Управление дебиторской задолженностью

Размещено на http://www.allbest.ru/

РЕФЕРАТ

Дипломная работа содержит 94 с., 4 рисунка, 18 таблиц, 9 приложений, 32 источника.

ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, УПРАВЛЕНИЕ, КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ, ПЕРИОД ОБОРОТА, РЕЕСТР «СТАРЕНИЯ», ФАКТОРИНГ

В работе исследован процесс управление дебиторской задолженностью на предприятии.

Целью работы - анализ дебиторской задолженности ООО «Базис» и выработка рекомендаций по эффективному управлению ею.

Основу методологии исследования составляют: ранжирование дебиторской задолженности по срокам возникновения; составление реестра «старения» счетов дебиторов; прогнозирование вероятной суммы безнадежной дебиторской задолженности; оценка возможности факторинга.

На основании финансового анализа и показателей управления дебиторской задолженностью были выявлены проблемные области предприятия, вследствие чего разработана методология по контролю за дебиторской задолженностью и работе с клиентами, а также математически рассчитана и финансово обоснована необходимость применения такого инструмента управления дебиторской задолженностью как факторинг. Построен прогноз финансовых показателей на очередной финансовый год.



СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Теоретические основы дебиторской задолженности и управление ею

1.1 Экономическая сущность дебиторской задолженности и ее виды

1.2 Методы управления дебиторской задолженностью

1.3 Анализ дебиторской задолженности предприятия

1.4 Разработка кредитной политики фирмы

1.4.1 Принципы кредитной политики

1.4.2 Формирование системы кредитных условий

1.4.3 Рефинансирование дебиторской задолженности

2. Анализ управления дебиторской задолженностью

2.1 Краткая характеристика ООО «Базис»

2.2 Анализ финансовых показателей деятельности ООО «Базис»

2.3 Анализ дебиторской задолженности предприятия

3. Рекомендации по повышению эффективности управления дебиторской задолженностью в ООО «Базис»

3.1 Рекомендации по контролю за дебиторской задолженностью и работе с клиентами

3.2 Рефинансирование дебиторской задолженности ООО «Базис»

3.3 Прогноз финансовых показателей на очередной финансовый год

Заключение

Библиографический список

Приложение А - Организационная структура ООО «Базис»

Приложение Б - Сводный бухгалтерский баланс ООО «Базис» на исследуемый период (2010 - 2012 г.)

Приложение В - Отчет о прибылях и убытках за 2010 г.

Приложение Г - Отчет о прибылях и убытках за 2011 г.

Приложение Д - Отчет о финансовых результатах за 2012 г.

Приложение Е - Структура имущества и источники его формирования

Приложение Ж - Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Приложение И - Состав дебиторской и кредиторской задолженностей

Приложение К - Просроченная дебиторская задолженность (пункт 5.2 Приложения к бухгалтерскому балансу №3)

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях в процессе экономической деятельности у предприятия постоянно возникает потребность в оптимизации дебиторской задолженности, проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая определенную продукцию или оказывая услуги, предприятие, как правило, не получает деньги за оплату немедленно, то есть по сути оно кредитует покупателей.

Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства предприятия «заморожены» в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами, такими как вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, условия договора, принятая на предприятии система расчетов и так далее.

Рациональное управление дебиторской задолженностью позволит обеспечить предприятию достаточный уровень рентабельности и исключить задолженность по обязательствам.

В современных условиях многие предприятия для планирования, оценки и управления дебиторской задолженностью продолжают применять лишь некоторые известные методики, позволяющие решить лишь часть проблем, связанных с управлением дебиторской задолженностью.

Все сказанное обуславливает присутствие проблемы регулирования дебиторской задолженности, решение которой позволит оперативно определять внутренние и внешние возможности для повышения эффективности управления предприятием и взыскания дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность характеризуется такими классификационными признаками, как экономическое содержание, срок предоставления кредита, время возврата, степень обеспечения, возможность взыскания. Кроме наличия данных свойств, необходимо отметить, что дебиторская задолженность является своеобразным связующим звеном между производителями всех отраслей народного хозяйства и потребителями товаров. В связи с этим, особое значение принимает управление дебиторской задолженностью, поскольку она ведет к прямому отвлечению денежных и других платежных средств из оборота.

Поэтому процесс управления экономической деятельностью предприятия, состоящий из последовательности реализуемых решений, должен строиться на основе методов исследования уровня дебиторской задолженности с целью оперативного принятия мер по проведению ее в наиболее рациональное состояние при конкретных условиях работы предприятия.

Объектом исследования дипломной работы является процесс управление дебиторской задолженностью.

Предмет исследования - факторы, влияющие на эффективность управления дебиторской задолженностью.

Целью работы является анализ дебиторской задолженности ООО «Базис» и выработка рекомендаций по ее эффективному управлению.

Для достижения поставленной цели в дипломной работе были решены следующие задачи:

- дать определение и раскрыть понятие дебиторской задолженности;

- описать принципы управления дебиторской задолженностью;

- дать экономико-организационную характеристику ООО «Базис»;

- сделать оценку эффективность экономической деятельности ООО «Базис»;

- рассчитать показатели, характеризующие эффективность управления дебиторской задолженностью в ООО «Базис»;

- на основе анализа состояния дебиторской задолженности и выявленных проблем ООО «Базис» разработать эффективные формы управления дебиторской задолженностью, направленные на укрепление финансового положения предприятия.

Работа состоит из введения, трёх разделов, заключения и списка использованной литературы.

Во введении определены актуальность, цели и задачи, объект и предмет исследования, методическая и информационная база.

В первом разделе рассматриваются теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью. В ней изложены сущность, цель, функции и роль управления дебиторской задолженностью в рыночной экономике.

Во втором разделе проанализировано финансовое состояние предприятия, рассматривается методология управления дебиторской задолженностью на примере ООО «Базис».

В третьем разделе предложен проект внедрения операций факторинга, позволяющий улучшить финансовое состояние предприятия путем сокращения дебиторской задолженности и увеличения оборотных активов.

В заключении рассматриваются основные выводы по работе.

Методологическая основа управления дебиторской задолженностью изложена в трудах следующих ученых: Гаджинского А.М., Зайцева Н.Л., Стояновой Е.С., Бланка И.А. и других.

Новизна данной дипломной работы состоит в том, что деятельность ООО «Базис» анализируется впервые. Исходной информацией, при решении вопросов рассматриваемого предприятия, явились: финансовая отчетность и информация, полученная в процессе интервьюирования руководителей ООО «Базис».

Методическую базу дипломной работы составляют: ранжирование дебиторской задолженности по срокам возникновения; составление реестра «старения» счетов дебиторов; прогнозирование вероятной суммы безнадежной дебиторской задолженности; определение взвешенного «старения» счетов дебиторов; оценку возможности факторинга и учета векселей.

Информационную базу исследования составляют: исследования отечественных и зарубежных специалистов в области финансового менеджмента и экономики предприятия, практические рекомендации специалистов по управлению дебиторской задолженностью, материалы периодической печати, данные бухгалтерской и финансовой отчетности предприятия.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ И УПРАВЛЕНИЕ ЕЮ

1.1 Экономическая сущность дебиторской задолженности и ее виды

Должник, дебитор (от латинского слова debitum - долг, обязанность) одна из сторон гражданско-правового обязательства имущественной связи между двумя или более лицами.

Дебиторская задолженность - это сумма долга, причитающаяся предприятию от других юридических лиц или граждан. Возникновение дебиторской задолженности при системе безналичных расчетов представляет собой объективный процесс хозяйственной деятельности предприятия.

По характеру образования дебиторская задолженность делится на нормальную и неоправданную.

К нормальной задолженности предприятия относится та, которая обусловлена ходом выполнения производственной программы предприятия, а также действующими формами расчетов (задолженность по предъявленным претензиям, задолженность за подотчетными лицами, за товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил) Мездриков Ю.В. Аналитическое обеспечение управления дебиторской задолженностью. // Экономи

ческий анализ: теория и практика. М., 2011. №5. С. 39..

Неоправданной дебиторской задолженностью считается та, которая возникла в результате нарушения расчетной и финансовой дисциплины, имеющихся недостатков в ведении учета, ослабления контроля за отпуском материальных ценностей, возникновения недостач и хищений (товары отгруженные, но неоплаченные в срок, задолженность по недостачам и хищениям и прочее).

Дебиторская задолженность в соответствии, как с международными, так и с Российскими стандартами бухгалтерского учета определяется как сумма, причитающаяся компании от покупателей (дебиторов).

Дебиторская задолженность - важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продаёт товары другому предприятию, совсем не значит, что стоимость проданного товара будет оплачена немедленно.

По своей экономической сущности дебиторская задолженность представляет собой средства, временно отвлеченные из оборота предприятия. Дебиторская задолженность является активом предприятия, который связан с юридическими правами, включая право на владение. В целом, под активом понимается имущество, имущественные блага и права субъекта, имеющие стоимостную оценку. Будущая экономическая выгода, воплощённая в активе - это потенциальный, прямой или косвенный вклад в приток денежных средств субъекта. Следовательно, дебиторская задолженность - это будущая экономическая выгода, воплощённая в активе, и связанная с юридическими правами, включая право на владение.

Актив дебиторской задолженности имеет три существенные характеристики:

он воплощает будущую выгоду, обеспечивающую способность прямо или косвенно создавать прирост денежных средств;

активы представляют собой ресурсы, которыми управляет хозяйствующий субъект. Причем права на выгоду или потенциальные услуги должны быть законны или иметь юридическое доказательство возможности их получения; Звягин. С.А. Анализ дебиторской задолженности для целей бухгалтерской экспертизы // Бухгалтерский учет. М., 2010. №10. С. 76.

Например, при отражении факта продажи актива у продавца образуется дебиторская задолженность. Договор купли-продажи позволяет определить вероятную будущую выгоду. Но, если покупатель не внесет определенную сумму погашения дебиторской задолженности, то продавец фактически не теряет контроль над ресурсами, то есть потенциальным поступлениям, и следовательно, актив перестает быть активом.

к активам не относятся выгода, которая будет получена в будущем, но в настоящее время не находится под контролем предприятия. При этом ключевым моментом является решение бухгалтера о том, что та или иная хозяйственная операция произойдет.

Фактом подписания договора фирмой устанавливается будущая вероятность выгоды, которая и находится под контролем у бухгалтера. Именно бухгалтер определяет событие достаточно или не достаточно значительным при отражении как актива фирмы. В большинстве случаев значительность подразумевает завершенность операции.

В текущие активы дебиторская задолженность может быть включена полностью, если сумма, которая не будет получена в течение одного года, раскрыта.

Наряду с этим, дебиторская задолженность, числящаяся более года, в составе долгосрочных активов может быть включена в статью «дебиторская задолженность».

Активы - это в определенной мере затраты, которые должны стать доходами в будущем. Отсюда и возникает необходимость рассмотреть, как списываются затраты, вложенные в активы, в том числе дебиторскую задолженность. В связи с этим, в бухгалтерском учете признается не выплата денег, а возникновение или отсутствие прав на эти выплаты. Соответственно и доходом считается не получение платежей, а возникновение права на них. Причем доходы данного отчетного периода всегда должны быть соотнесены с расходами, благодаря которым эти доходы были получены.

Важным вопросом при управлении дебиторской задолженностью является ее классификация. В зависимости от того, какой признак положен в основу ее классификации, можно использовать разнообразные методы управления дебиторской задолженностью.

Дебиторскую задолженность можно рассматривать в трех смыслах: во-первых, как средство погашения кредиторской задолженности, во-вторых, как часть продукции, проданной покупателям, но еще не оплаченной, и, в-третьих, как один из элементов оборотных активов, финансируемых за счет собственных либо заемных средств.

Оборотный капитал компании слагается из следующих составляющих:

денежных средств;

дебиторской задолженности;

материально-производственных запасов;

незавершенного производства;

расходов будущих периодов.

Следовательно, дебиторская задолженность - это часть оборотного капитала организации. Как было сказано ранее, дебиторская задолженность может возникнуть вследствие невыполнения договорных обязательств, излишне уплаченных налогов, взысканных сборов, пеней, выданных денежных сумм под отчет. Дебиторскую задолженность условно можно подразделить на нормальную и просроченную дебиторскую задолженность.

Задолженность за отгруженные товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил, но право собственности уже перешло к покупателю, либо поставщику (подрядчику, исполнителю) перечислен аванс за поставку товаров (выполнение работ, оказание услуг) - это нормальная дебиторская задолженность. Задолженность за товары, работы, услуги, не оплаченные в установленный договором срок, представляет собой просроченную дебиторскую задолженность. Просроченная дебиторская задолженность, в свою очередь, может быть сомнительной и безнадежной. Максютов А.М. Управление кредиторскими и дебиторскими долгами компании//Финансы. М.,2010. С. 20.

В соответствии с п. 1 ст. 266 Налогового кодекса Российской Федерации «сомнительным долгом признается любая задолженность перед налогоплательщиком, возникшая в связи с реализацией товаров, выполнением работ, оказанием услуг, в случае, если эта задолженность не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией».

По истечении срока исковой давности сомнительная дебиторская задолженность переходит в категорию безнадежной задолженности (нереальной ко взысканию). Согласно п. 2 ст. 266 Налогового кодекса Российской Федерации «безнадежными долгами (долгами, нереальными к взысканию) признаются те долги перед налогоплательщиком, по которым истек установленный срок исковой давности, а также те долги, по которым в соответствии с гражданским законодательством обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения, на основании акта государственного органа или ликвидации организации». Дебиторская задолженность, нереальная ко взысканию, может образоваться вследствие:

ликвидации должника;

банкротства должника;

истечения срока исковой давности без подтверждения задолженности со стороны должника;

наличия денежных средств на счетах в «проблемном» банке.

Здесь возможны два варианта:

а) если после вынесения арбитражным судом постановления о ликвидации банка денежных средств для погашения дебиторской задолженности не хватает, то такая дебиторская задолженность признается нереальной ко взысканию и, соответственно, подлежит списанию на финансовые результаты;

б) если вместо ликвидации банка предусматривается его реструктуризация, то организация может создать резерв по сомнительным долгам и ждать восстановления банком платежеспособности;

в) невозможности взыскания судебным приставом-исполнителем по решению суда суммы долга (например, имущество организации находится на праве оперативного управления).

В зависимости от предполагаемых сроков погашения дебиторская задолженность подразделяется на:

краткосрочную (погашение которой ожидается в течение года после отчетной даты);

долгосрочную (погашение которой ожидается не ранее чем через год после отчетной даты).

Следует отметить, что в отношении просроченной дебиторской задолженности целесообразно использовать отсрочку (рассрочку) платежа, производить расчеты акциями, векселями, применять бартер.

1.2 Методы управления дебиторской задолженностью

Все хозяйствующие субъекты стараются производить продажу товара с немедленной оплатой, но требования конкуренции вынуждают соглашаться на отсрочку платежей, в результате чего появляется дебиторская задолженность.

Дебиторская задолженность - это денежные суммы, которые должны предприятию покупатели, приобретшие у нее в кредит какие-либо продукты или услуги.

Дебиторская задолженность - это важная часть оборотных активов, называемая также счетами дебиторов, и имеет прямое влияние на позицию наличных денежных средств и платежей.

Проблема ликвидности (способность актива конвертироваться в денежные средства без значительной потери в цене) дебиторской задолженности - становится ключевой проблемой почти каждой организации. Она, в свою очередь, расчленяется на несколько проблем: оптимальный объем, оборачиваемость, качество дебиторской задолженности.

Решение этих проблем требует квалифицированного управления дебиторской задолженностью, что является одним из видов укрепления финансового положения фирмы. Опыт реформирования предприятий показывает, что меры по возврату дебиторской задолженности входят в группу наиболее действенных мер повышения эффективности за счет внутренних резервов предприятия и могут быстро принести положительный результат. Возврат задолженности в сжатые сроки - реальная возможность пополнения дефицитных оборотных средств. Управление дебиторской задолженностью может быть отождествлено с любым другим видом управления как процесс реализации специфических управленческих функций: планирования, организации, мотивации и контроля.

Планирование - это предварительные финансовые решения. Чтобы оно было эффективным, необходимо: определить долгосрочную цель организации, сформулировать стратегию организации, определить политику действий, выбрать рациональные процедуры действий.

Организация управления означает координацию действий по такой последовательности: вся область действий должна быть сгруппирована по выбранным функциям; лицам, которые ответственны за свою деятельность, должны быть предоставлены адекватные права.

Под мотивацией подразумевается совокупность психологических моментов, которыми определяется поведение человека в целом.

Действия по контролю - это: подготовка стандартов действий, сравнение фактических результатов со стандартными.

Таким образом, управление дебиторской задолженностью представляет собой часть общего управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности, обеспечении своевременной ее инкассации. В основе квалифицированного управления дебиторской задолженностью фирмы лежит принятие финансовых решений по следующим фундаментальным вопросам:

- учет дебиторской задолженности на каждую отчетную дату;

- диагностический анализ состояния и причин, в силу которых у фирмы сложилось негативное положение с ликвидностью дебиторской задолженности;

- разработка адекватной политики и внедрение в практику фирмы современных методов управления дебиторской задолженностью;

- контроль за текущим состоянием дебиторской задолженности.

В настоящее время существуют различные методы управления дебиторской задолженностью предприятия. К финансовым методам, примененным в данной дипломной работе, относятся: ранжирование дебиторской задолженности по срокам возникновения, составление реестра «старения» счетов дебиторов, прогнозирование вероятной суммы безнадежной дебиторской задолженности, определение взвешенного «старения» счетов дебиторов, расчет и оценка финансовых коэффициентов. К управленческим методам относятся: метод анализа кредитоспособности «3С», прогнозирование безнадежной дебиторской задолженности, формирование информационной базы, использование системы вознаграждений, «растягивание» срока оплаты кредиторской задолженности.

Далее в дипломной работе будут более подробно рассмотрены перечисленные этапы управления дебиторской задолженностью фирмы.

1.3 Анализ дебиторской задолженности предприятия

Основной задачей этого анализа является определение ликвидности дебиторской задолженности. Для этого необходимо оценить объем (или уровень), оборачиваемость и качество дебиторской задолженности. Однако, прежде чем приступить к этому, целесообразно на наш взгляд, сделать предварительную оценку финансового состояния предприятия, т. к. она обеспечивает раннее обнаружение признаков его кризисного развития.

Анализ дебиторской задолженности рекомендуется проводить по следующим фазам:

а) предварительная оценка финансового состояния;

б) определение объема дебиторской задолженности и его динамики в предшествующий период;

в) определение срока оплаты счетов дебиторов;

г) взвешенное «старение» счетов дебиторов;

д) оценка реального состояния дебиторской задолженности.

В процессе предварительной оценки проводится финансовый анализ предприятия, который характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Эти результаты представляют интерес не только для менеджеров и собственников самого предприятия, но и для его партнеров по экономической деятельности, государственных, финансовых и налоговых органов.

Для менеджеров предприятия и в первую очередь финансовым менеджерам важна оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов.

Собственникам, необходимо знать каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска.

Кредиторов и инвесторов интересует возможность возврата выданных кредитов и возможность реализации инвестиционных проектов.

Поставщикам важна оценка оплаты за поставленную продукцию и т.д.

Все это предопределяет важность проведения финансового анализа на предприятии и повышает роль такого анализа в условиях рыночной экономики.

Финансовый анализ на предприятии включает последовательное проведение следующих видов анализа:

а) общую оценку финансового состояния предприятия и изменений абсолютных показателей за отчетный период;

б) анализ ликвидности предприятия;

в) анализ оборачиваемости активов;

г) анализ рентабельности;

д) анализ платежеспособности;

е) анализ рыночной активности.

Диагностический анализ дебиторской задолженности начинается с оценки объема дебиторской задолженности фирмы на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который рассчитывается по формуле (1):

, (1)

где ARR (Account receivable ratio) - коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность;

AR (Account receivable) - дебиторская задолженность фирмы;

TCA (Total current assets) - оборотные активы.

Средний срок оплаты счетов дебиторов, представленный в формуле (2), на наш взгляд, один из важнейших элементов анализа дебиторской задолженности. Средний срок оплаты счетов дебиторов (debtor days), или период оборота дебиторской задолженности (collection period) показывает среднее число дней, требуемое для взыскания (инкассирования) задолженности.

Концепция, которая лежит в основе определения этого соотношения - средний срок платежей вычисляется с точностью до одного дня, и задержка кем-то из клиентов оплаты свыше этого срока может побудить компанию к некоторым действиям. Кроме того, фактические сроки оплаты легко сравнивать с теми нормативами, которые руководство устанавливает, т. е. при помощи этого показателя можно контролировать эффективность работы с клиентами. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

, (2)



где DSO (Days Sales Outstanding) - средний срок оплаты счетов дебиторов; AR (Account receivable) - среднее значение дебиторской задолженности; NS (Net Sales) - суммарная выручка за год.

При вычислении берется среднее значение дебиторской задолженности за расчетный период для сглаживания пиковых значений - их использование может привести к появлению «псевдоэкстреммумов», чреватых возникновением заблуждений относительно тенденций развития фирмы.

Тенденцию изменения коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности часто используют при определении обоснованности скидки за ранние платежи.

Взвешенное «старение» счетов дебиторов достаточно распространенный в мировой учетно-аналитической практике прием. Он дает дополнительную информацию о просроченной дебиторской задолженности.

Оценка реального состояния дебиторской задолженности. В этой фазе анализа подробно рассматривается состав просроченной задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженность, т. е. оценивается качество дебиторской задолженности. Исходной информацией для анализа являются данные бухгалтерского учета по задолженности конкретных контрагентов, при этом важно получить информацию не только о сумме задолженности, но и о сроках ее возникновения. Для получения информации о просроченности задолженности следует провести анализ договоров с контрагентами. Когда такая информация получена, составляется реестр «старения» счетов дебиторов, где все дебиторы ранжируются по убыванию величины задолженности.

Такая группировка позволяет прогнозировать появление безнадежных долгов. Интересно отметить, что проведенное Министерством Торговли США исследование показало, что доля безнадежных долгов находится в прямой зависимости от продолжительности периода, в течение которого дебитор обязуется погасить свою задолженность (таблица 1).



Таблица 1 - Зависимость безнадежных долгов от срока счетов дебиторов

Срок дебиторской задолженности, дней	Доля безнадежных долгов, %
До 30	4
31 - 60	10
60 - 90	17
91 - 120	26

При этом зависимость такова: в общей сумме дебиторской задолженности по срокам погашения до 30 дней около 4 % относится к разряду безнадежной; 31 - 60 дней - 10 %; 61 - 90 дней - 17 %; 91 - 120 дней - 26 %; при дальнейшем увеличении срока погашения на очередные 30 дней доля безнадежных долгов повышается на 3 - 4 %.

Данную фазу анализа рекомендуется заканчивать сводной таблицей оценки реального состояния дебиторской задолженности, используя алгоритм, представленный в таблице 2. Для наглядности по таблице 2 построим диограмму (рисунок 1).

Таблица 2 - Оценка реального состояния дебиторской задолженности

Классификация дебиторов по срокам задолженности, дней	Сумма дебиторской задолженности, тыс. рублей	Вероятность безнадежных долгов	Сумма безнадежных долгов, тыс. рублей	Реальная дебиторская задолженность, тыс. рублей
0 - 30		0,025
30 - 60		0,05
60 - 90		0,075
90 - 120		0,1
120 - 150		0,15
150 - 180		0,3
180 - 360		0,5
360 - 720		0,75
Свыше двух лет		0,95
Итого:



Дебиторскую задолженность фирмы по отдельным ее «возрастным группам» можно полнее оценить, сравнивая с предшествующим периодом.

Рисунок 1 - Графический анализ реестра «старения» счетов дебиторов

Следующий большой блок задач, связанных с управлением дебиторской задолженностью - это разработка отдельных параметров кредитной политики предприятия.

1.4 Разработка кредитной политики фирмы

Кредитная политика тесно взаимосвязана с маркетинговой политикой фирмы и ее целью является получение дополнительной прибыли за счет стимулирования продаж.

1.4.1 Принципы кредитной политики

В процессе формирования принципов кредитной политики необходимо решить стратегический вопрос: каким образом руководству фирмы следует достигать компромисса между риском и ликвидностью своего бизнеса, учитывая влияние на этот выбор периода предоставления кредита, скидок, стандартов кредитоспособности и политики инкассации?

Тип кредитной политики неразрывно связан с типом политики управления оборотными активами. Различают три принципиальных типа комплексного управления оборотными активами - консервативный, умеренный и агрессивный.

Применительно к кредитной политике фирмы, характерными признаками каждой из стратегий являются:

а) консервативный тип кредитной политики направлен на минимизацию кредитного риска. Если «консерватизм» считать залогом ликвидности, то при этом типе кредитной политики, фирма существенно повышает ликвидность дебиторской задолженности и не стремится к получению высокой дополнительной прибыли за счет расширения реализации продукции (рентабельность) в кредит.

Осуществляя такой тип кредитной политики фирма существенно сокращает круг покупателей товара в кредит за счет групп повышенного риска; минимизирует сроки предоставления кредита и его размера; ужесточает условия предоставления кредита и повышает его стоимость; использует жесткие процедуры инкассации дебиторской задолженности. В результате такого типа управления оборотными активами доля оборотных активов в общих активах сравнительно невелика (менее 40 %), а период их оборачиваемости небольшой - не более 52 дней;

б) умеренный тип кредитной политики фирмы характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа. Доля оборотных активов в общих активах - 45 %, продолжительность оборота оборотных средств - 72 дня;

в) агрессивный (мягкий) тип кредитной политики приоритетной целью ставит повышение рентабельности, т. е. максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации товара в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита.

В результате такого типа управления оборотными активами доля оборотных активов в общих активах - более 50 % продолжительность оборота оборотных средств - 95 дней.

При принятии решения о типе кредитной деятельности фирмы стратегические направления в области кредитной политики можно выявить с помощью матричного метода, одного из признанных методов анализа стратегии в менеджменте. Применительно к кредитной политике предприятия с точки зрения ликвидности, риска и рентабельности дебиторской задолженности, матрица выглядит в виде таблицы 3.

Кредитная политика предприятия состоит из блоков, которые определяются следующими компонентами:

а) для агрессивной политики характерны высокий уровень рентабельности и риска;

б) противоположный блок - консервативная политика, которая характеризуется высокой ликвидностью, низким риском и низкой рентабельностью;

в) на пересечении сфер находится умеренный тип кредитной политики.

Таблица 3 - Матрица стратегии кредитной политики предприятия

Уровень	Показатель
	Высокий	Средний	Низкий
Рентабельность	Агрессивная	Умеренная	Консервативная
Ликвидность	Консервативная	Умеренная	Агрессивная
Риск	Агрессивная	Умеренная	Консервативная

Уровень показателей рентабельности, ликвидности и риска оценивается по стандартам данной макро- и микросреды.



1.4.2 Формирование системы кредитных условий

Система кредитных условий состоит из следующих четырех элементов:

- срок кредита (кредитный период) - время, которым располагают покупатели, прежде чем им придется заплатить за товар;

- скидки, предоставляемые в качестве поощрения за быстрые платежи;

- стандарты кредитоспособности, указывающие на минимальную финансовую силу подходящих клиентов, покупающих в кредит;

- политика взимания платы, отражающая жесткость или мягкость подхода предприятия к клиентам, задерживающим платежи.

Срок кредита - это предельный период времени, который фирма дает клиентам для того, чтобы внести плату; например, кредит может предоставляться на 30, 60 или 90 дней. Срок предоставления скидки за ранние платежи - период времени, в течении которого за более раннюю оплату счета покупатель может получить скидку, например - 10 дней.

Скидки за ранние платежи - сокращение цены покупки или продажи, выраженное в процентах, которое предоставляется в случае оплаты счет-фактуры в ранний период установленного срока. Эта мера стимулирует покупателей, приобретающих товар в кредит, оплачивать счета как можно быстрее. Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу.

Первый - имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку товаров. Стоит отметить, что скидки за оплату счетов (на 5 - 10 день) в большинстве стран Европы составляют 3 %. Если каждый год покупается продукции на 1 млн. рублей, то легко подсчитать, что такая скидка сделает 30 тыс. рублей. Поэтому покупателям выгодно пользоваться скидками.

Второй - получает косвенную выгоду, в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, которая, как и производственные запасы, представляет иммобилизацию денежных средств.

Стандарты кредитоспособности - минимальный уровень кредитоспособности претендента на получение товаров фирмы в кредит. После того как фирма разработала и определила свои условия продаж в кредит, ей необходимо произвести оценку каждого отдельного претендента на получение товаров в кредит. Процедура такой оценки включает три этапа:

а) сбор информации о претенденте на получение кредита;

б) анализ полученной информации с целью определения уровня кредитоспособности;

в) принятие решения о предоставлении кредита.

Определение системы характеристик, оценивающих кредитоспособность отдельных групп покупателей, осуществляется обычно по следующим критериям:

- объем и стабильность осуществления хозяйственных операций с покупателем;

- репутация покупателя в деловом мире;

- платежеспособность клиента;

- объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при неплатежеспособности дебитора и возбуждении дела о его банкротстве.

Руководители кредитных отделов часто обращаются при анализе кредитоспособности к методу «3 С»: Character - репутация заемщика, Capacity - финансовые возможности, Capital - капитал.

На основании результатов оценки кредитоспособности проводится группировка покупателей (таблица 4).

Таблица 4 - Группировка кредитоспособности покупателей

Категория	Уровень платежеспособности	Средний срок оплаты, дней	Предоставляемый кредит
1	Высокий	10	Неограниченный
2	Хороший	15	Неограниченный
3	Средний	30	Ограниченный
4	Низкий	60	Ограниченный
5	Очень низкий	90	Отказ в кредите



На основе всей этой информации принимается решение о возможности продажи товаров в кредит.

Политика взимания платы (инкассации) предусматривает:

- сроки и формы напоминаний покупателям о дате платежей;

- условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту;

-условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

1.4.3 Рефинансирование дебиторской задолженности

Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка позволяют использовать рефинансирование дебиторской задолженности, т. е. ускоренный перевод в другие формы оборотных активов предприятия: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги. Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности - факторинг, учет векселей, форфейтинг.

Факторинг - финансовая операция, заключающаяся в уступке предприятием-продавцом права получения факторинговой фирмой (банком) дебиторской задолженности и немедленной выплате 70 - 90 % от суммы задолженности. После того, как должники оплатят за товар, факторинговая фирма перечисляет оставшиеся 10 - 30 % средств. За эти услуги берется платеж в размере 3 - 5 % от всей суммы договора. Деятельность факторинговых фирм (банков) довольно эффективна, т. к. большинство предприятий, не желая попасть в список неплатежеспособных фирм, стараются вовремя оплатить полученные счета. Если банк предъявит информацию, что фирма с опозданием оплачивает счета, то ей будет сложно заключить отношения с финансовым риском для партнера.

Вексель -- письменное денежное обязательство, оформленное по строго установленной форме, дающее владельцу векселя (векселедержателю) право на получение от должника по векселю определённой в нём суммы в конкретном месте. Должником по векселю может выступать: при простом векселе -- векселедатель, при переводном векселе (тратте) -- иное указанное в векселе лицо (трассат), являющееся должником по отношению к векселедателю.

Вексель может быть ордерным (выдан без указания владельца, на предъявителя) или именным. В обоих случаях передача прав по векселю происходит путём совершения специальной надписи -- индоссамента, хотя для передачи ордерного векселя индоссамент не обязателен. Если вексель был получен по именному индоссаменту (с указанием лица, которому должно быть произведено исполнение), то при передаче обязательно нужно указать новый индоссамент, который подписывает текущий владелец.

Учет векселей представляет собой финансовую операцию по их продаже банку по определенной (дисконтной) цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки.

Форфейтинг, по своей сути, соединяет в себе элементы факторинга и учета векселей. Но в отличие от факторинга форфейтинг является однократной операцией. Форфейтинг используется при осуществлении долгосрочных (до 7 лет) экспортных поставок.

Анализ, проведенный в первой главе, позволил подойти к следующим выводам.

Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, компаний, а также граждан, являющихся их должниками, (дебиторами). Поскольку около 20 % активов средней компании числятся в ее дебиторской задолженности, то эффективное управление этой статьей оказывает большое влияние на ликвидность, а следовательно, и на укрепление финансового положения фирмы в целом. Управление дебиторской задолженностью - это процесс реализации управленческих функций, включающий анализ состояния дебиторской задолженности (оценка объема, оборачиваемости и качества), разработку адекватной кредитной политики и обеспечение использования форм рефинансирования.

Разработав, таким образом, общий подход к управлению дебиторской задолженностью, компания старается его придерживаться.

Учитывая сказанное выше, можно с уверенностью сказать, что эффективное управление дебиторской задолженностью относится к необходимым условиям успешной работы предприятия, т. к. оно создает предпосылки для быстрого роста бизнеса и увеличения финансовых возможностей фирмы. Ускоряется товарооборот, аккумулируются свободные средства, вовремя оплачиваются необходимые счета, а также фирма может оплатить кредиторскую задолженность в то же самое время, что и ее конкуренты. Такое предприятие в будущем может надеяться на скидки, т. к. снижается ее кредитный риск, связанный с оплатами дебиторов.



2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

2.1 Краткая характеристика ООО «Базис»

Общество с ограниченной ответственностью «Базис» зарегистрировано 15 февраля 2001 года с целью освоения месторождений фосфатного сырья Амурской области. Деятельность Общества направлена на добычу и переработку полезных ископаемых, расширение рынка товаров и услуг, получение прибыли. По общероссийскому классификатору видов экономической деятельности предприятие имеет код 74.20.2: геолого-разведочные, геофизические и геохимические работы в области изучения и разработки недр. Эта группировка включает:

- работы, предназначенные для сбора информации о структуре недр и местонахождении залежей полезных ископаемых и подземных вод;

- геологическую, гидрогеологическую и геоэкологическую съемку масштабов М 1:200000 и М 1:50000;

- открытые геолого-разведочные работы и горноразведочные работы;

- гидрогеологические и инженерно-геологические работы;

- геофизические и геохимические работы;

- создание государственной сети опорных геолого-геофизических профилей параметрических и сверхглубоких скважин;

- отбор и обработку проб твердых полезных ископаемых;

- лабораторные исследования полезных ископаемых и горных пород;

- камеральные работы.

В 2002 года ООО «Базис» выиграло конкурс на поиски и разведку месторождения апатитов в пределах Евгеньевского проявления. Конкурс проводился в рамках Государственной программы геологического изучения недр и воспроизводства минерально-сырьевой базы на 2002 год по Амурской области. Финансировалась программа за счет областного бюджета.

Выиграв 17 мая 2004 года аукцион, ООО «Базис» получило лицензию БЛГ 01512 ТР, дающей право не только на разведку, но так же и на разработку месторождений апатита в пределах Евгеньевского рудопроявления сроком до 30 апреля 2029 года.

По результатам поисково-оценочных работ был написан отчет, 28 мая 2007 года состоялась защита запасов Евгеньевского месторождения апатита. Запасы месторождения составляют 637,9 тыс. тонн Р₂О₅. Этого достаточно для ежегодного производства 125 тыс. тонн обесфторенных фосфатов в течение 12 лет.

Поскольку евгеньевский апатитовый концентрат не содержит ядовитых примесей, тяжелых металлов, нерадиоактивен и высококонцентрированный (до 40 % Р₂О₅) - он может быть сырьем не только для производства фосфорных удобрений, но и кормовых фосфатов.

Евгеньевское месторождение имеет простые горно-технические условия - открытая добыча - это связано со сравнительной мягкость пород, что делает возможным применение для добычи фрезерные комбайны (отказавшись от взрыва). Маленький коэффициент вскрыши и небольшие расстояния транспортировки для вывоза руды пустых пород и концентрата, а также их хорошая обогатимость делают предприятие стратегически важным объектом области.

Евгеньевское месторождение апатита расположено в Тындинском районе Амурской области в 18 км от железнодорожной станции Маревая.

ООО «Базис» располагается по адресу: 676260, Амурская область, Тындинский район, село Первомайское, улица Центральная, дом 14.

Полное наименование на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «Базис». Сокращенное наименование на русском языке: ООО «Базис». Сокращенное наименование на английском языке: «Basis Ltd.».

Основное содержание устава. Устав ООО «Базис» утвержден Общим собранием участников ООО «Базис».

Основные статьи:

- общие положения;

- цели и предмет деятельности;

правовой статус общества;

уставный капитал;

выпуск облигаций;

права и обязанности участников;

порядок выхода участника из общества;

исключение участника из общества;

управление обществом;

председатель общего собрания участников общества;

генеральный директор общества;

распределение прибыли;

ликвидация и реорганизация.

Организационная структура ООО «Базис» утверждается Генеральным директором и вводится в действие приказом по предприятию. Схема предприятия изображена в приложении А.

2.2 Анализ финансовых показателей деятельности ООО «Базис»

Анализ финансового состояния -- непременный элемент как финансового менеджмента в организации (на предприятии), так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.

Цели финансового анализа:

- выявление изменений показателей финансового состояния;

- определение факторов, влияющих на финансовое состояние;

- оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

- оценка финансового положения на определенную дату;

- определение тенденций изменения финансового состояния организации.

Главная информационная база для проведения анализа финансового состояния -- бухгалтерская отчетность. Данный раздел составлен на основе бухгалтерской отчетности за период 2010, 2011 и 2012 года (приложения Б, В, Г, Д). Показатели имущества и источники его формирования описаны в приложении Е.

Активы на 31.12.2012 года характеризуются таким соотношением: 57,9 % внеоборотных и 42,1 % текущих. Активы организации увеличились на 84 322 тыс. рублей (на 22,3 %) в 2010 году и на 62 662 тыс. рублей (на 15,6 %) в 2011 году. Учитывая увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 12 % и 5,9 % в 2010 и 2011 годах соответственно. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

На диаграмме ниже представлена структура активов организации в разрезе основных групп (рисунок 2):

Рисунок 2 - Структура активов организации на 31 декабря 2012 года



Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей) за 2010 и 2011 года соответственно (в тысячах рублей):

- дебиторская задолженность - 25 622 (29,4 %) и 51 607 (60 %);

- прочие внеоборотные активы - 23 173 (26,6 %) за 2010 год;

- основные средства - 22 779 (26,1 %) и 26 227 (30,5 %);

- денежные средства и эквиваленты - 12 840 (14,7 %) и 7 470 (8,7 %).

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам за 2010 и 2011 года соответственно (в тысячах рублей):

- кредиторская задолженность - 57 947 (60,9 %) и 69 371 (74,2 %);

- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 35 375 (37,2 %) и 20 459 тыс. рублей (21,9 %).

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «отложенные налоговые активы» в активе и «прочие краткосрочные обязательства» в пассиве (- 2 794 тыс. рублей и - 9 709 тыс. рублей соответственно) в 2010 году и «прочие внеоборотные активы» в активе и «краткосрочные заемные средства» в пассиве ( 17 961 тыс. рублей и - 23 719 тыс. рублей соответственно) в 2011 году.

Значение собственного капитала на 31 декабря 2012 года составило 319 400,0 тыс. рублей. За два года отмечен заметный рост собственного капитала, составивший 34 293,0 тыс. рублей.

Коэффициенты ликвидности - финансовые показатели, характеризующие платежеспособность компании в краткосрочном периоде, ее способность выдерживать быстротечные изменения в рыночной конъюнктуре. Анализ коэффициентов ликвидности предприятия ООО «Базис» представлен в таблице 5.



Таблица 5 - Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя	Абсолютное отклонение от 2012 года относительно 2012 года	Расчет, рекомендованное значение
	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012	2010 г.	2011 г.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,71	1,49	1,43	- 0,22	- 0,28	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: от 1,5 до 2.
Коэффициент быстрой ликвидности	1,43	1,19	1,20	- 0,23	0,01	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,36	0,42	0,33	- 0,03	- 0,09	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более.

На 31.12.2012 коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в норму (1,41 против нормативного значения 1,5). Более того следует отметить отрицательную динамику показателя - за весь рассматриваемый период коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,28.

Для коэффициента быстрой ликвидности нормативным значением является 1. В 2012 году его значение составило 1,20. Это говорит о наличии у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. В течение всего периода коэффициент быстрой ликвидности сохранял нормальное значение.

При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило в 2012 году 0,33. Несмотря на это следует отметить, что коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,03 и 0,09 относительно 2010 года и 2011 года соответственно. Динамика изменения коэффициентов ликвидности представлена на рисунке 3.

Рисунок 3 - Динамика коэффициентов ликвидности

Далее необходимо провести анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения (приложение Ж).

Оценка ликвидности баланса организации возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, то есть способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства. Большая или меньшая текущая платежеспособность организации (или ее неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов собственными и долгосрочными финансовыми источниками. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения денежных обязательств. От срока превращения актива организации в денежные средства зависит его ликвидность. Чем меньше времени требуется для превращения конкретного вида актива в денежные средства, тем выше его ликвидность при условии, что не будет существенной потери его стоимости.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении статей активов баланса, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, со статьями пассива, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. То есть по активам от более ликвидных к менее ликвидным, а по пассивам соответственно от краткосрочных обязательств к долгосрочным.

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 90 778 тыс. рублей). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства ООО «Базис».