Рынок ценных бумаг в Республике Казахстан

Ряд проблем и, в частности, дефицит финансовых инструментов на рынке ценных бумаг Казахстана до настоящего времени отодвигают проблему информационной обеспеченности инвесторов на второй план. Не свойственная фондовому рынку мотивация покупки ценных бумаг - «просто ради размещения избыточного капитала» - распространилась на рынок и негативно повлияла на оценку рисков компаний-заемщиков. При таких условиях неудивительно, почему к государственным информационным поставщикам и фондовой бирже по сей день не предъявляли особых, прогрессирующих по своей сути, требований к целостности, полноте и оперативности предоставляемой информации. Казахстанская фондовая биржа не несет никакой ответственности за сведения, которые ей передают эмитенты, хотя законодательство, в частности для пенсионных фондов, обязывает использовать для анализа данные из официальных источников, в том числе данные, которые передают бирже эмитенты.

Например, в США такой орган есть. В частности, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) на постоянной основе проводит работу по улучшению информационной обеспеченности инвесторов. В настоящее время компании-заемщики при существующих требованиях по раскрытию информации, к сожалению, имеют возможность манипулировать данными по результатам своей деятельности, и это является не только камнем преткновения для успешного становления рынка ценных бумаг, но и, как было сказано, фактором, который может дестабилизировать рынок в случае реализации неучтенных инвесторами рисков.

Сегодня компании-заемщики имеют возможность манипулировать данными, к примеру, за счет неуточненной учетной политики, неполного представления данных. Тем или иным образом поэтому эмитенты имеют возможность затянуть время в предоставлении информации при очевидном ухудшении финансового состояния или просто не предоставить сведения, ссылаясь на ряд необоснованных причин. Таким образом, в настоящее время рынок не имеет достаточных инструментов контроля над финансовой устойчивостью эмитентов, и это - общий фактор риска рынка ценных бумаг.

В качестве частного случая необходимо напомнить о недавнем решении Казахстанской фондовой биржи о делистинге ценных бумаг АО «Казцинк» по требованию эмитента без очевидных на то причин. До появления этой негативной новости эмитент длительное время не представлял на биржу финансовую отчетность. В итоге незапланированный делистинг, как известно, привел к сильному падению котировок и полному непониманию заинтересованными лицами дальнейшей судьбы простых акций компании.

В настоящее время трудно дать какие-то рекомендации, но совершенно очевидно, что такие события должны быть предсказуемыми и регулируемыми. Пример с простыми акциями АО «Казцинк» - еще один довод в пользу повышения требований к информационной обеспеченности заинтересованных сторон. Аналогичных примеров можно привести целую массу, но ясно одно, что необходимо поднять уровень информационной обеспеченности.

Кроме того, на рынке должна быть повышена защита прав миноритарных держателей. В Казахстане права миноритариев часто нарушаются при дополнительных эмиссиях ценных бумаг, слияниях и поглощениях компаний. При этом во многом все сводится к неэффективной системе раскрытия информации [37, с. 56].

Таким образом, по нашему мнению, развитие рынка ценных бумаг может быть достигнуто во многом за счет улучшения его качественной стороны, то есть повышения информационной обеспеченности заинтересованных сторон. Мы считаем, что это приведет к увеличению рыночного спроса со стороны дерегулируемых инвесторов, которые более требовательны к информационной обеспеченности, а значит, положительно повлияет на масштаб рынка и соответственно степень его эффективности. Наличие такого спроса приведет к постепенному росту качественного предложения корпоративных небанковских финансовых инструментов и формированию особой ответственности эмитентов перед держателями ценных бумаг.

Мы считаем необходимым, чтобы:

- требования к срокам и качеству представления финансово-экономических данных со стороны эмитентов, входящих во все категории листинга биржи, были ужесточены;

- необходимые данные предоставлялись заинтересованным лицам в оперативном и основном формате;

- на основании опроса аналитиков Совет эмитентов вместе с Ассоциацией финансистов Казахстана и Казахстанской фондовой биржей разработали и утвердили порядок, сроки предоставления и содержание отчетов, которые хотели бы видеть заинтересованные стороны в ходе размещения и обращения ценных бумаг на бирже;

- Агентство по статистике оперативно предоставляло сведения, необходимые заинтересованным лицам, для построения актуальных своевременных макро- и микроэкономических прогнозов;

- в Казахстане были организованы профессиональная подготовка и лицензирование финансовых аналитиков;

- в стране было создано независимое некоммерческое объединение аналитиков;

- в состав совета директоров Казахстанской фондовой биржи вошел независимый международный директор.

Основной проблемой при реализации проекта «Региональный финансовый центр Алматы» (РФЦА) стало то, что для казахстанских участников он предполагает создание отдельной дочки. Между тем, преимуществом остается то, что создаваемая организация будет полностью освобождена от налогов. Льготы будут введены с нового года. В настоящее же время решаются организационные моменты.

По прогнозам Boston Consulting Group, количество потенциальных казахстанских эмитентов к 2010 году составит 122 при 100%-ом участии в РФЦА, при этом количество потенциальных эмитентов из России составит 238 при 25%-ом участии в РФЦА.

В целом эксперты характеризуют казахстанский рынок ценных бумаг как развитую инфраструктуру: крупные институциональные инвесторы, активы которых продолжают расти, активный рынок облигаций, быстро развивающийся внебиржевой рынок валютных деривативов.

В то же время, по мнению Галины Шалгимбаевой, президента Gala Invest Consalting, казахстанский рынок отличается низким уровнем капитализации, неразвитостью производных ценных бумаг, отсутствием спекулятивной составляющей, ограниченным количеством участников, отсутствием достаточного количества финансовых инструментов. Однако даже при таком раскладе большинство участников рынка стремятся освоить внешние рынки, например, России или стран Центральной Азии [37, с. 10].

Так происходит из-за того, что объемы заимствований, которые делают казахстанские компании, намного больше и, соответственно, нельзя рассчитывать на то, что все их скупит пенсионный фонд. Поэтому нам нужны большие игроки с разным количеством объемов.

Основными инвесторами в Казахстане являются накопительные пенсионные фонды, банки, страховые компании, паевые инвестиционные фонды и другие. При этом активы казахстанских банков составили $30,13 млрд. Для сравнения: в 2005 году активы составляли $20,69 млрд. Активы пенсионной системы увеличились до $6, 658 млрд., тогда как в 2006 году они составляли $4,841 млрд.

По данным АО «Инвестиционный финансовый дом Resmi», в 2005 году общий объем торгов на Казахстанской фондовой бирже составил $54,640 млрд. Обозначен и рост объема корпоративных бумаг, при этом рынок облигаций по сравнению с прошлым годом вырос на 120%, корпоративные акции - на 84%.

Основной объем торгов, а это 63%, занимают банки с высокой капитализацией и развитой инфраструктурой, финансовая отрасль кроме банков - 20%, торговля - 87%, добывающая и обрабатывающая промышленность - 5%, коммуникации - 17%.

В Казахстане за годы независимости сформированы основные финансовые институты. Правительство и Национальный Банк видят дальнейшее развитие финансового сектора в приведении всех его сегментов к международным стандартам в условиях предстоящей либерализации валютных отношений и возможного внедрения единого валютного пространства с отдельными странами. С введением в 1993 г. национальной валюты - тенге, Казахстан проводит независимую финансовую политику.

Национальный банк проводит антиинфляционную денежно-кредитную политику и сегодня ставка рефинансирования составляет 9% (один из самых низких уровней среди стран СНГ), что привело к снижению ставок банковских процентов. Этот факт оказал благоприятное воздействие на увеличение кредитования [38, с. 36].

С 2003 г. все банки Казахстана работают по международным стандартам финансовой отчетности.

По состоянию на 1 июля 2007 г., в республике зарегистрировано 33 банков, в т.ч. государственных - 1, с иностранным участием (включая дочерние банки банков-нерезидентов Республики Казахстан) - 18. На 1 июля 2007 г. размер совокупных активов банков составил 2,0 трлн. тенге, общая сумма обязательства банков второго уровня - 1,8 трлн.тенге. В структуре кредитного портфеля банков по состоянию на 1 июля 2007 г. доля стандартных кредитов составила 62,1% (на 1 января 2007 г. - 60,8%), сомнительных - 35,7% (37,1%), безнадежных - 2,2% (2,1%). На 1 июля 2007 г. международные резервы страны в целом, т.е. включая деньги Национального фонда Республики Казахстан (3701,2 млн.долл.), составили 10336,6 млн. долл., увеличившись за 6 месяцев 2007 г. на 19,9%.

С введением с апреля 1999 г. свободно плавающего курса банковской системой была своевременно проведена работа по конвертации тенговых депозитов с целью защиты денежных средств вкладчиков от обесценивания. Эта политика вызвала у населения доверие к банкам. Рост доверия был также связан с образованием Фонда обязательного гарантированного страхования депозитов. Благодаря этой мере значительно выросли депозиты населения. Депозиты населения на начало июля 2007 г. составили 918,3 млрд.тенге. При этом депозиты юридических лиц составили 535,7 млрд. тенге, вклады физических лиц - 382,6 млрд. тенге.

В настоящее время платежные системы Казахстана отвечают всем требованиям, предъявляемым международными финансовыми организациями к платежным системам развитых стран. При этом, нормативная база и технологии, используемые в платежных системах, постоянно совершенствуются и повышаются.

Так, последние разработки в странах ЕС направлены на развитие систем платежных карточек на основе микропроцессорных технологий. В этой связи, в рамках мероприятий по приближению платежных систем Казахстана к стандартам Евросоюза, Национальный Банк планирует сосредоточить свои усилия на внедрении и развитии платежных карточек на основе микропроцессорных карточек в Казахстане.

Создан единый процессинговый центр платежных карточек, обеспечивающий совместимость различных систем платежных карточек. В декабре 2000 г. внедрена межбанковская система переводов денег, представляющая собой систему валовых платежей в режиме реального времени. Организован рынок ценных бумаг.

В настоящее время на рынке ценных бумаг находятся в обращении государственные, корпоративные и другие (фьючерсы, опционы, варранты, коносаменты и т.д.) ценные бумаги [39, с. 57].

Рынок государственных ценных бумаг. В первом полугодии 2007 г. Министерство финансов Республики Казахстан осуществило размещение государственных ценных бумаг на сумму 60,7 млрд. тенге, что в 8,7 раз больше по сравнению с аналогичным периодом 2006 года.

При этом, проводились аукционы по краткосрочным 6-ти и 12-ти месячным МЕККАМ, а также по всем видам среднесрочных ценных бумаг, за исключением 3-х и 9-ти летних МЕОКАМ.

Погашение государственных ценных бумаг Министерства финансов, включая выплату вознаграждения, в первом полугодии 2007 года составило 30,4 млрд. тенге. В результате объем ценных бумаг Министерства финансов в обращении увеличился по сравнению с декабрем 2006 г. на 22,3% до 199 млрд. тенге на конец первого полугодия 2007 г.

Рынок корпоративных ценных бумаг. Становление рынка корпоративных ценных бумаг в определенной мере связано с объявленной в 1996 г. Правительством программы «Голубые фишки Казахстана». На рынке ценных бумаг Казахстана к «голубым фишкам» относятся обыкновенные акции наиболее известных компаний, зарекомендовавших себя стабильными показателями получаемых доходов и выплачиваемых дивидендов.

За первое полугодие 2007 г. зарегистрировано 142 выпусков акций в объеме, равном объему 2006 г. На 1 июля 2004 года общее количество акционерных обществ с действующими выпусками акций составило 2789. По состоянию на 1 июля 2007 г. в обращении находились 3330 действующих выпусков акций и 91 действующих выпусков негосударственных облигаций на сумму 314,4 млрд. тенге. По состоянию на 1 июля 2007 года действует 56 брокеров-дилеров, 19 регистраторов, 10 банков-кастодианов, 10 организаций по инвестиционному управлению пенсионными активами, 2 саморегулируемых организации и 11 организаций, управляющих инвестиционным портфелем.

2.2 Анализ портфеля ценных бумаг коммерческого банка

В данном параграфе нашей дипломной работы мы проанализируем портфель ценных бумаг на примере АО «Народный банк Казахстана». АО «Народный банк Казахстана» - крупнейший универсальный коммерческий банк Республики Казахстан, успешно работающий на благо своих клиентов более 80 лет, одна из самых надежных и диверсифицированных финансовых структур Казахстана.

Акционерное общество «Народный банк Казахстана» было основано на базе реорганизационного Сберегательного банка Республики Казахстан и на протяжении ряда лет являлось агентом Правительства РК по выплатам пенсий и пособий.

Проведенная в 2001 году приватизация Народного банка позволила реструктуризировать бизнес для того, чтобы иметь возможность предоставлять своим клиентам максимально широкий спектр качественных услуг.

Банк эмитирует карточки платежных систем VISA International, MasterCard International, China Union Pay и остается неизменным лидером на казахстанском рынке пластиковых карточек. Общее количество выпущенных карточек Банка превысило 3 млн. единиц, а доля Банка в совокупных показателях банков второго уровня на сегодняшний день составила более 50%.

Председателем Правления АО «Народный банк Казахстана» является Марченко Григорий Александрович

В 2007 году Народному банку Казахстана исполнилось 84 года. История Народного банка Казахстана - это история становления и развития сберегательной системы на территории Казахстана. Акционерное общество «Народный банк Казахстана» было основано на базе реорганизованного Сберегательного банка Республики Казахстан.

В послереволюционное время, в период новых экономических отношений, в 1923 году в г. Актюбинске была открыта первая сберегательная касса, а позже, в период коллективизации и сверхиндустриализации, в 1936 году в г. Алматы открыт филиал Сберегательного Банка СССР. Фактически с 1923 года начинается новый виток развития и популяризации сберегательной системы, рассчитанной на широкие массы населения.

После открытия сберкассы в Актюбинске, в течение последующих 4-х лет в республике было сформировано 335 сберегательных касс. В 1929 году была организована Республиканская сберегательная касса, которая осуществляла руководство деятельностью всех сберегательных касс в Казахстане. В последующие годы количество их быстро увеличивалось. Чтобы вовлечь в число вкладчиков большее количество рабочих, служащих и колхозников, особое внимание уделялось открытию сберегательных касс непосредственно при заводах и фабриках, колхозах и совхозах, при учреждениях связи и других предприятиях и организациях.

Сама природа социально-экономических и финансовых отношений в социалистическом обществе способствовала тому, что практически каждый советский гражданин являлся вкладчиком Сберегательного Банка. Глобальная система массового обслуживания населения способствовала накоплению огромного исторического опыта системы сбережений и закреплению устоявшихся традиций банковского дела на территории Казахстана.

Сберегательным кассам была также разрешена выдача срочных ссуд под залог облигаций государственных займов и под другие ценные бумаги. Они могли выполнять фондовые и другие финансовые и банковские операции.

В этот период сберегательное дело характеризовалось становлением и постепенным развитием государственного кредита. За эти годы было выпущено восемь государственных займов, в том числе три в натуральном и два в золотом исчислении. Натуральные займы (два хлебных и сахарный) и займы в золотом исчислении были выпущены в дореформенный период.

К концу 1960 года число вкладчиков в сберегательных кассах достигло 1770 тысяч, сумма вкладов составила 322,7 млн.рублей, а средний размер вклада вырос до 182 рублей. Число сберегательных касс с 1950 года по 1960 год увеличилось в 1,8 раза и на конец 1960 года составило 2805. Развитие сберегательного дела и расширение сети сберегательных касс в Казахстане обусловлено главным образом развитием народного хозяйства, значительным ростом материального благосостояния трудящихся в результате массового освоения целинных и залежных земель. На долю сберегательных касс целинных областей: Кокчетавской, Кустанайской, Павлодарской, Северо-Казахстанской и Целиноградской только в 1955 году приходилось 44,1 процента всех лицевых счетов вкладчиков и 44 процента остатка вкладов, имеющихся в республике.

В начале 60-х годов сберегательные кассы были привлечены к операциям по приему платежей населения за квартиру, коммунальные и другие услуги. Сберегательным кассам было также передано большое хозяйство текущих счетов фабрично-заводских и местных комитетов профсоюзов, касс взаимопомощи, а также общественных организаций, не занимающихся хозяйственной деятельностью. Заметное развитие получили операции сберегательных касс по безналичным перечислениям на счета во вклады сумм из заработной платы рабочих и служащих, а также денежных заработков колхозников при соблюдении принципов строгой добровольности.

Для развития сберегательной системы немалое значение имело укрепление денежной единицы. Однако реформа 1961 года, задуманная как мера контроля над массой и ограничением эмиссии, не получила подкрепления в преобразовании всего хозяйственного строя и свелась к замене денежных знаков и установлению нового курса рубля. С 1963 года, после передачи сберегательных касс из ведения Министерства финансов в ведение Госбанка, средства населения с вкладов стали направляться на пополнение его кредитных ресурсов. В конце 60-х годов произошел бурный расцвет сберегательного дела, обеспечивший направление крупных средств на кредитование народного хозяйства, источником которых являлись денежные сбережения населения.

Банковская реформа 1988 года наметила переход к двухуровневой банковской системе: центральный банк - специализированные банки. Государственные трудовые сберегательные кассы были преобразованы в Сбербанк СССР как государственный специализированный банк по обслуживанию населения и юридических лиц.

Государственная независимость Республики Казахстан и обретение суверенитета ознаменовала начало третьего, реорганизационного этапа - трансформирование и переориентация структуры и функций банкинга и начало хронологии непосредственного развития Народного Банка Казахстана.

После получения суверенитета, в декабре 1990 года, Казахстан сразу же приступил к созданию собственной банковской системы, отвечающей требованиям рыночной экономики. Уже в январе 1991 года был принят Закон «О банках и банковской деятельности в Казахской ССР», что ознаменовало начало банковской реформы в независимом Казахстане.

Спустя год после официального провозглашения независимости, в 1992 году, был создан Сберегательный Банк Республики Казахстан, официальным юридическим преемником которого является Народный Банк Казахстана.

В 1993 году Сберегательный Банк реорганизуется в самостоятельную юридическую структуру «Народный Банк Казахстана», принадлежащую Правительству Республики Казахстан.

И в 1995 году Банк преобразуется в Акционерное общество закрытого типа. Процесс преобразования сопровождался кардинальной сменой руководства банка и стиля работы. Новое руководство в основу деятельности банка положило принцип универсализма, который последовательно отстаивает и воплощает в последовательном расширении спектра банковских услуг и использовании в банкинге новейших информационно-коммуникативных технологий.

Уже к концу 1995 года Народный банк Казахстана стал крупнейшим операционным банком республики и продолжает успешно сохранять достигнутые позиции на финансовом рынке.

В июле 1998 г. решением Общего собрания акционеров Банк был преобразован из акционерного общества закрытого типа со 100%-ным участием Правительства в Открытое Акционерное Общество «Народный Сберегательный Банк Казахстана».

В этом же году, согласно Постановлениям Правительства Республики Казахстан, в том числе постановлению Правительства Республики Казахстан N 644 от 6 июля 1998 года «Об основных направлениях поэтапной приватизации Акционерного Народного Сберегательного Банка Казахстана на 1998-2001 годы», была проведена работа по увеличению акционерного капитала.

В ноябре 2001 года Правительство Республики Казахстана продало на торгах свой контрольный пакет акций, к тому времени, составлявший 33,33% плюс одна акция.

На сегодня Народный банк Казахстана - это крупнейший универсальный коммерческий банк Республики Казахстан, успешно работающий на благо своих клиентов уже 80 лет, одна из самых надежных и диверсифицированных финансовых структур Казахстана.

Современная история Народного Банка - это не только процесс его приватизации и структурной реорганизации. Это процесс непрерывного внедрения новейших банковских технологий, расширения спектра банкинга, глобальная стратегия, направленная на полное сохранение и совершенствование системы сберегательных вкладов в новых условиях, создание «вертикально интегрированной» банковской структуры с развитой филиальной инфраструктурой. Это ориентация, с учетом современных информационно-коммуникативных технологий, на решение основных задач Народного Банка Казахстана - выплаты пенсий, заработной платы, прием налоговых, коммунальных и других платежей, расчетно-кассовое обслуживание малых и средних предприятий и государственных учреждений.

АО «Народный банк Казахстана», занимающий лидирующие позиции в банковской отрасли и стремящийся к выходу на международные рынки, рассматривает корпоративную ответственность и правильное ведение социальной политики как одно из важнейших условий успешного развития бизнеса в долгосрочной перспективе.

Утвердив программу оказания благотворительной помощи, банк, тем самым, взял на себя ответственность поддерживать детей, которые волею судьбы остались без родительской опеки. Комплексный подход к данной проблеме взят за основу разработки проектов по трем направлениям: компьютерное обучение, спорт и высшее образование.

Согласно подписанного соглашения между Программой развития ООН и АО «Народный Банк Казахстана» в течение 2006-2007 учебного года в Казахстане реализовывалась программа «Народные технологии для детей» по обучению детей компьютерным навыкам. По итогам реализации программы на базе 18 подшефных детских домов и школ-интернатов были открыты технически-оснащенные учебные центры, подготовлено 18 тренеров для работы в этих центрах, по 2-х уровневой методике обучено 982 школьника в возрасте 12-15 лет. Теперь школьники детских учреждений будут иметь возможность усилить свой потенциал за счет хороших навыков в области информационных технологий. Наличие технической базы и постоянный доступ к ней позволит и в дальнейшем совершенствовать навыки и получать новые знания. Общая сумма расходов по данному проекту составила 3,5 млн. тенге.

Уже на протяжении трех лет Банк финансирует социальный проект «Народная Лига» по созданию активного баскетбольного движения. Основной целью данного проекта является воспитание спортивного здорового поколения молодых казахстанцев, пропаганда здорового образа жизни и интересное использование досуга среди воспитанников подшефных детских домов и домов-интернатов. В рамках проекта было проведено оснащение детских учреждений спортивным инвентарем, экипировкой, подбор и оплата работы тренерского состава, а также проведение ежегодного турнира. Участниками «Народной лиги» стали мальчики 1992-1993 гг. рождения из 16 областей Казахстана. Проект рассматривается как долгосрочный и изначально был рассчитан на период 2005 - 2008 г.г. Но в этом году руководство Банка приняло решение продлить «Народную лигу» до 2010 года и привлечь к участию мальчиков 1993 - 1996 гг. рождения. В течение всего учебного года участники проекта имеют возможность тренироваться под руководством профессиональных тренеров по баскетболу, итогом данных тренировок является ежегодный майский турнир «Кубок Надежды». В 2007 году команды собрались в санаторно-курортной зоне Боровое на третьем по счету Республиканском турнире «Кубок Надежды», который проходил в Республиканском учебно-оздоровительном центре «Балдаурен». Немаловажную роль в организации турнира играют и партнеры банка, которые поддержали эту идею. Так постоянными партнерами турнира стали - Департамент дошкольного и среднего образования Министерства образования РК и Национальная федерация баскетбола РК, обеспечивающая проведение турнира на высшем уровне и с профессиональным судейством. В целом на проект «Народная лига» банком было выделено более 70 млн. тенге. В сентябре 2007 года банк начал реализацию программы «Народные студенты» по оплате обучения лучших выпускников подшефных детских учреждений, курируемых банком, в экономических вузах страны и присуждении им стипендий имени Кожахана Абенова. Чтобы стать участниками программы «Народные студенты» выпускники должны были набрать высокий балл при сдаче ЕНТ и пройти конкурсный отбор. Основным условием выплаты стипендии им К. Абенова является хороший показатель успеваемости студента. Размер ежемесячной стипендии составляет 10 000 тенге, причем если выпускник поступил на грант, то для него устанавливается стипендия в размере 15 000 тенге. Первыми участниками программы в этом году стали 19 воспитанников из 11 подшефных детских учреждений. Впоследствии стипендиаты будут проходить практику в банке и автоматически заносится в базу данных перспективного резерва.

В рамках утвержденного социального проекта «Марафон Победы» банком системно оказывается спонсорская помощь республиканской, областным и городским организациям ветеранов.

Банк, являясь активным членом общества, радеет не только за жизнь и благополучие людей, но и заботится о стране, в которой трудятся его работники. Так, банк поставил одной из своих целей помощь всем областным центрам в благоустройстве городов и создании парков и аллей для отдыха. В 2007 году банком были выделены средства на благоустройство городов - Усть-Каменогорск и Экибастуз - на сумму 10,5 млн. тенге.

Следует также отметить, что ежегодно в банке проводятся благотворительные акции, приуроченные к 1 июня - Международному дню защиты детей, а также к Новому году. В акциях участвуют сотрудники Банка, которые вкладывают собственные средства для поздравления детей детских домов г. Алматы и Алматинской области.

Так, в этом году сотрудники банка помогли оплатить 2 года обучения Олегу Сумину, воспитаннику алматинского Детского дома №2, который поступил в Финансово-экономический колледж на специальность «банковское дело». Здесь большую роль играет то немаловажное человеческое участие, которое мы можем проявлять каждый день.

Целевые показатели по развитию бизнеса на период 2008-2010 годы

1) Поддерживать позиции ведущей финансовой группы на рынке розничных услуг для населения. Главное - развивать дальше систему продаж, при которой население имело бы возможность получать консультации и приобретать в филиальной сети Банка широкий набор финансовых услуг.

2) Укрепить свои ведущие позиции на рынке управления активами (в широком смысле, включая пенсионный фонд, компанию по страхованию жизни, брокерские компании и инвестиционно-банковское подразделение внутри группы).

3) Добиться твердой первой позиции на рынке общего страхования.

4) Поддерживать долю рынка в финансировании строительства и покупки жилья (ипотеке), равную не менее 25%. Усилить взаимодействие с Жилстройсбербанком.

5) Завоевать или поддерживать не менее 20-25% по всем ключевым для группы сегментам финансовых рынков и не менее 50% по карточкам и по зарплатным проектам.

6) Стать ведущим банком на рынке кредитования малых и средних предприятий, придерживаясь концепции «разумного консерватизма».

7) Усилить позиции в секторе обслуживания крупных предприятий- экспортеров.

8) Развивать «Халык лизинг» как крупнейшую частную лизинговую компанию, в первую очередь для обслуживания потребностей клиентов по импорту оборудования.

9) Совместно со стратегическим партнером развить бизнес группы за пределами Казахстана и повысить долю зарубежного бизнеса до 30 % от общего объема. Построить бизнес по обслуживанию торговли (торговому финансированию) с Россией, особенно приграничной торговли.

10) Продолжить диверсификацию базы фондирования группы с одновременным удлинением сроков фондирования.

11) Обеспечивать возвратность на средний собственный капитал группы на консолидированной основе не менее 30% и на средние активы не менее 3% в год.

Основные задачи по развитию процессов в самой группе

1) Достроить систему ИT, которая бы поддерживала расширение продаж через филиальную сеть, централизованный учет и систему управления рисками.

2) Развивать совместно со стратегическим партнером систему управления рисками, полностью соответствующую европейским стандартам.

3) Развивать систему мотивации и обучения персонала, обеспечивающую высокое качество обслуживания клиентов и продажи всего набора продуктов через филиальную сеть.

4) Развивать автоматизированную систему управления отношений с клиентами.

5) Развивать системы комплайанс и корпоративного управления, которые бы обеспечивала прозрачность решений органов управления, защиту прав акционеров группы и должный уровень раскрытия информации.

6) Поддерживать высокий уровень корпоративной социальной ответственности группы: а) путем своевременной и полной уплаты налогов; б) спонсированием целевых социальных программ, прежде всего по помощи детским домам.

По состоянию на 1 января 2008 года АО «Народный Банк Казахстана» имел самую большую чистую процентную маржу(5,58%), в то время как средняя чистая процентная маржа по 3 и 11 крупнейшим банкам была одинаковая и составляла 3,85%.

Наиболее актуальный вопрос деятельности банков на сегодня - это вопрос увеличения капитализации банков, так как более быстрые темпы роста активов, при неадекватном росте капитала, предопределяют увеличение потенциальных рисков для банковского сектора.

Банками ставится вопрос о расширении перечня услуг, оказываемых расчетно-кассовыми отделами, в целях повышения доступности банковских услуг в регионах и сельской местности.

Стремясь к открытости и упрочению имиджа, Банк регулярно приглашает международных аудиторов и проходит процедуру рейтинга известных международных рейтинговых агентств Moody`s Investors Service, Standard & Poors, Fitch Ratings.

Структуру активов «Народного банка» можно представить следующим образом: деньги и их эквиваленты, обязательные резервы, финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через отчет о доходах и расходах, средства в кредитных учреждениях, инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, займы клиентам, основные средства, страховые активы и прочие активы.

Представим структуру активов АО «Народный банк Казахстана» за 2005 - 2007 гг. в таблице 3.

Итак, основную часть активов за все 3 года составляют займы клиентам (от 60,1% до 73,5%), затем следуют деньги и их эквиваленты (от 8,4% до 12,9%), далее финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости (от 5,3% до 15,8%), далее следуют инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи (от 2,2% до 12,4%), также в активах выделяются обязательные резервы (от 1,5% до 5,6%), основные средства (от 1,7% до 2,3%) и прочие активы (от 1,2% до 1,5%) и наименьшую долю активов занимают средства в кредитных учреждениях (от 0,2% до 0,5%) и страховые активы (0,6%). Также необходимо отметить тенденцию к увеличению доли активов в валюте балансе банка. Например, за 2006 год наблюдался рост активов на 42,3% или почти наполовину по сравнению с 2005 г., в 2007 г. отмечался рост активов в валюте баланса на 152,1% или в 2,5 раза по сравнению с 2005 г. и на 77,1% или почти в 2 раза чем в 2006 г.

Таблица 3 - Структура активов АО «Народный банк Казахстана» за 2004-2006 гг.

Активы	2005 г.	%	2006 г.	%	2007 г.	%
Деньги и их эквиваленты	33 123 369	8,4	57 101 691	10,2	127 799 159	12,9
Обязательные резервы	7 578 394	1,9	8 632 311	1,5	55 106 408	5,6
Финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости	62 382 235	15,8	50 017 958	8,9	53 016 334	5,3
Средства в кредитных учреждениях	695 379	0,2	2 776 941	0,5	2 048 705	0,2
Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи	20 618 422	5,2	12 098 639	2,2	123 338 407	12,4
Займы клиентам	254 590 193	64,7	411 097 223	73,5	596 216 250	60,1
Основные средства	9 131 311	2,3	10 979 050	1,9	16 411 916	1,7
Страховые активы	-	-	-	-	5 625 886	0,6
Прочие активы	5 134 597	1,5	6 960 895	1,3	11 796 175	1,2
Итого активов	393 253 900	100,0	559 664 708	100,0	991 359 240	100,0

Проведем анализ статей активов на основании баланса АО «Народный банк Казахстана». В целом по АО «Народный банк Казахстана» валюта баланса за анализируемый период неизменно повышалась. Так, если в 2006 году она составила 2829260 тыс. тенге, то по данным 2007 года уже 15043652 тыс. тенге. Абсолютное увеличение валюты баланса АО «Народный банк Казахстана» произошло на 12214392 тыс. тенге или более чем в 5 раз, или на 510%. Наибольшему изменению в составе активов банка подверглась такая статья, как депозиты в Национальном Банке Республики Казахстан, которая увеличилась более чем в 67 раз. Данная статья в структуре баланса в 2006 году занимала 0,33% от общей суммы активов или в денежном выражении 9249 тыс. тенге. В 2007 году данная статья занимает уже 4,15% от общей суммы активов или 624584 тыс. тенге.

Наибольший удельный вес за весь анализируемый период занимает такая статья актива, как ссуды и лизинги (за вычетом провизии на покрытие убытков). Если в структуре активов данная статья по данным 2006 года занимала 35,8%, то в 2007 году она увеличилась до 52,99% от общего количества активов. За анализируемый период она увеличилась более чем в 7 раз или в абсолютном выражении увеличение произошло на 6959184 тыс. тенге (700%). обязательства клиентов по непогашенным акцептам в 2004 году в банке отсутствовали, в 2005 и в 2006 годах наметилась тенденция их роста на 50%, а в 2007 году - снижение на 30%, их доля составляла и составляет наименьший удельный вес в составе активов.

Размер основных средств, характеризующий материально-техническую базу банка за анализируемый период имеет положительную тенденцию. Их удельный вес в общем объеме активов баланса повысился с 3,45% до 12,39%.

Значительную долю в валюте баланса банка занимают ценные бумаги, их величина за анализируемый период возросла на 1712207 тыс. тенге, вместе с тем их доля в общем объеме активов снизилась на 3,55 процентных пункта и составила 14,84%.

Инвестиции в капитал других юридических лиц и нематериальные активы в составе активов банка занимают незначительную долю, но изменения в их объеме и структуре наблюдается. Об этом свидетельствует анализ данных показателей, показавший увеличение инвестиций на 960,3% за анализируемый нами период. Нематериальные активы увеличились на 29%.

Далее перейдем к анализу производительных и непроизводительных активов банка. Данный анализ проводится на основе группировки статей актива баланса путем разделения их на производительные и непроизводительные. К числу производительных активов относятся: выданные кредиты, размещенные депозиты, вложения в ценные бумаги и другие доходные активы. К числу непроизводительных активов относятся средства в кассе и на корреспондентских счетах, обязательные резервы, перечисленные в Национальный Банк Республики Казахстан, средства отвлеченные в расчеты, дебиторы, капитализированные активы и другие активы, не приносящие дохода [40, с. 46].

Анализ эффективности использования активов банка проводится с помощью коэффициента (Кэф), который определяется как отношение величины активов, приносящих доход, к общей сумме активов банка.

(1)

Немаловажную роль в анализе качества состава активов банка играет коэффициент нагрузки производительных активов, который определяется как отношение величины непроизводительных активов к производительным. Данный коэффициент показывает, сколько «неработающих» активов приходится на 1 тенге активов приносящих доход.

В структуре активов по данным консолидированной финансовой отчетности наибольший удельный вес занимают производительные активы, при чем за анализируемый период наблюдался неизменный их рост по всем составляющим элементам. Так в 2003 году они занимали 60,5% от общей суммы активов или 1707628 тыс. тенге, то в 2006 году уже 86,46% или в денежном выражении 12999962 тыс. тенге. Данный рост можно назвать благоприятным.

Непроизводительные активы за анализируемый период возросла на 922058 тыс. тенге, то есть почти в 2 раза. Однако опережающие темпы прироста производительных активов над темпами пророста непроизводительных активов способствовали сокращению их удельного веса с 39,65% до 13,45%. Непроизводительные активы банка в основном представлены основными средствами, наличной валютой и прочими активами.

По данным коэффициента нагрузки производительных активов можно сказать, что в 2005 году на 1 тенге активов приносящих доход приходится 0,66 тенге непроизводительных активов, в 2006 году лишь 0,16 тенге. Это благоприятный результат, так как фактором повышения доходности банка является сокращение активов, не приносящих доход. Данные показатели говорят о том, что АО «Народный банк Казахстана» осуществляет политику по поводу уменьшения доли непроизводительных активов в структуре активов банка.

Среди активных операций коммерческих банков значительную долю занимает кредитная деятельность. Для оценки кредитов АО «Народный банк Казахстана» по срокам их возникновения рассмотрим таблицу 4.

Таблица 4 - Анализ активных операций по срокам кредитов АО «Народный банк Казахстана» (тыс. тенге)

Статья баланса	2005 год	2006 год	2007 год
	сумма	%	сумма	%	сумма	%
Кредиты сроком до 1 года	4453043	54,2	10336807	52,7	16957965	48
Кредиты сроком свыше года	3762904	45,8	9277627	47,3	18371128	52
Всего кредитов	8215947	100,0	19614434	100,0	35329093	100,0

В основном клиентами АО «Народный банк Казахстана» являются торговые, заготовительные организации, сельскохозяйственные предприятия, физические лица и т. д. Основная масса которых стоит на развивающемся пути, берут кредиты сроком до 1 года, так как эти деньги в основном нужны для приобретения оборотных средств или для технического перевооружения.

В 2006 году по сравнению с 2005 годом размер кредитов, выданных банком на срок до 1 года, возрос в 2,8 раза, а свыше года - в 3,9 раза, это способствовало увеличению удельного веса кредитов, выданных на срок более одного года с 45,8% до 52%, что объясняется прогрессивной политикой банка в области управления активными операциями. Представим наглядно динамику активных операций по срокам кредитов на рисунке 1.



2005 год 2006 год

2007 год

Рисунок 1 - Анализ активных операций по срокам кредитов АО «Народный банк Казахстана» за 2005-2007 гг.

Для качественной оценки кредитной деятельности банка рассмотрим состав кредитов в разрезе отдельных групп клиентов в таблице 5.

Таблица 5 - Анализ активных операций по группе клиентов АО «Народный банк Казахстана» (тыс. тенге)

Статья баланса	2005 год	2006 год	2007 год
	сумма	%	сумма	%	сумма	%
Физические лица	2464784	30,0	8630351	44,0	16957965	48,0
Юридические лица	5751163	70,0	10984083	56,0	18371128	52,0
Всего кредитов	8215947	100	19614434	100	35329093	100

Из данной таблицы видно, что основными клиентами являются юридические лица, потому что банку выгодно сотрудничать с ними, так как у них есть более стабильный бизнес, по сравнению с физическими лицами и меньше риск неплатежеспособности. Однако, ситуация меняется, банк увеличивает кредитование физических лиц, и доля кредитов, выданных этой группе заемщиков за анализируемый период возросла с 30% до 48%. Представим наглядно динамику активных операций по группе клиентов банка на рисунке 2.

2005 год 2006 год

всего 2007 год

Рисунок 2 - Анализ активных операций по группе клиентов АО «Народный банк Казахстана» за 2005-2007 гг.

Одной из важных проблем АО «Народный банк Казахстана» является невозможность клиента во время оплатить свой основной долг и проценты по ним. Если какое-либо предприятие или организация просит банк отсрочить погашение кредита, то банк принимает во внимание этот фактор (таблица 6). Для этого он рассматривает заявление заемщика, проводит экспертизу наличия или отсутствия возможностей погашения задолженности и если факт ее отсутствия установлен банк предоставляет заемщику такую возможность.

Таблица 6 - Просроченные ссуды АО «Народный банк Казахстана» (тыс. тенге)

Статья баланса	2005 год	2006 год	2007 год
	сумма	%	сумма	%	сумма	%
Государственный сектор	1232392	15	2549876	13	3886200	11
Коммерческие предприятия	4436611	54	7845774	40	13425055	38
Физические лица	2464784	30	8630351	44	16957964	48
Межбанковские кредиты	82159	1	588433	3	1059873	3
Всего кредитов	8215947	100	19614434	100	35329093	100

В 2005 году основная масса просроченных ссуд приходилась на долю коммерческих предприятий (54%), физические лица (30%), но в 2006-2007 годах ситуация изменилась: увеличение сумм выданных кредитов физическим лицам способствовало росту их удельного веса с 30% до 48%, то есть они занимают почти половину просроченных кредитов банка со сроком просрочки не более 2 месяцев. Доля просроченных кредитов предприятий государственного сектора и других коммерческих банков практически не изменилась. Приведем динамику просроченных ссуд банка на рисунке 3.

2005 год 2006 год

2007 год

Рисунок 3 - Динамика просроченных ссуд АО «Народный банк Казахстана»

АО «Народный банк Казахстана», заботясь о своем будущем, не забывает создавать резервы, которые нужны для покрытия убытков или возмещение затрат по проблемным ссудам (Таблица 7).

В 2005 году основная масса созданного резерва или 52%, а в долевом соотношении более половины всей суммы относилась к физическим лицам, так как у банка есть обязательства перед физическими лицами по вложенным вкладам.

Таблица 7 - Создание резерва покрытия убытков по ссудам ОАО «Народный Сберегательный банк Казахстана» (тыс. тенге)

Создание резерва	2005 год	2006 год	2007 год
	сумма	%	сумма	%	сумма	%
Государственный сектор	2464784	30,0	5884330	30,0	10598728	30,0
Коммерческие предприятия	821595	10,0	2553732	12,0	4592782	13,0
Физические лица	4272292	52,0	9022639	46,0	15191510	43,0
Межбанковские кредиты	328638	4,0	980722	5,0	2119745	6,0
Резервы на возмещение потери по векселям	246478	3,0	784577	4,0	1766455	5,0
По просроченным ссудам	82159	1,0	588433	3,0	1059873	3,0
Всего кредитов	8215947	100	19614434	100	35329093	100

Создавались резервы по государственному сектору и коммерческим предприятиям, так как в основном идут затраты на просроченные ссуды государственного сектора и коммерческих предприятий. Помимо этого создают резервы по просроченным ссудам, их доля составила 2,1% к итогу баланса по созданным резервам. Наглядно представим это на рисунке 4.



2005 год

2006 год

2007 год

Рисунок 4 - Создание резерва покрытия убытков по ссудам ОАО «Народный Сберегательный банк Казахстана» в 2005-2007 гг.

Качество активов АО «Народный банк Казахстана» - чрезвычайно подвижный параметр, в силу чего его необходимо постоянно анализировать и оценивать. При этом анализироваться должны:

1) динамика объемов и качественный состав активов баланса, в том числе:

- активов производительных (прежде всего операции с клиентами);

- активов непроизводительных;

- затрат на собственные нужды (капитализированные активы, внутрибанковские денежные активы, нематериальные активы, отвлеченные за счет прибыли средства, расходы и убытки);

2) динамика объема и состава привлеченных средств;

3) динамика объема и состава собственных средств.

Такой анализ позволяет:

- выявить важные тенденции в жизни банка (в разрезе укрупненных статей его баланса) и определить, за счет каких операций возросла или уменьшилась прибыльность (убыточность);

- оценить изменение собственного капитала и иммобилизированных активов;

- проследить рост (снижение) привлеченных средств;

- выявить необходимость изменения (сохранения) приоритетов и способов деятельности банка [41, с. 74].

Другими словами, оценка портфеля банка (активов, привлеченных средств и собственного капитала) в динамике представляет собой оценку эффективности управления им своим балансом, т. е. по сути, всем своим бизнесом. При этом принимаются во внимание альтернативные варианты формирования (переформирования) портфеля банка с учетом его размера, существующих на рынке ставок процентов, максимизации дохода и минимизации издержек. В повседневной оперативной деятельности банка главными переменными для управления им своими активами и пассивами являются процентные доходы и расходы, объемы привлекаемых и размещаемых средств.

Важной характеристикой качества банковских активов выступает степень их ликвидности. Ликвидность в самом общем плане - это быстрота и легкость реализации, обратного превращения ценностей, актива в деньги. Естественно, банкам, как и другим звеньям экономики, необходимы средства в ликвидной форме, т. е. такие активы, которые либо уже являются деньгами, либо легко могут быть превращены в деньги с небольшим риском потерь или вовсе без такого риска; термин «ликвидность» обычно используется для обозначения определенной способности банка (или другого хозяйствующего субъекта), определенного качества его активов. Этот подход не выдерживается в случаях, когда данным термином обозначают просто деньги.

Все активы АО «Народный банк Казахстана» с точки зрения принципиальной возможности и быстроты их превращения в деньги, причем в такие, которыми он в любое время может свободно распорядиться, группируются следующим образом:

- Первоклассные ликвидные средства - средства, находящиеся в состоянии немедленной готовности, т. е. уже являющиеся или почти являющиеся деньгами. Сюда могут быть отнесены средства в кассе и приравненные к ним средства, деньги на корреспондентских счетах в НБ и других банках (за исключением тех из них, которые в данный момент оказались в числе проблемных), векселя первоклассных эмитентов, некоторые государственные ценные бумаги. Средства банка, депонированные в НБ в фонд обязательного резервирования (ФОР), - это «живые» деньги, однако воспользоваться ими не может. Эти активы составляли 12,9% в 2007 г., 10,2% в 2006 г. и 8,4% в 2005 г. Данная динамика свидетельствует об устойчивом росте данных средств в активах банка;

- Ликвидные средства - средства, которые в ближайшее время могут быть превращены в деньги. Это могут быть возвращаемые кредиты и другие платежи в пользу банка с реальным сроком исполнения в ближайшие 30 дней, часть ценных бумаг, которыми располагает банк, и другие активы. Они составили в 2007 г. 77,9% всех активов, в 2006 г. - 84,6% и 85,8% в 2005 г. Эти данные свидетельствуют о понижении доли ликвидных средств в активах банка;

- Низколиквидные средства - активы, которые в принципе могут быть реализованы, но вероятнее всего не так скоро, как это может требоваться банку, и со значительными потерями в цене таких активов (например, принадлежащие банку основные фонды). В 2007 г. доля низколиквидных средств составила 1,6%, в 2006 г. - 1,96%, в 2005 г. - 2,3%. Это также свидетельствует о понижении доли низколиквидных активов в структуре активов банка;

- Неликвидные средства - активы, обратить которые в деньги, скорее всего не удастся (просроченные и безденежные долги банку, активы банка, покупателя на которые не найдется). Данные средства занимали 0,2% в 2007 г., 0,5% - в 2005 г. и 0,17% - в 2005 г. Это свидетельствует о наибольшей доле низколиквидных средств в структуре активов в 2006 г.

Как свидетельствуют данные финансовой отчетности у АО «Народный банк Казахстана» за анализируемый период происходил неизменный рост капитала. Так совокупный капитал с 1029042 тыс. тенге увеличился до 1597322 тыс. тенге, то есть более чем в 1,5 раза за период с 2003 года по 2006 год. Наибольшему изменению подвергся «Резерв по переоценке», который увеличился более чем в 10 раз, то есть с 25143 тыс. тенге до 266904 тыс. тенге.

В структуре капитала наибольший удельный вес на протяжение всего анализируемого периода занимает уставный акционерный капитал банка, который за данный период увеличился на 24,15% и в 2006 году составил 993223 тыс. тенге, в структуре капитала уставный акционерный капитал в 2001 году составлял 77,74% или 800000 тыс. тенге, в 2006 году - 62,18%. Из этого следует, что доля уставного капитала в структуре всего капитала снизилась. На фоне этого снижения произошло увеличение доли таких видов капитала как: дополнительный капитал с 2,62% до 4,99% или на 52741 тыс. тенге, резервный капитал с 6,54% до 9,39% или на 82687 тыс. тенге, произошло увеличение резерва по переоценке на 244461 тыс. тенге.

Наименьший удельный вес в структуре капитала по данным 2006 года занимает фонд производственного и социального развития (нераспределенный чистый доход прошлых лет, оставшийся в распоряжении банка). Его доля в структуре капитала составляет 0,88% или 14086 тыс. тенге.

На 1 января 2008 года уставный капитал банка составил 7680 млн. тг. Всего банк проводил 3 выпуска акций. Первый выпуск акций произведен при учреждении банка и зарегистрирован 28 февраля 2002 года. Первоначальный уставный фонд банка составил 114 млн. тг.

Эмиссия включала 2 категории акций:

- именная обыкновенная номер;

- именная привилегированная номер.

Всего было выпущено 1120 обыкновенных акций с номиналом 100 000 тг. на сумму 112 млн. тг. и 400 привилегированных акций с номиналом 5000 тг. на сумму 2 млн. тг. Валютного номинала акции не имели и на биржах акции не котировались. Дата начала выпуска 24 марта 2002 года, дата окончания выпуска 11 ноября 2002 года

По привилегированным акциям были объявлены дивиденды в размере 300% годовых. Дивиденды выплачивались - один раз в год, после общего собрания акционеров.

Владелец обыкновенной акции имел право на голосование на собрании акционеров (по принципу: одна акция - один голос), право на получение дивидендов, право на получение соответствующей доли имущества при его распределении в связи с ликвидацией банка. Владелец привилегированной акции имеет право на получение дивидендов в размере, зафиксированном при их выпуске в проспекте эмиссии и право на соответствующую долю имущества при его распределении в связи с ликвидацией банка.