт» определялась лишь наличием трубопровода «Уфа-Камбарка» и доля реализации нефтепродуктов была незначительна (2,9% от общего количества), то в 2001 г. с ростом реализации нефтепродуктов другим организациям (транзитом) на 1732% увеличилась и ее роль, так как весь транзит нефтепродуктов происходит через эту нефтебазу.

Кроме того, Камбаркская нефтебаза оказывает услуги по перевалке и хранению нефтепродуктов сторонних организаций. Так, в 2001 г. было реализовано данных услуг на 558861 тонн нефтепродуктов по сравнению с 172542 тоннами в 2000 г. (в 3,2 раза).

1.4.2 Издержки обращения

Реализация сопряжена с издержками обращения, уровень которых также дифференцируется по нефтебазам, как это представлено в табл. 3. Больше всего издержек в 2001 году производится на Ижевскую нефтебазу - 43170,8 тыс. руб., на Управление - 22189 тыс. руб., на Камбаркскую нефтебазу - 31034 тыс. руб. Однако абсолютные показатели не могут свидетельствовать об эффективности хозяйственной деятельности подразделений. Для этого рассчитаем относительные показатели - издержки обращения на 1 тонну нефтепродуктов и доля издержек обращения в выручке (табл. 3).

Таблица 3. Издержки обращения

Подразделения

2000 г.,

тыс. руб.

2001 г.,

тыс. руб.

на 1 тонну реализации в 2000 г., тыс. руб.

Воткинская

6033

11932,0

813,0

Глазовская

7979

16701,4

629,0

Игринская

5014

9859,0

791,0

Ижевская

21523

43170,8

1023,0

Камбаркская

11666

31034,0

392,0

Кезская

2894

6078,6

693,0

Можгинская

8505

16413,0

658,0

Сарапульская

7417

12345,0

810,0

Увинская

5056

9762,0

662,0

ТД УНП

15247

22189,0

1176,0

Транзит

4110

7288,0

-

Всего

95444

186772,8

725

Издержки обращения на 1 тонну нефтепродуктов максимальны по управлению и составляют 1176 тыс. руб. С одной стороны, на управление приходится незначительная доля реализации транзитом нефтепродуктов, с другой - абсолютное значение издержек обращения значительно. Последнее обстоятельство связано с тем, что затраты на оплату труда традиционно выше в управлении, нежели в структурном подразделении, к тому же затраты по оплате процентов за кредит на приобретение нефтепродуктов для всех нефтебаз до начала 2001 г. Управление принимало на себя.

Также значительны издержки обращения на 1 тонну нефтепродуктов на Ижевской нефтебазе (1023 тыс. руб.), что связано со значительными затратами на обслуживание АЗС, так как Ижевской нефтебазе принадлежит наибольшее число автозаправочных станций. Минимальное значение, равное 392 тыс. руб., было на Камбаркской нефтебазе. Это объясняется тем, что за счет большого объема реализации на 1 тонну нефтепродуктов приходится меньшая сумма издержек.

Выше указанные причины сказались на величине прибыли от реализации. Если в целом прибыль составила 86906 тыс. руб., то по управлению убыток составил 6938,8 тыс. рублей. По Ижевской нефтебазе прибыль от реализации составила 14478,2 тыс. руб., по Глазовской - 12611,6 тыс. руб., Камбаркской - 28905,0 тыс. руб. Кроме того, необходимо отметить рост прибыли на 153% по сравнению с 2000 годом, когда были убытки на Камбаркской нефтебазе, а также значительный убыток в 6323 тыс. руб. по Управлению (транзит). Однако для Ижевской нефтебазы характерно снижение прибыли по сравнению с предыдущим периодом на 2350,2 рублей.

2. Анализ и совершенствование финансового состояния предприятия

2.1 Анализ имущественного положения предприятия

Анализ финансов и хозяйственной деятельности предприятий связан с обработкой обширной информации, характеризующей самые разнообразные аспекты функционирования предприятия как производственного, финансового, имущественного, социального комплекса. Чаще всего эти данные сосредоточены в документах финансовой отчетности, балансе предприятия, учетных ведомостях, в которых отражаются осуществляемые предприятием хозяйственные операции и сделки, фиксация наличного имущества, доходов, источников их формирования. Таким образом, документально-информационной основой анализа финансового состояния и хозяйственной деятельности предприятий служат данные бухгалтерского учета. Сами эти данные позволяют высказать суждение о состоянии дел на фирме, но глубокий анализ требует еще и их обработки [8].

2.1.1 Анализ динамики и структуры статей баланса

Анализ финансового состояния начинается с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные и внеоборотные средства, изучить динамику структуры имущества, а также источников собственных и заемных средств.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализов отчетности.

Горизонтальный (временной) анализ означает сопоставление статей баланса и исчисляемых по ним показателей на начало и конец одного или нескольких отчетных периодов; он заключается в рассмотрении основных показателей в динамике, помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения.

Вертикальный (структурный) анализ характеризует удельный вес показателей в общем итоге баланса предприятия. При проведении вертикального анализа валюта баланса приравнивается к 100% и исчисляется удельный вес каждой статьи агрегированного баланса. Вертикальный анализ полезен для сравнения важности отдельной группы средств или их источников для деятельности предприятия. Он необходим, в частности, для выявления изменений в структуре средств предприятия и их источников за период в несколько лет [9].

Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга.

Анализ баланса ОАО «Удмуртнефтепродукт» (горизонтальный и вертикальный) представлен в табл. 4 и 5.

Таблица 4. Горизонтальный анализ баланса ОАО «Удмуртнефтепродукт»

Статьи баланса

2000 г.

2001 г.

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

Нематериальные активы

1433

100

1632

113,87

Основные средства

118744

100

125788

105,93

Незавершенное строительство

24254

100

49140

202,6

Долгосрочные вложения

15168

100

13231

87,23

Итого по разделу I

159599

100

189791

118,92

Запасы

сырье и материалы

затраты в незавершенном производстве

готовая продукция и товары

71548

10910

1055

58342

100

100

100

100

143695

17076

3195

122151

200,84

156,52

302,84

209,37

НДС

17336

100

20152

116,24

Дебиторская задолженность

покупатели

векселя к получению

прочие дебиторы

36912

20797

2088

14027

100

100

100

100

216431

161399

53

39057

586,34

776,07

2,54

278,44

Краткосрочные фин. вложения

1505

100

13516

898,07

Денежные средства

касса

расчетный счет

прочие денежные средства

5530

210

198

5122

100

100

100

100

29555

102

19172

10281

534,45

48,75

9682,83

200,72

Итого по разделу II

132831

100

423349

318,71

БАЛАНС

292430

100

613140

209,67

Уставный капитал

227

100

227

100

Добавочный капитал

65358

100

84015

128,55

Резервный капитал

113

100

113

100

Фонд социальной сферы

30901

100

725

2,35

Целевое финансирование

0

100

5

-

Нераспределенная прибыль прошлых лет

0

100

17146

-

Нераспределенная прибыль отчетного года

20441

100

61838

302,52

Итого по разделу III

117040

100

164069

140,18

Долгосрочные обязательства

- кредиты банков

11000

100

8000

72,73

Итого по разделу IV

11000

100

8000

72,73

Краткосрочные обязательства

займы и кредиты

кредиторская задолженность

расчеты по дивидендам

79082

85102

206

100

100

100

246019

194726

326

311,09

228,81

158.25

Итого по разделу V

164390

100

441071

268,31

БАЛАНС

292430

100

613140

209,67

Данные горизонтального анализа показывают, что за период с 2000 г. по 2001 г. произошло увеличение средств предприятия, которое составило 613140-291430=320710 тыс. руб., или 209,67% к предыдущему году.

Внеоборотные активы за этот же период увеличились на 30192 тыс. руб. или на 18,92%, в том числе нематериальные активы - на 13,87%, основные средства - на 5,93%. Увеличение по статье «Незавершенное строительство» на 24886 тыс. руб. (на 102,6%) свидетельствует о расширении сферы деятельности (идет совместное строительство АЗС с компанией «Лукойл»). Снижение долгосрочных вложений до 87,23% в 2001 г. по отношению к 2000 г. оценивается как отрицательный момент в деятельности компании.

Оборотные активы увеличились на 290518 тыс. руб. (218,71%) по сравнению с предыдущим годом, при этом значительный рост произошел по статьям «Запасы», «Дебиторская задолженность», «Краткосрочные финансовые вложения» и «Денежные средства». Увеличение статьи баланса «Запасы» на 72147 тыс. руб. (100,84%) может оцениваться двояко. С одной стороны - положительно, так как такое увеличение свидетельствует о расширении производства, а с другой - отрицательно - в силу неликвидности этого актива.

Отрицательной оценки заслуживает увеличение дебиторской задолженности в активе баланса (на 486,34%), в том числе задолженность покупателей и заказчиков выросла на 666,07%, прочих дебиторов - на 178,44%.

Увеличение краткосрочных финансовых вложений (13516 тыс. руб. в 2001 г. по сравнению с 1505 тыс. руб. в 2000 г.) можно оценить как положительный аспект в деятельности предприятия, так как оно вкладывает свободные денежные средства в другие предприятия, предоставляет займы, тем самым обеспечивая себе получение дополнительной прибыли.

Значительное увеличение денежных средств предприятия, в том числе на расчетном счете на 18974 тыс. руб. или на 9582,83% оценивается положительно с точки зрения ликвидности предприятия. Но с другой стороны предприятие должно стремиться более рационально использовать свободные денежные средства, имеющиеся в его распоряжении (приобретать краткосрочные ценные бумаги, предоставлять займы и др.).

Характеризуя пассив баланса, можно сказать, что размеры уставного и резервного капиталов остались без изменений. Рост добавочного капитала на 18657 тыс. руб. (на 28,55%) произошел в результате прироста стоимости внеоборотных активов, выявленного по результатам их переоценки, а также за счет продажи акций предприятия по цене, превышающей номинальную стоимость.

Значительное сокращение статьи пассива «Фонд социальной сферы» (с 30901 тыс. руб. в 2000 г. до 725 тыс. руб. в 2001 г.) объясняется исключением из фонда оплаты труда материальной помощи и дотаций работникам ввиду изменения политики предприятия.

Появление нераспределенной прибыли прошлых лет моно объяснить получением дивидендов с вложенного ранее капитала.

Прибыль отчетного года увеличилась на 202, 52%, что говорит о рентабельности предприятия.

Анализируя IV раздел баланса «Долгосрочные обязательства», можно отметить положительную тенденцию снижения долгосрочных займов и кредитов с 11000 тыс. до 8000 тыс. рублей.

В тоже время произошло увеличение краткосрочных займов на 211,09%. Отрицательным моментом в деятельности компании является значительный рост кредиторской задолженности на 109624 тыс. руб.

Данные табл. 5 свидетельствуют об изменении в структуре имущества предприятия. Так, доля внеоборотных активов в стоимости имущества в 2001 г. снизилась на 23,63% по сравнению с 2000 г. Наибольшее влияние на изменение структуры оказало снижение удельного веса статьи «Основные средства» (на 20,09%). Причиной этого может являться списание стоимости основных средств в связи с их износом.

Статья «Запасы» не претерпела значительных изменений.

Произошел значительный рост дебиторской задолженности в стоимости имущества (с 12,622 до 35,299%). Это говорит об увеличении числа неплатежеспособных клиентов.

Таблица 5. Вертикальный анализ баланса ОАО «Удмуртнефтепродукт»

Статьи баланса

2000 г.

2001 г.

Отклонение

тыс. руб.

%

тыс. руб.

%

Нематериальные активы

1433

0,490

1632

0,266

-0,224

Основные средства

118744

40,606

125788

20,515

-20,091

Незавершенное строительство

24254

8,294

49140

8,014

-0,28

Долгосрочные вложения

15168

5,187

13231

2,158

-3,029

Итого по разделу I

159599

54,58

189791

30,95

-23,63

Запасы

сырье и материалы

затраты в незавершен-ном производстве

готовая продукция и товары

71548

10910

1055

58342

24,47

3,73

0,36

19,95

143695

17076

3195

122151

23,436

2,785

0,521

19,922

-1,034

-0,945

0,161

-0,028

НДС

17336

5,93

20152

3,287

-2,643

Дебиторская задолженность

покупатели

векселя к получению

прочие дебиторы

36912

20797

2088

14027

12,622

7,11

0,71

4,80

216431

161399

53

39057

35,299

26,323

0,009

6,370

22,677

19,213

-0,7

1,57

Краткосрочные финансовые вложения

1505

0,515

13516

2,204

1,689

Денежные средства

касса

расчетный счет

прочие денеж. средства

5530

210

198

5122

1,891

0,072

0,068

1,752

29555

102

19172

10281

4,820

0,017

3,127

1,677

2,929

-0,055

3,059

-0,075

Итого по разделу II

132831

45,423

423349

69,046

23,623

БАЛАНС

292430

100

613140

100

-

Уставный капитал

227

0,78

227

0,037

0,743

Добавочный капитал

65358

22,358

84015

13,702

-8,656

Резервный капитал

113

0,039

113

0,018

-0,021

Фонд социальной сферы

30901

10,567

725

0,118

-10,45

Целевое финансирование

0

-

5

0,001

0,001

Нераспределенная прибыль прошлых лет

0

-

17146

2,796

2,796

Нераспределенная прибыль отчетного года

20441

6,990

61838

10,085

3,095

Итого по разделу III

117040

40,023

164069

26,759

-13,264

Долгосрочные обязательства

- кредиты банков

11000

3,762

8000

1,305

-2,457

Продолжение таблицы 5

1

2

3

4

5

6

Итого по разделу IV

11000

3,762

8000

1,305

-2,457

Краткосрочные обязательства

займы и кредиты

кредит. задолженность

расчеты по дивидендам

79082

85102

206

27,043

29,102

0,070

246019

194726

326

40,124

31,759

0,053

13,081

2,657

-0,017

Итого по разделу V

164390

56,215

441071

71,936

15,721

БАЛАНС

292430

100

613140

100

-

Удельный вес «Денежных средств» и «Краткосрочных финансовых вложений» в имуществе предприятия значительно не изменился (на 2,929% и 1,689% соответственно).

В пассиве баланса несмотря на абсолютное увеличение добавочного капитала (с 65358 тыс. руб. до 84015 тыс. руб.) удельный вес его сократился на 8,656%. Также произошло значительное сокращение удельного веса фонда социальной сферы (на 10,45%).

Краткосрочные заимствования в структуре имущества увеличились на 13%, а кредиторская задолженность, несмотря на значительное абсолютное увеличение, всего на 2,65%.

2.1.2 Оценка ликвидности баланса

Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность быстро погашать задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т.е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу, ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса, которая выражается в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает также безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам наступления. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированному по степени их ликвидности и расположенному в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. При анализе ликвидности баланса группы актива баланса по степени ликвидности определяются следующим образом:

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все денежные средства (наличные и на счетах) и краткосрочные финансовые вложения (с. 250 + с. 260);

А2 - быстро реализуемые активы. К ним относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты (с. 214 + с. 215+с. 240);

А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи раздела II актива «Запасы и затраты» (за исключением «Расходы будущих периодов» и статей, включенных ранее), налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям; дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты; задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а также прочие внеоборотные активы (с. 211 + с. 212+с. 213 + с. 220+с. 230 + с. 244+с. 270);

А4 - трудно реализуемые активы. Это статьи раздела 1 актива баланса «Внеоборотные активы» («Основные средства», «Нематериальные активы», «Незавершенное строительство», «Долгосрочные финансовые вложения») (с. 110 + с. 120+с. 130 + с. 140).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1-наиболее срочные обязательства. К ним относятся кредиторская задолженность; ссуды и займы, не погашенные в срок (из справки 1 формы №5) (с. 620);

П2 - краткосрочные пассивы. Они включают краткосрочные кредиты и займы (с. 610);

П3 - долгосрочные пассивы. К ним относятся долгосрочные кредиты и займы (с. 590).

П4 - постоянные пассивы (собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия). Включают статьи раздела III пассива «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи «Расходы будущих периодов» (с. 490 - с. 216).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведения групп по активу и пассиву баланса [17]. Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются соотношения:

А1?П1

А2? П2

А3? П3

А4<П4

Если одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный оптимальному, ликвидность баланса отличается от абсолютной. В частности при соотношении:

А1+А2 ? П1+П2

П4 ? А4

баланс предприятия обладает текущей ликвидностью, достаточной для рыночных условий.

Недостаточная для рыночных условий перспективная ликвидность баланса характеризуется следующим соотношением:

А1+А2 < П1+П2

А3 ? П3

П4 ? А4.

При очень низкой ликвидности баланса предприятия имеет место соотношение, определяющее недостаточный уровень перспективной ликвидности:

А1+А2 < П1+П2

А3 < П3

П4 ? А4.

Если не выполняется последнее условие, то баланс предприятия неликвиден: П4 < А4.

Таблица 6. Агрегаты ликвидности

Показатели

2000 год,

тыс. руб.

2001 год,

тыс. руб.

- денежные средства

5530

29555

- краткосрочные финансовые вложения

1505

13516

Итого А1

7035

43071

- дебиторская задолженность

36912

216431

- готовая продукция

58342

122151

- товары отгруженные

-

-

Итого А2

95254

338582

- запасы сырья и материалов

8370+64+2540

17076+65

- затраты в незавершенном производстве

1055

3195

- НДС

17336

20152

Итого А3

29365

40488

- долгосрочные финансовые вложения

15168

13231

- основные средства

118744

125788

- незавершенное строительство

24254

49140

- нематериальные активы

1433

1632

Итого А4

159599

189791

Итого активов

291253

611932

-кредиторская задолженность

85102

194726

- расчеты по дивидендам

206

326

Итого П 1

85308

195052

- краткосрочные кредиты

79082

246019

- краткосрочные займы

-

-

Итого П 2

79082

246019

- долгосрочные кредиты

11000

8000

- долгосрочные займы

-

-

Итого П 3

11000

8000

- капитал и резервы (за вычетом расходов будущих периодов)

117040-1177

164069-1208

Итого П4

115863

162861

ИТОГО ПАССИВОВ

291253

611932

Таблица 7. Анализ ликвидности баланса ОАО «Удмуртнефтепродукт»

Актив

2000 г.,

тыс. руб.

2001 г.,

тыс. руб.

Пассив

2000 г.,

тыс. руб.

2001 г.,

тыс. руб.

Платежный излишек (недостаток)

2000 г.,

тыс. руб.

2001 г.,

тыс. руб.

А1

7035

43071

П1

85308

195052

-78273

-151981

А2

95254

338582

П2

79082

246019

16172

92563

А3

29365

40488

П3

11000

8000

18365

32488

А4

159599

189791

П4

115863

162861

43736

26930

Итого

291253

611932

Итого

291253

611932

-

-

Оценка ликвидности баланса определяется сравнением полученных агрегатов:

А1 < П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 > П4

Можно сказать, что и в 2000-2001 гг. баланс предприятия неликвиден. Сумма наиболее ликвидных активов меньше суммы наиболее срочных обязательств на 78273 тыс. руб. в 2000 г. и на 151981 тыс. руб. в 2001 г. Это говорит о том, что в краткосрочном периоде предприятие не сможет своевременно погасить задолженность перед работниками по заработной плате, за полученную продукцию от поставщиков, перед бюджетом и др.

Расчет показателей текущей и перспективной ликвидностей представлен в табл. 8.

Таблица 8. Показатели ликвидности

Показатели

2000 г.

2001 г.

Текущая

ликвидность

(7035+95254) - (85308+79082)=

-62101

(43071+338582) - (195052+246019)=

-59418

Перспективная ликвидность

(7035+47627+8809,5)/

(85308+39541+3300)=

0,5

(43071+169291+12146,4)/

(195052+123009,5+2400)=

0,7

Отрицательная текущая ликвидность свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайшее время. Это говорит о том, что даже при получении ожидаемых поступлений (дебиторская задолженности, срок погашения которой менее 12 месяцев) предприятие не сможет своевременно погасить всех краткосрочных обязательств.

Оптимальное значение показателя перспективной ликвидности = 1. Значение показателя ниже оптимального свидетельствует о неплатежеспособности предприятия с учетом будущих поступлений и платежей. Для поддержания текущей и перспективной ликвидности предприятию можно порекомендовать не допускать возникновения неоправданной кредиторской задолженности, не подкрепленной достаточно ликвидными активами. Этого можно достигнуть, ускоряя оборачиваемость оборотных средств, насыщая финансовые потоки за счет активной работы отдела сбыта с покупателями.

Таблица 9. Показатели ликвидности баланса в относительном выражении

Показатели

2000 г.

2001 г.

{(А1-П1)/А1}•100%

-1112,6

-352,86

{(А2-П2)/А2}•100%

16,98

27,34

{(А3-П3)/А3}•100%

62,54

80,24

{(П4-А4)/П4}•100%

-37,75

-16,54

Можно сказать о наметившейся тенденции роста ликвидности, о чем свидетельствует динамика показателей, представленных в табл. 9.

2.1.3 Оценка состояния источников формирования материальных запасов

По состоянию источников формирования материальных запасов можно определить внутреннюю финансовую устойчивость предприятия. Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные средства, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам [4].

Для характеристики источников формирования запасов используются несколько показателей, которые отражают различные виды источников. Эти показатели, их условное обозначение и способ расчета сведены в табл. 10.

Таблица 10. Показатели оценки источников формирования запасов

Показатель

Усл. обозна-чение

Способ расчета

(статьи бухгалтерского баланса)

Общая оценка запасов

МЗ

с. 210

Наличие собственных оборотных средств

СОС

с. 490 - с. 190

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал

КФ

СОС + с. 590

Общая величина основных источников формирования запасов

И

КФ + с. 610 + с. 621 + с. 622 + с. 627

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

Фс = СОС-МЗ, (1)

где Фс - излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств,

СОС - собственные оборотные средства,

МЗ - общие запасы.

Фт = КФ-МЗ, (2)

где Фт - излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных

заемных источников,

КФ - функционирующий капитал,

МЗ - общие запасы.

Фо = И-МЗ, (3)

где Фо - излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников,

И - общая величина основных источников формирования запасов,

МЗ - общие запасы.

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

(4)

Согласно формулы (4) возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций [14]:

1. Абсолютная устойчивость. Такой тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

Фс ? 0, Фт ? 0, Фо ? 0; т.е. S={1; 1; 1}

Такое соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Но такая ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость. Отвечает условиям:

Фс < 0, Фт ? 0, Фо ? 0; т.е. S={0; 1; 1}

Нормальная финансовая устойчивость соответствует положению, когда успешно функционирующая организация использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств, как собственные, так и привлеченные.

3. Недостаточный уровень внутренней финансовой устойчивости, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств. Здесь должны выполняться следующие условия:

Фс < 0, Фт < 0, Фо ? 0; т.е. S={0; 0; 1}

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, соответствует условиям:

Фс < 0, Фт < 0, Фо < 0; т.е. S={0; 0; 0}

Таблица 11. Определение типа финансового состояния предприятия

Показатели

2000 г.

2001 г.

СОС

117040-159599= - 42559

164069-189791= - 25722

МЗ

71548

143695

КФ

-42559+11000= - 31559

-25722+8000= -17722

И

79082+59579+10382+304-31559=117788

246019+110461+3547-17722=342967

Как видно из табл. 11, на ОАО «Удмуртнефтепродукт» трехкомпонентный показатель финансовой ситуации за 2000-2001 uг. составил S={0; 0; 1}, что свидетельствует о недостаточном уровне внутрифирменной устойчивости. Такое соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия. Предприятию необходимо восстановить равновесие за счет сокращения кредиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

2.1.4 Расчет обеспеченности чистыми активами

Анализ обеспеченности чистыми активами проводят в два этапа.

Первый этап - расчет стоимости чистых активов, в котором участвуют определенные статьи актива и пассива.

Стоимость активов, входящих в расчет стоимости чистых активов, рассчитывается как валюта баланса за минусом суммы налога на добавленную стоимость и сумм убытков.

Для расчета чистых активов используют стоимость следующих пассивов:

- целевые поступления, заемные средства, кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, резервы предстоящих расходов, прочие пассивы.

Стоимость чистых активов рассчитывается как разность между принятыми активами и пассивами.

Второй этап - оценка уровня обеспеченности чистыми активами - характеризуется расчетом следующих показателей и сравнением их с нормативными значениями.

1. Удельный вес чистых активов в стоимости имущества:

Чистые активы / Валюта баланса ? 0,5, (5)

2. Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала:

Чистые активы/ Уставный капитал ? 1,0, (6)

3. Коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала:

Чистые активы / Собственный капитал ? 0,9, (7)

Таблица 12. Показатели обеспеченности чистыми активами

Показатели

2000 г., тыс. руб.

2001 г., тыс. руб.

Стоимость активов, участвующих в расчетах чистых активов

275094

592988

Стоимость пассивов, участвующих в расчетах чистых активов

175390

449076

Чистые активы

99704

143912

Удельный вес чистых активов в стоимости имущества

0,34

0,23

Коэффициент соотношения чистых активов к уставному капиталу

439,22

633,97

Коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала

0,85

0,88

Расчет показателей:

Стоимость активов (А) = Валюта баланса - НДС

А = 292430-17336 = 275094 (2000 год);

А = 613140-20152 = 592988 (2001 год).

Стоимость пассивов (П) = Целевые поступления + Заемные средства + Кредиторская задолженность

П = 0 + 11000 + 79082 + 85102 + 206 = 175390 (2000 год)

П = 5 + 8000 + 246019 + 194726 + 326 = 449076 (2001 год)

Чистые активы (ЧА)= А-П

ЧА = 275094-175390 = 99704 (2000 год)

ЧА = 592988-449076 = 143912 (2001 год)

Уд. вес ЧА в стоимости имущества = Чистые активы / Валюта баланса

Уд. вес ЧА = 99704 / 292430 = 0,34 (2000 год)

Уд. вес ЧА = 143912 / 613140 = 0,23 (2001 год)

К1 соотношения = Чистые Активы / Уставный капитал

К1 = 99704 / 227 = 439,22 (2000 год)

К2 = 143912 / 227 = 633,97 (2001 год)

К2 соотношения = Чистые активы / Собственный капитал

К2 = 99704 / 117040 = 0,85

К2 = 143912 / 164069 = 0,88

Предприятие может выполнить свои обязательства из общих активов в 2000-2001 гг. Удельный вес чистых активов в стоимости имущества ниже оптимального значения, при этом наметилась тенденция к снижению обеспеченности чистыми активами.

Для большей инвестиционной привлекательности необходимо увеличить уставный капитал, так как стоимость чистых активов во много раз превышает сумму уставного капитала.

Доля чистых активов в собственном капитале составляет более 85% и 88% в 2000 и 2001 гг. соответственно, что почти удовлетворяет современным рыночным требованиям.

2.2 Анализ финансовых коэффициентов

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты. Это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые коэффициенты используются:

*для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;

*для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия;

*для определения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния [12].

2.2.1 Оценка показателей рыночной финансовой устойчивости

Эти коэффициенты рассчитываются по данным бухгалтерской отчетности, и рассчитанные их значения сравниваются с нормативными, что позволяет сделать выводы при анализе рыночной финансовой устойчивости. Коэффициенты рассчитываются по ниже приведенной методике.

1. Коэффициент автономии - отношение собственного капитала к общей величине имущества (валюте баланса). Особое значение показатель имеет для инвесторов. Может иметь следующие значения, характеризующие соотношение данных показателей:

Ка=0,6 и более - высокое положительное соотношение

Ка=0,4-0,5 - соотношение среднего уровня

Ка=0,3-0,4 - неустойчивое соотношение

Ка<0,3 - предприятие высокой степени риска

2. Удельный вес заемных средств в стоимости имущества - отношение суммы привлеченной задолженности к валюте баланса. Этот показатель характеризует структуру средств предприятия с точки зрения доли заемных средств. Он связан с предыдущим показателем и не должен быть более 0,3.

3. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества - отношение дебиторской задолженности к валюте баланса. Рекомендуемое значение ? 0,4.

4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяется путем деления заемных средств на собственные. Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. За критическое значение данного показателя принимают К > 1.

5. Доля дебиторской задолженности в текущих активах - отношение дебиторской задолженности ко всей величине оборотных активов. Рекомендуемое значение: Кд ? 0,7

Если данное соотношения не выполняется, это значит, что большая часть оборотного капитала состоит из дебиторской задолженности.

6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами - отношение чистого оборотного капитала ко всей сумме оборотных средств. Минимальное значение коэффициента 0,1.

7. Коэффициент маневренности собственных средств исчисляется как отношение собственных оборотных средств ко всей сумме собственного капитала и показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования, т.е. вложена в оборотные средства. Нормативное значение данного коэффициента ? 0,5.

8. Коэффициент реальной стоимости имущества - отношение остаточной стоимости основных средств, производственных запасов, незавершенного производства к валюте баланса. Рекомендуемое значение в пределах 0,5-0,6.

Таблица 13. Исходные данные для расчета показателей финансовой устойчивости

Показатели

2000 г.,

тыс. руб.

2001 г.,

тыс. руб.

Собственный капитал

117040

164069

Валюта баланса

292430

613140

Заемные средства

79082

246019

Дебиторская задолженность

36912

216431

Собственные оборотные средства

-31559

-17722

Оборотные средства

312831

423349

Остаточная стоимость основных средств

118744

125788

Затраты и запасы

71548

143695

Таблица 14. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели

Норматив

2000 г.

2001 г.

Коэффициент автономии

Собственный капитал / Валюта баланса

? 0,7

117040/292430=

0,4

164069/613140=

0,268

Удельный вес заемных средств в стоимости имущества

Заемные средства / Валюта баланса

? 0,4

79082/292430=

0,27

246019/613140=

0,401

Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества

Дебиторская задолж. / Валюта баланса

? 0,4

36912/292430=

0,126

216431/613140=

0,353

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = Заемные средства / Собственные средства

0,7-1

79082/117040=

0,676

246019/164069=

1,499

Доля дебиторской задолженности в текущих активах =

дебиторская задолженность / Оборотные средства

? 0,7

36912/132831=

0,277

216431/423349=

0,511

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами =

Собственные оборотные средства / Оборотные средства

? 0,1

-31559/132831=

-0,238

-17722/423349=

-0,042

Коэффициент маневренности =

Собственные оборотные средства / Собственный капитал

? 0,5

-31559/117040=

-0,27

-17722/164069=

-0,108

Коэффициент реальной стоимости имущества =

Основные средства + Запасы и затраты / Валюта баланса

0,5-0,6

(118744+71548)/2292430=

0,65

(125788+143695)/

613140=

0,44

Коэффициент автономии в нашем случае ниже нормативного, этого подчеркивает, что предприятие существует за счет непогашения кредиторской задолженности, причем наблюдается тенденция к увеличению риска финансовой неустойчивости предприятия.

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств соответствует нормативному. Это положительный фактор для предприятия, так как оно стремиться покрыть все свои расходы за счет использования собственной прибыли.


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.