Анализ рисков вложения инвестиций
Суть имитационного моделирования. Анализ риска проекта методом сценариев. Технология расчетов в среде Excel. Особенности имитации с "Генератором случайных чисел" и статистики: итог эксперимента. Проблема формирования структуры портфеля ценных бумаг.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 02.10.2009 |
| Размер файла | 2,2 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
8 060.64р.
93
264
102
801.4
977.94р.
85
294
102
1850.2
4 953.71р.
90
272
115
2571
7 686.11р.
90
207
109
1424.2
3 338.84р.
85
223
110
2081
5 828.63р.
93
238
107
1183.8
2 427.53р.
86
212
103
1292.6
2 839.97р.
94
208
113
1431.8
3 367.65р.
90
190
104
915
1 408.57р.
94
238
109
1279
2 788.42р.
89
287
100
1113.8
2 162.18р.
89
261
100
999.4
1 728.51р.
95
304
102
702.2
601.89р.
95
192
111
1079.8
2 033.29р.
91
234
106
1255
2 697.44р.
90
230
100
771
862.70р.
92
252
102
859
1 196.29р.
90
253
112
2077.4
5 814.98р.
88
249
102
1245.4
2 661.05р.
88
185
101
813
1 021.91р.
92
284
111
2009.4
5 557.21р.
90
209
104
1021.4
1 811.91р.
86
217
113
2194.6
6 259.26р.
89
276
115
2721.4
8 256.25р.
93
264
111
1751.8
4 580.70р.
87
211
115
2214.2
6 333.56р.
86
293
105
2077.8
5 816.50р.
95
211
104
610.6
254.65р.
89
230
105
1323
2 955.21р.
94
189
108
909.4
1 387.34р.
95
181
113
1154.2
2 315.33р.
91
196
111
1419
3 319.13р.
92
309
109
1952.2
5 340.37р.
91
313
107
1854.2
4 968.88р.
88
162
107
1082.2
2 042.39р.
92
230
107
1231
2 606.46р.
85
187
104
1272.2
2 762.64р.
94
237
105
893.8
1 328.21р.
88
314
110
2614.2
7 849.87р.
86
262
106
1947
5 320.66р.
85
294
111
2908.6
8 965.88р.
89
210
103
1027
1 833.14р.
89
223
114
2081
5 828.63р.
93
175
110
1041
1 886.21р.
85
161
108
1332.2
2 990.09р.
93
263
106
1218.6
2 559.45р.
88
218
113
2031
5 639.09р.
91
231
115
2068.6
5 781.62р.
88
278
101
1296.6
2 855.13р.
90
292
104
1486.2
3 573.87р.
88
185
105
1109
2 143.98р.
86
277
108
2288.6
6 615.59р.
86
267
105
1880.2
5 067.44р.
89
309
111
2570.2
7 683.08р.
92
305
103
1193
2 462.41р.
91
194
104
859.8
1 199.32р.
90
255
115
2401
7 041.68р.
87
206
113
1993.4
5 496.55р.
86
248
104
1636.6
4 144.00р.
87
245
109
2007
5 548.11р.
86
227
108
1848.6
4 947.65р.
85
264
114
2913.4
8 984.08р.
88
302
114
2991.8
9 281.28р.
90
307
113
2675.4
8 081.87р.
91
207
110
1424.2
3 338.84р.
92
235
105
1073
2 007.51р.
88
203
111
1718.6
4 454.85р.
85
282
100
1543
3 789.18р.
90
179
114
1569.4
3 889.26р.
89
257
112
2215.4
6 338.11р.
90
311
113
2712.2
8 221.37р.
94
275
102
731
711.07р.
92
204
114
1646.2
4 180.39р.
88
185
102
887
1 302.43р.
88
231
102
1144.6
2 278.93р.
92
288
115
2500.6
7 419.24р.
95
274
106
1056.6
1 945.35р.
95
260
112
1619
4 077.28р.
92
199
109
1204.2
2 504.87р.
87
173
113
1650.2
4 195.56р.
89
191
101
767.8
850.57р.
95
198
114
1355.8
3 079.55р.
90
233
111
1808.2
4 794.50р.
92
251
103
955.4
1 561.72р.
95
205
100
261
-1 070.60р.
89
247
106
1530.6
3 742.18р.
87
191
114
1913.8
5 194.81р.
89
200
115
1931
5 260.01р.
92
282
113
2219.8
6 354.79р.
87
257
114
2626.6
7 896.88р.
86
295
104
1975
5 426.80р.
87
181
106
1226.6
2 589.78р.
93
163
106
698.6
588.24р.
92
265
110
1759
4 607.99р.
92
310
112
2331
6 776.32р.
94
169
114
1203
2 500.32р.
91
250
112
1951
5 335.82р.
86
233
105
1621.8
4 087.90р.
93
238
101
612.6
262.24р.
87
283
103
1662.2
4 241.05р.
85
298
100
1639
4 153.10р.
87
196
110
1654.2
4 210.72р.
91
266
115
2404.6
7 055.33р.
94
259
108
1301.4
2 873.33р.
89
296
109
2219
6 351.76р.
93
294
113
2203
6 291.10р.
85
264
111
2596.6
7 783.16р.
94
284
106
1214.2
2 542.77р.
93
254
102
765.4
841.47р.
95
267
114
1880.2
5 067.44р.
94
307
115
2429.8
7 150.85р.
92
227
114
1848.6
4 947.65р.
92
209
105
937.8
1 495.00р.
85
247
113
2617.4
7 862.01р.
90
307
110
2307
6 685.35р.
93
166
111
1046.2
1 905.92р.
90
233
105
1249
2 674.69р.
86
210
112
2035
5 654.25р.
85
193
106
1472.2
3 520.80р.
87
191
115
1990.2
5 484.42р.
90
193
105
1009
1 764.90р.
88
182
113
1671
4 274.40р.
90
207
101
761.8
827.82р.
88
308
110
2561.4
7 649.72р.
87
281
114
2885.8
8 879.45р.
90
191
114
1684.6
4 325.96р.
93
290
110
1823
4 850.60р.
93
208
100
433.4
-417.07р.
89
182
100
651.8
410.83р.
93
199
109
1124.6
2 203.12р.
93
251
106
1156.2
2 322.91р.
85
167
103
1053.4
1 933.21р.
86
304
110
2769.4
8 438.20р.
90
260
112
2139
6 048.49р.
89
272
101
1156.6
2 324.42р.
90
177
105
913
1 400.99р.
91
242
115
2174.2
6 181.93р.
86
245
112
2399
7 034.10р.
87
280
100
1307
2 894.56р.
89
173
101
681.4
523.04р.
91
189
111
1363
3 106.84р.
93
208
113
1515
3 683.04р.
94
239
109
1285
2 811.16р.
92
176
101
484.6
-222.98р.
91
215
100
625
309.24р.
93
194
100
394.2
-565.67р.
86
208
101
1099
2 106.07р.
95
224
111
1284.6
2 809.64р.
87
288
113
2846.2
8 729.34р.
92
247
101
740.2
745.94р.
94
163
105
568.2
93.93р.
85
245
109
2203
6 291.10р.
91
246
112
1917.4
5 208.45р.
91
279
107
1636.6
4 144.00р.
90
278
112
2297.4
6 648.95р.
86
178
106
1275
2 773.25р.
85
240
101
1387
3 197.82р.
87
165
106
1105
2 128.82р.
87
283
106
2001.8
5 528.40р.
94
310
112
2083
5 836.21р.
95
257
104
776.2
882.41р.
93
302
108
1663
4 244.08р.
92
246
110
1622.2
4 089.41р.
91
172
107
951.8
1 548.07р.
94
287
106
1228.6
2 597.36р.
94
195
105
709
627.67р.
89
194
107
1247.8
2 670.14р.
90
187
112
1496.6
3 613.29р.
85
292
100
1603
4 016.63р.
95
205
105
671
483.62р.
91
252
108
1564.6
3 871.06р.
94
234
105
880.6
1 278.17р.
89
242
107
1593.4
3 980.24р.
89
265
104
1441
3 402.52р.
93
315
111
2119
5 972.68р.
95
293
114
2077.8
5 816.50р.
87
308
113
3054.2
9 517.82р.
91
238
108
1469.4
3 510.18р.
91
249
108
1544.2
3 793.73р.
89
309
109
2323
6 746.00р.
88
226
112
2020.6
5 599.66р.
85
249
104
1743.4
4 548.86р.
88
180
107
1219
2 560.97р.
93
205
105
835
1 105.31р.
94
167
112
1053.4
1 933.21р.
91
276
102
1065.4
1 978.70р.
86
192
112
1847.8
4 944.62р.
88
291
103
1597
3 993.89р.
86
296
111
2811
8 595.90р.
85
169
102
1000.2
1 731.54р.
91
283
114
2454.6
7 244.87р.
95
299
111
1764.6
4 629.22р.
91
201
109
1298.2
2 861.20р.
85
256
109
2308.6
6 691.41р.
92
306
105
1442.2
3 407.07р.
91
271
100
826.6
1 073.46р.
86
315
112
3127
9 793.79р.
87
219
105
1427.8
3 352.49р.
89
313
115
3106.2
9 714.94р.
92
297
110
1989.4
5 481.39р.
85
213
106
1640.2
4 157.65р.
94
263
100
482.2
-232.08р.
95
225
110
1201
2 492.73р.
95
210
101
355
-714.27р.
87
229
107
1683
4 319.89р.
93
183
102
509.8
-127.46р.
93
187
114
1421.8
3 329.74р.
88
210
107
1447
3 425.27р.
91
181
107
1009.4
1 766.42р.
92
261
107
1417
3 311.54р.
89
197
112
1663.4
4 245.59р.
95
261
101
477.4
-250.28р.
86
171
115
1834.6
4 894.58р.
93
312
105
1348.6
3 052.26р.
89
282
111
2332.6
6 782.39р.
93
278
102
851.8
1 168.99р.
88
265
101
1229
2 598.88р.
91
177
108
1054.6
1 937.76р.
93
236
101
606.2
237.97р.
94
204
101
422.2
-459.53р.
95
238
107
993.4
1 705.77р.
92
234
112
1723
4 471.53р.
92
223
114
1813.4
4 814.21р.
89
288
113
2615.8
7 855.94р.
95
292
103
785.4
917.28р.
85
163
101
894.2
1 329.72р.
89
232
103
1150.2
2 300.16р.
90
242
109
1690.2
4 347.19р.
95
184
115
1323
2 955.21р.
92
236
107
1267
2 742.93р.
92
312
110
2097.4
5 890.80р.
94
222
110
1271.8
2 761.12р.
92
250
102
851
1 165.96р.
85
289
102
1816.2
4 824.83р.
89
209
108
1439.4
3 396.46р.
90
262
107
1632.6
4 128.84р.
93
187
102
524.2
-72.87р.
95
231
112
1421.8
3 329.74р.
89
232
101
964.6
1 596.59р.
89
248
102
1140.6
2 263.77р.
95
261
104
790.6
937.00р.
93
243
105
1017.4
1 796.75р.
89
197
110
1505.8
3 648.17р.
87
250
113
2451
7 231.22р.
92
202
106
982.2
1 663.31р.
89
205
112
1737
4 524.60р.
91
216
105
1060.6
1 960.51р.
85
276
111
2721.4
8 256.25р.
92
208
115
1764.6
4 629.22р.
89
220
102
995
1 711.83р.
89
298
115
2950.2
9 123.58р.
88
251
103
1357
3 084.10р.
91
233
108
1435.4
3 381.30р.
93
179
101
423.8
-453.46р.
88
161
112
1396.6
3 234.21р.
89
193
100
700.2
594.31р.
88
225
111
1921
5 222.10р.
94
236
101
511.8
-119.88р.
89
221
107
1442.2
3 407.07р.
93
211
102
610.6
254.65р.
88
222
107
1538.2
3 770.99р.
95
239
100
329
-812.83р.
94
179
104
567
89.38р.
88
241
110
1971.8
5 414.67р.
86
163
110
1415.8
3 307.00р.
88
182
101
797.4
962.77р.
90
273
105
1489
3 584.48р.
85
219
105
1603
4 016.63р.
87
277
108
2177.8
6 195.58р.
92
182
109
1088.6
2 066.65р.
85
241
110
2261
6 510.97р.
85
269
109
2433.4
7 164.50р.
93
288
108
1579
3 925.65р.
88
263
103
1429
3 357.03р.
92
312
113
2471.8
7 310.07р.
95
238
111
1374.2
3 149.30р.
85
265
109
2395
7 018.93р.
85
222
110
2071
5 790.72р.
91
277
113
2288.6
6 615.59р.
85
297
107
2464.6
7 282.77р.
90
276
105
1507
3 652.72р.
86
209
102
1188.6
2 445.73р.
88
163
100
633.4
341.08р.
91
305
112
2413
7 087.17р.
86
198
106
1435
3 379.78р.
92
218
114
1769.4
4 647.42р.
85
261
107
2147.8
6 081.85р.
86
240
105
1675
4 289.57р.
92
180
109
1075
2 015.10р.
92
176
110
1118.2
2 178.86р.
93
290
102
895
1 332.75р.
92
216
105
974.2
1 632.98р.
91
235
108
1449
3 432.85р.
85
285
103
1903
5 153.87р.
89
308
111
2561.4
7 649.72р.
88
185
113
1701
4 388.13р.
94
276
103
844.6
1 141.70р.
85
224
104
1553.4
3 828.61р.
92
313
110
2104.6
5 918.09р.
94
246
105
933.4
1 478.32р.
94
230
109
1231
2 606.46р.
91
174
115
1521.4
3 707.30р.
94
248
113
1735.8
4 520.05р.
95
202
113
1305.4
2 888.49р.
90
161
105
817
1 037.07р.
86
217
102
1239.8
2 639.82р.
85
170
114
1823
4 850.60р.
86
244
108
1998.2
5 514.75р.
90
271
114
2452.6
7 237.28р.
89
254
100
968.6
1 611.76р.
92
277
102
959
1 575.36р.
92
276
100
734.2
723.20р.
93
269
109
1572.6
3 901.39р.
85
293
115
3367
10 703.58р.
89
177
103
842.2
1 132.60р.
85
242
102
1496.6
3 613.29р.
94
216
103
628.6
322.89р.
95
297
107
1276.6
2 779.32р.
85
241
102
1489.8
3 587.51р.
88
210
104
1195
2 469.99р.
95
241
102
525.8
-66.80р.
95
167
111
919.8
1 426.77р.
86
238
108
1945.4
5 314.60р.
85
289
107
2394.2
7 015.90р.
85
303
115
3487
11 158.47р.
92
304
105
1431.8
3 367.65р.
90
238
113
2040.6
5 675.48р.
93
231
110
1421.8
3 329.74р.
87
313
106
2229.8
6 392.70р.
89
247
114
2321
6 738.42р.
87
275
112
2601
7 799.84р.
85
210
108
1783
4 698.97р.
90
255
103
1177
2 401.76р.
85
298
101
1758.2
4 604.96р.
93
314
101
855.8
1 184.16р.
93
267
112
1880.2
5 067.44р.
88
281
108
2099
5 896.86р.
94
184
108
881.4
1 281.20р.
91
230
100
679
513.94р.
85
272
102
1700.6
4 386.61р.
88
187
113
1721
4 463.94р.
89
315
110
2497
7 405.59р.
92
218
103
810.2
1 011.30р.
86
244
110
2193.4
6 254.71р.
95
295
106
1149
2 295.61р.
86
263
101
1429
3 357.03р.
86
208
107
1598.2
3 998.44р.
93
160
102
427
-441.33р.
93
238
115
1945.4
5 314.60р.
85
237
112
2410.6
7 078.07р.
90
211
107
1285.8
2 814.19р.
86
233
105
1621.8
4 087.90р.
94
276
106
1175.8
2 397.21р.
88
279
113
2641
7 951.47р.
86
282
115
3122.2
9 775.59р.
93
187
113
1347
3 046.19р.
95
248
113
1636.6
4 144.00р.
92
265
109
1653
4 206.17р.
92
193
114
1549.4
3 813.45р.
87
191
104
1149.8
2 298.65р.
87
315
107
2371
6 927.96р.
85
201
102
1217.8
2 556.42р.
93
273
104
1052.2
1 928.67р.
89
261
115
2565.4
7 664.88р.
93
191
114
1455.4
3 457.11р.
88
211
112
1876.6
5 053.79р.
86
302
106
2267
6 533.71р.
94
252
105
959.8
1 578.40р.
92
253
108
1470.2
3 513.21р.
92
184
101
513.4
-113.81р.
85
214
102
1306.2
2 891.53р.
86
267
100
1346.2
3 043.16р.
94
266
110
1553.4
3 828.61р.
91
292
100
902.2
1 360.05р.
86
225
103
1381
3 175.08р.
88
306
105
1931.8
5 263.04р.
93
219
110
1340.2
3 020.41р.
95
195
110
1021
1 810.39р.
85
280
113
2987
9 263.08р.
89
303
106
1911.4
5 185.71р.
90
280
109
1979
5 441.97р.
90
303
107
1911.4
5 185.71р.
86
245
105
1713
4 433.62р.
85
308
105
2315
6 715.67р.
87
254
103
1476.6
3 537.48р.
95
235
112
1449
3 432.85р.
89
252
103
1262.2
2 724.73р.
87
283
111
2567.8
7 673.98р.
91
170
109
1075
2 015.10р.
86
259
108
2130.2
6 015.13р.
93
277
101
737.4
735.33р.
91
282
114
2445.4
7 209.99р.
88
240
112
2155
6 109.15р.
90
164
112
1294.2
2 846.04р.
88
174
100
686.2
541.24р.
90
309
111
2446.6
7 214.54р.
85
236
109
2116.6
5 963.58р.
91
288
107
1694.2
4 362.35р.
86
282
114
3009.4
9 347.99р.
93
225
107
1111
2 151.56р.
85
222
107
1804.6
4 780.85р.
95
272
111
1591.8
3 974.17р.
89
308
106
1945.4
5 314.60р.
95
291
111
1713.4
4 435.13р.
93
240
110
1483
3 561.74р.
90
221
101
823.4
1 061.33р.
87
296
107
2219
6 351.76р.
93
212
100
444.6
-374.62р.
87
274
114
2810.2
8 592.87р.
89
178
108
1203.8
2 503.35р.
86
192
112
1847.8
4 944.62р.
88
314
113
2991
9 278.24р.
91
223
114
1902.6
5 152.35р.
91
253
113
2077.4
5 814.98р.
90
227
104
1122.2
2 194.02р.
92
178
100
420.6
-465.60р.
85
304
105
2283
6 594.37р.
94
188
114
1355
3 076.52р.
92
293
112
2195
6 260.78р.
93
295
112
2093
5 874.12р.
94
243
108
1211.8
2 533.68р.
85
282
111
2783.8
8 492.79р.
85
168
109
1463.8
3 488.95р.
87
181
110
1516.2
3 687.59р.
92
236
109
1455.8
3 458.63р.
85
263
110
2481
7 344.94р.
87
284
109
2350.2
6 849.11р.
90
281
102
1199.8
2 488.19р.
85
227
109
2030.2
5 636.06р.
95
283
100
417
-479.24р.
92
289
109
1816.2
4 824.83р.
86
281
105
1986.6
5 470.78р.
95
242
106
915.8
1 411.60р.
86
238
115
2611.8
7 840.78р.
92
244
112
1803
4 774.79р.
94
176
101
343.8
-756.73р.
91
257
107
1495.8
3 610.26р.
86
312
108
2596.6
7 783.16р.
94
225
109
1201
2 492.73р.
92
306
109
1931.8
5 263.04р.
92
255
104
1075
2 015.10р.
89
209
114
1941
5 297.92р.
87
229
103
1316.6
2 930.95р.
89
269
103
1357.4
3 085.61р.
86
266
100
1340.6
3 021.93р.
89
201
108
1378.6
3 165.98р.
88
230
101
1047
1 908.95р.
90
221
104
1088.6
2 066.65р.
87
238
113
2326.2
6 758.13р.
91
297
106
1633
4 130.35р.
87
293
103
1726.2
4 483.66р.
95
279
102
632.2
336.54р.
90
171
112
1355.8
3 079.55р.
92
248
113
1934.2
5 272.14р.
94
282
108
1430.2
3 361.58р.
86
296
111
2811
8 595.90р.
92
162
115
1341.4
3 024.96р.
95
192
113
1233.4
2 615.56р.
93
198
109
1118.2
2 178.86р.
87
163
104
959.4
1 576.88р.
93
180
110
1075
2 015.10р.
85
282
109
2558.2
7 637.59р.
90
176
109
1188.6
2 445.73р.
91
282
110
1994.2
5 499.59р.
92
254
101
765.4
841.47р.
94
303
110
1790.2
4 726.27р.
95
200
101
331
-805.25р.
85
163
106
1220.2
2 565.52р.
86
198
107
1514.2
3 680.01р.
91
182
110
1234.2
2 618.59р.
89
251
113
2260.6
6 509.45р.
92
204
101
585.4
159.13р.
88
203
103
1069
1 992.35р.
86
178
108
1417.4
3 313.06р.
89
284
100
1100.6
2 112.14р.
94
248
113
1735.8
4 520.05р.
86
168
100
791.8
941.54р.
93
241
104
911.4
1 394.92р.
86
275
111
2601
7 799.84р.
94
233
104
783
908.19р.
85
291
113
3110.2
9 730.11р.
90
229
105
1225
2 583.71р.
94
282
101
640.6
368.38р.
87
313
108
2480.2
7 341.91р.
93
212
106
953.4
1 554.14р.
89
169
114
1541
3 781.60р.
89
176
104
907
1 378.24р.
88
161
100
623.8
304.69р.
86
218
102
1246.2
2 664.08р.
91
285
106
1561
3 857.42р.
93
220
112
1523
3 713.37р.
88
245
114
2399
7 034.10р.
86
226
111
2111
5 942.35р.
87
312
115
3345.4
10 621.70р.
88
298
112
2711.8
8 219.86р.
87
290
107
2171
6 169.80р.
87
309
103
1828.6
4 871.83р.
94
165
111
973
1 628.44р.
95
168
104
455.8
-332.16р.
85
261
109
2356.6
6 873.37р.
90
227
115
2121
5 980.26р.
90
194
104
937.4
1 493.48р.
87
201
111
1780.6
4 689.87р.
92
275
107
1501
3 629.97р.
89
221
113
1972.6
5 417.71р.
95
191
102
385.8
-597.51р.
95
190
115
1371
3 137.17р.
92
261
101
790.6
937.00р.
94
273
105
1052.2
1 928.67р.
89
282
112
2445.4
7 209.99р.
92
173
112
1235
2 621.62р.
90
253
101
964.2
1 595.08р.
90
163
107
959.4
1 576.88р.
85
277
105
2067
5 775.56р.
91
251
106
1357
3 084.10р.
95
211
106
779.4
894.54р.
86
308
115
3423.8
10 918.90р.
87
270
111
2443
7 200.89р.
87
279
101
1413.4
3 297.90р.
91
308
101
1083
2 045.42р.
88
260
107
1827
4 865.77р.
86
260
111
2451
7 231.22р.
89
263
104
1429
3 357.03р.
88
299
114
2960.6
9 163.00р.
90
256
112
2103.8
5 915.06р.
91
254
112
1984.6
5 463.20р.
93
234
111
1535.8
3 761.89р.
94
193
113
1317.8
2 935.50р.
87
286
114
2939.8
9 084.15р.
86
271
111
2561
7 648.20р.
85
298
107
2473.4
7 316.13р.
92
254
101
765.4
841.47р.
94
177
102
417.4
-477.73р.
92
160
102
491
-198.72р.
87
222
107
1627
4 107.61р.
94
271
101
609.8
251.62р.
87
212
101
1038.2
1 875.59р.
95
296
100
443
-380.68р.
89
310
108
2207
6 306.27р.
94
297
103
920.2
1 428.28р.
87
283
107
2115
5 957.51р.
89
260
108
1827
4 865.77р.
93
208
101
516.6
-101.68р.
86
259
102
1508.6
3 658.78р.
87
170
115
1755
4 592.83р.
89
236
112
2022.2
5 605.73р.
88
310
110
2579
7 716.44р.
93
313
107
1603.8
4 019.66р.
91
168
112
1262.2
2 724.73р.
88
181
104
1009.4
1 766.42р.
91
273
112
2144.2
6 068.20р.
95
175
102
341
-767.34р.
92
193
112
1395
3 228.15р.
90
198
108
1276.6
2 779.32р.
88
214
108
1563
3 865.00р.
95
296
109
1508.6
3 658.78р.
93
264
100
590.2
177.32р.
95
190
110
991
1 696.67р.
94
264
104
907
1 378.24р.
86
296
113
3047.8
9 493.56р.
86
291
106
2179
6 200.12р.
94
240
102
619
286.50р.
91
267
100
812.2
1 018.88р.
88
177
106
1125.4
2 206.15р.
87
215
107
1571
3 895.33р.
93
256
114
2001.4
5 526.88р.
95
303
105
1063
1 969.61р.
92
281
108
1649.4
4 192.52р.
87
225
100
1021
1 810.39р.
95
273
113
1816.6
4 826.34р.
92
272
108
1591.8
3 974.17р.
89
203
106
1231.4
2 607.97р.
90
200
111
1531
3 743.69р.
95
261
113
1730.2
4 498.82р.
87
197
102
1033
1 855.88р.
88
198
115
1989.4
5 481.39р.
89
297
111
2464.6
7 282.77р.
90
260
100
891
1 317.59р.
86
313
102
1854.2
4 968.88р.
94
162
102
369.4
-659.68р.
85
234
101
1348.6
3 052.26р.
86
204
104
1319.8
2 943.08р.
85
285
103
1903
5 153.87р.
91
180
109
1147
2 288.03р.
88
174
103
895
1 332.75р.
85
262
115
2995
9 293.41р.
87
283
104
1775.4
4 670.16р.
95
238
115
1755
4 592.83р.
89
174
104
895
1 332.75р.
95
308
109
1575.8
3 913.52р.
90
308
113
2684.6
8 116.75р.
86
239
104
1571.8
3 898.36р.
94
311
111
1965.8
5 391.93р.
91
213
101
703
604.92р.
86
188
100
903.8
1 366.11р.
85
171
103
1082.2
2 042.39р.
95
296
115
2219
6 351.76р.
87
252
100
1161.4
2 342.62р.
89
227
110
1757.8
4 603.44р.
90
297
103
1395.4
3 229.66р.
85
166
103
1046.2
1 905.92р.
94
251
111
1557.8
3 845.29р.
94
210
107
943
1 514.71р.
93
292
113
2187
6 230.45р.
94
227
106
940.6
1 505.61р.
93
177
101
417.4
-477.73р.
95
313
114
2229.8
6 392.70р.
92
255
101
769
855.12р.
91
182
115
1598.2
3 998.44р.
92
170
103
599
210.68р.
91
262
100
794.2
950.64р.
92
276
109
1727.8
4 489.72р.
95
290
109
1475
3 531.41р.
91
292
103
1252.6
2 688.34р.
94
256
108
1284.6
2 809.64р.
87
234
108
1816.6
4 826.34р.
89
257
103
1290.2
2 830.87р.
90
276
108
1838.2
4 908.22р.
88
175
102
831
1 090.14р.
87
243
111
2183.8
6 218.32р.
87
170
104
1007
1 757.32р.
86
254
106
1883
5 078.05р.
93
306
115
2543.8
7 583.00р.
93
271
110
1693.8
4 360.83р.
92
290
115
2519
7 488.99р.
91
216
105
1060.6
1 960.51р.
92
226
100
574.2
116.67р.
85
161
113
1654.2
4 210.72р.
89
165
102
709
627.67р.
95
217
113
1413.4
3 297.90р.
85
264
106
2068.6
5 781.62р.
95
205
104
589
172.77р.
90
251
114
2260.6
6 509.45р.
85
193
104
1317.8
2 935.50р.
90
163
112
1285.4
2 812.68р.
95
249
101
448.6
-359.45р.
90
246
103
1130.2
2 224.35р.
91
186
100
520.6
-86.52р.
85
202
104
1386.2
3 194.79р.
91
200
103
811
1 014.33р.
91
245
112
1909
5 176.61р.
93
244
110
1510.2
3 664.85р.
90
300
107
1891
5 108.38р.
91
238
112
1850.2
4 953.71р.
85
231
110
2161
6 131.89р.
87
225
110
1921
5 222.10р.
85
297
108
2583.4
7 733.12р.
89
184
111
1470.2
3 513.21р.
87
186
104
1115.8
2 169.76р.
94
292
110
1719.8
4 459.40р.
95
233
113
1528.6
3 734.60р.
88
233
106
1528.6
3 734.60р.
86
298
111
2831
8 671.72р.
86
278
111
2631
7 913.56р.
95
281
105
975
1 636.02р.
94
261
108
1312.6
2 915.79р.
95
265
104
805
991.58р.
93
247
104
937.8
1 495.00р.
90
193
102
777.4
886.96р.
90
168
101
590.2
177.32р.
85
284
100
1555
3 834.67р.
88
276
101
1286.2
2 815.71р.
92
165
104
643
377.48р.
90
172
107
1020.6
1 808.88р.
94
195
114
1411
3 288.80р.
85
166
108
1378.2
3 164.46р.
90
278
105
1519
3 698.21р.
85
245
100
1321
2 947.63р.
88
269
115
2756.2
8 388.17р.
94
310
111
1959
5 366.15р.
89
264
102
1223.8
2 579.16р.
90
315
101
1237
2 629.20р.
90
267
110
1987
5 472.29р.
93
273
105
1161.4
2 342.62р.
85
242
107
1980.6
5 448.03р.
5.4 Результаты анализа
Величина стандартного отклонения 2458,93 не превышает значения NPV. Результаты вероятностного анализа показывают, что шанс получить отрицательную величину NPV не превышает 6 %. Еще больший оптимизм внушают результаты анализа распределения чистых поступлений от проекта NCF. Величина стандартного отклонения здесь составляет всего 65 % от среднего значения. Таким образом с вероятностью более 90% можно утверждать, что поступления от проекта будут положительными величинами.
Сумма всех отрицательных значений NPV в полученной генеральной совокупности (ячейка F14) может быть интерпретирована как чистая стоимость неопределенности для инвестора в случае принятия проекта. Аналогично сумма всех положительных значений NPV (ячейка F15) может трактоваться как чистая стоимость неопределенности для инвестора в случае отклонения проекта. Несмотря на всю условность этих показателей, в целом они представляют собой индикаторы целесообразности проведения дальнейшего анализа.
В данном случае они наглядно демонстрируют несоизмеримость суммы возможных убытков по отношению к общей сумме доходов (-14832,4978 и 2664861,05соответственно).
На практике одним из важнейших этапов анализа результатов имитационного эксперимента является исследование зависимостей между ключевыми параметрами. Известно, что количественная оценка вариации напрямую зависит от степени корреляции между случайными величинами. Методы оценки степени зависимости, а также технология ее автоматизации путем применения специальных инструментов системы EXCEL, будут продемонстрированы ниже. Здесь же мы ограничимся визуальным (графическим) исследованием. Ниже приведен график распределения значений ключевых параметров V, P и Q, построенный на основании 25 имитаций.
Нетрудно заметить, что в целом, вариация значений всех трех параметров носит случайный характер, что подтверждает принятую ранее гипотезу о их независимости. Для сравнения ниже приведен график распределений потока платежей NCF и величины NPV .
Зависимость между V, P, Q.
Зависимость NCF и NPV
Как и следовало ожидать, направления колебаний здесь в точности совпадают и между этими величинами существует сильная корреляционная связь, близкая к функциональной. Дальнейшие расчеты показали, что величина коэффициента корреляции между полученными распределениями NCF и NPV оказалась равной 1. Подводя итоги отметим, что в целом применение рассмотренной технологии проведения имитационных экспериментов в среде EXCEL - достаточно трудоемкий процесс, который к тому же ограничивается случаем равномерного распределения исследуемых переменных.
Гораздо более удобным и эффективным способом решения таких задач в среде EXCEL является использование специального инструмента анализа - "Генератор случайных чисел".
6. Имитация с инструментом "Генератор случайных чисел"
Этот инструмент предназначен для автоматической генерации множества данных заданного объема, элементы которого характеризуются определенным распределением вероятностей. При этом могут быть использованы 7 типов распределений: равномерное, нормальное, Бернулли, Пуассона, биномиальное, модельное и дискретное. Применение инструмента "Генератор случайных чисел", как и большинства используемых здесь функций, требует установки специального дополнения "Пакет анализа". Изменим условия примера, определив вероятности для каждого сценария развития событий (табл. 17). Именно здесь возможно наличие значительных элементов субъективизма, существенно влияющих на последующие результаты.Обычно в дальнейших рассуждениях неявно предполагается, что каждый из сценариев не связан с конкретными фиксированными случайными событиями и в реальной ситуации условия сценариев пересекаются. При строгом подходе вероятности трех рассматриваемых сценариев не должны составлять единицу (нет полной группы событий). Можно перейти к интервальному определению значений ключевых параметров и составить карту (дерево) возможных ситуаций. Таким образом можно получить полную группу событий. Для каждой ситуации определен интервал возможной изменчивости отдельных параметров, и в этом диапазоне можно применить имитационный анализ. В рамках каждой ситуации будет уместным рассмотреть три сценария обычным образом, однако необходимо учесть, что экспертно определяются также их условные вероятности. При таком подходе имитационный анализ каждой ситуации будет иметь одинаковую схему. Таким образом, дальнейшие рассуждения относятся к некоторой ситуации.
Исходим из предположения о нормальном распределении ключевых переменных. Количество имитаций оставим прежним - 700.
Таблица 17.
Вероятные сценарии реализации проекта
|
Сценарий |
Наихудший |
Наилучший |
Вероятный |
|
|
Показатели |
P = 0.25 |
P = 0.25 |
P = 0.5 |
|
|
Объем выпуска - Q |
210 |
360 |
260 |
|
|
Цена за штуку - P |
100 |
115 |
110 |
|
|
Переменные затраты - V |
95 |
85 |
90 |
Формирование шаблона начнем с листа "Результаты анализа 2".
Таблица 18
Формулы листа “Результаты анализа2”.
|
Ячейка |
Формула |
Ячейка |
Формула |
|
|
В17 |
=НОРМРАСП(0;B8;B9;1) |
E17 |
=НОРМРАСП(0;E8;E9;1) |
|
|
В18 |
=НОРМРАСП(B11;B8;B9;1) |
E18 |
=НОРМРАСП(E11;E8;E9;1) |
|
|
В19 |
=НОРМРАСП(B12;B8;B9;1)-НОРМРАСП(B8+B9;B8;B9;1) |
E19 |
=НОРМРАСП(E12;E8;E9;1)-НОРМРАСП(E8+E9;E8;E9;1) |
|
|
В20 |
=НОРМРАСП(B8;B8;B9;1)-НОРМРАСП(B8-B9;B8;B9;1) |
E20 |
=НОРМРАСП(E8;E8;E9;1)-НОРМРАСП(E8-E9;E8;E9;1) |
|
|
С17 |
=НОРМРАСП(0;C8;C9;1) |
F17 |
=НОРМРАСП(0;F8;F9;1) |
|
|
С18 |
=НОРМРАСП(C11;C8;C9;1) |
F18 |
=НОРМРАСП(F11;F8;F9;1) |
|
|
С19 |
=НОРМРАСП(C12;C8;C9;1)-НОРМРАСП(C8+C9;C8;C9;1) |
F19 |
=НОРМРАСП(F12;F8;F9;1)-НОРМРАСП(F8+F9;F8;F9;1) |
|
|
С20 |
=НОРМРАСП(C8;C8;C9;1)-НОРМРАСП(C8-C9;C8;C9;1) |
F20 |
=НОРМРАСП(F8;F8;F9;1)-НОРМРАСП(F8-F9;F8;F9;1) |
|
|
D17 |
=НОРМРАСП(0;D8;D9;1) |
|||
|
D18 |
=НОРМРАСП(D11;D8;D9;1) |
|||
|
D19 |
=НОРМРАСП(D12;D8;D9;1)-НОРМРАСП(D8+D9;D8;D9;1) |
|||
|
D20 |
=НОРМРАСП(D8;D8;D9;1)-НОРМРАСП(D8-D9;D8;D9;1) |
Первая часть листа "Имитация 2" (блок ячеек А1:Е10) предназначена для ввода исходных данных и расчета необходимых параметров их распределений. Напомним, что нормальное распределение случайной величины характеризуется двумя параметрами - математическим ожиданием (средним) и стандартным отклонением. Формулы расчета указанных параметров для ключевых переменных модели заданы в блоках ячеек В7:D7 и B8:D8 соответственно (см. табл. 19). Для удобства определения формул и повышения их наглядности блоку ячеек Е3:Е5 присвоено имя "Вероятности" (см. табл. 20).
Таблица 19.
Имена ячеек листа “Имитация 2”.
|
Адрес ячейки |
Имя |
Комментарии |
|
|
Блок Е3:Е5 |
Вероятности |
Вероятность значения параметра |
|
|
Блок A13:A712 |
Перем_расх |
Переменные расходы |
|
|
Блок B13:B712 |
Количество |
Объем выпуска |
|
|
Блок C13:C712 |
Цена |
Цена изделия |
|
|
Блок D13:D712 |
Поступления |
Поступления от проекта NCF |
|
|
Блок E13:E712 |
ЧСС |
Чистая современная стоимость NPV |
Таблица 20.
Формулы листа “Имитация 2”.
|
Ячейка |
Формула |
|
|
В7 |
=СУММПРОИЗВ(B3:B5; Вероятности) |
|
|
В8 |
{=КОРЕНЬ(СУММПРОИЗВ((B3:B5 - B7)^2; Вероятности))} |
|
|
С7 |
=СУММПРОИЗВ(C3:C5; Вероятности) |
|
|
С8 |
{=КОРЕНЬ(СУММПРОИЗВ((C3:C5 - C7)^2; Вероятности))} |
|
|
D7 |
=СУММПРОИЗВ(D3:D5; Вероятности) |
|
|
D8 |
{=КОРЕНЬ(СУММПРОИЗВ((D3:D5 - D7)^2; Вероятности))} |
|
|
E10 |
=B10+13 -1 |
|
|
D13 |
=(B13*(C13-A13)-Пост_расх-Аморт)*(1-Налог)+Аморт |
|
|
E13 |
=ПЗ(Норма; Срок; -D13) - Нач_инвест |
Для формирования блока формул достаточно определить их для ячеек В7:В8 и затем скопировать в блок С7:D8.
Формула в ячейке Е10 по заданному числу имитаций (ячейка В10) вычисляет номер последней строки для блоков, в которых будут храниться сгенерированные значения ключевых переменных.
Ячейки D13:E13 содержат уже знакомые нам формулы для расчета величины потока платежей NCF и его чистой современной стоимости NPV.
Сформируем элементы оформления листа "Имитация 2", определим необходимые имена для блоков ячеек и зададим требуемые формулы.
Введем исходные значения постоянных переменных в ячейки В2:В4 и D2:D4 листа "РезультатыАнализа 2". Перейдем к листу "Имитация 2". Введем значения ключевых переменных и соответствующие вероятности. Полученная в результате ЭТ имеет следующий типичный вид:
Лист "Имитация" после ввода исходных данных
Установим курсор в ячейку А13. Приступаем к проведению имитационного эксперимента.
Выберем в главном меню тему "Сервис" пункт "Анализ данных". Результатом выполнения этих действий будет появление диалогового окна "Анализ данных", содержащего список инструментов анализа.
Подобные документы
Рассмотрение имитации как одного из методов анализа экономических систем. Моделирование рисков инвестиционных проектов. Технология имитационного моделирования в среде MS Excel. Статистический анализ полученных результатов ковариации и корреляции.
курсовая работа [1,2 M], добавлен 02.05.2015Условия формирования инвестиционного портфеля. Вложение средств в ценные бумаги. Выбор бумаг для формирования портфеля. Операции с ценными бумагами. Расчет параметров портфеля. Выбор типа инвестиционной стратегии. Определение доходности по портфелю.
курсовая работа [588,3 K], добавлен 20.01.2016Сущность и типы инвестиционного портфеля. SWOT-анализ на примере НК "Роснефть". Проблемы и особенности формирования портфеля ценных бумаг российскими предприятиями. Анализ основных факторов внутренней и внешней среды непрямого и непосредственного влияния.
контрольная работа [36,9 K], добавлен 22.10.2013Содержание, функции и классификация ценных бумаг. Анализ операций с облигациями, депозитными сертификатами и векселями в ОАО "Минудобрения", расчет их стоимости, доходности, оценка риска для инвестиций. Формирование и управление портфелем ценных бумаг.
курсовая работа [53,5 K], добавлен 03.08.2014Сущность, задачи и механизм функционирования рынка ценных бумаг. Фондовый рынок как механизм привлечения инвестиции. Состояние, особенности его развития и перспективы в России. "Сбербанк России" как брокер в процессе формирования портфеля ценных бумаг.
курсовая работа [339,6 K], добавлен 26.10.2014Стратегический анализ и управление предприятием, инвестирование в условиях неопределенности и риска. Классификация инвестиционных рисков. Алгоритм формирования инвестиционной программы. Модель формирования оптимального портфеля инвестиций предприятия.
контрольная работа [41,7 K], добавлен 29.11.2008Рынок ценных бумаг как сегмент финансового рынка, его субъекты и объекты. Виды ценных бумаг. Цены и доходы на рынке ценных бумаг. Практика формирования белорусского рынка ценных бумаг. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в Беларуси.
курсовая работа [622,3 K], добавлен 21.11.2016Средства разрешения рисков: избегание риска; удержание; снижение степени риска. Принципы разрешения риска. Сущность понятия "хеджирование". Хеджирование финансовых рисков. Методы снижения банковского риска. Страхование ценных бумаг и операций с ними.
контрольная работа [25,1 K], добавлен 10.05.2010Исследование особенностей учета риска, связанного с размещением инвестиций. Расчет ставок капитализации и дисконтирования методом кумулятивных построений. Анализ отраслевого, коммерческого, финансового, кредитного, селективного рисков и риска ликвидности.
презентация [87,0 K], добавлен 03.02.2016Рынок ценных бумаг как неотъемлемая часть финансового рынка. Роль рынка ценных бумаг для экономики страны. Классификация ценных бумаг по форме существования, форме выпуска, виду эмитента и степени риска. Банковский сертификат и инвестиционный пай.
презентация [10,8 M], добавлен 17.10.2016
