Особенности деятельности паевых инвестиционных фондов в России - отраслевые и правовые проблемы
История возникновения паевых инвестиционных фондов в России, их сущность, назначение и функции. Проведение анализа поведения паевых инвестиционных фондов на рынке в динамике за последние два года, выделение проблем и перспектив развития данного сегмента.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 30.10.2012 |
| Размер файла | 2,8 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
возможность стать инвестором, обладая небольшой стартовой суммой и др.
Но, как показал 2010 год - ПИФы имеют противников в виде ОФБУ, которые сейчас имеют также очень привлекательные условия для вложения денежных средств. Их конкурентным преимуществом является, в первую очередь, большая диверсифицированность активов. Мне кажется, нельзя со стопроцентной уверенностью сказать, что в перспективе ПИФы будут продолжать занимать позицию в качестве альтернативы банковским депозитам. Я считаю, что нужно реально оценивать место и роль ПИФов на рынке 2011 года и рынке будущего.
Да, несомненно, паевые инвестиционные фонды - это привлекательный способ вложений денежных средств в руки опытных профессионалов. Я не оговорилась - именно профессионалов. Ни для кого не секрет, что сегодня на рынке существуют УК, которые не совсем твердо стоят на ногах, и закрытие которых может повлечь значительные убытки для инвесторов. Поэтому выбор УК - это серьезный и емкий вопрос, правильно ответить на который не всегда удается даже опытным экспертам. Для получения прибыли и закрепления своих доходов, нужно самостоятельно пытаться оценивать ситуации на фондовом рынке и следить за тем, чтобы вовремя реализовать свой пай. Тем более что сейчас нет необходимости постоянно обращаться в УК. Компьютерные технологии позволяют, не выходя из дома, пополнять или снимать деньги со счета в режиме онлайн, используя специализированное программное обеспечение. В данном сегменте рынка, как и в любом другом, есть свои подводные камни, которые надо уметь обходить, чтобы не терять свою прибыль и позиции как инвестора.
По операционной структуре фонды делятся на открытые, интервальные и закрытые.
А по специализации можно выделить фонды: акций, облигаций, смешанные, недвижимости, фонды фондов, фонды денежного рынка, индексные, фонды художественных ценностей, рентные фонды, кредитные фонды, венчурные, прямых инвестиций, ипотечные фонды, хедж фонды, фонды товарного рынка.
Итак, выбирая паевые фонды, Вы получаете:
1. профессиональную команду управляющих, аналитиков, трейдеров, работающих для Вас (квалификация специалистов Управляющей компании подтверждена аттестатами ФСФР и многолетним опытом работы на рынке ценных бумаг)
2. сочетание доходности и риска, соответствующее Вашему представлению о комфортном инвестировании
3. возможность выхода на фондовый рынок с небольшой суммой для инвестирования в ценные бумаги
4. возможность в любое время продать свой пай и вернуть вложенные деньги, не теряя при этом заработанного дохода
По итогам 2010 года можно сделать выводы о том, что количество фондов действительно увеличивается наряду с ростом стоимости чистых активов и других важных показателей. Наибольшей популярностью у инвесторов пользуются ПИФы, находящиеся под управлением известной компании «Тройка диалог», а также активно играют на рынке УК таких популярных банков, как Банк Уралсиб, Банк Москвы и Райффайзен капитал.
Лидирующие позиции по отраслям долгое время занимал потребительский сектор, но в начале 2011 года, в лидеры вырвался сектор телекоммуникаций и нефтегазовый сектор, о чем можно судить по статистическом материалу, представленному мной в анализе в главах 2 и 3. Важно отметить, что на протяжении всего 2010 года нефтегазовый сектор был подвержен сильным колебаниям, и находился на позиции отстающих. И буквально за 1 квартал 2011 года смог вырваться в лидеры по отраслевым паевым инвестиционным фондам. В ближайшей перспективе можно ожидать рост популярности таких отраслей, как металлургическая и все сырьевые. Показатели будут определенным образом зависеть от решения проблем в Ливии и Японии.
Изменения, планируемые к вводу в новом году, в части изменения законодательства по инвестиционным фондам, будут способствовать повышению ликвидности всего фондового рынка, приближать нас к реализации давно поставленной задачи: стать мировым финансовым центром. И в целом наметят хорошие перспективы дальнейшего развития рынка коллективных инвестиций в целом и ПИФов в частности.
Отдельно хотелось бы отметить перспективы дальнейшей диверсификации видов фондов на рынке и создания новых.
В 2011 году планируется ввести новый инструмент: биржевые ПИФы, являющиеся копией зарубежных ETF. Мое мнение - данный шаг будет чрезвычайно полезен для рынка. Почему? Во-первых: появление новых фондов дает конкурентные преимущества ПИФам; во-вторых: доступ интервальных и закрытых фондов на рынок будет упрощен; а также - инвесторы будут покупать не «кота в мешке» - цена покупки/продажи будет известна заранее. Вследствие выпуска на рынок таких фондов, ожидается всплеск интереса со стороны инвесторов. Но это только предварительные оценки экспертов и аналитиков.
Помимо биржевых фондов, пока что новых инструментов не предвидится в соответствии с законодательством, но есть перспективы появления венчурных фондов в области нефтехимии и электроэнергетики (компания Роснано рассматривает возможность создания таких фондов с общим объемом до 3 млрд. рублей.) Также, существуют идеи создания целевых фондов, для вложений в IT-технологии. Причем, сфера интересов достаточно оригинальна: робототехника, создание IT-инфраструктуры. (Российская венчурная компания (РВК) выдвигает такие идеи и планирует реализовать их к концу 2011 года. Размеры капитала IT-фонда составят примерно 1,5 млрд. рублей. По данным самой РВК, по состоянию на декабрь 2010 г. фонды проинвестировали 59 компаний, совокупный объем вложенных в них средств составил 6 млрд. руб. Отмечу, что до 32% этих средств относятся к IT и телекоммуникационному сектору, включая производство ПО, обработку, хранение информации и телекоммуникационные системы.)
Подводя итог моих исследований, хочу сказать, что на сегодняшний день информация о Паевых инвестиционных фондах, направлениях их деятельности, разнообразии фондов и способах функционирования является общедоступной. Можно найти достаточно интернет - литературы и множество статей, где описывается деятельность ПИФов и результаты их работы.
В связи с изменениями в законодательстве, значительно расширяются возможности использования ПИФов, появляются новые виды инвестиционных фондов, увеличивается перечень активов, составляющих структуру вложений ПИФов.
Перспектива дальнейшего положительного развития паевых инвестиционных фондов полностью зависит от того, какие шаги будут предприниматься в целях поддержания фондов на должном уровне, в целях решения выявленных проблем и повышения привлекательности для инвестора в условиях жесткой конкуренции. Возможно, ПИФы бы были более интересны при наличии так называемого фонда страхования пайщиков. Т.е. механизма, аналогичного агентству страхования вкладов (АСВ). Еще с 2006-2007 годов ФСФР совместно с АСВ готовили законопроект о компенсационных фондах пайщикам ПИФов. Компенсационный фонд предполагалось формировать из взносов профессиональных участников рынка ценных бумаг, при этом нагрузка на бюджет была бы минимальной. Такой серьезный шаг, такое нововведение могло бы повысить доверие инвесторов к ПИФам и способствовало бы притоку в отрасль новых средств. Но пока что оно не нашло должного отклика, что, на мой взгляд является ошибкой. Ведь страхование рисков - это своего рода спасательный жилет, и это несомненно повысило бы качество обслуживания клиентов и подняло уровень дохода на должный уровень.
Лично мое мнение таково: ПИФ - интересная по своей сути структура, которая, являясь удобной и нетрудной в своем использовании, может обеспечить получение дохода действительно большего, чем тот же банковский депозит. Главное - не забывать, что входить в такую структуру нужно подготовленным, дабы совершать как можно меньше ошибок и больше зарабатывать. ПИФ - инструмент прошлого, настоящего и будущего. Но это будущее определяется тем, какие будут действия инвесторов, управляющих компаний и рынка в целом. По крайней мере, в ближайшей перспективе, ПИФы не потеряют своих хороших позиций, а только укрепят их и будут активно развиваться.
Список использованной литературы
Нормативные правовые акты и иные документы органов власти
1. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 04.10.2010) "Об инвестиционных фондах" (принят ГД ФС РФ 11.10.2001)
2. Проект Федерального закона N 468382-5 "О внесении изменений в Федеральный закон "Об инвестиционных фондах" (внесен Правительством РФ; принят в первом чтении - Постановление ГД ФС РФ от 08.02.2011 N 4838-5 ГД) -21 февраля 2011 года
3. Приказ ФСФР РФ от 28.12.2010 N 10-79/пз-н "Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 18.03.2011 N20175)
4. Приказ ФСФР РФ от 10.11.2009 N 09-45/пз-н "Об утверждении Положения о снижении (ограничении) рисков, связанных с доверительным управлением активами инвестиционных фондов, размещением средств пенсионных резервов, инвестированием средств пенсионных накоплений и накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих, а также об утверждении изменений в некоторые нормативные правовые акты Федеральной службы по финансовым рынкам" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 20.01.2010 N 16030)
Книги (монографии, учебники, учебные пособия, сборники и др.) и диссертации
5. Абрамов А.Е. Инвестиционные фонды: доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005 - 416 с.
6. Г. В. Эрдман «1000% за 5 лет, или Правда о Паевых инвестиционных фондах» - М.,2007, 144 с.
Периодические издания
7. Обухова Евгения. Фонды селекционеры.// «Д» Штрих - М., 11.02.2008 -№3(42) .
8. Хмельницкий Евгений «Биржевые ПИФы» // «Личный бюджет» - М.,оябрь 2010г.
9. Скогорева А. За ПИФом будущее, за депозитом -- прошлое?// Банковское обозрение.-М., 2008- №5(95).
10. «Пифы: выросли, выжили, что дальше?» // «Личный бюджет» - М., июль -август 2009г.
11. «Коллективные инвестиции - проверка на прочность» // «Личный бюджет» -М., июль-август 2009г.
12. «На паях» // D' - М., 6 декабря 2009г.
13. «Итоги ПИФов» // D' - М., январь 2010г.
14. «На паях» // D' - М., февраль 2010г.
15. «Спрос на все времена» // D' - М., март-апрель 2010г.
16. Морозова Людмила «ПИФы выйдут за границы» // "Российская Бизнес-газета" - М., 3 августа 2010 г №761.
17. «Искусство идет на биржу» // Газета «Ведомости» - М., 08 апреля 2011 г.-
№62
Электронные ресурсы
18. Марков М. А «Способы инвестирования. ПИФы. Все, что стоит знать о ПИФах» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М.- Режим доступа: http://www.gaap.ru/ - свободный.
19. Таранов А. «Что такое ПИФы?» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 09.08.2006.- Режим доступа: http://shkolazhizni.ru/archive/0/n-475/ - свободный.
20. http://k2kapital.com/news/fin/714820.html
21. «Как разбогатеть на ПИФе? Часть 1» //рубрика «Деньги» [Электронный ресурс] Электрон. дан. -М., 24.07.2007. - Режим доступа: http://www.pif-news.ru - свободный
22. http://pif.investfunds.ru
23. http://www.vpif.ru/pif/index-pif.html - информационный портал ПИФов.
24. http://rostdeneg.ru/rezult
25. «О размерах рынка» // «Экономика» [Электронный ресурс] Электрон.дан. - М., 14 Декабря 2010 - Режим доступа: http://superinvestor.ru/archives/5436 - свободный.
26. www.fcsm.ru - официальный сайт Федеральная Служба по Финансовым Рынкам
27. «Что такое ПИФы?» //рубрика «Деньги» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М. - Режим доступа: http://www.pif-news.ru/articl/1571/ - свободный
28. Морозова Л. «ПИФ его знает», "Российская Бизнес-газета" [Электронный ресурс] Электрон. дан. -М., 1 февраля 2011 г №786 (4). - Режим доступа: http://www.rg.ru/2011/02/01/pif.html - свободный
29. «Итоги деятельности ПИФов за декабрь 2010 г.» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 20.01.2011. - Режим доступа: www.investfunds.kz - свободный.
30. «В какие ПИФы вкладывать деньги в 2011 году?» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., сентябрь 2010 г. - Режим доступа: http://pif- investisii.blogspot.com/2010/09/v-kakie-pify-vkladyvat-dengi-v-2011.html - свободный.
31. «Самые доходные и убыточные ПИФы в январе 2011 года» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 16 февраля 2011 г. - Режим доступа: http://rating.rbc.ru/article.shtml?2011/02/16/33166914 - свободный.
32. Кириллов А. «Самые популярные ПИФы в феврале 2011 года» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 24 марта 2011 г. - Режим доступа: http://lf.rbc.ru/rating/uk/2011/03/24/177337 - свободный.
33. Кириллов А. «Самые доходные и убыточные ПИФы в феврале 2011 года» [Электронный ресурс] Электрон. дан. -М., 22 марта 2011 г. - Режим доступа: http://lf.rbc.ru/rating/uk/2011/03/22/176817- свободный.
34. «Лучшие ПИФы в России» [Электронный ресурс] Электрон. дан. -М. -Режим доступа: http://www.bifin.ru/rating - свободный.
35. «Сквозь горизонт: Эксперты управляющих компаний дали комментарий для Investfunds по рынку ПИФ и рынку акций на предстоящую неделю». [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 21 марта 2011 г. - Режим доступа: www.investfunds.ru - свободный
36. «Управляющие ПИФами страхуются от падения рынка» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 11 марта 2011 - Режим доступа: http://lf.rbc.ru/news/pif/2011/03/11/175178.shtml - свободный.
37. « ПИФы: жизнь после кризиса» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М.-Режим доступа: http://k2kapital.com/news/fin - свободный.
38. «Как поживают ПИФы?» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., май 2009 г. - Режим доступа: http://www.pif-news.ru/etc/review/2009-05/- свободный.
39. «Самые доходные и убыточные ПИФы в I полугодии 2009 года» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., июль 2009 г. - Режим доступа: http://www.pif-news.ru/etc/review/2009-07/- свободный.
40. «Эксперт РА: УК теряют клиентов, ищут новые продукты [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М. - Режим доступа: http://www.raexpert.ru/»- свободный
41. «Самые доходные и убыточные ПИФы: итоги 9 месяцев 2010 года.» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 19.10.10г. - Режим доступа: www.rbc.ru -свободный.
42. «ПИФы уходят в пассив» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 01.12.2010г. - Режим доступа: http://www.pif-news.ru/articles/14141/ -свободный.
43. nlu.ru
44. Морозова Л. «ПИФ его знает. Стоит ли инвестору надеяться на высокую доходность паевых фондов в 2011 году» "Российская Бизнес-газета" - [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 1 февраля 2011 г - №786 (4) - Режим доступа: http://www.rg.ru/2011/02/01/pif.html - свободный.
45. «Годовой обзор 2010 года: колллективные инвестиции» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., январь 2011 г. - Режим доступа: http://www.ofbu.ru/free/%C3%EE%E4%EE%E2%EE%E9%20%EE%E1%E7%EE%F 02010.pdf - свободный
46. «Самые популярные ПИФы в 2010 году» » [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 30 января 2011 г. - Режим доступа: http://rating.rbc.ru/article.shtml?2011/01/30/33142329 - свободный
47. «Доходность ПИФов в 2010 году оказалась значительно ниже, чем в 2009 году» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М. - Режим доступа: http://capital.ru/news/news1.php?fn_mode=fullnews&fn_id=583 - свободный
48. «Доходность ПИФов в 2010 году. Обозрение» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М. - Режим доступа http://www.duf- obozrenie.ru/pages/pify/dohodnost-2010.htm - свободный
49. http://www.buh.ru/document-1741 - Изменения в налогообложении, вступающие в силу с 2011 года 13.12.2010
50. “Доверительное управление для бедных” [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 1 марта 2011 г. - Режим доступа: http://finam.info/currency/news24AAC00001/default.asp - свободный.
51. «Паи выходят на биржу» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 8 февраля 2011 г. - Режим доступа: http://www.gazeta.ru/financial/2011/02/08/3518366.shtml - свободный
52. «О размерах рынка» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 14 декабря
2010 г. - Режим доступа: http://superinvestor.ru/archives/5436 - свободный.
53. «ПИФы потребительского сектора вышли в лидеры роста» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М. - Режим доступа: http://www.pif- news.ru/articles/14136/- свободный.
54. «Пай по быстрому» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 24 января 2011 г. - Режим доступа:
http://www.lin.ru/news_item.htm?id=5563869248735109764 - свободный
55. «ПИФы телекоммуникаций стали фаворитами недели» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М. 29 марта 2011 г.- Режим доступа: www.rbc.ru - свободный
56. «В ожиданиях роста» » [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 29 марта
2011 г. - Режим доступа: http://pif.investfunds.ru/funds/rate.phtml -свободный
57. «Чей пай доходней» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 8 апреля
2011г. - Режим доступа: http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/258139/chej_paj_dohodnej#ixzz1J6UhR7c P - свободный
58. «Итоги деятельности рентных паевых инвестиционных фондов в 2010 году»
Газета «Коммерсантъ» № 33 (4574) [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 25.02.2011г. - Режим доступа: http://www.market7788.ru/monitoring/investment/7058-results-of-the-rental-unit- investment-trusts-in-2010.html- свободный.
59. http://www.pifconsulting.ru/part/188/186/
60. «Сняли на 14 миллиардов» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 3 марта 2011 г. режим доступа: http://pda.rbcdaily.ru/2011/03/03/finance/562949979794180_news.shtml - свободный
61. «Искусство идет на биржу» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М.- Режим доступа: http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/258140/iskusstvo_idet_na_birzhu#ixzz1Iw 1PkpIN - свободный
62. «Коллективные инвестиции в искусство. Инфраструктура фондов художественных ценностей» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 30 ноября 2011г.и - Режим доступа: http://www.specdep.ru/about/publications/detail.php?ID=14492 свободный
63. «Кредитные фонды экономят банку налог на прибыль и снижают размер резервов» [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 13 декабря 2010 г. - Режим доступа: http://www.banki.ru/news/interview/?id=2506888 - свободный
64. «Кредитные фонды как многофункциональный инструмент» //РЦБ [Электронный ресурс] Электрон. дан. - М., 23 марта 2011 г. - Режим доступа: http://www.pallada.ru/ru/publication/286 - свободный
ПРИЛОЖЕНИЕ
КОЛИЧЕСТВО ПИФОВ И СЧА ЗА ЯНВАРЬ, ФЕВРАЛЬ, МАРТ
Размещено на Allbest.ru
Подобные документы
История, сущность и виды развития паевых инвестиционных фондов. Современное состояние, структура и динамика и перспективы развития ПИФов в России. Привлечение на фондовый рынок РФ средств внутренних инвесторов и обеспечении его конкурентоспособности.
курсовая работа [337,0 K], добавлен 20.10.2014Правовые основы иностранного инвестирования в Украине. Деятельность иностранных инвесторов в Украине. Понятие и механизм работы паевых инвестиционных фондов. Современные проблемы инвестиционных фондов и компаний в Украине. Инвестиции и предприятие.
курсовая работа [52,4 K], добавлен 04.02.2008Основы функционирования инвестиционных фондов, их основные виды. Сходства и различия российских и американских фондов. Анализ рынка коллективных инвестиций и деятельности Паевых инвестиционных фондов. Развитие рынка коллективных инвестиций в России.
курсовая работа [122,5 K], добавлен 22.09.2010Влияние мирового кризиса на сферу строительства. Анализ технологии кредитования девелоперских проектов коммерческими банками. Характеристика закрытого паевого инвестиционного фонда как инструмента оптимизации управления портфелями объектов недвижимости.
реферат [30,1 K], добавлен 17.03.2010Специфика работы инвестиционных фондов, их разнообразие и возможности индивидуальных инвесторов увеличить доходность их инвестиций с помощью инвестиционных фондов. Цели фонда, тип ценных бумаг, входящих в его портфель. Выбор инвестиционного фонда.
реферат [18,8 K], добавлен 23.07.2009Регулирование развития инвестиционных фондов и их функционирование на рынке ценных бумаг. Правила организации деятельности фондов, требования к уставу, порядок выдачи лицензии, требования к отчетности. Характеристика и классификация ценных бумаг.
реферат [75,2 K], добавлен 07.12.2010История развития и совершенствования негосударственных пенсионных фондов в России. Формирование накоплений и выплат негосударственных пенсий. Обзор рынка частных пенсионных фондов в России, их проблемы на рынке ценных бумаг и методы управления рисками.
курсовая работа [50,7 K], добавлен 20.12.2010Исследование перспектив развития исламского финансирования в Республике Казахстан. Дорожная карта развития исламских финансов. Правовые основы организации деятельности исламских банков, инвестиционных фондов и исламского рынка капитала в Казахстане.
презентация [147,9 K], добавлен 01.12.2014Общее понятие инвестиционных проектов, их классификация и характерные особенности. Правовые основы реализации инвестиционных проектов, основные методы их финансирования. Особенности обеспечения инвестиционных планов с использованием облигационных займов.
курсовая работа [670,4 K], добавлен 14.04.2014Основные принципы анализа инвестиционных проектов. Основные показатели, применяемые при анализе эффективности инвестиционных проектов. Анализ показателей деятельности предприятия, влияния инфляции и риска. Направления оптимизации капиталовложений.
курсовая работа [96,1 K], добавлен 31.05.2008
