Главная Коллекция "Otherreferats" Экономика и экономическая теория Оценка рыночной стоимости предприятия с целью разработки планов развития

Оценка рыночной стоимости предприятия с целью разработки планов развития

Теоретические аспекты, история и методическое обеспечение оценочной деятельности. Описание региона, отрасли и финансового состояния предприятия. Доходный, сравнительный и затратный подход к оценке бизнеса. Итоговая величина стоимости предприятия.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 31.05.2010
Размер файла 917,8 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

На сравнительном подходе основаны:

Метод сравнения продаж

Метод выделения

Метод распределения

Сравнительный подход в данном случае не применяем из-за отсутствия достоверных данных о сделках с аналогичными объектами.

Суть затратного подхода как совокупности методов оценки, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки означает, что для оценки права аренды земельных участков - объектов не воспроизводимых - данный подход в чистом виде не применим. При этом в части расчета стоимости воспроизводства или замещения улучшений земельного участка элементы затратного подхода используются в методе остатка и методе выделения.

Суть доходного подхода состоит в определении рыночной стоимости права аренды земельного участка исходя из того, какой величины, в течении какого периода времени и с какой вероятностью может быть получена рента от земельного участка. На доходном подходе основаны:

Метод капитализации земельной ренты

Метод остатка для земли

Метод предполагаемого использования

В данном случае используем метод капитализации земельной ренты

Объект оценки

Площадь земельного участка, находящегося под зданием и предоставленная в аренду:

S = 73 м 2

Определение рыночной стоимости права аренды земельного участка

Для расчета рыночной стоимости права аренды данного земельного участка применяем прямой метод - метод капитализации доходного подхода.

Стоимость права аренды земельного участка:

Сз = - С вык,

где ЧОД - чистый операционный доход;

К - коэффициент капитализации

С вык - выкупная стоимость, руб.

ЧОД определяем, исходя из предоставленных данных по арендной плате:

Арендная плата по Договору составляет 9150,04 руб. в год за земельный участок площадью 115 кв.м.

Коэффициент капитализации определяем по безрисковой ставке доходности:

К = Rf + Rof,

где Rf - безрисковая ставка доходности. За безрисковую ставку принимается ставка по рублевым депозитам на срок 1 год, равная 5,9%

Rof - премия за риск инвестиционных вложений. В данном случае, риск инвестиционных вложений будет выше среднего.

Безрисковая ставка доходности, %

5,9 %

Премия за риск инвестиционных вложений

2 %

Коэффициент капитализации

7,9 %

Сз = 9150,04*1,1/0,079-17*93,02*2851,2*0,0115*1,1 = 70 370 руб.

Сз = - Свык = - 17*93,02*2851,2*0,0115*1,1= 70 370 руб.

Вывод:

Итоговая величина рыночной стоимости права аренды земельного участка площадью 115 м2, на дату оценки составит: 70 370 рублей

Расчет стоимости недвижимости:

Рыночная стоимость здания на дату оценки

руб.

1 345 789

Рыночная стоимость права аренды земельного участка

руб.

70 370

Стоимость здания и права аренды земельного участка

руб.

1 416 159

Вывод:

Итоговая величина рыночной стоимости недвижимости, рассчитанная затратным подходом составляет 1 416 159 руб.

Год владения

Постпрог

нозный период

Показатель

1

2

3

4

5

6

Площадь основного строения, кв.м

218,3

218,3

218,3

218,3

218,3

218,3

Арендная ставка в месяц для основного строения, руб./кв.м

550

605

659

712

762

762

Потенциальный валовый доход от сдачи в аренду производственных площадей

1 440 780

1 584 858

1 727 495

1 865 695

1 996 293

1 996 293

Коэффициент наполняемости

1,00

1,00

1,00

1,00

1,00

1,00

Коэффициент поступления платежей

1,00

1,00

1,00

1,00

1,00

1,00

Действительный валовый доход

1 440 780

1 584 858

1 727 495

1 865 695

1 996 293

1 996 293

Расходы на текущий ремонт

144 078

158 486

172 750

186 569

199 629

199 629

Расходы на содержание

288 156

316 972

345 499

373 139

399 259

399 259

Налог на имущество

26 916

26 916

26 916

26 916

26 916

26 916

Прочие расходы

144 078

158 486

172 750

186 569

199 629

199 629

Чистый операционный доход

837 552

923 999

1 009 581

1 092 501

1 170 860

1 170 860

Ставка капитализации

0,132

Реверсия

9 039 555

Суммарные денежные потоки

837 552

923 999

1 009 581

1 092 501

10 210 416

Ставка дисконтирования

0,119

Текущие потоки на дату оценки

791 766

780 596

762 195

737 083

6 156 134

Текущая стоимость

9 227 774

Рыночная стоимость, определенная доходным подходом составляет 9227774 руб.

№

Характеристика

Оцениваемый объект

Объект сравнения 1

Объект сравнения 2

Объект сравнения 3

Объект

сравнения 4

Объект сравнения 5

Объект сравнения 6

1

Местоположение

г. Новокузнецк, ул.Орджоникидзе, 13

г. Новокузнецк, ул. Орджоникидзе, 13

г. Новокузнецк, ул.Строителей, 60

г. Новокузнецк, Орджоникидзе, 28

г. Новокузнецк, Строителей, 6

г. Новокузнецк, Свердлова, 22

г. Новокузнецк, Кирова,111

2

Цена продажи, руб.

2 500 000

15 100 000

5 750 000

12 600 000

3

Площадь объекта, кв.м.

218,3

110

1400

1200

450

230

473,8

4

Цена 1 кв.м, руб.

22 727

20 439

36 790

33 556

25 000

26 593

5

Источник данных

http:bnk.nvkz.com/price.php

АН г. Новокузнецк

АН г. Новокузнецк

АН г. Новокузнецк

АН г. Новокузнецк

АН г. Новокузнецк

Корректировка стоимости 1 кв.м

6

Дата предложения (продажи)

15.08.07г.

15.08.07г.

03.07 г.

03.07 г.

03.07 г.

03.07 г.

07.2007 г.

7

Корректирующий коэффициент

1

1,039

1,039

1,039

1,039

1

8

Скорректированная стоимость, руб.

22 727

21 236

38 225

34 864

25 975

26 593

9

Местоположение

равнозначны.

равнозначны.

равнозначны.

равнозначны.

равнозначны.

равнозначны.

10

Корректирующий коэффициент

1

1

1

1

1

1

11

Скорректированная стоимость, руб.

22 727

21 236

38 225

34 864

25 975

26 593

12

Статус помещения

нежилое, офис

нежилое, офис

Офисно-торговое

Офисные

Торгово-Офисные

Торгово-Офисные

Офисные

13

Корректирующий коэффициент

1

1

1

1

1

1

14

Класс конструктивной системы

кирпичное, 1-й этаж

кирпичное, 1-й эт.

кирпичное, 6-ти этажное

бетон, облицовка плиткой

м/конструкции, утеплитель, облич. материал

бетон, облицовка плиткой

кирпич.

15

Этажность

4

4

6

2-й этаж, 2-х этажное

2

встроенный 1-й этаж

16

Корректирующий коэффициент

1

1

1

1

1

1

17

Наличие отдельного входа

нет

нет

отд. вход

отд. вход

отд. вход

отд. вход

отд. вход

18

Корректирующий коэффициент

1

1

1

1

1

1

19

Возраст

более 20 лет

более 20 лет

новое

новое

новое

новое

н/д

20

Корректирующий коэффициент

1

0,9

0,9

0,9

0,9

1

21

Состояние

хорошее

хорошее

без отделки

хорошее

хорошее

хорошее

хорошее

22

Корректирующий коэффициент

1,00

1,10

1,00

1,00

1,00

1,00

23

Скорректированная стоимость, руб./кв.м

22 727

21 024

34 403

31 378

23 378

26 593

24

Количество корректировок

0

3

2

2

2

0

25

Весовые коэффициенты

0,17

0,11

0,13

0,13

0,13

0,17

26

Средневзвешенная стоимость, руб. кв.м

25 977,5

27

Расчетная стоимость оцениваемого объекта, руб.

5 670 890

Рыночная стоимость, полученная сравнительным подходом составляет 5 670 890 руб.

Определение весовых коэффициентов:

Показатель

Затратный подход

Доходный подход

Сравнительный

Полнота информации

0,3

0,3

0,4

Достоверность информации

0,3

0,3

0,4

Допущения, принятые в расчете

0,3

0,3

0,4

Способность учитывать конъюнктуру рынка

0,1

0,1

0,8

Способность учитывать доходность объекта

0,1

0,7

0,2

Способность прогнозирования во времени

0,1

0,6

0,3

Способность учитывать конструкторские способности

0,5

0,2

0,3

Сумма коэффициентов

1,7

2,5

2,8

Среднее значение

0,24

0,36

0,40

Согласование результатов:

Подход

Стоимость, руб.

Весовой коэффициент

Затратный подход

1 416 159

0,24

Доходный подход

9 227 774

0,36

Сравнительный подход

5 670 890

0,40

Рыночная стоимость (округленно)

5 930 000

Вывод:

Итоговая величина рыночной стоимости нежилого помещения общей площадью 246,5 кв.м , расположенного по адресу: г.Кемерово, ул.Соборная, 6, составляет:

5 930 000 рублей

Расчет рыночной стоимости нежилого помещения, расположенного по адресу: г. Кемерово, ул. Терешковой, д. 22б

Средняя стоимость 1 кв.м строительно-монтажных работ для жилого кирпичного здания (серия №86) без НДС

руб.

15 370

Площадь застройки оцениваемого помещения

кв. м

524,9

Полная восстановительная стоимость объекта на дату оценки без НДС

руб.

8 067 713

НДС, 18%

руб.

1 452 188

Полная восстановительная стоимость объекта на дату оценки с НДС

руб.

9 519 901

Таблица. Расчет остаточной стоимости объекта оценки

Полная восстановительная стоимость объекта на дату оценки

руб.

9 519 901

Физический износ

%

0,80

Функциональный износ

%

0

Внешний износ

%

0

Общий износ

%

0,80

Остаточная стоимость объекта оценки на дату оценки

руб.

9 443 742

Определение рыночной стоимости помещения с учетом затрат на ремонт:

Остаточная стоимость объекта оценки на дату оценки

руб.

9 443 742

Затраты на ремонт

руб.

1 589 692

Итого с учетом затрат на ремонт:

11 033 434

Рыночная стоимость, рассчитанная затратным подходом составляет 11 033 434 руб.

Общая схема денежных потоков проекта с учетом возможных капитальных расходов на реконструкцию или модернизацию будет иметь следующий вид:

Год владения

Постпрогнозный период

Показатель

1

2

3

4

5

6

Площадь основного строения, кв.м

263,6

263,6

263,6

263,6

263,6

263,6

Арендная ставка в месяц для основного строения, руб./кв.м

600

660

719

777

831

831

Потенциальный валовый доход от сдачи в аренду производственных площадей

1 897 920

2 087 712

2 275 606

2 457 655

2 629 690

2 629 690

Коэффициент заполняемости

1,00

1,00

1,00

1,00

1,00

1,00

Коэффициент поступления платежей

1,00

1,00

1,00

1,00

1,00

1,00

Действительный валовый доход

1 897 920

2 087 712

2 275 606

2 457 655

2 629 690

2 629 690

Расходы на текущий ремонт

189 792

208 771

227 561

245 765

262 969

262 969

Расходы на содержание

379 584

417 542

455 121

491 531

525 938

525 938

Налог на имущество

188 875

188 875

188 875

188 875

188 875

188 875

Прочие расходы

189 792

208 771

227 561

245 765

262 969

262 969

Чистый операционный доход

949 877

1 063 752

1 176 489

1 285 718

1 388 939

1 388 939

Ставка капитализации

0,114

Реверсия

11 950 300

Суммарные денежные потоки

949 877

1 063 752

1 176 489

1 285 718

13 339 240

Ставка дисконтирования

0,106

Текущие потоки на дату оценки

903 335

914 923

915 155

904 514

8 487 176

Текущая стоимость

12 125 102

Рыночная стоимость, определенная доходным подходом составляет 12 125 102 руб.

№

Характеристика

Оцениваемый объект

Объект сравнения 1

Объект сравнения 2

Объект сравнения 3

Объект сравнения 4

1

Местоположение

г.Кемерово, ул.Терешковой, 22б

г.Кемерово, ул.50 лет Октября

г.Кемерово, пр.Советский, "Континент"

г.Кемерово, Центральный р-н

г.Кемерово, р-н вокзала

2

Цена продажи, руб.

1 250 000

6 500 000

15 000 000

1 800 000

3

Площадь объекта, кв.м.

263,6

37

200

300

42,5

4

Цена 1 кв.м, руб.

33 784

32 500

50 000

42 353

5

Источник данных

Юр. Бюро "Адвокат", газ. "Регион 42 ", №16 (099), т. 33-11-11

газ."Регион 42 ", №16 (099),АН "Союз", т.58-73-74

газ."Регион 42 ", №16 (099),АН "Союз", т.58-73-75

газ. Доска объявлений №14 (370), АН "Связист", т.34-95-34

Корректировка стоимости 1 кв.м

6

Дата предложения (продажи)

16.06.2005 г.

16.06.2005 г.

16.06.2005 г.

16.06.2005 г.

16.06.2005 г.

7

Корректирующий коэффициент

1

1

1

1

8

Скорректированная стоимость, руб.

33 784

32 500

50 000

42 353

9

Местоположение

равнозначны.

равнозначны.

равнозначны.

равнозначны.

10

Корректирующий коэффициент

1

1

1

1

11

Скорректированная стоимость, руб.

33 784

32 500

50 000

42 353

12

Статус помещения

нежилое

нежилое, под салон

Офисно-торговое

Офисные

Офисные

13

Корректирующий коэффициент

1

1

1

1

14

Класс конструктивной системы

кирпичное, подвальное пом.

кирпичное, 1-й эт.

панельное, 2-й эт.

кирпич, 1-й эт.

кирпичное, 1 эт.

15

Этажность

10

5

4

н/д

2

16

Корректирующий коэффициент

0,9

0,9

0,9

0,9

17

Наличие отдельного входа

отд. вход

отд. вход

нет

отд. вход

отд. вход

18

Корректирующий коэффициент

1

1,1

1

1

19

Возраст

2004

более 20 лет

не более 20 лет

более 20 лет

более 20 лет

20

Корректирующий коэффициент

1,1

1,1

1,1

1,1

21

Состояние

в стадии ремонта

удовлетв

удовлетв

евроремонт

удовлетв

22

Корректирующий коэффициент

1,00

1,00

0,90

1,00

23

Скорректированная стоимость, руб./кв.м

33 446

32 175

44 550

41 929

24

Количество корректировок

2

3

3

2

25

Весовые коэффициенты

0,20

0,18

0,18

0,20

26

Средневзвешенная стоимость, руб. кв.м

36 574,7

27

Расчетная стоимость оцениваемого объекта, руб.

9 641 081

Рыночная стоимость, полученная сравнительным подходом составляет 9 641 081руб.

Определение весовых коэффициентов:

Показатель

Затратный подход

Доходный подход

Сравнительный

Полнота информации

0,3

0,3

0,4

Достоверность информации

0,3

0,3

0,4

Допущения, принятые в расчете

0,3

0,3

0,4

Способность учитывать коньюнктуру рынка

0,1

0,1

0,8

Способность учитывать доходность объекта

0,1

0,7

0,2

Способность прогнозирования во времени

0,1

0,6

0,3

Способность учитывать конструкторские способности

0,5

0,2

0,3

Сумма коэффициентов

1,7

2,5

2,8

Среднее значение

0,24

0,36

0,40

Согласование результатов:

Подход

Стоимость, руб.

Весовой

коэффициент

Затратный подход

11 033 434

0,24

Доходный подход

12 125 102

0,36

Сравнительный подход

9 641 081

0,40

Рыночная стоимость (округленно)

10 869 000

Вывод:

Итоговая величина рыночной стоимости нежилого помещения общей площадью 263,6 кв.м , расположенного по адресу: г.Кемерово, ул. Терешковой, 22б, на дату оценки 16.06.2005 г. с учетом НДС составляет: 10 869 000

Расчет рыночной стоимости квартиры, расположенной по адресу: г. Кемерово, ул. Терешковой, д.22б, кв.3а

Метод сравнения продаж наиболее действенен для объектов недвижимости, по которым имеется достаточное количество информации о недавних сделках купли-продажи.

При применении метода сравнения продаж необходимы достоверность и полнота информации. Он заключается в последовательном выполнении следующих действий:

подробное исследование рынка с целью получения достоверной информации о всех факторах, имеющих отношение к объектам сравнимой полезности;

определение подходящих единиц сравнения и проведение сравнительного анализа по каждой единице;

сопоставление оцениваемого объекта с выбранными объектами сравнения с целью корректировки их продажных цен или исключения из списка сравниваемых;

приведение ряда скорректированных показателей стоимости сравнимых объектов к одному или к диапазону рыночной стоимости объекта оценки.

№

Характеристика

Оцениваемый объект

Объект сравнения 1

Объект сравнения 2

Объект сравнения 3

Объект сравнения 4

Объект сравнения 5

Объект сравнения 6

1

Адрес

г. Кемерово, ул. Терешковой 22б

г. Кемерово, ул. Кирова, 57

г. Кемерово, ул. Красная, 10

г. Кемерово, пр. Молодежный, 6

г. Кемерово, пр. Октябрьский, 77

г. Кемерово, ул. Орджоникидзе, 5

г. Кемерово, пр. Октябрьский, 79

3

Источник

г. Кемерово, АН "Панацея", т. (384-2)-36-27-70, газ."Доска объявлений " № 22 (378)

г. Кемерово, АН "Панацея", т. (384-2)-36-27-70, газ."Доска объявлений " № 22 (378)

г.Кемерово, АН"Славутич", т. (384-2)-36-14-32, газ."Доска объявлений " № 22 (378)

г.Кемерово, АН"Терра", т. (384-2)-25-64-78, газ."Доска объявлений " № 22 (378)

г.Кемерово, АН"Финансы и недвижимость", т. (384-2)-25-15-66, газ."Доска объявлений " № 22 (378)

г.Кемерово, АН"Финансы и недвижимость", т. (384-2)-25-15-66, газ."Доска объявлений " № 22 (378)

4

Цена предложения (продажи), руб.

2 200 000

1 950 000

2 300 000

2 600 000

3200000

2 860 000

5

Общая площадь, кв.м

103,5

64

61

63

62

90

100

6

Цена 1 кв.м, руб.

34 375

31 967

36 508

41 935

35 556

28 600

7

Дата предложения (продажи), руб.

06.2007 г.

06.2007 г.

06.2007 г.

06.2007 г.

06.2007 г.

06.2007 г.

06.2007 г.

8

Корректирующий коэффициент

1,00

1,00

1,00

1,00

1,00

1,00

9

Скорректированная стоимость 1 кв. м, руб.

34 375

31 967

36 508

41 935

35 556

28 600

13

Расположение

Аналогичное

Аналогичное

Аналогичное

Аналогичное

Аналогичное

Аналогичное

14

Корректирующий коэффициент

1,00

1,00

1,00

1,00

1,00

1,00

15

Скорректированная стоимость 1 кв.м, руб.

34 375

31 967

36 508

41 935

35 556

28 600

16

Стиль и качество строительства

Кирпичное

Кирпичное

Кирпичное

Панельное

Панельное

Кирпичное

Кирпичное

17

Состояние

хорошее

удовл.

удовл.

удовл.

удовл.

удовл.

отделка в черновую

21

Корректирующий коэффициент

1,1

1,1

1,1

1,1

1,1

1,1

22

Этажность дома

11

5

5

9

5

5

11

23

Этаж

1

1

1

1

1

1

3

18

Количество комнат

3

3

3

3

3

3

3

24

Корректирующий коэффициент

1,0

1,0

1

1

1

1

25

Скорректированная цена 1 кв. м, руб.

37 813

35 164

40 159

46 129

39 111

31 460

26

Количество корректировок

1

1

1

1

1

1

27

Весовой коэффициент

0,14

0,14

0,14

0,14

0,14

0,14

28

Средневзвешенная величина стоимости 1 кв. м

39 816

29

Расчетная стоимость оцениваемого объекта, руб.

4 120 961

Рыночная стоимость, полученная сравнительным подходом, составляет 4 120 961 руб.

Анализируя полученные результаты по определению рыночной стоимости недвижимости и проведя маркетинговые исследования по рынку недвижимости Кемеровской области, можно сделать вывод, что итоговая величина рыночной стоимости объектов, представленных к оценке, составит:

№ п/п

Наименование

Площадь, кв.м

Рыночная

стоимость на 16.06.2005 г.

1

Нежилое помещение по ул.Соборной, 6

123,9

4 334 000

2

Нежилое помещение по ул.Терешковой, 22б

263,6

10 869 000

3

Квартира по ул.Терешковой, 22б

103,5

4 121 000

Итого:

19 324 000

Определение рыночной стоимости затратным подходом, методом косвенного определения затрат.

Определение восстановительной стоимости

Данные о полной стоимости восстановления/полной стоимости замещения (CRN/ COR) были получены из опубликованных источников информации, каталогов, содержащих цены продажи, конфиденциальной информации о продаже сопоставимого оборудования, от местных и национальных дилеров, статистических компиляций усредненных цен продаж соответствующих классов оборудования с учетом возраста и состояния, спроса и предложения. После того, как была собрана информация о рынке, производилось изучение оцениваемой собственности для определения ее состояния, истории эксплуатации и ремонтов, а также прочих факторов, которые влияют на срок службы активов.

Были использованы данные различных производителей и поставщиков оборудования и материалов:

Восстановительная стоимость, определенная на дату оценки, представлена в таблице:

№ п/п

Наименование

Кол-во

Ед. изм.

Стоимость единицы, руб.

Балансовая стоимость, согласно акта ареста руб.

Восстановительная стоимость единицы измерения на дату оценки руб.

Источник информации

Восстановительная стоимость на дату оценки груб

1

Светильник ЛПО 2х40

15

шт.

455,40

6 831,00

550,00

http://www.pulscen.ru/

8 250,00

2

Автомат А3716 63А

5

шт.

749,80

3 749,00

370,00

http://www.pulscen.ru/

1 850,00

3

Щеткодержатель

78

шт.

-

420,00

http://www.pulscen.ru/

32 760,00

4

Ремень ВБ 2240

8

шт.

50,25

402,00

30,00

http://www.pulscen.ru/

240,00

5

Подшипники

160

шт.

-

261 783,00

171 813,00

см. расчет подшипники

171 813,00

6

Набивка 10 мм.

2

кг.

138,00

276,00

20,70

http://kartas.com.ua/13/asbest.htm

41,40

7

Набивка 12 мм.

14

кг.

130,36

1 825,00

19,68

http://kartas.com.ua/13/asbest.htm

275,52

8

Набивка 22 мм.

344

кг.

75,08

25 828,00

19,00

http://kartas.com.ua/13/asbest.htm

6 536,00

9

Противогаз ГП-7, ГП-5, 1987 г.в.

500

шт.

0,08

40,00

150,00

http://www.vse-boards.com/

75 000,00

10

Электроды УОНИ диам. 4

100

кг.

15,88

1 588,00

18,26

http://www.allprices.ru/

1 826,00

11

Двигатель АИР 90 2,2 кВт (асинхрон) 87 г.

2

шт.

2 000,00

4 000,00

2 000,00

http://tiss.h12.ru/

4 000,00

12

Двигатель 4АМА 100 3 кВт 1987 г.в.

4

шт.

2 500,00

10 000,00

2 532,00

http://www.065.ru/

10 128,00

13

Двигатель АИР 90 1,5 кВт

2

шт.

2 000,00

4 000,00

2 180,00

http://tiss.h12.ru/

4 360,00

14

Колесо зубчатое Z110m14

1

шт.

123 599,00

123 599,00

45 000,00

http://www.rusbiz.net/pbs.php?id=97135

45 000,00

15

Колесо зубчатое Z105m8

1

шт.

5 958,00

5 958,00

33 775,00

http://www.pulscen.ru/

33 775,00

16

Коромысло ковша 1080.02.216

1

шт.

36 036,00

36 036,00

21 240,00

http://www.pulscen.ru/

21 240,00

17

Колесо опорное 3535.06.03.301

1

шт.

-

465 063,00

111 500,00

http://www.kztm.ru/price.htm

111 500,00

18

Колесо 3519.05.02.201

2

шт.

-

68 000,00

http://ekgnew1.narod.ru/index.htm

136 000,00

19

Колесо 3519.05.02.201

1

шт.

-

68 000,00

http://ekgnew1.narod.ru/index.htm

68 000,00

20

Звено гусеничное 35.93.05.03000

2

шт.

17 685,00

35 370,00

6 500,00

http://www.pulscen.ru

13 000,00

21

Звено гусеничное 35.93.05.03712

1

шт.

81 712,00

81 712,00

9 000,00

http://www.pulscen.ru/

9 000,00

22

Вал главный ЭШ 6/45 2-195460

1

шт.

38 960,00

38 960,00

90 857,00

http://srmz.narod.ru/page5.htm

90 857,00

23

Сито Г4СЛ82А Ф75

6

шт.

2 700,00

16 200,00

1 800,00

http://www.pulscen.ru

10 800,00

24

Штанга буровая 12 метровая

4

шт.

26 500,00

106 000,00

32 500,00

http://www.binus.ru/

130 000,00

25

Кабель ТПП 50х2

1900

м.

16,16

30 700,00

9,20

http://www.pulscen.ru/

17 480,00

26

Зуб ковша ЭКГ 8

42

шт.

4 797,62

201 500,00

4 000,00

http://www.denova.ru/

168 000,00

27

Зуб ковша ЭКГ 5

25

шт.

3 200,00

80 000,00

3 400,00

http://www.denova.ru/

85 000,00

28

Зуб ковша ЭКГ 12,5

9

шт.

8 367,00

75 303,00

7 000,00

http://garantsnab.land.ru/

63 000,00

29

Калорифер КФБ г.в. 2002

1

шт.

8 790,00

8 790,00

14 000,00

http://www.pulscen.ru/

14 000,00

30

Клапан предохранительный Д-50

7

шт.

4 341,86

30 393,00

3 863,00

http://www.pulscen.ru/

27 041,00

31

Ограничитель перенапряжения

3

шт.

202 975,00

608 925,00

72 000,00

http://www.pulscen.ru

216 000,00

32

Диск

1

шт.

16 154,00

16 154,00

10 000,00

http://www.pulscen.ru/

10 000,00

33

Балансир 1057.12.266

1

шт.

15 096,00

15 096,00

5 600,00

http://www.pulscen.ru/

5 600,00

34

Торсионный вал 10900310

3

шт.

1 484,00

4 452,00

1 800,00

http://www.traktora.ru/

5 400,00

35

Ролики 3519

4

шт.

4 433,25

17 733,00

4 200,00

http://www.pulscen.ru/

16 800,00

36

Сборка 256-В-240020

2

шт.

10 123,50

20 247,00

2 700,00

http://www.pulscen.ru/

5 400,00

37

Сухарь 1080.30.05

2

шт.

3 018,50

6 037,00

2 300,00

http://www.pulscen.ru/

4 600,00

38

Ось гусеничного звена 35 93 05 03 002

4

шт.

1 006,25

4 025,00

875,00

http://www.pulscen.ru/

3 500,00

39

Палец звена СП2 10803402

16

шт.

497,13

7 954,00

150,00

http://www.oborud.info/board/

2 400,00

40

Насос 1998 г.в.

1

шт.

3 872,00

3 872,00

2 500,00

http://www.pulscen.ru/

2 500,00

41

Лента тормозная Т170

2

шт.

700,00

1 400,00

680,00

http://www.pulscen.ru/

1 360,00

42

Кольцо М3902 002

6

шт.

1 270,00

7 620,00

750,00

http://www.pulscen.ru/

4 500,00

43

Электродвигатель АЗ-13-59

1

шт.

679 282,00

679 282,00

530 000,00

http://www.pulscen.ru/

530 000,00

44

Клин 009711

30

шт.

362,17

10 865,00

120,00

http://www.pulscen.ru/

3 600,00

45

Полумуфта 2-216543

9

шт.

1 259,56

11 336,00

1300,00

http://www.pulscen.ru/

11 700,00

46

Шестерня 3519

5

шт.

17 275,80

86 379,00

4 041,60

http://www.pulscen.ru/

20 208,00

47

Двигатель АО 101 4МУ-2,125 кВт.

1

шт.

47 372,00

47 372,00

45 000,00

http://www.pulscen.ru/

45 000,00

48

Двигатель 4АО 180 22кВт

1

шт.

12 802,00

12 802,00

7 920,00

http://www.denova.ru/

7 920,00

49

Двигатель ДЭ-816 2К ВР

1

шт.

472 737,00

472 737,00

340 000,00

http://tenkom.narod.ru/electr.htm

340 000,00

50

Вакуумный выключатель ВВ ЭТ 10-20/630

1

шт.

70 833,00

70 833,00

69 207,00

http://www.spcelectro.ru/oldsite/W1540001.HTM

69 207,00

51

Эл.двигатель 30кВт/1000

1

шт.

20 716,00

20 716,00

22 000,00

http://www.pirit.info/vsluh/wares/print/013100.htm

22 000,00

52

Двигатель АО 101 4МУ-2,125 кВт.

1

шт.

47 372,00

47 372,00

45 000,00

http://www.pulscen.ru/

45 000,00

53

Вал шестерня 1080.2815

7

шт.

11 426,43

79 985,00

4 248,00

http://www.pulscen.ru/

29 736,00

54

Втулка (медная) бронзовая

35

шт.

2 282,46

79 886,00

120,00

http://www.pulscen.ru/

4 200,00

Итого:

3 988 986,00

2 767 403,92

Определение износа

Физический износ

Для оценки степени физического износа применяются следующие методы:

анализ доходности функционирования объекта оценки;

анализ изменения главных параметров объекта;

анализ эффективного возраста;

экспертная оценка износа.

Физический износ Оценщики определили по шкале экспертных оценок.

Экспертный метод основывается на суждении оценщика о фактическом состоянии объекта, исходя из ее работоспособности, внешнего вида, условий эксплуатации и других факторов.

Шкала экспертных оценок для определения износа оцениваемого объекта:

Состояние

Характеристика физического состояния

Коэффициент износа, %

Новое

Новое, установленное и еще не эксплуатировавшееся имущество в отличном состоянии

0

5

Очень хорошее

Практически новое имущество, бывшее в недолгой эксплуатации и не требующее ремонта

10

15

Хорошее

Бывшее в эксплуатации имущество, полностью отремонтированное или реконструированное, в отличном состоянии

20

25

30

35

Удовлетворительное

Бывшее в эксплуатации имущество, требующее некоторого ремонта или замены отдельных мелких частей.

40

45

50

55

60

Условно пригодное

Бывшее в эксплуатации имущество в состоянии пригодном для дальнейшей эксплуатации, но требующее значительного ремонта или замены главных частей.

65

70

75

80

Неудовлетворительное

Бывшее в эксплуатации имущество, требующее капитального ремонта.

85

90

Не годное к применению или лом

Оборудование, в отношении которого нет разумных перспектив на продажу, кроме как по стоимости основных материалов, которые можно из него извлечь

97,5

100

По шкале экспертных оценок для определения коэффициента износа данное имущество относится к группе состояний - «хорошее»

Для имущества, находящегося в очень хорошем состоянии, практически не эксплуатировавшегося и не требующего ремонта, физический износ принимаем равным 15-20%.

Физический износ Калорифера КФБ г.в. 2002 принимаем равным 97,5 %, т.е. его состояние оценивается как «не годное к применению или лом» - бывшее в эксплуатации, требующее капитального ремонта, состояние нерабочее, основные конструктивные элементы отсутствуют. Восстановление оборудование нецелесообразно, поэтому данное оборудование подлежит утилизации и может быть продано только, как лом металла.

Подшипники, под воздействием влаги подверглись коррозии, для использования их по прямому назначение потребуется восстановление усадки, т.е. дополнительные затраты. Для подшипников принимаем физический износ равный 50%

Противогазы ГП-5 и ГП-7 подлежат утилизации, т.к. срок годности истек еще в 1992 году. Коэффициент физического износа для противогазов принимаем равным 100%.

Функциональный (моральный) износ

Функциональное устаревание - уменьшение потребительской привлекательности тех или иных свойств объекта, обусловленное развитием новых технологий в сфере производства аналогичных машин или оборудования. Снижение привлекательности объекта вследствие указанных причин влечет за собой ее обесценение.

Функциональный износ для оборудования рассчитывается для каждого объекта:

Функциональный износ - это потеря стоимости оборудования, вызванная появлением новых технологий в сфере производства аналогичных машин или оборудования. Выделяют моральный и технологический износы.

Моральный износ - изменение свойств оборудования, аналогичного оцениваемому оборудованию. Причина морального износа или в улучшении свойств аналогов (изменении технических параметров, конструктивных решений, большей экологичности, эргономичности) или в удешевлении их производства.

Технологический износ - износ, причина которого - изменение технологического цикла, в который традиционно включается данное оборудование.

Основными факторами функционального износа являются:

более низкая производительность по сравнению с современными аналогами;

более высокий расход энергии;

более низкие показатели надежности (прежде всего наработка на отказ);

несовременный дизайн.

Производительность у более старого оборудования снижается из-за менее интенсивного режима эксплуатации и нерационального построения технологических процессов. По данным исследования о снижении производительности для оборудования с ручным управлением, оборудования работающего по жесткому автоматизированному циклу и для оборудования с программным управлением.

Рассчитанная динамика снижения производительности в зависимости от года его изготовления представлена в таблице:

Снижение производительности

Возраст оборудования с даты выпуска

До 5 лет

5-10 лет

10-20 лет

Свыше 20 лет

Уровень автоматизации

Ручное управление

0,92

0,83

0,69

0,59

Жёсткая автоматизация

0,88

0,77

0,68

0,45

Гибкая автоматизация

0,84

0,71

0,61

0,39

Среднее значение

0,88

0,77

0,66

0,48

Коэфф. функц. износа

0,12

0,23

0,34

0,52

За единицу принята производительность только что выпущенного современного оборудования.

В этой таблице среднее значение снижения производительности определено как среднее арифметическое, а коэффициент функционального износа - как разность единицы и среднего значения.

Возраст представленного к оценке оборудования определен в интервале 5-10 лет. Данное оборудование не эксплуатировалось, поэтому принимаем коэффициент функционального износа равным 0,12

Вторым показателем функционального износа является надежность, которая в значительной степени характеризует функциональные возможности оборудования. В качестве критерия надежности принята наработка на отказ (в часах), которая определена стандартами для большинства видов техники. В таблице представлена динамика наработки на отказ, в зависимости от возраста и уровня автоматизации оборудования.

Надёжность (наработка на отказ, час)

Возраст оборудования

До 5 лет

5-10 лет

10-20 лет

Свыше 20 лет

Уровень автоматизации

Ручное управление

1500

1200

1000

800

Жёсткая автоматизация

1200

1000

800

600

Гибкая автоматизация

1000

850

700

500

Среднее значение

1233

1017

833

633

Коэфф. функц. износа

0,00

0,18

0,32

0,49

В этой таблице среднее значение соответствует среднему арифметическому, а коэффициент функционального устаревания определен как разность современного значения наработки на отказ для соответствующего периода. Эта разность отнесена к современному значению наработки. Оборудование не эксплуатировалось, поэтому весовой коэффициент надежности принимаем равным 0,00

Третьим фактором функционального износа является повышенное ресурсопотребление (прежде всего - электроэнергии) устаревшей техники по отношению к современной. Повышенное ресурсопотребление повышает эксплуатационные затраты и делает технику менее привлекательной для пользователя. В настоящее время влияние фактора ресурсопотребления возрастает, что обусловлено повышением цен на электроэнергию. В таблице представлена динамика функционального износа, связанного с повышенным ресурсопотреблением.

Ресурсопотребление

Возраст оборудования со дня выпуска

До 5 лет

5-10 лет

10-20 лет

Свыше 20 лет

Фактическое значение относительного расхода энергии

1,05

1,09

1,20

1,31

Коэфф. Функц. износа

0,04

0,09

0,16

0,24

Коэффициент функционального износа определен как разность единицы и обратного значения относительного расхода энергии.

Исходя из полученной динамики частных значений коэффициента функциональных износов, определяется его результирующее значение с использованием аддитивного метода, где весомость ресурсопотребления принимаем равным 0,09

Определение функционального износа для оборудования:

Наименование

Производительность, %

Весовой коэффициент по производительности

Надежность, %

Весовой коэффициент по надежности

Ресурсопотребление, %

Весовой коэффициент по ресурсопотреблению

Функциональный износ

Двигатель АИР 90 2,2 кВт (асинхрон.) 87 г.

25

0,12

20,00

0,0

20,00

0,09

4,80%

Двигатель 4АМА 100 3 кВт 1987 г.в.

25

0,12

20,00

0,0

20,00

0,09

4,80%

Двигатель АИР 90 1,5 кВт

30

0,12

20,00

0,0

20,00

0,09

5,40%

Насос 1998 г.в.

30

0,12

20,00

0,0

20,00

0,09

5,40%

Электродвигатель АЗ-13-59

30

0,12

20,00

0,0

20,00

0,09

5,40%

Двигатель АО 101 4МУ-2,125 кВт.

30

0,12

20,00

0,0

20,00

0,09

5,40%

Двигатель 4АО 180 22кВт

25

0,12

20,00

0,0

20,00

0,09

4,80%

Двигатель ДЭ-816 2К ВР

25

0,12

20,00

0,0

20,00

0,09

4,80%

Эл. двигатель 30кВт/1000

25

0,12

20,00

0,0

20,00

0,09

4,80%

Двигатель АО 101 4МУ-2,125 кВт.

25

0,12

20,00

0,0

20,00

0,09

4,80%

Автомат А3716 63А

25

0,12

20,00

0,0

20,00

0,09

4,80%

При определении функционального износа материалов в данном случае необходимо учесть факторы морального устаревания:

- переход на вторичный рынок;

- отсутствие гарантии;

- существующие обременения (ограничения), наложенные на имущество - арест.

Срок реализации может быть ограничен до 6 месяцев, так как на основании стандартов оценки итоговая величина рыночной стоимости объекта оценки может быть признана рекомендуемой для целей совершения сделки с объектом оценки, если с даты составления отчета об оценке до даты совершения сделки с объектом оценки или даты представления публичной оферты прошло не более 6 месяцев.

Для расчета рыночной стоимости объектов с сокращенными сроками реализации в качестве срока реализации целесообразно принять период времени, предписываемый Федеральным Законом «Об исполнительном производстве» от 21.07.97 г. №199-ФЗ, равный двум месяцам.

Снижение срока экспозиции с 6 месяцев до 2-х месяцев оказывает существенное влияние на итоговую величину рыночной стоимости.

Фактор морального устаревания для материалов экспертно принимаем равным 20 %.

Для калорифера фактор функционального износа составит 70%.

Для противогазов фактор функционального износа равен 100%.

Для подшипников фактор функционального износа определяем на уровне 50%.

Сводная таблица стоимости имущества:

№ п/п

Наименование

Кол-во

Ед. изм.

Восстановительная стоимость единицы измерения на дату оценки руб.

Восстановительная стоимость на дату оценки руб

Физический износ, %

Функциональный (моральный) износ, %

Экономический износ, %

Общий износ, %

Рыночная стоимость единицы, на дату оценки., руб.

Рыночная стоимость на дату с учетом НДС оценки руб.

1

Светильник ЛПО 2х40

15

шт.

550,00

8 250,00

15%

20%

31,3%

53%

257,00

3 855,00

2

Автомат А3716 63А

5

шт.

370,00

1 850,00

15%

4,80%

31,3%

44%

206,00

1 030,00

3

Щеткодержатель

78

шт.

420,00

32 760,00

15%

20%

31,3%

53%

196,00

15 288,00

4

Ремень ВБ 2240

8

шт.

30,00

240,00

15%

20%

31,3%

53%

14,00

112,00

5

Подшипники

160

шт.

171 813,00

171 813,00

50%

50%

31,3%

83%

29512,00

29 512,00

6

Набивка 10 мм.

2

кг.

20,70

41,40

15%

20%

31,3%

53%

10,00

20,00

7

Набивка 12 мм.

14

кг.

19,68

275,52

15%

20%

31,3%

53%

9,00

126,00

8

Набивка 22 мм.

344

кг.

19,00

6 536,00

15%

20%

31,3%

53%

9,00

3 096,00

9

Противогаз ГП-7, ГП-5, 1987 г.в.

500

шт.

150,00

75 000,00

100%

100%

31,3%

100%

0,00

-

10

Электроды УОНИ диам. 4

100

кг.

18,26

1 826,00

15%

20%

31,3%

53%

9,00

900,00

11

Двигатель АИР 90 2,2 кВт (асинхрон.) 87 г.

2

шт.

2 000,00

4 000,00

15%

4,80%

31,3%

44%

1112,00

2 224,00

12

Двигатель 4АМА 100 3 кВт 1987 г.в.

4

шт.

2 532,00

10 128,00

15%

4,80%

31,3%

44%

1408,00

5 632,00

13

Двигатель АИР 90 1,5 кВт

2

шт.

2 180,00

4 360,00

15%

5,40%

31,3%

45%

1204,00

2 408,00

14

Колесо зубчатое Z110m14

1

шт.

45 000,00

45 000,00

15%

20%

31,3%

53%

21022,00

21 022,00

15

Колесо зубчатое Z105m8

1

шт.

33 775,00

33 775,00

15%

20%

31,3%

53%

15778,00

15 778,00

16

Коромысло ковша 1080.02.216

1

шт.

21 240,00

21 240,00

15%

20%

31,3%

53%

9922,00

9 922,00

17

Колесо опорное 3535.06.03.301

1

шт.

111 500,00

111 500,00

15%

20%

31,3%

53%

52088,00

52 088,00

18

Колесо 3519.05.02.201

2

шт.

68 000,00

136 000,00

15%

20%

31,3%

53%

31767,00

63 534,00

19

Колесо 3519.05.02.201

1

шт.

68 000,00

68 000,00

15%

20%

31,3%

53%

31767,00

31 767,00

20

Звено гусеничное 35.93.05.03000

2

шт.

6 500,00

13 000,00

15%

20%

31,3%

53%

3037,00

6 074,00

21

Звено гусеничное 35.93.05.03712

1

шт.

9 000,00

9 000,00

15%

20%

31,3%

53%

4204,00

4 204,00

22

Вал главный ЭШ 6/45 2-195460

1

шт.

90 857,00

90 857,00

15%

20%

31,3%

53%

42445,00

42 445,00

23

Сито Г4СЛ82А Ф75

6

шт.

1 800,00

10 800,00

15%

20%

31,3%

53%

841,00

5 046,00

24

Штанга буровая 12 метровая

4

шт.

32 500,00

130 000,00

15%

20%

31,3%

53%

15183,00

60 732,00

25

Кабель ТПП 50х2

1900

м.

9,20

17 480,00

15%

20%

31,3%

53%

4,00

7 600,00

26

Зуб ковша ЭКГ 8

42

шт.

4 000,00

168 000,00

15%

20%

31,3%

53%

1869,00

78 498,00

27

Зуб ковша ЭКГ 5

25

шт.

3 400,00

85 000,00

15%

20%

31,3%

53%

1588,00

39 700,00

28

Зуб ковша ЭКГ 12,5

9

шт.

7 000,00

63 000,00

15%

15%

31,3%

50%

3475,00

31 275,00

29

Калорифер КФБ г.в. 2002

1

шт.

14 000,00

14 000,00

97,5%

70,00%

31,3%

99%

72,00

72,00

30

Клапан предохранительный Д-50

7

шт.

3 863,00

27 041,00

15%

20%

31,3%

53%

1805,00

12 635,00

31

Ограничитель перенапряжения

3

шт.

72 000,00

216 000,00

15%

20%

31,3%

53%

33636,00

100 908,00

32

Диск

1

шт.

10 000,00

10 000,00

15%

20%

31,3%

53%

4672,00

4 672,00

33

Балансир 1057.12.266

1

шт.

5 600,00

5 600,00

15%

20%

31,3%

53%

2616,00

2 616,00

34

Торсионный вал 10900310

3

шт.

1 800,00

5 400,00

15%

20%

31,3%

53%

841,00

2 523,00

35

Ролики 3519

4

шт.

4 200,00

16 800,00

15%

20%

31,3%

53%

1962,00

7 848,00

36

Сборка 256-В-240020

2

шт.

2 700,00

5 400,00

15%

20%

31,3%

53%

1261,00

2 522,00

37

Сухарь 1080.30.05

2

шт.

2 300,00

4 600,00

15%

20%

31,3%

53%

1074,00

2 148,00

38

Ось гусеничного звена 35 93 05 03 002

4

шт.

875,00

3 500,00

15%

20%

31,3%

53%

409,00

1 636,00

39

Палец звена СП2 10803402

16

шт.

150,00

2 400,00

15%

20%

31,3%

53%

70,00

1 120,00

40

Насос 1998 г.в.

1

шт.

2 500,00

2 500,00

15%

5,40%

31,3%

45%

1381,00

1 381,00

41

Лента тормозная Т170

2

шт.

680,00

1 360,00

15%

20%

31,3%

53%

318,00

636,00

42

Кольцо М3902 002

6

шт.

750,00

4 500,00

15%

20%

31,3%

53%

350,00

2 100,00

43

Электродвигатель АЗ-13-59

1

шт.

530 000,00

530 000,00

15%

5,40%

31,3%

45%

292781,00

292 781,00

44

Клин 009711

30

шт.

120,00

3 600,00

15%

20%

31,3%

53%

56,00

1 680,00

45

Полумуфта 2-216543

9

шт.

1 300,00

11 700,00

15%

20%

31,3%

53%

607,00

5 463,00

46

Шестерня 3519

5

шт.

4 041,60

20 208,00

15%

20%

31,3%

53%

1888,00

9 440,00

47

Двигатель АО 101 4МУ-2,125 кВт.

1

шт.

45 000,00

45 000,00

15%

4,80%

31,3%

44%

25016,00

25 016,00

48

Двигатель 4АО 180 22кВт

1

шт.

7 920,00

7 920,00

15%

4,80%

31,3%

44%

4403,00

4 403,00

49

Двигатель ДЭ-816 2К ВР

1

шт.

340 000,00

340 000,00

15%

4,80%

31,3%

44%

189013,00

189 013,00

50

Вакуумный выключатель ВВ ЭТ 10-20/630

1

шт.

69 207,00

69 207,00

15%

20%

31,3%

53%

32331,00

32 331,00

51

Эл.двигатель 30кВт/1000

1

шт.

22 000,00

22 000,00

15%

4,80%

31,3%

44%

12230,00

12 230,00

52

Двигатель АО 101 4МУ-2,125 кВт.

1

шт.

45 000,00

45 000,00

15%

4,80%

31,3%

44%

25016,00

25 016,00

53

Вал шестерня 1080.2815

7

шт.

4 248,00

29 736,00

15%

20%

31,3%

53%

1984,00

13 888,00

54

Втулка (медная) бронзовая

35

шт.

120,00

4 200,00

15%

20%

31,3%

53%

56,00

1 960,00

Итого:

2 767 403,92

1 289 926,00

Оценка стоимости нематериальных активов

К нематериальным активам относятся активы, подразделенные на 4 основные группы: интеллектуальная собственность, имущественные права, отложенные или отсроченные расходы.

Интеллектуальная собственность: включает права на объекты промышленной собственности, права на секреты производства (ноу-хау), права на объекты авторского права и смежных прав.

Оцениваемое предприятие не имеет объектов интеллектуальной собственности, подлежащих оценке на дату оценки.

Имущественные права: права пользования земельными участками, природными ресурсами, водными объектами. Подтверждением таких прав служит лицензия.

Оцениваемое предприятие на дату оценки имущественных прав не имеет.

Отложенные или отсроченные расходы: это издержки, представленные в виде организационных расходов, но все эти расходы осуществляются в момент создания предприятия.

В балансе оцениваемого предприятия эти расходов нет.

Оценка рыночной стоимости финансовых вложений

К финансовым вложениям относятся инвестиции оцениваемого предприятия в ценные бумаги и в уставные капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы на территории РФ и за ее пределами.

Финансовых вложений, ни краткосрочных, ни долгосрочных оцениваемое предприятие не производило.

Оценка товарно-материальных запасов

Товарно-материальные запасы оцениваемого предприятия создавались практически с нуля и в течение срока менее 2-х лет фактического их накопления их балансовая стоимость увеличилась с 2 162 221 руб. по состоянию на 01.01.2006 г. до 8 300 251 руб. по состоянию на 01.07.2007г.. Все они являются текущими, краткий период накопления запасов делает нецелесообразным производить корректировку их рыночной стоимости.

Оценка дебиторской задолженности

Рыночная стоимость всей дебиторской задолженности ООО «Кузбасская компания» по состоянию на 01.07.2007г. составляет 55 584 139 руб. Дебиторская задолженность является краткосрочной, т.е. срок её погашения составляет менее 12 месяцев. Из этого можно сделать вывод, что данная дебиторская задолженность является текущей и ее рыночная стоимость совпадает с балансовой стоимости.

Оценка расходов будущих периодов

Расходы будущих периодов оцениваются по номинальной стоимости, так как еще существует связанная с ними выгода. В балансе они отражены в сумме 102 390 рублей.

Оценка обязательств предприятия

Обязательства предприятия составляют на 01.07.2007г. - 29 439 144 руб., в том числе 41,21% этих обязательств составляет задолженность перед поставщиками, 6,59 % - задолженность по оплате труда, 5,83 % - задолженность во внебюджетные фонды, 6,71 % - задолженность перед бюджетом и на долю прочих краткосрочных обязательств приходится - 39,65%. Корректировка пассивов оцениваемого предприятия не производится, так как считается, что предприятие добросовестно будет гасить свои долги.

Итоговое заключение о рыночной стоимости предприятия с точки зрения затратного подхода в оценке бизнеса

Проведение соответствующей корректировки балансового отчета предприятия ООО «Кузбасская компания» по состоянию на 01.07.2007 г. и вычет из совокупных активов стоимости обязательств позволили получить рыночную стоимость оцениваемого предприятия, рассчитанную методом чистых активов, т. е:

АКТИВ

Код строки

на 01.07.2007г.

Корректировка баланса

Скорректированный баланс, руб.

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы (04,05)

110

Основные средства (01, 02, 03)

120

3 735 291

16 878 635

20 613 926,00

Незавершенное строительство (07, 08, 16, 61)

130

-

0

Доходные вложения в материальные ценности (03)

135

-

0

Долгосрочные финансовые вложения (06, 82)

140

-

0

Отложенные налоговые активы

145

16 200

16 200,00

Прочие внеоборотные активы

150

300 901

300 901,00

ИТОГО по разделу I

190

4 052 392

16 878 635

20 931 027

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

0,00

Запасы

210

8 300 251

8 300 251,00

в том числе:

0,00

сырье, материалы и другие аналогичные ценности

211

6 070 739

6 070 739,00

животные на выращивании и откорме

212

-

0,00

затраты в незавершенном производстве (издержки обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)

213

-

0,00

готовая продукция и товары для перепродажи

214

2 127 122

2 127 122,00

товары отгруженные (45)

215

-

0,00

расходы будущих периодов (31)

216

102 390

102 390,00

прочие запасы и затраты

217

-

0,00

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)

220

4 964 869

4 964 869,00

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

230

-

0,00

в том числе:

0,00

покупатели и заказчики (62, 76, 82)

231

-

0,00

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

240

55 584 139

55 584 139,00

в том числе:

0,00

покупатели и заказчики (62, 76, 82)

241

48 454 175

48 454 175,00

Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82)

250

360 000

360 000,00

Денежные средства

260

150 012

150 012,00

Прочие оборотные активы

270

-

0,00

ИТОГО по разделу II

290

69 359 271

-

69 359 271

БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)

300

73 411 663

16 878 635

90 290 298

ПАССИВ

Код строки

на 01.07.2007г.

Корректировка баланса

Скорректированный баланс, руб.

III.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (85)

410

8 400

8 400,00

Собственные акции, выкупленные у акционеров

411

-

0,00

Добавочный капитал (87)

420

-

0,00

Резервный капитал (86)

430

-

0,00

в том числе:

0,00

резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством

431

-

0,00

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

-

0,00

Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток)

470

- 841 047

-841 047,00

ИТОГО по разделу III

490

- 832 647

-832 647,00

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

0,00

Займы и кредиты (92, 95)

510

-

0,00

Отложенные налоговые обязательства

515

-

0,00

Прочие долгосрочные пассивы

520

-

0,00

ИТОГО по разделу IV

590

-

0,00

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

0,00

Заемные средства (90, 94)

610

9 568

9 568,00

Кредиторская задолженность

620

74 234 742

74 234 742,00

в том числе:

0,00

поставщики и подрядчики (60, 76)

621

30 594 662

30 594 662,00

задолженность перед персоналом организации (70)

622

4 892 134

4 892 134,00

задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69)

623

4 328 557

4 328 557,00

задолженность по налогам и сборам (68)

624

4 980 245

4 980 245,00

прочие кредиторы

625

29 439 144

29 439 144,00

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (75)

630

-

0,00

Доходы будущих периодов (83)

640

-

0,00

Резервы предстоящих расходов и платежей (89)

650

-

0,00

Прочие краткосрочные обязательства

660

-

0,00

ИТОГО по разделу V

690

74 244 310

74 244 310,00

БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)

700

73 411 663

90 290 298

Чистые активы оцениваемого предприятия, руб.

16 878 635

Стоимость действующего предприятия ООО «Кузбасская компания» с точки зрения затратного подхода в оценке бизнеса с учетом округления составляет: 16 878 635руб.

3.4 Вывод итоговой величины стоимости действующего предприятия ООО «Кузбасская компания»

Для определения рыночной стоимости предприятия ООО «Кузбасская компания» были использованы два метода:

- метод дисконтирования денежных потоков;

- метод стоимости чистых активов.

В результате применения этих методов были получены следующие результаты:

1. Доходный подход:

- метод дисконтирования денежных потоков 35 790 958 руб.

2. Затратный подход:

- метод стоимости чистых активов 18 878 635руб.

Оба подхода имеют свои преимущества и недостатки.

Обобщение результатов оценок рыночной стоимости, полученных различными подходами.

В случаях, когда оценка проводится более чем одним методом, то необходимо провести согласование полученных результатов. Подобное согласование возможно с применением Метода анализа иерархии (МАИ).

Алгоритм МАИ при согласовании результатов имеет следующую структуру:

Структурирование проблемы согласования результатов в виде иерархии.

где, верхний уровень - цель (например, определение рыночной стоимости);

промежуточный уровень - критерии согласования:

Например, для оценки результатов, полученных различными методами оценки рыночной стоимости, возможно применение следующих критериев:

возможность отразить действительные намерения потенциального инвестора и продавца;

тип, качество, обширность, данных, на основе которых проводится анализ;

способность параметров используемых методов учитывать конъюнктурные колебания;

способность учитывать специфические особенности объекта, влияющие на его стоимость.

нижний уровень - набор альтернатив (например, результаты, полученные различными методами оценки).

Построение матрицы сравнения и расчет значения весов критериев.

Попарно сравниваются критерии по отношению к их воздействию на общую цель. Система парных сравнений приводит к результату, который может быть представлен в виде обратно симметричной матрицы.

Элементом матрицы a (i,j) является интенсивность проявления элемента иерархии i относительно элемента иерархии j, оцениваемая по шкале интенсивности от 1 до 9, где балльные оценки имеют следующий смысл:

1 - равная важность;

3 - умеренное превосходство одного над другим;

5 - существенное превосходство;

7 - значительное превосходство;

9 - очень сильное превосходство;

2, 4, 6, 8 - промежуточные значения.

Если при сравнении одного фактора i с другим j получено a (j, i) = b, то при сравнении второго фактора с первым получаем a (j, i) = 1/b.

Пусть А1…Аn множество из элементов, тогда W1…Wn - соотносятся следующим образом:

А1

А2

…

Аn

А1

1

W1/W2

W1/Wn

А2

W2/W1

1

…

…

Аn

Wn/W1

1

Оценка весов критериев происходит по схеме:

Вес критерия

Итоговое значение веса для каждой альтернативы

А1

А2

…

Аn

Вес(А1)

Вес(А2)

…

Вес(Аn)

Вес Альтернативы 1

Альт.1.1

Альт.1.2

…

Альт.1.n

Вес(Альт.1)=Альт.1.1*Вес(А1)+…

+Альт.1.n*Вес(Fт)

Вес Альтернативы 1

Альт.2.1

Альт.2.2

…

Альт.2.n

Вес(Альт.2)=Альт.2.1*Вес(А1)+…

+Альт.2.n*Вес(Аn)

…

…

…

…

…

Вес Альтернативы k

Альт.k.1

Альт.k.2

…

Альт.k.n

Вес(Альт.k)=Альт.k.1*Вес(А1)+…

+Альт.k.n*Вес(An)

Вес(Альт.1)+Вес(Альт.2)+…+Вес(Aльт.k)=1

Приоритеты синтезируются, начиная со 2-го уровня вниз. Локальные приоритеты перемножаются на приоритет соответствующего критерия на высшем уровне и суммируются по каждому элементу в соответствии с критериями, на которые воздействует элемент.

Итоговый результат равен сумме произведений весов альтернатив на соответствующие величины альтернатив.

Расчет приведен в таблице:

Факторы

Баллы

Затратный подход

Оценивается контрольный пакет акций (доля в уставном капитале)

1

Предприятие обладает значительными материальным активами

-1

Есть возможность выявления и оценки нематериальных активов

-1

Ожидается, что предприятие, по-прежнему, будет действующим

1

Компания является холдинговой или инвестиционной

-1

Отсутствие ретроспективных данных о прибылях или невозможность оценки

-1

Объект оценки является новым

-1

Сильная зависимость предприятия от контрактов, отсутствие постоянной клиентуры

1

Значительная доля финансовых активов в активах предприятия

1

Итого:

-1

Сравнительный подход

Достаточное количество информации для определения мультипликаторов

-

Достаточное количество сопоставимых компаний

-

Надежные данные о прибылях денежных потоков

-

Положительная величина прибыли, денежных потоков

-

Стабильность уровня прибыли или денежных потоков

-

Имеется информация для расчета стоимости чистых активов сопоставимых компаний

-

Положительная величина стоимости чистых активов объекта оценки и сопоставимых предприятий

-

Итого:

0

Доходный подход

Ожидается существенное изменение уровня денежных потоков

-1

Возможность обоснования оценки денежных потоков

1

Положительные денежные потоки для большинства прогнозных периодов

1

Положительная величина денежных потоков в последний год прогнозного периода

1

Объект оценки является новым

-1

Итого:

1

Итоговый расчет весовых коэффициентов приведен в таблице:

№ п/п

Параметры расчета

Затратный подход

Сравнительный подход

Доходный подход

1

Экспертная оценка факторов

-1

-

1

2

Число факторов

9

-

5

3

Смещение среднего (число факторов / 2 и округлить с избытком)

5

-

3

4

Весовая доля ((смещение среднего + экспертная оценка факторов) / (число факторов х число подходов))

0,22

-

0,40

5

Весовой коэффициент (весовая доля / (сумма весовых долей))

0,36

-

0,64

6

Стоимость

16 878 635

-

35 790 958

7

Вклад (стоимость х весовой коэффициент)

6 076 309

-

22 906 213

8

Итоговая величина рыночной стоимости (сумма вкладов)

28 982 522

9

Итоговая величина рыночной стоимости округленно

28 983 000

Таким образом, стоимость оцениваемого действующего предприятия ООО «Кузбасская компания» составляет: 28 983 000 руб.

Заключение

Необходимость в оценке бизнеса породила новую в России профессию "оценщик имущества", которую Министерство труда ввело в перечень специальностей и профессий. Этой же потребность вызвано и принятие Государственной Думой Федерального закона "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" (принят 9 октября 1996 г.), но еще не утвержденного Советом Федерации. С его утверждением и вступлением в силу будет ликвидирован правовой вакуум в этой области.

По стандартам многих стран понятие "рыночная стоимость" означает наиболее вероятную цену, которая сложится при продаже объекта собственности на свободном конкурентном рынке при соблюдении всех необходимых для продажи условий, по которыми понимаются, в том числе и следующие: покупатель и продавец обладают всей полнотой информации для принятия решений и действуют осмотрительно, сделка купли-продажи не является вынужденной ни для одной из сторон, принимающих в ней участие.

На Западе существует множество приемов для определения стоимости действующей фирмы, однако, большинство из них может быть ограничено тремя подходами: доходным, затратным и сравнительным. Оставаясь в рамках того или иного подхода, профессиональные оценщики могут использовать один или несколько оценочных методов. Целью использования более одного метода является достижение наибольшей обоснованности и очевидности выводов оценочного заключения.

Доходный подход позволяет провести прямую оценку стоимости фирмы в зависимости от ожидаемых будущих доходов.

Базовым понятием в доходном подходе являются чистые денежные поступления или чистые денежные потоки, определяемые как разность между притоками и оттоками денежных средств за определенный период времени.

Приведение будущих денежных поступлений к текущей стоимости проводится с использованием ставки дисконта. Вследствие неопределенности или риска, связанного с получением будущих доходов, ставка дисконта должна превышать безрисковую ставку дохода, то есть должна обеспечить премию за риск инвестирования в оцениваемую фирму, Иными словами, дисконтная ставка должна отражать требуемую инвесторам ставку прибыли с учетом предполагаемого риска.

Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала. Однако Балансовая стоимость активов, исходя из представленного баланса, не отражает их рыночной стоимости. Соответственно в нее необходимо внести поправки, проведя предварительную оценку обоснованной рыночной стоимости каждого актива в отдельности и определив, насколько балансовая сумма обязательств соответствует их рыночной стоимости.

Сравнительный анализ - это метод оценки компаний закрытого типа, в котором используется информация о сделках с акциями сопоставленных открытых компаний.

Данный метод, базируется на сравнительном подходе, определяет стоимость фирмы на основании сравнения его с аналогичными компаниями, акции которых свободно обращаются на финансовых рынках или уже купленными или проданными в течение недавнего времени компаниями (метод анализа сделок).

Соответствующий образец компании-аналога отбирается на основании критерия сравнимости. Идеальными компаниями-аналогами считаются те, которые действуют в той же отрасли, что и оцениваемая компания, ведут схожие, хозяйственные операции, имеют сравнимую номенклатуру, а также близки по размеру. Обычно требуются, как минимум, от 6 до 8 компаний-аналогов для составления адекватного образца.

Страница:


Подобные документы

  • Оценка стоимости предприятия (бизнеса) ООО "Бенотех"

    Правовое регулирование оценочной деятельности в РФ, основные цели установления стоимости предприятия. Доходный, сравнительный и затратный подходы к определению ценности бизнеса. Согласование результатов и выводы по величине рыночной стоимости предприятия.

    дипломная работа [170,0 K], добавлен 14.12.2010

  • Оценка стоимости предприятия ООО "Сладкий рай"

    Развитие оценочной деятельности. Понятие, цели и принципы оценки стоимости предприятия. Анализ деятельности предприятия и перспектив его развития на примере ООО "Сладкий рай". Затратный, доходный и сравнительный подход к оценке стоимости предприятия.

    курсовая работа [86,0 K], добавлен 28.09.2008

  • Определение рыночной стоимости предприятия

    Анализ финансового состояния компании, ее баланса и финансовых результатов. Расчет финансовых коэффициентов. Затратный и доходный подходы к оценке рыночной стоимости. Направления процедуры оценки. Сравнительный подход к оценке стоимости (метод сделок).

    курсовая работа [95,9 K], добавлен 19.04.2014

  • Оценка стоимости предприятия

    Методические основы оценки стоимости предприятия (бизнеса). Понятие, цели и принципы оценки стоимости предприятия в современных условиях. Доходный, затратный и сравнительный подходы к оценке стоимости предприятия: основные преимущества и недостатки.

    курсовая работа [197,5 K], добавлен 18.11.2010

  • Оценка стоимости 5% пакета акций предприятия ОАО "Монтаж"

    Анализ макроэкономической ситуации в строительной отрасли. Характеристика деятельности предприятия ОАО "Монтаж": коэффициентный анализ финансового состояния; доходный, затратный и сравнительный подходы к оценке стоимости пакета акций, внесение поправок.

    курсовая работа [294,0 K], добавлен 04.03.2013

  • Оценка рыночной стоимости предприятия ОАО "Сосновая роща"

    Теоретические основы оценки бизнеса. Классические подходы к оценке - доходный, затратный и сравнительный, особенности их применения и характеристика. Определение рыночной стоимости собственного капитала действующего предприятия ОАО "Сосновая роща".

    курсовая работа [4,5 M], добавлен 05.06.2009

  • Оценка стоимости предприятия

    Финансово-экономическая деятельность исследуемого предприятия и проведение ее анализа как базового этапа предшествующего оценке бизнеса. Анализ рыночной стоимости бизнеса с использованием двух основных подходов к его оценке: затратного и доходного.

    дипломная работа [158,2 K], добавлен 13.05.2015

  • Оценка стоимости компании на примере ПАО "ВымпелКом"

    Теоретические основы оценки стоимости компании. Законодательство в сфере оценки стоимости бизнеса. Доходный, затратный и сравнительный подход в оценке стоимости. Краткая характеристика ПАО "ВымпелКом". Оценка стоимости организации методом чистых активов.

    дипломная работа [2,4 M], добавлен 03.05.2018

  • Оценка стоимости предприятия (бизнеса)

    Цели и задачи оценки стоимости предприятия. Принципы, связанные с особенностями объекта и его эксплуатации. Затратный подход в оценке бизнеса, реализуемый в основном методом накопления активов. Оценка земельных участков сельскохозяйственного назначения.

    учебное пособие [65,8 K], добавлен 15.12.2014

  • Оценка рыночной стоимости предприятия на примере ООО "Лидер-Групп"

    Доходный, затратный и сравнительный подход к оценке рыночной стоимости ООО "Лидер-Групп". Метод дисконтирования денежных потоков. Расчёт поправки на риск инвестирования. Оценка дебиторской и кредиторской задолженности. Расчёт оценочных мультипликаторов.

    курсовая работа [43,8 K], добавлен 17.02.2011

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены