Учет и анализ инвестиций в хозяйствующих субъектах

Постановление Республики Узбекистан «Об утверждении Положения о порядке взимания налогов с предприятий с иностранными инвестициями, не сформировавших уставные капиталы (фонды) в установленные законодательством сроки», зарегистрирован Министерством Юстиции от 27.05.2002г.№1144.

Выводы по главе 1

В этой главе на основе глубокого изучения зарубежной и отечественной специальной экономической литературы раскрыта экономическая сущность учета и анализа инвестиций в условиях преодоления негативных последствий мирового финансово - экономического кризиса.

В частности, лаконично дается различные модификации определений понятия «инвестиций», отражающее множественность подходов к пониманию их экономической сущности. Заслушивает внимания история эволюции понимания экономического содержания инвестиции. В ней дана классификация инвестиции по различным признакам: в зависимости от содержания инвестируемых ресурсов, по инвесторам, объектам инвестиционной деятельности, формам собственности, характеру участия предприятия в инвестиционном процессе.

Исходя из главного признака классификации указано деление инвестиции: реальные (прямые), финансовые (портфельные) инвестиции и интеллектуальные.

Здесь системно показаны этапы инвестиционной деятельности предприятия: разработка инвестиционной стратегии, стратегическое планирование, инвестиционное проектирование, анализ проектов и эффективность инвестиций.

В этой главе также подробно дана классификация финансовых инвестиций и их оценка. Одним словом, в первой главе содержится много полезного теоретического и практического материала, что представляет особый интерес для студентов и лиц, интересующихся вопросами инвестиции.

инвестиция учет платежеспособность рентабельность

Глава 2. Учет инвестиций на предприятиях текстильной промышленности

2.1 Первичный, сводный и аналитический учет инвестиций на предприятиях текстильной промышленности

Важность для Узбекистана развития текстильной отрасли экономики связана со следующими факторами. Наша страна располагает крупнейшей в мире собственной сырьевой базой хлопка, шелка, шерсти. Еще одним фактором является то, что текстильная промышленность является трудоемкой отраслью, а следовательно, ее развитие может способствовать решению проблем занятости и повышения уровня жизни населения. По информации агентства «Узинфоинвест», 1 млн. долл. инвестиций, вложенных в текстильную отрасль, создает 45-50 рабочих мест. Инвестиционные возможности текстильного сектора Узбекистана, Республиканская экономическая газета Биржа, 2011г. Это в 3-4 раза больше, чем в машиностроении, и в 5-6 раз больше, чем в отраслях топливно-энергетического комплекса. Мировой опыт показывает, что за счет глубокой переработки сырья происходит значительный рост добавленной стоимости в текстильной отрасли, что позволяет увеличить доходы населения, предприятий и государства, а также обеспечить высокие темпы роста экспорта и сокращение объемов импорта готовы х швейных изделий.

На сегодняшний день существенная часть предприятий легкой промышленности республики входит в ГАК «Узбекенгилсаноат», которая объединяет предприятия хлопчатобумажной, шелковой, трикотажной, швейной и других отраслей. Далее рассмотрим введение аналитического учета инвестиций на примере ИП ООО «Алким Текстиль».

Аналитический учет долгосрочных инвестиций на текстильных предприятиях ведется по видам долгосрочных финансовых вложений и объектов инвестирования. При этом построение аналитического учета должно обеспечивать возможность получения информации о долгосрочных финансовых вложения в объекты, как на территории страны, так и за рубежом.

Аналитический учет капитальных инвестиций ведется соответственно по видам основных средств, другим материальным необоротным активам, нематериальным активам, а также по отдельным объектам капитальных вложений (инвентарным объектам).

На организацию учета капитальных инвестиций влияет способ выполнения работ: подрядным способом (то есть специализированными организациями на договорных началах) или хозяйственным способом (то есть силами и средствами самого предприятия). При подрядном способе выполнения работ учет материальных, трудовых и финансовых затрат на выполняемые работы осуществляет сам подрядчик.

По срокам в аналитике инвестиции подразделяются на:

- долгосрочные;

- среднесрочные;

- краткосрочные.

Основным документом по учету инвестиций предприятия и источников их финансирования в отчетности является бухгалтерский баланс.

Счет 0600 «Счета учета долгосрочных инвестиций» предназначен для обобщения информации о наличии и движении долгосрочных инвестиций (вложений) в ценные бумаги других предприятий, уставные капиталы дочерних предприятий, созданных на территории страны и за рубежом осуществляется на следующих счетах:

0610 «Ценные бумаги»;

0620 «Инвестиции в дочерние хозяйственные общества»;

0630 «Инвестиции в зависимые хозяйственные обществ»;

0640 «Инвестиции в предприятие с иностранным капиталом»;

0690 «Прочие долгосрочные инвестиции».

Аналитический учет по счетам учета долгосрочных инвестиций (0600) ведется по видам долгосрочных инвестиций и объектам, в которые осуществлены эти инвестиции (предприятиям-продавцам ценных бумаг, дочерним и зависимым хозяйственным обществам и другим предприятиям, участником которых является предприятие и т.п.).

Одним из важных направлений деятельности организаций является осуществление инвестиций, т.е. вложение капитала в расширение производства, в акции и другие ценные бумаги, новые технологии, машины, оборудование и др. с целью получения прибыли. Различают долгосрочные и краткосрочные вложения инвестиции.

Под долгосрочными инвестициями понимаются затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение долгосрочных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи, за исключением долгосрочных финансовых вложений в ценные бумаги, уставные капиталы других организаций и др.

К долгосрочным инвестициям относятся:

-- осуществление капитального строительства в форме нового строительства, реконструкции, расширения и технического перевооружения действующих предприятий и объектов непроизводственной сферы;

-- приобретение зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств и других отдельных объектов основных средств или их частей;

-- приобретение земельных участков и объектов природопользования;

-- приобретение и создание активов нематериального характера.

К долгосрочным инвестициям следует отнести инвестиции в операции по долгосрочной финансовой аренде имущества (лизингу), при которой арендованное имущество передается на баланс арендатора. Обусловленная договором аренды стоимость переданного имущества является долгосрочным займом арендатору с целью извлечения процентного дохода в виде арендной платы. Стоимость переданного лизингового имущества должна быть классифицирована как долгосрочные финансовые вложения.

Приведем классификацию долгосрочных инвестиций (табл. №2.).

Таблица №2. Классификация долгосрочных инвестиций.

Долгосрочные инвестиции
Паи (доли) в уставном капитале сторонних организаций	Акции, удерживаемые в течение неопределенного срока	Займы долгосрочные, по которым не предлагается уступка права требования	Долговые ценные бумаги, удерживаемые до погашения	Вложения в операции финансового лизинга	Вложения в совместную деятельность

Краткосрочные инвестиции -- это затраты, иммобилизующие денежные средства на срок, не превышающий 12 месяцев, или такие, которые можно вернуть по первому требованию. К краткосрочным инвестициям относятся акции сторонних организаций, приобретенные для торговли или предназначенные для продажи (спекулятивные акции); долговые ценные бумаги, погашаемые в течение нескольких месяцев, приобретенные для торговли или предназначенные для продажи (спекулятивные долговые бумаги);краткосрочные займы и займы, по которым предлагается уступка права требования, прочие краткосрочные финансовые инструменты.

Займом признаются передача по договору займа одной стороной (займодавцем) в собственность другой стороне (заемщику) денег или других вещей, определенных родовыми признаками. Договор займа предусматривает также обязанность заемщика возвратить займодавцу единовременно или в рассрочку такую же сумму денег или равное взятому взаймы количество вещей того же рода и качества (сумму займа) Гражданский Кодекс Республики Узбекистан, ст.732.. Договор займа считается заключенным с момента передачи денег или вещей.

Обобщение информации о наличии и движении краткосрочных (на срок не более года) инвестиций (вложений) предприятия в ценные бумаги других предприятий, процентные облигации государственных займов, займы, предоставленные другим предприятиям и т.п. осуществляется на следующих счетах:

5810 «Ценные бумаги»;

5820 «Краткосрочные займы выданные»;

5890 «Прочие текущие инвестиции».

Аналитический учет по счетам учета краткосрочных инвестиций (5800) ведется по видам краткосрочных инвестиций и объектам, в которые осуществлены эти вложения (предприятиям - продавцам ценных бумаг и т.д.). Приведем классификацию краткосрочных инвестиций (табл. №3).

Таблица №3. Классификация краткосрочных инвестиций.

Краткосрочные инвестиции
Акции для торговли и продажи	Краткосрочные долговые ценные бумаги	Долговые ценные бумаги для торговли и продажи	Краткосрочные займы	Займы, по которым предполагается уступка права требования	Прочие краткосрочные финансовые инструменты

Долгосрочные финансовые вложения могут быть переклассифицированы в краткосрочные и наоборот при изменении их назначения и намерений в дальнейшем использовании.

К собственным средствам, являющимся источниками финансирования долгосрочных инвестиций, относят прибыль, остающуюся в распоряжении организаций, амортизационные отчисления по основным средствам и нематериальным активам, средства фондов накопления, страховые возмещения, полученные в покрытие потерь и убытков от страховых случаев, и др.

Планом счетов и Инструкцией по его применению даны характеристики и методика учета долгосрочных и краткосрочных инвестиций.

Финансовые инвестиции предприятия могут периодически переоцениваться. Периодичность проведения переоценок определяется учетной политикой предприятия.

Результаты переоценки, в частности, сумма дооценки долгосрочных финансовых инвестиций в результате переоценки зачисляется в собственный капитал в качестве дохода от переоценки (счет 8510 “Корректировки по переоценке долгосрочных активов”).

Таблица №4. Корреспонденция счетов по оценке долгосрочных финансовых инвестиций.

Отражается дооценка долгосрочных финансовых инвестиций
	Дебет	Кредит
Отражается дооценка долгосрочных финансовых инвестиций	0600 “Долгосрочные инвестиции”	8510 “Корректировки по переоценке долгосрочных активов”

Сумма уценки долгосрочных финансовых инвестиций в результате переоценки признается расходом и отражается на счете 9690 “Прочие расходы по финансовой деятельности”.

Таблица №5. Корреспонденция счетов по оценке кратокосрочных финансовых инвестиций.

Отражается уценка долгосрочных финансовых инвестиций
	Дебет	Кредит
Отражается уценка долгосрочных финансовых инвестиций	9690 “Прочие расходы по финансовой деятельности”	0600 “Долгосрочные инвестиции”

При уменьшении рыночной стоимости долгосрочных ценных бумаг ее можно компенсировать за счет уменьшения резервного капитала в пределах предыдущей переоценки по этим ценным бумагам. Сумма уценки, превышающая созданный резерв по этим ценным бумагам, признается как расход. При реализации переоцененных по рыночной стоимости ценных бумаг вся сумма дооценки, отраженная на счетах резервного капитала, отражается как доход текущего периода (пункт 22 НСБУ N 12 "Учет финансовых инвестиций"). Сумма дохода, соответственно, подлежит налогообложению в установленном порядке.

Краткосрочные инвестиции, учитываемые по рыночной стоимости, могут периодически переоцениваться.

Ниже приведены хозяйственные операции на примере СП ООО «Алким Текстиль».

Таблица №6

N	Содержание хозяйственной операции	Корреспонденция счетов
		Дебет	Кредит
1.	Получены безвозмездно в качестве долгосрочных инвестиций ценные бумаги	0610	8530
2	Произведена реструктуризация краткосрочных инвестиций	0610	5810-5890
3	Курсовые разницы по операциям с долгосрочными инвестициями в иностранной валюте:
	Положительные	0610	9540
	Отрицательные	9620	0610
4	Отражение долгосрочных инвестиций в:
	а) дочерние хозяйственные общества;	0620	9010-9030,
	б) зависимые хозяйственные общества;	0630	9210-9220
	в) предприятие с иностранным капиталом	0640
5	Погашение (выкуп) ценных бумаг, учитываемых как долгосрочные инвестиции	5110-5530	0610
6	Реализация ценных бумаг, учитываемых как долгосрочные инвестиции	9220	0610

Доход от изменения рыночной стоимости краткосрочных инвестиций признаются в том отчетном периоде, в котором они имели место и отражается следующим образом:

Таблица №7 Отражается дооценка краткосрочных финансовых инвестиций

	Дебет	Кредит
Отражается дооценка краткосрочных финансовых инвестиций	5800 “Краткосрочные инвестиции”	9560 "Доходы от переоценки ценных бумаг"

Убытки от переоценки текущих финансовых инвестиций отражаются как прочие расходы по финансовой деятельности.

Таблица №8 Отражается уценка краткосрочных финансовых инвестиций

	Дебет	Кредит
Отражается уценка краткосрочных финансовых инвестиций	9690 “Прочие расходы по финансовой деятельности”	5800 “Краткосрочные инвестиции”

Но возможен и другой вариант отражения результатов переоценки краткосрочных инвестиций, предусмотренный пунктом 21 НСБУ N 12. Он аналогичен варианту, используемому при отражении результатов переоценки долгосрочных финансовых инвестиций. Сумма дооценки инвестиций зачисляется в собственный капитал и при реализации ценных бумаг, подлежит включению в доход или в нераспределенную прибыль с уплатой полагающихся налогов.

Таблица №9 Отражаются результаты переоценки краткосрочных финансовых инвестиций на предприятии ИП ООО «Алким Текстиль».

	Дебет	Кредит
Отражается дооценка краткосрочных финансовых инвестиций	5800 “Краткосрочные инвестиции”	8510 “Корректировки по переоценке долгосрочных активов”
Отражается уценка краткосрочных финансовых инвестиций	8510 “Корректировки по переоценке долгосрочных активов”, 9690 “Прочие расходы по финансовой деятельности”	5800 “Краткосрочные инвестиции”
Списывается в доход или накопленный капитал сумма дооценки по ценным бумагам при их реализации	8510 "Корректировки по переоценке долгосрочных активов"	9560 "Доходы от переоценки ценных бумаг"; 8720 "Накопленная прибыль (непокрытый убыток)"

Согласно пункту 14 НСБУ N 8 "Консолидированные финансовые отчеты и учет инвестиций в дочерние хозяйственные общества" НСБУ №8 «Консолидированные финансовые отчеты и учет инвестиций в дочерние хозяйственные общества», 28.12.1998 г. № 580., зарегистрированного МЮ РУз 28.12.1998г. N 580 учет инвестиций в дочерние предприятия в финансовой отчетности головного общества отражается двумя способами:

-- методом учетной политики головного общества, используемого по учету долгосрочных инвестиций (метод стоимости);

-- методом учета по собственному капиталу (метод долевого участия).

Метод учета инвестиций в дочерние общества должен определяться учетной политикой предприятия.

По методу стоимости стоимость инвестиций не меняется в зависимости от финансового положения дочерних структур, а получаемые от них дивиденды учитываются как доход головного общества.

Этот метод рекомендуется применять в случаях:

-- когда дочернее общество приобретено исключительно для последующей реализации в ближайшем будущем и контроль над ним будет временным;

-- когда дочернее общество функционирует в рамках установленных долгосрочных особых условий, которые существенно снижают его способность переводить средства головному обществу (например, ограничения на выплату дивидендов в период действия кредитного договора или договора о займе).

Метод долевого участия заключается в следующем:

-- текущая стоимость инвестиций меняется в зависимости от результатов хозяйственной деятельности дочернего общества: при получении им прибыли стоимость инвестиций увеличивается, при убытке - уменьшается;

-- инвестор (головное общество) отражает прибыль от инвестиций пропорционально доле владения: чем больше его доля в дочернем, тем на большую сумму (пропорционально) увеличивается стоимость инвестиций в балансе головного общества;

-- полученные дивиденды не рассматриваются в качестве дохода, а отражаются как уменьшение стоимости инвестиций.

Этот метод рекомендуется применять при значительном влиянии и контроле головного предприятия над дочерним.

На предприятиях текстильной промышленности введение первичного и сводного учета инвестиций осуществляется согласно Закону «О бухгалтерском учете», Закону Республики Узбекистан «Об инвестиционной деятельности», НСБУ №12 «Учет финансовых инвестиций», а также внутренние нормативные документы предприятия.

На основе анализа сложившейся практики бухгалтерского учета на текстильных и других отечественных предприятиях можно дать критическую оценку применяемой предприятиями системы учета и отчетности. Действующая система консервативна и совершенно непригодна для целей текущего анализа и контроля. Для обеспечения конкурентоспособности текстильной продукции и расширения рынков сбыта необходимо, прежде всего, изменять стратегию, систему и структуру управления, внедряя управленческий учет и развивая маркетинг, что повлечет за собой вложение крупных инвестиций.

Значение аналитического учета в условиях перехода к рынку достаточно велико. Именно аналитический учет позволяет выполнить одну из самых важных задач бухгалтерского учета - формирование на синтетических счетах полных и достоверных показателей для составления бухгалтерской отчетности. Аналитический учет в легкой промышленности представляет определенный интерес и одновременно сложность. Это прежде всего объясняется отраслевой спецификой. В данной статье речь пойдет об особенностях ведения первичного, сводного и складского учета на тонкосуконных предприятиях, использующих в качестве основного сырья - шерсть (вопрос рассматривается с учетом действующей практики предприятия ИП ООО «Алким Текстиль»).

Таким образом, текстильная промышленность Узбекистана еще имеет существенный нереализованный инвестиционный потенциал, все условия для дальнейшего ускоренного роста.Titli.uz, официальный сайт ГАК «Узлегпром» Республики Узбекистан, 2012г. Основным целевым ориентиром дальнейших работ является повышение объема трикотажных изделий. Необходимо увеличение производства товаров для экспорта и внутреннего рынка с целью удовлетворения растущих потребностей населения. Для этого необходимо привлечение инвестиций в проекты по производству готовых хлопчатобумажных тканей, смесовых тканей, шелковых тканей, швейных и трикотажных изделий, предусматривающие создание мобильных производств с обязательным формированием в их составе структур, ответственных за дизайн, маркетинг, быструю переналадку производства с учетом моды и спроса.

2.2 Учет инвестиций в основной капитал

По данным Госкомстата, инвестиции в основной капитал в национальную экономику в I квартале 2012 года по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года увеличились на 4,4% и превысили 3,8 трлн. сумов.

Общий объем освоенных инвестиций в основной капитал в январе-декабре 2011 года в национальной валюте составил 18,291 трлн. сумов.

Как сообщает Госкомстат Узбекистана, иностранные инвестиции и кредиты составили 25,1% в общем объеме освоенных инвестиций в основной капитал и средства предприятий и населения - 50,2%.

Инвестиции в основной капитал - это совокупность расходов, направленных на приобретение, создание и воспроизводство основных фондов. То есть, это те средства, которые тратятся на строительство новых объектов, реконструкцию или модернизацию существующих объектов, на покупку машин и оборудования, транспортных средств, инструментов, на многолетние насаждения и другое.

В балансе инвестиции в основной капитал на предприятии ИП ООО «Алким Текстиль» отражаются в той части, где записывают информацию о новых и поступивших по импорту основных средств. Инвестиции такого рода могут осуществляться за счет различных источников финансирования, включая получение кредитов, разного рода технической или гуманитарной помощи. Расходы на покупку оборудования, машин, зданий и сооружений, состоявших ранее в основных средствах в других предприятиях, а также покупка объектов с незавершенным строительством, отражаются в балансе отдельно. Также в балансе рядом с инвестициями в основной капитал не отражаются расходы на приобретение жилых квартир, которые записываются на счетах учета основных средств организации. Инвестиции в основной капитал в балансе учитываются без налога на добавленную стоимость. Данные по ним отражаются в ценах отчетного периода. Расходы на строительные работы приводятся в размере фактически выполненного объема без учета момента их оплаты. Для учета стоимости выполненных работ используется специальный документ, подписанный между организацией-заказчиком и организацией-исполнителем этих работ. Расходы на покупку основных средств - физических объектов - учитываются в фактических ценах.

Аналитический учет по счету 0800 «Счета учета капитальных вложений» ведется по каждому направлению капитальных вложений. При этом построение аналитического учета должно обеспечить возможность получения данных о затратах:

-- на строительные работы и реконструкцию; буровые работы; монтаж оборудования; приобретение оборудования к установке; приобретение оборудования, не требующего монтажа, а также инструментов и инвентаря, предусмотренных сметами капитальных вложений; проектно - изыскательные работы; прочие затраты по капитальным вложениям;

-- на приобретение основных средств и нематериальных активов - по видам и наименованиям основных средств и нематериальных активов;

-- на благоустройство земли и основных средств, полученных по договору финансовой аренды - по видам и наименованиям объектов;

-- на формирование основного стада - по видам животных (крупный рогатый скот, овцы, лошади и т.д.).

Роль капитального строительства в инвестиционном процессе заключается в следующем.

1. Капитальное строительство участвует в освоении (осуществлении) капитальных вложений

2. Капитальное строительство обеспечивает рост основных фондов производственных мощностей предприятий и, следовательно, способствует развитию отраслей народного хозяйства; развитию производства и повышению благосостояния народа.

3. Обеспечивая применение на предприятиях новой техники и технологии, строительство способствует внедрению достижений научно-технического прогресса в производство.

4. Особая роль строительства в процессе создания производственных предприятий состоит в том, что, осуществляя наряду с возведением зданий и сооружений монтаж технологического, энергетического и других видов оборудования, оно обеспечивает условия для ввода в действие заводов, фабрик, комбинатов и, таким образом, завершает общий процесс их создания.

5. К строительной отрасли относятся проектные организации и, следовательно, проектно-изыскательские работы, связанные с разработкой строительных инвестиционных проектов как подготовительной стадией строительного производства. Здесь строительство играет важную роль в разработке современных, экономичных проектов с новым оборудованием, обеспечивает внедрение достижений научно-технического прогресса в инвестиционных проектах.

Обобщение информации об инвестициях в основные средства и нематериальные активы, а также затратах по формированию основного стада продуктивного рабочего скота осуществляется на следующих счетах:

0810 «Незавершенное строительство»;

0820 «Приобретение основных средств»;

0830 «Приобретение нематериальных активов»;

0840 «Формирование основного стада»;

0850 «Капитальные вложения в благоустройство земли»;

0860 «Капитальные вложения в благоустройство основных средств, полученных по договору финансовой аренды»;

0890 «Прочие капиталовложения».

По дебету счетов учета капитальных вложений отражаются все фактические затраты застройщика, включаемые по установленному порядку в первоначальную стоимость объектов основных средств, нематериальных активов, формирование основного стада и прочими капиталовложениями.

Сальдо по счетам учета капитальных вложений отражает величину капитальных вложений предприятия в незавершенное строительство, приобретение основных средств, нематериальных активов, благоустройство земли, основных средств, полученных по договору финансовой аренды, а также сумму незаконченных затрат по формированию основного стада.

Капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно - изыскательские работы и другие затраты. Капитальные вложения являются экономической основой строительства.

Таким образом, инвестиции играют важнейшую роль, в первую очередь, для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих задач.

Цели и принципы инвестиционной политики предприятия: основная цель инвестиционной политики предприятия может быть сформулирована как создание оптимальных условий для вложения собственных и заемных финансовых и иных ресурсов, обеспечивающих возрастание доходов на вложенный капитал, для расширения экономической деятельности предприятия, создания лучших условий для победы в конкурентной борьбе.

Инвестиционная модель развития региональной экономики предполагает повышение качества учёта и анализа инвестиций в основной капитал. Показатель инвестиций в основной капитал и его анализ должны адекватно отражать процессы, происходящие в социально - экономическом развитии. Причём анализ инвестиционного процесса на любом уровне (хозяйствующий субъект - регион - страна) подразумевает не только рассмотрение абсолютных значений показателей, их динамики и структуры, но и оценку эффективности инвестиций - т.е. соизмерение ресурсов, направленных в инвестиции с экономическими и социальными результатами.

Наибольшая доля инвестиций приходится на транспорт и связь, жилищно-коммунальные услуги. Доли капитальных вложений в промышленности и сельском хозяйстве примерно равны. На фоне начавшегося строительного бума неоправданно малы объёмы инвестиций в строительстве.

Отраслевая структура инвестиций в основной капитал свидетельствует о том, что в условиях саморазвивающихся рыночных отношений, накопление капитала преобладает в отраслях, оказывающих услуги (транспорт, связь, торговля, общественное питание, жилищно-коммунальное хозяйство, здравоохранение, образование и т.п.).

В структуре услуг преобладают услуги естественных монополий транспортировка газа, электроэнергии, железнодорожные перевозки, жилищно-коммунальные услуги.

По своему содержанию инвестиционный процесс - это результат финансирования одним субъектом хозяйственной деятельности или государством другого, или передачи имущества (прав) одного субъекта хозяйственной деятельности (государства) другому. Прирост инвестиций в основной капитал должен быть обеспечен соответствующим источником. Без источников финансирования (создания) объектов основных средств и нематериальных активов инвестиционный процесс не может осуществляться. Иными словами, показатель инвестиции в основной капитал по своей сути балансовый показатель. И он является достоверным, если его приросту соответствует суммарный прирост источников финансирования.

Балансовая модель инвестиций в основной капитал и источников их финансирования может стать эффективным способом учёта и анализа инвестиций в основной капитал, если будет построена на основе:

-- наиболее полного учёта и структурирования реально действующих источников финансирования инвестиций в основной капитал;

-- оптимального структурирования объектов инвестирования (объектов основных средств) не только по отраслям, но и секторам региональной экономики.

В системе регионального статистического учёта, объём финансирования может выполнять функции контроля показателя инвестиций в основной капитал. Элементы балансового метода учёта инвестиций в основной капитал применяются статистикой по крупным и средним организациям, но не распространяются на региональную экономику в целом. Так сумма инвестиций в основной капитал крупных и средних организаций равна сумме двух основных источников финансирования: собственных и привлечённых средств.

Собственные средства формируются за счёт прибыли и амортизации, а в состав привлечённых средств включены:

-- кредиты банков;

-- заёмные средства других организаций;

-- бюджетные средства;

-- средства внебюджетных фондов;

-- инвестиции из-за рубежа;

-- и прочие источники.

Однако полнота учёта и правильность структурирования источников финансирования инвестиций в основной капитал вызывает сомнение. В результате, искажается реальная картина инвестиционного процесса. Аналогично, и иностранные инвестиции могут выступать в как форме заёмных, так и привлечённых средств (например, вкладов в совместные предприятия).

Кроме того, бюджетные средства преимущественно направляются на финансирование объектов социальной инфраструктуры и практически не направляются на коммерческие предприятия реального сектора экономики, поэтому отражение бюджетных средств отдельной строкой значительно сужает возможности анализ инвестиционного процесса и методически неправильно.

Фактически это учёт изменения стоимости долгосрочных активов за отчётный период, полученный в результате инвестиционной деятельности. Причём данный показатель суммарно отражает прирост стоимости объектов основных средств и нематериальных активов по бухгалтерским балансам всех организаций, независимо от формы собственности, размера, принадлежности к реальному сектору экономики или к социально - бюджетной сфере.

К объектам инвестирования также относится другая группа долгосрочных активов предприятий - нематериальные активы, которые также используются при производстве товаров и услуг более 12 месяцев и переносят свою стоимость на произведённую продукцию частями - в размере начисленного износа (амортизации). В отличие от источников финансирования, перечень объектов основных средств и нематериальных активов детально определен и зафиксирован положениями по бухгалтерскому учёту. К стоимости основных средств и нематериальных активов относятся также затраты, связанные с их приобретением, сооружением, изготовлением. Государственным Комитетом Республики Узбекистан ведётся учёт изменения стоимости объектов основных средств по отраслевой принадлежности (по двум группам отраслей: отрасли производящие товары и отрасли, оказывающие рыночные и нерыночные услуги, а также по основным отраслям экономики и отраслям промышленности) Государственный Комитет Республики Узбекистан, 30 января 2012 года, Стат. данные..

Реальный сектор экономики не выделен как объект отдельного учёта и анализа, поскольку в его структуру входят отрасли, производящие товары и рыночные услуги в отраслях. Целесообразно производить отдельный учёт инвестиций по группе отраслей реального сектора экономики (отрасли, производящие товары и рыночные услуги в отраслях) и группе отраслей социально-бюджетной сферы (нерыночные услуги в отраслях). Это обусловлено следующими причинами:

-- реальный сектор - движущая сила экономики края, в котором создаётся основная часть добавленной стоимости и необходимо оценивать влияние инвестиций на изменение доли добавленной стоимости и технологическое обновление производства;

-- поскольку значительная часть налоговых поступлений и заработной платы также приходится на реальный сектор экономики, отдельный учёт объёмов инвестиций в основной капитал позволит более точно определять экономическую, бюджетную и социальную эффективность инвестиционного процесса;

-- в отраслях реального сектора экономики и социально - бюджетной сферы инвестиционная деятельность принципиально отличается. Это два инвестиционных потока с различными источниками, формами, методами и результатами финансирования.

Раздельный учёт инвестиций в реальном секторе экономики и социально-бюджетной сфере позволит повысить эффективность управления инвестиционной деятельностью в регионе.

По отраслям, производящим товары, учёт инвестиций традиционен и проводится по промышленности, сельскому, лесному хозяйству, строительству. В отраслях, оказывающих услуги, часть организаций, принадлежащих одной и той же отрасли услуг, может оказывать рыночные и нерыночные услуги.

Домашние (семейные) хозяйства в большинстве развитых стран рассматриваются как один из важнейших секторов экономики. Учёт экономики домашних хозяйств позволяет оценить уровень благосостояния граждан, источники их доходов и направления расходования средств, соответствующие сложившейся в обществе структуре потребностей. Часть объектов основных средств, создаваемых инвестициями в домашние хозяйства, в частности - жилищное строительство фиксируется по следующим показателям:

-- ввод в действие жилых домов, тыс. кв. м общей площади

-- в том числе:

-- индивидуальными застройщиками;

-- жилищно-строительными кооперативами.

В структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования также учитываются средства индивидуальных застройщиков. Однако эти показатели отражают лишь незначительную часть инвестиционных вложений в домашние хозяйства, источниками которых являются доходы и сбережения граждан. К разделу учёта инвестиции в домашних хозяйствах могут быть также отнесены расходы на:

-- приобретение земельных участков под жилищное и дачное строительство;

-- строительство дач;

-- реконструкцию жилья и дачных построек;

-- оборудование для индивидуального жилищного строительства (автономные -- отопительные системы и электрогенераторы);

-- приобретение автомобильного транспорта.

Статистикой производится не только отраслевой учёт объёмов инвестиций в основной капитал, но и учёт воспроизводственной структуры инвестиций, а также инвестиций в основной капитал по видам основных фондов. Учитываются инвестиции в основной капитал по объектам производственного и непроизводственного назначения. Ниже приведены данные по индексам инвестиции в основной капитал (табл.№20).

Диаграмма №2. Диаграмма объема инвестиций в основной капитал (в постоянных ценах) «Основные направления модернизации экономики Узбекистана» в свете доклада Президента Республики Узбекистан «2012 год станет годом поднятия на новый уровень развития нашей Родины», Файзуллаев Я.Ш. нач. отдела Министерства Экономики Республики Узбекистан 18-19 мая 2012г., презентация. .

В заключение можно сделать вывод о том, что инвестиции в основной капитал является важным инвестиционным ресурсом в переходной экономике. Инвестиции остаются важнейшим источником финансирования капиталовложений, а также дефицита текущего счета платежного баланса. Велика их роль в обеспечении экономического роста стран, в передаче технологии, ноу-хау и передового опыта.

Необходимость более широкого привлечения инвестиций в экономику Республики Узбекистан очевидна.

Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе, как на внутреннем, так и на внешнем рынке, дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию. Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние уже имеющихся мощностей.

Капитальные вложения являются основой расширенного производства, воспроизводства и обновления основных фондов предприятий, структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития отраслей народного хозяйства. Они способствуют созданию необходимой сырьевой базы промышленности, ускорению научно - технического прогресса и улучшению качества продукции, освоению новых товарных рынков. Они увеличивают доходность и рыночную стоимость предприятий, регулируют проблемы безработицы. Посредством капитальных вложений осуществляется жилищное строительство, развивается социальная сфера, решаются вопросы охраны природной среды и т.п.

Таким образом, инвестиции в основной капитал играют важнейшую роль, в первую очередь, для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих задач.

Выводы по главе 2

Вторая глава посвящается к учету инвестиций на предприятиях текстильной промышленности республики. В ней освещается ведение первичного, сводного и аналитического учета инвестиций на примере ИП ООО «Алким Текстиль».

В ней подробно излагается ведение аналитического учета долгосрочных инвестиций по видам долгосрочных финансовых вложений и объектов инвестирования, что обеспечивает возможность получения информации о долгосрочных финансовых вложениях в объекты, как на территории страны, так и за рубежом.

В этой главе также хорошо дана классификация долгосрочных и краткосрочных инвестиций. Большое внимание уделены между учета инвестиции в дочерние общества в соответствии учетной политикой предприятия. Далее на основе анализа сложившейся практики бухгалтерского учета на текстильных предприятиях дается критическая оценка применяемой системы учета и отчетности.

В этой главе значительное место уделено вопросам учета инвестиции в основной капитал. Здесь даны практические предложения по совершенствованию их учета.

инвестиция учет платежеспособность рентабельность

Глава 3. Методы оценки состояния инвестиций и показатели финансового анализа на текстильных предприятиях

3.1 Финансовый анализ ликвидности баланса и платежеспособности

В условиях преодоления негативных последствий мирового финансово - экономического кризиса анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия приобретает особое значение, когда на вес рост встает проблема ликвидаций предприятий вследствие их банкротства. Ликвидность характеризует способность предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства за счет своих текущих активов. Актив баланса «реализует», т.е. имущество в любой момент быть превращено в наличные деньги. Статьи актива баланса не исчезают, а превращаются из одной формы в другую. Статьи пассива «погашаемы», т.е. они имеют способность «исчезать» вследствие оплаты задолженности. Таким образом, ликвидность представляет погашение обязательств, отраженных в пассиве реализуемыми активами. Для определения степени ликвидности баланса следует сопоставить части актива, реализуемые к определенному сроку, с частями пассива, которые к этому же сроку должен быть оплачены. Если реализация статьей актива дает суммы, достаточные для погашения обязательств, то в этой части баланс будет ликвидным, т.е. предприятие платежеспособно.

Ликвидность активов -- величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем больше вероятность достаточными средствами рассчитаться о обязательствами. Но, если денежные средства находятся в запасах и затратах, т.е. в обороте, их можно превратить в денежную наличность. Неплатежеспособность может быть случайной, временной или длительной, хронической. Ее причинами могут быть недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступления платежей, большая просроченная дебиторская задолженность и т.п.

Ликвидность баланса предприятия не только важный но и сложный процесс, зависящий от многочисленных факторов и обязательств. Поэтому, в экономическом литературе рекомендуется Акрамов Э.А. «Анализ финансового состояния предприятия». - Учебное пособие. - Ташкнент, изд. ТГЭУ, 2000.-стр.63., в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия условно можно разделить на четыре группы:

1.А1 -- наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные инвестиции. (Форма №1, бухгалтерский баланс, раздел 2 активы, строки 320 и 370).

2. А2 -- быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность за исключением просроченной дебиторской задолженности и прочие активы (Форма №1, строки 210-211 и 380).

3. А3 -- медленно реализуемые активы. Сюда входят статьи раздела 2 актива баланса «Товарно - материальные запасы», «Расходы будущих периодов», а также статьи 1 раздела актива баланса «Долгосрочные инвестиции», «Задолженность обособленных подразделений». (Форма №1, строки 140, 190,030 и 230).

4. А4 -- труднореализуемые активы -- это основные средства, нематериальные активы, капитальные вложения , оборудование к установке, просроченная дебиторская задолженность, отсроченные расходы (Форма №1,строки 012, 022, 100, 090, 211 и 200).

По степени погашения задолженность подразделяется на виды:

1. П1 -- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, (Форма №1, строки 601, 620, 640, 660) задолженность обособленным подразделениям, отсроченные доходы, прочие отсроченные обязательства.

2. П2 -- краткосрочные пассивы -- краткосрочные кредиты и займы (Форма №1, строки 730 и 740).

3. П3 -- долгосрочные обязательства (Форма №1, строка 490).

4. П4 -- постоянные пассивы -- все статьи раздела I пассива баланса «Источники собственных средств» (Форма №1, строка 480).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву (табл.№10).

Учитывая алгоритм группировки активов и пассивов (табл.№10), нетрудно заметить, что выполнение первых трех неравенств автоматически влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому достаточно сопоставить итоги первых трех групп показателей по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняется следующие условия:

А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Сопоставив итоги первых трех групп показатели по активу и пассива баланса на конец отчетного года можно определить степень ликвидности баланса:(4425579,4+1159939,4+5058195,8)-(2045380,1+1690444)=+2907890,5 тыс. сум.

В нашем примере баланс анализируемого объекта считается ликвидным, так как платежный излишек на конец отчетного периода составил 2907890,5 тыс. сум.

Сравнение медленно реализуемых активов и долгосрочными обязательствами отражает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей. Но эти платежи могут быть не полными.

При анализе ликвидности баланса необходимо также произвести оценку платежеспособности предприятия, для чего следует рассчитать коэффициенты текущей, срочной, абсолютной платежеспособности и другие.

Таблица 10 Анализ ликвидности баланса ИП ООО «Алким Текстиль» за 2010 г. (в тыс. сумм.)

Показатели платежеспособности определяют степень покрытия краткосрочной кредиторской задолженности активами предприятия из состава оборотных средств. Под платежеспособностью понимается способность к погашению краткосрочных задолженности в ближайшее время. Этими показателями прежде всего интересуется внешние пользователи финансовой отчетности инвесторы, поставщики, кредиторы и другие.

Основными показателями в этом блоке являются коэффициенты текущей, срочной и абсолютной платежеспособности (табл. №11).

Таблица №11. Методики расчета показателей платежеспособности.

№	Коэффициенты	Формула расчета	Норма
1	Текущая платежеспособность	Текущие активы(390 Ф.1) / Текущие обязательства(600 Ф№1)	>2,0 <3,0
2	Срочная платежеспособность	Денежные средства (320) + Краткосрочные инвестиции (370) + Дебиторская задолженность(210-211 Ф.№2) / Текущие обязательства(600 Ф№1)	>0,7 <2,0
3	Абсолютная платежеспособность	Денежные средства (320)+ краткосрочные инвестиции (370 Ф.№1) ) / Текущие обязательства(600 Ф№1)	>0,25 <0,7
4	Покрытие	ТМЗ(140) ) / Текущие обязательства(600 Ф№1)	>1,0
5	Отношение дебиторской и кредиторской задолженностей	Дебиторская задолженность (210 Ф.№1) / Кредиторская задолженность(601 Ф.№1)	<1,0
6	Покрытие текущих обязательств собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства (480+570+580-130) / Текущие обязательства(600 Ф№1)	>0,5

Из данных табл.№6 видно, что анализируемый объект на протяжение отчетного года испытывал недостаток денежных средств для покрытия своих краткосрочных обязательств. Так, если коэффициент абсолютной платежеспособности на начало года составил 0,047 т.с. ниже нормы на 0,159, в конце года значение коэффициента составило 0,114, т.е. ниже нормы на 0,086.

Таблица №12. Анализ показателей платежеспособности.

№	Коэффициенты	Норма	На начало года	Отклонение нормы	На конец года	Отклонение от нормы
1	Абсолютная платежеспособность	>0,2 <0,7	0,047	- 0,153	0,114	- 0,086
2	Срочная платежеспособность	>0,7 <2,0	0,376	- 0,324	0,424	- 0,276
3	Текущая платежеспособность	>2,0 <3,0	1,42	+ 1,17	1,73	+ 0,48
4	Покрытие	>1,0	1,04	+ 0,04	1,30	+0,3
5	Отношение дебиторской и кредиторской задолженностей	<1,0	1,0	--	0,57	- 0,43
6	Покрытие текущих обязательств собственными оборотными средствами	>0,5	0,42	- 0,08	0,73	+ 0,23

Значение коэффициента абсолютной платежеспособности теоретически признается достаточным, если оно находится на уровне 0,2, но не выше 0,7.

Из данных табл.№7 также видно, что коэффициент срочной платежеспособности на начало года составил 0,376, а на конец года 0,424. Это означает, что анализируемый объект в начале года не мог погасить краткосрочные обязательства в срочном порядке. Значение этого коэффициента на начало года было ниже нормы на 0,276.

Значение коэффициента срочно платежеспособности теоретически признается нормальным, если оно находится на уровне 0,7, но ниже 2.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является коэффициент текущей платежеспособности. В нашем примере коэффициент текущей платежеспособности на начало года составил 1, на конец года 1,73. Согласно международным стандартам считается, что этот коэффициент должен находится в пределах от 1 до 2. Если коэффициент платежеспособности на конец отчетного периода имеет значение ниже 1,25, предприятие по этому показателю считается неплатежеспособным.«Положение о порядке определения критериев для проведения мониторинга и анализа финансово-экономического состояния предприятий» утвержденным Постановлением Комитета по делам экономической несостоятельности предприятий от 16.03.2005г.,№Гс-05/0271/1.

Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется перед угрозой банкротства. Если же значение коэффициента превышает 3. То это означает, что предприятие располагает значительным объемом оборотных активов, формируемых за счет собственных источников. С позиции кредиторов подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным, а с точки зрения менеджмента значительное накопление запасов на предприятии, отвлечение средств в дебиторскую задолженность могут свидетельствовать о неумелом управлении активами. Следовательно, значение коэффициента выше 3 нежелательны, так как это указывает на наличие у предприятия средств больше, что оно может эффективно использовать, что влечет за собой снижение показателя рентабельности активов, хотя это может быть привлекательным для инвесторов, т.к. есть залог прочности. Следует также отметить, что если вести расчет по КТЛ, то почти каждое предприятие, накопившее большие запасы оборотных средств, часть которых трудно реализовать, окажется платежеспособным. Особенно наличие запасов на государственных предприятиях не означает реальной ликвидности, поскольку в условиях рыночной экономики запасы готовой продукции, незавершенного производства и др. ТМЦ при банкротстве предприятия могут оказаться труднореализуемым для погашения внешних долгов (не говоря о том, что часть их просто не ликвидны, но по данным баланса значится как запасы). Положение предприятия при котором запасы и затраты полностью покрывают краткосрочные обязательства, считается устойчивым, а их отношение называется коэффициентом покрытия. Значение этого коэффициента должно быть выше 1. На анализируемом объекте коэффициент покрытия на начало года составил 1,04, а на конец года - 1,30, что достаточно. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей определяет характер проведения кредитной политики с поставщиками и покупателями. Значение данного коэффициента более 1 считается нежелательным в связи с тем, что краткосрочная задолженность подобного характера (кроме просроченной) не предусматривает начисления и выплаты процентов.

На анализируемом объекте значение этого коэффициента на начало года составило 1,0, а на конец года - 0,57, т.е. меньше 1.

Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств собственными оборотными средствами. Для обеспечения платежеспособности предприятия необходимо поддерживать этот коэффициент на уровне не ниже 0,5. В нашем примере значение этого коэффициента на начало года составило 0,42, т.е. ниже нормы на 0,08, а на конец отчетного периода - 0,73, т.е. выше нормы на 0,23.

Собственные средства хозяйствующих субъектов, как правило, используется на приобретение основных средств и долгосрочных финансовых вложений, а оставшаяся часть - на покрытие оборотных средств. Если собственных средств меньше долгосрочных активов, это указывает на то, что предприятие использовало для покрытия внеоборотных активов сумму заемных средств. Такое предприятие, как правило, поэтому показателю считается неплатежеспособным.

3.2 Анализ деловой активности и эффективности деятельности хозяйствующих субъектов

Коэффициенты деловой активности позволяет проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К ним относятся различные показатели оборачиваемости: оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость материально- производственных запасов и др.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия. Поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Первая группа показателей -- это так называемые коэффициенты общей оборачиваемости капитала, дающие наиболее обобщенное представление о деловой и хозяйственной активности предприятия. Так, отношение чистой выручки от реализации продукции ко всему итогу средств характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их применения, то есть показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий экономический эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.