Учет ценных бумаг с разводняющим эффектом и прибыль на акцию

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования, науки и культуры Кыргызской Республики

Институт Экономики, Менеджмента и Права

Кафедра: “Бухгалтерского учета и аудита”

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

Тема: “Учет ценных бумаг с разводняющим эффектом и прибыль на акцию”

Выполнила: ст.группы Э - 51

Токтомушева Мээрим.

Научный руководитель:

ст.преп. Алиева Г.О.

Каракол - 2003 г

План

Введение

Глава 1. Учет ценных бумвг

1.1 Фоновый рынок ценных бумаг

1.2 Учет выпуска акций и опцион

1.3 Учет облигаций

Глава 2. Учет ценных бумаг с разводняющим эффектом

2.1 Учет выпуска, конверсии и изъятия из обращения конвертируемых облигаций

2.2 Учет конвертируемых привилегированных акций

2.3 Учет акционерных варрантов и варрантов выпущенных вместе с другими ценными бумаг

Глава 3. Базовая и разводненная прибыль на акцию

3.1 Цель и сфера применения МСФО “ Прибыль на акцию”

3.2 Расчет базовой прибыли на акцию

3.3 Расчет разводненной прибыли на акцию

3.4 Порядок учета разводненных потенциальных обыкновенных акций

Глава 4. Влияние конвертируемых и др. разводняющих ценных бумаг на вычисление дохода на акцию

4.1 Доход на акцию при простой и сложной структуре капитала

4.2 Метод условной конверсии

4.3 Метод выкупленных собственных акций

4.4 Представление и раскрытие информации о прибыли на акцию

Заключение

Литература

Введение

Желание объединяться, господствовавшее в деловом мире в 1960-х годах, и период объединений в 1980-х. 1990-е видели не так много слияний как 1980-е, но произошедшие были одними из самых крупных. В самом деле, только в 1996 году 7 из 11 самых крупных компаний в США были либо объявлены либо завершены. Типичными объединениями являлись комбинации информационных, развлекательных и финансовых компаний. Например, Bell Atlantic Corp. и Nynex Corp. объединились и цена сделки составила $2.270.000.000 Time приобрела Warner Communications за $10 100 000 000, Walt Disney Co. приобрела Capital Inc., Chemical Bank объединился с Chase Manhattan Corp., и Boeing приобрела McDonnell Douglas Corp. Прекращение регулирования дало начало многим сделкам в телекоммуникационных, банковских предприятиях коммунального хозяйства; уменьшение военных расходов изменило перспективы аэрокосмических предприятий.

Одним из последствий активных слияний стало увеличение использования ценных бумаг, таких как конвертируемые облигации, конвертируемые привилегированные акции, варранты на акции и условные акции, для завершения сделок. Хотя эти ценные бумаги и не являются простыми акциями, они позволяют своим владельцам получить простые акции в случае использования или перевода. Такие ценные бумаги называются разводняющими ценными бумагами или потенциальными простыми акциями, потому что, когда они становятся простыми акциями, это часто приводит к уменьшению - разводнению доходов на акцию.

В течение 1960-х годов директора корпораций признавали, что выпуск разводняющих ценных бумаг при слиянии не имеет такого же немедленного отрицательного эффекта на доход как выпуск ценных простых акций. К тому же, многие компании выяснили, что выпуск конвертируемых ценных бумаг не беспокоил простых акционеров, несмотря на то, что их доля была значительно разводнена, когда эти ценные бумаги были позже переведены в простые акции или использованы.

Как последствие увеличения слияний в 1980-х и массовые слияния в 1990-х наличие разводняющих ценных бумаг в бухгалтерских балансах компаний сейчас общепринятое явление Также увеличивается использование системы акционерных опционов, разводняющих по своей природе. Эти опционы в основном используются для привлечения и сохранения управляющих и уменьшения налогового бремени для них.

В данной работе мы рассматриваем малоизвестные и важные для акционерных предприятий Кыргызстана вопросы учета ценных бумаг с разводняющим эффектом, их природу, а так-же особенности учета.

ценная бумага разводняющий эффект акция

Глава 1. Учет ценных бумаг

1.1 Фондовый рынок ценных бумаг

Понятие “рынок ценных бумаг”, или “фондовый рынок” объединяет отношения, возникающие при эмиссии и размещении ценных, а также деятельность профессиональных участников рынка по последующему обращению ценных бумаг. На фондовом рынке складываются отношения имущественных прав по поводу владения и кредитования специфическими финансовыми инструментами -- ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг в Кыргызстане -- это молодой динамичный рынок с быстро нарастающим объемом операций, разнообразными финансовыми инструментами и диверсифицированной инфраструктурой. Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационно-экономическую систему законченных технологических циклов. Этот рынок включает, с одной стороны, эмитентов (юридических или физических лиц), выпускающих ценные бумаги, с другой стороны, инвесторов (юридических или физических лиц), покупающих ценные бумаги, а также посредников (дилеров, брокеров, маклеров и др.), помогающих обращению ценных бумаг и совершению различных фондовых операций. Различают первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой рынок ценных бумаг. На первичном рынке происходит первичный выпуск ценных бумаг в обращение (эмиссия), а на вторичном рынке осуществляются различные операции с уже выпущенными ценными бумагами (фондовые операции). Структура фондового рынка включает также отраслевые и региональные рынки ценных бумаг, отдельные рынки различных видов ценных бумаг.

Рынок, где происходит мобилизация инвестиций для решения долгосрочных задач развития производства, именуют фондовым. Фондовый рынок ориентирован преимущественно на обслуживание долгосрочных экономических целей и имеет для развития экономики определяющее значение. Таким образом, на рынке ценных бумаг обращается и основной (долгосрочные и бессрочные ценные бумаги) и оборотный капитал (краткосрочные долговые обязательства).

На рынке ценных бумаг происходит перераспределение инвестиций. Через него в основном осуществляется перелив капитала в отрасли, обеспечивающие наибольшую доходность за счет высокой рентабельности. Фондовый рынок придает массовый характер инвестиционному процессу, обеспечивая возможность приобретения ценных бумаг. Концентрация оборота ценных бумаг на фондовых биржах и у профессиональных посредников ускоряет инвестиционный процесс. Рынок ценных бумаг выступает в роли финансового барометра, чутко реагируя на изменения социально-политической обстановки. С помощью ценных бумаг реализуется демократический подход к управлению. На общих собраниях акционеров решения принимаются путем голосования владельцев акций по принципу “одна акция -- один голос”. Государство и корпорации посредством фондовых операций осуществляют структурную перестройку народного хозяйства. Через рынок ценных бумаг реализуется государственная политика.

Роль рынка ценных бумаг состоит в привлечении в экономику временно свободных денежных ресурсов. Стимулируя мобилизацию капиталов, фондовый рынок обеспечивает перераспределение ресурсов между различными сферами, отраслями экономики в пользу перспективных, развивающихся производств. Инвестор вкладывает деньги с целью получения дохода, который могут обеспечить только рентабельные предприятия. В свою очередь, финансовые инвестиции в определенную отрасль сопровождаются расширением производства, ростом прибыльности. Рынок финансовых активов способствует, таким образом, формированию эффективной, динамичной экономики.

Рынок ценных бумаг тесно связан с другими сферами экономики и выполняет особую регулирующую функцию. Этот рынок помогает перемещению капитала из отраслей, располагающих свободными денежными ресурсами, в отрасли, имеющие потребности в финансировании инвестиционных проектов. Возможность прибыльной перепродажи ценных бумаг побуждает многих инвесторов покупать их и таким образом предоставлять капитал предприятиям, испытывающим инвестиционный “голод”. Важнейшим источником промышленного подъема, преодоления инвестиционного кризиса в России должно стать развитие финансирования экономики путем использования инструментов рынка ценных бумаг. Это обеспечит покрытие дефицита бюджетов всех уровней и эффективное перераспределение собственности.

Рынок ценных бумаг существенно влияет на финансовую безопасность страны. Он играет активную роль как важная составная часть финансового рынка, оперируя большим объемом фондового капитала аккумулируя значительные реальные инвестиции.

1.2 Учет выпуска акций и опцион

Корпорация определяется как "имеющее свой устав объединение лиц, дающее участникам возможность считать себя единым целым, обладающее правами, привилегиями и обязанностями". Другими словами, корпорация -- юридическое лицо, существующее независимо от своих собственников. По этой причине организация бухгалтерского учета в корпорации несколько отличается от организации его на уровне отдельных предпринимателей и товариществ. По сравнению с отдельными собственниками и товариществами корпоративная форма организации предпринимательской деятельности имеет ряд преимуществ. В их числе: узаконенное независимое существование, ограниченная ответственность, свобода генерации капитала, свобода передачи права собственности, независимость от солидарной ответственности, длительность существования, централизация власти и ответственности, профессиональное управление.

Единицей собственности в корпорации является акция. Держатель акций получает акционерный сертификат, удостоверяющий долю акций корпорации данного акционера. Он может распоряжаться своей собственностью по своему усмотрению, но для передачи другому собственнику акционерный сертификат должен быть подписан и передан секретарю корпорации. В крупных корпорациях, зарегистрированных на специально учрежденных фондовых биржах, трудно сохранять неизменным список акционеров. Такие корпорации выпускают миллионы акций, и в течение одного дня у нескольких тысяч акций могут меняться владельцы. Поэтому в таких корпорациях часто назначают независимых регистраторов, в роли которых обычно выступают банки или другие компании. При выпуске акций корпорации часто привлекают гарантов, которые выступают посредниками между корпорациями и вкладчиками. За гонорар, обычно составляющий менее одного процента от суммы продажи, гарант обеспечивает реализацию акций. В статьях "Номинальная величина капитала" в Балансе обычно записывается как " Обыкновенные акции" и "Капитал, внесенный сверх номинала" отражает чистую сумму продажи акций, т. е. разницу между суммой, которую уплачивает покупатель, и гонораром гаранта, издержками по оформлению разрешения, типографскими расходами и прочими прямыми затратами.

Акция -- это документ, свидетельствующий о внесении взноса в капитал акционерного общества, дающий право на получение дохода и формальное участие в управлении этим обществом. Доход по акциям называется дивидендом.

Акции бывают обыкновенными и привилегированными, именными и на предъявителя, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения. Обыкновенная акция -- это акция, дивиденд по которой колеблется в зависимости от размера прибыли акционерного общества и направлений ее распределения. Распределение дивидендов между владельцами обыкновенных акций осуществляется пропорционально вложенным средствам (в зависимости от количества купленных акций). Привилегированная акция гарантирует получение дохода не ниже определенного уровня. Как правило, у владельца такой акции нет права участия в управлении акционерным обществом (кроме вопросов, от решения которых может зависеть выплата дивидендов). Зато он имеет ряд преимуществ перед владельцами обыкновенных акций (возможность получения гарантированного дохода, первоочередное выделение прибыли на выплату дивидендов, первоочередное погашение стоимости акции по их рыночному курсу при ликвидации акционерного общества).

По именным акциям данные об их владельцах регистрируются в реестре акционерного общества. В соответствии с законодательством физические и юридические лица могут быть владельцами именных акций. Акции на предъявителя допускают их свободную куплю-продажу на вторичном рынке без необходимости перерегистрации владельца.

Доля участия в акционерном капитале компании определяется номинальными или безноминальными акциями. Если акционерный капитал выражается в номинальных акциях, то в Уставе акционерного общества устанавливается номинал, который указывают на каждой акции. Номинал может быть равен 10 центам, 1,5, 100 дол. или другой сумме, определенной учредителями акционерного общества. Номинал обыкновенной акции, как правило, меньше, чем привилегированной.

Номинальная стоимость акции - такая сумма каждой акции, которая отражается на счете "Акции" и составляет уставный капитал корпорации, который является минимально возможной суммой при предоставлении информации о внесенном капитале. Акционерное общество не может объявить дивиденды, которые бы привели к тому, что акционерный капитал стал меньше уставного капитала. Следовательно, номинал - это та минимальная часть капитала, которая гарантирует оплату кредиторам. Любые суммы, полученные от продажи акций сверх их номинальной стоимости, отражаются на счете "Капитал, внесенный сверх номинала" и являются частью внесенного капитала компании.

Безноминальные акции - акции компании, не имеющие номинала. Существует несколько причин выпуска таких акций. Первая заключается в том, что вкладчики капитала иногда путают номинал с рыночной стоимостью акции и, таким образом, делают неверные выводы. Другая причина в том, что большинство штатов не допускают продажу акций ниже номинала и посредством этого ограничивают компании в возможности скорейшего накопления капитала. Безноминальные акции могут быть выпущены с объявленной стоимостью или без нее. Совет директоров акционерного общества, выпуская акции без номинала, обязан законодательством штата обозначить на таких акциях объявленную стоимость. Объявленной стоимостью может быть любое число, назначенное советом директоров, но в некоторых штатах устанавливается минимальная номинальная стоимость акции. Объявленная стоимость может назначаться до и после выпуска акций, если законодательством не предусмотрено иное.

Если корпорация выпускает акции без номинальной стоимости и не объявляет стоимость, то вырученная сумма отражается на счете "Номинальный капитал". Эта сумма включается в уставный капитал акционерного общества.

Когда выпускаются акции без номинала, но с объявленной стоимостью, на номинальный капитал относят объявленную стоимость. Любые суммы, полученные сверх объявленной стоимости, регистрируются как капитал, внесенный сверх объявленной стоимости. Превышение над объявленной стоимостью представляет собой часть авансированного капитала компании. Объявленная стоимость акций рассматривается в таком случае как уставный капитал.

Выпуск акций по номинальной стоимости. Когда акция с номинальной стоимостью продана, счет "Номинальный капитал" (в отчетности чаще встречается "Обыкновенные акции" или "Привилегированные акции") кредитуется на размер номинала независимо от того, больше или меньше номинала вырученная сумма.

Например, корпорации “Бакыт" разрешено выпустить 20 000 обыкновенных акций с номинальной ценой в 10 дол., но она фактически выпускает 1 января 19хх г. 10 000 акций с номинальной ценой в 10 дол. Запись для регистрации продажи акций по номинальной стоимости будет следующей

1янв. Касса 100000

Обыкновенные акции 100 000

Счет "Касса" дебетовался на 100 000 (10 000 акций х 10 дол.), счет "Обыкновенные акции" кредитовался на ту же сумму, потому что акции были проданы по номиналу. Если акции были реализованы по цене большей номинала, на сумму превышения номинала кредитуется счет "Капитал, внесенный сверх номинала". Предположим, что 10 000 обыкновенных акций “Бакыт” были проданы по 12 дол. за акцию. Выпуск таких акций будет зарегистрирован следующим образом:

1 янв. Касса 120 000

Обыкновенные акции 100 000

Капитал, внесенный сверх номинала 20 000

Счет "Касса" дебетуется на фактически полученную сумму от продажи акций - 120 000 дол. (10 000 акций х 12 дол.). Счет "Обыкновенные акции" кредитуется на величину номинала по выпущенным (проданным) акциям - 100 000 (10 000 акций х 10 дол.). Счет "Капитал, внесенный сверх номинала" кредитуется на разницу в 20 000 дол. (10 000 акций х 2 дол.). Последняя сумма является частью авансированного капитала и в Балансе в разделе "Акционерный капитал" эта сумма прибавляется к номинальному капиталу. Раздел "Акционерный капитал" в Балансе корпорации “Бакыт” будет выглядеть так:

Акционерный капитал, дол.

Авансированный капитал, дол.

Обыкновенные акции - номинал 10 дол. 100 000

Капитал, внесенный сверх номинала 20 000

Итого 120 000

Реинвестированная прибыль

Всего 120 000

Если акции были проданы по цене ниже номинала, то счет "Скидка на акции" дебетуется на размер уценки. Выпуск акций со скидкой встречается редко, ибо во многих штатах это запрещено и поэтому здесь не рассматривается.

Выпуск безноминальных акций. Большинство штатов настаивают на том, чтобы вся вырученная сумма от выпуска таких акций или большая ее часть определялась как уставный капитал, не подлежащий отзыву, кроме случая ликвидации. Цель такого подхода - обеспечение гарантий кредиторам. Предположим, что акционерный уставный капитал корпорации “Бакыт” представлен обыкновенными акциями без номинальной стоимости и что 10 000 акций выпущено на 1 января 19хх г. по цене 15 дол. каждая. Вырученная сумма в 150 000 дол. (10 000 акций по 15 дол. каждая) будет зарегистрирована следующим образом:

1 янв. Касса 150 000

Обыкновенные акции 150000

Так как акции не имеют ни объявленной, ни номинальной стоимости, на всю сумму кредитуется счет "Обыкновенные акции". Таким образом, вся сумма становится уставным капиталом. В большинстве штатов советам директоров разрешено назначать объявленную стоимость на акции без номинала. Эта стоимость и представляет собой уставный капитал.

Предположим, что совет директоров корпорации “Бакыт” назначил объявленную стоимость в размере 10 дол. на каждую акцию, выпущенную без номинальной стоимости. Запись выпуска тех же Л 0 000 обыкновенных акций без номинала, но уже с объявленной стоимостью в размере 10 дол. и ценой 15 дол. изменится в следующем порядке:

1 янв. Касса 150 000

Обыкновенные акции 100 000

Капитал, внесенный сверх объявленной стоимости 50 000

Заметим, что уставный капитал, показанный по кредиту счета "Обыкновенные акции", отражается согласно объявленной стоимости акции, определенной советом директоров. Счет "Капитал, внесенный сверх объявленной стоимости" кредитуется на сумму 50 000 дол., которая является разностью между объявленной и внесенной стоимостью акции.

Выпуск акций под неденежные виды активов. Очень часто помимо денег выпускаются акции под имущество или услуги. К таким операциям обычно относится использование акций в качестве оплаты за землю, здания и даже услуги, но в этом случае возникает проблема, как отразить такой вклад в денежной оценке. Как правило, предпочитают учитывать такие акции по достаточно высоким рыночным ценам. Их уровень устанавливает совет директоров. Например, когда была образована корпорация “Бакыт”, совет директоров согласился истратить 100 акций по номиналу 10 дол. для оплаты услуг, оказанных компании. На момент выпуска акций их рыночная цена не была определена. Однако, согласно аналогичным заказам, за оказанные услуги по организации компании был выписан счет на сумму 1 500 дол. Бухгалтерская запись такой операции может быть следующей:

1 янв. Организационные расходы 1 000

Обыкновенные акции 1 500

Капитал, внесенный сверх номинала 500

Предположим далее, что корпорация, два года спустя, обменяла 1000 акций с номиналом 10 дол. на участок земли. В момент обмена акция на рынке стоила 16 дол., а ситуацию с ценами на землю определить было нельзя. В бухгалтерском учете этот обмен будет выглядеть так:

1 янв. Земля 16 000

Обыкновенные акции 10 000

Капитал, внесенный сверх номинала 6 000

Рассмотрим опцион.

Опцион представляет соглашение между администрацией корпорации и ее служащими о распространении акций среди служащих на определенных льготных условиях, обычно по ценам, близким рыночным, на день продажи. В этих случаях выпуск акций оплачивается так же, как и любой другой выпуск для постороннего покупателя. Предположим, что 30 марта служащие компании приобрели 2 000 обыкновенных акций номинальной стоимостью 10 дол. по рыночной цене в 25 дол. Бухгалтерская проводка будет следующей:

Касса 50000

Обыкновенные акции 20 000

Капитал, внесенный сверх номинала 30 000

В других случаях опцион может предоставить служащему корпорации право в будущем приобрести акцию по фиксированной цене. Этот вид опциона обычно используют для награждения или поощрения руководящих работников. В случае повышения курса такой акции работник сможет приобрести ее по зафиксированной опционом цене и продать по рыночной, что принесет премируемому работнику дополнительный доход. Сумма премии оценивается как разность между величиной опциона и рыночной ценой на дату награждения. Если же разность отсутствует, то нет и поощрения. Когда, наконец, опцион подготовлен и осуществлен, делается бухгалтерская запись, аналогичная предыдущей. Например, компания 1 июля 19x3 г. премировала высший управленческий аппарат правом приобрести 50 000 обыкновенных акций номиналом 10 дол. по рыночной цене на эту дату - 15 дол. Предположим, что вице-президент воспользовался правом опциона 30 марта следующего года, приобретя 2 000 акций при рыночной цене 25 дол.

Учетная запись этой операции:

Касса 30000

Обыкновенные акции 20 000

Капитал, внесенный сверх номинала 10 000

Несмотря на то, что вице-президент фактически заработал премию в 20 000 дол. (50 000 дол. - рыночная цена, 30 000 дол. - опционная цена), никакое награждение бухгалтерией не фиксируется, но, если бы цена опциона была меньше рыночной стоимости акции на дату его объявления (в нашем случае меньше 15 дол. - рыночная цена на 1 июля 19x1 г. - дата решения о награждении), бухгалтерией были бы зафиксированы расходы на поощрение в размере разности между величиной опциона и рыночной ценой акции.

1.3 Учет облигаций

Облигации -- это вид ценных бумаг, удостоверяющих внесение их владельцами денежных средств и подтверждающих обязательство эмитентов этих бумаг возместить их номинальную стоимость в установленный срок с уплатой определенного процента.

Существуют многие разновидности облигаций. Они классифицируются по ряду признаков:

1) по форме собственности эмитента -- государственные, муниципальные и корпоративные;

2) по сроку действия -- краткосрочные (выпускаются на срок до 3 месяцев), среднесрочные (на срок от 3 месяцев до 1 года), долгосрочные (на срок более 1 года) и выпускаемые на срок до 10 лет и более;

3) по сроку погашения -- срочные, или безотзывные (погашаются эмитентом в установленный срок, не допускается досрочное погашение/отзыв), и досрочные, или отзывные (могут быть погашены/ отозваны в любой срок, что специально оговаривается в проспекте эмиссии займа);

4) по виду закрепления собственности -- именные (предполагается, что имена владельцев/облигационеров заносятся в специальный реестр и записываются на бланке облигации, если он имеется) и на предъявителя (не регистрируются и имена владельцев не фиксируются);

5) по форме обращения -- конвертируемые (могут обмениваться на другие ценные бумаги -- акции, облигации в соответствии с условиями выпуска) и неконвертируемые (обычные, не обмениваются на другие ценные бумаги);

6) по обеспеченности активами -- обеспеченные, или закладные (обеспечиваются активами -- имуществом, ценными бумагами; предполагается залог недвижимости, оборудования, транспортных средств, векселей) и необеспеченные (не обеспечиваются активами);

7) по методу получения дохода -- с плавающим (колеблющимся) доходом (предназначены для учета изменений доходности в зависимости от колебаний ставки банковского процента, индексов цен, инфляции, валютного курса;

8) по принципам получения дохода -- беспроцентные (доход образуется за счет разницы между ценой покупки и номинальной стоимостью, т. е. проценты включены в номинальную стоимость, по которой производится погашение) и процентные. Процентные в свою очередь подразделяются на купонные (доход составляет периодически выплачиваемый процент -- обычно один раз в месяц; квартал, полугодие, год; купон соответствует выплачиваемому проценту) и выигрышные (доход образуется за счет выигрыша; выигрышный фонд формируется путем аккумуляции процентов данного выпуска, серии, транша);

9) по регулированию срока погашения -- с расширением (сужением) срока (можно обменять на облигации с более поздним/ранним сроком погашения с повышением/понижением ставки процента) и сериальные (погашаются постепенно с одновременным уменьшением процентных выплат).

Муниципальные облигации выпускаются по решению местных органов власти. Условия их выпуска связаны с особенностями региона и имеют конкретный характер.

Корпоративные облигации выпускаются с целью аккумулирования дополнительных денежных средств на срок. Существуют следующие разновидности данного типа облигаций:

облигации под заклад имущества (земли, сооружений, ценных бумаг и др.);

беззакладные облигации, выпускаемые в том случае, когда финансовый рейтинг компании высокий;

3) конвертируемые облигации, гарантирующие владельцу право их обмена на обыкновенные акции той же компании по определенной цене и в конкретные сроки;

4)доходные облигации, по которым выплачивается доход в виде

процента, если у акционерного общества получена достаточная прибыль;

5) дисконтные облигации, продаваемые по цене ниже номинала. В результате доход образуется в виде скидки (дисконта) с номинала.

Эффективность привлечения кредитных ресурсов с помощью эмиссии облигаций тесно связана с их ликвидностью. Если облигация ликвидна и у ее держателя есть реальная возможность продать эту облигацию на вторичном фондовом рынке, то процент, установленный при ее эмиссии, может быть минимальным. В свою очередь цену привлечения средств с помощью облигационного займа определяет рейтинг облигации.

Порядок отражения в учете операций с ценными бумагами определяет следующее. В учете отражаются только операции с ценными бумагами, а именно, государственными облигациями, векселями, чеками, депозитными и сберегательными сертификатами, банковскими чековыми книжками, коносаментами и др. Вложение средств организации в виде инвестиций в ценные бумаги в бухгалтерском учете отражается как финансовые вложения. Финансовые вложения принимаются к учету в сумме фактических затрат для инвестора. Такими затратами являются: сумма, уплачиваемая по договору купли-продажи; сумма, уплачиваемая специальным органам или иным лицам за информационные и консультационные услуги; вознаграждение посредников; расходы по уплате процентов по заемным средствам, используемым на приобретение приоритетных ценных бумаг до принятия их к учету; иные расходы, связанные с ценными бумагами.

По государственным ценным бумагам разницу между суммой фактических затрат на их приобретение и номинальной стоимостью в течение срока их обращения разрешается равномерно (ежемесячно) списывать на финансовые результаты. Создается резерв под обесценение вложений в ценные бумаги, формируемый за счет финансовых результатов организаций в конце отчетного года. Величина резерва определяется отдельно по каждому виду ценных бумаг, котирующихся на бирже или специальных аукционах. Должна вестись книга учета ценных бумаг. Если бланки ценных бумаг хранятся в депозитариях, то они учитываются у организации собственника с выделением информации в аналитическом учете по хранению.

Если совет директоров принимает решение выпустить облигации, он обычно представляет проект такого решения держателям акций для обсуждения. При их согласии на выпуск облигаций компания печатает сертификаты и оформляет процедуру выпуска. Затем получает разрешение властей на выпуск облигаций. При этом нет необходимости делать в бухгалтерском учете запись о полученном разрешении, но большинство компаний отражают выпуск на счете "Облигации к оплате". Эта запись указывает сумму выпуска облигаций, величину процентов и сроки их выплаты и время, на которое выпущены облигации. Выпустив облигации, компания обязана в течение всего срока, на который они рассчитаны, платить проценты их владельцам (в большинстве случаев это происходит раз в полгода) и провести погашение облигаций в установленные сроки.

Записи в балансе, связанные с облигациями. Задолженность по облигациям, а также непогашенные скидки и надбавки, связанные с ними, обычно отражают в балансе как долгосрочные пассивы (обязательства). Однако если срок погашения облигаций один год или менее и они должны быть погашены за счет оборотных средств, то их следует отразить как текущие пассивы (обязательства). Если один выпуск облигаций должен быть заменен другим, то возникают долгосрочные обязательства. Важнейшие условия облигационного договора излагают в приложениях к финансовому отчету часто со списком всех проведенных выпусков облигаций, их видов, с указанием величины процента, всех гарантий, связанных с облигациями, сроков выплаты процентов, погашения облигаций и существующего уровня процента.

Рассмотрим облигации, выпущенные по номинальной стоимости. Предположим, что корпорация “Асель” решила выпустить 1 января 19x0 г. 9%-ные облигации на сумму 100 000 дол. сроком на 5 лет. Проценты должны выплачиваться 1 января и 1 июля каждого года. При этом облигации продаются с 1 января 19x0 г. по их номинальной стоимости. Запись о выпуске будет выглядеть так:

1янв. Касса 100 000

Облигации к оплате 100 000

Как было отмечено, проценты выплачиваются ежегодно 1 июля и 1 января. Таким образом, корпорация должна выплатить держателям облигаций проценты на сумму 4 500 дол. 1 июля 19x0 г. Исчисление происходит следующим образом:

Сумма процента = сумма займа х ставка процента х срок = 100 000 дол. х 0,09 х 1 /2 года = 4 500 дол.

Проценты, выплачиваемые держателям облигаций раз в полгода, должны быть отражены следующим образом:

Расходы по процентам на облигации 4 500

Касса 4 500

Номинальная и рыночная процентные ставки. При выпуске облигаций большинство компаний стремится установить номинальную процентную ставку как можно ближе к рыночной. Номинальная процентная ставка - это ставка процентов, выплачиваемых держателям облигаций, основанная на номинальной стоимости облигации. Такая процентная ставка и сумма остаются фиксированными в течение всего срока займа. Рыночная процентная Ставка - это ставка, основанная на суммах, выплачиваемых на инвестиционном рынке по облигациям с похожими условиями займа и риска. Рыночные процентные ставки колеблются изо дня в день. Однако фирма, выпуская облигации, должна решить, какая номинальная процентная ставка должна быть объявлена, с тем чтобы она отвечала текущей и будущей обстановке на финансовом рынке. Поскольку компания не контролирует рыночные процентные ставки, очень часто на дату выпуска облигации, возникает разница между рыночной и номинальной процентными ставками. В результате выпускаемая стоимость облигации не всегда равна ее номинальной стоимости. Если рыночная процентная ставка выше номинальной, выпускаемая стоимость будет ниже номинальной стоимости. В таком случае облигации выпускаются со скидкой. Скидка равна сумме превышения номинальной стоимости над выпускаемой стоимостью облигации. С другой стороны, если рыночная процентная ставка меньше номинальной, выпускаемая стоимость облигации будет выше номинальной. В этом случае облигации выпускаются с премией. Премия равна сумме превышения выпускаемой стоимости над номинальной.

Облигации, выпускаемые со скидкой. В качестве примера выпуска облигаций со скидкой рассмотрим случай выпуска корпорацией “Асель” 5-летних облигаций на 100 000 дол. из расчета 9 % годовых с выпускаемой стоимостью 96 149 дол. при рыночной процентной ставке 10%. Запись о выпуске облигаций со скидкой должна быть следующей:

1 янв. Касса 96 149

Непогашенная скидка по облигациям 3 851

Облигации к оплате 100 000

Как показано выше, счет "Касса" дебетуется на полученную сумму (96 149 дол.), счет "Облигации к оплате" кредитуется на сумму номинальной стоимости облигаций (100 000 дол.), а разница между ними (3 851 дол.) отнесена на дебет счета "Непогашенная скидка по облигациям".

Если после выпуска облигаций со скидкой записи в Балансе произведены правильно, то отражение задолженности по обязательствам в Балансе будет следующим, дол.:

Долгосрочные обязательства 9%-кые облигации, подлежащие погашению 1 /1 /х5 г. 100 000

Минус непогашенная скидка 3 851

96 149

Счет "Непогашенная скидка по облигациям" является контрпассивным счетом к счету "Облигации к оплате". Для получения текущей стоимости облигаций необходимо из сальдо счета "Облигации к оплате" вычесть сальдо счета "Непогашенная скидка по облигациям'". Скидка на облигации названа "непогашенной", так как она будет списана (погашена) в течение срока займа. По этой причине текущая стоимость будет постоянно расти. Ко времени погашения облигаций текущая стоимость облигаций будет равна их номинальной стоимости.

Облигации, выпускаемые с премией. Когда номинальная процентная ставка по облигациям выше рыночной процентной ставки по аналогичным ценным бумагам, эти облигации выпускаются по стоимости, превышающей номинальную, т.е. с премией. Например, корпорация “Асель” выпустила облигации на 5 лет, номинальная стоимость которых 100 000 дол., за 104 100 дол. при рыночной ставке 8%.

Соответствующая бухгалтерская запись должна быть следующей:

1 янв. Касса 104 100

Непогашенная премия по облигациям 4 100

Облигации к оплате 100 000

При составлении Баланса после этой операции раздел “Долгосрочные обязательства” будет выглядеть так ( в дол.) :

Долгосрочные обязательства

Облигации к оплате 100 000

Непогашенная премия 4 100 104100

Текущая стоимость этих облигаций - 104 100 дол., что эквивалентно номинальной цене плюс облигационная премия. Полученная выручка от реализации этих облигаций также равна 104 100 дол. Это означает, что покупатели были готовы переплатить за облигации, так как их процентная ставка выше рыночной. Облигационная премия не возвращается покупателям при погашении облигации. По этой причине премия списывается в течение периода облигационного займа на уменьшение расходов по выплате облигационных процентов.

Расходы по выпуску облигаций. Выпуск облигаций связан с определенными расходами. Большинство облигаций распространяется через специальных агентов, которые получают гонорар как за надлежащее обеспечение выпуска, так и за цену реализации облигаций. Расходы по выпуску распределяются на весь период действия займа. Распространена практика ведения специального счета по этим расходам и последовательного их списания. Эти расходы уменьшают выручку от реализации облигаций. В целях облегчения учета списание данных расходов увязывается со списанием облигационных скидок или премий.

Глава 2. Учет ценных бумаг с разводняющим эффектом.

2.1 Учет выпуска, конверсии и изъятия из обращения конвертируемых облигаций

Если облигации могут быть переведены в другие ценные бумаги в течение некоторого периода времени после выпуска, то они называются конвертируемыми облигациями. Конвертируемая облигация совмещает выгоды облигации с привилегией обмена её на акции по выбору владельца облигации. Такие облигации приобретаются инвесторами, желающими дополнить надежность облигаций - гарантированный процент - возможностью конверсии, если стоимость акций значительно увеличится.

Корпорации выпускают конвертируемые облигации по двум основным причинам. Одна из них - желание добыть капитал, не отказываясь при этом от большего чем необходимо контроля собственности. Чтобы проиллюстрировать это, предположим, что компания хочет привлечь $1 000 000 в период, когда ее простые акции продаются по $45 за акцию. Для подобного выпуска потребуется продажа 22 222 акций (не учитывая издержки по выпуску акций). Продавая 1 000 облигаций с номинальной стоимостью в $1 000, с возможностью перевести каждую в 20 простых акций, предприятие может привлечь $1 000 000, отдав при этом только 20 000 простых акций.

Вторая причина, по которой корпорация может выбрать выпуск конвертируемых ценных бумаг, - получить финансирование простыми акциями по более дешевым ставкам. Многие предприятия могли занимать деньги только по высоким процентным ставкам, до тех пор, пока не была присоединена возможность перевода ценных бумаг в простые акции.

Привилегия перевода подталкивает инвестора принять более низкие, чем обычно в случае прямого займа процентные ставки. Возможно, что компания должна платить 12% за прямое долговое обязательство, но может выпустить конвертируемые долговые ценные бумаги по 9%. За эту более низкую процентную ставку инвестор получает право покупки простых акций компании по фиксированной цене в течение периода до даты погашения обязательств, что обычно составляет 10 лет."

Учет конвертируемых обязательств включает в себя вопросы отражения на дату 1) выпуска, 2) конверсии и 3) изъятия из обращения.

МСФО № 32 указывает на то, что компоненты комбинированных финансовых инструментов таких как конвертируемые облигации должны учитываться раздельно, в соответствии с их специфическими характеристиками, но в то же время не определяет конкретный метод для распределения балансовой стоимости между элементами обязательства и капитала, содержащихся в одном инструменте. Рассмотрим несколько подходов к оценке :

1) по методу распределения остаточной стоимости и по методу относительной рыночной стоимости.

Метод распределения остаточной стоимости, отнесение на более трудно оцениваемый элемент (часто долевой инструмент) суммы, остающейся после вычета из стоимости всего инструмента той величины, в которую оценена его составная часть, легче поддающаяся оценке.

Пример:

Корпорация “АБВ” размещает на открытом рынке конвертируемые облигации общей номинальной стоимостью $ 25,000,000 по цене $ 980 за облигацию 2 Января 2000 года. Срок погашения облигаций 31 декабря 2007 года, хотя облигации могут быть отозваны и раньше по желанию корпорации по $ 1 020 после 2 Января 2003 года. Номинальная процентная ставка облигаций 6%. Облигации могут быть проконвертированы в простые акции корпорации в соотношении 25 акций за одну облигацию, номинальная стоимость облигации $ 1 000. С учетом дисконта по цене размещения, реальная ставка вознаграждения по облигациям составляет 6,3%.

Инвестиционный банк корпорации высказал мнение, что без конвертируемой характеристики, данные облигации могли бы быть размещены только по реальной ставке вознаграждения 8%. В связи с этим рыночная стоимость чистой облигации с 6% номинальной ставкой вознаграждения на 2 Января 2000 года должна быть S 883.48 (дисконтируемая стоимость аннуитета полугодовых выплат вознаграждения $ 30 на облигацию, плюс дисконтированная стоимость $ 1 000, дисконтированных под 4% полугодовых).

Исходя из этого, можно заключить, что из $ 980 уплаченных за каждую конвертируемую облигацию, $ 883.48 приходиться на чистую облигацию, а $ 96,52 за предлагаемую возможность конвертации. Таким образом проводка 2 Января 2000 года на момент выпуска конвертируемых облигаций номинальной стоимостью $ 25,000,000:

Денежные средства 24,500,000

Дисконт по облигациям к оплате 2,913,000

Облигации к оплате 25,000,000

Дополнительно оплаченный капитал, конвертация 2,413,000

Амортизация дисконта, в идеале по методу эффективных процентов, но для упрощения примера воспользуемся прямолинейным методом ( $2,913.000 / 16 периодов = $ 182,000 в полгода).

Проводка 30 Июня 2000 года:

Расходы по вознаграждению 932,000

Дисконт по облигациям к оплате 182,000

Денежные средства 750.000

Дополнительно оплаченный капитал по конвертации возникший в результате данной операции будет являться постоянной частью акционерного капитала корпорации. Если произойдет конвертация, этот дополнительно оплаченный капитал будет переведен на счет дополнительно оплаченного капитала по простым акциям. Если же держатели облигаций не воспользуются предлагаемой конвертацией до срока погашения, то данный дополнительно оплаченный капитал будет своего рода “безвозмездно внесенным капиталом” для корпорации.

Если облигации не конвертируются, то амортизация дисконта будет продолжаться до их погашения. Но если облигации конвертируются оставшееся несамортизированное сальдо данного счета, вместе с номинальной стоимостью облигации будет составлять “цену” уплачиваемую за эмитированные акции. Для примера предположим следующее:

1 Июля 2003 года облигации конвертируются в простые акции. Оставшаяся балансовая стоимость облигаций будет конвергирована в простые акции без номинальной стоимости. Первый шаг, необходимо подсчитать балансовую стоимость облигаций:

Облигации к оплате $25,000,000

Дисконт по облигациям

Первоначальный дисконт 2.913.000

Минус амортизация до 1 Июля 2003 года ( 4.4 года) (1.683.000) 1.275.000

Чистая балансовая стоимость облигаций $ 23,275,000

Проводка:

Облигации к оплате 25,000,000

Дополнительно оплаченный капитал, конвертация 2,413,000

Дисконт по облигациям 1,275,000

Простые акции, без номинала 26,138,000

При известной балансовой стоимости облигации на дату конвертации, и соотношение при конвертации 25 акций за одну облигацию можно определить эффективную цену одной акции $ 41.82.

Другая альтернатива - использовать рыночную стоимость акций на день обмена, признав соответствующие прибыли или убытки в разнице между рыночной стоимостью акций и балансовой облигаций, хотя отражение операций по операциям с капиталом а отчете о прибылях и убытков довольно спорно, в связи с этим рекомендуется использовать подход по балансовой стоимости.

Метод относительной рыночной стоимости. Отдельная оценка элементов обязательства и капитала. содержащихся в инструменте и, при необходимости, пропорциональная корректировка этих 1еличин таким образом, чтобы сумма стоимостей этих элементов равнялась стоимости инструмента в целом.

Как и в предыдущем примере корпорация “АБВ” размещает на открытом рынке конвертируемые облигации общей номинальной стоимостью $ 25 000 000 по цене $ 980 за облигацию 2 Января 2000 года. Срок погашения облигаций 31 Декабря 2007 года, хотя облигации могут быть отозваны и раньше по желанию корпорации по $ 1,020 после 2 Января 2003 года. Номинальная процентная ставка облигаций 6%. Облигации могут быть проконвертированы в простые акции корпорации в соотношении 25 акций за одну облигацию, номинальная стоимость облигации $ 1,000. С учетом дисконта по цене размещения, реальная ставка вознаграждения по облигациям составляет 6.3%.

Инвестиционный банк корпорации высказал мнение, что без конвертируемой характеристики, данные облигации могли бы быть размещены только по реальной ставке вознаграждения 8%. В связи с этим рыночная стоимость чистой облигации, с 6% номинальной ставкой вознаграждения на 2 Января 2000 года должна быть $ 883.48 (дисконтируемая стоимость аннуитета полугодовых выплат вознаграждения $ 30 на облигацию, плюс дисконтированная стоимость $ 1,000, дисконтированных под 4% полугодовых).

Однако теперь предположим, что акции корпорации активно участвуют в торгах на фондовом рынке. Рыночная стоимость акций на данный момент $ 32 за акцию, стоимость опциона на приобретение акции за $ 42 составляет $3.5 за опцион.

Так как будет выпущено 625,000 акций в случае конвертации, предположительно валовая стоимость от конвертации $ 2,187,500, или $ 87.50 на облигацию. В тоже время фактическая цена конвертации ниже рыночной по опционам ($40 по сравнению $42), и более продолжительный срок действия (8 лет по сравнению с обычными рыночными опционами сроком на 2 года). Поэтому инвестиционный банк рекомендует менеджменту корпорации оценить стоимость права на акцию в $ 6, или $ 150 на облигацию (так как каждая конвертируется в 6 акций)., общей стоимостью $3,750,000. Так как общая стоимость предлагаемой конвертации ($3,750,000) плюс чистая стоимость облигаций ($ 883.48 х 25,000 облигаций = $ 22,087,000) больше

($ 25,837,000) чем фактическая цена размещения облигаций

($ 24,500,000) необходимо пропорциональное распределение:

22,087,000/25,837,000 х 24,500,000 = $ 20,944,050 ($837.76 на облигацию)

3,750,000/25,837,000 х 24,500,000 = $ 3,555,950 ($142.24 на облигацию)

Таким образом из $ 980 уплаченных за каждую облигацию, $ 837.76 уплачено за чистую облигацию, и $ 142.24 за конвертацию.

Проводка при выпуске конвертируемых облигаций:

Денежные средства 24,500,000

Дисконт по облигациям 4,055,950

Облигации к оплате 25,000,000

Дополнительно оплаченный капитал, конвертация 3,555,950

Побужденная конверсия

Иногда эмитент хочет спровоцировать немедленный перевод конвертируемых облигаций для того, чтобы уменьшить расходы по процентам или улучшить отношение заемного капитала к собственному. В результате, эмитент может предложить дополнительное вознаграждение (такое как денежные средства или простые акции), называемое “подсластитель”, для того, чтобы побудить конверсию.

Хотя МСФО не устанавливает определенных требований по данному вопросу, существует два логических способа учета. Согласно первому методу, необходимо рассматривать данную конвертацию как уменьшение поступлений от размещения акций, соответственно уменьшая дополнительно оплаченный капитал от данной операции. Согласно второму возможному методу учета - рассматривать любые доплаты как расход периода по конвертации.

Пример:

1 Января 2000 года корпорация “Мадина” размещает десять 8% конвертируемых облигаций номинальной стоимостью $ 1,000 без премии или дисконта, со сроком погашения 31 декабря 2010 года.

2. Первоначальное условие конвертации облигаций в простые акции без номинальной стоимости корпорации “Мадина” происходит из расчета $25 за одну акцию.

3. 1 Июля 2004 года рыночная стоимость облигаций $ 600 за облигацию.

4. Для поощрения конвертации, корпорация уменьшает условие конвертации до $ 20 за акцию для держателей облигаций, проконвертировавших облигации в акции до 21 июля 2004 (в течение 20 дней).

5. Рыночная стоимость простых акций на дату конвертации $ 15 за акцию.

Расчет справедливой стоимости приростной доплаты выплачиваемой корпорацией при конвертации для каждой из облигаций до 21 июля 2004:

Справедливая стоимость ценных бумаг выпускаемых для держателей облигаций:

Номинальная стоимость $ 1,000 за облигацию

/Новая стоимость конвертации/$ 20 за акцию Количество выпускаемых акций при конвертации 50 акций х Стоимость одной простой акции х $ 15 за акцию Стоимость выпускаемых ценных бумаг $ 750 (а)

Стоимость ценных бумаг выпускаемых при первоначальных условиях конвертации:

Номинальная стоимость $ 1,000 за облигацию / Первоначальная стоимость конвертации / $ 25 за акцию Количество выпускаемых акций в случае конвертации 40 акций х Стоимость одной простой акции х $ 15 за акцию Стоимость выпускаемых в случае конвертации ценных бумаг $ 600 (б)

Стоимость выпущенных ценных бумаг $ 750 (а)

Стоимость выпускаемых в случае конвертации ценных бумаг $ 600 (б)

Справедливая стоимость приростной доплаты $ 150

Проводка по конвертации каждой из облигаций:

Конвертируемая облигация 1,000

Расходы по конвертации 150

Простые акции, без номинальной стоимости 1,150

Если бы корпорация решила учесть поощрение при конвертации как стоимость капитала, то в проводке измениться только кредит счета Простые акции на $ 1,000, взамен $ 1,150. Если же акции имеют номинальную стоимость, придется немного изменить проводку, но концепция останется неизменной.

Итак, подсластитель отражается как расход текущего периода на сумму, равную справедливой рыночной стоимости дополнительных ценных бумаг или другого вознаграждения.

Предположим, что в обращении находится $1000000 конвертируемых облигаций без обеспечения Helloid, Inc. по номинальной стоимости. Облигации могут быть переведены в 100000 простых акций компании с номинальной стоимостью $1. Компания хочет уменьшить свои ежегодные расходы по процентам. Для этого Helloid соглашается выплатить держателям облигаций дополнительные $80000, если они переведут свои облигации. При условии, что конверсии произошла, запишем следующую журнальную проводку:

Расходы по конвертации 80000

Облигации к погашению 1000000

Простые акции 100000

Дополнительно оплаченный капитал 900000

Денежные средства 80000

Как уже говорилось, существует мнение, что затраты на побуждение конверсии - это затраты на получение собственного капитала. В результате, эти затраты должны регистрироваться как затраты на - и уменьшение - собственного капитала, а не как расход.

Однако, есть и такое обоснование, когда нужна дополнительная выплата для того, чтобы побудить держателей облигаций перевести их в акции, эта доплата является платой за услугу (держатели облигаций конвертируют их в заданный момент) и должна быть записана как расход. Этот расход не является результатом чрезвычайных обстоятельств.

Рассмотрим погашение конвертируемого долга

Как следует рассматривать погашение конвертируемого долга, как транзакцию с обязательством или с собственным капиталом? Если ее рассматривать как долговую транзакцию, то нужно кредитовать или дебетовать счет дохода на разницу между балансовой стоимости погашенных конвертируемых облигаций и выплаченными денежными средствами. Если это транзакция с вовлечением собственного капитала, то разница пойдет в дополнительно оплаченный капитал. Чтобы ответить на этот вопрос, нам нужно вспомнить, что при регистрации выпуска конвертируемых облигаций мы учитывали компоненты отдельно, таким образом если мы ведем отдельный учет нашего чистого долгового обязательства, то чтобы быть последовательными, доход или убыток по погашению конвертируемого долга должен записываться таким же образом, как и доход или убыток по погашению неконвертируемого долга. По этой причине разница между ценой выкупа долга, выплаченной наличными и балансовой стоимостью долга должна отражаться как текущий доход/убыток периода.

2.3 Учет конвертируемых привилегированных акций

Основное различие в ведении учета для конвертируемых облигаций и конвертируемых привилегированных акций на дату выпуска состоит в том, что конвертируемые облигации рассматриваются как обязательства, тогда как конвертируемые привилегированные акции (если нет обязательного погашения) считаются частью собственного капитала.

К тому же, когда осуществляется конверсия привилегированных акций, нет теоретического обоснования признания дохода или убытка. Доход или убыток не признается, когда предприятие имеет дело со своими акционерами в статусе собственников компании. Применяется метод балансовой стоимости: счет Привилегированных акций и соответствующий счет Дополнительно оплаченного капитала дебетуется; счета Простых акций и Дополнительно оплаченного капитала (если есть превышение) кредитуются.

Транзакция учитывается по-другому, если номинальная стоимость выпущенных простых акций превышает балансовую стоимость привилегированных акций. В этом случае, счет Нераспределенного дохода кредитуется на сумму разницы.