Учет и анализ инвестиций в хозяйствующих субъектах

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ВЫСШЕГО И СРЕДНЕГО СПЕЦИАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ УЗБЕКИСТАН

ТАШКЕНТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ФАКУЛЬТЕТ «БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЁТ И АУДИТ»

КАФЕДРА: «ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ И АУДИТ»

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА НА ТЕМУ:

«УЧЕТ И АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИЙ В ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТАХ»

Выполнила: студентка 4 курса

группы БР-25 Нурматова М. Н.

Ташкент - 2013

Оглавление

Введение

Глава 1. Экономическая сущность учета и анализа инвестиций в хозяйствующих субъектах в условиях модернизации экономики

1.1 Содержание, сущность и виды инвестиций

1.2 Понятие о финансовых инвестициях, их классификация и оценка

1.3 Нормативно-правовое регулирование учета и анализа инвестиций в Узбекистане

Выводы по главе 1

Глава 2. Учет инвестиций на предприятиях текстильной промышленности

2.1 Первичный, сводный и аналитический учет инвестиций на предприятиях текстильной промышленности

2.2 Учет инвестиций в основной капитал

Выводы по главе 2

Глава 3. Методы оценки состояния инвестиций и показатели финансового анализа на текстильных предприятиях.

3.1 Финансовый анализ ликвидности баланса и платежеспособности

3.2 Анализ деловой активности и эффективности деятельности хозяйствующих субъектов

3.3 Анализ показателей рентабельности

Выводы по главе 3

Выводы и предложения

Список использованной литературы

Приложения

Введение

Актуальность темы. В условиях углубления демократических рыночных реформ и либерализации экономики инвестиции являются неотъемлемой частью рыночных отношений.

Следовательно, в процессе преодоления негативных последствий мирового финансово - экономического кризиса многократно возрастает значение учета и финансового анализа инвестиции, ибо выявление внутрихозяйственных резервов роста производства становятся настоятельной необходимостью динамичного прироста ВВП в нашей стране. Отрадно отметить, что темп роста ВВП в истекшем году, как и ожидалось, фактически составил 8,3%, а за период 2000-2011 годы объемы ВВП увеличились в 2,1 раза, и по этому показателю Узбекистан находится среди наиболее динамично развивающихся экономик мира. Устойчиво высокими темпами росли в истекшем году - промышленное производство - 6,3 , производство продукции сельского хозяйства - 6,6, объем розничного товарооборота - 16,4% и реализация платных услуг населению - 16,1%. И.А. Каримов. «2012 год станет годом поднятия на новый уровень развития нашей родины», Ташкент-«Узбекистан», 2012г. С.6.

Объемы иностранных инвестиций и привлекаемых кредитов в 2012 году возрастут на 16 процентов и составят свыше 3,3 миллиарда долларов, в том числе прямые иностранные инвестиции - более 2,3 миллиарда долларов, или около 70 процентов от их общего объема.

В 2011 году были освоены капитальные вложения за счет всех источников финансирования на сумму свыше 10,8 миллиарда долларов, что на 11,2 процента больше, чем в 2010 году. Доля инвестиций в ВВП составила 23,9 процента, что свидетельствует о высокой активности инвестиционного процесса в стране. В реальный сектор нашей экономики привлечено иностранных инвестиций в объеме почти 2,9 миллиарда долларов США, из которых 78,8 процента составляют прямые иностранные инвестиции.

Позитивные качественные изменения происходят в структуре источников финансирования и направлений использования капитальных вложений. Свыше 73 процентов всех инвестиций формируется за счет собственных внутриреспубликанских источников - собственных средств предприятий и населения, кредитов коммерческих банков, которые все более активно участвуют в инвестиционных процессах, а также средств государственного бюджета и внебюджетных фондов.

Более 73,5 процента всех инвестиций направляется на производственное строительство, и, что особенно важно, порядка 45,3 процента инвестиций было направлено на приобретение современного высокопроизводительного оборудования.

Вышесказанное еще раз свидетельствует, что созданный в нашей стране благоприятный инвестиционный климат способствует не только росту инвестиционной активности хозяйствующих субъектов и населения, приливу в экономику зарубежного капитала, но и выступает важным фактором развития международного инвестиционного сотрудничества, эффективного размещения производства и разделения общественного труда.

Все это подтверждает активность выбранной темы квалификационно - выпускной работы.

Степень изученности темы. Учет и анализ инвестиций хозяйствующего субъекта является одним из наиболее актуальных тем, которым были посвящены труды зарубежных экономистов, таких как К. Друри, Р. Энтони, Дж. Рис, В.П. Астахов, А.А. Бернстаин, Л.В. Донцова, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, В.Ф.Палий, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, М.И. Баканов, И. Завалищина, а также ученых-экономистов Республики Узбекистан Ё.А. Абдуллаев, Э. Акрамов, Р. Абдуллаев, Э.Ф. Гадоев, Н.Ю. Жураев, А.Т. Ибрагимов, С. Кодирхонов, З.Т. Маматов, М.М. Тулаходжаева, Р.О. Холбеков, Ф.Т. Абдувахидов, Х. Ахмедов, С.Ш. Юлдашев, И.Т. Абдукаримов и других.

Также имеются переводы на русский язык зарубежной литературы, где раскрываются сущность, содержание и особенности бухгалтерской отчетности, учета, анализа и аудита экономических субъектов рыночных отношений в мировом сообществе. Вышеназванные экономисты глубоко изучили организацию и методологию бухгалтерского учета и анализа инвестиций в хозяйствующих субъектах.

Основной c является теоретическое изучение и разработка практических рекомендаций по совершенствованию учета и методики финансового анализа инвестиций на предприятиях текстильной промышленности Республики.

Для достижения этой цели поставлены следующие задачи:

-- изучение сущности, содержания, видов, структуры, классификации и учета инвестиций;

-- изучение теоретических и методических основ анализа инвестиций на предприятиях;

-- изучение учета инвестиций в основной капитал;

-- организация и анализ оборотных средств, стадия создания кругооборота предприятия, структура оборотных фондов;

-- разработка, методики оценки состояния инвестиций показателями финансового анализа на текстильных предприятиях;

-- определение факторов, повлиявших на изменение ликвидности баланса и платежеспособности;

-- разработка методики анализа деловой активности и эффективности деятельности предприятия;

-- разработка методики анализа показателей рентабельности.

Предмет исследования выпускной работы является система информационно - аналитического обеспечения принимаемых экономических решений в управлении финансовой деятельности предприятия, методологические вопросы финансового анализа.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность предприятия ИП ООО «Алким Текстиль».

Научная новизна работы заключается в теоретическом изучении и разработке рекомендаций по совершенствованию бухгалтерского учета инвестиций в основной капитал. В результате проведенного исследования уточнены состав инвестиций, классификация, терминология и определения, используемые в инвестиционной деятельности, показана роль учетной информации в системе управления инвестициями, а также даны рекомендации по совершенствованию методики анализа ликвидности баланса, платежеспособности, деловой активности и показателей рентабельности.

Практическая значимость. Практические рекомендации, содержащиеся в работе, могут быть использованы инвесторами, принимающих решения на основе анализа ликвидности баланса, платежеспособности, деловой активности и показателей рентабельности, а также самими предприятиями для определения инвестиционной политики.

Теоретические и методологические основы выпускной квалификационной работы. Теоретическими и методологическими основами выпускной квалификационной работы являются: Законы Республики Узбекистан, научные труды и Указы Президента Республики Узбекистан, относящиеся к данной теме; научные исследования зарубежных ученых-экономистов, ученых-экономистов Республики Узбекистан; нормативные документы Министерства финансов и Государственного Налогового Комитета Республики Узбекистан; Национальные стандарты бухгалтерского учета и аудита; Постановление Кабинета Министров Республики Узбекистан №54 от 5.02.1999г., с последующими изменениями и дополнениями; методические указания и инструкции.

В работе применены и использованы приемы сравнения, группировки, цепная подстановка и др.

Структура выпускной квалификационной работы. Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Глава 1. Экономическая сущность учета и анализа инвестиций в хозяйствующих субъектах в условиях модернизации экономики

1.1 Содержание, сущность и виды инвестиций

Изучение инвестиций предполагает анализ общих основ и механизма осуществления инвестиционной деятельности как важнейшей составляющей рыночного хозяйствования, выявление специфики инвестиционных процессов в условиях национальной экономики, переходной к рынку. Вместе с тем выяснение основных связей и зависимостей требует предварительного уточнения ключевых понятий, связанных с инвестиционной деятельностью.

Существуют различные модификации определений понятия «инвестиции», отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.

Согласно Закону «Об инвестиционной деятельности», инвестиции - это материальные и нематериальные блага и права на них, вкладываемые в объекты экономической и иной деятельности. Закон Республики Узбекистан «Об инвестиционной деятельности», 24.12.1998г., №719-1.

Характерными чертами формирующегося рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций являются:

-- связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;

-- рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);

-- анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения;

-- включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический (социальный) эффект.

Инвестиции -- это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Цель инвестиционных вложений -- получение чистых выгод в будущем за счет увеличения объема продаж, приобретения новых предприятий; диверсификации деятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

Инвестиции можно классифицировать по различным признакам: в зависимости от содержания инвестируемых ресурсов, по инвесторам и объектам инвестиционной деятельности, формам собственности, характеру участия предприятия в инвестиционном процессе, периоду инвестирования.

В зависимости от содержания экономических ресурсов, инвестируемых в развитие предприятия, выделяют денежные средства, имущество, имущественные права, права пользования землей и другие ценности.

Различают инвестиции юридических и физические лиц; государства (в том числе иностранного), международные организации, что соответствует частной, государственной и совместной формам собственности.

Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности (в том числе иностранных).

Государственные инвестиции -- это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного ' бюджета разных его уровней и государственных бюджетных фондов. Совместные инвестиции -- это инвестиции отечественных и зарубежных инвесторов в создание совместных предприятий.

В качестве объекта инвестиционной деятельности может выступать недвижимое имущество (основные средства), ценные бумаги (акции, облигации, банковские депозиты и др.), имущественные права на промышленную и интеллектуальную собственность; В зависимости от характера участия предприятия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. При прямом инвестировании инвестор принимает непосредственное участие в выборе объекта вложения капитала. Во втором случае за него это делает финансовый посредник или инвестиционный фонд. Непрямые инвестиции связаны с приобретением ценных бумаг.

Главным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые), финансовые (портфельные) инвестиции и интеллектуальные.

Реальные (прямые) инвестиции -- любое вложение денежных средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на увеличение основных средств предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения.

Финансовые (портфельные) инвестиции -- вложения денежных средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными и корпоративными компаниями, а также государством с целью получения прибыли. Они направлены на формирование портфеля ценных бумаг.

Интеллектуальные инвестиции, или инвестиции в нематериальные активы, предусматривают вложения в развитие научных исследований, повышение квалификации работников, приобретение лицензий на использование новых технологий, прав на использование торговых марок известных фирм и т.п.

Инвестиционная деятельность предприятия включает следующие этапы:

-- разработка инвестиционной стратегии;

-- стратегическое планирование;

-- инвестиционное проектирование;

-- анализ проектов и фактической эффективности инвестиций. Инвестиционная стратегия -- это выбор пути развития предприятия на длительную перспективу при имеющихся собственных источниках финансирования и возможности получения заёмных средств, а также прогнозирования проекта и рентабельности совокупных активов.

Стратегический план предполагает уточнение инвестиционной стратегии с перечнем инвестиционных проектов и планом долгосрочного финансирования инвестиций. Инвестиционный проект может быть представлен в виде технико-экономического обоснования или бизнес-плана.

Существуют определенные особенности инвестиционной деятельности предприятия. Они заключаются в следующем:

1. Объемы инвестиционной деятельности предприятия позволяют оценить темпы экономического развития предприятия. Они характеризуются двумя показателями: сумма валовых инвестиций и суммой чистых инвестиций предприятия.

Валовые инвестиции -- это общий объем инвестирования средств в определенном периоде деятельности предприятия, направленных на создание, расширение или обновление основных производственных фондов, приобретение нематериальных активов, прирост запасов товарно-материальных ценностей.

Чистые инвестиции -- это сумма валовых инвестиций за определенный период, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений за этот же период. Именно динамика суммы чистых инвестиций определяет характер экономического развития предприятия и потенциал формирования его прибыли.

2. Циклический характер инвестиционной деятельности, который обусловлен необходимостью возмещения морального и физического износа основных средств, а также расширения производства, происходящего через определенные промежутки времени.

3. Разновременность инвестиционных затрат и результатов. Величина этого периода зависит от формы протекания инвестиционного процесса, осуществляемого предприятием. Существует три основные формы протекания инвестиционного процесса: последовательное, параллельное, интервальное. При параллельном протекании инвестиционного процесса формирование инвестиционной прибыли начинается обычно до полного завершения процесса инвестирования капитала. При последовательном протекании инвестиционного процесса инвестиционная прибыль формируется сразу же после окончания инвестирования средств. В случае интервального протекания инвестиционного процесса между периодом завершения инвестирования капитала и формированием инвестиционной прибыли предприятия существует определенный временной интервал.

4. Возможность возникновения инвестиционных рисков. Эти риски связаны, прежде всего, с изменениями, происходящими во внешней среде (налоговой системе, рыночной конъюнктуре, валютном регулировании и т.д.).

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы - вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств - результат инвестирования» предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта. Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, поскольку доход, который образуется в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятельности, всякий раз распадается на потребление и накопление, являющееся основой следующего инвестиционного цикла.

В экономической литературе под сущностью инвестицийпонимают процесс расставания с деньгами сегодня для получения их приращенной стоимости через определенный промежуток времени.

Совокупность кругооборотов выступает как оборот инвестиций. В наиболее общем виде он представлен на рис. 1.

Рис. 1. Этапы кругооборота инвестиций в предпринимательской деятельности.

Итак, что такое сущность инвестиций. Инвестиции это введение в действие определенного проекта, который принесет прибыль в будущем. Перед осуществлением инвестирования проводят расчет доходности и окупаемости проекта, в который вкладываются деньги. Проекты могут быть разнообразными - это и строительство дома, магазина или целого завода или же инвестиции в различные финансовые инструменты: акции, облигации, деривативы и т.п. Каждый инвестор определяет для себя тот проект, который для него представляет интерес и главное, который принесет прибыль в будущем в определенном размере.

При осуществлении процесса инвестирования большое внимание необходимо уделять возможным рискам, которые сопряжены с этим процессом и могут стать причиной потери вложенных денег. Риски эти могут быть обусловлены различными причинами и их не избежать, в этом сущность инвестиций. Во-первых, рыночный риск, который связан с изменением рыночной ситуации, в результате которого полученная выручка в результате реализации проекта меньше ее запланированного уровня. Это может быть связано со снижением цен на продукцию, которая реализуется или рыночной стоимости ценных бумаг, в которые были инвестированы денежные средства. Во-вторых, валютный риск, который связан с тем, что валюта инвестирования отличается от валюты получения доходов в ходе реализации проекта: в случае роста валютного курса срок окупаемости проекта увеличивается, в случае его снижения - уменьшается. В-третьих, риск процентной ставки, который возникает в случае использования заемных средств в ходе реализации проекта. В определенный момент процентные расходы могут увеличиться, что определенным образом может способствовать снижению рентабельности проекта.

Исходя из вышеизложенного, необходимо отметить, что прежде, чем осуществлять инвестирование в определенный проект, необходимо во-первых рассчитать его доходность и окупаемость, а во-вторых, учесть все возможные риски, связанные с его реализацией.

В экономическом анализе применяется и иная группировка инвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

- инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физически и морально;

- инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является прежде всего сокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;

- инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукцию или переход на выпуск новых видов продукции;

- инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынков сбыта;

- стратегические инвестиции, направленные на внедрение достижений научно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции, снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестиций реализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевые импортозамещающие производства или конкурентоспособные экспортно-ориентированные отрасли.

Наименее рисковыми из этих видов инвестиций считаются инвестиции в замену и модернизацию оборудования. Повышенной степенью риска характеризуются инвестиции в расширение производства и стратегические инвестиции (рис. 2.).

Инвестиции для замены оборудования	Инвестиции для модернизации оборудования	Инвестиции в расширение производства	Инвестиции на диверсификацию производства	Стратегические инвестиции

Низкий уровень риска > Высокий уровень риска

Рис. 2. Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска.

Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска обусловлена опасностью изменения реакции рынка на результаты деятельности фирмы после осуществления того или иного вида инвестиций. Очевидно, что риск негативных последствий инвестирования будет ниже при продолжении выпуска уже апробированных рынком товаров и выше при организации нового производства.

Исходя из вышеизложенного, необходимо отметить, что прежде, чем осуществлять инвестирование в определенный проект, необходимо во-первых рассчитать его доходность и окупаемость, а во-вторых, учесть все возможные риски, связанные с его реализацией.

1.2 Понятие о финансовых инвестициях, их классификация и оценка

Наряду с основным направлением своей деятельности каждое предприятие может также осуществлять и финансовые инвестиции. Непосредственно это выражается в приобретении предприятием на финансовом рынке, с целью получения в будущем экономических выгод, разного рода ценных бумаг: акций, облигаций, векселей и пр.

Само понятие инвестиции (от лат. investio - одеваю) означает вложение государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты.

Инвестиции являются неотъемлемой составной частью современной экономики. Инвестиции - это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций - это потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций - это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения).

Источником инвестиций является вновь созданная стоимость или, так называемая, сберегаемая часть чистого дохода. Предприятия (предприниматели) мобилизуют его за счет собственного дохода (т.е. самофинансирования) и на рынке ссудных капиталов (привлеченные средства).

Инвестиционная политика государства -- составная часть финансовой политики, которая выражает отношение государства к финансированию инвестиционной деятельности. Она, во-первых, определяет цели и направления инвестиций, во-вторых, формы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

Основными целями инвестиционной политики государства являются мобилизация финансовых ресурсов, необходимых для инвестиционной деятельности, преодоление спада инвестиционной активности, повышение эффективности капитальных вложений.

Инвестиционная политика охватывает как финансирование государственных инвестиций, так и создание благоприятного инвестиционного климата для частных инвесторов и предприятий, осуществляющих капитальное строительство за счет собственных средств.

Многообразие объектов финансирования предопределяет следующую классификацию инвестиций.

Диаграмма №1. Результаты активной инвестиционной политики. «Основные направления модернизации экономики Узбекистана» в свете доклада Президента Республики Узбекистан «2012 год станет годом поднятия на новый уровень развития нашей Родины», Файзуллаев Я.Ш. нач. отдела Министерства Экономики Республики Узбекистан 18-19 мая 2012г., презентация.

капитальные вложения возросли на 11,2%

доля инвестиций в ВВП составила 23,9%,

в реальный сектор экономики привлечено 2,9 милрд.дол. иностранных инвестиций,

из которых 78,8 процента составляют прямые иностранные инвестиции.

свыше 73% всех инвестиций формируется за счет собственных источников

более 73,5% всех инвестиций направляется на производственное строительство

Инвестиционная политика в 2011 году была направлена на ускорение модернизации, технического и технологического перевооружения действующих и создание новых, современных, высокотехнологичных производств.

Во-первых, по критерию назначения и цели приобретения, различают реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.) и финансовые (покупка ценных бумаг).

Реальные инвестиции (прямые инвестиции) представляют собой вложения капитала в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование нового капитала или приращение наличного капитала (здания, оборудование, товарно-материальные запасы т.д.). Это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения.

Финансовые инвестиции (портфельные) -- вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги, выпущенные государством и частными компаниями, размещенные на депозитных счетах банков и других финансовых учреждений, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности.

Во-вторых, по периоду инвестирования, на основании его выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Краткосрочные инвестиции -- вложения денежных средств на период до одного года.

Долгосрочные инвестиции -- вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год.

В-третьих, по характеру участия фирмы в инвестиционном процессе, выделяют прямые и непрямые инвестиции.

В случае прямых инвестиций подразумевается непосредственное участие фирмы -- инвестора в выборе объектов вложения капитала, к ним относятся капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг.

Непрямые инвестиции подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника. Чаще всего это инвестиции в ценные бумаги.

В-четвертых, в зависимости от формы собственности инвестируемых средств, различают частные и государственные инвестиции.

В-пятых, по региональной принадлежности, делятся на национальные и иностранные.

Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности.

Государственные инвестиции - это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

Иностранные инвестиции могут осуществляться в форме участия в уставном капитале юридических лиц Республики Узбекистан, а также путем предоставления займов юридическим лицам, в отношении которых иностранные инвесторы имеют право определять решения, принимаемые такими юридическими лицами.

В свою очередь, финансовые инвестиции классифицируются на:

Краткосрочные инвестиции, когда установленный срок их погашения не превышает 1 года или инвестиции осуществлены без намерения получать доходы по ним более 1 года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными.

Долгосрочные инвестиции, когда установленный срок их погашения превышает 1 год или инвестиции осуществлены с намерением получать доходы по ним более 1 года. Основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств. Организации, владеющие инвестициями в недвижимость, Кроме этого, отдельно выделяют венчурные инвестиции и аннуитет.

Аннуитет -- инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

Венчурные инвестиции -- это рискованные вложения капитала, обусловленные необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Это вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска.

Таблица №1. Классификационные признаки и формы инвестиций.

Классификационные признаки	Формы инвестиций
По объектам вложений	Реальные инвестиции Финансовые инвестиции
По срокам вложений	Краткосрочные инвестиции Среднесрочные инвестиции Долгосрочные инвестиции
По цели инвестирования	Прямые инвестиции Портфельные инвестиции
По сфере вложений	Производственные инвестиции Непроизводственные инвестиции
По формам собственности на инвестиционные ресурсы	Частные инвестиции Государственные инвестиции Иностранные инвестиции Смешанные инвестиции
По регионам	Инвестиции внутри страны Инвестиции за рубежом
По рискам	Агрессивные инвестиции Умеренные инвестиции Консервативные инвестиции

Критерии классификации инвестиций следующие:

1) объект вложения капитала: реальные (прямые) инвестиции -- вложения, направленные на увеличение основных фондов фирмы как производственного, так и непроизводственного назначения; осуществляются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий; финансовые (портфельные) инвестиции - приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли; формирование портфеля ценных бумаг;

2) периодичность инвестирования: краткосрочные инвестиции -- вложения денежных средств на период до одного года (финансовые инвестиции фирмы); долгосрочные инвестиции -- вложения денежных средств в реализацию проектов, которые обеспечивают получение предприятием выгод в течение периода, превышающего один год (преобладающая форма долгосрочных инвестиций предприятия -- капитальные вложения в воспроизводство основных средств);

3) характер участия фирмы в инвестиционном процессе: прямые инвестиции, которые подразумевают непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала; непрямые инвестиции, которые подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника (чаще всего это инвестиции в ценные бумаги);

4) форма собственности инвестируемых средств: частные инвестиции, которые характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности; государственные инвестиции -- вложения средств государственных предприятий, государственных предприятий, государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

Важным моментом в учете инвестиций является их оценка. Общие правила оценки финансовых инвестиций установлены законом Республики Узбекистан «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности», а также Национальным стандартом бухгалтерского учета (НСБУ) и Международным стандартом финансовой отчетности (МСФО). При оценке ценных бумаг учитываются следующие показатели.

Номинальная стоимость -- сумма, обозначенная на бланке ценной бумаги. Суммарная стоимость всех акций по номинальной стоимости отражает величину уставного капитала организации.

Эмиссионная стоимость -- цена продажи ценной бумаги при ее первичном размещении, которая может не совпадать с номинальной стоимостью. Разница между указанными видами оценки ценных бумаг умноженная на их количество, составляет эмиссионный доход организации.

При оценке ценных бумаг учитываются следующие показатели.

Курсовая (рыночная) стоимость -- цена, определяемая как результат котировки ценных бумаг на вторичном рынке. Она отражает равновесие между совокупным спросом и предложением в определенном интервале времени.

Ликвидационная стоимость акций и облигаций -- стоимость реализуемого имущества ликвидируемой организации в фактических ценах выплачиваемая на одну акцию или облигацию.

Выкупная стоимость -- сумма, выплачиваемая акционерным обществом за приобретение собственных акций или при досрочном погашении облигаций (стоимость так называемых «отзывных» акций и облигаций).

Балансовая стоимость акций, которая определяется по данным баланса делением собственных источников имущества на количество выпущенных акций.

Учетная стоимость -- сумма, по которой ценные бумаги отражают в балансе организации в данный момент времени.

На основании вышеуказанных показателей, производится оценка финансовых инвестиций, которая включает в себя три этапа.

Первый этап подразумевает под собой первоначальную оценку финансовых инвестиций. При приобретении финансовые инвестиции оцениваются по покупной стоимости, которая включает в себя все фактические затраты на их приобретение.

Фактическими затратами на приобретение ценных бумаг могут быть суммы, уплачиваемые в соответствии с договором продавцу; суммы, уплачиваемые специализированным организациям и иным лицам за информационные и консультационные услуги, связанные с приобретением ценных бумаг; вознаграждения, уплачиваемые посредническим организациям, с участием которых приобретены ценные бумаги; расходы по уплате процентов по заемным средствам, используемым на приобретение ценных бумаг до принятия их к бухгалтерскому учету; иные расходы, непосредственно связанные с приобретением ценных бумаг.

Фактические затраты по приобретению финансовых инвестиций определяются с учетом суммовой разницы, возникающих при оплате в тенге в сумме, эквивалентной сумме в иностранной валюте (условных денежных единицах).

Если по приобретенным ценным бумагам основную часть затрат составляют суммы, уплачиваемые по договору продавцу, то остальные затраты по приобретению ценных бумаг могут признаваться организацией в качестве операционных расходов.

Первоначальной стоимостью перечисленных ниже финансовых инвестиций признается:

- по инвестициям в уставный капитал организации -- денежная оценка, согласованная учредителями (участниками организации);

- полученным безвозмездно -- их рыночная стоимость на дату принятия к учету;

- внесенным в счет вклада организации -- товарища по договору простого товарищества -- по стоимости отражения в бухгалтерском балансе на дату вступления договора в силу;

- приобретенным по договорам, предусматривающим исполнение обязательств неденежными средствами, -- стоимость активов, переданных или подлежащих передаче организацией.

При оплате финансовых инвестиций иностранной валютой их первоначальная стоимость определяется в сумах путем пересчета иностранной валюты по курсу ЦБ РУз, действующему на дату принятия к учету.

Ценные бумаги, не принадлежащие организации, но находящиеся в ее пользовании или распоряжении в соответствии с условиями договора, принимаются к учету в оценке, предусмотренной в договоре.

Вторым этапом является переоценка финансовых инвестиций. Первоначальная стоимость финансовых инвестиций, по которой они приняты к учету, может изменяться. Для целей последующей оценки финансовых инвестиций они разделяются на две группы:

- инвестиции, по которым может быть определена текущая рыночная стоимость (приобретение акций и др.);

- инвестиции, по которым рыночная стоимость не определяется (вклады в уставные капиталы других организаций, предоставленные займы, уступленная дебиторская задолженность, облигации и др.).

Финансовые вложения первой группы отражаются в бухгалтерской отчетности на конец отчетного периода по текущей рыночной стоимости путем корректировки их оценки на предыдущую отчетную дату. Такие корректировки могут производиться ежемесячно или ежеквартально. Результаты корректировки списываются на финансовые результаты коммерческой организации в качестве операционных доходов и расходов.

Финансовые инвестиции второй группы отражаются в бухгалтерском учете и отчетности по первоначальной стоимости. При этом по долговым ценным бумагам разрешается разницу между первоначальной и номинальной стоимостью равномерно списывать на финансовые результаты коммерческой организации и уменьшение или увеличение расходов некоммерческой организации. Кроме того, по долговым ценным бумагам и предоставленным займам организации могут составлять расчеты их оценки по дисконтированной стоимости без осуществления записей в бухгалтерском учете.

Третьим этапом является оценка финансовых инвестиций при их выбытии (погашении, продаже, безвозмездной передаче, передаче в счет вклада в уставный капитал другой организации и пр.). Финансовые активы, по которым определяется текущая рыночная стоимость, оцениваются на момент выбытия исходя из последней о суммовой разницы, возникающих при оплате в тенге в сумме, эквивалентной сумме в иностранной валюте (условных денежных единицах).

Если по приобретенным ценным бумагам основную часть затрат составляют суммы, уплачиваемые по договору продавцу, то остальные затраты по приобретению ценных бумаг могут признаваться организацией в качестве операционных расходов.

Первоначальной стоимостью перечисленных ниже финансовых инвестиций признается:

по инвестициям в уставный капитал организации -- денежная оценка, согласованная учредителями (участниками организации);

полученным безвозмездно -- их рыночная стоимость на дату принятия к учету;

внесенным в счет вклада организации -- товарища по договору простого товарищества -- по стоимости отражения в бухгалтерском балансе на дату вступления договора в силу;

приобретенным по договорам, предусматривающим исполнение обязательств неденежными средствами, -- стоимость активов, переданных или подлежащих передаче организацией.

Первоначально текущие инвестиции признаются в учете по стоимости приобретения, включающей затраты на приобретение, такие как брокерские вознаграждения, пошлины и вознаграждения за банковские услуги.

В дальнейшем текущие инвестиции могут учитываться по :

- справедливой ( рыночной ) стоимости;

- наименьшему значению из стоимости приобретения и справедливой ( рыночной ) стоимости.

Справедливая стоимость -- сумма, на которую обменивается актив между осведомленными и готовыми к сделке независимыми сторонами. Рыночная стоимость -- это стоимость, по которой продаются и покупаются акции на рынке ценных бумаг.

Если предприятие учитывает инвестиции по справедливой ( рыночной ) стоимости, необходимо периодически учитывать ее изменения.

Увеличение стоимости относится на собственный капитал как доход от переоценки, а уменьшение признается как расход в отчете о результатах финансово - хозяйственной деятельности.

Долгосрочные инвестиции первоначально признаются в учете по стоимости приобретения и в дальнейшем могут учитываться в балансе :

- по стоимости приобретения;

- по стоимости переоценки;

- ценные бумаги, имеющие рыночную стоимость, сложившуюся на действующем рынке могут учитываться по наименьшему значению из стоимости приобретения и рыночной стоимости, определяемой на основе всего инвестиционного портфеля.

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту. В целом инвестиции при рыночном подходе к их трактовке определяются как процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов - получения дохода (эффекта).

1.3 Нормативно-правовое регулирование учета и анализа инвестиций в Узбекистане

В современных условиях, в Республики Узбекистан разработано ряд нормативно-правовых документов, регулирующие финансово- хозяйственную деятельность предприятий.

Основными нормативными документами регулирования учета и анализа инвестиций в хозяйствующих субъектах являются следующие.

Налоговый кодекс Республики Узбекистан с изменениями (по состоянию 04.01.2011 г.) утвержден Законом Республики Узбекистан от 25.12.2007 г. № ЗРУ-136, регулирует отношения, связанные с установлением, введением, исчислением и уплатой налогов и других обязательных платежей в Государственный бюджет Республики Узбекистан и государственные целевые фонды, а также отношения, связанные с исполнением налоговых обязательств.

Кодекс состоит из 392 статей, 64 глав и играет важную роль при деятельности предприятий. В статье 129 указывается, что имущество, вносимое в качестве инвестиционных обязательств согласно договору, заключенному между инвестором и уполномоченным государственным органом по управлению государственным имуществом не рассматриваются в качестве дохода налогоплательщика. Налоговый Кодекс Республики Узбекистан, N ЗРУ-136, 01.01.2008г, ст.129.

Закон Республики Узбекистан «Об аудиторской деятельности» от 26 мая 2000 года, который относится к основным законодательным актам. Он определяет место аудита в системе финансового контроля в качестве ее необходимого равноправного элемента.

К регулирующим документам аудиторской деятельности в Узбекистане, относятся национальные стандарты аудиторской деятельности, законодательные и подзаконные нормативные акты, а также внутренние правила профессиональных общественных организаций. Они определяют вопросы регулирования аудиторской деятельности, обязательные для исполнения всеми субъектами аудита.

Законодательство об аудиторской деятельности состоит из настоящего Закона и иных актов законодательства. Особенности проведения аудиторской проверки банков определяются Центральным банком Республики Узбекистан. Если международным договором Республики Узбекистан установлены иные правила, чем те, которые предусмотрены законодательством Республики Узбекистан об аудиторской деятельности, то применяются правила международного договора.

Каждый хозяйствующий субъект по закону должны провести обязательную и инициативную аудиторскую проверку. Правила осуществления проверок четко рассмотрено в статьях закона.

Основным залогом успешного функционирования хозяйственной деятельности является грамотно организованный бухгалтерский учет на предприятии, а также дальнейшее профессиональное ведение бухгалтерского учета. На основании этого, 30 августа 1996 года в Республики Узбекистан было разработано Закон «О бухгалтерском учете».

Процесс ведения бухгалтерского учета состоит из массы мелких операций. Именно своевременность и качество выполнения являются основными составляющими правильности ведения всей финансово-экономической деятельности компании. Так, организация бухгалтерского учета на предприятии это не только составление финансовых планов, ведение кассового учета, сдача необходимой отчетности в контролирующие службы, но и разработка учетной политики, учет первичных финансовых документов компании, а в некоторых случаях еще и восстановление бухгалтерского учета.

Закон Республики Узбекистан «О бухгалтерском учете» состоит из 24 статей. Целью бухгалтерского учета является обеспечение пользователей полной, достоверной, своевременной финансовой и другой бухгалтерской информацией.

Задачами бухгалтерского учета являются:

- формирование на счетах бухгалтерского учета полных и достоверных данных о состоянии и движении активов, состоянии имущественных прав и обязательств;

- обобщение данных бухгалтерского учета в целях эффективного управления;

- составление финансовой, налоговой и иной отчетности.

Закон Республики Узбекистан «Об инвестиционной деятельности» от 24.12.1998г. №719-1. В этом законе рассмотрены основные специфические аспекты инвестиционной деятельности и все необходимые касательные вопросы раскрыты по 28 статьям.

Особенности отношений, связанные с осуществлением иностранных инвестиций, регулируются также законодательством об иностранных инвестициях, о гарантиях и мерах защиты прав иностранных инвесторов, международными договорами Республики Узбекистан.

Если международным договором Республики Узбекистан установлены иные правила, чем те, которые предусмотрены законодательством Республики Узбекистан об инвестиционной деятельности, то применяются правила международного договора.

Хозяйствующие субъекты, при вложении собственных средств или за счет иностранных средств ведут законодательную деятельность на основе Закона «Об инвестиционной деятельности».

В законе указываются права и обязанности инвесторов, как осуществляется инвестирование, виды, формы и другие аспекты, а также все необходимые вопросы касательно инвестированию полностью расскрыты.

Закон Республики Узбекистан «Об иностранных инвестициях в Республики Узбекистан» Ведомости Верховного Совета Республики Узбекистан, 1991 г., №8, ст.184; №11, ст.273; 1992г., №9, ст.336.

Настоящий Закон определяет правовые основы и порядок осуществления иностранных инвестиций на территории Республики Узбекистан.

Основными задачами настоящего Закона являются:

- содействие развитию экономики Республики Узбекистан и ее интеграции в мировую экономическую систему путем стимулирования притока иностранных инвестиций;

- привлечение и рациональное использование иностранных финансовых, материальных, интеллектуальных и других ресурсов, современных зарубежных технологий и управленческого опыта.

Законодательство об иностранных инвестициях состоит из настоящего Закона, Закона Республики Узбекистан "О гарантиях и мерах защиты прав иностранных инвесторов", иных актов законодательства.

Если международным договором Республики Узбекистан установлены иные правила, чем те, которые предусмотрены законодательством об иностранных инвестициях, то применяются правила международного договора.

Иностранными инвестициями на территории Республики Узбекистан признаются все виды материальных и нематериальных благ и прав на них, в том числе права на интеллектуальную собственность, а также любой доход от иностранных инвестиций, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности, не запрещенных законодательством, преимущественно в целях получения прибыли (дохода).

Доход, вкладываемый иностранными инвесторами в качестве реинвестиций в объекты предпринимательской и иных видов деятельности, в настоящем Законе означает любые средства, полученные от инвестирования в Республике Узбекистан, включая прибыль, проценты, дивиденды, роялти, лицензионные и комиссионные вознаграждения, платежи за техническую помощь, техническое обслуживание и другие формы вознаграждений.

Национальный стандарт бухгалтерского учета Респудлики Узбекистан №12 «Учет финансовых инвестиций» зарегистрирован Минитерством Юстиции Республики Узбекистан от 16.01.1999г.№596.

Настоящий национальный стандарт бухгалтерского учета (НСБУ) разработан на основе Закона Республики Узбекистан ”О бухгалтерском учете” и является элементом системы нормативного регулирования бухгалтерского учета в Республике Узбекистан.

Целью настоящего стандарта является определение метода учета финансовых инвестиций и раскрытие информации по инвестициям в финансовых отчетах хозяйствующих субъектов.

Настоящий стандарт должен применяться хозяйствующими субъектами для бухгалтерского учета и раскрытия информации о финансовых инвестициях.

- Хозяйствующий субъект ведет учет финансовых инвестиций в соответствии с порядком, изложенным в пунктах 7-28 настоящего стандарта, включающим следующие вопросы:

- Классификацию финансовых инвестиций по категориям (краткосрочные и долгосрочные);

- Определение стоимости финансовых инвестиций и их отражение в перевод финансовых инвестиций из одной категории в другую;

- Необратимое снижение стоимости финансовых инвестиций.

Национальный стандарт бухгалтерского учета Республики Узбекистан №9 «Консолидированные финансовые отчеты и учет инвестиций в дочерние хозяйственные общества».

Настоящий Национальный стандарт бухгалтерского учета (НСБУ) разработан на основе Закона Республики Узбекистан «О бухгалтерском учете» и является элементом системы нормативного регулирования бухгалтерского учета в Республике Узбекистан.

Целью настоящего НСБУ является определение порядка составления и представления консолидированной финансовой отчетности группы хозяйствующих обществ, находящихся под контролем головного хозяйствующего.

В настоящем стандарте также рассматривается порядок учета инвестиций в дочерние хозяйственные общества в отдельной финансовой отчетности головного общества.

Национальный стандарт бухгалтерского учета Республики Узбекистан № 21 «План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов и инструкция по его применению», зарегистрирован Министерством Юстиции Республики Узбекистан 23.10.2002 г. № 1181, утвержден Министерством Юстиции Республики Узбекистан 23.10.2002 г. № 1181, утвержден Министерством Финансов Республики Узбекистан 09.09.2002 г. №103.

Хозяйствующие субъекты при введении бухгалтерского учета, непосредственно применяют НСБУ №21. В Инструкции Плана счетов подробно даны характеристики каждым счетам, а также приведены хозяйственные операции в виде примеров.

«Положение о порядке привлечения и освоения иностранных инвестиций и кредитов» Приложение №1 к Постановлению Президента Республики Узбекистан от 24.07.2008 г.№ ПП-927.

Настоящее Положение определяет порядок привлечения и освоения иностранных инвестиций и кредитов, а также полномочия и механизм взаимодействия в ходе этого процесса между инициаторами инвестиционных проектов, Министерством экономики, Министерством внешних экономических связей, инвестиций и торговли (далее -- МВЭСИТ), Министерством финансов Республики Узбекистан, другими заинтересованными министерствами и ведомствами, Информационно-аналитическими департаментами Кабинета Министров.