ВВЕДЕНИЕ

Переход к рыночной экономике поставил перед промышленными предприятиями ряд проблем, главными из которых являются: адаптация в необычных для них условиях возрастающей конкуренции, сокращение рынка сбыта из-за высоких цен на выпускаемую продукцию и проблема неплатежей, сложности поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов. При этом современные производства для обеспечения выживаемости предприятия должны обладать рядом особых качеств: большой гибкостью, способностью быстро менять ассортимент.

Производство, не способное переналаживаться, приспосабливаться к запросам реальных условий, часто небольших групп потребителей, обречено на банкротство; технология усложняется настолько, что требуется ввод новых форм контроля, организации и разделения труда. Сложившееся планирование по принципу "от достигнутого" неприемлемо, поскольку необходимо резкое повышение конкурентоспособности продукции; изменяется структура себестоимости продукции, при этом из-за сложностей с поставщиками сырья, материалов возрастает удельный вес материальных затрат, связанных с реализацией; большой проблемой является повышение эффективности деятельности предприятия по сбыту продукции. Как никогда прежде, следует уделять особое внимание ускорению оборачиваемости оборотных средств, сокращению излишних запасов, максимально быстрой реализации продукции.

Намеченная программа развития реформ и стабилизации экономики предусматривает создание социально ориентированной, эффективной экономики, обеспечивающей рынок высокотехнологичной, конкурентоспособной продукцией.

Экономика должна иметь возможность динамично развиваться на основе собственных внутренних ресурсов, восприятия прогрессивных достижений науки, прочного и органичного включения в мирохозяйственные связи при обеспечении экономической неуязвимости и экологической безопасности.

Для такой перестройки промышленности необходимы инвестиции, которых в настоящее время остро не хватает. Поэтому наряду с традиционными формами инвестирования представляет интерес и ее особая форма - лизинг, который в силу присущих ему возможностей может стать импульсом технического перевооружения, создания необходимых мощностей промышленных предприятий и структурной перестройки экономики в целом.

В течение последних нескольких лет альтернативой установившейся форме продаж оборудования из-за рубежа и внутри страны становится лизинг. Он позволяет осуществить полное финансирование капиталовложений, сохраняя предприятиям финансовую ликвидность, которая может понадобиться им в оборотном капитале или для других капиталовложений.

Финансовый лизинг повышает заинтересованность отечественных и западных компаний в получении дополнительных гарантий возвратности средств, сокращении налоговых отчислений. Банкам предоставляется возможность привлекать под свои гарантии западных инвесторов, сотрудничать с государством в реализации проектов, использовать более дешевые кредитные ресурсы; возможность финансировать клиента в точном соответствии с потребностью в средствах на техническое перевооружение.

Лизинг позволяет финансовым институтам, банкам, более плавно реструктуризировать свою деятельность, смещая акценты в сторону кредитования инвестиционных проектов с более высокими гарантиями, поскольку сдаваемое в лизинг имущество, как правило, высоколиквидное, а главное, оно остается в собственности лизингодателя до истечения срока финансового лизинга.

Исходя из важности этого механизма как особой формы инвестирования предпринимательской деятельности, Правительство приняло ряд постановлений, способствующих лизинговой деятельности.

Принимаемые Правительством, федеральными органами исполнительной власти и органами исполнительных властей субъектов Федерации меры по развитию лизинга позволили значительно расширить возможности его использования. На рынке лизинговых услуг уже функционирует более 800 лизинговых компаний, которые при дефиците финансовых ресурсов способны помочь выжить многим предприятиям, обеспечив техническое обновление их производства, т. е. заложить основы выхода из кризиса и будущего экономического подъема.

В настоящее время лизинг является, пожалуй, единственной, перспективной формой привлечения инвестиций в промышленные предприятия.

При этом, например, в США в 1987 г. из общего количества переданного в лизинг имущества (оборудования) 33,2% составляли средства вычислительной техники, 9,5% - оргтехника, 21,9% - промышленное оборудование, 4,9% - транспортные средства, 1,3% - строительные машины, 10,1% - торговое оборудование. Соотношение отдельных видов лизинга в США в 1987 г. имело следующий вид: сделки финансового лизинга - 65% от общей стоимости заключенных контрактов, сделки оперативного лизинга - 10%, сделки "левередж» - лизинга - 25%.

Приведенные данные дают представление о масштабах и динамике развития относительно нового вида предпринимательства, основой которого является лизинг - один из видов имущественного найма.

1. ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В УКРАИНЕ

1.1 Определение, сущность и виды лизинговых отношений в Украине

Лизинг - комплекс возникающих имущественных отношений, связанных с передачей имущества (оборудования, машин, судов и других) в пользование после его приобретения у производителя (продавца), где участниками выступают: во-первых, лизингодатель, (собственник имущества), который передает его на условиях лизингового соглашения (им могут быть лизинговые компании, банки, предприятия, имеющие средства для проведения лизинговых операций, и другие); во-вторых, лизингополучатель, который может быть юридическим лицом любой организационно-правовой формы (государственное, акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью и другое), и, наконец, в-третьих, производитель (продавец) имущества, который впоследствии будет выступать в роли продавца имущества будущему собственнику - лизингодателю. Производитель (продавец) имущества, как правило, является юридическим лицом.

Лизинг - форма вложения средств на возвратной основе, то есть предоставление на определенный период средств, которые лизингодатель получает обратно в установленное время. При этом за свою услугу лизингодатель имеет вознаграждение в виде комиссионных.

Лизинг по своему содержанию соответствует кредитным отношениям, а поскольку заемщик и ссудодатель используют капитал не в денежной, а в товарной форме, то он имеет общие черты с инвестированием.

Лизинг - это кредит, который отличается от традиционной банковской ссуды тем, что предоставляется лизингодателем лизингополучателю в форме переданного в пользование имущества (оборудование, машины, суда и др.), то есть своего рода товарный кредит.

Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу, приобретая имущество у производителя (продавца) за полную стоимость в собственность, а лизингополучатель возмещает эту стоимость периодическими взносами (платежами) с процентами за кредит.

Особенности лизинга проявляются и в праве пользования имуществом.

За лизингодателем сохраняется право собственника на весь период лизинга, которое переходит к лизингополучателю только после полной выплаты согласованного платежа по истечении срока договора.

Все это является убедительным свидетельством привлекательности лизинга для всех участников рынка лизингового бизнеса.

Как известно, имущество, переданное в лизинг, в течение срока действия договора является собственностью лизингодателя. При этом в договоре предусматриваются условия перехода права собственности на лизинговое имущество к лизингополучателю как до истечения срока договора, так и после него.

Вкладывая свои средства и труд в обновление и наращивание мощностей, предприятие (лизингополучатель) становится не только владельцем, но и собственником приобретенного имущества. Предприятие как лизингопочатель в результате лизинговой сделки выступает как предприниматель, собственник, производитель. Он не только использует переданное ему имущество, но и владеет и распоряжается им определенным образом, являясь при этом полным собственником вложенных им (с разрешения лизингодателя) отделимых и неотделимых затрат в улучшение средств производства, а также части новых основных средств в размере их прироста за счет собственной прибыли за лизинговый период.

Являясь организационной формой предпринимательской деятельности, лизинг, имея отношение к собственности, обеспечивает определенную систему хозяйствования. Как и всякая экономическая категория, он имеет свое собственное содержание и различные формы проявления. Находясь во взаимосвязи элементов производительных сил и производственных отношений, лизинг базируется на материально-вещественной основе, на организационно-правовых формах производства (вещественных элементах предпринимательской деятельности, купле-продаже имущества, условиях кредитования) и имеет социально-экономическую основу.

Лизинговый механизм взаимосвязан с арендным, но при этом он имеет и более сложную, тройственную основу и содержит компоненты как кредитной, инвестиционной сделки, так и арендной деятельности, при этом взаимодействуя и образовывая новую организационно-правовую форму предпринимательства, требующей широкого диапазона знаний производства, изменяющихся потребностей клиента и особенностей финансового бизнеса и др. Лизинговый механизм реализует комплекс имущественных отношений, связанных с передачей средств производства во временное пользование путем их купли и последующей сдачи в аренду. Следовательно, для производства лизинг является средством наращивания мощностей, инструментом ускорения научно-технического прогресса, обновления производственного потенциала предприятий, всего народного хозяйства, механизмом существенного повышения эффективности инвестиций в средства производства.

Существует лизинг как движимого имущества (машинно-технический лизинг), так и недвижимого имущества. К движимому имуществу относятся: технологическое оборудование, транспортные средства, строительная техника и др.; к недвижимому имуществу - здания и сооружения производственного назначения. Следовательно, лизинг - особый вид предпринимательской деятельности, состоящий из организационно-экономических форм отношений. Как сложное социально-экономическое явление, он охватывает важнейшие функции по формированию многоукладной экономики: финансовую, производственную, снабжения, использования налоговых и амортизационных льгот, при этом же пользование последних имеет некоторые особенности:

- имущество по лизингу учитывается на балансе лизингодателя или лзингополучателя по согласованию между ними;

- лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой лизингополучателями продукции (услуг), что соответственно уменьшает налогооблагаемую прибыль;

- ускоренная амортизация, исчисляемая оговоренным в контракте сроком, уменьшает облагаемую прибыль и ускоряет обновление материально-технической базы.

Производственная функция лизинга состоит в решении проблем производства за счет временного использования имущества, что является весьма эффективным способом материально-технического снабжения и производства новой техники, сопровождаемой разнообразным сервисом: техническое обслуживание, обеспечение сырьем, рабочей силой и т. д.

Сбытовая сфера лизинга включает круг потребителей и освоение новых рынков сбыта.

Однако лизинговый механизм имеет некоторые негативные последствия: из-за инфляции лизингополучатель теряет на повышении остаточной стоимости имущества; используемое имущество может морально устареть, несмотря на достижения научно-технического прогресса, в то же время лизинговые платежи продолжаются до окончания контракта.

Объекты и субъекты лизинговых сделок

Весьма важным при заключении лизинговых сделок является определение объектов лизинга.

Объектами или предметами договора лизинга могут быть любые не потребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, предназначенное для предпринимательской деятельности, т. е. виды имущества, которые образуют основные средства производства (здания, сооружения, передаточные устройства, машины и оборудование общепроизводственного назначения, подъемно-транспортное оборудование, сельскохозяйственная техника, оргтехника, приборы, другая продукция машиностроения), а также имущественные комплексы (предприятия, цеха, технологические линии), но без оборотных средств (сырья, материалов, продукции). При этом надо иметь в виду, что объектом лизинга является как новое имущество, так и имущество, бывшее в употреблении, т. е. имущество, обращающееся на вторичном рынке средств производства.

Если объектом лизинга является недвижимое имущество (здания, сооружения, предприятия и цехи), в договоре лизинга предусматривается передача лизингополучателю права той части земельного участка, которая занята этой недвижимостью и необходима для ее использования.

Особого внимания требует рассмотрение вопроса о том, может или не может быть объектом лизинга имущество, предназначенное для бытовых нужд, личного и семейного пользования. На Западе указанные виды имущества зачастую передаются в лизинг, что обусловлено особенностями зарубежного рынка легковых автомобилей и бытовой техники. Но, поскольку указанные виды имущества не предназначены для предпринимательской деятельности, они не могут являться объектами лизинга, за исключением легковых автомобилей, используемых в качестве такси.

Не могут быть объектом лизинга предметы, нахождение которых в обороте не допускается законом. Субъектами лизингового рынка, как известно, являются: лизингодатели, лизингополучатели, производители (продавцы) имущества, банки и другие кредитно-финансовые учреждения, а также брокерские и консалтинговые фирмы, которые хотя и не являются непосредственными участниками лизинговых операций, но оказывают другим участникам рынка посреднические, информационные и консалтинговые услуги.

Основными субъектами лизинга, т.е. сторонами договора лизинга, являются лизингодатель и лизингополучатель. При финансовом лизинге участником сделки является также производитель (продавец) имущества - объекта договора лизинга, хотя стороной непосредственно в договоре лизинга он не является. Лизингодатель - это юридическое лицо, приобретающее имущество у производителя (продавца) и передающее его по договору лизинга лизингополучателю. По закону лизингодателем может быть и физическое лицо, т. е. гражданин, зарегистрированный в качестве предпринимателя без образования юридического лица, но на практике такое вряд ли возможно.

Функции лизингодателей на рынке лизинговых услуг, как правило, выполняют специализированные коммерческие организации - лизинговые компании в виде хозяйственных товариществ и акционерных обществ.

Лизингодателями могут быть также банки и другие кредитно-финансовые учреждения, чаще всего ими являются непосредственно производители лизингового имущества - машиностроительные заводы, строительные фирмы и др.

Юридическое право осуществлять лизинговую деятельность дает лицензия.

Лизингополучатель - это юридическое лицо или гражданин, зарегистрированный в качестве предпринимателя без образования юридического лица, принимающее (или получающее) по договору лизинга во временное владение и пользование лизинговое имущество.

Лизингополучателем может стать любое предприятие, пожелавшее получить по договору лизинга то или иное имущество. Производитель (продавец) - лицо, продающее по договору купли-продажи лизингодателю имущество - предмет договора лизинга.

Производитель (продавец) - это юридическое или физическое лицо, являющееся владельцем имущества, выбранного ли-зингополучателем (а при оперативном лизинге - лизингодателем), и заключающее с лизингодателем договор купли-продажи этого имущества. Функции производителя (продавца) на рынке лизинговых услуг чаще всего выполняют предприятия - изготовители имущества, но это могут быть и фирмы, осуществляющие оптовую торговлю машинами или оборудованием и др.

Банки и другие кредитно-финансовые учреждения, даже если они не являются непосредственно лизингодателями, также относятся к участникам рынка лизинговых услуг, так как обеспечивают лизингодателей заемными средствами, необходимыми для приобретения имущества.

Брокерские фирмы, функционирующие на рынке лизинговых услуг, играют очень важную роль. Их задача состоит в поиске партнеров, информационном обеспечении других участников рынка и даже в выполнении посреднических функций.

Консалтинговые фирмы, специализирующиеся на лизинге, оказывают консалтинговую помощь всем участникам рынка, и в первую очередь лизингополучателям.

При международном лизинге субъектами российского лизингового рынка могут быть иностранные юридические лица, выполняющие функции лизингодателя, лизингополучателя или поставщика.

Для организации на практике целенаправленного использования лизинга важное значение приобретает правильное определение видов, форм и способов их реализации.

Виды лизинговых отношений дифференцируются в зависимости от: форм организации сделок, их продолжительности; объемов обязанностей сторон; особенностей объектов лизинга и условий их амортизации; типов лизинговых платежей; отношения к налоговым льготам; сектора рынка (таблица 1).

Кредитно-финансовые учреждения, даже если они не являются непосредственно лизингодателями, также относятся к участникам рынка лизинговых услуг, так как обеспечивают лизингодателей заемными средствами, необходимыми для приобретения имущества.

Различают финансовый и оперативный лизинг.

При финансовом лизинге (его еще иногда называют лизинг с полной амортизацией) имущество по договору передается на срок, равный или несколько меньший его нормативного срока службы, т. е. срока, заложенного в расчет нормы амортизационных отчислений. Если сторонами выбран срок договора, меньший нормативного срока службы, то в договоре указывается остаточная стоимость имущества на момент истечения срока договора. При финансовом лизинге право выбора имущества (объекта) договора, а также производителя (продавца) принадлежит лизингополучателю. В договоре может быть предусмотрено, что с согласия и по поручению лизингополучателя выбор имущества производителя (продавца) осуществляет лизингодатель. Во всех случаях лизингодатель при приобретении имущества обязан предупредить

производителя (продавца) о том, что имущество приобретается для передачи его в лизинг.

Финансовый - наиболее распространенный вид лизинга. Он предусматривает сдачу в лизинг имущества на длительный срок и полное возмещение стоимости за период его пользования. По сути, это долгосрочный кредит в виде функционирующего капитала. Реализация финансового лизинга осуществляется по схеме (рисунок 3), предусматривающей: отбор потенциальным лизингополучателем (предприятием) необходимого имущества; согласование с его производителем (продавцом) цены и сроков поставки; оплату имущества лизингодателем (лизинговой компанией) и получение ссуды банка.

Таблица 1 - Классификация основных видов лизинга

Признаки	Формы организации лизинга и техники проведения
Объект лизинга Продолжительность сделки Условия амортизации Сфера рынка Вид организации сделки Объем обслуживания Тип лизинговых платежей Отношение к налоговым льготам	Движимое и недвижимое имущество Финансовый лизинг с нормативным сроком использования объекта, оперативный лизинг с периодом меньше нормативного срока использования С полной (ускоренной) амортизацией, с неполной амортизацией Внутренний, международный, транзитный Прямой, косвенный, возвратный, "левередж-лизинг" Чистый, с полным и неполным набором услуг, комплексный, генеральный Денежный, компенсационный, смешанный Действительный, фиктивный

Финансовый лизинг характеризуется некоторыми особенностями (таблица 2).

Таблица 2 - Взаимоотношения участников финансового лизинга

Содержание взаимоотношений	Подход к выполнению
Выбор имущества лизинга и его производителя (продавца) Приобретение имущества Отношение участников лизингового процесса (производителя (продавца), лизингодателя, лизингополучателя) Ответственность за условия поставки имущества Право выкупа имущества Сервисное обслуживание и страхование имущества Риск случайной гибели, утраты, порчи имущества Продолжительность лизингового срока Объем лизинговых платежей за период договора Учет имущества лизинга	Осуществляет лизингополучатель Полное или частичное финансирование осуществляет лизингодатель с уведомлением производителя (продавца) имущества о передаче его в лизинг лизингополучателю В качестве солидарных участников Ответственность перед лизингополучателем несет производитель (продавец) имущества, кроме случая, когда производителя (продавца) выбирает лизингодатель Данное право имеет лизингополучатель до истечения срока договора Осуществляет лизингополучатель Переходит к лизингополучателю с момента передачи ему имущества Близкая к нормативному сроку службы и окупаемости имущества Полная стоимость лизингового имущества в ценах на момент заключения договора На балансе лизингодателя и на забалансовом счете 001лизингополучателя

По договору оперативного лизинга (его еще называют лизингом с неполной амортизацией) имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший его нормативного срока службы, что дает возможность лизингодателю передавать его в лизинг неоднократно. Срок договора оперативного лизинга может устанавливаться сторонами в пределах от одних суток до трех лет.

При оперативном лизинге оборудование сдается на период значительно меньший, чем срок его службы. В этом случае оборудование сдается в аренду несколько раз. Иначе различают лизинг с полной оплатой (финансовый) и частичной (оперативный).

Поэтому объектом договора оперативного лизинга чаще всего является имущество (автомобили, самолеты и другие виды техники), необходимое лизингополучателю для выполнения краткосрочных, разовых или сезонных работ, а также техника, быстро устаревающая морально. При оперативном лизинге право выбора имущества также принадлежит лизингополучателю, но возможности выбора ограничиваются наличием имущества на складе лизингодателя.

Деление лизинга на оперативный и финансовый осуществляется зачастую слишком упрощенно - по степени окупаемости объекта сделки. В законодательных актах и нормативных документах нет системных определений ни финансового, ни оперативного лизинга. В бухгалтерском учете термины "финансовый лизинг" и "оперативный лизинг" связаны исключительно с учетом лизинговых сделок, где финансовый лизинг определяется как сделка, в которой практически все риски и доходы, связанные с владельцем имущества, передаются лизингодателем лизингополучателю, а также ему же в конце срока лизинга передается и имущество. Соответственно рекомендуется, чтобы именно лизингополучатель показывал в своих финансовых отчетах стоимость лизингового имущества, а также сумму имеющихся у него обязательств перед лизингодателем по лизинговым платежам.

Лизинг выполняет финансовую функцию - обеспечивает вложение средств в основные фонды и увеличивает оборотный капитал лизингополучателя. Но эта функция присуща практически любому виду лизинга и даже обычной аренде средств производства.

Деление лизинговых сделок на финансовые и оперативные в большей мере отражает особенности их организации и бухгалтерского учета. При этом в зависимости от условий использования имущества имеет место лизинг, как с полной, так и с неполной амортизацией.

Полная амортизация характерна для финансового лизинга: совпадение продолжительности сделки с нормативным сроком амортизации имущества; полная выплата стоимости имущества при его однократном лизинге.

В соответствии с законодательством в финансовом лизинге предусмотрена ускоренная амортизация лизингового имущества (с коэффициентом 3), которая может предусматриваться по соглашению сторон в договоре лизинга с последующим уведомлением об этом налоговых органов. При этом перечень высокотехнологичных отраслей и определенных видов имущества, по которым применяется механизм ускоренной амортизации, устанавливается федеральными органами исполнительной власти. Накопление, таким образом, амортизационных фондов создает реальные условия для ускоренного восстановления и обновления производственных мощностей предприятия.

Лизинг же с неполной амортизацией, допускающий частичную выплату стоимости имущества, по своему содержанию отвечает параметрам оперативного лизинга. Как правило, он охватывает в основном недвижимое, а также различное движимое имущество, оформляемое через механизм оперативного лизинга. В зависимости от страны пребывания основных участников лизинговой сделки лизинг подразделяется на: внутренний и международный. При внутреннем лизинге все участники лизинговой сделки являются юридическими лицами (или гражданами) одной страны. Если же местом пребывания лизингодателя и лизингополучателя являются разные страны, лизинг считается международным. При этом для страны пребывания лизингополучателя международный лизинг называют импортным, если имущество договора приобретается за рубежом. Если же имущество приобретается в стране пребывания лизингодателя, лизинг считается экспортным.

Существует прямой международный лизинг, который представляет собой сделку, где все операции совершаются между коммерческими организациями (с правом юридического лица) из двух разных стран. Особенность его состоит в том, что лизингодатель имеет возможность получить экспортный кредит в стране постоянного проживания и тем самым расширить рынок сбыта своего имущества, услуг; лизингополучатель обеспечивает полное финансирование использования этого имущества и ускоренное переоснащение производства предприятия.

Различие экспортного и импортного лизинга определяется страной местонахождения лизингодателя и лизингополучателя. При импортном лизинге производитель (продавец) находится за рубежом, а при экспортном - зарубежным партнером является лизингополучатель.

В зарубежной практике выделяют еще одну разновидность международного лизинга - транзитный лизинг, когда лизингодатель, лизингополучатель и производитель (продавец) находятся в разных странах.

Транзитный международный лизинг имеет место в тех случаях, когда лизингодатель одной страны берет кредит или приобретает необходимое имущество в другой стране и поставляет его лизингополучателю, находящемуся в третьей стране (рисунок 3).

Как правило, транзитные операции контролируются транснациональными корпорациями и банками, которые имеют дочерние лизинговые фирмы с разветвленной сетью зарубежных филиалов и представительств, взаимодействующих с местными лизингополучателями.

При инвестировании в транзитный лизинг в сравнении с прямыми сделками лизингодатель имеет ряд преимуществ: получение доступа к местным финансовым источникам страны лизингополучателя; снижение риска, связанного с обменом валюты; расширение номенклатуры сдаваемого в лизинг имущества; снижение налоговых барьеров на перевод лизинговых платежей за границу; снятие ограничений на деятельность иностранных партнеров-лизингодателей; упрощение процедуры регистрации имущества на имя иностранных владельцев; расширение иностранных рынков сбыта производимой продукции.

В зависимости от формы, организации и техники проведения операций различают: прямой лизинг, косвенный лизинг, возвратный лизинг, "леведж-лизинг".

Рисунок 2 - Упрощенная схема транзитного международного лизинга

Прямой лизинг имеет место в том случае, когда функции лизингодателя и производителя выполняет одно лицо (рисунок 3). Работа без посредников не только значительно упрощает механизм сделки и снижает затраты на ее проведение, но и позволяет самому производителю получать экономическую выгоду от лизинга своей продукции и использовать ее на расширение и техническую реконструкцию производства.

Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников (рисунок 4).

Рисунок 3 - Схема прямого лизинга

В основе большинства лизинговых сделок лежит процедура косвенного лизинга, который во многом схож с продажей продукции в рассрочку. Посредник, он же лизингодатель, сначала финансирует имущество производителя и передает его лизингополучателю, а затем получает от него лизинговые платежи. В косвенном лизинге участвуют, как минимум, три лица: производитель (продавец), лизингодатель и лизингополучатель, но он может включать и большее число участников.

Рисунок 4 - Схема косвенного лизинга

К возвратному лизингу относятся сделки, в которых лизингополучатель и поставщик (продавец) являются одним лицом: лизингополучатель (производитель) продает лизингодателю свое оборудование или предприятие в целом и одновременно берет его в лизинг, сохраняя при этом право владения и пользования им. Деньги, полученные за проданное имущество, лизингополучатель может использовать для любых производственных и даже инвестиционных целей, а по договору лизинга он будет вносить лизинговые платежи в обычном порядке. Возвратный лизинг представляет определенный интерес для предприятий, которые, как правило, не имеют достаточных оборотных средств, поскольку лизингодатель как бы дает ссуду под залог имущества (рисунок 5).

Рисунок 5 - Схема возвратного лизинга

Полностью отождествлять возвратный лизинг с получением средств под залог имущества нельзя, так как сам залог не оформляется - совпадает только внешняя форма. Предпринимателям необходимо иметь в виду, что при совершении возвратного лизинга имеет место временная утрата собственности.

Возвратный лизинг позволяет предприятию временно высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах лизингополучателя. При этом после выплаты лизинговых платежей лизингополучатель получает право собственности на переданное в лизинг имущество в соответствии с договором лизинга.

Очень интересной для Украины является такая разновидность лизинга, как финансовый левередж (рычаг). В этом случае для внедрения крупных лизинговых проектов (строительство заводов, фабрик, путей) объединяются капиталы нескольких лизинговых компаний. Преимуществом такого способа является то, что указанные компании не имеют права регресса на построенный при помощи их средств объект.

Очень интересной для Украины является такая разновидность лизинга, как финансовый левередж (рычаг). В этом случае для внедрения крупных лизинговых проектов (строительство заводов, фабрик, путей) объединяются капиталы нескольких лизинговых компаний. Преимуществом такого способа является то, что указанные компании не имеют права регресса на построенный при помощи их средств объект.

К "левередж-лизингу" относят лизинговые сделки, которые в силу своих масштабов не могут быть проинвестированы одним или даже двумя лизингодателями (лизинговыми компаниями) и для инвестирования которых привлекаются средства пяти-семи и более лизингодателей (лизинговых компаний). Основной лизингодатель (лизинговая компания) при этом оплачивает лишь часть стоимости имущества, а на остальную сумму, необходимую для его приобретения, она привлекает других лизингодателей. При этом собственником лизингового имущества становится основной лизингодатель (лизинговая компания) со всеми вытекающими из этого последствиями, но преимущественное право на получение лизинговых платежей она может предоставить своим заимодавцам. В соответствии с третьим признаком классификации лизинга - по объему сервисного обслуживания лизингополучателя - лизинг может быть чистым, полным, с неполным набором услуг и генеральный.

Чистый лизинг означает, что в обязанность лизингодателя не входит предоставление каких-либо услуг лизингополучателю, в том числе по техническому или ремонтному обслуживанию имущества.

Чистый лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию используемого имущества несет лизингополучатель, и они не включаются в лизинговые платежи, которые таким образом "очищаются" от всех сопутствующих затрат. При этом лизингополучатель обязан содержать имущество в рабочем состоянии, обслуживать его и по окончании срока сделки возвратить лизингодателю в состоянии, оговоренном в договоре лизинга.

К полному лизингу относятся сделки, предусматривающие комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, а также подготовки персонала, служб маркетинга и рекламы. Лизингодатель, сохраняя право собственности на имущество, уплачивает также и налог на него в течение всего пери ода сделки. Лизингодатель, как правило, заинтересован в тесном сотрудничестве с лизингополучателем и в течение действия договора осуществляет контроль за правильным использованием переданного имущества (рисунок 6).

Рисунок 6 - Схема полного лизинга

Основное преимущество полного лизинга в сравнении с другими его видами и обычными формами хозяйственных отношений состоит именно в предоставлении широкого спектра сопутствующих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизингодателем с возможным участием и самого производителя имущества. Такая форма взаимодействия участников лизинга способствует улучшению эксплуатационных возможностей используемого имущества, увеличению выработки продукции, повышению ее конкурентоспособности.

Комплексный лизинг, при котором кроме оплаты передаваемого имущества лизингодатель инвестирует дополнительные капитальные вложения по предмету лизинга (закупка начального объема сырья, комплектующих и др.), необходимые лизингополучателю для начала организации производства продукции.

В зарубежной практике достаточно часто совершаются сделки, которые относятся к так называемому генеральному лизингу, в договоре которого предусматривается право лизингополучателя дополнять заявку на имущество для передачи в лизинг без заключения новых договоров.

Генеральный лизинг позволяет при постоянном сотрудничестве лизигополучателя с лизингодателем заключить общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель может при необходимости брать дополнительное имущество без заключения каждый раз нового договора.

Лизинг может быть составным и включать одновременно несколько типов из перечисленных выше.

На современном этапе развития лизинга не все перечисленные его виды получат одинаково широкое распространение. Как показывает опыт, предпочтение отдается в основном финансовому и оперативному лизингу, как внутреннему, так и международному.

По характеру лизинговых платежей различают: денежный, компенсационный и смешанный лизинг.

При этом денежный лизинг имеет место, если все платежи производятся в денежной форме; компенсационный предусматривает платежи в форме поставки продукции, производимой на используемом имуществе или в форме оказания встречных услуг; смешанный основан на сочетании денежных и компенсационных платежей, в которых присутствуют элементы бартерной сделки.

По признаку налоговых и амортизационных льгот лизинг подразделяется на: действительный и фиктивный.

Лизинг в правовом отношении соответствует действующему законодательству и экономическому содержанию лизинговой формы предпринимательской деятельности. Исходя из Гражданского кодекса (ст. 665 - 670), Закона "О лизинге" и других нормативных документов, можно выделить следующие ориентировочные признаки действительного лизинга: юридическим собственником имущества в течение всей продолжительности сделки остается лизингодатель, а экономическим - лизингополучатель; переданное в лизинг имущество используется только для предпринимательских целей; по общему правилу лизингодатель несет весь риск, пользуется установленными льготами, частично или полностью финансирует первоначальную стоимость имущества (если иное не предусмотрено в договоре); при продлении лизинга учитывается рыночная стоимость имущества на момент пролонгации сделки; лизингополучатель может выкупать имущество только по рыночной цене и не имеет права участвовать в финансировании покупки имущества лизингодателем; стоимость дополнительных услуг лизингополучателю входит в лизинговые платежи (страховка, ремонт и др.); лизингополучателю дается возможность вычитать лизинговые платежи из доходов при составлении декларации для налоговой службы.

Фиктивный лизинг носит спекулятивный характер и рассчитан на получение прибыли за счет действующих в стране налоговых и других льгот. При этом используются операции купли-продажи с рассрочкой платежа вместо

По размеру лизинговых сделок на практике различают мелкий, стандартный (средний) и крупный лизинг.

Мелкий лизинг (до 100 - 200 тыс. грн.) широко распространен во многих странах. Предметом таких сделок обычно является непроизводственное (не задействованное в процессе производства) имущество - компьютеры, оргтехника, телефонные станции, системы безопасности и др.

В настоящее время рынок мелких лизинговых сделок ограничен, хотя работа в этом секторе подразумевает постоянное заключение большого количества новых договоров. Это в свою очередь требует высокой технологичности в работе лизингодателей (лизинговых компаний), стандартизации и упрощения процедур поиска, рассмотрения, одобрения, заключения и исполнения лизинговых сделок, что сегодня недоступно многим лизингодателям. Лизингодатели (лизинговые компании), как правило, не занимаются мелкими сделками, поскольку при обычном подходе объем работы по оформлению и исполнению такой сделки почти не отличается от объема по средней сделке, в то время как прибыль гораздо меньше.

Между тем в развитых странах сектор мелких сделок является значительной частью лизинговой индустрии. Однако в начале своего становления лизингодатели ориентируются только на крупные и гораздо реже - на средние сделки.

Причина, по которой лизингодатели (лизинговые компании) работают в секторе мелких сделок, заключается в том, что они имеют менее рискованный бизнес, который обеспечивает повышенную норму прибыли.

Средний лизинг располагается в диапазоне от 200 тыс. грн. до 2,5 млн грн., что соответствует цене наиболее популярных видов имущества - мини-заводов различного назначения, технологического оборудования и др. Отбор клиентов осуществляется лизингодателями (лизинговыми компаниями) в основном через филиальную сеть родственного (финансирующего) банка. Работая с клиентами "своего" банка, лизингодатели (лизинговые компании), с одной стороны, получают доступ к большому числу клиентов, а с другой стороны, оптимизируют процесс кредитования посредством использования специальной техники ценообразования и защиты от кредитных рисков.

Крупные лизинговые сделки (более 20,0 млн грн.) ориентированы на такое имущество, как самолеты, суда, энергетическое оборудование и т. д. Работа в этом секторе рынка требует наличия больших финансовых ресурсов, а также серьезной подготовки специалистов-лизингодателей (лизинговых компаний), способных создать для отдельных заказчиков специальные финансовые схемы.

В отличие от стран с развитой инфраструктурой лизинга рынок крупных лизинговых сделок весьма незначительный, так как они не заключаются на короткий период, поскольку дорогостоящее оборудование не может окупиться за короткий срок, поэтому пока на рынке преобладает в основном мелкий и средний лизинг.

1.2 Учет лизинговых операций по П(С)БУ 14

Методологические основы формирования в бухгалтерском учете информации о лизинге необоротных активов и ее раскрытие в финансовой отчетности определяются П(С)БУ 14 «Аренда», действие которого распространяется на предприятия, организации и другие юридические лица независимо от формы собственности с 1 октября 2000г. При этом с этой же даты утрачивает силу раннее действовавшие документы, а именно: приказ Министерства финансов Украины от 25 июля 2005 г. №128 «Об утверждении Инструкции по бухгалтерскому учету арендных операций» и приказ Министерства финансов Украины от 6 марта 1998 г. №50 «О внесении изменений и дополнений в Инструкцию по бухгалтерскому учету арендных операций».

Следует отметить, что действие П(С)БУ 14 распространяется на все лизинговые операции. В частности, оно не распространяется на лизинговые соглашения, связанные с разведкой и использованием природных ресурсов, на соглашения относительно использования авторских и смежных прав и на лизинговые соглашения относительно целостных имущественных комплексов.

Структура П(С)БУ 14 такова:

общие положения, где рассматривается сущность определений, используемых в стандарте;

учет лизинговых операций у лизингополучателя;

учет лизинговых операций у лизингодателя;

раскрытие информации по лизингу в примечаниях к финансовой отчетности.

Следует отметить, что П(С)БУ 14 дает понятие сублизинга. Под сублизингом понимается соглашение о передаче в лизинг лизингополучателем взятого им в лизинг имущества третьему лицу.

Основная сущность лизинговых операций представлена на рисунке 7.

Рисунок 7 - Основная сущность лизинговых операций

Кроме того, П(С)БУ 14 содержит понятие безотзывного (безотказного) лизингового соглашения. Таким соглашением считается лизинговое соглашение, которое может быть расторгнуто только:

с разрешения лизингодателя;

если произошло определенное непредвиденное событие;

в случае заключения лизингополучателем нового лизингового соглашения относительно этого же актива или вместо него другого аналогичного актива с тем же лизингодателем.

Таким образом, П(С)БУ определяет порядок бухгалтерского учета лизинговых операций у лизингополучателя и лизингодателя, представленных на рисунках 8, 9.

Рисунок 8 - Схема прямой аренды

Операция 1 - договор купли-продажи, согласно которому поставщик получает денежные средства и осуществляет поставку оборудования (имущества), а лизингодатель (лизинговая компания или банк) осуществляет оплату этого оборудования (имущества).

Операция 2 - договор лизинга, согласно которому лизингодатель сдает в лизинг оборудование (имущество), а лизингополучатель - оплату лизинговых платежей (погашение основной суммы долга, процента за пользование активом).

Операция 3 - договор на техническое обслуживание оборудования, согласно которому поставщик осуществляет техническое обслуживание оборудования. В случае, если производитель оборудования (имущества) и лизингодатель совпадают или сдается в лизинг не специально приобретенное, а уже имеющееся в наличии неиспользуемое оборудование (имущество), схема приобретает упрощенный вид:



И тогда операция 3 - договор на техническое обслуживание оборудования, согласно которому лизингодатель осуществляет техническое обслуживание оборудования.

При этом в случае финансовой аренды схема фактически отражает иной вид аренды, то есть аренду типа продажи.

Рисунок 9 - Схема лизинга с привлечением заемных средств (кредиторов)

Операция 4 - договор на залог оборудования (имущества) и осуществление залога.

Операция 5 - кредитный договор и осуществление кредитования лизингодателя под залог оборудования (имущества), однако есть возможность составления единого договора между банком-кредитором, лизингодателем и лизингополучателем.

По условиям такого лизинга лизингодатель уплачивает большую часть стоимости приобретенного оборудования за счет займа и использует приобретенное оборудование в виде залога (обеспечение займа), а затем передает его лизингополучателю на условиях безотказного (неаннулируемого) лизинга, причем погашение кредита осуществляется за счет получаемых лизинговых платежей. Возможен вариант погашения кредита по договору непосредственно лизингополучателем с уменьшением размера лизинговых платежей.

П(С)БУ 14 определяет гарантированную ликвидационную стоимость - часть ликвидационной стоимости, которая гарантируется к уплате лизингополучателем или связанной с ним стороной ( независимой третьей стороной, способной по своему финансовому состоянию отвечать по гарантии) лизингодателю. Для лизингополучателя - это гарантированная им или связанной с ним стороной к оплате часть ликвидационной стоимости, то есть гарантированная сумма, которую необходимо уплатить в пользу лизингодателя. Для лизингодателя - это часть ликвидационной стоимости, которая гарантируется к оплате лизингополучателем или независимой третьей стороной, способной по своему финансовому состоянию отвечать по гарантии, то есть, это гарантированная сумма, которую должен получить лизингодатель. Соответственно, негарантированная ликвидационная стоимость - та часть ликвидационной стоимости объекта лизинга, получение которой не обеспечивается лизингодателем или гарантируется только стороной, связанной с лизингодателем.

П(С)БУ 14 определяет также и минимальные лизинговые платежи, под которыми подразумевается платежи, которые подлежат уплате лизингополучателем в пользу лизингодателя в течение срока лизинга, увеличенные:

для лизингополучателя - на сумму его гарантированной ликвидационной стоимости;

для лизингодателя - на сумму его гарантированной ликвидационной стоимости.

Под минимальными лизинговыми платежами следует понимать: для лизингополучателя - суммы, гарантированные им или связанной с ним стороной, а для лизингодателя - любой ликвидационной (остаточной) стоимостью, гарантированной лизингодателю одной из следующих сторон: лизингополучателем, стороной, связанной с лизингополучателем, независимой третьей стороной, в финансовом отношении способной ответить по гарантии.

Непредусмотренной лизинговой платой является часть лизинговой платы, которая не зафиксирована конкретной суммой и рассчитывается с применением показателей иных, чем срок лизинга (объем продажи, уровень использования, индекс инфляции, индекс цен, рыночные ставки процента и т.д.).

Ставка процента по лизингу - ставка процента, по которой нынешняя стоимость суммы минимальных лизинговых платежей и негарантированной ликвидационной стоимости равна справедливой стоимости объекта финансового лизинга на начало срока лизинга.

Ставка процента на возможные займы лизингополучателя - ставка процента, которую лизингополучателю пришлось бы платить за подобный лизинг, или (если этот показатель определить невозможно) ставка процента по займам для приобретения подобного актива (на тот же срок и с подобной гарантией) в начале срока лизинга.

Учет лизинга у лизингополучателя зависит от вида лизинга, то есть от того, является лизинг финансовым или оперативным, причем особенности его представлены в таблице 3.

Таблица 3 - Бухгалтерский учет у лизингополучателя

Финансовый лизинг	Оперативный лизинг
Полученный в лизинг объект отражается на балансе как актив и как обязательство по наименьшей на начало срока лизинга оценке: справедливой стоимости актива или нынешней стоимости суммы минимальных лизинговых платежей	Объект лизинга отражается в учете за балансом на соответ-ствующем забалансовом счете по стоимости, указанной в лизинговом соглашении
Разница между суммой минимальных лизинговых платежей и стоимостью объекта, по которой он отражен в бухгалтерском учете лизингополучателя в начале срока лизинга, является финансовыми расходами лизингополучателя и отражается в бухгал-терском учете и отчетности только в сумме, которая относится к данному отчетному периоду	Причитающаяся за пользование объектом лизинга плата признается расходами согласно П(С)БУ 16 и «Расходы» соответствующего отчетного периода с учетом способа по-лучения экономических выгод, связанных с использованием этого объекта
Распределение финансовых расходов между отчетными периодами в течение срока ли-зинга осуществляется с применением ли-зинговой ставки процента на остаток обя-зательств на начало года, а если в лизинго-вом соглашении она не указана, то с приме-нением ставки процента на возможные займы лизингополучателя
Затраты лизингополучателя на улучшение объекта лизинга (модернизацию, модифи-кацию, достройку, дооборудование и т.п.) приводящие к увеличению будущих эконо-мических выгод, которые первоначально ожидались от его использования, отража-ются как капитальные инвестиции, которые включаются в стоимость объекта лизинга	Затраты лизингополучателя на улучшение объекта лизинга, приводящие к увеличению буду-щих экономических выгод, которые первоначально ожида-лись от его использования, отра-жаются как капитальные инвес-тиции в создание других необо-ротных материальных активов
Затраты лизингополучателя на улучшение объекта лизинга (модернизацию, модифи-кацию, достройку, дооборудование и т.п.) не приводящие к увеличению будущих эконо-мических выгод, которые первоначально ожидались от его использования, включают-ся в состав соответствующих текущих расходов	Затраты лизингополучателя на улучшение объекта лизинга, не приводящие к увеличению буду-щих экономических выгод, ко-торые первоначально ожидались от его использования, включают-ся в состав соответствующих текущих расходов
Амортизация начисляется в течение всего срока ожидаемого использования актива лизингополучателем	Амортизация не начисляется в течение всего срока ожидаемого использования актива лизинго-получателем
Метод начисления амортизации объекта определяется лизингополучателем на основании П(С)БУ 7 «основные средства» и П(С)БУ 8 «Нематериальные активы»
Периодом ожидаемого использования объекта является срок полезного использо-вания или более короткий из двух периодов: срок лизинга или срок полезного использо-вания объекта (если переход права собствен-ности к лизингополучателю по окончании срока лизинга не предусмотрен)

Бухгалтерские проводки при осуществлении лизинговых операций у лизингодателя представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Бухгалтерский учет у лизингодателя

Содержание операции	Финансовый лизинг	Оперативный лизинг
	Д-т	К-т	Д-т	К-т
1. Получение объекта в аренду	101-109, 122-124, 127, 111-117	151-155	Приход 01	Ї
	151-155	161
2. Разница между суммой ми-нимальных лизинговых пла-тежей и стоимостью объекта, по которой он отражен в бухучете лилизингополучате-ля, т.е. финансовые расходы	952	161	Ї	Ї
3. Затраты лизингополучателя на улучшение объекта лизинга приводящие к увеличению бу-дущих экономических выгод, которые первоначально ожи-дались от его использования	151-155	685, 631, 632, 23	153*	685, 631, 632, 23
4. Затраты лизингополучателя на улучшение объекта лизинга не приводящие к увеличению будущих экономических вы-год	83, 23, 91, 92, 93, 941	685, 631, 632	83, 23, 91, 92, 93, 941	685, 631, 632
5. начисление амортизации	83, 23, 91, 92, 93, 941	12	Ї	Ї
6. Арендная плата за пользование объектом	Ї	Ї	83, 23, 91, 92, 93, 941**	685
7. Выбытие объекта операционной аренды	Ї	Ї	Ї	Расход 01

* Дальнейший порядок покрытия капитальных инвестиций на создание (приобретение) прочих необоротных активов, в состав которых включены расходы на улучшение объекта оперативного лизинга, приводящие к увеличению первоначальной экономической выгоды, П(С)БУ 14 не определен. Однако, включение таких расходов в состав общепроизводственных, административных, расходов на сбыт, себестоимость также не предусмотрено, а зачисление расходов на баланс в качестве увеличения актива, а точнее, создания не принадлежащего предприятию необоротного актива с последующим начислением амортизации вообще абсурдно: актива нет, а амортизация должна начисляться. Необходимо списание этого созданного в виде расходов актива одновременно с прекращением срока оперативного лизинга как не соответствующего определению актива, как не приносящего в будущем экономической выгоды.