Анализ практики функционирования межбанковского кредита на денежном рынке России в период до 2009 года

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Актуальность темы исследования. Межбанковский кредит считается областью заимствования средств, которая отличается надежностью. Ведь любое кредитное учреждение удовлетворяет временную потребность в денежных средствах другого банка только в случае наличия устойчивой финансовой стабильности. Кроме того, иное физическое или юридическое лицо слишком зависит от изменения внешних финансовых факторов, особенно инфляционных колебаний на рынке.

Межбанковское кредитование является распространенным инструментом поддержания деятельности всей банковской системы и отдельных ее элементов. Кредитные организации прибегают к такого рода займам в случае резкого снижения уровня ликвидности, кроме того, они позволяют поддерживать требуемый уровень рентабельности. Под ликвидностью принято понимать способность банка исполнять свои обязательства точно в срок, не заставляя ждать клиентов. Именно по данному показателю делаются выводы о престижности учреждения.

Для устранения существующих минусов и усовершенствования деятельности банковской системы необходимо развивать такое направление, как межбанковский кредит. В первую очередь, следует направить максимум усилий для создания полной информационной базы и автоматизированного получения всей необходимой информации.

Если говорить о роли межбанковского кредита, то польза его для развития всей банковской системы сомнению не подвергается. Ведь он позволяет кредитным организациям даже во времена финансовых трудностей оставаться платежеспособными. На условия выдачи такого займа влияют внешние экономические факторы. Например, ситуация на финансовом рынке предопределяет уровень процентной ставки. Естественно, ее уменьшение приводит к снижению стоимости самого кредита, а значит можно ожидать расширения спроса. В основном развиваются краткосрочные кредиты, так как для выдачи долгосрочного межбанковского займа требуется сочетание нескольких факторов. Во-первых, положительная динамика процентной ставки. Во-вторых, стабильные цены на государственные ценные бумаги. И, наконец, надежность организации-заемщика, его устойчивая платежеспособность. На практике такая "гармония" встречается редко, поэтому долгосрочные ссуды не получили должного распространения.

Цель данной работы состоит в том, чтобы проанализировать практику функционирования межбанковского кредита на денежном рынке России и выработать возможные направления его развития на ближайшую перспективу.

Для решения поставленной цели в работе, решаются следующие задачи:

- рассмотреть теоретические основы функционирования межбанковского кредита на денежном рынке России;

- проанализировать практику функционирования межбанковского кредита на денежном рынке России в период до 2009 года;

- выявить и обосновать основные направления развития межбанковского кредита на денежном рынке России в 2009-2012 годах и на ближайшую перспективу.

Объектом исследования является межбанковский кредит как составная часть денежного рынка России.

Предмет исследования - организация функционирования межбанковского кредита.

Теоретической основой написания данной работы послужили работы таких авторов как Абросимова П.Н., Белкина В.Г., Воробьева М.С., Даутова В.Н., Игнатьева П.Н. и других. Также в работе использованы периодические издания, и ресурсы сети интернет.

Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

1. Теоретические основы функционирования межбанковского кредита на денежном рынке России

1.1 Экономическое содержание и состав денежного рынка России

Денежный рынок является неотъемлемой частью национального финансового рынка, способствует его развитию, перераспределению денежных ресурсов в стране, повышает ликвидность финансовых активов в экономике. На нем совершаются преимущественно краткосрочные операции с активами (в пределах от нескольких часов и до одного года) [4, с. 78].

Процесс организации денежного рынка в России состоит из совокупности направлений деятельности участников рынка, взаимосвязанных и взаимодействующих как единое целое, составляющих основу функционирования данного рынка. К данным направлениям относятся: формирование механизма рынка в условиях трансформационной экономики и установление экономических взаимосвязей между субъектами денежного рынка, становление и развитие инфраструктуры денежного рынка, банковской системы и институтов финансовых небанковских посредников, государственное регулирование и воздействие на функционирование денежного рынка.

Совокупность вышеперечисленных направлений предопределяет особенности организации денежного рынка в условиях российской экономики.

Специфика любого рынка определяется своеобразием рыночных связей, устанавливаемых под влиянием потребностей экономических субъектов. Поскольку структура потребностей специфична в силу сложившихся в стране экономических и институциональных условий, то это отражается на механизме денежного рынка, функционирующего в условиях российской переходной экономики.

Объяснение особенностей строения и сегментации, анализ факторов, влияющих на денежный рынок России, учитывает как общие черты развития денежных рынков во всех странах, придающие интернациональный характер рыночному механизму, так и специфические особенности, выделяющие национальные модели экономических систем в особую экономическую среду формирования рыночных процессов. Характеристика сегментов и структуры денежного рынка России, позволяет выявлять особенности в строении, составе, пропорциях денежного рынка.

Денежный рынок - составная часть финансового рынка (рынка ссудных капиталов), в который входит предоставление и получение краткосрочных (как правило, до года) кредитов. Такие кредиты берутся для поддержания ликвидности, то есть возможности организаций отвечать по своим текущим обязательствам, а предоставляются с целью размещения временно свободных денежных средств.

К инструментам денежного рынка относятся (см. рис. 2):

- межбанковские кредиты;

- коммерческие кредиты;

- депозитные сертификаты;

- соглашение об обратной покупке (репо);

- сберегательные сертификаты;

- векселя;

- государственные краткосрочные ценные бумаги.

Денежный рынок позволяет организациям-заемщикам инвестировать средства в более долгосрочные проекты, при этом с привлечением их на меньшие сроки. Такой возможностью пользуются банки, что дает им возможность держать счета до востребования и предоставлять кредиты организациям. Подобные операции контролируются центральными банками, которые устанавливают нормативы ликвидности, для того чтобы избежать ситуаций, когда деньги должны поступить позже, чем их надо выплатить, то есть так называемых кассовых разрывов. Кроме того, ЦБ сами являются активными участниками денежного рынка, предоставляя кредиты коммерческим банкам для поддержания ликвидности.

В рамках кредитно-денежной политики центробанки, включая Банк России, выступают не только кредиторами, но и заемщиками. Операция, когда ЦБ занимает деньги на рынке, приводит к сокращению денежной массы в обращении. Этот процесс принято называть стерилизацией денежной массы, и он является одной из эффективных мер противодействия инфляции.

Не только банки участвуют в денежном рынке. Как правило, компании приобретают основные средства за счет денег, получаемых на фондовом рынке, то есть на рынке капиталов - длительных заимствований. Однако свою текущую деятельность они могут осуществлять за счет кредитов, которые выдаются на срок до года - через участие в денежном рынке. Таким способом можно, например, пополнять свои текущие оборотные средства.

Частные лица тоже принимают участие в денежном рынке - размещая срочные вклады в банках, покупая краткосрочные ценные бумаги. Кроме того, оставляя деньги на расчетном счете, клиент также в той или иной степени финансирует банковские операции.

Так как в России на сегодняшний день большинство заимствований предоставляется на срок не более года, то все они относятся к денежному рынку.

Стабильность и благополучие экономической системы государства прямым образом зависит от результативности денежной политики, поэтому современный денежный рынок требует тщательного изучения и анализа. Основой денежной системы является равенство между спросом и предложением на деньги, но, к сожалению, по некоторым причинам далеко не всегда на современном денежном рынке сохраняется такое равновесие.

В экономике России после перехода на рыночные отношения значение денег резко повысилось. Проблемы современного денежного рынка основательно изучаются как в практических мероприятиях, так и в теоретических исследованиях. Актуальность данного вопроса связана с процессами инфляции, в том числе искусственными, и необходимостью изучения факторов, которые в значительной мере затрудняют проведение эффективной денежной политики [23, с. 184].

Основной функцией денежного рынка является формирование и направление денежных потоков в секторы и отрасли общественного производства. Взаимодействие денежных потоков и инструментов между тремя группами субъектов экономической жизни можно изобразить в виде институционной модели денежного рынка.

Институциональная модель денежного рынка.

1. Сектор прямого финансирования.

В этой модели взаимодействуют три группы экономических субъектов:

а) кредиторы - те, что владеют сэкономленными временно свободными средствами. Ими становятся, прежде всего, семейные хозяйства, фирмы, правительственные структуры, органы местного самоуправления, иностранные физические и юридические лица;

б) заемщики - те, что временно нуждаются в дополнительных денежных ресурсах;

в) финансовые посредники.

Опираясь на модель и по признаку участия субъектов, денежный рынок можно разделить на два сектора: сектор прямого финансирования и сектор опосредованного финансирования. Сектор прямого финансирования отражает непосредственные связи между продавцами и покупателями денег. Все сделки здесь согласуются между самими продавцами и покупателями. Даже тогда, когда они обращаются к услугам брокеров и дилеров. В последнем случае профессиональные посредники выполняют чисто технические функции, действуют по поручению сторон с целью ускорения реализации операций и повышения их эффективности с помощью высокой квалификации профессиональных участников рынка.

Сектор прямого финансирования функционирует на основе двух денежных потоков: капитального финансирования и денежных заимствований. С помощью акций покупатели денег навсегда привлекают средства инвесторов в свой оборот. А каналом заимствований привлекаются денежные средства на определенный период времени. Покупатели денег для этого используют облигации и другие подобные долговые бумаги.

В целом, сектор прямого финансирования играет важную роль. Для субъектов экономической жизни, становятся заемщиками, денежные средства этого сектора расширяют возможности выбора наиболее выгодных заимствований и снижаются цены за пользование займами. Продавцам денег предоставляется возможность выбора надежного заемщика, позволяет избегать рисков, а обострение конкуренции на рынке заимствований, в том числе между финансовыми посредниками, заставляет их снижать цену и расширять ассортимент услуг.

Сектор опосредованного финансирования существенно дополняет прямое финансирование, создает специальный механизм реализации тех связей между кредиторами и заемщиками, которые не могут быть реализованы через каналы прямого финансирования. В частности, преимуществами сектора опосредованного финансирования является реализация связей, требующих значительных затрат денег, соответствующего времени для изучения контрагентов, профессиональной оценки рисков и т.д.

На этом основании между обоими секторами действуют две тенденции: с одной стороны, обостряется конкуренция за денежные ресурсы и их размещения, а с другой, - вступают в силу интеграционные процессы и взаимопроникновение. Ведущими финансовыми посредниками стали банки, страховые компании, пенсионные фонды, кредитные общества и др. Их можно разделить на две группы: банки и институты. Банкам принадлежит определяющая роль, потому что своей посреднической деятельностью они не только аккумулируют временно свободные средства, но и сами создают депозитные денежные средства и реализуют их в процессе кредитования. Кроме этого, осуществляя расчетно-кассовое обслуживание всех других финансово-кредитных институтов, банки временно используют также их свободные средства.

Структуризацию денежного рынка можно продолжить на основе нескольких критериев:

1. По видам инструментов, которыми осуществляются перемещения денег от продавцов к покупателям. По данному признаку различают рынок заемных обязательств, рынок ценных бумаг и валютный рынок. Хотя указанные рынки действуют в отношении самостоятельно, однако, обслуживая движение денежных средств, они тесно взаимодействуют. Например, коммерческие банки способны легко перемещать денежные средства с одного рынка на другой, покупать и продавать все виды финансовых инструментов, выпускать свои депозитные сертификаты с целью мобилизации средств, чтобы дальше разместить их на рынке ценных бумаг и валютном рынке;

2. По институциональным признакам денежных потоков. Каждый денежный поток может оцениваться как положительный денежный поток, если речь идет о поступлении, и отрицательный денежный поток, если через него происходит расходование денежных средств. Разница между ними составляет чистый денежный поток. По институциональным признакам денежных потоков денежный рынок делят на три сектора: фондовый рынок, рынок банковских кредитов и рынок услуг финансово-кредитных институтов.

На фондовом рынке обеспечиваются перемещения небанковского капитала. Он приводится в движение с помощью акций, облигаций, бонов и других финансовых инструментов средне- и долгосрочного действия, которые покупаются и продаются на фондовой бирже. Фондовый рынок стран с развитой рыночной экономикой стал основным источником финансовых инвестиций в расширенное воспроизводство основного и оборотного капитала.

3. По критерию назначения купленных на денежном рынке средств выделяют два сектора: рынок денег и рынок капиталов. Их роль в системе функционирования механизма денежного рынка мы уже предварительно рассмотрели. Классическими организациями рынка денег стали: операции учета коммерческих векселей, межбанковское кредитование, операции на вторичном рынке с государственными краткосрочными обязательствами. Поскольку этот рынок самый восприимчивый к переменам в конъюнктуре рынка и финансово-кредитной политике государства, то его цена в виде процента служит базой процентной политики страны. Спрос и предложение денег на рынке капиталов менее динамичны, чем на рынке денег, поэтому уровень процентной ставки стабильнее, купленные средства используются для пополнения основного и оборотного капитала на средне- и долгосрочной основе.

Современный денежный рынок использует деньги, как товар, который способен выполнять функции средств обращения, средств платежа, средств накопления, и, наконец, функцию мировых денег. Существует три основных вида денег: товарные (серебро и золото), символические (так хорошо всем знакомые монеты и бумажные купюры) и кредитные (банкноты, чеки, векселя).

Элементами современного денежного рынка являются: рынок межбанковских кредитов, рынок краткосрочных ценных бумаг и рынок евровалют. Кредиторы, предоставляющие деньги в заем, и заемщики, берущие их на определенных условиях - основные участники денежного рынка. Кроме них существует еще и такая категория, как финансовые посредники, при помощи которых денежные средства переходят от кредиторов к заемщикам. Безусловно, предоставление и получение денежных средств вполне возможно и намного выгодней без финансовых посредников.

Представителями кредиторов и заемщиков на современном денежном рынке выступают банковские и небанковские организации, юридические и физические лица, а в некоторых случаях государственные, международные финансовые и финансово-кредитные организации и учреждения. Самые яркие представители финансовых посредников - дилеры, брокеры, профессиональные участники фондовых рынков, а так же ряд банковских и финансово-кредитных учреждений.

Под финансовыми инструментами современного денежного рынка понимают краткосрочные ценные бумаги: банковские векселя, депозитные сертификаты (юридические лица), сберегательные сертификаты (физические лица), акцептированные банковские чеки, облигации, векселя, краткосрочные, межбанковские и коммерческие кредиты.

Главный интерес участников современного денежного рынка - получение дохода от операций с финансовыми инструментами. Доход кредиторов представляет собой проценты на сумму кредитной сделки, доход заемщиков является дополнительной прибылью, которая получена путем использования заимствованных денежных средств, доход финансовых посредников - комиссионное вознаграждение.

1.2 Характеристика межбанковского кредита как составной части денежного рынка России

В настоящих экономических отношениях межбанковский кредит - достаточно новое явление, однако оно при этом является одним из наиболее динамично развивающихся. Межбанковские расчеты - одна из самых сложных и острых проблем в банковском деле. Участники межбанковского кредитования в последнее время оказываются очень активными.

Этому есть свое обоснование - необходимость ликвидности и свободных средств, которые аккумулируются на корреспондентских счетах. В современных условиях, при большом объеме межбанковских кредитов, коммерческие банки вынуждены более внимательно выбирать банки-заемщики, так как самая большая проблема отечественных банков - это большой риск при межбанковских операциях.

Банки все чаще чувствуют необходимость в заемных средствах для получения прибыли и своей эффективной деятельности. Самый распространенный способ получения средств - это банковская ссуда по кредитному договору [28, с. 184].

Смысл межбанковского кредита состоит в привлечении и размещении между банками свободных сумм кредитных учреждений. Субъекты в таких кредитных отношениях - центральные и коммерческие банки.

Банки, у которых есть свободные кредитные ресурсы, размещают их на денежном рынке - зоне межбанковских кредитов. При помощи таких кредитов банки получают возможность свободно управлять ликвидностью, быстро получать средства при необходимости или временно размещать свободные ресурсы.

Участники межбанковских кредитов - это банки, которые совершают свои операции не на постоянной основе, а в зависимости от финансовых условий, которые складываются на современном денежном рынке. Самые активные участники такого рынка - банки дилеры. Они действуют от себя и могут выступать как кредитором, так и заемщиком. Доход банков-дилеров составляет процентная маржа, которая является разницей между привлеченными средствами и ставками размещения.

У тех банков, клиентами которых являются солидные клиенты, всегда есть свободные ресурсы. Таким образом, межбанковское кредитование можно отнести к самому крупному сегменту финансового рынка. Подобные кредиты дают возможность оперативно поддержать ликвидность средств банков, которые находятся на втором уровне, а также служат для активных операций и переведения средств на корреспондентские счета.

При рассчетно-кассовом обслуживании клиентов и совершении платежей банки выполняют обоюдные обязательства - это и называется корреспондентскими отношениями. С их помощью существует два варианта межбанковских расчетов:

1. Децентрализованный, основанный на отношениях коммерческих банков в корреспондентской форме.

2. Централизованный, при котором счета банков открываются в ЦБ, и оттуда проводятся расчеты.

В России преобладают централизованные межбанковские расчеты. Проведение расчетов между банками осуществляют органы ЦБР - расчетно-кассовые центры (РКЦ).

Благодаря своему посредничеству ЦБ осуществляет регулирование и контроль денежного оборота.

Рынок межбанковских кредитов довольно строго регламентирован. Коммерческие банки выступают одновременно в роли кредиторов и заемщиков, а основным кредитором является Центробанк. Процесс заимствования, как правило, происходит на основе особых кредитных договоров или путем размещения депозитов в других банках.

Рейтинг российских банков по ключевым показателям деятельности рассчитывается по методике Banki.ru с использованием отчетности кредитных организаций РФ, публикуемой на сайте Банка России (см. Приложение А).

В настоящее время существует 3 основных вида межбанковского кредита:

1. Овердрафт по корреспондентским счетам. Это сумма дебетовых и кредитовых остатков (приходов и расходов) на корреспондентских счетах банков, учтенная на определенном счете в конце операционного дня;

2. Овернайт. Это кредиты, предоставленные другим банкам, а также займы, полученные от них, на срок не более одного банковского дня. Овернайт используется для завершения расчетов между кредитными организациями в конце дня.

3. Кредиты по сделкам РЕПО (покупке ценных бумаг с обязательством обратной продажи по определенной цене). Они связаны с покупкой одними банками у других ценных бумаг на определенный период с условием их обратного выкупа по заранее обусловленной цене.

Межбанковское кредитование дает возможность банкам пополнять свои кредитные ресурсы. "Лишние деньги" банк сам дает взаймы, а при нехватке денег - покупает у других. Это гарантирует постоянное наличие у кредитной организации средств как для розничного кредитования, так и для выполнения обязательств перед вкладчиками и держателями ценных бумаг.

Межбанковский кредит (МБК) - инструмент денежного рынка, кредит, предоставляемый банками друг другу для поддержания текущей ликвидности.

Возможность дать межбанковский кредит позволяет банкам наиболее рационально использовать свои средства - отдать в долг, обычно под небольшой процент, те средства, которые в данный момент оказались невостребованными. Доступность коротких кредитов от контрагентов помогает кредитным учреждениям поддерживать свою ликвидность, то есть отвечать по своим текущим долгам в случае недостатка средств при ожидающихся поступлениях.

Кроме того, рынок межбанковских кредитов позволяет проводить спекулятивные операции, когда денежные средства берутся по меньшей ставке, чем отдаются.

Для участия в межбанковском рынке банки открывают друг на друга кредитные линии. Для этого они обмениваются уставными документами, заключают соглашения и устанавливают друг для друга лимиты - пределы кредитования. Таким образом, межбанковский кредит - это заем в форме кредитных линий.

В экономических отношениях в современном мире межбанковский кредит имеет статус достаточно нового явления. Однако, несмотря на такой статус, рынок межбанковских кредитов уже отнесли к наиболее перспективным и динамично развивающимся сферам экономики. А ведь если посудить, то так оно и есть - мировой рынок межбанковского кредита играет огромную роль в экономике развитых стран.

Межбанковские расчеты можно отнести к наиболее сложным и острым проблемам банковского дела. Все лица, которые принимают участие в банковском кредитовании, становятся более активными с каждым годом.

Данные факты без проблем можно обосновать нуждой свободных финансов и ликвидности, которые накапливаются на корреспондентском счете. В условиях современного рынка, когда постоянно увеличивается количество межбанковских займов, коммерческие банковские организации вынуждены с большим вниманием подходить к выбору банков-заемщиков, так как наиболее значительной проблемой отечественных банковских организаций является огромный риск, который возникает во время межбанковских операций [35, с. 174].

Основной смысл межбанковского кредита заключается в привлечении свободной суммы, которой располагает кредитное учреждение. Субъектами в подобных отношениях выступают коммерческие и центральные банки.

Банки, в распоряжении которых находятся свободные финансы, размещают их в пределах денежного рынка - то есть в зоне межбанковских кредитов. С помощью данного рода кредитов у банков появляется прекрасная возможность управления собственной ликвидностью, быстро обзаводиться необходимыми финансовыми ресурсами или же находить временное пристанище для собственных свободных средств.

В роли участников межбанковских кредитов выступают финансовые организации, совершающие финансовые операции не постоянно, а в зависимости от обстоятельств. Наиболее активными участниками подобного рынка являются дилеры, которые работают от собственного имени и могут быть как кредиторами, так и заемщиками. Доходом банков-дилеров является процентная маржа, являющаяся разницей между ставками размещения и средствами, которые удалось привлечь.

Заключение сделок на рынке межбанковских кредитов происходит тремя путями.

1. Прямые контакты между отдельными банками по телефону или с использованием электронных средств связи, таких как информационно-торговая система Reuters.

2. При посредничестве межбанковского брокера.

3. С участием электронных торговых систем.

То есть в настоящее время МБК - рынок не биржевой. Это связано с разным уровнем доверия друг к другу между банками. Более того, в России участники разделены на группы в зависимости от размеров организаций. В первую из них входят крупнейшие кредитные учреждения с государственным участием. Во вторую - банки второго эшелона. В третью - все остальные. Причем банки меньшего размера, как правило, могут разместить свободные средства у группы более высокого уровня, а получить - нет.

Основной срок, на который предоставляются кредиты, - один день, так называемая ставка overnight (ON), то есть в буквальном переводе с английского "через ночь". Но в более мелких объемах сделки заключаются и на более длительные сроки. Так, на международном рынке, отражающемся в ставке LIBOR, периоды предоставления таких кредитов рассчитываются до одного года.

Обычные ставки на рынке межбанковских заимствований в России на срок overnight составляют 3-5% годовых. В то же время МБК может в некоторых случаях отличаться повышенной волатильностью (изменчивостью). Это зависит от наличия у банков свободных денежных средств в определенный день (см. Приложение Б).

Кроме того, рынок межбанковского кредитования - важный индикатор всей банковской системы. Когда у какого-нибудь крупного финансового учреждения появляются даже временные финансовые проблемы, возможно возникновение взаимной цепочки невозвратов краткосрочных кредитов друг другу. В такой ситуации развивается межбанковский кризис.

1.3 Механизм функционирования межбанковского кредита на денежном рынке России

Среди различных видов кредитов особняком стоит межбанковский кредит, который представляет собой не что иное, как предоставление денежных средств одним банком другому. Чаще всего, в роли основного кредитора на банковском рынке выступает Центральный Банк России, а прочие коммерческие банки могут быть и заемщиками, и кредиторами для своих "коллег". Оформляются такие отношения либо разовым кредитным договором, либо в виде размещения собственных средств на депозитах иного банка, при этом все происходит достаточно оперативно.

Говоря о кредитной деятельности любого банка, невозможно обойти стороной межбанковские кредиты, ведь получение заемных средств в других банках позволяет пополнять и собственные кредитные ресурсы. А вот при избытке таковых, банк, наоборот, размещает свои предложения на рынке межбанковского кредитования. Предоставление и получение подобных ссуд четко регламентируется законом о банках и их деятельности, уставами банков, кредитным договором и Гражданским кодексом РФ.

Среди участников рынка МБК можно выделить банки, участие которых в межбанковских сделках носит эпизодический характер, и банки - постоянные участники этого рынка.

Чаще всего межбанковский кредит используется для таких целей, как удовлетворение потребностей клиентов в денежных средствах, выполнение требований по резервированию, обеспечение ликвидности банка.

Среди видов такого банковского продукта, как межбанковский кредит, можно выделить следующие. Во-первых, это овердрафт по корреспондентским счетам, остатки на которых учитываются банком в конце операционного дня. Во-вторых, это займы овернайт, которые выдаются (получаются) банкам на срок одного операционного дня. В-третьих, это кредиты, полученные или выданные банкам для операций РЕПО. Они реализуются с помощью приобретения ценных бумаг на какой-то период времени с последующим их выкупом по установленной цене или с условием безотзывного погашения в случае, если срок операции РЕПО аналогичен сроку погашения ценной бумаги.

Коммерческие банки вправе сами задавать уровень процентной ставки по межбанковскому кредиту, который может колебаться в зависимости от спроса и предложения на рынке и уровня учетной ставки.

В целом, весь рынок кредитных ресурсов можно условно разделить на две части - внутрибанковскую и межбанковскую. Чтобы снизить уровень напряженности, а также для рационального и оптимального использования имеющихся ссудных ресурсов, банки даже стали организовывать собственные внутрибанковские рынки.

Если банк-заемщик рассчитывает воспользоваться межбанковским кредитом, то банку-кредитору следует представить такие документы, как заявку, копию учредительного договора и устава, копию лицензии на ведение банковской деятельности, карту с образцами печати и подписей, все должно быть заверено нотариусом. Кроме этого, банк, дающий ссуду, может потребовать баланс на отчетную дату, финансовые показатели деятельности банка, наличие обеспечения. В качестве обеспечения обычно фигурирует залог имущества, иногда банки могут перезакладывать имущество клиентов, приобретенное в результате совершения операций. Роль обеспечения могут взять на себя гарантии и поручительства третьих банков, организаций или предприятий, не участвующих в сделке.

Но, конечно, одним из определяющих факторов для получения информации о кредитоспособности банка-заемщика, является анализ баланса этого коммерческого банка.

После согласования выдачи ссуды, банки заключают договор межбанковского кредита, где оговаривают сумму и сроки предоставления займа, права и обязанности обеих сторон, ответственность и порядок разрешения спорных и конфликтных ситуаций, особые условия и условия внесения изменений в положения договора. Некоторые банки могут вносить в договор и требования предоставления информации о цели расходования средств, если межбанковский кредит является целевым. Кроме денежных ресурсов, банки часто используют в таком случае депозитные сертификаты, последние являются свидетельством депонирования средств и удостоверением права вкладчика на их получение.

Кроме получения прибыли и выгоды от предоставления займов банк-кредитор также рассчитывает на создание базы для развития партнерских отношений и решения иных вопросов совместной банковской деятельности.

Многие коммерческие банки используют корреспондентские счета для кредитования путем блокирования средств на счетах на определенный срок в качестве межбанковского кредита. Многие коммерческие банки оформляют такие кредиты как срочные межбанковские депозиты.

Это наиболее дешевые ресурсы: проценты по корреспондентским счетам устанавливаются на уровне процентов по остаткам на текущих счетах клиентов [22, с. 291].

Также межбанковский кредит может выступать в форме обязательств по векселям, лизингу, исполненным гарантиям, выданным за другие банки.

В качестве обеспечения по межбанковскому кредиту может выступать залог имущества. В некоторых случаях банк может перезаложить имущество своих клиентов, полученное им при совершении операций. Также в качестве обеспечения могут использоваться гарантии и поручительства других банков, предприятий и организаций, если они обеспечены высоколиквидным залогом гаранта или поручителя. Банки могут предоставлять друг другу без соответствующего обеспечения кредиты сроком только до 3-х дней при согласии обеих сторон.

В кредитном договоре банк-кредитор может потребовать предоставления информации банком-заемщиком о его финансовом состоянии и о целевом использовании кредита, если он носит целевой характер.

Это рынок заемного, или ссудного капитала, который функционирует с помощью банков, страховых компаний, пенсионных и инвестиционных фондов. Эти организации способны аккумулировать, то есть собирать свободные денежные средства и превращать их в кредиты.

Кредитование - это предоставление ссуды денег частному лицу, предприятию, государству на определенный срок на условиях возвратности и платности. Плата за пользование ссудой называется кредитным процентом, скажем 25% от суммы кредита в год. Это доход финансового посредника. Процентная ставка может быть фиксированной и плавающей. В первом случае она является постоянной в течение всего срока кредита, во втором - меняется. К примеру, в условиях инфляции процентная ставка растет, так как включает в себя ожидаемый уровень повышения цен на товары и услуги.

По сроку предоставления денег взаймы он делится на:

- рынок краткосрочных обязательств (сроком до одного года), например, банковских кредитов;

- рынок инвестиций (долгосрочных обязательств) (больше одного года), скажем облигаций федерального займа или внешних кредитов.

На рынке инвестиций покупают денежные средства, которые вкладывают в будущее экономическое развитие данной отрасли хозяйства или отдельного государства. Полем действия рынка инвестиций являются национальные и зарубежные инвестиционные банки и фонды. К примеру, Международный валютный фонд, Европейский банк реконструкции и развития. Они имеют большое влияние в мировой экономике. Инвестиции могут быть получены и от отдельного человека или компании, заинтересованных в развитии конкретной сферы экономики.

Межбанковский кредит существует не только для удобства и упрочения финансового положения банков, он выгоден и государству. Поскольку наличие стабильности в развитии банковского сектора, когда основная денежная масса концентрируется на уровне банков, фактически означает, что банки обладают наиболее ликвидными ресурсами, надобность в которых в любой момент может возникнуть у государства.

Почему банку так выгодно кредитовать другой банк? Есть ряд причин, которые полностью раскрывают сущность взаимовыгодного партнерства. Во-первых, в случае выдачи ссуды какой-либо фирме или предприятию, а также частному лицу, существует риск того, что кредит не вернут. А вот если деньги берет другой банк, то подобная вероятность, практически нулевая, и бояться нечего. Именно поэтому межбанковское сотрудничество более интересно экономистам, чем выдача финансов обычной фирме, которая может обанкротиться или же надолго завязнуть в отраслевых проблемах. Во-вторых, сроки выдачи межбанковского кредита намного короче. Поэтому кредитору легко использовать все свободные деньги для получения прибыли. Такой подход к делу дает существенное увеличение дохода по отчетному периоду. В-третьих, не все банковские структуры имеют большое число отделений и сотрудников. Прибыль, соответственно, тоже низкая. Но благодаря межбанковскому кредитованию такие банки могут размещать свои деньги и серьезно наращивать средства за сравнительно короткие интервалы времени.

Хороший метод, используемый финансистами по всему миру, все-таки имеет несколько недостатков. Перераспределение средств недостаточно оперативно, а сроки и размеры также ограничены. Но все это не слишком серьезно бьет по финансовой структуре. По своей сути, межбанковские кредиты имеют серьезные преимущества, описанные выше, которые затмевают все недостатки таких схем сотрудничества [13, с. 183].

Таким образом, вопросы привлечения финансов чрезвычайно актуальны после мирового финансового кризиса. Доверие к банкам упало, но со временем люди снова начинают размещать свои деньги на депозитах. И межбанковское кредитования стало тем спасательным кругом, который позволил многим финансовым организациям отрасли выйти из кольца проблем, увеличить уровень своей капитализации и привлечь дополнительные средства для развития бизнеса.

2. Анализ практики функционирования межбанковского кредита на денежном рынке России в период до 2009 года

2.1 Исследование становления и развития межбанковского кредита как составной части денежного рынка России

Широкое развитие в переходной экономике получил межбанковский кредит (МБК) - это кредит, предоставляемый банками друг другу, когда одни из них имеют свободные денежные ресурсы, а у других их недостает. Он позволяет решать задачи обеспечения текущей ликвидности коммерческих банков.

Широкое развитие межбанковского кредита обусловило возникновение межбанковского кредитного рынка. Этот рынок характеризуется как рынок межбанковских операций по торговле кредитом, как сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса на кредитные ресурсы и их предложения. Основные субъекты рынка - Центральный банк России и коммерческие банки.

Отличительные черты этого рынка:

1. Общенациональный рынок.

2. МБК предоставляется на короткие и сверхкороткие сроки.

3. Потоки денежных ресурсов перемещаются на двух уровнях: между Банком России и коммерческими банками (первый уровень) и между коммерческими банками (второй уровень).

4. Инструментами межбанковского кредитного рынка являются кредиты Центрального банка коммерческим банкам (внутридневный, однодневный, семидневный, ломбардный, санационный, стабилизационный и др.), а также кредиты, предоставляемые коммерческими банками друг другу.

5. Источником межбанковских ссуд служат депозиты на корреспондентских счетах банков или на счетах в Центральном банке.

Функционирование рынка межбанковских кредитов имеет важные макроэкономические последствия. Межбанковский кредит расширяет ресурсную базу для кредитования реального сектора; перераспределяет банковские ресурсы между сегментами финансового рынка; ускоряет мультипликацию кредита. Ресурсы, получаемые на межбанковском рынке, банк-заемщик может использовать для предоставления своим клиентам. Таким образом, появляются новые остатки на расчетных и текущих счетах, которые порождают новые банковские кредиты.

Межбанковский кредит, так же как и многие другие виды кредита, имеет свои особенности.

Во-первых, те банки, которые имеют хорошую клиентскую базу и проводят проверенную четкую кредитную политику, и располагают некоторой суммой свободных денежных средств, которые они могут предоставить в кредит под определенный процент и на четко ограниченный срок. Во-вторых, этот вид кредита относиться к крупному сегменту финансового рынка, где функционируют в основном, краткосрочные ресурсы. Всего в мире существует две формы покупки или продажи временных ресурсов: межбанковские кредиты и межбанковские депозиты.

В-третьих, в связи с тем, что при помощи данного вида кредитования многим банкам удается держать свою ликвидность и при необходимости пополнять свои счета, то следует сказать, что межбанковский кредит тесно связывает многие операции банка и крепко связан с межбанковскими отношениями. В-четвертых, процентные ставки по кредиту зависят от того, что это за банк, какие возможны кредитные риски, в каком соотношении находится спрос и предложение на кредитный ресурс.

Разработку методики определения основного показателя кредитного рынка производит ЦБ РФ. Он же организовывает и расчет этих показателей. Чаще всего депозиты выдаются на срок от одного до шести месяцев. Бывает, что срок сокращается до одного дня или наоборот увеличивается до двух и более лет.

В начале становления российской банковской системы для подавляющего числа банков основным источником кредитных ресурсов выступали не депозиты, как это принято в мировой практике, а межбанковский кредит (МБК). Свободными кредитными ресурсами располагают обычно банки, имеющие солидную клиентскую базу, либо банки, проводящие взвешенную кредитную политику.

Межбанковское кредитование относится к наиболее крупным сегментам финансового рынка, на котором продаются-покупаются краткосрочные кредитные ресурсы в форме межбанковских кредитов и межбанковских депозитов.

Рынок кредитных ресурсов отличается от других сегментов финансового рынка своей универсальностью по обслуживанию потребностей коммерческих банков, поскольку он опосредствует многообразные межбанковские отношения, связанные с различными банковскими операциями. Кроме того, он является самым оперативным источником средств для поддержания ликвидности балансов коммерческих банков, пополнения корсчетов и для проведения активных операций на других более доходных сегментах финансового рынка.

Банковские кризисы 1995 и 1998 гг. существенно повлияли на объем и структуру рынка МБК. Объем кредитования до сих пор не восстановился. Одновременно изменилась и структура МБК в сторону увеличения коротких кредитов. Основным источником привлеченных средств для российских банков стали, как и в 1992-1993 гг., текущие счета и срочные депозиты предприятий.

Итак, характер кредита и кредитных отношений в переходной экономике заметно изменился в сторону развития рыночных начал. Сформировался кредитный рынок. Он характеризуется ростом объемов кредитования, но в настоящее время они еще не восстановлены до уровня предкризисного 1998 г.

При этом наблюдалось последовательное увеличение в 90-е годы доли кредитов государству. В конце 1998 г. она достигла одного из самых высоких уровней в мире 50-65%. Доля кредитов экономке, населению непрерывно снижалась. Лишь 35-30% внутреннего кредита направлялось на кредитование экономики и населения. Даже в условиях начавшегося экономического роста объем кредитов резко не увеличился.

В результате августовского межбанковского кризиса 1998 года выявилась специфическая роль рынка МБК. На западе рынок межбанковских кредитов является сферой размещения свободных остатков денежных средств на конец рабочего дня, а также источником их привлечения с целью поддержания краткосрочной ликвидности. В России этот рынок приобрел спекулятивный характер и стал источником основных прибылей и убытков. К нему были обращены многочисленные взоры инвесторов, и на нем крутились солидные суммы денежных средств.

Этот рынок также служил и основой для определения процентных ставок по депозитам: банки брали текущие ставки по соответствующим срокам на межбанковском рынке, минусовали свой доход и получали ставку по депозиту. На ставки рынка МБК ориентировались и промышленные предприятия, размещавшие свои средства в депозит или бравшие кредит. Самым крупным был Московский рынок МБК, помимо его также существовали Санкт-Петербургский, Новосибирский, Дальневосточный и другие, функционировавшие независимо друг от друга, со своим уровнем процентных ставок, со своими кредитными линиями, со своими требованиями к участникам рынка, поэтому, несмотря на то, что Московский рынок был самым крупным, он не имел какого-либо существенного влияния на остальные региональные рынки. Правда, его возможности активно использовались региональными банками для получения значительных сумм заемных средств. Многими из них для этих целей были созданы московские филиалы и отделения, которые по истечении некоторого времени по своим объемам даже обгоняли материнские банки [26, с. 384].

До половины кредитных вложений в экономику обеспечивают банки с государственным участием. Имеются успешно развивающиеся банки частного сектора, но их не так много.

Сегодня, в связи с постепенным снижением ставки рефинансирования, кредиты подешевели, но платежеспособность заемщиков остается низкой. Многие из них и сегодня, испытывая потребность в кредите, не предъявляют на него спрос.

Действие законов спроса и предложения на кредитном рынке не проявляется в полной мере, так как рынок зарегулирован ЦБ России.

На сегодняшний день рынок МБК перестал существовать в форме источника финансирования активных операций банков, перестал играть роль средства получения сверх прибылей, а стал выполнять присущую ему функцию - обеспечение ликвидности.

Для восстановления и развития банковской системы и рынка МБК в частности, целесообразнее осуществить ряд мероприятий по возрождению рынка, в которых главную роль будет играть Центральный Банк РФ.

К участию на рынке МБК допускаются банки, прошедшие аттестацию в Центробанке. При этом публично объявляются общие правила приема. Всем банкам должны быть предоставлены одинаковые права, в том числе и иногородним банкам. Центробанк вправе исключить любой банк из системы или приостановить его членство, объяснив причину в течение трех операционных дней. При этом рынок должен регулироваться организацией, специально уполномоченной Центральным банком.

После получения уведомления о неисполнении одной из сторон обязательств по зарегистрированной сделке Центробанк за счет собственных средств обязан в течение трех операционных дней возместить пострадавшему всю сумму обязательств виновного. ЦБ имеет право при неисполнении обязательств по сделке, совершенной в системе, списать всю необходимую сумму с корреспондентского счета виновной стороны в одностороннем порядке. Правила контроля за совершением сделок и возвратом долгов должны быть тщательно проработаны.

Для юридического обоснования права подобного списания, а также всех действий ЦБ, все участники системы подписывают друг с другом и с ЦБ договор об общих принципах работы на межбанковском рынке.

Все участники системы уплачивают Центробанку комиссионное вознаграждение по каждой заключенной сделке, позволяющее вести соответствующую деятельность по организации рынка на принципах самоокупаемости. Центробанк имеет право в этой схеме заключать любые сделки в системе и от своего имени.

Коммерческие банки в соответствии со своей спецификой разрабатывают общие принципы кредитной политики (в мировой практике меморандум о кредитной политике), формируют её главную цель, основные направления кредитования. Это определяет необходимость формирования качественного кредитного портфеля банка, в котором должна быть меньше доля более рискованных операций, несмотря на то, что в ряде случаев такие операции могут быть более прибыльными для банка. Степень риска должна соответствовать обычной норме доходности по ссудам с учётом стоимости кредитных ресурсов и административных издержек банка. При определении кредитной политики следует ориентировать кредитную стратегию на диверсификацию, как состава клиентов, так и спектра предоставляемых им ссуд (услуг), что необходимо в условиях конкуренции.

Совершенствование практики кредитования требует разработки оптимальной для банка организации кредитования. В этих целях банки, имеющие в своём аппарате квалифицированных и профессиональных банковских работников, уделяют внимание поиску оптимальных вариантов методики расчёта кредитоспособности заёмщиков, правил кредитования. Организация кредитования должна обеспечивать безусловный возврат ссуд, целевой характер их использования, стимулирование роста объёма производства продукции, удовлетворяющей потребности общества, и увеличение доли кредитных вложений, направляемых на инвестиционные проекты в перспективные высокоэффективные отрасли. Общие ориентиры и рекомендации должны давать возможность инициативной работы практических работников, занимающихся отбором конкретных кредитных проектов и выработкой условий кредитных договоров. При этом можно определить предельные суммы кредитов, решения по которым принимаются сотрудниками разных должностных категорий. Кредитная политика банка разрабатывается также на основе положений экономической и денежно-кредитной политики государства, сложившейся хозяйственной ситуации в данном регионе [29, с. 220].

Таким образом, роль межбанковского кредита в различных фазах экономического цикла неодинакова. В условиях экономического подъема достаточной экономической стабильности кредит выступает фактором роста. Перераспределяя огромные денежные и товарные массы, кредит питает банки дополнительными ресурсами. Его негативное воздействие может, однако, проявиться в условиях перепроизводства товаров. Особенно заметно такое воздействие в условиях инфляции. Новые платежные средства, входящие посредством кредита в оборот, увеличивают и без того избыточную массу денег, необходимых для обращения. Кредит вне зависимости от своей социальной стороны выполняет определенные функции, такие как регулирование объема совокупного денежного оборота, перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата, аккумуляция временно свободных средств.

2.2 Анализ организации межбанковских кредитов на денежном рынке России в 2006-2008 годах

Межбанковский кредит играет специфическую роль в экономике: он не только обеспечивает непрерывность производства, но и ускоряет его. Кредит содействует экономии издержек обращения. Это достигается за счет сокращения расходов по изготовлению, учету и хранению денежных знаков, ибо часть наличных денег оказывается ненужной, ускорения обращения денежных средств, многократного использования свободных денежных средств, сокращения резервных фондов.

Современная система рефинансирования Банком России коммерческих банков находится в стадии развития. Ей свойственно использование различных видов кредитов, соответствующих международной практике.

Наибольший объем предоставленных кредитов приходится на внутридневные кредиты (их доля в общем объеме предоставленных кредитов варьировалась в анализируемом периоде от 88% за четыре месяца 2009 года до 99%). Поскольку целью внутридневных кредитов является обеспечение завершения расчетов в течение дня и остаток задолженности в объеме предоставления не формируется за их счет, они были исключены из расчета (см. рис. 10).

Как видно, в условиях стабильности финансовых рынков потребность кредитных организаций в обеспеченных кредитах Банка России не превышала 50 млрд. руб.

Увеличение средств кредитных организаций на корсчетах в Банке России и совокупных банковских резервов сопровождалось ростом ставок МБК. Средняя ставка по размещенным российскими банками однодневным рублевым МБК в III квартале повысилась до 6,0% годовых (в первом полугодии 2008 г. - 4,0%, в III квартале 2007 г. - 4,9% годовых). При этом волатильность ставок по межбанковским кредитам в течение квартала существенно возросла, о чем свидетельствует расширение диапазона их колебаний. Так, ставка MIACR по однодневным рублевым межбанковским кредитам в июле изменялась в пределах от 3,4 до 7,3% годовых, в августе - от 4,3 до 8,1% годовых, в сентябре - от 4,5 до 12,6% годовых. В середине августа и сентября отмечались локальные пики ставок, связанные с колебаниями валютных курсов, оттоком частного капитала с российского рынка и негативным внешним новостным фоном.

На динамику российского межбанковского рынка в 2007 году существенное влияние оказали кризисные явления на международных финансовых рынках. Во втором полугодии процентные ставки повысились. При этом тенденция к росту привлеченных межбанковских кредитов (МБК) в целом за 2007 год сохранилась. В 2007 году они увеличились на 62,2% (в 2006 году - на 59,3%) до 2807,4 млрд. рублей, а их доля в пассивах банковского сектора возросла с 12,3% на 01.01.2007 до 13,9% на 1.01.2008. Остатки средств, привлеченных на внутреннем межбанковском рынке, за 2007 год увеличились на 83,5%, а их доля в пассивах банковского сектора - с 2,6 до 3,3%.