Учет ценных бумаг с разводняющим эффектом и прибыль на акцию

конверсию конвертируемых ценных бумаг в начале периода (или во время выпуска ценных бумаг, если они выпущены в течение периода) и

2) исключение соответствующего процента (с учетом налога). Поэтому знаменатель - средневзвешенное среднее число акций в обращении - увеличивается на число дополнительными акций, считаемых выпущенными, а числитель увеличивается на сумму расхода по проценту за вычетом налога, связанному с этими потенциальными простыми акциями.

Пример метода условной конверсии.

Корпорация “Бакыт” получила за год чистый доход $210 000, а средневзвешенное среднее число акций компании, находящихся в обращении, составило 100 000 акций. Базовый доход на акцию равен $2,10 ($210000 / 100000). В обращении находятся два выпуска конвертируемых облигаций компании. Один - 6% облигации, проданные по 100 (всего $1 000 000) в предыдущем году и конвертируемые в 20 000 простых акций. Другой - 10% облигации, проданные по 100 (всего

$1 000 000) 1 апреля текущего года и конвертируемые в 32000 простых акции. Ставка налога - 40%. Для нахождения числителя мы добавляем процент на условно конвертируемые ценные бумаги за минусом соответствующего налога. Так как метод условной конверсии подразумевает конверсию в начале года, считается, что процент на конвертируемые облигации в течение года не выплачивался. Процент на 6% облигации - $60 000 за год (1 000 000 х 6%). Возросший расход по налогам - $24 000 ($60 000 х 0,40). Процент, добавленный обратно к доходу, с учетом налога, - $36 000 ( $60 000 - $24 000 или просто $60 000 х (1 - 0,40) ). Так как 10% облигации были выпущены после начала года, предполагается, что акции были выпущены в этот же день, 1 апреля, и они усредняются как находящиеся в обращении с 1 апреля до конца года. Корректировка процента по этих облигаций будет отражать процент только за 9 месяцев. Так процент на 10% облигации, добавленный обратно к доходу составит $45 000 ( $1 000 000 х 10% х 9/12 годах (1 - 0,40) ). Вычисление дохода (числителя) для разводненного дохода на акцию показано ниже.

Чистый доход за год $210000

Плюс корректировки по проценту (после налогообложения):

6% облигации ($ 60 000 х (1 - 0.40) ) 36 000

10% облигации ($100 000 х 9/12 х (1+0.40) ) 45 000

Скорректированный чистый доход $29 J00

Вычисление числа акций, скорректированного на разводняющие ценные бумаги (знаменатель), для разводненного дохода на акцию, производится так:

Средневзвешенное среднее число акций в обращении 100000

Плюс акции, считающиеся условно выпущенными:

6% облигации (на начало года) 20 000

10% облигации (на дату выпуска,

1 апреля; 9/12 х 32000) 24 000

Средневзвешенное среднее число акций, скорректированное для разводненного дохода на акцию. 144 000

Затем компания “Бакыт” покажет в отчете о результатах финансово-хозяйственной деятельности базовый и разводненный доход на акцию.

Чистый доход за год $820 000

Доход на акцию

Базовый доход на акцию ($210 000 / 100 000) 2.10

Разводненный доход на акцию ($291 000 / 144 000) 2.02

Таким образом, конверсия облигаций является разводняющей, так как доход на акцию с конверсией ($2,02) ниже базового дохода на акцию ($2,10).

В приведенном примере предполагается, что облигации были проданы по номинальной стоимости. Если же они продаются с дисконтом или премией, расход по проценту должен корректироваться на них каждый период. Поэтому процент за вычетом налога, добавляемый обратно к доходу, - это процент, указанный в отчете о результатах финансово-хозяйственной деятельности, а не процент, выплачиваемый наличными в течение периода. Более того, ставка конверсии разводняющих ценных бумаг может меняться в течение времени. В этой ситуации при вычислении разводненного дохода на акцию используется наиболее выгодная для держателя ставка конверсии. Например, предположим, что 1 января 1997 года были выпущены конвертируемые облигации со ставкой конверсии К) простых акций за каждую облигацию, начиная с 1 января 1999 года, 12 простых акций за каждую облигацию, начиная с 1 января 2002 года, и 15 простых акций За каждую облигацию, начиная с 1 января 2006 года. При вычислении разводненного I дохода на акцию применяется ставка конверсии 15 акций за облигацию. ^ В заключении, если бы 6% конвертируемые облигации были 6% конвертируемыми привилегированными акциями, эти привилегированные акции считались бы потенциальными простыми акциями и включались бы в акции в обращении при вычислении разводненного дохода на акцию. Привилегированные дивиденды не вычитались бы из чистого дохода мри нахождении числителя, так как предполагается, что конвертируемые акции конвертируются и находятся в обращении как простые акции. В числителе используется чистый доход. Налоговый эффект не вычисляется, гак как привилегированные дивиденды не подлежат вычету при подсчете налога.

4.3 Метод собственных выкупленных акций

Находящиеся в обращении опционы и варранты (независимо от возможности их осуществления в данный момент) включаются в разводненный доход на акцию, если они не антиразводняющие. Опционы и варранты и их эквиваленты включаются в вычисление разводненного дохода на акцию по методу собственных выкупленных акций.

Метод собственных выкупленных акций предполагает, что опционы или варранты осуществляются в начале года (или на дату выпуска, если позже), а выручка от их осуществления используется для приобретения собственных акций. Если цена осуществления ниже рыночной цены акций, тогда выручки от осуществления не достаточно для выкупа всех акций. Дополнительные оставшиеся акции добавляются к средневзвешенному среднему числу акций в обращении при подсчете разводненного дохода на акцию.

Например, если цена осуществления варранта $5, а справедливая рыночная цена акции $15, метод собственных выкупленных акций увеличит число акций в обращении. Осуществление варранта приведет к одной дополнительной акции в обращении, но полученных $5 за одну акцию не достаточно для выкупа одной акции на рынке по $15. Три варранта будет осуществлено (и три дополнительных акции выпущено) для получения суммы, достаточной для приобретения одной акции на рынке ($15). В результате в обращение выйдут дополнительные 2 акции.

В переводе на более крупные суммы предположите, что 1500 опционов со стоимостью осуществления $30 за простую акцию находятся в обращении, а рыночная цена акций - $50. Применяя метод собственных выкупленных акций, получится 600 дополнительных акций в обращении:

Выручка от осуществления 1500 опционов (1 500 х $30) 45 000

Акции, выпущенные при осуществлении опционов 1 500

Собственные акции, которые можно выкупить на вырученную сумму ($45 000 / $50) 900

Дополнительные акции в обращении (потенциальные простые акции) 600

Число дополнительных акций может быть подсчитано проще:

Рыночная цепа - цена опциона х Число опционов = Число акций

Рыночная цена

$50 - $30 х 1 500 опционов = 600 акций

$50

Поэтому, если цена опциона или варранта ниже рыночной цены акции, происходит разводнение. Если цена опциона или варранта выше рыночной цены акции, число простых акций уменьшается. В этом случае опционы или варранты являются антирачводняющими, так как их условное осуществление приводит к увеличению дохода на акцию.

Для варрантов и опционов осуществление не предполагается, если средняя рыночная цена ниже акции ниже цены осуществления в течение периода. В практических целях, если цена не меняется значительно, достаточно средней еженедельной или ежемесячной цены.

Пример метода выкупленных собственных акций.

Чтобы проиллюстрировать метод собственных выкупленных акций, предположите, что Компания Индустрия получила чистый доход за период $220000. Среднее число акций в обращении за период составило 100000 акций. Следовательно, базовый доход на акцию, игнорируя все разводняющие ценные бумаги, - $2,20. Среднее число акций при наличии опционов в обращении (хотя и не осуществимых в данный момент) по цене $20 за акцию - 5000 акций. Средняя рыночная цена простой акции в течение года - $28.

Соглашение условного выпуска.

При слиянии компаний покупатель может пообещать выпустить дополнительные акции, называемые условными акциями, при выполнении определенных условий. Если эти акции должны быть выпущены просто по прошествии времени или при достижении определенного дохода или уровня рыночных цен, и 'этот уровень достигнут в конце года, акции должны считаться находящимися в обращении при подсчете разводненного дохода на акцию.

Например, предположите, что Корпорация “Бакыт” приобрела компанию Карделла и согласилась распределить 20000 акций между акционерами компании Карделла в 2001 году, если чистый доход Карделлы ча 2000 год составит $90000. В 1999 году чистый доход компании составил S100000. Так как оговоренный доход 2000 года $90000 уже достигнут, разводненный доход на акцию компании “Бакыт” за 1999 год будет включать 20000 условных акций в число акций в обращении.

Дополнения к антирачводняющему эффекту при расчета дохода на акцию.

При вычислении разводненного дохода на акцию должны быть учтены все разводняющие ценные бумаги в совокупности. Но прежде мы должны определить, какие потенциально разводняющие ценные бумаги по отдельности фактически являются разводняющими, а какие антиразводняющими. Все антиразводняющие ценные бумаги должны быть исключены и не могут использоваться для замещения разводняющих ценных бумаг.

Отметим, что у опционов и варрантов, по существу, одинаковые допущения и проблемы вычисления, хотя варранты могут требовать предложения некоторых других цепных бумаг, таких как задолженность вместо наличности но осуществлению. В таких ситуациях учет становится довольно сложным, и читатель должен обращаться к стандартам

Напомним, что антиразводняющие ценные бумаги - это ценные бумаги, включение которым вычисление дохода на акцию увеличивает доход на акцию (или уменьшает убыток на а; дню).

Конвертируемый долг является антиразводняющим. если добавление процента (за вычетам налога) к доходу приводит к большему пропорциональному увеличению дохода (числителя), чем пропорциональное увеличение числа простых и потенциально разводняющих акций (знаменателя), к которому приводит конверсия облигаций. Другими словами, конвертируемые облигации антиразводняющие, если при конверсии доход простых акций возрастает на большую сумму в расчете на дополнительную акцию, чем доход на акцию до конверсии.

Например, предположите, что у компании Колл есть 6% $1000000 выпуск облигаций, конвертируемых в 10000 простых акций. Чистый доход за год составил $210000, средневзвешенное среднее число простых акций в обращении - 100000, а ставка налога - 40%. В данном случае предположительная конверсия облигаций в простые акции в начале года требует следующих корректировок чистого дохода средневзвешенного среднего числа акций:

Базовый доход на акцию = $21000 / 10000 = 2,10

Разводненный доход на акцию = $246 000 / 110 000 = 2,24

-антиразводняющий

Таким образом можно определить, что облигации антиразводняющие, сравнивая доход на акцию от конверсии, $3,60 ($36000 дополнительный доход / 10000 дополнительных акций) с доходом на акцию до включения конвертируемого долга, $2,10.

Опционы и варранты всегда антиразводняющие, если цена осуществления выше рыночной цены. Антиразводняющие ценные бумаги должны быть исключены из всех вычислений разводненного дохода на акцию. Этот подход разумен, так как разводненный доход на акцию должен служить для того, чтобы показывать инвесторам возможное разводнение, которое может произойти с доходом на акцию.

4.4 Представление и раскрытие информации о прибыли на акцию

Если у компании сложная структура капитала, доход на акцию будет представлен следующим образом:

Доход на простую акцию

Базовый доход на акцию $3.30

Разводненный доход на акцию $2.70

Когда в доходе за период содержатся результаты необычных ситуаций, суммы в расчете на акцию должны быть показаны для дохода от продолжающейся деятельности, дохода до результатов чрезвычайных событий, дохода до изменения отчетной политики и чистого дохода. Компании, указывающие прекращенную деятельность, чрезвычайные события или эффект изменения учетной политики, должны представлять суммы в расчете на акцию для всех этих элементов либо в отчете о результатах финансово-хозяйственной деятельности, либо в примечаниях к отчетам. Пример отражения результатов чрезвычайных ситуаций показан ниже

Базовый доход на простую акцию :

Доход до результатов чрезвычайных ситуаций $3,80

Чрезвычайное событие 0,80

Чистый доход $3.00

Разводненный доход на акцию

Доход до результатов чрезвычайных ситуаций 3,35

Чрезвычайное событие 0,65

Чистый доход 2,70

Доход на акцию должен быть представлен для всех периодов, указанных в отчете, а все доходы на акцию за предыдущие периоды должны быть пересчитаны на дробление акций и дивиденды акциями. Если хотя бы для одного периода указан разводненный доход на акцию, он должен быть указан и для всех остальных представленных периодов, даже если он не отличается от базового дохода на акцию. Когда результаты деятельности прошлого периода пересчитываются в результате корректировки предыдущих периодов, доход на акцию за этот период также должен быть пересчитан. Эффект пересчета должен быть раскрыт в период пересчета.

Сложная структура капитала и двойное представление доходов требуют дополнительных раскрытий в виде примечаний:

* Описание уместных прав и привилегий различных ценных бумаг в обращении.

* Сверка числителей и знаменателей в вычислении базового и разводненного дохода на акцию, включая влияние, отдельных сумм доходов и акций для всех ценных бумаг, влияющих на доход на акцию.

* Влияние привилегированных дивидендов на определение дохода, доступного для простых акционеров, при вычислении базового дохода на акцию.

* Ценные бумаги, которые могут разводнять доход на акцию в будущем, но которые не были включены в вычисление, являясь антиразводняющими.

* Влияние конверсии, произведенных после конца года, но до выпуска финансовых отчетов.

Следующий пример показывает сверку и раскрытие, необходимые в соответствии со стандартом.

С 1 января по 31 декабря 1999

Доход Акции Сумма в (числитель) (знаменатель) расчете на акцию

Доход до результатов чрезвычайных ситуаций и изменения учетной политики. 7 500 000

Минус привилегированные дивиденды (45 000)

Базовый доход на акцию

Доход, доступный для простых акционеров 7 455 000 3 991 666 1.87

Варранты 30 768

Конвертируемые привилегированные акции 45 000 308 333

4% конвертируемые облигации

(за вычетом налога) 60 000 50 000

Разводненный доход на акцию

Доход, доступный для простых

Акционеров + условная конверсия 7 560 000 4 380 767 1.73

Опционы на приобретение 1000000 простых акций по $85 находились в обращении в течение второй половины 1999 года, но не были включены в вычисление разводненного дохода на акцию, так как цена осуществления опционов выше средней рыночной цены акций. Опционы все еще .находились в обращении в конце 1999 года, их срок истекает 30 июня 2009 года.

Вычисление дохода на акцию - сложная процедура. Это область разногласий, так как многие бумаги, технически не являясь простыми акциями, обладают многими их основными характеристиками. Многие компании выпускают эти виды ценных бумаг вместо простых акций, чтобы избежать отрицательного эффекта на доход на акцию.

Согласно МСФО компания должна представлять информацию о базовой и разводненной прибыли на акцию в отчете о прибылях и убытках для каждого класса обыкновенных акций, если они имеют различные права на участие в чистой прибыли за период. Компания должна представлять информацию о базовой и разводненной прибыли на акцию одинаково ясно для всех представленных периодов.

Настоящий Стандарт требует, чтобы компания представляла информацию о базовой и разводненной прибыли на акцию даже в том случае, если раскрываемые в отчетности суммы имеют отрицательные значения (убыток за период).

Раскрытие информации

Компания должна раскрывать информацию о:

a) величинах, использованных в качестве числителей в формуле расчета базовой и разводненной прибыли на акцию, и представлять сверку этих величин с чистой прибылью или убытком за период; и

b)средневзвешенных количествах обыкновенных акций, использованных в качестве знаменателей в формулах расчета базовой и разводненной прибыли на акцию, и представлять взаимную сверку этих знаменателей.

Финансовые инструменты и другие договоры, в результате которых возникают права на конвертацию в обыкновенные акции, могут содержать условия, которые влияют на оценку базовой и разводненной прибыли на акцию. Эти условия могут определять, имеют ли потенциальные обыкновенные акции разводняющий эффект или нет, и, если да, их воздействие на средневзвешенное количество акций в обращении и любые последующие корректировки чистой прибыли, причитающейся владельцам обыкновенных акций. Независимо от того, требуется ли раскрытие этих условий МСФО 32, оно рекомендуется настоящим Стандартом.

Если в дополнение к информации о базовой и разводненной прибыли на акцию кампания раскрывает данные о прибыли на акцию, используя при этом величину отчетной чистой прибыли, отличную от чистой прибыли или убытка за период, приходящихся на обыкновенные акции, такие данные должны рассчитываться с помощью средневзвешенного количества обыкновенных акций, определенного в соответствии с настоящим Стандартом. Если при расчете используется величина чистой прибыли, не представленная отдельной строкой в отчете о прибыли и убытках, необходимо представить сверку между использованной величиной и соответствующей статьей отчета о прибылях и убытках. Суммы базовой и разводненной прибыли на акцию должны раскрываться с одинаковой точностью.

У компании может возникнуть желание раскрывать больше информации, чем требуется по настоящему Стандарту. Такая информация может оказаться полезной для пользователей финансовой отчетности при оценке результатов деятельности компании, и может включать оценку стоимости различных элементов чистой прибыли в расчете на одну акцию компании, находящуюся в обращении. Такого рода раскрытие информации приветствуется. Однако, в целях обеспечения сопоставимости указанных показателей, представляемых в отчетности, используемый в формуле знаменатель рассчитывается в соответствии с настоящим Стандартом.

Заключение

Пользователям финансовой отчетности необходима информация о размере прибыли на одну акцию для того, чтобы судить о финансовом положении компании и для сравнения ее с другими компаниями. Бюро разработки принципов учета признало важность этой информации в своем заключении № 1J. В этом заключении определено, что прибыль в расчете на обыкновенную акцию следует представлять в Отчете о прибылях и убытках. Эти данные записываются сразу после информации о чистой прибыли. Сумма прибыли на акцию должна быть подразделена:

на прибыль от текущей деятельности;

прибыль без учета результатов экстраординарных событий и изменений в методах учета;

суммарный эффект от изменений в методах учета и

чистую прибыль.

Если фирма имела прибыли или убытки от прекращенных видов деятельности или от экстраординарных событий, то такие виды прибыли или убытка в расчете на одну акцию должны быть также представлены в Отчете о прибылях и убытках.

Компании, в составе капитала которых нет облигаций, акций или акционерных опционов, конвертируемых в обыкновенные акции, имеют простую структуру капитал. Прибыль на одну акцию в этих компаниях определяется так, как показано выше. Многие компании, однако, имеют сложную структуру капитала, которая включает конвертируемые акции и облигации. Эти ценные бумаги способны снизить прибыль на каждую обыкновенную акцию, т.е. индивидуальная пропорциональная доля держателя акций в капитале компании может быть снижена увеличением количества циркулирующих акций путем перевода в обыкновенные акции облигаций или акционерных опционов.

Например, некий акционер владеет 10 000 акций компании, что равно 2% количества циркулирующих акций - 500 000. Если предположить, что держатели конвертируемых облигаций перевели свои облигации в 100 000 обыкновенных акций. Тогда 10 000 акций нашего акционера составят лишь 1,67% (10 000/600 000) от всего числа циркулирующих акций. Кроме того, эти дополнительные акции снизят прибыль на одну акцию и, скорее всего, приведут к снижению рыночной цены акции.

Поскольку акционерные опционы и конвертируемые привилегированные акции или облигации способны снижать прибыль на одну акцию, их называют ценные бумаги с потенциальной способностью снижать прибыль на акцию. Специальная подгруппа таких конвертируемых ценных бумаг называется эквивалентами обыкновенных акций, чаще всего их считают подобными обыкновенным акциям. Значение таких эквивалентов заключается в том, что если они существуют, то используются при расчете прибыли на одну акцию.

Компания, имеющая сложную структуру капитала, вместо представления единого значения прибыли на одну акцию должна показывать два: исходная (первичная) прибыль на акцию и полностью сниженная. Исходная прибыль на акцию вычисляется путем включения в знаменатель средневзвешенной по циркулирующим обыкновенным акциям и эквивалентам обыкновенных акций. С другой стороны, полностью сниженная прибыль на акцию рассчитывается указанием в знаменателе в дополнение к вышеуказанным категориям ценных бумаг с потенциальной способностью снижать прибыль на акцию. Последний показатель, таким образом, показывает акционерам максимально возможное уменьшение их доли в общем числе акций компании. Ниже приведен пример представления такого рода информации, дол.

19х2г. 19х1г.

Чистая прибыль

Прибыль на одну обыкновенную акцию 280 000 200 000

Исходная прибыль на акцию 2.25 1,58

Полностью сниженная прибыль на акцию 2,00 1,43

Литература

Бердникова Т. Рынок ценных бумаг. Вопрос - ответ, Москва. “Инфра - М ” 2000.

Киезо, Вейганд и др. Промежуточный финансовый учет. 5-е издание. 1,2 том. Канада.

Международные стандарты финансовой отчетности - 2001. Standards International Accounting. Standards Commitee. London. Изд. ОсОО “С-Б-С”, Бишкек, 2001.

Мюррей, Хидороу. Продвинутый бухгалтерский учет. 1997

Нидлз В. и др. Принципы бухгалтерского учета. Изд. “Финансы и статистика”, Москва, 1997.

Учебное пособие под ред. В.Золоторева. Рынок ценных бумаг. Изд. “Феникс” Ростов-на-Дону, 2000.

Учебное пособие. Финансовый учет - 2. Общество бухгалтеров и аудиторов. Бишкек, 2002.

Размещено на Allbest.ru