Анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия и пути их улучшения

- рассматриваемое нами предприятие обладает высоким показателем финансовой рентабельности, превышающем 100%, что говорит о неэффективном использовании предприятием полученной прибыли. Имеет место незначительное увеличение собственного капитала на фоне хорошего темпа роста чистой прибыли. То есть, вместо последующего инвестирования, предприятие извлекает из оборота основную часть полученной прибыли.

3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ДЛЯ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВО -ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЧП КАРЕЛИНА С. Ю.

3.1 Общие выводы по результатам исследования

Проведенный на основе полученных данных анализ основных показателей финансово _ хозяйственной деятельности ЧП Карелина С. Ю., позволяет выделить как положительные, так и отрицательные моменты в деятельности предприятия.

Товарооборот предприятия из года в год увеличивается, прирост его относительно 2005 г. составил 170,8%, валюта баланса к концу 2007 г., по отношению к 2005 г., увеличилась на 139,6%, прирост оборотных активов составил 179,36%. На фоне этого присутствует опережение темпов роста собственного капитала по сравнению с темпами роста заемного капитала (собственный капитал организации увеличился на 166,67%, а заемный - на 119,06%). Предприятие по состоянию на 2007 г. обладает довольно высокой платежеспособностью и ликвидностью баланса. Абсолютные показатели финансовой устойчивости говорят о том, что предприятие обладает нормальной финансовой устойчивостью, гарантирующей его платежеспособность, что подтверждается рассчитанными показателями основного и оборотного имущества предприятия, структуры активов (капитала) и рыночной устойчивости (состояние пассивов) предприятия.

Однако основные средства в структуре актива баланса предприятия имеют отрицательную динамику, при этом они составляют малую часть от актива - менее 10% в 2006 и 2007 г.г., хотя предприятие имеет хорошие инвестиционные возможности. Кроме этого, присутствует нежелательный рост операционного и финансового циклов, что говорит о снижении интенсивности использования денежных средств. Денежное покрытие краткосрочных обязательств предприятия растет (0,55 - в 2005 г. и 0,62 - в 2007 г.) и превышает нормальное значение этого коэффициента, равное 0,25. Следовательно, предприятие не совсем эффективно использует имеющиеся у него средства.

При росте прибыли на всем рассматриваемом промежутке времени и, в целом, благоприятной картине развития предприятия показатели рентабельности выявили ряд проблем:

- опережающий рост себестоимости проданных товаров над ростом прибыли предприятия. То есть рост себестоимости обусловлен не только увеличением товарооборота, но и за счет роста закупочных цен в большем объеме, чем цен реализации;

- в 2007 г. произошло увеличение торговой площади предприятия и увеличение численности персонала, что привело к увеличению товарооборота и расходов на содержание фондов и оплаты труда, однако, темп роста издержек превысил темп роста товарооборота, вследствие чего, имело место снижение общей рентабельности, рентабельности продаж и нормы прибыли, то есть эффективности работы предприятия;

- рассматриваемое нами предприятие обладает высоким показателем финансовой рентабельности, превышающем 100%, что говорит о неэффективном использовании предприятием полученной прибыли. Имеет место незначительное увеличение собственного капитала на фоне хорошего темпа роста чистой прибыли. То есть, вместо последующего инвестирования, предприятие извлекает из оборота основную часть полученной прибыли.

Увеличить прибыль и улучшить показатели рентабельности предприятия возможно, предприняв ряд определенных мер:

1. Организовать пошив эксклюзивных аксессуаров для интерьера, что заинтересовало бы потребителей со средним уровнем дохода и доходом выше среднего, а также позволило бы улучшить конкурентоспособность мебельного отдела “Престиж” на рынке мебельной продукции г. Трехгорного;

2. Отказаться от арендуемой площади, что позволит сэкономить на арендной плате и улучшить показатели рентабельности предприятия. В настоящее время в г. Трехгорном идет тенденция к скупке квартир на первых этажах жилых домов с последующим переводом их в нежилые помещения.

Далее проводится небольшая реконструкция, включающая в себя перепланировку и внутреннюю отделку, а также оборудование отдельным входом, и открывается магазин. Такой вариант приобретения в собственность торговой площади менее затратный по сравнению с покупкой готового магазина, а, следовательно, обладает более быстрой окупаемостью;

3. Улучшать качество обслуживания клиентов посредством повышения уровня квалификации персонала.

3.2 Содержание проекта

Одним из путей дальнейшего развития предприятия может служить идея пошива аксессуаров для интерьера, что позволит увеличить объем прибыли предприятия, а также повысить конкурентоспособность мебельного отдела “Престиж” на рынке мебельной продукции г. Трехгорного. Расширение ассортимента предлагаемой продукции приведет к привлечению новых покупателей и выходу на более высокие конкурентные позиции.

Реализация данного проекта предпологает предоставление полного комплекса услуг по дизайну и пошиву текстильных изделий любого уровня сложности и стилевого направления с учетом особенностей интерьера заказчика. В деятельности по текстильному оформлению интерьеров предприятие будет ориентироваться, прежде всего, на индивидуальный подход - от простых до сложных эксклюзивных вариантов.

Для качественного оформления интерьера, нужно уделить внимание многим деталям, и одной из самых важных деталей, являющейся составляющей частью интерьера жилого помещения, можно считать шторы. Если шторы были правильно подобраны, то они будут являться не просто дополнением интерьера, они будут выступать на передний план общего оформления помещения, завершать его. Но, всё же, подобрать шторы, которые будут выполнять свою практическую функцию и, вместе с этим, иметь чисто декоративное предназначение, не так-то легко, не смотря на то, что сегодня ассортимент штор очень широк. В этом случае идеальным решением будет пошив штор на заказ. А именно эту услугу будет готов предоставить ЧП Карелин С. Ю.

Сегодня существует множество моделей штор. Все они очень привлекательны и способны придать определенный акцент интерьеру, но лишь профессионал может сказать, какие шторы будут выигрышнее всех остальных смотреться в определенном интерьере.

Дизайнер по интерьеру поможет подобрать подходящий материал для штор, а также посоветует наилучший вариант дизайна и цвета, которые будут отлично смотреться в интерьере вашего дома.

В рамках этого проекта кроме пошива штор планируется пошив подушек, покрывал, чехлов для мягкой мебели, а также продажа жалюзи, которые могут быть дополнены ламбрекенами из многоцветной ткани с украшениями.

Оформление заказа будет производиться в отделе мебели “Престиж”, после чего заказ будет передаваться в пошивочный цех.

Для пошива штор необходимо использовать исключительно высококачественные ткани. Ткань может быть любого цвета, оттенка и фактуры, но качество должно быть на высоком уровне.

Разнообразные ткани из ассортимента, включающего более 8000 видов текстиля от признанных мировых производителей: Christian Fischbaher, JAB, Arredamento Lombardo, Rubelli, Lelievre, Verel de Belval, Castello del Barrow, Kupferroth, Voigtmann&Kruschwitz будут поставляться через компанию ООО «ДК-ТЕКС». На данный момент эта компания входит в число лидеров оптовых продаж на рынке текстильной продукции Уральского региона. Все предлагаемые ткани великолепного качества, по оптимальной цене. Доверие клиентов основано на предоставлении гибких скидок и удобных условий сотрудничества, а также через индивидуальный и высокопрофессиональный подход к каждому и предоставление консультаций профессионалов.

В период прохождения преддипломной практики был проведен опрос 32 клиентов мебельного отдела “Престиж” (ЧП Карелин С. Ю.), в ходе которого было выявлено желание 85% респондентов воспользоваться услугой по пошиву аксессуаров для интерьера. Результаты опроса представлены в таблице 11.

Таблица 11 _ Результаты опроса клиентов мебельного отдела “Престиж” ЧП Карелин С. Ю.

Какие аксессуары для интерьера вы желали бы приобрести?
1	2	3	4	5
Шторы	Жалюзи	Подушки	Покрывала	Чехлы для мягкой мебели
14 человек	9 человек	7 человек	8 человек	10 человек
Какому качеству ткани вы отдаете предпочтение?
“Классика” (хорошее качество) от 500 руб/м2	“Бизнес _ класс” (высокое качество) 700 - 1200 руб/м2	“Люкс” (отличное качество) 1500 - 6000 руб/м2
14 человек	9 человек	4 человека
Вы отдаете предпочтение стандартным или эксклюзивным моделям?
Стандартные	Эксклюзивные
10 человек	17 человек
Какую сумму вы могли бы потратить на аксессуары для интерьера?
до 30 тыс. руб.	от 30 до 50 тыс. руб.	свыше 50 тыс. руб.
16 человек	8 человек	3 человека

Исходя из данных таблицы 11 было принято решение осуществлять выпуск продукции категории “бизнес _ класс” и “люкс”. Таким образом, выпускаемая продукция будет ориентирована на потребителей со средним уровнем дохода и уровнем дохода выше среднего.

Как уже было сказано ранее, основной уклон будет сделан на пошив штор.

Ателье “Виктория”, расположенное в г. Трехгорном, которое могло бы составить конкуренцию в этой сфере деятельности, ориентировано на продукцию категории “эконом _ класс” (среднее качество) и “классика” (хорошее качество).

В магазинах г. Трехгорного, а также близлежащих городов, таких как Юрюзань, Усть - Катав, Катав - Ивановск подобная продукция представлена в низком качестве. Вся проблема в том, что эффекта шикарных штор из недорогих материалов получить невозможно. Множество декораторов пытаются шить классические модели с весьма сложными ламбрекенами, используя недорогие материалы.

Такая ошибка режет глаз профессионалу и является признаком плохого вкуса. Дизайнер является специалистом, который обязан рассказать клиенту правильное положение вещей, а не идти у него на поводу, делая шторы в стиле ампир из блестящей дешевой турецкой ткани.

К тому же самые хорошие шторы - это шторы ручной работы, отлично сделанные. При производстве прорабатываются все детали, вплоть до швов на стыке отрезов. Обычно мастера для таких заказов не используют монтажную тесьму при окантовке краев. Для складок они вручную делают сборку и крепят.

При обработке материала на машинке всегда есть небольшое натяжение, вот почему шторы, сделанные вручную, висят лучше, вне зависимости от применяемой ткани.

Для производства качественной шторы на машинке сшиваются отрезы материала, а потом к основной ткани невидимым швом пришивается подкладка и обрабатывается верх. Таким образом, при производстве сочетается машинный и ручной труд.

Для расчета товарооборота и прибыли от проекта составим примерный заказ. В него будет входить: _ тюль (7x2,8 м);

_ 2 полотна (2,5x2,8 м);

_ ламбрекен, комбинированный с однотонной тканью, декорированный шнуром со свагами и галстуками из легкой ткани;

_ покрывало на матрац (1.6х2.0 м);

_ 2 подушки (60х70 см).

Заказ будет выполнять дизайнер, осуществляющий разработку и пошив моделей.

Срок выполнения заказа _ семь дней. При шести _ дневной рабочей неделе (26 смен в месяц) мастер может выполнить три заказа. Предположим, что поступит два заказа на продукцию категории “бизнес _ класс” и один заказ _ категории “люкс”. В таблице 12 представлен примерный расчет стоимости заказа.

Таблица 12 _ Расчет стоимости заказа

Наименование	Оптовая стоимость материала, руб.	Розничная стоимость материала, руб.	Стоимость продукции, руб.
1	2	3	4
продукция категории “бизнес _ класс”
Шторы	17850	23205	32300
Покрывало	1700	2210	4900
Подушки (2 шт.)	210x2=420	273x2=546	700x2=1400
Итого	19970	25961	38600
продукция категории “люкс”
Шторы	40250	52325	64325
Покрывало	3300	4290	9000
Подушки (2 шт.)	390x2=780	507x2=1014	1300x2=2600
Итого	44330	57629	75925

Таким образом, затраты на материал для пошива будут составлять:

руб.

Стоимость реализации продукции:

руб. в мес.

В таблицу 13 занесем первичные расходы для организации данного вида деятельности.

Таблица 13 - Первичные расходы

Наименование	Срок амортизации, лет	Стоимость, руб.
1	2	3
Станки и оборудование, в том числе:	-	53499
- Оверлок K-Chance V-103S	5	29000
- Швейная машина Mitsubishi LS2-1150 MOB	5	22699
- Утюг	5	1800
Офисное оборудование, в том числе:	-	25000
- Компьютер	5	25000
Мебель, в том числе:		19600
- Гладильная доска	5	900
- Стулья (3 шт.)	5	1200
- Стеллаж (3 шт.)	5	9000
- Стол для раскройки	5	5000
- Компьютерный стол	5	3500
Реклама	-	40000
Итого:		138099

Из анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия мы видим, что предприятие неэффективно использует имеющиеся у него денежные средства. На конец 2007 г. ЧП Карелин С. Ю. имеет в своем распоряжении 456 тыс. руб. Таким образом, первичные расходы на организацию проекта будут покрыты за счет имеющихся денежных средств без привлечения заемных.

Процесс осуществления производственной деятельности в рамках данного проекта будет сопровождаться издержками, приведенными в таблицах 14, 15 и 16.

Таблица 14 - Расходы на персонал

Должность	Заработная плата в мес., руб.	Заработная плата в год., руб.	Отчисления в ПФ РФ в мес., руб.	Отчисления в ПФ РФ в год., руб.
1	2	3	4	5
Дизайнер	21125	253500	2957,5	35490
Менеджеры по продажам	3062,5	36750	428,75	5145
Наименование	Стоимость в мес., руб.	Стоимость в год, руб.
1	2	3
Аренда	5000	60000
Телефон	300	3600
Интернет	600	7200
Коммунальные платежи	720	8640
Итого	6620	79440

Таблица 16 - Сводная таблица расходов

Наименование	Стоимость в мес., руб.	Стоимость в год, руб.
1	2	3
Условно - постоянные расходы	6620	79440
Реклама	5000	60000
Прочие расходы	1000	12000
Расходы на производственный персонал	24082,5	288990
Расходы на менеджеров по продажам	3491,25	41895
Материал	84270	1011240
Амортизация ОФ	1635	19620
Транспортные расходы	2000	24000
Итого:	128098,75	1537185

Пользуясь данными таблиц 12 и 16, рассчитаем обьем чистой прибыли получаемой от осуществления данного вида деятельности.

Чистая прибыль составит:

руб. в месяц

или руб. в год

Из таблицы 13 мы видим, что первичные затраты данного проекта составляют 138099 руб., а чистая прибыль от проекта за год и амортизация основных фондов составят 319935 руб., следовательно проект окупится менее чем за 1 год, а точнее за 5,5 месяцев.

Поскольку данный проект не требует привлечения заемных средств, обладает хорошей результативностью, имеет низкий срок окупаемости и кроме этого позволит привлечь дополнительное количество покупателей в мебельный отдел “Престиж”, он рекомендуется к внедрению без дополнительных расчетов показателей экономической эффективности.

Но проведенный анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия показал, что предприятите обладает хорошими инвестиционными резервами (чистая прибыль за 2007 г. составиа 879,7 тыс. руб.), которые не используются Карелиным С. Ю., о чем свидетельствует показатель финансовой рентабельности превышающий 100%.

Таким образом, кроме реализации проекта по пошиву аксессуаров для интерьера, требующего незначительных инвестиций и имеющего короткий срок окупаемости, предлагается инвестиционный проект предполагающий приобретение собственной торговой площади.

Наличие собственной торговой площади позволит снизить затраты на содержание фондов за счет экономии на арендной плате, при этом улучшатся показатели рентабельности хозяйственной деятельности. Предполагается приобретение квартиры на первом этаже и перевод ее в нежилой фонд. Далее необходимо будет произвести ремонт с перепланировкой. Такой вариант менее затратный по сравнению с покупкой готового магазина, поскольку цена 1 м² площади коммерческой недвижимости в г. Трехгорном - от 45000 руб., а стоимость 1 м² жилой площади - от 29000 руб. (36500 руб. - после перевода в нежилой фонд, перепланировки и отделки).

Общая площадь преобретаемого помещения составит 60 м², а торговая площадь после перепланировки составит 48 м², что на 20 м² больше чем арендуемые площади. Это приведет к увеличению товарооборота и суммы чистой прибыли, поскольку увеличение торговой площади позволит представить покупателям более широкий ассортимент продукции и создаст более комфортные условия для клиентов при выборе товара.

Перевод жилого помещения в нежилое помещение осуществляется органом местного самоуправления (далее - орган, осуществляющий перевод помещений).

Для перевода жилого помещения в нежилое помещение собственник соответствующего помещения или уполномоченное им лицо (далее в настоящей главе - заявитель) в орган, осуществляющий перевод помещений, по месту нахождения переводимого помещения представляет:

- заявление о переводе помещения;

- правоустанавливающие документы на переводимое помещение (подлинники или засвидетельствованные в нотариальном порядке копии);

- план переводимого помещения с его техническим описанием (в случае, если переводимое помещение является жилым, технический паспорт такого помещения);

- поэтажный план дома, в котором находится переводимое помещение;

- подготовленный и оформленный в установленном порядке проект переустройства и (или) перепланировки переводимого помещения (в случае, если переустройство и (или) перепланировка требуются для обеспечения использования такого помещения в качестве нежилого помещения).

Решение о переводе или об отказе в переводе помещения должно быть принято по результатам рассмотрения соответствующего заявления и вышеуказанных документов органом, осуществляющим перевод помещений, не позднее чем через сорок пять дней со дня представления указанных документов в данный орган.

Орган, осуществляющий перевод помещений, не позднее чем через три рабочих дня со дня принятия одного из указанных решений выдает или направляет по адресу, указанному в заявлении, заявителю документ, подтверждающий принятие одного из указанных решений. Форма и содержание данного документа устанавливаются Правительством Российской Федерации. Орган, осуществляющий перевод помещений, одновременно с выдачей или направлением заявителю данного документа информирует о принятии указанного решения собственников помещений, примыкающих к помещению, в отношении которого принято указанное решение.

В случае необходимости проведения переустройства, и (или) перепланировки переводимого помещения, и (или) иных работ для обеспечения использования такого помещения в качестве нежилого помещения указанный документ должен содержать требование об их проведении, перечень иных работ, если их проведение необходимо.

Завершение переустройства, и (или) перепланировки, и (или) иных работ подтверждается актом приемочной комиссии, сформированной органом, осуществляющим перевод помещений (далее - акт приемочной комиссии). Акт приемочной комиссии, подтверждающий завершение переустройства и (или) перепланировки, должен быть направлен органом, осуществляющим перевод помещений, в организацию (орган) по учету объектов недвижимого имущества. Акт приемочной комиссии подтверждает окончание перевода помещения и является основанием использования переведенного помещения в качестве нежилого помещения.

При использовании помещения после его перевода в качестве нежилого помещения должны соблюдаться требования пожарной безопасности, санитарно-гигиенические, экологические и иные установленные законодательством требования, в том числе требования к использованию нежилых помещений в многоквартирных домах.

Поскольку первоначальные инвестиции в данный проект будут довольно большими (затраты на преобретение жилого фонда, на проведение перепланировочных и ремонтных работ) - срок окупаемости данного проекта будет больше одного года. Исходя из этого, для оценки эффективности данного проекта необходимо рассчитать чистый приведенный эффект (Net Present Value, NPV), индекс рентабельности инвестиции (Profitability Index, PI), внутреннюю норму прибыли (Internal Rate of Return, IRR) и дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period, DPP), которые основаны на дисконтировании поступающих денежных потоков.

Первичные расходы на осуществление проекта представлены в таблице 17.

Таблица 17 - Первичные расходы

Наименование	Стоимость, тыс. руб.
1	2
Жилой фонд 60 м2 (29000 руб/м2)	1740
Ориентировочная стоимость ремонтных работ	220
Ориентировочная стоимость материалов	200
Стоимость проектной документации	30
Итого:	2190

Для того, чтобы покрыть данные затраты, необходимо получить кредит в размере 1500 тыс. руб., а 690 тыс. руб. будут покрыты за счет собственных средств.

ЧП Карелин С.Ю. пользуется услугами Сбербанка России, который, несмотря на сложные условия и существенно возросшую нагрузку на Банк, его сотрудников и инфраструктуру, продолжает свою деятельность в полном объеме, предоставляя все виды услуг постоянным и новым клиентам, физическим и юридическим лицам, предприятиям крупного, малого и среднего бизнеса, работающим во всех отраслях экономики.

Сбербанк России предлагает кредитование на финансирование расходов. Условия данного вида кредитования представлены в приложении 12.

График погашения кредита представлен в приложении 13.

Как уже было сказано, для оценки эффективности данного проекта необходимо рассчитать чистый приведенный эффект (NPV), индекс рентабельности инвестиции (PI), внутреннюю норму прибыли (IRR) и дисконтированный срок окупаемости инвестиций (DPP).

Метод NPV основан на сопоставлении величины исходной инвестиции с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку инвестиционные вложения и ожидаемые поступления от реализации проекта относятся к разным временным периодам, они приводятся к сопастовимому виду путем дисконтирования ожидаемых поступлений по % ставке, устанавливаемой инвестором самостоятельно, исходя из планируемой им доходности.

Пусть инвестиция генерирует в течение последующих n-лет очищенные ежегодные поступления денежных средств в размерах , ,… при ставке дисконтирования .

Тогда приведенная стоимость всех этих поступлений () будет:

(21)

Чистый приведенный эффект будет:

(22)

Если инвестиции носят не разовый, а повторяющийся характер, то есть инвестиции в течение последующих (n-m) лет генерируют ежегодные очищенные поступления в размерах , тогда чистый приведенный эффект будет:

(23)

Для того, чтобы проект принес положительный результат необходимо, чтобы сумма дисконтируемых поступлений превышала инвестиции, то есть выполнялось неравенство .

Поэтому кретерием приемлимости инвестиционного проекта по показателю являются:

- _ проект приемлем;

- _ проект не приемлем;

- _ требуется дополнительный анализ.

Следует особо прокомментировать ситуацию, когда . В этом случае действительно благосостояние владельцев компании не меняется, однако, как уже отмечалось выше, инвестиционные проекты нередко принимаются управленческим персоналом самостоятельно, при этом менеджеры могут руководствоваться и своими предпочтениями. Проект с имеет все же дополнительный аргумент в свою пользу - в случае реализации проекта благосостояние владельцев компании не изменится, но в то же время объемы производства возрастут, т.е. компания увеличится в масштабах. Поскольку нередко увеличение размеров компании рассматривается как положительная тенденция (например, с позиции менеджеров аргументация такова: в крупной компании более престижно работать, кроме того, и жалованье нередко выше), проект все же принимается.

Необходимо отметить, что показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала коммерческой организации в случае принятия рассматриваемого проекта. Этот показатель аддитивен в пространственно-временном аспекте, т.е. NPV различных проектов можно суммировать. Это очень важное свойство, выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля.

Рассчитаем NPV для рассматриваемого нами инвестиционного проекта.

Для расчета необходимо учесть следующее:

- с момента инвестиций до начала получения первой прибыли пройдет около 6 мес.;

- срок амортизации ОФ - 70 лет;

- арендная плата на 2008 г. составляла 425 тыс. руб. в год. Арендная плата за год повышается, в среднем, на 10%;

- ставку дисконтирования примем равную стоимости заемного капитала и составляющую 14%;

- общая площадь приобретаемого помещения 60 м². После ремонта и перепланировки торговая площадь составит 48 м². Предполагаемое увеличение товарооборота за счет расширения ассортимента продукции и создания более комфортных условий для клиентов при выборе товара, составит 20% относительно 2007 г., а в дальнейшем минимальный рост составит 10% в год;

- шаг расчета - 1 год;

- количество шагов - 6.

Потоки денежных средств в процессе реализации проекта представлены в таблице 18.

Таблица 18 - Потоки денежных средств в процессе осуществления проекта

Показатель	Шаг (год) расчета	Итого за расчетный период, руб.
	0	1	2	3	4	5	6
	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Отток денежных средств, тыс. руб., в том числе:	-2190	-190,75	-148,75	-106,75	-64,75	-22,75	-	2723,75
- стоимость жилой площади, тыс. руб.	-1740	-	-	-	-	-		-1740
- стоимость проектной документации, тыс. руб.	-30	-	-	-	-	-		-30
- стоимость материалов, тыс. руб.	-200	-	-	-	-	-		-200
- стоимость ремонтных работ, тыс. руб.	-220	-	-	-	-	-		220
- процент по кредиту, тыс. руб.	-	-190,75	-148,75	-106,75	-64,75	-22,75	-	-533,75
2. Приток денежных средств, тыс. руб., в том числе:	-	530	646,4	782,2	777,4	890,2	921,7	4547,9
- увеличение чистой прибыли, тыс. руб.	-	280,6	100,8	128,7	123,9	174,4	137,5	945,9
- амортизация ОФ, тыс. руб.	-	15,6	31,3	31,3	31,3	31,3	31,3	172,1
- экономия на арендной плате, тыс. руб.	-	233,8	514,3	565,7	622,2	684,5	752,9	3373,4
5. Очищенные поступления денежных средств, тыс. руб.	-2190	339,25	497,65	675,45	712,65	867,45	921,7	1824,15
4. Поток дисконтированных средств, тыс. руб.:	-2190	297,6	382,9	455,9	421,9	450,5	419,9	238,7

Поскольку, инвестиции нашего проекта носят разовый характер, то воспользуемся формулой (22). Тогда NPV будет равен:

NPV=297,6+382,9+455,9+421,9+450,5+419,9-2190=238,7 тыс. руб.

Метод расчета индекса рентабельности инвестиций (PI) является, по сути, следствием предыдущего. Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле:

(24)

А если инвестиции носят не разовый характер, то индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле:

(25)

Критерием приемлемости инвестиционного проекта по показателю PI являются:

- _ проект приемлем;

- _ проект не приемлем;

- _ требуется дополнительный анализ.

В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем: он характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений - чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Благодаря этому критерий PI очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV (в частности, если два проекта имеют одинаковые значения NPV, но разные объемы требуемых инвестиций, то очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений), либо при комплектовании портфеля инвестиций с целью максимизации суммарного значения NPV.

Рассчитаем PI для рассматриваемого проекта, воспользовавшись формулой (24):

PI =	297,6+382,9+455,9+421,9+450,5+419,9 2190	= 1.11

Под внутренней нормой прибыли инвестиции (IRR-синонимы: внутренняя доходность, внутренняя окупаемость) понимают значение коэффициента дисконтирования , при котором чистый приведенный эффект .

Смысл расчета внутренней нормы прибыли при анализе эффективности планируемых инвестиций, как правило, заключается в следующем: IRR показывает ожидаемую доходность проекта, и, следовательно, максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом . Например, если проект полностью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение 1RR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которого делает проект убыточным.

На практике любая коммерческая организация финансирует свою деятельность, в том числе и инвестиционную, из различных источников. В качестве платы за пользование авансированными в деятельность организации финансовыми ресурсами она уплачивает проценты, дивиденды, вознаграждения и т.п., иными словами, несет некоторые обоснованные расходы на поддержание экономического потенциала. Показатель, характеризующий относительный уровень этих расходов в отношении долгосрочных источников средств называется средневзвешенной ценой капитала. Этот показатель отражает сложившийся в коммерческой организации минимум возврата на вложенный в ее деятельность капитал, его рентабельность.

Таким образом, экономический смысл критерия IRR заключается в следующем: коммерческая организация может принимать любые решения инвестиционного характера, уровень рентабельности которых не ниже текущего значения показателя "цена капитала".

Если IRR для конкретного проекта выше стоимости капитала, то проект приемлем, если IRR ниже стоимости капитала, то проект не приемлем, а если IRR совпадает со стоимостью капитала, то требуется дополнительный анализ.

Общим методом для определения IRR является метод последовательных итераций, который заключается в следующем: выбираются 2 значения и () таких, что в интервале от до NPV изменит знак с “+” на “_” и затем используется формула:

,(26)

где и используются в %.

Рассчитаем IRR для нашего проекта, воспользовавшись формулой (26).

Примем =15 %, а =20% . Тогда NPV для этих значений будут:

NPV(15%) =	339,25 (1+0,15)	+	497,65 (1+0,15)2	+	675,45 (1+0,15)3	+	712,65 (1+0,15)4	+
+	867,45 (1+0,15)5	+	921,7 (1+0,15)6	_	2190 = 162,7 тыс. руб.

NPV(20%) =	339,25 (1+0,2)	+	497,65 (1+0,2)2	+	675,45 (1+0,2)3	+	712,65 (1+0,2)4	+
+	867,45 (1+0,2)5	+	921,7 (1+0,2)6	_	2190 = _ 69,8 тыс. руб.

IRR =	15	+	162,7 (162,7 + 69,8)	.	(20 _ 15)	= 18,5 %

Метод определения дисконтированного срока окупаемости инвестиций (DPP) никогда не используется в качестве основного.

Этот метод, является одним из самых простых и широко распространенных в мировой учетноаналитической практике. Срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом, при этом в расчет принимаются дисконтированные денежные потоки.

Однако этот метод не учитывает денежные потоки и оттоки по истечении периода окупаемости, и является очень субъективным.

Сумма дисконтированных денежных поступлений от рассматриваемого нами инвестиционного проекта за пять лет составит 2008,8 тыс. руб., за шестой год сумма дисконтированных денежных поступлений составит 419,9 тыс. руб., следовательно:

DPP =	2190 - 2008,8 419,9	+ 5	= 5,43 лет

Занесем в таблицу 19 показатели оценки инвестиционного проекта.

Таблица 19 - Показатели эффективности инвестиционного проекта

Показатели	Значение
1	2
1. Очищенные поступления денежных средств, тыс. руб.	4014,15
2. Приведенная стоимость поступлений (PV), тыс. руб.	2428,7
3. Чистый приведенный эффект (NPV), тыс. руб.	238,7
4. Индекс рентабельности инвестиций (PI)	1,11
5. Внутренняя норма прибыли (IRR), %	18,5
6. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (DPP), лет	5,43

Таким образом, из данных таблицы 19 видно, что:

- NPV = 238,7 > 0 _ следовательно, проект приемлем;

- PI = 1,11 > 1 _ следовательно, проект приемлем;

- IRR = 18,5 %, что больше чем стоимость заемных средств (14 %) __ следовательно, проект приемлем;

- Дисконтированный срок окупаемости инвестиций составит 5,43 года, что приемлемо для инвестора, поскольку, кроме того, что данный инвестиционный проект пройдет точку безубыточности через 5,43 года и начнет приносить чистую прибыль, он позволит ЧП Карелину С. Ю. получить в собственность коммерческую недвижимость стоимостью около 2700 тыс. руб. (по оценке на 2008 г.).

Мы видим, что проект удовлетворяет всем критериям, а значит, его можно рекомендовать к внедрению.

3.3 Влияние реализации внесенных предложений на результаты деятельности предприятия

Как и любой вид анализа, анализ эффективности инвестиционного проекта имеет определенные цели и задачи. Говоря о целях анализа эффективности состоятельности, следует заметить, что основной целью анализа является принятие решения о реализации инвестиционного проекта.

В ходе проведения анализа инвестиционного проекта по пошиву аксессуаров для интерьера мы выяснили, что проект не требует больших капитальных затрат, обладает коротким периодом внедрения проекта и окупится менее чем за 6 месяцев.

- Первичные расходы на реализацию проекта составят 138,1тыс. руб.;

- Чистые денежные поступления за год составят 319,9 тыс. руб.;

- Срок окупаемости проекта - 5,5 месяцев.

Поскольку данный проект не требует привлечения заемных средств, обладает хорошей результативностью, имеет низкий срок окупаемости и кроме этого позволит привлечь дополнительное количество покупателей в мебельный отдел “Престиж”, он рекомендуется к внедрению без дополнительного исследования.

Инвестиционный проект по приобретению торговой площади ЧП Карелиным С. Ю., напротив, требует значительных инвестиций с привлечением заемных средств, обладает длительным периодом внедрения проекта и имеет срок окупаемости более пяти лет. Поэтому данный проект был подвергнут более детальному анализу.

- Анализируемый период составил 6 лет;

- Период между первыми инвестициями и получением первой прибыли -_ 6 месяцев;

- Первичные расходы на реализацию проекта составят 2190 тыс. руб.;

- Необходимый объем заемных средств - 1500 тыс. руб.;

- Поступления денежных средств за анализируемый период составят 4014,15 тыс. руб.;

- Приведенная стоимость поступлений (PV) - 2428,7 тыс. руб.;

- Чистый приведенный эффект (NPV) за анализируемый период - _ 238,7 тыс. руб.;

- Индекс рентабельности инвестиций (PI) - 1,11;

- Внутренняя норма прибыли (IRR) проекта - 18,5 %;

- Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (DPP) 5,43 года;

- Реализация проекта приведет к увеличению стоимости основных фондов ЧП Карелина С. Ю., а, следовательно, и к увеличению стоимости предприятия.

Все показатели эффективности данного инвестиционного проекта говорят о его эффективности и возможности его внедрения.

Товарооборот и издержки предприятия после внедрения инвестиционных проектов представлены в приложении 14.

Пользуясь данными приложения 14, рассчитаем и занесем в таблицу 20 значения чистой прибыли предприятия и показатели рентабельности после внедрения инвестиционных проектов.

Таблица 20 - Динамика изменения показателей предприятия после внедрения инвестиционных проектов

Показатель	Факт.	Прогноз
	2007 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
Товарооборот, тыс. руб.	5402,8	8320,9	9282,7	10210,9	11232	12355,2	13431,4
Чистая прибыль, тыс. руб.	879,7	1494,2	1940,34	2215,1	2506,2	2851,8	3085,7
Общая рентабельность RОБ, %	16,6	18,2	21,2	22	22,6	23,3	23,2
1	2	3	4	5	6	7	8
Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) RС, %	55,6	48,7	48	48,3	48,3	48,9	48,2
Рентабельность оборота (продаж) RЦ, %	17	20,5	22,8	23	23,2	23,5	23,2
Норма прибыли (коммерческая маржа), %	16,3	18	20,9	21,7	22,3	23,1	23
Коэффициент коммерческой платежеспособности ККП	40,5	7,8	13	20,8	38,7	125,4	-

Из таблицы 20 мы видим, что товарооборот предприятия после внедрения инвестиционных проектов значительно возрастет. На конец 2009 г. прирост составит 54% относительно товарооборота 2007 г., а к концу 2014 г. значение товарооборота увеличится на 8028,6 тыс. руб. или на 148,6%.

Чистая прибыль к концу 2009 г. составит 1494,2 тыс. руб., а на конец 2014 г. _ 3085,7 тыс. руб. Таким образом, прирост чистой прибыли относительно 2007 г. составит 69,9% в 2009 г. и 250,8% к концу 2014 г.

При росте товарооборота мы также видим улучшение показателей рентабельности. Общая рентабельность с 16,6% увеличится до 23,2%, что обусловлено снижением издержек на содержание фондов вследствии реализации проекта по приобретению собственной торговой площади. Рентабельность издержек несколько снизится (с 55,6% в 2007 г. до 48,2% в 2014 г.), поскольку проект по пошиву аксессуаров для интерьера обладает более низкой рентабельностью издержек, так как практически все затраты по ходу реализации проекта относятся на себестоимость продукции, тогда как в деятельности мебельного отдела значительная часть издержек относится на коммерческие расходы.

Рентабельность продаж вырастет с 17% в 2007 г. до 23,2% в 2014 г., а норма прибыли увеличится с 16,3% в 2007 г. до 23% в 2014 г., что говорит о повышении эффективности работы предприятия после внедрения инвестиционных проектов вследствие снижения издержек.

Коэффициент коммерческой платежеспособности, который в 2009 г. составит 7,8, говорит о том, что кредит, полученный на реализацию инвестиционного проекта, будет не обременителен для предприятия, и что оно будет обладать большим запасом коммерческой платежеспособности.

Таким образом, можно сказать, что рассматриваемые нами инвестиционные проекты приведут к значительному росту прибыли и улучшению показателей рентабельности деятельности предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, а так же учредители и инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения.

Данная работа была написана по материалам деятельности ЧП Карелина С. Ю. г. Трехгорный, предметом деятельности которого является розничная торговля. Предприятие специализируется на продаже:

- кухонных гарнитуров широкого ассортимента с фасадами из МДФ ПВХ, софтформинга, ламината;

- мягкой мебели различной модификации (механизм трансформации, механизм «выкатной», механизмы альтернатива, книжка и др.);

- корпусной мебели (стенки-горки из МДВ ПВХ и т.д.);

- офисной мебели;

- встраиваемой бытовой техники.

Кроме продажи выше перечисленной продукции предприятие оказывает услугу по сборке мебели.

Анализ результатов финансово - хозяйственной деятельности показал, что товарооборот предприятия из года в год увеличивается, прирост его относительно 2005 г. составил 170,8%, валюта баланса к концу 2007 г., по отношению к 2005 г., увеличилась на 139,6%, прирост оборотных активов составил 179,36%. На фоне этого присутствует опережение темпов роста собственного капитала по сравнению с темпами роста заемного капитала (собственный капитал организации увеличился на 166,67%, а заемный - на 119,06%). Предприятие по состоянию на 2007 г. обладает довольно высокой платежеспособностью и ликвидностью баланса. Абсолютные показатели финансовой устойчивости говорят о том, что предприятие обладает нормальной финансовой устойчивостью, гарантирующей его платежеспособность, что подтверждается рассчитанными показателями основного и оборотного имущества предприятия, структуры активов (капитала) и рыночной устойчивости (состояние пассивов) предприятия.

Однако основные средства в структуре актива баланса предприятия имеют отрицательную динамику, при этом они составляют малую часть от актива - менее 10% в 2006 и 2007 г.г., хотя предприятие имеет хорошие инвестиционные возможности. Кроме этого, присутствует нежелательный рост операционного и финансового циклов, что говорит о снижении интенсивности использования денежных средств. Денежное покрытие краткосрочных обязательств предприятия растет (0,55 - в 2005 г. и 0,62 - в 2007 г.) и превышает нормальное значение этого коэффициента, равное 0,25. Следовательно, предприятие не совсем эффективно использует имеющиеся у него средства.

При росте прибыли на всем рассматриваемом промежутке времени и, в целом, благоприятной картине развития предприятия показатели рентабельности выявили ряд проблем:

- опережающий рост себестоимости проданных товаров над ростом прибыли предприятия. То есть рост себестоимости обусловлен не только увеличением товарооборота, но и за счет роста закупочных цен в большем объеме, чем цен реализации;

- в 2007 г. произошло увеличение торговой площади предприятия и увеличение численности персонала, что привело к увеличению товарооборота и расходов на содержание фондов и оплаты труда, однако, темп роста издержек превысил темп роста товарооборота, вследствие чего, имело место снижение общей рентабельности, рентабельности продаж и нормы прибыли, то есть эффективности работы предприятия;

- рассматриваемое нами предприятие обладает высоким показателем финансовой рентабельности, превышающем 100%. Что говорит о неэффективном использовании предприятием полученной прибыли. Имеет место незначительное увеличение собственного капитала на фоне хорошего темпа роста чистой прибыли. То есть, вместо последующего инвестирования, предприятие извлекает из оборота оновную чась полученной прибыли.

Для увеличения прибыли и улучшения показателей рентабельности предприятия были предложены следующие инвестиционные проекты:

- организация пошива эксклюзивных аксессуаров для интерьера, что должно заинтересовать потребителей со средним уровнем дохода и доходом выше среднего, а также позволить улучшить конкурентоспособность мебельного отдела “Престиж” на рынке мебельной продукции г. Трехгорного;

- приобретение собственной торговой площади, что позволит сэкономить на арендной плате и улучшить показатели рентабельности предприятия.

В ходе проведения анализа инвестиционного проекта по пошиву аксессуаров для интерьера мы выяснили, что проект не требует больших капитальных затрат, обладает коротким периодом внедрения проекта и окупится менее чем за 6 месяцев.

Инвестиционный проект по приобретению торговой площади ЧП Карелиным С. Ю., напротив, требует значительных инвестиций с привлечением заемных средств, обладает длительным периодом внедрения проекта и имеет срок окупаемости более пяти лет. Поэтому данный проект был подвергнут более детальному анализу, после которого был сделан вывод о его эффективности и возможности его внедрения.

Осуществление предлагаемых инвестиционных проектов благоприятно скажется на финансово-хозяйственных показателях предприятия.

Товарооборот предприятия значительно возрастет. На конец 2009 г. прирост составит 54% относительно товарооборота 2007 г., а к концу 2014 г. значение товарооборота увеличится на 8028,6 тыс. руб. или на 148,6%.

Чистая прибыль к концу 2009 г. составит 1494,2 тыс. руб., а на конец 2014 г. _ 3085,7 тыс. руб. Таким образом, прирост чистой прибыли относительно 2007 г. составит 69,9% в 2009 г. и 250,8% к концу 2014 г.

При росте товарооборота мы также видим улучшение показателей рентабельности. Общая рентабельность с 16,6% увеличится до 23,2%, что обусловлено снижением издержек на содержание фондов вследствии реализации проекта по приобретению собственной торговой площади.

Рентабельность продаж вырастет с 17% в 2007 г. до 23,2% в 2014 г., а норма прибыли увеличится с 16,3% в 2007 г. до 23% в 2014 г., что также обусловлено снижением издержек.

Коэффициент коммерческой платежеспособности, который в 2009 г. составит 7,8, говорит о том, что кредит, полученный на реализацию инвестиционного проекта, будет не обременителен для предприятия, и что оно будет обладать большим запасом коммерческой платежеспособности.

Таким образом, можно сказать, что рассматриваемые нами инвестиционные проекты приведут к значительному росту прибыли и улучшению показателей рентабельности деятельности предприятия.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 05.02.2007)

Налоговый кодекс РФ (часть первая) № 146-ФЗ от 31.07.1998 г.

Налоговый кодекс РФ (часть вторая) № 117-ФЗ от 5.08.2000 г.

Федеральный закон от 14.06.1995 № 88-ФЗ (ред. от 02.02.2006) “О государственной поддержке малого предпринимательства в Российской Федерации”

Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ (ред. от 03.11.2006) “О бухгалтерском учете”

Федеральный закон от 08.08.2001 № 134-ФЗ (ред. от 30.12.2006) “О защите прав юридических лиц и индивидуальных предпринимателей при проведении государственного контроля (надзора)”

Федеральный закон "Об упрощенной системе налогообложения, учета и отчетности для субъектов малого предпринимательства" № 222-ФЗ от 29.12.1995г.

Федеральный закон "О едином налоге на вмененный доход для определенных видов деятельности" № 148-ФЗ от 31.07.1998г.

Федеральный закон "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации" № 167-ФЗ от 15.12.2001г.

Приказ Министерства РФ по налогам и сборам "Об утверждении формы Книги учета доходов и расходов организаций и индивидуальных предпринимателей, применяющих упрощенную систему налогообложения, и порядка отражения хозяйственных операций в Книге учета доходов и расходов организаций и индивидуальных предпринимателей, применяющих упрощенную систему налогообложения" № БГ-3-22/606 от 28.10.2002г. (в редакции приказа МНС России от 26.03.2003г. №БГ-3-22/135)

Приказ Министерства РФ по налогам и сборам "Об утверждении методических рекомендаций по применению Главы 26.2 "Упрощенная система налогообложения" Налогового кодекса Российской Федерации" № БГ-3-22/706 от 10.12.2002г. (в редакции МНС России № БГ-3-22/191 от 28.10.2003г.)

Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие./ М.С. Абрютина _ 3-е изд., испр. _ М.:"Дело и Сервис", 2006. _ 256 с.

Артеменко В.Г. Анализ финансовой отчетности./ В.Г. Артеменко, В.В. Остапова _ 2-е изд., стер. - Москва: Издательство “Омега _ Л”, 2007. - 270 с.

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие./ И.Т. Балабанов _ М.: Финансы и статистика, 2005. - 478 с.

Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Уч. пособие./ Л.Е. Басовский _ М.:"ИНФРА-М", 2007. _ 222 с.

Батров В.В. Как читать баланс./ В.В. Батров, В.В. Ковалев _ 2-е изд., перераб. и доп. _ М.: Финансы и статистика, 2005. - 144 с.

Бовыкин В.И. Новый менеджмент: управление предприятием на уровне высших стандартов; теория и практика эффективного управления./ В.И. Бовыкин - М.: Экономика, 2006. - 368 с.

Гейзлер П. С. Управление проектами: Учеб. пособие/ П.С Гейзлер., О.В. Завьялова - Мн.: БГЭУ, 2005. - 255 с.

Гончаров В.И. Управление инвестициями: Учебно-методический комплекс/ В.И. Гончаров, В.Я. Стариков - Мн.: МИУ, 2007. - 160 с.

Ильин А.И. Планирование на предприятии. Тактическое планирование: Уч. пособие/ А.И.Ильин _ М.: "Новое знание", 2008. _ 416 с.

Кабушкин Н.И. Основы менеджмента: Учеб. пособие/ Н.И. Кабушкин - Мн.: Новое знание, 2006. - 336 с.

Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учебник/Л.И. Кравченко. - 6-е изд., перераб. - М.: Новое издание, 2008. - 526 с. - (Экономическое образование)

Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки./ М.Н. Крейнина _ М.: ИКЦ «ДИС», 2005. - 224 с.

Левкович О. А. Бухгалтерский учет: Учебное пособие./ О.А. Левкович, И.Н. Бурцева - 4- е изд. - Мн.: Амалфея, 2006. - 800 с.

Морозова Т.Г. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Уч. пособие для вузов./ Т.Г. Морозова, А.В. Пикулькина _ М.: "ЮНИТИ-ДАНА", 2003. _ 318 с.

Попова Р. Г. Финансы предприятий./ Р.Г. Попова, И.Н. Самонова, И.И. Добросердова _ 2-е изд. - СПб.: Питер, 2008. - 208 с.

Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг./ В.Ф. Протасов - М.: Финансы и статистика, 2007. - 536.: ил.

Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов./ Б.В. Прыкин _ М.: "ЮНИТИ-ДАНА", 2000. _ 360 с.

Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов./ К.А. Раицкий _ 2-е изд._ М.: ИВЦ "Маркетинг", 2005. _ 696 с.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник./ Г.В. Савицкая - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2007. - 512 с.

Соломатина А.Н. Экономика и организация деятельности торгового предприятия: Учебник/ А.Н. Соломатина - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 292 с..

Стоянов Е.А. Экстренная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия./ Е.А. Стоянов, Е.С. Стоянова _ М.: Перспектива, 2005. _ 89 с.

Черевко А.С. Отчет о преддипломной практике: Методические указания, унифицированные таблицы, расчетные формулы, обоснования, пояснительные записки и выводы./ А.С. Черевко, Н.С. Селина, Е.В. Стокоз, Т.С. Хилько, А.В. Черепанов _ УрСЭИ АТиСО: Челябинск. 2007. - 56 с.

Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов./ Е.М. Четыркин _ 2-е изд., испр. и доп. _ М.: «Дело Лтд», 2005. _ 320 с.

Шеремет А.Д. Аудит: Учебное пособие./ А.Д. Шеремет, В.П. Суйц _ М.: ИНФРА_М, 2005._240 с.

Экономика и бизнес (Теория и практика предпринимательства)/ Под. ред. В.Д. Канаева. _ М.: Изд-во МГТУ, 2008. _ 464 с: ил

Журнал “Бухгалтерский учет и налоги” № 3 - 2008

Журнал “Бухгалтерский учет и налоги” № 5 - 2008

Журнал “Бухгалтерский учет и налоги” № 9 - 2008

Журнал “Вопросы экономики” № 11 - 2008

Журнал “Вопросы экономики” № 12 - 2008

Журнал “Экономический анализ: теория и практика” № 22 - 2008

Журнал “Экономический анализ: теория и практика” № 23 - 2008

Журнал “Экономический анализ: теория и практика” № 24 - 2008

Журнал “Экономист” № 9 - 2008

Журнал “Экономист” № 11 - 2008

http://www.ereport.ru/articles/firms.htm/ Мировая экономика

http://www.finansy.ru/ Финансы.RU: информационный портал

http://www.gks.ru/ Федеральная служба государственной статистики

http://www.ecsocman.edu.ru/ Экономика Социология Менеджмент: Федеральный образовательный портал

http://eup.ru/ Экономика и управление на предприятиях: научно-образовательный портал

Исполнитель: ______________ _______________

Руководитель: _____________ ________________