Анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия и пути их улучшения
Теоретические и методологические основы финансового анализа. Принципы, цели и методы организации данного анализа. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия. Оценка рентабельности деятельности предприятия. Динамика финансовых результатов.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 05.02.2010 |
| Размер файла | 255,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
98
НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
УНИВЕРСИТЕТ РОССИЙСКОЙ АКАДЕМИИ ОБРАЗОВАНИЯ
ЧЕЛЯБИНСКИЙ ФИЛИАЛ
Факультет экономики и бизнеса
Кафедра экономики и управления
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ
РАБОТА
АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ И ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ПУТИ ИХ УЛУЧШЕНИЯ
(На материалах ЧП Карелин С. Ю. г. Трехгорный)
Исполнитель:
студент 4 курса ЭУ-455 группы
заочной формы обучения
Чуманов Денис Константинович
Научный руководитель:
старший преподаватель
Антипина Зинаида Анатольевна
Рецензент:
директор
Карелин Сергей Юрьевич
Работа допущена к защите решением заседания кафедры протокол №___от___2009 Зав. кафедрой_______ /Мотовилова В.И./ Дата защиты______ Оценка___
Челябинск - 2009
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
1 Теоретические и методологические основы финансового анализа предприятия
1.1 Информационная база финансового анализа
1.2 Принципы, цели и методы организации финансового анализа
1.3 Общий анализ финансового состояния
1.4 Анализ показателей ликвидности
1.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия
1.6 Прогнозирование вероятности банкротства предприятия
1.7 Определение длительности операционного и финансового цикла
1.8 Оценка рентабельности деятельности предприятия
2 Анализ финансовых результатов и финансового состояния мебельного отдела “Престиж” ЧП Карелин С. Ю
2.1 Характеристика торгового предприятия
2.2 Анализ динамики финансовых результатов
2.3 Анализ стоимостных показателей
2.4 Расчет и анализ показателей ликвидности
2.5 Расчет и анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
2.6 Прогнозирование вероятности банкротства и оценка длительности операционного и финансового цикла
2.7 Расчет и оценка показателей рентабельности деятельности предприятия
3 Разработка мероприятий для улучшения финансово-хозяйственной деятельности ЧП Карелина С. Ю
3.1 Общие выводы по результатам исследования
3.2 Содержание проекта
3.3 Влияние реализации внесенных предложений на результаты деятельности предприятия
Заключение
Библиографический список
Приложения
ВВЕДЕНИЕ
В связи с развивающимся мировым экономическим кризисом, для современной экономики России характерна нестабильность, неопределенность в поведении покупателей, конкурентов, поставщиков, государственных органов, что в свою очередь порождает сбои в деятельности конкретных предприятий. В условиях присутствия явления неплатежеспособности некоторых российских предприятий, а также по причине острой необходимости формирования действенной антикризисной стратегии их развития первостепенное значение приобретает проблема объективной оценки текущего состояния хозяйствующего субъекта, а особенно - описание тенденций его развития на ближайшую перспективу.
Приведенные причины обуславливают необходимость грамотного проведения финансово-экономического анализа не только собственного предприятия, но и потенциальных или действующих партнеров по бизнесу, а также предприятий - конкурентов. Экономический анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансово-экономического анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Методика финансового анализа необходима для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.
Выше изложенное подтверждает актуальность и своевременность выбранной темы для написания квалификационной работы, а именно «Анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия и пути их улучшения».
Целью настоящей дипломной работы, является выявление резервов повышения эффективности производства на основании проведения экономического анализа, характеризующего наличие, размещение и использование финансовых, материальных и трудовых ресурсов, а также оценивающего результаты работы предприятия.
Для реализации указанной цели в работе поставлены и решены следующие задачи:
- изложить и систематизировать теоретические и методические основы финансово-экономического анализа состояния предприятия;
- провести анализ финансовых результатов и финансового состояния конкретного предприятия и сделать выводы о его платежеспособности, деловой активности и рентабельности;
- разработать мероприятия для повышения эффективности деятельности рассматриваемого предприятия.
Таким образом, предметом исследования в данной дипломной работе является финансовое состояние предприятия и пути его улучшения.
Объектом исследования в работе служит мебельный отдел “Престиж” ЧП Карелин С. Ю.
Для исследования была выбрана деятельность частного предпринимателя Карелина С. Ю., поскольку вопрос развития в Росии предпринимательства и малого бизнеса в настоящее время является очень актуальным.
Для эффективного функционирования рыночного хозяйства необходимым условием является формирование конкурентной среды путем развития предпринимательства, в том числе малого бизнеса. Подобная форма предпринимательства обладает достоинствами: это гибкость и моментальная приспособляемость к конъюнктуре рынка, способность быстро изменять структуру производства, быстро создавать и оперативно применять новые технологии и научные разработки; это также дух инициативы, предприимчивость и динамизм.
В настоящее время малые предприятия стали по существу основой экономики наиболее развитых стран. В таких странах на долю малого и среднего бизнеса приходится примерно 50-70% ВВП. В России же малый бизнес представляет собой свыше 1,3 млн. предприятий, а также около 3,5 млн. человек занимающихся предпринимательством без образования юридического лица, на долю которых приходится по разным оценкам от 10 до 13% ВВП.
Теоретической основой исследования являются работы отечественных и зарубежных экономистов, законодательные акты, нормативные документы, освещающие данную тематику; материалы информационно-правовых программ "Гарант", "Консультант-ПЛЮС", «Скайнет»; материалы периодических изданий, таких как «Экономический анализ», «Вопросы экономики», «Бухгалтерский учет и налоги», «Экономист», учебные пособия.
Методологической основой написания дипломной работы является использование в процессе проводимых исследований совокупности различных методов: метода анализа и синтеза, группировки и сравнения экономико-статистических, экономико-математических, экспертных, нормативных и других методов.
Основным источником информации для написания дипломной работы послужила бухгалтерская отчетность исследуемого предприятия.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений.
Во введении содержится обоснование актуальности выбранной темы, цели и задачи работы. Первая глава содержит теоретические и методологические основы финансового анализа предприятия, на основе которых был проведен анализ финансовых результатов и финансового состояния объекта исследования, представленный во второй главе. В третьей главе проведена разработка мероприятий для улучшения финансово-хозяйственной деятельности исследуемого предприятия. Заключение содержит общие выводы и предложения, которые были сделаны в результате исследования. Общий объем работы 96 стр. Дипломная работа иллюстрирована 5 рисунками, 20 таблицами и 14 приложениями. Библиографический список включает в себя 51 источник.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Информационная база финансового анализа
Развитие рыночных отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния, его платежеспособности и финансовой устойчивости.
Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.
В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования. [13, с. 9]
Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:
- Уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.
- Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладанием экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.
- Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.
- Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.
- Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.
- Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.
В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:
- Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.
-Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.
- Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия. [24, с. 32]
Классификация пользователей бухгалтерской отчётности может быть выполнена различными способами, однако, как правило, выделяют три укрупнённые их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию; сами предприятия (точнее их управленческий персонал); собственно бухгалтеры. [24, с. 45]
В соответствии со статьей 13 Ш главы Федерального закона РФ «О бухгалтерском учёте» от 21 ноября 1996г. № 129-ФЗ все организации «...обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учёта бухгалтерскую отчётность. Бухгалтерская отчётность организаций, за исключением отчётности бюджетных организаций, состоит из:
- бухгалтерского баланса;
- отчёта о прибылях и убытках;
- приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;
- аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчётности, если она в соответствии с Федеральным законом подлежит обязательному аудиту;
- пояснительной записки».
В том же Законе отмечено, что пояснительная записка к годовой бухгалтерской отчётности должна содержать существенную информацию об организации, её финансовом положении, сопоставимости данных за отчётный период и предшествующий ему году.
1.2 Принципы, цели и методы организации финансового анализа
Принципами финансового анализа являются непрерывность наблюдения за состоянием и развитием финансовых процессов, преемственность, объективность, научность, динамичность, комплексность, системность, практическая значимость, существенность, надежность, согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерской отчетности, ясность в интерпретации результатов финансового анализа, обоснованность и оперативность в принятии управленческих решений. Для проведения финансового анализа применяется широкий спектр его видов, методов и приемов: структурный, структурно-динамический, трендовый (перспективный), межхозяйственный анализ; коэффициентный анализ; факторный анализ с использованием методов цепных подстановок, интегрального, корреляционного, регрессионного и экспоненциального анализа, а также такие распространенные приемы, как абсолютное сравнение достигнутых уровней, расчет абсолютных и относительных отклонений «долевого участия», детализация показателей на его сопоставляющие, группировка, дисконтирование и др. [30, с. 18]
Следует различать типы моделей финансового анализа. К важнейшим из них относятся дескриптивные, предикативные и нормативные. Дескриптивные модели чаще всего описательного характера. Они построены на использовании бухгалтерской отчетности и пояснительных записок к ней. Для такой модели финансового анализа широко используется структурный, структурно-динамический и коэффициентный анализ. Предикативные модели, как правило, прогностического характера. Их используют для построения прогнозных оценок текущего и перспективного характера о прибылях и доходах, платежеспособности, финансовой устойчивости. [27, c. 36]
Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы - с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики - для своевременного получения платежей; налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний (рисунок 1).
Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.
|
Финансовый анализ |
Анализ хозяйственной деятельности предприятия |
Управленческий анализ |
|||
|
Внешний финансовый анализ по данным публичной финансовой (бухгалтерской) отчетности |
|||||
|
Внутрихозяйственный финансовый анализ по данным бухгалтерского учета и отчетности |
|||||
|
Внутрихозяйственный производственный анализ по данным управленческого учета |
Рисунок 1 _ Направления анализа хозяйственной деятельности
Внешний анализ имеет следующие особенности:
- множество субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;
- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
- наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
- ориентация анализа только на внешнюю отчетность;
- ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;
- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.
Как известно, предприятие - сложное формирование, состоящее из партнерских групп, находящихся в тесном взаимном общении. Среди партнерских групп можно выделить основные и не основные.
Основные партнерские группы заинтересованы в успехах предприятия, так как от этого находится в прямой зависимости их благополучие.
К не основным партнерским группам относятся группы, опосредованно заинтересованные в успехах предприятия - страховые компании, аудиторские и юридические фирмы и т. д. [13, с. 19]
Качество принимаемых управленческих решений на уровне хозяйствующего субъекта зависит от качества их аналитического обоснования.
Получение небольшого числа ключевых информативных показателей, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, является основной целью финансового анализа. В ходе финансового анализа выявляются изменения в составе имущества хозяйствующего субъекта и в источниках его формирования, в финансовых результатах деятельности (его прибылей и убытков), в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности.
Одним из важнейших приемов является чтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в отчетности. Однако данная информация, несмотря на ее значимость для принятия управленческих решений, не достаточна, так как не позволяет оценить динамику основных показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных предприятий, что актуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с помощью:
- составления сравнительных таблиц, выявления абсолютного и относительного отклонения;
- исчисления показателей за ряд лет в процентах к итоговому показателю (к итогу баланса);
- исчисления относительных отклонений в процентах по отношению к базисному году.
Наряду с абсолютными показателями, характеризующими различные аспекты финансового состояния, используются и финансовые коэффициенты.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значения по периодам. В качестве базисных величин могут использоваться показатели базисного периода данного хозяйствующего субъекта.
Специальные финансовые коэффициенты, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между статьями отчетности, называются финансово-оперативными показателями. Они позволяют реально оценить положение данного хозяйствующего субъекта. [13, с. 45]
Практика финансового анализа позволяет выявить основные методы чтения финансовой отчетности.
Горизонтальный (временный) анализ позволяет осуществить сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.
Вертикальный (структурный) анализ позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
Трендовый анализ позволяет осуществить сравнение позиции с рядом предшествующих периодов и определить тренд, т. е. основную тенденцию динамики показателей, исключающей случайные влияния и индивидуальные особенности отдельных периодов. С помощью тренда определяется возможное значение показателей в будущем.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) позволяет осуществить расчет отношений данных отчетности, определить взаимосвязи показателей.
Факторный анализ позволяет определить влияние отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью различных приемов исследования.
Сравнительный (пространственный) анализ может осуществляться как внутри предприятия (сравнение внутрихозяйственное по отдельным показателям хозяйствующего субъекта), так и вне, т. е. сравнение показателей данного хозяйствующего субъекта с показателями конкурирующих субъектов хозяйствования, со средними общеэкономическими данными. [13, с. 35]
Финансово-экономический анализ может осуществляться разными методами. К количественным методам относят статистические (наблюдение, сравнение, абсолютные и относительные величины, средние величины, сводка, группировка, ряды динамики, индексы и т. д.), экономико-математические (методы математического программирования, экономико-математического моделирования и факторного анализа, исследование операции и т. д.). Каждый из экономико-математических методов делится на отдельные приемы, способы, используемые в аналитической работе. [30, с. 24]
1.3 Общий анализ финансового состояния
Результатом общего анализа является предварительная оценка финансового состояния предприятия:
- динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормой считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объемов производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;
- структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных активов (необоснованное превышение приводит к затовариванию, а недостача - к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и больше года, просроченной дебиторской задолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный счет) формах и краткосрочных финансовых вложений;
- структуры пассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства в силу своего преимущества использования для формирования основного фонда, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников - больше 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах;
- структуры финансовых результатов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли (выявление и измерения действия различных факторов) (по данным ф. №2). [12, с. 37]
Для проведения общего анализа рассчитываются:
1. Удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют активы, пассивы;
2. Изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;
3. Изменения в удельных весах (разница в удельных весах на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса;
4. Темп прироста показателей баланса за рассматриваемый период;
5. Удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты за анализируемый период. [22, с. 53]
При проведении общего анализа финансового состояния предприятия в условиях инфляции и частых переоценках основных фондов основное внимание целесообразно уделять относительным величинам.
1.4 Анализ показателей ликвидности
Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением благополучного финансового состояния предприятия, его устойчивости.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность баланса предполагает изыскания платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). От степени ликвидности баланса зависит платежность. [30, с. 461]
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с источниками формирования активов по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Первая группа (А1) наиболее ликвидные активы, включающие статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы, состоящие из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
Значительно больший срок понадобиться для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они относятся к третьей группе медленно реализуемых активов (А3) - статьи раздела II актива баланса (запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы).
Четвертая группа (А4) - трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса (внеоборотные активы).
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили).
П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные пассивы.
П3 - долгосрочные пассивы - статьи баланса, относящие к разделам IV и V - долгосрочные обязательства, краткосрочная задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.
П4 - постоянные или устойчивые пассивы - статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».
Баланс считается ликвидным, если имеют место, следующие соотношения:
А1?П1;(1)
А2?П2;(2)
А3?П3;(3)
А4?П4.(4)
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным служит сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит “балансирующий” характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у организации собственных оборотных средств.
В случае, когда один или несколько неравенств имеет противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. [13, с. 79]
С целью определения части обязательств покрываемой за счет соответствующей группы активов, рассчитывают локальную ликвидность групп активов:
; (5)
; (6)
. (7)
Совокупная ликвидность предприятия показывает, какую часть всех обязательств предприятие сможет покрыть за счет имеющейся у него наличности и части быстро и медленно реализуемых активов и рассчитывается следующим образом:
(8)
Общий показатель ликвидности предприятия характеризует общую платежеспособность предприятия:
(9)
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент “критической оценки”.
Коэффициент абсолютной ликвидности _ определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Нормальное значение этого коэффициента _ 0,25.
Коэффициент быстрой ликвидности - отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 - 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент - 2.
Коэффициент “критической оценки” определяется как отношение денежных средств, высоколиквидных ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить за счет наличности, ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Значение этого показателя рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0. [13, с. 82]
1.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации. Цель анализа финансовой устойчивости заключается в оценке способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Сущность финансовой устойчивости объясняется обеспеченностью запасов и затрат источниками их формирования, а платежеспособность выступает её внешним проявлением. [26, с. 204]
Для анализа финансовой устойчивости необходимо оценить состояние основного и оборотного имущества предприятия, структуру активов (капитала) предприятия, рыночную устойчивость (состояние пассивов) и рассчитать абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Показатели состояния основного имущества предприятия определяются следующим образом [33, с. 20]:
- Индекс постоянного актива рассчитывается как отношение внеоборотных активов к собственному капиталу. Он показывает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств.
- Коэффициент инвестирования рассчитывается как отношение собственного капитала к сумме внеоборотных активов. Он показывает потенциал организации по инвестированию средств во внеоборотные активы за счет собственного капитала.
- Коэффициент иммобилизации активов, показывает соотношение внеоборотных и оборотных активов.
Показатели состояния оборотного имущества предприятия определяются следующим образом:
- Уровень чистого оборотного капитала в имуществе предприятия рассчитывается как отношение разности оборотных активов и краткосрочных обязательств к валюте баланса.
Чистый оборотный капитал или собственные оборотные средства - это те оборотные активы, которые остаются у организации в случае единовременного полного (стопроцентного) погашения краткосрочной задолженности организации. Чем больше уровень чистого оборотного капитала в имуществе предприятия, тем выше финансовая устойчивость организации.
- Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных оборотных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Рассчитывается этот показатель как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу. Приказ Минэкономики России № 118 рекомендует его значение в пределах 0,2 - 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия. [13, с. 89]
- Коэффициент устойчивости структуры оборотных средств показывает, какая часть оборотных активов создана за счет собственных оборотных средств, то есть наиболее устойчивая часть оборотных активов, которая осталась бы у организации в случае единовременного полного погашения краткосрочной задолженности организации и рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. [33, с. 21]
- Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени материальные запасы обеспечены собственными оборотными средствами или нуждаются в привлечении заемных средств и рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к запасам. Уровень показателя зависит от состояния материальных запасов. По данным хозяйственной практики, нормальным считается значение показателя в диапазоне 0,6 - 0,8. [13, с. 88]
Для анализа структуры активов и капитала предприятия рассчитывают показатели оценки структуры активов (капитала) предприятия по которым можно отследить их состояние и динамику изменения [33, с. 22]:
- Доля основных средств в имуществе предприятия рассчитывается как отношение основных средств к сумме активов предприятия;
- Доля оборотных средств в активах предприятия рассчитывается как отношение оборотных активов к сумме активов предприятия;
- Уровень перманентного капитала в составе источников формирования активов предприятия рассчитывается как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к сумме активов предприятия.
Показатели рыночной устойчивости включают в себя [13, с. 90]:
- Коэффициент автономии, который показывает, на сколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов, рассчитывается как отношение собственного капитала к сумме активов предприятия. Существует мнение, что если значение коэффициента независимости больше или равно 0,5, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, организация сможет погасить свои долговые обязательства.
- Коэффициент финансовой зависимости или финансовый рычаг предприятия, который показывает, во сколько раз величина активов предприятия превышает величину активов сформированных за счет собственных средств, рассчитывается как отношение суммы активов к собственному капиталу. Его рекомендуемое значение ?2,0.
- Коэффициент долговой нагрузки или плечо финансового рычага, который отражает соотношение заёмных и собственных средств организации, показывает величину заемных средств, привлеченных предприятием на 1 руб. вложенных в активы собственных средств рассчитывается как отношение суммы внешних обязательств к собственному капиталу. В приказе Минэкономики России № 118 рекомендуется значение соотношения меньше 0,7.
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов. Для характеристики источников формирования запасов необходимо определять величину собственных оборотных средств собственных источников формирования запасов и нормальных источников формирования запасов [13, с . 85]:
- Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разность между суммой собственного капитала и долгосрочных обязательств и внеоборотными активами.
- Собственные источники (СИ) рассчитываются как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами.
- Нормальные источники формирования запасов (НИС) рассчитываются как сумма собственных оборотных средств и краткосрочных займов и кредитов.
Затем необходимо определить состояние финансовой устойчивости организации, которое подразделяется на четыре типа.
1. Абсолютная финансовая устойчивость - это финансовое состояние организации, при котором выполняются следующие условия:
,(10)
где _ производственные запасы.
2. Нормальная финансовая устойчивость - это финансовое состояние, гарантирующее платежеспособность организации и предполагающее соблюдение следующих условий:
(11)
3. Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но при нем все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:
(12)
4. Предкризисное финансовое состояние характеризуется полной зависимостью организации от заемных источников финансирования. Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности:
(13)
1.6 Прогнозирование вероятности банкротства предприятия
Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (п. 2 ст. 3 Федерального закона от 26 октября 2002 г. № 127 - ФЗ “О несостоятельности (банкротстве)”).
Первые сигналы надвигающегося банкротства - резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках.
В бухгалтерской отчетности имеется ряд статей, непосредственно указывающих на неблагополучие финансового состояния организации. Это так называемые “больные” статьи: убытки; хроническая просроченная задолженность по кредитам и займам; рост сомнительной и просроченной дебиторской задолженности; увеличение доли трудно реализуемых активов в структуре имущества; наличие и рост просроченной кредиторской задолженности.
Показатели, характеризующие признаки банкротства организации, в экономической литературе принято подразделять на две группы.
К первой группе относятся показатели, неблагоприятные значения которых свидетельствуют о критическом текущем финансовом состоянии и возможности финансовых затруднений в будущем, в том числе банкротстве:
- повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;
- наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
- чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;
- устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;
- хроническая нехватка оборотного капитала;
- тенденция роста до опасных пределов доли заемных средств в общей сумме источников финансирования;
- иррациональная реинвестиционная политика;
- наличие сверхнормативных и неликвидных товаров и производственных запасов;
- использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
- эксплуатация устаревшего производственного оборудования;
- отсутствие перспективы в заключении долгосрочных контрактов.
Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых свидетельствуют о возможности резкого ухудшения финансового состояния в будущем, хотя и не дают основания оценивать текущее финансовое состояние как критическое. К ним относятся:
- вынужденные остановки, нарушение технологического процесса;
- слабая диверсификация деятельности, то есть чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;
- участие в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;
- недооценка необходимости обновления техники и технологии;
- недостаточность долгосрочных инвестиций. [30, с. 487]
В практике оценки финансовой несостоятельности отечественных организаций нередко применяются зарубежные методики. Чаще всего для оценки вероятности банкротства организации используются формулы Альтмана и Таффлера. [33, с. 28]
Формула Альтмана, построенная по данным успешно действовавших, но обанкротившихся предприятий США, имеет вид:
Z=1,2 К1+1,4 К2+3,3 К3+0,6 К4+К5, (14)
где К1 - доля чистого оборотного капитала в активах (отношение чистого оборотного капитала к активам предприятия);
К2 - отношение накопленной прибыли к активам предприятия;
К3 - экономическая рентабельность активов (отношение прибыли к активам предприятия);
К4 - отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам предприятия (отношение балансовой стоимости акций к задолженности предприятия);
К5 - оборачиваемость активов (отношение выручки к активам предприятия).
Для оценки вероятности наступления банкротства в течение двух лет используется следующий алгоритм:
Z<1,81 - вероятность банкротства очень велика;
1,81<Z<2,675 - вероятность банкротства средняя;
Z=2,675 - вероятность банкротства равна 0,5;
2,675<Z<2,99 - вероятность банкротства невелика;
Z>2,99 - вероятность банкротства незначительна.
Формула Таффлера имеет вид:
Z=0,53 К1+0,13 К2+0,18 К3+0,16 К4,(15)
где К1 - отношение операционной прибыли к краткосрочным обязательствам;
К2 - отношение оборотных активов к сумме обязательств;
К3 - отношение краткосрочных обязательств к сумме активов;
К4 - отношение выручки от реализации к сумме активов.
При принятии решений в качестве критерия выступают следующие неравенства:
Z>0,3 - диагностируются хорошие финансовые перспективы;
Z<0,2 - диагностируется высокая вероятность банкротства;
0,2<Z<0,3 - “серая зона”, требующая дополнительных исследований.
1.7 Определение длительности операционного и финансового цикла
Управление оборотными средствами в значительной степени зависит от их структуры. При принятии управленческих решений большое значение придается анализу операционного и финансового цикла.
Продолжительность операционного цикла включает в себя период оборачиваемости запасов (материалы, сырье; незавершенное производство; готовая продукция) и период оборачиваемости дебиторов.
Финансовый цикл необходим для того, чтобы учитывать время нахождения капитала по циклу оборота капитала (сырье - незавершенное производство - готовая продукция - дебиторы _ деньги). Он взаимно увязывает оборотные активы, текущие пассивы, собственный оборотный капитал с производственными и финансовыми характеристиками: длительность производства продукции, период нахождения сырья и готовой продукции на складе, срок оплаты дебиторской задолженности, срок погашения кредиторской задолженности.
Финансовый цикл равен продолжительности операционного цикла оборачиваемости минус период оборачиваемости кредиторской задолженности.
Смысл управления финансовым циклом - это его максимальное сокращение путем уменьшения продолжительности операционного цикла (ведет к уменьшению оборотных средств) и увеличению периода оборачиваемости кредиторской задолженности. Это приводит к уменьшению необходимого собственного капитала, а значит, к повышению эффективности его использования. Большое значение для уменьшения операционного цикла имеет сокращение длительности оборота дебиторской задолженности. [15, с. 129]
Для определения циклов движения денежных средств необходимо рассчитать [33, с. 30]:
- Коэффициент оборачиваемости запасов (К1), который рассчитывается как отношение себестоимости продукции к сумме запасов и НДС по приобретенным ценностям;
- Коэффициент оборачиваемости дебиторских задолженностей (“дни дебиторов”) (К2), который рассчитывается как отношение выручки от продаж к сумме краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности;
- Коэффициент оборачиваемости кредиторских задолженностей (“дни кредиторов”) (К3), который рассчитывается как отношение выручки от продаж к сумме краткосрочной кредиторской задолженности.
Тогда циклы движения денежных средств будут:
- Длительность производственного цикла, :
;(16)
- Длительность коммерческого цикла, :
; (17)
- “Дни кредиторов”, :
; (18)
- Операционный цикл, :
; (19)
- Финансовый цикл, :
. (20)
1.8 Оценка рентабельности деятельности предприятия
По абсолютной сумме прибыли не всегда можно судить об уровне доходности предприятия, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и масштабы деятельности. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный показатель - уровень рентабельности.
Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Рентабельность может быть представлена как величина безразмерная или в процентном выражении. [13, с. 116]
Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
1) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;
2) показатели, характеризующие рентабельность продаж;
3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
Рассмотрим рентабельность хозяйственной деятельности предприятия, которая выражается следующими показателями [33, с. 35]:
- Общая рентабельность (RОБ) показывает, какую часть прибыль до налогообложения занимает в выручке от продажи товаров и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к выручке от продажи товаров;
- Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) (RС) показывает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль себестоимости проданных товаров и рассчитывается как отношение валовой прибыли к себестоимости проданных товаров;
- Рентабельность оборота (продаж) (RЦ) - это отношение суммы прибыли от продаж к выручке от реализации продукции. Этот показатель характеризует долю прибыли в рыночной цене (сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж). Чем он выше, тем лучше результат от основной деятельности организации;
- Норма прибыли (коммерческая маржа) (НПР) показывает, сколько чистой прибыли приходится на один рубль выручки от продаж и рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме выручки от продаж.
Показатели рентабельности использования капитала рассчитываются следующим образом:
- Экономическая рентабельность (RК) показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в совокупные активы, то есть насколько эффективно используется имущество, и определяется как отношение прибыли до налогообложения к величине активов;
- Финансовая рентабельность (RСК) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от ее использования, то есть какую величину прибыли предприятие получило на 1 руб. собственного капитала и рассчитывается как отношение чистой прибыли к собственному капиталу;
- Фондорентабельность (RФ) показывает эффективность использования основных средств и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к основному капиталу;
- Рентабельность перманентного капитала (RПК) показывает зависимость между величиной инвестируемого в активы предприятия собственного и долгосрочного заемного капитала и размером прибыли и рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к перманентному капиталу.
Для оценки коммерческой эффективности предприятия рассчитываются следующие показатели:
- Коэффициент покрытия текущих затрат (уровень самоокупаемости) (КСАМ) представляет собой показатель характеризующий на сколько себестоимость проданных товаров покрывается выручкой от реализации и рассчитывается как отношение выручки от реализации к себестоимости проданных товаров;
- Коэффициент коммерческой платежеспособности (ККП) показывает, во сколько раз организация может уменьшить величину прибыли и быть в состоянии обслуживать свои долги (осуществлять процентные выплаты), то есть быть платежеспособным и рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме финансовых издержек по обслуживанию долга;
- Рентабельность совокупных вложений (RСВ) позволяет оценить, какую прибыль получает предприятие на каждый рубль вложенных собственных и заемных средств и рассчитывается как отношение чистой прибыли и процентных выплат к совокупному капиталу.
Таким образом, расчет и анализ показателей, приведенных в данной главе, позволит провести качественный анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия, а также позволит выявить резервы их улучшения. 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ И ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ МЕБЕЛЬНОГО ОТДЕЛА “ПРЕСТИЖ” ЧП КАРЕЛИН С. Ю.
2.1 Характеристика торгового предприятия
Отдел мебели “Престиж”, ЧП Карелин С. Ю. (св. № 1904, выданное администрацией г. Трехгорного Челябинской области) находится в г. Трехгорном, ул. Кирова 11, торговый комплекс “Проспект”.
Организационно-правовая форма - индивидуальное предприятие.
Оно начало свою деятельность с января 2004года. На данный момент предприятие специализируется на продаже:
- кухонных гарнитуров широкого ассортимента с фасадами из МДФ ПВХ, софтформинга, ламината;
- мягкой мебели различной модификации (механизм трансформации, механизм «выкатной», механизмы альтернатива, книжка и др.);
- корпусной мебели (стенки-горки из МДВ ПВХ и т.д.);
- офисной мебели;
- встраиваемой бытовой техники.
Кроме продажи выше перечисленной продукции предприятие оказывает услугу по сборке мебели.
Товар имеет сертификат соответствия ГОСТу 16371-93 “Мебель. Общие технические условия”. Все материалы имеют санитарно-эпидемиологические заключения.
Основной целью предприятия является получение прибыли, а также удовлетворение запросов потребителей.
Отдел мебели “Престиж” располагается на арендованной площади торгового комплекса “Проспект” и занимает 28 кв. м. В торговом зале выставлены образцы мебели.
Торговый комплекс располагается на самой оживленной улице города, что благоприятно сказывается на деятельности предприятия. Перед магазином предусмотрена большая автомобильная парковка, что очень удобно для покупателей. Торговый комплекс работает без перерыва с 10-00 до 19-00, а в выходные: в субботу с 10-00 до 18-00; в воскресенье - с 10-00 до 16-00. Такой режим работы позволяет охватить довольно широкий сегмент потребителей.
Подобные документы
Экономическая сущность и основы анализа финансовых результатов. Анализ и оценка финансовых результатов деятельности предприятия. Анализ прибыли до налогообложения и от продаж, рентабельности. Пути улучшения финансовых результатов деятельности предприятия.
курсовая работа [237,8 K], добавлен 06.06.2011Цели и задачи диагностики экономико-финансового состояния предприятия. Анализ баланса и структуры капитала, оценка финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности и деловой активности. Оценка финансовых результатов и рентабельности предприятия.
дипломная работа [113,4 K], добавлен 13.10.2011Сущность и экономическая природа банкротства, теории данного явления. Исследование показателей финансового анализа предприятия при потенциальном банкротстве, методы оценки и анализа. Анализ финансовой устойчивости предприятия и пути ее улучшения.
дипломная работа [164,4 K], добавлен 12.06.2011Теоретические и методические основы анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Характеристика деятельности ОАО "Нефтекамскшина", анализ ее финансовых результатов и показателей рентабельности, а также общие рекомендации по их улучшению.
дипломная работа [279,9 K], добавлен 21.11.2010Теоретико-методологические аспекты анализа финансовых результатов деятельности ОАО "Метафракс". Экономическая сущность финансового состояния. Анализ вероятности банкротства по модели Р. Таффлера. Схема построения сравнительного аналитического баланса.
дипломная работа [3,7 M], добавлен 24.09.2016Методика анализа и диагностики финансового потенциала предприятия на примере ОАО "ФСК ЕЭС". Отчетный бухгалтерский баланс как основной источник информации для анализа. Показатели финансовых результатов предприятия. Прогноз вероятности банкротства.
дипломная работа [580,5 K], добавлен 11.11.2014Основы анализа финансовых результатов промышленного предприятия. Организационно-экономические особенности ООО "Центр автоматизации производственных процессов". Изучение финансовых результатов, выявление резервов и разработка мероприятий по их улучшению.
дипломная работа [928,4 K], добавлен 25.08.2011Сущность, значение, пути формирования и методика анализа финансовых результатов предприятия. Анализ ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия. Разработка и внедрение мероприятий по повышению эффективности финансовых результатов.
курсовая работа [84,2 K], добавлен 24.04.2011Теоретические основы банкротства предприятия и методы анализа вероятности его наступления. Диагностика банкротства на примере анализа финансового состояния ОАО "Удмуртагрохим". Краткая характеристика предприятия. Пути выхода из кризисного состояния.
курсовая работа [51,4 K], добавлен 29.06.2009Сущность, цели и методы финансового анализа. Этапы анализа финансового состояния и финансовых результатов: анализ актива и пассива баланса, показателей платежеспособности и ликвидности, абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.
курсовая работа [56,3 K], добавлен 29.06.2010
