Анализ и совершенствование финансовой деятельности (на примере ОАО "Удмуртнефтепродукт")

Удельный вес дебиторской задолженности не превышает рекомендуемого значения, хотя можно отметить в качестве отрицательного явления тенденцию к его возрастанию за исследуемый период. Повышение коэффициента - отрицательный фактор для предприятия. Предприятию необходимо задуматься об обеспечении платежеспособности покупателей продукции. Этого можно добиться, используя взаимозачеты, а также необходимо при продаже товара выписывать счета на предоплату.

В 2000 году коэффициент соотношения заемных и собственных средств соответствует нормативному, а в 2001 году произошло резкое увеличение значения этого коэффициента до 1, 499. Это связано с привлечением дополнительных сумм заемных средств. Высокое значение показателя свидетельствует о степени риска акционеров, так как в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Положительным моментом в деятельности предприятия является низкая доля дебиторской задолженности в оборотном капитале.

Очень негативным моментом является превышение краткосрочных обязательств над оборотными активами предприятия, потому коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент маневренности имеют отрицательное значение. Значение этих показателей еще раз свидетельствует о том, что большая часть оборотных средств предприятия состоит из заемных средств.

Значение коэффициента реальной стоимости имущества в 2000 г. выше норматива, что позволяет сделать вывод, что предприятие располагает достаточной стоимостью имущества. Небольшое уменьшение коэффициента в 2001 г. указывает на снижение производственного потенциала.

В целом можно сделать заключение, что финансовая устойчивость ОАО «Удмуртнефтепродукт» находится на среднем уровне и имеет тенденцию к повышению. Для изменения финансового состояния предприятию необходимо улучшить ряд финансовых показателей. Добиться этого можно снижением уровня запасов и увеличением источников собственных средств.

2.2.2 Анализ платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса

Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Показатели ликвидности характеризуют способность предприятия выполнять свои обязательства, используя свои активы. Для эффективного измерения ликвидности используется система коэффициентов, отражающих соотношения определенных статей баланса и других видов финансовой отчетности. В общем случае показатели ликвидности отражают кассовую позицию предприятия в зависимости от скорости реализации или степени покрытия имущественными средствами текущих долговых обязательств. Наиболее важными из них являются следующие:

1. Коэффициент текущей ликвидности: отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности, прочих оборотных активов, материальных запасов к краткосрочным обязательствам. Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с кредиторами, но и продажи, в случае нужды, прочих элементов материальных оборотных средств. Он характеризует ожидаемую платежеспособность организации на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Его значение соответствует определенной степени платежеспособности:

Ктл ? 1,5 - очень низкая платежеспособность

1,5 < Ктл < 1,99 - низкая платежеспособность

Ктл > 2,0 - предприятие платежеспособно

2. Коэффициент срочной ликвидности: отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент срочной ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность на период равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Оптимальное значение коэффициента должно быть близким к единице, а критическое - не менее 0,80.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности: отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам.

Сам коэффициент абсолютной ликвидности прямо не говорит о платежеспособности, но если его уровень низок, что указывает на временное отсутствие свободных денежных средств, то при какой-либо коммерческой сделке с такой организацией могут потребовать предварительную оплату.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время и характеризует платежеспособность на дату составления баланса, его оптимальное значение 0,20 - 0,25.

Показатели платежеспособности измеряют финансовый риск, то есть вероятность банкротства. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если величина его общих активов превышает величину внешних обязательств. Чем значительнее общие активы превышают общие обязательства, тем выше степень платежеспособности.

Коэффициент общей платежеспособности организации: отношение собственного капитала к сумме краткосрочной и долгосрочной задолженности.

Этот коэффициент рассчитывают, как правило, если принимается во внимание ликвидация организации - хватит ли у организации собственных средств для расчета со всеми кредиторами.

Коэффициент общей платежеспособности организации характеризует перспективную платежеспособность, т.е. способность организации погасить всю внешнюю задолженность (долгосрочную и краткосрочную) за счет собственного капитала. Его критическое значение должно быть не менее 1,00. Однако если этот показатель намного превышает критическое значение, это говорит о низкой деловой активности предприятия. Дело в том, что собственный капитал занимает чаще всего небольшую долю в общем капитале фирмы, в силу чего становится возможным расширение производства.

Вышеуказанные коэффициенты отвечают интересам различных внешних пользователей информации. Так для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк и прочие кредиторы больше внимания уделяют коэффициенту срочной ликвидности. Покупателей и держателей акций и облигаций в большей мере интересует показатели текущей ликвидности, а также коэффициент платежеспособности при условии ликвидации организации [2].

Таблица 15. Расчет коэффициентов ликвидности

Показатели	2000 г	2001 г.	Изменение
			+/-	%
Коэффициент текущей ликвидности	0,808	0,960	+0,152	+18,81
Коэффициент срочной ликвидности	0,27	0,59	+0,32	+118,52
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,034	0,067	+0,033	+97,06

Коэффициент абсолютной ликвидности и в 2000 г. и в 2001 г. находятся ниже критического уровня (0,034 и 0,067 соответственно). Это означает, что только 3,4% в 2000 г. и 6,7% в 2001 г. краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Низкое значение данного показателя свидетельствует о невысоком уровне гарантии погашения долгов, так как существует опасность потери стоимости активов в случае ликвидации предприятия и нет никакого временного блага для превращения их в платежные средства. Также низкий показатель коэффициента абсолютной ликвидности может вызвать недоверие со стороны поставщиков. Значение данного показателя ниже оптимального уровня указывает на дефицит свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Возможно, причина этого = увеличение задолженности дебиторов, именно от них зависит на данный момент текущая платежеспособность.

Коэффициент текущей ликвидности в 2001 г. вырос на 18,81% и достиг 0,96, что почти соответствует нормальному ограничению (К?1).Увеличение данного показателя означает, что за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений может быть погашена большая часть текущих обязательств предприятия. С ростом коэффициента текущей ликвидности растет и уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Коэффициенты быстрой ликвидности имеют тенденцию к повышению (с 0,27 в 2000 г. до 0,59 в 2001 г., т.е. на 118,52%), но все же остается ниже оптимального уровня. Большую часть ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать.

Анализ коэффициентов ликвидности показывает, что платежеспособность ОАО «Удмуртнефтепродукт» является низкой, так как коэффициенты абсолютной и срочной ликвидности не достигают рекомендуемого значения, хотя и имеют тенденцию к некоторому повышению.

2.2.3 Оценка критериев несостоятельности организации

Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия.

При принятия решения об объявлении организации банкротом важным показателем является коэффициент текущей ликвидности. В зависимости от величины этого коэффициента возможны два варианта оценки критериев несостоятельности организации.

1. Если коэффициент текущей ликвидности имеет значение меньше двух, что указывает на низкий уровень платежеспособности, то рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности по формуле:

Квп=Ктлф+6/Т (Ктлф - Ктлн)/2, (8)

где Ктлф - коэффициент текущей ликвидности фактический (на конец периода)

Т - число месяцев в анализируемом периоде

Ктлн - коэффициент текущей ликвидности на начало года.

Если при расчете коэффициента восстановления получается значение меньше 1, то структура баланса признается неудовлетворительной, а само предприятие неплатежеспособным.

Если значение коэффициента восстановления получается больше 1, то признание структуры баланса неудовлетворительным откладывается на 6 месяцев. Считается, что платежеспособность может быть восстановлена через некоторое время.

2. Если значение коэффициента текущей ликвидности больше 2, но имеются сомнения в сохранении удовлетворительного уровня платежеспособности, то рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности по формуле:

Кут=(Ктлф+3/Т (Ктлф-Ктлн)) / 2 (9)

Если значение коэффициента утраты платежеспособности получается по расчету менее 1, то предприятие ставится на соответствующий учет, как возможный банкрот на 3 месяца.

Оценку критериев несостоятельности ОАО «Удмуртнефтепродукт» будем проводить по первому варианту, так как вычисленный коэффициент текущей ликвидности менее 1,5 и предприятие имеет очень низкую платежеспособность.

Используя данные таблицы 15 рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности:

Квп=(0,96+6/12 (0,96 - 0,808)) / 2= 2,125

В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется формула «Z-счета», рассчитанного по методике Эдварда Альтмана. Этот метод предложен в 1968 году известным западным экономистом Альтманом. Индекс платежеспособности построен с помощью аппарата мультикативного дискриминантного анализа и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

При построении индекса, Альтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг. а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал 5 наиболее значимых для прогноза и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (коэффициент возможности банкротства) имеет вид:

Z=3,3К1+К2+0,6КЗ+1,4К4+1,2К5, (10)

где К1=Прибыль до выплаты%, налогов / Всего активов,

К2=Выручка от реализации / Всего активов,

К3=Собственный капитал (рыночная оценка)/Привлеченный капитал,

К4=Нераспределенная прибыль / Всего активов,

К5=Собственные оборотные средства / Всего активов.

Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статистической выборки. Если после произведенных расчетов окажется, что «Z-счет'' равен или меньше 1,8, то вероятность банкротства этого предприятия очень высока, при величине «Z-счета'' от 1,8 до 2,7 - вероятность высокая; от 2,8 до 2,9 - банкротство возможно; от 3,0 и выше - вероятность банкротства очень низкая.

Расчет значений коэффициентов и Z-счета представлен в таблице 16.

Таблица 16. Исходные данные для расчета индекса Альтмана

Показатель	2000 г., тыс. руб.	2001 г., тыс. руб.
Балансовая прибыль	27430	76077
Выручка от реализации	666933	1626483
Собственный капитал	117040	164069
Привлеченный капитал	90082	254019
Реинвестированная прибыль	20441	78984
Собственные оборотные средства	-3155	-17722
Валюта баланса	292430	613140
Индекс Альтмана	3,338	3,596

Согласно критериям банкротства, принятыми Федеральным Управлением по делам несостоятельности предприятий ОАО «Удмуртнефтепродукт» является платежеспособным. Этот вывод подтверждается рассчитанным по методике Альтмана значением счета Z, значение которого в 2000 г. составляло 3,338, а в 2001 г. - 3,596, что говорит об очень низкой вероятности банкротства. Положительным фактором является тенденция к повышению счета Z. Такое улучшение положения происходит за счет увеличения операционной прибыли предприятия.

2.2.4 Оценка деловой активности

Деловую активность организации характеризуют показатели оборачиваемости активов.

Финансовое положение любого предприятия находится в непосредственной зависимости от скорости оборота отдельных видов актива - насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Активы предприятия имеют различную скорость оборота. Недвижимое имущество (основные фонды, нематериальные активы) - один оборот (замену) может совершить через 10-20-50 лет.

Текущие (оборотные) активы, предназначенные для реализации или потребления, могут менять свою форму (материально-вещественную на денежную и наоборот) в течение одного операционного цикла предприятия (от начала изготовления продукции до ее реализации) [11].

На длительность оборота влияют различные факторы. К внешним факторам относятся:

* сфера деятельности предприятия (производственная, коммерческая, посредническая и др.),

* отраслевые факторы,

* масштабы предприятия (на малых предприятиях оборачиваемость выше, чем на больших [3].

Экономическая нестабильность в стране значительно замедляет процесс оборота средств.

Показатели оборачиваемости характеризуют эффективность работы предприятия, заключающуюся в возможности получения высокой прибыли. К показателям данной группы относятся следующие коэффициенты. Основные формулы для расчета показателей деловой активности:

1. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов: отношение денежной выручки к средней стоимости совокупных активов.

Показатель характеризует эффективность использования всех активов организации, как иммобилизационных активов, так и оборотных средств. Чем выше значение этого показателя, тем эффективнее используются производственное оборудование и другие виды активов. Рост коэффициента оборачиваемости совокупных активов означает ускорение кругооборота средств или инфляционный рост цен.

2. Коэффициент оборачиваемости текущих активов (мобильных средств): отношение денежной выручки к средней стоимости текущих активов.

Данный коэффициент является общим измерителем эффективности использования оборотных средств, так как показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на одну денежную единицу оборотных средств.

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: отношение денежной выручки к средней стоимости собственного капитала.

Снижение коэффициента оборачиваемости собственного капитала отражает тенденцию к бездействию части оборотных средств. Этот коэффициент должен быть не менее 2,00.

4. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов: отношение затрат на реализованную продукцию к средней стоимости материальных запасов.

Высокое значение коэффициента считается признаком финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение объема продаж и способствует получению высоких доходов.

5. Коэффициент оборачиваемости производственных средств-

отношение денежной выручки к средней стоимости основных производственных средств.

Показатель свидетельствует об уровне отдачи основных средств (фондоотдача) Увеличение коэффициента оборачиваемости производственных средств указывает на повышение эффективности их использования.

6. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности: отношение денежной выручки к средней стоимости дебиторской или кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятиям. Снижение или увеличение данного коэффициента означает сокращение продаж в кредит или увеличение объема предоставляемого в кредит. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности считается хорошим, если его уровень не ниже 12,00, критическим - 4,00, при расчете его за год.

Увеличение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности означает увеличение скорости оплаты задолженности организации, снижение - рост покупок в кредит. Критическое и оптимальное значения коэффициента такие же, как и по дебиторской задолженности.

7. Продолжительность оборота дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, материальных запасов: отношение количества дней в периоде к соответствующим коэффициентам их оборачиваемости.

Продолжительность оборота материальных запасов - это количество дней, приходящихся на один оборот материальных запасов. Низкие показатели свидетельствуют о хорошем, устойчивом спросе на продукцию предприятия. Высокий результат означает, что предприятие либо имеет больше материальных запасов, чем ему необходимо, либо испытывает трудности со сбытом своей продукции.

Продолжительность оборота дебиторской (кредиторской) задолженности отражает среднее количество дней, в течение которых остается непогашенной дебиторская (кредиторская) задолженность. Величина показателя существенно зависит от операционного цикла предприятия.

8. Продолжительность операционного цикла: сумма продолжительности оборота в днях дебиторской и кредиторской задолженности и материальных запасов.

9. Продолжительность финансового цикла: продолжительность операционного цикла минус количество дней продолжительности оборота кредиторской задолженности.

Таблица 17. Исходная информация для расчета показателей деловой активности

Показатели	2000 г., тыс. руб.	2001 г., тыс. руб.
Денежная выручка	666933	1626483
Средняя стоимость совокупных активов	259219	452785
Средняя стоимость текущих активов	(72390+132831)/2= 102610,5	(132831+423349)/2= 278090
Средняя стоимость собственного капитала	(115446+117040)/2= 116243	(117040+164069)/2= 140554,5
Затраты на производство и реализацию продукции	632617	1539581
Средняя стоимость материальных запасов	(30537+71548)/2= 51042,5	(74977+143695)/2= 109336
Средняя стоимость основных производственных фондов	(117519+118744)/2= 118131,5	(118744+125788)/2= 122266
Средняя стоимость дебиторской задолженности	(18529+36912)/2= 27720,5	(35178+216431)/2= 125804,5
Средняя стоимость кредиторской задолженности	(75366+85102)/2= 80234	(85102+194726)/2= 139914

Таблица 18. Коэффициенты деловой активности

Показатели	2000 г.	2001 г.
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов= Ден. выручка / Ср. стоимость совокупных активов	2,57	3,59
Коэффициент оборачиваемости текущих активов = Ден. выручка / Ср. стоимость текущих активов	6,5	5,85
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала= Ден. выручка / Ср. стоимость собственного капитала	5,74	11,57
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов= Затраты на производство и реализацию продукции / Ср. стоимость материальных запасов	12,39	14,08
Коэффициент оборачиваемости производственных средств= Выручка / Среднегодовая стоимость ОПФ	5,65	13,3
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности= Выручка / Ср. стоимость дебиторской задолженности	24,06	12,93
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности= Выручка / Ср. стоимость кредиторской задолженности	8,31	11,62
Продолжительность оборотов материальных запасов в днях= 360 / Коэф. обор-ти матер. запасов	29,05	25,57
Продолжительность оборотов дебиторской задолженности в днях=360 / Коэф. обор-ти деб. задолженности	14,96	27,84
Продолжительность оборотов кредиторской задолженности в днях=360 / Коэф. обор-ти кред. задолженности	43,32	30,98
Продолжительность операционного цикла= Сумма оборотов материальных запасов и дебиторской задолженности	44,01	53,41
Продолжительность финансового цикла= Продолжительность опер. цикла - оборот в днях кредит. задолженности	0,69	22,43

Коэффициенты оборачиваемости совокупных и текущих активов имеют высокое значение, что означает эффективность использования производственного оборудования и других видов активов. Наблюдается рост коэффициента оборачиваемости совокупных активов, т.е. можно сказать об ускорении кругооборота средств.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала также вырос. Если в 2000 г. предприятие получало с каждого рубля собственного капитала 5,74 руб. выручки от реализации нефтепродуктов, то в 2001 г. этот показатель вырос до 11,57 руб. Это говорит о повышении эффективности использования предприятием собственного капитала.

Значение коэффициента оборачиваемости материальных запасов увеличилось с 12,39 в 2000 г. до 14,08 в 2001 г. Это свидетельствует об ускорении оборачиваемости запасов. Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше затоваривание, быстрее можно реализовать продукцию и в случае необходимости погасить долги. Значение этого коэффициента характеризует степень ликвидности активов предприятия.

Коэффициент оборачиваемости производственных средств (фондоотдача) увеличился с 5,65 до 13,3 за рассматриваемый период, т.е. налицо повышение эффективности использования имеющихся в распоряжении предприятия основных средств.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2001 г. снизился по сравнению со значением коэффициента в 2000 г. в 2 раза. Снижение данного показателя свидетельствует об увеличении объемов продаж в кредит.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вырос по сравнению с 2000 г. с 8,31 до 11,62. Рост значения этого показателя является положительным фактом, так как означает увеличение скорости оплаты задолженности организации.

Продолжительность оборотов материальных запасов в днях составляет 29,05 дней в 2000 г. и 25,57 дней в 2001 г. Снижение этого показателя говорит об ускорении оборачиваемости запасов и повышении спроса на продукцию.

Продолжительность оборота дебиторской задолженности составляла 27,84 дней на конец 2001 г. Значение коэффициента увеличилось по сравнению со значением 2000 г. на 12,88 пунктов. Это значит, что увеличилось среднее количество дней, в течении которых дебиторская задолженность остается непогашенной.

Продолжительность оборотов кредиторской задолженности в днях снизилась по сравнению с 2000 г. на 12,34 пункта или на 28,5%. Это свидетельствует о том, что предприятие стремится сократить долг поставщикам.

Продолжительность операционного цикла резко возросла с 0,69 до 22,43 (на 3150%). Это свидетельствует о снижении эффективности работы планово-учетной службы и руководства предприятия, так как рациональная работа с дебиторами и кредиторами зависит в основном от этой категории работников.

В целом, по результатам анализа показателей деловой активности можно говорить о высокой степени оборачиваемости активов и расширении деятельности предприятия.

2.2.5 Анализ рентабельности использования активов

Прибыль и рентабельность являются важнейшими показателями эффективности хозяйствования. Причем прибыль, как показатель результатов финансовой деятельности предприятия, характеризует абсолютную эффективность его хозяйствования. Относительный показатель доходности - рентабельность - отображает получение фирмой любых видов прибыли в зависимости от объема используемых ресурсов. Другими словами рентабельность показывает, сколько прибыли получено на каждый рубль вложенных средств [7]. Для эффективного комплексного измерения доходности используют следующие показатели:

1. Рентабельность имущества (рентабельность совокупных активов): отношение балансовой или чистой прибыли к средней стоимости совокупных активов.

Показатель отражает эффективность использования всего имущества организации. Снижение его свидетельствует о падающем спросе на продукцию организации и о пере накоплении активов.

2. Рентабельность текущих активов: отношение балансовой или чистой прибыли к средней стоимости текущих активов.

3. Рентабельность внеоборотных активов: отношение чистой прибыли к средней стоимости внеоборотных активов.

Это один из важнейших показателей в российской практике на сегодняшний день, так как уменьшение этого показателя указывает на снижение эффективности производственного потенциала, что в дальнейшем может привести к банкротству или в лучшем случае очень негативно изменить инвестиционную привлекательность организации.

4. Рентабельность собственного капитала: отношение чистой прибыли к средней стоимости собственного капитала.

Увеличение или снижение рентабельности собственного капитала в акционерных обществах оказывает существенное влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

5. Рентабельность инвестиций (перманентного капитала): отношение балансовой прибыли к разности валюты баланса и величины краткосрочных обязательств.

6. Рентабельность реализованной продукции: отношение прибыли от реализации продукции, товаров, работ и услуг к себестоимости реализованной продукции.

Рентабельность реализованной продукции может служить ориентиром возможности вести расширенное воспроизводство. В настоящее время считается, что для расширенного воспроизводства рентабельность затрат на производство и реализацию продукции должна быть не ниже 45-50 процентов.

7. Рентабельность продаж (денежной выручки): отношение прибыли от реализации продукции, товаров, работ и услуг к сумме денежной выручки.

Показатель характеризует эффективность управления, особенно в условиях инфляции. По этому показателю организация может определять наиболее выгодный для себя канал реализации.

Таблица 19. Исходные данные для расчета показателей рентабельности

Показатели	2000 г., тыс. руб.	2001 г., тыс. руб.
Выручка от продажи продукции	666933	1626483
Себестоимость продукции	537173	1360096
Издержки обращения	95444	179485
Прибыль от реализации продукции	34316	86902
Балансовая прибыль	27430	76077
Чистая прибыль	20441	61838
Валюта баланса	292430	613140
Средняя стоимость совокупных активов	259219	452785
Средняя стоимость текущих активов	102610,5	278090
Средняя стоимость внеоборотных активов	156608,5	174695

Таблица 20. Показатели рентабельности

Показатели	2000 г., %	2001 г., %
Рентабельность имущества	7,88	13,66
Рентабельность текущих активов	19,92	22,24
Рентабельность внеоборотных активов	13,05	35,4
Рентабельность собственного капитала	17,46	37,69
Рентабельность инвестиций	21,42	44,21
Рентабельность реализованной продукции	5,42	5,64
Рентабельность продаж	5,15	5,34

Необходимо отметить, что показатели рентабельности имеют рост по всем позициям. Так, рентабельность имущества увеличилась с 7,88% до 13,66% или на 5,78%. Повышение свидетельствует о растущем спросе на продукцию предприятия и рациональном использовании совокупных активов.

Рентабельность текущих активов характеризует эффективность использования текущих активов. Рост этого показателя на 2,32% говорит об эффективности использования мобильных активов, от эффективности использования которых во многом зависит успех предприятия.

Рентабельность внеоборотных активов увеличилась в 2,7 раза. Это говорит о финансовой отдаче внеоборотных активов от вложенного капитала.

Рентабельность собственного капитала в 2001 г. увеличилась по сравнению с 2000 г. на 20,23% или в 2,9 раза. Рост рентабельности собственного капитала в АО оказывает существенное влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

Рентабельность инвестиций увеличилась с 21,42% в 2000 г. до 44,21% в 20001 г. Это свидетельствует о доходности инвестиций, вложенных акционерами в предприятие и подчеркивает привлекательность вложения средств в данную организацию.

Рентабельность реализованной продукции и рентабельность продаж имеют низкий уровень - 5,64% и 5,34% в 2001 г. соответственно. Это говорит о низкой доходности реализованной продукции и неэффективности управления. Невысокий уровень рентабельности продаж свидетельствует о невыгодном канале реализации нефтепродуктов у предприятия.

Анализируя динамику показателей рентабельности можно в целом отметить, что показатели рентабельности имеют рост по всем позициям. Особенно большое увеличение наблюдается в уровне рентабельности собственного капитала, внеоборотных активов, имущества и инвестиций. Сравнительно невысокий рост рентабельности продаж говорит о недостатках в сфере маркетинга и характеризует низкую эффективность управления. Низкие показатели рентабельности реализованной продукции показывают невозможность вести расширенное производство. В целом, рентабельность использования активов можно оценить на среднем уровне.

2.3 Возможные направления по совершенствованию финансовой деятельности предприятия

Последние два года ОАО «Удмуртнефтепродукт» обеспечивает горюче-смазочными материалами городское хозяйство. В конце 2001 года муниципалитет провел новый тендер, в котором участвовало шесть компаний, в том числе и из соседних регионов. Выиграли конкурс две компании: «АСПЭК» и «Удмуртнефтепродукт», предложивший минимальные цены при надлежащем качестве товара.

Компания развивается благодаря удачной стратегии руководства и системному подходу к бизнесу. Несмотря на то, что ОАО «Удмуртнефтепродукт» является крупнейшей компанией в республике на рынке нефтепродуктов, она остается одним из самых динамичных его участников. По предварительным итогам 2001 года ОАО «Удмуртнефтепродукт» вошло в 1000 крупнейших предприятий Уральского региона. При этом по Удмуртии ОАО «Удмуртнефтепродукт» заняло 8-е место, обойдя многие крупнейшие промышленные предприятия республики. Объем продаж в 2001 году составил 1626483 тыс. рублей.

Большая часть полученной компанией прибыли вкладывается в реконструкцию и строительство новых автозаправочных станций. Современные экономические условия предъявляют жесткие требования к бизнесу. Реалии таковы: либо компания сегодня вкладывает деньги в развитие средств производства, либо завтра оказывается прозябающей на задворках рынка. В результате в 2001 году ОАО «Удмуртнефтепродукт» был проведен капитальный ремонт 14 АЗС по единому типовому проекту. Появление на улицах города современных автозаправок - это не только комфорт, красота и экология. Это имидж Удмуртии как преуспевающей республики и Ижевска как столичного города.

Следующий этап - организация на АЗС торговых залах. Клиент получает возможность личного контакта с продавцом, приобретения продуктов, в том числе и местного производства. Оплата за ГСМ производится в закрытом павильоне, что очень важно для сурового климата нашей республики.

На трех нефтебазах из девяти котельные были переведены на газообразное топливо. В соответствии с экологическими требованиями была проведена реконструкция очистных сооружений на глазовской нефтебазе. «ЛУКойл» - это не только качество, это страховка от кризиса. Недавно в Удмуртии появились автозаправочные станции, оформленные в стиле автозаправок «ЛУКойла», где жители Удмуртии могут рассчитывать на сервис мирового уровня.

Постоянный поиск новых и нетрадиционных решений - это одна из характерных особенностей нынешнего руководства компании, которое никогда не останавливается на достигнутом. В конце концов, от этого выигрывает не только «Удмуртнефтепродукт», выигрывает вся республика.

В частности, сотрудничество с «ЛУКойлом» - это не только использование торговой марки, которое по-своему дисциплинирует компанию в уровне сервиса и качества реализуемой продукции. ГСМ, предлагаемые «Удмуртнефтепродуктом» на традиционных автозаправках, не менее качественны.

Следующее направление деятельности ОАО «Удмуртнефтепродукт» - это расширение деятельности на российском рынке. «Географически сфера деятельности компании ограничена на западе Калининградом, на востоке - городом Свободный в Амурской области. В состав ОАО «Удмуртнефтепродукт» входит Камбарская нефтебаза, представляющая собой уникальный объект, не имеющий конкурентов в республике и в соседних областях. Через нее происходит отгрузка топлива по России и на экспорт.

Камбарская нефтебаза - это единственная в республике перевалочная база. Прием нефтепродуктов осуществляет с трубопроводного, железнодорожного, речного и автомобильного транспорта. Камбарская нефтебаза связана продукто-проводом с башкирской группой НПЗ. В 2002 году будет закончено строительство нефтепродуктопровода, который соединит базу и Пермский НПЗ. Компания получит дополнительную прибыль, а республика - инвестиции и налоги.

Для поддержания текущей и перспективной ликвидности компании можно порекомендовать не допускать возникновения неоправданной кредиторской задолженности, не подкрепленной достаточно ликвидными активами. Этого можно достигнуть насыщая финансовые потоки за счет активной работы отдела сбыта с покупателями.

Показатели финансовой ситуации за 2000-2001 гг. свидетельствуют о недостаточном уровне внутрифирменной устойчивости. Такое соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия. Предприятию необходимо восстановить равновесие за счет сокращения кредиторской задолженности.

Для большей инвестиционной привлекательности необходимо увеличить уставный капитал, так как стоимость чистых активов во много раз превышает сумму уставного капитала.

Предприятию необходимо задуматься об обеспечении платежеспособности покупателей продукции. Этого можно добиться, используя взаимозачеты, а также необходимо при продаже товара выписывать счета на предоплату.

В финансовом механизме возрастает роль векселя как высоколиквидного средства расчетов и взаимозачетов. В условиях сужения рынков сбыта и недостатка денежной массы вексель может способствовать ускорению реализации товаров и оборота средств предприятий, уменьшая реальную потребность в деньгах и смягчая проблемы взаимных неплатежей. В вексельных расчетных схемах используются как корпоративные векселя (в основном нефтяных компаний), так и векселя крупных банков (прежде всего Сбербанка России), причем после финансово-банковского кризиса августа 1998 г. доля корпоративных векселей возрастает.

В силу таких важнейших особенностей векселя, как бесспорность, денежность, право протеста и солидарная ответственность, вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Находящийся в собственности организации вексель выступает высоколиквидным активом, так как до наступления срока его погашения может быть реализован стороннему лицу. Не случайно одной из важнейших экономических функций векселя является именно его роль как средства платежа.

3. Правовое обеспечение деятельности предприятия

3.1 Правовая сущность коллективного договора

Становление рыночной экономики предопределяет необходимость изменения способов правового регулирования общественно-трудовых отношений. Преобладание договорного регулирования над централизованным государственным позволяет активизировать участие работников и работодателей в установлении условий труда и развивать их отношения на основе социального партнерства.

Значительным фактором в формировании правовой базы социального партнерства стал Указ Президента РСФСР «О социальном партнерстве и разрешении трудовых споров (конфликтов)» от 15 ноября 1991 г. Он признал целесообразность заключения генеральных отраслевых и региональных отраслевых соглашений по социально-экономическим отношениям: на уровне предприятий - коллективных договоров; на уровне отрасли, региона - региональных отраслевых тарифных и иных социально-экономических соглашений. Это существенно расширило сферу договорного регулирования и круг его участников.

Дальнейшее развитие социально-партнерские отношения получили в Законе Российской Федерации «О коллективных договорах и соглашениях» от 11 марта 1992 г. с изменениями и дополнениями, внесенными Федеральным законом от 24 ноября 1995 г.

В целях обеспечения должного регулирования социально-трудовых отношений, ведения коллективных переговоров и подготовки проекта генерального соглашения образуется постоянно действующая Российская трехсторонняя комиссия по регулированию социально-трудовых отношений. В Положении о ней, утвержденном постановлением Правительства Российской Федерации от 1 декабря 1994 г., указано, что одной из основных целей этой паритетной комиссии является совершенствование и развитие системы социального партнерства, содействие урегулированию коллективных трудовых споров. В состав комиссии на паритетной основе входят представители федеральных органов государственной власти, представители общероссийских объединений профсоюзов, представители общероссийских объединений работодателей.

Коллективный договор - это правовой акт, регулирующий социально-трудовые отношения и заключаемый работниками организации, филиала, представительства с работодателем. Его роль и значение в регулировании трудовых отношений неоднократно менялись в зависимости от изменений экономических и социальных условий. Становление и развитие рынка труда в современной России и новых по своему характеру общественных связей в кооперации труда обусловили очередное изменение содержания и сущности коллективного договора. Он становится основной разновидностью социально-партнерского регулирования трудовых отношений непосредственно в организациях.

В условиях перехода к рыночным экономическим отношениям правовая сущность коллективного договора неоднозначна. Она построена на двух началах: на идее автономии организации в сфере труда, осуществляемой ее главой (собственником, предпринимателем), и на участии профсоюза или иного защитника профессиональных интересов наемных работников в урегулировании трудовых, социально-экономических и профессиональных отношений между работодателем и работниками.

Будучи разновидностью социально-партнерского регулирования трудовых отношений на уровне организаций, он выражает интересы двух социальных групп: наемных работников и работодателей. Такая разновидность партнерства получила название бипартизма. Другие разновидности социального партнерства возможны на более высоком уровне: а) на уровне региона, отрасли - в форме региональных и отраслевых (тарифных и иных социально-экономических) соглашений; б) на общегосударственном (федеральном) уровне - в форме генеральных соглашений. Эти разновидности социального партнерства могут выражать интересы не только двух, но даже трех социальных групп: наемных работников, работодателей и государственных структур (правительство, министерство). Последняя форма социального партнерства получила название трипартизма.

Условия, нормы коллективного договора обязательны для организаций, где он заключен. Однако если эти условия и нормы ухудшают положение работников по сравнению с действующим законодательством, они признаются недействительными. Решение о необходимости заключения коллективного договора с работодателем вправе принимать представители работников или общее собрание (конференция) работников организации.

Сторонами коллективного договора выступают работники в лице их представителей и работодатель, представляемый руководителем организации или другим полномочным в соответствии с уставом организации (иным правовым актом) лицом.

Если со стороны работников выступают одновременно несколько представителей, то в течение пяти календарных дней формируется единый представительный орган для ведения переговоров, разработки единого проекта и заключения единого коллективного договора.

Согласно действующему законодательству предусматривается обязательная процедура разработки и заключения коллективных договоров. Начальной стадией такой процедуры являются коллективные переговоры.

О начале переговоров по новому коллективному договору любая из сторон вправе направить письменное уведомление в течение трех месяцев до окончания действия прежнего коллективного договора или в срок, указанный этим договором. Если в ходе переговоров между сторонами возникают разногласия, то их урегулирование производится в соответствии с Федеральным законом «О порядке разрешения коллективных трудовых споров». Работодатели обязаны вести переговоры по социально-трудовым вопросам, предлагаемым для рассмотрения представителями работников.

На время переговоров в отношении лиц, участвующих в их проведении, законодательство установило ряд гарантий и компенсаций. Представители сторон, а также специалисты, приглашенные для участия в работе комиссии, на время переговоров освобождаются от основной работы с сохранением среднего заработка на срок не более трех месяцев в течение года. Оплата труда приглашенных по договоренности сторон экспертов и посредников производится по соглашению с ними органами исполнительной власти и местного самоуправления, работодателями (их объединениями). Представители работников, участвующие в коллективных переговорах, в период их ведения не могут быть подвергнуты дисциплинарному взысканию, переведены на другую работу, перемещены или уволены по инициативе администрации без предварительного согласия уполномочившего их на представительство органа.

Не допускается ведение переговоров и заключение коллективных договоров и соглашений от имени работников лицами, представляющими работодателей.

В целях подготовки проекта коллективного договора стороны на равноправной основе образуют комиссию из наделенных необходимыми полномочиями представителей Состав комиссии, сроки, место проведения и повестка дня переговоров определяются решением сторон. Дата издания согласованного с соответствующим представителем работников приказа о формировании комиссии является моментом начала коллективных переговоров Участвующим в переговорах сторонам предоставляется полная свобода в выборе и обсуждении вопросов, составляющих содержание коллективного договора Работодатель и его уполномоченные представители обязаны предоставлять другой стороне имеющуюся у них информацию, необходимую для коллективных переговоров. При этом участники переговоров, другие лица, связанные с переговорами, не должны разглашать полученные сведения, если они являются служебной или коммерческой тайной Лица, разглашающие эти сведения, привлекаются в установленном законом порядке к ответственности.

При не достижении согласия сторон составляется протокол разногласий, в который вносятся окончательно сформулированные предложения сторон о мерах, необходимых для устранения причин разногласий, а также о сроке возобновления переговоров. Согласованные сторонами вопросы о порядке, сроках разработки проекта и заключения коллективного договора, о составе комиссии по подготовке проекта, месте проведения и повестке дня переговоров оформляются приказом по организации и решением профкома или иного уполномоченного работниками представительного органа.

Проект коллективного договора подлежит обязательному одобрению работниками в подразделениях организации и дорабатывается с учетом поступивших замечаний, предложений, дополнений. Доработанный проект утверждается общим собранием (конференцией) трудового коллектива и подписывается со стороны работников всеми участниками объединенного представительного органа.

Момент подписания коллективного договора, протокола разногласий является моментом окончания коллективных переговоров.

Закон Российской Федерации «О коллективных договорах и соглашениях» от 11 марта 1992 г. (в редакции Федерального закона от 24 ноября 1995 г.) предусмотрел процедуру уведомительной регистрации коллективного договора, которая осуществляется в соответствующих органах исполнительной власти по труду по месту расположения организации. Обязанность направить в семидневный срок в указанные органы подписанный сторонами коллективный договор, приложения, протоколы разногласий возлагается на работодателей. С уведомительной регистрацией, однако, не связывается вступление коллективного договора в юридическую силу. Такое значение имеет не уведомительная регистрация, а акт подписания договора его сторонами.

Содержанием коллективного договора являются согласованию сторонами условия (положения), призванные урегулировать социально-трудовые отношения в данной организации. Эти условия (положения) можно разделить на три вида: нормативные, обязательственные и информационные.

Нормативные условия коллективного договора - локальные нормы права, установленные сторонами в пределах их компетенции, которые распространяются на работников данной организации либо ее производственной единицы. С переходом экономики России на рыночные отношения, число нормативных положений колдоговоров резко возрастает. И это естественно, ибо акцент в правовом регулировании социально-трудовых отношений в ходе проводимых реформ перемещается с централизованного (законодательного) на локальное (договорное) регулирование. Если законодательное регулирование сосредоточено главным образом на установлении общих обязательных гарантий для работников (минимальная оплата труда, продолжительность отпуска, максимальная продолжительность рабочей недели, норма сверхурочных работ и т.д.), то договорное регулирование охватывает более широкую гамму конкретных вопросов, связанных со спецификой труда и профессиональных отношений в определенной организации и в ее структурных подразделениях.

Обязательственные условия коллективного договора представляют собой конкретные обязательства сторон с указанием сроков их выполнения и субъектов-исполнителей, ответственных за их выполнение. Эти условия действуют до их выполнения и выполнением погашаются.

Закон «О коллективных договорах и соглашениях» в ст. 13 дает примерный перечень вопросов, по которым в договор могут включаться взаимные обязательства сторон. Этот перечень не исчерпывающий и носит рекомендательный характер. Так, в коллективный договор могут включаться взаимные обязательства сторон по следующим вопросам:

форма, система и размер оплаты труда, денежное вознаграждение, компенсации, доплаты;

механизм регулирования оплаты труда исходя из роста цен, уровня инфляции, выполнения показателей определенных коллективным договором;

занятость, переобучение, условия высвобождения работников;

продолжительность рабочего времени и времени отдыха, отпусков;

улучшение условий и охраны труда работников, в том числе женщин и молодежи;

добровольное и обязательное медицинское и социальное страхование;

соблюдение интересов работников при приватизации предприятий, ведомственного жилья;

экологическая безопасность и охрана здоровья работников на производстве;

льготы для работников, совмещающих работу с обучением;

отказ от забастовок по условиям, включенным в данный коллективный договор, при своевременном и полном их выполнении.

Стороны могут включить в коллективный договор определенные дополнительные к трудовому законодательству льготы для работников предприятий по отпускам, по сокращенному рабочему времени, по дополнительным вознаграждениям и т.д.

Реализация коллективного договора - это осуществление на практике тех условий (положений), которые составляют их содержание. С юридической точки зрения практическая реализация коллективного договора призвана создать правовой климат для существования социально-партнерских отношений между работодателем и работником, сгладить угрозу социального конфликта, обеспечить благоприятную социальную инфраструктуру для работающих. Реальное действие условий коллективного договора ведет к устранению конфронтации и установлению социального мира в организации, что способствует развитию производства, трудовых, социально-экономических и профессиональных отношений. И хотя в результате реализации коллективного договора нельзя устранить эксплуатацию наемного труда, но оградить работников от чрезмерной эксплуатации можно и нужно.

Срок действия коллективного договора устанавливается законодательством от одного года до трех лет. Начальный момент действия договора связывается с подписанием его сторонами либо с днем, установленным в самом коллективном договоре. По истечении указанного срока коллективный договор действует до тех пор, пока стороны не заключат новый или не изменят, дополнят действующий.

В течение срока действия коллективного договора по взаимному согласию сторон в его содержание могут вноситься изменения и дополнения. Порядок их внесения определяется коллективным договором, а если он не определен - изменения и дополнения вносятся в порядке, аналогичном заключению этого договора. Причем всякий раз в ходе пересмотра коллективного договора должен быть решен вопрос о возможности сохранения льгот для работников и выполнения других условий, предусмотренных прежним договором. При смене собственника имущества предприятия действие коллективного договора сохраняется в течение трех месяцев. В этот период стороны вправе начать переговоры о заключении нового коллективного договора или сохранении, изменении и дополнении действующего.

При ликвидации предприятия коллективный договор действует в течение всего срока проведения ликвидации. При этом законодательство гарантирует первоочередную защиту интересов работников, связанных с действием коллективного договора. Претензии работников по этому договору удовлетворяются из имущества ликвидируемой организации до расчетов с бюджетом, банками и другими кредиторами в соответствии с действующим законодательством. Размер средств, направляемых на удовлетворение претензий работников организации по коллективному договору, определяется и распределяется по подразделениям и среди работников ликвидационной комиссией по согласованию с представителем работников, подписавшим коллективный договор и приложения к нему.

Контроль за выполнением коллективного договора осуществляется непосредственно сторонами или уполномоченными представителями, а также соответствующими органами Минтруда России.