Учет ценных бумаг с разводняющим эффектом и прибыль на акцию

Пример 1.

Предположим что “Манас” выпустила 1000 простых акций (номинальная стоимость $2) при конверсии 1000 привилегированных акций (номинальная стоимость $1), которые первоначально были выпущены с премией $200. Проводка будет следующей:

Конвертируемые привилегированные акции 1000

Дополнительно оплаченный капитал привил, акции 200

Нераспределенный доход 800

Простые акции 2000

Логическое обоснование дебетовой проводки в счет Нераспределенного капитала следующее: привилегированным акционерам предлагается дополнительное вознаграждение для того, чтобы способствовать конверсии в простые акции. В этом примере дополнительное вознаграждение относится к нераспределенному доходу. Во многих государствах, однако, требуется, чтобы на сумму этого вознаграждения уменьшался дополнительно оплаченный капитал из других источников.

Пример 2.

100 конвертируемых привилегированных акций с номинальной стоимостью $100 и ставкой вознаграждения 6% были выпущены по $110 за акцию. Каждая привилегированная акция может быть обменена на 10 простых акций с номинальной стоимостью $5..Проводка на день выпуска акций

Денежные средства 11,000

Привилегированные акции 10,000

Премия 1,000

100 привилегированных акций были обменены на 1,000 простых акций с номинальной стоимостью $5. Проводка на день конвертации.

Привилегированные акции 10,000

Премия 1.000

Простые акции 5.000

Дополнительный оплаченный капитал 6.000

2.4 Учет акционерных варрантов и варрантов, выпущенных вместе с другими цепными бумагами

Варранты - это сертификаты, дающие их владельцу право на покупку акций по определенной цене в течение установленного периода времени. Такой выбор подобен привилегии конверсии, потому что при осуществлении варрант становится простыми акциями и обычно имеет разводняющий эффект (уменьшает доходы на акцию) так же, как и перевод конвертируемых ценных бумаг. Однако, значительная разница между конвертируемыми ценными бумагами и акционерными варрантами в том, что при осуществлении варрантов владелец должен заплатить некоторую сумму денег для того, чтобы получить акции.

Выпуск варрантов или опционов на покупку дополнительных акций обычно происходит в следующих ситуациях:

При выпуске различных видов ценных бумаг, таких как облигации или привилегированные акции, обычно присоединяются варранты, чтобы сделать ценные бумаги более привлекательными - обеспечить “переход в акционеры”.

При выпуске дополнительных простых акций, существующие акционеры имеют преимущественное право на покупку простых акций первыми. Варранты могут быть выпущены как доказательство этого права.

Права на подписку на дополнительные акции

Если директоры корпорации решают выпустить дополнительные акции, прежние акционеры, как правило, имеют -право (преимущественное право) на покупку новых выпущенных акций пропорционально тому, что они уже имеют. Эта привилегия, называемая право на акцию, защищает прежних акционеров от рассеивания их права голоса без их согласия и может позволить им приобрести акции по цене ниже рыночной. Варранты, выпускаемые в такой ситуации, обычно действительны в течение короткого срока, в отличие от варрантов, выпускаемых с другими ценными бумагами.

Сертификат, представляющий собой право на акцию, устанавливает количество акций, которое может приобрести держатель права и цену, по которой эти акции могут быть приобретены. Владение одной акцией обычно дает одно право на акцию. Цена, как правило, ниже, чем текущая рыночная стоимость акций, что дает правам ценность самим по себе. С момента выпуска и до истечения срока действия, права на акцию продаются и покупаются как любые другие ценные бумаги.

Для записи выпуска прав существующим акционерам проводка не требуется. Необходим только меморандум, чтобы указать количество выпущенных для прежних акционеров прав и убедится, что у компании есть дополнительные невыпущенные акции, зарегистрированные для выпуска в случае, если права будут осуществлены. В это время формальная проводка не делается, потому что акции не были выпущены, а денежные средства получены.

При осуществлении прав обычно происходит наличный платеж в какой-либо форме. Если полученные денежные средства равны номинальной стоимости акций, то делается кредитовая проводка в счет Простые акции на сумму номинальной стоимости. Если денежные средства превышают номинальную стоимость, то также нужна кредитовая проводка в счет Дополнительно оплаченного капитала; если денежных средств меньше, то дебетуют счет вложенного капитала.

Варранты, часто называемые акционерными опционами (опцион на акции), выдаются в качестве компенсации директорам и служащим. Эти опционы на покупку акций, используются для оплаты и мотивации работников. Этот варрант называемый опционом дает отдельным работникам право на покупку простых акций по установленной цене в течение определенного периода времени. Акционерные опционы весьма популярны, потому что они соответствуют целям эффективной программы компенсации работников.

Проблемы учета для варрантов сложны и трудоемки, и многие из них до сих пор не решены.

Варранты, выпущенные с другими ценными бумагами - это, в основном, долгосрочные опционы на покупку простых акций по фиксированной цене. Хотя встречаются бессрочные варранты. но как правило, их срок - 5, иногда 10 лет.

Варрант работает таким образом: Компания Лидер выпустила пакет, состоящий из одной акции и одного отделяемого варранта, осуществляемого по $24,25 за акцию и действительного в течение 5 лет. Пакет продавался по 22 3/4 ($22.75), и так как цена простых акций ча день до продажи составляла 19 7/8 ($19.88), можно предположить, что цена варранта была 2 7/8 ($2,87).

B данной ситуации цена варрантов была очевидна - 2 7/8 ($2.87), несмотря на то, что в текущий момент осуществление варранта и покупка акции для его владельца не будет выгодна, потому что цена акции намного ниже цены осуществления варранта - $24,25. Инвестор платит за варрант, чтобы получить возможность в будущем купить акции по фиксированной цене, когда цена акций значительно возрастет. Например, если цена акций вырастет до $30, инвестор получит $2,88 ($30 минус $24,25 минус $2,87) на инвестицию в $2,87 - увеличение на 100%! Однако, если цена акций никогда не поднимется, инвестор потеряет все $2,87.

Выручка от продажи долговых ценных бумаг вместе с отделяемыми варрантами должна быть распределена между двумя видами ценных бумаг. Бухгалтеры придерживаются точки зрения, что в сделку вовлечены два инструмента: (1) облигация и (2) варрант, дающий владельцу право на покупку простых акций по определенной цене. Отделяемые варранты могут продаваться отдельно от облигаций, поэгому их рыночную стоимость можно определить. Существует два метода определения стоимости:

* Пропорциональный метод.

* Приростной метод.

Пропорциональный метод

Предложение “AТА-Кенч” отделяемых 5-летних варрантов, дающих право на покупку одной простои акции (номинальная стоимость $5) по $ 25 (в период, акции продавались по $ 50) позволило компании продать свои облигации по номинальной стоимости с умеренным доходом в

83,4%. Для гого, чтобы определить стоимость двух ценных бумаг, необходимо найти: стоимость облигаций без варрантов и стоимость варрантов.

Например, предположим, что облигации “Ата-Кенч” (номинальная стоимость $1 000) продавались по $ 0,99 без варрантов вскоре после выпуска. Рыночная стоимость варрантов в то время была $30. До продажи варранты не имеют рыночной стоимости. Распределение стоимости основано на оценке рыночной стоимости, как правило, определенной инвестиционным банком или на относительной рыночной стоимости облигаций и варрантов вскоре после того, как они были выпущены и продаются на рынке. Цена, уплаченная за 10 000 облигаций с номинальной стоимостью в $1000 и варранты составила $10 000 000. Распределение между облигациями и варрантами будет сделано следующим образом:

Пропорциональное распределение выручки между облигациями и варрантами.

Справедливая стоимость облигаций (без варрантов) ($ 10 000 000 х 0,99) = $ 9 900 000

Справедливая стоимость варрантов (10 000 х $30) = 300 000

Совокупная рыночная стоимость = $10 200 000

Распределяется на облигации $9 900 000 х $10 000 000 =$9 705 882

$10 200 000

Распределяется на варранты: $300 000 х $10 000 000 =294 118

$1 200 000

Итого распределено $ 10 000 000

Цена варранта обычно определяется на основе метода относительной точной стоимости, потому что установить стоимость варранта другим способом сложно.

Продажа и покупка варрантов часто называется лицензированной азартной игрой. Из таблицы видно, что скупка варрантов - эго “все или ничего”.

Отделяемый варрант - что варрант, который может продаваться отдельно от облигаций. МС'ФО делают различие между отделяемыми и неотделяемыми варрантами, потому что неотделяемые варранты должны даваться только с ценной бумагой как полный пакет; поэтому распределение стоимости не разрешается.

Таким образом

Денежные средства 9705882

Скидка на облигации к погашению 294118

Облигации к погашению 10000000

К тому же, компания продает варранты, которые кредитуется в счета вложенного капитала. Проводка выглядит следующим образом:

Денежные средства 294 118

Дополнительно оплаченный капитал (Акц.варранты) 294 118

По желанию, проводки могут быть объединены; они показаны здесь отдельно для того, чтобы подчеркнуть, что покупатель облигации приобретает не только облигацию, но также возможность в будущем приобрести простые акции.

Предположив, что все 10000 варрантов осуществлены (один варрант на одну простую акцию), следующая проводка будет сделана:

Денежные средства (10000 х $25) 50 000

Дополнительно оплаченный капитал (Акц.варранты) 294 118

Простые акции (10000 х $5) 50 000

Дополнительно оплаченный капитал 494 118.

Что если варранты не были осуществлены? В этом случае счет “Дополнительно оплаченный капитал - Акционерные варранты” дебетуются на $ 294 118 и счет Дополнительно оплаченный капитал -Истекшие варранты кредитуется на такую же сумму. Дополнительно оплаченный капитал переходит к существующим акционерам.

Рассмотрим ситуации использования приростного метода.

В ситуациях, когда нельзя определить справедливую стоимость либо варрантов, либо облигаций, можно использовать приростной метод, применяемый, если вместе выпускаются несколько видов ценных бумаг. То есть, используется ценная бумага, справедливую рыночную цену которой можно определить, а остальное распределяется на ценную бумагу, рыночная стоимость которой неизвестна. Предположим, что рыночная стоимость варрантов AT&T была известна и составляла $300000, но рыночная стоимость облигаций без варрантов не могла быть определена. В этом случае, сумма будет распределена на варранты и облигации будет следующей:

Приростной метод распределения выручки между облигациями и варрантами

Полная выручка $10 000 000

Распределено на варранты 300 000

Остаток, распределенный на облигации $ 9 700 000

Варранты на акции: Вырученная от выпуска долга с отделяемыми варрантами на акции сумма распределяется между двумя ценными бумагами. Отделяемые варранты могут продаваться отдельно от долга, и, поэтому, можно определить их рыночную стоимость. Используются два метода распределения стоимости: пропорциональный метод и приростной метод. Неотделяемые варранты не требуют распределения вырученной суммы между облигациями и варрантами. Вся вырученная сумма записывается как обязательство.

Пример:

Предположим, 1,000 облигаций с варрантами были проданы по номинальной стоимости ($1,000) Каждый варрант дает держателю право на покупку 1 простой акции

А. Пропорциональный метод:

Пример.

Облигации без варрантов были проданы по 98% от номинала, рыночная стоимость варранта вскоре после выпуска составляла $25

Справедливая рыночная стоимость облигаций без гарантов:($1,000,000*0.98) $ 980 000 Справедливая рыночная стоимость гарантов (1,000 х $25) 25000 Совокупная рыночная стоимость 1,005,000 Распределено на облигации:

($980,000/$ 1,005,000)*$ 1,000,000 = $75,124

Распределено на гаранты:

($25,000/$ 1,005,000)*$!,000,000 = $24,876

Итого распределено 1,005.000

Б. Приростной метод.

Пример.

Рыночная стоимость облигаций без варрантов составляет $970,000. Однако рыночная стоимость варрантов не определена.

Суммарное получение $1,000,000

Распределено на облигации (970,000)

Остаток, распределенный на долю варрантов $ 30,000

Рассмотрим учет компенсационных планов по опционам. Проблемы учета для варрантов сложны и трудоемки, и многие из них до сих пор не решены полностью КМСФО. Если посмотреть на опыт США, то и там много разногласий вызывает учет компенсационных планов по опционам согласно ГААП США. Согласно ГААП США у компаний есть выбор, по какому методу учитывать компенсационные планы: однако, поощряется применение метода справедливой стоимости. По методу справедливой стоимости итоговые расходы по компенсации вычисляются на основе справедливой стоимости опционов, права на осуществление которых получены на дату гранта. По методу внутренней стоимости, расходы по компенсации вычисляются как превышение рыночной цены акций над ценой опциона на дату гранта, когда известно количество акций, на получение которых работники имеют право и цена покупки этих акций согласно опциону.

По обоим методам - методу справедливой стоимости и методу внутренней стоимости - расходы по компенсации записываются в периоды, когда работник предоставляет услуги предприятию. Долгосрочные компенсационные планы делают попытку развить в управляющих высокую степень лояльности по отношению к компании. Эффективный способ достижения этой цели -дать работникам “кусочек действия”, то есть, долю собственника, зависящую от изменений в долгосрочных показателях, таких как увеличение в доходах на акцию, доходах, цене акция или доли рынка. Такие системы, обычно называемые системы опционов на акции, могут иметь разные формы. По существу, они предоставляю! управляющим возможность получить акции или денежные средства в будущем, если производительность компании (вычисленная каким-то способом) будет удовлетворительной.

Глава 3. Базовая и разводненная прибыль прибыль на акцию

3.1 Цель и сфера применения МСФО “Прибыль на акцию“

Цель Международного Стандарта Финансовой Отчетности № 33 заключается в установлении принципов расчета прибыли на акцию и представления о ней соответствующей информации, используемой для сопоставления результатов деятельности различных компаний в одном и том же периоде, а также результатов деятельности одной и той же компании в различных отчетных периодах. Основным предметом рассмотрения Стандарта является знаменатель в формуле расчета прибыли на акцию. Несмотря на некоторую ограниченность в применении данных о прибыли на акцию, которые обусловлены различиями в учетной политике, используемой при определении "прибыли", знаменатель, рассчитанный компаниями с использованием единой методики, повышает качество финансовой отчетности.

Сфера применения МСФО № 33 для компаний, акции которых обращаются на рынке таковы:

1. Настоящий Стандарт должен применяться компаниями, обыкновенные акции или потенциальные обыкновенные акции которых, обращаются на рынке, и компаниями, которые находятся в процессе размещения обыкновенных акций или потенциальных обыкновенных акций, на открытых рынках ценных бумаг.

2. В случае представления одновременно финансовой отчетности материнской компании и сводной финансовой отчетности, информация, требуемая в соответствии с настоящим Стандартом, должна представляться исключительно на основе сводных данных.

3. Пользователи финансовой отчетности материнской компании обычно заинтересованы в получении информации о результатах деятельности группы в целом.

Для компании, акции которых не обращаются на рынке :

4. Компания, у которой нет ни обыкновенных акций, ни потенциальных обыкновенных акций, свободно обращающихся на рынке, но которая раскрывает данные о прибыли на акцию, должна рассчитывать прибыль на акцию и раскрывать данные о ней в соответствии с настоящим Стандартом.

Компания, у которой нет ни обыкновенных акций, ни потенциальных обыкновенных акций, свободно обращающихся на рынке, не обязана раскрывать информацию о прибыли на акцию. Однако, сопоставимость финансовой отчетности различных компаний обеспечивается в том случае, если те из них, которые приняли решение о раскрытии в отчетности информации о прибыли на акцию, рассчитывают этот показатель в соответствии с принципами настоящего Стандарта.

Термины, используемые настоящим Стандартом:

Обыкновенная акция - это долевой инструмент, имеющий более низкий статус по отношению ко всем другим классам долевых инструментов.

Потенциальная обыкновенная акция - это финансовый инструмент, или договор, который, может дать его владельцу право собственности на обыкновенные акции.

Варранты или опционы - это финансовые инструменты, которые дают владельцу право на покупку обыкновенных акций.

Владельцы обыкновенных акций участвуют в распределении чистой прибыли за период только после владельцев других типов акций, таких как привилегированные акции. Компания может иметь несколько классов. Владельцы обыкновенных акций одного и того же класса будут иметь равные права на получение дивидендов.

Примерами потенциальных обыкновенных акций, являются:

a) долговые или долевые инструменты, включая привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции;

b) варранты и опционы на акции;

c) программы участия работников в прибыли, которые позволяют им получать обыкновенные акции в качестве части вознаграждения, и другие программы приобретения акций; и

d) акции, которые будут выпущены в случае выполнения определенных условий, предусмотренных договорными соглашениями, например, при покупке компании или каких-либо других активов.

Следующие термины используются в значениях, указанных в МСФО 32.

Финансовый инструмент - это любой договор, в результате которого одновременно возникает финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой..

Долевой инструмент - это любой договор, подтверждающий право на долю активов компании, оставшихся после вычета всех ее обязательств.

Справедливая стоимость - сумма денежных средств, достаточная для приобретения актива или исполнения обязательства при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую операцию независимыми друг от друга сторонами.

3.2 Расчет базовой прибыли на акцию

Согласно Международному Стандарту Финансовой Отчетности 33 базовая прибыль на акцию должна рассчитываться путем деления суммы чистой прибыли или убытка за период, приходящейся на владельцев обыкновенных акций, на средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении за период.

Каким образом рассчитать показатель "прибыль" в расчетах базовой прибыли на акцию

Для расчета базовой прибыли на акцию чистая прибыль или убыток за период, причитающиеся владельцам обыкновенных акций, принимаются равными чистой прибыли или убытку за период за вычетом дивидендов на привилегированные акции.

Все статьи доходов и расходов, которые признаются в периоде, в том числе расходы на выплату налогов, результаты чрезвычайных обстоятельств и доли меньшинства, включаются в определение чистой прибыли или убытка за период. Сумма чистой прибыли, причитающаяся владельцам привилегированных акций, в том числе дивиденды по этим акциям за период, вычитается из чистой прибыли за период (или прибавляется к чистому убытку за период) для того, чтобы рассчитать чистую прибыль или убыток за период, приходящиеся на владельцев обыкновенных акций.

Сумма дивидендов по привилегированным акциям, которая вычитается из чистой прибыли за период, равняется:

a) сумме любых дивидендов по некумулятивным привилегированным акциям, объявленным за данный период; и

b) полной сумме дивидендов по кумулятивным привилегированным акциям за период в установленном размере, независимо от того, были ли дивиденды объявлены. Сумма дивидендов за период не включает сумму любых дивидендов по кумулятивным привилегированным акциям за предыдущие периоды, выплаченных или объявленных в течение текущего периода.

Каким образом рассчитать показатель "на акцию" в расчетах базовой прибыли на акцию

Для расчета базовой прибыли на акцию количество обыкновенных акций должно равняться средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение периода.

Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение периода, отражает тот факт, что величина акционерного капитала может изменяться в течение периода в связи с тем, что большее или меньшее количество акций находится в обращении в разные моменты времени. Этот показатель равняется количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении на начало периода, скорректированному на количество обыкновенных акций, выкупленных или размещенных в течение периода, умноженному на взвешенный временной коэффициент.

Взвешенный временной коэффициент определяется как частное от деления количества дней, в течение которых акции находятся в обращении, на общее количество дней в отчетном периоде; во многих случаях, при наличии достаточных оснований, допускается приблизительный расчет средневзвешенного показателя.

Пример расчета средневзвешенного количества акций
Выпущенные Выкупленные Акции в акции акции обращении
1 января 20X1 Сальдо на начало года 2,000	300 1,700
31 мая 20X1 Размещено
новых акций за деньги 800	2,500
1 декабря 20Х 1 Выкуплено акций за деньги	250 2,250
31 декабря 20X1 Сальдо на конец года 2,800	550 2,250
Расчет средневзвешенного количества акций:
(1,700 х 5/12) + (2,500 х 6/12) + (2,250 х 1/12) =	2,146 акций или
(1,700 х 1 2/12) + (800x7/12)- (250 х 1/12) = 2,	146 акций.

В большинстве случаев акции включаются в расчет средневзвешенного количества акций в обращении с момента возникновения обязательства по их оплате (обычно с даты их размещения), например:

a) обыкновенные акции, размещенные путем их оплаты денежными средствами, включаются в расчет с момента возникновения дебиторской задолженности по их оплате;

b) обыкновенные акции, размещенные в процессе добровольного реинвестирования дивидендов по обыкновенным или привилегированным акциям, включаются в расчет, начиная со дня выплаты дивидендов;

c) обыкновенные акции, размещенные в результате конвертации долгового инструмента в обыкновенные акции, включаются в расчет, начиная со дня прекращения начисления процентов;

д) обыкновенные акции, размещенные в счет уплаты процентов или основной суммы других финансовых инструментов, включаются в расчет, начиная со дня прекращения начисления процентов;

e) обыкновенные акции, размещенные в счет исполнения обязательств компании, включаются в расчет, начиная со дня исполнения обязательств;

ж) обыкновенные акции, размещенные в счет уплаты возмещения при приобретении актива, не являющегося денежными средствами, включаются в расчет, начиная со дня признания приобретенного актива в балансе компании; и

з) обыкновенные акции, размещенные в счет оплаты услуг, оказанных компании, включаются в расчет тогда, когда услуги оказаны.

В этих и других случаях момент включения обыкновенных акций в расчет средневзвешенного количества акций в обращении определяется конкретными условиями, связанными с их выпуском и размещением. Должным образом необходимо учитывать содержание любого договора, относящегося к размещению акций.

Обыкновенные акции, размещенные в счет частичного возмещения продавцу при объединении компаний в форме приобретения, включаются в расчет средневзвешенного количества акций с момента приобретения, поскольку именно с этого момента покупатель включает результаты деятельности приобретенной компании в свой отчет о прибылях и убытках. Обыкновенные акции, выпущенные и размещенные при объединении компаний в форме объединения интересов, включаются в расчет средневзвешенного количества акций для всех представленных периодов, поскольку финансовая отчетность объединенной компании составляется таким образом, как если бы объединенная компания существовала всегда.

Таким образом, количество обыкновенных акций, использованных для расчета базовой прибыли на акцию при объединении компаний в форме объединения интересов, равняется общему средневзвешенному количеству акций объединенных компаний, приведенных к единому эквиваленту с акциями той компании, чьи акции остаются в обращении после объединения.

В случае неполной оплаты обыкновенных акций в процессе их размещения частично оплаченные акции включаются в расчет как доля обыкновенных акций, в той части, в какой они имели право на участие в дивидендах, приходящихся на полностью оплаченные обыкновенные акции в течение финансового периода.

Обыкновенные акции, размещение которых становится возможным после выполнения определенных условий (акции с отложенным размещением), считаются находящимися в обращении и включаются в расчет базовой прибыли на акцию с момента выполнения всех необходимых для их выпуска условий. Обыкновенные акции в обращении, являющиеся условно возвратными (то есть те, которые могут быть изъяты из обращения), принимаются в расчет как акции с отложенным размещением.

Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении в течение периода и для всех представленных периодов должно корректироваться с учетом происходящих корпоративных событий, кроме конвертации потенциальных обыкновенных акций в обыкновенные акции, в результате которых изменение количества обыкновенных акций в обращении происходит без соответствующего изменения в активах.

Обыкновенные акции могут выпускаться, или количество акций, находящихся в обращении, может сокращаться, без соответствующего изменения в актив. Примерами этого являются:

a) капитализация или размещение акций на льготных условиях известные в некоторых странах как дивиденды, выплачиваемые в форме акций,

b) льготный элемент в любом другом выпуске, например, льготный элемент! выпуске прав для существующих акционеров;

c) дробление акций; и

d) обратное дробление акций (консолидация акций)

При капитализации, размещении акций на льготных условиях или при дроблении акций, обыкновенные акции размещаются среди существующих акционеров дополнительного возмещения. Таким образом, количество обыкновенных акций в обращении увеличивается без увеличения активов. Количество обыкновенных акций, находящихся в обращении до этого события, корректируется с учетом пропорционального изменения в количестве обыкновенных акций, находящихся обращении, таким образом, как если бы это событие произошло в начале самого раннего из представленных периодов. Например, при размещении акций на льготных условиях две за одну количество акций, находящихся в обращении до указанно? размещения, умножается на коэффициент, равный трем, для получения нового общего количества акций, или на коэффициент, равный двум, для получения количества дополнительных акций

Размещение обыкновенных акций npи осуществлении прав или конвертации потенциальных обыкновенных акций обыкновенные акции обычно не ведет к возникновению льготного элемента, поскольку потенциальные обыкновенные акции обычно размещаются с оплатой их| полной стоимости, что вызывает пропорциональные изменения в активах компании.: При выпуске прав цена исполнения опциона часто оказывается ниже справедливом стоимости акций. Таким образом, такой выпуск прав включает льготный элемент.| Количество обыкновенных акций, которое должно использоваться в расчетах базовой j прибыли на акцию для всех периодов до выпуска прав, равняется количеству!

Расчетная справедливая стоимость акции без выпущенных прав рассчитывается nyтeм прибавления выручки, полученной при осуществлении прав, к совокупной справедливой стоимости акций непосредственно перед осуществлением прав и| делением полученной величины на количество акций, находящихся в обращении после осуществления прав. В тех случаях, где сами права свободно обращаются отдельно от акций перед моментом их осуществления, справедливая стоимость в целях настоящего расчета устанавливается по курсу закрытия последнего дня, когда акции продавались вместе с правами.

Пример размещения акций на льготных условиях

Чистая прибыль 20X0 180

Чистая прибыль 20X1 600

Обыкновенные акции в обращении до 30 сентября 20X1 200

Размещение акций на льготных 2 обыкновенные акции за каждую условиях 1 октября 20X1 обыкновенную акцию в обращении на 30 сентября 20X1 200 х 2 = 400

Скорректированная прибыль на акцию 20X0 180 = 0,30 (200 + 400)

Поскольку размещение акций на льготных условиях предполагает размещение акций без возмещения их стоимости, оно учитывается таким образом, как если бы такое размещение произошло до начала 20X0, то есть самого раннего из представленного в отчетности периода.

Пример - выпуск прав

Чистая прибыль 20X0 - 1,100; 20X1 - 1,500;

20X2 - 1,800

Акции в обращении до выпуска прав 500 акций

Выпуск прав Одна новая акция за каждые пять акций в обращении (всего 100 новых акций)

Цена реализации: 5.00

2.3 Расчет разводненной прибыли на акцию

Для расчета разводненной прибыли на акцию сумма чистой прибыли за период, причитающаяся владельцам обыкновенных акций, и средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период должны корректироваться с учетом воздействия разводняющего эффекта всех потенциальных обыкновенных акций.

Расчет разводнений прибыли на акцию производится аналогично расчету базовой прибыли на акцию, но с учетом воздействия всех потенциальных обыкновенных акций с разводняющим эффектом:

а) чистая прибыль за период, приходящаяся на обыкновенные акции, увеличивается на чистую, за вычетом налогов, сумму дивидендов и процентов, начисленных в течение периода по потенциальным обыкновенным акциям с разводняющим эффектом, и корректируется с учетом любых изменений в доходах или расходах, которые возникли бы в результате конвертации потенциальных обыкновенных акций с разводняющим эффектом в обыкновенные акции.

Ь) средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении увеличивается на средневзвешенное количество дополнительных обыкновенных акций, которые поступили бы в обращение, если допустить конвертацию всех потенциальных обыкновенных акций с разводняющим эффектом в обыкновенные акции.

Как рассчитать показатель "прибыль" в расчетах разводненной прибыли на акцию

Для расчета разводненной прибыли на акцию сумма чистой прибыли или убытка за период, приходящаяся на владельцев обыкновенных акций, должна корректироваться с учетом влияния, после налогообложения:

а) любых дивидендов на потенциальных обыкновенных акций с разводняющим эффектом, которые были вычтены при расчете чистой прибыли, приходящейся на обыкновенные акции;

b) процентов, начисленных за период по потенциальных обыкновенных акций с разводняющим эффектом; и

с) любых других изменений в доходе или расходах, которые произошли бы в результате конвертации в обыкновенные акции потенциальных обыкновенных акций с разводняющим эффектом.

После конвертации в обыкновенные акции потенциальных обыкновенных акций с разводняющим эффектом дивиденды, проценты и другие доходы или расходы, относящиеся к этим потенциальным обыкновенным акциям, больше не начисляются. Вместо этого владельцы новых обыкновенных акций будут иметь право участвовать в чистой прибыли, приходящейся на владельцев обыкновенных акций. Таким образом, чистая прибыль за период, причитающаяся владельцам обыкновенных акций увеличивается на сумму дивидендов, процентов и других доходов или расходов, которые будут сэкономлены на конвертации в обыкновенные акции потенциальных обыкновенных акций с разводняющим эффектом. Расходы, относящиеся к потенциальным обыкновенным акциям с разводняющим эффектом, включают сборы и дисконт или премию, которые учитываются путем соответствующей корректировки прибыли. Суммы дивидендов, процентов и других доходов или расходов корректируются с учетом любых налогов, относящихся к ним и выплачиваемых компанией.

Пример - конвертируемые облигации.

Чистая прибыль 1,004

Обыкновенные акции в обращении 1,000

Базовая прибыль на акцию. 1,00

Конвертируемые облигации 100

Каждый лот из 10 облигаций конвертируется в 3 обыкновенные акции

Расходы на выплату процентов за текущий период, относящиеся к элементу обязательства конвертируемой облигации 10

Текущие и отложенные налоги при выплате процентов 4

Примечание: расходы на выплату процентов включают амортизацию дисконта, возникающего при первоначальном признании элемента обязательства.

Скорректированная чистая прибыль 1,004+ 10-4= 1,010

Количество обыкновенных акций, получаемых в результате конвертации облигаций 30

Количество обыкновенных акций, используемых для расчета разводненной прибыли на акцию 1,00 + 30 = 1,030

Разводненная прибыль на акцию 1010 = 0,98 1,030

Конвертация некоторого количества потенциальных обыкновенных акций может привести к последующим изменениям в прочих доходах и расходах. Например, уменьшение расходов на выплату процентов, относящихся к потенциальным обыкновенным акциям, и соответствующее увеличение чистой прибыли за период, может вести к увеличению расходов, относящихся к обязательным планам участия работников в прибыли компании. В целях расчета разводненной прибыли на акцию чистая прибыль или убыток за период корректируется с учетом любых последующих изменений в доходах или расходах.

Как рассчитать показатель "на акцию" в расчетах разводненной прибыли на акцию

Для расчета разводненной прибыли на акцию количество обыкновенных акций должно равняться сумме их средневзвешенного количества и средневзвешенного количества обыкновенных акций, которые будут выпущены при конвертации всех потенциальных обыкновенных акций с разводняющим эффектом в обыкновенные акции. Потенциальные обыкновенные акции с разводняющим эффектом должны считаться конвертированными в обыкновенные акции по состоянию на начало периода или по состоянию на дату их выпуска, если она позже.

Количество обыкновенных акций, которые были бы выпущены при конвертации потенциальных обыкновенных акций с разводняющим эффектом в обыкновенные акции, определяется условиями выпуска или договора в отношении этих потенциальных обыкновенных акций. Расчет производится с применением наиболее выгодных, с точки зрения владельца потенциальных обыкновенных акций, коэффициента конвертации или цены исполнения.

Как и при расчетах базовой прибыли на акцию, обыкновенные акции, выпуск которых обусловлен наступлением определенных обстоятельств, должны рассматриваться как, находящиеся в обращении, и включаться в расчет разводненной прибыли на акцию, если указанные условия были выполнены (события произошли).

Акции с отложенным размещением должны включаться в расчет по состоянию на начало периода (или с момента заключения договора о выпуске акций с отложенным размещением, если он заключен позже). Если условия не были выполнены, то количество акций с отложенным размещением, включаемых в расчет разводненной прибыли на акцию, основывается на количестве акций, которые были бы выпущены, если бы конец отчетного периода явился бы моментом окончания периода действия соответствующих условий. Пересчет не разрешается, если условия не выполняются до истечения периода их действия. Положения этого параграфа применяются также к потенциальным обыкновенным акциям которые подлежат размещению после наступления определенных обстоятельств (потенциальные обыкновенные акции с отложенным размещением).

Дочерняя компания, совместная деятельность или ассоциированная компания могут выпускать потенциальные обыкновенные акции, конвертируемые либо в обыкновенные акции дочерней компании, совместного предприятия или ассоциированной компании, либо в обыкновенные акции отчитывающейся компании. Если потенциальные обыкновенные акции, конвертируемые в обыкновенные акции дочерней компании, совместного предприятия или ассоциированной компании, имеют разводняющий эффект на сводную базовую прибыль на акцию отчитывающейся компании, они включаются в расчет разводненной прибыли на акцию.

Для целей расчета разводненной прибыли на акцию компания должна принять допущение об исполнении опционов с разводняющим эффектом и других потенциальных обыкновенных акций с разводняющим эффектом. Предполагаемая выручка к получению от этих выпусков должна рассчитываться на основании допущения о размещении акций по справедливой стоимости. Разница между количеством размещенных акций и количеством акций, которые должны были быть размещены по справедливой стоимости, учитывается как размещение обыкновенных акций без возмещения их стоимости.

Справедливая стоимость в этом случае рассчитывается на основе средней цены обыкновенных акций в течение периода. Опционы и другие соглашения о покупке акций имеют разводняющий эффект, если их результатом является выпуск обыкновенных акций по цене ниже справедливой стоимости. Величина разводнения равняется разнице между справедливой стоимостью и ценой размещения.

Таким образом, для того, чтобы рассчитать разводненную прибыль на акцию, каждое такое соглашение учитывается как состоящее из:

a) договора на размещение определенного количества обыкновенных акций по средней справедливой стоимости в течение периода. Акции, размещаемые таким образом, являются оцененными по справедливой стоимости, и не считаются разводняющими или антиразводняющими. Они не учитываются при расчете разводненной прибыли на акцию; и

b) договора на размещение оставшихся обыкновенных акций без возмещения их стоимости. Такого рода обыкновенные акции не приносят никаких поступлений и не оказывают никакого воздействия на чистую прибыль приходящуюся на обыкновенные акции в обращении.

Таким образом, такие акции являются разводняющими, и они прибавляются к количеству обыкновенных акций в обращении при расчете разводненной прибыли на акцию.

Рассмотрим пример воздействия опционов акций на разводненную прибыль на акцию

Чистая прибыль за 20X1 год 1 200 000

Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении в течение 20X1 года 500 000 акций

Средняя справедливая стоимость одной обыкновенной акции в течение 20Х1 года 20,00

Средневзвешенное количество акций по опциону в течение 20Х1 года 100 000 акций

Цена акций при исполнении опциона в течение 20Х1 года 15,00

Расчет прибыли на акцию на акцию прибыль акции

Чистая прибыль за 20Х1 год 1 200 000

Средневзвешенное количество акций в обращении в течение 20Х1 года 500 000

Базовая прибыль на акцию 2,40

Количество акций по опциону 100 000

Количество акций, которые были бы выпущены по справедливой стоимости: (100,000 х 15.00)/20.00 (75 000)

Разводненная прибыль на акцию 2?29 1,200,000 525,000

Таким образом, прибыль не увеличилась, поскольку общее количество акций увеличилось только, на число акций (25,000), которые приняты для расчетных целей как выпущенные без возмещения их стоимости.

Этот метод расчета разводняющего эффекта опционов и других соглашений о покупке акций даст такой же результат, как и метод выкупа собственных акций, который используется в некоторых странах. Это не означает, что компания заключает сделку на покупку своих собственных акций, что может быть практически невозможным при определенных обстоятельствах или незаконным, согласно законодательству некоторых стран.

В той мере, в какой владельцы частично оплаченных акций не имеют права на дивиденды в течение финансового периода, указанные акции учитываются аналогично варрантам или опционам.

3.4 Порядок учета разводненных потенциальных обыкновенных акций

Потенциальные обыкновенные акции должны учитываться как разводняющие тогда и только тогда, когда их конвертация в обыкновенные акции привела бы к сокращению чистой прибыли на акцию или увеличению убытка на акцию от продолжающейся обычной деятельности.

Компания использует чистую прибыль от непрекращаемой обычной деятельности в качестве "контрольной цифры" для того, чтобы установить, являются ли потенциальные обыкновенные акции разводняющими или антиразводняющими. Чистая прибыль от непрекращаемой обычной деятельности есть чистая прибыль от обычной деятельности (согласно определения, данного в МСФО 8) после вычитания дивидендов по привилегированным акциям и после исключения статей, относящихся к прекращенной деятельности; таким образом, исключаются результаты чрезвычайных обстоятельств, воздействие изменений в учетной политике и исправлений фундаментальных ошибок.

Потенциальные обыкновенные акции имеют антиразводняющий эффект, в случае, когда их конвертация увеличила бы прибыль на акцию от непрекращаемой обычной деятельности или уменьшила бы убыток на акцию от них. Антиразводняющий эффект, производимый потенциальными обыкновенными акциями, игнорируется при расчете разводненной прибыли на акцию.

При рассмотрении вопроса, имеют ли потенциальные обыкновенные акции разводняющий или антиразводняющий эффект, каждый выпуск или серия таких потенциальных обыкновенных акций должен рассматриваться отдельно, а не в совокупности с другими. Последовательность, в которой рассматриваются потенциальные обыкновенные акции, может влиять на то, будут ли они иметь разводняющий эффект или нет. Таким образом, для того, чтобы максимизировать разводнение базовой прибыли на акцию, каждый выпуск или серия потенциальных обыкновенных акий рассматриваются в обратной последовательности от имеющих наибольший разводняющий эффект до имеющих наименьший разводняющий эффект.

Рассмотрим пример определения порядка, в котором ценные бумаги с разводняющим эффектом должны включаться в вычисление средневзвешенного числа акций.

Прибыль - чистая прибыль, причитающаяся владельцам обыкновенных акций 10,000,000

Обыкновенные акции в обращении 2,000,000

Средняя справедливая стоимость одной обыкновенной акции в течение года 75.00

Потенциальные обыкновенные акции

Опционы 100,000 с ценой реализации 60

Конвертируемые 800,000 акций, имеющих право на кумулятивный првилегированные дивиденд S на акцию. Каждая привилегированная акции акция может конвертироваться в 2 обыкновенные акции.

5 % конвертируемая Номинальная стоимость 100,000,000. Каждая облигация облигация номинальной стоимостью 1000 может конвертироваться в 20 обыкновенных акций. При определении затрат на выплату процентов не производится амортизация премии или скидки.

Ставка налог 40%

Увеличение прибыли, причитающейся владельцам обыкновенных акций, при конвертации потенциальных обыкновенных акций в обыкновенные акции

Опционы

Увеличение в прибыли ноль

Дополнительные акции выпущенные без возмещения

100,000 х (75-60) /75 20,000 20 000 ноль

Конвертируемые привилегированные акции

Увеличение в чистой прибыли

8 х 800,000 6,400,000

Дополнительные акции 2x800,000 1,600,000 4,00

5 % конвертируемые облигации

Увеличение в чистой прибыли 100,000,000х0.05х(1-0.4) 3,000,000

Дополнительные акции 100,000x20 2,000,000 1.51

Какисм образом рассчитать разводненную прибыль на акцию. Пример.

По отчетности 10 000 000 2 000 000 5,00

Опционы 20 000 4,95 с разводнящим

10 000 000 2 020 000 эффектом

Поскольку разводненная прибыль на акцию увеличилась с учетом конвертируемых привилегированных акций с 3.23 до 3.45, конвертируемые привилегированные акции имеют антиразводняющий эффект и не учитываются в расчетах разводненной прибыли на акцию. Таким образом, разводненная прибыль на акцию равняется 3.23.

Потенциальные обыкновенные акции принимаются к расчету за период, в котором они находились в обращении. Потенциальные обыкновенные акции, которые были аннулированы или срок действия которых истек в течение отчетного периода, включаются в расчет разводненной прибыли на акцию в пределах только той части периода, в течение которой они находились в обращении. Потенциальные * обыкновенные акции, которые были конвертированы в обыкновенные акции в течение отчетного периода, включаются в расчет разводненной прибыли на акцию с начала периода до момента конвертации; с момента конвертации полученные обыкновенные акции включаются в расчет как базовой, так и разводненной прибыли на акцию.

Если количество обращающихся обыкновенных акций или потенциальных обыкновенных акций, увеличивается в результате капитализации или размещен акций на льготных условиях или дробления акций, или уменьшается в результате консолидации акций, то расчет базовой и разводненной прибыли на акцию для всех представленных периодов должен ретроспективно корректироваться. Если эти изменения происходят после отчетной даты, но до публикации финансовой отчетности, расчет на акцию для них и любых форм финансовой отчетности за предшествующие периоды должен основываться на новом количестве акций. Когда расчет прибыли на акцию отражает такого рода изменения в их количестве, этот факт должен раскрываться. Кроме того, базовая и разводненная прибыль на акцию для всех представленных периодов должна корректироваться с учетом:

а) последствий фундаментальных ошибок, и корректировок, возникающих из-за изменений в учетной политике, производимых в соответствии с основным порядком учета и

б) эффекта объединения компаний в форме объединения долей участия.

При изменении в использованных допущениях или конвертации потенциальных обыкновенных акций в обыкновенные акции в обращении компания не осуществляет пересчет разводненной прибыли на акцию ни за один из представленных предшествующих периодов.

Желательно, чтобы компания раскрывала информацию о сделках с обыкновенными акциями и потенциальными обыкновенными акциями, за исключением выпусков при капитализации и дроблении акций, в том случае, когда они имеют место после отчетной даты, если их значение настолько существенно, что нераскрытые информации о них может повлиять на способность пользователей финансовой отчетности делать правильные оценки и принимать нужные решения.

К примерам таких операций относятся:

a) размещение акций с их оплатой денежными средствами; и

b) размещение акций в случае использования выручки от их размещения на выплату долга или выкуп находящихся в обращении на отчетную дату привилегированных акций;

c) выкуп обыкновенных акций, находящихся в обращении;

d) конвертация или реализация потенциальных обыкновенных акций, находящихся в обращении на отчетную дату, в обыкновенные акции;

e) выпуск варрантов, опционов и конвертируемых ценных бумаг; и

ж) выполнение условий, необходимых для выпуска акций в случае, если такой выпуск был обусловлен их исполнением.

Корректировка суммы прибыли на акцию с учетом этих операций, происходящих после отчетной даты, не производится, поскольку они не влияют на величину капитала, использованного для получения прибыли или убытка за период.

Глава 4. Влияние конвертируемых и др. разводняющих ценных бумаг на вычисление дохода на акцию

4.1 Доход на акцию при простой и сложной структуре капитала

Когда у компании есть простые и привилегированные акции, привилегированные дивиденды текущего года вычитаются из чистого дохода для получения дохода, доступного для простых акционеров. Формула для вычисления дохода на акцию - чистый доход минус привилегированные дивиденды, деленный на средневзвешенное среднее число акций.

Расчет средневзвешенного количества простых акций в обращении:

Операции с простыми акциями в течение года Акции

1 янв. Начальное сальдо 100 000

1 апр. Выпуск 20 000 акций 20 000

120 000

1 июня Выкупили 12 000 своих акций 12 000

108 000

1 окт. Объявили 20% выпуск акций в виде дивиденда 21 600

129 600

1 нояб. Продажа 9 000 ранее выпущенных акций 9 000

138 000

138 600

1 дек. Сплит акций, соотношение 2 1 138 600

31 дек. Сальдо на конец года 277 200

Сумма прибыли на одну акцию может быть найдена очень просто. если компания имеет только обыкновенные акции, и количество циркулирующих акций в течение года не менялось.

Рассмотрим пример. Предположим, что компания “Луч” с чистой прибылью в 360 000 дол. в течение всего года имела 100 000 циркулирующих обыкновенных акций.

Если же количество циркулирующих акций в течение года меняется, необходимо вычислить средневзвешенное число циркулирующих акций.

Предположим, что число акций в обращении в течение года в различные периоды было: январь-март - 100 000 акций; апрель- сентябрь - 120 000; октябрь-декабрь - 130 000. Среднее взвешенное количество циркулирующих акций и прибыль на одну акцию будут определены следующим образом:

100 000 акций х 1/4г. 25 000

120 000 акций х 1/2г. 60 000

130 000 акций х 1/4г. 32 500

Среднее взвешенное количество циркулирующих акций 117 500

Прибыль на одну акцию = 60 000 дол. = 3,06 дол. /акцию. 117 500

При выпуске корпорацией в обращение неконвертируемых привилегированных акций перед расчетом прибыли на одну обыкновенную акцию необходимо от чистой прибыли вычесть дивиденды на эти привилегированные акции. Если предположить, что у корпорации “Луч” имеется определенное число таких привилегированных 'акций, ежегодные дивиденды по которым составляют 23 500 дол., то прибыль на одну обыкновенную акцию составит 2,86 дол. ( (360 000 - 23 500) : 117 500 ).

Доход в расчете на акцию при сложной структуре капитала. Проблема с базовым (basic) доходом на акцию состоит в том, что он не признает потенциального разводняющего эффекта на акции в обращении, если в структуре капитала компании имеются разводняющие ценные бумаги.

Разводняющие ценные бумаги представляют серьезную проблему, так как их конверсия или осуществление часто могут неблагоприятно повлиять на доход на акцию. Этот негативный эффект может быть значительным и, что более важно, неожиданным, если он не был упомянут в финансовых отчетах.19

Структура капитала является сложной, если у компании есть конвертируемые ценные бумаги, опционы, варранты или другие права, которые при конверсии или осуществлении могут разводнить доходы на акцию. Поэтому, для компании со сложной структурой капитала обычно вычисляется базовый и разводненный доход на акцию.

Вычисление разводненного дохода на акцию схоже с вычислением базового. Разница в том, что разводненный доход на акцию включает эффект всех потенциально разводняющих простых акций в обращении в течение периода.

Нужно отметить, что компании со сложной структурой капитала не указывают разводненного дохода на акцию, если ценные бумаги в их структуре являются антиразводняющими.

Антиразводняющие ценные бумаги - это такие ценные бумаги, которые при конверсии или осуществлении увеличивают доходы на акцию (или уменьшают убыток на акцию). Цель такою двойственного раскрытия - проинформировать пользователей финансовых отчетов о возможной ситуации и показать “наихудший вариант” разводнения. Если ценные бумаги антиразводняющие, вероятность их конверсии или осуществления считается малой. Поэтому, компании, у которых есть только антиразводняющие ценные бумаги, не должны повышать доходы на акцию и обязаны показывать только базовый доход на акцию.

Расчет прибыли на акцию с учетом сложной структуры капитала

Сложная структура капитала (двойное представление прибыли на акцию)

Базовая прибыль Разводннная прибыль на акцию на акцию (включая потенциально развод - няющие ценные бумаги)

Конвертируемые ценные бумаги

Формула если разводняющие, то включаем

4.2 Метод условной конверсии

При конверсии конвертируемые ценные бумаги обмениваются на простые акции. Метод, применяемый для измерения разводняющего эффекта потенциальной конверсии на доход на акцию, называется методом условной конверсии. Этот метод для конвертируемых облигаций предполагает